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    Tasa Única de Retorno-TUR

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    Daiana Belén Espinoza Arroyo
    La Tasa Única de Retorno (TUR) es un método para calcular la rentabilidad de un proyecto que combina los criterios del Valor Presente Neto y la Tasa Interna de Retorno. Se calcula descuentando los egresos a un periodo cero e ingresos a un periodo final usando la misma tasa, y determinando la tasa que iguala esos valores. Si la TUR es menor que la Tasa Mínima Aceptable de Retorno, el proyecto no es viable, mientras que si es mayor o igual, debería aceptarse.

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    Tasa Única de Retorno-TUR

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    Daiana Belén Espinoza Arroyo
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    La Tasa Única de Retorno (TUR) es un método para calcular la rentabilidad de un proyecto que combina los criterios del Valor Presente Neto y la Tasa Interna de Retorno. Se calcula descuentando los egresos a un periodo cero e ingresos a un periodo final usando la misma tasa, y determinando la tasa que iguala esos valores. Si la TUR es menor que la Tasa Mínima Aceptable de Retorno, el proyecto no es viable, mientras que si es mayor o igual, debería aceptarse.

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    La Tasa Única de Retorno (TUR) es un método para calcular la rentabilidad de un proyecto que combina los criterios del Valor Presente Neto y la Tasa Interna de Retorno. Se calcula descuentando los egresos a un periodo cero e ingresos a un periodo final usando la misma tasa, y determinando la tasa que iguala esos valores. Si la TUR es menor que la Tasa Mínima Aceptable de Retorno, el proyecto no es viable, mientras que si es mayor o igual, debería aceptarse.

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    La Tasa Única de Retorno (TUR) es un método para calcular la rentabilidad de un proyecto que combina los criterios del Valor Presente Neto y la Tasa Interna de Retorno. Se calcula descuentando los egresos a un periodo cero e ingresos a un periodo final usando la misma tasa, y determinando la tasa que iguala esos valores. Si la TUR es menor que la Tasa Mínima Aceptable de Retorno, el proyecto no es viable, mientras que si es mayor o igual, debería aceptarse.

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    Tasa Única de Retorno (TUR)

    La Tasa Única de Retorno se define con el fin de solucionar los problemas de inconsistencia de la
    TIR – inexistencia y múltiples soluciones- Con la TUR se garantizará la existencia de una sola tasa
    de rentabilidad, independientemente de la estructura de flujos. A través de este método se calcula
    la rentabilidad del proyecto combinando el criterio del Valor Presente Neto y la Tasa Interna de
    Retorno.

    Calculo de la Tasa Única de Retorno –TUR

    Para el cálculo de la TUR, considerando una tasa de retorno, se procede como sigue:

    a) Los egresos netos se calculan en el momento cero (0), empleando como tasa de descuento. Es
    decir en este momento se realiza la sumatoria de los valores presentes de todos los egresos.

    b) Por su parte, los ingresos netos se trasladan al momento final (n) utilizando la tasa de
    descuento. Es decir en este momento se realiza la sumatoria de los valores futuros de todos los
    ingresos.

    c) Para el nuevo flujo de caja, con un egreso en el momento cero y un ingreso en el momento n, se
    le calcula la Tasa Interna de Retorno; la cual será la TASA UNICA DE RETORNO, también
    denominada verdadera rentabilidad del proyecto; matemáticamente:

    𝟏
    𝑽𝒇 𝒏
    𝑻𝑼𝑹 = ( ) −𝟏
    𝑽𝒑

    En la siguiente grafica se ilustra el método de cálculo de la TUR:


    Interpretación de la Tasa Única de Retorno

    Los resultados de la TUR, se deben interpretar como sigue:

    a) Si la 𝑇UR < 𝑇MAR entonces el proyecto no es viable financieramente.


    b) Si la 𝑇UR= 𝑇MAR entonces el proyecto está rentando exactamente lo que el inversionista
    desea; por consiguiente debería aceptarse, sino hay otra consideración.
    c) Si la 𝑇UR > 𝑇MAR entonces el proyecto está rentando más de lo que el inversionista
    desea; por consiguiente debería aceptarse, sino hay otra consideración.

    Ejemplo:

    Un proyectista tiene como resultado de su estudio económico, el siguiente flujo de caja:

    Si los valores están millones y considerando que la TMAR es del 23,6%, se pide calcular la TUR del
    proyecto.
    Solución:

    a) Primero se halla el equivalente de los egresos en el periodo 0.

    b) Seguidamente se halla el equivalente de los ingresos en periodo 6

    c) Con estos dos valores en los periodos 0 y 6, se obtiene el nuevo flujo de caja y a partir de
    el se calcula la TUR utilizando para ello la formula (50).

    La TUR del proyecto es igual 18,38% y considerando que es menor que la TMAR, el proyecto
    no es viable desde el punto de vista financiero.

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