La economía de la industria de los recursos es única.

Toda minería está sujeta a incertidumbres

no aplicables a otras industrias. Cada mina es diferente. La economía de la industria es difícil
de cuantificar y clasificar. La información es muy costosa.

En los principales países mineros, ahora existe una verdadera dicotomía. Los productos de la
industria de minerales son ingredientes primarios esenciales en casi todo lo que se usa en una
sociedad avanzada, aunque su disponibilidad a menudo se da por sentado. En el mundo
desarrollado, el valor de la minería se cuestiona cada vez más. La dificultad para obtener
ganancias se ve agravada por las incertidumbres políticas y las restricciones ambientales
además de las incertidumbres creadas por la naturaleza.

En este contexto, sin embargo, la producción real en muchos países desarrollados ha

aumentado. A pesar de la caída de los precios, así como de la rentabilidad que frecuentemente
no cumple con las expectativas, se sigue inyectando más capital en la industria. Muchos de los
factores que conducen a ganancias o pérdidas escapan al reconocimiento si se utilizan
herramientas de análisis convencionales.

La baja rentabilidad puede ser el orden del día para muchos participantes en la industria, pero
esto no es universal. En algunos casos, el hallazgo de un yacimiento rico, ya sea por
exploración hábil o por casualidad, ha sido la clave del éxito. Sin embargo, hay muchos
ejemplos de yacimientos ricos que no producen minas rentables y de yacimientos mediocres
que se convierten en empresas exitosas a largo plazo. En algunos casos, la capacidad de una
empresa para anticipar el mercado ha dado como resultado ganancias superiores a las
expectativas. Más comúnmente, una recesión inesperada del mercado ha resultado en
pérdidas a pesar de la eficiencia en otras partes de la operación minera. Incluso en este
entorno, las minas superficialmente similares han arrojado rendimientos de ganancias muy
diferentes. La toma de decisiones de la administración y otros factores que los precios del
mercado y las características de los cuerpos de mineral probablemente tengan una influencia
mucho mayor en la rentabilidad de la industria de lo que se ha reconocido hasta ahora.

Una de las tareas principales de este libro es examinar algunas de las características que
conducen a un mayor valor, pero que escapan al análisis por motivos más superficiales. Una
premisa básica del libro es que se puede hacer mucho más para mantener la coherencia y la
previsibilidad en la economía de la minería. La capacidad impredecible de los precios y las
características de los cuerpos de mineral se han utilizado en muchos casos de manera
inapropiada como excusas para un bajo rendimiento. Incluso donde estos elementos
impredecibles son reales, la oportunidad para el diseño de minas que es menos sensible a
dicho cambio con frecuencia se ha pasado por alto.

Hace dos décadas, las habilidades técnicas eran el ingrediente principal para la gestión
eficiente de la minería. Con la internacionalización de la industria mundial, esto ha cambiado.
Las habilidades técnicas ya no son suficientes. La premisa subyacente de este libro es que cada
decisión técnica debe considerar y guiarse por las consecuencias económicas. El criterio sobre
el cual se juzga a toda la empresa (es decir, el valor del accionista) debe ser el mismo criterio
utilizado para juzgar las decisiones diarias o de mediano plazo. Mientras más consistencia haya
entre los criterios aplicados por el personal diferente que hace estos juicios, es más probable
que se logre el objetivo de la compañía.

Este libro analiza la economía minera a través de dos lentes. El primero, similar a la visión
económica tradicional, toma el entorno económico como neutral. Esta vista es más apropiada
para las decisiones operativas en los sitios mineros. En tal ambiente, muchos elementos
económicos están fuera del control del tomador de decisiones. El capital ya ha sido hundido. El
precio de venta del producto y muchos otros factores se toman como dados. Se excluyen
muchas alternativas debido al tiempo limitado para implementarlas. Este tipo de problemas se
abordan en la primera parte del libro (capítulos 2 a 11).

La segunda lente se centra en una gama más amplia de problemas. Reconoce que si una mina
está funcionando o no, es poco probable que se deba a alguna causa técnica sola, aunque
podría atribuirse a alguna causa técnica. Reconoce que las elecciones no se juegan en el vacío;
en cambio, están sujetos a cambios en el mundo en general sobre los cuales el tomador de
decisiones tiene poco control. Un nuevo desarrollo de la minería justificado por un aumento
en el precio del metal producirá un retorno dramático por debajo de las expectativas si la
tendencia de los precios resulta estar cayendo. Si la tendencia era conceptualmente
predecible, entonces una decisión estratégica que pasara por alto tal posibilidad es la fuente
principal del subsecuente bajo rendimiento. Muchas de estas decisiones estratégicas se
consideran sin importancia en el momento en que se toman.

Aunque en este libro hay una clara demarcación entre el primer estilo de análisis económico y
el segundo, en realidad la distinción no es tan clara. La mayoría de los elementos que
conducen al éxito desde un punto de vista estratégico no pueden diferenciarse de la toma de
decisiones económicas habituales que se lleva a cabo todos los días. En una mina en
funcionamiento. Si los operadores de la mina no tienen clara la dirección estratégica que sigue
la mina, entonces el problema se aborda solo en parte.

La mayoría de los enfoques de la economía asumen que, independientemente de lo que haga

una persona o una empresa, el mercado completo no cambiará. Una tonelada adicional de
carbón producido no cambiará el precio mundial del carbón. Este es el enfoque tradicional (no
estratégico) y es el supuesto habitual en la primera parte del libro. La visión estratégica es algo
diferente. Reconoce que el resultado para cada participante depende de las elecciones
(estrategias) de todos los demás participantes. La tonelada adicional que produce una mina no
afectará el precio mundial, pero si las fuerzas económicas cambiantes que permiten que esta
mina produzca una tonelada adicional también se aplican a sus competidores, entonces
seguramente los competidores también aumentarán la producción. El precio mundial
cambiará.

La toma de decisiones estratégicas ha sido objeto de muchos análisis en la profesión

económica a través de la teoría de juegos. Desafortunadamente, muy poco de esto ha llegado
al mundo empresarial cotidiano. Algunas de las herramientas para llevar a cabo estas
evaluaciones se describen en este texto, no tanto por sus características innovadoras, sino
principalmente para demostrar la aplicabilidad de técnicas ya bien entendidas a las actividades
mineras.

El texto ha sido preparado con las siguientes tres pautas clave en mente:

Se centra en las principales técnicas de evaluación económica que se utilizan en la mayoría de

las aplicaciones mineras. Las técnicas más antiguas y poco utilizadas que han sido super-seded
por hojas de cálculo y modelos de computadora que tampoco han sido incluidas se han
mencionado solo brevemente.

El texto tiene como objetivo aplicar técnicas de evaluación económica, no solo explicarlo.
Además de someter las técnicas a algún escrutinio, los ejemplos proporcionan una plantilla
para tomar decisiones operativas, de inversión y planificación económicamente sólidas con
confianza.

Proporciona indicaciones de cuán confiables o poco confiables son ciertas técnicas en el

entorno del mundo real (es decir, un mundo de cambio, riesgo e incertidumbre). Ofrece
técnicas y mecanismos para adaptar los métodos estándar de análisis de proyectos y toma de
decisiones para que reflejen lo que está sucediendo en el mundo cambiante de hoy.

En un mundo ideal, una evaluación económica arrojará el mismo resultado, sin importar quién
lo realice o quién tome la decisión. Sin embargo, en el mundo real, cualquier evaluación se
basa en insumos que son bastante inciertos y objetivos que comúnmente están mal definidos.
Esta incertidumbre puede tener una mayor influencia en la toma de decisiones que cualquier
retorno analizado (esperado). El costo de resolver la incertidumbre (por ejemplo, el costo de la
perforación adicional) puede hacer que el proyecto no sea económico.

En un entorno tan incierto, las técnicas de evaluación económica estrechamente definidas

pero comúnmente utilizadas con frecuencia conducen a respuestas poco confiables. Sin
embargo, esto no significa que no se deban usar. De hecho, lo contrario es el caso. La
incertidumbre exige un mayor rigor y procesos de evaluación aún más sistemáticos. El valor
está frecuentemente en el proceso más que en el resultado:

El proceso impone un marco disciplinado para toda la información importante sobre la cual
basar la decisión. Incluso si la decisión final debe tomarse sobre las percepciones individuales
de riesgo e incertidumbre, la aplicación de las técnicas expuestas en este libro hará que al
menos alguien del equipo del proyecto examine cada aportación primaria con algún detalle.

El proceso proporciona un punto de referencia para el seguimiento del rendimiento después

de la implementación. Un caso base (el plan "esperado") también define la importancia, o la
falta de importancia relativa, de cada elemento en el plan. El conocimiento de si algo es
importante o no es esencial para establecer las prioridades de gestión y para resaltar las
desviaciones del "día 1" que de otro modo no se notarían.

Las nuevas técnicas que pueden modelar las influencias de la incertidumbre se vuelven
disponibles y utilizables. La incertidumbre no necesariamente significa "riesgo", y los diseños
de minas que son capaces de producir según lo planeado a pesar de la incertidumbre son más
robustos que los diseños que están más restringidos a un conjunto fijo de condiciones. más
allá de eso para desarrollar un plan de caso base simple. Sin embargo, un análisis económico
estándar sigue siendo el punto de partida para cualquier esfuerzo extendido.

El Capítulo 2 proporciona ejemplos generales de cómo se aplican las técnicas de evaluación

económica en varias etapas del proceso de evaluación de la mina; También introduce los
conceptos básicos de la evaluación económica. El Capítulo 3 define los elementos y objetivos
clave de la planificación minera y las operaciones mineras en términos económicos.
Proporciona pautas para la cantidad de detalles y la importancia relativa de los diversos
componentes en cada etapa de la evaluación.

Este libro tiene como objetivo ayudar a los profesionales a tomar mejores decisiones mediante
el uso de herramientas de análisis económico aplicadas a las aplicaciones de minería. Este es
un enfoque prospectivo y contrasta con la contabilidad tradicional, que es principalmente una
actividad histórica o retrospectiva. El Capítulo 4 establece las diferencias entre los "costos" tal
como se aplican en este sentido económico y los "costos" que se aplican comúnmente en otras
aplicaciones. Este capítulo también incluye definiciones ampliadas y ejemplos de costos fijos,
costos variables, costos de oportunidad y costos e ingresos marginales.

Casi toda la toma de decisiones en una mina implica la compensación de los costos actuales y
los beneficios con los costos y beneficios futuros esperados; por lo tanto, casi todas las
evaluaciones de minas deben implicar comparaciones que involucren el valor temporal del
dinero. El Capítulo 5 establece la metodología para esta forma de evaluación y proporciona
ejemplos del uso de análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) para decisiones de mina
típicas

Los costos y la evaluación de cualquier desarrollo minero se basan necesariamente en un plan

de mina específico, que debe prepararse asumiendo ciertas características de los yacimientos.
Sin embargo, los cuerpos minerales rara vez se definen claramente, y el esfuerzo para
encontrarlos y delinearlos es en sí mismo una tarea económicamente significativa. La
economía de la minería determinará qué partes están o no incluidas en la definición de
mineral (es decir, mineral en un sentido económico, no en términos de alguna definición legal).
Cuando la economía de la mina cambia, la cantidad de material en el suelo no cambia, pero la
cantidad de mineral económicamente viable sí cambia. La cantidad de mineral
económicamente viable también depende de los supuestos utilizados para su cálculo y puede
cambiar con un cambio en Suposiciones Por ejemplo, una suposición inicial de minería a
pequeña escala implica altos costos unitarios, y una mina evaluada en base a esta estructura
de costos puede indicar reservas limitadas consistentes con este método de minería.
Alternativamente, una suposición inicial de la minería a granel, con sus costos bajos
concomitantes, permite que se extraigan económicamente partes más profundas y de menor
ley del depósito y, por lo tanto, se incluyan en la reserva económica. Sin cambios en las
características físicas, se pueden demostrar grandes reservas económicas para la misma
persona consistente con este método de minería a granel. El Capítulo 6 aborda estos
problemas y proporciona las herramientas económicas para evaluar partes del depósito y
decidir si esas partes deben incluirse en el plan o no.

La aplicación más útil y fácil de usar de los conceptos de valor de tiempo es traducir en
términos comparables los costos de capital de los equipos y las alternativas que tienen
diferentes mezclas de capital y costo operativo. Este proceso se aborda en el Capítulo 7.

Todas las minas que han estado operando por algún tiempo tienen registros de los costos de
operación del equipo, y este es un insumo importante para cualquier evaluación económica.
Sin embargo, esta información es confiable solo para el equipo en uso y para las condiciones
que se aplican hasta ese momento. El Capítulo 8 se basa en las estimaciones de costos de
capital del Capítulo 7 y establece los procedimientos para estimar los costos operativos de los
equipos de minería. Las técnicas de estimación se derivan de los primeros principios y se
aplican a los equipos que funcionan en cualquier condición; Esto permite la auditoría y la
extrapolación de la información de costos existente, así como la comparación con nuevos
equipos mineros potenciales.

Con todas las herramientas importantes que se han expuesto en los capítulos anteriores, el
Capítulo 9 describe cómo usar estas herramientas en formas simples y más avanzadas para
tomar decisiones de inversión. El Capítulo 10 presenta un estudio de caso integral de una
decisión de inversión típica en una mina en operación.

El Capítulo 11 está dirigido a nuevas minas y pasos a través de la acumulación detallada de

todas las entradas para un flujo de caja completo.
El examen de la estrategia minera comienza en el Capítulo 12, que comienza con una
introducción al proceso de inversión de capital y la dicotomía riesgo / retorno. Este capítulo
también examina la naturaleza de las elecciones de capital y algunos de los fundamentos
teóricos para la elección racional bajo incertidumbre. Discute lo que es diferente sobre las
inversiones de tipo minero en comparación con las elecciones en los mercados de consumo o
las decisiones de inversión en el mercado de acciones.

Las empresas mineras son organizaciones industriales complejas, y la toma de decisiones debe
incluir atajos. Con el tiempo, los atajos que demuestran ser confiables se integran en la cultura
de la organización y continúan utilizándose incluso cuando el entorno económico ha cambiado.
Algunas de estas técnicas de evaluación de forma corta se analizan en el Capítulo 13. Este
capítulo también analiza algunos de los modelos más comunes de estrategia comercial y su
aplicabilidad en un entorno minero.

El Capítulo 14 amplía los criterios de decisión introducidos en los Capítulos 5 y 9 para hacer
explícitos los márgenes de incertidumbre. Se presentan dos estudios que aplican los modelos
teóricos introducidos en el Capítulo 12 a la selección de máquinas y a la valoración del
patrimonio minero.

En el Capítulo 4, se introduce el concepto económico de "costo", y se hace una diferenciación

entre el costo de una decisión o compromiso de realizar algún evento y el costo del evento. La
diferencia es evidente cuando los objetos de elección (formas alternativas de desarrollar una
mina, por ejemplo) son en sí mismos caminos hacia el futuro que contienen opciones de
seguimiento y opciones para cambiar. Las técnicas de evaluación comunes se centran en
comparar eventos que suponen que este camino hacia el futuro es irrevocable. El capítulo 15
separa explícitamente el costo de una decisión del costo del evento. Establece herramientas
específicas para diferenciar el capital que está en riesgo del capital que no está en riesgo. Las
herramientas permiten una fácil comparación de proyectos con diferentes perfiles de riesgo /
retorno. Entre los proyectos sujetos a cambio, la técnica demuestra diferencias sustanciales
que no se reconocen bajo el uso de métodos de evaluación convencionales.

Con el avance de la tecnología informática y la ciencia económica, los proyectos mineros están
cada vez más sujetos a escrutinio analítico. Sin embargo, el valor de las empresas mineras
sigue estando fuertemente influenciado por factores humanos que ni siquiera las herramientas
más sofisticadas pueden analizar. El Capítulo 16 pone este tema en una perspectiva histórica y
orientada al conocimiento; sugiere una serie de áreas donde se puede agregar valor a las
empresas mineras sustancialmente más allá de los límites de las herramientas establecidas en
los 15 capítulos anteriores.

El libro también incluye un glosario de términos económicos que se aplican a la minería y un

apéndice con un conjunto de tablas de datos financieros.
Incluso las minas relativamente pequeñas son emprendimientos comerciales complejos, y al
administrar estos negocios solo un pequeño número de decisiones justifica el tiempo o el
costo de un análisis económico integral. Además, la mayoría de las opciones no requieren tal
análisis. Las herramientas para tomar decisiones con base económica en cualquier negocio
complejo abarcan todo el espectro, desde simples reglas generales hasta modelos financieros
completos y elaborados. Este capítulo proporciona ejemplos generales de cómo se aplican las
técnicas de evaluación económica en varias etapas del proceso de evaluación de la mina.

Procesos de planificación minera

Una tarea completa de planificación y operación de una mina involucra al menos tres
componentes:

una componente técnica

un componente económico estrechamente enfocado

y una componente económica de base más amplia, que incluye finanzas y negocios

Elementos que influyen en el rendimiento de la mina dentro de la industria en general.

El componente técnico se refiere al diseño de la mina, la productividad de los equipos, los

horarios de producción alternativos y los requisitos operativos de la mina. Estos últimos
requisitos incluyen, por ejemplo, el uso de explosivos por año, el número de personas
requeridas y el uso de combustible por máquina por hora de funcionamiento. Por lo general,
este trabajo se centra solo en criterios técnicos. Este componente del plan de aminas no
cambiará si el proyecto es económico o no. El componente técnico define todos los elementos
importantes relacionados con el

Aplicabilidad de la propuesta. Algunos de estos elementos pueden ser económicamente

importantes y otros poco importantes en cuanto a su impacto en la economía minera. Por
ejemplo, dos esquemas mineros completamente diferentes pueden tener costos operativos y
de capital muy similares.

El componente económico de enfoque limitado aplica costos operativos y de capital a los

horarios técnicos. Analiza horarios y equipos alternativos en términos económicos, por
ejemplo, el precio por tonelada. También acumula y analiza los costos unitarios, como el costo
de combustible por litro, el costo anual de combustible para toda la mina y el costo de mano
de obra por persona por año. El objetivo de esta fase del trabajo es permitir la comparación de
opciones en términos económicos.

A menudo, estas evaluaciones económicas de enfoque limitado se refieren solo a algún

componente de un proyecto; por ejemplo, incluso si la mina en sí no es económica, aún se
puede realizar un análisis económico valido de la forma más barata de mover los desechos. La
mayoría de la evaluación de la mina se limita al trabajo técnico , junto con esta fase económica
estrechamente enfocada.

El componente económico, financiero y comercial de base más amplia tiene como objetivo
comprender el grado de viabilidad de un plan y cómo el plan se ajusta dentro de un contexto
corporativo más amplio. La viabilidad de todo el proyecto es una función de los otros
proyectos que la empresa puede tener disponibles, así como de lo que otras empresas
(proveedores, clientes y competidores) están haciendo. Esta fase de evaluación también
examina el riesgo relativo asociado con las decisiones de inversión y la sensibilidad del plan a
factores ajenos al control de gestión. Presagia dificultades probables en la implementación.
Intenta posicionar la mina para un posible cambio. Desde una perspectiva comercial, este
análisis económico de base amplia es vital, ya que las valoraciones del mercado, y con ellas, la
estabilidad de la estructura corporativa, están vinculadas integralmente con la capacidad de la
gerencia para entregar lo que su plan indica que es alcanzable.

La minería es una actividad costosa, cuya rentabilidad requiere estos análisis económicos. La
evaluación de la mina también es una actividad costosa y exige su propio análisis económico.
¿Es probable que otro gasto de $ 500,000 para exploración produzca tanto aumento en el
valor para el accionista como un gasto de $ 500,000 en pruebas metalúrgicas? La tarea del
planificador de minas es desarrollar un plan de aminas que maximice el valor para el
accionista, y uno de los componentes en este proceso es el costo y el ahorro de costos
derivados de la propia tarea de planificación de minas. La economía minera también tiene que
ver con la proporción de recursos que deberían dirigirse más apropiadamente a esta tarea y
cómo estos recursos mismos, una vez asignados, deberían dirigirse más adecuadamente.

APLICACIÓN DE PROCEDIMIENTOS DE EVALUACIÓN ECONÓMICA

La estimación de costos y la evaluación económica son partes integrales del proceso de

planificación. Como la planificación minera es un proceso iterativo, la forma de evaluación
económica cambia a medida que la precisión y la confiabilidad cambian con cada iteración
exitosa. El trabajo de evaluación en sí tiene un costo. La realización de evaluaciones de manera
económica exige que las alternativas que es poco probable que encuentren su camino hacia el
desarrollo posterior se eliminen temprano en el ciclo de evaluación. El gasto que
posteriormente demuestra que no tiene un valor duradero se minimiza, y los mismos recursos
puestos en evaluación producen resultados de mayor valor. Los ejemplos expuestos en las
siguientes secciones ilustran la aplicación de procedimientos de evaluación económica durante
algunas fases de muestra de un estudio completo de planificación minera.

Justificación del gasto de exploración

La evaluación de cada posible desarrollo minero comienza en alguna parte. Como mínimo,
debe estar disponible una estimación de cuánto mineral hay en el suelo, junto con algunas
estimaciones de los costos de extracción. Sin embargo, incluso con la comprensión más simple
de estos números, es posible eliminar de forma temprana alternativas alternativas mediante la
formulación de pautas mínimas. El gasto de exploración en sí mismo se prioriza en función de
los depósitos o depósitos potenciales que, si se encuentran, es probable que produzcan el
mayor valor por dólar de gasto.

Exploración de base En la exploración de base, un punto de partida inicial para la evaluación es

un cuerpo mineral asumido. Antes de cualquier gasto sustancial, se debe hacer la siguiente
pregunta: Si esta exploración es exitosa, ¿cuál es el mejor depósito que se puede esperar? El
depósito hipotético se puede describir en términos de tonelaje, grados, profundidad y
ubicación física.

Se debe realizar un análisis económico sobre este depósito hipotético. Por supuesto, dada la
escasez de datos, este análisis económico puede tomar solo unas pocas horas de trabajo. Sin
embargo, son posibles ideas valiosas. Claramente, si la evaluación del mejor depósito
hipotético no indica viabilidad, entonces depósitos menores tampoco lo harán. El análisis de
sensibilidad también dará información importante. La economía de un depósito de oro
hipotético, por ejemplo, podría sugerir que ejecutar 3 g / t a 100 m de profundidad tiene
aproximadamente el mismo valor económico que el mineral en funcionamiento 5 g / t a 200 m
de profundidad. Este conocimiento es una guía valiosa para la exploración. Muchas compañías
han gastado millones de dólares en exploración, seguidas de una evaluación posterior, solo
para descubrir que el proyecto no es viable. Muchos proyectos podrían haberse demostrado
no viables antes de cualquier gasto.

Si un yacimiento mineralizado idealizado no es viable, la exploración aún podría llevarse a

cabo, pero claramente es necesaria alguna justificación alternativa para la exploración. Esta
evaluación económica temprana está diseñada para centrar la atención temprana en el
objetivo primario, es decir, crear una mina rentable.

Exploración en curso La exploración en curso en torno a algunos yacimientos minerales

conocidos tiene dos propósitos: (1) encontrar más reservas y (2) comprender las reservas
existentes para garantizar una mayor confiabilidad. Las reservas adicionales generalmente se
traducen en valor adicional de una manera directa. Desafortunadamente, las reservas que
simplemente se entienden mejor no valen necesariamente más que las reservas que se
entienden en menor grado.

Para las aplicaciones de extracción de carbón, la exploración continua rara vez consiste en
encontrar más reservas; lo más probable es que se trate de comprender y probar las reservas
delimitadas por un mayor grado de confiabilidad. El volumen bruto de carbón en el suelo
puede no ser importante en comparación con el grado de fallas, plegamientos y cambios de
calidad que ocurren con una reserva ya delineada. ¿Cómo se puede saber si las reservas
adicionales son económicamente un objetivo más importante para la exploración que las
fallas, los pliegues? o características de calidad? Justificar esta exploración en curso es una
tarea compleja. Por lo general, más reservas significan tasas de producción potenciales más
altas, eficiencias debido a equipos más grandes y costos fijos distribuidos en productos más
grandes. Por lo general, estas ganancias son fáciles de cuantificar y este estilo de exploración
es fácilmente justificable, pero la exploración continua dirigida a mejorar la confiabilidad en las
estimaciones produce su beneficio en términos de menor riesgo. Las ganancias basadas en el
riesgo son más difíciles de cuantificar. Algunas herramientas para valorar la reducción de
riesgos se exponen en la segunda parte de este libro.

Para muchas aplicaciones mineras metalíferas, la exploración continua para delinear reservas a
menudo se puede cuantificar más fácilmente, ya que los costos de perforación contribuyen de
manera significativa a la estructura de costos mineros. Un pozo de perforación en la superficie
para insertar un yacimiento subterráneo profundo puede costar 20 veces más que un pozo
subterráneo desde una posición adyacente al yacimiento, pero puede no proporcionar más
información. En algún momento, el costo de la perforación en sí comienza a impactar la
economía de la mina. Este problema rara vez es un problema en la minería del carbón.

Evaluación estratégica de proyectos mineros

Una vez que se ha identificado un posible desarrollo minero, ¿cómo procede la evaluación
técnica de manera racional, teniendo en cuenta la economía de la información y la economía
de la minería?

Una evaluación estratégica, basada en criterios económicos, es un elemento importante en

este proceso racional de toma de decisiones. Esta evaluación, así como la forma en que se
entiende, es probablemente el factor más importante que diferencia los proyectos exitosos y
las empresas exitosas de las que tienen menos éxito. La dificultad es que, desde muy temprano
en el proceso de evaluación, un escenario de desarrollo final ampliamente asumido define un
camino a lo largo del cual se dirigen nueva información y nuevos estudios. Si la información
fuera gratuita y no tomara tiempo prepararse, se podría encontrar toda la información y
realizar una comparación simultánea de alternativas. Sin embargo, debido a que la
información se recopila y evalúa secuencialmente en rondas sucesivas de evaluación, el
proceso depende de la ruta. Las alternativas que pueden ser igualmente atractivas en términos
económicos nunca se pueden comparar. Uno de ellos puede eliminarse temprano en el
proceso de evaluación cuando sus buenas características son menos entendidas pero cuando
las malas características de alguna otra alternativa aún no son evidentes.

La evaluación estratégica debe llevarse a cabo temprano en la evaluación de un proyecto, y

debe tener la base más amplia posible. La dirección y las prioridades para el posterior esfuerzo
de exploración y evaluación pueden cambiar radicalmente dependiendo de las restricciones
del método de minería previsto que deban satisfacerse. Además, los requisitos de habilidad del
equipo de evaluación y desarrollo pueden ser bastante diferentes para cada alternativa. La
presunción de uno u otro método dará como resultado una toma de decisiones posterior
dependiente de la ruta. Esta influencia dependiente de la ruta introduce el riesgo de que las
elecciones favorezcan las habilidades de los participantes en lugar de tomarse (más
correctamente) en función de las características inherentes del depósito en sí.

Selección de bloques de reserva y desarrollo de minas por fases

El desarrollo óptimo de la mina generalmente requiere un equilibrio entre

promediar las características buenas y malas de un recurso para equilibrar la utilización del
equipo y la consistencia de la producción minera

seleccionar deliberadamente bloques más rentables en la vida útil temprana de la mina para
maximizar las ventajas de los flujos de efectivo tempranos

El proceso de promediado podría significar una mezcla para obtener una calidad consistente
(promedio). Podría significar minar bloques de alta proporción de residuos: mineral
simultáneamente con bloques de baja proporción de residuos: mineral. El enfoque en la
selección temprana de los bloques más rentables es equilibrar la mayor rentabilidad de estos
bloques con el pago de intereses y las imposiciones de capital que son más severas al
comienzo de la mina. Claramente, antes de un diseño óptimo de la mina (tamaño, forma, etc.)
y la secuencia minera puede determinarse, debe entenderse el valor económico relativo de
cada bloque de mineral (o carbón).

Comparación de opciones de equipos mineros

Las operaciones mineras cambian continuamente. El equipo existente se vuelve menos

adecuado para la tarea. Nuevos equipos se desarrollan continuamente para mover cantidades
mineras de manera más económica. En una operación minera en curso, o en la fase de
planificación detallada de un nuevo desarrollo minero, la tarea más común que requiere
análisis económico es el ejercicio para comparar dos o más alternativas potentes.

Evaluación general del proyecto

La evaluación de un proyecto general generalmente se lleva a cabo utilizando técnicas de flujo
de efectivo con descuento. Inicialmente, un estudio técnico arroja tabulaciones de los equipos,
personal y suministros necesarios durante cada año de preproducción y producción para
producir una cierta cantidad de producción minera. Los costos de compra y operación del
equipo se combinan con personal y otros costos para determinar estructura general de costos
de la mina. También se estiman los ingresos esperados de la venta de la producción de la mina.
Una tabulación de flujo de efectivo establece todas estas entradas y salidas de efectivo año
tras año (incluidos los pagos de impuestos) para determinar los flujos de efectivo anuales para
el proyecto.

En la mayoría de los proyectos mineros, hay una gran salida de efectivo en los primeros años
debido a las compras de equipos de la mina, seguidos por las entradas de efectivo más
adelante en la vida de la mina. Se determina el VPN) del proyecto. Si los propietarios
consideran que existe un valor suficiente para continuar con el proyecto en comparación con
cualquier curso de acción alternativo, entonces pueden tomar una decisión en consecuencia.

Cada compañía tiene recursos limitados y (a menos que el proyecto sea pequeño comparado
con los recursos de la compañía) la decisión de proceder dependerá de evaluaciones similares
concurrentes de proyectos alternativos. Por esta razón, el análisis de todo el proyecto es un
procedimiento lento. Al final, el apoyo de las juntas directivas de la empresa se obtendrá solo
si la financiación de un proyecto determinado se ajusta a un marco de tiempo coherente con
todas las demás demandas de los recursos de la empresa.