1.

CALCULO DEL COSTO DE DEUDA (Kd)

CUENTA VALOR PARTICIPACION C.FINANCIERO
Proveedores FLP 60d y dto 3% 9,000 0.20 0.1855670103
O. Bancaria BP 25% AMV 11,000 0.24 0.2807315607
O. Fra BC 20%A .S..A. 10,000 0.22 0.2345679012
Impuesto por pagar 5,000 0.11 0
Arrendamiento por pagar 3,000 0.07 0
cesantias 2,100 0.05 0.12
Otros beneficios a empleados por pagar 4,900 0.11 0
TOAL PASIVOS 45,000 1.00

COSTO DEL PROVEEDOR

DTO= %DTO/(100-%DTO)*360/(FLP-PC) 0.18556701
%DTO 3
FLP 60
PC 0

CONVERTIT INTERES NOMINAL VENCIDO A EFECTIVO ANUAL

ie= (1+(i/m)^m-1 0.28073156
interes nominal (i) 0.25
Capitalizacion por año (m) 12

COMO COMVERTIR TASA NOMINAL ANTICIPADA A EFECTIVA ANUAL

ie= (m/m-iaa))^m-1 0.2345679
interes nominal (i) 0.2
Capitalizacion por año (m) 2

2. CALCULO DEL COSTO DE PATRIMONIO (Kp)

kp= tr + B*(tm-tr) 0.193 19.30%
Tasa libre de riesgo (tr) 6%
Ceoficiente de riesgo (B) 0.95
Tasa de rent. Promedio del sector ™ 20%

3. CALCULO DEL COSTO DEL CAPITAL (ko) ES LO QUE LE CUESTA A LA EMPRESA TENER ACTIVO
ko = [(pasivo/Activo)*kd*(1-tx)]+[(patrimonio/Activo)*kp] 0.1469620488
DATOS
kd 16.35%
kp 19.30%
Pasivos 45,000 se encuentra en la tabla del calculo del kd
Patrimonio 35000 Inventado pot el profesor, pero en los ejercicio él lo
Activos (45.000+35.000) 80,000
Tasa de Impuesto (tx) 32% Inventado por el profesor
4. CALCULO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA (E.F.)
E.F. = (Pasivo/Activo) : (Patrimonio/Activo) 56% 44%

5. CALCULO DE LA RENTABILIDAD OPERATIVA (RO)

RO = U.O/A.O 0.2250 22.50%
Utilidad Operativa (UO) 18,000 Inventado por el profesor
Activos Operativos (AO) 80,000 puede ser un porcentaje del total de los activos

6. CALCULO DE LA RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (RP)

RP = UNDI/PATRIMONIO 0.25714286 25.71%
Utilidad neta despues de imp. (UNDI) 9,000 Inventado por el profesor, pero lo puede dar en el es
Patrimonio 35,000

RESUMEN DE DATOS
kd 16.35%
kp 19.30%
ko 14.70%
E.F. 56% 44%
R.O 22.50%
R.P 25.71%
tm 20%
Pasivo 45,000
Patrimonio 35,000

LA EMPRESA IDEAL BUSCA:

1). RO > Ko
22.50% 14.70%
2). RP > Kp
25.71% 19.30%
3). RP > tm
25.71% 20%
4). Kp > Kd
19.30% 16.35%
5). E.F: Inversamente proporcional al Kd y KP
PASIVO PATRIMONIO
E.F. 56% 44%
Kd 16.35% 19.30% Kp
Valor 45,000 35,000
 CPPC
0.0371134 ES EL RIESGO QUE DEBO PAGAR POR LA FINANCIACION VIA PASIVOS
0.06862327
0.0521262
0
0
0.0056
0
0.16346287 16.35% kd

A LA EMPRESA TENER ACTIVOS OPERATIVOS

14.70%

a del calculo del kd

sor, pero en los ejercicio él lo da
je del total de los activos

sor, pero lo puede dar en el estado de resultado

DIFERENCIA ANALISIS
7.80% 1) la Empresa Motos S.A. a 31-12-2018 presenta la siguiente situacion Financiera una Rentabilida

6.41% 2) Siendo la rentabilidad del Patrimonio del 25,71% y su costo delPatrimonio del 19,30% se demu

5.71% 3) Al ser la rentabilidad el Pratiminio 25,71% Superior en 5,71 puntos porcentuales a la tasa de re

2.95% 4) se cumple la condicion que quien tenga mayor riesgo debe aspirar a obtener mayor ganancia y

5) La empresa posee una buena estructura financiera ya que susu pasivos estan financiando en m

A MAYOR RIESGO MAYOR RENTABILIDAD, Y COMO LOS SOCIOS

TIENEN MAS RIESGO ESPERAN TENER MAYOR RESTABILIDAD
 on Financiera una Rentabilidad Operativa del 22,50%y un costo del capital del 14,70%; lo que demuestra que la empresa esta obtenien

atrimonio del 19,30% se demuestra que se supero la especttiva de los socios en 6,41 puntos porcentuales

os porcentuales a la tasa de rentabilidada promedio del mencado (20%) demuestra que la empresa se encuentra entre una de las mejo

ar a obtener mayor ganancia ya que le costod el patrimonio (19,30%) supero al costo de deuda (16,35%) en 2,95 puntos procentuales

pasivos estan financiando en mayor proporcion (56%) estan generando un costo del 16,35% y el patriminio que esta financiando en men
que la empresa esta obteniendo la rentabilidad suficiente para cubrir el costo de financiacion y le sobran 7,80 puntos porcentuales par

cuentra entre una de las mejores del sector

en 2,95 puntos procentuales

o que esta financiando en menor proporcion (44%) esta genando un costo del 19,30%
7,80 puntos porcentuales para apoyar el creciemiento de la empresa
 EJERCICIO DE APLICACIÓN DE ESTRCTURA FINANCIERA Y COSTO DE CAPITAL

1.

Activos 5000
Pasivos 3000 75% a Largo Plazo
2250 deuda Largo Plazo
Patrimonio 2000

PASIVOS PATRIMONIO
E.F. = ;
ACTIVO ACTIVO

3000 2000
E.F. = ;
5000 5000

E.F. = 60% ; 40%

E.C. = PL + Patrimonio
= 2.250 + 2.000
= 4250

2250 2000
;
4250 4250

53% 47%

2
Activos 40,000
Pasivos 10,500
Patrimonio 29,500

PASIVOS PATRIMONIO
E.F. = ;
ACTIVO ACTIVO

10,500 29,500
E.F. = ;
40,000 40,000

E.F. = 26% ; 74%

3. CALCULO DEL COSTO DEL CAPITAL (ko) ES LO QUE LE CUESTA A LA EMPRESA TENER ACTIVOS OPERATIVO
ko = [(pasivo/Activo)*kd*(1-tx)]+[(patrimonio/Activo)*kp] 0.19566625 19.57%
DATOS
kd 19%
kp 22%
Pasivos 10,500
Patrimonio 29,500
Activos 40,000
Tasa de Impuesto (tx) 33%

3
Activos 40,000
Pasivos 10,500
Patrimonio 29,500

PASIVOS PATRIMONIO
E.F. = ;
ACTIVO ACTIVO

10,500 29,500
E.F. = ;
40,000 40,000

E.F. = 26% ; 74%

3. CALCULO DEL COSTO DEL CAPITAL (ko) ES LO QUE LE CUESTA A LA EMPRESA TENER ACTIVOS OPERATIVO
ko = [(pasivo/Activo)*kd*(1-tx)]+[(patrimonio/Activo)*kp] 0.19566625 19.57%
DATOS
kd 19%
kp 22%
Pasivos 10,500
Patrimonio 29,500
Activos 40,000
Tasa de Impuesto (tx) 33%

PARTICIPA
CUENTA VALOR CION C.FINANCIERO CPPC
Proveedores FLP 60d y dto 3% 50,000 0.51 0.1855670103 0.09467705
Iva por Pagar 3,000 0.03 0 0
prestaciones sociales por pagar 13,500 0.14 0 0
cesantias 1,500 0.02 0 0
credito C.P. Bnaco Bogota 23% anual 10,000 0.10 0.23 0.02346939
Credito L.P. Bancolombia 25% anual 20,000 0.20 0.25 0.05102041
0.00 0
TOAL PASIVOS 98,000 1.00 0.16916684

COSTO DEL PROVEEDOR

DTO= %DTO/(100-%DTO)*360/(FLP-PC) 0.18556701
%DTO 3
FLP 60
PC 0

CONVERTIT INTERES NOMINAL VENCIDO A EFECTIVO ANUAL

ie= (1+(i/m)^m-1 0.28073156
interes nominal (i) 0.25
Capitalizacion por año (m) 12
COMO COMVERTIR TASA NOMINAL ANTICIPADA A EFECTIVA ANUAL
ie= (m/m-iaa))^m-1 0.2345679
interes nominal (i) 0.2
Capitalizacion por año (m) 2

2. CALCULO DEL COSTO DE PATRIMONIO (Kp)

kp= tr + B*(tm-tr) 0.193 19.30%
Tasa libre de riesgo (tr) 6%
Ceoficiente de riesgo (B) 0.95
Tasa de rent. Promedio del sector ™ 20%

3. CALCULO DEL COSTO DEL CAPITAL (ko) ES LO QUE LE CUESTA A LA EMPRESA TENER ACTIVOS OPERATIVO
ko = [(pasivo/Activo)*kd*(1-tx)]+[(patrimonio/Activo)*kp] 0.135550965 13.56%
DATOS
kd 16.92%
kp 19.30%
Pasivos 98,000 se encuentra en la tabla del calculo del kd
Patrimonio 35000 Inventado pot el profesor, pero en los ejercicio él lo da
Activos (45.000+35.000) 133,000
Tasa de Impuesto (tx) 32% Inventado por el profesor

4. CALCULO DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA (E.F.)

E.F. = (Pasivo/Activo) : (Patrimonio/Activo) 74% 26%

5. CALCULO DE LA RENTABILIDAD OPERATIVA (RO)

RO = U.O/A.O 0.1353 13.53%
Utilidad Operativa (UO) 18,000 Inventado por el profesor
Activos Operativos (AO) 133,000 puede ser un porcentaje del total de los activos

6. CALCULO DE LA RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (RP)

RP = UNDI/PATRIMONIO 0.25714286 25.71%
Utilidad neta despues de imp. (UNDI) 9,000 Inventado por el profesor, pero lo puede dar en el estado de resu
Patrimonio 35,000

RESUMEN DE DATOS
kd 16.92%
kp 19.30%
ko 13.56%
E.F. 74% 26%
R.O 13.53%
R.P 25.71%
tm 20%
Pasivo 98,000
Patrimonio 35,000

LA EMPRESA IDEAL BUSCA:

1). RO > Ko DIFERENCIA
13.53% 13.56% -0.02%
2). RP > Kp
25.71% 19.30% 6.41%
3). RP > tm
25.71% 20% 5.71%
4). Kp > Kd
19.30% 16.92% 2.38%
5). E.F: Inversamente proporcional al Kd y KP
PASIVO PATRIMONIO
E.F. 74% 26%
Kd 16.92% 19.30% Kp
Valor 98,000 35,000
MPRESA TENER ACTIVOS OPERATIVOS
MPRESA TENER ACTIVOS OPERATIVOS

ES EL RIESGO QUE DEBO PAGAR POR LA FINANCIACION VIA PASIVOS

16.92% kd
MPRESA TENER ACTIVOS OPERATIVOS

lculo del kd
o en los ejercicio él lo da

otal de los activos

o lo puede dar en el estado de resultado

 ANALISIS
1) la Empresa Motos S.A. a 31-12-2018 presenta la siguiente situacion Financiera una Rentabilidad Operativa d

2) Siendo la rentabilidad del Patrimonio del 25,71% y su costo delPatrimonio del 19,30% se demuestra que se

3) Al ser la rentabilidad el Pratiminio 25,71% Superior en 5,71 puntos porcentuales a la tasa de rentabilidada p

4) se cumple la condicion que quien tenga mayor riesgo debe aspirar a obtener mayor ganancia ya que le cost

5) La empresa posee una buena estructura financiera ya que susu pasivos estan financiando en mayor propor

A MAYOR RIESGO MAYOR RENTABILIDAD, Y COMO LOS SOCIOS

TIENEN MAS RIESGO ESPERAN TENER MAYOR RESTABILIDAD
a una Rentabilidad Operativa del 22,50%y un costo del capital del 14,70%; lo que demuestra que la empresa esta obteniendo la rentabi

19,30% se demuestra que se supero la especttiva de los socios en 6,41 puntos porcentuales

es a la tasa de rentabilidada promedio del mencado (20%) demuestra que la empresa se encuentra entre una de las mejores del sector

mayor ganancia ya que le costod el patrimonio (19,30%) supero al costo de deuda (16,35%) en 2,95 puntos procentuales

financiando en mayor proporcion (56%) estan generando un costo del 16,35% y el patriminio que esta financiando en menor proporcio
sa esta obteniendo la rentabilidad suficiente para cubrir el costo de financiacion y le sobran 7,80 puntos porcentuales para apoyar el cr

una de las mejores del sector

s procentuales

anciando en menor proporcion (44%) esta genando un costo del 19,30%

orcentuales para apoyar el creciemiento de la empresa