CASO ALFA

La empresa "ALFA S.A" proyecta la siguiente informacion de ventas (kilos) para los años 2017 AL 2021
AÑO ENE FEB MAR
2017 1,400.00 1,500.00 1,540.00
2018 1,600.00 1,700.00 1,700.00
2019 1,900.00 1,800.00 1,900.00
2020 2,200.00 2,100.00 2,100.00
2021 2,400.00 2,400.00 2,500.00

IGV= 18.00%
PRECIO DE VENTA (FOB X KILO) ANUAL CONSTANTE ES =
LAS VENTAS SON REALIZADAS CON 30 DIAS DE CREDITO
Las compras se realizan según lo que se plantean vender en el mes
COSTO DE PRODUCCION X KILO (SIN IGV) = $6.00
LOS PAGOS A PROVEEDORES SE EFECUAN AL CONTADO

PRESUPUESTO ADMINISTRATIVO
ANUAL (SIN IGV)
RUBRO MONTO
Planilla 2,500
Luz, agua, telefono 2,400
Alquiler 3,600
Otros 3,000

PRESUPUESTO DE GASTOS VENTA ANUAL

RUBRO MONTO
Pagina Web 350.00
Muestras 4,800.00
Ferias 6,000.00
Merchandising 1,200.00
Gastos de export. por kg. Sin IGV $0.80

VIDA UTIL DE ACTIVOS CUAD

RUBRO VIDA UTIL AÑO
Muebles 10 IR
Computadoras 4
Intangibles 5

Elaborar para los periodos del 2017 AL 2021:

a. El Presupuesto de resultados.
b. El Presupuesto de caja económico financiero
C. El Punto de equilibrio contable
C. Conclusiones y Recomendaciones
 SOLUCION

SERVICIO DE LA DEUDA : SISTEM

PRESTAMO Baco. Latino S/. 12,000
TIEA 25.00%
PLAZO(AÑOS) 3

ANUALIDAD $6,147.54
( III )
PERIODO SALDO INICIAL AMORTIZACION
(MESES.) DE DEUDA
2016 12,000.00 0.00
2017 12,000.00 3,147.54
2018 8,852.46 3,934.43
2019 4,918.03 4,918.03
TOTAL 12,000.00

Costo de Cap. Patrimonial

Kf= 25.00% Rf
Km= 28.00% Rm
β= 0.8
K= 27.40% Re

ESTRUCTURA DE CAPITAL
FUENTE MONTO PESO K
DEUDA 12,000 24.07% 25.00%
RRPP (recursos propios - capital patrimonial) 37,857 75.93% 27.40%
TOTAL DE INVERSIONES 49,857

ACTIVO Muebles
Vida util 10 años
Inversion $5,000.00
Metodo lineal
VRL 0.00%
tasa Dep. 10.00%

PERIODO DEPRECIACION VRL

2,016 $0 $5,000
2,017 $500 $4,500
 2,018 $500 $4,000
2,019 $500 $3,500
2,020 $500 $3,000
2,021 $500 $2,500
2,022 $500 $2,000
2,023 $500 $1,500
2,024 $500 $1,000
2,025 $500 $500
2,026 $500 $0

Primero empezamos a elaborar el presupuesto de ventas, teniendo en cuenta que el presupuesto de resulta
principio de devengados es decir no importa si las ventas se realizaron al contado o credito esta se consigna
de la facturacion.
A diferencia del presupuesto de caja si nos interesa las entradas y salidas en efectivo, las cuales por enuncia
efectuan con 30 dias de credito , es decir el primer año se va a cobrar de enero a noviembre.
Para el presupuesto de compras este se realiza de acuerdo a lo que se planea vender en el mes

ESTADO DE RESULTADOS

PRESUPUESTOS DE VENTAS (SIN IGV)

RUBRO 2017 2018 2019
CANTIDAD(kilos) 19,340.00 21,600.00 24,100.00
PRECIO SIN IGV $16.95 $16.95 $16.95
TOTAL $327,796.61 $366,101.69 $408,474.58

PRESUPUESTOS DE COMPRAS (SIN IGV)

RUBRO 2017 2018 2019
CANTIDAD 19,340.00 21,600.00 24,100.00
COSTO (SIN IGV) $6.00 $6.00 $6.00
TOTAL VALOR DE COMPRA $116,040.00 $129,600.00 $144,600.00

Presupuesto de Gastos Administrativos

RUBRO 2017 2018 2019
planilla 2,500 2,500 2,500
Depreciación activos tangibles $1,500 $1,500 $1,500
Luz, agua, telefono 2,400 2,400 2,400
Alquiler 3,600 3,600 3,600
Otros 3,000 3,000 3,000
Amortizacion activos intangibles $400.00 $400.00 $400.00
TOTAL 13,400 13,400 13,400

Presupuesto de Gastos de venta

RUBRO 2017 2018 2019
Pagina web 350.00 350.00 350.00
Muestras 4,800.00 4,800.00 4,800.00
Desarrollo de ferias 6,000.00 6,000.00 6,000.00
Merchandiding 1,200.00 1,200.00 1,200.00
Gastos de exportacion 15,472.00 17,280.00 19,280.00
TOTAL 27,822.00 29,630.00 31,630.00

Presupuesto de Gastos Financieros

RUBRO 2017 2018 2019
Intereses 3,000.00 2,213.11 1,229.51
TOTAL 3,000.00 2,213.11 1,229.51

CONSIDERACIONES GENERALES
El total de credito fiscal representa la cantidad de dinero que la SUNAT me tiene que devolver por concepto de de gasto
compras y gastos de ventas el cual significa un ahorro (ingreso).
El valor residual es todo lo que queda al momento de liquidar los activos tangibles (muebles, computadoras) mas los ac
la reposicion del capital de trabajo (caja, bancos e inventarios) y se registra en el ultimo año (2021)
La inversion de todo el proyecto se registra en el año cero.
El impuesto a la renta sin deuda es aquel que no considera intereses y esta representado por la Utilidad operativa (UAII)
IR respectivo.
El prestamo solicitado al banco se registra en el año cero.
La cuota a pagar esta representado por la suma de interes mas la amorrtizacion, es decir el monto de la anualidad.

PRESUPUESTO DE RESULTADOS
 RUBRO 2017 2018 2019
VENTAS $327,796.61 $366,101.69 $408,474.58
COSTO DE VENTAS $116,040.00 $129,600.00 $144,600.00
UTILIDAD BRUTA $211,756.61 $236,501.69 $263,874.58
GASTOS ADMINISTRATIVOS 13,400 13,400 13,400
GASTOS DE VENTAS 27,822.00 29,630.00 31,630.00
EBIT $170,534.61 $193,471.69 $218,844.58
INTERESES 3,000.00 2,213.11 1,229.51
UTILIDAD ANTES DE IR $167,534.61 $191,258.58 $217,615.07
IR CON DEUDA $46,909.69 $53,552.40 $58,756.07
IR con intereses $47,749.69
UTIILIDAD NETA $120,624.92 $137,706.18 $158,859.00

costo de ventas = presupuesto de compras

Ventas = Ppto de ventas
El presupuesto de Resultado mide la rentabilidad del negocio del 2017 al 2021. El
cual incluye:
- la rentabilidad del producto (utilidad bruta)
- la rentabilidad del negocio (utilidad operativa)
- la rentabilidad del accionista (utilidad neta),

ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO CONTAB

Precio de venta sin IGV= $16.95
Costos Fijos Operativos
RUBRO 2017 2018 2019
Planilla 2,500 2,500 2,500
depreciacion de activos tangibles $1,500 $1,500 $1,500
Luz, agua, telefono 2,400 2,400 2,400
Alquiler 3,600 3,600 3,600
Otros 3,000 3,000 3,000
Amortizacion activos intangibles 400 400 400
Paginas Webb 350 350 350
Muestras 4,800 4,800 4,800
Desarrollo de ferias 6,000 6,000 6,000
Merchandiding 1,200 1,200 1,200
TOTAL 25,750 25,750 25,750

Punto de equilibrio Contable

periodo Ventas del Costos Fijos
(años) Periodo (sin IGV)
2017 $19,340 25,750
2018 $21,600 25,750
2019 $24,100 25,750
2020 $27,400 25,750
2021 $30,600 24,750
 ABR MAY JUN JUL AGO
1,500.00 1,600.00 1,800.00 1,600.00 1,600.00
1,700.00 1,800.00 1,900.00 1,800.00 1,800.00
1,900.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 2,100.00
2,200.00 2,300.00 2,300.00 2,300.00 2,400.00
2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,500.00 2,600.00

$20.00 incluye IGV 16.9491525424

PRESUPUESTO DE INVERSIONES
RUBRO MONTO tipo
Muebles $5,000.00 *
Computadoras $4,000.00 *
Licencias $150.00 #
gastos notariales $300.00 #
Libros contables +leg. $50.00 #
Otros gastos preoperativos $1,500.00 #
Caja y bancos $11,586.12 &
Inventario $27,270.90 &
TOTAL DE LAS INVERIONES $49,857.02

(&): capital de trabajo $38,857.02

(#): Activos intaggibles $2,000.00
(*) Actyivos tangibles $9,000.00

CUADRO VALORES DEL DEL IMPUESTO A LA RENTA

2017 2018 2016 2020 2021
28.00% 28.00% 27.00% 27.00% 26.00%
LA DEUDA : SISTEMA FRANCES

( II ) (I)
INTERES CUOTA SALDO FINAL
A PAGAR DE DEUDA
0.00 0.00 12,000.00
3,000.00 6,147.54 8,852.46
2,213.11 6,147.54 4,918.03
1,229.51 6,147.54 0.00
6,442.62 18,442.62

WACC(AI) WACC(DI) DIVERISIFCAR EL PORTAFOLIO

6.02% 4.33%
20.81% 20.81%
25.14%

DEPRECIACION DE ACTIVOS TANGIBLES E INTANGIBLES

ACTIVO Computadoras
Vida util 4 años
Inversion $4,000.00
Metodo lineal
VRL 0.00%
tasa Dep. 25.00%

PERIODO DEPRECIACION VRL

2,016 $0 $4,000
2,017 $1,000 $3,000 $400.00
 2,018 $1,000 $2,000 20
2,019 $1,000 $1,000
2,020 $1,000 $0
2,021 $0 $0

RESUMEN DEPRECIACION TANGIBLES

PERIODO MUEBLES COMPUTADORAS depreciacion total
2,017 $500 $1,000 $1,500
2,018 $500 $1,000 $1,500
2,019 $500 $1,000 $1,500
2,020 $500 $1,000 $1,500
2,021 $500 $0 $500

que el presupuesto de resultados se desarrolla bajo el

ado o credito esta se consigna en el mes correspondiente
fectivo, las cuales por enunciado del problema estan se
o a noviembre.
vender en el mes

PRECIO SIN IGV

IGV=
IN IGV) PRESPUESTOS
2020 2021 RUBRO
27,400.00 30,600.00 CANTIDAD
$16.95 $16.95 PRECIO( con IGV)
$464,406.78 $518,644.07 TOTAL
Retenciones (IGV)

SIN IGV) PRESUPUESTOD

2020 2021 RUBRO
27,400.00 30,600.00 CANTIDAD
$6.00 $6.00 COSTO(con IGV)
$164,400.00 $183,600.00 TOTAL

strativos Presupuesto de
2020 2021 RUBRO
2,500 2,500 planilla
$1,500 $500 Deprec.
2,400 2,400 * Luz, agua, tel
 3,600 3,600 * Alquiler
3,000 3,000 * Otros
$400.00 $400.00 Amort. Intang.
13,400 12,400 TOTAL

enta Presupuesto de E
2020 2021 RUBRO
350.00 350.00 Pagina web
4,800.00 4,800.00 Muestras
6,000.00 6,000.00 ferias
1,200.00 1,200.00 Merchandiding
21,920.00 24,480.00 Gastos de exp
34,270.00 36,830.00 TOTAL

cieros Presupuesto de Eg
2020 2021 RUBRO
0 0 Intereses
0.00 0.00 Amortizacion
TOTAL

volver por concepto de de gastos administrativos, CR

ebles, computadoras) mas los activos intangibles y RUBRO
año (2021) IGV gastos x compras
o por la Utilidad operativa (UAII) multiplicado por el IGV gastos Adm.
IGV gast. Venta
CREDITO FISCAL
ir el monto de la anualidad.

ES
RUBRO
Imp. Renta S/D
Imp. Renta C/D
ESCUDO FISCAL

ADOS FLUJO DE C
 2020 2021
$464,406.78 $518,644.07 Ingresos x ventas
$164,400.00 $183,600.00 Credito fiscal
$300,006.78 $335,044.07 Valor residual
13,400 12,400 TOTAL INGRESOS
34,270.00 36,830.00
$252,336.78 $285,814.07 Inversion Total
0.00 0.00 Gastos por Compras
$252,336.78 $285,814.07 Gastos Adm.
$68,130.93 $74,311.66 Gastos de venta
Retenciones Sunat
$184,205.85 $211,502.41 IR SIN DEUDA
TOTAL EGRESOS
FLUJO ECONOMICO

Prestamo
(-)Cuota al banco(C+I)
(+)Escudo Fiscal(AHORRO)
FLUJO FINANCIERO

UILIBRIO CONTABLE

Costos Fijos Operativos

2020 2021 TOTAL
2,500 2,500 12,500
$1,500 $500 6,500
2,400 2,400 12,000
3,600 3,600 18,000
3,000 3,000 15,000
400 400 2,000
350 350 0
4,800 4,800 0
6,000 6,000 0
1,200 1,200 0
25,750 24,750 66,000

Punto de equilibrio Contable

Costo variable Precio de venta Punto de
unitario (sin IGV) Equilibrio (und)
$6.00 $16.95 2,352
$6.00 $16.95 2,352
$6.00 $16.95 2,352
$6.00 $16.95 2,352
$6.00 $16.95 2,260
 SET OCT NOV DIC
1,700.00 1,700.00 1,700.00 1,700.00
1,900.00 1,900.00 1,900.00 1,900.00
2,100.00 2,100.00 2,100.00 2,200.00
2,400.00 2,400.00 2,400.00 2,300.00
2,600.00 2,700.00 2,700.00 2,700.00

1
 1° COSTO DE FINANCIAMENTO

BONOS, ACCIONES, ETC

CREDITO BANCARIO, ACCIONES COMUNES, ACCIONES PREFRENCIALES

ACTIVO Intangibles
Vida util 5 años
Inversion $2,000.00
Metodo lineal
VRL 0.00%
tasa Dep. 20.00%

PERIODO AMORTIZACION VRL

2,016 $0 $2,000
2,017 $400 $1,600
 2,018 $400 $1,200
2,019 $400 $800
2,020 $400 $400
2,021 $400 $0

TANGIBLES
VRL valor residual del libro al final del año 2017 el equipo costo 3000
$7,500.00
$6,000.00
$4,500.00
$3,000.00
$2,500.00

$16.95
18.00%
PRESPUESTOS DE INGRESOS POR VENTAS
2017 2018 2019 2020 2021
17,640.00 21,400.00 23,800.00 27,300.00 30,200.00
$20.00 $20.00 $20.00 $20.00 $20.00
$352,800.00 $428,000.00 $476,000.00 $546,000.00 $604,000.00
$53,816.95 $65,288.14 $72,610.17 $83,288.14 $92,135.59

PRESUPUESTODE EGRESOS POR COMPRAS

2017 2018 2019 2020 2021
19,340.00 21,600.00 24,100.00 27,400.00 30,600.00
7.08 7.08 7.08 7.08 7.08
136,927.20 152,928.00 170,628.00 193,992.00 216,648.00

Presupuesto de Egresos por Gastos Administrativos

2017 2018 2019 2020 2021 obs
2,500 2,500 2,500 2,500 2,500 no igv
0 0 0 0 0 no igv
2,832 2,832 2,832 2,832 2,832 si igv
 4,248 4,248 4,248 4,248 4,248 si igv
3,540 3,540 3,540 3,540 3,540 si igv
0 0 0 0 0 no igv
13,120 13,120 13,120 13,120 13,120 no igv

Presupuesto de Egresos por Gastos de venta

2017 2018 2019 2020 2021
413.00 413.00 413.00 413.00 413.00
5,664.00 5,664.00 5,664.00 5,664.00 5,664.00
7,080.00 7,080.00 7,080.00 7,080.00 7,080.00
1,416.00 1,416.00 1,416.00 1,416.00 1,416.00
18,256.96 20,390.40 22,750.40 25,865.60 28,886.40
32,829.96 34,963.40 37,323.40 40,438.60 43,459.40

Presupuesto de Egresos por Gastos Financieros

2017 2018 2019 2020 2021
3,000.00 2,213.11 1,229.51 0.00 0.00
3,147.54 3,934.43 4,918.03 0.00 0.00
6,147.54 6,147.54 6,147.54 0.00 0.00

CREDITO FISCAL
2017 2018 2019 2020 2021
20,887.20 23,328.00 26,028.00 29,592.00 33,048.00
1620 1620 1620 1620 1620 *
5,007.96 5,333.40 5,693.40 6,168.60 6,629.40
27,515.16 30,281.40 33,341.40 37,380.60 41,297.40

ESCUDO FISCAL
2017 2018 2019 2020 2021
$47,749.69 $54,172.07 $59,088.04 $68,130.93 $74,311.66
$46,909.69 $53,552.40 $58,756.07 $68,130.93 $74,311.66
$840.00 $619.67 $331.97 $0.00 $0.00

FLUJO DE CAJA ECONOMICO Y FINANCIERO

AÑO 0 2017 2018 2019 2020 2021
$352,800.00 $428,000.00 $476,000.00 $546,000.00 $604,000.00
$27,515.16 $30,281.40 $33,341.40 $37,380.60 $41,297.40
$41,357.02
$0.00 $380,315.16 $458,281.40 $509,341.40 $583,380.60 $686,654.42

49,857.02
136,927.20 152,928.00 170,628.00 193,992.00 216,648.00
13,120 13,120 13,120 13,120 13,120
32,829.96 34,963.40 37,323.40 40,438.60 43,459.40
53,816.95 65,288.14 72,610.17 83,288.14 92,135.59
$47,749.69 $54,172.07 $59,088.04 $68,130.93 $74,311.66
49,857.02 284,443.80 320,471.61 352,769.61 398,969.67 439,674.65
-49,857.02 95,871.36 137,809.79 156,571.79 184,410.93 246,979.77

$ 12,000
$6,147.54 $6,147.54 $6,147.54 $0.00 $0.00
$840.00 $619.67 $331.97 $0.00 $0.00
-$ 37,857.02 $ 90,563.82 $ 132,281.92 $ 150,756.22 $ 184,410.93 $ 246,979.77

tir economica 223%

tir financiera 274%

vam economico S/231,477.49 wacc

vam financiero S/225,693.36 rentabilidad

rentabilidad S/4.64