EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO

EJEMPLO 1

CAPÍTULO IV. Estudio Financiero

Costos y gastos del proyecto

1. Gastos técnicos de operación

Renta mensual de oficinas $15,000

Depreciación anual de equipo y maquinaria $1290.72
Total $16290.72

 Cálculo de depreciaciones:

- Atornillador eléctrico inalámbrico (Makita)

Costo del activo fijo:
Vida útil estimada:
Costo del activo fijo 4999
D= = = $333.26
Vida útil estimada 15

- Taladro (Makita)
Costo del activo fijo:
Vida útil estimada:
Costo del activo fijo 1799
D= = = $119.93
Vida útil estimada 15

- Multímetro (Fluke)
Costo del activo fijo:
Vida útil estimada:
Costo del activo fijo 6476
D= = = $431.73
Vida útil estimada 15

- Esmeril (Makita)
Costo del activo fijo:
Vida útil estimada:
Costo del activo fijo 3099
D= = = $206.6
Vida útil estimada 15

- Atornillador eléctrico inalámbrico

Costo del activo fijo:
Vida útil estimada:
 Costo del activo fijo 2988
D= = = $199.2
Vida útil estimada 15

Total, depreciación equipo = $1290.72

2. Compras

Adquisición de sensores de oscuridad $21944

Adquisición de sensores ahorradores de agua $47976
Total $69,920

- Sensores de oscuridad
Precio unitario: $844
Número de sensores a instalar: 26

- Sensores ahorradores de agua (movimiento)

Precio unitario: $1999
Número de sensores a instalar: 24

3. Gastos de personal

Sueldos y salarios
Número de
Puesto Sueldo
empleados
Encargado de empleo y capacitación 1 $12000
Encargado de servicios 1 $10000
Jefe de contaduría y nómina 1 $12000
Jefe de mantenimiento 1 $10000
Técnico instalador 1 $10000
Encargado de compras y ventas 1 $12000
Chofer 1 $6400
Encargado de almacén 1 $10000
Total $82,400

4. Impuestos y obligaciones
Licencia de funcionamiento $2084
Predial $834
Total $2,918

Estos gastos son pagados de forma anual:

 - Licencia de funcionamiento: $25000
- Predial: $10000

Se registrarán de forma mensual, por lo tanto, el costo se dividirá en 12 meses.

5. Trabajos, Suministros y servicios ajenos

Agua $300
Luz (mensual) $200
Mantenimiento y limpieza de instalaciones $3000
Total $3500

6. Transportes y viajes
Flete y transporte de las ventas realizadas
$2287
(Promedio y dependiendo la distancia)

7. Diversos gastos

Telefonía e internet $570

Costo total del proyecto

Para calcular el costo total del proyecto se realizó la suma de todos los costos y gastos,
dando como resultado:

 Gastos técnicos de operación = $16,290.72

 Compras = $69,920
 Gatos de personal = $82,400
 Impuestos = $2,918
 Trabajos, suministros y servicios ajenos = $3,500
 Transportes y viajes = $2,287
 Diversos gastos = $570

Costo total del proyecto = $177,885.72

Venta de sensores e instalación

Venta de sensores de oscuridad $43888

Precio total de instalación $21944
Venta de sensores ahorradores de agua $95952
Precio total de instalación $47976
Total $209,760

- Sensores de oscuridad
Precio de venta unitario: $1688
Número de sensores a instalar: 26
Precio total de instalación: 50% del total de la venta de cada sensor

- Sensores ahorradores de agua

Precio de venta unitario: $3998
Número de sensores a instalar: 24
Precio total de instalación: 50% del total de la venta de cada sensor

Precio de venta total e instalación = $209,760

Recuperación de capital de inversión

 El costo total del proyecto es de $177,885.72.

 En contraste, el precio total de venta e instalación de sensores es de $209,760.
En conclusión, este proyecto tendrá una ganancia de $31,874.28
 Activos
EJEMPLO 2
Gastos técnicos de operación

1. Compras
Adquisición Sensores y/o $ 61,409.2
transductores

2. Gastos de personal
Sueldos y salarios $136,000

3. Impuestos y obligaciones
Licencia de funcionamiento $25,000

4. Trabajos, Suministros y servicios ajenos

Agua $400
Luz (mensual) $600
Mantenimiento y limpieza de instalaciones $1500

5. Transportes y viajes
Flete y transporte de las ventas realizadas
200,000
(Promedio y dependiendo la distancia)

6. Diversos gastos
Telefonía e internet $570

Balance General.

Total de Activos $955,000

 Circulante Fijos
Aspersores Excavadora
Micro Aspersores Camioneta
Válvulas
Electroválvulas
Filtros
Medidores
Controladores
Sensores
Tubería
Conexiones
Manguera
Cable
Proveedor
Crédito

AMEX
 Balance general al 4 de Junio del 2019

ACTIVO PASIVO
Caja o bancos 450,000 Proveedores 265,000
Clientes 305,000 Crédito bancario 400,000
Almacen 200,000 Total pasivo 665,000
Total activo 955,000

CAPITAL
Capital Social 250,000
Resultado del ejercicio 40,000
Total capital social 290,000

suma de activo 955,000 Pasivo+Capital 955,000

NotaEl tiempo de en el que se recupera la inversión del proyecto es de forma

inmediata, es decir, en cuanto se finalice dicho proyecto, el cliente realizara el
pago de este. Esto se debe a que el proyecto no requiere de mucho tiempo para
su realización.

EJEMPLO 3

ESTUDIO FINANCIERO

OBJETIVOS PARTICULARES

 Determinar el monto de inversión total requerida y el tiempo en que

será realizada.
 Llevar a cabo el presupuesto de ingresos y egresos en que incurrirá
el proyecto.
 Aplicar las tasas de depreciación y amortización correspondientes a
activos tangibles e intangibles,
 Analizar costos y gastos incurridos.
  Sintetizar la información económico-financiera a través de estados
financieros pro forma.
 Determinar el punto de equilibrio analítico y gráfico del proyecto.

DETERMINACION DE INVERSIONES

La cuantía de las inversiones previas a la puesta en marcha y de aquellas

que se realizan durante la operación de la empresa con las características
del servicio a ofrecer, serán determinantes para la posterior evaluación
económica del proyecto.

Para tal efecto, el monto de inversión total requerido se sintetiza en tres

segmentos:

1) Inversión Fija.

2) Inversión Diferida.

3) Capital de Trabajo.

INVERSION FIJA

La inversión fija del proyecto contempla la inversión en activos fijos

tangibles, tales como terreno, obras físicas; así como la adquisición de
mobiliario y equipo, entre otros, para su inicio de operación.

Por lo tanto, la inversión fija total de este proyecto en particular, queda

definido en el siguiente cuadro:

INVERSIÓN FIJA

(Cifras expresadas en pesos)

 CONCEPTO MONTO
OBRA CIVIL
Terreno 2,156,00.00
Construcción 456, 500.00
MOBILIARIO Y EQUIPO
Oficinas 6, 572
Baños y vestidores 17, 495
Maquinaria y equipo 820,987.00
Equipo auxiliar 10,962.00
Decoración 57, 700
SUBTOTAL 3,526,216.00
Imprevistos * (5%) 176,310.80
INVERSIÓN FIJA TOTAL 3,702,526.80

INVERSION DIFERIDA

Este tipo de inversión se refiere a las inversiones en activos intangibles, los

cuales se realizan sobre activos constituidos por los servicios o derechos
adquiridos necesarios para la puesta en marcha del proyecto.

La inversión diferida que se contempla en este proyecto se muestra en el

cuadro siguiente:

INVERSIÓN DIFEREIDA TOTAL

(Cifras expresadas en pesos)

CONCEPTO MONTO
Constitución legal de la empresa 15, 400.00
Licencia de uso de suelo 10, 600.00
Licencia de construcción 7, 834.32
Número oficial 590.00
Permiso de anuncio 630.00
Contrato de energía eléctrica 3, 222.00
Contrato de servicio de agua 2, 850.00
Contrato de servicio telefónico (uso 4, 712.70
comercial)
Contrato de servicio de gas (uso 2,500.00
 comercial)
INVERSIÓN DIFERIDA TOTAL 45,839.02

CAPITAL DE TRABAJO

La inversión en capital de trabajo constituye el conjunto de recursos

necesarios para la operación normal del proyecto, cuya función consta en
financiar el desfase que se produce entre los egresos y la generación de
ingresos de la empresa, o bien, financiar la primera producción antes de
percibir ingresos.

En este sentido, el capital de trabajo necesario para poner en marcha el

proyecto, consta de tres rubros principalmente: Materia Prima, insumos y
mano de obra; los cuales se especifican en los siguientes cuatro cuadros:

MATERIA PRIMA

(Cifras expresadas en pesos)

CONCEPTO MONTO MENSUAL

Oficina 400.00
Baños y vestidores 500.00
Material de limpieza y 700.00
mantenimiento
Tubos metálicos 2,361,600.00
Cuero 288,000.00
Pintura 129,600.00
Cadenas y Piñones 360,000.00
Llantas y Cámaras 316,800.00
Tornillos y Remaches 14,400.00
Telas 288,000.00
Sistema de frenos 720,000.00
INVERSIÓN TOTAL EN 4,480,000
MATERIAS PRIMAS

INSUMO
(Cifras expresadas en pesos)
CONCEPTO MONTO MENSUAL
 Agua 400.00
Luz 2,000.00
Teléfono 700.00
Gas 500.00
INVERSIÓN TOTAL EN INSUMOS 3,600.00

MANO DE OBRA

(Cifras expresadas en pesos)

CARGO NÚMERO DE MONTO MONTO

PUESTOS MENSUAL MENSUAL
POR TOTAL
PUESTO
PERSONAL
EXTERNO
Velador 2 2,500.00 5,000.00
Intendente 2 1,500.00 3,000.00
PERSONAL
INTERNO
Gerente 5 15,000.00 75,000.00
Asistente de 1 5,500.00 5,500.00
Confianza
Jefes de 10 10,000.00 100,000.00
Departamento
Doctor 1 8,000.00 8,000.00
Recepcionista 1 4,000.00 4,000.00
Restauradores 6 5,000.00 30,000.00
INVERSIÓN TOTAL 28 - 230,500.00
EN MANO DE OBRA
CAPITAL DE TRABAJO

(Cifras expresadas en pesos)

CONCEPTO MONTO MENSUAL

Materia prima 4,480,000.00
Insumos 3,600.00
Mano de obra 230,500.00
INVERSIÓN TOTAL EN CAPITAL 4,714,100.00
DE TRABAJO
INVERSION TOTAL

El monto de inversión total requerido para la instalación de la empresa se

resume a continuación:

INVERSIÓN TOTAL

(Cifras expresadas en pesos)

CONCEPTO MONTO MENSUAL

Inversión Fija 3,702,526.80
Inversión Diferida 45,839.02
Capital de Trabajo (Mensual) 4,714,100.00
SUBTOTAL 8,462,465.82
Imprevistos (5%) 423,123.29
INVERSIÓN TOTAL DEL 8,885,589.11
PROYECTO

CALENDARIO DE INVERSIONES

El calendario que se presentará, se ha realizado en un gráfico de Gantt,

con el objeto de representar el progreso de las inversiones en una relación
recíproca de tiempo y costo.

Para la instalación y equipamiento del gimnasio, el calendario de

inversiones se programó para un periodo de cuatro meses. Los
desembolsos correspondientes al monto de inversión necesario, por cada
concepto, se desglosan en el siguiente calendario:

CALENDARIO DE ACTIVIDADES

(Cifras expresadas en pesos)

CONCEPTO MESES TOTAL

1 2 3 4
Constitución legal 15,400.00
de la empresa.
Licencia de uso de 10,600.00
suelo.
Licencia de 7,834.20
construcción.
 Número oficial. 590.00
Permiso de 630.00
anuncio.
Compra del 1,974,000.00
terreno
Contrato de 8,572.00
servicios de luz,
gas y agua.
Construcción. 456,500.00
Contrato de 4,712.70
servicio telefónico.
Adquisición de 838,521.00
mobiliario y
equipo.
Adquisición de 4,480,000.00
materia prima.
Contratación de 230,500.00
personal
TOTAL 8,027,859.9

PRESUPUESTO DE INGRESOS Y EGRESOS

El presupuesto de ingresos y egresos se refiere a la información de carácter

monetario que resulta de la operación de una empresa en determinado
periodo de tiempo. Ambos presupuestos proporcionan una estimación de
entrada y salida de efectivo; útil para la realización del Estado de
resultados (Estado de Pérdidas y Ganancias) y Punto de Equilibrio, para
posteriormente dar paso a la Evaluación Económica del proyecto en sí.

Por consiguiente, será preciso pronosticar el volumen y comportamiento de

ambos durante un horizonte de planeación (2015-2019).

PRESUPUESTO DE INGRESOS

Este presupuesto presenta el monto de ingresos generados por la venta de

los productos que ofrece la empresa por los siguientes conceptos:

 Venta de bicicletas Fixie.

 Venta de bicicletas Retrobike.
 Venta de bicicletas Treking.
 Venta de accesorios deportivos y complementos.
 Reparación de bicicletas.
 Talleres y cursos.
Para el cálculo de ingresos se toman en cuenta las siguientes
especificaciones:

 La capacidad promedio de la fábrica en cuanto a número de

personas sobre la capacidad instalada, es de 360 bicicletas en
promedio a la semana.
 El pronóstico de ingresos se realizará por cinco años (2015-2019), ya
que es el periodo contemplado como horizonte de planeación.
 El primer año se trabajará a una capacidad de 50% con un
incremento de 10% para cada uno de los cinco años subsecuentes
considerando así, captar una mayor cantidad de demanda, una vez
que el servicio sea conocido y tenga una posición en el mercado.
 La estimación de ingresos generados por la venta de los servicios
mencionados con anterioridad, presenta incrementos anuales que
corresponden al ajuste de cuotas y precios de dichos servicios en
respuesta.
 Las variaciones en los costos de materias primas e insumos que se
originen en años venideros.

CALCULO DE INGRESOS ANUALES

BICICLETAS FIXIE

CAPACIDAD NÚMERO
INGRESO INGRESO
AÑO DE DE PRECIO
MENSUAL ANUAL
TRABAJO BICICLETAS

2015 50% 240 5,500 1,320,000 15,840,000

 2016 60% 288 5,750 1,656,000 19,872,000
2017 70% 336 6,000 2,016,000 24,192,000
2018 80% 384 6,250 2,400,000 28,800,000
2019 90% 432 6,500 2,808,000 33,696,000

BICICLETAS RETROBIKE

CAPACIDAD NÚMERO
INGRESO INGRESO
AÑO DE DE PRECIO
MENSUAL ANUAL
TRABAJO BICICLETAS

2015 50% 240 6,500 1,560,000 18,720,000

2016 60% 288 6,750 1,944,000 23,328,000
2017 70% 336 7,000 2,352,000 28,224,000
2018 80% 384 7,250 2,784,000 33,408,000
2019 90% 432 7,500 3,240,000 38,880,000

BICICLETAS TREKKING

CAPACIDAD NÚMERO
INGRESO INGRESO
AÑO DE DE PRECIO
MENSUAL ANUAL
TRABAJO BICICLETAS

2015 50% 240 7,500 1,800,000 21,600,000

2016 60% 288 7,750 2,232,000 26,784,000
2017 70% 336 8,000 2,688,000 32,256,000
2018 80% 384 8,250 3,168,000 38,016,000
 2019 90% 432 8,500 3,672,000 44,064,000

VENTAS DE ACCESORIOS

INGRESOS
INGRESO INGRESO
AÑO PROMEDIO
MENSUAL ANUAL
AL DÍA

2015 1,200 31,200 374,400

2016 1,284 33,384 400,608
2017 1332 34,632 415,584
2018 1380 35,880 430,560
2019 1428 37,128 445,536

REPARACIONES Y CURSOS

INGRESOS
INGRESO INGRESO
AÑO PROMEDIO
MENSUAL ANUAL
AL DÍA

2015 2,650 68,900 826,800

2016 2,767 71,942 863,304
2017 2815 73,190 878,280
2018 2863 74,438 893,256
2019 2911 75,686 908,232

PRESUPUESTO DE INGRESOS ANUALES

(Cifras expresadas en pesos)

AÑO 2015 2016 2017 2018 2019

CONCEPTO

15,840,00 19,872,00 24,192,00

FIXIE 28,800,000 33,696,000
0 0 0
 18,720,00 23,328,00 28,224,00
RETROBIKE 33,408,000 38,880,000
0 0 0
21,600,00 26,784,00 32,256,00
TREKKING 38,016,000 44,064,000
0 0 0

ACCESORIOS 374,400 400,608 415,584 430,560 445,536

REPARACION
826,800 863,304 878,280 893,256 908,232
ES
57,361,20 71,247,91 85,965,86 101,547,81 117,993,76
TOTAL
0 2 4 6 8

PRESUPUESTO DE EGRESOS

Este presupuesto comprende costos de producción (directos e indirectos),

gastos de operación (gastos de venta, de administración y financieros).
Cabe mencionar, que los costos directos de producción son aquellos
materiales directos y mano de obra que intervienen directamente en la
producción de un bien u ofrecimiento de un servicio; en cambio, los costos
indirectos de producción son también mano de obra, material y otros
gastos, que a diferencia de los primeros, éstos operan de manera indirecta,
al no intervenir en la transformación de materias primas.

Por lo que respecta a los gastos de operación, son aquellas erogaciones

necesarias que en adición a los costos de producción sirven para el
funcionamiento normal de la empresa. Este presupuesto no integrará los
accesorios deportivos y complementos, reparaciones, cursos y talleres en el
total de egresos anuales; ya que los montos por dichas partidas serán
retomados en el Estado de Resultados bajo el concepto de costo de otros
productos. A continuación se presenta de manera desglosada la
cuantificación de las partidas que conforman el presupuesto de egresos del
presente proyecto:

AÑO 2015 2016 2017 2018 2019

CONCEPTO
COSTOS DE
PRODUCCIÓN
COSTOS
DIRECTOS
MATERIA PRIMA
Baños y vestidores 6,000 6,600 7,260 7,986 8,785
 Material de
limpieza y 8,400 9,240 10,164 11,180 12,298
mantenimiento
HONORARIOS
Personal operativo 222,500 244,750 269,225 296,148 325,762
TOTAL DE
COSTOS 236,900 260,590 286,649 315,314 346,845
DIRECTOS
COSTOS
INDIRECTOS
INSUMOS
Energía eléctrica,
agua, gas y 43,200 47,520 52,272 57,499 63,249
teléfono
HONORARIOS
Servicios externos 96,000 105,600 116,160 127,776 140,554
TOTAL DE
COSTOS 139,200 153,120 168,432 185,275 203,803
INDIRECTOS
GASTOS DE
OPERACIÓN
GASTOS DE
ADMINISTRACIÓN
Útiles de oficina 4,800 5,280 5,808 6,389 7,028
TOTAL DE
GASTOS DE 4,800 5,280 5,808 6,389 7,028
ADMINISTRACIÓN
GASTOS DE
VENTA
Publicidad 3,570 3,927 4,320 4,752 5,227
TOTAL DE
GASTOS DE 3,570 3,927 4,320 4,752 5,227
VENTA
TOTAL ANUAL 384,470 422,917 465,209 511,730 562,903

INGRESOS NETOS

Una vez estimados los ingresos brutos y egresos del proyecto se procede al
cálculo de los ingresos netos que resultan de la substracción de los
egresos menos los ingresos brutos, como se presenta en el cuadro
siguiente:
 INGRESOS NETOS ANUALES

(Cifras expresadas en pesos)

INGRESOS EGRESOS INGRESOS

AÑO
BRUTOS BRUTOS NETOS
2015 57,361,200 384,470 56,976,730
2016 71,247,912 422,917 70,824,995
2017 85,965,864 465,209 85,500,655
2018 101,547,816 511,730 101,036,086
2019 117,993,768 562,903 117,430,865

DEPRECIACION Y AMORTIZACION

Otro costo que debe ser tomado en cuenta como parte de los egresos del
proyecto, aunque en este caso, de manera independiente; es el referente a
la depreciación y amortización de activos.

El primero aplicado solamente a la inversión en obra física y al

equipamiento como un costo contable que será de utilidad para un pago
menor de impuestos y como una forma de recuperación de la inversión por
los activos fijos mencionados.

El método empleado para su cálculo es el llamado Método Fiscal de Línea

Recta que implica el uso de tasas de depreciación y amortización de
activos, designadas por la Ley del Impuesto Sobre la Renta, que se aplican
a los activos fijos y diferidos de un proyecto.

CÁLCULO DE DEPRECIACIÓN

(Cifras expresadas en pesos y porcentajes)

VALOR VIDA TASA DE

CARGA VALOR DE
PARTIDA DEL UTIL DEPRECIACIÓN
ANUAL SALVAMENTO
ACTIVO (AÑOS) (%)
CONCEPTO
OBRA CIVIL
Construcción 456,500 20 5 22,825 342,375
MOBILIARIO
Y EQUIPO
Muebles de
6,572 10 10 657 3,286
oficina
Maquinaria y
820,987 6 35 287,345 -615,740
Equipo
Muebles y
accesorios
17,495 6 35 6,123 -13,121
para baño y
vestidores
Equipo
10,962 10 10 1,096 5,481
Auxiliar
TOTAL 1,312,516 - - 318,047 -277,720

CÁLCULO DE AMORTIZACIÓN

(Cifras expresadas en pesos y porcentajes)

VALOR VIDA TASA DE

AMORTIZACIÓN
PARTIDA DEL UTIL AMORTIZACIÓN
ANUAL
ACTIVO (AÑOS) (%)
CONCEPTO

Constitución
Legal de la 15,400 10 10 13,860
empresa

Licencia de
10,600 10 10 9,540
uso de suelo
Licencia de
7,834 10 10 7,051
construcción
Número
590 10 10 531
Oficial
Permiso de
630 10 10 567
anuncio
Contrato de
energía 3,222 10 10 2,900
eléctrica
Contrato de
2,850 10 10 2,565
servicio de
 agua
Contrato de
servicio 4,713 10 10 4,241
telefónico
Contrato de
2,500 10 10 2,250
gas
TOTAL - - 43,505

ANA LISIS DE COSTOS Y GASTOS

Este apartado tiene como propósito mostrar el monto total anual de costos
y gastos que implicaría la operación normal del proyecto durante un
periodo de cinco años, tiempo considerado como horizonte de planeación,
mediante la clasificación y valoración de cada una de las partidas que
conforman los costos y gastos del proyecto, que serán de mucha utilidad
para complementar la información económica.

RELACIÓN DE COSTOS Y GASTOS

(Cifras expresadas en pesos)

AÑO 2015 2016 2017 2018 2019

CONCEPTO
COSTOS Y
GASTOS
FIJOS

Honorarios a
personal 222,500 244,750 269,225 296,148 325,762
operativo

Útiles de
4,800 5,280 5,808 6,389 7,028
oficina

Depreciación 318,047 318,047 318,047 318,047 318,047

Amortización 43,505 43,505 43,505 43,505 43,505

TOTAL 588,852 611,582 636,585 664,089 694,342

COSTOS Y
GASTOS
VARIABLES

Materia
4,480,000 4,928,000 5,420,800 5,962,880 6,559,168
prima
Insumos 3,600 3,960 4,356 4,792 5,271
Honorarios
por servicios 96,000 105,600 116,160 127,776 140,554
externos
TOTAL 4,579,600 5,037,560 5,541,316 6,095,448 6,704,993
TOTAL DE
COSTOS
5,168,452 5,649,142 6,177,901 6,759,537 7,399,335
VARIABLES
Y FIJOS

Como se puede apreciar en la tabla anterior la estimación de costos y

gastos fijos y variables contemplan un incremento promedio anual del 10%
en su valor. La cantidad que corresponde al cargo por depreciación y
amortización es la misma en todo el periodo, lo que significa una
recuperación gradual y equivalente de la inversión en activos fijos y
diferidos.
ESTADOS FINANCIEROS PRO FORMA

Los estados financieros pro forma muestran las proyecciones financieras

de un proyecto en su horizonte de planeación, lo que permite prever los
resultados económicos que tendrá la empresa una vez que se encuentre en
operación.

Los estados financieros pro forma son comúnmente los siguientes: Estado
de Resultados y Balance General; estados que sirven como indicadores del
comportamiento de la empresa en el futuro, acorde a los recursos de que
dispone, a las utilidades que se generen en su actividad y a las
obligaciones que deberá cumplir.

De tal modo que los estados financieros pro forma en su conjunto,

constituyen un medio muy recurrido para la toma de decisiones que
competen principalmente a la propia empresa.

ESTADO DE RESULTADOS

También conocido como estado de pérdidas y ganancias, porque

precisamente en él se muestran los resultados obtenidos por la empresa
en términos de utilidades o pérdidas en un determinado periodo
generalmente un año) como consecuencia de sus operaciones. Su
importancia radica en calcular la utilidad neta y los flujos netos de efectivo
que de manera general representan el beneficio real que dicha empresa
haya podido generar. El cuadro siguiente muestra el estado de resultados
proyectado de cinco años.

ESTADO DE RESULTADOS

(Cifras expresadas en pesos)

AÑO 2015 2016 2017 2018 2019

CONCEPTO
 INGRESO
57,361,200 71,247,912 85,965,864 101,547,816 117,993,768
POR VENTAS

Costo de lo
384,470 422,917 465,209 511,730 562,903
vendido
UTILIDAD
56,976,730 70,824,995 85,500,655 101,036,086 117,430,865
BRUTA

Gastos de
4,800 5,280 5,808 6,389 7,028
administración

Gastos de
3,570 3,927 4,320 4,752 5,227
venta
Gastos
0 0 0 0 0
financieros
UTILIDAD DE
56,968,360 70,815,788 85,490,527 101,024,945 117,418,610
OPERACIÓN

Costo de otros
76,932 91,452 117,456 154,338 210,709
productos

UTILIDAD
ANTES DE 56,891,428 70,724,336 85,373,071 100,870,607 117,207,901
IMPUESTOS
I.S.R. (34%) 19,343,086 24,046,274 29,026,844 34,296,006 39,850,686
UTILIDAD
37,548,342 46,678,062 56,346,227 66,574,601 77,357,215
NETA

PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es el nivel de producción que deberá mantener una

empresa para cubrir todos sus costos de operación, sin incurrir en
pérdidas o utilidades.
El nivel de equilibrio se alcanza cuando los ingresos por ventas son iguales
a la suma de los costos fijos y variables, siendo ese el nivel en el cual no se
pierde ni gana dinero.

Su principal utilidad consiste en que se puede calcular el punto mínimo de

producción al que debe operar la empresa para no contraer pérdidas; al
igual que determinar el nivel al que tendrá que producir y vender un bien o
servicio, para que el beneficio que ello genere sea suficiente para cubrir
todos sus costos de producción.

A continuación, se presenta el punto de equilibrio del proyecto durante el

horizonte de planeación, mediante el uso de dos métodos:

1) Analítico.

2) Gráfico.

El primer método consiste en comparar o relacionar los costos y gastos de

una empresa para determinar el punto en que no se generen ni se pierdan
utilidades.

El segundo permite visualizar el vértice donde se unen las ventas y los

costos totales; punto en el que se encuentra el punto de equilibrio en
relación a la capacidad de trabajo en que opera la empresa.

PUNTO DE EQUILIBRIO

(Cifras expresadas en pesos)

AÑO 2015 2016 2017 2018 2019

CONCEPTO
VENTAS
57,361,200 71,247,912 85,965,864 101,547,816 117,993,768
TOTALES
COSTOS
FIJOS
Honorarios a
personal 222,500 244,750 269,225 296,148 325,762
operativo
Utiles de
4,800 5,280 5,808 6,389 7,028
oficina
Depreciación 318,047 318,047 318,047 318,047 318,047
Amortización 43,505 43,505 43,505 43,505 43,505
TOTAL 588,852 611,582 636,585 664,089 694,342
COSTOS
VARIABLES
Materia prima 53,760,000 59,136,000 65,049,600 71,554,560 78,710,016
Insumos 3,600 3,960 4,356 4,792 5,271
Honorarios
por servicios 96,000 105,600 116,160 127,776 140,554
externos
TOTAL 53,859,600 59,245,560 65,170,116 71,687,128 78,855,841
PE 9,646,235 3,630,450 2,631,527 2,258,380 2,093,315
(PE/VT)X100 94.41 72.36 58.90 50.00 43.77

2015
2016

2017
2018

2019
Los gráficos anteriores muestran como el punto de equilibrio de la empresa
modifica su nivel en cada año a un menor porcentaje de operación, en
virtud de que los ingresos por ventas totales se incrementan año con año,
en mayor proporción que los costos.