Scribd Logo
Cargar

¡Te damos la bienvenida a Scribd!

  • 3K vistas

    Desarrollo Ejercicios - Nº02 - Acciones Parte Osmar

    Cargado por

    Osmar Mundaca Zarate
    El documento presenta 7 ejercicios de valoración de acciones que involucran cálculos de precios justos, tasas de capitalización y rendimientos totales utilizando modelos de flujos de caja descontados y crecimiento estable/supernormal. Los ejercicios calculan valores teóricos de acciones basados en dividendos históricos, tasas de crecimiento esperadas y costos de capital requeridos.

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Descargue como DOCX, PDF, TXT o lea en línea desde Scribd

    Desarrollo Ejercicios - Nº02 - Acciones Parte Osmar

    Cargado por

    Osmar Mundaca Zarate
    3K vistas3 páginas
    El documento presenta 7 ejercicios de valoración de acciones que involucran cálculos de precios justos, tasas de capitalización y rendimientos totales utilizando modelos de flujos de caja descontados y crecimiento estable/supernormal. Los ejercicios calculan valores teóricos de acciones basados en dividendos históricos, tasas de crecimiento esperadas y costos de capital requeridos.

    Título original

    Desarrollo Ejercicios_Nº02_Acciones Parte Osmar.docx

    Derechos de autor

    © © All Rights Reserved

    Formatos disponibles

    DOCX, PDF, TXT o lea en línea desde Scribd

    ¿Le pareció útil este documento?

    ¿Este contenido es inapropiado?

    El documento presenta 7 ejercicios de valoración de acciones que involucran cálculos de precios justos, tasas de capitalización y rendimientos totales utilizando modelos de flujos de caja descontados y crecimiento estable/supernormal. Los ejercicios calculan valores teóricos de acciones basados en dividendos históricos, tasas de crecimiento esperadas y costos de capital requeridos.

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Descargue como DOCX, PDF, TXT o lea en línea desde Scribd
    Descargar como docx, pdf o txt
    3K vistas3 páginas

    Desarrollo Ejercicios - Nº02 - Acciones Parte Osmar

    Cargado por

    Osmar Mundaca Zarate
    El documento presenta 7 ejercicios de valoración de acciones que involucran cálculos de precios justos, tasas de capitalización y rendimientos totales utilizando modelos de flujos de caja descontados y crecimiento estable/supernormal. Los ejercicios calculan valores teóricos de acciones basados en dividendos históricos, tasas de crecimiento esperadas y costos de capital requeridos.

    Copyright:

    © All Rights Reserved
    Descargue como DOCX, PDF, TXT o lea en línea desde Scribd
    Descargar como docx, pdf o txt
    de 3

    ACCIONES-EJERCICIOS

    1. Se espera que Procter & Gamble pague un dividendo de S/.3.00 el año próximo

    por sus acciones comunes, el rendimiento requerido es del 12% y se espera que

    los pagos de dividendos crezcan al 4% anual eternamente. Determine el precio

    justo de una acción común.

    Rta:

    Div1 = Div0 (1+g) = 3 (1+4%) = 3.12

    𝐷𝑖𝑣1 3.12
    = = 𝟑𝟗
    𝑟−𝑔 12% − 4%

    2. El precio de las acciones de Internacional Paper es S/.51.00 y que su dividendo

    del año anterior fue de S/.1.52 Si se espera que la tasa de crecimiento del

    dividendo sea de 5.25% por año eternamente. ¿Cuál será la tasa de capitalización

    de sus acciones comunes?

    Rta:

    D1 = 1.52 x 1.0525 = 1.60

    1.60
    𝐾𝑠 = + 0.0525 = 0.0315 + 0.0525
    51

    𝐾𝑠 = 0.084

    La tasa de capitalización implícita, que es nuestro rendimiento requerido es del


    8.4%. Esta tasa consiste en un rendimiento por dividendos del 3.15% más un
    rendimiento por ganancia de capital del 5.25%
    3. Si Fledgling Electronics vende a 100 n/soles por acción hoy y espera vender a

    110 n/soles dentro de un año, ¿cuál es la rentabilidad esperada si se espera que

    el dividendo dentro de un año sea de 5 n/soles?

    Rta:

    (5 + 110 – 100)
    𝐾𝑠 = = 15%
    100

    4. Se estima que las acciones preferentes de la empresa TPF SA , ofrecerá un

    dividendo del 6% anual , se colocarán a su valor nominal que es de S/80 .000 y

    por gastos de emisión y colocación se consideran S/3 por acción. Determine el

    costo del capital de las acciones preferentes.

    Rta:

    D1 = s/ 8.00 (1.05) = s/ 8.40

    8.40
    𝐾𝑡 = = 𝟗𝟑. 𝟑𝟑
    14% − 5%

    5. Las acciones de Good Year Coporation en la actualidad se están vendiendo por

    $38. se espera que en los próximos dividendos anuales de la compañía sean de $1

    por unidades. Los dividendos han estado creciendo a una tasa del 5% al año y se

    espera que continúen así indefinidamente. Si se compra una acción al precio

    actual; ¿cuál será su rendimiento o retorno total?

    Rta:
    6. Una acción vale a principio de año $20.000. Al finalizar el año se espera que

    tenga un valor de mercado de $21.500 y que pague un dividendo de $800. Su

    tasa de rendimiento es:

    Rta:

    21,500 − 20,000 + 800


    𝐾𝑡 = = 𝟏𝟏. 𝟓%
    20,000

    CON CRECIMIENTO “SUPER NORMAL”

    7. Una empresa automotriz tiene dividendos con crecimiento supernormal y espera

    crecer al 30% durante los primeros 3 años; luego solo crecerá a la tasa esperada

    del 10%. El último dividendo que pago fue de S/.1.82 por acción. El costo de

    oportunidad de los inversionistas es 16%.

    Rta:

    𝐷𝑡(1 + 𝑔) 1.82 (1 + 10%)


    𝑃𝑜 = = = 𝟑𝟑. 𝟑𝟕
    𝐾𝑠 − 𝑔 16% − 10%

    También podría gustarte