No. Equipo: 1 No.

Lista: 2

TECNOLÓGICO NACIONAL DE MÉXICO EN CELAYA

Ing. Mecánica Ing. Económica

EXAMEN 2 PARCIAL

TEMAS:
 VPN
 TIR
 CAUE
 PR
 Análisis Beneficio/Costo

Estrella Cruz Carlos Alberto

Fecha de asignación: 03/10/2019

Fecha de entrega: 10/10/2019

VPN (Valor Presente Neto)
5.1
Enunciado:
Cierto laboratorio de una universidad es contratista de investigación de la NASA para
sistemas espaciales de celdas de combustible a base de hidrogeno y metanol. Durante las
investigaciones surgió la necesidad de evaluar la economía de tres maquinas de igual
servicio. Analice el valor presente con los costos siguientes. La TMAR es de 10% anual.

Información disponible:
TMAR=10% anual
n=8 años

Solución:
Estas son alternativas de costo; los valores de rescate se consideran un costo “negativo”, de
manera que les precederá un signo +. El VP de cada máquina se calcula con i = 10% para n
= 8 años. Utilice subíndices E, G y S.

VPE = −4 500 − 900(P/A ,10%,8) + 200(P/F ,10%,8) = $−9 208

VPG = −3 500 − 700(P/A ,10%,8) + 350(P/F ,10%,8) = $−7 071
VPS = −6 000 − 50(P/A ,10%,8) + 100(P/F ,10%,8) = $−6 220

Comentario:
Se selecciona entonces la maquina impulsada por energía solar, pues el VP de sus
costos es el más bajo y posee el VP mayor en términos numéricos.
5.3
Enunciado:
La empresa National Homebuilders, Inc., planea comprar nuevo equipo de corte y
terminado. Dos fabricantes ofrecen las cotizaciones siguientes.

a) Determine que fabricante debe seleccionarse con base en la comparación del valor
presente si la TMAR es de 15% anual.
b) La empresa tiene una práctica estandarizada de evaluación para todos sus proyectos
de un periodo de cinco años. Si se utiliza el periodo de estudio de cinco anos y no
se espera que varié el valor de rescate, ¿qué fabricante debe seleccionarse?
Información disponible:
TMAR=15% anual
Periodo= 5 años
Solución:
a) Como los dos equipos poseen diferentes vidas, compárelos respecto del MCM de 18
anos. Para ciclos de vida posteriores al primero, el costo inicial se repite en el año 0
del nuevo ciclo, que es el último año del ciclo anterior. Estos serán los años 6 y 12
para el fabricante A, y el año 9 para el B.

VP A = −15 000 − 15 000(P/F,15%,6) + 1 000(P/F,15%,6)

−15 000(P/F,15%,12) + 1 000(P/F,15%,12) + 1 000(P/F,15%,18)
−3 500(P/A,15%,18)
= $−45 036

VP B = −18 000 − 18 000(P/F,15%,9) + 2 000(P/F,15%,9)

+ 2 000(P/F,15%,18) − 3 100(P/A,15%,18)
= $−41 384
Diagrama de flujo de efectivo:

Comentario 1:
Se elige al fabricante B, pues el costo es menor en términos de VP; es decir, el VPB es
mayor, en términos numéricos, que el VPA.

b) Para un periodo de estudio de cinco años no se necesita repetir ningún ciclo. El

análisis de VP es:
VPA = −15 000 − 3 500(P/A,15%,5) + 1 000(P/F,15%,5)
= $−26 236

VPB = −18 000 − 3 100(P/A,15%,5) + 2 000(P/F,15%,5)

= $−27 397

Cometario:
Ahora se elige al fabricante A con base en su VP más pequeño. Esto significa que el
periodo de estudio acortado de cinco años provoco el cambio de decisión económica.
En situaciones como esta debe examinarse con mucho cuidado la práctica de usar un
periodo de estudio fijo a fin de garantizar que se utilice el enfoque apropiado, es decir,
MCM o periodo de estudio fijo, con objeto de satisfacer el requerimiento de igual
servicio.
 TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
Enunciado:
Suponga que cierto grupo industrial desea incursionar en el negocio de camionetas
utilizadas en la exploración y análisis de pozos petroleros. Entre los servicios que
este tipo de camionetas puede proporcionar se pueden mencionar los siguientes:
localización y evaluación de zonas petroleras, la determinación de la estructura del
terreno en el pozo (rocoso, arenoso, etc.), la estimación de la porosidad y
permeabilidad dentro del pozo, la evaluación de la calidad de la cimentación de la
tubería, y finalmente se pueden hacer los orificios necesarios a través de los cuales
se podrá extraer el fluido. También considere que la inversión inicial requerida por
una camioneta, la cual consiste en una microcomputadora, de un sistema de aire
acondicionado que mantiene a la microcomputadora trabajando a la temperatura
adecuada, y de un generador que proporciona la energía requerida por la
camioneta, es del orden de $4.000,000. Por otra parte, suponga que los ingresos
netos anuales que se pueden obtener en este tipo de negocio son de $1.500,000.
Finalmente, suponga que la vida de una camioneta es de 5 años, al final de los
cuales se podría vender en $500,000 y que la TRAMA es de 20%.
Información disponible:
Orden: $400,000 Venta: $500,000
Tra: 20% Vida útil: 5 años = n

Solución:

$1, 500,000 N=5 años

i=?

TIR
1 2 3 4 5
5
$4, 000,000

Para la información anterior, la tasa interna de rendimiento es la tasa de interés

i*que satisface la ecuación:
VPN=-4, 000,000+1, 500,000(P/A, i*,5)+500,000(P/F, i*,5)=0
Comencemos evaluando el VPN con diferentes tasas de interés hasta que este
resulte 0 de no ser así hay que encontrar una tasa de interés donde el VPN sea
positivo cercano a cero y otra tasa de interés donde el VPN sea negativo cercano a
cero, se puede interpolar y encontrar la respuesta
Haciendo los cálculos se encuentra que i*=27.3
Puesto que i* es mayor que TREMA, el proyecto deberá ser aceptado.

Enunciado
Un torno puede ser adquirido a un valor de $1, 000,000. Se estima que este torno
va a producir ahorros en los costos de producción de $150,000 anuales. Si la vida
de este aparato es de 10 años al final de los cuales su valor de rescate se
considera despreciable, ¿cuál sería la tasa interna de rendimiento que resulta de
la adquisición de ese equipo?
Información disponible
N= 10
Costos de producción: $150,000
Valor adquirido: $1,000,000
SOLUCIÓN

$150,000 N=10 años

i=?

TIR
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

$1, 000,000

Para calcular la TIR, necesitamos encontrar la tasa de interés que nos haga el VPN
= 0 .Por lo tanto, necesitamos encontrar una tasa de interés que nos haga el VPN
cercano a cero pero negativo y otra tasa de interés que nos haga el VPN cercano a
cero pero positivo.
Encontramos que las tasas de interés que nos acercan más a la tasa de interés que
hace el VPN = 0 son las de 5% y 10%. Ahora solo nos resta interpolar:

Comentario:
La tasa interna de rentabilidad o la tasa interna de retorno como también es
conocida es una herramienta muy útil a través de la cual podemos saber si un
proyecto o una inversión son viables para nosotros. Aunque desde mi punto de vista
es mejor calcular la TIR con ayudad de un programa dado que resulta muy tardado
si se hace mano, porque requiere de muchas evaluaciones para encontrar el interés
donde el VPN se hace 0.
 Costo anual uniforme equivalente.
Enunciado:
En el Proyecto de la empresa National Homebuilders, Inc., evaluamos las
opciones del vendedor A (seis años de vida) y el vendedor B (nueve años de vida).
Se utilizó el análisis del VP y el MCM de 18 años. Consideremos sólo la opción del
vendedor:

A. El diagrama de la fi gura 6-1 muestra los flujos de efectivo de los tres ciclos de
vida (costo inicial, $−15 000; costos anuales, $ −3 500; valor de rescate, $1 000).
Demuestre la equivalencia
con i = 15% del VP durante tres ciclos de vida y del VA durante un ciclo.
el valor presente calculado para el proveedor A fue de VP = $−45 036.
Solución :
Se calcula el valor anual uniforme equivalente de todos los flujos de efectivo en el
primer ciclo de vida.
VA = −15 000(A_P,15%,6) + 1 000(A_F,15%,6) − 3 500 = $ −7 349
Cuando se lleva a cabo el mismo cálculo sobre cada ciclo de vida, el VA es de $
−7 349. Después se aplica la ecuación (6.1) al VP para 18 años:
VA = −45 036(A_P,15%,18) = $ −7 349
El VA de un ciclo de vida y el VP basado en 18 años son iguales

Comentario:
Se concluye que según los valores arrojados el VA Y VP en periodo de 18 años
equivalentes son iguales.

Enunciado:
Lockheed Martin está incrementando la fuerza de empuje adicional del motor
principal de sus cohetes con la finalidad de obtener más contratos de lanzamiento
de satélites con empresas europeas interesadas en inaugurar nuevos
mercados globales de comunicaciones. Se espera que un equipo de rastreo
colocado en tierra requiera una inversión de $13 millones, de los cuales $8
millones se comprometen ahora y los restantes $5 millones se gastan al fi nal del
año 1 del proyecto. Se espera que los gastos de operación anuales para el
sistema comiencen a efectuarse el primer año y continúen a $0.9 millones
anuales. La vida útil del rastreador es de ocho años, con un valor de rescate de
$0.5 millones. Calcule el VA del sistema si la TMAR actual de la corporación es de
12% anual.

Solución:
Se determina P en el año 0 de las dos inversiones, y después se calcula la
recuperación
de capital con la ecuación:
RC = − P ( A _ P,i,n ) + S ( A_F,i,n )

P = 8 + 5( P_F ,12%,1) = $12.46

RC = −12.46( A_P ,12%,8) + 0.5( A_F ,12%,8)= −12.46(0.20130) + 0.5(0.08130)
= $−2.47
resultado es de gran importancia para Lockheed Martin. Significa que en La
interpretación correcta de este cada uno de los ocho años, el rendimiento total
equivalente del rastreador debe ser de al menos $2 470 000 sólo para
recuperar la inversión del valor presente inicial más el rendimiento requerido de
12% anual. Esto no incluye el COA de $ 0.9 millones cada año.
Valor anual: Para determinar el VA, los flujos de efectivo de la fi gura 6-2a) deben
convertirse a una serie VA equivalente durante ocho años (fi gura 6-2b). Como RC
= $−2.47 millones es un costo anual equivalente,
según lo indica el signo menos, el VA total se determina como sigue.
VA = −2.47 − 0.9 = $−3.37 millones anuales
Éste es el VA para todos los ciclos de vida futuros de ocho años, siempre y
cuando los costos se eleven con la misma tasa de interés que la inflación;
asimismo, se espera que los mismos costos y servicios se apliquen en cada uno
de los ciclos de vida subsiguientes.

Comentario:
Tanto en el inciso a y el inciso b se nota un decrecimiento en uno mas notario que
en otro la interpretación correcta de este cada uno de los ocho años se basa
principalmente en las graficas.
 Periodo de restitución
Para un proyecto.

Enunciado

El siguiente diagrama de flujo de efectivo muestra un proyecto de inversión, del cual se desea
conocer su periodo de restitución o recuperación.

$150,000.00
$100,000.00 $100,000.00
$30,000.00 $10,000.00
0
1 2 3 4 5

$380,000.00

Información disponible

𝑛 = 5 𝑎ñ𝑜𝑠
Diagrama de flujo efectivo

El diagrama de flujo de efectivo utilizado para la solución del problema es el mismo que el
presentado en el enunciado del ejercicio.

Solución

Como puede ser apreciado en el diagrama de flujo, el egreso es de $380,000.00 pesos y al tercer
año ya se han recuperado los mismos $380,000.00 pesos, por lo tanto, el periodo de recuperación
para la inversión realizada es de 4 años.

Comentario

Fue muy interesante verificar y sobre todo entender cómo es que se realiza la determinación del
periodo de restitución o recuperación de un proyecto de inversión, con el simple hecho de
conocer el diagrama de flujo de efectivo del mismo.

Para varios proyectos.

Dados los siguientes proyectos de inversión, expresados en flujos netos de caja:

Proyecto Flujos netos de caja (anuales)

A -$100,000.00 -$10,000.00 $50,000.00 $90,000.00 $90,000.00
B -$100,000.00 $10,000.00 $20,000.00 $70,000.00 $90,000.00
C -$200,000.00 $40,000.00 $50,000.00 $100,000.00 $50,000.00

a) Calcule el plazo de recuperación de los tres proyectos, A, B y C.

Información disponible

Para los tres proyectos, se sabe que:

𝑛 = 4 𝑎ñ𝑜𝑠
𝑖 = 0%
Diagrama de flujo efectivo

Proyecto A
$90,000.00 $90,000.00
$50,000.00

0 1
2 3 4
$10,000.00

$100,000.00
Proyecto B
$90,000.00
$70,000.00
$10,000.00 $20,000.00
0
1 2 3 4

Proyecto C $100,000.00
$100,000.00

$40,000.00 $50,000.00 $50,000.00

0
1 2 3 4

$200,000.00
Solución

Proyecto A

Como puede observarse en el diagrama de flujo de efectivo, la inversión se recupera durante el

tercer año, ya que, para este tiempo, se tiene un total de $130,000.00. Pero para calcular el
momento exacto, se supone que los flujos de caja se obtienen de forma proporcional a lo largo del
año:

$90,000.00 → 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
 $60,000.00 → 𝑥 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
60000 ∗ 12
𝑥= = 8 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
90000
El proyecto A tarda 2 años y 8 meses en recuperar la inversión inicial.

Proyecto B

Como puede observarse en el diagrama de flujo de efectivo, la inversión se recupera durante el

tercer año, ya que, para este tiempo, se tiene un total de $100,000.00.

El proyecto B tarda 3 años en recuperar la inversión inicial.

Proyecto C

Como puede observarse en el diagrama de flujo de efectivo, la inversión se recupera durante el

cuarto año, ya que, para este tiempo, se tiene un total de $240,000.00. Pero para calcular el
momento exacto, se supone que los flujos de caja se obtienen de forma proporcional a lo largo del
año:

$50,000.00 → 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
$10,000.00 → 𝑥 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
10000 ∗ 12
𝑥= = 2.4 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
50000
El proyecto B tarda 3 años y 2.4 meses en recuperar la inversión inicial.

Comentario

Con la información anterior, se concluye que los tres proyectos serían aceptables, pues todos
recuperan la inversión inicial, en un plazo considerablemente bajo. Sin embargo, sería preferible
llevar a cabo el proyecto e inversión A, pues en este se tardaría menos tiempo en recuperar la
inversión inicial.
 𝑨𝒏á𝒍𝒊𝒔𝒊𝒔 𝒃𝒆𝒏𝒆𝒇𝒊𝒄𝒊𝒐/𝒄𝒐𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆 𝒖𝒏 𝒔𝒐𝒍𝒐 𝒑𝒓𝒐𝒚𝒆𝒄𝒕𝒐
1. Enunciado.
En el pasado, la Fundación Afram asignó muchos fondos para mejorar las
condiciones de vida y salud de los habitantes de países devastados por la
guerra y la pobreza. En cierta propuesta para el consejo de directores de la
fundación para construir un nuevo hospital y complejo médico en un país pobre
de África central, la directora del proyecto realizó algunas estimaciones; las hizo,
afirma, de forma que no ejerzan ningún efecto negativo en la tierra agrícola o
áreas de vivienda de la ciudadanía.

 Asignación: $20 millones en el primer año (al final), y decrece $5 millones

anuales durante tres años más; el gobierno local asignara fondos solo
durante el primer año.
 Costos anuales: $2 millones en cada uno de los siguientes 10 años, como
se propuso.
 Beneficios: Reducción de $8 millones anuales para la ciudadanía en
gastos relacionados con la salud.

2. Información disponible.
Con el método de la relación B/C convencional, se determinará si la propuesta
de intervención se justifica económicamente para un periodo de estudio de 10
años. La tasa de descuento de la fundación es de 6% anual.

Primero se calcula él 𝑉𝐴 de cada parámetro durante 10 𝑎ñ𝑜𝑠. (En unidades de

$1 𝑚𝑖𝑙𝑙ó𝑛)
Asignación: 20 − 5(𝐴/𝐺, 6%, 4) = $12.864 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜
Costos anuales: $2 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜
Beneficios: $8 𝑝𝑜𝑟 𝑎ñ𝑜
 3. Diagrama de flujo de efectivo.
$8
…

1
… 𝑛
10
…
$2

$12.8

4. Solución.

𝐵 8.0
(0.06) = = 0.5383
𝐶 12.86 + 2

5. Comentario.
La propuesta no se justifica económicamente porque las mediciones son
menores que 1.0.
 𝑺𝒆𝒍𝒆𝒄𝒄𝒊ó𝒏 𝒅𝒆 𝒂𝒍𝒕𝒆𝒓𝒏𝒂𝒕𝒊𝒗𝒂𝒔 𝒎𝒆𝒅𝒊𝒂𝒏𝒕𝒆
𝒆𝒍 𝒂𝒏á𝒍𝒊𝒔𝒊𝒔 𝑩/𝑪

1. Enunciado.
En la siguiente tabla se ilustra el valor presente neto (VPN), tanto de egresos,
como de ingresos, para dos proyectos de inversión propuestos por dos
empresas de construcción de carreteras. Determinar el proyecto que debería
tomar el gobierno para llevar a cabo la construcción de una carretera de 100
kilómetros que unirá dos comunidades. Ambos consideraron una tasa de
interés de oportunidad del 3 % y un periodo de cuatro años.

VPN ingresos VPN egresos

Empresa 1 $ 191,580.23 $ 110,273.1528
Empresa 2 $ 99,654.89 $ 110,273.1528

$400 $500
$250
$150

0 𝑛

$15,000
$25,000
$40,000
$40,000

$100,000 Fig. 1 Diagrama de caja (empresa 1)

 $400 $500
$250
$150

0 𝑛

$15,000
$25,000
$40,000
$40,000

$200,000 Fig. 2 Diagrama de caja (empresa 2)

2. Información disponible.
𝑽𝑷𝑵(𝒊%, 𝒏, 𝑨, 𝑭)

3. Diagrama de flujo.

Los diagramas se ilustran previamente en la fig.1 y la fig. 2 para cada

empresa respectivamente.

4. Solución.
𝑩 $ 191,580.23
𝟏(𝟎. 𝟎𝟑) = = 𝟏. 𝟕𝟑𝟕𝟑
𝑪 $ 110,273.1528
 𝑩 $ 99,654.89
𝟐(𝟎. 𝟎𝟑) = = 𝟎. 𝟗𝟎𝟑𝟕
𝑪 $ 110,273.1528

5. Comentario.
En este caso podemos ver que la relación beneficio-costo es favorable para
el proyecto que plantea la empresa constructora número uno debido a que
es mayor a la unidad, mientras que la segunda empresa es menor a uno.

Comentario general (modelo B/C)

El análisis costo-beneficio es una herramienta financiera que mide la
relación que existe entre los costos y beneficios asociados a un proyecto de
inversión, tal como la creación de una nueva empresa o el lanzamiento de
un nuevo producto, con el fin de conocer su rentabilidad.

Fuentes de información.

[1] A. Tarquin. Ingeniería económica. Séptima edición. México D.F.

The McGraw-Hill. 2006