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    Análisis de Ratios

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    Ignacio Caneo
    Los ratios financieros proporcionan unidades de medida para comparar datos financieros del mismo período. Existen ratios de liquidez, endeudamiento, rotación, y rentabilidad que miden la capacidad de pago, apalancamiento, eficiencia, y rendimiento de una empresa. La interpretación de los ratios debe considerar el tipo de negocio y objetivos de la empresa.

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    Los ratios financieros proporcionan unidades de medida para comparar datos financieros del mismo período. Existen ratios de liquidez, endeudamiento, rotación, y rentabilidad que miden la capacidad de pago, apalancamiento, eficiencia, y rendimiento de una empresa. La interpretación de los ratios debe considerar el tipo de negocio y objetivos de la empresa.

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    Los ratios financieros proporcionan unidades de medida para comparar datos financieros del mismo período. Existen ratios de liquidez, endeudamiento, rotación, y rentabilidad que miden la capacidad de pago, apalancamiento, eficiencia, y rendimiento de una empresa. La interpretación de los ratios debe considerar el tipo de negocio y objetivos de la empresa.

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    Los ratios financieros proporcionan unidades de medida para comparar datos financieros del mismo período. Existen ratios de liquidez, endeudamiento, rotación, y rentabilidad que miden la capacidad de pago, apalancamiento, eficiencia, y rendimiento de una empresa. La interpretación de los ratios debe considerar el tipo de negocio y objetivos de la empresa.

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    Son coeficientes que proporcionan unidades de medida a través de la relación de datos

    financieros entre sí.


    o Los datos financieros a relacionar deben corresponder a un
    mismo período de tiempo.
    Comparacion o Debe existir una relación económica, financiera o
    administrativa entre los datos a comparar.
    o Las unidades de medida deben ser consistentes.
    P.E: Ambos con/sin IVA.

    o Los ratios solamente son interpretables en series de tiempo


    o inter-empresas (no en casos aislados).
    o No existen índices buenos o malos a priori, ya que estos
    deben relacionarse con cada tipo de negocio, la evolución de
    Interpretacion la economía y con los planes y objetivos de la empresa.
    o Aunque los índices son cuantitativos, la interpretación es
    cualitativo.
    o El análisis debe ser complementado con otras herramientas,
    tales como el análisis vertical, el estado de flujo de efectivo

    Tipos de indices o ratios


    Pueden clasificarse según el objetivo de la medición y los datos que relacionan.

    ➢ Índices de liquidez: evalúan la capacidad de las inversiones de corto plazo de la


    empresa para responder adecuadamente frente a los compromisos
    de pago.

    ➢ Índices de endeudamiento: evalúan el grado de compromiso que existe sobre las


    inversiones y sobre el patrimonio

    ➢ Índices de rotación o actividad: miden grados de eficiencia en los niveles de inversión

    ➢ Índice de rentabilidad o rendimiento: evalúan rendimiento sobre distintas bases, tales


    como: inversión, ventas, patrimonio, etc.
    Recursos financieros netos de corto plazo con que cuenta la
    Capital de trabajo
    empresa, es decir, representa las diferencias entre los recursos
    o
    financieros de C.P que posee y los compromisos (deudas)
    capital corriente
    existentes a la misma fecha y exigibles en el corto plazo.
    A.C – P.C

    Indice corriente o Capacidad para cubrir el pasivo circulante con el activo


    circulante circulante.
    A.C / P.C

    Capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos circulantes con


    los activos circulantes, descontando de este último su componente
    Prueba acida menos líquido, como es la inversión en existencias.
    (A.C – Existencias) / P.C

    Capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos circulantes con


    Razon sus activos eminentemente líquidos, como el disponible y los
    acidicima depósitos a plazo.
    (Disponible + depósitos a plazo) / P.C

    Deuda a activos Porcentaje de la inversión total de la empresa que ha sido


    totales financiado por terceros (deudas).
    Deuda(pasivo) total / Total de activos * 100%

    Razon deuda/pat Relación porcentual entre el endeudamiento total de la empresa y


    o su patrimonio
    apalancamiento Deuda(pasivo) total / Patrimonio * 100%

    Razon Relación porcentual entre el endeudamiento total de la empresa y


    pasivo/capital el capital contable (capital más revalorización)
    Deuda(pasivo) total / Capital contable * 100%
    Representa el número de veces que el monto de ventas por cobrar
    Rotacion cuentas (clientes) está contenido en el total de ventas al crédito del período,
    por cobrar es decir, cuántas veces se vendió en el período, el monto invertido
    en las cuentas por cobrar existentes en la fecha del balance.
    Ventas anuales al crédito / Cuentas por cobrar (netas)

    Periodo promedio Número de días promedio en que la empresa recupera sus ventas
    al crédito.
    de cobro
    [360 d * Cuentas x cobrar(netas)] / Ventas anuales al cred

    Número de días promedio en que la empresa paga sus compras al


    Periodo promedio crédito
    de pago
    [360 d* Cuentas x pagar(netas)] / Compras anuales al cred

    Número de veces que el inventario promedio de existencias se


    Rotacion de vendió en el ejercicio, considerando las ventas a precio costo.
    inventario Medir con qué grado de eficiencia la empresa ha manejado el stock
    de mercaderías (cuál es la inversión que hacemos en esta, la idea
    es manejar la menor cantidad posible debido a todos los gastos
    asociados, como la inversión, bodega, transporte, etc.)
    Costo productos vendidos / inventario promedio
    Número de veces en que el nivel total de inversión de la empresa se
    Rotacion de vendió en el ejercicio.
    activos totales o Una empresa tiene activos solo en la medida que ayude a generar
    inversion total ventas
    Cuántas veces está contenido en los activos que produce
    Mayor índice => Más ventas
    Ventas(netas) totales / Activos totales
    Porcentaje que el margen bruto representa de las ventas totales
    Margen de Mayor porcentaje => Mayor eficiencia productiva => Menor costo
    utilidad bruta de producción
    Utilidad bruta / Ventas netas

    Margen de Porcentaje que representó la utilidad líquida en relación al total de


    utilidad neta (final) ventas.
    Utilidad final / Ventas netas

    Rentabilidad Porcentaje que representó la utilidad líquida en relación al total de


    sobre activos, inversión de la empresa (activos totales)
    economica o La empresa tiene ventas para subir las utilidades finales.
    sobre la inversion A mayor índice, mejor.
    Utilidad final / Activos totales

    Rentabilidad Porcentaje que representó la utilidad líquida en relación al


    sobre activos, patrimonio de la empresa.
    economica o Utilidad final / Patrimonio
    sobre la inversion (Sin incluir utilidad del ejercicio y agregando los retiros del ejercicio (cuentas
    particulares) => capital pagado + revalor. Cap. Propio + utilidades acumuladas)

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