GERENCIA 1

MARCO TEÓRICO
EMPRESAS DE SOCIEDAD ANÓNIMA

La sociedad anónima (S.A.) es una forma de organización de tipo capitalista muy

utilizada entre las grandes compañías. Todo el capital se encuentra dividido en
acciones, que representan la participación de cada socio en el capital de la
compañía. [1]

Una de las características de la sociedad anónima es que la responsabilidad de

cada socio es proporcional al capital que haya. Por eso, participar en una S.A.
tiene un nivel de seguridad financiero bastante alto. [1]

Además, al contrario de una sociedad personalista, la S.A. como sociedad

capitalista es una estructura orgánica personal. Esto significa que una S.A.
puede actuar como persona jurídica. [1]
La sociedad anónima es una sociedad de capital, porque en ella las aportaciones
de los socios para formar el capital social son más importantes que la calidad
personal de sus socios, dejando en segundo plano saber qué personas forman
parte de la sociedad.
En este tipo de entidades, el capital cumple la doble función de garantizar tanto
a los acreedores sociales como a los propios socios. Respecto de los
acreedores, el capital refleja el monto de responsabilidades de los socios con las
deudas sociales. En relación con los socios, el capital representa la existencia
efectiva de una masa de bienes y un conjunto de relaciones jurídicas destinados
a concretar el objeto social.
Así, por tratarse de una sociedad de capital, la sociedad anónima se
sustenta en cinco principios fundamentales.

Garantía del capital social. Por ésta se estatuye que la existencia del
capital social fijo, su conservación y determinación, constituyen una
garantía para los acreedores de la sociedad y para los propios socios en
sus relaciones jurídicas con la misma organización.
De este principio derivan cuatro subprincipios: estabilidad, determinación,
unidad y capital mínimo.

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Realidad del capital social. De este principio se deduce que el capital

social no sólo esté suscrito en su totalidad sino que, además, las
aportaciones comprometidas por los socios para constituir el capital social
se hayan entregado efectivamente a la sociedad, mediante su exhibición
íntegra.

Intervención privada. Éste se traduce en los derechos concedidos a todos

y cada uno de los accionistas y a las minorías para cuidar la buena marcha
de la sociedad, vigilar el cumplimiento de los acuerdos de la asamblea
general y procurar que el capital social se aplique efectivamente a la
consecución del objeto social.
Intervención pública. Se expresa en la atribución otorgada por la ley a
algunas autoridades para que procuren la protección de los derechos de
terceros y de los propios socios mediante el control y la supervisión en la
operación de las sociedades anónimas que desarrollan sus actividades en
determinadas materias, como son las aseguradoras, las afianzadoras, las
instituciones financieras, bancarias o bursátiles.
Limitación de los derechos de los fundadores. Pretende proteger a los
socios futuros de la sociedad de posibles abusos que los fundadores
podrían realizar en el momento de la constitución, al reservarse derechos
excesivos que pudieran obstaculizar el desarrollo adecuado de la sociedad
y en aplicación del cual se limita la clase de operaciones que pueden hacer,

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el monto de los beneficios que pueden reservarse o se clarifican mediante

la emisión de bonos exclusivos.

La sociedad anónima se concibe además como una entidad democrática, en la

que no se pueden establecer obstáculos al ejercicio del derecho de voto y, de
manera simultánea, se deben equilibrar los derechos de la mayoría y de la
minoría.
Desde este punto de vista, son cinco los principios que rigen el libre ejercicio del
derecho de voto y cuatro principios más que se aplican en el equilibrio de
intereses entre los accionistas mayoritarios y los que representan a la minoría. A
continuación, analizaremos estos principios.

1. Igualdad del voto. Se manifiesta en la afirmación legal, casi axiomática, de

que cada acción sólo tendrá derecho a un voto, por lo que la participación de
los accionistas en el capital social se reflejará en el mayor o menor número
de votos en las asambleas, siempre proporcionales con su control
accionario.
2. Límite excepcional al voto. Consiste en la posibilidad de que se emitan
acciones que sólo tengan derecho a votar en determinadas materias, que
tengan como propósito la modificación del contrato social y que son la
prórroga de la duración de la sociedad o su disolución anticipada; el cambio
del objeto social o de nacionalidad de la sociedad; la transformación de la
sociedad o su fusión con otra y, en el caso de escisión, sólo que represente
20% del capital social, cuando menos.
3. Conflicto de intereses. Deriva en la prohibición impuesta a los accionistas
de la sociedad anónima a participar en las deliberaciones y votar en las
asambleas que se ocupen de resolver asuntos en los que ellos tengan
interés contrario a la sociedad.
4. Democracia social. Por éste se anula todo convenio que restrinja la libertad
de voto de los accionistas, aunque dicho principio no se ajusta del todo a
nuestra legislación vigente porque en ella existen varias disposiciones que
imponen limitaciones al ejercicio de voto.

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5. Atribución del derecho de voto. Por éste se atribuye la facultad de votar

sólo al titular de las acciones, toda vez que la acción constituye un título que
incorpora el derecho consignado en él.

Los cuatro principios, que equilibran los intereses en el interior de la sociedad

anónima son:

I. Subordinación de la voluntad a la decisión de la mayoría. Dispone que

las resoluciones legalmente adoptadas por la asamblea general de
accionistas obligan a la totalidad de los socios, ya sea que hayan estado
ausentes o que se hayan manifestado como disidentes, respecto de tales
acuerdos.
II. Derecho de las minorías. Dispone participar en la administración, con la
posibilidad de que nombren un consejero si representan el porcentaje
calificado de 25% del capital social.
III. Transmisibilidad de las acciones. Por éste se garantiza la libre circulación
de estos títulos valor y, por tanto, la incorporación de nuevos accionistas a
la consecución del fin social y que puede quedar restringido parcialmente,
por la obligación impuesta en nuestra legislación, de que se emitan como
nominativos o que sólo se transmitan con la autorización de los
administradores.
IV. Separación. Se traduce en el derecho que puede ejercitar cualquier
accionista para separarse de la sociedad y que la ley le concede cuando se
trata de resolver el cambio de objeto o nacionalidad de la sociedad, su
transformación, su fusión con otra o su escisión.

CONCEPTO, DEFINICIÓN LEGAL Y NOMBRE

La sociedad anónima recibe ese nombre porque la identidad de los socios se
mantiene oculta y lo que constituye garantía para los acreedores es el patrimonio
de la sociedad.
Las sociedades mercantiles divididas en sociedades de personas (sociedad en
nombre colectivo, en comandita simple y de responsabilidad limitada) y en
sociedades de capital (sociedad anónima y comandita por acciones), incluyen

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en este último grupo la anónima por ser sociedad de capital; poco importa que
el nombre de los socios figure en el nombre de la sociedad como ocurre en las
sociedades de personas, ya que ésta recibe ese nombre
porque la identidad de los socios se mantiene en el anonimato; en este tipo de
organización el aspecto personal pasa a un segundo plano y la cuestión
patrimonial es la más importante. La garantía para los acreedores sociales la
constituye el capital social, no el patrimonio de los socios.
Por esa misma situación, los títulos representativos del capital ya no son las
partes sociales, cuya transmisión es más difícil, sino las acciones de fácil
transferencia y considerados títulos de crédito, por tener en sí mismas un
derecho incorporado.

Definición legal:
Deinición legal que se desprende del artículo 87 de la Ley General de
Sociedades Mercantiles: “La sociedad anónima es aquella que existe bajo
una denominación social y en la que la responsabilidad de los socios se
limita al pago de sus respectivas aportaciones”.

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EL NOMBRE DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA

¿Cómo se integra el nombre de una sociedad anónima?
El nombre de la sociedad anónima se constituye bajo una denominación social
que, según expresa la ley, se formará libremente utilizando cualquier vocablo,
palabra o nombre, ya sea que exista en la realidad o que sea producto de la
fantasía. Aunque no existe impedimento para que se utilice el nombre de alguno
de los socios como denominación social, no es común que ocurra, pues uno de
los principios distintivos de esta sociedad es, precisamente, mantener el
anonimato de sus socios.
Existen dos condiciones que deben cumplirse para que la denominación de
una sociedad anónima sea válida:

1. Que sea distinta de la utilizada por cualquier otra

2. Que vaya siempre seguida de las palabras sociedad anónima o de su
abreviatura S. A.

CONSTITUCIÓN SIMULTÁNEA O POR SUSCRIPCIÓN PÚBLICA

La sociedad anónima, al igual que las sociedades ya analizadas, también se

puede constituir en forma simultánea, es decir, en un solo acto, ante notario
público. En esa reunión, los socios aprueban los estatutos sociales, designan los
órganos de administración y vigilancia y celebran su primera asamblea. Así, una
vez formada, se inscribe en el Registro
Público de Comercio. Sin embargo, la diferencia reside en que este tipo de
sociedad también puede constituirse por medio del procedimiento conocido
como suscripción pública.
En la constitución pública podemos distinguir tres momentos:

1. Uno, es aquel en el que los socios fundadores redactan un programa y

convocan al público en general a adherirse a la empresa, mediante la firma
de suscripciones para participar en la constitución de dicha compañía.
2. El siguiente momento es en el que los adherentes firman las suscripciones y
hacen efectiva su participación en la sociedad, depositando su aportación en
efectivo en la institución bancaria designada.
3. El tercer momento es precisamente el de la celebración de la asamblea
constitutiva de la sociedad, una vez que tanto los socios fundadores como
los socios adherentes han suscrito el capital social previsto en el programa.
Etapas de la constitución por suscripción pública:

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El citado programa se deposita en el Registro Público de Comercio y se

entregará a cada uno de los accionistas potenciales que acepten la invitación a
integrarse a la sociedad. El programa contendrá, además, las suscripciones,
para que el interesado precise la naturaleza y el monto de su aportación y de esa
manera, suscriba la parte del capital social con la que pretenda participar en la
empresa.
De esas suscripciones se emitirán dos ejemplares, de los cuales, los socios
fundadores conservarán uno y entregarán el duplicado al socio adherente o
suscriptor.
Como ya anticipamos, en el programa los socios fundadores designarán una
institución de crédito para que, hecha la suscripción, los socios que se adhieran

CONSTITUCIÓN Y NÚMERO DE SOCIOS

El artículo 89 de la Ley General de Sociedades Mercantiles establece como
requisitos para la constitución de una sociedad anónima, el número de socios y
establece que no pueden ser menos de dos.
La legislación mercantil, antes de la actual redacción, exigía un mínimo de
cinco para constituir este tipo social, pero fue reducido a sólo dos en el texto de
la ley vigente.
Los socios que se adhieren hacen efectiva la suscripción de capital social
depositando en un banco la cantidad que se obligaron a exhibir en efectivo.

¿Qué ocurre con los depósitos si no se concreta la constitución de la

sociedad anónima? En el caso de la sociedad anónima, además de cumplir con
los requisitos previstos en el artículo 6o. de la Ley General de Sociedades
Mercantiles, es necesario cumplir con cuatro requisitos más que están previstos
en su artículo 89. Así, para la constitución simultánea, bastará con que la
sociedad se integre con dos socios como mínimo; en el caso de la constitución
por suscripción pública, aunque basta con el mínimo previsto legalmente, se
entiende que la sociedad se integrará por tantos socios como fueren necesarios

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para que se reúna el capital social contenido en el programa formulado por los
fundadores. Los demás requisitos del artículo 89 aluden a la integración del
capital social y ordenan:
• debe estar íntegramente suscrito
• no puede ser menor de $50 000
• que cada socio haya suscrito por lo menos una acción
• que si la aportación se hace en efectivo, se pague 20% de su valor
• si la aportación se hace en especie, se pague íntegramente

ADHESIONES Y APORTACIONES

Como ya sabemos, el conjunto de las aportaciones de los socios permite integrar

el capital social, sin el cual, la sociedad está imposibilitada para alcanzar los fines
que persigue.
En ese contexto, se llama adhesión la obligación que
Se llama adhesión la asumen las personas que responden a la invitación de los
obligación de las personas socios fundadores, en el momento que recogen la
suscripción y la firman, pues de esa manera se comprometen a pagar el monto
de su participación en el capital social. Como ya lo dijimos líneas antes, las
suscripciones están contenidas en los ejemplares de los programas formulados
por los fundadores, que se entregan por duplicado a los interesados en adherirse
a la sociedad.
El artículo 93 de la Ley General de Sociedades Mercantiles ordena que las
suscripciones deberán contener:

Cualquiera que sea la manera en que se forme la sociedad, las reglas con las
que las aportaciones deben hacerse son iguales para ambas.
Las aportaciones pueden hacerse en numerario o distintas al numerario.
En las aportaciones en numerario, es decir, en efectivo, será necesario que se
exhiba por lo menos el equivalen numerario debe lente a 20% de su valor. Para
pagar el resto, los suscriptores

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exhibirse 20% de su valor.del capital social tendrán un plazo hasta de cinco

años.

Si la aportación se hace en bienes distintos del numerario, será indispensable

que se exhiba íntegramente su importe. Esta aportación puede consistir en
bienes en al numerario, debe exhibirse íntegramente especie, tanto muebles
como inmuebles, títulos valor o su importe. Títulos de crédito, derechos y, en
general, todo aquello que no sea dinero en efectivo.

En estos casos, será necesario que se haga avalúo de los bienes aportados,
precisando los criterios seguidos para su valorización. En todos estos supuestos,
las acciones representativas de tal aportación quedarán en depósito de la
sociedad hasta por dos años, para que el accionista responda, en su caso, por
las diferencias que pudieran existir entre el valor real y el valor atribuido a tales
bienes si resulta que es menor en 25%.
Cuando se aporten créditos, se aplicará la regla general y el accionista
quedará responsable ante la sociedad por la existencia y legitimidad del
crédito, así como de que el deudor del crédito sea solvente en el momento
que se haga
la aportación. Si se aportan títulos de crédito, el accionista
será responsable de que tales instrumentos no han sido reportados como
extraviados, mediante la publicación legal que se haga en el Diario Oficial, tal y
como se regula en la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.

ASAMBLEA CONSTITUTIVA

Si la forma de constitución es simultánea, la asamblea constitutiva se efectuará

con el notario público ante el que se constituya la sociedad anónima. Si, por el
contrario, la constitución es por suscripción pública, la asamblea constitutiva la
convocarán los socios fundadores dentro de un plazo de quince días, contado a
partir de la fecha en que haya quedado suscrito el capital social y que los nuevos
accionistas hayan hecho las exhibiciones del capital a que se hubieran
obligado..La asamblea constitutiva deberá celebrarse en el domicilio social y será
presidida por las personas que se elijan con ese propósito en el momento de la
junta. Se ocupará, en primer lugar, de comprobar que las aportaciones en
numerario y la exhibición del capital social prevenida en el proyecto de los
estatutos se haya realizado, de tal manera que haya ingresado a la tesorería de
la sociedad y exista al momento de verificarse la asamblea.

También, deberá examinar las aportaciones que no se hayan hecho en efectivo,

sino en bienes distintos. Ello implica que se haga la comprobación de que tales
bienes se hayan valuado correctamente y, si la asamblea está conforme, deberá

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aprobar dicho avalúo. Al respecto, hay que precisar que los socios que
entregaron a la sociedad bienes en especie, no podrán votar en relación con sus
respectivas aportaciones.
A continuación, la asamblea deliberará acerca de la participación en las
utilidades de la compañía que los fundadores pudieran haberse reservado y,
desde luego, hará la designación de los administradores, eligiendo de entre ellos
a aquel que le corresponda la representación social y, desde luego, nombrará a
los comisarios.

Aunque la ley establece que los socios adherentes al suscribir el capital social
están aceptando también el proyecto de estatutos, es obvio que siendo soberana
la asamblea y que sólo se trata de un proyecto, deberá discutir la aprobación o
modificación de tal proyecto de estatutos elaborado por los fundadores, puesto
que una vez aprobados, regularán la vida de la compañía.
Resueltas estas cuestiones, deberá decretarse un receso para redactar y
levantar un acta circunstanciada de la reunión. Este documento, ya elaborado,
deberá someterse a consideración de la asamblea y, si se aprueba, deberá
firmarse por todos los presentes como constancia pues será la que se lleve a
protocolizar ante notario público.
PROTOCOLIZACIÓN Y REGISTRO DE ESTATUTOS
El acta de la asamblea constitutiva y los estatutos aprobados deberán exhibirse
ante notario público para que los protocolice, es decir, para que transcriba el acta
de la constitución social en su protocolo y de esa manera, se cumpla con la regla
general de constituir la sociedad ante este fedatario.
Una vez protocolizada el acta constitutiva, deberá verificarse el trámite de su
inscripción en el Registro Público del Comercio para que de esta forma se
confiera a la nueva sociedad personalidad jurídica, es decir, con la inscripción se
le otorga a la sociedad aptitud legal de ser sujeto de derechos y de obligaciones.

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Es conveniente, en cumplimiento del requisito legal, que la asamblea constitutiva

se celebre en presencia del notario público, previamente convocado para que se
apersone en dicho acto y dé fe pública de los pormenores de su desarrollo.

SOCIOS FUNDADORES Y BONOS DE FUNDADOR

La ley reconoce como socios fundadores a aquellas personas que otorgan el

contrato constitutivo social, cuando se trata de una sociedad anónima que se
forme mediante constitución simultánea y a aquellos que redactan el programa
y convocan la creación de una sociedad anónima mediante el procedimiento de
suscripción pública.

A los fundadores se les prohíbe estipular en el contrato social cualquier

disposición que pueda menoscabar el capital social en su beneficio. No obstante,
sí les está permitido reservarse, durante los primeros diez años contados a partir
de la constitución de la sociedad, una participación mayor en las utilidades
generadas por ésta.
Esta participación, sin embargo, tiene dos limitaciones más, consistentes en que
no pueden exceder 10% de las utilidades anuales y que antes de que se le cubra
a los fundadores, los demás accionistas deben recibir el pago de un dividendo
de 5% sobre el importe exhibido de sus acciones.

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Con el propósito de acreditar esta participación, la sociedad emitirá títulos

especiales denominados bonos de fundador, que no integran el capital social, ni
confieren más derecho que el de ser canjeados por el importe de la participación
en las utilidades que se hubieran reservado los accionistas del acto fundacional.
Los bonos de fundador expedirse dentro del plazo de un año a partir de la fecha
de y llevarán adheridos constitución, los títulos pueden amparar uno o varios
bonos cupones canjeables. y llevarán adheridos cupones para canjearse por el
importe de la participación que ampare.

Además, deben contener los datos de identificación del socio fundador, los datos
de identificación de la sociedad y las características de la emisión; como se
muestra en la siguiente tabla:

CAPITAL SOCIAL Y PATRIMONIO SOCIAL

En el caso de la sociedad anónima, el capital social estará representado por

acciones, a diferencia de las sociedades mercantiles estudiadas en el capítulo
anterior, que tienen su capital representado por partes sociales. Las acciones
son títulos literales, nominativos, es decir, que consignan en su texto el nombre
de la persona en cuyo favor fueron expedidos y que acreditan la calidad de socio,
porque incorporan en su cuerpo el derecho que amparan.
Para que el endoso sea válido debe contener, entre otros requisitos: que conste
en el propio título y llevar la firma de quien hace la transmisión del documento,
siendo su efecto que el obligado o deudor no pueda oponer al endosatario o
cesionario del título las excepciones personales que pudiera tener en contra del
endosante.
En la cesión ordinaria, en cambio, la transmisión se realiza por cualquier otro
medio legal distinto al endoso, pero sujeta al adquirente del título o cesionario,

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a todas las excepciones, incluso las personales, que el deudor pudiera tener en
contra del endosante.
ESTRUCTURA SOCIAL Y ESTATUTOS
La estructura de la sociedad anónima es semejante a la de las demás
sociedades mercantiles pues cuenta igualmente con tres órganos sociales que
son el órgano supremo, instancia encargada del gobierno, y toma de
decisiones, las cuales se discutirán, votarán y aprobarán en las asambleas, ya
sea ordinarias o extraordinarias; el órgano administrativo, que se encarga de la
dirección y de la ejecución de las decisiones del órgano supremo social por
conducto del consejo de administración o del administrador único y, finalmente,
el órgano de vigilancia, que se encarga de vigilar la correcta ejecución de las
decisiones de la asamblea y la correcta marcha de la sociedad, representado
por el consejo de vigilancia o por el comisario.

Esta estructura jurídica, muy flexible en su operación

cotidiana, junto con la concentración de capital que le permite la fácil transmisibilidad de
las acciones, otorga a la sociedad anónima la capacidad para emprender tareas de gran
magnitud, pues le faculta conjuntar la colaboración de gran número de individuos y de
recursos económicos y financieros que rebasan, con creces, los límites impuestos a los
otros tipos de sociedades ya analizados.
Los estatutos de la sociedad anónima contienen la suma de las obligaciones y derechos
de los accionistas en relación con la sociedad y también la organización de la estructura
social, esto es, la disposición de los distintos elementos y las facultades conferidas a
tales órganos sociales.

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Respecto de las asambleas ordinarias y extraordinarias, la celebración de cada

una depende de la calidad de los asuntos que son del conocimiento de cada una
y se establecen sus reglas de desarrollo; se instituye el número y facultades de
los administradores, precisando su alcance y representación; se determina el
número y atribuciones de los comisarios; se prevén las causas de disolución y
los procedimientos de liquidación y, en su caso, la designación de liquidadores.
La modificación de los estatutos y, en consecuencia, la composición, actividad y
operación de los órganos que conforman la estructura social implica obtener el
consentimiento de una mayoría calificada de las tres cuartas partes del capital
social para concretar aquélla, requisito de forma sin el cual dicha modificación
sería nula.
DERECHO DE VOTO Y REPRESENTACIÓN
El voto es el más importante de los derechos corporativos o de consecución.
El voto es la posibilidad que tiene cualquier accionista de participar en las
deliberaciones de la asamblea general de accionistas y contribuir con sus
opiniones a la formación de la voluntad general de la sociedad.
Los artículos 112 y 113 de la Ley General de Sociedades Mercantiles establecen
las características más importantes del voto al ordenar como el primero de ellos
que “las acciones serán de igual valor y conferirán iguales derechos”,
expresando así el principio de igualdad de los accionistas y, el segundo de los
numerales invocados, que “cada acción sólo tendrá derecho a un voto”
En el contrato social, sin embargo, podrá pactarse la limitación al derecho de
voto, emitiéndose una clase de títulos accionarios que sólo tengan derecho a
votar en las asambleas generales extraordinarias, cuando se trate de decidir
sobre la prórroga de la duración de la sociedad o su disolución anticipada; el
cambio de objeto social o de su nacionalidad; transformación de la sociedad, su
fusión con otra o su escisión.
A esta clase de acciones se les conoce como de voto limitado o preferentes, en
contraposición con las acciones comunes, porque a cambio de la restricción en
la extensión del voto se les compensa con la entrega de un dividendo preferente
en una cuantía mínima de 5% que, además, deberá ser cubierta antes que a los
tenedores de acciones ordinarias.

De esta manera, podemos afirmar que el derecho de voto no se puede suprimir

pero sí modificar y que esa circunstancia no implica atentar contra la igualdad en

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el derecho del voto, sino atender, no a la simple igualdad entre los accionistas
sino, a la igualdad del interés.
En efecto, este razonamiento parte de la premisa de que el propósito primigenio
de los accionistas al decidir El interés primigenio sumarse a una sociedad no es
el de participar en el desar- de todo accionista al asociarse es obtener rollo de la
actividad que se emprende, sino en la obtención un dividendo. de ganancias
económicas y el acrecentamiento de la riqueza personal que se logra al obtener
un dividendo.
Es nulo todo pacto que restrinja el derecho de voto, por lo que no surtirán efecto
alguno los acuerdos que los accionistas hubieren podido celebrar para votar en
determinado sentido en alguna asamblea

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Existen 2 tipos de sociedad anónima: de capital abierto, así como de capital

cerrado.[2]
LA SOCIEDAD ANÓNIMA, S.A.[4]

 La Sociedad Anónima ordinaria S.A. es la sociedad tradicional. Tiene dos

figuras especiales en el Perú: la sociedad anónima cerrada y la sociedad
anónima abierta.
 Es una sociedad de capitales con responsabilidad limitada, es decir los
socios no responden solidariamente por las deudas sociales.
 Sus acciones constituyen títulos valores y por esto pueden circular en el
mercado.
 El capital social está representado por acciones nominativas, que son los
aportes de los socios.
 La propiedad de las acciones está separada de la gestión de la sociedad.
 La Sociedad se forma para cumplir con una finalidad determinada.
 Los accionistas no tienen derecho sobre los bienes adquiridos, pero si del
capital y las utilidades.
 La titularidad de las acciones le da una serie de derechos a la sociedad
para la toma de decisiones.
 La propiedad y la gestión se encuentran desligadas.
 Existen tres órganos de administración que deciden sobre la dirección y
la gestión de la empresa: la Junta General de Accionistas, el Directorio y
la Gerencia
 En lo que respecta a la constitución de la sociedad, es necesario que
tenga su capital totalmente suscrito, y cada acción que se ha suscrito esté
pagada, por lo menos, en un 25%. No existe un monto mínimo de capital.
 Los accionistas no pueden ser menor a dos personas naturales o
jurídicas, residentes o no residentes. El número máximo de accionistas es
de 750.
 Se pueden constituir de dos formas: en un sólo acto, llamado Constitución
Simultánea o en forma sucesiva como Constitución por oferta a terceros.

• Personalidad jurídica propia.

• Carácter mercantil cualquiera que sea la naturaleza de su objeto.
• Constitución formalizada a través de escritura pública y su posterior
inscripción en el Registro Mercantil. En el nombre de la sociedad
deberá figurar obligatoriamente la expresión "Sociedad Anónima" o su
abreviatura S.A.
• Capital íntegramente suscrito, y desembolsado al menos en un 25 %
del valor nominal de cada una de sus acciones.
• Capital dividido en acciones transmisibles libremente una vez que la
empresa haya sido inscrita en el Registro Mercantil.
• Capital social constituido por las aportaciones de los socios, que
podrán ser en metálico, bienes o derechos.
• Las aportación es no dinerarias, cualquiera que sea su naturaleza,
habrán de ser objeto de un informe elaborado por uno o varios
expertos independientes designados por el Registro Mercantil.

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• Las aportaciones dinerarias deberán acreditarse ante el notario

autorizante, mediante exhibición y entrega de los resguardos de
depósito a nombre de la sociedad en una entidad de crédito, o
mediante su entrega para que aquél lo constituya en nombre de ella.
• Sólo podrán ser objeto de aportación los bienes o derechos
patrimoniales susceptibles de valoración económica. En ningún caso
podrán ser objeto de aportación el trabajo o los servicios.
• Acciones nominativas o al portador, debiendo ser del primer tipo en
tanto no se haya desembolsado su importe y cuando la Ley así lo
estipule.
• Los fundadores responderán solidariamente frente a la sociedad, los
accionistas y los terceros, de la realidad de las aportaciones sociales,
de la valoración de las no dinerarias, de la adecuada inversión de los
fondos destinados al pago de los gastos de constitución, de la omisión
de cualquier mención de la escritura de constitución exigida por la Ley
y de la inexactitud de cuantas declaración es hagan en aquella.
• Hasta la inscripción de la sociedad en el Registro Mercantil no podrán
entregarse ni tramitarse acciones.
• El accionista deberá aportar a la sociedad la porción de capital no
desembolsada en la forma y dentro del plazo previsto por los estatutos
o, en su defecto, por acuerdo o decisión de los administradores.
• Las acciones son individuales.
• Las acciones pueden otorgar derechos diferentes, constituyendo una
misma clase aquellas que tengan el mismo contenido de derechos.
Cuando dentro de una clase se constituyan varias series de acciones,
todas las que integran una serie deberán tener igual valor nominal.
• Posibilidad de emitir acción es sin derecho de voto por un importe
nominal no superior a la mitad del capital social desembolsado. Los
propietarios de acciones sin voto tendrán derecho a percibir el
dividendo anual mínimo que establezcan los estatutos sociales, que no
podrá ser inferior al 5% del capital desembolsado por cada acción sin
voto. Una vez acordado el dividendo mínimo, los titulares de acciones
sin voto tendrán derecho al mismo dividendo que correspondan a las
acciones ordinarias.

A) SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA, SAC [4]

 La representación del capital social es mediante acciones.

 El número mínimo de socios es dos y el máximo veinte.
 En este tipo de sociedad prima mucho las condiciones personales de los
socios y no sólo quien aporta el dinero. La mayoría de éstas Sociedades
son empresas familiares.
 En este caso los socios sólo responderán por sus aportes
 No puede inscribir sus acciones en el Registro Público del Mercado de
Valores.
 Tiene un Directorio Facultativo, no tiene obligación de formarse. En el
caso no existiera un Directorio, el Gerente podría asumir las funciones del
Director.

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B) SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA, SAA [4]

 El número mínimo de socios es 750.

 Sus socios tienen responsabilidad limitada.
 Su capital social está basado en acciones.
 Tiene como objetivo una inversión rentable por lo tanto la transacción de
sus acciones está abierta al mercado bursátil.
 Sus acciones deberán estar inscritas en el Mercado de Valores. Las
acciones y su comercializacion estará vigilada por CONASEV.

Para la formación y constitución de una sociedad anónima es necesario cumplir

con requisitos establecidos por el poder jurídico respectivo de cada país. Entre
ellos se incluye generalmente [2]

1. La escritura constitutiva de la sociedad anónima.

2. Un mínimo de capital social o suscripción de las acciones
3. Que cuente con un mínimo de socios o accionistas y que estos estén
suscritos a la misma.

Para la formación de este tipo de empresas es necesario cumplir con

regulaciones específicas por intereses jurídicos, así como legales, a través de
una asamblea constituyente y leyes y códigos mercantiles.[2]

Existen dos tipos de formaciones: simultánea y sucesiva.

 Fundación simultánea: bajo este procedimiento la fundación de la

sociedad tiene lugar en un único acto en el que concurren todos los socios
fundadores, poniendo de relieve su deseo de constituir una sociedad
anónima.
 Fundación sucesiva: la constitución de la sociedad se basa en diferentes
etapas o fases, desde las primeras gestiones realizadas por los
promotores, la suscripción inicial de las participaciones sociales por parte
de las personas físicas o naturales.

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Órganos obligatorios

En prácticamente todas las legislaciones del mundo, una S.A. requiere dos o tres
órganos obligatorios.[1]

 La Junta General de Accionistas (o Asamblea) es el órgano en el que se

reúnen todos los accionistas. Uno de sus cargos es la elección de los
administradores de la compañía.
 Los administradores de la sociedad son los gerentes que forman la
ejecutiva y al mismo tiempo son el órgano representativo.
 El tercer órgano, que no existe en todos los países, es el consejo de
vigilancia. Sus miembros tienen la tarea de supervisar a los
administradores.

Un forma de nombrar la junta general de accionistas es: “Asamblea General de

Socios”, esta es la encargada de elegir a los administradores de la sociedad, así
como otras funciones.[2]

En la Asamblea General de Socios es el máximo órgano de la sociedad, y ante

ella pueden actuar los accionistas por sí mismos o representados mediante
poder otorgado por documentos públicos o privados.La administración de la
sociedad es constituida por la Asamblea General de Socios y es uno de los
estatutos más importantes.[2]

Existen ventajas y desventajas jurídicas así como legales en la creación de una

sociedad y por lo mismo es indispensable el verlo con un experto en el tema de
cada país ya que estas pueden variar por las leyes que aplican en cada uno de
estos. [2]

CUADRO COMPARATIVO DE SOCIEDADES

SOCIEDAD ANÓNIMA
CARACTERÍSTICAS 2 accionistas como mínimo. No existe número máximo.
DENOMINACIÓN La denominación es seguida de las palabras "Sociedad
Anónima", o de las Siglas "S.A."
ÓRGANOS Junta General de Accionistas, Directorio y Gerencia.
CAPITAL SOCIAL Aportes en moneda nacional y/o extranjera, y en
contribuciones tecnológicas intangibles.
DURACIÓN Determinado o Indeterminado
TRANSFERENCIA La transferencia de acciones debe ser anotada en el Libro
de Matrícula de Acciones de la Sociedad.
Fuente: Anónimo (2017). [3]
SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA
CARACTERÍSTICAS Es aquella que realizó oferta primaria de acciones u
obligaciones convertibles en acciones, tiene más de 750
accionistas, más del 35% de su capital pertenece a 175 o más

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 GERENCIA 1

accionistas, se constituye como tal o sus accionistas deciden

la adaptación a esta modalidad.
DENOMINACIÓN La denominación es seguida de las palabras "Sociedad
Anónima Abierta", o de las siglas "S.A.A."
ÓRGANOS Junta General de Accionistas, Directorio y Gerencia
CAPITAL SOCIAL Representado por participaciones y deberá estar pagada cada
participación por lo menos en un 25%
DURACIÓN Determinado o Indeterminado
TRANSFERENCIA La transferencia de acciones debe ser anotada en el Libro de
Matrícula de Acciones de la Sociedad.
Fuente: Anónimo (2017). [3]

SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA

CARACTERÍSTICAS De 2 a 20 accionistas.
La denominación es seguida de las palabras "Sociedad
DENOMINACIÓN
Anónima Cerrada", o de las siglas "S.A.C."
Junta General de Accionistas, Directorio (opcional) y
ÓRGANOS
Gerencia
Aportes en moneda nacional y/o extranjera y en
CAPITAL SOCIAL
contribuciones tecnológicas intangibles.
DURACIÓN Determinado o Indeterminado
La transferencia de acciones debe ser anotada en el Libro
TRANSFERENCIA
de Matrícula de Acciones de la Sociedad.
Fuente: Anónimo (2017). [3]
Capital en las sociedades anónimas
El capital de las sociedades anónimas se divide en acciones de igual valor y se
representan por un título negociable.
El capital de la sociedad anónima comprende el capital autorizado, suscrito y
pagado. Al momento de constituir la empresa, se debe suscribir como mínimo el
50% del capital autorizado, y pagarse como mínimo la tercera parte del capital
suscrito. [5]

Capital autorizado
Es el monto de capital que al momento de constituirse la sociedad, los socios
deciden como límite máximo. Es la capitalización máxima que tendrá una
sociedad, y por lo general corresponde a las proyecciones y aspiraciones futuras
de los socios. [5]

Capital suscrito

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 GERENCIA 1

Es la parte del capital autorizado que los socios se comprometen a pagar. El

pago del capital suscrito se puede hacer de contado o mediante cuotas en un
plazo no mayor a un año. Una vez un socio haya pagado la totalidad del capital
suscrito, puede suscribir otra parte del capital autorizado. La suscripción del
capital, impone al socio la obligación de pagarlo. [5]

Capital pagado
Corresponde al capital que efectivamente se debe pagar al momento de la
constitución de la sociedad. Es el capital con que puede contar la empresa al
momento de su constitución.[5]

Constitución de la sociedad anónima

La constitución de una sociedad anónima debe hacerse mediante escritura
pública con el cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 110 del
código de comercio.
Requiere también la inscripción en el Registro mercantil en la respectiva cámara
de comercio.[5]

Acciones

Las acciones deben ser nominativas, esto quiere decir, en ellas debe figurar el
nombre del titular de la respectiva acción.
Las acciones son indivisibles, es decir, que en la eventualidad que una acción
llegare a pertenecer a más de una persona, ésta no se puede dividir, y por
consiguiente, los diferentes titulares de la acción, deberán elegir un
representante para que en su nombre ejerza los derechos que les otorga la
posesión de la acción.[5]

Derechos de los accionistas

Una acción le otorga a su titular los siguientes derechos:

 El de participar en las deliberaciones de la asamblea general de
accionistas y votar en ella;

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 GERENCIA 1

 El de recibir una parte proporcional de los beneficios sociales establecidos

por los balances de fin de ejercicio, con sujeción a lo dispuesto en la ley
o en los estatutos;
 El de negociar libremente las acciones, a menos que se estipule el
derecho de preferencia en favor de la sociedad o de los accionistas, o de
ambos;
 El de inspeccionar, libremente, los libros y papeles sociales dentro de los
quince días hábiles anteriores a las reuniones de la asamblea general en
que se examinen los balances
de fin de ejercicio, y
 El de recibir una parte proporcional de los activos sociales al tiempo de la
liquidación y una vez pagado el pasivo externo de la sociedad.

Acciones de goce

Podrán crearse acciones de goce o industria para compensar las aportaciones

de servicios, trabajo, conocimientos tecnológicos, secretos industriales o
comerciales, asistencia técnica y, en general, toda obligación de hacer a cargo
del aportante. Los títulos de estas acciones permanecerán depositados en la
caja social para ser entregados al aportante, en la medida en que cumpla su
obligación y, mientras tanto, no serán negociables.[5]
 Los titulares de las acciones de goce o de industria tendrán los siguientes
derechos:
Asistir con voz a las reuniones de la asamblea;
 Participar en las utilidades que se decreten, y
 Al liquidarse la sociedad, participar de las reservas acumuladas y
valorizaciones producidas durante el tiempo en que fue accionista, en la
forma y condiciones estipuladas.

Acciones privilegiadas y ordinarias

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 GERENCIA 1

Las acciones podrán ser ordinarias o privilegiadas. Las primeras conferirán a sus
titulares los derechos esenciales consagrados en el artículo 379; las segundas,
además, podrán otorgar al accionista los siguientes privilegios:[5]
1) Un derecho preferencial para su reembolso en caso de liquidación hasta
concurrencia de su valor nominal;
2) Un derecho a que de las utilidades se les destine, en primer término, una
cuota determinada, acumulable o no. La acumulación no podrá extenderse a un
período mayor de cinco años, y
3) Cualquiera otra prerrogativa de carácter exclusivamente económico.
En ningún caso podrán otorgarse privilegios que consistan en voto múltiple, o
que priven de sus derechos de modo permanente a los propietarios de acciones
comunes.

Las características principales de la sociedad anónima se

describen a continuación:

Denominación
La sociedad anónima podrá adoptar cualquier denominación, pero deberá figurar
necesariamente la indicación Sociedad Anónima, o las siglas “S.A.”.
Tratándose de las modalidades especiales de sociedades anónimas en atención
a su estructura societaria, capital social y número de accionistas,
necesariamente deberá consignarse las siglas “S.A.C.” para la Sociedad
Anónima Cerrada ó “S.A.A.” para la Sociedad Anónima Abierta.

Capital
El capital social está representado por acciones nominativas y se integra por
aportes de los socios, quienes no responden personalmente por las deudas
sociales.
Para que se constituya la sociedad es necesario que tenga su capital suscrito
totalmente, y cada acción suscrita esté pagada, por lo menos, en un 25%. No se
exige un monto mínimo de capital social, a efectos de constituir la sociedad.

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 GERENCIA 1

Accionistas
El número de accionistas no puede ser menor a 2 personas naturales o jurídicas,
residentes o no residentes, mientras que el número máximo es ilimitado. Salvo el caso
de la S.A.C. en donde el número máximo de accionistas es veinte.

Constitución
Existen dos formas de constituir una sociedad anónima; en un sólo acto (Constitución
Simultánea), o en forma sucesiva (Constitución por Oferta a Terceros).
En ambos casos es imprescindible la intervención del Notario Público, al cual los
fundadores de la sociedad deberán hacer entrega de la información y documentos
necesarios para poder iniciar la constitución.

 Constitución Simultánea
El aporte de capital social debe ser depositado en una cuenta abierta en una entidad
bancaria que opere en el Perú. Los fundadores suscribirán una Minuta de
Constitución, la cual deberá estar debidamente refrendada por un abogado colegiado,
y deberá ser elevada a Escritura Pública ante Notario, con la finalidad de que se
inscriba en el Registro de Personas
Jurídicas de la Zona Registral de la Superintendencia Nacional de los Registros
Públicos SUNARP-, correspondiente al lugar donde se constituya.

 Constitución por Oferta a Terceros

Los fundadores deberán redactar un programa de constitución que llevarán al Notario
para efectos de legalizar sus firmas. Una vez legalizadas las mismas, se depositará en
el Registro de Personas Jurídicas de la Zona Registral de la SUNARP,
correspondiente al lugar donde se constituya a efectos de proceder a su publicación
posterior, con la finalidad de encontrar potenciales suscriptores.
La asamblea de suscriptores deberá realizarse en el lugar y hora establecida en el
programa, o en su defecto, en los que señale la convocatoria que hagan los
fundadores. Dentro de los 30 días siguientes a la celebración de la asamblea, la
persona o personas designadas, otorgarán la Escritura Pública de Constitución de la
Sociedad, la cual deberá inscribirse en el Registro de Personas Jurídicas de la
SUNARP del domicilio de la sociedad.
Costos de Organización
Los Gastos derivados de la constitución de la empresa son los siguientes:
Gastos Notariales, están referenciados por el monto de capital y por la extensión de la
Escritura Pública.
Gastos Regístrales, la tasa a pagar es el 3/1000 del capital social.
Otros gastos, comprende la inscripción del nombramiento de Directores, pago de
honorarios de abogado, notario, etc.

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 GERENCIA 1

Duración de la Sociedad Anónima

El tiempo de duración de la sociedad anónima puede ser determinado o
indeterminado.

Aportes de los Accionistas

Los aportes pueden ser efectuados en moneda nacional y/o extranjera, así como en
bienes físicos o tangibles o en contribuciones tecnológicas intangibles, que se puedan
presentar bajo la forma de bienes físicos, documentos técnicos e instrucciones; que
sean susceptibles de ser valorizados. Los aportes no dinerarios serán revisados por el
Directorio.

Órganos de la Sociedad
A. Junta General de Accionistas
Es la reunión de los accionistas debidamente convocada, para decidir asuntos propios
de su competencia. Este órgano decide por mayoría, teniendo en cuenta el número de
acciones en que se encuentra dividido el capital. Es el órgano máximo de la sociedad.
B. Directorio
Es elegido por la Junta General de Accionistas, debiendo ser inscrita dicha
designación en el Registro de Personas Jurídicas de la Zona Registral correspondiente
al lugar donde se constituya.
Para ser director no se requiere ser accionista; salvo que el Estatuto disponga lo
contrario.
Asimismo, puede ser Director un extranjero no domiciliado.
El número de directores será fijado en el estatuto, y en su defecto, lo determinará la
Junta General. El número de directores no podrá ser inferior a tres.
El directorio tiene las facultades de representación legal y de gestión necesarias para
la administración de la sociedad dentro de su objeto social.
El Directorio está obligado a formular la memoria, los estados financieros y la
propuesta de aplicación de las utilidades en caso de haberlas. Los documentos
anteriormente señalados deberán reflejar en forma clara y precisa, la situación
económica y financiera de la sociedad, las utilidades obtenidas o las pérdidas sufridas
y el estado de sus negocios.
Gerencia
El gerente es nombrado por el directorio, salvo que el estatuto reserve esa facultad a
la Junta General.
Pueden existir varios gerentes si así lo determina el estatuto o lo acuerda la Junta
General. La duración del cargo es por tiempo indefinido, salvo disposición contraria del
estatuto o que el nombramiento se haga por un plazo determinado.

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 GERENCIA 1

Las atribuciones del gerente se establecerán en el estatuto o al ser nombrado, de lo

contrario, se presume que el gerente está facultado para la ejecución de los actos y
contratos ordinarios correspondientes al objeto social.

Requisitos Contables
Las empresas se encuentran obligadas a llevar libros de contabilidad considerados
como principales, los cuales deberán estar en castellano y expresados en moneda
nacional, salvo que se trate de sociedades que hayan suscrito contratos especiales
con el Estado y por tal motivo puedan llevar su contabilidad en moneda extranjera.
Los principales libros contables son los siguientes:
• Libro de Inventario y Balances
• Libro Diario
• Libro Mayor
• Libro de Planillas de Remuneraciones
• Libro de Actas
• Libro Caja
• Registro de compras • Registro de ventas

Previo a su utilización, los libros contables deberán legalizarse ante Notario Público,
Excepto el de Planillas, el cual se legalizará ante el Ministerio de Trabajo y Promoción
Social, pagando la tasa correspondiente en el Banco de la Nación.

Dividendos
Sólo podrán pagarse dividendos sobre las acciones en razón de utilidades obtenidas o
de reservas de libre disposición, siempre que el patrimonio no sea inferior al capital
social. La distribución de dividendos a los accionistas se realizará en proporción a las
sumas que hayan desembolsado y al tiempo de integración al capital social.

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 GERENCIA 1

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
[1] Anónimo. (2010). Qué es una sociedad anónima. Glosario de contabilidad.
Obtenido el [29/04/19]. Recuperado del sitio web:
https://debitoor.es/glosario/definicion-sociedad-anonima
[2] Anónimo. (2017). Cuáles son las empresas de sociedad anónima. Blog
Mastering megazine empresarial. Obtenido el [30/04/ 19]. Recuperado del sitio
web: http://masteringmagazineempresarial.com/2017/12/17/cuales-las-
empresas-sociedad-anonima/
[3] Anónimo (2017). Cuadro comparativo de sociedades. Pro inversión. Private
Investment Promotion Agency – Perú. Obtenido el [30/04/19]. Recuperado del
sitio web:
https://www.proinversion.gob.pe/modulos/JER/PlantillaStandard.aspx?are=0&pr
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[4] Anónimo (2016). Sociedades en el Perú. The office centro de negocios.
Obtenido el [30/04/19]. Recuperado del sitio web: https://theoffice.pe/blog/tipos-
de-sociedades-en-el-peru/
[5] Anónimo (2018). Sociedad anónima. Gerencie.com. Obtenido el [30/04/19].
Recuperado del sitio web : https://www.gerencie.com/sociedad-anonima.html

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