MATEMÁTICAS FINANCIERA

TALLER PROYECTO DE INVERSIÓN

PRESENTADO POR:
MICHELLE JOHANNA PALACIOS GARCES ID: 725064
ASTRID YULIETH RICAURTE LOPEZ ID: 725055
GERSON ALBEIRO RODRIGUEZ CORREA ID: 726619
GRUPO 10

PRESENTADO A:
SORELLA MARGARITA CANDANOZA BERNAL
MATEMÁTICAS FINANIERA
NRC: 8891

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
CONTADURÍA PÚBLICA
SAN JOSÉ DE CÚCUTA
2020
 Proyecto de inversión
Desarrolle la primera parte del tallery lleé vela al encuentro presencial.

Con la informacioé n base del caso,desarrolle, en Excel, los siguientes puntos:

1.      Anaé lisis financiero del flujo de caja.
2.      Determinacioé n de los indicadores de bondad financiera que sustentan la no viabilidad del pro
3.      Establecimiento de las variables que se deben ajustar para lograr que el proyecto sea viable.
4.       Determinacioé n de nuevos indicadores de bondad financiera una vez ajustadas las variables.

La parte II se desarrollaraé en la tutoríéa y posteriormente se deberaé cargar en el aula virtual.

Información base
La empresa Juanes, S.A. analiza la posibilidad de invertir en un proyecto de produccioé n y venta de elementos de
marroquineríéa y el gerente de planeacioé n presenta la siguiente informacioé n a la junta de socios
Duración del proyecto
Se estima para un periodo de cinco anñ os
Inversión inicial
Se requieren $250.000.000 para el montaje del proyecto. De dicha suma, el 75% corresponde a activos para la
operacioé n, de los cuales se estima que se depreciaran a una razoé n del 10% anual. El valor que quede al final de
proyecto se puede tener en cuenta como valor de salvamento.
Ingresos del proyecto

Se calcula que el mercado tiene una demanda de 1.600 cantidades de producto y que el precio promedio es de
$54.000. Asimismo, se proyecta el primer anñ o de ventas como el periodo de maduracioé n, que impactara en un
proyeccioé n de las ventas (es decir, el primer anñ o se venderíéa el 80% de lo proyectado). Para el incremento de la
ventas, se debe tener en cuenta como míénimo el crecimiento del IPC y del sector.
Costos y gastos del proyecto
Se proyecta que los costos directos, incluidos mano de obra directa y materia prima,correspondan al 40% del v
las ventas y los gastos de ventas y administracioé n sean del 20%. Tenga en cuenta que los ué ltimos no se ven afec
por el periodo de maduracioé n del primer anñ o.

DATOS DE ENTRADA
INVERSSION INICIAL $250,000,000
ACTIVOS OPERATIVOS 75% $187,500,000
DEPRECIACION 10% $18,750,000
CANTIDAD $1,600.00
PRECIO $54,000.00
COSTOS DIRECTOS 40% 40%
COSTOS DE ADMINISTRACION 20% 20%
MADURACION 80% 80%
TIO 18.5670%
TASA IMPOSITTIVA 35%
IPC 2%
CRECIMIENTO DEL SECTOR 3.50%
FACTOR DE CRECIMIENTO DE VENTA 5.57%
VPN (VNA) -$14,648,907.35
TIR 16.11%
RELACION COSTO BENEFICIO 0.74

·Se puede determinar que la inversión no cumple con el objetivo básico financiero, que es maximizar la inversión. Q
negativo la inversión reducirá su riquesa en el valor de $14.648.907 pesos pasados los 5 años del proyecto y que hub
inversion a la tasa interna de oportunidad (TIO). El proyecto no debe ejecutarse con estas condiciones.

·La Tasa Interna de Retorno (TIR), es la rentabilidad promedio anual que el proyecto paga a los inversionistas por inv
proyecto. La TIR se compara con la TIO y en este proyecto nos da que TIR < TIO, lo que quiere decir que bajo esas co
deberia ser rechazado pues no cumple con las espectativas de renatabilidad mínimas.

· La relacion costo beneficio que arroja el proyecto es menor que 1, B/C < 1 nos muestra que los costos superan a lo
consecuencia, el proyecto en estas condiciones no debe ser considerado.
n Datos microeconómicos y macroeconómicos
TIO de la empresa: 18,5600%
Tasa impositiva:35,0000%
IPC: 2,0000%
Crecimiento del sector: 3,5000%
a que sustentan la no viabilidad del proyecto. Información relevante y confidencial
para lograr que el proyecto sea viable. Dentro de las proyecciones realizadas, se estima que, en caso que sea estr
nciera una vez ajustadas las variables. hasta en un 20% el valor de la inversioé n inicial e, igualmente, reducir los g
recortar en un 10% los costos directos al hacer algunos ajustes o subir el
ar en el aula virtual. cantidades. Estos cambios son excluyentes.
Parte I
o de produccioé n y venta de elementos de Teniendo en cuenta la informacioé n entregada dentro del proyecto, por fav
cioé n a la junta de socios egresos y proyecte los siguientes indicadores:
- Valor presente
neto
- Tasa interna de
retorno
- Relacioé n costo
beneficio
a, el 75% corresponde a activos para la
0% anual. El valor que quede al final del Despueé s de efectuada la proyeccioé n, haga un anaé lisis inicial. Indique si el p
de que no sea viable, realice los ajustes que considere convenientes y pres
indique cuaé les fueron y las razones por las cuales los hizo.

roducto y que el precio promedio es de PARTE II

o de maduracioé n, que impactara en un 20% la
lo proyectado). Para el incremento de las Compra de maquinaria para reposición
el sector. La empresa desea comprar dos maé quinas.La maé quina A tiene un costo de
Atiene una vida ué til de 4 anñ os y la B, de 6. El costo de operacioé n de la maé q
$380.000. Las dos tienen un valor de salvamento del 20% del valor de com
ateria prima,correspondan al 40% del valor de
en cuenta que los ué ltimos no se ven afectados Por favor, calcule el costo anual equivalente e indique cuaé l es la mejor opc

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

INGRESOS POR VENTA $69,120,000.00 $91,212,480.00

COSTOS DE VENTA $27,648,000.00 $36,484,992.00

GASTOS ADTVO Y VENTA $17,280,000.00 $18,242,496.00

TOTAL EGRESOS $44,928,000.00 $54,727,488.00
DEPRECIACION $18,750,000.00 $18,750,000.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO UAI $60,738,000.00 $90,704,976.00
INVERSIONES OPERATIVAS -250,000,000.00
VENTA DE ACTIVOS 0.00 0.00 0.00
IMPUESTOS $21,258,300.00 $31,746,741.60
DEPRECIACION $18,750,000.00 $18,750,000.00
SUPERAVIT O DEFICIT DE CAJA -250,000,000.00 $58,229,700.00 $77,708,234.40
 CAJA INICIAL -250,000,000.00 -$250,000,000 -$191,770,300.00
CAJA FINAL -250,000,000.00 $191,770,300 $114,062,065.60

anciero, que es maximizar la inversión. Quiere decir que al VPN dar

pasados los 5 años del proyecto y que hubiera sido mejor hacer la
arse con estas condiciones.

proyecto paga a los inversionistas por invertir sus fondos en ese

TIO, lo que quiere decir que bajo esas condiciones el proyecto
d mínimas.

1 nos muestra que los costos superan a los beneficios. En

a que, en caso que sea estrictamente necesario, se podríéa disminuir
e, igualmente, reducir los gastos administrativos en un 5% o
algunos ajustes o subir el precio de venta en un 20%, sin afectar las

entro del proyecto, por favor, elabore la proyeccioé n de ingresos y

aé lisis inicial. Indique si el proyecto es viable o no y por queé . En caso

sidere convenientes y presente una conclusioé n final en la que
es los hizo.

aé quina A tiene un costo de $1.200.000 y B,$1.800.000. La maé quina

to de operacioé n de la maé quina A es de $320.000 y el de la B,
o del 20% del valor de compra.
dique cuaé l es la mejor opcioé n.

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$96,293,015.14 $101,656,536.08 $107,318,805.14

$38,517,206.05 $40,662,614.43 $42,927,522.06

$19,258,603.03 $20,331,307.22 $21,463,761.03

$57,775,809.08 $60,993,921.65 $64,391,283.08
$18,750,000.00 $18,750,000.00 $18,750,000.00
$96,801,618.16 $103,237,843.29 $110,032,566.17

0.00 0.00 $93,750,000.00

$33,880,566.36 $36,133,245.15 $38,511,398.16
$18,750,000.00 $18,750,000.00 $18,750,000.00
$81,671,051.81 $85,854,598.14 $90,271,168.01
-$114,062,065.60 -$32,391,013.79 $53,463,584.35
-$32,391,013.79 $53,463,584.35 $143,734,752.36
 Proyecto de inversión
Información relevante y confidencial
Dentro de las proyecciones realizadas, se estima que, en caso que sea estrictamente necesario, se podríéa dismi
hasta en un 20% el valor de la inversioé n inicial e, igualmente, reducir los gastos administrativos en un 5% o rec
en un 10% los costos directos al hacer algunos ajustes o subir el precio de venta en un 20%, sin afectar las cant
Estos cambios son excluyentes.

DATOS DE ENTRADA
INVERSSION INICIAL $200,000,000 $200,000,000
ACTIVOS OPERATIVOS 75% $150,000,000
DEPRECIACION 10% $15,000,000
CANTIDAD 1600
PRECIO $64,800.00 $64,800.00
COSTOS DIRECTOS 40% 30%
COSTOS DE ADMINISTRACION 20% 15%
MADURACION 80% 80%
TIO 18.5670%
TASA IMPOSITTIVA 35%
IPC 2%
CRECIMIENTO DEL SECTOR 3.50%
FACTOR DE CRECIMIENTO DE VENTA 5.57%
VPN $64,035,975.90
TIR 20.87%
RELACION COSTO BENEFICIO $0.90

·Se puede determinar que la inversión si cumple con el objetivo básico financiero, que es maximizar la inversión. Qu
positivo la inversión aumentara su riquesa en el valor de $64.035.975,90 pesos pasados los 5 años del proyecto y qu
inversion a la tasa interna de oportunidad (TIO). El proyecto se puede ejecutar bajo estas nuevas condiciones.
·La Tasa Interna de Retorno (TIR), es la rentabilidad promedio anual que el proyecto paga a los inversionistas por inv
proyecto. La TIR se compara con la TIO y en este proyecto nos da que TIR > TIO, lo que quiere decir que bajo estas n
proyecto puede ser ejecutado pues si cumple con las espectativas de renatabilidad mínimas.
· La relacion costo beneficio que arroja el proyecto es menor que 1, B/C < 1 nos muestra que los costos superan a lo
teniendo en cuenta los otros indicadores VPN y TIR se aconseja ……..
n

strictamente necesario, se podríéa disminuir

s gastos administrativos en un 5% o recortar
de venta en un 20%, sin afectar las cantidades.

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

INGRESOS POR VENTA $82,944,000.00 $109,454,976.00

COSTOS DE VENTA $24,883,200.00 $32,836,492.80

GASTOS ADTVO Y VENTA $15,552,000.00 $16,418,246.40

TOTAL EGRESOS $40,435,200.00 $49,254,739.20
DEPRECIACION $15,000,000.00 $15,000,000.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO UAI $77,275,200.00 $110,873,222.40
INVERSIONES OPERATIVAS -250,000,000.00
VENTA DE ACTIVOS $0.00 $0.00 $0.00
IMPUESTOS $27,046,320.00 $38,805,627.84
DEPRECIACION $15,000,000.00 $15,000,000.00
SUPERAVIT O DEFICIT DE CAJA -250,000,000.00 $65,228,880.00 $87,067,594.56
CAJA INICIAL -250,000,000.00 -$250,000,000 -$184,771,120.00
CAJA FINAL -250,000,000.00 $184,771,120 $97,703,525.44

nciero, que es maximizar la inversión. Quiere decir que al VPN dar

esos pasados los 5 años del proyecto y que es mejor que hacer la
tar bajo estas nuevas condiciones.
proyecto paga a los inversionistas por invertir sus fondos en ese
TIO, lo que quiere decir que bajo estas nuevas condiciones el
abilidad mínimas.
1 nos muestra que los costos superan a los beneficios. Por tanto
 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$115,551,618.16 $121,987,843.29 $128,782,566.17

$34,665,485.45 $36,596,352.99 $38,634,769.85

$17,332,742.72 $18,298,176.49 $19,317,384.92

$51,998,228.17 $54,894,529.48 $57,952,154.77
$15,000,000.00 $15,000,000.00 $15,000,000.00
$117,884,360.89 $125,286,019.79 $133,099,951.09

$0.00 $0.00 $75,000,000.00

$41,259,526.31 $43,850,106.93 $46,584,982.88
$15,000,000.00 $15,000,000.00 $15,000,000.00
$91,624,834.58 $96,435,912.86 $101,514,968.21
-$97,703,525.44 -$6,078,690.86 $90,357,222.00
-$6,078,690.86 $90,357,222.00 $191,872,190.21
 Proyecto de inversión
Información relevante y confidencial
Dentro de las proyecciones realizadas, se estima que, en caso que sea estrictamente necesario, se podríéa dismi
hasta en un 20% el valor de la inversioé n inicial e, igualmente, reducir los gastos administrativos en un 5% o rec
en un 10% los costos directos al hacer algunos ajustes o subir el precio de venta en un 20%, sin afectar las cant
Estos cambios son excluyentes.

DATOS DE ENTRADA
INVERSSION INICIAL $250,000,000 $250,000,000
ACTIVOS OPERATIVOS 75% $187,500,000
DEPRECIACION 10% $18,750,000
CANTIDAD 1600
PRECIO $54,000.00
COSTOS DIRECTOS 40% 40%
COSTOS DE ADMINISTRACION 20% 20%
MADURACION 80% 80%
TIO 18.56%
TASA IMPOSITTIVA 35%
IPC 2%
CRECIMIENTO DEL SECTOR 3.50%
FACTOR DE CRECIMIENTO DE VENTA 5.57%
VPN -$14,609,166.63
TIR 16.11%
RELACION COSTO BENEFICIO ?
n

strictamente necesario, se podríéa disminuir

s gastos administrativos en un 5% o recortar
de venta en un 20%, sin afectar las cantidades.

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2

INGRESOS POR VENTA $69,120,000.00 $91,212,480.00

COSTOS DE VENTA $27,648,000.00 $36,484,992.00

GASTOS ADTVO Y VENTA $17,280,000.00 $18,242,496.00

TOTAL EGRESOS $44,928,000.00 $54,727,488.00
DEPRECIACION $18,750,000.00 $18,750,000.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO UAI $60,738,000.00 $90,704,976.00
INVERSIONES OPERATIVAS -250,000,000.00
VENTA DE ACTIVOS
IMPUESTOS $21,258,300.00 $31,746,741.60
DEPRECIACION $18,750,000.00 $18,750,000.00
SUPERAVIT O DEFICIT DE CAJA -250,000,000.00 $58,229,700.00 $77,708,234.40
CAJA INICIAL -250,000,000.00 -$250,000,000 -$191,770,300.00
CAJA FINAL -250,000,000.00 $191,770,300 $114,062,065.60
 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$96,293,015.14 $101,656,536.08 $107,318,805.14

$38,517,206.05 $40,662,614.43 $42,927,522.06

$19,258,603.03 $20,331,307.22 $21,463,761.03

$57,775,809.08 $60,993,921.65 $64,391,283.08
$18,750,000.00 $18,750,000.00 $18,750,000.00
$96,801,618.16 $103,237,843.29 $110,032,566.17

$93,750,000.00
$33,880,566.36 $36,133,245.15 $38,511,398.16
$18,750,000.00 $18,750,000.00 $18,750,000.00
$81,671,051.81 $85,854,598.14 $90,271,168.01
-$114,062,065.60 -$32,391,013.79 $53,463,584.35
-$32,391,013.79 $53,463,584.35 $143,734,752.36
 Proyecto de inversión
PARTE II
Compra de maquinaria para reposición
La empresa desea comprar dos máquinas.La máquina A tiene un costo de $1.200.000 y B,$1.800.000. La máquina A
4 años y la B, de 6. El costo de operación de la máquina A es de $320.000 y el de la B,$380.000. Las dos tienen un va
20% del valor de compra.
Por favor, calcule el costo anual equivalente e indique cuál es la mejor opción.

Maquina A
Periodo Flujo de Caja Inversión Costo Valor Residual
0 -$1,200,000 $1,200,000
1 -$320,000 $320,000
2 -$320,000 $320,000
3 -$320,000 $320,000
4 -$80,000 $320,000 $240,000

SALVAMENTO 20%
TIO 18.5670%
VPN -$1,889,227.19
CAE

COSTO VIDA ÚTIL COSTO OPERACIÓN SALVAMENTO

MAQUINA A $1,200,000.00 4 $320,000.00 $240,000.00
MAQUINA B $1,800,000.00 6 $380,000.00 $360,000.00

DEPRECIACIÓN ANUAL = (COSTO - VALOR DE SALVAMENTO)/VIDA ÚTIL PROBABLE

DA $240,000.00 VPN
DB $240,000.00

COSTO ANUAL = DEPRECIACIÓN ANUAL+COSTO DE OPERACIÓN

CA $560,000.00
CB $620,000.00

LA MEJOR OPCION ES LA MAQUINA A PORQUE CUESTA MENOS

 00.000. La máquina A tiene una vida útil de
0. Las dos tienen un valor de salvamento del

Maquina B
Periodo Flujo de Caja Inversión Costo Valor Residual
0 -$1,800,000 $1,800,000
1 $380,000
2 $380,000
3 $380,000
4 $380,000
5 $380,000
6 $380,000 $360,000

SALVAMENTO 20%
TIO 18.5670%
VPN
CAE

TIO
SUMA FLUJO CAJA

PAGO TIO
PERIODO 4
VPN