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Matemática financiera
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La matemática financiera es la rama de las matemáticas que estudia las operaciones financieras,
que son aquellas donde se intercambian flujos de dinero que están colocados en diferentes
momentos y que sufren variaciones cuantitativas en el tiempo.
¿A qué obedece esa variación del valor de los capitales?
Se debe a que el capital (la suma de dinero que se presta en una operación financiera) obtiene con
el transcurso del tiempo un interés (que es la retribución del capital prestado por su uso en el
tiempo).
Se entiende por operación financiera la sustitución de uno o más capitales por otro u otros
equivalentes en distintos momentos de tiempo, mediante la aplicación de una ley financiera.La
operaciones financieras se dividen en simples (con un solo capital al comienzo y otro al final de la
operación) que comprende el estudio de las operaciones de interés y de descuento y complejas,
las denominadas rentas, que involucran corrientes de pagos, como ocurre en el caso de las cuotas
de un préstamo.
La ley financiera que se aplique puede ser mediante un régimen de interés simple cuando los
intereses generados en el pasado no se acumulan y, por tanto, no producen, a su vez, intereses en
el futuro. Los intereses se calculan sobre el capital original.
Si se trabaja en un régimen de capitalización compuesta los intereses generados en el pasado sí se

acumulan al capital original y generan, a su vez, intereses en el futuro (los intereses se capitalizan).
Según el sentido en el que se aplica la ley financiera existen operaciones de capitalización: cuando
se sustituye un capital presente por otro capital futuro y de actualización o de descuento: cuando
se sustituye un capital futuro por otro capital presente.
Básicamente, las matemáticas financieras estudian las tasas de interés.1 Implícitamente están
incluidos los estudios de créditos, inversiones, capitalizaciones y, en general, el desarrollo de las
operaciones financieras.2La tasa de interés es la relación que existe entre la cantidad de dinero
pagado o recibido y la cantidad de dinero utilizado, es decir, la relación existente entre la utilidad y
la inversión, mostrada en términos de porcentaje.
Las matemáticas financieras son un conjunto de métodos matemáticos que permiten determinar
el valor del dinero en el tiempo.3
Índice
1 El valor del dinero en el tiempo
2 El interés simple, valor presente y valor futuro
3 Interés compuesto
4 Temas básicos de las matemáticas financieras
4.1 Herramientas matemáticas
5 Referencias
6 Bibliografía
El valor del dinero en el tiempo
El supuesto básico en las matemáticas financieras es que el dinero pierde su valor en el tiempo.
Esto significa que una cantidad determinada que se recibirá en el futuro vale menos que la misma
cantidad en el presente. Muchos creen que las diferencias en el valor del dinero en diferentes
momentos del tiempo se deben a la inflación y la subsecuente pérdida del poder adquisitivo.
Incluso si no hubiera inflación, el dinero futuro valdría menos que el presente. Esto se debe a la
preferencia de los consumidores por el consumo corriente contra el consumo futuro y la
posibilidad de invertir los recursos en proyectos que tienen un rendimiento real.3
El interés simple, valor presente y valor futuro
En el método de interés simple, el interés se calcula siempre con base en el valor inicial (capital
que se invierte). Así, en cada periodo, el interés es igual al valor inicial multiplicado por la tasa de
interés.3
Los elementos que intervienen en una operación de interés simple son:4
{\displaystyle C}C es el capital que se invierte
{\displaystyle t}t es el tiempo o plazo

{\displaystyle M}M es el monto, equivalente al capital más los intereses
{\displaystyle i}i es la tasa de interés
Por lo cual,
{\displaystyle M=C(1+it)}{\displaystyle M=C(1+it)}
que es la ecuación del interés simple.
En la ecuación anterior, entendemos al monto como valor futuro, por ser la cantidad de dinero
que alcanzará una inversión en alguna fecha futura al ganar intereses a alguna tasa simple. Por
otro lado, valor presente es un mecanismo de valoración de activos; su cálculo consiste en
descontar el flujo futuro a una tasa de rentabilidad ofrecida por alternativas de inversión
comparables, por lo general denominada costo de capital. Así, el valor presente equivale al capital
invertido, por lo que puede ser estimado con la siguiente ecuación:
{\displaystyle C={\frac {M}{1+it}}}{\displaystyle C={\frac {M}{1+it}}}
Interés compuesto
El dinero y el tiempo son dos factores que se encuentran estrechamente ligados con la vida de las
personas y de los negocios. Cuando se generan excedentes de efectivo, se ahorran durante un
periodo determinado a fin de ganar un interés que aumente el capital original disponible; en otras
ocasiones, en cambio, se tiene necesidad de recursos financieros durante un tiempo y se debe
pagar un interés por su uso. En periodos cortos por lo general se utiliza, como ya se vio, el interés
simple. En periodos largos, sin embargo, se utilizará casi exclusivamente el interés compuesto.4
En el interés simple el capital original sobre el que se calculan los intereses permanece sin
variación alguna durante todo el tiempo que dura la operación. En el interés compuesto, en
cambio, los intereses que se generan se suman al capital original en periodos establecidos y, a su
vez, van a generar un nuevo interés adicional en el siguiente lapso. En este caso se dice que el
interés se capitaliza y que se está en presencia de una operación de interés compuesto.4
Si a los elementos
Los elementos que intervienen en una operación de interés compuesto son:
{\displaystyle C}C es el capital que se invierte
{\displaystyle t}t es el tiempo o plazo
{\displaystyle M}M es el monto, equivalente al capital más los intereses
{\displaystyle i}i es la tasa de interés
{\displaystyle n}n es el periodo de capitalización
Por lo cual,
{\displaystyle M=C(1+i)^{nt}}{\displaystyle M=C(1+i)^{nt}}
donde el tiempo (t) y los periodos están expresados en la misma unidad de tiempo, o sea, si la tasa
de interés es semestral, los periodos son semestrales; que es la fórmula del monto a interés
compuesto.
Temas básicos de las matemáticas financieras
Los temas básicos que tratan las matemáticas financieras son los siguientes:
Interés y descuentos simples
Anualidades
Amortización de créditos
Depreciación de costos.
Herramientas matemáticas
Valor actual neto

Valor tiempo del dinero
Anualidades
Capitalización continua
Convertibilidad de Tasas
Probabilidad
Distribución de probabilidad
Distribución log-normal
Distribución binomial
Valor esperado
Cálculo estocástico
Medida neutral al riesgo
Movimiento browniano
Lema de Itô
Teorema de Girsanov
Derivado Radon-Nikodym
Método de Montecarlo
Ecuaciones diferenciales parciales
Fórmula de Feynman-Kac
Fórmula de Dynkin
Volatilidad
Modelo ARCH
modelo GARCH
Modelo matemático
Análisis numérico
Fórmula Brayan Ufre
Modelo de Black
Modelo de Black-Scholes
Modelo binomial de opciones
Volatilidad implícita
Sonrisa de volatilidad
Griegas (finanzas)
Referencias
Jauregui, Macarena. "Matemática financiera: ¿qué estudia la matemática financiera?" en

AprendiendoAdministracion.com.
Ararat Días, Patrocinio (2003). Matemática Financiera (1 edición). Cúcuta: Universidad Francisco
de Paula Santander. p. 3.
Kozikowski Zarska, Zbigniew (2007). Matemáticas financieras. El valor del dinero en el tiempo.
McGraw-Hill Interamericana. p. 43. ISBN 978-970-10-6061-2.
Díaz Mata, Alfredo (2013). Matemáticas financieras, quinta edición. McGraw-Hill Interamericana.
p. 68. ISBN 978-607-15-0943-7.
Bibliografía
López Dumrauf, Guillermo. Cálculo Financiero Aplicado, un enfoque profesional. 2.ª edición, La
Ley, Buenos Aires, 2006.
Méndez Rojas, Vicente. Matemáticas Financieras con Excel y Matlab. Universidad de Cuenca,
Cuenca, Ecuador, 2003.
Gil Peláez, Lorenzo. Matemática de las Operaciones Financieras. 2.ª edición, AC, Madrid, 1993.
Cissel, Robert; Cissel, Helen y Flaspholer. David Matemáticas Financieras. Continental, México,
1998
Murioni, Oscar; Trossero, Ángel. Manual de Cálculo Financiero. Macchi. Buenos Aires, 1993.
Di Vincenzo, Osvaldo. Matemática Financiera. Kapelusz. Buenos Aires, 1993.
Calderon, Brigitte. Matemática financiera y social

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Si se trabaja en un régimen de capitalización compuesta los intereses generados en el pasado sí se

1 El valor del dinero en el tiempo

2 El interés simple, valor presente y valor futuro

4 Temas básicos de las matemáticas financieras

4.1 Herramientas matemáticas

El valor del dinero en el tiempo

El interés simple, valor presente y valor futuro

Los elementos que intervienen en una operación de interés simple son:4

{\displaystyle C}C es el capital que se invierte

{\displaystyle t}t es el tiempo o plazo

{\displaystyle i}i es la tasa de interés

{\displaystyle M=C(1+it)}{\displaystyle M=C(1+it)}

que es la ecuación del interés simple.

{\displaystyle C={\frac {M}{1+it}}}{\displaystyle C={\frac {M}{1+it}}}

{\displaystyle C}C es el capital que se invierte

{\displaystyle t}t es el tiempo o plazo

{\displaystyle M}M es el monto, equivalente al capital más los intereses

{\displaystyle i}i es la tasa de interés

{\displaystyle n}n es el periodo de capitalización

{\displaystyle M=C(1+i)^{nt}}{\displaystyle M=C(1+i)^{nt}}

Temas básicos de las matemáticas financieras

Interés y descuentos simples

Valor actual neto

Medida neutral al riesgo

Ecuaciones diferenciales parciales

Fórmula Brayan Ufre

Modelo binomial de opciones

Jauregui, Macarena. "Matemática financiera: ¿qué estudia la matemática financiera?" en

Di Vincenzo, Osvaldo. Matemática Financiera. Kapelusz. Buenos Aires, 1993.

Calderon, Brigitte. Matemática financiera y social

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