ANALISIS FINANCIERO

NRC: 27861

TRABAJO DE: ACTIVIDAD 4, INFORME DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

PRESENATADO POR:
WILDER SANTANA LOPEZ ID: 601131
YINA MARCELA OVALLE ID: 645726
MANUEL JOSE CALDERON ID: 545642
KAROLINNE MANRIQUE AGUILAR ID: 604595
ANGELO EMANUEL GOYENECHE ID: 612257

PRESENTADO A: GUILLERMO CARANTON HERNANDEZ

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

CONTADURÌA PÙBLICA

CORPORACIÒN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS UNIMINUTO

UNIMINUTO

VILLAVICENCIO-META-
AÑO: 2019
 INTRODUCCIÒN

En la presente investigación hablaremos acerca del análisis de los estados financieros de

una empresa los cuales son los que determinan el estado de la empresa de cómo está
funcionando económicamente y si está generando ganancias o pérdidas dependiendo cada
periodo.
También encontraremos como se realiza el análisis vertical y horizontal de la empresa ya
que estos análisis son muy importantes para conocer el estado de la empresa,
encontraremos cálculo y análisis de las razones e indicadores financieros y por ultimo las
razones de liquidez, eficiencia y endeudamiento de la empresa.
ANALISIS VERTICAL.

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una
distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y
operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera
sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo cual
puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede
significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera.

COMO SE HACE EL ANÁLISIS VERTICAL.

Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta del
activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el
total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el
disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible
representa el 10% del total de los activos.

EJEMPLO ANALISIS VERTICAL.

ANALISIS HORIZONTAL.

El análisis horizontal por definición es uno de los instrumentos o herramientas que se

utiliza en el análisis financiero de una empresa. Recordemos que el análisis financiero
requiere de diferentes elementos e información para llevar a cabo un estudio efectivo de la
situación financiera de la empresa, entre los que se destacan la información obtenida de los
estados financieros como el Balance General, el Estado de Resultados, el estado de
Cambios en la situación financiera y el estado de Flujo de Efectivo.

COMO SE HACE EL ANALISIS HORIZONTAL.

El análisis horizontal se emplea para evaluar la tendencia en las cuentas de los estados
financieros durante varios periodos o años, con el objetivo de hallar la variación absoluta y
la variación relativa de las cuentas más importantes. En este orden de ideas
ABCFinanzas.com expone a continuación el paso a paso de cómo realizar un análisis
horizontal:

Solicitar la información de dos estados financieros de dos periodos diferentes.

Registrar los valores de cada cuenta en dos columnas, es decir cada columna representa un
año o periodo correspondiente.
Indicar los aumentos o disminuciones en una tercera columna (llamada variación absoluta),
restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior.
Registrar los aumentos o disminuciones del paso anterior en una cuarta columna (llamada
variación relativa) en términos de porcentaje, dividiendo el valor del aumento o
disminución entre el valor del periodo del año anterior multiplicado por 100.
EJEMPLO DE NALISIS HORIZONTAL.
ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LA EMPRESA MERCADO Y BOLSA

MERCADO Y BOLSA S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 ANALISIS HORIZONTAL
(cifras expresadas en Miles de Pesos Colombianos)
ANALISIS ANALISIS VARIACION VARIACION
ACTIVO 2017 VERTICAL 2016 VERTICAL ABSOLUTA RELATIVA
efectivo y equivalentes 100,279 3% 86,545 2% 13,734 16%
deudores 923,147 24% 623,924 18% 299,223 48%
diversos 2,338 0% 2,334 0% 4 0%
propiedad planta y equipo 2,010,743 52% 2,013,265 57% -2,522 0%
intangibles 54,971 1% 162,662 5% -107,691 -66%
inversiones 785,481 20% 634 0% 784,847 123739%
gastos pagos por anticipado 6,480 0% 5,251 0% 1,229 23%

TOTAL ACTIVO 3,883,440 100% 3,528,256 100% 355,184 10%

PASIVO
cuentas por pagar 698,408 89% 577,978 92% 120,430 21%
obligaciones laborales 19,788 3% 14,668 2% 5,120 35%
provisiones 70,251 9% 33,991 5% 36,260 107%

TOTAL PASIVO 788,447 100% 626,637 100% 161,810 26%

PATRIMONIO
capital social 1,368,400 44% 1,368,400 47% 0 0%
superavit o deficit de capital 1,610,453 52% 1,563,201 54% 47,252 3%
reservas 104,945 3% 94,806 3% 10,139 11%
ganacia del ejercicio 146,122 5% 59,513 2% 86,609 146%
resultados de ejercicios anteriores -134,927 -4% -184,301 -6% 49,374 -27%
TOTAL PATRIMONIO 3,094,933 100% 2,901,619 100% 193,314 7%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,883,440 100% 3,528,256 100% 355,184 10%

 MERCADO Y BOLSA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL
DEL 01 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
(cifras expresadas en Miles de Pesos Colombianos)

ANALISIS HORIZONTAL
2017 2016
INGRESOS ANALISIS ANALISIS VARIACION VARIACION
ingreso de operaciones ordinarias generales VERTICAL VERTICAL ABSOLUTA RELATIVA
comisiones fisicos 495,037 100% 185,448 100% 309,589 167%
comisiones financieras 32,780 100% 50,360 100% -17,580 -35%
comisones registro 1,089,836 100% 1,164,720 100% -74,884 -6%
asesorias 2,181 100% 0% 2,181 #¡DIV/0!
otros ingresos del periodo 21,576 1% 31,758 2% -10,182 -32%
TOTAL INGRESOS 1,641,409 101% 1,432,287 102% 209,122 15%

GASTOS
intereses credito de bancos y otras obligaciones 3,843 0% 64 0% 3,779 5905%
servicios administraciòn e intermediaciòn 4,850 0% 4,019 0% 831 21%
comisiones gastos bancarios y otros 685,062 42% 598,166 43% 86,896 15%
asambleas y simposios 1,494 0% 1,525 0% -31 -2%
legales 4,360 0% 3,191 0% 1,169 37%
beneficios a empleados 359,276 22% 351,713 25% 7,563 2%
por venta de inversiones 0% 0% 0 0%
honorarios 72,171 4% 85,208 6% -13,037 -15%
riesgo operativo- siniestross 0% 799 0% -799 -100%
impuestos y tasa 28,690 2% 26,364 2% 2,326 9%
arrendamientos 3,904 0% 4,310 0% -406 -9%
contribuciones y afiliaciones 19,541 1% 16,900 1% 2,641 16%
seguros 17,011 1% 17,310 1% -299 -2%
mantenimiento y reparaciones 25,109 2% 13,479 1% 11,630 86%
deterioro- intangible 12,933 1% 36,215 3% -23,282 -64%
depreciaciòn planta y equipo 19,302 1% 33,814 2% -14,512 -43%
multas sanciones 12,520 1% 4,137 0% 8,383 203%
amortizaciones 0% 1,177 0% -1,177 -100%
diversos 133,303 8% 129,763 9% 3,540 3%

TOTAL GASTOS 1,403,368 87% 1,328,155 95% 75,213 6%

GANACIAS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÒN 238,041 15% 104,131 7% 133,910 129%

gasto por impuesto 91,919 6% 44,618 3% 47,301 106%

GANANCIA(PERDIDA) 146,122 9% 59,513 4% 86,609 146%

GANANCIA POR ACCIÒN

ganancias por acciòn basica en operaciones continuadas 10.68 0% 4.35 0% 6 146%
ganancias por acciòn basica en operaciones descontinuadas 0 0% 0 0% 0 #¡DIV/0!

TOTAL GANACIA POR ACCIÒN 10.68 0% 4.35 0% 6 146%

 MERCADO Y BOLSA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL
(cifras expresadas en Miles de Pesos Colombianos)

AL 31 DE DICIEMBRE DE
2017 2016

GANANCIA(PERDIDA AÑO) 146,122 59,513

OTRO RESULTADO INTEGRAL

cambios netos en inversiones 49,992 -6,828
revaluaciòn de activos 1,091,753 1,091,753
ravaluaciòn otros activos 9,568
OTRO RESULTADO INTEGRAL DEL AÑO 1,141,745 1,094,493

RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL AÑO 1,287,867 1,154,006

PARTICIPACIÓN DE MERCADO Y COMPETENCIA
La participación de mercado de Sodimac alcanza a 26,1% (calculado al cierre de 2017).
Este es un mercado altamente fragmentado que incluye mejoramiento, reparación y
mantención del hogar, además de nuevas construcciones. El cálculo de participación de
mercado se determina con estudios que la Compañía realiza anualmente. Sodimac S.A.
tiene múltiples y diversos competidores en el mercado nacional, dentro de los cuales están
las grandes tiendas de materiales de construcción y mejoramiento del hogar, tales como
Easy y Construmart, así como también existe una gran cantidad de ferreterías, muchas de
las cuales están agrupadas en cadenas como MTS, Chilemat y/o Placacentros. Además,
existen otros competidores en productos de mejoramiento del hogar dentro de los cuales
destacan todos los hipermercados, tiendas departamentales y tiendas de especialidad,
operadores online y por último proveedores que atienden directamente a clientes como
empresas constructoras.
Activos Corrientes
Los activos corrientes al 31 de diciembre de 2017 disminuyen un 3,0% en relación al 31 de
diciembre de 2016, lo que se explica principalmente por:
a) Efectivo y equivalente al efectivo aumenta en M$4.973.364, principalmente explicados
por el efecto calendario, respecto de diciembre 2016.
b) Otros activos financieros corrientes disminuyen en M$296.332, producto de un menor
registro de activos netos por derivados en moneda extranjera.
c) Otros activos no financieros corrientes aumentan en M$1.088.781, principalmente por la
renovación de los seguros.
d) Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar presenta un aumento de M$7.440.434,
debido a mayores ventas, respecto de diciembre 2016.
e) El saldo de Cuentas por cobrar a empresas relacionadas disminuye en M$16.390.356,
principalmente por menores saldos en operaciones de cuenta corriente mercantil con SACI
Falabella
. f) Los inventarios disminuyen en M$10.719.124, producto de una gestión de compra
acotada al actual ciclo comercial.
Activos no corrientes Los activos no corrientes al 31 de diciembre de 2017 presentan un
incremento de 6,6% en relación al 31 de diciembre de 2016, explicado principalmente por:
a) Un aumento neto de M$17.295.251 en Propiedades, plantas y equipos. En el periodo
2017 las adiciones alcanzaron a M$55.621.300, relacionado con el plan de inversiones de la
compañía. Por otra parte, el reconocimiento de la depreciación alcanza los M$37.791.428.
b) Los activos por impuestos diferidos aumentan en M$2.316.362, explicado por el
incremento en la tasa impositiva, producto de la Reforma Tributaria y la diferencia de
valorización tributaria y financiera del rubro Propiedades, Plantas y Equipos e Inventarios,
además de beneficios al personal.
c) Las otras partidas de activos no corrientes disminuyen en M$1.803.339, principalmente
por mayores amortizaciones de intangibles.
Pasivos corrientes Los pasivos corrientes al 31 de diciembre de 2017 presentan una
disminución de 9,5% en relación al 31 de diciembre de 2016, explicado principalmente por:
a) Otros pasivos financieros corrientes disminuyen en M$36.220.611, principalmente por el
pago de bonos serie H en diciembre 2017 y menores operaciones de comercio exterior
financiadas con cartas de créditos.
b) Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar aumentan en M$6.505.785,
principalmente por una gestión de compra acorde al ciclo del negocio.
c) Cuentas por pagar a entidades relacionadas aumentan en M$4.798.462, explicados
principalmente por un aumento de deuda con Promotora CMR Falabella e Hipermercados
Tottus.
d) Los pasivos por impuestos corrientes disminuyen en M$263.949, principalmente porque
los PPM por pagar y la provisión impuesto a la renta son menores que el año anterior.
e) Las provisiones por beneficios a los empleados corrientes disminuyen en M$2.542.216,
principalmente por menores saldos por pagar de retenciones y provisiones de beneficios.
f) Otros pasivos no financieros aumentan en M$42.974, explicados principalmente por una
disminución en las ventas realizadas y no despachadas a los clientes y un mayor IVA por
pagar neto.
Pasivos no corrientes
Los pasivos no corrientes al 31 de diciembre de 2017, presentan un aumento de un 11,9%
respecto de los saldos al 31 de diciembre de 2016, explicado principalmente por:
a) Los otros pasivos financieros no corrientes aumentan en M$892.343, principalmente por
los reajustes a la deuda de bonos de Sodimac.
b) Cuentas por pagar a entidades relacionadas no corriente aumentan en M$26.752.450,
explicados principalmente por un aumento de deuda con SACI Falabella.
c) Las provisiones por beneficios a los empleados no corrientes aumentan en M$2.741.914
producto de los beneficios actuariales.
d) Los otros pasivos no financieros no corrientes disminuyen en M$720.744, debido al
reconocimiento de la linealización de arriendos.
Patrimonio
El Patrimonio total disminuye en M$339.814, explicado por: Utilidades generadas a
diciembre 2017 por un monto de M$64.570.662. Aumento por reserva de pagos basados
en acciones por M$221.262. Aumento en participación Minoritaria de M$288.237.
Disminución por dividendos pagados por M$64.314.722. Disminución de resultados
integrales por cambio de tasa de variables actuariales M$1.105.253
ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO
a) Flujos netos originados por actividades operacionales La disminución de un 13,3% que
presenta este flujo, respecto de diciembre 2016, se debe principalmente a menores cobros
provenientes de las ventas de bienes y prestaciones de servicios, otros cobros de la
operación a crédito y menor pago a proveedores por el suministro de bienes y servicios,
compensado parcialmente por el incremento en el pago por cuenta de los empleados, otros
pagos de la operación y una mayor devolución de impuestos.
b) Flujos netos originados por actividades de inversión El aumento de este flujo en un
23,5%, se explica principalmente por mayores desembolsos por inversiones en
Propiedades, plantas y equipos respecto el año anterior, en nuevas tiendas (Sodimac
Talagante, Sodimac Melipilla, Sodimac Los Domínicos e Imperial La Serena), además de
la reconstrucción de la tienda Sodimac Ñuñoa y las inversiones en remodelaciones y
mejoras en las áreas de logística y operaciones.
c) Flujos netos originados por actividades de financiamiento Este flujo presenta menores
desembolsos netos de un 37,5% en relación a diciembre 2016, principalmente por una
disminución en los pagos netos de los préstamos con empresas relacionadas y menor
desembolso en liquidaciones netas de operaciones forward.
 CONCLUSIÒN

De acuerdo a la investigación anterior podemos concluir que el análisis financiero es de

gran importancia para cada una de las empresas en este caso también seria para la empresa
SODIMAC HOMECENTER, ya que esto nos permite tomar decisiones en cuanto al estado
actual de las empresas.

Como pudimos observar la empresa SODIMAC HOMECENTER tiene una gran cantidad
de ventas por mes y por año, por eso la empresa tiene sus estados financieros muy
detallados y muy precisos a la hora de tomar decisiones de inversión para nuevos
proyectos.
 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

https://www.homecenter.com.co/static/landing/footer/mashomecenter/informacion-
inversionistas/doc/financiera/Informe-Financiero-SODIMAC-2014.pdf

https://www.gestiopolis.com/analisis-vertical-y-horizontal-de-los-estados-financieros/

http://mercadoybolsa.com/wp-content/uploads/2018/08/Informes-Financieros.pdf