EJERCICIOS PARA PRACTICAR

1. ¿Cuál es el equivalente futuro dentro de 5 años de una suma actual de $1´000.000,

si se invierte a una tasa de interés del 1% mensual?

VA -$ 1,000,000
NPER 60 meses
TASA 1.00% mensual
PAGO $ -
VF $ 1,816,696.70

2. Ahora considerando una tasa de interés del 6% semestral, ¿cuánto se obtiene al

cabo de los 5 años?
VA -$ 1,000,000
NPER 10 semestres
TASA 6.00% semestral
PAGO $ -
VF $ 1,790,847.70

3. Un fondo de inversión reconoce una tasa de interés del 13% Efectivo Anual. Si se
desea tener acumulados $50´000.000 al final de 10 años, ¿cuánto debe depositar hoy?

3. VA -$ 14,729,417
NPER 10 años
TASA 13.00% anual
PAGO 0
VF $ 50,000,000

4. Si se invierten 2’000.000 al iniciar el año y se retiran 2’420.000 al finalizar el mismo

año, ¿qué tasa de interés se obtiene en la operación? en términos... ✓ Anuales ✓
Trimestrales ✓ Mensuales

ANUAL TRIMESTRAL MENSUAL

VA -$ 2,000,000 -$ 2,000,000 -$ 2,000,000
NPER 1 4 12
TASA 21.00% 4.88% 1.60%
 PAGO $ - $ - $ -
VF $ 2,420,000 $ 2,420,000 $ 2,420,000

5. A partir de la Tasa Representativa de Mercado (TRM) de hoy, estime cuánto habrá

que pagar por cada dólar dentro de 21 2 meses, dentro de 6 meses y en un año.
(Suponga una devaluación esperada del 12% Efectivo Anual).

Hoy TRM -3376

Un bimestre Un semestre Un año
VA -3376 -3376 -3376
NPER 0.17 0.5 1
TASA devaluación 12% 12% 12%
PAGO $ - $ - $ -
VF $ 3,440 $ 3,573 $ 3,781

6. ¿Qué cantidad de dinero se debe depositar hoy, en una cuenta que paga el 1% mensual, si se desea retirar $200.000 el próxi
Flujos de caja

VNA NPER (MESES) VF TASA (MESES)

$ 963,131.23 1 $ 200,000 1%
2 $ 300,000 1%
3 $ - 1%
4 $ - 1%
5 $ - 1%
6 $ 500,000 1%

7. Una persona planea depositar en un fondo de inversión, que promete pagarle el 1,5% mensual, las sigu

✓ ¿Qué cantidad se tendrá acumulada al cabo de un año?

✓ ¿Qué depósito único hoy es equivalente a los 3 depósitos que se planea realizar?

FLUJO DE CAJA
TASA 1.50% Mensual MESES VALOR
VNA -$ 4,021,482 1 $0
2 $0
3 -$ 1,000,000
VA=VNA -$ 4,021,482 4 $0
NPER 12 meses 5 -$ 1,500,000
PAGO 0 6 $0
VF $ 4,808,157.34 7 $0
8 $0
9 $0
10 $0
11 $0
12 -$ 2,000,000

TALLER PARA ENTREGAR

1. Con el fin de cubrir una necesidad de inversión dentro de 10 años, usted deposita
hoy en un fondo que le garantiza una tasa del 28% efectivo anual, la cantidad de
$1.500.000. ¿Si su proyecto de inversión valdrá $20.000.000, logrará su objetivo? R/.
$17.708.874 no cumple su objetivo.

VA -$ 1,500,000
NPER 10 años
TASA 28% E.A
PAGO 0
VF $ 17,708,874 No cumple su objetivo

2. Hace 10 años se abrió una cuenta de ahorros con $ 50.000. En los años 3, 5 y 7 se
hicieron depósitos de $ 150.000, $ 300.000 y $ 1.200.000 respectivamente. A una tasa
financiera del 23% efectivo anual, ¿cuánto dinero tiene acumulado hoy? R/. $4.112.821

PERIODO VALOR
VNA -$ 518,905.98 0 -$ 50,000
TASA 23% E.A 1 $0
2 $0
3 -$ 150,000
VNA=VA -$ 518,905.98 4 $0
TASA 23% 5 -$ 300,000
NPER 10 años 6 $0
PAGO 0 7 -$ 1,200,000
VF $ 4,112,820.81 8 $0
9 $0
10 $0
3. Si se desea invertir en un depósito (puede ser un CDT) la cantidad de $1.000.000, a
una tasa del 28% E.A. (con reinversión) hasta que el valor se duplique, se hace 44
necesario conocer en cuántos años alcanzará el doble. Halle el N. R/ 2.81 años

VA -$ 1,000,000
NPER 2.81 Años
TASA 28% E.A
PAGO 0
VF $ 2,000,000

4. Una persona planea depositar en un fondo de inversión que promete pagarle el

1.5% mensual las siguientes sumas de dinero: $ 2.000.000 dentro de 4 meses, $
3.000.000 dentro de 6 meses, $ 4.000.000 dentro de un año. A) Qué cantidad se tendrá
acumulada al cabo de un año?, B) Qué depósito único hoy es equivalente a los 3
depósitos que se planea realizar) R/ A= $9.533.315 B= $7.973.545

VNA -$ 7,973,544.73 PERIODO VALOR

TASA 1.5% Mensual 1 $ -
2 $ -
3 $ -
4 -$ 2,000,000
5 $ -
6 -$ 3,000,000
VA -$ 7,973,544.73 7 $ -
NPER 12 Meses 8 $ -
TASA 1.50% Mensual 9 $ -
PAGO 0 10 $ -
VF $ 9,533,315 11 $ -
12 -$ 4,000,000

5. Una inversión tiene el siguiente flujo de caja: Cuota inicial $ 4.500.000, ingresos
anuales de $ 1.800.000, gastos anuales $ 600.000 y reparaciones generales cada 4
años de $ 300.000. Se calcula que a los 10 años el equipo se venderá en $ 200.000.
Calcular la tasa interna de retorno (TIR). R/ TIR= 22,27% E.A.
TIR 22.27% Periodos Inversión Inicial Ingresos
-$ 4,500,000 $0
1 $ 1,800,000
2 $ 1,800,000
3 $ 1,800,000
4 $ 1,800,000
5 $ 1,800,000
6 $ 1,800,000
7 $ 1,800,000
8 $ 1,800,000
9 $ 1,800,000
10 $ 1,800,000

6. La compañía Alfa se propone comprar una máquina de construcción con una vida
útil de 12 años. El ingreso realizable es de $ 19.000 en los primeros 6 años, $ 24.000
del año 7 en adelante. Se calcula que su mantenimiento anual es de $ 3.400. Calcule el
valor presente de esta inversión, si la tasa de interés es del 17.2% E.A. R/ $84.082,35

NPER 12 Años Periodos (años) Ingresos

TASA 17.20% E.A 1 19000
VNA $ 84,082 2 19000
3 19000
4 19000
5 19000
6 19000
7 24000
8 24000
9 24000
10 24000
11 24000
12 24000

7. Una inversión tiene como presupuesto de ingresos y egresos el siguiente flujo:

Costo inicial de $5.000.000. Ingresos anuales de $ 2.000.000, gastos anuales de
$800.000. Reparación general de $500.000 cada tres años. La vida útil estimada es de
10 años, al cabo de los cuales su valor de salvamento será el 10% de la inversión
inicial. ¿Qué rentabilidad ofrece este proyecto? R/. 17,36% E.A.
 Periodo (Años) Inversión Inicial Ingresos (anuales)
TIR 17.36% 0 -$ 5,000,000
1 $ 2,000,000
2 $ 2,000,000
3 $ 2,000,000
4 $ 2,000,000
5 $ 2,000,000
6 $ 2,000,000
7 $ 2,000,000
8 $ 2,000,000
9 $ 2,000,000
10 $ 2,000,000

8. Calcular el valor presente de una máquina cuyo costo es de $ 100.000 y tiene una
vida útil de 9 años con un valor de salvamento de $20.000. Se estima un costo de
operación de $ 12.000 anuales. En el año 6 se debe hacer además una reparación
general por un valor de $ 25.000. Tasa de interés de oportunidad del 18.5% E.A. R/ $
155.475

Costo de la
Periodo (Años)
maquina
VNA -$ 155,474.80
NPER 9 Años 0 -$ 100,000
TASA 18.50% E.A 1
2
3
4
5
6
7
8
9
9. A partir de una tasa representativa de mercado de $2.200 por dólar, estime cuánto
habrá de pagar por cada dólar dentro de 2 meses, dentro de 6 meses y en un año.
Suponga una devaluación esperada del 12% E.A. R/ A) $ 2.242, B) $ 2.328,26 y C)
$2.464

10. Una persona planea depositar en un fondo de inversión que promete pagarle el
1.5% mensual las siguientes sumas de dinero: $ 1.000.000 dentro de 3 meses, $
1.500.000 dentro de 5 meses y $ 2.000.000 dentro de un año. A) Qué cantidad se
tendrá acumulada al cabo de un año? B) Qué depósito único hoy es equivalente a los
3 depósitos que se planea realizar? R/. A) $ 4.808.157 B) $ 4.021.482

11. Una familia compró una casa vieja por $ 25.000 con la idea de hacerle mejoras y
luego venderla para negocio. En el primer año gastaron $5.000 en mejoras, $1.000 en
el segundo y $ 3.000 en el tercero. Pagaron además impuestos de $ 1.800 anuales
durante los tres años. Finalmente la vendieron en $ 40.000. Qué tasa de retorno
obtuvieron de su inversión. Los ingresos anuales por arrendamiento fueron de $ 7.000
el primer año e incrementos anuales sucesivos del 20%. R/. TIR 28,30%

TIR 28.30% Periodo Costo de la casa Mejoras

0 -$ 25,000
1 -$ 5,000
2 -$ 1,000
3 -$ 3,000

12. En cuánto tiempo sería posible duplicar una inversión, si cada mes se gana el 2%
y se reinvierten los intereses? R/. 35 meses.
VA -$ 1,000
NPER 35 Meses
TASA 2% Mensual
PAGO 0
VF $ 2,000

13. Usted estima que dentro de 6 años recibirá $ 200.000.000. Cuál es el valor
equivalente de esa cantidad hoy, si le aplica una tasa de interés del 20% E.A. R/ $
66.979.595.

VA -$ 66,979,595
NPER 6 años
TASA 20% E.A
PAGO 0
VF $ 200,000,000

14. Suponga que usted deposita hoy $ 5.000.000 en un fondo de inversión que le
pagará el 7% trimestral. ¿Cuánto dinero recibirá al cabo de 1 año? R/. $ 6.553.980

VA -5000000
NPER 4 Trimestres
TASA 7% Trimestral
PAGO 0
VF $ 6,553,980

15. El dueño de un restaurante desea saber, dentro de un año, la diferencia entre el

valor futuro de los ingresos y el de los egresos para un año de funcionamiento de su
restaurante y con los siguientes datos: paga un arriendo de $ 250.000 por mes
anticipado, un seguro al principio del año por un valor de $ 550.000, por mano de obra
y maquinarias $ 150.000 mensuales, por materias primas para la preparación de los
alimentos $ 300.000 cada mes, por ingresos diarios (30 días al mes) $ 40.000, y la tasa
de oportunidad del dueño del restaurante es del 3% mensual. R/. VFN $ 6.205.406
 Arriendo Mes
Periodo (meses)
anticipado
Tasa 3% Mensual 0 -$ 250,000
NPER 12 Meses 1 -$ 250,000
VNA $ 4,352,346.97 2 -$ 250,000
PAGO 0 3 -$ 250,000
4 -$ 250,000
5 -$ 250,000
VA -$ 4,352,346.97 6 -$ 250,000
NPER 12 Meses 7 -$ 250,000
TASA 3% Mensual 8 -$ 250,000
VF $ 6,205,406.07 9 -$ 250,000
10 -$ 250,000
11 -$ 250,000
12 $0

Se mantiene una inverisón de 19 millones durante 3 meses para recuperar al final $19,400,000

Mensual Trimestral Semestral

VA -$ 19,000,000 -$ 19,000,000 -$ 19,000,000
VF $ 19,400,000 $ 19,400,000 $ 19,400,000
TASA 0.70% 2.11% 4.25%
NPER 3 1 0.5
PAGO 0 0 0
TIPO

Alternativa 1 Alternativa 2
VA -$ 50,000,000 -$ 48,000,000
VF $ 51,000,000 $ 49,200,000
TASA 6.12% 10.38% E.A
NPER 0.33 0.25
PAGO 0 0
TIPO

Ejercicios pagina 49
4. a) Un alumno le adeuda al Icetex $ 10.000.000 por préstamos para estudios de
postgrado. El estudiante se gradúa y el Icetex le otorga un plazo de 5 años para que
pague el préstamo con un interés del 25% EA. ¿Cuál es el valor de la cuota anual que
el estudiante deberá pagar a partir del próximo año?

VA $ 10,000,000
NPER 5 Años
TASA 25% E.A
PAGO -$ 3,718,467.40
VF 0

b) La Empresa XXX ha estimado que para el año 2006 debe ampliar sus instalaciones.
El valor requerido para la inversión es de $ 5.000 millones. Si la Empresa puede
colocar sus ahorros al 35% E. ¿A, de cuánto deben ser los depósitos anuales para
obtener la suma necesaria en el año 2006? Año base 2000 y el n = 6

VA 0
TASA 35% E.A
NPER 6 años
PAGO -$ 346,298,407
VF $ 5,000,000,000

c) La Empresa MIRAFLORES es dueña de un local arrendado a un negocio de

fotocopias. El arriendo del local es pagado al finalizar el mes. Para el año 2000 el
arriendo del local es de $ 1.200.000, sin embargo, el arrendatario ofrece a la empresa
pagarle el año completo a cambio de un descuento en el valor total. Si la tasa interna
de oportunidad (TIO) de esta empresa es del 2.5% mensual,
¿cuánto sería lo mínimo que la entidad aceptaría por el pago del año anticipado?

VA -$ 12,309,317.52
NPER 12 Meses
TASA 2.5% Mensual
PAGO $ 1,200,000
VF 0
ea retirar $200.000 el próximo mes, $300.000 el mes siguiente y $500.000 cuatro meses después?

PAGO
0
0
0

1,5% mensual, las siguientes sumas de dinero: $1’000.000 dentro de 3 meses $1’500.000 dentro de 5 meses $2’00
 Gastos Reparaciones Vr. Salvamento Saldo
$0 -$ 4,500,000
-$ 600,000 $ 1,200,000
-$ 600,000 $ 1,200,000
-$ 600,000 $ 1,200,000
-$ 600,000 -$ 300,000 $ 900,000
-$ 600,000 $ 1,200,000
-$ 600,000 $ 1,200,000
-$ 600,000 $ 1,200,000
-$ 600,000 -$ 300,000 $ 900,000
-$ 600,000 $ 1,200,000
-$ 600,000 $ 200,000 $ 1,400,000

Mantenimiento Saldo Neto

-3400 $ 15,600
-3400 $ 15,600
-3400 $ 15,600
-3400 $ 15,600
-3400 $ 15,600
-3400 $ 15,600
-3400 $ 20,600
-3400 $ 20,600
-3400 $ 20,600
-3400 $ 20,600
-3400 $ 20,600
-3400 $ 20,600
 Reparación (c Valor de
Gastos Anuales Saldo
3 años) Salvamento
-$ 5,000,000
-$ 800,000 $ 1,200,000
-$ 800,000 $ 1,200,000
-$ 800,000 -500000 $ 700,000
-$ 800,000 $ 1,200,000
-$ 800,000 $ 1,200,000
-$ 800,000 -500000 $ 700,000
-$ 800,000 $ 1,200,000
-$ 800,000 $ 1,200,000
-$ 800,000 -500000 $ 700,000
-$ 800,000 $ 500,000 $ 1,700,000

Costo de
Reparación Valor de
Reparación Saldo
General Salvamento
(anual)
$0 -$ 100,000
-$ 12,000 -$ 12,000
-$ 12,000 -$ 12,000
-$ 12,000 -$ 12,000
-$ 12,000 -$ 12,000
-$ 12,000 -$ 12,000
-$ 12,000 -$ 25,000 -$ 37,000
-$ 12,000 -$ 12,000
-$ 12,000 -$ 12,000
-$ 12,000 $ 20,000 $ 8,000
Impuestos Arrendamiento V. Salvamento Saldo
-$ 25,000
-$ 1,800 $ 7,000 $ 200
-$ 1,800 $ 8,400 $ 5,600
-$ 1,800 $ 10,080 $ 40,000 $ 45,280
 Mano de Obra Ingresos Flujo de
Seguro Materias Primas
y maquinaria (mes) Caja Neto
-550000 -$ 800,000
$0 -$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 500,000 Se suma desde el 1, en
-$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 500,000
-$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 500,000
-$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 500,000
-$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 500,000
-$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 500,000
-$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 500,000
-$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 500,000
-$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 500,000
-$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 500,000
-$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 500,000
-$ 150,000 -$ 300,000 $ 1,200,000 $ 750,000

$19,400,000

Anual La tasa mensual es de 0,7%

-$ 19,000,000 La tasa trimestral es de 2,11%
$ 19,400,000 La tasa semestral es de 4,25%
8.69% La tasa anual es de 8,69%
0.25
0
ntro de 5 meses $2’000.000 dentro de un año
e suma desde el 1, en la TIR se toma desde cero