Evaluacion Económica y Financiera de La Empresa Olpesa 2

UNIVERSIDAD NACIONAL AGRARIA DE LA
SELVA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS
DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE CIENCIAS CONTABLES
INFORME FINAL
PRÁCTICA PREPROFESIONAL
“ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO DE LA EMPRESA

OLEGINOSAS DEL PERU S.A.
PRESENTADO POR:
ZEGARRA CAMPOS, Nathaly Jasmín
TINGO MARIA – PERU
2011
CAPITULO I:
ASPECTOS GENERALES LA EMPRESA OLEAGINOSAS DEL PERU
S.A.”
1.1 Antecedentes
La creación de Oleaginosas del Perú S.A. fue promovida por la asociación

central de palmicultores de la provincia de Tocache – ACEPAT y los
productores de palma asociados a esta organización, con el apoyo y el
asesoramiento técnico del programa ONUDD/UNOPS de las naciones unidas;
quienes después de meses de reuniones de sensibilización a la inversión, se
constituye la empresa el 08 de diciembre del 2006.
La minuta de constitución, recién fue constituida y elevada a escritura pública

el 04 de enero de 2007, debido a retrasos para la suscripción del acta de
fundación.
Posteriormente se nombra al primer presidente del directorio Sr. Néstor

Sánchez Falcón, quien es nombrado para el periodo 2007-2009.
El 18 de junio, la junta general de accionistas acuerda realizar un aumento de

capital por un monto de s/. 540,009.50 nuevos soles, divididos en 17,035
acciones, para lo cual se invita a Industrial Alpamayo S.A. a comprar dichas
acciones.
El 25 de junio, se suscribe el contrato de fabricación y suministro de de

equipos y maquinarias para la planta extractora de aceite de palma con
capacidad de procesamiento de 10 TM/RFF/HR; ampliable a 20 TM/RFF/HR.
El 08 de diciembre, se celebra el primer aniversario de constitución de la

empresa, donde participo el presidente y funcionarios de AGROBANCO,
principales autoridades locales y regionales, así como dirigentes de ACEPAT y
productores de palma asociados.
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1.1.1 Denominación.
La sociedad se denomina Oleaginosas del Perú Sociedad Anónima-
OLPESA.
1.1.2 Constitución.
Fue constituida el 08 de diciembre del 2006, elevada a escritura
pública el 04 de enero del 2007 e inscrita el 20 de marzo, en la
partida electrónica N° 11008404 de los registros públicos de la zona
registral N° III de Moyobamba-oficina registral de Juanjui-región San
Martín. Con registro único de contribuyente N° 20450219801.
1.1.3 Domicilio.
Jr. Sara Anita n° 303-Tocache
Distrito : Tocache
Provincia : Tocache
Región : San Martín
1.1.4 Base Legal.

La Empresa Oleaginosas del Perú S.A es una empresa privada con
personería jurídica de derecho privado y se ha organizado de
acuerdo a la Ley General de Sociedades, (Decreto Ley Nº 311),
Decreto Supremo Nº 003-85-JUS/14-05-85 que hoy se encuentra
adaptada a la nueva Ley General de Sociedades (Ley Nº 26887/09-
12-97), que entró en vigencia a partir del 01-01-98. Tambien se
encuentra inmersa dentro de la ley n° 27037, Ley de Promoción de la
Inversión en la Amazonia.
23
1.2 Organización Administrativa
1.2.1 Organización Estructural:
La estructura orgánica de Empresa Oleaginosas del Perú Sociedad

Anónima se da de acuerdo al principio de unidad de mando y con el
objeto de mejorar la administración en términos de eficiencia y
productividad, se encuentra diseñada jerárquicamente en forma
vertical, teniendo en cuenta las necesidades y responsabilidades de
los integrantes de la empresa.
Dicho organigrama nos permite visualizar rápidamente toda la
estructura de la empresa y el funcionamiento de los distintos
departamentos, así como la delegación de funciones dentro de cada
uno de ellos.
Estos vienen a ser indispensables para la dirección de la empresa
con el objeto de establecer pautas importantes en lo relacionado a
funciones jerárquicas y planificación del trabajo.
La estructura orgánica de Oleaginosas del Perú S.A. está

conformada por:
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JUNTA GENERAL DE
ACCIONISTAS
DIRECTORIO
GERENCIA GENERAL
ASESORIA LEGAL
DEPARTAMENTO DE
DEPARTAMENTO CONTABILIDAD- DEPARTAMENTO
DE FABRICA ADMINISTRACION
TECNICO DE CAMPO
caCAMPO
PROCESOS CONTABILIDAD
ADMINISTRACION
MANTENIMIENTO
LOGISTICA
25
1.2.2 Manual de Organización y Funciones
 Junta General De Accionistas:

Es la suprema autoridad de la sociedad y sus decisiones tomadas de
acuerdo con los requisitos establecidos en el estatuto y la ley general de
sociedades, son obligatorias para todos los accionistas ; la junta general de
accionistas, está conformado por representantes de cada grupo accionarial
que detalla a continuación para el periodo Noviembre 2009 – Marzo 2011:
Representantes de ACEPAT
1. Néstor Sánchez Falcón
2. Fortunato Usquiano Haro
3. Marcelo Arellano Padilla
4. Pedro Marcelino Pérez Huayta
5. Antonio Vásquez Flores
6. Claver Velásquez Ríos
7. Carlos Fidel Olazabal López
8. Teodoro Lázaro Chacón
9. Teobaldo Vargas Montejo
10. Eli Ney Sánchez Ríos
11. Antonio Ruiz Hernando
12. Willian Navarro Ramírez
13. Freyder Sánchez Ríos
14. Glicerio Muñoz Moreno
15. Amilcar Armas Eugenio
REPRESENTANTES DE SOCIOS PALMICULTORES
1. Jorge Mariños Vargas

2. Eusebio Meza Castillo
3. Estanislao López Domínguez
4. Ángel José Vigo Ávila
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REPRESENTANTES DE SOCIOS PARTICULARES
5. Liliana Tolentino Vargas

6. Celia Noemí Dávila Luliquis
7. Margarita Santillán Zegarra
8. Gino Renato Ghersi Pozzuoli
 Directorio:
El directorio es el órgano de representación legal y de gestión de la
sociedad, sus decisiones son colegiadas. Es el encargado de dirección y
administración de la sociedad, está compuesto por cinco (05) miembros
titulares y cinco (05) miembros alternos, elegidos por la junta general de
accionistas, correspondiendo a cada titular un alterno de acuerdo a la forma
como fueron elegidos. El directorio está compuesto por los siguientes
señores:
1. Director titular : Néstor Sánchez Falcón (PRESIDENTE)
2. Director alterno : Antonio Ruiz Hernando
1. Director titular : Alfredo Cesar Rivera Loarte

2. Director alterno : Carlos Fidel Olazabal López
1. Director titular : José H. Fernández Vela

2. Director alterno : Teobaldo Vargas Montejo
1. Director titular : Bert Engelhard Namm
2. Director alterno : Gino Renato Ghersi Pazzouli
1. Director titular : Jorge L. Mariños Vargas

2. Director alterno : Liliana Tolentino Vargas.
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 Gerencia:
La sociedad cuenta con uno o más gerentes el cual puede ser accionista de
la empresa o un tercero designados por la junta general. Cuando se
designe un solo gerente éste será el gerente general y cuando se designe
más de un gerente, debe indicarse en cuál o cuáles de ellos recae el titulo
de gerente general. A falta de tal indicación se considera gerente general al
designado en primer lugar. El cual representará a la sociedad en todos los
asuntos relativos a su objeto social, el cual goza de facultades generales y
especiales de representación procesal por el solo merito de su
nombramiento.
La Gerencia de “Oleaginosas del Perú S.A” recae en la persona del Sr.

Norberto Angulo García, quien tiene a su cargo la administración directa de
la sociedad.
Facultades de la gerencia general:
 Representar a la sociedad, con las facultades generales y

especiales previstas en ley.
 Celebrar, ejecutar actos y contratos ordinarios relacionados a la
empresa.
 Examinar y revisar las cuentas del balance.
 Expandir constancias y certificaciones respecto del contenido
de los libros y registros de la sociedad.
 Aperturar y cerrar cuentas corrientes bancarias.
 Asesoría legal:
Este es un órgano que asesora a la empresa Oleaginosas del Perú S.A., en

asuntos de carácter jurídico y legal en todo lo relacionado a sus actividades,
depende de la Gerencia General.
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Funciones del asesor legal:
 Asesorar a la empresa en lo concerniente a la aplicación de

dispositivos legales relacionados con las actividades que
realizan.
 Mantener informado a la Gerencia General, respecto a los
cambios de las disposiciones legales relacionados con las
actividades y fines de la empresa.
 Revisar los contratos que celebre la empresa.
 Efectuar las acciones judiciales en que se encuentre la empresa
frente a terceros.
 Departamento De Procesos:
El área de procesos, también llamada área o departamento de producción,

operaciones o de manufactura, es el área o departamento que tiene como
función principal, la transformación de insumos o recursos en productos
finales, los cuales son tratados desde el momento de recepción de la palma
hasta culminar con la obtención del aceite y su posterior almacenamiento
para su venta. Los cuales estará dirigido por un responsable de planta el
cual velara por el correcto desempeño de las maquinarias considerando los
estándares de uso, así como el de llevarse a cabo los procesos debidos
para la transformación de la materia prima.
La planta de extracción de aceite está distribuida en áreas de la siguiente

manera:
- Recepción de materia prima de los transportistas.

- Área de recepción de materia prima y almacenamiento en rampas.
- Área de esterilización y cocido.
- Área Tambor de volteo
- Área de desfrutamiento.
- Área de digestión
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- Área de prensado.
- Proceso del tamiz
- Tanque de calentamiento
- Área de clarificación
- Área de almacenamiento del aceite en tanques
- Área de secado del palmiste.
 Departamento de Mantenimiento:
Es el área responsable de realizar el mantenimiento a las maquinarias en

uso, el cual estará a cargo del jefe de planta. Además se pondrá a su
disposición los recursos necesarios para tal labor, debiendo informar en
algunas circunstancias sobre las condiciones de las maquinarias.
 Departamento de Contabilidad:
Este departamento depende directamente de la gerencia administrativa de

la empresa siendo su función principal el registro adecuado y el control
exacto de las transacciones comerciales diarias que realiza la empresa,
está a cargo de la CPC. Margarita Alarcón Gatica, cuya función es de
asesorar en los aspectos contables, laborales y tributarios, de acuerdo al
plan contable y los principios generales de contabilidad, debiendo formular
o elaborar informes económicos y financieros para la gerencia luego de
tomar decisiones adecuadas y pertinentes en bien de la empresa, además
cuenta con un auxiliar contable quien es la encargada de registrar las
operaciones realizada en el ejercicio, en los libros contables y realizar las
declaraciones mensuales vía PDT, y las declaraciones de las planillas bajo
la supervisión del contador.
Entre las funciones del área contable podemos indicar:
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 Realizar las liquidaciones mensuales de los
impuestos.
 Elaborar la planilla y boletas de pago para
los trabajadores.
 Tener al día los registros de compras y
ventas, o cuentas corrientes de los clientes realizando un
minucioso control de los créditos otorgados.
 Tener al día la conciliación de cuentas
bancarias determinándose el saldo por cada cuenta.
 Tener al día todos los libros contables.
 Departamento de Administración:
Es el órgano de línea encargada de planear, organizar, dirigir, coordinar y

controlar las actividades relacionadas al abastecimiento, sistema de
adquisiciones y prestación de servicios que requiera las áreas, es decir
todas las actividades relacionadas a acopio de materia prima, compra de
materiales, así como servicios de informática, además es el encargado de
coordinar con las demás áreas en relación a las operaciones de la empresa,
a fin de que estas sean ejecutadas oportunamente.
 Departamento de Logística:
Esta área garantiza las actividades de diseño y dirección de los flujos de

material desde sus fuentes de origen, hasta sus destinos finales. Y tiene
asignado la siguiente función:
- El control de los bienes necesarios en la ejecución de obras,

mantenimientos o actividades a desarrollar la empresa
(herramientas, repuestos, útiles de escritorio etc.).
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 Departamento Técnico:
Es el área encargada de brindar asistencia técnica a los palmicultores, está

a cargo de los ingenieros y técnicos idóneos a la labor, quienes asesoran
en la sanidad del cultivo de palma visitando las parcelas y culturizando a
estos a través de talleres. El encargado del área es quien organiza y dirige
las labores a realizar durante el día formando equipos de trabajo.
1.3 Objetivos, Fines y Alcances de la empresa.

1.3.1. Objetivos.
La sociedad tiene por objeto dedicarse a toda clase de actividades

relacionadas a la producción agrícola, industrialización y
comercialización de aceites y derivados de la palma aceitera, así
como para la elaboración de biocombustibles y otras energías
renovables. Así mismo, podrá realizar la elaboración de estudios y
ejecución de proyectos integrales de desarrollo e investigación, con
una cuidadosa consideración de aspectos medio ambientales;
servicios de ejecución y de asesoría en proyectos de producción
agroindustrial y otros.
1.3.2. Fines.
 Oleaginosas del Perú S.A., se constituye para un fin licito,

cuya vocación es de perseguir el lucro, así como el de
satisfacer los requerimientos de la región y alrededores.
 Aprovechar de manera adecuada y eficiente sus recursos
económicos y financieros.
 Contribuir al progreso y bienestar de la sociedad.
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1.3.3 Alcances:
La planta extractora actualmente cuenta con una planta de producción

de aceite crudo, con una capacidad de 10Tn/h, bajo el procesamiento
de esterilizado, prensado y clarificación que fundamentalmente lo hace
por sedimentación, (separación por densidad del aceite, lodos livianos,
agua y lodo pesados). La empresa produce aceite crudo, a partir del
fruto de palmera oleaginosa, obtenida en buenos estándares de
calidad en acidez, sanitarios y medio ambientales.
El producto es utilizado en la formulación de aceite comestible 100%

vegetal y que contiene 0% de colesterol. La producción del aceite
crudo cuenta con un jefe de planta con un amplio rango de experiencia
en la producción de aceite, quien está a cargo de todo el proceso
dentro de la planta. En el proceso de la clarificación se extrae el aceite
en un 22%, luego del tanque de clarificación el contenido de la parte
inferior de este tanque pasa a un tanque de lodos que mediante una
tubería en la parte inferior de este, va conectado a una centrifuga y es
separado el aceite del lodo mediante el proceso de centrifugación para
obtener más el porcentaje de aceite, en un 1.03%.
La planta actualmente no cuenta con una refinería por tal motivo el

aceite crudo es vendido a empresas de la capital, para el refinado y
posteriormente vendido al mercado comercial.
La planta extractora de aceite, también produce palmiste, este es la

nuez de la pepa del racimo de la palmera que es un producto que se
hace por desfibración después del prensado, esta almendra después
es chancado y separado por unos ventiladores que por efecto del peso
es separado para obtener la nuez del cuesco, esta nuez es secado a
33
60 ºC y es ensacado para su venta a empresas de la capital para
extraer aceite (biodiesel).
CAPITULO II:
PROCEDIMIENTO CONTABLE
2.1 Sistema Contable de la Empresa
La empresa Oleaginosas del Perú S.A. (OLPESA), utiliza el sistema contable

manual diseñado para lograr objetivos y metas por medio de los recursos
humanos, financieros y económicos para la toma de decisiones de la
gerencia, estos a su vez están compuestas por subsistemas
interrelacionados que cumplen funciones especializadas y eficientes para los
cuales fueron elaborados, es preciso señalar que su estructura y
configuración del sistema cumplen con los objetivos trazados. Este a su vez
debe estar integrada de tal manera que la empresa pueda tener acceso a
una información ordenada y entendible para sus usuarios. Por ello la
organización contable es un conjunto de cargos cuyas reglas y normas de
comportamiento, deben sujetarse a todos los miembros de la empresa.
La empresa OLPESA.; al igual que otros entes; cuenta con elementos

necesarios dentro de su organización contable entre ellos es importante
mencionar los siguientes:
I. Elemento Humano
La empresa como organización tendiente a la eficiencia requiere de un

personal idóneo, que le permita cumplir los objetivos trazados por la
institución, el personal del área de contabilidad de la empresa está
conformado por un Contador y un Asistente Contable, siendo sus
funciones:
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a) Contador; Es el profesional encargado de llevar la contabilidad de
la empresa, es quien organiza, dirige y efectúa oportunamente las
operaciones contables, previa coordinación con el auxiliar contable.
Entre las más importantes de las funciones que realiza están:
 Aplicar y controlar los procedimientos contables

según directivas, normas y dispositivos vigentes.
 Supervisa los registros contables y trámites

correspondientes.
 Verifica y controla la documentación sustentadora de

las operaciones.
 Elabora mensualmente la información contable para

la elaboración de los estados financieros,
supervisando las labores del personal a su cargo.
b) Asistente de Contabilidad; Es el personal con conocimiento de

contabilidad, encargado de apoyar con los registros contables, está
bajo la supervisión del Contador, Entre las más importantes están:
 Realizar los registros de las operaciones en los

Libros de compra y venta.
 Efectuar los cálculos mensuales de los impuestos
(IGV, IR y Leyes Sociales).
 Realizar otras funciones que el contador
encomiende.
II. Elemento Material.
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Está conformado por el elemento que sirve para realizar
un trabajo sistemático de adquisición, conservación y
disposición de bienes, de tal manera que coadyuve la
gestión empresarial y no sea un obstáculo. Para el logro
de los fines y objetivos entre los elementos materiales
tenemos:
a. Documentos contables (Facturas, Boletas de Ventas,

liquidaciones de compra, Notas de Crédito, Notas de
Débito, guías de remisión).
b. Libros contables principales y auxiliares.
2.1.1 Contabilidad Financiera:

La Contabilidad Financiera está referido a las operaciones
comerciales que realiza la empresa en el cual se registra las
operaciones totales del negocio pensando en el interés primordial de
los usuarios internos, incluye la revisión y evaluación de la
rentabilidad, posición y cambio financiero del negocio considerándolo
en su integridad. La forma que asume tal información externa es
principalmente de los estados financieros y las notas relativas a los
mismos, para el caso de la empresa, significa la realización de
operaciones que son directamente del proceso productivo, aquellos
que se relacionan directamente con los movimientos propios de la
empresa, como el acopio de la materia prima, venta, obtención de
préstamos, operaciones bancarias, movimiento de cuenta corriente
de socios y personal, planilla de sueldos, etc.
2.1.2 Contabilidad de costos:
La Contabilidad de Costos consiste básicamente en el registro y

análisis de las operaciones que se originan en la producción y en las
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ventas. Así mismo para determinar el costo de producción y de
distribución del aceite, con el fin de lograr posteriormente una
información eficiente, utiliza el sistema de costos por procesos.
Para el registro de la contabilidad analítica la empresa utiliza las

siguientes cuentas:
91 COSTOS POR DISTRIBUIR

911 PRODUCCIÓN
911.01 RECEPCIÓN DE PALMA
911011 BALANZA
911012 TOLVA DE DESCARGA
911013 VAGONES
911014 CABRESTANTES
911015 POLEA LOCAS
911016 PATIO DE VAGONES
911017 SIST. ELECTRICO
911018 OBRAS CIVILES
911.02 ESTERILIZADO
911021 ESTERILIZADOR
911022 PUENTE MOVIL
911023 CHIMENEA DE DESFOGUE
911.03 DESFRUTADO
911031 TAMBOR DE VOLTEO
911032 REDLER
911033 DESFRUTADOR
911034 SIN FIN DESFRUTADO
911035 SISTEMA ELECTRICO
911.04 EXTRACCION
911041 ELEVADOR DE FRUTA
911042 SIN FIN ALIMENTADOR DE FRUTO
911043 DIGESTOR
911044 PRENSA
911045 TAMIZ VIBRATORIO
911046 SIN FIN DE BORRA
911047 TANQUE DE ACEITE CRUDO
914048 BOMBA CENTRIFUGA PARA ACEITE CRUDO
911.05 CLARIFICACION
911051 COLUM. RECALENTADORA DE ACEITE
911052 CLARIFICADOR VERTICAL DE 30 CC.
911053 TANQUE SEDIMENTADOR 1
911054 TANQUE SEDIMENTADOR 2
911055 BOMBA DE ACEITE CRUDO
911056 SECADOR DE ACEITE
911057 BOMBA DE ACEITE TERMINADO
911058 TANQUE DE ALMACENAMIENTO
911059 BOMBA PARA AGUA DESECHO
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9110510 TANQUE DE LODO
9110511 FILTRO CEPILLO
9110512 CENTRIFUGA DESLODADORA
9110513 BOMBA CENTRIFUGA PARA DESARENADO
9110514 BOMBA CENTRIFUGA SIST. DE CONDENSADO
9110515 TANQUE FLORENTINO
9110516 TANQUE RECTANGULAR PARA ACEITE RECUPERADO
9110517 BOMBA CENTRIFUGA PARA ACEITE RECUPERADO
9110518 TANQUE BIODIGESTOR1
9110522 BOMBA CENTRIGUGA SIST. DE AGUA ACEITOSAS
9110523 TANQUE DE RECUP. DE CENTRIFUGA
911.06 DESFIBRADO
911061 TRANSP. SECADOR DE TORTA
911062 DESFIBRADOR NEUMATICO COMPLET.
911063 TRANSPORTADOR ALIMENTADOR DE FIBRA
911064 TRANSPORT. DE COMBUSTIBLE
911065 SISIT. ELECTRICO
911.07 PALMISTERIA
911071 TAMBOR PULIDOR
911072 ELEVADOR DE NUECES FRESCA
911073 SIN FIN ALIMENTADOR ASILO DE NUECES
911074 SILO SECADOR DE NUECES
911075 PARRIILLA MOVIL SILO DE NUECES
911076 ELEVADRO DE NUECES SECAS
911077 TAMBOR CLASIFICADOR DE NUECES
911078 QUEBRADOR DE NUECES RIPLE MILL 1
911079 QUEBRADOR DE NUECES RIPLE MILL 2
9110710 SIN FIN TRANSPORTADRO DE MESCLA
9110711 SEPARADOR NEUMATICO DE 3 FASES
9110712 SIN FIN DE CASCARAS
9110713 SIN FIN TRANSPORTADOR DE ALMEDRAS
9110714 ELEVADOR DE ALMEDRA
9110715 SILO SECADOR DE ALMENDRA
911.08 CALDERO
911081 HOGAR Y ACCESORIOS PARA CALDERA
911082 CUERPO PIROTUBULAR PARA CALDERA
911083 SIST. DE TIRO INDUCIDO
911084 DISTRIBUIDOR DE VAPOR
911085 SIST. ELECTRICO
911.09 ABASTECIMIENTO DE AGUA
922091 ELECTROBOMBA SUMERGIBLE
921092 ELECTROBOMBA TANQUE ELEVADO
921093 TANQUE ELEVADO
921094 TANQUE DE AGUA CALIENTE DE PROCESO
911.10 SUB ESTACION ELECTRICA
921101 CASETA
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921102 TRANSFORMADOR
911.11 LABORATORIO
911.12 OFICINA DE FÁBRICA
911.13 AREAS VERDES
92 COSTOS DE PRODUCCION
921 ACEITE CRUDO
922.01 MATERIA PRIMA
922.02 MANO DE OBRA
922.02 GASTOS INDIRECTOS
921 PALMISTE
922.01 MATERIA PRIMA
922.02 MANO DE OBRA
922.02 GASTOS INDIRECTOS
94 GASTOS ADMINISTRATIVOS
941 DIRECTORIO
941.04 SERVICIO TELEFONICO
941.05 FAX, INTERNET Y OTROS
941.07 HONORARIOS PROFESIONALES
941.08 MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
941.09 ALQUILERES
941.16 PASAJES
941.18 COPIAS E IMPRESIONES
941.19 LLAMADAS Y RECARGAS
941.21 HOSPEDAJE
941.22 CONSUMO
941.23 BOTIQUIN
941.24 SUMINISTROS DE OFICINA
941.25 MATERIALES DIVERSOS
941.26 EQUIPOS E IMPLEMENTOS DEL PERSONAL
941.27 MATERIALES DE EQUIPOS DE COMPUTO
941.28 MOVILIDAD
941.35 OTRAS CARGAS DIVERSAS DE GESTIÓN
942 GERENCIA
942.09 ALQUILERES
942.16 PASAJES
942.21 HOSPEDAJE
942.22 CONSUMO
942.23 BOTIQUIN
942.28 MOVILIDAD
943 ADMINISTRACION Y CONTABILIDAD

943.01 MERCADERIAS
39
943.02 REMUNERACIONES
943.03 TRANSPORTE Y ALMACENAMIENTO
943.06 ENVIO DE SOBRES Y OTROS
943.09 ALQUILERES
943.10 ELECTRICIDAD
943.11 AGUA
943.12 PUBLICIDAD
943.13 VIGILANCIA – SERVIS
943.14 GASTOS NOTARIALES
943.15 GASTOS REGISTROS PUBLICOS
943.16 PASAJES
943.17 ANALISIS DE LABORATORIO VARIOS
943.20 DERECHOS – MINISTERIO DE TRABAJO
943.21 HOSPEDAJE
943.22 CONSUMO
943.23 BOTIQUIN
943.28 EVENTOS Y ACTIVIDADES – OLPESA
943.29 APORTE FENAPALMA
941.30 SEGUROS
943.31 SERVICIOA ADUANERO
943.32 MOVILIDAD
943.34 DEPRECIACION
944 GASTOS AREA TECNICA

944.01 MERCADERIAS
944.09 ALQUILERES
944.10 ELECTRICIDAD
944.11 AGUA
944.12 PUBLICIDAD
944.16 PASAJES
40
944.21 HOSPEDAJE
944.22 CONSUMO
944.23 BOTIQUIN
944.28 EVENTOS Y ACTIVIDADES - OLPESA
945 CONVENIOS.
945.01 HONORARIOS - PRÁCTICAS PRE PROFESIONALES
945.02 CON INSTITUCIONES PRIVADAS
945.09 OTROS
944 GASTOS DE DESARROLLO E INVESTIGACION

944.01 MERCADERIAS
944.02 PRUEBAS DEMOSTRATIVAS
95 GASTOS DE VENTAS
951 VENTAS
951.01 SUMINISTROS DIVERSOS
951.09 ALQUILERES
951.10 ELECTRICIDAD
951.11 AGUA
951.12 PUBLICIDAD
951.16 PASAJES
951.21 HOSPEDAJE
951.22 CONSUMO
951.23 BOTIQUIN
951.28 EVENTOS Y ACTIVIDADES - OLPESA
952 CONVENIOS.
952.01 HONORARIOS - PRÁCTICAS PRE PROFESIONALES
952.02 CON INSTITUCIONES PRIVADAS
952.09 OTROS
41
97 GASTOS FINANCIEROS
971 INTERESES Y GASTOS SOBRE PRÉSTAMOS
976 PÉRDIDA POR DIFERENCIA DE CAMBIO
979 OTRAS CARGAS FINANCIERAS
9791 COMISIONES, PORTES, MANTENIMIENTO DE CTA. Y OTROS
9792 ITF
9793 GARANTÍA PRESTATARIA DE MAQUINARIA DE FÁBRICA
2.2 Flujo grama de Proceso Contable
Este libro presenta la
relación ordenada de
LIBRO DE INVENTARIOS
Y BALANCES todos los valores, derechos
y obligaciones que
constituyen el patrimonio
Centraliza las
LIBRO DIARIO
operaciones de:
Registro de ventas
Registro de compras
Libro Caja
Planilla
LIBRO MAYOR
Libro Contable
que refleja los
saldos de las
HOJA DE TRABAJO cuentas contables
42
ESTADOS FINANCIEROS Es el resultado
de la contabilidad
2.3 Libros de Contabilidad
Son aquellas en los cuales se registra en forma adecuada y sistemática

todas as operaciones que efectúa la empresa y cumplir una mayor
planificación en el sistema contable. A pesar que la empresa procesa y
obtiene información financiera mediante hojas movibles producidas por
computadora se llevan los libros de contabilidad obligatorios y voluntarios
debidamente legalizados por el Notario Público de acuerdo al Art. 33 del
código de comercio y demás dispositivos legales. La Empresa “OLPESA” es
una persona jurídica de derecho privado, por lo tanto conforme a lo que
establece el art. 65 de la ley IR, lleva contabilidad completa por generar
rentas de 3ra Categoría.
La clasificación de los libros de contabilidad:
2.3.1 Libros Principales:
 Libro de inventarios y balances. Es un libro principal que lleva

la empresa en donde da inicio sus operaciones comerciales, en
el que señala la relación exacta de todos sus derechos y
propiedades que pertenecen a la empresa, así como también sus
obligaciones crediticias, el conjunto de sus bienes y derechos
comparado con las deudas y obligaciones representan el
patrimonio de la empresa.
43
 Libro diario. En este libro la empresa registra en forma detallada
las operaciones diarias que realiza, indicando el origen que ha
dado lugar dicho registro y documentos que lo justifican como los
comprobantes que permiten ingresar los asientos de naturaleza y
los asientos por destino, de acuerdo a los principios de
contabilidad generalmente aceptados.
 Libro mayor. En este libro se agrupan todas las cuentas del

debe y el haber, de esta manera recopila la información del libro
diario, la finalidad de este libro es clasificar y agrupar las
transacciones efectuadas según su naturaleza.
2.3.2 Libros auxiliares:
 Registro de Ventas. Es un libro auxiliar y obligatorio que nos

permite anotar en forma detallada las operaciones de venta que
realiza la empresa en forma cronológica, detalles como nombre
del cliente, RUC, valor de venta, impuestos, intereses y otros.
Es muy importante en la empresa porque permite conocer los
ingresos por las ventas; el apunte realizado en este documento
deberá de estar sustentado por los comprobantes
correlativamente enumerados y emitidos en el respectivo mes
además que se realizara conforme lo disponga el reglamento de
comprobantes de pago.
 Registro de Compras. En este libro detalla las operaciones de

compra de mercadería, así como los gastos operativos de la
Empresa en forma cronológica, y precisa cada uno de los
hechos contables. Es importante porque detalla si el dinero ha
sido desembolsado para la compra de mercaderías, así como
los diferentes gastos de la empresa para su adecuada
operatividad.
44
 Libro Bancos. Es un libro auxiliar que permite a la empresa un
control adecuado de sus operaciones con los bancos a través
de su cuenta corriente. Estas operaciones son por ejemplo los
cheques girados por la empresa, los depósitos de dinero en
efectivo o de cheques, etc. Las Notas de Cargo, nota dentro del
estado bancario que detalla la disminución del saldo de la
cuenta; y las Notas de Abono, nota dentro del estado de cuenta
bancario que detalla el incremento del saldo de la cuenta.
Es importante este libro porque tiene al día los saldos de la

cuenta corriente, que representa el dinero que tiene en la
entidad financiera para realizar las operaciones normales de la
empresa, a su vez también tiene un adecuado manejo de su
cuenta corriente y a través de los reportes mensuales que envía
el banco (extracto bancario) se hacen las conciliaciones
bancarias mes a mes.
 Las Planillas Electrónicas. Mediante el DS, N°018-2007-TR

(28/08/07), Se aprueba el PDT Planilla Electrónica Formulario
Virtual N°601 para todas los empleadores sean privadas o
públicas, estos están obligados a presentar dicha Planilla de
acuerdo al cronograma mensual de vencimientos tributarios.El
formulario virtual Nº 601 entra en vigencia el 01 de enero del
2008, En este formulario se registra el integro de trabajadores
dependientes de la entidad, así como también el pago de las
remuneraciones y otros beneficios sociales que por derecho les
corresponde a los trabajadores.
 El Libro Caja. Es un libro en el cual se registra el movimiento

de dinero en efectivo de ingreso y egresos originados por las
operaciones que regularmente ejecuta la entidad. El libro en
mención proporciona información referente a la liquidez de la
45
empresa en un momento dado, los mismos que permitirán
cubrir con las obligaciones contraídas con terceros
oportunamente.
CAPITULO III
ELABORACION Y PRESENTACION DE ESTADOS FINANCIEROS
3.1 Información Contable de la Empresa.
La empresa “OLPESA” pretende estandarizar la información de acuerdo a las

exigencias de la globalización de la economía y la internacionalización de los
mercados; en tal sentido, tienen de vital importancia en su preparación de los
Estados Financieros la observancia de la NIC 1 (Presentación de Estados
Financieros), y las leyes y normas contables.
3.1.1 Estados Financieros
Las operaciones contables registradas en un periodo determinado, a

efecto de que cumplan con su fin informativo, se deberán resumir y
plasmar en cuadros que permitan a los empresarios, ejecutivos y
usuarios en general, analizarlos e interpretarlos para que puedan
tomar decisiones de acuerdo con los intereses. La información
aludida son los estados financieros.
Desde luego para tal fin, la contabilidad se constituye en un valioso

soporte que mediante un adecuado sistema de procesamiento, es
46
capaz de proporcionar información clara, precisa y oportuna,
aprovechable ventajosamente en la toma de decisiones.
Estados financieros son cuadros sistemáticos que presentan, en

forma razonable, diversos aspectos de la situación financiera, los
resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la gestión de
la empresa, de acuerdo con los Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados.
De los estados financieros se obtiene información valiosa acerca de

las operaciones y de las condiciones financieras del negocio; sin
embargo, las numerosas decisiones que requieren de información,
no siempre se apoyan en ellos, debiendo sustituirse por resúmenes o
modelos informativos con otras características.
El objetivo fundamental de los estados financieros es satisfacer las

necesidades de información de inversionistas, acreedores y otros
usuarios interesados en las actividades económicas y financieras de
la empresa. Estos son:
 Balance General
Es el Estado Financiero que refleja la situación financiera de la

empresa en un periodo determinado, por un lado la parte de la
inversión y por otro la de financiamiento. Este estado financiero está
conformado por el activo, pasivo y patrimonio.
Es importante porque nos permite tener una herramienta necesaria

para la toma de decisiones. Además los estados financieros como
este deben cumplir dos características fundamentales, oportunidad y
veracidad, es decir la información debe presentarse en el momento
necesario y debe reflejar la real situación de la empresa. Los
requerimientos de la información van a estar en función de las
necesidades de la empresa, mensual, semestral, anual etc.
47
En el Perú, por razones básicamente tributarias los Balances
Generales deben ser preparados al 31 de diciembre de cada año.
 Estado de Ganancias y Pérdidas
El Estado de Ganancias y Pérdidas muestra la gestión económica

que ha tenido la empresa durante un periodo determinado; es decir
muestra los resultados de operación del ejercicio que puede ser
utilidad o pérdida.
Este estado financiero, conocido también como Estado de

Resultados, incluye los ingresos y gastos que se han generado e
incurrido durante un periodo o ciclo contable, independientemente
de la oportunidad en la que se generó la entrada o salida real del
efectivo.
El propósito del Estado de Ganancias y Pérdidas es proporcionar un

análisis sumario de los hechos y factores significativos que originaron
un aumento o disminución en los recursos netos de una empresa
durante un periodo de tiempo determinado.
 Estado de Flujo de Efectivo.
Este Estado Financiero tiene por objetivo presentar un resumen del

movimiento de las entradas y salidas de efectivo, o equivalentes de
efectivo, de la empresa durante un periodo dado.
Este Estado Financiero agrupa los movimientos de efectivo en

fuentes y usos según se genere o apliquen fondos y los clasifica de
acuerdo con las siguientes actividades: De operación, que son las
principales actividades productoras de ingresos para la empresa ;
inversión, se refieren a las adquisiciones y disposiciones de activos
a largo plazo y de otras inversiones no incluidas entre los
equivalentes de efectivo; y financiamiento, que son las actividades
concernientes a fondos provenientes de préstamos o nuevas
48
aportaciones lo que producen cambios en el tamaño y la composición
del capital propio y del endeudamiento de la empresa.
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.
Es el Estado Financiero donde se refleja los movimientos producidos

en las cuentas patrimoniales de la empresa durante un periodo
determinado, como el Capital Social y Resultados Acumulados .Las
normas contables establecen que en dicho estado, las partidas
integrantes del Patrimonio Neto deben clasificarse y resumirse de
acuerdo con su origen, ósea, aporte de los propietarios y resultados
acumulados.
3.1.2 Notas a los Estados Financieros
Son aclaraciones o explicaciones de hechos o situaciones,

cuantificables o no, que forman parte integrante de todos y cada uno
de los estados financieros; pueden ser descripciones narrativas o
análisis detallados de importes, siendo su finalidad alcanzar una
presentación razonable. Para una correcta interpretación las notas
deben ser leídas conjuntamente con los estados financieros.
3.1.3 Cualidades de los Estados Financieros:
Son atributos o características que deben exhibir los estados

financieros y que son de mucha utilidad para los usuarios. Son
cualidades las siguientes:
a. Comprensibilidad, la información debe ser clara y

entendible por usuarios con conocimiento razonable sobre
negocios y actividades económicas. En este sentido, los
involucrados en la contabilidad y usuarios deben estar
dispuestos a estudiar la información financiera con una
diligencia razonable.
49
b. Relevancia, con información útil, oportuna y de fácil acceso
en el proceso de toma de decisiones de los usuarios que no
estén en posición de obtener información a la medida de
sus necesidades. La información es relevante cuando
influye en las decisiones económicas de los usuarios al
asistirlos en la evaluación de eventos presentes, pasados a
futuros o confirmado o corrigiendo sus evaluaciones
pasadas.
c. Confiabilidad, la información posee la característica de

confiabilidad cuando se encuentra libre de errores; en tal
sentido, debe ser:
 Fidedigna, que represente de modo razonable los

resultados y la situación financiera de la empresa, siendo
posible su comprobación mediante demostraciones que
la acreditan y confirman.
 Presentada reflejando la sustancia y realidad económica

de las transacciones y otros eventos económicos
independientemente de su forma legal. Se deberá tener
presente que la sustancia de las transacciones y otros
eventos no siempre es consistente con la apariencia
legal.
 Neutral u objetiva, es decir, libre de error significativo, o

de parcialidad por subordinación a condiciones
particulares de la empresa.
 Prudente, esto es, cuando exista incertidumbre para

estimar los efectos de ciertos eventos y circunstancias,
debe optarse por la alternativa que tenga menos
50
posibilidades de sobrestimar los activos y los ingresos, y
de subestimar los pasivos y los gastos.
 Completa, debiendo informar todo aquello que es

significativo y necesario para comprender, evaluar e
interpretar correctamente la situación financiera de la
empresa, los cambios que ésta hubiera experimentado,
los resultados de las operaciones y la capacidad para
generar flujos de efectivo. Una omisión puede causar que
la información sea falsa o incompleta y, por
consecuencia, no confiable y deficiente en relación a su
relevancia.
 Comparabilidad, la información de una empresa es

comparable a través del tiempo, lo cual se logra a través
de la preparación de los estados financieros sobre bases
uniformes. En tal sentido, los usuarios deben ser
capaces de comparar los estados financieros de una
empresa a través del tiempo, a fin de identificar
tendencias en la posición financiera y en los resultados.
De la misma forma, los usuarios deben ser capaces de
comparar los estados financieros de diferentes
empresas, con el objeto de evaluar su posición
financiera, resultados y cambios.
3.1.4 Contenido de la Información Financiera

Sobre el contenido de la información, debe ser lo suficientemente claro
y preciso y, los conceptos expuestos, deben proporcionar idea de la
situación y de los resultados, de suerte que sean fácilmente
comprendidos por las personas a quienes van destinados. En pocas
palabras deberán ser formulados teniendo en cuenta las cualidades de
los estados financieros.
51
3.1.5 Usuarios de la Información Financiera
Respecto a los estados financieros y a la situación de la empresa

tienen especial interés diversas personas en forma individual o en
grupo, que desea conocer la marcha de la entidad; por esta razón el
análisis debe estar orientado a satisfacer los objetivos y perspectivas
que persiguen los interesados.
Entre las personas o grupos interesados en los estados financieros y
en la situación de la empresa tenemos:
a) Los Dueños del Negocio:

los socios o dueños de la empresa, se interesan principalmente
por el rendimiento a corto y a largo plazo de sus inversiones; que
sus ganancias y dividendos sean cada vez mayores y que estén
en condiciones de percibirlo cuando lo requieran, o sea que
también les interesa la posición de liquidez del negocio.
b) Los Acreedores Actuales:

Consideramos aquí a los proveedores de mercaderías o materia
prima y a los prestamistas. A este grupo de personas le importa
principalmente el grado de solvencia a corto y a largo plazo, o sea
la seguridad y protección que tiene sus acreencias con los activos
de la empresa, frente a una posible incapacidad de pago del
crédito, más sus costos financieros a su vencimiento.
c) Los Directivos y Trabajadores de la Empresa:

Sobre los directivos y trabajadores recae la gran responsabilidad
de la gestión empresarial. De la eficiencia con que administran los
52
recursos materiales económicos y humanos, dependerá del
crecimiento que pueda alcanzar el negocio a través del tiempo.
A los directivos y trabajadores, les interesa saber todos los
aspectos de la empresa, es decir la posición de la liquidez, la
política empresarial seguida, la solvencia patrimonial y el
rendimiento periodo a periodo.
d) El Estado:
Al estado particularmente le interesa el rendimiento y la liquidez
de la empresa, porque centran su atención en la percepción de
impuestos cada vez mayores y que sean pagados a tiempo.
Le interesa también la participación de la empresa en el contexto
de la economía nacional, como productora de bienes y servicios
para atender las necesidades de la colectividad.
e) Público en General:
Al público le interesa la existencia de la empresa, principalmente
por la generación de bienes y servicios que ofrece y por la fuente
de trabajo que representa para la comunidad.
f) Inversionistas y Acreedores Potenciales.

Según sea su interés, centran su atención en las ganancias y
dividendos crecientes que genera la entidad a través del tiempo;
así como la capacidad de pago que ostenta el negocio, para
convertirse en futuros inversionistas o acreedores.
3.1.6 Entidades que Requieren los Estados Financieros.

La empresa Oleaginosas del Perú S.A.C. de acuerdo a las normas
vigentes lleva contabilidad completa que pueden ser requeridos por
los usuarios o interesados para distintos fines.
53
Para la SUNAT el plazo de presentación es dentro de los noventa días
(fines de marzo a inicios de abril) después del cierre del ejercicio,
según cronograma que de acuerdo al número de RUC establece la
misma Superintendencia, la cual incluye, como parte de la declaración
jurada de renta anual.
3.2 Presentación de los Estados Financieros de la Empresa Oleaginosas del

Perú S.A.
3.2.1 Presentación del Balance General:
OLEAGINOSAS DEL PERU S.A.

BALANCE GENERAL
Al 31 de Diciembre del 2010
PERIODOS 2010 2009
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos 1.170.551 344.582
Cuentas Por Cobrar Comerciales 971.379 817.419
Cuentas Por Cobrar al personal y Accion. 5.046 18.157
Cuentas Por Cobrar Diversas 0 0
Existencias 238.264 144.416
Otras Cuentas del Activo Corriente 1.338.510 19.492
54
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3.723.751 1.344.066
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble Maquinaria y Equipo 7.441.381 7.267.209
Depreciacion y Amortizacion Acumulada -386.395 -141.850
Otras Cuentas del Activo no Corriente 2.291.584 536.024
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 9.346.570 7.661.383
TOTAL ACTIVO 13.070.321 9.005.449
PERIODO 2010 2009
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Remuneraciones Por Pagar 0 978,75
Tributos Por Pagar 188.041 70199,54
Cuentas Por Pagar Comerciales 294.302 192320,83
Otras Cuentas Por Pagar 1.458.060 620448,01
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1.940.403 883.947
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas Por Pagar a Largo Plazo 6.097.720 4.592.097
Beneficios Sociales de los Trabajadores 0 375
Dividendos Por Pagar 120.140 0
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 6.217.860 4.592.472
55
PATRIMONIO
Capital 3.065.549 2.875.349
Resultados Acumulados 0 0
Reserva Legal 256.464 65.368
Resultado del Ejercicio 1.590.046 588.313
TOTAL PATRIMONIO 4.912.058 3.529.030
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 13.070.321 9.005.449
3.2.2 PRESENTACION DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR FUNCION
Al 31 de Diciembre del 2010
(En Nuevo Soles)
PERIODOS 2010 2009

VENTAS 13,457,763 6,577,871
(-) Descuentos Rebajas Bonif. Concedidos 0 0
VENTAS BRUTAS 13,457,763 6,577,871
(-) Costo de Ventas -9,975,898 -5,117,017
UTILIDAD BRUTA 3,481,865 1,460,853
(-) Gastos de Ventas -989,609 -564,376
(-) Gastos Administrativos -666,38 -224,7
UTILIDAD DE OPERACIÓN 1,825,877 671,777
OTROS INGRESOS Y EGRESOS
(-) Gastos Financieras -552,924 -240,8
(+) Ingresos Financieros 9,748 25,688
56
(+) Ingresos Diversos 630,482 310,739
(+) Ingresos Excepcionales 0 2,5
(-) Cargas Excepcionales -2,229 -70,52
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,910,954 699,384
Impuesto a la Renta (según Calculo) -129,813 -45,703
UTILIDAD NETA 1,781,141 653,681
(-)Participación de Utilidades 0 0
(-)Reserva legal (10%) -191,095 -65,368
UTILIDAD DEL EJERCICIO 1,590,046 588,313
CAPITULO IV
ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO DE LA EMPRESA

4.1 Estructura Financiera:
Es un esquema formal que permite apreciar la asignación financiera, en el

caso de OLPESA como es una empresa industrial tiene menor capital
corriente y mayor capital inmovilizado esto es en la parte de inversiones
(activo) y en la parte de financiamiento (pasivo) sus deudas a corto plazo son
menores que sus deudas a largo plazo.
4.1.1 Estructura del Balance General: El Balance General está dividido en

inversiones y financiamiento.
 Inversión: Considerada con los siguientes rubros: capitales

corrientes y capitales inmovilizados, dentro del capital corriente
se encuentra el disponible (liquidez inmediata no sustituible),
exigible (posibilidad de liquidez) y realizable (es el que tiene
57
menor grado de liquidez). En los capitales inmovilizados su base
es el activo no corriente, en ello encontramos inversiones en
valores si la naturaleza lo requiere y también los inmuebles
maquinaria y activos netos.
 Financiamiento: el financiamiento considera a las deudas de

corto plazo siendo su base el pasivo corriente y el capital
permanente siendo su base las deudas a largo plazo y el
patrimonio neto.
A continuación vemos la estructura financiera del Balance General

de OLPESA de dos años consecutivos.
ESTRUCTURA FINANCIERA DEL BALANCE GENERAL EN EL 2009
INVERSION FINANCIAMIENTO
Disponible = 344,582
Deudas a Corto Plazo = 884,322
Exigible = 855,068
Realizable = 144,416
Deudas a Largo Plazo = 4,592,097
Capital Inmovilizado = 7,661,383

Capital Propio = 3,529,030
TOTAL = 9,005,449 TOTAL = 9,005,449
ESTRUCTURA FINANCIERA DEL BALANCE GENERAL EN EL 2010
58
INVERSION FINANCIAMIENTO
Disponible= 1,170,551
Deudas a Corto Plazo=2,060,543
Exigible=2,314,936
Realizable=238,264
Deudas a Largo Plazo= 6,097,720
Capital Inmovilizado= 9,346,570 Capital Propio= 4,912,058

TOTAL = 13,070,321 TOTAL = 13,070,321
4.2 Diagnostico y Análisis de Estados Financieros
El análisis es un proceso dirigido a evaluar la posición financiera y los

resultados de una empresa, son analizables todos los estados financieros
considerados básicos principalmente el Balance General y el Estado de
Ganancias y Pérdidas; también, los no considerados como tales, para citar
algunos los estados de costos y el de flujo de caja. Para el cumplimiento de tal
fin, los estados deben ser mostrados comparativamente de dos a más años.
Hay diversas formas de analizar la información financiera, hacemos uso en

este caso del análisis horizontal y el análisis vertical, para conocer la
estructura financiera de la empresa expresado en porcentajes ya que permite
determinar los rubros más relevantes de la estructura del Balance General y
de Estado de Ganancias y Pérdidas.
4.2.1 Análisis Vertical:
La estructura del Balance General queda dividida en dos grandes

grupos: En el lado izquierdo, formando parte del activo, las inversiones
corrientes y las inversiones inmovilizadas, para las cuales la empresa ha
59
hecho uso o ha aplicado fondos; y, en el lado derecho, el pasivo y
patrimonio agrupando las fuentes de financiamiento, es decir, el origen
de los fondos, de manera que el contenido del Balance General expresa
con toda nitidez la estructura de las inversiones y las de financiamiento
facilitando su lectura e interpretación. En el análisis del Balance General,
al total del activo se lo representa por 100% y, al total del pasivo y
patrimonio con un porcentaje igual; de esta manera, cada grupo o rubro
del balance dividido entre el total y multiplicado por cien representa en
términos relativos una parte del todo.
Lo descrito anteriormente se puede apreciar objetivamente en el Balance

General de OLPESA que se expone a continuación en cifras absolutas y
relativas:

Balance General
Al 31 de diciembre del 2009 y 2010
(Expresado en Nuevos Soles)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 2010 % 2009 %
Caja y Bancos 1.170.551 8,96 344.582 3,83
Cuentas Por Cobrar Comerciales 971.379 7,43 817.419 9,08
Cuentas Por Cobrar al personal y Accion. 5.046 0,04 18.157 0,20
Cuentas Por Cobrar Diversas 0 0 0 0
Existencias 238.274 1,82 144.416 1,60
Otras Cuentas del Activo Corriente 1.338.510 10,24 19.492 0,22
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3.723.751 28,49 1.344.066 14,93
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble Maquinaria y Equipo 7.441.381 56,93 7.267.209 80,70
Depreciacion y Amortizacion Acumulada -386.395 -2,96 -141.850 -1,58
Otras Cuentas del Activo no Corriente 2.291.584 17,53 536.024 5,95
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 9.346.570 71,51 7.661.383 85,07
TOTAL ACTIVO 13.070.321 100 9.005.449 100
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Remuneraciones Por Pagar 0 0 978,75 0,01
60
Tributos Por Pagar 188.041 1,44 70.200 0,78
Cuentas Por Pagar Comerciales 294.302 2,25 192.321 2,14
Otras Cuentas Por Pagar 1.458.360 11,16 620.448 6,89
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1.940.703 14,85 883.947 9,82
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas Por Pagar a Largo Plazo 6.097.720 46,65 4.592.097 50,99
Beneficios Sociales de los Trabajadores 0 0 375 0
Dividendos Por Pagar 120.140 0,92 0 0
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 6.217.860 47,57 4.592.472 51,00
PATRIMONIO
Capital 3.065.549 23,45 2.875.349 31,93
Resultados Acumulados 0 0 0 0
Reserva Legal 256.464 1,96 65.368 0,73
Resultado del Ejercicio 1.590.046 12,17 588.313 6,53
TOTAL PATRIMONIO 4.912.059 37,58 3.529.030 39,19
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 13.070.622 100 9.005.449 100
El balance expuesto de esta manera nos permite interpretar las cifras en
forma rápida y sencilla. Así por ejemplo, que la inversión corriente
asciende a 14.93%, que las obligaciones a corto plazo representan el
9.82%, o que, los activos fijos representan el 80.70% del activo total.
Asimismo, en la estructura del estado de Ganancias y Pérdidas, las
ventas netas representan el 100% ; luego, cada rubro del estado dividido
entre las ventas netas y multiplicado por cien, representa el porcentaje
de las ventas que es absorbido por cada componente, incluso precisa el
porcentaje que representa la utilidad neta.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR FUNCION
al 31 de Diciembre del 2010
(En Nuevos Soles )
2010 % 2009 %
VENTAS 13.457.763 100 6.577.871 100
(-) Descuentos Rebajas
Bonif. Concedidos 0 0 0 -
VENTAS BRUTAS 13.457.763 100 6.577.871 100
(-) Costo de Ventas -9.975.898 -74,12746 -5.117.017 -78
UTILIDAD BRUTA 3.481.865 25,872543 1.460.853 22
61
(-) Gastos de Ventas -989.609 -7,353444 -564.376 -9
(-) Gastos Administrativos -666.380 -4,951636 -224.700 -3
UTILIDAD DE
OPERACIÓN 1.825.877 13,567462 671.777 10
OTROS INGRESOS Y
EGRESOS
(-) Gastos Financieras -552.924 -4,108584 -240.800 -4
(+) Ingresos Financieros 9.748 0,0724331 25.688 0
(+) Ingresos Diversos 630.482 4,6848919 310.739 5
(+) Ingresos
Excepcionales 0 0 2.500 0
(-) Cargas Excepcionales -2.229 -0,016559 -70.520 -1
UTILIDAD ANTES DE
IMPUESTOS 1.910.954 14,199644 699.384 11
Impuesto a la Renta (según
Calculo) 0 0 -45.703 -1
UTILIDAD NETA 1.910.954 14,199644 653.681 10
(-)Participacion de
Utilidades 0 0 0 -
(-)Reserva legal (10%) -191.095 -1,419964 -65.368 -1
UTILIDAD DEL
EJERCICIO 1.719.859 12,779679 588.313 9
Como puede apreciarse, las cifras así expuestas, facilitan la lectura y la

interpretación. Por ejemplo, que la utilidad bruta es 25.87% (en el año
anterior 22%), que los gastos de venta y los gastos de administración
son 7.35% y 4.95% respectivamente.
En el estado de Ganancias y Pérdidas, se pondrá la mayor atención en la

relación de ventas y, ventas con los gastos de venta, cuya variación no
debe ser significativa, situación que favorece a la empresa; sin embargo,
podemos decir que tales variaciones pueden darse en circunstancias
como cuando hay un cambio en las políticas de venta, cambios en el
poder adquisitivo de la moneda, o cuando la estructura del costo ha
tenido significativa variación.
4.2.2 Análisis Horizontal:
El método de análisis horizontal consiste en comparar cifras de estados

financieros de periodo a periodo para evaluar las tendencias que se
62
operan en las cifras de dichos estados, permitiendo identificar con
facilidad las partidas en las cuales se han operado cambios importantes,
para luego investigar las causas que motivaron esos cambios. El análisis
horizontal es considerado como dinámico.
Esta forma de analizar los estados financieros es muy usual cuando se

quieren hacer comparaciones entre los estados financieros reales y los
proyectados; asimismo, para comparar estados financieros de empresas
que se dedican a la misma actividad.
Lo descrito anteriormente se puede apreciar objetivamente en el Balance

General de OLPESA que se expone a continuación en cifras absolutas y
relativas:
BALANCE GENERAL
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE 2010 2009 AUMENTO % DISMINUCION %
Caja y Bancos 1.170.551 344.582 239,70
Cuentas Por Cobrar Comerciales 971.379 817.419 18,83
Cuentas Por Cobrar al personal y
Accion. 5.046 18.157 -72,21
Cuentas Por Cobrar Diversas 0 0
Existencias 238.274 144.416 64,99
Otras Cuentas del Activo Corriente 1.338.510 19.492 6.766,92
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3.723.751 1.344.066 177,05
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble Maquinaria y Equipo 7.441.381 7.267.209 2,40
Depreciacion y Amortizacion
Acumulada -386.395 -141.850 172,40
Otras Cuentas del Activo no Corriente 2.291.584 536.024
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 9.346.570 7.661.383 22,00
TOTAL ACTIVO 13.070.321 9.005.449 45,14
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Remuneraciones Por Pagar 0 978,75 -100,00
63
Tributos Por Pagar 188.041 70.200 167,87
Cuentas Por Pagar Comerciales 294.302 192.321 53,03
Otras Cuentas Por Pagar 1.458.360 620.448 135,05
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1.940.703 883.947 119,55
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas Por Pagar a Largo Plazo 6.097.720 4.592.097 32,79
Beneficios Sociales de los
Trabajadores 0 375 -100,00
Dividendos Por Pagar 120.140 0
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 6.217.860 4.592.472 35,39
PATRIMONIO
Capital 3.065.549 2.875.349 6,61
Resultados Acumulados 0 0
Reserva Legal 256.464 65.368 292,34
Resultado del Ejercicio 1.590.046 588.313 170,27
TOTAL PATRIMONIO 4.912.059 3.529.030 39,19
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 13.070.321 9.005.449 45,14
Se puede apreciar en el cuadro adjunto que hubo variaciones significativas en los
diferentes rubros del balance tales como: otras cuentas del activo (aumentaron en 6
766.92%), caja y bancos (aumentaron en 239.70%) y los resultados del ejercicio
(aumentaron en 170.27% respecto al año anterior).
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR FUNCIÓN
2010 2009 AUMENTO % DISMINUCION %

13.457.76
VENTAS 3 6.577.871 104,59
(-) Descuentos Rebajas Bonif. Concedidos 0 0
VENTAS BRUTAS 13.457.763 6.577.871 104,59
-
(-) Costo de Ventas -9.975.898 5.117.017 94,96
UTILIDAD BRUTA 3.481.865 1.460.853 138,34
(-) Gastos de Ventas -989.609 -564.376 75,35
(-) Gastos Administrativos -666.380 -224.700 196,56
UTILIDAD DE OPERACIÓN 1.825.877 671.777 171,80
OTROS INGRESOS Y EGRESOS
(-) Gastos Financieras -552.924 -240.800 129,62
64
(+) Ingresos Financieros 9.748 25.688 -62,05
(+) Ingresos Diversos 630.482 310.739 102,90
(+) Ingresos Excepcionales 0 2.500 -100,00
(-) Cargas Excepcionales -2.229 -70.520 -96,84
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1.910.954 699.384 173,23
Impuesto a la Renta (según Calculo) 0 -45.703 -100,00
UTILIDAD NETA 1.910.954 653.681 192,34
(-)Participacion de
Utilidades 0 0
(-)Reserva legal (10%) -191.095 -65.368 192,34
UTILIDAD DEL EJERCICIO 1.719.859 588.313 192,34
Se observa que hubo variaciones significativas en los rubros del Estado de

Ganancias y Pérdidas tales como en: Ventas (incrementó en 104.59%), los gastos
administrativos (aumentaron en 196.56%), la utilidad del ejercicio (incrementò en
192.34% en relación al año anterior).
4.2.3 Parámetros financieros: Son indicios que nos dan por resultado el
comportamiento de la empresa, se dividen entre (2), motivo por el cual se
evalúa en base al 50%.
a) Tamaño de la Deuda.
Deuda Total = Inversión

2
 > 50% = Riesgo financiero, pérdida de autonomía financiera.

 < 50% = Tiene autonomía financiera.
 = 50% = Equilibrio financiero.

Deuda Total 2010 = 13, 070,321 = 6, 535,160.5 = 50%
2
Deuda Total 2009 = 9, 005,449 = 4, 502,724.5 = 50%

2
65
En lo que respecta la deuda total 2009 según balance es de S/.
5, 476,419, que representa el 61% del total y en el 2010 la deuda
total fue de S/. 8, 158,263 que representa el 62 % del total.
Comparación: En el año 2009 la deuda total es mayor que el

50% al igual que en el año 2010 que fue del 62%; por lo tanto la
empresa no tiene autonomía financiera.
b) Tamaño de la Deuda Corriente
Deuda Corto Plazo = Capital Corriente

2
 > 50% = Riesgo de capital de trabajo.

 < 50% = Tiene liquidez y no tiene capacidad de invertir.
Deuda Corto Plazo 2010 = 3, 723,751 = 1, 861,875.5 = 50%

2
Deuda Corto Plazo 2009 = 1, 344,066 = 672,033 = 50%

2
En lo que respecta la deuda corto plazo 2009 según balance

general que se muestra en la estructura financiera es de S/.
884,322 que representa el 10% del total y en el 2010 la deuda
corto plazo fue de S/. 2, 060,543 que representa el 16% del total.
Comparación: Apreciamos que en los dos años las deudas a

corto plazo son menores que el 50%, lo que quiere decir que la
empresa tiene liquidez y no tiene capacidad de invertir
c) Tamaño del Fondo de Rotación
Fondo de Rotación = Capital Corriente

2
66
 > 50% = Capital de trabajo libre de deudas.
 < 50% = Capital de trabajo con deudas.
Fondo de Rotación = Capital de Trabajo Neto.
Capital de Trabajo Neto = Activo Corriente – Pasivo Corriente
Fondo de Rotación 2010 = 3, 723,751 = 1, 861,875.5 = 50%

2
Capital de Trabajo Neto = 3, 723,751 (29%) – 2, 060,543 (16%)

Capital de Trabajo Neto = 1, 663,208 (13%)
Fondo de Rotación 2009 = 1, 344,066 = 672,033 = 50%

2
Capital de Trabajo Neto = 1, 344,066 (15%) – 884,322 (10%)

Capital de Trabajo Neto = 459, 744 (5%)
Comparación: El resultado muestra que el manejo de fondos de

rotación es menor al 50% (5% y 13% para el 2009 y 2010
respectivamente), por tanto la empresa debe manejar su capital
de trabajo con mucho cuidado.
d) Tamaño del Respaldo de la Liquidez
∑ Disponible + Exigible = Deuda Corto Plazo
 > 50% = Tiene iliquidez

 < 50% = Esta en liquidez
67
∑ Disponible + Exigible 2010 = 1, 170,551 + 2, 314,936
∑ Disponible + Exigible 2010 = 3, 485,487 = 50%
Deuda Corto Plazo 2010 = 2, 060,543 = 16%
∑ Disponible + Exigible 2009 = 344,582 + 855,068

∑ Disponible + Exigible 2009 = 1, 199,650 = 50%
Deuda Corto Plazo 2009 = 884,322 = 10%
Comparación: Los porcentajes son menores al 50%, por lo tanto

es probable que la empresa tenga sobre stock de dinero o
probable incapacidad de inversión.
4.3 Razones Financieras:
Los ratios financieros, también conocidos como indicadores o coeficientes

financieros, constituyen una de las principales herramientas de análisis de la
situación patrimonial, financiera, económica y comercial de la empresa. El uso
adecuado de estos ratios nos permite tomar decisiones importantes para el
futuro de la empresa, abarcando temas que van desde el nivel de
endeudamiento sin perjudicar las obligaciones financieras de la empresa,
hasta la capacidad de mejorar su gestión para aumentar su nivel de ingresos.
También consisten en establecer relaciones de una partida con otra, es decir

entre dos variables que se obtienen de Balance General y/o Estado de
Ganancias y Pérdidas, una de las variables actuando como numerador y la
otra como denominador. En este caso para un mejor análisis comparamos los
estados financieros de dos años consecutivos.
Los ratios que muestran la Situación Financiera de la empresa son:
68
4.3.1 Razones de Liquidez.
a) Liquidez: Activo Corriente

Pasivo Corriente
La liquidez es la capacidad que tiene la empresa para hacer

frente a sus obligaciones, esto nos indica el grado en el cual los
activos pueden cubrir los pasivos, es decir, de cuánto dinero
dispone la empresa para cubrir sus deudas actuales (de corto y
mediano plazo).
Tenemos tres tipos de liquidez:
 Liquidez General:
Liquidez General = Disponible + Exigible + Realizable

Deudas Corto Plazo
Liquidez General 2010 = 1, 170,551 + 2, 314,936 + 238,264

2, 060,543
Liquidez General 2010 = 1.81
Liquidez General 2009 = 344,582 + 855,068 + 144,416

884,322
Liquidez General 2009 = 1.52
Interpretación: Por cada sol que la empresa requiere para el

pago de sus obligaciones corrientes dispone de 1.81Nuevos
Soles. En el año anterior el índice fue de 1.52, en
consecuencia el indicador financiero ha experimentado un
aumento de 0.29.
Los acreedores comerciales y especialmente las instituciones

bancarias que otorgan créditos a corto plazo, examinan este
ratio para determinar la posibilidad de que sus créditos puedan
69
ser satisfechos por la empresa acreedora en el corto plazo con
el capital de trabajo que exhibe en el Balance General.
 Liquidez Restringida:
Liquidez Restringida = Disponible + Exigible

Deudas Corto Plazo
Liquidez Restringida 2010 = 1, 170,551 + 2, 314,936

2, 060,543
Liquidez Restringida 2010 = 1.69
Liquidez Restringida 2009 = 344,582 + 855,068

884,322
Liquidez Restringida 2009 = 1.36
Interpretación: Por cada Nuevo Sol que dispone la empresa,

tenemos S/. 1.69 céntimos de liquidez restringida esto es en el
2009; en el año anterior fue de S/. 1.36 céntimos de liquidez
restringida.
 Liquidez Absoluta:
Liquidez Absoluta = Disponible

Deudas Corto Plazo
Liquidez Absoluta 2010 = 1, 170,551

2, 060,543
Liquidez Absoluta 2010 = 0.57
Liquidez Absoluta 2009 = 344,582

884,322
Liquidez Absoluta 2009 = 0.39
70
Interpretación: El ratio significa que por cada Nuevo Sol que
la empresa debe pagar en el plazo inmediato, dispone de tan
sólo 0.57 céntimos. En el año inmediato anterior el índice fue
0.39, consecuentemente en el último año experimentó un
incremento de 0.18.
b) Capital de Trabajo o Fondo de Maniobra:
Capital de Trabajo = Activo Corriente – Pasivo Corriente
Capital de Trabajo 2010 = 3, 723,751– 2, 060,543
Capital de Trabajo 2010 = 1, 663,208
Capital de Trabajo 2009 = 1, 344,066 – 884,322
Capital de Trabajo 2009 = 459,744
Interpretación: La empresa está en condiciones de hacer frente

a sus obligaciones de corto plazo bajo el supuesto de que sus
existencias y cuentas por cobrar, son efectivamente realizables y
cobrables, respectivamente. El exceso de S/. 459,744 en el año
2009 y de 1, 663,208 para el año 2010 ha sido financiado con las
deudas a largo plazo y con capitales propios de la empresa.
4.3.2 Razones de Capacidad de endeudamiento.
Mide la capacidad de endeudamiento de la empresa y explica el

respaldo monetario del cual disponen para afrontar sus obligaciones
y ver si la empresa tiene autonomía financiera. Este ratio es de
mucho interés para los acreedores, ya que son ellos quienes van a
determinar la probabilidad de reembolso, respaldado por sus
respectivos activos en caso de que la empresa no les pueda pagar.
71
a) Endeudamiento Patrimonial: Pasivo Total
Patrimonio
Nos muestra el grado de autonomía o dependencia financiera de

la empresa; o sea si camina con capital propio o con capital de
terceros (préstamos). Es conveniente que tengan un índice bajo,
pues ello significaría que tiene un escaso nivel de
endeudamiento y por lo tanto una buena capacidad de pago
para los acreedores y proveedores.
Evaluación de los acreedores, para el otorgamiento de un

préstamo financiero:
1 > Mala capacidad de pago de la empresa.
1 = Cubre apenas los pagos de las cuotas.
1 < Buena capacidad de pago de la empresa.
Endeudamiento Patrimonial 2010= 8, 158,263

4, 912,058
Endeudamiento Patrimonial 2010 = 1.66 = 166%
Endeudamiento Patrimonial 2009 = 5, 476,419

3, 529,030
Endeudamiento Patrimonial 2009 = 1.55 = 155%

Interpretación: Por cada Nuevo Sol de deuda la empresa está
comprometiendo S/. 1.66. Para la empresa la razón en el año
anterior fue de S/. 1.55, el 1.66% nos indica que la empresa
registra una mala capacidad de pago, frente a sus obligaciones
financieras, proporcionando un indicador negativo sobre la toma
de decisión de los acreedores.
b) Endeudamiento Patrimonial a Largo Plazo:
72
Endeudamiento Patrimonial a Largo Plazo = Pasivos de Largo Plazo
Patrimonio
Nos proporciona una visión más panorámica de la solvencia en

el largo plazo que puede tener la empresa y sirve para medir el
grado de endeudamiento del patrimonio en relación a las deudas
a largo plazo.
Endeudamiento Patrimonial a Largo Plazo 2010 = 6, 097,720

4, 912,058
Endeudamiento Patrimonial a Largo Plazo 2010 = 1.24 = 124%
Endeudamiento Patrimonial a Largo Plazo 2009 = 4, 592,097

3, 529,030
Endeudamiento Patrimonial a Largo Plazo 2009 = 1.30 = 130%
Interpretación: Las deudas a largo plazo comprometen el 124%

del patrimonio, lo cual representa una disminución del 6% con
respecto del año anterior que fue 130%.
c) Endeudamiento del Activo Total:
Endeudamiento del Activo Total = Pasivo Total

Activo Total
Evalúa que porcentaje de los activos totales es financiado por

terceros, el resultado indica el porcentaje de fondos que se han
obtenido de los acreedores.
Endeudamiento del Activo Total 2010 = 8, 158,263

13, 070,321
Endeudamiento del Activo Total 2010 = 0.62 = 62%
73
Endeudamiento del Activo Total 2009 = 5, 476,419
9, 005,449
Endeudamiento del Activo Total 2009 = 0.61 = 61%
Interpretación: La empresa ha financiado sus activos con 62%

de capital de terceros y 38% con capital propio (100% - 62%). En
el ejercicio económico anterior 61% respectivamente.
d) Endeudamiento de Largo Plazo del Activo Fijo Neto:
Endeudam. de L/P del AFN = Pasivo de Largo Plazo

Activo Fijo Neto
Analiza la forma en que se financia el activo fijo (inmuebles,

maquinaria y equipo) de la empresa, la razón indica el porcentaje
con que el activo fijo a sido financiado con obligaciones a largo
plazo.
Endeudam. de L/P del AFN 2010 = 6,097,720

7, 054,986
Endeudam. de L/P del AFN 2010 = 0.86 = 86%
Endeudam. de L/P del AFN 2009 = 4,592,097

7, 125,359
Endeudam. de L/P del AFN 2009 = 0.64 = 64%
Interpretación: El 64% del activo fijo ha sido financiado con las

obligaciones de largo plazo. El año siguiente 86%, quiere decir
que fue financiado con obligaciones de largo plazo.
e) Solvencia General o Autonomía financiera:
Este ratio sirve para determinar el grado de respaldo que tienen

las obligaciones con respecto al activo total.
74
Solvencia General = Activo Total
Pasivo Total
Solvencia General 2010 = 13, 070,321

8, 158,263
Solvencia General 2010 = 1.60
Solvencia General 2009 = 9, 005,449

5, 476,419
Solvencia General 2009 = 1.64
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de deuda, la empresa

cuenta con un respaldo de S/. 1.60. El año anterior S/. 1.64,
quiere decir que la empresa.
Los ratios que muestran la Gestión de la empresa son:
4.3.3 Razón de Gestión
También se le conoce con el nombre de ratios de Rotación o de

Actividad. Estas razones se utilizan para medir la rapidez con que
algunas cuentas o partidas del activo se convierten en efectivo; en
consecuencia, su objetivo principal es determinar plazos.
a) Rotación de Inventarios o Existencias:
Nos indica con qué frecuencia sale una existencia del almacén
para ser vendido, con lo cual se debe propiciar que tenga un
elevado nivel de rotación, pues ello nos revelaría un gran
dinamismo en las ventas y nos permitiría además disminuir los
costos de almacenamiento.
75
Rotac. de Inventarios = Costo de Ventas
Stock
Rotac. de Inventarios 2010 = 9,975,898 = 41.87

238,264
Rotac. de Inventarios 2009 = 5,117,017 = 35.43

144,416
b) Rotación de Cuentas por Cobrar:

Mide el número de veces que las cuentas por cobrar se
transforman en efectivo durante el año. Cuanta más alta es la
rotación, menor es el tiempo que le toma a la empresa realizar la
cobranza por las ventas que efectuó al crédito.
Información Adicional:
 Durante el periodo 2009 el volumen de ventas al crédito fue de
10 % (6, 577,871 X 10 % = 657,787).
 Durante el periodo 2010 el volumen de ventas al crédito fue de
15 % (13, 457,763 X 15 % = 2, 018,664).
Rotación de Cuentas por Cobrar = Ventas al Crédito

Clientes
Rotación de Cuentas por Cobrar 2010 = 2, 018,664 = 2.08

971,379
Rotación de Cuentas por Cobrar 2009 = 657,787 = 0.80

817,419
c) Rotación de Cuentas por Pagar Comerciales (Proveedores):

Muestra el número de veces que hay salida de efectivo durante
el año por causa de compras al crédito. Debe guardar cierta
correlación con el ratio de rotación de las cuentas por cobrar, con
el objeto de que las facilidades de crédito que la empresa otorga
76
a sus clientes y las que obtiene por las compras al crédito que
realiza, permitan programarse adecuadamente.
Información Adicional:
 Las compras al crédito durante el año 2009 representan el 80

% del costo de ventas. (5, 117,017 X 80% = 4, 093,614).
 Las compras al crédito durante el año 2010 representaron el
65%. (9, 975,898 X 65% = 6, 484,334).
Rotac. de Ctas por Pagar Comerc. = Compras al Crédito

Proveedores
Rotac. de Ctas por Pagar Comerc. 2010 = 6, 484,334 = 22.03

294,302
Rotac. de Ctas por Pagar Comerc. 2009 = 4, 093,614 = 21.29

192,321
Los ratios que muestran la situación económica de la empresa

son:
4.3.4 Razones de Rentabilidad
Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas,

activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la
empresa necesita producir utilidad para poder existir. Es decir, nos
demuestra el desempeño de la empresa en cuanto a la obtención
de beneficios sobre lo invertido.
Rotación
ACTIVO VENTAS
Apalancamiento Rendimiento Margen
CAPITAL UTILIDAD
Rentabilidad
77
Los indicadores de rentabilidad son muy variados, entre los más
importantes figuran: la rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad
sobre activos totales, margen bruto de ganancia y margen neto
sobre ventas.
 Rentabilidad Económica o Rendimiento
Es la utilidad antes de intereses e impuestos y el activo total,

para evaluar la utilidad generada por el activo
independientemente de cómo sea financiado sin tener en cuenta
los gastos financieros; se toma como base la utilidad antes de
intereses e impuesto, el estudio del rendimiento nos permite
conocer la evolución y las causas de la productividad de la del
activo de la empresa. El ratio de rendimiento es también
conocido como Rentabilidad de la Inversión (ROI) ó también
como Rentabilidad de los activos (ROA).
ROA = UAII X Ventas UAII Ventas

Activo Activo Ventas Ventas
Margen Rendimiento
Rendimiento Neto = Utilidad Neta + Gastos Financieros

Activo
 Rentabilidad Financiera
Es la rentabilidad propiamente dicha y es la relación entre el

beneficio neto y el capital propio, la rentabilidad financiera para la
empresa es un ratio muy importante ya que mide el beneficio
78
neto en relación a la inversión de los socios de la empresa que
intervienen en ella para obtener una rentabilidad suficiente por lo
cual mide el principal objetivo del inversor. A medida que el ratio
sea mayor, mejor será la rentabilidad.
ROE = Utilidad Neta X Ventas X Activo

Capitales Propios Ventas Activo
Utilidad Neta X Ventas X Activo

Ventas Activo Capital Propio
Margen Rotación Apalancamiento
Los indicadores de rentabilidad son muy variados, entre los más

importantes figuran: la rentabilidad sobre el patrimonio,
rentabilidad sobre los activos totales, margen bruto de ganancia y
margen neto sobre las ventas.
1. Rentabilidad Patrimonial:
Utilidad Neta ó Ingreso Neto = %

Patrimonio
Nos indica la rentabilidad de los fondos aportados por los

socios.
Rentabilidad Patrimonial 2010 = 1, 590,046 = 0.479 = 47.9%

3, 322,012
Rentabilidad Patrimonial 2009 = 588,313 = 0.200= 20.0 %

2, 940,717
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de patrimonio la empresa ha

obtenido 20.0 céntimos de utilidad, el año siguiente obtuvo 47.9.
79
Este ratio mide la capacidad de la empresa para generar utilidad
a favor de los accionistas.
2. Rentabilidad de los Activos o Rendimiento sobre la

Inversión:
Utilidad Neta ó Ingreso Neto = %

Activo Total
Refleja el grado de rentabilidad de los activos, medida a través

de su aporte a la utilidad neta de la empresa. Un ratio bajo
podría deberse a la existencia de una alta capacidad instalada
ociosa o un mal manejo de la liquidez.
Rentab. de los Activos 2010 = 1,590,046 = 0.122 = 12.2%

13, 070,321
Rentab. de los Activos 2009 = 588,313 = 0.065 = 6.5%

9, 005,449
Interpretación: Por cada sol invertido en activos, la empresa

obtuvo 0.122 céntimos de Nuevo Sol de utilidad neta; el año
anterior 0.065, lo cual indica un incremento.
3. Rentabilidad Operativa ó Ratio de Utilidad de Operación:
La utilidad operativa se obtiene luego de deducir a las ventas

netas el costo de las ventas y los gastos de operación (gastos
de venta y gastos de administración), los cuales se toman
indispensables en las actividades ordinarias del negocio, razón
demás para que la administración dedique sus mejores
esfuerzos en controlarlos, pues, un cambio que no guarde
relación con las ventas puede ser perjudicial.
Rentabilidad de Operación = Utilidad Operativa
80
Ventas Netas
Rentab. de Operación 2010 = 1,825,877 = 0.136 = 13.6%

13, 457,763
Rentab.de Operación 2009 = 671,777 = 0.102 = 10.2%

6, 577,871
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de ventas netas la

empresa obtiene 0.136 céntimos de utilidad después de
deducir el costo de ventas y gastos operativos. La razón
multiplicada por 100 expresa el margen de utilidad de
operación en término relativo, que en porcentaje es 13.6% ( en
el año anterior 10.2%), significando que hubo un aumento de
3.4%.
4. Margen Bruto:
Utilidad Bruta (Ventas – Costo de Ventas) = %

Ventas Netas
Nos indica la cantidad que se obtiene de utilidad por cada

unidad monetaria de ventas, después de que la empresa ha
cubierto el costo de los bienes que produce y vende.
Margen Bruto 2010 = 3, 481,865 = 0.2587 = 25.87%

13, 457,763
Margen Bruto 2009 = 1, 460,853 = 0.2221 = 22.21%

6, 577,871
81
Interpretación: Indica las ganancias con las ventas deducido
los costos de producción de los bienes vendidos. Por cada
Nuevo Sol de ventas netas, la empresa obtiene una ganancia
bruta de 0.2221 céntimos de Nuevo Sol; o que, el porcentaje
de utilidad bruta sobre las ventas netas es 22.21% (en el año
siguiente 25.87%). Para la empresa en tanto el porcentaje
resulte mayor es mejor, situación que, respecto al año anterior
aumento en 3.66%.
Desde luego, si a las ventas netas le restamos la utilidad

bruta, obtendremos el costo de ventas, con lo cual se puede
establecer la siguiente razón:
 Costo de Ventas 2010 = 9,975,898 = 0.7413= 74.13%

Ventas Netas 13, 457,763
 Costo de Ventas 2009 = 5,117,017 = 0.7779 = 77.79%

Ventas Netas 6, 577,871
 En el año 2009 teniendo en cuenta que las ventas netas

representan en el análisis vertical el 100%, el
porcentaje absorbido por el costo de ventas es 78%,
luego la utilidad es la diferencia, es decir 22%,
porcentaje hallado en la razón de Rentabilidad Bruta.
 Al igual que en el año 2010 las ventas representan el

100%, el porcentaje absorbido por el costo de ventas es
74.13%, luego la utilidad es la diferencia, es decir
25.87%, porcentaje hallado en la razón de Rentabilidad
Bruta.
5. Margen Neto:
82
Utilidades Netas = %
Ventas Netas
Mide el porcentaje de cada unidad monetaria de ventas que

queda después de que todos los gastos, incluyendo los
impuestos, han sido deducidos. Cuanto más grande sea el
margen neto de la empresa tanto mejor.
Margen Neto 2010 = 1, 590,046 = 0.118 = 11.8%

13, 457,763
Margen Neto 2009 = 588,313 = 0.089 = 8.9%

6, 577,871
Interpretación: Por cada Nuevo Sol de ventas netas, la

utilidad, después de deducir las participaciones e impuestos es
de 0.118 céntimos, que es lo mismo decir que la utilidad
obtenida es 11.8% de las ventas netas (el año anterior 8.9%),
significando un aumento de 2.9%.
83

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1. Jorge Mariños Vargas

5. Liliana Tolentino Vargas

1. Director titular : Alfredo Cesar Rivera Loarte

1. Director titular : José H. Fernández Vela

1. Director titular : Bert Engelhard Namm

2. Director alterno : Gino Renato Ghersi Pazzouli

1. Director titular : Jorge L. Mariños Vargas

La Gerencia de “Oleaginosas del Perú S.A” recae en la persona del Sr.

Facultades de la gerencia general:

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