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Los Medios de Pago

Nacionales
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1 © Ast urias Corporación Universitaria

 Los Medios de Pago Nacionales

Índice

1 Introducción ............................................................................................................................................................ 3

2 Instrumentos de Pago Nacionales ............................................................................................................ 4

2.1 El cheque: ................................................................................................................................................... 4

2.1.1 Concepto: ...................................................................................................................................... 4

2.1.2 Partes y requisitos: ................................................................................................................... 4

2.1.3 Tipos de cheques: .................................................................................................................... 5

2.1.4 Instrumento de pago vs. Instrumento de cobro ..................................................... 7

2.2 El pagaré:..................................................................................................................................................... 7

2.2.1 Concepto: ...................................................................................................................................... 7

2.2.2 Partes y requisitos: .................................................................................................................. 8

2.2.3 Instrumento de pago versus instrumento de cobro: .......................................... 8

2.3 La transferencia ...................................................................................................................................... 9

2.3.1 Concepto: ..................................................................................................................................... 9

2.3.2 Instrumento de pago vs instrumento de cobro ..................................................... 9

2.4 El recibo domiciliado ......................................................................................................................... 10

2.4.1 Concepto: ................................................................................................................................... 10

2.4.2 Instrumento de cobro vs instrumento de pago: .................................................. 10

3 Condiciones de Financiación a Negociar con los Clientes. Resumen ................................ 11

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Objetivos
 Repasar y definir las características de los principales medios de pago nacionales

 Comentar las principales ventajas e inconvenientes de cada uno de los medios de

pago y cobro nacionales

 Proporcionar una herramienta que permita decidir qué medio de pago o cobro es
más ventajoso para cada situación concreta con el fin de contribuir a optimizar el
resultado financiero de la compañía.

1 Introducción
En lecciones previas estudiamos de forma general cuáles eran las fuentes a las que las
empresas podían dirigirse para financiarse. Una vez hecho esto, analizamos cuál era la
estructura óptima del pasivo de una empresa, buscando un equilibrio entre financiación
propia vía capital y financiación ajena vía préstamos y empréstitos. Analizamos también el
efecto del endeudamiento sobre la rentabilidad del accionista.

En la lección 3 continuamos entrando al detalle de las fuentes de financiación de las

operaciones a largo plazo, y en la lección 4 pasamos a estudiar cómo manejar el corto
plazo, es decir, el día a día.

Dentro del corto plazo, comentamos que es necesario optimizar el resultando financiero
“Es muy importante maximizar los para contribuir a optimizar el resultado global de la compañía. Y para ello es necesario
resultados financieros de la empresa gestionar la tesorería de forma correcta evitando excedentes ociosos con un coste de
para así contribuir a la maximización
oportunidad alto —podrían estar invertidos en productos financieros seguros
del resultado global.
Para ello, la dirección financiera debe
proporcionando una rentabilidad— y evitando también saldos negativos, que, además de
definir e identificar cuáles son los tener un coste financiero, pueden hacernos incurrir en elevadísimos costes de descubierto.
medios de pago más apropiados para
cada situación de negocio.”
Para gestionar la tesorería de forma correcta, veíamos la importancia de varios factores:
“Es muy importante maximizar los elaborar un buen presupuesto de tesorería, gestionar el día a día haciendo un seguimiento
resultados financieros de la empresa continuo de la posición de tesorería y de las estimaciones a muy corto plazo, tratar de
para así contribuir a la maximización
seguir los criterios de la técnica de la “tesorería saldo 0” y finalmente, definir una correcta
del resultado global.
Para ello, la dirección financiera debe
política de cobros y pagos.
definir e identificar cuáles son los
Pasaremos en este tema a describir cuáles son los medios de pago o cobro más utilizados,
medios de pago más apropiados para
cada situación de negocio.”
sus características principales y sus ventajas e inconvenientes para tratar de dilucidar cuáles
son los más adecuados para cada situación de negocio.

Recuerda: si definimos correctamente cuáles son los medios de pago y cobro más
adecuados en cada situación de negocio, contribuiremos a optimizar los resultados
financieros, y con ello ayudaremos a optimizar el resultado de la empresa.

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2 Instrumentos de Pago Nacionales

Describiremos a continuación los medios de pago más frecuentes. La mayor parte son
conocidos para nosotros porque forman parte de nuestra actividad cotidiana. Hay que
tener en cuenta que no todos son igual de útiles para todas las situaciones de negocio.
Para cada una habrá un medio determinado que se adaptará mejor, con sus ventajas e
inconvenientes.

No debemos perder de vista que un instrumento de pago de una empresa es un

documento de cobro para la otra parte participante en una transacción, y así, en
muchos casos, lo que para una empresa son ventajas a la hora de pagar /cobrar, para
la parte contraria se convierten en inconvenientes.

A la hora de analizarlos nos fijaremos en:

 Quién lleva la iniciativa en la transacción; quién determina o tiene más influencia

en la elección de medio de pago.

 Su efecto en el float y los costes que cada instrumento lleva asociados

 Si son seguros o no

 Si por sus características facilitan financiación adicional

 La complejidad en la operativa

2.1 El cheque:

2.1.1 Concepto:

Es un documento de pago mediante el que el titular de una cuenta corriente en un

banco autoriza a otra persona a retirar una cantidad determinada de dinero de esa
cuenta a partir de una fecha determinada. El cargo efectivo en la cuenta del emisor de
cheque no se produce hasta que el tenedor, la persona que tiene el derecho de cobro,
no exige el pago del mismo.

2.1.2 Partes y requisitos:

Las partes del cheque, los requisitos de información que debe cumplir son los siguientes:

 Nombre del librador o persona titular de la cuenta que emite el cheque

 Nombre del que debe librar o emitir el pago (en este caso el banco) denominado
librado
 Nombre de la persona que tiene derecho a cobrar y que exigirá legítimamente el
cobro o tenedor

 El importe a pagar , en número y en letra

 La cuenta desde la que se realizará el pago

 La fecha a partir de la que se puede pagar

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 El lugar de pago

Hay que tener en cuenta que la normativa legal varía de un país a otro y estas
condiciones pueden cambiar ligeramente. Ejemplo de cheque:

2.1.3 Tipos de cheques:

Existen varios tipos de cheque. Los fundamentales son los siguientes:

 Al portador: no figura persona alguna en el nombre. la persona que lo presente al

“El cheque es un documento de
cobro es la destinataria final del pago.
pago mediante el que el titular de
una cuenta corriente en un banco
autoriza a otra persona a retirar una
cantidad determinada de dinero de
esa cuenta a partir de una fecha
determinada. El cargo efectivo en la
cuenta del emisor de cheque no se
produce hasta que el tenedor, la
persona que tiene el derecho de
cobro, no exige el pago del mismo.”
“El cheque es un documento de
pago mediante el que el titular de
una cuenta corriente en un banco
autoriza a otra persona a retirar una
cantidad determinada de dinero de
esa cuenta a partir de una fecha
determinada. El cargo efectivo en la
cuenta del emisor de cheque no se  A la orden: en la línea de “páguese por este cheque a“, aparece con nombres y
produce hasta que el tenedor, la apellidos la persona destinataria del derecho de cobro. Estos cheques se pueden
persona que tiene el derecho de “endosar” mediante la firma por parte del destinatario en el reverso del cheque:
cobro, no exige el pago del mismo.”
una vez firmado cualquier persona que lo obtenga puede cobrarlo como si fuera
el portador.

 Cheque nominativo: es un cheque a la orden no endosable que solo la persona

que figura en el cheque puede cobrar. Es el más seguro de los cheques. Si

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además el cheque va cruzado, solo se puede abonar en la cuenta corriente del

destinatario y no se puede pagar en efectivo.

 Cheque conformado: es un cheque nominativo en el que el banco incluye en el

reverso una cláusula de conformidad y una estampilla en el anverso. Mediante
esta cláusula el banco garantiza que existen fondos suficientes para el pago y
que además ha retenido al pagador la cantidad necesaria para hacer frente al
pago.

 Cheque bancario: es un cheque especial en el que el emisor no es el pagador si

no el propio banco. Al emitir el cheque, el banco ha recibido antes bien en
metálico bien de una cuenta corriente el importe correspondiente al pago y lo ha
retenido hasta que el tenedor requiere el pago. El banco ha “reservado” antes los
fondos y es responsable del pago. Tanto por la emisión de cheques bancarios
como por los conformados los bancos cobran comisiones.

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2.1.4 Instrumento de pago vs. Instrumento de cobro

Como instrumento de pago, somos los emisores del cheque:

 La iniciativa es nuestra: somos nosotros los que preparamos emitimos y firmamos

el cheque.

 No lleva grandes costes asociados, y el float financiero nos favorece: cuanto más
tardemos en emitirlo y más retrase el proveedor cobrar el cheque, más tarde nos
lo cargan en cuenta, con lo que el dinero permanece en nuestra cuenta.

 La seguridad dependerá del tipo de cheque que utilicemos: recordemos que los
cheques al portador son los menos seguros, y los nominativos o bancarios los
más seguros.

 A nosotros como emisores no nos facilitan ninguna financiación adicional.

 La operativa depende de varios factores, como la posibilidad que tengamos de

emitir cheques de forma electrónica, bien imprimiéndolos en nuestras propias
oficinas, bien transmitiendo la información mediante fichero electrónico al banco
para que este emita los cheques.

Como instrumento de cobro, somos los receptores del cheque de uno de nuestros
clientes o deudores:

 No tenemos la iniciativa, que es de nuestro deudor. Debemos haber fijado muy

claramente las condiciones de pago y los vencimientos y reclamar la emisión del
cheque en cuanto se produzca el vencimiento.

 Puede llevar costes asociados si el deudor tarda tiempo en emitirlo y nosotros

tardamos en llevarlo al banco. No controlamos una parte del float.

 La seguridad vendrá dada por la intención del deudor de emitir el cheque y del
tipo de cheque que emita. Si el cheque es bancario, la seguridad es mayor que
en el caso de una emisión de cheque al portador.

 No nos facilita financiación adicional ya que no es un documento que se pueda

descontar en el mercado, y solo se puede cobrar en la fecha establecida.

 Desde el punto de vista operativo: es necesario que, una vez recibido, tardemos
el menor tiempo posible en llevarlo al banco. La agilidad de tratamiento
dependerá de la información que acompañe al cheque. Muchos deudores los
acompañan de cartas en las que indican las facturas y los importes que pagan.

 En caso de impago disponemos de un documento legal regulado por leyes que

nos reporta la posibilidad de iniciar acciones legales contra el emisor.

2.2 El pagaré:

2.2.1 Concepto:

Es un documento en el que una persona, el suscriptor, se compromete a pagar a otra

persona, el tenedor, una cantidad de dinero determinada a su vencimiento al final de un

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plazo de tiempo prefijado. Tienen una característica especial: pueden descontarse total
o parcialmente en el mercado, es decir, cederse a un tercero a cambio del pago de
“El pagaré es un documento en el
unos intereses.
que una persona, el suscriptor, se
compromete a pagar a otra
2.2.2 Partes y requisitos:
persona, el tenedor, una cantidad
de dinero determinada a su Son básicamente las mismas que las de un cheque, pero además debe de figurar la
vencimiento al final de un plazo de
fecha de vencimiento.
tiempo prefijado. Tienen una
característica especial, y es que
pueden descontarse total o
parcialmente en el mercado"
“El pagaré es un documento en el
que una persona, el suscriptor, se
compromete a pagar a otra
persona, el tenedor, una cantidad
de dinero determinada a su
vencimiento al final de un plazo de
tiempo prefijado. Tienen una
característica especial, y es que
pueden descontarse total o
parcialmente en el mercado"

2.2.3 Instrumento de pago versus instrumento de cobro:

Como instrumento de pago, nosotros emitimos el pagaré:

 Tenemos la iniciativa de la emisión, pero resta importancia ya que emitimos con

vencimiento posterior a la fecha de emisión

 En algunos casos, si así es requerido, pueden llevar costes asociados de timbre.

No produce costes adicionales por alargamiento del float. Cuanto más tarde el
acreedor en cobrar, más tarde nos lo cargan. No obstante, perdemos días de
float con respecto al cheque.
 Suelen ser más seguros que los cheques en cuanto a posibilidades de fraude.

 Proporcionan financiación adicional al acreedor por su posibilidad de descuento.

 En cuanto a la operativa, al haber más tiempo entre la fecha de la emisión y la de

vencimiento, tenemos más tiempo para la operativa. Además la mayoría se
suelen cargar en nuestra cuenta en la fecha de vencimiento, con lo que es más
fácil realizar las conciliaciones bancarias. El hecho de que se carguen todos en
cuenta a vencimiento reduce los días de float con respecto al cheque.

Como instrumento de cobro, recibimos un pagaré de un deudor:

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 La iniciativa es del deudor, pero tiene un vencimiento posterior a la emisión, con

lo que tenemos más tiempo para reclamarlo y recibirlo antes del vencimiento.

 Nos proporciona financiación adicional por poder llevarlo al descuento y se lo

podemos ceder a una entidad financiera a cambio del pago de unos intereses. En
este caso lleva asociados costes.

 La seguridad aumenta un poco con respecto al cheque, y sobre todo en la

medida que recibimos el pagaré antes del vencimiento, los que nos da más
tiempo de maniobra.

 Desde el punto de vista operativo, la diferencia entre la fecha de recepción y

emisión facilita las tareas administrativas de localización de pagos y reducción de
las conciliaciones bancarias.

2.3 La transferencia

2.3.1 Concepto:

Es una instrucción dada a nuestro banco en una fecha determinada para que detraiga
un importe específico de nuestra cuenta y lo deposite en la cuenta bancaria de un
tercero.

2.3.2 Instrumento de pago vs instrumento de cobro

Como instrumento de pago, somos los emisores de la transferencia

 Tenemos la iniciativa, y en base a eso controlamos el float.

 Los bancos pueden cobrar por cada transferencia emitida, pero en función de
nuestro tamaño, volumen de operaciones y capacidad de negociación podremos
negociar e incluso reducir a 0 el coste de las mismas.

 Existen hoy en día muchos medios electrónicos que facilitan las transferencias.
Muchos programas contables son capaces de generar ficheros con órdenes de
transferencia que se transmiten vía web a los bancos con una alta seguridad y
fiabilidad. Cuanto más automatizado esté el proceso, menor será el float.

 Las transferencias no proporcionan financiación adicional en la medida en que no

las retrasemos.

Como instrumento de cobro, recibo la transferencia de mi deudor:

 Estoy a merced de la voluntad del deudor de emitir la transferencia.

 No controlo el float, depende de la fecha de emisión de la transferencia y de la

“fecha valor” que asigne el banco. Los costes serán los asociados a los días de
float y a las comisiones y gastos que tenga pactados el emisor con su entidad
bancaria.

 A nivel operativo, no dispongo de mucha información: recibo cantidades en el

banco y, a pesar de que con los medios electrónicos actuales puedo ver las

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transferencias online , en algunas ocasiones el banco tarda uno o dos días en

completar la información sobre la procedencia y el concepto de la transferencia
recibida. La información en pantalla no es tan completa como en los extractos
que llegan con posterioridad, con lo que aumento las partidas en conciliación.
Los cheques son más flexibles en el sentido de que los puedo ingresar en la
cuenta corriente bancaria que desee, aunque pedirle a mi deudor que cambie
continuamente las cuentas de destino de las transferencias es más difícil

 No proporcionan financiación adicional.

2.4 El recibo domiciliado

“Una domiciliación es un mandato que
un titular de una cuenta bancaria da al 2.4.1 Concepto:
banco para que atiendan un pago
Una domiciliación es un mandato que un titular de una cuenta bancaria da al banco
requerido por un tercero. El pago
pude ser único, o se puede dar para que atiendan un pago requerido por un tercero. El pago pude ser único, o se
mandato al banco para que atienda puede dar mandato al banco para que atienda múltiples pagos que generalmente
múltiples pagos que generalmente suelen ser periódicos. En una cuenta se pueden domiciliar bien recibos de pagos o bien
suelen ser periódico.”
efectos comerciales como letras, pagarés etc.

2.4.2 Instrumento de cobro vs instrumento de pago:

Si actúo como pagador, es decir, le pido al banco que atienda el pago de un recibo
presentado por un acreedor:

 No tenemos ninguna iniciativa: el acreedor lo emite y lo pasa al banco. Puede

hacerlo sin aviso previo.

 No tiene coste financiero, pero al no controlar ni conocer su emisión tampoco

controlamos el float.

 Es el más complejo de gestionar: nos llegarán cargos al banco que en muchos

casos no sabremos de qué son y tardaremos unos días en conciliar.

 Tiene un cierto riesgo ya que se nos pueden cargar en cuenta importes de

transacciones que no nos correspondan y que tardaremos en identificar y
conciliar.

 No proporciona ninguna financiación adicional.

Cuando actuamos como emisor del recibo para cobrar una deuda:

 Han de ser negociados con el deudor: en función de nuestra capacidad y poder

de negociación, los deudores aceptarán mejor o peor los recibos.

 A pesar de la dificultad para negociar la aceptación de recibos, una vez acordada

con el deudor, tengo toda la iniciativa. Emito el recibo y el banco tarda muy poco
en atenderlo (siempre que haya fondos en la cuenta del deudor).

 Al controlar la fecha de emisión controlo el float.

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 No conlleva gastos adicionales excesivos. Nuestro banco suele exigir una

comisión por la emisión de recibos pero es negociable y por ello dependerá de
nuestra capacidad de negociación, de nuestro volumen de operaciones…

 Desde el punto de vista operativo son los más sencillo de manejar, pues en la
mayoría de los casos ya se tratan de forma electrónica. Los recibos en papel han
dejado de existir en la práctica.

A la hora de negociar cualquier instrumento de pago con acreedores o aceptar un

medio de cobro, siempre es necesario tener en cuenta los avances tecnológicos y
electrónicos con los que contamos en la actualidad. Los sistemas de gestión contable y
de tesorería facilitan la operativa a la vez que reducen errores y aumentan la seguridad
de las transacciones. Estos, combinados con las herramientas que proporcionan los
sistemas bancarios (como son los accesos online a las cuentas, las firmas electrónicas,
etc.) constituyen una ventaja que debemos tener en cuenta y aprovechar para
maximizar nuestros resultados financieros.

3 Condiciones de Financiación a Negociar con los Clientes.

Resumen
En cualquier caso, a la hora de negociar con un cliente, la mayor parte de la
“La negociación de las condiciones de responsabilidad recae sobre el departamento comercial y no sobre el de tesorería. Lo
cobro y pago no recaen solo sobre la mismo ocurre con las condiciones de pago, en las que en muchos casos los que
dirección financiera y el departamento
negocian directamente con los proveedores y acreedores son los departamentos de
de tesorería. Recaen también sobre los
departamentos comerciales y de
compras.
compras. En estos se debe tener en
Hay una serie de condiciones adicionales al precio que no debemos olvidar a la hora de
cuenta una serie de factores que
ayudarán a mejorar el resultado
negociar. La correcta comprensión y negociación de esas condiciones contribuirá en gran
financiero de la compañía.” manera a reducir el periodo medio de cobro y a aumentar el periodo medio de pago, para
así reducir nuestros costes financieros, maximizar nuestro resultado financiero y, por tanto, a
maximizar el resultado final global de la compañía. Las condiciones de cobro y pago más
importantes que debe tener en cuenta un departamento comercial y de compras al
negociar con sus clientes/ proveedores son las siguientes:

 Los días de crédito: cuántos días hasta el vencimiento vamos a aceptar.

 El día de inicio de cómputo: el día de aprobación de pedido, el día de entrega de

la mercancía, el día de emisión de factura…

 Días fijos de pago: muchas empresas pagan solo uno o dos días al mes. En
función de cómo caigan esos días se puede alargar o acortar el float.

 Agrupación de facturas: muchas empresas agrupan facturas para realizar pagos.

 Descuentos comerciales por pronto pago.

 Instrumentos de pago (los descritos anteriormente).

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Recuerda: todas estas condiciones se resumen en las tablas siguientes, que están
construidas desde el punto de vista del pagador y del que cobra al cliente. Hay que
recordar que en la mayoría de los casos las descripciones se vuelven inversas.

Cuadro desde el punto de vista del pagador a un proveedor

EFECTO EN SEGURIDA FINANCIACIÓN

INICIATIVA COSTES OPERATIVA
FLOAT D ADICIONAL

Mínima,
Positivo: cuanto
Bajos: especialmente
CHEQUE Nuestra más tarden en Alta No
correo si
cargarlo, mejor.
informatizado

Mínima, Sí, para proveedor

Nulo: me lo
PAGARÉ Y Bajos: especialmente Media vía descuento o
Nuestra cargan a
EFECTOS correo si /Alta gestión de cobro
vencimiento
informatizado (con costes)

Comisión
Mínima,
emisión
especialmente
TRANSFERENCIA Nuestra Nulo banco, Baja No
si
negociable
informatizado
: bajo

Alta: por falta

de
RECIBOS Del proveedor Nulo Nulo información Baja No
en cargo en
banco

Cuadro desde el punto de vista del cobrador a un cliente

EFECTO EN SEGURIDA FINANCIACIÓN

INICIATIVA COSTES OPERATIVA
FLOAT D ADICIONAL

Negativo si tardan
CHEQUE Del cliente Nulo Media Alta No
en emitir

Solo Sí, para cliente vía

Positivo si financiero Media / descuento o
PAGARÉ Y EFECTOS Del cliente Media
descuento s si Alta gestión de cobro
descuent (con costes)

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Media:
depende de la
TRANSFERENCIA Del cliente Nulo Nulo información Baja No
que transmita
el pagador

Pueden
existir
Alta: por falta
comisione En algunos casos
de
s se pueden
RECIBOS Nuestra Nulo información Baja
bancarias descontar con
en cargo en
mínimas y coste
banco
negociabl
es

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