Anualidades Perpetuas
Anualidades Perpetuas
Anualidades Perpetuas
ANUALIDADES PERPETUAS
INTRODUCCIÓN
Una anualidad perpetua, renta perpetua o perpetuidad es aquella que está
compuesta por pagos periódicos iguales efectuados indefinidamente sin límite
de tiempo. Tal es el caso que se presenta cuando se invierte un capital y sólo se
retiran los intereses generados, dejando intacto el capital invertido. Los
dividendos sobre las acciones preferentes de una compañía y las donaciones
efectuadas por filántropos, que son invertidas y cuyos intereses periódicos se les
entregan a centros de investigación o de beneficencia, son ejemplos de
anualidades perpetuas. Como hablamos de una serie de pagos que se inician en
una fecha fija, pero cuyo plazo o duración no tiene fin, es imposible obtener el
monto o valor futuro de los mismos. Sin embargo, el valor actual sí puede
establecerse, ya que para tener derecho a percibir una renta perpetua habrá que
efectuar una inversión inicial, la cual no es otra cosa que el valor actual o
presenté de la serie de pagos.
Existen rentas que se pagan a perpetuidad como los legados para instituciones
de beneficencia, dividendos sobre acciones preferentes, sumas que es
necesario reservar cada año para proveer la reposición periódica como puentes
acueductos y en general todos los elementos de servicios de una comunidad.
A diferencia de las anualidades a plazo fijo, cuyo tiempo de percepción o de pago
es limitado, las Rentas Perpetuas son aquellas, cuyo plazo o duración no tiene
fin, salvo que el deudor amortice el Capital que por convenio debería conservar
indefinidamente. Renta Perpetua es una serie de pagos que dura y permanece
para siempre. Como el tiempo “n” es infinito no puede establecerse su monto.
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ANUALIDADES PERPETUAS
1.1. Definiciones
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Obviamente, solo existe valor presente que viene a ser finito, porque el valor
final será infinito
1.2. Simbología
P Valor Presente
i Tasa efectiva
R Renta
Ra Renta Adelantada
k Periodo Diferido
a. Calcular R
El valor de la renta, es una anualidad perpetua vencida u ordinaria se
determina por el producto de valor presente por la tasa de interés. El
periodo de la renta debe ser similar al de la tasa. La fórmula es:
R=P∗𝑖
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Por ejemplo:
30
R=? TEM = (1 + 0.10)360 − 1
FORMULA CÁLCULO
R=P∗𝑖 R = 20 000 *0.00797414
R = 159.48
RESPUESTA: el importe de una renta perpetua mensual vencida
es S/. 159.48
b. Calculo P
El valor presente de una perpetuidad simple vencida cuando n tiene
hacia infinito y en la cual la renta R esta expresada en el mismo plazo
1
P = R[ ]
𝑖
Por ejemplo:
La Banca de Inversiones ofrece una tasa de rentabilidad efectiva
mínima anual de 8% por las inversiones de soles. Con el fin de
obtener esa tasa de rentabilidad, un empresario ofrece en venta
su empresa poniendo como precio base la suma de S/. 100 000.
El promedio de la utilidades netas de los últimos 5 años fue de
S/. 6 000. Si usted fuese inversionista, con la información
proporcionada. ¿Cuál es el precio máximo que pagara por la
empresa que se encuentra en venta?
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DATOS: FORMULA: CALCULO:
1 1
R = 6 000 P = R[ ] P = 6 000[ ]
𝑖 0.08
P=? P = 75 000
𝑖 = 0.08%
RESPUESTA: el precio máximo que pagaría por la empresa
seria S/. 75 000
c. Calculo 𝒊
Constituye la tasa interna de retorno de la perpetuidad. Se determina
por la siguiente formula:
𝑅
𝑖=
𝑃
Por ejemplo:
¿Cuál debe ser la TEM de una cuenta abierta con un importe
de S/. 10 000 para que produzca una renta perpetua mensual
vencida de S/. 25?
DATOS FÓRMULA CÁLCULO:
𝑅 25
R = 25 𝑖= 𝑖=
𝑃 10 000
P = 10 000 𝑖 = 0.0025
𝑖=?
RESPUESTA: la TEM es de 25%
a. Calculo de R
Se determina por la siguiente formula:
𝑖
Ra=P( )
1+𝑖
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Ejemplo:
Calcular el importe de la renta perpetua trimestral anticipada que
pueden adquirirse con un importe de S/. 15 000, las instituciones
financieras ofrecen una TEA de 8% por las inversiones a largo
plazo.
DATOS: CALCULO DE TET:
90
P = 15 000 TET = (1 + 0.08)360 − 1
Ra = ? TET = 0.01942654691
TEA = 0 .08
FORMULA: CALCULO:
𝑖
Ra=P(
0.01942654691
) Ra=15 000( )
1+𝑖 1+0.01942654691
Ra = 285.85
b. Calculo P
Se determina por la siguiente formula:
𝟏
𝑷 = 𝑹𝒂 (𝟏 + 𝒊 ) [ ]
𝒊
Ejemplo:
Calcular el valor presente de una perpetuidad cuya renta
trimestral anticipada es de S/. 300. La TEA aplicable es de 20%
DATOS: CALCULO DE TET:
90
P=? TET = (1 + 0.20)360 − 1
R = 300 TET = 0.046635139
FORMULA: CALCULO:
1 1
𝑃 = 𝑅𝑎 (1 + 𝑖 ) [ 𝑖 ] 𝑃 = 300 (1 + 0.046635139) [ ]
0.046635139
P = 6732.92
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c. Calculo de 𝒊
𝑹𝒂
𝒊=
𝑷 + 𝑹𝒂
Ejemplo:
Para calcular una cuenta abierta de s/. 2 000. Produzca una
renta perpetua mensual anticipada de 200 ¿Cual debe de ser su
TEM?
DATOS FORMULA CALCULO
𝑅𝑎 200
P = 2 000 𝑖= 𝑖=
𝑃+𝑅𝑎 2000+200
Ra = 200 𝑖 = 0.111111
𝑖=? RESPUESTA: el valor presente es de 11.11%
d. Caso especial:
Valor presente de una perpetuidad anticipada cuya renta inicial es
diferente a las demás rentas
𝑹
P=Ra+( )
𝒊
Ejemplo:
Las entidades perceptoras de donaciones pueden emitir
certificados de donación, los cuales se consideran como pagos
a cuenta de impuesto. Para acogerse a este beneficio, el
Directorio de la Fundación Rocket ha decidido entregar a
perpetuidad a una universidad, a inicios del primer año, S/. 8 000
y de allí en adelante un importe de S/. 5 000 anualmente. ¿Cuál
será el valor presente de la donación considerando una TEA de
12%?
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DATOS: FORMULA: CALCULO
𝑹 𝟓𝟎𝟎𝟎
Ra = 8 000 P = Ra + ( 𝒊 ) P = 8000 + ( 𝟎.𝟏𝟐 )
R = 5 000 P = 49666.67
𝑖 = 0.1.2
P=? RESPUESTA: el valor presente es S/. 49666.67
𝟏 𝟏
𝑷 = 𝑹( ) ( )
(𝟏 + 𝒊)𝒌 𝒊
Ejemplo:
El dueño de un pozo petrolero con reservas de explotación
probadas para un plazo mayor de 100 años tiene una utilidad
neta anual de S/. 84 000. Calcular el valor presente del pozo con
el objetivo de venderlo, conociendo, que los próximos tres años
no habrá explotaciones. El dueño percibe por sus inversiones
una TEA de 15%.
DATOS: FORMULA: CALCULO:
𝟏 1 𝟏 𝟏
P= ? P = R((𝟏+𝒊)𝒌 ) ( 𝑖 ) P =84000 ((𝟏+𝟎.𝟏𝟓)𝟑 ) (𝟎.𝟏𝟓)
R = 84 000 P = 368209.09
𝑖 = 0.15 anual
k = 3 años
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1.3.4. Anualidad perpetua diferida anticipada
Se determina por la siguiente formula:
𝟏
P=Ra[(𝟏 + 𝒊)𝟏−𝒌 ] ( 𝒊 )
Ejemplo:
Un asilo ha podido obtener una donación de S/. 8 000. En
forma indefinida, la misma que se percibirá a inicios de cada
año pero después de haber transcurrido 48 meses contados a
partir de hoy. ¿Cuál es el valor presente de esa donación
considerando un TEA de 8%?
DATOS: FORMULA:
𝟏
P=? P=Ra[(𝟏 + 𝒊)𝟏−𝒌 ] ( 𝒊 )
Ra = 8000 CALCULO
𝟏
K=4 P=8000[(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟖)𝟏−𝟒 ] (𝟎.𝟎𝟖)
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CONCLUSIÓN
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ANEXO
FORMULA UTILIDAD
R=P∗ 𝒊 Renta perpetua ordinaria
Ra=P(
𝒊
) Renta perpetua anticipada
𝟏+𝒊
P=R( )
𝟏 Valor presente de una perpetuidad ordinaria
𝒊
P=Ra+( )
𝑹𝒂 Valor presente de una perpetuidad anticipada
𝒊
P=Ra+( )
𝑹 Valor presente de una perpetuidad anticipada cuyo
𝒊 renta inicial es diferente a las demás rentas
P=R(
𝟏
) (𝒊)
𝟏 Valor presente de una perpetuidad diferida ordinaria
(𝟏+𝒊)𝒌
P=Ra[(𝟏 + 𝒊)𝟏−𝒌 ] ( )
𝟏 Valor presenta de una perpetuidad diferida anticipada
𝒊
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