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    Laboratorio 14

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    Maximiliano Olivares
    La empresa Café Sports UF está considerando cambiar su estructura de capital al emitir deuda y recomprar acciones. Actualmente no tiene deuda y está financiada totalmente por capital. El consultor debe: 1) Crear una tabla mostrando el rendimiento para los accionistas bajo diferentes niveles de utilidades 2) Evaluar si la empresa debe emitir deuda para recomprar acciones 3) Crear un gráfico comparando el rendimiento actual vs. una estructura igual de deuda y capital 4) Concluir sobre los resultados del ejercicio

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    La empresa Café Sports UF está considerando cambiar su estructura de capital al emitir deuda y recomprar acciones. Actualmente no tiene deuda y está financiada totalmente por capital. El consultor debe: 1) Crear una tabla mostrando el rendimiento para los accionistas bajo diferentes niveles de utilidades 2) Evaluar si la empresa debe emitir deuda para recomprar acciones 3) Crear un gráfico comparando el rendimiento actual vs. una estructura igual de deuda y capital 4) Concluir sobre los resultados del ejercicio

    Descripción original:

    Ejercicio Finanzas Corporativas

    Título original

    LABORATORIO 14

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    La empresa Café Sports UF está considerando cambiar su estructura de capital al emitir deuda y recomprar acciones. Actualmente no tiene deuda y está financiada totalmente por capital. El consultor debe: 1) Crear una tabla mostrando el rendimiento para los accionistas bajo diferentes niveles de utilidades 2) Evaluar si la empresa debe emitir deuda para recomprar acciones 3) Crear un gráfico comparando el rendimiento actual vs. una estructura igual de deuda y capital 4) Concluir sobre los resultados del ejercicio

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    La empresa Café Sports UF está considerando cambiar su estructura de capital al emitir deuda y recomprar acciones. Actualmente no tiene deuda y está financiada totalmente por capital. El consultor debe: 1) Crear una tabla mostrando el rendimiento para los accionistas bajo diferentes niveles de utilidades 2) Evaluar si la empresa debe emitir deuda para recomprar acciones 3) Crear un gráfico comparando el rendimiento actual vs. una estructura igual de deuda y capital 4) Concluir sobre los resultados del ejercicio

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    LABORATORIO 14
    EJERCICIO DE APALANCAMIENTO Y ESTRUCTURA DE CAPITAL.

    FINANZAS CORPORATIVAS INGENIERÍA CIVIL INDUSTRIAL UFT.


    SEMESTRE 1 DE 2020.

    La empresa Café Sports UF acaba de analizar su estructura de capital,


    dado que actualmente no tiene deuda. Es deci, no está apalancada y, por
    tanto todo el ingreso de operación se le paga a los accionistas comunes
    como dividendos. Como no es una empresa grande, no tiene accionistas
    preferentes. En el país donde opera Café, dada la pandemia y lo que se
    espera a futuro, no aplica ni aplicará tasas de impuestos a la renta.

    Acualmente, los ingresos y dividendos esperados por acción ascienden a


    1,50 dólares, pero esta cifra de ninguna manera es segura: podría ser que
    fuera más, o menos de 1,50 dólares.

    El precio actual de cada acción es de 10 dólares.

    Puesto que la empresa espera obtener un nivel uniforme de ingresos a


    perpetuidad, el rendimiento esperado de la acción es igual a la razón
    ingresos-precio, (1,50/10,00) = 0,15, o 15%.

    SE PIDE:

    1. Que usted como consultor contratado, evalúe la situación actual de


    Café Sportes UF. Como usted ya sabe, la empresa está financiada
    totalmente por capital. Aunque espera tener un ingreso neto de
    US$1.500 dólares al año a perpetuidad, ese ingreso no es seguro.
    Elabore una tabla que muestre el rendimiento para un accionista, en
    Utilidades Por Acción (UPA), según distintos niveles de utilidades. Y no
    olvide de que no hay impuestos.

    - Para realizar esta evaluación del rendimiento para un accionista y


    los distintos escenarios de utilidades, considere cuatro niveles de
    utilidad; US$500, US$1.000; US$1.500 y, US$2.000.

    2. Como usted como consultor les entregó un primer diagnóstico de la


    situación actual, ahora le están pidiendo que evalúe si la empresa debe
    emitir deuda por 5.000 dólares a una tasa de interés del 10%, para
    recomprar 500 acciones de las existentes. Elabore también una tabla
    que muestre el rendimiento para el accionista según diferentes
    supuestos con respecto a los ingresos de operación.

    3. Usted, como consejero clave de la empresa, deberá decirle al presidente


    del directorio si es bueno que los accionistas estarán mejor si la
    compañía tuviera proporciones iguales de deuda y capital. Para apoyar
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    LABORATORIO 14
    esta propuesta mostrando con claridad el efecto del apalancamiento
    sobre las utilidades por acción, prepárele una gráfica que muestre dos
    líneas:

    a. las Utilidades por acción en el eje Y y las utilidades netas del


    negocio en el eje X, partiendo con una línea diagonal que parta
    desde el origen y que represente la trayectoria de las utilidades
    bajo el financiamiento actual de la empresa.

    b. Posteriormente, trace una segunda línea, que exprese cómo


    varían las utilidades ene el supuesto de que la empresa cambie
    su estructura de capital, en partes iguales de deuda y capital. O
    sea, haga una gráfica de los datos que obtenga de haber estimado
    el punto 1 y después el punto 2.

    4. ¿Qué puede concluir usted respecto del ejercicio?

    ¿Cómo presentar?: en una hoja word entregue los resultados


    comentados y en una planilla excell las tablas, incluyendo el gráfico
    que se pide en 3.

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