La Definicion Economica Del Mineral PDF

MINERAL
LA DEFINICION ECONOMICA DE
Kenneth F. Lane
LEYES DE CORTE EN TEORIA Y PRACTICA
LA DEFINICION
ECONOMICA DE
MINERAL
Leyes de corte en la teoria y en la practica

LA DEFINICION
ECONOMICA DE
r
MINERAL
Leyes de corte en la teoria y en la practica
De
Kenneth F. Lane
COMET Strategy Ptv Ltd

Brisbane, Australia
COMET Strategy Pty Ltd
Suite 16, Sea Air, 141 Shore Street West, Cleveland
Queensland, Australia 4163
© COMET Strategy Pty Ltd 2016
Primer a publication en ingles 1988; Reimpreso con correcciones menores e

1991.
Reimpreso con actualizaciones y mejoras en 1997.
Reimpreso con revisiones menores en 2015,
Primerapublication en espanol en 2016.
Queremos agi'adecer al Dr. John Bensley, a Richard Woollery a Chris King
(grafica), quienes digitalizaron la edition anterior, manteniendo la integridad
de la version original en la rnedida de lo posible y realizando los cambios
pedidos por el autor. Especialmente queremos reconocer al ingeniero Orlando
Leivapor su valiosa contribution en la revision de la traduction de este libro al
espanol.
Todos los derechos reservados. Con la exception de los fines de revision
normales, ninguna parte de este libro se puede reproducir o utilizar de ninguna
manera, sin la autorizacion de los editores.
ISBN 978-0-9941852-5-9
iv
Contenidos
Agradecimientos X
Prologo XI
Resumen de notation Xll
Capitulo 1. Introduction 1
Antecedentes; proposito del libro; la mineria como un proceso por
etapas; la etapa de extraction; la definition del mineral como el
material extraido; bases economicas para la determination; forma de
la presentation; consideraciones semanticas; importaneia del recurso
fmito; criterios de corte; polfticas de ley de corte optimas; aplicacion
computational.
Capitulo 2. Principios econ6micos 6
Necesidad de analizar los aspectos economicos de una operation
minera; el concepto del valor presente; leyes de corte optimas que
maximizan los valores presenter; criterios alternatives; importaneia
de las capacidades; efecto de las variaciones de precios; desventajas
de los calculos de equilibrio; definition economica del mineral.
Capitulo 3. Recursos fmitos y valores presentes 11
Formula para el valor presente; dependencia del tiempo, los recursos
restantes y la estrategia operacional; super fic-ic maxima y vfas de
explotacion; vi'as optimas de explotacion; derivation algebraica de la
expresion de maximization; el termino costo de oportunidad y los
metodos de estimation.
Capitulo 4. Modelos economicos 21
Componentes de un sistema minero y de la production minera;
material mineralizado, mineral y metal; definieiones y discusion;
semantica; notation.
Capitulo 5. Leyes de corte economicas limitantes 27
Maximization de los valores presentes con un componente limitante;
derivation de las formulas para las limitantes mineras, de tratamiento
y de mercado; calculos ilustrativos; independencia de la distribution
real de leyes; la decision operacional de leyes de corte; leyes de corte
parametricas.
Capitulo 6. Leyes de corte de equilibrio 34
Mas de un componente limitante; efecto de las leyes de corte en
cantidades relativas de material mineralizado, mineral y metal; leyes
de corte de equilibrio; ilustraciones graficas; relevancia estrategica y
t&ctica.
Capitulo 7. Leyes de corte optimas y efectivas 39
Selection de un optimo efectivo desde las leyes de corte de equilibrio
y las economicas limitantes; ilustraciones graficas; algoritmo para su
determination; otras tecnicas.
Capitulo 8. Pronosticos economicos 46
Fuentes de los pronosticos de precio, costo y desempeno;
estimaciones de valor presente; tasa de cambio del valor presente;
efecto del movimiento realista del precio individual; extrapolation
simple para un afio tipico; datos anuales para determinar una
completa polftica de leyes de corte; tasas de descuento; tasa de
descuento como un parametro.
Capitulo 9. Estimaciones de reservas mineralizadas 50
Fuentes de information; leyes actualmente disponibles desde el plan
de corto plazo; distribuciones de ley que cambian con el tiempo;
planificacion de largo plazo y estimation de reservas; valores
operacionales de leyes de corte; selectividad e imprecisiones en la
medition de leyes; simulation conditional; aplicacion de leyes de
corte en la etapa de extraction, sin desarrollo; planes en toneladas en
vez de tiempo; regularidad de los limites de leyes; consistencia de los
rangos de leyes; distribution de leyes dentro de rangos.
vi
Capitulo 10. Calculo de una politica de corte completa 57
Determination de una secuencia de leyes de corte anuales;
consistencia de los flujos de caja y los valores presentes; iteration
desde los supuestos iniciales de valor presente; formulas para las
estimaciones del costo de oportunidad; calculo de flujos de caja;
recopilacion de valores presentes; revision de estimaciones iniciales;
program as computacionales.
Capitulo 11. Leyes de corte parametricas 62
Rangos de leyes relacionadas indirectamente a leyes reales; metales
secundarios equivalentes; imprecisiones en la medicion de leyes;
relaciones entre lo real y lo parametrico; tecnica de busqueda del
optimo en cuadricula.
Capitulo 12. Los efectos de las imprecisiones en el control de la ley 66
Dificultades de la medicion; leyes estimadas vs. reales; estimation
parametria de leyes; ilustracion grafica; reduction de varianza y
calidad de la estimation de leyes; efecto sobre las politicas de leyes
de corte.
Capitulo 13. Acopio de leyes intermedias 71
Acopio para un procesamiento posterior; costos agregados;
recuperaciones deterioradas; politica optima compleja, pero rara vez
decisiva; estimation de ley de acopio minimo; retiros cuando
aumentan los flujos de caja; derivation de formulas; consideraciones
para acortar los calculos.
Capitulo 14. Planificacion de expansiones mineras 77
Presiones para la expansion; aumento de production a un costo de
capital marginal; mayores capacidades implican diferentes politicas
de leyes de corte; necesidad de estudiar alternativas; analisis gradual
del valor presente neto; ejemplo ilustrativo; efecto de los aumentos en
la escala.
vii
Capitulo 15. Diseno de minas nuevas 81
Planificacion conceptual; descripcion del proceso de planificacion;
importancia de la estrategia de leyes de eorte; modelamiento del
deposito y estimacion de leyes; planificacion preliminar de la mina;
orden de magnitud de las estimaciones de ingenieria; planes
alternatives y tamanos de plantas; comparacion de alternativas;
estrategias de leyes de corte y valores presentes netos; revision de
planes y estimaciones; reevaluacion y planificacion iterativa;
pronosticos economicos y sensibilidades; rol de los sistemas
computacionales; planificacion temprana para el proyecto
Bougainville.
Capitulo 16. Depositos de dos metales 87
El equivalente del metal independiente es a veces satisfactorio;
invalido cuando un metal tiene un mercado limitado; ley de corte
dependiente de dos variables; lmeas de leyes de corte; calculo de la
lmea optima; formulas para las h'neas de las leyes de corte
economicas limitantes; leyes de equilibrio; optimizacion usando la
tecnica de busqueda en cuadricula.
Capitulo 17. Otros modelos economicos 93
Analisis no confinado al modelo basico; muchos otros adaptables a
las mismas tecnicas; una evaluacion despues de impuestos, ejemplo
con formulas para el impuesto en Sudafrica; recuperacion variable de
molienda. segun una formula simple; un caso mas complicado con
producciones variables; determinacion de optimos usando calculos.
Apendice
Software para la optimizacion de la ley de corte 98
Historia del desarrollo; areas de aplicacion; ejemplo de archivo de
entrada y tablas de resultado; discusion sobre desarrollos futuros.
Estudio de caso 1. Estano subterraneo 106
Mina antigua; reservas restantes en caserones desarrollados casi
agotados; analisis de factores economicos que afectan la decision de
cierre.
viii
Estudio de caso 2. Plomo/zinc subterraneo 110
Mina establecida; leyes como equivalentes del zinc; production
limitada por la capacidad de extraction vertical (izaje); valor presente
estimado desde la venta de acciones; calculo de ley de corte actual;
efecto del cambio de precio.
Estudio de caso 3. Uranio a rajo abierto 114
Mina establecida; reservas desde el plan a corto plazo; valor presente
residual segun la tasacion de los directores; todos los componentes
limitantes; calculo de leyes de corte economicas limitantes, de
balance y efectivos; sensibilidad al valor presente.
Estudio de caso 4. Cobre/molibdeno a rajo abierto 119
Mina establecida; leyes equivalentes del cobre en las categorias
originales de este - parametrico; tabla de reserva de aumento unico;
estimation simple del valor presente; limitante del concentrador;
calculo del corte actual y politica de corte completa; evaluation de la
expansion del concentrador.
Estudio de caso 5. Oro subterraneo 126
Mina establecida; leyes parametricas debido al efecto de regresion;
tabla de reserva del incremento unico con valor presente residual; ley
de corte actual calculada mediante un metodo de umbral de
rentabilidad y mediante la maximization del valor presente antes y
despues de los impuestos.
Estudio de caso 6. Estudio de Prefactibilidad del cobre a rajo abiertol33
Reservas en seis incrementos; calculos de politica de corte completa
con precios y capacidades cambiantes; evaluation de politica de
acopio.
Estudio de caso 7. Uranio/cobre a rajo abierto 139
Mina establecida; dos reservas mineras en nueve incrementos, con
valor presente residual; politica de corte completa; evaluation de
estrategia de expansion de molienda.
Bibliografia 144
ix
Agradecimientos
Fueron muchos los colegas de la industria minera, en particular dentro de
Rio Tinto, los que fueron parte del trabajo que se describe en este libro.
Considero pertinente mencionar especialmente a Mike Blackwell, el
ingeniero que tomo las ideas germinales y logro hacerlas madurar en su
primera aplicacion importante en Bougainville y, ademas, a Allen Sykes,
quien nos ayudo a recorrer el buen camino de la economfa.
He colaborado con RTZ Technical Services en muchas aplicaciones y en
nuevos desarrollos. Con el pasar de los afios, muchos miembros del
personal han aportado al trabajo de raanera entusiasta y nos han dado su
apoyo constante. Mas recientemente, Metalica Consultores, en Chile (en
particular, Juan Camus) ha sido un apoyo entusiasta y su ayuda en la
promocion de un entendimiento mas amplio sobre el tema ha sido
realmente muy valiosa.
H: * *
El libro no se ha vuelto a imprimir desde 2010 y supuse que el interes
sobre el tema podria haber declinado, aunque ocasionalmente me llegan
consultas al respecto. Ahora, en 2014, me doy cuenta que esta suposicion
fue prematura y que el libro volvera a imprimirse gracias a la iniciativa
del Dr. Brett King (COMET Strategy Pty Ltd), quien ha sido un ami go y
colega por muchos anos. Este resurgimiento signiflca mucho para mf y
agradezco su gran esfuerzo, junto con el de otros colegas que siguen
trabajando para promover un mejor entendimiento de la economfa en la
mineria.
Kenneth F. Lane
x
Prolog©
La traduction del libro de Ken Lane a I espanol es muv oportuna,
dada la influencia que sus ideas ban tenido en mejorar la
rentabilidad del negocio minero. La obra de Ken se conoce
principalmente por su teoria de leyes de corte, la que inicialmente
fue dada a conocer en un articulo publicado en 1964 y que
fmalmente fue extendida en un magistral libro publicado en 1988.
Este fue reimpreso con algunos cambios menores en 1991 y 1997.
En 2014, se realize una nueva imprcsion del libro, gracias a una
iniciativa de Brett King. Este es un profesional de la mincria.
radicado en Australia, quien es tambien gestor de esta esta primera
edition del libro en espanol y un prolifico continuador de los
preceptos desarrollados por Ken.
Cabe destaear, que estos principios economicos. muy utiles para
me jar conducir la explotacion de un recurso mineral, fueron
desarrollados a comienzos de los 1960s, cuando Ken trabajaba
para el grupo Rio Tinto. De acuerdo a lo indicado por Ken -
durante una de las muchas tcrtulias que el suscrito sostuvo con el.
durante su vida activa - por esc entonces Rio Tinto pasaba por
serias dificultades financicras; estos preceptos le ayudaron al
Grupo a revertir su suerte e iniciar un periodo de crecimiento
sostenido, que lo transform© en una de las corporaciones mineras
mas grandes del mundo.
Un aspecto meritorio de la teoria de leyes de corte de Ken Lane es
el formulismo matematico empleado en el analisis. Este tiene
aplicaciones que van mas alia de la determinacion de leyes de
corte. En efecto. este formulismo permite medir el valor
economico que se va creando por el negocio minero, a medida que
xi
el reeurso mineral es consumido. En general, la polftica de leyes de
corte obtenida por esta teoria es decreciente en el tiempo, lo que es
producto de un costo de oportunidad que aparece en el analisis.
Este es un costo hipotetico, que dice relation con el valor que
pudiera obtenerse si el activo minero se vendiera y su valor fuera
invertido en un portafolio de igual riesgo. Dicho costo tiene que
ser cubierto de alguna forma por la operation minera, por lo que el
valor creado por la explotacion. en un determinado periodo de
tiempo, es la diferencia entre el flujo de caja obtenido y ese costo
de oportunidad. Como este ultimo costo decreee a medida que el
deposito se consume, tambien lo hace la ley de corte, cuando no
hav restricciones de capacidad involueradas en la operation.
En suma, el formulismo empleado por Ken Lane en su obra es
fundamental para entender la economia del negocio minero y
planificar la explotacion de un yacimiento. Por lo tanto, este libro
es tambien de mucha utilidad para aquellos profesionales de la
mineria que trabajan en el area de planificacion minera, sin habcr
tenido una formation economica formal.
Para ilustrar la utilidad de esta obra, que ahora se pone a
disposition del mundo hispano-parlante, un buen ejcmplo es el
acceso que el suscrito tuvo a la que quizas fue la primera
traduction al espanol del articulo de Ken Lane publicado en 1964.
Esta fue hecha por Manuel Hchevern'a y Alberto Salas y
prescntada en la XXIX Convencion del Instituto de Ingenieros de
Minas de Chile (IIMCh), que se realizo en La Serena. Chile, en
Noviembre de 1977. Luego, el articulo en espanol. de los mismos
autores, "Determination de la ley de corte optima", fue publicado
por la revista Minerales, del IIMCh - Vol. XXXIII. No 141. Pag.
13-22,1978.
El acceso a esta publication le permitio al suscrito interiorizarse de
la innovation propuesta por Ken Lane y vislumbrar su potencial de
aplicacion practica en la mineria chilena. Asimismo, pudo apreciar
que el formulismo usado por Lane, tambien podia ser utili/ado
para explorar nuevas areas de aplicacion y determinar variables del
ncgocio minero, que en el modelo original eran datos de entrada.
xii
Entre estas destacan la determination de la secuencia de
explotacion y de muchas variables de corte, aguas abajo en la
cadena productiva. A este respecto es ilustrativo mencionar la
separation entre concentrados y colas de relave, que se lleva a
cabo en una planta concentradora. Esta depende del grado de
niolienda a que se somete el mineral tratado, el que a su vez afecta
a la recuperation nietalurgica del proceso. Estas dos variables, ley
de corte y recuperation mctalurgica, pueden ser determinadas
simultaneamente mediante una adaptation del modelo de Lane.
I .as innumerables aplicaeioncs hechas en Chile entre fines de los
1980s e initios de los 2000s, cuando la mineria chilena iniciaba un
proceso de crecimiento sin preeedentes. permitieron que las
empresas mineras que innovaron en el tenia erearan considerable
valor para sus accionistas. Pero llegar a esta instancia no fue
fortuito. Por esa epoca, para difundir mas extensamente este
conocimiento y expliear de primera fuente los principios de la
teoria envuelta. los precursores de la aplicacion de esta teoria en
Chile, vieron la neccsidad de organizar varios seminarios que
contaron con la participation activa de Ken. Los cientos de
asistentes que se beneficiaron con estos eneuentros, ahora estan
en posieiones de privilegio en las distintas empresas mineras del
pais, por lo que este conocimiento se ha expandido aun mas.
Ademas. en esa epoca. Ken tuvo la ocasion de recorrer Chile y
visitar una varied ad de laenas mineras. En estas travesias, Ken
realize) actividades de consultoria y pudo divulgar sus teorias en
forma amena, haciendo uso de su extensa experiencia.
Es de esperar que lo anterior tambien pueda ocurrir en los paises
de habla hispana. que ahora estan desarrollando su sector minero
con mas ahinco. Sin duda que esta nueva edition del libro de Ken
Lane y el entusiasmo de sus varios distipulos, va a avudar mucho
a este proposito.
Dr. Juan Camus

Santiago de Chile, Octubrc de 2016
xiii
Analisis del Valor Presente
Tiempo T Intervalo Corto t
Recurso Disponible R Incremento Pequeno r
Variables de definition Tiempo por U. de Recurso x
Estrategia de Explotacion Q Estrategia de Exp. para t co
Valor presente V = V (T, R. O) (tambien W)
V.A. Maximo V* = V* (T, R) La prima (')
Costo de Oportunidad F = 5V*-dV*/dT indica
Flujo de Caja C por afio valores
c por unidad de recurso especiales en
Aumento en P.A. v por unidad de recurso contexto.
Costo de Capital 5 (1005 %)
Valor Terminal r
Modelo Economico
Produccion Costo Variable Capacidad
(/produccion de (produccion/ano)
unidad)
Minerfa Material m M
Tratamiento Mineral h H
Marketing Metal k K
Costos Fijos o de Tiempo f por ano

Precio p por unidad de material
Ley de Corte ley (g) metal/unidad de mineral
Cortes Optimos Ley (G) metal/unidad de mineral
Ley Promedio g metal/unidad de mineral
Metal/Coeficiente de Mineral x
Produccion durante el Tratamiento produccion (y) (lOOy %)
Cantidades q
Costo de Recuperation de Acopio s por unidad de material
Tamano del Acopio S unidades de material
Intercepciones de corte T l , T2 metal/unidad de mineral
Los sufijos denotan anos o tienen una importaneia especial en el
contexto. Tambien se us an ciertos sfmbolos con deflniciones
estrictamente locales.
xiv
Introduction
CAPITULO UNO
Introduccion
Cuando ingrcse a la industria minera por primera vez, creia que los
minerales, al igual que los tesoros enterrados, posefan caracterfsticas que
se podfan reconocer inmediatamente: brillaban en la oscuridad o daban
destellos con la luz de una linterna, o eran negros y extranamente
pesados. Est a es una preconcepcion que comparti'a con la mayoria de las
personas comunes y corrientes y yo era, cfectivamente, una persona
comun y corriente en ese tiempo, ya que mis estudios se hablan enlbcado
en las matematicas y en la economfa, y no en la minen'a.
Incluso despues de trabajar en varias minas, mi conviccion permanecfa
inmutable. Cuando los geologos me mostraban alguna veta rica en los
colgantes o en los trozos que, ellos decian, eran buenas muestras de
mineral de nuevas obras mineras. yo atribufa mi incapacidad de
distinguir el material de cualquier otra roca que lo rodaba a mi
vergonzosa ignorancia sobre mineralogfa. Yo estaba impresionado, ya
que estas personas eran capaces de ver diferencias sutiles que no se me
revelaban, independiente de la cantidad de concentration que pusiera en
ello.
Luego, inevitablemente, como buen matematico que soy, me preocupe
de las estadfsticas del muestreo. Aprendl que las muestras son los nervios
de la operation de las minas, las muestras de sondajes, las muestras en
lascas, las muestras de canales, las muestras fortuitas, las muestras de
polvo... miles de muestras que se toman, prueban, planifican e
interpretan regularmente. Ellas son el medio de control de la mina y, en
el departamento de control de leyes, son el medio para determinar los
lfmites del mineral. Por fin, lo entendf. Aunque algunos minerales se
pueden distinguir gracias a ciertas propiedades ffsicas, los minerales en
general se definen operacionalmente mediante una ley de corte; el
material con contenido de metal por sobre el corte se envfa para su
tratamienlo, mientras que otros materiales quedan atras o se desechan
como esteril.
Despues de este descubrimiento, hice la que parecla ser la pregunta mas
obvia posible:
1
La definition economic a del mineral
^Por que se trabaja sobre este valor particular de ley de corte, en vez de
con alguti otro valor?
Las respuestas tfpicas que obtuve fueron:

Siempre hemos trabajado con 0,3%.
En la casa matriz decidieron tener 5% de metales combinados hace
algunos anos.
Este es un as unto tecnico, as! que se lo dejamos a la gente que trabaja
en terreno.
Creo que se examinaron varias leyes de corte en el estudio de
factibilidad y 1% parecia ser el mejor.
Supongo que nuestros costos andan alrededor de $10 por tonelada y el
uranio vale $10 por libra, asi que 1 libra/tonelada parece ser el valor
correcto.
La deficiencia de estas respuestas estimulo mi interes original sobre la

defmicion del mineral. Parecia ser que el asunto no estaba claro dentro
del alcance de cualquiera de las profesiones de la industria (mineria,
procesamiento de minerales, geologia o economia) y, en consecuencia,
no habia recibido la atencion que mereci'a. No encontre referencias
acreditadas, sino solo menciones al pasar en algunos libros de texto y en
un par de publicaciones. Parecia ser ironico que, en una industria
dedicada a la explotacion de minerales, la defmicion de mineral pareciera
ser dada por sentada.
Esto ocurrio hace mas de 30 anos. Desde entonces, he trabajado en la
planificacion minera y en la economia de las leyes de corte en muchas
minas alrededor del mundo, incluyendo la mayoria de las operaciones a
gran escala, tanto a rajo abierto como subterraneas. En el transcurso de
esta experiencia, se ha establecido una base teorica para la defmicion del
mineral y la teoria se ha desarrollado para aplicarse a la mayoria de los
metodos de mineria. Los conceptos son ampliamente aceptados y
muchos grupos han adoptado estas tecnicas como practica estandar para
la determinacion de polfticas de leyes de corte. Un ejemplo reciente es el
de Codelco, la corporation nacional del cobre de Chile. Las aplicaciones,
en particular al diseno de minas de gran tamano, han logrado mejoras
sustanciales en la economia en general.
2
Introduction
* * *
Los metales se infiltran a traves de la corteza terrestre en diversas

concentraciones alrededor del mundo. Una palada de tierra de la mayoria
de los jardines probablemente contendra cantidades medibles de
aluminio, silice, potasio, hierro, etc. Estos metales pueden ser de interes
para el jardinero, pero no lo seran normalmente para el minero, por la
muy obvia razon de que las concentraciones del metal son demasiado
bajas.
De hecho, la concentracion es la propiedad crftica aqui. La industria
minera se puede considerar como una industria cuya preocupacion
completa esta en la concentracion, la concentracion progresiva de
metales hasta llegar a una forma en la que se puedan comercializar.
Tipicamente, el proceso se da en etapas. La primera etapa es la
exploration, que es la busqueda de regiones mineralizadas en la corte/a
terrestre donde ya haya ocurrido algiin grado de concentracion natural.
La segunda etapa es la extraction, en la que ciertas partes de una region
mineralizada se recuperan para pasar por un tratamiento adicional. Las
etapas que siguen son las de tratamiento, como la del chancado, la
molienda, la flotacion, la lixiviacion, la fundicion y el refinado.
La subdivision del proceso completo en etapas, y las ubicaciones de los
limites exactos entre ellas, depende de la economia de las tecnologias
involucradas. Por ejemplo, una molienda mas fina usualmente resultara
en mejores producciones del metal desde el material molido, pero a costo
de un mayor consumo de energia. De manera similar, usualmente se
tendran me j ores producciones desde tiempos mayores de residencia en
circuitos de lixiviacion, pero a costo de un consumo mayor de acido. Asi,
las etapas interactuan y solo se puede decidir por una combination
optima si se mira a la operation completa.
Este libro se enfoca exclusivamente en la segunda etapa: la extraction. A
menudo solo se le llama mineria, aunque se considera que las referencias
a la industria minera abarcan todas las etapas. El limite, que parece ser el
punto principal de atencion, es el que distingue el material dentro de un
yacimiento que sera extraldo y tratado, y el resto. Este limite se
especifica comunmente usando una ley de corte y la teoria que se
desarrolla en los siguientes capitulos se concentra en tales casos. En otros
casos, donde por ejemplo es necesaria la mezcla para cumplir con algun
requerimiento de calidad, la teoria ya no es directamente pertinente.
Para evitar ambigiiedades, las palabras "mineral" se usan solo para
3
describir el material que ha sido extraido para ser tratado. En otras

palabras, por definition, las minas extraen mineral. Por ende, establecer
una base economica para la determination de las leyes de corte implica,
de hecho, entregar una definition economica del mineral.
La forma de la presentation es, primero, enunciar los principios
economicos que son pertinentes para el analisis y, luego, rastrear las
consecuencias de aplicar estos principios en varias circunstancias.
Aunque esto lleva a complejidades matematicas en algunas areas, sucede
que mas a menudo se requiere de un pensamiento claro y consistente,
que de agilidad con el algebra. Durante el curso del trabajo, se desarrolla
una teorfa coherente de leyes de corte y las derivaciones desde la formula
principal se describen en algo de detalle. Sin embargo, la intention es
explicar las ideas mas que lograr alcanzar un rigor matematico. La teorfa
se ilustra con estudios de casos que se basan en adaptaciones de
aplicaciones reales. Se incluye suficiente material para los estudios de
caso, que servira como una referenda util.
Desde el comienzo nos encontramos con problemas de semantica. Hay
muchas palabras importantes, que se usan de forma comun y casual en la
industria, pero que tienen diferentes significados dependiendo del
contexto. Esto lleva a malos entendidos y, ciertamente, impide el
desarrollo de conceptos claros. Las palabras "mineral en bruto" ya se han
mencionado y son un ejemplo esencial. Los cuerpos mineralizados se
llaman yacimientos antes de que se comiencen a explotar e incluso antes
de que se haya propuesto algun plan serio para extraer material de ellos.
Luego, las reservas de mineral posibles, probables, sondeadas, inferidas
y desarrolladas se citan a menudo cuando, estrictamente hablando, son
las estimaciones de las toneladas de material mineralizado que podrian
ser mineral en ciertas circunstancias en el futuro. En este texto se ha
tenido cuidado de evitar tales inconsistencias en las defmiciones. A
menudo, esto lleva a un uso poco familiar de ciertos terminos, pero la
intention de esto no es ser pedante. Se usan palabras o usos fuera de lo
comun solo cuando es importante hacer una distincion.
Surgen otros problemas debido a la naturaleza finita de los cuerpos
mineralizados. Las operaciones mineras que se basan en ellos deben
tener una duration limitada, que es una caracteristica que introduce
complicaciones en el analisis economico. Lamentablemente, tambien
puede introducir una carga emotional en las actitudes personales sobre el
tenia. Estas, agravadas por las dificultades semanticas, muy a menudo
resultan en discusiones poco edificantes en vez de en discusiones utiles.
4
Introduction
Aqui se evitan problemas de este tipo al seguir estrictamente las

consecuencias logicas de los supuestos y los objetivos. El proposito es
desarrollar una definition del mineral, que sea optima segun las ideas
economicas aceptadas actualmentc, independiente de otras
consideraciones.
Las politicas optimas de leyes de corte economicas se han calculado para
una variedad de proyectos en los ultimos 30 anos. A grandes rasgos, la
conclusion en el caso de las minas que estan bien establecidas es que
estas politicas optimas rara vez difieren mucho de las practicas actuales.
La razon para esto es que las minas usualmente se han disenado, y
posteriormente quizas modificado, para manejar las cantidades de
mineral y de metal y las leyes asociadas a las que estas practicas dan
lugar. Las capacidades del equipo y de las instalaciones a menudo no
permiten tener mucha flexibilidad y, por lo tanto, las leyes de corte solo
pueden variar dentro de Hmites muy estrechos. En contraste, cuando los
esquemas de expansion se disenan, e incluso mas cuando se desarrollan
minas totalmente nuevas, la teoria puede indicar leyes de corte que son
muy diferentes a las politicas convencionales, con las mejoras
correspondientes y muy sustanciales en los rendimientos en general.
Aunque hay una cantidad sorprendente de calculos de leyes de corte que
se pueden hacer a mano, estos se pueden volver muy intrincados. Esta
observation es particularmente pertinente para la determination de
politicas de corte para planificaciones de largo alcance. En este libro,
estos calculos se realizan usando un programa computacional que ha sido
desarrollado para este fin en los ultimos anos. Se llama OGRE {Optimum
Grades for Resource Exploitation, o Leyes Optimas para la Explotacion
de Recursos). Los derechos de este programa son propiedad del grupo
Rio Tinto, pero hay otros paquetes de software disponibles en el
mercado, uno de los mas destacados es COMET Optimal Scheduler,
desarrollado por COMET Strategy Pty Ltd de Australia.
5
CAPITULO DOS
Prmcipios
i • • economicos
r •
Inevitablemente, la pregunta que siempre se hace acerca de cualquier

euerpo mineralizado es: ^contiene metales que se puedan explotar? O,
in as estrictamente: ^Tiene algun potencial minero que se pueda explotar?
Una conseeuencia inconveniente de la adoption de una definition
economica del mineral es que ya no hay una propiedad inherente del
material mineralizado que permita tener una respuesta. a esta pregunta, de
forma aislada. Aunque el personal de exploration minera a menudo
calcula un "valor en dolares por tonelada de roca" para evaluar los
objetivos, de hecho, los metales en la tierra no tienen un valor explicito.
No se concreta ningun valor hasta que este haya sido extraido, tratado y
enviado al cliente. Por lo tanto, la economia de la definition del mineral
no se puede evaluar por separado de la economia del proceso minero
total. De hecho. es la economia del proceso minero la que determina la
definition economica del mineral.
Este es un punto fundamental, ya que a menudo se hace referencia a los
cuerpos mineralizados como recursos valiosos. En cierto sentido pueden
serlo, pero considerarlos como tal puede ser enganoso. Ciertamente no
son un recurso valioso que se pueda eomparar con el dinero en efectivo
en un banco o con cultivos en un campo. El unico valor inmediato que
podrian tener es el precio que una compafiia minera podria ofreeer por el
derecho a explotarlos. Hablando de forma mas realista, un euerpo
mineralizado deberfa considerarse como una oportunidad de desarrollo
posible, siendo este desarrollo, por supuesto, una operation minera.
Cualquier valor que se le pueda atribuir a la mineralizacion es, entonces,
eoncretado como una parte integral de los procedimientos de la
operation.
Se deduce de estas consideraciones que, para establecer una base
economica para la definition del mineral, el analisis debe, primero, ser
dirigido hacia una mina operational. Del entendimiento de los factores
economicos que influyen en el proceso minero completo, se debe derivar
un entendimiento de los factores economicos que influyen en los Hmites
6
Principios economicos
del mineral.
Los factores involucrados son muchos e incluyen a los mercados, los
precios y los costos, pero estos se pueden integrar usando el concepto
economico del valor. Una operation minera genera ingresos e incurre en
costos; por lo tanto, es una entidad economica y se le puede atribuir un
valor estimado.
Este valor depende claramente de la definition del mineral, ya que
algunas bases de la definition dan pie a valores mas altos que otros. La
base que genera el valor mas alto es el optimo y esta base es la que
establece la definition economica del mineral. En otras palabras, la
explotacion del material desde el cuetpo mineralizado se deberia
programar como mineral si, y solo si, la decision de tratarlo agrega algo
al valor economico total de la operation. Este es el eriterio esencial.
Las estimaciones del valor economico se derivan de flujos de caja
proyectados. Como resultado de la generation de ingresos y de los costos
en que se incurre afto a ano, una operation genera flujos de caja netos
anuales, que se pueden amalgamar en un valor, estrictamente, un valor
"presente", al descontar los flujos de caja futures a un costo adecuado de
capital, y al totalizarlos. La teoria de los valores presentes, o sus
contrarios, las tasas internas de retorno, y los metodos para detenu inar el
costo del capital estan mas alia del alcance de este libro. La teoria se ha
discutido y analizado ampliamente en muchos libros y publicaciones y
ha sido aceptada en la industria minera, ciertamente por sus analistas
financieros. Se usa casi universalmente para valorizar propiedades y para
evaluar nuevos proyectos. Sin embargo, su uso como medio para
determinar una politica operational optima es menos comun.
Por supuesto, esto no la hace menos valida, pero la poca familiaridad ha
contribuido a hacer crecer el escepticismo acerca del eriterio del valor
presente en este contexto, particularmente cuando los resultados difieren
significativamente de las ideas convencionales. Las diferencias tambien
aparecen en que, usualmente, la maximization del valor presente indica
leyes mayores y mayores tasas de mineria, que parecen ser inconsistentes
con las politicas mineras conservadoras en las que ya se confia.
7
La defmicion economic a del mineral
La expresion de reservas acerca del criterio del valor presente, eso si,
esta lejos de proponer una alternative. De hecho, es raro que se formulen
alternativas inequivocamente, pero las dos contenciones mas generates
son que:
1) el material mineralizado se deberia tratar como mineral si este
entregara un aporte a las ganancias;
2) la mineria se deberia realizar de modo tal de maximizar la extraction
del material valioso.
Las politicas de corte, que resultan de la aplicacion de estos criterios,
pueden ser las mismas, dependiendo de la defmicion de los terminos
empleados, pero estos se discuten por separado.
El primer criterio es, de alguna forma, popular entre el personal tecnico.
La pregunta. sobre que es lo que constituye un aporte a las ganancias es,
sin embargo, el tenia de muchos debates. A menudo se argumenta que
cualquier material para el que el valor del metal recuperado exceda el
costo marginal de tratarlo se deberia considerar como mineral. A veces.
los aportes hacia los gastos generales se agregan a los costos y, a veces,
mas alia de eso, tambien se agrega un requerimiento de ganancia
minima. La base del argumento es que, si tal material no se clasifica
como mineral, entonces se desperdicia una oportunidad de generar
ganancias.
La falla en el argumento es que pasa por alto completamente a las
capacidades. Es equivalente a decir que un comerciante detallista deberia
agregar a su inventario cualquier bien que prometiera rendir una
ganancia marginal. Los comerciantes detallistas no hacen esto. Saben
que el espacio es limitado y dentro de esta limitation intentan tener en
sus inventarios productos mas rentables y, en la mina, se aplican
consideraciones similares, ya que tiene una capacidad que se ve limitada
por alguna parte de su instalacion: el tunel, el molino, la flota de
camiones, la tasa de desarrollo, etc. Dentro de esta limitation, los
operadores deberian elegir procesar el material mas rentable. Esta
polftica es consistente con la interpretation del criterio, que incluye un
margen de ganancia mrnimo, pero quienes apoyan este criterio
usualmente no dan bases para determinar el margen mas alia de la
politica de la compania. F.I criterio del valor presente, en contraste, da
una base precisa derivada como una compensation entre las ganancias
actuales y futuras a traves de la funcion del valor presente.
El segundo criterio, de que la extraction del metal valioso se deberia
8
Principios economicos
maximizar, es propuesto frecuentemente por los duenos del derecho al

mineral, los gobiernos locales y los conservacionistas. Por supuesto,
inmediatamente da pie a la siguiente pregunta: ^que es el metal valioso?
Un argumento extremista dice que todas las reservas mineras o
geologicas (sean las que sean) se deberian extraer en el interes de la
conservation de recursos. Esta es una postura poco realista que,
usualmente, surge desde una mala comprension de la forma en la que los
metales se distribuyen en la tierra. Un punto de vista menos extremista es
que la mina se deberia desarrollar de modo tal de que el material de
menor calidad se extraiga junto con el material de mejor calidad, en una
mezcla aceptable que genere una ganancia satisfactoria. Por supuesto,
cada mina mezcla materiales de menor y mejor calidad segun sea la
necesidad y el fm de una ley de corte es determinar cuan mala puede
llegar a ser la calidad del material. Sin embargo, los protagonistas de los
criterios de extraction maximos usualmente implican tener un grado de
subsidio para el material de mala calidad, que no resultaria ser rentable
por si mismo. Lo que esto quiere decir no queda muy claro, pero la idea
de los subsidios cruzados de leyes de mineral son economicamente poco
solidos, con la exception de algunas circunstancias especiales. Un punto
de vista mas razonable define el material valioso de la misma forma que
lo hace el primer criterio. En este caso. los dos dan el mismo resultado y
sufren de la misma objecion acerca de los efectos de la capaeidad.
Ambos criterios tienen otra limitation importante: no tratan a las
variaciones de precio de forma satisfactoria y tampoco tratan a las
variaciones de otros parametros economicos de forma satisfactoria, pero
el precio sigue siendo la influencia predominante.
El punto es que, como con todos los calculos de equilibrio que comparan
el valor inherente con el costo, de alguna forma, los precios mas altos
llevan a leyes de corte mas bajas. Ahora, las leyes de corte mas bajas
producen leyes promedio mas bajas y, si la cantidad de mineral tratado
permanece sin alteraciones, como a menudo lo hace. el resultado del
metal se reduce. Esto es lo contrario a lo que deberia ocurrir en el
mercado. Los precios mas altos implican una defieiencia del suministro
en relation a la demanda y deberian dar pie a un aumento del suministro,
no a una reduction de este. Ademas. la mina misma esta en la position
de vender menos al precio mas alto que al mas bajo, que es una politica
que no puede tener sentido.
El valor presente es el unico criterio que si incorpora un medio para tratar
las condiciones economicas variables. Los parametros que definen las
9
condiciones se incluyen en las estimaciones del valor presente y afectan

a los calculos de leyes de corte optimas de forma tal que evitan tener
reacciones sin sentido ante los cambios de precio. Esta caracteristica se
ilustra en el Estudio de Caso 2 (pagina 110).
Muchas de las crfticas al criterio del valor presente son, realmente,
expresiones de intereses especiales. Por ejemplo, es rara vez ventajoso,
para el personal que opera una mina, apoyar una politica que acorte su
vida util, ya que solo estarian amenazando su propio sustento. De manera
similar, los gobiernos locales usualmente desean que se prolonguen las
actividades industrial es, ya que esto implica una continuidad del empleo,
una continuidad de las tributaciones y, quizas, una continuidad de los
royalties.
Hay un conflicto aparente, aqui, entre los intereses de las partes que
contribuyen pero, desde un punto de vista estrictamente economico, no
es un conflicto inevitable. Si se planifica una mina de forma tal de
maximizar su valor presente neto (exceso del valor presente por sobre los
costos capitales) entonces, en teoria, hay mas riqueza para compartir
entre los participantes. Todos estarian mejor, ya sea que, en algun caso.
dependan o no de la naturaleza de los acuerdos entre ellos, pero este es
un asunto de enorme importancia por derecho propio.
Aunque suene repetitivo, este libro se concentra completamente en la
definition economica del mineral como una definition que maximiza el
valor presente neto de una operation minera. Pueden perfectamente
haber razones para adoptar otras bases de definition, necesariamente por
debajo del optimo, en casos especiales, pero tales casos no se abordan en
este libro, mas que para hacer referencias casuales y ocasionales.
10
Recur sos finitos y valor es presentes
CAPITULO TREC
Recursos finitos y valores presentes

Como ya se ha recalcado antes, cada mina se establece en un cuerpo
mineralizado que, a final de euentas, tiene un aleance limitado. Algunos
son muy localizados y se explotan en cosa de meses, mientras otros son
vastos y parecieran contener fuentes inagotables de mineral. No obstante,
son realmente finitos y, mas temprano que tarde, se agotaran.
Esta caracteristica hace que el analisis de las estrategias operacionales
para las minas sea muy diferente al analisis de la mayoria de los otros
proyectos industriales o comerciales. El concepto fundamental de la
optimization mediante la maximization de los valores presentes es i gual
de pertinente. Sin embargo, otros proyectos usualmente no se basan en
recursos agotables y, por ende, las estrategias operacionales actuales no
reaccionan de la misma forma en el futuro. Para una mina, tener tasas
mayores de explotacion implica acortar la vida util de esta, y viceversa.
Los efectos de esto se deben incluir, de alguna forma, en el analisis. Por
supuesto, es la funcion de valor presente misma la que entrega el medio
para hacer que los efectos monetarios. que ocurren en momentos
diferentes, sean proporcionales. Un concepto preliminar esencial para un
analisis de la estrategia de ley de corte es, por lo tanto, un examen de la
maximization del valor presente para una operation basada en un
recurso finito. Esto necesariamente incluye algo de matematicas, pero
tambien se dan explicaciones mas detalladas en los parrafos que siguen.
Denotemos el valor presente de una operation basada en un recurso
finito con una V. La operation podria ser una mina, pero el analisis es
general y podria aplicarse a cualquier tipo de operation con recursos
finitos como, por ejemplo, la liquidation de reservas. V se calcula como
el total de los flujos de caja futuros, descontados retroactivamente hasta
el presente. Si estos flujos de caja, ano a afto, son CI, C2... y el costo del
capital es (100 x S como un porcentaje), luego
11
V = Ci/(l + 8 ) + C /(l + 5 ) + ...

2
2
Los flujos de caja CI, C2... dependen de los preeios y de los costos
predominantes en ese momento y, por lo tanto, el valor de V en si mismo
depende del tiempo presente, T, que forma la base del calculo. En otras
palabras, el valor presente de dos operaciones exactamente iguales,
calculado en momentos diferentes, en general, sera diferente.
V = V(T)
Ademas, el valor presente tambien depende de la cantidad de recurso, R,
que sigue estando disponible. En general, debe reducirse a medida que el
recurso se consume y caer a cero cuando el recurso se agota, o sea,
V = V(T, R) y V(T, 0) = 0
Sin embargo, este no es el fin de la historia. V debe depender de muchas
otras variables que describen la forma en que la operation se tiene que
realizar. En vez de escribir una lista extensa, una convention matematica
pertinente debe representar estas variables en un solo simbolo.
Llamemoslo Q. Q define las estrategias operacionales que se usaran en
el futuro y
V = V(T, R, fi)
En el caso de las estrategias de ley de corte para una mina. Q consistiria
del corte variable (g, por ejemplo) que puede tener diferentes valores (gl,
g2, g3, etc.) para los anos de vida util que le restan a la mina. Tal
secuencia de valores se puede considerar como una politica y, por lo
tanto, gl, g2, g3, etc. son las que definen una politica de ley de corte.
Asi, en este caso, si las leyes de corte son los unicos parametros que se
van a investigar,
" = g l , g , ...
2
V = V(T, R, g,. g , ...)

2
Ahora, volviendo al caso general, de todos los conjuntos de estrategias

operacionales, Q, que se podrian adoptar, debe haber al menos un
conjunto que sea optimo en el sentido de que da pie al valor maximo para
V(T, R, Q) o, en otras palabras, cualquier conjunto de valores para Q dara
pie a algun valor para V(T, R, Q) y, si Q variara en cada uno de los
conjuntos de valores concebibles, V(T, R, Q) variara consecuentemente
y, al menos, uno de los valores que tome debe ser el maximo.
12
Llamemos a este maximo V*(T,R). Una observation importantisima en

este punto es que ya no es una funcion de Q. V(T, R, Q) en si misma lo
era, pero V*(T,R) no lo es.
Esto es como observar que las alturas en un ma pa son una funcion de la
position, pero que la altura del punto m&s alto no lo es. Por supuesto,
tiene una position, pero depende solo del area particular cubierta por el
mapa y de nada mas. Asi,
a Max. {V(T, R, O} = V*(T, R)
Antes de seguir desarrollando el algebra, revisemos la funcion V*(T, R)
mas de cerca. Es una funcion de dos variables y, por lo tanto, forma una
superficie. Para R = 0, cuando el recurso se ha agotado, V* = 0 de forma
que la superficie caiga a cero a lo largo del eje R = 0. Ademas, la funcion
debe reducirse, en general, a medida que R se reduce (solo si la estrategia
optima involucra un egreso de efectivo, esta aumentara).
En la Figura 3.1 se muestra una superficie posible y, ademas, hay que
entender por que esta figura es importante. La superficie representa
consistentemente las pendientes decrecientes hacia el eje inferior en el
que el recurso disponible es igual a cero. Este eje es, en si mismo, el
contorno cero del "valor presente". Al avanzar por la figura. la superficie
tiene ondas en la direction del tiempo, que surgen de las variaciones en
las proyecciones de los precios y los costos y que causan variaciones en
las estimaciones del valor presente en momentos diferentes. incluso para
la misma disponibilidad del recurso. Las proyecciones constantes de
precio y costo darian una serie de valores paralelos horizontales.
De las dos variables independientes. T y R, la primera no es controlable
porque es simplemente la fecha en la que el valor presente se basa, o sea,
define el presente desde el que se descuentan los flujos de caja. El
segundo, R, o mas exactamente la tasa a la que R se reduce, es la variable
que se ve afectada directamente por las operaciones.
Por supuesto, a medida que R se reduce (o sea, a medida que ese recurso
se consume), el tiempo necesariamente avanza y el nivel cambiante del
recurso, con el paso del tiempo, se puede graticar, formando una lfnea, o
un rastro, como el que se ilustra en la Figura 3.2. Este rastro define la
tasa a la que el recurso se consume en cada momento a lo largo de la vida
util de la operation y, por ende, es una especificacion completa de una
estrategia de explotacion, a la que podemos llamar rastro de la
explotacion.
13
Figtira 3.2 Un Rastro de Explotacion
14
En la Figura 3.2 se ilustra un rastro de explotacion, que es la projection

en el piano del tiempo y del recurso que define la estrategia de
explotacion. Comienza con 1.500 unidades de recurso disponible en el
tiempo 2015. Cerca de 800 unidades se consumen en los primeros diez
anos, pero la tasa de explotacion se reduce a cerca de 300 unidades en los
siguientes diez anos. El recurso se agota para el ano 2047.
Cada rastro de explotacion tiene una secuencia de valores presentes.
Dados los precios y costos proyectados y otros parametros economicos,
los flujos de caja para cada ano se pueden calcular y, desde ellos, se
pueden compilar los valores presentes en cada punto a lo largo del rastro.
Los valores presentes correspondientes a la estrategia de explotacion
ilustrada en la Figura 3.2 se muestran como puntos bien marcados. El
valor inicial en el ano 2015 es de 2.500. Se reduce a 2.000 cerca del ano
2022 y luego declina constantemente hasta llegar a cero en 2047.
Estos valores presentes se pueden eomparar con los de los puntos
correspondientes en la superficie del valor presente maximo, cuyas
interseeciones con los dos pianos verticales se muestran en la misma
figura, como referencia. Obviamente, ninguno puede exceder el maximo
correspondiente y, en general, todos seran menores. Cuando ocurre la
igualdad. el resto del rastro, desde el punto de igualdad hacia adelante,
define el rastro optimo de la estrategia. Ademas, los valores presentes en
cada punto posterior a lo largo de ese rastro deben ser iguales a los
maximos correspondientes; si no lo son, se puede construir un rastro
alternativo que resulte en un valor presente mayor, en contradiction a la
defmicion del maximo.
Este principio es fundamental. Un rastro optimo de la estrategia debe ser
optimo para cada punto a lo largo de su extension y todos los valores
presentes asociados deben ser maximos. En otras palabras, los rastros
optimos de la estrategia deben estar incrustados en la superficie del valor
presente maximo. En general, form an una serie de lmeas paralelas dentro
de la superficie. El que muestra la misma position inicial, 1.500 unidades
de recurso en el ano 2015. se ilustra en la Figura 3.3. Matematicamente,
la aplicacion de este principio de optimalidad es conocida como una
programacion dinamica.
15
Figmra 3.3 Rastro Optimo tie Explotacion en la Superfficie del Valor

presente Maximo
16
Para eneontrar una estrategia operacional optima y el valor presente

maximo correspondiente en un caso en particular, la totalidad de la
superficie del valor presente maximo es irrelevante. Solo la superficie de
la vecindad inmediata del rastro es la que importa. Si, entonces, se puede
eneontrar alguna forma de decidir la direction del rastro en cualquier
etapa, dado algun punto de partida, el rastro se puede seguir y sus valores
presentes asociados se pueden compilar. Este es el fin del analisis
presentado a continuation.
Volviendo al algebra y comenzando con el recurso R v el tiempo T,
considere una reduction pequena de r en R. Defmamos a la estrategia
operacional para efectuar esta reduction como co. Defmamos que el
tiempo sea t y que el flujo de caja correspondiente por unidad de recurso
sea c. t es una funcion de co y de r, mientras c es una funcion de co y de t;
en otras palabras:
t = t(ro, r) y c = c(co, t)
Despues de tomar la reduction, r, el remanente del recurso sera R-r y el
tiempo, T+t. Esto tendra un valor presente.
V = V(T + t. R - r. Q')
donde Q' es la estrategia operacional adoptada desde este punto en
adelante. El valor presente en T, R se puede denotar como sigue:
V = V(T, R. 10 + £2')
debido a que la estrategia operacional correspondiente es co para la
reduction r, seguida por Q'.
Por definition de valores presentes,
V(T + t,R - r,fi')
V(T, R, co + il') = rc(a),t) 4- (1 + 8) z
donde 8 es el costo del capital {1005 es un porcentaje).

Si co sera una estrategia optima para la reduction r y parte de una
estrategia optima £1 entonces Q' debe constituir una estrategia optima y
V(T +1, R - r, £}') = V*(T + t. R - r )
17
Ahora, si se maximizan ambos lados de la ecuacion con respecto a co

V*(T + t , R - r ) l
V(T, R) = Max |rc(oj, t) +
a) ( 1 + g ) t
pero, asumiendo que r y t son pequenos

dV dV*
V*(T + t, R - r) = V*(T, R) + t — - r —
a la primera orden de aproximacion y, ademas, tomando los diferenciales
en el punto T, R. Ademas, usando la primera orden de aproximacion,
dejando de lado todos los terminos de segundo orden
Combinando estas dos expresiones

V*(T +1, R — r) dV* dV
— t— 1 = v(1 - St) V (T, R) + t — r —
(1 + 6) J v >J d T d R
Por ende, se deja de lado la dependencia de T, R para simplificar la

notation
( dV* dV*i
V* = Max |rc(a),t) + V* - S t V + — -
w t r—}
Sin embargo, V* y, por lo tanto, dV*/dT and dV*/dR son independientes
de co. Tambien lo es el incremento pequeno y arbitrario r. Retirar V* y r
dV*/dR desde la expresion de maximization
dV* ( , , dV*)
V = V - r — + Max,,, |rc(oo,t)- 6 t V + t
V* se cancela, entonces:
r^ = M a x |rc(aj, t) - t[6V* -
w o
dV ( dV T t )
[SV* - dV*/dT\ es una constante en el proceso de maximization. Si lo

llamamos F y ponemos t/r = x como el tiempo que toma procesar una
unidad de recurso, la ecuacion se reduce a
18
dV*
Max {c((o,t) - Fx}
(11
Esta ecuacion es un resultado bastante extraordinario, ya que implica que

dV*/dR debe ser un maximo en todos los puntos a lo largo de un rastro
optimo de estrategia. Esto quiere decir que las estrategias se deben elegir
de forma que cada reduction r en R tenga el mayor efecto posible sobre
V*. Esto es intuitivamente obvio porque. sumando todos los cambios en
J'*, correspondientes a una secuencia de reducciones en R hasta llegar a
cero, obtendremos, entonces, el total mas grande. O. en re versa, si un
rastro optimo de estrategia se sigue hacia atras desde R = 0 y pasos de r,
entonces, si cada paso se toma en la direction del ascenso mas marcado
hasta la superficie F* el punto final que se alcance debe ser el mas alto
posible. Sin embargo, las caracteristicas excepcionales estan a la derecha
de la ecuacion.
Primero, la maximization no es mas dificil que la maximization de c
misma. La unica diferencia introducida al considerar el valor presente de
una secuencia de flujos de caja en vez de los flujos de caja
individualmente es la adicion del termino FT. Como F es independiente
de oo, esto es equivalente a la adicion de un termino de costo de tiempo y
un termino de esta naturale/a esta, casi certeramente. ya en c.
En segundo lugar, para poder determinar la estrategia de explotacion
optima en cualquier punto, la unica information que se requiere para el
resto del proceso de optimization en el futuro es el valor de F. No es
necesario hacer una maximization simultanea para todas las variables en
Q. Esta es una simplification vasta, aunque, por supuesto, F es
dependiente de la estrategia futura. por lo que aun se tiene que desarrollar
algun metodo para determinar su valor.
En jerga economica, el termino F es un costo de oportunidad. Se puede
considerar que la operation tiene un valor capital de V. De hecho, esta es
una interpretation del valor presente. En cierto sentido, es el capital que
recibe dos castigos como resultado de estar amarrado en la operation.
Uno es el interes que se podria haber ganado si se hubiera desplegado en
alguna otra parte; esto es SV, con S siendo el costo de capital de la
corporation. El otro es el descenso en el valor como una consecuencia de
condiciones economicas deterioradas; eso es -dV*/dT (puede, por
supuesto, ser un bono en vez de un castigo si dV*/dT es positivo).
1 lay dos metodos alternatives principals para, determinar un valor para F
en aplicaciones practicas.
19
El primer metodo es, simplemente, estimarlo. Este metodo es

satisfactorio euando los flujos de caja no son hipersensibles a los
cambios en la estrategia operational y, tambien, euando solo se requiere
de un optimo actual. En estas circunstancias, una aproximacion de F nos
da una base adecuada para establecer el optimo, porque los errores en la
estimation tienen un efecto muy poco importante en el resultado.
Ademas, F, independiente de como se determine, es solo una proyeccion
economica que esta sujeta a cierta incertidumbre. Este tema se aborda en
el Capitulo 8.
El segundo metodo es usar una tecnica de iteration matematica. Se
supone un valor initial para F y se calcula una estrategia completa de
explotacion optima, paso a paso, hasta que el recurso se agote. El valor
presente residual en esta etapa deberia ser cero y, si no lo es, el valor
initial para F se ajusta y el proceso se repite. Una tecnica de este tipo se
adapta muy bien a las aplicaciones computacionales y tiene la ventaja de
llevar a una estrategia de explotacion completa que, en ciertos casos,
puede ser importante. En el Capitulo 10 se describe la tecnica en el
contexto de determinar una politica de ley de corte optima.
Resumiendo, la estrategia de explotacion optima para maximizar el valor
presente de una operation, basada en un recurso finito, se puede
determinar en cualquier etapa al maximizar la expresion:
c - t(SV* - ~ ) = c - Ft ...(I)
donde c es el flujo de caja que surge desde una reduction de la unidad
del recurso, r es el tiempo que toma procesar la unidad y V* es el valor
presente maximo en esa etapa. Esta formula es necesaria para el calculo
de leyes de corte optimas en conjunto con un modelo economico
adecuado.
En este punto es importante comentar que esa derivation de la formula 1
no requiere de ninguna referenda explicita a las leyes de corte. Es
igualmente pertinente para una optimization donde el objetivo sea la
maximization del valor presente. El costo de oportunidad mide la
compensation entre los flujos de caja actualizados y futuros y, por lo
tanto, deberia influir sobre cualquier decision de planification que afecte
a la tasa de explotacion y a la vida util del recurso. Un ejemplo de esto es
la recuperation y la produccion del molino sobre la que se hace una
breve mention en el Capitulo 17. Sin embargo, el entasis de este libro
esta en la decision sobre la ley de corte.
20
Modelos economicos
CAPITULO CIJATRO
Modelos economicos
El proposito del modelo economico de una operacion es entregar un
medio para el calculo .de los efectos de la realization de cambios en
ciertas variables. Para los fines actuales, es necesario poder calcular los
efectos que los cambios en las leyes de corte, la production, los precios y
los costos tendran en los flujos de caja de una operacion minera. Las
minas difieren en muchas form as y, a veces, tienen caracteristicas unicas,
por lo que los modelos mineros a menudo tienen que ser hechos a
medida para ajustarse a sus circunstancias especillcas. Sin embargo, la
estructura del proceso minero es similar en la mayoria de las aplicaciones
y es util para construir un modelo basico al que se le puedan hacer
variaciones. segun sea necesario.
Hay tres componentes principales en una operacion minera, relacionados
con la production a la que se refiere el componente. Las tres
producciones son:
1) Material mineralizado
2) Mineral
3) Metal
La definition de estos componentes es fundamental, pero la
interpretation de la definition difiere para los diferentes tipos de minas.
1) Material Mineralizado
Este componente puede ser llamado el componente minero y se relaciona
con la creation de un acceso al interior del euerpo mineralizado Se
incurre en costos por tonelada de material mineralizado que se vuelve
accesible y la eapacidad es la tasa maxima a la que el euerpo
mineralizado se puede abrir.
En una mina subterranea. este componente normalmente se llamaria
desarrollo o construction. Consiste en abrir nuevas obras mineras,
elevaciones, etc. y en la formation de camaras en preparation para la
extraction del mineral. En una mina a rajo abierto es la perforation, las
tronaduras y el transports del material desde que se obtiene el acceso
21
mediante la excavation total.

2) Mineral
Este puede ser llamado como el componcnte de tratamiento y se
relaciona con el procesamiento adicional de la parte del cuerpo
mineralizado que se ha determinado que sera el mineral. Se incurre en
los costos por tonelada de mineral y la capacidad es la production
maxima de mineral que la instalacion es capaz de manejar.
En las minas subterraneas, la mayor parte del proceso de extraction, a la
que normalmente se hace referenda como mineria, cae dentro de esta
categoria porque, usualmente, solo se extrae el mineral. El resto del
cuerpo mineralizado queda en donde estaba originalmente. La extraction
vertical (izaje) y la concentration tambien pertenecen a esta categoria. En
una mina a rajo abierto, la defmicion es mas clara. Es el proceso por el
que el mineral pasa despues de que ha sido transportado desde la mina.
La capacidad de una mina normalmente se cita como la capacidad del
componentc del tratamiento del mineral de la operation. Por ejemplo,
una mina de 3.000 toneladas al dia se entiende como una mina que puede
procesar hasta 3.000 toneladas diarias de mineral. La razon de esta
convention es que el manejo y la concentration del mineral son
usualmente las secciones mas intensas en cuanto a capital de las
instalaciones mineras y, mas a menudo que otros, son los factores
limitantes finales del resultado.
3) Metal
Esto puede llamarse como el componente de mercado, aunque tambien
puede incluir los procesos de fundicion y refmado, asi como la venta. Se
incurre en los costos por unidad de material y la capacidad asociada es
un limite para el resultado del metal. Las refinerias y las fundiciones a
menudo imponen este tipo de limite. A veces, los mercados tambien
tienen un limite superior. Este componente es esencialmente el mismo
para todos los tipos de minas. La Figura 4.1 resume estas defmiciones en
formato grafico.
Es import ante darse cucnta de que estas definiciones de los componentes
principals de la mineria conllevan alejarse notoriamente del uso normal
al interpreter ciertas palabras. La razon de esto es la necesidad de
22
Modelos economicos
Figura 4.1
SUBTERRANEA EN SUPERFICIE
Desarollo y construction Perforation y tronadura

MINERlA Elevacion Carga
Corte transversal Transporte
Explotacion por escalones

Transporte subterraneo
Izaje
TRATAMIENTO Chancado
Molino
Separation
Fundicion
MARKETING Refinerfa
Venta
desarrollar un modelo que sea consistente tanto con las aplicaciones

subterraneas como con las de superficie, ademas de acomodar la
estructura de tres componentes.
Por ejemplo, en una operation subterranea, la explotacion por caserones
y el transporte subterraneo se clasificarian normalmente como mineria,
debido a que son actividades subterraneas que son responsabilidad del
departamento de mineria. La extraction vertical (izaje) es mas dudosa
pero, tambien, se clasifica normalmente como mineria. Sin embargo, en
este analisis las tres actividades se clasifican como actividades de
tratamiento debido a que se ocupan del mineral. El punto es que el
material dentro del cuerpo mineralizado solo incurre en costos de
explotacion por caserones, de transporte subterraneo y de extraction
vertical (izaje) si se clasifica como mineral; de lo contrario, usualmente
se deja en su lugar original y no se incurre en costos adicionales en
relation a el.
El desarrollo o la construction es normalmente una actividad claramente
reconocida como subterranea. Es el proceso de erear un acceso al cuerpo
mineralizado y, generalmente, el material no puede ser muestreado
23
adecuadamente para detcrm inar su ley y decidir si sera considerado

como mineral hasta que se haya logrado tener suficiente acceso a el. Por
lo tanto, los costos de desarrollo o construction en los que se incurre son
por unidad de material mineralizado abierto. Los costos de escariado, de
construction de galenas y de explotacion por caserones tambien son,
esencialmente, costos de acceso. Aqui, todos se clasiflcan como costos
de mineria para mantener la consistencia con las aplicaciones
superficiales.
En la jerga de rajos abiertos, la descarga inicial de material esteril
(stripping) es el equivalente mas cercano a un costo de desarrollo o
construction puro, debido a que se incurre en el solo para obtener acceso
al cuerpo mineralizado. Sin embargo, al examinarlo mas de cerca queda
claro que todas las actividades mineras tienen una funcion de acceso;
incluso cuando el material removido es mineral, su remocion sigue
siendo esencial para llegar al material que hay debajo de el. Solo se
incurre en los costos de tratamiento cuando el material clasificado como
mineral comienza a atraer costos mas alia de aquellos en los que se
incurre para su desecho. Por ende. practicamente todos los costos de
mineria son costos de acceso por unidad de material dentro de la mina y
es por esto que el termino se ha adoptado en este texto.
Un cuerpo mineralizado es otro termino donde la definition requiere de
algo de cuidado. Es la envoltura completa dentro de la que se planiftca la
explotacion. En un contexto de rajo abierto. es todo lo que se encuentra
dentro de la mina abierta completa. En las minas subterraneas, es la
region completa dentro de las concesiones mineras en los que se
planifica extender el desarrollo y la construction. Un cuerpo
mineralizado por definition contiene material mineralizado, pero
normalmente algo de el sera de ley cero, por ejemplo, las sobrecargas y
los diques de material esteril, y solo una proportion del material restante
probara ser de valor economico y, por ende, sera tratado como mineral.
Estas definiciones se han elaborado en extenso porque han probado ser
fuente de cierto grado de confusion. La mayorla de los mineros
profesionales sabe que son los costos mineros gracias a sus propias
definiciones y no se adaptan facilmcnte a la idea de que para las
determinaciones de ley de corte, tales costos deberian ser renombrados,
en ciertas circunstancias. Aqui, la semantica es el verdadero problema.
La realidad practica es que el desarrollo de un rnodelo de costo adecuado
para una mina requiere de un estudio especial, para determinar los
elementos fijos y variables que sean pertinentes para los rangos de
24
Modelos economicos
variation que se esten estudiando. Para el analisis de ley de corte, los

elementos variables, como quiera que se les llame, se deben relacionar
con las tres producciones: el material mineralizado, el mineral y el metal.
En general, hay muchos elementos fijos en lo que se reporta como costos
de mineria, tratamiento o comercializacion y estos se deben estimar,
separar y agregar con los costos fijos normalmente aceptados como
administrativos y como gastos generales. Por supuesto, estrictamente
hablando la palabra "fijo", en este contexto, es otro termino suelto; tales
costos varian en el tiempo y el nombre "costos de tiempo" les es mas
apropiado.
Una notation conveniente es:
Costo Variable
Cantidad (/unidad de Capacidad
Componente Production Basica production) (produccion/ano)
Mineria Material 1 m M
Mineralizado
Tratamiento Mineral x h H
Comercializa Metal xyg k K
cion
donde x es la proportion del material mineralizado clasificado como
mineral y donde g es la ley promedio del metal expresada como una
razon entre el contenido de metal por unidad de mineral (metalmineral).
Otras variables son:
g ley de corte aplicada al material mineralizado para defmir el
mineral (coeliciente entre el metal y el mineral).
y production del metal en el proceso de tratamiento (100 y%).
/ costos de tiempo por ano (a veces llamados costos fijos).
p precio por unidad de metal.
c flujo de caja por unidad de material mineralizado.
t tiempo que lleva trabajar en una unidad de material mineralizado.
Cualquiera de estos parametros puede variar de ano a ano y esta
variation se puede representar citando los anos como sufijos. Tambien se
usan otros sufijos en el texto y su importancia dependera del contexto.
Al usar esta notation, la formula para el flujo de caja que surge de una
unidad de material mineralizado es
c = (p - k) xyg - xh - m - fx .... (II)
25
donde r es el tiempo que lleva avanzar por la unidad. x depende de cual

de los tres componentes de la operacion minera es, en realidad, el
limitante de la production. Entonces, ya hemos examinado tres casos y
este es el tema del siguiente capitulo.
Aunque la mayoria de los analisis en el resto del libro se concentra en el
modelo representado por la Expresion II, se pueden adoptar otros
modelos. La importancia especial de la Expresion II es que es el modelo
mas simple, que revela los ingresos basicos y la estructura de costos de
una operacion minera.
A menudo surgen complejidades en la practica debido a preguntas
relacionadas con la asignacion de costos capitales y el tratamiento de
cargos internos y precios de transferencia. No hay respuestas generales
simples a este tipo de interrogantes, pero es importante siempre recordar
el proposito del ejercicio que es, como se dijo en la oration de
introduction, entregar un medio para el calculo de los efectos de la
realization de cambios en ciertas variables, y no satisfacer ninguna
convention contable ni objetivos de gerencia.
Por ejemplo, el capital de reempla/o para una flota de camiones se
relaeiona claramente al nivel de los movimientos de material en una
mina. Por lo tanto, se incorpora de forma mas real al costo minero por
tonelada al calcular un cargo anual equivalente y al prorratearlo segun las
capacidades anuales.
Otro ejemplo es un cargo interno por fundicion. Si tuvieramos el caso de
que un aumento en la production de concentrado desplazara al
concentrado desde otro lugar sobre el que el cargo si se podria recaudar,
entonces la imposition del cargo en un modelo es realista. De lo
contrario, es artificial.
Hay muchas variaciones en estos temas que se tienen que tratar segun sus
propios meritos. El objetivo en cada aplicacion deberia ser el desarrollo
de un modelo que sea fiel a la mina que se esta estudiando, ya que los
principios del analisis posterior seguiran siendo los mismos.
En el Capitulo 17 se entregan ejemplos breves de algunos modelos
diferentes.
26
Leyes de corte economicas limit antes
APITULO CI
Una vez derivado una expresion que se maximizara para obtener una
estrategia operacional optima para un proyecto, en base a un recurso
fmito (I), y habiendo derivado una formula que relaciona los flujos de
caja con las leyes de corte para una mina (II), ahora es posible combinar
las dos y citar una expresion para determinar las leyes de corte optimas.
Es:
Max {(p-k) xyg - xh - m - fx - x(5V*-dV*/dT)}
g
o Maxg{(p-k) xyg - xh - m - (f + F)t}

Como referenda para el futuro, llamaremos a la expresion entre
corchetes como v.
o sea, v = (p-k) xyg - xh - m - (f + F)r ... (III)(III)
Corresponde a dV*/dR, la tasa a la que el valor presente cambia con
respecto a los cambios en R, el recurso disponible.
En esta expresion x, el coeficiente de mineral a material mineralizado. y
g, la ley prornedio, dependen directamente del corte, g. El tiempo t
tambien depende de g, pero indirectamente. y se deben reeonocer tres
casos segun que capacidad sea la limitante del producto. Los tres casos
dan pie a tres leyes de corte optimas, que se Hainan leyes de corte
economicas limitantes.
Los datos del Estudio de Caso 3 (pagina 114) se usan para ilustrar los
resultados. La operation en cuestion es una mina de uranio mediana y a
rajo abierto. Para hacer mas facil la referenda, las cifras relevantes
tambien se presentan aqui:
Costo variable de la mineria 1,32/tonelada de material (m)
Costo variable del tratamiento $3,41/tonelada de mineral (h)
Capacidad de Mineria 12 millones toneladas/ano (M)
Capacidad de Tratamiento 3,9 millones toneladas/ano (H)
Capacidad de Comercializacion 0,9 miles de toneladas/ano (K)
Costos fijos $11,9 millones/ano (f)
27
Precio de costos de Comercializacion neto $60 por kilo (p)

Recuperation 0,87 (y)
Costo de oportunidad estimado $15,2 millones (F)
I) Limitante de Mineria
Con la tasa de mineria (Mina a Rajo Abierto) o la tasa de desarrollo
(Mina Subterranea) limitando la production, la capacidad
correspondiente es M unidades por ano, para que el tiempo para
manipular una unidad sea 1/M. Por ende, la expresion se convierte en
Max {v = (p - k) xyg - xh - m - (f + F)/M}
g m
Solo los terminos (p-k) xyg-xh varian con g, de forma que g , el corte
m
optimo con la limitante minera, este dado por

Max {x[(p - k)yg - h]}
g
Aqui, g y x se pueden representar con integrates de la funcion de

distribution de ley y el maximo determinado por el calculo. Sin
embargo, es posible ver, debido a la forma de la expresion x{(p~k)yg -
h}, que g puede reducirse siempre que (p—k)yg sea mayor a h.
Por ende, el punto de equilibrio esta dado por
(P - k)ygm = h
ogm = h/(p-k)y
Este es, efectivamente, el mismo concepto de equilibrio que se usa en
otras determinaciones de leyes de corte; el material mineralizado se
deberia clasificar como mineral siempre que su valor implicito (p - k)yg
exceda el costo del procesamiento adicional, h.
Hay dos caracteristicas importantes de la formula para g .
m
Primero, significa que el valor implicito del material mineralizado solo

necesita cubrir el costo variable del tratamiento (despues de la debida
tolerancia para el costo de Comercializacion, k). Los costos de tiempo no
son relevantes y tampoco lo es el costo de desarrollo o construction ni el
de mineria, porque la formula se ha derivado del supuesto de que la
decision de seguir operando mas alia del horizonte de tiempo actual ya se
ha tornado. Si no fuera asi, aplican diferentes consideraciones. Estas se
ilustran en el Estudio de Caso 1 (pagina 106).
En segundo lugar. no involucra ninguna referencia a los .lioces
presentes. Esto 1 <' que una mina limitada por su t . de
28
minerfa o de desarrollo o construction de esta i - - operar en

una base tactica en una base . i > hay una
compensation de • . ,i<. • Tuturas contra las j
f .s.- actuales para
modificar las politicas actual es.
Por ejemplo, en una base tactica, precio del metal cambia la ley de
corte se i n de la . que se critico llogica
anteriormente; principalmente, el precio sube, la ley
deberia bajar. No hay una falta de logica en este caso, porque una ley
menor aumenta la proportion de material mineralizado que clasifica
como mineral y, por ende, el total de metal producido; no hay
restricciones sobre la capacidad de tratamiento para limitar la production
de mineral adicional. Por lo tanto, el producto aumenta a medida que el
precio sube.
Si reemplazamos los datos presentados arriba
g = 3,41/60 x 0,87
m
= 0,07 kilo/tonelada
Una ley de corte de 0,07 kilo/tonelada es, realmente. muy baja. Surge
porque si la mina esta limitada, la planta de tratamiento y el mercado no
tienen production para trabajar, por lo que todo el material posible se
clasifica como mineral.
2) Limitante de Tratamiento
Esto es lo que comunmente pasa con las instalaciones de manipulation
de mineral o con la production restrictiva de la planta concentradora. En
este caso, una unidad de material mineralizado da pie a x unidades de
mineral y esios toman x/H unidades de tiempo en ser tratados. Por io
tanto, t = x/H y su expresion se convierte en
Max {vh = (p - k)xyg - xh - m - (f + F)x/H}
g
Siguiendo el mismo razonamiento anterior, esto es equivalente a

Max {x[(p - k)yg - h - (f + F)/H]}
g
29
y gh esta dado por

(p - k)ygh = h + (f + F)/H
o gh = {h + (f + F)/H}/(p - k)y
Esto ilustra el punto de que el termino del valor presente, F = 8V* -
dV*/dT, apareee simplemente como un costo de tiempo adicional.
Esta formula es muy diferente a cualquier formula tradicional debido a la
presencia del termino F, que puede ser muy importante. Vea que la ley
de corte se reduce a medida que F lo hace, lo que normalmente ocurre a
medida que la mina envejece. Esta es una caracteristica particular de las
leyes de corte optimas determinadas usando la teoria actual.
Nuevamente, si reemplazamos los datos presentados arriba
g = {3,41 + (11,9 + 15,2)/3,9} / 60 x 0,87
h
Esta es una ley de corte mucho mas alto que el obtenido cuando la mina
es la limitante. Sin el costo de oportunidad, F{= 15,2), la formula daria
g = {3,41 + 11,90/3,9} / 60 x 0,87
Esta cifra es probablemente similar a la entregada por el analisis
tradicional de la ley de corte. que no torn a en cuenta la maximization del
valor presente. La diferencia ilustra el premio asociado a flujos de caja
tempranos cuando solo las instalaciones de tratamiento son las limitantes
de la production.
3) Limitante de Mereado
Esta puede ser una restriction genuina del mereado impuesta por,
digamos, un contrato de ventas exclusivo o puede ser la capacidad
limitante de una refmeria o de una fundi cion. Una unidad de material
mineralizado da pie a xyg unidades de metal, que toman xtg/K unidades
de tiempo en ser procesadas o vendidas. Asi, la expresion de
optimization se convierte en
Maxg {vk = (p ~ k)xyg - xh m - (f + F)xyg / K}
30
Como antes, esto es equivalente a

Max { x [ ( p - k - ( f + F ) / K ) y g - h ] }
g
y gk esta dado por

{p - k - (f + F) / K}ygk = h
o gk = h/{p - k - (f + F) / K}y
Esta formula, y la anterior, tiene en comun la propiedad de que los costos
fijos se han distribuido de acuerdo a la capacidad limitante y han sido
agregados al costo variable correspondiente: es decir, para el caso con
limitante de tratamiento, el costo de tratamiento se convierte en
h + (f + F)/H
y para el caso con limitante de mercado, el costo de mercado
(comercializacion) se convierte en
k + (f + F)/K
Esta ultima formula es nueva en forma, pero propone la misma
caracteristica tipica de que la ley de corte se reduce a rnedida que F se
reduce, debido a que la vida util restante de la mina se reduce.
Si aplicamos esta formula a los datos de la mina de uranio entregados
anteriormente, en la pagina 27
gk = 3,41 / {60 - (11,9 + 15,2) / 0,9} * 0,87
Esta menor cifra deriva del hecho de que una limitation de mercado
restringe el alcance al que el patron del flu jo de caja se puede ver
influenciado por la politica de ley de corte.
Para fines ilustrativos, se ha usado el mismo valor para el costo de
oportunidad en los tres casos. Esto es artificial, de cierta forma, debido a
que los tres supuestos acerca de cual componente es realmente el
limitante en la production, si fueran aplicados a la vida util de la
operation, daria pie a tres resultados diferentes con costos de
oportunidad. a su vez, diferentes. Sin embargo, los $15,2 millones
derivados en el Estudio de Caso 3 (pagina 114) es una cifra tipica para
una mina de este tipo y su uso da resultados que son realistas y
comparables. que revelan los efectos profundos que las capacidades
tienen en las determinaciones de las leyes de corte.
31
Ninguna de estas formulas hace referencia directa a las leyes de

materiales que estan realmente presentes en el cuerpo mineralizado y
tampoco lo hacen otras formulas de equilibrio. Una ley de corte se
calcula en referencia solo a los costos, precios y capacidades sin
realmente poner atencion a la forma en la que las leyes varian realmente
dentro del cuerpo mineralizado que se esta explotando.
Esta caracteristica, aunque es bien aceptada dentro de la industria, es, sin
embargo, intuitivamente poco probable. Ciertamente la ley de corte debe,
en general, depender de la distribution de la ley en particular del cuerpo
mineralizado que se esta considerando, io no? La respuesta, en general,
es si y la forma en que esta distribution real de la ley mineralizada afecta
a la ley optima de corte es el tema a tratar en el siguiente capitulo. Sin
embargo, en la situation particular donde solo un componente del
sistema minero limita la production, el hecho es que la distribution real
de la ley no es directarnente pertinente.
La aplicacion de estas formulas de leyes de corte economicas limitantes
se ilustra en los tres primeros Estudios de Caso. El segundo y el tercero
requieren de estimaciones de valores presentes. Este tema se aborda en el
Capitulo 8 pero, para fines de los Estudios de Caso, se han obtenido
estimaciones adecuadas de formas simples, pero no poco realistas.
Una reserva muy importante acerca de la aplicacion de estas formulas y,
de hecho, acerca de la aplicacion de cualquier otra formula de equilibrio
es que aplican a leyes reales, a medida que ocurren en la tierra. Estas no
son necesariamente identicas a las leyes medidas para la implementation
de una decision sobre leyes de corte. Es comun suponer que lo sean, pero
no es algo que sea valido generalmente. Por ejemplo, se puede ejercer un
control de leyes en base a un metal, aunque el valor del metal pueda estar
compuesto de varios metales y, ademas, puede llevar a errores
importantes en la medicion de las leyes. Estas dos cosas resultan en
discrepancias entre el limite teorico entre el mineral y el esteril, dado por
la formula de equilibrio, y la separation real lograda en la practica por la
imposition de la ley de equilibrio como una ley de corte operacional. En
estas circunstancias, la ley de corte operacional se conoce como un corte
parametrico, porque esta indirectamente relacionada con la ley real. Las
leyes de corte economicas limitantes aun existen, pero se deben calcular
con cuidado. Este tema se aborda en mayor detalle en el Capitulo 11.
32
Otra reserva es que las formulas dependen de la forma de la Ecuacion II.

Un modelo diferente, que de pie a una ecuacion diferente, general mente
tendra maximos determinados por diferentes formulas que se tienen que
derivar especialmente para cada caso. Si esto probara ser dificil debido a
la forma de la ecuacion, los maximos siempre se pueden eneontrar
usando un proceso de busqueda. La posibilidad se menciona en varios
contextos y tambien se describe en el Capitulo 11. En el Capitulo 17 se
entrega un ejemplo de diferentes formulas de maximization.
33
CAPIIULG SEIS
Leyes ie corte de equilibrio
En el capitulo anterior se consideraron casos donde un componente
limitaba la production del sistema minero. En estos casos, se mostro que
la ley de corte optima esta unicamente determinada por factores
economicos y se Ie llamo ley de corte limitante. Eso si, en general en
cualquier sistema con varios componentes, ningun componente
independiente es limitante. En estos casos se dice que dos, y a veces los
ties componentes, estan en equilibrio.
Los factores que determinan el uso relativo de las capacidades en un
sistema minero son la distribution de la ley del material que se esta
explotando y la ley de corte que se aplica a ese material minado.
Una ley de corte baja implica que la mayor parte del material que se esta
desarrollando y al que se accede se trata como mineral. La recuperation
del metal desde el cuerpo mineralizado total es alta, porque muy poco de
el se clasifica como esteril, pero la ley promedio del material explotable
es baja. Por ende, la cantidad de metal obtenido desde un alcance dado
de desarrollo es alta, pero la production de metal desde una production
dada del mineral es baja.
Una ley de corte alta implica una alta selectividad en la mineria, que
requiere de una alta tasa de desarrollo para mantener un nivel dado de
alimentation del mineral. La recuperation de metal desde un alcance
dado de desarrollo es comparativamente menor, porque las leyes de
mineralization mas bajas se clasifican como esteril, pero la ley promedio
del mineral es alta, por lo que la production de metal desde una
production dada del mineral es alta.
Las leyes de corte intermedias dan pie a posiciones intermedias y, en
general, son valores a los que las capacidades se utilizan completamente
en pares. Estas reciben el nombre de leyes de corte de equilibrio. Asi, las
capacidades existentes en el sistema minero limitan el rango de leyes de
corte posibles y, por ende, incidiran efectivamente en la election a tomar.
Para ver mas elaramente como esto ocurre, el concepto de leyes de corte
de equilibrio se debe examinar en mayor detalle.
34
Leyes de corte de equilibrio
La ilustracion mas simple del coneepto, quizas, es la entregada por la

operation de una mina de rajo abierto basada en un euerpo mineralizado
diseminado. El material mineralizado consistira de un rango de leyes
que, en la practica, habra sido estimado para un incremento minero que
cubre al menos varias semanas en el futuro mediante un proceso de
muestreo, probablemente un muestreo del pozo de tronadura. Se puede
construir una distribution de ley para este material muestrado al calcular
las proporciones que exceden un rango de lfmites de leyes. El resultado
es un grafico llamado Distribution de Leyes Acumulativas, que tiene la
forma que se muestra en la I'igura 6.1. Obviamente, 100% del material
excede una ley de cero, pero la proporcion se reduce de forma constante
a medida que el Hmite de la ley aumenta desde este valor.
Un rajo abierto tiene una capacidad maxima para mover el material,
impuesta por el tamano de su flota de camiones y de la cantidad de palas
y de perforadoras disponibles. Es las unidades M por ano. De manera
similar, la planta de tratamiento tiene una capacidad de manejo maxima
para manejar el mineral, H unidades por ano. Por lo tanto, estos dos
componentes se equilibraran euando la cantidad de mineral que surja de
una cantidad dada de material mineralizado este en el coellciente de
H:M; en otras palabras, el coeficiente mineral metal es H/M.
Volviendo al grafico de la Distribution de Leyes Acumulativas, como se
reduce constantemente debe haber un punto a lo largo de su extension en
el que la proporcion del material mineralizado por sobre la ley
correspondiente iguale exactamente al coellciente H/M. La ley, en este
punto, se llama ley de corte de equilibrio de la mina/planta de
tratamiento, g >,, porque operar a este ley de corte mantiene los dos
m
componentes a una capacidad total, simultaneamente. y que se ilustra en

laFigura 6.1
Los mismos resultados de muestra permiten el calculo no solo de las
proporciones del material mineralizado por sobre un rango de lfmites de
leyes, sino que tambien de los contenidos recuperables del metal de estas
proporciones. Este grafico toma una forma similar al de la Figura 6.2.
Nuevamente. el grafico se reduce de forma constante porque dentro de
una cantidad dada del material mineralizado, mientras mas alto sea el
Hmite de la ley, menos metal podra excederlo. (El contenido metal total
no se deberia confundir con el contenido metal promedio. La
35
Proporcion de material mineralizado

por sobre la ley correspondiente
Proporcion
de
material
mineralizado »Coaficiente H/M
= Tope de tratamiento/Tope de explotacion
.Corte de equilibrio
0.0
Ley -
Figura 6.2
Mineral recuperable por sobre la

, ley correspondiente, expresado por
unidad de material mineralizado
it
Mineral
recuperable
por unidad
de
material
mineralizado
%Coeficiente K/M
= Tope del mercado/
Tope de la explotacion
0.0
36
9mh
Ley •
Mineral recuperable por uriidad de mineral explotable,
como funcion de la ley.
ultima aumentara a medida que el limite de la ley aumente). Si la

capacidad del mercado es de K unidades por ano, luego el mercado y la
mina se equilibraran cuando el metal recuperable por unidad explotada
sea igual al coeficiente KJM. Esto es siguiendo la ley de corte de
equilibrio mina/mercado, g b, que tambien se muestra en la Figura 6.2.
m
El grafico del coeficiente entre el contenido de metal y la proportion del

material mineralizado por sobre un rango de limites de leyes es,
efectivamente, un grafico de leyes de cabeza promedio, donde la
diferencia es la incorporation de un factor de recuperation. En este caso,
como se menciono en el parrafo anterior, el grafico aumenta de forma
constante, como se ve en la Figura 6.3. Cuando el grafico logra el
coeficiente K/H, la planta de tratamiento y el mercado estan en equilibrio
y la ley correspondiente a la que esto ocurre es la ley de corte de
equilibrio planta de tratamiento/mercado, g^.
La determination de las leves de corte de equilibrio en un caso particular
se logra de mejor forma, en la practica, al tabular los datos de
distribution de la ley para el incremento de planificacion minera
pertinente y al extenderla con columnas de coeficientes y valores
37
acumulativos. Los puntos de equilibrio pueden, entonces, encontrarse

frecuentemente a traves de la inspection. Los calculos detallados se
ilustran en el ejemplo incluido en el Estudio de Caso 3 (pagina 114).
Las minas que operan con mas de un componente del sistema a su
capacidad son la regla, mas que la exception. La mayoria de los
operadores mineros saben que la capacidad de funcionar a regimen
mi'nimo usualmente involucra algunos costos por lo que, en la medida de
lo posible, los planes se moldean para explotar completarnente las
capacidades disponibles.
Si esto probara ser dificil de hacer en el tiempo. frecuentemente se
preparan, y comunmente se implementan, propuestas de capital para
expandir el componente restrictivo debido a las ventajas que surgen de
eliminar un cuello de botella a un costo capital marginal.
El papel del ley de corte como un parametro de equilibrio es, de hecho,
entendido, pero no usualmente admitido. Pareciera ser que la razon es
que el ley de corte se considera, de forma correcta, como un parametro
estrategico y, como consecuencia, las gereneias son reacias a usarlo con
fines tacticos. En vez de eso, los planes son reelaborados, incluyendo o
excluyendo el mineral dudoso segun sea necesario, hasta que se obtiene
un equilibrio satisfactorio. Esto implica un cambio en la ley de corte,
aunque no se reconozca este hecho.
Las leyes de corte de equilibrio realmente tienen tanto elementos
estrategicos como tacticos. La estrategia es el nivel promedio que logra
un equilibrio, a largo plazo. La tactica son los cambios semana a semana,
o mes a tries, que se consideran necesarios para acomodar las variaciones
a un plazo mas corto en el material mineralizado que esta disponible para
ser minado. Una funcion de la planificacion minera es el desarrollo de
planes que ponen en orden tales variaciones a corto plazo. en el interes
de un funcionamiento eficiente y sin problemas de la mina, pero los
cuerpos mineralizados no estan siempre dispuestos a esto. En otras
palabras, las leyes de corte de equilibrio son parametros dinamicos que
dependen de la distribution de la ley en el material mineralizado que esta
disponible para ser minado, en cualquier punto en el tiempo.
38
Pronosticos economicos
C/-PIIIJLO CIETE
Leyes de corte optimas y efectivas

La tarea de encontrar un optimo a llevado a una cantidad enorme de
leyes de corte... seis, de hecho. Hay tres leyes de corte economicas
limitantes y tres leyes de corte de equilibrio, que corresponden a tres
posibles parejas de componentes limitantes del sistema de mineria.
La multiplicidad de competidores por el titulo de optimo efectivo es, por
supuesto, una consecuencia de la forma del modelo economico, que da
pie a seis posibilidades diferentes, pero solo una de ellas es posible bajo
cualquier conjunto de condiciones operacionales dado. Frecuentemente,
la posibilidad factible es aparente desde la estructura de la aplicacion,
pero este no es siempre el caso y se requiere de un procedimiento logico
para identificar la correcta.
La mejor forma de examinar las interrelaciones de las seis leyes de corte
es calcular la variable v, que fue presentada en el Capitulo 5. Esta
variable v es realmente la tasa de cambio de V*, el valor presente optimo,
con respecto al uso del recurso (dV*/dR). En otras palabras, es el
incremento en el valor presente por unidad de recurso utilizada que se
tiene que maximizar para poder determinar la ley de corte optima. La
formula es
v = (p - k)xyg - xh - m - (f + F)x
v toma tres formas, segun la determinante de r
v = (p - k)xyg ~ xh - m - (f + F) / Mv = (p - k) - xh - m - (f + F) / M
m m
v = (p - k)xyg - x{h + (f + F) / H} - m
h
v = {p - k - (f + F) / K}xyg - xh - m
k
Los graficos de las tres formas de v como funcion de la ley de corte, g,
39
Figura 7.:
Maximo
Ley de corte econ6mica

limitante •
Ley de corte •
Incremento del valor actual versus ley de corte
Componente unico (M); Optimo economico limitante
Figura 7.2
Aumento en el valor actual versus Ley de corte

Dos components (M & H); Optimo de equilibrio
40
son similares, convexos hacia arriba con un solo maximo. Este maximo
corresponde a la ley de corte economica limitante para el componente en
cuestion, que se ilustra en la Figura 7.1. Si los graficos de las dos formas
de v se superponen, entonces la imagen es como la que se ve en la Figura
7.2.1 .as dos formas en este caso corresponden a la mina y a la planta de
tratamiento. La interseccion de estos dos graficos esta dada por
V m = VhVm = Vh
que se reduce a
x = H/M
Esto quiere decir que el punto de interseccion corresponde a la ley de
corte de equilibrio, g„h- Ademas, se puede mostrar facilmente, al usar las
formulas, que para los valores de corte menores a g,„/„ el componente de
tratamiento es limitante y que para valores superiores a g„,h, el
componente minero es limitante. En otras palabras, la forma factible de
v, en cualquier ley de corte, es siempre la me nor de las dos curvas y esto
se muestra como una linea en negrita en la Figura 7.2. El valor maximo
factible de v en la figura ocurre en el punto de interseccion. gmh. Sin
embargo, este no es siempre el caso y se deben examinar dos casos mas.
Estos, tambien, se ilustran mejor graficamente y se muestran en la Figura
7.3 y en la Figura 7.4, presentadas al dorso.
La Figura 7.3 muestra que cuando la ley de corte de equilibrio g,„h es
menor a g , la mina es realmente el cuello de botella de la operation y g
m m
es la ley de corte optima. Por otro lado, como se ve en la Figura 7.4,

cuando g h es mayor a gh, la planta de tratamiento es el cuello de botella
m
y gh es la ley de corte optima.

Asi, se puede formular la siguiente regla para una operation limitada por
la mina y por la planta de tratamiento. A la ley de corte optima y efectiva
la llamaremos G„,h.
Mina y Planta de Tratamiento
Gmh = gm si gnili < gm
=g h si gmh > gh
= gmh en caso contrario.
De forma similar, al considerar los otros pares de etapas:
41
Figura 7.3
Ley de corte
Incremento en valor actual versus Ley de corte
Figura 7.4
9m 9h
Ley de corte •
Incremento en valor actual versus Ley de corte
42
Mina y Mercado
Gmk = g m si g < g
mk m
=g k si gmk > g k
= gmk en caso contrario.

Planta de Tratamiento y Mercado
Ghk = g k si ghk < gk
= gi, si ghk > gh
= ghk en caso contrario.
La ley de corte optima y efectiva en general ahora es una de las tres: G /„ m
G k y Ghk- Nuevamente, la posicion se puede ilustrar graficamente. como

m
se ve en la Figura 7.5 al dorso.

El incremento mayor en el valor presente que se puede lograr en
cualquier ley de corte, que permita tener restricciones de capacidad. es
realmente el menor de v , Vk y v/,. Esto es representado por los tres
m
segmentos curvos que se muestran con las lineas en negrita de la Figura

7.5. La ley de corte optima, obviamente. corresponde a I punto mas alto
en estos segmentos y se puede mostrar que siempre ocurre en el valor
medio de G G y G .
mh mh HK
o sea, la Ley de Corte Optima y Efectiva G

= Valor Medio (G , G , G )
mk mh hk
En el caso ilustrado en la Figura 7.5 es G„,k. Ademas, el incremento

asociado con el valor presente v es siempre el menor de los tres
incrementos posibles, si se consideran las etapas en pares. El segundo
resultado es obvio; no puede ser posible que la imposition de una tercera
restriction sobre la capacidad mejore la posicion. El primer resultado se
vuelve aparente al enumerar las posibilidades.
El punto mas alto en los tres segmentos no necesita estar en uno de los
vertices, como en el diagrama. Dependiendo de las posiciones relativas
de las tres curvas de valor presente progresivo, puede estar en uno de los
puntos maximos en g , gk o gh. Segun estas circunstancias, la capacidad
m
total esta limitada por esa sola etapa y dos de los valores asociados de
G h, G k y Ghk coinciden. La Figura 7.6 ilustra esta posicion. Aqui, G h y
m m m
Ghk coinciden en gh. Este es el optimo efectivo y la planta de tratamiento

sola limita la capacidad. El Estudio de Caso 3 (pagina 114) ilustra la
aplicacion de estas ideas.
43
Flgura 7.5
Incremento
en el
valor
actual
(«)
9m9hk
Ley de corte •
Incremento en el valor actual versus Ley de corte
Tres components, Maximos individuates en pares
Figura 7.6
a h mkM a k
Ley de corte
Incremento en el valor actual versus Ley de corte
Tres components; Dos maximos coincidentes en pares
44
El metodo de primero determinar las leyes de corte economicas

limitantes y, luego, las leyes de corte de equilibrio para llegar a un corte
optimo y efectivo, se ha descrito en detalle debido a los conocimientos
que estos entregan sobre los factores que influyen en el optimo. Se
pueden usar otros metodos mas directos y, a veces, hacerlo es necesario,
como cuando los maximos del modelo economico no se pueden ubicar
por medios simples. Ya se ha mencionado un metodo alternativo: una
tecnica de busqueda, que se describe en el Capitulo 11.
45
CAPITULO OCHO
Los capitulos anteriores han demostrado que la definition economica del
mineral depende de los valores presentes de los precios, de los costos y
de los desempenos, y de dos terminos que son influenciados por los
valores futuros de estos parametros: el valor presente de la operation y la
tasa de cambio de este valor presente en el tiempo.
Si el proposito del analisis esta confmado a determinar la ley de corte
optima actual, entonces solo se requieren los valores presentes de estos
dos terminos. Como ambos solo pueden ser estimaciones. dependientes
de las proyecciones futuras, cualquier metodo ra/onable de aproximacion
se puede usar para obtener valores satisfactorios.
En companias mas grandes puede haber un economista con la
responsabilidad de establecer pronosticos de precios a corto y largo
plazo. Tambien puede haber un departamento de planificacion que
monitoree los costos y los desempenos en contra de un presupuesto: es
incluso posible que el departamento tenga un plan implementado a cinco
anos para la planificacion a un plazo mas largo. Estas tiff as se deberian
tomar como la base para la estimation del valor presente, extendiendose
hacia el futuro repitiendo el ultimo ano, o el promedio de los ultimos tres
anos, o lo que sea considerado como un ano tipico.
Es usualmente mas simple y satisfactorio suponer precios y costos
estables mas alia de cierto horizonte de tiempo. Sin embargo, algunas
companias tienen la politica de escalar las estimaciones y es importante
tcner consistencia entre politicas de corte en areas relacionadas por lo
que, en tales casos, se deberia incluir el escalamiento. El resto de la vida
util de la operation es usualmente bien conocida, si no es que ademas se
ha publicitado mucho.
No es poco comun que el futuro mas alia de cierto punto en el tiempo sea
demasiado incierto como para justificar cualquier estimation detallada.
Los metales para los que haya un exceso de suministro, pero que se
venden actualmente segun contratos fijos, son ejemplos de esto. En estas
circunstancias, el equivalente de la tasacion de un director puede ser la
mejor cifra que se puede usar, si es que se puede obtener una. Esto se
46
asume como cierto en el Estudio de Caso 3 (pagina 114). (Por supuesto,

es siempre posible tomar varios valores para ver si es que el supuesto
tiene mucho efecto sobre el corte). A veces, una estimation reciente del
valor presente ya se habra hecho con algun otro proposito, por ejemplo,
una presentation ante un banco para solicitar financiamiento adicional
usualmente requeriria de una tasacion; asi, tambien, lo haria una
revaluation del valor de la compania para un trato de algun tipo. Esto se
ilustra en el Estudio de Caso 2 (pagina 110).
La estimation de la tasa de cambio del valor presente con el tiempo
requiere de una segunda estimation del valor presente, principalmente, el
valor presente como seria en el transcurso de un ano si las reservas se
fueran a mantener inalterables. Es poco practico y poco realista realizar
supuestos sobre este termino. En general, el unico tipo de pronostico que
se puede realizar con alguna confianza involucra solo un movimiento de
precio significativo. Por ejemplo, el precio actual se puede considerar
como bajo y el pronostico puede visualizar un aumento en algun
momento en el futuro para llegar a un nivel estable y a largo plazo. El
impacto de tal pronostico en el valor presente se puede calcular mediante
un ajuste al primer ano; el valor presente en el transcurso de un ano es el
mismo que el valor presente ahora, con la excepeion de la perdida o
ganancia de ingresos como eonsecuencia del movimiento de preeios. De
hecho, para supuestos mas complejos de precio y costo, es a menudo aun
posible obtener supuestos lo suficientemente buenos sobre el valor
presente a un ano desde ahora, mediante la realization de los ajustes
adecuados al valor presente ahora. Esto se ilustra en el Estudio de Caso 2
y 3.
Para aplicaciones menos sofisticadas, los problemas con los pronosticos
y las estimaciones son usualmente mas simples debido a que no existe el
mismo mareo establecido de convenciones y procedimientos a seguir. Un
flujo de caja anual tipico se puede establecer y tomar como una constante
para el futuro. Las tablas de descuento dan una estimation del valor
presente y un solo ajuste a un movimiento de precio da una estimation
modi Cicada para un ano desde ahora, que es la tecnica que se usa en el
Estudio de Caso 4 (pagina 119).
Sin embargo, si se va a seguir un analisis mas ambicioso, por ejemplo.
para detenuinar una politica de corte completa para el resto de la vida util
de la mina, entonces las estimaciones de los terminos del valor presente
se requieren para cada ano involucrado y, obviamente, estas estimaciones
deben ser consistentes entre si. Esto quiere decir que los datos detallados
47
de precio, costo y desempeno deben estar disponibles para cada ano, asi
como los datos sobre la disponibilidad del material mineralizado. Estos
datos se usan como base para el calculo de los flujos de caja anuales que,
a su vez, entrega las estimaciones del valor presente.
Este es un procedimiento complejo, y no lo es menos debido a que los
flujos de caja dependen de las leyes de corte que son, a su vez,
depcndientes de los valores presentes, problema que ya se menciono en
el Capitulo 3. Este ciclo aparente se puede romper usando una tecnica
matematica de aproximaciones sucesivas, que se describe en el Capitulo
10.
Una poh'tica de corte completa es instructiva, aunque este compuesta
solo por estimaciones que tendran una incertidumbre cada vez mayor a
medida que avanzan en el futuro. Revela los factores que pueden influir
en el corte en diferentes momentos, ademas de mostrar tendencias. Por lo
tanto, es valiosa para la planificacion futura y es particularmente
importante durante el estudio de factibilidad y las etapas de desarrollo
inicial de una nueva operation. Las politicas de corte completas se
calculan en los Estudios de Caso 4, 6 y 7.
Hay otro parametro economico que es importante: el costo de capital o la
tasa de descuento. Usualmente, esto se estima desde los datos del
mercado bursatil relacionados con el desempeno historico de las
companias en una linea de negocios comparable a la que se este
estudiando. Nuevamente, en companias mas grandes. es muy probable
que las cifras esten facilmente disponibles y que la unica pregunta pucda
ser cuales son las mas adecuadas para el fin en cuestion. En companias
mas pequenas, es menos probable que este sea el caso.
Las ideas han cambiado con el pasar de los anos, pero como pauta, y a
grosso modo, 10% se toma comunmente para proyectos metalicos base
de gran tamano y bien investigados. Cifras mucho menores son
consideradas como apropiadas para los metales preciosos, en particular
para el oro, y cifras mayores para proyectos con riesgos mas grandes.
Estas cifras son posteriores al impuesto, pero las optimizations de la
planificacion, al menos en las etapas tempranas, casi siempre se realizan
antes de la aplicacion del impuesto porque las leyes tributarias no se
pueden reducir facilmente a solo formulas. Esto plantea la polemica
pregunta sobre la equivalencia entre las tasas de descuento antes y
despues del impuesto.
48
En el caso simple del interes de un prestamo, la equivalencia es clara

% Antes del impuesto (1 - tasa de impuesto) = % Despues del impuesto
pero esto supone que no hay concesiones capitales. Donde las
concesiones capitales esten disponibles inmediatamente y se puedan
usar, los flujos de caja despues del impuesto son una proportion directa
de los flujos antes del impuesto, de forma que
% Antes del impuesto = % Despues del impuesto
En la practica, las concesiones son complejas y una equivalencia no es
obvia. De hecho, no hay una buena razon para suponer incluso que
siempre existe una equivalencia aproximada, por lo que caso se tiene que
examinar segun sus propias caracteristicas.
En vista de todas las incertidumbres, no es de sorprenderse que la
concesion comun sea, para nosotros, una tasa de descuento antes del
impuesto de entre 10% y 12% para aplicaciones importantes de estudios
de factibilidad.
Se supone que todas las cifras se basan en terminos reales, sin inflation o
escalamiento. Es casi una practica universal, para fines de planificaci6n,
asumir que cualquier inflation de precios y costos se contrarrestara, por
lo que no se tiene que hacer una concesion explicita en los pronosticos de
los flujos de caja.
La tasa de descuento es un parametro que puede variar para cambiar el
objetivo de la optimization en circunstancias particulares. For ejemplo,
una tasa de descuento de 0% maximizara el flujo de caja total de la
operation. En contraste, una tasa de descuento muy alta maximizara el
flujo de caja a corto plazo. Puede haber razones tacticas para la adoption
de objetivos modificados de este tipo.
49
capitulo nueve
Estimaciones de reservas
mineralizadas
En general, la determinacion de leyes de corte optimas y efectivas
requiere de informacion acerca de la distribution de la ley dentro el
material minerali/ado que esta disponible para ser minado. Como ocurre
con la estimation del valor presente. este es un requerimiento
comparativamente facil de satisfacer si el proposito del analisis esta
limitado a determinar solo la ley de corte optima actual; es mucho mas
dificil y complejo y el proposito es determinar una politica de corte
optima para varios anos.
El asunto completo de la estimation de reservas a largo plazo es enorme
y ha recibido mucha atencion dentro de la industria por muchos anos. Se
han eserito muchos libros acerca de esto y, ademas. la ciencia de la
geoestadistica ha entregado una base teorica para mucho del trabajo
reciente que antes hacia falta. Sin embargo, las estimaciones de reservas
mantienen un gran elemento de arte y cada deposito tiende a tener sus
propias caracteristicas linicas, que solo se eniienden gradualmente a
medida que se adquiere experiencia sobre el deposito. En general, el
asunto esta mas alia del alcance de este libro, pero ciertos aspectos son
particularrnente importantes en relation a las determinaciones de las
leyes de corte.
La practica normal y prudente es tener un suministro del mineral
desarrollado (expuesto) y disponible para ser minado en todo momento,
al menos para varios meses. Usualmente, este material ha sido bien
muestreado y hay information bastante detallada en los registros
relacionada al tonelaje y a las leyes. Esta informacion es necesaria para
fines de planificacion de la mina a corto plazo y la misma informacion se
requiere para el calculo de las leyes de corte de equilibrio, como se
describio en el Capitulo 6. Esto es usualmente suficiente para la
determinacion de un corte optimo actual, como se ilustra en los primeros
cuatro Estudios de Casos. Sin embargo, mas alia de esto la cantidad de
informacion registrada sobre el mineral potential en el future mas
50
Estimaciones de reservas miner alizadas
distante varia mucho entre una mina y otra. Algunas minas son cuerpos
mineralizados regulares y consistentes, por lo que el espectro de leyes
disponibles cambia muy poco de ano a aflo; ejemplos de eso son ciertas
minas de oro sedimentario. Otras minas tiene tal tamafio e importancia
que se han comenzado programas de perforation extensivos y se han
desarrollado planes detallados de largo alcance para garantizar que la
production pueda continuar a niveles satisfactorios en el futuro;
ejemplos de esto son las grandes minas de porfido cuprifero. Aun asi,
hay otras minas que estan sobre depositos completos, con estructuras
discontinuas que son dificiles de predecir.
Sin embargo, independiente de la naturaleza de la mineralization, la
determination de una poh'tica de corte para varios anos en el futuro se
puede realizar sin tener ninguna description de las distribuciones de
leyes que es probable que se encuentren durante los anos en cuestion.
Esto quiere decir que tanto planes mineros de largo plazo o alguna base
estadistica sirven para extrapolar desde los resultados actuales y pasados.
Por supuesto, no se puede esbozar un plan minero sin tener algunos
supuestos anteriores acerca de las leyes de corte. pero esto es mas un
problema aparentemente teorico que una dificultad real en la practica. La
planificacion minera es un proceso en el que se elaboran y reelaboran
datos. Es posible tomar cualquier valor inicial prudente y, luego,
refmarlo repetidas veces hasta que los planes sean aceptables. (Esto
usualmente implica repetirlos hasta que no haya ninguna forma aparente
de lograr ninguna mejora adicional). Las leyes de corte son solo un
elemento en este proceso, que se preocupa de la progresion optima a
traves del cuerpo mineralizado.
Los planes son, naturalmente, menos confiables mientras mas se
extiendan en el futuro, pero el efecto del descuento reduce las
consecuencias de esto en los valores de corte actuales. Tener planes
detallados para los primeros dos a tres anos es importante, como tambien
lo es tener los planes aproximados para los siguientes cinco anos; mas
alia de esto, usualmente basta con tener cifras aproximadas.
Las cifras de las reservas minerali/adas que se requieren para un analisis
de corte son estimaciones de tonelajes y de leyes, que se lograran como
resultado del trabajo a diferentes valores de corte operacionales. La
palabra crucial aqui es "operacional" y a este respeclo hay dos
consideraciones importantes.
La primera es la selectividad. Los diferentes metodos de mineria logran
51
diferentes grades de selectividad entre el mineral y el esteril. Por

ejemplo, palas y camiones pequenos pueden discriminar entre el mineral
y el esteril de forma mas Una que lo que se puede hacer con los de mayor
tamano. De forma similar, la explotacion subterranea por caserones y a
escala pequena da pie a una menor dilution de la que se obtiene con
metodos de hundimiento de bloques a gran escala. Por lo tanto, los datos
de la distribution de la ley deben estar relacionados al nivel real de
selectividad que se puede poner en practica con los equipos que se
usaran. La geoestadistica entrega una base para la modification de las
distribuciones, para permitir que haya diferentes tamanos de unidades de
mineria.
La segunda es la precision de las mediciones de leyes para el control de
ellas. Debido a que el muestreo y las pruebas involucran errores
estadisticos, algunos materiales se pueden clasificar mal; es probable que
se rechace mineral como esteril y viceversa. Este efecto se examina en
mayor detalle en el Capitulo 12. Donde sea razonablemente posible,
tambien se deberia integrar en los datos de distribution de leyes. En otras
palabras, la distribution de la ley deberia consistir de estimaciones de los
tonelajes y las leyes que se lograran al operar a diferentes leyes de corte,
independiente de la ocurrencia real de las diferentes leyes en el cuerpo
mineralizado.
Generalmente. el efecto de la mala selectividad y de las malas
mediciones de la ley para el control de esta sera producir mas mineral a
una ley menor a la predicha. Lamentablemente, esta es una caracteristica
comun de varias minas. Una herramienta poderosa para analizar estos
efectos y para evaluar los meritos de los procedimientos alternatives de
muestreo es la simulation conditional, que es una herramienta elaborada,
pero que reproduce de forma realista el tipo de variaciones que son
inherentes dentro del deposito.
Una confusion popular en relation a las reservas mineralizadas es que el
corte determina directamente que partes de un cuerpo mineralizado se
deberian explotar. El supuesto es que cualquier parte del cuerpo que este
sobre el corte se deberia identificar como mineral, pero esta
interpretation no es siempre correcta. Para recapitular, el corte es un
criterio operational que se aplica en el punto de explotacion. Si es que un
area en particular se deba explotar o no es una pregunta que solo se
puede responder usando un analisis economico independiente, que tome
en cuenta la ley promedio de cualquier material mineralizado por sobre
el corte y que lo pondere contra los costos adicionales. Por ejemplo, el
52
material dentro de una mina de rajo abierto establecida y defmitiva sera

minado y tratado como mineral si esta por sobre el corte actual al
momento de ser minado. Sin embargo, el material en la pared que este
por sobre el corte solo se explotarfa si se pudiera mostrar que la ley
promedio y el tonelaje de tal material al menos eubriria los costos del
"stripping". Si lo hace, la forma del rajo final se redefmiria para incluir el
material adicional. Esta deberia haber sido la base sobre la que el rajo
final se determino al comienzo. De manera similar, una ley de corte
subterranea solo determine si el panel o los caserones se explotan una
vez que haya sido desarrollado. Si es que vale la pena desarrollarlo o no
solo se puede decidir a traves de un analisis economico del costo del
desarrollo y de la mineria, versus la lev promedio y el tonelaje dentro de
la explotacion por caserones.
Es conveniente presentar los datos de la reserva en la forma de una tabla,
que muestre las categories de las leyes en un lado y los incrementos
mineros en el otro. (Se incluyen tablas de espetimenes para un solo
incremento en los Estudios de Casos 3, 4 y 5). Los incrementos
corresponden a las fases sucesivas del plan minero y pueden ser de
cualquier tamano que siga las practicas de planificacion minera
normales). Por ejemplo, si los planes mineros se proyectan en algo de
detalle para cuatro trimestres. y luego mas aproximadamente cada ano
por varios anos y, finalmente. con muy poco detalle en periodos de cinco
anos, estas m ism as fases se deberian adoptar para los incrementos
mineros en la tabla. Sin embargo, es importante que los incrementos
mineros se definan en cuanto al tonelaje y no al tiempo. Aunque los
incrementos pueden corresponder aproximadamente a trimestres o a
anos, no estan vinculados a estos periodos y diferentes estrategias de
corte haran que se exploten a diferentes tasas. De hecho, es una buena
practica de planificacion minera. aunque no es comun, trabajar en
tonelajes por el mayor tiempo posible, para evitar hacer conversiones
prematuras a intervalos de tiempo. Los planes se deberian esbozar para la
mineria de, por ejemplo, el siguiente millon de toneladas, dejando abierta
la pregunta de si esto tomara 11. 12 o 13 meses o algun otro periodo. De
manera similar, los rangos de leyes se pueden tomar como que
corresponden a las categorias que se usan normalmente para el analisis
de leyes.
Un punto menor es la regularidad de los intervalos de leyes; si son
irregulares, la aritmetica de la interpolation se vuelve complicada y
puede probar ser mas facil volver a estimar los tonelajes a intervalos
53
regulares desde el comienzo.

Un punto importante es la consistencia de los datos de leyes con los
lfmites de rango de leyes. En este contexto, la consistencia significa que
las leyes promedio dentro de cada rango de leyes cumplen con los
supuestos razonables acerca de la distribution de leyes entre los limites
de cada rango. Este punto se puede ilustrar al considerar las reservas en
una distribution tonelaje-ley simplificada como la que se presenta en la
Tabla 9.1. Esta tab la es tipica en forma, pero con tonelajes redondeados y
solo cuatro rangos. El problema puede a veces evadirse mediante un
supuesto alternativo acerca de la distribution de leyes dentro de los
diferentes rangos.
Tabla 9.1
Categoria de Tonelaje lev- Contenido de
Ley (10 toneladas)
3 Pro medio Cu
(% de Cu) (% Cu) (toneladas)
0-0,200 30,0 — —
0,201-0,300 40,0 0,250 100

0,301-0,400 50,0 0,380 190
0,401+ 100,0 0,650 650
El supuesto comim a! interpolar una tabla de reservas como esta. es que

las leyes promedio se aplican uniformemente dentro de cada rango de
leyes. Asi, el tonelaje y la ley sobre o arriba de, digamos, 0,30% de Cu es
840 toneladas de cobre contenidos en 150.000 toneladas, o sea, 0,56% o,
por sobre digamos 0,35% es 745 toneladas (650 toneladas mas la mi tad
de 190 toneladas) en 125.000 toneladas, o sea, 0,596%. Cualquier ley de
corte basada en este tipo de interpolaciones es probable que sea
enganosa, porque indicara que el mineral progresivo creado al reducir la
ley de corte de 0,35% a 0,30% es 25.000 toneladas a una ley de 0,38%.
Esta es una inconsistencia porque la ley promedio agregada, por
definition, deberia estar entre los dos limites de corte. Por ejemplo,
dentro del segundo rango, se podria asumir que la distribution es
rectangular. Esto daria pie a un promedio en el punto medio, 0,25%, que
es consistente con el promedio real segun se muestra en la Figura 9.1.
De lo contrario, si el promedio real esta cerca del valor medio, pero no es
igual a el, se puede asumir una distribution trapezoidal, como se muestra
en la Figura 9.2. En el caso ilustrado se asume que hay mas material en
el extremo superior del rango que en el extreme) inferior y, como
54
resultado, la ley promedio excede el valor medio. Si se ha asumido lo

opuesto, entonces la ley promedio habria sido menor que el valor medio.
Ley (% de Cu)
Distribution rectangular de leyes
dentro de una categoria de ley
Ley (% Cu)
Distribucion trapezoidal de Leyes
dentro de una categoria de ley
55
Las formulas para la interpolation trapezoidal de los tonelajes y las leyes

por sobre la ley dentro de un interval© (gl, g2) cuando el promedio es
g
g, son
Tonelaje = n(g - g) [3g(2g - g, - g )

2 2
+ g2(g2 + gl) - 2gl(3g --- 2gi)] / (g - gl)

2
3
Metal = n(g - g) [2g (2g - g, - g )

2
2
2
+ (g + gi) (2gi + gig ~ 3gig)] / (g ~ gi)

2
2
3
donde ft es el tonelaje total del rango de leyes.

Estas formulas garantizan la consistencia, pero solo se pueden aplicar
cuando la ley promedio g es inenor a un sexto del intervalo de la ley
desde su punto medio, o sea, cuando esta en el tercio central del
intervalo. Fuera de este rango, implica un tonelaje negativo en alguna
parte del intervalo, que es una idea poco realista. Por lo tanto, la
distribution de leyes dentro de un intervalo, como el tereero en el
ejemplo, no se puede representar de esta forma (0,38 esta fuera del rango
0,333-0,367). Por supuesto, una distribution que es consistente con un
promedio de 0,38 se podria inventar, pero seria complicado y arbitrario.
En estas circunstancias, el camino mas practice es aceptar la existencia
de inconsistencias, pero hay que elegir una cantidad suficiente de
categorias de leyes para garantizar que los errores de interpolation sean
pequefios; cerca de diez, que cubran el rango que se investigara es,
usualmente, mas que suficiente.
En ciertos casos, elegir mas rangos de leyes no hace nada para paliar las
inconsistencias; los promedios siguen siendo altamente excentricos o
incluso estan completamente fuera de los intervalos. En estos casos, las
leyes originales que de linen los rangos de leyes se Hainan parametricas,
porque solo miden las leyes reales indirectamente.
Las leyes parametricas no causan problemas fundamentales en el analisis
de las leyes de corte, pero como ya se menciono en el Capitulo 5, las
formulas citadas ahi para las leyes de corte economicas limitantes ya no
son directamente validas y se deben adaptar. De forma alternativa, los
calculos de maximization se deben realizar de una forma diferente. Esto
se discute en mayor detalle en el Capitulo 11, que se dedica
exclusivamente a este tenia.
56
Calculo de una politico de corte completa
f APITULO DIEZ
Calculo de una politica de corte
completa
Los Capitulos 5, 6 y 7 se preocuparon del calculo de la ley de corte
optima en un punto unico en el tiempo. Este capitulo se en foe a en el
calculo de una secuencia de leyes de corte optimas para un periodo
extendido, que constituye lo que se ha definido como una politica de
corte optima.
No se involucran nuevos principios, ya que cada ley de corte en la
secuencia es una ley de corte optima, calculada segun los principios
descritos anteriormente. Sin embargo, tienen que ser consistentes en el
sentido descrito en el Capitulo 3; los flujos de caja anuales
correspondientes y la secuencia asociada de los valores presentes deben
cumplir con una definition consistente del valor presente a lo largo del
periodo completo.
En la terminologia del Capitulo 3, una politica de corte optima
corresponde a una estrategia de explotacion optima completa para el
recurso, en este caso, el cuerpo mineralizado. El problema es encontrar
un rastro de explotacion a lo largo del cual se logre una secuencia
asociada consistente de los valores presentes con un valor terminal dado.
Este es, entonces. un rastro de explotacion optimo y los valores presentes
en cada etapa a lo largo de el son los maximos.
Usualmente, el periodo para el que se determinant una politica es el resto
de la vida util de la operation. En este caso, el valor presente terminal es
cero. Es posible calcular una politica para un periodo mas corto pero, en
tales casos, se debe especificar un valor presente terminal para el recurso
que permanecera despues de la fmalizacion. La razon de esto es que el
proceso de optimizacion maximiza el valor presente a un nivel dado del
recurso y las formulas de maximization incorporan necesariamente un
valor asociado con las operaciones continuas, basadas en cualquier
recurso restante mas alia del agotamiento del incremento que se esta
estudiando.
57
La definition economica del mineral
Obviamente, el calculo de una secuencia de leyes de corte requiere de

una base de datos de information para el perfodo completo. Esto quiere
decir los pronosticos anuales de los parametros economicos, segun se
describieron en el Capitulo 8 y las estimaciones de la reserva
mineralizada. segun el Capitulo 9.
El problema principal al calcular una politica de corte, en vez de una sola
ley de corte optima, es cuando y como comenzar. Un enfoque tentador es
erear la politica en reversa. Comenzando con el valor terminal, se puede
calcular un corte optimo; por ende, un flujo de caja para el ano final y,
desde esto, en combination con el valor terminal, un valor presente para
el ano anterior a la fmalizacion. Esta cifra puede. entonces, usarse para el
penultimo afio y el valor presente calculado para dos anos anterior a la
fmalizacion y asi sucesivamente...
Sin embargo, hay una difieultad con este enfoque. La politica de ley de
corte afecta la tasa de avarice a traves del cuerpo mineralizado y, hasta
que se haya determinado la politica, el tiempo de fmalizacion de la
explotacion se desconoee. La difieultad se podria superar tomando una
serie de tiempos de fmalizacion, pero es mas logico comenzar desde el
principle.
Entonces, el problema es como comenzar, porque los niveles iniciales del
valor presente son desconocidos. Sin embargo, es posible solucionar este
problema mediante un proceso de iteration matematica. Se suponen los
niveles iniciales, se calcula una politica y se comparan los valores
presentes de la fmalizacion con el valor terminal especificado.
Dependiendo de la difereneia, los niveles iniciales se modifican y se
calcula una nueva politica. Esta es una forma de practica de artilleria
matematica en la que la direction del canon, definida por los niveles
iniciales del valor presente, se modifica progresivamente hasta que el tiro
llega cerca del bianco, que es el valor terminal especificado.
Surge una complication desde los requerimientos para seguir dos
secuencias de valores presentes. Como se mostro en el Capitulo 3, la
f6rmula para determinar la estrategia optima en cada etapa incorpora el
termino del costo de oportunidad
F = 8V* - dV*/dT
dV*/dT es la tasa de cambio del valor presente con el tiempo y una
estimation de este termino es la difereneia entre el valor presente a un
ano desde ahora y el valor presente ahora, para la misma cantidad de
58
recurso restante. Como consecuencia, se tienen que suponer y seguir dos

niveles iniciales en dos flujos paralelos.
Eliminemos los asteriscos, porque solo en la iteration final estan
presentes los valores presentes optimos, dejemos que Vt sea el valor
presente al comienzo del aflo i y que W, sea el valor presente para el
mismo recurso restante al final del afto i. Luego
(dV/dT), - W,~ Vi(dV/dT)i = W, - V,
y Fi = 8V, - (dY/dT)i =0%', + V, - W,
Usando este valor de F los parametros economicos para el periodo i y
h
las leyes de la reserva mineralizada para el incremento adecuado, la ley

de corte optima y efectiva g, se puede determinar y el flujo de caja Ci
correspondiente se puede calcular usando la formula
Ci = { (pi - k )x y g - Xih, - m,} n - f
i i 1 i
donde r, es el recurso consumido.

Ocasionalmente, un incremento de la reserva se agota durante un ano.
por lo que se comienza con otro para lo que queda del ano. En tales
casos, el flujo de caja es un compuesto de dos componentes calculados
por separado para los dos incrementos, que se prorratean segun el tiempo
en que cada incremento se explota. Luego, el valor presente siguientc en
la secuencia se puede calcular agregando el interes al costo del capital,
menos el efectivo retirado
Vi+i = (1 + 8)Vj - Ci
El calculo para la secuencia W es similar, pero usa los parametros
economicos para el ano siguiente. Un valor para W + J para formar la
T
estimation adecuada para F

F'i + i = 8Wi + V , - W j + i F ! = 8W, + V ! - W
I+ + i+ i+1
no esta disponible, pero F, - W,) se puede tomar como una primera

estimacion de VJ+1 - W, + 1 y otra iteracion interna se puede real izar
para juntarse con Wi+1 a traves de la formula W correspondiente.
W„,= (1 + 8 ) W i - C'i+i
donde las prim as se relieren a la secuencia W.
59
Para mantener las secuencias V y W paralelas, W + 1 debe corresponder

t
al mismo recurso restante como V 1. Sin embargo, puede no ser asi en

i t
el calculo del parrafo anterior debido a parametros economicos diferentes

y, por ende, a diferentes leyes optimas. Por lo tanto, se debe aplicar una
correction. Una suposicion simple es que la secuencia W cambia a la
misma tasa, con respecto al recurso consumido, que la secuencia V en el
ano anterior. Esto resulta en la correction
(V 1 - W,) (r i - r' i)/(r i - rO
i+ i+ 1+ i+
donde, como se vio antes, r es el recurso consumido durante el ano. Ea

formula modificada para W, i se vuelve
T
W = (1 + 5)Wi - CVi + (V i - WO (r - r' i)/(r i - rO

t+I 1+ i+1 I+ 1+
Este bucle iterativo converge a un valor estable para W en las j A l
circunstancias mas practicas.

El proposito de un calculo de politica de ley de corte se logra euando el
recurso se agota o euando queda alguna cantidad especificada. En este
punto, tanto las secuencias V y W deberian estar cercanas a cero o al
valor terminal especificado. Si no lo estan, los niveles iniciales, VI y Wl,
se deben modificar y el calculo completo se debe repetir. El proceso para
una iteration completa se ilustra graficamente en la Figura 10.1.
El tenia de la formula de convergencia mas adecuada es complejo,
dependiendo del comportamiento del modelo subyacente y la
importaneia relativa de la velocidad y la solidez (insensibilidad a los
supuestos y a los errores pequefios). Sin embargo, la aplicacion simple de
los residuales descontados es, usualmente, efectiva.
Si los valores presentes en la finalizacion son V>, and Wx, los residuales
correspondientes son
V , - F y W, - T
donde / ' es el valor terminal. Si la vida util correspondiente de la
operacion es A anos, los residuales descontados son
(V, - T) / (1+5)' y (W, - F) / (1+5f
Estas expresiones son validas incluso para anos fraccionarios incluidos
en A.
60
Figura 10.1
Representation grafica de una

iteration de politica optima unica
Al restarlas de VI y Wl, respectivamente, se obtienen nuevos valores

iniciales para otra iteration.
Este calculo puede ser complicado y tomar mucho tiempo, por lo que
seria mejor que lo realizara un computador. Esta incluido en el programa
OGRE (Optimum Grades for Resource Exploitation, o Leyes Optimas
para la Explotacion de Recursos) y en el Optimal Scheduler, de COMET
Strategy. Los sistemas computacionales, como estos dos que menciono,
son herramientas muy poderosas para el estudio de las politicas de corte,
ya que permiten la investigation de los factores que afectan a la politica
y de la forma en la que influyen en la politica de ley de corte con el
transcurso del tiempo.
Las ilustraciones del calculo de las politicas de corte se incluven en los
Estudios de Casos 4, 6 y 7.
61
CAPITULO o n c e
Leyes de corte parametricas
Una ley de corte se define como parametrica si esta solo relacionada
indirectamente a la distribucion de la ley en el cuerpo mineralizado. Las
leyes de corte parametricas no son poco comunes, para nada, y surgen de
una variedad de causas, como recuperaciones que varian con diferentes
tipos de minerales, la presencia de metales menores cuyos valores
equivalentes simplemente se agregan al metal principal del cuerpo y,
ademas, de imprecisiones en el control de la ley.
Tomemos como ejemplo un cuerpo cuprifero mineralizado que, ademas,
contiene algo de molibdeno. Las categorias de leyes originales pueden
perfectamente haberse defmido en cuanto al cobre y al molibdeno pero,
debido a que el molibdeno es solo de una importancia menor. las
complejidades de un analisis bidimensional de leyes se evitan al calcular
el equivalente cuprifero del molibdeno en cada categorla cuprifera y
agregandolo al contenido cuprifero. En el Estudio de Caso 4 se ilustra un
calculo tipico (pagina 119).
Esto, por supuesto, involucra hacer una concesion entre la precision y la
factibilidad. En teorfa, o se deberia retener la distribucion bidimensional
de la ley y se deberia realizar el analisis segun los metodos descritos mas
adelante, en el Capitulo 17, o se deberia recompilar la reserva en base a
los metales combinados. Lo segundo implica agregar el mineral a su
equivalente en el otro metal para formar la combination en alguna etapa
mas temprana. durante la compilation de la reserva mineralizada. La
etapa precisa dependera del metodo con que se estime la reserva: podria
ser en la etapa del muestreo original o en una etapa posterior durante la
estimation de bloque. En cualquier caso, recompilar la reserva es un
ejercicio aritmetico enorme y, ademas, es uno que se puede tener que
repetir si es que hubiera cambios significativos en los valores relativos de
los dos materiales.
62
La alternativa de combinar los valores en la distribution es, por lo tanto,

atractiva y la aproximacion puede ser aceptable si el metal secundario
fuera de menor importancia. La aproximacion tambien puede ser
aceptable si los dos metales estan fuertemente correlacionados entre si,
de forma que el metal secundario efectivamente solo amplifique al metal
primario, o si el metal secundario estuviera distribuido de forma
uniforme.
Sin embargo, como consecuencia, las categorias de la distribution que se
definen por un metal ya no estan directamente relacionadas con la
distribution misma, que se basa en los metales combinados. En el
ejemplo citado anteriormenle, las categorias aun son las categorias
cupriferas originales, pero las leyes promedio son los equivalentes
cupriferos del total del cobre y del molibdeno. Por lo tanto, una ley de
corte, definida en terminos del metal original por si solo, es un ejemplo
de una ley de corte parametrica.
El hecho de que un corte sea parametrico no presenta nuevas
consideraciones fundamentales en la teorfa de la ley de corte, pero se
debe tener cuidado en ciertas areas. En particular, la distribution se
vuelve inconsistente ya que, si el corte se altera marginalmente, la ley del
material marginal no estara necesariamente cerca del corte, lo que
invalida la derivation de la ley de corte economica limitante que se
entrego en el Capitulo 5.
Hay dos form as principals en las que se puede evitar este problema. La
primera forma es establecer una relation entre la variable de distribution
real y la medida parametrica. En el ejemplo, esto implicaria encontrar
una relacion entre los valores cupriferos equivalentes de los metales
combinados y los valores cupriferos originales mismos. A veces se
pueden establecer relaciones bastante simples. Como ilustracion, en el
ejemplo, si el molibdeno estuviera distribuido aleatoriamente, su e fee to
podrfa ser agregar un equivalente cuprifero constante a lo largo del
rango, si tuvieran una correlation solida, el efecto podria ser agregar un
porcentaje constante. Una vez que se ha establecido una relacion, las
formulas del Capitulo 5 aun se pueden usar, pero las leyes de corte
derivadas se deben convertir, a traves de la relacion, a la medida
parametrica.
63
La segunda forma es encontrar los maximos que se explicaron en el

Capitulo 5 usando alguna tecnica que sea insensible a una medida
parametriea de la ley de corte. Esta alternativa es, quizas, menos
elegante, pero puede ser mas solida y mas adeeuada al calculo hecho con
el computador. Resumiendo, la expresion que se tiene que maximizar es
el valor presente progresivo por unidad del recurso.
v = (p - k)xyg - xh - m - (f + F)x
donde x toma una de las tres formas, 1/M, x/H, xyg/K
Como se describio en el Capitulo 7, el grafico de v como una funcion de
la ley de corte es convexo hacia arriba con un solo maximo. En la
practica, la ley de corte, sea parametriea o no, solo puede variar dentro de
un rango dado por lo que se requiere de una tecnica para buscar este
rango y ubicar el maximo que debe existir, ya sea en un extremo o en
alguna parte en el medio. Hay muchas tecnicas computacionales que son
aptas para este tipo de aplicacion, pero se ha encontrado que una forma
de busqueda en cuadricula es simple y efectiva. En pocas palabras,
incluye el calculo de v en todos los vertices de una cuadricula gruesa que
cubre el rango, encontrar el maximo y, luego, rodear al maximo con una
cuadricula mas fina que cubra los dos intervalos de la cuadricula gruesa a
ambos lados. Este proceso se puede repetir para lograr cualquier nivel de
precision. Una virtud de esta tecnica es que puede extenderse bastante
facilmente para cubrir una busqueda bidimensional, como se describe en
el Capitulo 16.
El resultado de usar una tecnica de busqueda es que el maximo se ubica
en los terminos de la medida de la ley parametriea sin ninguna referenda
a leyes reales, excepto en la medida en que afecten al calculo de los
valores presentes progresivos, por lo que cualquier inconsistencia no es
material. Por supuesto, si se usa alguna tecnica de busqueda para ubicar
los maximos economicos limitantes, puede perlectamente extenderse a la
ubicacion del optimo general efectivo. Para hacer esto, se calculan las
tres formas de v
v = (p - k)xyg - xh - m - (f + F)/M
m
v = (p - k) xyg - x[h + (f + F)/H] - m

h
Vk = [p - k - (f + F)/K]xyg - xh - m
64
La capacidad limitante efectiva en cualquier corte es siempre la que

corresponde al minimo de estas tres. Llamemosla e.
v = Min (v , v , v )
e m h k
Haciendo referenda nuevamente al Capitulo 7, y a las Figuras 7.5 y 7.6

(pagina 44) en particular, el grafico de v como una funcion de la ley de
e
corte consiste, realmente, de los segmentos curvos que se muestran con

la linea en negrita en estas figuras, a las que nos referimos como valores
factibles. La ley de corte optima y efectiva es la ley en la que ocurre el
valor factible maximo, o sea, la ley en la que v es el maximo. Como v ,
e e
al igual que V's, es convexa hacia arriba, este maximo es unico y tambien
se puede encontrar usando un proceso de busqueda. Por lo tanto, se
puede usar una busqueda unica para encontrar el optimo efectivo general
en una pasada y resulta ser independiente de las inconsistencias en los
datos de la reserva.
Es absolutamente posible usar una tecnica de busqueda de esta forma,
incluso en casos no parametricos. De hecho, como se menciono en el
Capitulo 5, la forma del modelo economico puede no permitir la
derivation de las formulas convenientes para los optimos economicos y
limitantes. En tales casos, puede ser eonveniente o incluso necesario usar
una tecnica de busqueda. Sin embargo, donde sea posible, los metodos
descritos en los Capitulos 5, 6 y 7 no son solo mas elegantes, sino que
son, realmente, mas rapidos.
65
CAPITULO d o c e
Los efectos de las imprecisiones
sobre el control ie la ley
Esta es una de las areas mas polemicas en la mineria, ya que es una
fuente de problemas, algunos mas serios que otros, en casi todas las
minas. El control de la ley se implementa en base a la information sobre
leyes derivada de programas de muestreo rutinarios y exhaustivos. El
metodo de muestreo depende del tipo de mina, pero en la industria en
general se usan todos los metodos concebibles: perforaciones,
tronaduras, muestras fortuitas, lascas, canales. etc. Las muestras son
examinadas y, luego. analizadas con casi todas las tecnicas estadisticas
imaginables, incluyendo promedios, selection y promedios, descuento y
promedios, transformation y promedios, promedio ponderado y kriging.
Los problemas surgen del hecho de que, al final, usualmente no hay una
forma lo suficientemente satisfactoria de revisar la precision de las
predicciones eventuates de las leyes.
El hecho de que los metodos de muestreo son objeto de grandes
variaciones estadisticas es, usualmente, de conocimiento comun,
facilmente verificable usando un programa de muestreo duplicado. El
hecho de que las tecnicas estadisticas dependen de ciertos supuestos
acerca de la forma en que la mineralization varia a lo largo del cuerpo
mineralizado es, generalmente, algo que tambien es de conocimiento
comun. El problem a es que la eficacia y la precision del si stem a
completo no se pueden establecer sin algunas verilicaciones entre las
leyes predichas y las reales. Esta es la prueba del acido, pero rara vez se
puede implementar. excepto como un promedio aproximado. La razon
para esto es que no se realizan mas mediciones de leyes, normalmente,
hasta que el material clasificado como mineral se envfa y alimenta a la
planta de tratamiento, pero para ese momento, los minerales desde
diferentes sitios en la mina ya se han mezclado y han pasado a traves de
acopios intermedios, por lo que una reconciliation es solo posible en un
tiempo mas largo, como una semana o un mes y, luego, solo se puede
confirmar la consistencia de los niveles promedio de la prediction. Esto
66
Los efectos de las imprecisiones en el control de la ley
esta muy lejos de confirmar que las decisiones tomadas acerca de los
bloques minados individualmente fiieron, todas, completamente
satisfactorias. Es muy posible que, en muchas minas, el control de ley
como se entiende de hacer finas distinciones entre mineral y esteril y/o
cuidadosas selecciones del mineral para lograr las mezclas correctas sea,
esencialmente, una fiction.
Sin embargo, solo la distincion entre el mineral y el esteril es relevante
aqui. Un cuerpo mineralizado se puede concebir como una coleccion de
bloques que se pueden explotar, todos del tamano minimo que se puede
explotar selectivamente. Hav dos estadisticas que se pueden asociar con
cada uno de los bloques: su ley promedio real y la ley predicha por el
sistema de control de ley. La formula, por supuesto, es desconocida, pero
las dos estadisticas (para todos los bloques en un ineremento minero en
particular) forman una distribution bidimensional que se puede graficar
como un mapa de contorno, como se ve en la Figura 12.1.
Esta distribution se puede dividir en categories mediante intervalos de
leyes predichas que forman segmentos horizontales. Dentro de cada
segmento, la section real a traves de la distribucion bidimensional forma
una distribucion unidiniensional. Las leyes promedio de estas
distribuciones unidimensionales y sus areas relativas constituyen los
datos que se requieren para la compilation de las estimaciones de la
distribucion de la reserva mineralizada para el ineremento representado
por el grafico. Esto se ilustra en la Figura 12.2, cuya intention es solo ser
ilustrativa, pero si es posible estimar las leyes promedio reales
aproximadas dentro de las categories de ley predichas por la inspection.
Estas leyes, en general, no caeran entre los limites de leyes predichas del
intervalo y son, por lo tanto, inconsistentes con ellas, De hecho. el
proceso de promediarias generalmente achica la varianza y las leyes
promedio de las categorias abarcaran un rango mas angosto que el de las
categories mismas. Por ejemplo, en la Figura 12.2, las categorias de ley
predichas van desde 0,2% a 0,4%, aunque las leyes promedio reales en
estas categorias solo van desde 0,26% a 0,33%. La reduction en el rango
es solo una indication de la calidad del sistema de prediction de las leyes
y un sistema totalmente ineficaz resultaria en la misma ley promedio en
cada categoria.
Las leyes predichas, de hecho, son una medida parametrica de las leyes
reales y un corte de ley predicha es un corte parametrieo.
67
Figura 12.1
Material real por Contornos de la distribucibn
Matepal clasificado por

-obre el corte
Leyes reales
Distributor) bidimensional de las leyes predichas versus las leyes reales

en los bloques de explotaci6n mlnimos
Figura 12.2
Leyes reales (% de Cu)

Leyes reales p r o m e d i o estimadas dentro d e las categorias de leyes predichas
para la distribucione en la Figura 12.1
68
Los efectos de las imprecisiones en el control de la ley
Asi, como se explico en el Capitulo 11, las formulas de equilibrio para

las leyes economicas limitantes se deben usar con precaution. Sin
embargo, con una tabla como la de la Figura 12.2, es muy facil realizar
una conversion. Si, por ejemplo, el optimo calculado es una ley
economica limitante real de 0,27% de Cu, se puede ver como que
corresponde aproximadamente a un corte de ley predicha de 0,22% de
Cu.
Como casi todas las minas tienen que basar sus leyes de corte en leyes
que fueron predichas de alguna forma, la implication es que casi todas
las leyes de corte son parametricas. Sin embargo, pocas se tratan como
tal. Esto es importante solo si las minas operan con leyes de equilibrio,
pero las razones para la mayoria de las omisiones son una falta de
entendimiento sobre la forma en que las imprecisiones en las mediciones
de leyes afectan a la ley de corte, y una falta de informacion eonfiable
suficiente acerca de la relation entre las leyes predichas y las reales. Por
lo tanto, ante la necesidad de tener una mejor alternativa, las leyes de
corte calculadas se suponen usualmente como que aplican directamente a
la ley predicha por el sistema de control de ley.
Por la misma razon, principalmente la falta de informacion eonfiable. es
dificil realizar comentarios acerca de la importancia de esta. suposicion.
Es probablemente una suposicion importante y es, por cierto, importante
desarrollar evidencia acerca de la precision de las mediciones de la ley
para muchos otros fines de control. Por lo tanto, se deberian realizar
programas de verification de muestreo. pruebas de muestreo a grand,
analisis de datos historico, analisis y reconciliaciones geoestadi'sticas en
un esfuerzo por establecer, incluso aproximadamente. la forma de la
distribution conjunta predicha y real para, luego evaluar su efecto sobre
la politica de corte.
En el caso ilustrado en la Figura 12.2. si un corte calculado de 0,27% de
Cu se aplica como un corte operational a las leyes predichas, el efecto es
imponer un corte real de alrededor de 0,28% de Cu, pero esta diferencia
es casi insignifieante. AI go que requiere mueha mas preocupacion es,
probablemente, la observation desde la distribution que muestra que, en
este corte, cerca de 25% del material esta mal clasificado, ya sea mineral
clasificado como esteril o viceversa. Las mediciones de leyes que tienen
fines de control son, claramente, malas. Las imprecisiones representan un
problema menor cuando el optimo es un corte de equilibrio. Aunque el
corte calculado puede ser un error que cause un desequilibrio, un
equilibrio puede verse afectado operaeionalmente mediante un simple
69
ajuste del corte en la practica, hasta que se logre el equilibrio.

En el Estudio de Casos 5 (pagina 126), se incluye un ejemplo de la ley de
corte parametrico que surge de las imprecisiones en las mediciones y de
la estimation de la ley.
70
Acopio de leyes intermedias
c a p i t u l o TRECE

Una politica de corte optima comunmente indica una reduction general
en las leyes de corte durante la vida Ml de la operation minera,
usualmente como resultado de que su valor presente va en baja. Una
implication de este fenomeno es que las leyes que son poco rentables de
tratar en los primeros anos, se pueden tratar economicamente mas
adelante.
El material mineralizado con leyes que se encuentran entre las leyes mas
alta y la mas baja se llama material de ley intermedia. May ciertos tipos
de mineria que permiten el acopio de ese material y, en aquellos casos, se
puede considerar una estrategia deliberada para su acopio y posterior
tratamiento. Esta idea tiene atractivos evidentes. A la larga, ningun
material mineralizado que se pueda clasificar economicamente como
mineral en cualquier etapa durante la vida util de la mina se rechazara
como esteril, lo que maximiza la cantidad de metal recuperado desde un
cuerpo mineralizado, caracteristica que es atractiva para los
conservacionistas y para los duenos de la propiedad. AI mismo tiempo, la
estrategia promete mejorar la economia general a I aumentar el flujo de
caja en los anos posteriores, cuando se recupere el material en el acopio.
Sin embargo, la idea tambien tiene sus desventajas. Primero. la logistica
de crear un acopio por separado, o quizas incluso varios acopios si el
rango de leyes intermedias es amplio, nunca es facil, ya que dependent
del tamano de la mina y de la naturaleza de los terrenos adyacentes, pero
el espacio siempre es valioso porque existe la necesidad de tener
depositos de esteril, areas de relaves. tanques de sedimentation, acopios
de mineral chancado, almacenamiento de agua, instalaciones de
mantenimiento e, incluso, departamentos de planificacion. Un
requerimiento adicional para el acopio de material de leves intermedias,
que podria ascender a un tonelaje importante y que se deberia mantener
separado del resto, posiblemente por muchos anos, puede implicar un
rediseno de gran parte del trazado del terreno y una extension de las rutas
de transporte.
71
En segundo lugar, se incurre en varies costos adicionales. Existe el costo

de transportes mas largos y los costos de remanejo cuando se reclame el
material de ley intermedia. Tambien existira el costo de capital asociado
con establecer los acopios, ademas de cualquier otro equipo auxiliar. En
tercer lugar, el material se puede deteriorar durante su extensa exposition
al medio ambiente. Puede ocurrir algo de lixiviacion, con una
consecuente perdida de metal; la oxidation puede crear dificultades en la
planta de tratamiento y causar malas recuperaciones, que podrian
convertirse en otra fuente posible de costos adicionales. Este tipo de
ef'ecto no siempre es facil de anticipar debido al comportamiento del
material en el ambiente en particular que puede no entenclerse
completamente sin algunos anos de experiencia.
Por supuesto, la lixiviacion se puede adoptar como un proceso de
tratamiento secundario deliberado. Puede ser economicamente viable,
pero es un concepto totalmente diferente al del acopio, segun su
definition en este capitulo y, por lo tanto, no se discute en mayor
profundidad aquf.
Tener una politica optima de acopio es un tema complejo. En primer
lugar. el hecho de que haya un acopio afecta a la ecuacion de corte que,
hasta ahora, ha sido evaluada sobre el supuesto que el material
rechazado. el esteril, no tiene ningun valor. Si algo de material va a un
acopio desde el que se puede recuperar economicamente en el futuro,
este supuesto ya no aplicaria. En segundo lugar. el tiempo en el que se
realicen los retiros desde el acopio depende, entre otras cosas, de los
movimientos del precio. Por ejemplo, extraer material de una ley inferior
desde el acopio puede ser una mejor tactica, en ciertas circunstancias,
cuando el precio est6 bajo para poder conservar el material de mayor ley
en la mina a la espera de una mejora esperada en el precio en alguna
etapa posterior.
Sin embargo, una polftica de acopio rara vez tiene una importancia
comparativa como para que la determination de su optimo sea esencial.
Una concesion satisfactoria, para la mayoria de los fines practicos, es
calcular el corte de la mina sin asignar ningun valor al esteril, para
alimentar el material del acopio a la planta de tratamiento cuando, y
siempre que, el resultado sea un aumento en el flujo de caja.
Una politica de acopio de este tipo se puede evaluar al extender el
modelo matematico de la operation para que incluya una instalacion de
acopio. para calcular una politica de corte completa para la vida util de la
72
mina. Como se dijo anteriormente, el modelo deberia ser personalizado

para que sea apto para esa operation en particular: un modelo basico, que
incorpora un solo acopio al que se envia todo el material de ley
intermedia, en los primeros anos, y desde el que un porcentaje de la
alimentation de la molienda se retira en anos posteriores, revelara las
caracteristicas esenciales. Los parametros economicos adicionales en el
modelo son
a es el costo variable por tonelada de material recuperado desde el
acopio y su transporte hacia la planta de tratamiento;
y
s la recuperacion del material de ley intermedia en el proceso de
tratamiento;
g s el Hmite inferior que define el material de ley intermedia.
La information adicional de la "reserva" mineralizada es
S el tonelaje del material de ley intermedia en el acopio;
g sla ley promedio de este material.
g es, esencialmente, un pronostico de la ley mas baja que se puede tratar
s
economicamente en las condiciones que prevaleceran euando el material

se recupere desde el acopio. Se puede obtener una estimation al suponer
que la planta de tratamiento limitara la produccion y que la mina esta
cercana a agotarse. Bajo estas condiciones, los terminos del valor
presente scran pequenos y la ley economica mas baja sera la ley de corte
que resulte de la formula:
sg = (h + s + f/H)/y ( p - k )
s
donde todos los parametros toman los valores que se han pronosticado
para el momento adecuado. Los valores aparecen en la formula debido a
que todo el material tornado desde el acopio se alimenta a la planta como
mineral y, por lo tanto, el costo de recuperacion es, efectivamente, parte
del costo del tratamiento del mineral.
Como es probable que el material acopiado sea tambien tratado en el
futuro, los valores de los parametros pronosticados probablemente se
habran determinado a niveles estables a largo plazo. Si no fuera ese el
caso, y si el momento en que los retires desde el acopio se realizaran es
importante, se puede obtener una idea de este momento desde una
politica de corte completa, calculada sin un acopio. Un estudio de los
patrones de las leyes a lo largo de los anos revelara donde se podria
agregar el material acopiado a la alimentation de mineral con una
73
ventaja. Tambien revelara las leyes mas bajas que se pueden tratar
economicamente y, por ende, entregara una estimation alternativa para
g*
Una vez establecido el valor de g , es elemental tener un algoritmo para
s
la acumulacion del acopio durante el calculo de una politica de corte.

Despues de determinar cada ley de corte g, en la secuencia que
constituye la politica, el material mineralizado entre g y g se agrega al s
acopio, aumentando el tonelaje y alterando la ley promedio.

Tener un algoritmo para los retires no es un asunto facil; aunque el
principio para realizar una extraction, cuando sea que aumenta el flujo
de caja para un ano particular, es simple, determinar la cantidad que
maximiza el flujo de caja para ese ano no lo es tanto. Los retires desde el
acopio absorben algo de la capacidad de tratamiento disponible y eso, a
su vez, tiene repercusiones sobre el corte de la mina.
Supongamos que la cantidad retirada desde el acopio es q . Luego, la s
contribution al flujo de caja anual que resulta del tratamiento de este

material, C , esta dada por
s
C = {(p-k)y g -s-h}q
s s s s
El tiempo que toma tratar el material depende de cual de los

componentes del sistema minero se usa por mas tiempo durante el
tratamiento. Si el tiempo es t , entonces
s
s t = max {q /M, q H, y g q /K}

s s/ s s s
Esto deja un perfodo de / - t , el resto del ano, para el tratamiento del

s
mineral comun de la mina. Si la cantidad del recurso mineral consumido

es q , entonces la contribution al flujo de caja desde esta fuente, c , es
m m
dada por
Cm = [{(p - k)yg - h}x - m]q m
y el flujo de caja total C, para el ano, es

C=C + C -f s m
La formula para Cm requiere de un valor para la ley de corte optima, que

se deberia aplicar al material comun de la mina. Todos los resultados de
los capitulos anteriores aun son validos, pero los parametros se tienen
que ajustar para que correspondan a una parte del ano. Los costos de
tiempo fijos se deben prorratear segun el tiempo disponible, 1 - t , y las s
capacidades se deben reducir en las cantidades que resultan del
74
procesamiento de materia! de acopio. Se convierten en

M - q, H - q, K - ygq
s s s s s
para la mina, la molienda y el mercado, respectivamente.

Asi, la ley de corte optima, g, para el material comun de la mina es dada
por
Maxg {min (v , Vh, v )}
m k
donde v = (p - k)ygx - h.\ - (f + F)(l - t )x s
y v , Vh, Vk corresponden a
m
x = 1/(M - q ), 1/(H - q ), 1/(K - y g q ), respectivamente

s s s s s
Por supuesto, aunque las formulas se han derivado en base al material de

alimentation desde el acopio para parte del ano. y para el mineral fresco
de la mina para el resto del ano, en la practica. estos se mezclarian.
Aparentemente, esta postura matematica para el problema de los retires
desde el acopio, que parece ser eomplicada, esconde una position que es
mucho mas simple en la practica. El material del acopio casi siempre usa
relativamente mas capacidad de la planta de tratamiento que de la mina o
del mercado, porque todo el es mineral y porque su ley es baja.
Por lo tanto, el efecto de alimentar material del acopio es reducir la
cantidad relativa de la capacidad de la planta de tratamiento que esta
disponible para el mineral comun de la mina. A medida que mas material
del acopio se agrega a la alimentation, este efecto se vuelve mas
pronunciado hasta que el componente de la planta de tratamiento del
sistema se convierte en el componente limitante para el mineral
alimentado directamente desde la mina, asi como para el mineral de ley
intermedia. Mas alia de esta etapa, un material del acopio adicional no
tiene ningun efecto sobre los calculos de la ley de corte optima para el
material minado, por lo que la capacidad restante debe ser absorbida
totalmente ya sea por el mineral fresco de la mina o por el mineral
intermedio; ya no se puede dar el caso de usar esta capacidad
alimentando mineral parcialmente desde una fuente y, parcialmente,
desde otra.
Como en los ultimos afios de la vida util de la mayorfa de las minas, el
componente de la planta de tratamiento ya es una limitante sin
alimentation del acopio, una estrategia de retiro se reduce a sacar 100%
del acopio o 100% del mineral directo de la mina, dependiendo de cual
75
genere mayor dinero.

Otra consideration que puede eliminar calculos innecesarios es que la ley
equivalente de la mina para el mineral intermedio debe e.xceder la ley de
corte para el mineral fresco de la mina antes de que pueda haber siquiera
una base para la alimentation del material del acopio; seria
contradictorio recha/.ar material desde la mina y, simultaneamente,
recuperar material inferior desde el acopio. La ley equivalente de la
mina. g , es la que produce el mismo valor marginal en la planta de
e
tratamiento, o sea
(P " k)yge = (P - k)y g - s
s s
ge = {(p - K)y gs - S}/(P - k)y

s
Solo cuando la ley de corte para el mineral fresco de la mina esta por
debajo de g es que sera necesario que los retiros desde el acopio sean
e
examinados y, entonces, un calculo detallado es solo necesario cuando el

componente del tratamiento no es el factor limitante.
Como en la practica solo se considerarian los retiros de cantidades
importantes del acopio, un algoritmo adecuado es el que calcula los
flujos de caja asociados con los aumentos en los retiros en escalones de
5% o 10% de la capacidad de la planta de tratamiento y que selecciona el
maximo, no siendo necesario calcular todos los escalones porque no
ocurrira un cambio en los escalones intermedios mas alia del punto
donde la capacidad de tratamiento es la production limitante. tanto para,
el mineral desde el acopio como el que es comun de la mina.
El programa OGRE incorpora un algoritmo que se basa en esta idea. El
Estudio de Caso 6 (pagina 133) incluye su aplicacion para la evaluation
de una. propuesta de acopio normal.
76
Planificacion de expansiones miner as
CAPJTULC CATOT CE
Planificacion de expansiones mineras
Las minas exitosas tienden a estar bajo una presion constante para
expandirse y hay varias razones para esto. Primero, el produeto puede
aumentarse generalmente solo con un gasto marginal, porque muchas de
las instalaciones que ya estan construidas y operativas es probable que se
adecuen para dar apoyo a la expansion, o' que lo hagan en cierta medida.
Por ejemplo, los caminos de aeeeso, las viviendas, los servicios basicos,
las oticinas, las bodegas y los talleres de mantenimiento deben estar ahi
para dar apoyo a las operaciones mineras presentes.
Cualquier aumento en la capacidad aumentara la demanda sobre estas
instalaciones, pero satisfacer esta demanda no implicara un gasto
comparable con el de un nuevo desarrollo o construccion.
En segundo lugar, el riesgo es mucho menor al asociado con una nueva
mina. El tiempo disponible es corto, las caracteristicas del cuerpo
mineralizado se entienden mejor y el proceso ya esta probado.
En tercer lugar, a difereneia de lo que ocurre con otras actividades
industriales, el mereado es rara vez el problema predominante en este
caso. Esta observation no se deberia interpreter como que los mercados
no son un problema para la industria minera. muy por el contrario. Sin
embargo, la estructura de muchos mercados, con bolsas en terminales
internacionales, entrega una cierta salida para la production adicional. Es
logico que un desequilibrio entre la oferta y la demanda a una escala
mundial puede tener efectos desastrosos sobre el precio. pero un solo
desarrollo o construccion en una mina no tiene, usualmente. un impaeto
importante.
Por lo tanto, hay esquemas de expansion que estan constantemente
siendo propuestos y evaluados. Una mina usualmente consiste de varias
etapas y expansiones de componentes, que se pueden considerar en
cualquiera o en todos los componentes. Un cambio en cualquier
capacidad afeetara generalmente a la ley de corte debido a los cambios
asociados en la production y en los costos; asi, cualquier consideration
de las propuestas de expansion implica, necesariamente, una
77
La definition economica del mineral
reevaluacion de la politica de la ley de corte.

Mas comunmente, las propuestas son expandir el manejo del mineral y
las instalaciones de tratamiento: la mina, la chancadora, el concentrador
y los circuitos de lixiviacion. Este componente casi siempre opera a
plena capacidad, por que lo que es un candidate evidente a la expansion;
sin embargo, muy a menudo la capacidad adicional permitiria el
tratamiento de material de ley menor que, actualmente, se desecha o se
deja bajo tierra.
Por ejemplo, considere una mina de oro a rajo abierto, de ley baja, que
opera actualmente a una ley de corte de 1,20 g/t, que produce 3 millones
de toneladas al ano de mineral y 2 millones de toneladas al ano de esteril.
Si la mitad de esta esteril tiene leyes entre 0,60 y 1,20 g/t, tambien se
podria tratar como mineral si es que la capacidad de la planta se
expandiera, digamos, a 4 millones de toneladas al ano. Las cifras podrian
ser
Ingreso adicional = 1 millon x 0,9 x 0,85 x $10,0
(recuperation 85% precio $10,0/g o $311/oz)
= $7,65 millones/ano
Costos adicionales = 1 millon x $4,5
(molienda $4,5/ton)
Flujo de caja aumentado = $3,15 millones/ano
Esto representa una inversion atractiva si es que el gasto de capital
correspondiente esta por debajo de alrededor de $12 millones.
La logica de las evaluaciones de este tipo es infalible en cuanto a lo que
cubre, pero no cubre lo sullciente. Por ejemplo. en este caso. si la ley
promedio actual es 2,1 g/tonelada, entonces
Ingreso presente = 3 millones x 2,1 x 0,85 x 10,0
(recuperation 85% precio $10,0/g o $311/oz)
= $53,55 millones/afto
Si la operacion completa se escalara en un tercio, incluyendo la
capacidad minera, la ley de corte permaneceria igual y 1,67 millones de
toneladas de material adicional tendrian que ser minados para obtener el
millon de toneladas de mineral adicional. Las cifras correspondientes
78
Planificacion de expansiones miner as
son:
Ingreso adicional = $53,55 x 1/3
Costo adicional = 1 millon x $4,5 + 1,67 millon x $1,0
(molienda $4,5, mineria $l,0/tonelada)
Flujo de caja aumentado = $11,68 millones/ano
Por supuesto, la vida Ml de la mina tendra que acortarse en un 25% y,
por lo tanto, el analisis es incompleto, pero este es un esquema de
expansion alternativa que. claramente, se tiene que evaluar.
La forma correcta para la evaluation es no hacer suposiciones aeerca de
las leyes de corte, en lo absoluto, sino que especilicar el esquema de
expansion en cuanto a los cambios en las capacidades y estimar los
costos capitales asociados.
Luego, la politica de la ley de corte optima para las nuevas capacidades
se deberia calcular junto con el valor presente correspondiente. El valor
actual neto, o la difereneia entre el valor presente y el costo capital, es la
medida del merito de la inversion.
Generalmente, se deberian investigar varios esquemas de expansion
alternatives y los resultados deberian ser objeto de pruebas sensibles, con
respecto a los supuestos principales tales como los pronosticos de precio
y las estimaciones de leves.
79
Tabla 14.1
Caso Expansion Expansion
Base Propuesta Alternativa Esquemas
Capacidad de la mina (106 5,0 5,0 5,8 6,7
toneladas/ano)
Capacidad de molienda 3,0 4,0 4,0 4,0
(106 toneladas/ano)
Costo Capital ($ millones) - 11,0 13,0 18,0
Valor presente Progresivo - 13,7 21,3 32,5
($ millones)
Valor presente Neto - 2,7 7,7 14,5
Progresivo ($ millones)
Politica de Corte 1,2 0,6 0,9 1,2
(g/tonelada)
En la Tabla 14.1 se presentan las posibles cifras para el caso citado
anteriormente. Estas cifras muestran que, aunque la propuesta original
prometiera un retorno adecuado sobre el capital, las otras posibilidades
son mejores. Por supuesto, el caso se ha elegido para ilustrar este punto,
pero la situation no es para nada extrana. Las presiones para reducir el
corte. desde el personal, los inspectores de la mina y los
conservacionistas, han sido tan fuertes y persistentes que la industria ha
realizado una sobremolienda y una explotacion por debajo de lo
necesario. Las inversiones han sido mavores de lo nccesario y los
retornos han sido mucho menores de lo que podrian haber sido.
El patron de los valores presentes netos da pie a la pregunta sobre
aumentos de capacidad mas grandes y sobre si podrian resultar en
mejores retornos aun, o no. Esta es una postura tipica. Los aumentos en
escala casi siempre resultan en retornos mavores y, eventualmente, se
tiene seleccionar un esquema de expansion particular en base a algun
otro criterio, como una limitation en el resultado o en la exposition
fmanciera. Esto se discute en mayor detalle en el Capitulo 15.
La evaluation de los esquemas de expansion se ilustra en el Estudio de
Casos 4 (pagina 119) y el Estudio de Casos 7 (pagina 139).
80
Diseno de minas nuevas
•'JAPITULO QUINCE
Este capitulo se enfoca en la fase de planificacion conceptual de una
nueva empresa minera. Es probablemente el capitulo mas importante del
libro, porque la aplicacion de la teoria de corte puede tener un mayor
impacto sobre la economia durante la planificacion temprana que en
cualquier otro momento en la vida util de una mina. Es en esta fase que
se toman decisiones sobre los elementos principales de una cstrategia de
explotacion: culmina en la preparation de un estudio de factibilidad final
que entrega las bases para un diseno de ingenieria detallado.
Los elementos principales son el metodo de mineria, los planes mineros,
la escala de la operation y la politica de la ley de corte. El metodo de
mineria determine. la logistica para alcanzar y obtener el mineral desde el
cuerpo mineralizado. El plan de la mina define la secuencia minera y
especifica donde comenzara la explotacion y como avanzara a traves del
cuerpo mineralizado durante la vida util de la mina. La escala de la
operation se define por las capacidades de los tres componentes
principales: la mina, la planta de tratamiento y el mercado. La politica de
la ley de corte decide que partes del cuerpo mineralizado seran
clasificadas y tratadas como mineral.
Estos elementos, combinados, son los determinanies mas importantes de
la economia en general; la fase de planificacion conceptual es, por lo
tanto, la fase mas importante de cada nuevo desarrollo minero. Es
esencial que el analisis se base en una buena ingenieria y en principios
economicos solidos. Las diferencias entre las diferentes estrategias de
explotacion pueden ser enormes y la oportunidad para cambiar una
cstrategia despues de la construction es, usualmente, limitada.
Un primer requerimiento es una description del cuerpo mineralizado.
Esto ya se abordo en el Capitulo 9, pero algunas observaciones
adicionales son especialmente pertinentes cuando las estadisticas no han
sido confirmadas por una experiencia minera real. La ley y los datos del
tonelaje usualmente se tienen que derivar desde muestras de
perforaciones. a veces aumentadas por un desarrollo limitado. La
81
geometria general de las tendencias de las leyes es necesaria para los

fines de la planificacion m inera y la estructura estadistica de las
variaciones de las leyes es necesaria para predecir los efectos de las
politicas de ley de corte. Un solo modelo no siempre se adapta
perfectamente a ambos propositos. Los modelos de bloque revelaran las
tendencias de las leyes, pero un simple conteo de bloques en diferentes
categories de leyes no entrega un medio valido para estimar los efectos
de la ley de corte. La razon de esto es que las tecnicas para revelar las
tendencias de las leyes se basan en promedios moviles, de cierta forma:
se ocupan de establecer niveles de leyes promedio en diferentes regiones
del cuerpo mineralizado. Las unidades mineras individuales tendran
leyes que varian, quizas sustancialmente, desde estos niveles promedio.
por lo que es necesario tener una estimation de la varianza para un
analisis de la ley de corte.
Por ejemplo, las leyes predichas en una cierta region para un deposito de
estano pueden variar de 0,15% a 0,20% de Sn. Si esto se interpreta como
que significa que, a una ley de corte de, digamos, 0,12% de Sn, la region
completa seria mineral, la interpretation casi de seguro probaria ser
enganosa. Cada unidad explotada variara desde el promedio hacia un
rango que, segun la experiencia. podria ser muy amplio, posiblemente de
0,0% a 0,50% de Sn, por lo que una proportion significative de la region,
quizas 25%, probara ser esteril.
Como se estructura de mejor forma un analisis de la reserva para
aeomodar estos factores, sigue siendo una pregunta controversial. Las
varianzas de la estimation que se obtuvieron de los estudios
geoestadisticos entregan un medio para el calculo de los rangos de
variation, pero su uso para el trabajo de la evaluation del corte es dificil,
casi al grado de ser impracticable. Un kriging disyuntivo da a los
tonelajes y a las leyes anteriores un corte especi ficado, pero la tecnica no
es ampliamente comprendida y los calculos son elaborados. Tambien se
han desarrollado muchas tecnicas con el pasar de los anos, todas con
aplicaciones en circunstaneias particulates.
Si se puede identiHear una cantidad limitada de zonas comparativamente
homogeneas dentro de un cuerpo mineralizado, y una curva de tonelaje-
ley se puede derivar para cada una de alguna forma, entonces esto forma
una base conveniente para los estudios de la ley de corte. Independiente
de la tecnica que se use, eso si, sigue siendo esencial permitir
imprecisiones en las mediciones de la ley para los fines del control de la
ley, que se experimentaran en el evento. Estos efectos se discutieron
82
anteriormente.
Hay dos observaciones adicionales que son particularmente importantes
para la planifieaeion conceptual. Primero, las estimaciones se deben
basar en principios solidos, incluso si las tecnicas son aproximadas: en
otras palabras, es mejor estar aproximadamente en lo correcto que estar
exactamente equivocados. En segundo lugar, las opciones de
planifieaeion se deben mantener abiertas. A veces, por ejemplo, se toman
decisiones prematuras acerca de las leyes de corte para reducir las
complejidades del procesamiento de los datos, lo que es un error porque
no se pueden tomar decisiones sobre la ley de corte hasta que la
economia general se hay comprendido completamente.
En base a un modelo de la geometria de las variaciones de leyes. el
metodo minero se determinara junto con un plan de explotacion
tentativo, o con un conjunto de planes alternatives. A menudo, la mejor
seeuencia de desarrollo a traves del cuerpo mineralizado no esta tan
clara; comenzar por el area con la mineralization mas rica puede
presentar problemas de Comercializacion tempranos, o el area puede
estar rodeada por leyes mas bajas que causen dificultades temporales
para la production.
Puede ser necesario realizar evaluaciones completas para resolver este
tipo de preguntas. Con este fin, se tienen que asumir valores prelim inares
para la escala de la operation y los costos asociados. Dados estos, se
pueden calcular las politicas de corte optimas correspondientes y se
deberia investigar un rango de posibilidades. Desde ellas, puede emerger
un plan general de mineria que sea superior; de lo contrario, es posible
que se tengan que dejar varios de ellos para ser reevaluados
posteriormcnte, cuando se hayan establecido los otros factores. De
hecho, este tipo de reciclaje es ti'pico de una planifieaeion conceptual. Es
un proceso iterativo que se repite hasta que solo se puedan lograr mejoras
menores.
La siguiente etapa en un ciclo es establecer un conjunto de parametros de
escala y derivar estimaciones de ingenierfa de ordenes de magnitud tanto
para los costos operacionales como para los de capital. Se deberia tomar
un rango de valores para explorar los efectos del tamano del componente.
Las politicas de corte optimas, los valores presentes maximos y los
valores presentes netos puede, entonces, calcularse. Estos indicaran
donde se deberia concentrar la atencion en el siguiente ciclo.
83
Figura 15.1
250-,
200-
I'ndice de
valor
actual
(%) 150-
neto
20 40 60 80 100
Capacidad de la mina (millones de toneladas/ano)
llustracion de los efectos de las capacidades de la mina y de la

planta de tratamiento sobre los valores actuales netos
La importancia de una teorfa de corte coherente en este proceso es que

permite tener un calculo rapido de las pollticas optimas para maximizar
los valores presentes, para cualquier combination de capacidades y
cualquier conjunto de suposiciones acerca de las condiciones economicas
futuras. Esto ultimo es especialmente importante porque el mejor plan
debe ser relativamente insensible a los desarrollos economicos probables.
El proyecto Bougainville de cobre a rajo abierto entrega una buena
ilustracion sobre la planitlcation conceptual en la practica. Aunque el
trabajo comenzo hace mucho tiempo, a finales de la decada de 1960,
sigue siendo uno de los mejores ejemplos de planificacion fundamental
temprana de este tipo en la industria minera.
El tamano y la forma aproximada del rajo final fueron los primeros
84
factores que se establecieron. Estos fueron modificados repetitivamente a

medida que se dispuso de mas datos sobre la perforation, pero no
afectaron a otros factores de planificacion de forma significativa. Las
caracterfsticas generales del plan minero completo fueron los siguientes
factores que fue necesario establecer. Se identificaron y evaluaron cuatro
secuencias mineras principales y fueron evaluadas contra tres
capacidades mineras y dos capacidades de tratamiento: el corte optimo
fue calculado para cada uno de los seis pares. Esta evaluation revelo que
los valores presentes netos mas altos se produjeron consistentemente con
una secuencia, entonces esta, con algunas variaciones menores, se adopto
como la base para todos los estudios posteriores. Estos involucraron la
evaluation de mas cornbinaciones entre la mina y la planta de
tratamiento. No se pusieron limitationes especiticas sobre la production
cuprifera, pero fue un factor que se tomo en cuenta al llegar a las
conclusiones finales.
Se uso un programa computacional, una version temprana del programa
OGRE, para calcular las politicas de corte y los valores presentes
correspondientes. Los resultados de estos estudios evaluativos se
presentaron en una forma grafiCa y ordcnada. que se muestra en la Figura
15.1.
El grafico en la Figura 15.1 ilustra vividamente los efectos dramaticos
del tamano en la economia. Las primeras estimaciones fueron para una
planta de tratamiento de 11 millones de toneladas al ano, junto con una
capacidad de la mina de 18 millones de toneladas al ano. Desde este
comienzo, el tamano de la planta se aumento en tres pasos a 33 millones
de toneladas, donde cada paso resulto en una mejora sustancial en el
valor presente neto (o sea, la diferencia entre el valor presente del flujo
de caja y los costos capitales correspondientes).
Luego, para cada capacidad de la planta, la politica de la ley de corte
optima se calculo dentro de los lfmites de un rango de capacidades de la
mina determinados por el tamano de la flota de camiones/palas y los
equipos mineros asociados. Nuevamente. los aumentos en la capacidad
resultaron en mejoras significativas en los valores presentes netos. La
combination seleccionada para los estudios de diseno finales fue de 33
millones de toneladas/ano para la planta de tratamiento y 60 millones de
toneladas/ano para los equipos mineros. Esto represento una mejora de
mas del 100%en el valor presente neto para la primera combination.
Aunque el valor presente neto mejoro con la escala en aumento mas alia
85
de este punto, el riesgo asociado con la inversion se convirtio en un

asunto dominante. La exposition financiera, casi $400 millones o
posiblemente $2,000 millones en terminos de 1988, resultaba demasiado
alta; el suministro mundial de cobre aumentaria repentina y
significativamente en aproximadamente 3%; y la logistica, en si misma,
de transportar 60 millones de toneladas desde la mina era incierta. Por lo
tanto, la administration juzgo que los aparentes beneficios economicos
de los aumentos adicionales en escala se compensaban con los riesgos
agregados. Cere a de 15 anos despues de la primera produccion, la
produccion de la planta de tratamiento estaba cerca de las 50 millones de
toneladas/ano, cerca de 80 millones de toneladas/ano del material se
transportaron desde la mina y la inversion probo ser altamente exitosa.
Sin embargo, el riesgo politico inherente en el proyecto se demostro poco
despues mediante una insurrection en la isla, que causo el cierre de la
mina y la evacuation de las obras. En el Caso de Estudio 6 (pagina 133)
se incluye un ejemplo de la planificacion conceptual de una nueva mina.
86
Depositos de dos miner ales
CAFlTUU'DieeiSEIS
Depositos de dos metales
Los cuerpos mineralizados que contienen mas de un metal usualmente se
tratan convirtiendo todos los metales a sus equivalentes en relation a un
metal basico, para luego totalizar los diferentes valores. Por ejemplo, el
plomo y el zinc a menudo aparecen juntos: suponiendo que el zinc tiene
el doble del valor del plomo, el contenido de plomo se puede dividir por
dos y agregarse al contenido de zinc para obtcner un contenido total
equivalente al zinc. Luego, cualquier analisis se puede realizar
exactamente como si la mineralization consistiera de un solo material.
Si los metales tienen valores relativos bastante estables, este
procedimiento es completamente valido y simplifica el analisis. Si los
valores relativos fluctuan, el procedimiento puede aun ser valido pero, a
menudo, es complicado porque las leyes equivalentes se tienen que
recalcular. Si. ademas, uno de los metales tiene un mercado restringido
por alguna razon, el procedimiento ya no es valido y los metales deben
abordarse por separado.
En este capitulo se describe el analisis para dos metales. En este caso,
las distribuciones de la ley siguen existiendo, pero ahora son
bidimensionales. En vez de una curva, una distribution es una
superfieie y se puede representar con una serie de contornos, como
se ve en la
Figura 16.1.
Un corte es un 1 unite entre el mineral y el esteril y es, por lo tanto, una
linea en este diagrama. En teoria, cualquier tipo de linea se puede
considerar. pero solo las lineas rectas se examinan aqui. La forma mas
simple de especificar un corte de una linea recta es mediante sus
intersecciones, Y1 y 72, en los ejes de la ley. El valor T1 es, realmente,
la ley de corte para el metal 1 en ausencia del metal 2 y Y2 es la ley de
corte para el metal 2, en la ausencia del metal 1. El problema de
determinar una politica de corte optima para una
87
La definition economica de mineral
Ley
del
mineral 2
Ley del mineral 1
Distribucion bidimensional de la
ley d e dos minerales
Figura 16.2
Cuadricula
gruesa primaria
.Cuadricula
- fina secunc
t
/
'60
- Maximo de la cuadrlcul
Leyes
del
mineral 2
Maximo supuesto de la^

Cuadricula Secundaria
(g)6
Secundaria siguiente - Ubicacion del maximo real
iI
aqui sin cambios
en la escala
59
Leyes del mineral 1
ilustraoi6n de la busqueda de cuadncula con

cuadrlcula secundaria externa maxima
88
mina de dos metales es, por lo tanto, el problema de determinar la

secuencia de pares de valores para las intersecciones de corte Y1 y T2,
que maximiza el valor presente de la operation.
La derivation de las formulas para dos metales es paralela a las formulas
para un metal unico que se describieron en el Capitulo 5. por lo que el
detalle no se volvera a repetir, solo el argumento. La notation es igual a
la anterior (pagina 25), pero los sufijos 1 y 2 se agregan donde sea
necesario hacer la distincion entre los metales.
Considerando la siguiente unidad del material explotado, su contribution
al flujo de caja neto es
x[g,v, (pi" kj) + g y (p - k )] - xh - m - fx
2 2 2 2
donde g l y §2 son las leyes promedio de los metales 1 y 2.

Sin embargo, la cantidad a maximizarse es el valor presente en vez del
flujo de caja y, como se dijo anteriormente. el ineremento en el valor
presente se da con una expresion similar, pero los costos de tiempo
deben cubrir los costos de oportunidad completes. F. Asi
v = x[giyi(p] ~ki) + g y (p - k ) - h] - m - (f + F)x
2 2 2 2
Esta es la formula basica y todos los optimos de corte se pueden derivar

de ella.
El tiempo tornado, r, para procesar la siguiente unidad de material se
relaciona a la limitante de capacidad. Surgen cuatro casos dependiendo
de eual de las cuatro capacidades, mina. molienda, mereado (metal 1) o
mereado (metal 2), realmente limita la production.
Caso 1 Limitante de Mineria, t = 1/M
v = x[giyi(pi - k,) + g y (p - k ) - h] - m - (f + F)/M
m 2 2 2 2
Caso 2 Limitante de Molienda, t = x/H

v = x[g,yi(p! - ki) + g y2(p2 - k ) - {h + (f + F)/H}] - m
h 2 2
Caso 3 Limitante de Mereado 1. x = xgly 1/K1

Vki = x[giyi (pi - k , - {f + F}/K1) + g y (p - k ) - h] - m 2 2 2 2
Caso 4 Limitante de Mereado 2, x = xg2y2/K2

Vk2 = x[giyi(pi - ki) + g y (p - k -{f + F}/K ) - h] - m
2 2 2 2 2
Para cualquier par de valores, Yl, Y2, es posible calcular la x

correspondiente, gl y g2 desde las dos distribuciones de leyes
89
bidimensionales adecuadas y, luego, calcular v , v/,, v y v^- La m kl
capacidad de control siempre es la que corresponde al menor de estos

cuatro y, por lo tanto, es el incremento en el valor presente que resulta de
la linea de corte yi, y . Esta es la cifra que se tiene que maximizar.
2
Esto es, maximizarse con respecto a yl, y2.

v(max) = Max {Mm(v , v , v , v^)}
m h w
Si una capacidad solo es dominante, la maximization economica

limitante se puede lograr analiticamente. Por ejemplo, siguiendo una
tonelada marginal en el Caso 1, solo contribuira al incremento en el valor
presente si, cuando se cuenta como mineral,
giyi(pi - ki) + g y ( p - k ) - h
2 2 2 2
es positiva cuando gl y g2 son las leyes de la tonelada marginal.

Por ende, la position de equilibrio se determina con la ecuacion
giyi(Pi - ki) + g y (p - k ) = h
2 2 2 2
Esta tiene la forma de

gi/yi + g2/12 = 1
donde
Yi = h/yi(pi - ki) y y2 = h/y (p - k ) 2 2 2
Argumentos exactamente paralelos siguen para las otras capacidades. lo

que da
Yi Y2
1 Mina h/yi(p-ki) h/y (p-k ) 2 2
2 Molino [h+(f+F)/H]/yi(pi-ki) [h+(f + F)/H]/y (p - k ) 2 2
3 Mercado 1 h/y, [p - k, - (f + F)/Ki] h/y (p - k ) 2 2 2
4 Mercado 2 h/yi(pi - ki) h/y [p -k -(f+F)/K ] 2 2 2 2
Estas formulas son utiles cuando un solo proceso es limitante; sin

embargo, cuando ocurre el maximo en un punto de equilibrio, donde mas
de una capacidad restringe la production, no se ha desarrollado una
tecnica analitica satisfactoria. El problema. geometricamente, es que una
de las cuatro superficies se intersecta y forma "cerritos". Los picos son
comparativamente faciles de ubicar, pero las crestas y los valles donde se
90
intersectan son mas dificiles de hallar. Por esta razon, el maximo se ubica
mejor usando un proceso de busqueda. Una extension de la tecnica de
busqueda por cuadricula, mencionada en el Capitulo 11, bidimensional,
ha probado ser bastante efectiva.
Esto, en el caso bidimensional, consiste en cubrir el area de busqueda
con una cuadricula rectangular, calcular los valores de la funcion que
sera maximizada en todos los puntos de la cuadricula y, luego, buscar el
maximo entre estos puntos. Se logran precisiones cada vez mayores al
rodear, luego, al maximo con una cuadricula rectangular mas fma sobre
un area mas pequena y volviendo a repetir el procedimiento.
En la practica, es pertinente usar una cuadricula primaria de celdas de
9x9 o 100 puntos de cuadricula. Luego, el maximo es cubierto por una
cuadricula mas fma. con celdas de 6x6 o 49 puntos de cuadricula que
cubren las cuatro celdas originales que rodean al punto maximo.
Finalmente, este paso se repite alrededor del nuevo maximo, lo que da
una precision de una en 9x3x3 (1 en 81), que es cercana al 1%. Esto
involucra el calculo de un total de cerca de 200 valores de puntos de la
cuadricula.
Hay una salvaguarda que ha probado ser necesaria. Si el maximo ocurre
en el Hmite de una cuadricula secundaria, la cuadricula se reubica
alrededor del punto nuevo, sin cambio en la escala. Esto garantiza que el
maximo a tin se pueda ubicar, incluso euando esta en una cresta empinada
que va entre los puntos de la cuadricula. En estas circunstancias, es
posible que este fuera de la cuadricula e incluso mas lejos que la
dimension de una celda de la cuadricula. Mover la cuadricula, y es
posible hacerlo en varios pasos, es una forma de volver a hacer visible el
maximo. La posicion se ilustra en la Figura 16.2.
Cuando ninguno de los mercados esta restringido, la formula para la
linea de corte es de la forma
giyi(pi - ki) + g y (p - k ) = constante
2 2 2 2
Los dos terminos en la expresion representan los "valores" de los dos

metales eontenidos en una unidad de material. Por lo tanto, la linea de
corte es efectivamente un corte de valor combinado. De hecho. como se
menciono en la introduction, es una alternative practica y adoptada
comunmente en estos casos para trabajar en terminos de valor o de leyes
equivalentes, reduciendo de este modo el analisis a una dimension.
Cuando un mercado esta restringido, la produccion adicional del metal
91
en cuestion no se puede vender y, por lo tanto, la idea de un valor basado

en el precio ya no es valida, lo que invalida el analisis unidimensional del
valor combinado, ademas de invalidar muchos de los otros costos
comunes versus los estudios de recuperation que se realizan en la obra.
De hecho, el analisis bidimensional reasigna "valores" a los dos metales
(como se refleja en los parametros yl y y2) que, por lo tanto, tienen una
relation diferente entre si. La linea de corte esta inclinada desde su
pendiente de mercado libre, para que haya relativamente mas del metal
sin restriction dentro del mineral. El grado al que esto ocurre depende de
la gravedad de la restriction del mercado.
En el Estudio de Caso 7 (pagina 139) se ilustra una aplicacion de dos
metales.
92
Otros modelos economicos
c a p i t u l o DIECISIETE
Como se explico en el Capitulo 4, los modelos economicos de las
operaciones mineras usualmente tienen que ser construidos
especialmente para cada operation, pero las formas generalmente
preservan las caracteristicas que se han ilustrado como referencia para la
formula basica II (pagina 25). Por ende, en la mayoria de los casos, la
derivation de leyes de corte optimas precede de una manera similar a la
descrita para este caso Msico pero. a veces, nos podemos encontrar con
una eomplejidad mayor. En este capitulo se ilustra una position que
analiza otros tres modelos que ocurren con bastante frecuencia. Uno
incorpora una evaluacion de impuesto neto, el segundo incorpora una
recuperation variable del molino y el tercero incorpora los efectos de las
recuperaeiones variables de molienda y las producciones
simultaneamente. El tercer modelo requiere la aplicacion de una tecnica
mas sofisticada para determinar el optimo, pero a pesar de esto es
igualmente abierto a la misma teoria de corte.
Evaluacion de impuesto neto
El impuesto puede ser rnuy complejo y algunas formas de impuesto.
estrictamente hablando. invalidan los supuestos que sustentan los analisis
de corte anteriores. Por ejemplo, si las perdidas y la depreciation se
pueden transferir. entonces la afirmacion hecha en el Capitulo 3 de que el
valor presente maximo V* depende solo del tiempo y de los recursos
restantes
V* = V*(T,R)
ya no seria verdadera y depende tambien del nivel de subsidios que se
transferiran. Sin embargo, esto puede probar ser un punto menor, en la
practica. y no se consideran este tipo de complicaeiones en esta
ilustracion, que se basa en las operaciones sudafricanas del impuesto
sobre el oro.
La formula para este impuesto sudafricano es
93
Y = (60 - 360/X)
donde Y es el impuesto por pagar como porcentaje del flujo de caja de
costos operacionales netos, pagos de arriendo y gastos de capital
reembolsables, y X es el misino flujo de caja neto como porcentaje del
ingreso.
Por tern as de simplicidad, supongamos que el gasto capital esta
completamente sobre las renovaciones y mantenimiento, de forma que se
pueda incluir en los costos fijos f . Luego. usando la misma notation
anterior
c = (p - k)xyg - xh - m - fx (II)
y tomando a la planta de tratamiento como el componente limitante, r =
x/i/tenemos
c = (p - k)xyg - xh - xf/H - m
donde c es el flujo de caja bruto por unidad de recurso.
El recurso utilizado en un ano es H/x, de forma que el flujo de caja anual
bruto correspondiente es:
C = (p - k lygll - hH - f - mH/x
Si llamamos Z a los ingresos anuales

Z = (p-k)ygH
X = 100C/Z (por definition en la formula del impuesto)
y el Impuesto = C x Y/100
= C{60 - 360Z/100C}/100
= 0,6C - 0,036Z
Por lo tanto, el flujo de caja de impuesto neto. C', es:

C = C-- {0,6C - 0,036Z}
= 0,4C + 0,036Z
= 0,436(p - k)ygH - 0.4hH - 0.4f- 0,4mH/x
94
Expresado por unidad de recurso, nuevamente usando primas

c' = 0,43 6(p - k)xyg - 0,4xh - 0,4xf/H - 0,4m
y V = c' ~ F'x = c' - F'x/TI
= x{0,436(p - k)yg - 0,4h - (0,4f+ F')/H} - 0,4m
v' es el incremento de impuesto neto en el valor presente que se debe
maximizar para determinar la ley de corte optima. Tiene la misma
estructura que la de la expresion del Capitulo 5 y, segun el mismo
argumento que se us6 ahi, el maximo ocurre cuando
0,436(p - k)yg = 0,4h + (0,4f+ F')/H
o g = {0,4h + (0,4f + F')/H}/0,436(p - k)y
Este es el impuesto neto (impuesto sudafricano al oro) equivalente a la
ley de corte economica limitante con la limitante de la planta de
tratamiento
gh - {h + (f+ F)/H}/(p - k)y
El coeficiente 0,436 en el denominador en la formula de impuesto neto
es una consecuencia de la forma peculiar del impuesto sudafricano. Si el
impuesto hubiera sido de 60%, la formula habria sido
g = {0,4h + (0,4f + F')/H}/0,4(p - k)y
o g = {h + (f+ F /0,4)/H}/(p - k)y
Esta es identica a la formula previa al impuesto, excepto que el termino
del costo de oportunidad, F', se infla al dividir por el complemento de la
tasa de impuestos
(0,4 = 1-0,6).
En el Estudio de Caso 5 (pagina 126) se ilustra una evaluation tanto
anterior como posterior al impuesto.
Recuperation variable del molino
La recuperation del molino a menudo depende de la ley del material
alimentado y, ademas, la relation puede tomar muchas formas. Una
forma comun se puede representar con la formula
y = Y(g-y)/g
Esto implica un nivel fijo de perdida de relaves y y, sobre esto, una
recuperation que mejora con la ley de eabeza hacia Y.
95
Las cifras tfpicas para un mineral cuprifero de baja ley pueden ser
y = 0,025% y Y = 0,90 (90%)
A una ley de cabeza de 0,5%, esta formula da
y = (0,5 - 0,025) x 0,9/0,5
= 0,855 (85,5%)
Al reemplazar la formula en la expresion II
c = (p - k)xY(g - y) - xh - m - fx
= (p - k)xYg - x{(p - k)Yy + h [ - m - fx
Esta es la misma forma que da la expresion II, pero con un coeficiente
dilerente; en vez de h existe el termino (p - k)Yy + h. Asi, todos los
analisis anteriores aun son aplicables, pero el costo de tratamiento se
debe inflar agregando el termino (p — k) Yy, que es realmente una medida
del valor inherente de los relaves.
Recuperation y production variable del molino
Volviendo a hacer referencia a la formula basica II, con la limitante de la
planta de tratamiento,
v = (p - k)xyg - xh - x(f + F)/H - m
I lasta ahora se ha supuesto, al maxim izar esta expresion, que solo xy g
varian y que ambos simplemente dependen de la ley de corte. Es posible
tener supuestos mucho mas eomplicados. La maximizacion es, entonces,
algo mas complicada, pero aun factible. Por ejemplo, a menudo ocurre
que la recuperacion en el molino depende de la ley de alimentation que,
a su vez, depende del corte.
y = y(g) = y(g)
Un ejemplo de esto fue el tenia de la section anterior. Ademas, eso si, el
molino puede tener una capacidad disenada de H, pero la tasa de
alimentation, en la practica, puede ser variada con alguna ganancia o
perdida posterior en la recuperation
y = y(H)
combinando estos dos efectos
y = y(g, H )
y v = (p - k)xyg - xh - x(f + F) / H - m
96
es una funcion de las dos variables g y H.

Una expresion de este tipo se puede maximizar encontrando los puntos
estacionarios
8v/Sg = 8v/8H = 0
Si <f>(z) es la funcion de la distribution de la ley
x = jr 4>(z)dz
/• \ x = Jr —gcj)(z)dz
00 00
g g
Entonces 5v/5g = (p - k)[xg8y/8g - yg<t>(g)] + <|>(g) {h + (f+F)/H}

y 8v/8H = (p - k)xgSy/SH + x(f + F)/H 2
Si ponemos estas dos expresiones iguales a cero y las volvemos a

ordenar:
g = {h + (f + F)/H}/(p - k)y + (8y/8g)xg/y(j)
y 0 = (p - k)XG8y/8H + x(f + F)/H 2
La primera de estas ecuaciones muestra que la ley de corte es la misma

que antes, pero con un termino agregado relacionado a la tasa de eambio
de recuperation con la ley. Las ecuaciones de este tipo se pueden
resolver usando metodos numericos que se pueden adaptar facilmente a
las aplicaciones computacionales. Wouter Schaap los estudio con algo de
detalle y sus publicaciones se incluyen en las referencias. Sin embargo,
este capitulo no tiene la intention de ir tras tales complejidades, sino solo
de mostrar que la teoria sigue siendo v&lida.
97
apend1ce
Software para la optimizacion
de la ley de corte
Los programas computacionales disenados para realizar los calculos de
la ley de corte optima son, esencialmente, herramientas sofisticadas de
planificacion minera. El calculo de una la ley de corte optima para un
conjunto particular de condiciones no es dificil. Incluso cuando los
terminos del valor presente se tengan que estimar, la aritmetica sigue
estando dentro de las capacidades de una calculadora portatil. El calculo
de una politica de corte completa, eso si, es un asunto diferente; una
secuencia de leyes de corte para la vida util de la mina se tiene que
calcular y, ademas, la secuencia tiene que ser consistente en cuanto a que
los flujos de caja anuales y los valores presentes correspondientes deben
relacionarse consistentemente a cada ley de corte en la secuencia.
Las politicas de corte completes no son un requerimiento normal para las
operaciones diarias de la mina, pero son importantes para una
planificacion minera a mas largo plazo. Las leyes de corte futuras afectan
a los requerimientos de desarrollo. uso de equipos y resultados y tambien
afectan a los flujos de caja futuros... son el recurso que sustenta a toda la
planificacion.
Mas alia de esto, los proyectos para expandir o mejorar los desempenos
implican un cambio en las politicas de corte y, ademas, los estudios de
Prefactibilidad implican la comparacion de muchos planes alternatives,
cada uno con politicas de corte asociadas que se tienen que evaluar para
un rango de condiciones.
Los programas de optimizacion de corte estan disenados para ayudar en
este tipo de planificacion. Los datos de entrada son de dos tipos, los
parametros economicos y la information de tonelaje/ley en la secuencia
de incrementos de la mina. Los parametros economicos delinen la
operacion minera como un conjunto de capacidades, costos,
recuperaciones y precios. La information de tonelaje/ley define las
reservas de mineral en un conjunto de etapas a traves de las que se
planifica el avance de la mineria. Los programas ealculan la politica de
corte optima correspondiente a los valores de entrada y compilan las
98
Software para la optimization de la ley de corte
tablas de production, el flujo de caja y los valores presentes. Una vez

configurados, los valores de los parametros se pueden cambiar
facilmente y las politicas se pueden reevaluar rapidamente.
Uno de los program as generales mas antiguos, el OGRE, se escribio
durante la decada de 1960 para ayudar con la planificacion de varias
minas a rajo abierto de gran escala. Desde esa epoca se ha mejorado
sustancialmente y se ha extendido para aplicarse a much as operaciones
bajo una amplia variedad de circunstancias. Con el pasar de los anos
muchos otros programas se han desarrollado para aplicaciones
particulares y hay paquetes basados en hojas de calculo, de los que
algunos son muy poderosos, que se han usado de manera exitosa. Mas
recientemente (2001-2016), otro programa general fue desarrollado por
el Dr. Brett King, en Australia. Se llama COMET Optimal Scheduler y se
puede acomodar a varios tipos de roca, metales, procesos. acopios,
variaciones de parametro con tiempo y tonelaje, asi como a
secuenciamiento, mezclas y relaciones production/recuperation. Para
ilustrar la aplicacion de estos programas, en las siguientes paginas se
muestran ejemplos de los archivos de entrada y de las tablas de salida de
una ejecucion de OGRE.
Desarrollos o construcciones futuras
La determination de una politica de ley de corte optima es solo una parte
de la generation de planes mineros optimos, que es un problema mucho
mas grande. Los programas de ley de corte suponen que una seeuencia
minera optima ya se ha desarrollado y calculan las politicas de corte
optimas para esta secuencia. En la practica, el desarrollo de secuencias
mineras optimas no es facil de realizar y se tienen que hacer algunas
suposiciones acerca de la definition del mineral antes de que el proceso
pueda comenzar. Esto lleva a ciclos repetidos en los que las
modificaciones se realizan alternadamente en la secuencia de explotacion
y en la politica de la ley de corte, hasta que se llega a algunos optimos
combinados satisfactorios. Los procedimientos interactivos de este tipo
pueden ser complejos y tomar mucho tiempo.
Algiin tipo de sistema para la integration de estas dos actividades o para
la facilitation de su coordination traeria beneficios sustanciales a una
planificacion minera de largo plazo. Hay un sistema llamado OGRE
Plus, que aetiia como una ayuda para acelerar el proceso y hay varios
centres que estan investigando este problema. Sin embargo, esta es un
area donde es necesario realizar muchos desarrollos de programas.
99
TABLA A.l. ARCHIVO DE RESERVAS DE UN SOLO METAL

Archivo: RFSERV1.DAT
Prueba de reservas de un solo metal (3 bloques) Bloque de ley alta

5 0,1 0,2 1,0
20 0,0
30 0,2
40 0,4
50 0,6
60 0,9
Prueba de reservas de un solo metal (3 bloques) Bloque de ley baja
5 0,1 0,2 1,0
60 0,0
50 0,2
40 0,4
30 0,6
20 0,9
Prueba de reservas de un solo metal (3 bloques) Bloque de ley media
5 0,1 0,2 1,0
40 0,0
40 0,2
40 0,4
40 0,6
40 0,9
* * * *
Archivo de reservas
En la Tabla A.l se muestra un especimen de un archivo de reserva de
mineral que entrega las reservas en tres incrementos. Para cada
incremento, la cantidad de categorlas de leyes, la ley minima y el
intervalo de leyes se eitan en una sola linea. Esta linea es seguida por
lineas adicionales que dan los tonelajes y las leyes promedio en cada
categoria.
Por supuesto, las cifras del especimen se han simplificado
deliberadamente, aunque generalmente, habra mas categories y mas
incrementos. Para ahorrarse la preparation manual, se puede crear un
archivo en una forma adecuada por parte de una planificacion minera
anterior o por un programa de calendarizacion, si se usa uno con este fin.
100
TABLA A.2. EJEMPLO DE ARCHIVO DE ENTRADA

Archivo: INPUT.DAT
Demostracion de metal unico. Esta demostracion muestra el trazado de
un archivo de entrada tipico con su producto: dos tablas de resultado.
Estan dirigidos a la pantalla, pero tambien se pueden imprimir al
presionar Ctrl. Pr.
TABLAS 6
SAL1DA 1
DESCUENTO 15,0
ACOPIO S 2
0,35 5 0,4
0,25 10 0,3
CONSTANTES
Y 90
CAPL 9,5
CW 0,5
TIEMPO 1 2 3 4 5 6 9 10
CAPM 24,0 -1 -1 -1 -1 -1 -1 ™1
CAPL 12,0 -1 -1 -1 -1 18,0 -1 -1
F 6,0 -1 -1 7,0 -1 -1 -1
CM 1,25 -1 -1 -1 1,5
CL 3,60 -1 -1 -1 -1 -1 3,1 -1
CK 4,00 -1 -1 -1 -1 -1 -1
FINJ 0,00 -1 -1 -1 15 0 0 0
PREC 14 15 16 17 18 19 -1 -1
TONN 0,0 150 225 300
CAPM 0,0 0,0 6,00 -1
FINJ 0,0 2,0
CW ,25 0,5 ,75
Archivo de entrada de datos

En la Tabla A.2 se muestra un especimen de un archivo de datos
operacionales. Los parametros operacionales se nombran segun la
nemotecnica que se enumera en la Tabla A.3. La ejecucion especificada
por el archivo de datos incluye dos acopios con leyes minimas de 0,35 y
0,25, y tonelajes iniciales de 5,0 y 10,0, respectivamente.
101
TABJLA A3. DEF1NICIONES N E MOT EC NIC A S DE ENTRADA

Un solo material Dos materiales
CAPM Capacidad de la mina CAPM
CAPL Capacidad del molino CAPL
CAPK Capacidad del mercado —metal 1 CPK1
— metal 2 CPK2
CM Costo unitario mineria CM
CL Costo unitario molino CK1
CK Costo unitario comercializacion CK2
CS Costo unitario de recogida desde el acopio
Y Recuperaci6n del molino (%) —metal 1 Y1
— metal 2 Y2
PREC Precio — metal 1 PRC1
— metal 2 PRC2
F Costofijodel periodo F
FINJ Inyeccion de capita) FINJ
YS Material del acopio de la recuperation del molino (%)
CW Costo unitario de descarga de salarios CW
COG Ley de corte — metal 1 COG1
(calculado si no estd especificado) — metal 2 COG2
QS Tasa de retire desde el acopio
Se especitlcan cinco parametros como que tienen valores constantes.
ocho que varian con el tiempo y tres que tienen incrementos agregados
definidos por el tonelaje. Esto quiere decir, en este ejemplo, que la
capacidad minera aumenta por 6,0 despues de que 225 unidades de la
reserva se hayan explotado y que los costos por el transporte del esteril
aumentarian por 0,25, 0,5 y 0,75 despues de que 150, 225 y 300 unidades
hayan sido explotadas. Se hace una inyeccion de capital de 2,0 para
corresponder con el aumento en la capacidad minera.
La capacidad de la planta de tratamiento aumenta desde 12,0 a 18,0 en el
ano 6 y una inyeccion de capital de 15,0 ocurre el ano anterior. El precio
aumenta constantemente durante los primeros 6 afios, el costo de la
explotacion aumenta en el ano 10, los costos fijos aumentan en el ano 5 y
los costos de tratamiento se reducen en el ano 9. Hay otros dos
parametros, la capacidad de la mina y los costos del comercializacion,
que se cnumeran como dependientes del tiempo, aunque no se especifica
ningun cambio en particular. Esta anomalia puede surgir durante una
secuencia de ejecuciones cuando, a veces, los cambios se incluyen y, a
veces, se cancelan.
102
TABLA A.4. TABLA BE PRODUCCTON DEL PERIODO

Valor Presente Optimo Vida Util
148,3 27
Periodo Bloque Capacidad Cog. Cantidad Cantidad Mini
Principal Lim. Optimo. Explotada Conc'd Cantidad Ley Flujo de Caja
1 1 L 0,348 17,08 12,00 7,45 0,690 1,40
2 1 L 0,370 17,64 12,00 7,57 0,701 9,17
3 1 L 0,387 18,10 12,00 7,66 0,709 17,02
4 1 L 0,400 18,47 12,00 7,73 0,715 24,93
5 1 L 0,411 18,77 12,00 7,78 0,721 31,90
6 1 K 0,310 21.24 15,72 9,50 0,671 49,59
7 1 K 0,302 21,13 15,81 9,50 0,667 49,49
8 1 K 0,293 21,04 15,90 9,50 0,664 49,39
9 1 K 0,255 20,71 16,25 9,50 0,650 57,01
10 1 K 0,234 20,57 16,44 9,50 0,642 51,62
11 2 M 0,193 12,26 8,33 4,28 0,571 20,52
12 2 M 0,193 24,00 14,02 6,33 0,502 3,50
13 2 M 0,193 30,00 17,53 7,91 0,502 6,12
14 2 M 0,193 30,00 17,53 7,91 0,502 6,12
15 2 M 0,193 30,00 17,53 7,91 0,502 6,12
16 2 M 0,193 30,00 17,53 7,91 0,502 6,12
17 2 M 0,193 30,00 17,53 7,91 0,502 6,12
18 3 LK 0,242 28,78 17,54 8,49 0,538 17,27
19 3 K 0,244 26,70 17,53 9,50 0,602 36,53
20 3 LK 0,239 26,63 17,60 9,50 0,600 36,49
21 3 LK 0,234 26,55 17,67 9,50 0,597 36,44
22 3 LK 0,229 26,47 17,76 9,50 0,594 36,38
23 3 LK 0,223 26,39 17,85 9,50 0,591 36,31
24 3 LK 0,217 26,30 17,96 9,50 0,588 36,22
25 3 LK 0,219 26,31 17,93 9,511 0,589 36,24
26 4 0,000 4,86 3,35 1,76 0,585 -0,10
27 4 0,000 0,00 0,00 0,00 0,000 -2,65
El si'mbolo - 1 causa una repeticion de la ultima cifra especificada y es
necesaria para distinguir este requerimiento de cero. Los anos no
especificados tambien causan, automaticamente, una repeticion de la
cifra anterior. Esta forma de entrada se ha adoptado para hacer que la
preparation de datos sea lo mas simple posible por lo que, generalmente,
solo es necesario especificar los eambios. Las unidades son inherentes en
los datos y, por lo tanto, no se mencionan.
103
TABLA A.S. TABLAS DE ACOPIO POR PERIODO

Acopio 1 Acopio 2 —
Bloque Cant. Cambio. Ley. Inicial Cambio ck. Ley.
Periodo Principal Jnic.. Ley De Cant. Prom. Cant. Ley Cant. Prom
1 1 5,0 0,40 0,0 0,00 10,0 0,30 1,5 0,27
2 1 5,0 0,40 0,4 0,35 11,5 0,30 1,5 0,27
3 1 5,4 0,39 0,7 0,35 13,0 0,29 1,6 0,27
4 1 6,0 0,39 0,9 0,35 14,5 0,29 1,6 0,27
5 1 7,0 0,38 1,2 0,35 16,2 0,29 1,6 0,27
6 1 8,1 0,37 0,0 0,00 17,8 0,29 1,0 0,25
7 1 8,1 0,37 0,0 0,00 18,9 0,29 0,8 0,25
8 1 8,1 0,37 0,0 0,00 19,7 0,28 0,7 0,25
9 1 8,1 0,37 0,0 0,00 20,4 0,28 0,1 0,25
10 1 8,1 0,37 0,0 0,00 20,5 0,28 0,0 0,00
11 1 8,1 0,37 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
12 2 8,1 0,37 -8.1 0,37 20,5 0,28 0,00 0,00
13 2 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
14 2 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
15 2 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
16 2 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
17 2 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
18 2 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
19 3 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
20 3 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
21 3 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
22 3 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
23 3 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
24 3 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
25 3 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
26 3 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 0,00 0,00
27 4 0,0 0,00 0,0 0,00 20,5 0,28 -20,5 0,28
Comunmente, habra millones de toneladas, millones de dolares, dolares
por tonelada y por eentavo. Los usuarios tienen la libertad de adoptar
cualquier unidad, pero deben mantenerse consistentes.
Salida
El archivo de salida solicito dos de las ocho tablas posibles, que se
muestran aqui como las Tablas A.4 y A.S. La primera tabla entrega los
104
datos de production que indican que la polftica de corte optimo fluctua

desde cerca de 0,4 en los primeros anos a menos de 0,2 en los anos del
medio, y sobre 0,2 en los ultimos anos. La operation esta limitada por la
planta de tratamiento por los primeros cinco anos, por el mercado los
cinco siguientes, la mina por los siete que siguen y, fmalmente, por un
equilibrio entre la planta de tratamiento y el mercado por los ultimos
ocho anos. La vida util, incluyendo los dos anos de procesamiento del
material del acopio al final, es de 27 anos y el valor presente es 148,3.
La segunda tabla entrega los depositos y los retiros desde el acopio. El
acopio con la ley mas alta se agota tan pronto se encuentra el mineral de
menor ley de incremento dos, pero el acopio de menor ley permanece
hasta que las reservas se hayan agotado. Incluso entonces incurre en una
perdida, por lo que la politica de acumular un acopio intermedio de
menor ley parecerta estar injustificada.
105
hs t u d i o de c a s o 1
Estano subterraneo
Esta es una mina antigua que esta casi al final de sus reservas. El
deposito es de tipo veta; las vetas generalmente yacen en un angulo
superficial v a un promedio de cerca de tres metros de grosor. La
mimeria se realiza a t raves de una explotacion por caserones y con
equipos de rastreo.
La politica de desarrollo es mantener suficientes caserones preparados
como para mantener al molino alimentado por cerca de un ano, pero esta
politica se esta haciendo cada vez mas dificil de implementar a medida
que se alcanzan los limites del euerpo mineralizado. Como consecuencia,
el molino opera a 300.000 toneladas por ano, aunque su capacidad es de
360.000 toneladas por ano. El producto es un concentrado que se
transporta hacia una fundicion local. El retorno neto de la fundicion es
84% del valor del estano contenido.
Datos
Costos variables por unidad de mineral ($/ton)
Explotacion por caserones 7.5
Transporte subterraneo ($3 x 1,5 km) 4.5
Extraction Vertical-Izaje 5,25
Molienda 12,75
Total 30,0 (h)
Costos fijos $12,15 10 /ano
6 (f)
Los otros parametros son:
Recuperation 72% (y)
Precio pronosticado del estafio $10.000/ton
Retorno neto de la fundicion $8.400/ton (p)
Costos de Comereializacion $45/ton (k)
Costos de desarrollo $2,0 10 /ano
6
106
Estano subterraneo
TABLA CS1.1. RESERVAS DESARROLLADAS

Leyes
Toneladas recuperables
(000) estimadas
(%)
Escalon 14 15 0,47
15 27 1,10
16 13 1,32
17 11 1,41
18 8 0,98
Escalon 5 24 0,64
8 7 1,55
9 14 0,87
10 13 1,24
11 5 0,73
Escalon 4 32 0,40
5 17 0,83
6 25 0,69
10 14 0,92
11 12 0,59
12 19 1,18
13 8 1,04
Total 264
Ley de corte operacional normal
Debido a que la capacidad de la operation esta limitada por la tasa de
desarrollo y construction, el corte relevante es el corte economico
limitante para la mina, como se describe en el Capitulo 5.
gm = h / (p - k)y
= 30/8.355 x 0,72
= 0,50%
Ley de corte de los colgantes (hanging wall)
El vacente (footwall) se define por un contacto claro, pero el yacente es,
usualmente. indistinto; las leves bajan gradualmente hacia la roca esteril.
Asi, su position precisa es determinada por el muestreo y aplicando una
ley de corte al colgante. En estas circunstancias, se puede suponer que el
107
caserom se explotara de cualquier forma, por lo que ya se ha incurrido en

los costos por la explotacion por caserones.
Asi, para el contacto con el colgante
g = (4,5 + 5,25 + 12,75) / 8.355 x 0,72
= 0,37%
Las reservas desarrolladas actualmente se muestran en la Tabla CS 1.1
Cdlculos delflujo de caja ($ millones)
Al aplicar un corte de 0,5%) a estas reservas. las reservas del mineral son
217.000 toneladas a 0,97%. A una produccion de 300.000 toneladas por
ano, la posicion del flujo de caja correspondiente es (para una operation
menor a nueve meses)
Ingreso 0,217 x 0,97 x 0,72 x 83,55 = 12,66
Costo variable 0,217 x 30 = 6,51
Costo fijo 12,15 x 0,217/0,300 = 8,79
Costo de desarrollo o construction 2,0 x 217/300 = 1,45
Costo total = 16,75
Flujo de caja neto (para nueve meses) $-4,09 millones
Esto quiere decir que la mina incurrira en perdidas sustanciales si

continua con su operation normal. Si se toma la decision de cerrar la
mina, pueden ocurrir varias situaciones.
1. Cierre en elplazo de un ano
Los ingresos no se ven afectados porque el corte se mantiene igual. Se
pueden ahorrar en costos de desarrollo y construction, pero se incurre en
los costos fijos por el ano completo, aunque el mineral en la mina se
agote en nueve meses, como antes.
Ingresos = 12,66
Costos variables = 6.51
Costos fijos = 12.15
Flujo de caja neto (para el ano completo) $-6,00 millones
108
Estano subterraneo
2. Cierre cuando no sea rentable

En este caso, el molino deberia funcionar a su capacidad maxima hasta
que se agoten las reservas del mineral. Como el molino sera el limitante,
la formula adecuada es el corte economico limitante para la planta de
tratamiento
g h (h + f/H) / (p - k)y
=
= (30 + 12, 5/0,36) / 8.355 x 0,72

= 1,06%
Al aplicar este corte a las reservas se obtienen reservas de mineral de
90.000 toneladas a 1,24%. Este es el suministro para tres meses, lo que
da pie a un flujo de caja de
Ingresos 0,09 x 1,24 x 0,72 >< 83.55 = 6,71
Costo variable 0,09 x 30 = 2,70
Costo fijo 12,15 x 90/360 = 3,06
Flujo de caja neto (para tres meses) = $+0,95 millones
3. Cierre en, digamos, seis meses

En este caso, se deberia escoger el corte que maximice los ingresos durante
el periodo de seis meses, lo que implica el tratamiento de 180.000 toneladas
de mineral. Mediante una inspection, un corte de 0,65% da pie a reservas de
mineral de 181.000 toneladas a 0,99%. El flujo de caja corrcspondiente es
Ingresos 0,181 x 0,99 x 0,72 x 83.55 = 10,79
Costo variable 0,181 x 30 = 5.43
Costo fijo 12,15 x 181/360 = 6,07
Flujo de caja neto (para seis meses) = $-0,71 millones
Obviamente. ninguna decision sobre el cierre de una mina se puede tomar a

la ligera. En una situation similar a la descrita en este estudio, esto
dependeria no solo de la rentabilidad de las reservas actuales desarrolladas,
sino que tambien de los prospectos para un programa de desarrollo
adicional. Aqui se ha supuesto que tales prospectos son malos, por lo que los
costos de desarrollo y construction son los primeros en eliminarse.
109
f r f j i r » ,!<£ 2
Plomo/zinc subterraneo
Esta es una operation subterranea de tamano medio, con capacidades de
extraction vertical (izaje) y de molienda de 1,3 millones de toneladas al
ano. El cuerpo mineralizado es amplio, se entierra con una pendiente
pronunciada y es bastante consistente a lo largo de varios kilometros,
segun las perforaciones de preproduccion hechas desde la superficie.
El metodo de mineria es el hundimiento de subniveles. El contenido de
plomo es de importancia secundaria en relation al zinc y, como su valor
es aproximadamente la mitad. las pruebas de plomo se convierten a un
equivalente de zinc dividiendolo por dos. Las reservas se compilan sobre
esta base y la ley es controlada completamente por los equivalentes del
zinc. Las leyes operacionales se determinan desde muestras de canal
tomadas de las paredes de los cortes transversales del desarrollo y la
construction. La dilution tiene un promedio de alrededor de 15% y las
recuperaciones de metales desde la explotacion por caserones promedian
88%. Los tonelajes y leyes de estudio son, por lo tanto, multiplicados por
un factor de tonelaje de 1,15 y un factor de ley de 0,77 (0,88/1,15) para
que resulten en estimaciones de los tonelajes y las leyes que se lograran
durante el proceso de la explotacion. Es a estas cifras que se aplican los
leyes de corte.
Hay dos leyes de corte operacionales. Uno define los colgantes y los
yacentes mas alia de los que no hay perforaciones ni tronaduras
adicionales. El otro define el punto al que el material ya no se saca como
mineral, sino que se deja en los caserones como esteril. Las leyes en los
puntos de extraction se miden regularmente mediante muestras de ley.
El gobierno tomo una participation de 51% en la mina al comienzo del
ano. Un estudio financiero intensivo en ese momento valorizo la
propiedad en base a su potencial de ganancia de efectivo, en $150
millones, usando una tasa de descuento previa al impuesto de 15%.
110
Plomo/zinc subterrdneo
Datos
Costos unitarios variables ($/tonelada mineral)
Perforation y tronaduras 3,6
Limpieza 1,5
Transporte 3,2
Izaje 6,8
Molino 11.4
Total 26,5
Capacidad del molino 1,3 millones de toneladas/ano (H)
Recuperation del molino 81%
(y)
Precio pronosticado del Zn (i)
$750/ton Zn en concentrado (p)
(neto en fundicion)
(ii) $650/ton de Zn ano 1
$750/ton de Zn de ahi en adelante
Despacho y seguros $35/ton de Zn (k)
Calculos de corte
Debido a que la capacidad de extraction vertical (izaje) y de molienda
son la limitante de production, la formula pertinente para la ley de corte
es el corte economico limitante para la planta de tratamiento, que se
deriva en el Capitulo 5.
g ={h + (f+F)/H}/(p-k)y
h
Suponiendo condiciones economicas constantes en el futuro, F es dado por

F =5V
= $0,15 x 150 millones
= $22,5 millones
h toma dos valores diferentes dependiendo del corte que se este
considerando.
Ill
1. Corte del colgante y del muro de pie

En este caso, se incurrira en todos los costos variables si el material se
clasifica como mineral en vez de roca esteril.
h = $26,5/ton
y g = {26,5 + (15 ,3 + 22,5)/l,3} / {(750 - 35) x 0,81}
= 55,6/579
= 9,6%
2. Corte del punto de extraction
En este punto ya se ha incurrido en los costos de perforation y de
tronadura. Por lo tanto, solo el restante se ve afectado, por lo que
h = $22,9/ton
v g 52,0 / 579
= 9,0%
Estas cifras son altas debido a la inclusion de $22,5 millones para F. Si la
mina estuviera cerca del tin de su vida util, como en el Estudio de Caso 1
(pagina 106) o si estuviera balanceandose al borde de la rentabilidad, la
ley de corte de extraction estaria dada por
g = {22,9 + 15,3/1,3} / (750 - 35) x 0,81
= 34,7 / 579
= 6,0%
Adernas. si el molino estuviera, en cualquier momento, sin alimentation,
el corte podria reducirse al corte de la mina para resarcir la deficiencia.
Esto, para el corte de extraction, esta dado por
g = 22,9 / 579
= 4,0%
Efecto del cambio en el precio
El efecto de un cambio en el precio se puede ilustrar al suponer que hay
una caida repentina en el precio desde la cifra estimada de $750 por
tonelada neta de los cargos de la fundicion, a $650 por tonelada Al
suponer una ley de cabeza promedio de. digamos, 14%, esto causara una
caida correspondiente en los ingresos de alrededor de $14,7 millones por
ano. Si esto se juzga solo como un fenomeno temporal, donde el precio
112
Plomo/zinc subterraneo
se recti perara a su nivel pronosticado dentro de un ano, entonces

Valor presente ahora = 150-14,7/(1,0 + 0,15)
= $137,2 millones
El valor presente a un ano desde ahora, pero con las mismas reservas que
hay ahora
= $150 millones
(Se supone que el precio se recuperara al nivel en el que el valor presente
de $150 millones se estimo originalmente).
Por lo tanto
dV/dT = (Valor presente a un ano desde ahora) - (Valor presente
ahora)
= $12,8 millones
y F = 8V - dV/dT
= 0,15 x 137.2- 12.8
= $7,8 millones
Al reemplazar este valor en la formula de corte de extraction
g = {22,9 + (15,3 + 7,8)/l ,3} / (650 - 35) x 0,81
= 40,7 / 498
= 8,2%
Asi, la formula indica que, en respuesta a una caida temporal en el
precio. la ley de corte se deberia reducir levemente de 9% a 8,2%. Esto
resulta en un contraste riguroso contra todas las otras formulas de corte,
que indican un aumento debido al denominador mas pequeno.
113
La defmicion econdmica de mineral
e s t u d i o d e CASO 3
Uranio a rajo abierto
Esta es una operacion a rajo abierto y de tamano mediano, que comenzo
su production con el apoyo de contratos gubernamentales robustos para
el producto. A estos contratos les quedan aun cinco anos, pero mas alia
cle esto, el futuro es incierto aunque los directores estan optimistas a
pesar de la falta de cualquier demanda puntual actual. Debido a que el
desarrollo y la construction fueron financiados con la ayuda de
prestamos blandos, se usa una tasa de descuento del 10% para el costo
del capital. El flujo de caja operational actual es de alrededor de $15
millones por ano. Por mas de cinco anos a 10%, esto resulta en un valor
presente de $57 millones.
Para ese momento, las reservas solo se habran agotado en un 25% y los
directores consideran que al resto se le deberia asignar al menos el
mismo valor. Por lo tanto, han evaluado una valorization de $60
millones para la operacion mas alia del quinto ano.
Los contratos son por 900 toneladas al ano. El precio no se ha revelado
pero, para los fines de este ejercicio, se uso una cifra de $60 kg ex-mina.
La mina se diseno especificamente para cumplir con los requerimientos
de los contratos. El equipo de la mina puede transportar cerca de 12
millones de toneladas por ano desde la mina y la capacidad del
concentrador es solo un poco menor a cuatro millones de toneladas por
ano.
Datos
Capacidades
Mineria 12 millones de toneladas/ano (M)
Tratamiento 3,9 millones de toneladas/ano (H)
Comercializacion 900 toneladas/afto (K)
114
Costos unitarios variables

Mineria $l,32/tonelada de material (m)
Tratamiento $3,41/toneladas de mineral (h)
Impuestos a la propiedad $1,78 millones/ano
Gastos generales $3,82 millones/ano (f)
Otros fijos $6,30 millones/aflo
Total $11,90 millones/aflo
Precio $60/kilo (P)
Recuperacion 87% (lOOy)
Costo de capital 10% antes del impuesto (1008)
Valor presente ahora ${57 +60/(1,l) millones
5
(V*)
= $94,3 millones
Valor presente ano proximo ${47,5 + 60/(1,l) } millones
4
= $88,5 millones
Cambio en P.V. -$5,8 millones (dVVdT)
Costo de oportunidad ${0,1 x 94.3 + 5.8} millones (8V* - dVVdT)
= $15,2 millones (F)
Leyes de corte economicas limitantes

Aplicando las formulas desde el Capitulo 5
g m = h/(p - k)y
= 3,41/60 x 0,87 = 0,07 kg/ton
gh = {h + (f + F)/H} / (p-k)y
= {3,41 + (11,90 + 15,2) / 3,9} / 60 x 0,87
= 0,20 kg/ton
gk = h / { p - k - ( f + F)/K}y
= 3,41/{ll,90+ 15,2)/0,9} x 0,87
= 0,13 kg/ton
Como no hay ninguna razon anterior para que cualquiera de estas sea una
ley de corte optima y efectiva, las leyes reales disponibles para la mineria
en el future) inmediato se deben analizar. La Tabla CS3.1 entrega cifras
tipicas para
115
TABLA CS3.1.
PLAN DE LA MINA PARA LAS SICUIENTES 3 MILLONES DE
TONELADAS DESDE LA MINA
Rango Leyes A B
Uranio Toneladas Ley Metal Toneladas Ac. Metal Acum. Coef Coef. Coef.
(kg/ton) (tons) (kg/t) (kg) (tons) (kg) A/2975 B/2975 B/A
<0,1 1 .540 2.975 1,0
0,10 0,12 82 0,112 9,184 1.435 334,319 0,48 0,112 0,23
0,12 0,14 143 0,129 18,447 1.353 325,135 0,45 0,109 0,24
0,14 0,16 129 0,153 19,737 1.210 306,688 0,41 0,103 0,25
0,16 0,18 152 0,172 26,144 1.081 286,951 0,36 0,096 0,27
0,18 0,20 134 0,188 25,192 929 260,807 0,31 0,088 0,28
0,20 0,22 117 0,207 24,219 795 235,615 0,27 0,079 0,29
0,22 0,24 93 0,230 21,930 678 211,396 0,23 0,071 0,31
0,24 0,26 59 0,254 14,986 585 189,466 0,20 0,064 0,32
0,26 0,28 78 0,271 21,138 526 174,48 0,18 0,059 0,33
0,28 0,30 63 0,289 18,207 448 153,342 0,15 0,052 0,34
>0,30 M5 0,351 135,135 385 135,135 0,13 0,045 0,35
Total 2.975
un plan de explotacion a corto plazo, que cubre la production de
alrededor de tres rneses o las siguientes 3 toneladas desde la mina. Como
se describio en el Capitulo 6, un plan como este implica que los tres
componentes del sistema minero se equilibraran en pares con ciertas
leyes de corte. Estos se pueden calcular al extender la tabla de tonelajes y
de leyes que incluiran los contenidos minerales y los totales
acumulativos por sobre cada nivel de ley, como se ve en la Tabla CS3.1.
Luego, los coeftcientes de mineral potencial a material total, de metal
correspondiente a material total y metal a mineral potential, tambien se
pueden calcular. Las leyes de corte de equilibrio estan donde estos
coeftcientes equivalen a los coeftcientes de capacidad correspondientes.
Al permitir la recuperation, las capacidades son
M= 12 H - 3,9 K = 0,9/0,87 = 1,034
Por ende. los coeficientes son
H/M = 0,33 K/M = 0,086 K/H = 0.27
116
Al inspeccionar desde la tabla:

gmh = 0,17 kg/ton
gmk = 0,18 kg/ton
ghk = 0,16 kg/ton
Ley de Corte Optima y Efectiva
Ahora, si nos referimos a las formulas del Capitulo 7
Gmh 0,17= (gm = 0,07, gmli = 0,17, g = 0,20)
h
G =0,13
m k (gm 0,07,
= g =0,13,
k g ^ =0,18)
Ghk =0,16 (gk =0,13, g =0,16, & = 0,20)
hk
Por lo tanto, la ley de corte optima y efectiva esta en el medio de las tres,
principalmente en 0,16 kg por tonelada. Este es el corte en el que el
concentrador y el mercado estan justo en equilibrio, ambos a capacidad
completa.
Calculo del flujo de caja

Aunque el tonelaje en el plan de la mina es suficiente solo para una parte
del ano, se puede estimar un equivalente anual del flujo de caja ($
millones).
Ingreso 900 x 1.000 x 60 = 54
Costos mineros (3,9/0,36) x 1,32 = 14.3
Costo de concentration 3.9 x 3,41 = 13,3
Costos fljos = 11,9
Costos totales = 39,5
Flujo de caja neto $14,5 millones por ano
Esta cifra se com para satisfactoriamente con la cifra initial de $15,0
millones en la que la estimation del valor presente se baso. Si la
discrepancia fuera grande. se podria estimar un nuevo valor presente y se
podria repetir el calculo. Rara vez es necesario realizar mas de una
iteration para lograr una consistencia satisfactoria.
Sensibilidad a la estimation del valor presente

La estimation del valor presente, en este caso, no esta hi en
fundamentada, por lo que es instructivo examinar en que medida el corte
117
se ve afectado por los diferentes supuestos del valor presente. Si tomanos

un rango de mas o menos $5 millones/ano en el costo de oportunidad:
F1 = 15,2 + 5 = $20,2 millones
F2 = 15,2 - 5 = $10,2 millones
Si reemplazamos estas cifras y repetimos el calculo de corte:
F1 F2
g = 0,07
m 0,07 kg/ton
g,, = 0.22 0,17 kg/ton
gk = 0,16 0,11 kg/ton
Las leyes de corte de equilibrio no se ven alteradas. por lo que:
G = 0.17
mh 0,17 kg/ton
Gmk = 0,16 0,11 kg/ton
Ghk = 0,16 0,16 kg/ton
Por lo tanto, la ley de corte optima y efectiva sigue siendo la misma, de

0,16 kg por tonelada. Este es un ejemplo de una operacion que esta
confinada de cerca por las tres capacidades de componentes y que es
relativamente insensible a las variaciones economicas.
118
Cobre/molibdeno a rajo abierto
ESTUDIO DE CA.SO 4
Cobre/molibdeno a rajo abierto,
Esta mina se abrio muy recientemente y se basa en un cuerpo
mineralizado de un alcance limitado, que yace justo debajo de la
superficie. Un programa de perforation indico que hay un tonelaje
mineralizado de cerca de 12 millones, y un estudio preliminar de rajo
abierto mostro que la mayor parte de este tonelaje se podria recuperar
desde el rajo final, irtcluyendo la sobrecarga que eontiene 15 millones de
toneladas del material total.
Se derive un analisis del tonelaje, tanto en las categories de cobre como
de molibdeno, desde una representation poligonal de las reservas basada
en los datos de la perforation. Los resultados de este analisis se resumen
en la labia CS4.1.
Se propuso una planta de tratamiento de 750.000 toneladas y el costo
capital total de la planta, los caminos de acceso, el agua. la electricidad,
el alcantarillado, las oficinas y la ingenieria se estimo en menos de $8
millones. El dinero se recolecto localmente y la operation comenzo de
manera temprana y dentro del presupuesto. Los inversionistas esperan un
retorno de al menos 20% sobre su dinero y la explotacion la realiza un
contratista de ingenieria civil local. Tener planes mineros detallados y a
largo plazo es considerado innecesario, pero se mantiene un plan
aproximado para el siguiente millon de toneladas de la excavation, mas o
menos, para dirigir las actividades del contratista.
Por temas de conveniencia practica, las leyes para este plan se basan solo
en el cobre y la ley se controla en la mina. completamente, usando
pruebas de cobre desde las muestras del detritus de las tronaduras. La ley
de corte actual es de 0,3% de Cu. Cuando sea necesario para las
estimaciones de valor, el molibdeno se convierte a un equivalente de
cobre, a un coeficiente de 1:4. Se piensa que representa los diferenciales
de precio y de recuperation y la naturaleza relativamente volatil del
mercado del molibdeno. Hasta ahora, la production ha sido
razonablemente consistente con las estimaciones de las reservas.
119
TABLA CS4.1. EJEMPLO DE RESERVAS DE DOS METALES - C OBRE/MOLIBDENO a
S-
labia CS4.1. Ejemplo de reservas de dos metales - cobre/molibdeno 3
Categorias de molibdeno i%i
Categorias de cobre (%) Menos de 0,025 0,026-0,050 0,050-0,075 0,076-0,100 Enema 0,100 Tola! CufEqinvalente O O,
s
TO
O3O
Menos de 0,10 1,320 900 285 315 510 3,330
0,11-0.20 0,12* 0,17 0,16 0,19 0,14 0,152 0,330
360T 300 240
0,06
135 60 1,095
0,044
o>
0,017 * 0,031 0,085 0,114
Oa
s
0,25-030 0,25 0,27 0,25 0,22 0,26 252 398

300 210 30 1,800
735
0,011
525
0,028 0,066 0,091 0,127 0,036 S*
TO
0,33 0,32 0,35 0,34 0.37 0,332 0,472
0,31-0.40 1110 570 375 135 30 2 ^20 3TO
-j
0,031 0,042 0,058 0,094 0,138 0,035 a
OK>
0,44 0,47 0,45 0,48 0,46 0,452 0,559
0-41-0,50 525 255 75 60 30 945
0,006 0,035 0,054 0,091 0,119 0,027
0,53 0,55 0,57 0,54 0,55 0,544 0,725
0,51-0,60 510 300 210 105 90 1,215
0,012 0,039 0,070 0,082 0,152 0,045
0,67 0,63 0,65 0,64 0,66 0,652 0,824
0,61-0,70 375 270 210 90 90 1,035
Mayor a 0,70 0,014 0.029 0,062 0.085 0,120 0.043
0,98 1,04 1,02 1.09 1,01 1,027 1,254
645 690 570 495 360 2,760
0,009 0,038 0,063 0,086 0,128 0,057
Total 5,580 3,810 2,265 1,545 1,200 14,400
t Toneiadas (000): *Cobre promedio **Molibdeno promedio Este patron se siguio a lo largo de toda la table
0 Equivalencia de valor de rnoBMeno/cobre =4/1
Datos
Capacidad planta tratamiento 750.000 toneladas (H)
Costo de explotacion $l,06/tonelada minada (m)
Costo de tratamiento $3,52/tonelada mineral (h)
Costo de comercializacion $63/ton de Cu (k)
Costos fijos $790.000/ano (f)
Recuperation 82% (y)
Precio pronosticado $1.700/tonelada de Cu
Royalty 1,5%
Precio neto del royalty $1.674,5/ton de Cu (p)
Estimation del valor presente a un corte de 0 3% de Cu

Desde las estimaciones de la reserva, a 0,3% de Cu:
mineral: material = 8.175: 14.400 =0,57
Ley promedio = 0,83% equivalente de cobre
Por lo tanto, el flujo de caja anual es dado por ($ millones):

Ingreso 0,75 x 0.83 x 0,82 x (1.674,5 - 63)/100
= 8,22
Costos
Mineria (0,75 x 1,06/0,57) = 1,40
Tratamiento (0,75 x 3,52) = 2.64
Costos fijos = 0,79
Costos totales = 4,83
Flujo de caja neto =$3,39

Vida util de la mineria 10,9 anos
Valor presente a 20% = $14,7 millones
121
Calculo del corte

Este valor presente estimado se puede usar para calcular una nueva ley
de corte. La formula pertinente desde el Capitulo 5 es la ley economica
limitante para el componente de tratamiento.
gh = {h + (f + F ) / H } / ( p - k)y
= {3,52 + (0,79 + 2,97)/0,75}/(l .674.5 - 63) x 0,82
= 0,65%
Sin embargo, este es un caso de una medida parametrica, porque las
categorias de cobre son inconsistentes con los equivalentes promedio de
cobre dentro de cada categoria. El corte calculado de 0,65% aplica al
equivalente de cobre. Al interpolar, por inspection, desde la Tabla
CS4.1, una ley equivalente de cobre promedio de 0,65% corresponde a
cerca de 0,51% de la ley de cobre original. Por temas de conveniencia,
tomemos una cifra de 0,50%.
Estimation del valor presente a un corte de 0 5% de Cu

Nuevamente, desde las estimaciones de la reserva a un corte de 0,5%
mineral: material =5.010 : 14.400 = 0.35
Ley promedio = 1,037% equivalente de cobre
Por lo tanto, el flujo de caja anual es dado por ($ millones):
Ingreso {0,75 x 1,037 x 0,82 x (1.674,5 - 63)7100}
= 10,28
Costos
Mineria (0,75 x 1,06/0,35) = 2.29
Tratamiento (3,52 x 0,75) = 2,64
Costos fijos = 0,79
Costo total = 5,72
Flujo de caja neto = 4.56

Vida util de la mina 6,7 anos
Valor presente a 20% = $16,1 millones
122
Determination del corte final

Esta estimation del valor presente de $16,1 millones se podria
reemplazar en la formula para la ley de corte y el calculo completo se
podria repetir. pero el cambio solo seria pequeno. Un corte a 0,50% de
Cu es, por lo tanto, la mejor estimation que se puede lograr con este
metodo de aproximacion.
De hecho, la politica de corte optima debe lograr un valor presente mas
alto que $16,1 millones. Involucra un corte que se reduce durante la vida
util de la mina.
Por lo tanto, un corte fijo de 0,50% esta por debajo del optimo. Sin
embargo, la discrepancia entre el valor presente estimado de esta forma y
el valor presente optimo real rara vez tiene alguna importaneia cuando el
unico fin del calculo es la determination de un valor de corte actual. La
aproximacion es pequena si se compara con los supuestos implicitos en
las estimaciones de la reserva y las incertidumbres economicas en el
futuro.
Calculo de una politica de corte completa
Como las estimaciones de la reserva se ban realizado para el euerpo
mineralizado completo, es posible, en este caso, calcular una politica de
corte completo para la vida util de la mina. Suponiendo los mismos datos
con las condiciones economicas constantes, los resultados se muestran en
la Tabla CS4.2. Se obtuvieron usando el programa OGRE.
TABLA CS4.2.
Ano Ley de Toneladas Toneladas Efectivo
corte (000) (000) neto
(% de Cu) Minado Tratado Flujo ($M)
1 0,50 2.160 750 4,56
2 0,50 2.160 750 4,56
3 0,49 2.130 750 4,54
4 0.48 2.070 750 4,49
5 0,46 2.020 750 4,43
6 0,38 1.680 750 3.95
7 0,30 1.320 750 3.38
8 0,26 870 540 2,25
La vida util de la mina es de 7,7 anos y el valor presente es de $164
millones.
123

Una estrategia obvia para mejorar la economfa de una mina pequena de
este tipo es acopiar las leyes intermedias para su procesamiento posterior.
Para simplificar la presentation, la estrategia para funcionar a una ley de
corte de Cu constante de 0,5% se toma como la base para la
comparacion, Como se calculo anteriormente, resulta en un valor
presente de $16,1 millones por una vida util de 6,7 anos. Esto no se aleja
mucho del optimo de $16,4 millones.
La ley de corte mas baja en la que aun se realiza un aporte al flujo de caja
resulta de la formula para aquella ley de corte, donde el tratamiento es la
limitante (paginas 29-30), con un costo de oportunidad de cero
g (Minimo) = {3,52 + 0,79/0,75}/(1.674,5 - 63) x 0,82
h
= 0,35%
Esta es una ley equivalente de corte. Corresponde a algo menos de 0,2%
del cobre original. Un lfmite menor de 0,2% se toma como una
aproximacion conveniente.
Desde la tabla de reserva, el tonelaje entre 0,2% y 0,5% de Cu es 4.965
millones, con una ley promedio de Cu equivalente de 0,46%.
Suponiendo que hay un costo de recuperation de $0,30 por tonelada
desde el acopio, los costos anuales totales durante el perfodo de
reclamation del acopio son de $3.66 millones. Los ingresos desde una
ley de cabeza de 0,46% de equivalente de Cu son $4,58 millones,
dejando un flujo de caja neto de $0,92 millones por ano. La vida util del
acopio es de 6,6 anos, lo que resulta en un valor presente de $3,22
millones para la operacion de reclamation, lo que hace que de verdad
valga la pena hacerlo.
En terminos de valores presentes, al eomienzo de la operacion minera
completa, los $3,22 millones se tienen que descontar desde la vida util de
la mina de 6,7 anos. El valor presente para la estrategia completa, con
una vida util de 13,3 anos es, por lo tanto
16,1 +3,22 x (lA,2f = $17,1 millones
Expansion de la planta para tratar leyes intermedias
Una estrategia alternativa al acopio es una expansion de la planta, para
tratar el material cuya ley es intermedia. En este caso, las
consideraciones de ingenierfa indican un aumento natural en la capacidad
de 0,5 millones de toneladas al ano. Los costos capitales asociados,
124
incluyendo extensiones a las instalaciones de apoyo, donde sea

necesario, se estiman en $4,0 millones. El tiempo de adquisiciones y
construction se estima a un ano.
Al adoptar una politica de corte de 0,5 % de Cu por el primer ano mientras la
capacidad de la planta permanece a 750.000 toneladas por ano, y 0,2% de
Cu en adelante cuando la capacidad haya aumenado a 1,25 millones de
toneladas al ano, el calculo sigue el mismo patron que se siguio
anteriormente y resulta en una vida util de la mina de 7,7 anos, con un valor
presente correspondiente de $19,5 millones. Sin embargo, es necesario
incurrir en un gasto capital de $4,0 millones. Suponiendo que se incurrio en
este gasto a mitad de ano, su valor presente descontado es $3,7 millones, lo
que resulta en un valor presente neto para la estrategia de $15,3 millones.
Politica de corte optima de la planta expandida
En vez de dedicar la capacidad adicional de la planta al tratamiento de
leyes intermedias, es posible y, por supuesto, mejor recalcular una
politica de corte optima. El resultado se muestra a continuation.
TABLA CS4.3.
Ano Ley de corte Toneladas (000)
Toneladas Efectivo neto
(000)
(% de Cu) Minado Tratado Flujo ($M)
1 0,48 2.070 750 4,49
2 0,47 3.410 1.250 7,96
3 0,42 3.080 1.250 7,52
4 0,31 2.290 1.250 6,32
5 0,29 2.130 1.250 6,01
6 0,17 1.410 1.000 4,14
Valor presente de $20,5 millones
Nuevamente, se ha incurrido en un gasto capital con un valor presente de
$3,7 millones, por lo que el valor presente neto de esta estrategia, con una
vida util de 5,8 anos, es de $16,8 millones.
Conclusion
Se podrian investigar otras estrategias. La que resulta obvia es la de la planta
expandida con acopio. Sin embargo, el fin de este estudio de caso es ilustrar
la importancia fundamental de la politica de corte y los principios
involucrados en el analisis. Las diferentes estrategias estudiadas aqui han
dado como resultado vidas utiles de desde 5,8 a 13,3 anos, y valores
presentes que van desde $14,7 a $17,1 millones.
125
ESIXJDIG D E CASO 5
Oro subterraneo
Esta es una tipica mina profunda en las minas de filones tabulares en
Sudafrica y ha estado operando por mas de 25 anos. La mayor parte del
area de reclamation se ha explotado y quedan algunos lugares donde las
leyes no se han probado. Las reservas completamente desarrolladas para
las que se han realizado compilaciones de tonelajes con una ley detallada
reprcsentan casi siete millones de toneladas. Ocho millones de toneladas
adicionales se juzgan como que tienen aproximadamente la misma
distribution. Por lo tanto, para este estudio, una tabla de un tonelaje de
una sola ley para 15 millones de toneladas completas se ha supuesto
como aplicable.
Mas alia de esto, se ha adjuntado un valor residual de $50 millones al
resto de las reservas, que consiste de varias areas que no se explotaron
completamente porque se juzgaron como poco prometedoras, mientras
las areas principales del filon tabular aun se estaban desarrollando.
Desde las enormes cantidades de estadisticas aeumuladas con los anos,
se ha establecido una relation entre las leyes predichas y las leyes reales
que se basa en las comparaciones entre los resultados de las muestras
tomadas durante el desarrollo y la construction y los resultados de las
muestras del panel tomadas posteriormente durante la explotacion. La
relation indiea que las leyes inferiores se subestiman y que las leyes mas
altas se sobreestiman. Es aproximadamente lineal. El efecto podrfa ser
integrado a los datos de ley del tonelaje, ajustando la estimation de la ley
para cada escalon. Sin embargo, es mas ordenado, administrati vamente
hablando, mantener los ajustes separados. Aqui, la relation se resume
usando una tabla simple de las comparaciones promedio.
Los costos detallados estan disponibles. pero la distribution de ciertos
costos necesita de una mayor atencidn, partieularmente en relation a los
costos capitales, los costos de trabajo y los costos de desarrollo y
construction. Estrictamente hablando, segun los conceptos economicos
que sustentan la definition del mineral, un costo capital es un gasto
relacionado con el establceimiento o el aumento de la capacidad de un
eomponente del sistema minero. Otros costos capitales estan
relacionados o con el reemplazo y el mantenimiento o con la apertura de
126
Oro subterraneo
mayor parte del filon tabular.

Una inversion capital con el fin de expandir la capacidad afecta al
calculo del flujo del valor presente, ya que la inyeccion capital aumenta
inmediatamente a los valores presentes posteriores, pero no tiene un
efecto directo sobre el calculo de las leyes de corte optimas. No aparece
en la formula para el corte economico limitante, exeepto gracias al
termino mismo del valor presente.
De manera similar, el gasto capital para la apertura del filon tabular
afecta al flujo de caja y, por ende, al flujo del valor presente, pero no
tiene un efecto directo sobre el calculo de la ley de corte optima. Es
esencialmente parte del termino m y es un costo en que se incurre para
aeceder a un mineral potential, independiente de si el material se
clasifica eventualmente como mineral, o no. Por otro lado, todos los
gastos de reetnplazo y de mantenimiento que se juzguen como necesarios
para la continuation de la operation a niveles actuales son,
efectivamente, costos fijos o de tiempo. Asi, sea gasto capital o no, no se
puede contar como parte del termino f .
El analisis del estudio de caso com para la ley de corte derivada desde un
calculo de equilibrio simple con aquellos obtenidos al maximizar el valor
presente con impuesto bruto o impuesto neto. El supuesto, aceptable en
ese tiempo, fue que las tasas de descuento correspondiente de 14% y 7%
eran razonables y equivalentes.
Datos
Capacidad 1.75 millones de toneladas/ano(H)
Costos variables por unidad de mineral ($/ton)
Explotacion por caserones 13,5
Transporte 3.3
Izaje 3,9
Procesamiento 6.4
Total 27,1 (h)
127
Costos fijos ($ millones/ano)

Bombeo y Ventilation 2,8
Instalaciones y comodidades 5,1
Servicios 9,9
Administration 3,6
Articulos diversos 3,9
Capital de reemplazo y mantenimiento 19,4
Total fijo 44,7 (f)

Costos de desarrollo $4,3/tonelada material mineralizado (m)
Recuperacion 96% (y)
Precio neto del oro $15/g (p-k)
Impuesto Y% = 60 - 360/X
Donde X = ingreso de capital neto como
porcentaje de ingreso
Costo de capital 7% con impuesto neto (8')
14%o con impuesto bruto (8)
Valor presente residual $50 millones
I) Ley de corte de equilibrio
Una ley de corte de equilibrio normalrnente se basa en los costos totales
de la operation, incluyendo los gastos generales y el capital de
mantenimiento. Los costos de desarrollo y construction son,
normalrnente, excluidos como costos eneubiertos pero, por supuesto, si
afectan al flujo de caja. Los costos estan razonablemente bien defmidos
en este caso, con la posible exception de los costos de desarrollo y
construction. La cifra citada, de $4,3 por tonelada, es el costo promedio
del desarrollo de cada tonelada agregada a la reserva. Ya se ha incurrido
en este gasto para las siete millones de toneladas de material clasiticadas
como desarrolladas; aun se tiene que incurrir en el para el resto del area
de reclamation.
128
Oro subterraneo
TABLA CS5.1.
TABLA TONFI AJF.-l.EV RELACION
(VALORES ESTIMADOS DE I,OS LEYES PREDICHAS VS LEYES
CASERONES) REALES
Ley de Toneladas Ley Leyes Leyes Reales
Corte Acumuladas Promedio Predichas Promedio
(g/ton) (millones) (g/ton) (g/ton) (g/ton)
0,0 15,0
3,0 12,7 5,53 3,0 3,5
3,5 10,8 5,93 4,0 4,2
4,0 9,0 6,36 5,0 4,8
4,5 7,4 6.82 6,0 5,4
5-0 6,0 7,30 7,0 6,0
Se supone, en el siguiente analisis, que la politica de desarrollo es

mantener alrededor de siete millones de toneladas de reservas
desarrolladas. Por lo tanto, la tasa anual de desarrollo y construction se
ajusta segun la ley de corte, para que las reservas recientemente
desarrolladas produzcan 1,75 millones de toneladas de mineral por pagar.
La formula de equilibrio, en terminos simples, es:
G ={h + f/H}/(p-k)y
g = {27,1 + 44,7/l,75}/0,96 x 15
= 52,6/14,4
= 3,7 g/ton
Haciendo referencia a la Tabla CS5.1, un corte real de 3,7g por tonelada
corresponde a un corte de alrededor de 3,3g por tonelada aplicada a las
leyes predichas. En este corte, la tabla de reserva muestra 11,6 millones
de toneladas de mineral a una ley predicha promedio de 5,77 por
tonelada. Nuevamente, haciendo referencia al v predicho Tabla de Ley
Real, una ley predicha promedio de 5,77g por tonelada corresponde a
una ley real promedio de 5,26g por tonelada. (Esta conversion directa de
los valores promedio es solo valida para una relation lineal).
Resumiendo. un calculo de equilibrio resulta en:
Ley de corte 3,3 g/ton
129
Tonelaje de mineral 11,6 millones de toneladas

Ley promedio 5,26 g/ton
El flujo de caja correspondiente, antes del impuesto, tomando los costos
de desarrollo por tonelada de mineral como si fueran $4,3 x 15/11,6 =
5,56, seria
C =(14,4 x 5,26-52,6-5,56) x 1,75
= $30,8 millones
Como porcentaje del ingreso:
X =30,8/132,6 = 23,2%
Y = 60 - 360/23,2 = 44,5%
Impuesto = 30,8 x 0-445 =$13,7 millones
Por ende, el flujo de caja de impuesto neto es:
C' = $17,1 millones
La vida util de las reservas restantes es:
11,6/1,75 = 6,63 anos
Los valores presentes son, aproximadamente:
Antes del impuesto PV = 30,8 x 4.14 + 0.41 x 50 = $148 millones
Despues del impuesto PV = 17,1 x 5,16 + 0,64 x 50 = $120 millones
Las politicas de leyes de corte optimas daran pie a valores presentes mas
altos, por lo que estas figuras se pueden redondear para llegar a
estimaciones iniciales adecuadas para las formulas optimas.
2) Optimo antes del impuesto

Suponiendo un valor presente de $155 millones y al aplicar la formula
para el corte economico con la limitante de la planta de tratamiento:
g = {h + (f+ F)/H}/(p - k)y
= {27,1 + (44,7 + 0,14 x 155)/1,75}/15 x 0,96
= {27,1 +37,9}/14,4
= 4,5 g/ton
La ley predicha correspondiente es tambien 4,5g por tonelada y el
tonelaje es 7,4 millones a una ley predicha promedio de 6.82g por
130
Oro subterraneo
tonelada. Esto corresponde a una ley real promedio de 5,89g por

tonelada. Asi
Tonelaje de mineral 7,4 millones
Ley promedio 5.89 g/ton
El flujo de caja antes del impuesto (costos de desarrollo 4,3 x 15/7,4) es
C =(14,4 x 5,89-52,6-8,7) x 1,75
= $41,1 millones
X =41,1/148,4 = 27,7%
Y = 60 - 360/27,7 = 47%
Impuesto = 41,1 x 0,47 =$19,3 millones
C = $21,8 millones
3) Optimo despues del impuesto

Suponiendo un valor presente de impuesto neto de $125 millones y al
aplicar la formula citada en el Capitulo 17:
g = {0,4h + (0,4f + F')/H}/0,436(p - k)y
= {0,4 x 27,1 + (17,9+8,8)/l,75}/0,436 x 14.4
= 4,2 g/ton
Un corte real de 4.2g por tonelada corresponde a la ley de corte predicha
de 4.0g por tonelada, con un tonelaje de 9,0 millones, una ley predicha
promedio de 6,3 6g por tonelada y una ley real promedio de 5,62g por
tonelada. Asi
Tonelaje de mineral 9,0 millones de toneladas
Ley promedio 5.62 g/ton
El flujo de caja correspondiente, antes del impuesto (costos de desarrollo 4,3
X 15/9) es:
C =(14,4 x 5,62-52,6-7,2) x 1,75
131
- $37,0 millones
X =37,0/141,6 =26,1%
Y =60-360/26,1 = 46,2%
Impuesto = 37,0 * 0,462 = $17,1 millones
Equilibrio Optimo Optimo
Antes del Despues
impuesto del
impuesto
(ano 1) (ano 1)
Corte de ley predicha (g/ton) 3,3 4,5 4,0
Corte de ley real (g/ton) 3,7 4,5 4,2
Ley predicha promedio (g/ton) 5,77 6,82 6,36
Ley real promedio (g/ton) 5,26 5,89 5,62
Tonelaje de mineral (10 )
6 11,6 7,4 9,0
Ingresos ($10 ) 6 133 148 142
Flujo de caja bruto ($10 ) 6 30,8 41,1 37,0
Flujo de caja neto (S10 ) 6 17,1 21,8 19,9
Vida util de las reservas (anos) 6,63 5,83 6,02
PV antes del impuesto ($10 ) 6 148 155 153
PY despues del impuesto ($10 ) 6 120 120 120
C' = $19,9 millones
Resnmen
Los valores presentes para los dos casos correspondientes a las politicas
de corte optimas no son simples de calcular debido a que implican
cambiar las leyes de corte de un ano al otro. Se han calculado usando el
programa OGRE.
Es aparente que, en este caso, el valor presente despues del impuesto es
comparativamente insensible a la politica de la ley de corte. Como
consecuencia, los resultados dieron luces sobre la validez de la supuesta
equivalencia entre las tasas de descuento de 14% antes del impuesto y de
7%> despues de el. Sin embargo, el estudio de caso se ha incluido debido
a que es uno de los pocos ejemplos en los que se pueden calcular tanto
las optimizaciones anteriores como posteriores al impuesto.
132
Estudio de prefactibilidad del cobre a rajo abierto
e s i u d i g d e CASO 6
Estudio de Prefactibilidad del cobre
a rajo abierto
Este es un proyecto de port!do cuprifero de baja ley, para el que la
compania tiene una licencia de explotacion de cinco anos. La licencia
vencera en seis meses, por lo que la compania tiene que tomar decisiones
acerca de su programa futuro. Por esta razon, ha solicitado la realization
de un estudio de Prefactibilidad sobre la probable conveniencia
economica de una operation basada en los depositos, como han sido
trazados ya.
Se han perforado cerca de 50 sondajes hasta ahora, con profundidades
que van desde los 200 a los 500 metros. Las muestras indican que hay
una estructura de tapon vertical dentro de la que se han identificado
cuatro zonas geologicas. Hay un nucleo central de mayor ley que esta
rodeado por dos tubos irregu lares de menor ley, y todo esto esta
empotrado en una matriz envolvente extensa y de baja ley. La mayoria
de los 50 sondajes son inclinados, por lo que hay algo de information
acerca de como las leyes varian. tanto horizontal como verticalmente. Se
han compilado variogramas para cada zona y se han usado para estimar
las curvas de tonelaje/ley en base a un tamano de bloque de explotacion
minimo de alrededor de 10 x 10 x 10 metros (1000 metros cubicos).
Se ha disenado una primera mina de prueba, que funciona desde una base
en el nucleo central y se expande hacia arriba a 45°, que es la estimation
initial de un angulo de pendiente segura. La mina de prueba contiene
cerca de 600 millones de toneladas de material. Dentro de este limite
final, se han posicionado cinco capas intermedias que representan en
desarrollo inmediato. Se defmen seis incrementos de la mina para los que
se han construido tablas de tonelaje de ley, al combinar las curvas para
las zonas en las proporciones en las que ocurren en cada incremento.
Este es un procedimiento muy aproximado, pero su resultado es una base
satisfactoria para el analisis de corte preliminar y para las evaluaciones
economicas.
133
Datos
Capacidades
(aumentada a 30 millones de toneladas/ano
despues del ano 18)
Molino (Tratamiento) 12 millones de toneladas/ano (H)
(aumentada a 18 millones de toneladas/afio
despues del ano 9)
Fundicion (Comercializacion) 10.000 toneladas/afio (K)
Costos capitales
Para la expansion de la mina $2 millones
Para la expansion del molino $15 millones

Mineria $l,25/tonelada de material (m)
Molino $3,60/tonelada de mineral (h)
(que se reduce a $3,10/tonelada despues del ano 9)
Fundicion $400/tonelada de Cu (k)
Reclamation del acopio $0,20/tonelada de material (s)
(que aumenta a $7 0 millones despues de ano 9)
Recuperation 90%
Precio $1,400 que sube a $1,900/tonelada Cu para el ano 6
(P)
Acopio Material de rechazo por sobre 0,25% de Cu
Los parametros iniciales de capacidad son 12 millones de toneladas por

ano para el molino y el doble de esto para el equipamiento de la mina. El
plan es tratar el concentrado en terreno y se ha incluido una fundicion de
una capacidad de 110.000 toneladas por ano en las estimaciones
capitales.El programa OGRE se ha aplicado con fines de evaluation y las
134
Estudio de prefactibilidad del cobre a rajo abierto
primeras ejecuciones de el han revelado que las capacidades propuestas

de la mina y del molino eran inapropiadas para mantener el suministro de
la fundicion durante las fases posteriores de la mina, cuando las leyes se
hayan reducido. Por lo tanto, la capacidad del molino se ha aumentado en
50% despues del segundo incremento de la mina (alrededor de 9 anos) y
la mina en 25%o, despues de cuatro incrementos (alrededor de 18 anos).
El precio actual del cobre se considera como bajo, pero las estimaciones
de los economistas dicen que se mantendra bajo por varios anos y que,
luego, mejorara lentamente. La fecha mas temprana en la que la mina
podria abrir, segun este proyecto, es en al menos cinco anos, por lo que
se supone, de forma conservadora, que mejorara lentamente de ahi en
adelante.
El acopio se considera como un asunto importante, porque las bajas leyes
que podrian posibl entente ser tratadas son politicamente inaceptables.
Generalmente, se estima que la ley esencial esta en 0,25% de Cu.
Evaluation basica
El Caso Base se ejecuta sin escalamiento, debido a que es politica de la
compani'a suponer que la inflation afectara a los precios y a los costos, hasta
un punto correspondientc. La produccion proyectada y las estadisticas del
flujo de caja se muestra en las Tablas CS6.1 y CS6.2. Solo se cita un grupo
de cifras para cada incremento, porque varian muy poco entre ano y ano.
Durante los primeros cuatro anos, el corte es determinado por el equilibrio
entre el molino y la fundicion, con la mina operando levemente por debajo
de su capacidad. Durante los siguientes cuatro anos, la postura es casi la
misma, pero el molino es el limitante y tanto la mina como la fundicion
funcionan justo por debajo de su capacidad. Por los siguientes nueve anos,
debido a que la capacidad del molino es mucho mayor, la mina es la
limitante; el corte es bajo para maximizar el tonelaje que va hacia el molino.
Aun asi, la produccion del cobre cae muy por debajo de la capacidad de la
fundicion durante el incremento 4. Bajaria aun mas en los incrementos 5 y 6,
pero para el aumento en la capacidad de la mina, que lo compensa en cierta
medida. No obstante, la fundicion sigue usandose por debajo de su
capacidad.
Las capacidades estan realmente bien emparejadas durante los primeros 12
anos de produccion. Los ultimos anos se podrian mejorar con expansiones
adicionales a la mina y al molino, pero el efecto sobre la economia no seria
mayor porque los cambios estan planeados para el futuro lejano.
135
t-,
a,
Tabla CS6.1 Cifras anuales de produccion de la mini! o"
3
Ineremento Periodo lafios) Capacidad limitante Corte optima (%) Tonelaje Minado (M) Tonelaje de esteril (Ml Tonelaje. a aeopio /Ml Tonelaje a molino 5;
s
n
1 1-4 Molino/mercado 0,53 22.2 5.2 5,0 12,0 TO
OO
5-8 Molino 0,52 23,5 6,0 5,5 12,1
3 9-12 Mina 0,23 24,0 6,4 - 17,6
4 13-17 Mina 0,23 24,0 7,2 16,8
5 18-21 Mtna/molino 0,27 30,0 11,1
-
0,9 18,0 Oa
6 22-26 Mina/molino 0,30* 22,0* 11,2* - 10,8* a.
TO
Tamano del acopio 50 millones de toneladas, ley 0-34% de Cu
* Cifras tipicas para el periodo 3TO
a
Ov Tabla CS6.2 Produccion de cobre: Cifras anuales
Ineremento Periodo (am) Tonelaje en molino (Mi Tonelaje ex-mina (Ml Ley promedio (' ') Tonelaje ex-stock iM) Ley promedio Cobre 1000 toneladas I Flujo de caja ($ millonesi
1 1-4 12.0 12,0 1,02 - 109 33-711
2 5-8 12,0 12,0 0,95 - 102 74.8
3 9-12 17,6 17,6 0,69 - 109 71,4
4 13-17 16,8 16,8 0,62 - 93 51,0
5 18-21 18,0 18,0 0,58 - 94 40,9
6 22-26 18.0 10,8* 0,53 7,2* 0,34 s 74* 18,8*
Valor actualizado S365 millones

* Cifras fipicas para el periodo
Aumento del flujo de caja debido a un aumento en los precios
Tabla CS6.3 Incremento 6 con acopios (Limit ante Mina/Molitio)
Alio lev de corte (%i Tonelaje en el molino (Mi Tonelaje ei-mina (Mi Lev promedio (%) Tonelaje ex.-acopio (Ml Ley promedio Cobre (000 toneladas) Flujo de caja (S millam)
21 0,33 17,7 14,9 0,58 2,8 0,34 86 32,0
u 0,31 18.0 10,8 0,54 7,2 0,34 74 18,9
23 0,30 18,0 10,8 0,53 7,2 0,34 74 18,8
24 0.29 18,0 10,8 0,52 7,2 0,34 1-) 18,7
25 028 18,0 12,6 0,52 5,4 0,34 76 18,9 tq
26 18,0 0.5 0,52 17,5 0,34 56 16,0 Sfi
27 -
1,9 - 0,34 6 17 8"
Valor actualizado comenzando en el aio 21:882 millones o'
sx,
TO
-J -a
Tabla CS6.4 Incremento 6 sin acopio (Limitante mina)
Alio Ley de corte (%l Tonelaje Minado IM) Tonelaje en el molino (M) Ley promedio (%) Cobre (000 toneladas) Flujo de caja ($ millones) 0^
1
21 0.27 18,3 10,9* 0,58*} 88 31,9
0,23 11,7 7,0 0-49
22 0,23 30,0 17,82 0-49 79 18,0
23 0,23 30,0 17,82 0-49 79 18,0 S-
TO
24 0,23 28,3 16,79 0-49 74 16,6 *o—i
Valor actualizado comenzando el afio 21: S63 millones o<3-
* Fin del increment 5
-5TO
a
a
ST
TO'
Como todas las estimaciones de capital estan cerca de los $500 millones
a los $700 millones, el proyecto no se ve prometedor. Los aumentos en la
escala podrian mejorar, pero la administration no esta entusiasmada con
la idea de tener una mayor exposition fmanciera. Los estudios de
sensibilidad muestran que solo un fortalecimiento sustancial del precio
hara que el proyecto sea economicamente rentable, por lo que se toma la
decision de seguir con la prospeccion, pero solo a un nivel minimo hasta
el momento en que los pronosticos cambien.
Acopio
Es interesante examinar la politica de acopio en mayor detalle. Con este
fin, las tiff as para cada uno de los anos finales, mas alia del ano 20, se
entregan en la Tabla CS6.3 y en la Tabla CS6.4. La Tabla CS6.3 incluye
la recuperation del acopio, como en el Caso Base. La Tabla CS6.4
muestra los resultados como serian si no se tuviera el acopio.
La existencia del acopio extiende la vida util en 2% anos y agrega $19
millones al valor presente al comienzo del ano 21. Sin embargo, cuando
se descuenta al comienzo de la operation, el comienzo del ano 1, esta
cifra se reduce a $1,2 millones. Desde esta perspectiva, el acopio es una
politica muy dudosa. Se tienen que preparar instalaciones especiales y el
acopio, cerca de 50 millones de toneladas, se tiene que acumular durante
los primeros anos y, luego. se tienen que mantener separados hasta el ano
20. El costo del valor presente de esto, debido a que mucho de este gasto
se realiza al comienzo, casi de seguro excede $1,2 millones. Ademas, la
recuperation se tiene que suponer como que es la misma que para el
mineral virgen, 90%, incluso antes de los 20 anos. Esta es una
eventualidad muy poco probable. Sin embargo, otras consideraciones
diferentes a la economia pueden tambien dictar la politica.
Una comparacion entre la Tabla CS6.3 y la Tabla CS6.4 revela que, sin
el acopio, la production se ve limitada por la capacidad de explotacion
durante el incremento 6. El efecto del material acopiado es utilizar la
capacidad completa del molino e incluso reemplazar algo del mineral
fresco de la mina, extendiendo de esta forma la vida util de esta ultima.
El aumento en el flujo de caja anual es pequeno, pero los anos
adicionales son responsables por la mayor parte del beneficio.
Para el ano final, solo el material del acopio esta disponible.
138
Rajo abierto - uranio/cobre
estudio de caso 7
Taj© abierto - uranio/cobre
Esta es una mina grande, a rajo abierto, que ha estado operando ya por
varios anos. La mineralization es compleja y la topografla es irregular.
Por estas razones, la planificacion a largo plazo es una funcidn muy
importante y los planes futures de la mina se extienden a un horizonte de
alrededor de 25 anos.
Se han generado planes bastante detallados en nuevc incrementos de
entre 40 y 50 millones de toneladas cada uno, que en conjunto
representen aproximadamente los diez siguientes anos de la production.
Mas alia de esto, los planes adicionales van en incrementos de
aproximadamente 200 millones de toneladas a los limites de la mina final
que contiene, segun las estimaciones actuales, aproximadamente 1.000
millones de toneladas de material.
Es practica normal revisar los planes estrategicos cada ano y, con este
fin, se ha adoptado un horizonte escalonado de diez anos. Para las
evaluaciones economicas, se pronostican desempenos e ingresos anuales
detallados para cada uno de los diez anos, pero el valor del resto de la
vida util de la operacion es, luego, representado por una sola cifra
residual que es. efectivamente, una valorization de las reservas restantes
($425 millones).
La idea de la revision estrategica es confirmar el programa de desarrollo
de la mina, establecer una politica de ley de corte actual, fijar un
presupuesto para el ano siguiente y evaluar futuros esquemas de mejoras
y expansiones.
El uranio se vende segun los contratos, que imponen una entrega maxima
de 3.400 toneladas por afio. El limite puede elevarse a 4.000 toneladas
por ano en alrededor de cinco anos, pero esto es incierto. Uno de los
proyectos capitales que se esta considerando es una expansion de 25%
del molino.
139
Datos
Capacidades
Tratamiento 20 millones de toneladas/ano (H)
Comercializacion (uranio) 3.400 toneladas/ano (Kl)
Mineria $l,20/tonelada (m)
Tratamiento $3,45/tonelada (h)
Comercializacion (cobre) $46/tonelada (k2)
Costos fijos $20 millones (f)
Precios
Uranio (neto) $50,6/kg (pi -kl)
Cobre $1.760/ton (P2)
Recuperation
Uranio 85% (yi)
Cobre 87% (y2)
Costo de capital 10% (5)
Valor presente residual $425 millones
Los datos de la reserva de mineral consisten de nueve incrementos, donde
cada uno de ellos es una tabla que contiene el tonelaje y las leyes promedio
de uranio y de cobre en las categorias definidas por los intervalos de la ley
del uranio y del cobre. Las entradas tipicas son:
Intervalo de ley U308 0 100 - 0,125 kg/ton
Intervalos de ley U308

de Cobre Toneladas promedio Cu promedio
(kg/ton) (000) (leg/ton) (leg/ton)
0,00-0,99 583 0,113 0,62
1,00-1,99 161 0,109 1,56
2,00-2,99 162 0,108 2,68
3,00-3,99 95 0,117 3,80
4,00-4,99 104 0,114 4,68
Las tablas completas no se incluven porque las cifras individuales no son de
interes para el contexto actual.
140
Politica de corte
En la base de los mejores pronosticos disponibles para el costo, el
desernpeno y los datos de precios, se calcula una politica de corte
completa para los proximos diez anos, aplicando el programa OGRE.
Los resultados se resumen en la Tabla CS7.1. El valor presente es de
$805 millones.
Como se puede ver, el molino es el componente limitante de la
production del sistema y esta funcionando a plena capacidad cada ano.
En los primeros anos, la mina tambien esta a su capacidad plena, pero
por los ultimos cinco anos, el equipo se esta utilizando por debajo de ella.
Las entregas maximas solo se han realizado en dos anos. En los otros
anos, hay un pequetio deficit.
El coeficiente del valor neto del uranio y del cobre es:
50,6: (1,76-0,46) = 39: 1
Las intersecciones del corte optimo estan cerca de esta cifra, excepto pro
las dos ocasiones donde se alcanzo el limite del mercado para el uranio;
eso si, es mucho menor.
Uno de los esquemas de mejora que se esta considerando es una
expansion del molino, de 20 millones de toneladas al ano a 25 millones
de toneladas por ano. Se propone que la puesta en servicio ocurra en
cuatro anos, justo antes de la disponibilidad de la capacidad minera extra.
TABLA CS7.1. POLITICA DE CORTE COMPLETA A LAS

CAPACTDADES ACTUALES
Penodo Capacidad Intersecciones de Coef. Cantidades Produccion Flujo
limitante corte (M tons) (000 tons) de
(kg/ton) caja
U03 8 Cu Mina Tratado U O Cu
3 s ($M)
do
1 MHKj 0,19 4,8 26 1 40 20 3,4 46 94
2 MH 0,19 6,7 34 1 40 20 3,1 59 98
3 MH 0,19 7,2 37 1 40 20 3,2 60 103
4 MH 0,17 5,9 34 1 40 20 3,1 58 94
5 MH 0,19 7,1 38 1 40 20 3,2 62 107
6 H 0,18 6,9 38 1 35 20 3,3 60 116
7 H 0,18 6,7 38 1 35 20 3,3 57 112
8 H 0,17 6,5 38 1 37 20 3,3 53 103
9 H 0,17 6,3 38 1 38 20 3,3 54 103
10 HKj 0,16 4,3 26 1 33 20 3,4 54 114
141
Valor presente $805 millones

TABLA CS7.2. POLITICA DE CORTE COMPLETA: MOLINO EXPANDIDO
Intersecciones de
Capacidad corte Cantidades Produccion Flujo de
Periodo limitante (kg/ton) Coef. (Mtons) (000 tons) caja
UO 3 s Cu Minado Tratado UjOg Cu ($M)
1 MHKi 0,19 4,8 26:1 40 20 3,4 46 94
2 MH 0,19 6,7 34:1 40 20 3,1 59 98
3 MH 0,19 7,2 37:1 40 20 3,2 60 103
4 MH 0,17 5,9 34:1 40 20 3,1 58 94
5 Ki 0,18 3,0 17:1 37 23 3,4 66 111
6 K[ 0,17 3,0 17:1 32 24 3,4 66 119
7 Ki 0,16 3,0 19:1 30 23 3,4 62 117
8 Ki 0,15 3.0 20:1 32 23 3,4 54 106
9 Ki 0,15 3,0 21:1 34 23 3,4 54 102
10 Ki 0,14 3,0 21:1 33 22 3,4 53 107
TABLA CS7.3. P¥lliP'As!WC$MfliCBl>l»LETA:
MOLINO EXPANDIDO CON CRECIMIENTO DE MERCADO
Intersecciones de
Capacidad corte Cantidades Produccion Flujo
Periodo limitante (kg/ton) Coef. (Mtons) (000 tons) de caja
u3o8 Cu Minado Tratado u3os Cu ($M)
1 MHKj 0,19 4,8 26 1 40 20 3,1 46 94
2 MH 0,19 6,7 34 1 40 20 3,1 59 98
3 MH 0,19 7,2 37 1 40 20 3,2 60 103
4 MH 0,17 5,9 34 1 40 20 3,1 58 94
5 MH 0,16 5,0 32 1 40 24 3,6 69 121
6 HK.! 0,17 5,7 33 1 38 25 3,9 73 141
7 MHK! 0,16 5,5 34 1 39 25 4,0 66 135
8 MH 0,13 6,8 54 1 40 25 3,9 60 122
9 MH 0,12 6,8 54 1 38 25 3,9 60 124
10(parc.) HK, 0,12 3,6 31 1 32 22 3,5 54 118
Valor presente $854 millones
El efecto sobre la politica de corte se muestra en la Tabla CS7.2.
Curiosamente, la capacidad de explotacion extra no se usa. Por el
contrario, debido a la limitation del mercado, una mejor tactica es,
evidentemente. reducir las leyes de corte. Esto deja aun mas capacidad
de explotacion extra y no se llena el molino, tampoco.
El valor presente mejora en $21 millones a $826 millones. La
implication es que vale la pena realizar la expansion del molino. si es
142
que se puede lograr a un costo, en terminos del valor presente, de menos

de $21 millones. Las estimaciones preliminares indican que el costo
deberia ser sustancialmente menor a esto.
Otra consideration es la posibilidad de que haya un crecimiento del
mercado; se piensa que es probable que haya un aumento a 4.000
toneladas de UjO« por ano en los proximos cuatro anos. En estas
circunstancias, las cifras proyectadas y las leyes de corte revisadas serian
las que se muestran en la Tabla CS7.3. La mina, el molino y el mercado
estan mas o menos equilibrados desde el ano cinco en adelante y el valor
presente mejora a $854 millones.
Sin la expansion del molino, ninguno de los beneficios del crecimiento
del mercado se podria concretar. La limitation actual del molino no
permite aumentos en el resultado. La cuestion de la expansion es. por lo
tanto, probablemente sobrecogedora, pero en la practica, por supuesto
tendria que ser objeto de analisis para demostrar el rango de condiciones
bajo las que el esquema sigue siendo rentable.
143
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147
Ken Lane comenzo su carrera industrial en Sheffield,
Inglaterra en 1950 despues de o b t e n e r un diploma de honor
en matematica en Cambridge. Tenia un interes especial en
la introduction de tecnicas computacionales en la
planificacion de la production y en el control de calidad. En
1959 se unio al D e p a r t a m e n t o de Planificacion de la casa
matriz de la compama Rio Tinto. Estuvo con la compama a
traves de su periodo de mayor expansion que llevo al
establecimiento de la Corporation RTZ. Se convirtio en
director administrativo de un grupo de consultorfa central,
RTZ Consultores, que obtuvo rapidamente una reputation
internacional por su trabajo pionero en el desarrollo de
software computacional y en la aplicacion de c o m p u t a d o r e s
a la mineria.
El Sr. Lane f u e n o m b r a d o como parte de la junta de la
c o m p a m a matriz, Corporation RTZ, en 1970 y se mantuvo
en ese cargo hasta 1975, cuando se retiro para ir tras otro
de sus intereses, la navegacion. Junto a su esposa construyo
su propia nave, c o m o un hobby, trabajando en ello los fines
de semana por varios anos. Cuando estuvo casi terminado,
decidieron t o m a r s e un t i e m p o y por dos anos navegaron
por el Caribe y por la costa este de los Estados Unidos.
Ahora vive en Poole, Dorset (Inglaterra) y, ocasionalmente,
trabaja c o m o consultor minero entre periodos de retiro.
USD 150

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MINERAL

Leyes de corte en la teoria y en la practica

COMET Strategy Ptv Ltd

© COMET Strategy Pty Ltd 2016

Primer a publication en ingles 1988; Reimpreso con correcciones menores e

Dr. Juan Camus

Costos Fijos o de Tiempo f por ano

Las respuestas tfpicas que obtuve fueron:

La deficiencia de estas respuestas estimulo mi interes original sobre la

Los metales se infiltran a traves de la corteza terrestre en diversas

describir el material que ha sido extraido para ser tratado. En otras

Aqui se evitan problemas de este tipo al seguir estrictamente las

Inevitablemente, la pregunta que siempre se hace acerca de cualquier

maximizar, es propuesto frecuentemente por los duenos del derecho al

condiciones se incluyen en las estimaciones del valor presente y afectan

Recursos finitos y valores presentes

V = Ci/(l + 8 ) + C /(l + 5 ) + ...

V = V(T, R, g,. g , ...)

Ahora, volviendo al caso general, de todos los conjuntos de estrategias

Llamemos a este maximo V*(T,R). Una observation importantisima en

Figtira 3.2 Un Rastro de Explotacion

En la Figura 3.2 se ilustra un rastro de explotacion, que es la projection

Figmra 3.3 Rastro Optimo tie Explotacion en la Superfficie del Valor

Para eneontrar una estrategia operacional optima y el valor presente

donde 8 es el costo del capital {1005 es un porcentaje).

Ahora, si se maximizan ambos lados de la ecuacion con respecto a co

pero, asumiendo que r y t son pequenos

Combinando estas dos expresiones

Por ende, se deja de lado la dependencia de T, R para simplificar la

[SV* - dV*/dT\ es una constante en el proceso de maximization. Si lo

Esta ecuacion es un resultado bastante extraordinario, ya que implica que

El primer metodo es, simplemente, estimarlo. Este metodo es

mediante la excavation total.

Desarollo y construction Perforation y tronadura

Explotacion por escalones

desarrollar un modelo que sea consistente tanto con las aplicaciones

adecuadamente para detcrm inar su ley y decidir si sera considerado

variation que se esten estudiando. Para el analisis de ley de corte, los

donde r es el tiempo que lleva avanzar por la unidad. x depende de cual

o Maxg{(p-k) xyg - xh - m - (f + F)t}

Precio de costos de Comercializacion neto $60 por kilo (p)

optimo con la limitante minera, este dado por

Aqui, g y x se pueden representar con integrates de la funcion de

Primero, significa que el valor implicito del material mineralizado solo

minerfa o de desarrollo o construction de esta i - - operar en

Siguiendo el mismo razonamiento anterior, esto es equivalente a

y gh esta dado por

Como antes, esto es equivalente a

y gk esta dado por

Ninguna de estas formulas hace referencia directa a las leyes de

Otra reserva es que las formulas dependen de la forma de la Ecuacion II.

La ilustracion mas simple del coneepto, quizas, es la entregada por la

componentes a una capacidad total, simultaneamente. y que se ilustra en

Proporcion de material mineralizado

Mineral recuperable por sobre la

ultima aumentara a medida que el limite de la ley aumente). Si la

El grafico del coeficiente entre el contenido de metal y la proportion del

acumulativos. Los puntos de equilibrio pueden, entonces, encontrarse

Leyes de corte optimas y efectivas