RENTAS PERPETUAS

Las rentas perpetuas o perpetuidades están constituidas por una serie de términos
periódicos cuyo número de pagos o cobros es infinito o ilimitado. La fuente que les da
sustento no sufre agotamiento.

Las rentas perpetuas se emplean en operaciones financieras que tienen fines especiales
como :
 Las fundaciones de carácter educativo o de beneficencia,
 En seguridad social,
 En el análisis de alternativas de inversión,
 En el análisis de la reposición de bienes de capital, etc.

1. RENTA PERPETUA VENCIDA:

Puede inducirse entonces que una renta uniforme perpetua vencida es el flujo de
efectivo producido en un periodo de tiempo por una tasa de interés sobre un
importe P, donde el número de periodos capitalizados es una cantidad
infinitamente grande y no determinada.

R=P.i

2. RENTA PERPETUA ANTICIPADA:

Para el cálculo de esta renta, reemplazamos la renta R por su equivalente
anticipada Ra ( 1 + i )

Ra ( 1 + i ) = P . i

i
Ra = P [ 1+i
]

i
Sabemos que d = entonces
1+i

R=P.d
Ejemplo:
Acogiéndose al programa de incentivos por renuncia voluntaria, un trabajador
cobro su indemnización ascendente a S/. 10000. Con el objeto de percibir una
renta quincenal indefinidamente, ha decidido colocar el importe de su
indemnización en una institución financiera que paga una TEM de 3%.
Asumiendo que la tasa no varía ¿Cuál sería el importe de la renta perpetua
quincenal: ¿a) vencida, b) adelantada?
SOLUCION:
1/2
Calculo dela TEQ: 1.03 - 1= 0.014889157

i
Calculo de d: d=
1+i

0.014889157
d=
1 + 0.014889157

d = 0.01467072232

a) Renta perpetua vencida

R=P.i
R = 10000 * 0.014889157
R = 148.89

b) Renta perpetua anticipada

Ra = P . d
Ra = 10000 * 0.01467072232
Ra = 146.71
3. VALOR PRESENTE DE UNA PERPETUIDAD UNIFORME VENCIDA Y
ANTICIPADA.
3.1 vencida: para calcular el valor presente de una perpetuidad constituida por
rentas uniformes vencida, despejamos P de la formula R = P.i

1
P=R [ ]
i
EJEMPLO:
Acogiéndose a un programa de incentivos por restiro voluntario un
trabajador a reunido un determinado capital, el mismo que lo piensa colocar
en una institución financiera que paga una TEM del 3%. ¿Qué importe debe
colocar para disponer cada fin de mes de una renta de S/.300 en forma
indefinida?
Solución:
1
P=? P=R [ ] i
R = 300
1
P = 300 [ ] 0.03
i = 0.03
P = 10000

3.2 Valor presente de una perpetuidad anticipada cuya renta inicial es

diferente a las demás rentas: En el caso en que la renta Ra en el momento
 0 sea diferente a las demás rentas R de la perpetuidad vencida , con el valor
presente será :

P = Ra + Ri

Factores financieros
FSC = Factor Simple de Capitalización, sirve hallar el monto (capital final) en función
al valor presente.

FSC = (1 + i )n S = P * FSC S=P* (1 + i )n

FSA = Factor Simple de Actualización, sirve hallar el capital inicial en función al

capital final.

FSA = (1 + i )-n P = S * FSA P=S* (1 + i )-n

FCS = Factor de Capitalización de la serie, sirve hallar el monto (capital final) en

función a la renta.

(1 + i )n -1 (1 + i )n -1
FCS = S = R * FCS S=R*
i i
FDFA = Factor de Depósito de Fondo de Amortización, sirve hallar la renta en función
al monto (capital final)

i R = S * FDFA i
FDFA = R=S
(1 + i)n - 1 (1 + i)n - 1

FRC = Factor de Recuperación de Capital, sirve hallar la renta en función al valor

presente.

i (1 + i)n i (1 + i)n
FRC = R = P * FRC R=P
(1 + i) - 1n (1 + i)n - 1

FAS = Factor de Actualización de la Serie, sirve hallar el valor presente en función a la

renta.

(1 + i )n -1 (1 + i )n -1
FAS = P = R * FAS P=R
i (1 + i) n i (1 + i)n

EJEMPLO
Una fundación ofrece una donación a perpetuidad a una universidad
estipulando que el primer importe S/. 10000 se aplique a la adquisición de
libros y los siguientes importes de S/. 5000 a ser entregado a inicios de cada
año en forma indefinida, sean para el mantenimiento de la institución.
Calcule el valor presente de esa donación utilizando una TEA del 10%.
Solución:

P=?
P = Ra + Ri
Ra = 10000
R = 5000 10000 + 5000
P= 0.1
i = 0.1
 P = 60000
Ejemplo: se abonan rentas de s/ 4000 cada fin de mes durante 20 años en un
fondo que paga el 0.11%efecivo mensual con la finalidad de cobrar una renta
perpetua al comenzar cada mes 5 años después de constituido dicho fondo,
calcular:
a. El monto constituido que dará origen a la renta perpetua.
b. El valor de la renta perpetua mensual a cobrar.

Solución:

a. R= 4000 mensual
n= 20 años= 240 meses
i= 0.11% TEM

[(1 + i)n — 1] [(1 + 0.0011)240 — 1]

S240= R

i = 4000 0.0011 = 1´097,961

Calculo del monto al finalizar los 5 años posteriores de constituido el

fondo:
S= 1097961*(1 + 0.0011) 60
S= 1172,828.73
Que es la cantidad de dinero que dara sustento a las rentas perpetuas
adelantadas (al comenzar cada periodo mensual).
b. Calculo del valor de las rentas perpetuas

iA 0.0011x1172828.73
aR= = = $1,288.69
1+i 1 + 0.0011

RENTAS VARIABLES
Anualidades con términos variables: GRADIENTES
 Las rentas tienen valor variable.
 La variación está sujeta a una le especifica predeterminada.
  Las variaciones pueden ser de tipo aritmético o de tipo geométrico.

RENTAS EN PROGRESION ARITMETICA

Definición: cada renta aumenta o disminuye en una misma cantidad respecto a la
inmediata anterior.
Gradiente en progresión aritmética (PA)
Es una renta o anualidades en PA, “cada término” es igual al inmediato anterior más o
menos una cantidad constante denominada razón a la que le denominaremos “G".
DIAGRAMA DE FLUJO

A
S

0 1 2 3 n-1 n
G

Rn-1 Rn
Entonces como conclusión

Rn = R1+(n-1)G

De tal manera, como ejemplo

Si R1 = 950 y R8= 1545 ; entonces G = 1545–950 = 85
8–1
R2 = 950 + 85 = 1035 = R1 + G
R3 = 1035 + 85 = 1120 = R1 + 2G
R4 = 1120 + 85 = 1205 = R1+ 3G
R8 = 1460 + 85 = 1545 = R1 + (8 — 1)G

Calculo de la suma de los desembolsos de una parte o de todos los bonos o términos (en PA)
ΣRk = R1 + R2 + R3 + ⋯ + Rn–1 + Rn
Y tomando en cuenta que Rn = R1 + (n — 1)G
ΣRk = R1 + (R1 + G) + (R1 + 2G) … + (R1 + (n — 2)G)
+ (R1 + (n — 1)G)
ó en términos de Rn:
Σ Rk = (Rn — (n — 1)G) + (Rn — (n — 2)G) + (Rn — (n — 3)G) … + (Rn — G)
+ Rn

Entonces si sumamos ambas ecuaciones:

2∑ Rk = nR1 + nRn
∑ Rk = n2 (R1 + Rn) o ∑ Rk = n (2R1 + (n — 1)

Cálculo del valor actual (A)

Del diagrama de flujo tenemos que

A R1 R2 R3 …… Rn-1 Rn N° de
Términos
0 R1 R1 R1 R1 R1 R1 n
1 G G G G G n-1
2 G G G G n-2
…. G G G …..
n-2 G G 2

A = R1 ((1 — (1 + i)-n) + G [(1 — (1 + i)-n) – n (1+i)-n]

i i i

calculo del monto (S)

por definicion

S = A(1 + i) n

S = A 1 + i ( ) n = R1 ((1 + i) n — 1) + G [ ((1 + i) n — 1) —n]

i i i
Ejemplo

Al adquirir una máquina se da una cuota inicial de S/.10,000 y los pagos periódicos
crecientes con S/.1,200 el primer mes y 150 más cada mes, hasta el décimo mes a una
tasa del 36% anual con capitalización mensual. Calcule:

a. El precio de venta al contado,

b. El precio de venta a plazos.

Solución

R1= 1200 i = j m = 36% = 3% TEM

G = 150 12
n = 10 meses

Precio Contado = Cuota Inicial + A = 10000 + A

(1 — (1 + i)–n) G (1 — (1 + i)–n)

A = R1 i + i [i — n(1 + i)–n ]

(1 — (1 + 3%)–10) 150 (1 — (1 + 3%)–10)

A = 1200 3% + 3% [ 3% — 10(1 + 3%) -10 ] = 15,682.56

Precio Contado = 10,000 + 15,682.56 = 25,682.56

Precio a plazos = Cuota Inicial + ΣRk
Precio a plazos = 10,000 + 10 (2 ∗ 1200 + (9) ∗ 150) = 28,750

2
RENTAS EN PROGRESION GEOMETRICA
Definicion: En este caso de rentas variables, la cuantía de sus términos varía en
progresión geométrica de tal forma que cada término es un porcentaje mayor o menor
que el inmediato anterior o cada uno es directa o inversamente proporcional al
inmediato anterior.

Consideremos que “g”, (g = 1 + E) es la razón de variación, entonces

El valor del término de orden “n” es:

Rn = R1gn-1 = R1 (1 + E) n-1

DIAGRAMA DE FLUJO

A S

0 1 n-1 n
3 E

Rn
Calculo de la suma de los desembolsos de una parte o de todos los abonos o términos en
(PA)
Del diagrama de flujo tenemos que:
ΣRk = R1 + R2 + R3 + ⋯ + Rn–1 + Rn
Y tomando en cuenta que Rn = R1gn-1 = R1 (1 + E) n-1
ΣRk = R1 + R1g+ R1g2… + R1g(n-2) + R1g(n-1)

R1(gn — 1) R1((1 + E)n — 1)

Σ Rk = g—1 = E

Calculo valor actual(A)

A = R1n = R1n para g = 1+i
G 1+E
Calculo del monto (S)

Por definición: S = A(1 + i) n

En caso g = 1 + i, se reduce a:

S= R1n (1 + i)n = R1n (1 + i)n Para g = 1+i

g 1+E
Calculo de los intereses (I)
Conociendo el valor actual (A) o el monto (S):
I = S — ∑ Rk; si se trata de un monto acumulado.
I = ∑ Rk — A; si se trata del pago de un préstamo.
Ejemplo
Una maquinaria pesada tiene un valor de contado de S/. 475,000 y puede adquirirse con
una cuota inicial de S/. 52,020.00 y el resto financiado a dos años con cuotas mensuales
a una tasa de interés del 30% capitalizable mensualmente. Si las cuotas aumentan cada
mes en 3% con respecto al inmediato anterior, Calcule:
a. El valor de las 3 últimas cuotas.
b. El saldo de la deuda inmediatamente después de realizar el pago 21.
c. El valor de las cuotas uniformes equivalentes. Y
d. El total de intereses.
Solución
J = 30%; m = 12; TEM = 30% = 2.5%
12
n = 2x12 meses = 24 meses; g = 1 + 0.03
A = 47,5000.00 — 52,020.00 = 422,980.00
A= R1 [ (1 + E)n – (1 + i) n ] = 422980 = R1 [(1 + 0.03)24 – (1 +0.025)24 ]

(1+i)n E-1 (1 + 0.025)24 0.03 — 0.025

a. el valor de las 3 últimas cuotas

R24 = 17071.92x1.0323 = 33692.91

R23 = 17071.92x1.0322 = 32711.56
R22 = 17071.92x1.0321 = 31758.80

b. Calculamos el valor presente de los tres últimos términos, que es el saldo de la

deuda inmediatamente después de cancelar el pago 21.