"PORTUGAL"

PRESUPUESTO INTEGRAL

Una empresa fabrica y comercializa dos tipos distintos de medallones (Especial y Estándar).
El medallón Especial requiere más mano de obra que el estándar.
El proceso de fabricación consiste en comprar un determinado metal por onzas y utilizar mano de obra experta
para producir los medallones.
Se elabora un presupuesto para el año 1995 que se subdivide en trimestres.
Se supone que la producción en proceso no tiene significatividad.
La empresa enfrenta para el año 1995 un fuerte proceso de expansión en el que las ventas previstas
duplican prácticamente las del año 1994.

Aparte de los datos consignados, se informa que :

1) Se negocia una línea de crédito con un Banco a un tipo de interés del 10% anual, de forma que se pueda
obtener dinero cuando la tesorería cae por debajo de $ 15.000. Si se prevé un déficit de tesorería en un
trimestre, la empresa se endeuda al comienzo del mismo y amortiza la deuda en su totalidad, tan pronto
como tenga suficiente liquidez en los trimestres posteriores.
2) Los intereses se pagan al final de cada uno de los trimestres posteriores al de endeudamiento.

DATOS NECESARIOS PARA LA CONFECCIÓN DE LOS DISTINTOS PRESUPUESTOS

Especial Estándar
Costos Directos Industriales C. Físico C. Monet. C. Físico
Materiales Directos 10.0 onzas $ 3.00 7.0 onzas
Mano de Obra Directa 3.0 HH $ 20.00 2.0 HH

Costos Indirectos Variables Ind. Importe Unidad

Mano de Obra Indirecta $ 2.50 x H. H.
Materiales Indirectos $ 0.40 x H. H.
Fuerza Motriz $ 0.60 x H. H.
Total Carga Fabril Variable $ 3.50 x H. H.

Costos Indirectos Fijos Industr. 1er Trim. 2do Trim. 3er Trim. 4to Trim. Total
Supervisión $ 51,000 $ 51,000 $ 51,000 $ 51,000 $ 204,000
Tasas $ 10,000 $ 10,000 $ 10,000 $ 10,000 $ 40,000
Seguros $ 9,000 $ 9,000 $ 9,000 $ 9,000 $ 36,000
Mantenimiento $ 15,000 $ 15,000 $ 15,000 $ 15,000 $ 60,000
Fuerza Motriz $ 12,000 $ 7,000 $ 8,500 $ 6,500 $ 34,000
Amortización $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 120,000
Otros $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 20,000
Total $ 132,000 $ 127,000 $ 128,500 $ 126,500 $ 514,000

POLÍTICAS FINANCIERAS
CAUSA GASTO O INGRESO MOMENTO PAGO/COBRANZA

Cobranza de Ventas : 50 % Mismo trimestre de la venta

40 % Siguiente trimestre de la venta
10 % Segundo trimestre de la venta

Pago de Compras de Mat. Prima : 70 % Mismo trimestre de la compra

30 % Siguiente trimestre de la compra

Pago de Mano de Obra Directa : 100 % Mismo trimestre del gasto

Pago de la Carga Fabril : 100 % Mismo trimestre del gasto

Pago de Gastos de Venta : 100 % Mismo trimestre del gasto

Pago de Gastos Administrativos : 100 % Mismo trimestre del gasto

Mínimo de Tesorería : $ 15,000

Excedente s/mínimo Tesorería :
Inversión Financiera Temporal 8 % Siguiente trimestre de la colocación
Liquidación : Trimestre que se prevea déficit o faltante

Faltante s/mínimo Tesorería :

Préstamo Bancario 10 % Siguiente trimestre del Préstamo
Amortización : Trimestre que se prevea excedente (hasta cancelación)

Pago Dividendos $ 100,000 3er Trimestre

Anticipo Impuestos a la Renta $ 80,000 3er Trimestre

$ 80,000 4to Trimestre

Tasa de Impuesto a la Renta 22.55%

DATOS DE VENTAS
Reales últimos 2 trimestres
3er Trimestre 1994 $ 730,000
4to Trimestre 1994 $ 700,000
PRONOSTICO AÑO 1995 (por trimestre)
1er Trim. 2do Trim. 3er Trim. 4to Trim.
Medallón Especial
Mercado Total 50,000 60,000 64,000 50,000
Participación 10.0% 12.5% 12.5% 11.0%
Unidades de venta 5,000 7,500 8,000 5,500
x Precio unitario $ 150.00 $ 150.00 $ 150.00 $ 150.00
Medallón Estándar
Mercado Total 78000 100000 120000 85000
Participación 10.0% 10.0% 10.0% 10.0%
Unidades de venta 7,800 10,000 12,000 8,500
x Precio unitario $ 100.00 $ 100.00 $ 100.00 $ 100.00

INVENTARIOS DE MEDALLONES Y MATERIALES (en unidades físicas)

Toda la producción del año 1994 fue vendida en ese año, por lo que no existen Inventarios Iniciales de Prod. Terminados
Tampoco existen Inventarios Iniciales de Materiales al comenzar el ejercicio.
PROYECCION DE EXISTENCIAS AL FINAL DE CADA TRIMESTRE
1er Trim. 2do Trim. 3er Trim. 4to Trim.
Medallón Especial
Inventario final Prod. Terminado 2,500 2,000 1,500 1,000
Inventario final Material 10,000 13,000 10,000 5,000
Medallón Estándar
Inventario final Prod. Terminado 4,000 3,500 3,000 1,500
Inventario final Material 13,400 13,000 12,000 6,000

GASTOS COMERCIALES
Variables
Publicidad 2 % S/Ventas
Comisión Ventas 8 % S/Ventas
Total Gastos Variables 10 % S/Ventas

Fijos 1er Trim. 2do Trim. 3er Trim. 4to Trim.

Salarios $ 40,000 $ 40,000 $ 40,000 $ 40,000
Viajes $ 4,000 $ 4,000 $ 4,000 $ 4,000
Restauración $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000
Seguros $ 600 $ 600 $ 600 $ 600
Tasas $ 500 $ 500 $ 500 $ 500
Electricidad $ 400 $ 400 $ 400 $ 400
Amortización $ 3,500 $ 3,500 $ 3,500 $ 3,500
Otros $ 800 $ 800 $ 800 $ 800

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN
1er Trim. 2do Trim. 3er Trim. 4to Trim.
Salarios Directivos $ 40,500 $ 40,500 $ 40,500 $ 40,500
Salarios Cuadros Medios $ 20,000 $ 20,000 $ 20,000 $ 20,000
Seguros $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000
Tasas $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500
Electricidad $ 800 $ 800 $ 800 $ 800
Suministros $ 1,700 $ 1,700 $ 1,700 $ 1,700
Amortización $ 9,500 $ 9,500 $ 9,500 $ 9,500
Otros $ 1,000 $ 1,000 $ 1,000 $ 1,000

PRESUPUESTO INVERSIONES Y AMPLIACIÓN CAPITAL

1er Trim. 2do Trim. 3er Trim. 4to Trim. TOTAL
Computadoras $ 100,000 $0 $0 $0 $ 100,000
Vehículos $ 150,000 $0 $0 $0 $ 150,000

Ampliación de Capital $ 1,000,000 $0 $0 $0 $ 1,000,000

BALANCE INICIAL (1994)

ACTIVO
Inventario Materia Prima $0
Inventario Productos Terminados $0
Cuentas a Cobrar $ 423,000
Inversiones Financ. Temporales $0
Caja $ 36,000
Sub Total $ 459,000

Terreno $ 900,000
Construcciones y Equipos $ 1,600,000
Amortización Acumulada ($ 560,000)
Sub Total $ 1,940,000

TOTAL ACTIVO $ 2,399,000

PASIVO

Cuentas a Pagar $ 35,000

Impuestos a Pagar $0
Sub Total $ 35,000

Capital y Reservas $ 2,364,000

Resultados Acumulados $0
Sub Total $ 2,364,000

TOTAL PASIVO más PAT.NETO $ 2,399,000

xperta

eda

C. Monet.
$ 3.00
$ 20.00
d. Terminados
 Cuadro 1 PRESUPUESTO DE VENTAS

TRIMESTRES
1 2 3 4 Total
Medallón Especial
Unidades de venta 5,000 7,500 8,000 5,500 26,000
x Precio unitario $ 150.00 $ 150.00 $ 150.00 $ 150.00
= Presupuesto venta $ 750,000 $ 1,125,000 $ 1,200,000 $ 825,000 $ 3,900,000

Medallón Estándar
Unidades de venta 7,800 10,000 12,000 8,500 38,300
x Precio unitario $ 100.00 $ 100.00 $ 100.00 $ 100.00
= Presupuesto venta $ 780,000 $ 1,000,000 $ 1,200,000 $ 850,000 $ 3,830,000

Presupuesto total $ 1,530,000 $ 2,125,000 $ 2,400,000 $ 1,675,000 $ 7,730,000

Página 6 1. VENTAS
 Cuadro 2 PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN (en unidades físicas)

TRIMESTRES
1 2 3 4 Total
Medallón Especial
Unidades de venta (Cuadro 1) 5,000 7,500 8,000 5,500 26,000
+ Inventario final 2,500 2,000 1,500 1,000 1,000
- Inventario inicial - 2,500 2,000 1,500 -
= Producción requerida 7,500 7,000 7,500 5,000 27,000

Medallón Estándar
Unidades de venta 7,800 10,000 12,000 8,500 38,300
+ Inventario final 4,000 3,500 3,000 1,500 1,500
- Inventario inicial - 4,000 3,500 3,000 -
= Producción requerida 11,800 9,500 11,500 7,000 39,800

Página 7 2. PRODUC.
 Cuadro 3 PRESUPUESTO MATERIALES DIRECTOS

Trimestres
1 2 3 4
Medallón Especial
Producción requerida (Cuadro 2) 7,500 7,000 7,500 5,000
X Onzas unitarias material 10.0 10.0 10.0 10.0
= Onzas unitarias requeridas 75,000 70,000 75,000 50,000
+ Inventario Final deseado 10,000 13,000 10,000 5,000
- Inventario Inicial - 10,000 13,000 10,000
= Compras Material 85,000 73,000 72,000 45,000
X Costo Unitario $ 3.00 $ 3.00 $ 3.00 $ 3.00
= Presupuesto de Compra $ 255,000 $ 219,000 $ 216,000 $ 135,000

Medallón Estándar
Producción requerida (Cuadro 2) 11,800 9,500 11,500 7,000
X Onzas unitarias material 7.0 7.0 7.0 7.0
= Onzas unitarias requeridas 82,600 66,500 80,500 49,000
+ Inventario Final deseado 13,400 13,000 12,000 6,000
- Inventario Inicial - 13,400 13,000 12,000
= Compras Material 96,000 66,100 79,500 43,000
X Costo Unitario $ 3.00 $ 3.00 $ 3.00 $ 3.00
= Presupuesto de Compra $ 288,000 $ 198,300 $ 238,500 $ 129,000

PRESUPUESTO TOTAL COMPRAS $ 543,000 $ 417,300 $ 454,500 $ 264,000

Página 8 3. MAT. DIR.

 Total

27,000

270,000
5,000
-
275,000

$ 825,000

39,800

278,600
6,000
-
284,600

$ 853,800

$ 1,678,800

Página 9 3. MAT. DIR.

 Cuadro 4 PRESUPUESTO MANO DE OBRA DIRECTA

Trimestres
1 2 3 4 Total
Medallón Especial
Producción requerida (Cuadro 2) 7,500 7,000 7,500 5,000 27,000
x Horas por unidad 3.0 3.0 3.0 3.0
= Total horas requeridas 22,500 21,000 22,500 15,000 81,000
x Costo unitario $ 20.00 $ 20.00 $ 20.00 $ 20.00
= Costo Mano Obra Directa $ 450,000 $ 420,000 $ 450,000 $ 300,000 $ 1,620,000

Medallón Estándar
Producción requerida (Cuadro 2) 11,800 9,500 11,500 7,000 39,800
x Horas por unidad 2.0 2.0 2.0 2.0
= Total horas requeridas 23600 19000 23000 14000 79600
x Costo unitario $ 20.00 $ 20.00 $ 20.00 $ 20.00
= Costo Mano Obra Directa $ 472,000 $ 380,000 $ 460,000 $ 280,000 $ 1,592,000

Total costo mano obra directa $ 922,000 $ 800,000 $ 910,000 $ 580,000 $ 3,212,000

Total horas mano obra directa 46,100 40,000 45,500 29,000 160,600

Página 10 4. M.OBRA
 Cuadro 5 PRESUPUESTO CARGA FABRIL

Trimestres
1 2 3 4
Costos Indirectos Variables Ind.
Mano de Obra Indirecta $ 115,250 $ 100,000 $ 113,750 $ 72,500
Materiales Indirectos $ 18,440 $ 16,000 $ 18,200 $ 11,600
Fuerza Motriz $ 27,660 $ 24,000 $ 27,300 $ 17,400
Total C. Indirectos Variable Ind. $ 161,350 $ 140,000 $ 159,250 $ 101,500

Horas Mano de Obra Directa 46,100 40,000 45,500 29,000

Cuota C.Indir.Var.Industr. Predeterminada

Costos Indirectos Fijos Industr.

Supervisión $ 51,000 $ 51,000 $ 51,000 $ 51,000
Tasas $ 10,000 $ 10,000 $ 10,000 $ 10,000
Seguros $ 9,000 $ 9,000 $ 9,000 $ 9,000
Mantenimiento $ 15,000 $ 15,000 $ 15,000 $ 15,000
Fuerza Motriz $ 12,000 $ 7,000 $ 8,500 $ 6,500
Amortización $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000 $ 30,000
Otros $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000 $ 5,000
Total C. Indirectos Fijos Industr. $ 132,000 $ 127,000 $ 128,500 $ 126,500

Cuota C.Indir. Fija Industr. Predeterminada (#)

TOTAL COSTOS INDIRECTOS IND. $ 293,350 $ 267,000 $ 287,750 $ 228,000

(#) Cálculo Cuota C.Indir. Fija Industr. Predeterminada

Total C. Fabril Fija $ 514,000 $ 3.20

Total Horas Totales de Trabajo (s/Pto.M.O.) 160,600 hs.

Página 11 5. CARGA FABRIL

 Total

$ 401,500
$ 64,240
$ 96,360
$ 562,100

160,600
$ 3.50

$ 204,000
$ 40,000
$ 36,000
$ 60,000
$ 34,000
$ 120,000
$ 20,000
$ 514,000

$ 3.20

$ 1,076,100

x hora

Página 12 5. CARGA FABRIL

 Cuadro 6 PRESUPUESTO COSTO DE VENTA

ESPECIAL ESTÁNDAR TOTAL

1. Costos Unitarios por Producto

Costos Directos C. F. C. M. COSTO C. F. C. M. COSTO

Materiales Directos 10.0 $ 3.00 $ 30.00 7.0 $ 3.00 $ 21.00
Mano de Obra Directa 3.0 $ 20.00 $ 60.00 2.0 $ 20.00 $ 40.00

Carga Fabril
Variable 3.0 $ 3.50 $ 10.50 2.0 $ 3.50 $ 7.00
Fija 3.0 $ 3.20 $ 9.60 2.0 $ 3.20 $ 6.40

COSTO UNITARIO INDUSTRIAL $ 110.10 $ 74.40

2. Costos de Venta

Inventario Inicial (Cuadro 2) - $ 110.10 $ - - $ 74.40 $ - $ -

+ Materiales Consumidos :
Inv. Inicial (Cuadro 3) - $ 3.00 $ - - $ 3.00 $ - $ -
+ Compras (Cuadro 3) 275,000 $ 3.00 $ 825,000 284,600 $ 3.00 $ 853,800 $ 1,678,800
- Inv. Final (Cuadro 3) 5,000 $ 3.00 $ 15,000 6,000 $ 3.00 $ 18,000 $ 33,000
= Materiales Directos Consumidos $ 810,000 $ 835,800 $ 1,645,800
$ -
+ Mano Obra Directa (Cuadro 4) $ 1,620,000 $ 1,592,000 $ 3,212,000
+ C.Ind.Industr.Var. y Fijos (C. 5) 81,000 $ 6.70 $ 542,740 79,600 $ 6.70 $ 533,360 $ 1,076,100
COSTO DE PRODUCCIÓN $ 2,972,740 $ 2,961,160 $ 5,933,900

- Inventario Final 1,000 $ 110.10 $ 110,100 1,500 $ 74.40 $ 111,600 $ 221,700

PRESUP. DE COSTO DE VENTA $ 2,862,640 $ 2,849,560 $ 5,712,200

Página 13 6. COSTO VENTAS

 Cuadro 7 PRESUPUESTO GASTOS COMERCIALES

Trimestres
1er Trim. 2do Trim. 3er Trim. 4to Trim. TOTAL
Gastos Variables
Publicidad $ 30,600 $ 42,500 $ 48,000 $ 33,500 $ 154,600
Comisión Ventas $ 122,400 $ 170,000 $ 192,000 $ 134,000 $ 618,400

Total Gastos Variables $ 153,000 $ 212,500 $ 240,000 $ 167,500 $ 773,000

Gastos Fijos
Salarios $ 40,000 $ 40,000 $ 40,000 $ 40,000 $ 160,000
Viajes $ 4,000 $ 4,000 $ 4,000 $ 4,000 $ 16,000
Restauración $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000 $ 12,000
Seguros $ 600 $ 600 $ 600 $ 600 $ 2,400
Tasas $ 500 $ 500 $ 500 $ 500 $ 2,000
Electricidad $ 400 $ 400 $ 400 $ 400 $ 1,600
Amortización $ 3,500 $ 3,500 $ 3,500 $ 3,500 $ 14,000
Otros $ 800 $ 800 $ 800 $ 800 $ 3,200

Total Gastos Fijos $ 52,800 $ 52,800 $ 52,800 $ 52,800 $ 211,200

TOTAL GASTOS VENTAS $ 205,800 $ 265,300 $ 292,800 $ 220,300 $ 984,200

Cuadro 8 PRESUPUESTO GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Trimestres
1 2 3 4 Total

Salarios Directivos $ 40,500 $ 40,500 $ 40,500 $ 40,500 $ 162,000

Salarios Cuadros Medios $ 20,000 $ 20,000 $ 20,000 $ 20,000 $ 80,000
Seguros $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000 $ 3,000 $ 12,000
Tasas $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 1,500 $ 6,000
Electricidad $ 800 $ 800 $ 800 $ 800 $ 3,200
Suministros $ 1,700 $ 1,700 $ 1,700 $ 1,700 $ 6,800
Amortización $ 9,500 $ 9,500 $ 9,500 $ 9,500 $ 38,000
Otros $ 1,000 $ 1,000 $ 1,000 $ 1,000 $ 4,000

TOTAL GS. ADMINISTR. $ 78,000 $ 78,000 $ 78,000 $ 78,000 $ 312,000

Página 14 7-8. GS.COM.- ADM.

 9. INVERSIONES

Cuadro 9 PRESUPUESTO INVERSIÓN Y AMPLIACIÓN CAPITAL

1er Trim. 2do Trim. 3er Trim. 4to Trim. TOTAL

Computadoras $ 100,000 $0 $0 $0 $ 100,000

Vehículos $ 150,000 $0 $0 $0 $ 150,000

TOTAL INVERSIONES $ 250,000 $0 $0 $0 $ 250,000

AMPLIACIÓN DE CAPITAL $ 1,000,000 $0 $0 $0 $ 1,000,000

Página 15
 Cuadro 10 ENTRADAS Y SALIDAS DE CAJA

1er Trim. 2do Trim. 3er Trim. 4to Trim. TOTAL

ENTRADAS
Cuentas a Cobrar Inicio $ 353,000 $ 70,000 $ 423,000
Ventas 1er Trimestre $ 765,000 $ 612,000 $ 153,000 $ 1,530,000
Ventas 2do Trimestre $ 1,062,500 $ 850,000 $ 212,500 $ 2,125,000
Ventas 3er Trimestre $ 1,200,000 $ 960,000 $ 2,160,000
Ventas 4to Trimestre $ 837,500 $ 837,500

TOTAL ENTRADAS $ 1,118,000 $ 1,744,500 $ 2,203,000 $ 2,010,000 $ 7,075,500

SALIDAS
Cuentas a Pagar Inicio $ 35,000 $ 35,000
Compras 1er Trimestre $ 380,100 $ 162,900 $ 543,000
Compras 2do Trimestre $ 292,110 $ 125,190 $ 417,300
Compras 3er Trimestre $ 318,150 $ 136,350 $ 454,500
Compras 4to Trimestre $ 184,800 $ 184,800

TOTAL SALIDAS $ 415,100 $ 455,010 $ 443,340 $ 321,150 $ 1,634,600

Página 16 10. CAJA

 Cuadro 11 PRESUPUESTO TESORERIA

Trimestres
1er Trim. 2do Trim. 3er Trim. 4to Trim. TOTAL

Tesorería Inicial $ 36,000 $ 15,000 $ 15,000 $ 15,000 $ 36,000

Entradas de Caja

Cobranza Ventas (C. 4.10) $ 1,118,000 $ 1,744,500 $ 2,203,000 $ 2,010,000 $ 7,075,500

Ampliación de Capital (C. 4.9) $ 1,000,000 $0 $0 $0 $ 1,000,000

Total Caja Disponible p/Salidas $ 2,154,000 $ 1,759,500 $ 2,218,000 $ 2,025,000 $ 8,111,500

Salidas de Caja

Pago Compras (C. 4.10) $ 415,100 $ 455,010 $ 443,340 $ 321,150 $ 1,634,600

Mano de Obra Directa (C. 4.4) $ 922,000 $ 800,000 $ 910,000 $ 580,000 $ 3,212,000
Carga Fabril (C. 4.5) $ 263,350 $ 237,000 $ 257,750 $ 198,000 $ 956,100
Gastos de Venta (C. 4.7) $ 202,300 $ 261,800 $ 289,300 $ 216,800 $ 970,200
Gastos Administración (C. 4.8) $ 68,500 $ 68,500 $ 68,500 $ 68,500 $ 274,000
Inversiones (C. 4.9) $ 250,000 $0 $0 $0 $ 250,000
Dividendos $0 $0 $ 100,000 $0 $ 100,000
Impuestos $0 $0 $ 80,000 $ 80,000 $ 160,000

Total Salidas de Caja $ 2,121,250 $ 1,822,310 $ 2,148,890 $ 1,464,450 $ 7,556,900

Disponible en Tesorería $ 32,750 ($ 62,810) $ 69,110 $ 560,550 $ 554,600

Inversiones Financ. Temporales ($ 17,750) $ 17,750 ($ 51,125) ($ 485,376) ($ 536,500)

Ingresos Financieros $0 $ 355 $0 $ 1,023 $ 1,378
Endeudamiento p/Caja mínima $0 $ 59,705 $0 $0 $ 59,705
Gastos Financieros $0 $0 ($ 2,985) ($ 1,493) ($ 4,478)
Amortización Préstamo $0 $0 $0 $ 59,705 $ 59,705

TESORERÍA FINAL $ 15,000 $ 15,000 $ 15,000 $ 15,000 $ 15,000

Inversiones Financ. al inicio trim. $0 ($ 17,750) $0 ($ 51,125)

Inversiones Financ. al cierre trim. ($ 17,750) $0 ($ 51,125) ($ 536,500)
Endeudamiento al inicio trim. $0 $ 59,705 $ 59,705 $ 59,705
Endeudamiento al cierre trim. $0 $ 59,705 $ 59,705 $ 119,410

Página 17 11. TESORERÍA

 12. Est.Proy.RESULT.

Cuadro 12 - PRESUPUESTO DE RESULTADOS

ESTADO PROYECTADO DE RESULTADOS

MEDALLÓN MEDALLÓN
ESPECIAL ESTÁNDAR TOTAL

Unidades de Venta (C. 1) 26,000 38,300 64,300

Ventas (C. 1) $ 3,900,000 $ 3,830,000 $ 7,730,000

Costo de Ventas (C. 6) ($ 2,862,640) ($ 2,849,560) ($ 5,712,200)
Margen Industrial $ 1,037,360 $ 980,440 $ 2,017,800

Gastos Variables Ventas (C. 7) ($ 390,000) ($ 383,000) ($ 773,000)

Margen Bruto $ 647,360 $ 597,440 $ 1,244,800

Gastos Comerc. y Administr.

Ventas (C. 7) ($ 211,200)
Administración (C. 8) ($ 312,000)
Total Gs. Com. Y Adm. ($ 523,200)

Resultado Económico de Explotación >>>>> $ 721,600

Ingresos Financieros (C. 11) $ 1,378

Intereses (C. 11) ($ 4,478)
Resultados Financieros ($ 3,100)

Resultado antes de Impuestos $ 718,500

Impuesto a la Renta ($ 162,000)

Resultado del Período $ 556,500

Dividendos ($ 100,000)
Resultados Acumulados $ 456,500

Página 18
 12. Est.Proy.RESULT.

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Página 19
 13. Est.Proy.SIT.PATR.

Cuadro 13 BALANCE PRESUPUESTADO

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL PROYECTADO

1994 VARIACIONES 1995

ACTIVO
Inventario Materia Prima $0 $ 33,000 $ 33,000
Inventario Productos Terminados $0 $ 221,700 $ 221,700
Cuentas a Cobrar $ 423,000 $ 654,500 $ 1,077,500
Inversiones Financ. Temporales $0 $ 536,500 $ 536,500
Caja $ 36,000 ($ 21,000) $ 15,000
Sub Total $ 459,000 $ 1,424,701 $ 1,883,701

Terreno $ 900,000 $ 900,000

Construcciones y Equipos $ 1,600,000 $ 250,000 $ 1,850,000
Amortización Acumulada ($ 560,000) ($ 172,000) ($ 732,000)
Sub Total $ 1,940,000 $ 78,000 $ 2,018,000

TOTAL ACTIVO $ 2,399,000 $ 1,502,701 $ 3,901,701

PASIVO

Cuentas a Pagar $ 35,000 $ 44,200 $ 79,200

Impuesto a la Renta a Pagar $0 $ 2,000 $ 2,000
Sub Total Pasivo $ 35,000 $ 46,200 $ 81,200

Capital y Reservas $ 2,364,000 $ 1,000,000 $ 3,364,000

Resultados Acumulados $0 $ 456,500 $ 456,500
Sub Total Patrimonio Neto $ 2,364,000 $ 1,456,500 $ 3,820,500

TOTAL PASIVO mas PAT.NETO $ 2,399,000 $ 1,502,700 $ 3,901,700

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 14. Est.Proy. CASH FLOW

Cuadro 14 CASH - FLOW

Resultado de la Explotación (C. 12) $ 721,600

Amortizaciones $ 172,000
Fondos Generados por las Operaciones (F.G.O.) $ 893,600

Ajustes para convertir los F.G.O. en

Cash-Flow neto de las operaciones

Incremento en Cuentas a Cobrar (C. 13) ($ 654,500)

Incremento en Invent. Prod. Terminados (C. 13) ($ 221,700)
Incremento en Invent. Materias Primas (C. 13) ($ 33,000)
Incremento en Cuentas a Pagar (C. 13) $ 44,200 ($ 865,000)
Caja generada por las operaciones $ 28,600

Cash-Flow de las actvidades de Inversión

Inversiones (C. 9) ($ 250,000)

Ingresos Financieros (C. 11) $ 1,378 ($ 248,622)

Cash-Flow de las actvidades de Financiación

Gastos Financieros (C. 11) ($ 4,478)

Deuda (C.11) $ 59,705
Pago Deuda (C. 11) $ 59,705
Dividendos (C. 11) ($ 100,000)
Ampliación de Capital (C. 11) $ 1,000,000 $ 1,014,932

Cash-Flow Impuestos

Impuestos Devengados (C. 12) ($ 162,000)

Incremento Impuestos a Pagar (C. 13) $ 2,000 ($ 160,000)

Variación recursos líquidos netos (*) $ 634,910

(*) Variac. entre 1995 y 1994 de Tesorería + Inversiones Temporales - Deuda a corto plazo

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