MERCADO DE CAPITALES

TALLER COLABORATIVO: MERCADO BURSATIL O DE RENTA VARIABLE

YURY ALEJANDRA TOVAR YARA ID: 573249

JONATHAN ANDREY GONZALEZ JIMENEZ ID -573254

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS UNIMINUTO

CONTADURIA PÚBLICA

IBAGUE-(TOLIMA)

2018
 MERCADO DE CAPITALES

TALLER COLABORATIVO: MERCADO BURSATIL O DE RENTA VARIABLE

YURY ALEJANDRA TOVAR YARA ID: 573249

JONATHAN ANDREY GONZALEZ JIMENEZ ID -573254

ALONSO ALVAREZ MESA

NRC:33802

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS UNIMINUTO

CONTADURIA PÚBLICA

IBAGUE-(TOLIMA)

2018
 1. ¿Qué es Renta variable?

Son conocidos como corporativos o de participación, pues dan un conjunto de

derechos patrimoniales dentro de la sociedad de capital.
Es un tipo de inversión pensada para los inversores más ambiciosos por la
rentabilidad de la inversión, aunque esto tiene mayores riesgos, son a largo plazo
y las acciones representan partes del capital de la misma, el cual está sujeto a las
fluctuaciones del mercado, si la inversión fue acertada, los beneficios a largo plazo
son superiores a los del mercado de renta fija, pero si no fue acertada, las
pérdidas serán enormes.

2. ¿Qué títulos se consideran de Renta variable?

Los instrumentos de Renta Variable poseen un cronograma de pagos futuros

desconocidos para el inversor al momento de la emisión y/o la compra.
Acciones: Representan una fracción del capital social de una empresa,
otorgándole a su tenedor la calidad de accionista. Lo que le da participación en la
sociedad. Su rentabilidad no está implícita al momento de adquirirlo, sino que va a
depender del precio de compra, del precio de venta y de los dividendos que la
empresa distribuya. Su precio presenta elevada volatilidad, por lo que representan
activos riesgosos.

Fondos Comunes de Inversión (FCI): Es un patrimonio común integrado por

Valores Negociables. Este fondo se crea con el aporte de inversores
llamados cuotapartistas a quienes se les reconocen derechos de copropiedad
respecto de ese patrimonio, representados por unidades de inversión
denominadas cuotapartes. Existen dos tipos de FCI: abiertos o cerrados.

Derivados Los activos subyacentes de los Derivados pueden ser activos

financieros (tasas de interés, tipos de cambio de monedas, índices, etc.) o
productos básicos también llamados “commodities” (cereales, minerales,
alimentos, etc.).
Los contratos de Derivados se pueden agrupar en cuatro grandes categorías:
Categorías de derivados
• los contratos a término (en inglés “forwards”).
• los contratos de futuros (en inglés “futures”).
• los contratos de opciones (en inglés “options”).
• los contratos de canje (en inglés “swaps”).

3. ¿Qué son títulos nominativos?

El tenedor debe estar registrado en el libro que debe llevar el creador del título
para ser considerado tenedor legitimo.
 4. ¿Qué son títulos a la orden?

Son títulos que se expiden a favor de determinada persona, se les agrega la

cláusula “a la orden” o se diga que son transferibles por medio del endoso. Están
regidos por el artículo 651 del Código de Comercio. En los títulos a la orden será
tenedor legitimo la persona que figure como beneficiario o a quien se le haya
transferido el endoso adquiriendo el derecho a que se le inscriba en el registro que
debe llevar el creador del título. Pero no es obligación inscribirse en el libro para
ser tenedor legítimo.

5. ¿Qué son títulos al portador?

Solo podrán expedirse en los casos expresamente autorizados por la ley, si se

expiden al portador títulos que no están autorizados por la ley, estos no se
considerarán títulos valores por ende no producirán efectos, según lo dicho en el
artículo 670 del C.C. Se considera tenedor legitimo a quien lo tenga en su poder.
Los títulos al portador se trasmiten con la sola entrega de este.

6. ¿Qué es una acción ordinaria y cuáles son sus características?

Acción que tiene la característica de conceder a su titular ciertos derechos de

participación en la sociedad emisora, entre los cuales está el de percibir
dividendos y el derecho a voto en la asamblea.
 Participa en las discusiones de la asamblea general de accionistas con
derecho a voto.
 Recibir parte de los beneficios establecidos en los balances de fin de ejercicio
de manera proporcional de acuerdo con lo dispuesto en los estatutos.
 Poder negociar de manera libre las accionistas a menos que se haya
establecido el derecho de preferencia a favor de los demás socios.
 Vigila los libros y documentos sociales con 15 días de anticipación a las
reuniones de la asamblea general en las que se inspeccionen los balances de
fin de ejercicio
  Recibe parte de los activos sociales al tiempo de la liquidación una vez se
haya pagado el pasivo externo y de manera proporcional.

7. ¿Qué son derechos económicos y derechos no económicos?

Los derechos económicos son los que recibimos en forma material (dinero) y los
no económicos son derechos que no se cuantifican y nos dan la posibilidad de
tomar decisiones.
8. ¿Qué es una Acción preferencial sin derecho a voto?
 Son un mecanismo que permite al accionista de una sociedad por acciones,
obtener recursos de capital sin perder el control de la compañía. Se le da un
beneficio económico de prioridad en el pago de dividendos y/o en caso de
disolución de la empresa, el reembolso del capital, pero el costo es no tener
intervención alguna sobre la dirección de la sociedad por lo que no tiene derecho a
voto en las asambleas de socios.

9. ¿Qué es una Acción privilegiada?

Le da al titular los derechos los mismos derechos de una acción ordinaria y

además otros derechos que solo pueden ser ventajas económicas. Tiene derecho
preferencial para el reembolso en caso de liquidación hasta el monto de su valor
nominal entre otros derechos de carácter económico especialmente.
Existe una prohibición que establece el código de comercio la cual consiste en
que nunca los derechos que otorguen las acciones privilegiadas podrán ser, el
voto múltiple o privación permanente de los derechos a los propietarios de
acciones comunes. Se pueden emitir bajo el voto favorable del 75% de las
acciones suscritas.

10. ¿Qué son los BOCEAS?

son los bonos obligatoriamente convertibles en acciones que le otorgan a su

tenedor el derecho a convertir el valor del bono en un número predeterminado de
acciones de la sociedad emisora. Al instante del vencimiento su pago del capital y
los rendimientos alcanzados se entregan en acciones, sin que esta decisión
dependa del inversionista.

11. ¿En qué consiste una titularización?

Esta herramienta de financiamiento. De esta manera, las firmas empresariales

consiguen recursos necesarios. La titularización ofrece conseguir ingresos
instantáneos que fueron obtenidos a través de activos que se titularizarán a futuro
y permiten optimizar cada uno de los activos que posea cada compañía.

En Colombia existen tres tipos de titularización:

Hipotecaria • Inmobiliaria • Créditos• Proyectos

12. ¿Que son derechos de suscripción?

El derecho de suscripción consiste en la facultad que tiene todo accionista tenedor

de bonos convertibles en acciones de suscribir el número de acciones
proporcional al número que actualmente se posee, ya sea en caso de emisión de
esta clase de valores por el emisor, o en caso venta de tales valores por parte de
uno de los accionistas.

13. ¿A qué se le llama Mercado Primario?

Es la primera venta o colocación de títulos valores que hace el emisor en el

mercado. Son mercados primarios porque son aquellos en que los activos
financieros son vendidos y colocados directamente por la empresa.
La venta de estas acciones puede realizarse de manera directa
(mediante subasta o negociación sin intermediarios) o de manera indirecta
(es decir, con intervención de agentes financieros como intermediarios). 

14. ¿A qué se le llama Mercado Secundario?

Es la transferencia de la propiedad de los activos ya colocados en el

Mercado Primario. Es la esencia del Mercado de Valores. Gracias al
mercado de valores secundario, los títulos de renta fija o variable. Son los
encargados de incrementar la confianza financiera en el sistema productivo.
La bolsa de valores es el mercado secundario más organizado, en las
cuales es posible ampliar capital y obtener liquidez mediante la
compraventa de todo tipo de títulos financieros.

15. ¿Qué es un Dividendo?

Se entiende como la participación en las utilidades que le corresponde a cada

accionista de una sociedad comercial. Es el resultado de dividir la utilidad entre las
diferentes acciones que componen su capital y eso nos da el dividendo por acción.
Los dividendos son muy importantes, pues son la rentabilidad de la inversión

16. ¿Qué es un Dividendo causado?

Se da a partir del momento en el cual la asamblea general de accionistas

decreta y ordena su correspondiente pago, surge la obligación para la sociedad y
el derecho de los accionistas a percibir los dividendos, en la forma -dinero o
acciones. Desde el punto de vista contable los dividendos en dinero, corresponde
al movimiento contable mediante el cual el emisor traslada la totalidad de los
dividendos decretados por la asamblea general, de una suma de una cuenta del
patrimonio -reserva o utilidades de períodos anteriores- a una cuenta del pasivo -
dividendos por pagar.

17. ¿Qué es un Dividendo exigible?

Son aquellos cuya exigibilidad por parte del accionista puede hacerse efectiva
en forma inmediata, ya sea porque la asamblea general no dispuso plazo para su
exigibilidad o porque habiéndose dispuesto, éste ha expirado o culminado,
resultando entonces, procedente su cobro.  Al respecto, cabe agregar que la
exigibilidad de los dividendos en nada se afecta, si el titular de los mismos no
concurre a su reclamación el día previsto para su correspondiente pago .

18. ¿Qué es un Dividendo pendiente?

Son aquellos que habiendo sido causados se encuentran sujetos a un plazo

suspensivo y por lo tanto no se han hecho exigibles, motivo por el cual deben
registrarse como un pasivo externo del ente emisor.

19. ¿Qué es un Dividendo preferencial?

Son un mecanismo de financiación mediante el cual el socio titular de la acción no

tiene derecho a voto, pero si a percibir una ganancia (dividendo) proveniente de
las utilidades generadas, el cual se debe pagar de preferencia al socio que tiene
acciones ordinarias y con este mecanismo la empresa restringe las participación
del inversionista en él toma de decisiones en la empresa.

20. El mercado de capitales se divide en:

La estructura del mercado se divide en mercado intermediado y mercado no

intermediado según el tipo de instrumento e institución que se utilice.

Mercado Intermediado: Es mediante el cual se hace transferencia del ahorro a

la inversión se hace por medio de intermediarios como bancos, corporaciones
financieras, fondos mutuos, etc.

Mercado no Intermediado o Mercado Público de Valores: Es mediante el

cual se hace trasferencia del ahorro a la inversión directamente a través de
instrumentos.
Actualmente, existen cuatro grupos de instrumentos: instrumentos de renta fija, de
renta variable (acciones), derivados y otros instrumentos de contacto directo entre
oferentes y demandantes de recursos.

21. ¿Qué es el COLCAP?

Es uno de los índices bursátiles de la BVC o Bolsa de Valores de Colombia, este

indicador refleja las variaciones de los precios de las 20 acciones más líquidas
donde el valor de Capitalización Bursátil ajustada de cada compañía determina su
participación dentro de dicho índice.

22. ¿Qué es él IBA?

Clasifica una acción como de alta, media, baja o mínima bursatilidad. Mide la
comerciabilidad o liquidez de una acción determinada por la frecuencia, número de
operaciones y volúmenes negociados mensualmente en el mercado secundario.
Es una herramienta para medir la dinámica de cada acción.
 23. ¿Qué es capitalización Bursátil?

Es el valor de las empresas a precios de mercado o bolsa. Se calcula

multiplicando la cotización por el número de acciones que componen el capital de
dicha empresa. La capitalización de los valores cotizados en la bolsa es la que se
obtiene sumando todas las cotizaciones de dichos valores en un momento dado.
Este incide se emplea para comparar mercados bursátiles.

24. ¿Cuál es el Periodo ex dividendo?

El periodo ex dividendo es el rango de tiempo en el cual, si se realiza una

negociación de compra y venta sobre una acción, los dividendos que pagará
continúan en cabeza de quien la vende. En Colombia son los 10 días hábiles
antes de la fecha de pago del dividendo.

25. ¿Qué interpreta el YIELD?

El YIELD es un indicador de rentabilidad muy atractivo para los inversionistas

conservadores, ya que a mayor YIELD, mayores dividendos recibirá el
inversionista.
muestra la relación entre los dividendos anuales por acción pagados por una
compañía y el precio de sus acciones en bolsa.
Rentabilidad otorgada por los dividendos de una acción. En inglés se refiere a la
tasa interna de retorno de un título de renta fija

26. ¿Qué interpreta el Qtobin?

Es la relación entre el precio en bolsa y el valor intrínseco de la acción o valor

en libros. Es una de las herramientas más utilizadas en el análisis fundamental
para saber qué tan cara esta una acción.

27. ¿Qué interpreta el RPG?

Indica el número de veces que el mercado paga la utilidad de una empresa bajo
la hipótesis de que se mantuvieran en nivel constante. Este importante indicador
es el resultado de dividir el precio de mercado de una acción sobre su U.P.A.
(utilidad por acción) y entre más bajo sea más atractiva será una acción.

28. ¿Qué interpreta el YDT?

Se define como la variación porcentual entre el precio actual de la acción y el

precio del primer día bursátil del año.

29. ¿Qué determina el rendimiento en la renta variable?

Los rendimientos son determinados por el desempeño de la compañía y sus

utilidades generadas, y a las variaciones en la cotización del título en la Bolsa.
 30. ¿Qué es riesgo de mercado?

Es la probabilidad de incurrir en pérdidas asociadas a la disminución del valor

de las inversiones, los activos o títulos, originadas por cambios que afectan su
precio o valor final, afectando negativamente el patrimonio y por ende, la viabilidad
financiera de la Sociedad y la percepción que tiene el mercado sobre su
estabilidad.

31. ¿Qué es riesgo de insolvencia?

Es el deterioro en la estructura financiera del emisor del título, que

pueda generar disminución en el valor de la inversión o en la capacidad de pago,
total o parcial, de los rendimientos o del capital de la inversión

32. ¿La acción ordinaria da derecho a voto?

SI la Acción Ordinaria en una de sus características es conceder a su titular el

derecho de participación en la sociedad emisora no solo al recibir dividendos,
también a la toma de decisiones mediante el voto en la Asamblea.

33. ¿La acción ordinaria otorga dividendo preferencial?

No solo las acciones Preferenciales tienen este derecho.

34. ¿Cómo se determina el rendimiento de una acción a través del precio?

Es la parte porcentual de la inversión realizada en forma de dividendos

recibidos. Para calcular el rendimiento se debe dividir el valor que se pagó por la
adquisición de la acción entre el dividendo que se recibe

35. ¿El dividendo sobre el precio de cierre es el QTOBIN?

NO ese es el RPG, quien establece una relación entre el precio actual de la

acción y la utilidad por acción. Indica el número de años requerido para recuperar
la inversión vía dividendos.

36. ¿El YDT es el número de veces que se transa una acción?

NO el YDT la variación en porcentaje entre el precio actual y el precio del

primer día bursátil del año.

37. ¿El mercado intermediado es en el cual intermedian personas?

NO el mercado intermediado es el que está compuesto Instituciones que actúan

como intermediarias entre los agentes económicos con muchos recursos y
quienes los necesitan ya sea para realizar una función de invertir o financiarse a
largo plazo.

38. ¿En renta variable la renta es dividendos únicamente?

NO Un inversor que ha comprado acciones de una empresa puede obtener

rendimientos de dos formas: Percibiendo dividendos o bien sea Vendiendo sus
acciones por un precio mayor de lo que pagó por estas. Ambas transacciones
dependen del éxito de la empresa y de su capacidad para generar beneficios. La
rentabilidad de este tipo acciones no se conoce en el momento de su adquisición.

39. ¿Elabore una pregunta y respóndala?

¿Las operaciones de compra y venta de valores en el mercado secundario

necesitan autorización de la Superintendencia Financiera?

Si la compra o venta de valores en el mercado secundario puede ser realizada

sin que sea necesario obtener autorización previa de la Superintendencia
Financiera. Estas operaciones pueden realizarse en el mercado extrabursátil, a
través de un sistema transaccional, o bien en el mercado bursátil mediante
operaciones cruzadas o convenidas.

40. ¿Un dividendo es una porción de utilidad?

SI son una porción de las utilidades liquidas que, una vez efectuadas las
deducciones correspondientes al pague de impuestos, perdidas de ejercicios
anteriores y retención de reservas sociales, son divididas en el número de
acciones suscritas.

41. En renta fija el rendimiento está dado por:

La rentabilidad es una tasa fija de Interés que permanecerá igual durante todo
el período de la inversión. Su rendimiento es de flujo regular y previamente
establecido de pagos por parte del emisor al tenedor del mismo, por lo tanto, el
riesgo en esta clase de valores es limitado o incluso nulo si se mantiene hasta el
vencimiento

42. La Bolsa de Valores es Sociedad

Es una sociedad Anónima con razón social Bolsa de Valores de Colombia S.A.
y es vigilada por la Superintendencia de Valores. Es un centro de negociación y
cumplimiento que se encarga de la creación, mantenimiento y desarrollo de un
mercado de valores financieros, regulado, informado y de libre concurrencia que
permite la movilización de recursos.
 43. Una operación carrusel es:

Es un convenio entre varias entidades. Consiste en una secuencia de

operaciones de compra y venta de un título a futuro los precios establecidos para
compra y venta de un título determinan la rentabilidad de la operación en cada uno
de los períodos de tenencia del título, denominado tramos.

44. Una operación cruzada en la Bolsa

Son aquellas que son realizadas por medio de una sola comisionista de bolsa
que actúa por cuenta del comprador y del vendedor.

45. Una operación convenida

Las operaciones son convenidas si una comisionista de bolsa actúa por cuenta
del vendedor y otra comisionista actúa por cuenta del comprado

CONCLUSIONES

Los mercados de capitales facilitan la inversión, la obtención de capital y sirven

para conducir la inversión hacia el desarrollo de proyectos para el país. Los
mercados de capitales contribuyen de manera positiva al desarrollo del sistema
bancario. Los inversionistas aportan sus ahorros y con estos hacen que las
empresas crezcan, a cambio de una renta. Por este medio los inversionistas
participan de la economía y las empresas se financian sus costos, lo que hace que
estas puedan producir, exportar , generar empleo y dinamizar la economía.
 BIBLIOGRAFIA
NARVAEZ GARCIA, José Ignacio. Las sociedades por acciones, Bogotá, Ed.
Doctrina y Ley 1993, página. 158.

GAVIRIA GUTIERREZ, Enrique. Nuevo Régimen de sociedades, comentario

general, Medellín, 1996, Ed. Dike, página. 157

FUENTES DE INFORMACION

Bolsa de Valores de Colombia

Superfinanciera de Colombia

Banco de la Republica