Derecho Bancario Bursatil 7 Semestre

División de Universidad Abierta
Guía de estudio para la asignatura Derecho Bancario y Bursátil

FACULTAD DE DERECHO
DERECHO BANCARIO Y BURSÁTIL
SÉPTIMO SEMESTRE

Datos curriculares:
Ø Nombre de la asignatura: Derecho Bancario y Bursátil
Ø Ciclo: Licenciatura.
Ø Plan de estudios: 1471
Ø Carácter: Obligatoria.
Ø Créditos: 6 (Seis).
Ø Asignatura precedente: Contratos Mercantiles (Sexto semestre)
Ø Asignatura subsecuente: Ninguna
Características de los destinatarios:
Estudiantes de la licenciatura en Derecho que estén cursando el séptimo semestre y

hayan acreditado la asignatura precedente: Contratos Mercantiles.
Las y los estudiantes que usen esta guía como herramienta de estudio, deben
familiarizarse con el índice temático por bloques, el cual está ordenado para facilitar el
entendimiento y estudio de la materia.

Criterios de acreditación:
Examen final 100%

Duración (horas):
64 horas
Elaborador de la guía:
Dra. Alicia Rendón López
Objetivo General:
El estudiante conocerá el marco jurídico aplicable a las instituciones y operaciones del
Sistema Financiero Mexicano y su implicación en las demás materias jurídicas, utilizando
ejemplos de casos prácticos, realizando la correspondiente evaluación con exámenes
parciales y/o final.

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Índice Temático (por bloques)1
Bloque 1. Naturaleza del derecho bancario y bursátil
Unidad 1. Nociones generales del Derecho Bancario y Bursátil.

1.1 Ubicación y concepto.
1.2 Regulación por normas de Derecho Público y Privado.
1.2.1 Normas de carácter público.
1.2.2 Normas de carácter privado.
1.3 La autonomía del Derecho Financiero.
1.3.1 Legislativa.
1.3.2 Sustancial.
1.3.3 Científica.
1.3.4 Didáctica.

Unidad 2. Marco Jurídico del Sistema Bancario y Bursátil.
2.1 Constitución
2.2 Tratados internacionales
2.3 Fuentes primarias y supletorias
2.4 Fuentes del Derecho Financiero
2.5 Fuentes primarias y supletorias en la legislación bancaria
2.5.1 Ley de Instituciones de Crédito y Ley del Banco de México
2.5.2 Legislación mercantil
2.5.3 Los usos bancarios y mercantiles
2.5.4 Las prácticas bancarias
2.5.5 Código Civil Federal
2.5.6 Ley Federal de Procedimiento Administrativo
2.5.7 Código Fiscal de la Federación
2.6 Fuentes primarias y supletorias en la legislación bursátil

Unidad 3. Desarrollo del derecho bancario y bursátil.
3.1 Antecedentes de la reglamentación de bancos 1783-1809.
3.2 Reglamentación de las entidades bancarias, en las legislaciones mercantil y civil
1810-1892.
3.2.1 Entidades bancarias.
3.2.2 Establecimiento de una Bolsa Mercantil.
3.3 Derecho especial para las entidades de bancos 1892-1910.
3.3.1 Ley de Instituciones de Crédito 1897.
3.3.2 Base legal para la creación del Banco de México 1917.
3.4 Legislación Bancaria 1924-2002.
3.4.1 Marco jurídico del sistema de Banca Privada 1897-1982.
3.4.2 Marco jurídico del sistema de Banca Nacionalizada 1982-1990.
3.4.3 Marco jurídico del sistema de Banca Reprivatizada 1990-2002.
3.5 Legislación Bursátil 1926-2002.
3.5.1 Reglamentación en la legislación bancaria y otros ordenamientos 1926-
1975.
3.5.2 Ley del Mercado de Valores 1975.
3.5.3 Reformas y Adiciones.

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Debido a la gran extensión temática de la materia, se decidió consolidar bloques de estudio para esta guía que incluyen
los tópicos de varias unidades con la finalidad de facilitar el entendimiento y estudio de la asignatura.
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3.6 Legislación de las Sociedades de Inversión 1951-2002.
3.6.1 Leyes de Sociedades de Inversión 1951-1986-2001.
3.7 Legislación de los Sistemas de Ahorro para el Retiro 1990-2002.
3.7.1 Reformas a diversas leyes para la creación de los Sistemas de Ahorro para
el Retiro.
3.7.2 Ley para la Coordinación de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.
3.7.3 Nuevo Sistema de Pensiones.
3.8 Legislación de las Agrupaciones Financieras 1990-2002.
3.8.1 Ley de Instituciones de Crédito y Ley del Mercado de Valores.
3.8.2 Ley para Regular las Agrupaciones Financieras

Bloque 2. Sistema financiero mexicano. Autoridades
Unidad 4. El sistema financiero mexicano

4.1. Concepto
4.2. Importancia
4.3. Integrantes
4.3.1. Autoridades Financieras
4.3.2. Entidades Financieras
4.3.3. Entidades de servicios complementarios, auxiliares o de apoyo
4.3.4. Grupos financieros

Unidad 5. Secretaría de Hacienda y Crédito Público
5.1 Creación
5.2 Marco jurídico
5.3 Facultades
5.3.1 Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema financiero del país
5.3.2 Otorgar concesiones
5.3.3 Emitir reglas de carácter general
5.3.4 Interpretación administrativa
5.3.5 Intervención en delitos financieros
5.3.6 Aplicar sanciones
5.3.7 Intervenir en las Comisiones nacionales Bancaria y de Valores, de Seguros y
Fianzas, y del Sistema de Ahorro para el Retiro
5.3.8 Resolver consultas
5.3.9 Otras facultades
5.4 Estructura orgánica

Unidad 6. Banco de México
6.1. Antecedentes
6.2. Creación
6.3. Naturaleza jurídica
6.3.1. El Banxico no forma parte de la Administración Pública Federal
6.3.2. El Banxico como Organismo Autónomo del Estado
6.4. Finalidades
6.4.1. Proveer a la economía del país de moneda nacional. (Objetivo Prioritario y
política Monetaria)
6.4.2. Promover el sano desarrollo del sistema financiero
6.4.3. Propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos
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6.4.4. Visitas de inspección
6.4.5. Otras funciones tradicionales
6.5. Estructura orgánica

Unidad 7. Comisión Nacional Bancaria y de Valores
7.1 Antecedentes
7.2 Creación
7.3 Marco jurídico
7.4 Objeto
7.5 Naturaleza Jurídica
7.6 Organismo con autonomía técnica y facultades ejecutivas
7.6.1 Autonomía técnica
7.6.2 Facultades ejecutivas
7.7 Otorgamiento de autorizaciones
7.8 Facultades de supervisión
7.8.1 Justificación
7.8.2 Ámbito
7.8.3 Procedimientos
7.9 Facultades de Regulación
7.10 Otras facultades
7.10.1 De consulta
7.10.2 Elaborar y publicar estadísticas
7.10.3 De ejecución
7.10.4 De protección de los intereses del público
7.10.5 De imposición de medidas correctivas
7.10.6 De sanción
7.10.7 Llevar el Registro Nacional de Valores

Unidad 8. Comisión Nacional Del Sistema De Ahorro Para El Retiro
8.1 Creación
8.2 Naturaleza jurídica
8.3 Ámbito de acción
8.4 Marco jurídico
8.5 Facultades
8.5.1 De autorización
8.5.2 De supervisión
8.5.3 De regulación
8.5.4 De sanción

Unidad 9. Instituto para La Protección Al Ahorro Bancario
9.1 Creación
9.3 Objeto
9.4 Marco jurídico
9.5 Atribuciones
9.7 Patrimonio
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Unidad 10. Comisión Nacional Para La Protección Y Defensa De Los Usuarios De
Servicios Financieros
10.1 Creación
10.3 Objeto, objeto prioritario y finalidad
10.4 Marco jurídico
10.5 Usuarios
10.6 Facultades
10.8 Patrimonio
Unidad 23. Protección y Defensa del Usuario de Servicios Financieros

23.1 Base legal del secreto bancario, fiduciario y bursátil
23.2 Conceptos
23.3 Finalidades
23.4 Personas obligadas a guardar el secreto financiero
23.5 Operaciones que protege el secreto financiero
23.6 Personas facultadas para solicitar directamente informes respecto del secreto
financiero
23.6.1 Secreto bancario
23.6.2 Secreto fiduciario
23.6.3 Secreto bursátil
23.7 Autoridades facultadas para solicitar directamente informes respecto del secreto
financiero
23.7.1 Comisión Nacional Bancaria y de Valores
23.7.2 Autoridades Judiciales
23.7.3 Procuraduría General de la República
23.8 Autoridades que por conducto de la CNBV, deben solicitar informes respecto del
secreto financiero
23.8.1 Secretaría de Contraloría y Desarrollo Administrativo
23.8.2 Contaduría Mayor de Hacienda
23.8.3 Autoridades Fiscales Federales
23.8.4 Autoridades Fiscales Autónomas Federales
23.8.5 Juntas Federales y Locales de Conciliación y de Conciliación y Arbitraje
23.9 Otras entidades que pueden solicitar informes respecto del secreto financiero
23.9.1 Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.
23.9.2 Banco de México
23.9.3 Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de
23.10 Responsabilidades por violación al secreto financiero
23.11 Unidades especializadas de las instituciones financieras de atención de consultas y
reclamaciones de los usuarios
23.12 Buró de entidades financieras
23.13 Normas para evitar cláusulas abusivas
23.14 Otros instrumentos de protección y defensa
23.15 Sistemas de Protección al ahorro bancario y popular
23.15.1 Importancia de un mecanismo de protección al ahorro bancario
23.15.2 Experiencia internacional
23.15.3 Antecedentes del sistema de protección al ahorro bancario y bursátil en
México
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23.15.3.1 FOBAPROA
23.15.3.2 FAMEVAL
23.15.4 Sistema de protección al ahorro bancario
23.15.4.1 Creación
23.15.4.2 Objetivo
23.15.4.3 Control y administración
23.15.4.4 Disposiciones esenciales
23.15.4.5 Sistema público y privado
23.15.4.6 Características
23.15.4.7 Apoyos y programas para el financiamiento de las instituciones
de banca múltiple
23.15.4.8 Financiación del sistema
23.15.4.9 Medios paralelos
23.15.4.10 El sistema de protección al ahorro popular
23.15.4.11 Constitución
23.15.4.12 Aportaciones de los integrantes
Unidad 24. La Conciliación y Arbitraje ante la Comisión Nacional para la Protección
y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
24.1 Reclamaciones ante la CONDUSEF por los usuarios de los servicios financieros
24.1.1 Evolución de los procedimientos de protección de los intereses del público
en materia financiera
24.1.2 Tipos de reclamaciones
24.2 Procedimiento de conciliación
24.2.1 Concepto de conciliación
24.2.2 Procedimiento de conciliación
24.3 Dictamen técnico
24.4 Procedimiento arbitral
24.4.1 Concepto de arbitraje
24.4.2 Ventajas y desventajas
24.4.3 Características
24.4.4 Tipos de arbitraje
24.5 La atención de las reclamaciones de los usuarios de servicios financieros
24.5.1 Derecho comparado
24.5.1.1 España
24.5.1.2 Estados Unidos de Norteamérica
24.5.1.3 Reino Unido
24.5.1.4 Irlanda
24.5.1.5 Canadá
Unidad 25. Revisión por la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los
Usuarios de Servicios Financieros de los Contratos de Adhesión Utilizados por las
Instituciones Financieras

25.1 Concepto y marco jurídico del contrato de adhesión
25.2 Características
25.3 Contenido
25.4 Principales diferencias entre el contrato consensual y el contrato de adhesión
25.5 Revisión de los contratos de adhesión por la CONDUSEF
25.5.1 Ajustarse al marco jurídico
25.5.2 Preventivo
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25.5.3 Educativo
25.6 La protección de los usuarios en la contratación con las instituciones financieras
25.6.1 Derecho Comparado
25.6.2 Control de las condiciones generales
25.6.3 Referencia al derecho comunitario europeo
Bloque 3. Sistema financiero mexicano. Entidades financieras
Unidad 11. Procedimientos para Organizarse y Operar como Entidad Bancaria y

Bursátil
11.1 Bancos
11.2 Autorización del Gobierno Federal
11.3 Requisitos mínimos para obtener la autorización
11.3.1 Constituirse como sociedad anónima
11.3.2 Duración indefinida
11.3.3 Capital social
11.3.4 Capital mínimo
11.3.5 Domicilio social en el territorio nacional
11.4 Documentación e información general que debe acompañarse a la solicitud de
autorización
11.4.1 Solicitud formal
11.4.2 Proyecto de estatutos de la sociedad
11.4.3 Relación de socios
11.4.4 Relación de probables consejeros y principales directivos
11.4.5 Plan general de funcionamiento
11.4.6 Comprobante de depósito en moneda nacional
11.4.7 Otra documentación e información
11.5 Otros trámites
11.5.1 Inscripción en el Registro Público de Comercio
11.5.2 Publicación en el Diario Oficial de la Federación
11.6 Casas de Bolsa
11.7 Grupos Financieros

Unidad 12. Las instituciones de banca múltiple
12.1 Concepto
12.2 Capital social
12.2.1 Participación de gobiernos extranjeros
12.3 Gobierno corporativo
12.4 El servicio de banca y crédito
12.5 Operaciones que no se consideran de banca y crédito
12.6 Operaciones de las instituciones de banca múltiple
12.6.1 Operaciones pasivas
12.6.1.1 Ejemplos prácticos (contratos)
12.6.2 Operaciones activas
12.6.3 Operaciones de servicios.
12.7 Banca electrónica
12.7.1 Marco jurídico
12.7.2 Objetivo
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12.7.3 Productos electrónicos
12.7.4 Ejemplos prácticos (contratos)
12.8 Filiales de entidades financieras del exterior
12.8.1 Definición
12.8.3 Constitución
12.8.5 Operaciones
12.8.6 Operaciones internacionales
12.8.7 Banca extranjera en México
12.9 Organismos autorregulatorios

Unidad 13. Las instituciones de Banca de Desarrollo
13.1 Generalidades de la banca de desarrollo
13.1.1 Concepto
13.1.2 Objeto
13.1.3 Marco legal
13.1.4 Creación
13.2 Capital social
13.2.1 Certificados de aportación patrimonial
13.3 Funciones e instrumentos que operan
13.4 Garantía del Estado en sus operaciones
13.5 Administración de riesgos
13.6 Fuentes de financiamiento
13.7 Operaciones
13.7.1 Clasificación
13.7.1.1 Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos
13.7.1.2 Nacional Financiera
13.7.1.3 Banco Nacional de Comercio Exterior
13.7.1.4 Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y
Armada
13.7.1.5 Sociedad Hipotecaria Federal
13.7.1.6 Banco del Ahorro y Servicios Financieros
13.7.1.7 Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y
Pesquero (organismo descentralizado)

Unidad 14. Fideicomisos Públicos Constituidos por el Gobierno Federal para el
Fomento Económico
14.1 Concepto
14.2 Marco legal
14.3 Órganos de regulación y supervisión
14.4 Relación de fideicomisos que forman parte del sistema bancario
14.5 Análisis de sus operaciones
14.6 Ejemplos prácticos (contratos)

Unidad 16. Las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) y las
Sociedades de Inversión Especializadas para el Manejo de los Fondos del Retiro
(SIEFORES)
16.1 Antecedentes
16.2 Las AFORES
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16.2.1 Concepto
16.2.3 Ramos que administran
16.2.4 Integración de una cuenta individual
16.2.5 Funciones
16.2.6 Obligaciones
16.2.7 Servicios
16.3 Las SIEFORES
16.3.1 Concepto
16.3.2 Objeto
16.3.3 Tipos
16.3.4 Inversiones
16.3.5 Comités

Unidad 17. Sector de Ahorro y Crédito Popular
17.1 Entidades del sector de ahorro y crédito popular
17.1.1 Sociedades financieras populares
17.1.2 Objeto
17.1.4 Operaciones
17.1.5 Organismos de integración
17.1.5.1 Federaciones
17.1.5.2 Confederaciones
17.2 Sociedades financieras comunitarias
17.2.1 Objeto
17.2.3 Operaciones

Unidad 19. Sociedades de Información Crediticia
19.1 Antecedentes
19.2 Concepto
19.4 Constitución
19.5 Objeto
19.6 Control interno
19.7 Las sociedades de información crediticia y el secreto bancario
19.8 Autoridades reguladoras y supervisoras

Unidad 20. Prohibiciones para las Instituciones del Sistema Financiero Mexicano
20.1 Concepto
20.2 Prohibiciones similares para las entidades financieras
20.3 Prohibiciones similares para las instituciones y sociedades mutualistas de seguros e
instituciones de fianzas
20.4 Prohibiciones similares para los particulares en el sistema financiero
20.5 Prohibiciones especiales para las instituciones de crédito
20.5.1 En la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos
20.5.2 En la Ley de Instituciones de Crédito
20.6 Prohibiciones especiales para las agrupaciones financieras

Unidad 21. Sanciones a los Intermediarios Financieros
21.1 Concepto de sanción
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21.2 Tipos de sanción
21.3 Autoridades competentes
21.4 Finalidades de la sanción administrativa
21.5 Sanciones administrativas a las entidades financieras y otras personas morales
21.5.1 Revocación o cancelación de la concesión o autorización, o de la
inscripción en los diversos registros
21.5.2 Clausura de oficinas
21.5.3 Multa
21.6 Sanciones administrativas a personas físicas.
21.6.1 Remoción y suspensión
21.6.2 Inhabilitación
21.7 Otras medidas de prevención y corrección
21.7.1 Clausura administrativa
21.7.2 Intervención administrativa
21.7.3 Intervención gerencial
21.8 Procedimiento para la imposición de sanciones y recursos
21.8.1 Oír previamente al interesado
21.8.2 Elementos a considerar al imponer la sanción
21.8.3 Aspectos especiales en el procedimiento sancionador a casas de bolsa
21.8.4 Recurso de revocación
21.8.5 Medios de impugnación

Unidad 22. Delitos Financieros
22.1 Generalidades
22.2 Concepto
22.3 Delitos bancarios
22.3.1 Concepto
22.4 Delitos bursátiles
22.4.1 Concepto
22.5 Lavado de dinero
22.5.1 Concepto

Unidad 26. La Huelga en los Bancos Múltiples
26.1 Consecuencias de una huelga bancaria
26.1.1 Introducción
26.1.2 Efectos de una huelga bancaria
26.2 Evolución de la reglamentación de la huelga bancaria en México
26.3 La huelga bancaria en la actualidad

Unidad 27. Unidades Especializadas de las Instituciones Financieras de Atención de
Consultas y Reclamaciones de los Usuarios
27.1 Concepto
27.3 Objeto
27.5 Facultades y obligaciones
27.6 La intervención de la CONDUSEF

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Bloque 4. El mercado de valores y grupos financieros

Unidad 15. Del Mercado de Valores
15.1. Importancia
15.1.1. Emisor
15.1.2. Inversionista
15.1.3. País 138
15.2. Concepto
15.3. Marco jurídico
15.3.1. Constitución Política de los Estados Unidos
Mexicanos
15.3.2. Normas de aplicación directa
15.3.3. Normas de aplicación supletoria
15.3.4. Normas de aplicación complementaria
15.4. Análisis de los conceptos valor y oferta pública en la Ley del Mercado de Valores
15.4.1. Los valores en la Ley del Mercado de Valores (art. 32)
15.4.2. La oferta pública en la Ley del Mercado de Valores
15.5. Clasificación del Mercado de Valores
15.5.1. Clasificación
15.5.2. Por el tipo de negociación
15.5.3. Por el tipo de instrumento
15.5.4. Internacionalización del Mercado de Valores
15.6. Participantes del Mercado de Valores
15.7. Emisores de Valores
15.7.1. Concepto
15.7.2. Regulación
15.7.4. Requisito para que un valor sea objeto de oferta pública
15.7.5. Inscripción en el Registro Nacional de Valores
15.7.6. Inscripción en la Bolsa Mexicana de Valores
15.7.7. Regulación legal aplicable a la información financiera y no financiera que
presenten los emisores
15.7.8. Protección a los inversionistas
15.7.9. Información privilegiada
15.8. Inversionistas
15.9. Intermediarios bursátiles
15.9.1. Concepto de intermediario
15.9.2. Tipos de intermediarios
15.9.3. Casa de bolsa
15.9.4. Especialista bursátil
15.10. Autoridades
15.10.1. Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP)
15.10.2. Banco de México (Banxico)
15.10.3. Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
15.11. Instituciones de apoyo
15.11.1. Bolsa Mexicana de Valores (BMV)
15.11.2. Instituto para el Depósito de Valores
15.11.3. Fondo de apoyo preventivo al Mercado de Valores
15.11.4. Agencias calificadoras de valores
15.11.5. Asesores independientes de valores
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15.11.6. Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, A.C.
15.11.7. Asociación Mexicana de Asesores Independientes
15.11.8. Empresas que administran mecanismos para facilitar las operaciones con valores
15.12. Contrapartes centrales

Unidad 18. Agrupaciones Financieras
18.1 Antecedentes
18.2 Concepto
18.4 Integrantes
18.4.1 Sociedad controladora
18.4.2 Entidades financieras
18.5 Responsabilidades

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Índice Temático
Unidad 1. Nociones generales del Derecho Bancario y Bursátil.
1.1 Ubicación y concepto.
1.2 Regulación por normas de Derecho Público y Privado.
1.2.1 Normas de carácter público.
1.2.2 Normas de carácter privado.
1.3 La autonomía del Derecho Financiero.
1.3.1 Legislativa.
1.3.2 Sustancial.
1.3.3 Científica.
1.3.4 Didáctica.

Unidad 2. Marco Jurídico del Sistema Bancario y Bursátil.
2.1 Constitución
2.2 Tratados internacionales
2.3 Fuentes primarias y supletorias
2.4 Fuentes del Derecho Financiero
2.5 Fuentes primarias y supletorias en la legislación bancaria
2.5.1 Ley de Instituciones de Crédito y Ley del Banco de México
2.5.2 Legislación mercantil
2.5.3 Los usos bancarios y mercantiles
2.5.4 Las prácticas bancarias
2.5.5 Código Civil Federal
2.5.6 Ley Federal de Procedimiento Administrativo
2.5.7 Código Fiscal de la Federación
2.6 Fuentes primarias y supletorias en la legislación bursátil

Unidad 3. Desarrollo del derecho bancario y bursátil.
3.1 Antecedentes de la reglamentación de bancos 1783-1809.
3.2 Reglamentación de las entidades bancarias, en las legislaciones mercantil y civil
1810-1892.
3.2.1 Entidades bancarias.
3.2.2 Establecimiento de una Bolsa Mercantil.
3.3 Derecho especial para las entidades de bancos 1892-1910.
3.3.1 Ley de Instituciones de Crédito 1897.
3.3.2 Base legal para la creación del Banco de México 1917.
3.4 Legislación Bancaria 1924-2002.
3.4.1 Marco jurídico del sistema de Banca Privada 1897-1982.
3.4.2 Marco jurídico del sistema de Banca Nacionalizada 1982-1990.
3.4.3 Marco jurídico del sistema de Banca Reprivatizada 1990-2002.
3.5 Legislación Bursátil 1926-2002.
3.5.1 Reglamentación en la legislación bancaria y otros ordenamientos 1926-
1975.
3.5.2 Ley del Mercado de Valores 1975.
3.6 Legislación de las Sociedades de Inversión 1951-2002.
3.6.1 Leyes de Sociedades de Inversión 1951-1986-2001.
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3.7 Legislación de los Sistemas de Ahorro para el Retiro 1990-2002.
3.7.1 Reformas a diversas leyes para la creación de los Sistemas de Ahorro para
el Retiro.
3.7.2 Ley para la Coordinación de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.
3.7.3 Nuevo Sistema de Pensiones.
3.8 Legislación de las Agrupaciones Financieras 1990-2002.
3.8.1 Ley de Instituciones de Crédito y Ley del Mercado de Valores.
3.8.2 Ley para Regular las Agrupaciones Financieras

Unidad 4. El sistema financiero mexicano

4.1. Concepto
4.2. Importancia
4.3. Integrantes
4.3.1. Autoridades Financieras
4.3.2. Entidades Financieras
4.3.3. Entidades de servicios complementarios, auxiliares o de apoyo
4.3.4. Grupos financieros

Unidad 5. Secretaría de Hacienda y Crédito Público
5.1 Creación
5.2 Marco jurídico
5.3 Facultades
5.3.1 Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema financiero del país
5.3.2 Otorgar concesiones
5.3.3 Emitir reglas de carácter general
5.3.4 Interpretación administrativa
5.3.5 Intervención en delitos financieros
5.3.6 Aplicar sanciones
5.3.7 Intervenir en las Comisiones nacionales Bancaria y de Valores, de Seguros y
Fianzas, y del Sistema de Ahorro para el Retiro
5.3.8 Resolver consultas
5.3.9 Otras facultades

Unidad 6. Banco de México
6.1. Antecedentes
6.2. Creación
6.3. Naturaleza jurídica
6.3.1. El Banxico no forma parte de la Administración Pública Federal
6.3.2. El Banxico como Organismo Autónomo del Estado
6.4. Finalidades
6.4.1. Proveer a la economía del país de moneda nacional. (Objetivo Prioritario y
política Monetaria)
6.4.2. Promover el sano desarrollo del sistema financiero
6.4.3. Propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos
6.4.4. Visitas de inspección
6.4.5. Otras funciones tradicionales
6.5. Estructura orgánica
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Unidad 7. Comisión Nacional Bancaria y de Valores
7.1 Antecedentes
7.2 Creación
7.3 Marco jurídico
7.4 Objeto
7.5 Naturaleza Jurídica
7.6 Organismo con autonomía técnica y facultades ejecutivas
7.6.1 Autonomía técnica
7.6.2 Facultades ejecutivas
7.7 Otorgamiento de autorizaciones
7.8 Facultades de supervisión
7.8.1 Justificación
7.8.2 Ámbito
7.8.3 Procedimientos
7.9 Facultades de Regulación
7.10 Otras facultades
7.10.1 De consulta
7.10.2 Elaborar y publicar estadísticas
7.10.3 De ejecución
7.10.4 De protección de los intereses del público
7.10.5 De imposición de medidas correctivas
7.10.6 De sanción
7.10.7 Llevar el Registro Nacional de Valores

Unidad 8. Comisión Nacional Del Sistema De Ahorro Para El Retiro
8.1 Creación
8.3 Ámbito de acción
8.4 Marco jurídico
8.5 Facultades
8.5.1 De autorización
8.5.2 De supervisión
8.5.3 De regulación
8.5.4 De sanción

Unidad 9. Instituto para La Protección Al Ahorro Bancario
9.1 Creación
9.3 Objeto
9.4 Marco jurídico
9.5 Atribuciones
9.7 Patrimonio

Unidad 10. Comisión Nacional Para La Protección Y Defensa De Los Usuarios De
15


10.1 Creación
10.3 Objeto, objeto prioritario y finalidad
10.5 Usuarios
10.6 Facultades
10.8 Patrimonio

Unidad 11. Procedimientos para Organizarse y Operar como Entidad Bancaria y
Bursátil
11.1 Bancos
11.2 Autorización del Gobierno Federal
11.3 Requisitos mínimos para obtener la autorización
11.3.1 Constituirse como sociedad anónima
11.3.2 Duración indefinida
11.3.3 Capital social
11.3.4 Capital mínimo
11.3.5 Domicilio social en el territorio nacional
11.4 Documentación e información general que debe acompañarse a la solicitud de
autorización
11.4.1 Solicitud formal
11.4.2 Proyecto de estatutos de la sociedad
11.4.3 Relación de socios
11.4.4 Relación de probables consejeros y principales directivos
11.4.5 Plan general de funcionamiento
11.4.6 Comprobante de depósito en moneda nacional
11.4.7 Otra documentación e información
11.5 Otros trámites
11.5.1 Inscripción en el Registro Público de Comercio
11.5.2 Publicación en el Diario Oficial de la Federación
11.6 Casas de Bolsa
11.7 Grupos Financieros

Unidad 12. Las instituciones de banca múltiple
12.1 Concepto
12.2 Capital social
12.2.1 Participación de gobiernos extranjeros
12.3 Gobierno corporativo
12.4 El servicio de banca y crédito
12.5 Operaciones que no se consideran de banca y crédito
12.6 Operaciones de las instituciones de banca múltiple
12.6.1 Operaciones pasivas
12.6.2 Operaciones activas
12.6.3 Operaciones de servicios.
16


12.7 Banca electrónica
12.7.2 Objetivo
12.7.3 Productos electrónicos
12.7.4 Ejemplos prácticos (contratos)
12.8 Filiales de entidades financieras del exterior
12.8.1 Definición
12.8.3 Constitución
12.8.5 Operaciones
12.8.6 Operaciones internacionales
12.8.7 Banca extranjera en México
12.9 Organismos autorregulatorios

Unidad 13. Las instituciones de Banca de Desarrollo
13.1 Generalidades de la banca de desarrollo
13.1.1 Concepto
13.1.2 Objeto
13.1.3 Marco legal
13.1.4 Creación
13.2 Capital social
13.2.1 Certificados de aportación patrimonial
13.3 Funciones e instrumentos que operan
13.4 Garantía del Estado en sus operaciones
13.5 Administración de riesgos
13.6 Fuentes de financiamiento
13.7 Operaciones
13.7.1.1 Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos
13.7.1.2 Nacional Financiera
13.7.1.3 Banco Nacional de Comercio Exterior
13.7.1.4 Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y
Armada
13.7.1.5 Sociedad Hipotecaria Federal
13.7.1.6 Banco del Ahorro y Servicios Financieros
13.7.1.7 Financiera Nacional de Desarrollo Agropecuario, Rural, Forestal y
Pesquero (organismo descentralizado)

Unidad 14. Fideicomisos Públicos Constituidos por el Gobierno Federal para el
Fomento Económico
14.1 Concepto
14.2 Marco legal
14.3 Órganos de regulación y supervisión
14.4 Relación de fideicomisos que forman parte del sistema bancario
14.5 Análisis de sus operaciones
14.6 Ejemplos prácticos (contratos)

17


Unidad 15. Del Mercado de Valores
15.1. Importancia
15.1.1. Emisor
15.1.2. Inversionista
15.1.3. País 138
15.2. Concepto
15.3. Marco jurídico
15.3.1. Constitución Política de los Estados Unidos
Mexicanos
15.3.2. Normas de aplicación directa
15.3.3. Normas de aplicación supletoria
15.3.4. Normas de aplicación complementaria
15.4. Análisis de los conceptos valor y oferta pública en la Ley del Mercado de Valores
15.4.1. Los valores en la Ley del Mercado de Valores (art. 32)
15.4.2. La oferta pública en la Ley del Mercado de Valores
15.5. Clasificación del Mercado de Valores
15.5.2. Por el tipo de negociación
15.5.3. Por el tipo de instrumento
15.5.4. Internacionalización del Mercado de Valores
15.6. Participantes del Mercado de Valores
15.7. Emisores de Valores
15.7.1. Concepto
15.7.2. Regulación
15.7.4. Requisito para que un valor sea objeto de oferta pública
15.7.5. Inscripción en el Registro Nacional de Valores
15.7.6. Inscripción en la Bolsa Mexicana de Valores
15.7.7. Regulación legal aplicable a la información financiera y no financiera que
presenten los emisores
15.7.8. Protección a los inversionistas
15.7.9. Información privilegiada
15.8. Inversionistas
15.9. Intermediarios bursátiles
15.9.1. Concepto de intermediario
15.9.2. Tipos de intermediarios
15.9.3. Casa de bolsa
15.9.4. Especialista bursátil
15.10. Autoridades
15.10.1. Secretaria de Hacienda y Crédito Público (SHCP)
15.10.2. Banco de México (Banxico)
15.10.3. Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
15.11. Instituciones de apoyo
15.11.1. Bolsa Mexicana de Valores (BMV)
15.11.2. Instituto para el Depósito de Valores
15.11.3. Fondo de apoyo preventivo al Mercado de Valores
15.11.4. Agencias calificadoras de valores
15.11.5. Asesores independientes de valores
15.11.6. Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, A.C.
15.11.7. Asociación Mexicana de Asesores Independientes
18


15.11.8. Empresas que administran mecanismos para facilitar las operaciones con valores
15.12. Contrapartes centrales

Unidad 16. Las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) y las
Sociedades de Inversión Especializadas para el Manejo de los Fondos del Retiro
(SIEFORES)
16.1 Antecedentes
16.2 Las AFORES
16.2.1 Concepto
16.2.3 Ramos que administran
16.2.4 Integración de una cuenta individual
16.2.5 Funciones
16.2.6 Obligaciones
16.2.7 Servicios
16.3 Las SIEFORES
16.3.1 Concepto
16.3.2 Objeto
16.3.3 Tipos
16.3.4 Inversiones
16.3.5 Comités

Unidad 17. Sector de Ahorro y Crédito Popular
17.1 Entidades del sector de ahorro y crédito popular
17.1.1 Sociedades financieras populares
17.1.2 Objeto
17.1.4 Operaciones
17.1.5 Organismos de integración
17.1.5.1 Federaciones
17.1.5.2 Confederaciones
17.2 Sociedades financieras comunitarias
17.2.1 Objeto
17.2.3 Operaciones

Unidad 18. Agrupaciones Financieras
18.1 Antecedentes
18.2 Concepto
18.4 Integrantes
18.4.1 Sociedad controladora
18.4.2 Entidades financieras
18.5 Responsabilidades

19


Unidad 19. Sociedades de Información Crediticia
19.1 Antecedentes
19.2 Concepto
19.4 Constitución
19.5 Objeto
19.6 Control interno
19.7 Las sociedades de información crediticia y el secreto bancario
19.8 Autoridades reguladoras y supervisoras

Unidad 20. Prohibiciones para las Instituciones del Sistema Financiero Mexicano
20.1 Concepto
20.2 Prohibiciones similares para las entidades financieras
20.3 Prohibiciones similares para las instituciones y sociedades mutualistas de seguros e
instituciones de fianzas
20.4 Prohibiciones similares para los particulares en el sistema financiero
20.5 Prohibiciones especiales para las instituciones de crédito
20.5.1 En la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos
20.5.2 En la Ley de Instituciones de Crédito
20.6 Prohibiciones especiales para las agrupaciones financieras

Unidad 21. Sanciones a los Intermediarios Financieros
21.1 Concepto de sanción
21.2 Tipos de sanción
21.3 Autoridades competentes
21.4 Finalidades de la sanción administrativa
21.5 Sanciones administrativas a las entidades financieras y otras personas morales
21.5.1 Revocación o cancelación de la concesión o autorización, o de la
inscripción en los diversos registros
21.5.2 Clausura de oficinas
21.5.3 Multa
21.6 Sanciones administrativas a personas físicas.
21.6.1 Remoción y suspensión
21.6.2 Inhabilitación
21.7 Otras medidas de prevención y corrección
21.7.1 Clausura administrativa
21.7.2 Intervención administrativa
21.7.3 Intervención gerencial
21.8 Procedimiento para la imposición de sanciones y recursos
21.8.1 Oír previamente al interesado
21.8.2 Elementos a considerar al imponer la sanción
21.8.3 Aspectos especiales en el procedimiento sancionador a casas de bolsa
21.8.4 Recurso de revocación
21.8.5 Medios de impugnación

Unidad 22. Delitos Financieros
22.1 Generalidades
20


22.2 Concepto
22.3 Delitos bancarios
22.3.1 Concepto
22.4 Delitos bursátiles
22.4.1 Concepto
22.5 Lavado de dinero
22.5.1 Concepto

Unidad 23. Protección y Defensa del Usuario de Servicios Financieros
23.1 Base legal del secreto bancario, fiduciario y bursátil
23.2 Conceptos
23.3 Finalidades
23.4 Personas obligadas a guardar el secreto financiero
23.5 Operaciones que protege el secreto financiero
23.6 Personas facultadas para solicitar directamente informes respecto del secreto
financiero
23.6.1 Secreto bancario
23.6.2 Secreto fiduciario
23.6.3 Secreto bursátil
23.7 Autoridades facultadas para solicitar directamente informes respecto del secreto
financiero
23.7.1 Comisión Nacional Bancaria y de Valores
23.7.2 Autoridades Judiciales
23.7.3 Procuraduría General de la República
23.8 Autoridades que por conducto de la CNBV, deben solicitar informes respecto del
secreto financiero
23.8.1 Secretaría de Contraloría y Desarrollo Administrativo
23.8.2 Contaduría Mayor de Hacienda
23.8.3 Autoridades Fiscales Federales
23.8.4 Autoridades Fiscales Autónomas Federales
23.8.5 Juntas Federales y Locales de Conciliación y de Conciliación y Arbitraje
23.9 Otras entidades que pueden solicitar informes respecto del secreto financiero
23.9.1 Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.
23.9.2 Banco de México
23.9.3 Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de
23.10 Responsabilidades por violación al secreto financiero
23.11 Unidades especializadas de las instituciones financieras de atención de consultas y
reclamaciones de los usuarios
23.12 Buró de entidades financieras
23.13 Normas para evitar cláusulas abusivas
23.14 Otros instrumentos de protección y defensa
23.15 Sistemas de Protección al ahorro bancario y popular
23.15.1 Importancia de un mecanismo de protección al ahorro bancario
23.15.2 Experiencia internacional
23.15.3 Antecedentes del sistema de protección al ahorro bancario y bursátil en
México
21


23.15.3.1 FOBAPROA
23.15.3.2 FAMEVAL
23.15.4 Sistema de protección al ahorro bancario
23.15.4.1 Creación
23.15.4.2 Objetivo
23.15.4.3 Control y administración
23.15.4.4 Disposiciones esenciales
23.15.4.5 Sistema público y privado
23.15.4.6 Características
23.15.4.7 Apoyos y programas para el financiamiento de las instituciones
de banca múltiple
23.15.4.8 Financiación del sistema
23.15.4.9 Medios paralelos
23.15.4.10 El sistema de protección al ahorro popular
23.15.4.11 Constitución
23.15.4.12 Aportaciones de los integrantes
Unidad 24. La Conciliación y Arbitraje ante la Comisión Nacional para la Protección
y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
24.1 Reclamaciones ante la CONDUSEF por los usuarios de los servicios financieros
24.1.1 Evolución de los procedimientos de protección de los intereses del público
en materia financiera
24.1.2 Tipos de reclamaciones
24.2 Procedimiento de conciliación
24.2.1 Concepto de conciliación
24.2.2 Procedimiento de conciliación
24.3 Dictamen técnico
24.4 Procedimiento arbitral
24.4.1 Concepto de arbitraje
24.4.2 Ventajas y desventajas
24.4.4 Tipos de arbitraje
24.5 La atención de las reclamaciones de los usuarios de servicios financieros
24.5.1 Derecho comparado
24.5.1.1 España
24.5.1.2 Estados Unidos de Norteamérica
24.5.1.3 Reino Unido
24.5.1.4 Irlanda
24.5.1.5 Canadá
Unidad 25. Revisión por la Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los
Usuarios de Servicios Financieros de los Contratos de Adhesión Utilizados por las
Instituciones Financieras
25.1 Concepto y marco jurídico del contrato de adhesión
25.3 Contenido
25.4 Principales diferencias entre el contrato consensual y el contrato de adhesión
25.5 Revisión de los contratos de adhesión por la CONDUSEF
25.5.1 Ajustarse al marco jurídico
22


25.5.2 Preventivo
25.5.3 Educativo
25.6 La protección de los usuarios en la contratación con las instituciones financieras
25.6.1 Derecho Comparado
25.6.2 Control de las condiciones generales
25.6.3 Referencia al derecho comunitario europeo

Unidad 26. La Huelga en los Bancos Múltiples
26.1 Consecuencias de una huelga bancaria
26.1.1 Introducción
26.1.2 Efectos de una huelga bancaria
26.2 Evolución de la reglamentación de la huelga bancaria en México
26.3 La huelga bancaria en la actualidad

Unidad 27. Unidades Especializadas de las Instituciones Financieras de Atención de
Consultas y Reclamaciones de los Usuarios
27.1 Concepto
27.3 Objeto
27.5 Facultades y obligaciones
27.6 La intervención de la CONDUSEF

23


Introducción a la asignatura

La asignatura de Derecho Bancario y bursátil, se encuentra en el séptimo semestre de la
carrera de Derecho, es una materia obligatoria. Como todas las asignaturas del plan de
estudios, sus contenidos se interrelacionan estrechamente con otras asignaturas como:
Derecho Mercantil, Derecho Administrativo, Derecho Constitucional, entre otras.
En esta asignatura se abordan los aspectos más relevantes de la actividad
crediticia, cambiaria y bursátil. Con ello, se intenta realizar una revisión más focalizada de
las operaciones financieras en el ámbito nacional e internacional;; considerando que el
desarrollo y situación económica de un país depende en gran medida de la coordinación,
regulación, objetivos y políticas del sistema financiero implementado.
El programa de la materia comprende veintisiete unidades, la cuales se
encuentran agrupadas en cuatro bloques en razón de que los temas se encuentran
relacionados y con la finalidad de que el estudio de estos sea continuo y dinámico;; por
ello, en el índice temático encontrará el nombre del bloque y las unidades que lo integran.
De esta forma, en el bloque 1. Nociones generales del derecho bancario y
bursátil, se revisan los conceptos generales, fuentes, naturaleza, función y desarrollo
histórico nacional e internacional de la materia de estudio;; en el bloque 2. Sistema
Financiero Mexicano. Autoridades, se identifican las autoridades u organismos
reguladores del sistema financiero en nuestro país y, especialmente se identifican los
MASC en la CONDUSEF;; en el bloque 3. Sistema Financiero Mexicano. Entidades
Financieras, se focaliza a las entidades financieras o intermediarios financieros, quienes
junto con los usuarios realizan las operaciones financieras, así como las prohibiciones,
sanciones, delitos y huelga financiera;; y finalmente en el bloque 4. El mercado de
valores y grupos financieros, se abordan los principales aspectos del mercado de
valores y de los grupos financieros.
El eje rector del estudio y análisis del Derecho Bancario y Bursátil es el sistema
financiero, razón por las cuales las actividades del Corrido del sistema financiero y el
dominó del Derecho Bancario y Bursátil, cuya letra y diseño son de la autora de la
presente guía, nace bajo la inspiración de nuestra materia y se ofrece a todos los
estudiantes de la licenciatura en Derecho con el único propósito de poder compartir con
ustedes una forma de pensar y sentir nuestro derecho, como instrumento para lograr el
bien común. Ya que al Derecho, así como a los corridos y al dominó, no hay que
sufrirlos sino disfrutarlos.
24


Es importante mencionar, que el diseño de las actividades de aprendizaje y
autoevaluaciones, son producto de nuestra labor académica dentro de las aulas de esta
H. Facultad de Derecho, con las cuales se pretende que el alumno reflexione sobre lo
aprendido y con ello construya sus conocimientos, no sólo mediante situaciones formales
y metódicas, sino también bajo un contexto flexible y lúdico.
Antes de iniciar el estudio de esta asignatura se le sugiere al alumno revisar de
forma general los componentes de esta guía de estudio para que tenga una idea, a
grandes rasgos, de los elementos que la integran.
Se le recuerda al lector que el presente trabajo está respaldado por materiales de
estudio que se encuentran disponibles, prácticamente, en cualquier biblioteca con acervo
jurídico, especialmente se encontrarán los materiales en las siguientes bibliotecas de la
Universidad Nacional Autónoma de México: en la Facultad de Derecho, en el Instituto de
Investigaciones Jurídicas, en la biblioteca Central o BIDIUNAM.
Tenga presente que la constancia y la honestidad son elementos necesarios e
indispensables para la práctica y el ejercicio del derecho, de otra manera la perspectiva y
las consecuencias del mismo serán distantes a un verdadero Estado de Derecho, cuyo
propósito fundamental es la exaltación del interés social sobre el particular.
Reitero, que en este curso, encontrará información y soluciones a diversos
problemas que surgen día a día al realizar operaciones crediticias, cambiarias y de
inversión en nuestro país y conocerá ante que autoridades recurrir para la efectiva
imposición de sanciones por infracciones a la ley o por delitos financieros. Asimismo,
comprenderá que la clave para lograr la comprensión de los contenidos de esta materia
es estudiar y realizar las actividades en tiempo y forma, con calidad y excelencia.
Esta asignatura apenas comienza y recuerde que esta guía es un asesor que lo
acompañará durante este camino académico, así que no dude en comenzar y hacerlo
con toda alegría, pues sólo de esa manera se logran significativamente todos los
objetivos. ¡En hora buena y bienvenidos!

25


Forma de trabajo (metodología)
Esta Guía de Estudio, es el documento base para el desarrollo de los contenidos de la
asignatura y las actividades de aprendizaje;; en ella están indicados, por unidades en
bloque, las actividades así como los materiales necesarios para realizarlas.

Es responsabilidad del estudiante:
• Revisar de manera general la guía para contextualizar la asignatura y organizar
mejor el tiempo destinado al estudio de los textos planteados y solución de las
actividades.
• Leer exhaustiva y cuidadosamente los documentos que se indican y revisar las
páginas electrónicas. Asimismo, realizar, después de cada lectura, resúmenes, cuadros
sinópticos, mapas conceptuales y esquemas para facilitar la construcción del
conocimiento y detectar los aspectos que deberá consultar y aclarar con su Asesor en las
sesiones sabatinas.
• Realizar las actividades de aprendizaje, que básicamente se orientan a la
identificación de los contenidos dentro de los textos señalados.
• Responder de forma honesta y personal las autoevaluaciones al final de cada
Unidad, para observar la comprensión de cada tema, el grado de avance y los apartados
que debe reforzar rumbo al examen final.

Cabe aclarar que esta guía, como su nombre lo indica, es un recurso de apoyo para el
estudio de esta asignatura, por tanto, es muy importante que realicen las lecturas,
actividades y autoevaluaciones PREVIO a las sesiones presenciales (en caso de asistir a
ellas), ya que el objetivo de estas sesiones es únicamente aclarar las dudas y enriquecer
el estudio de los temas mediante la retroalimentación con su profesor(a) y
compañeros(as).

26


Bloque 1. Nociones generales del Derecho Bancario y Bursátil
Introducción Conocer el origen y nacimiento de las normas jurídicas, además
de ser interesante, resulta de gran importancia para desentrañar
en cualquier momento la fuente real que motivó su creación.

Por eso, en este bloque, se revisan los sectores bancarios y
bursátiles dentro del sistema financiero mexicano, se precisarán
sus conceptos, contenidos y desarrollo histórico, sin olvidar sus
interrelaciones entre sí.

Asimismo, se estudiarán algunas ciudades y civilizaciones
antiguas que dieron origen a los antecedentes remotos de los
bancos y sus actividades. Se examinarán los inicios de la
formación del Derecho Comercial durante la Edad Media que
dieron pie a la creación del Derecho Mercantil y, dentro de éste
último, sus usos bancarios;; después se revisará la creación de
diversas instituciones de crédito y el nacimiento de las bolsas de
valores, específicamente en México.

Es importante volver a mencionar que debido a que esta
asignatura cuenta con 27 unidades, se propuso agruparlas en
bloques, en razón de que los temas y contenidos se encuentran
íntimamente relacionados y hará de su aprendizaje un proceso
continuo y dinámico. Por ello, en el índice temático por bloque
encontrará el nombre del bloque y las unidades que lo integran.

Objetivos Al concluir el estudio de este bloque el estudiante podrá:
• Ubicar al derecho bancario y bursátil dentro de la

clasificación tradicional de derecho privado y público, a través
de ejemplos prácticos se formará un criterio propio;; finalizando
con el análisis para determinar la autonomía del derecho
financiero de otras ramas del derecho.

• Determinar el marco jurídico primario en el ámbito
bancario y bursátil, así como el correspondiente estudio del
marco supletorio establecido en cada una de las leyes
especializadas del ámbito financiero, concluyendo con la
aplicación en un caso práctico.

• Conocer la evolución del Derecho Bancario y Bursátil, así
como de otras entidades financieras, con el objeto de identificar
las diversas leyes e instituciones, que estuvieron vigentes, la
problemática que llevó a su derogación y la concretización de
su regulación en la legislación actual.
27


Desarrollo Antecedentes:
En el comercio bancario -expresión utilizada por el maestro
Acosta Romero (1989)- realizado por las civilizaciones antiguas,
tales como: los babilonios, hititas, griegos, chinos, romanos,
etcétera;; ya se observaba la celebración de contratos de crédito,
de operaciones de cambio y emisión de títulos abstractos de
obligaciones, utilizando principalmente garantías reales, como la
prenda.

Da clic en la siguiente imagen para conocer la historia de la
ciudad de Uruk:2

De igual manera, ya se llevaba a cabo el ejercicio del crédito, el

cual durante la Edad Media fue realizado principalmente por los
judíos, así como también se realizaban en las ferias

comerciales europeas y en el campo, a cargo de los Monasterios
y Templarios, entre otros.

Todo ello fue la antesala de la especialización del
Derecho Bancario y Bursátil, y gracias a esto, se comenzaron a
crear diversas leyes financieras, las cuales originaron en México
su propia legislación, como lo son, la Ley de Instituciones de
Crédito y la Ley del Mercado de Valores.

Conceptos generales:
Es necesario comprender al Derecho Bancario y Derecho
Bursátil como partes integrantes del Derecho Financiero, bajo el
contexto siguiente:

El Derecho Financiero regula la actividad hacendaria del
Estado en sus tres momentos: 1) establecimiento y obtención, 2)
administración y 3) erogación de sus ingresos y recursos. Así
como también las relaciones jurídicas que en el ejercicio de tal
actividad se establecen entre los diversos órganos del Estado o
entre dichos órganos y los particulares, ya sean deudores o
acreedores de éste.

2
La presentación está disponible también en la siguiente dirección electrónica:
http://www.slideshare.net/DUAFDUNAM/presentacin-‐sobre-‐uruk-‐la-‐ciudad-‐sumeria-‐derecho-‐fiscal-‐ii
28


Erogación
Administración

Establecimineto y
obtención

El Derecho Bancario puede definirse como un conjunto de
normas jurídicas de Derecho Público y Privado que regulan la
prestación del servicio de la banca y crédito, la autorización y
funcionamiento de las instituciones bancarias e intermediarios
financieros bancarios y la protección de los intereses del público
mediante las facultades otorgadas a las autoridades financieras.

El Derecho Bursátil puede definirse como un conjunto de

normas jurídicas de Derecho Público y Privado relativas a los
valores, a las operaciones que con ellos se realizan en la bolsa
de valores o en el mercado fuera de la bolsa, a los agentes
bursátiles y a la protección de los intereses del público mediante
las facultades otorgadas a las autoridades financieras
competentes.

29


Oferta
Valores pública

Inter-‐
mediación

Derecho Bursátil

Marco jurídico:
La doctrina ha considerado que existe base constitucional para
la autonomía de las disciplinas bancaria y bursátil, toda vez que
la Constitución faculta al Congreso para legislar en toda la
República sobre servicios financieros (artículo 73 fracción X).

Aunque es menester precisar que originalmente la regulación de
la actividad bancaria quedó comprendida en el artículo 640 del
Código de Comercio, que a la letra establecía:

Las Instituciones de Crédito se regirán por una ley
especial, y mientras ésta se expide, ninguna de
dichas instituciones podrá establecerse en la
República sin previa autorización de la Secretaría de
Hacienda y sin el contrato respectivo, aprobado en
cada caso por el Congreso de la Unión.

La actividad bancaria y bursátil se ve delimitada por:

30


Normas del
Derecho
Público

Normas del
Derecho

Privado

Fuentes primarias y supletorias de la legislación bancaria y

bursátil:

Las fuentes del derecho son los medios por los que se generan
o producen las normas jurídicas, en este caso, del derecho
financiero, del cual forman parte el Derecho Bancario y el
Bursátil, pueden ser primarias o supletorias pero en ambos
casos son fuentes formales.

Las fuentes primarias se constituyen por las
legislaciones especializadas (Ley de Instituciones de Crédito,
Ley del Mercado de Valores, Ley para Regular las Agrupaciones
Financieras, Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, entre
otras) que regulan al Derecho Bancario y al Derecho Bursátil,
que remiten a su vez a las normas reglamentarias o supletorias.
También podemos considerar de esta forma, a las normas que
emiten autoridades financieras (bancarias u bursátiles, a través
de oficios y circulares.

Las fuentes supletorias están establecidas en cada una

de las leyes especializadas para el ámbito bancario y bursátil.

Para algunos doctrinarios, también se consideran como
tales: a los usos y costumbres;; la jurisprudencia en la materia, a
la doctrina y;; a los principios generales del derecho;; con las que
se concreta la regla jurídica aplicable a un caso no previsto por
el legislador y que no puede ser resuelto mediante la aplicación
de una norma primaria.
31

Artículo 6º De la Artículo 5º de la
Ley de Ley del Mercado División de Universidad Abierta
Instituciones de de Valores Guía de estudio para la asignatura Derecho Bancario y Bursátil

Crédito

•Legislaciones
especializadas que
regulan el derecho
financiero (en materia
Fuentes bancaria y bursátil)
•Normas de autoridades
primarias financieras (en materia
bancaria y bursátil)

•Normas así establecidas

en cada una de las leyes
especializadas (en
materia bancaria y
Fuentes bursátil)
•Para algunos
supletorias doctrinarios: Usos y

costumbres,
jurisprudencia, doctrina
y princicpios generales
del Derecho.

Sobre las fuentes supletorias, revise los siguientes

ordenamientos legales para mayor comprensión:

Actividad de aprendizaje 1. Derecho bancario y
Bibliografía
bursátil. Sus Conceptos.
básica
32


Carvallo Yánez, Después de haber realizado la lectura y haber analizado los
Erick. Tratado de datos de las fuentes que integran la bibliografía básica de la
Derecho Bursátil, presente unidad, organice la información y llene los nodos
“Capítulo 1. vacíos de los siguientes mapas conceptuales:
Generalidades”, 4ª
ed., México, Porrúa,
2001, pp.1 a 17.

Hegewisch Díaz
Infante, Fernando
Derecho Financiero
Mexicano, “Capítulo
I. Derecho
Financiero
Mexicano”, tercera
edición, México,
Porrúa, 2004, pp. 1
a 19.

Acosta Romero,
Miguel. Nuevo
Derecho Bancario.
Panorama del
Sistema Financiero
Mexicano,
Capítulos:
“Desarrollo histórico
de la banca” y “Las
Bolsas de Valores”,
9ª ed., México,
Porrúa, 2003, pp.
37-60 y 1133-1141.

Crédito de imágenes.

UNAM/Facultad de Derecho-
DED, 2014.

33


34


Actividad de aprendizaje 2. Fuentes primarias y
supletorias.
Previa revisión de los tres textos sugeridos para la presente

unidad, de los autores Acosta, Carvallo y Hegewisch;; elabore
una sencilla y breve (una cuartilla) explicación sobre las fuentes
primarias y supletorias del Derecho Bancario y Bursátil.
Actividad de aprendizaje 3. Momentos históricos más

significativos que originaron el surgimiento de las
figuras jurídicas del Derecho Bancario y Bursátil en
México.
Revise los tres textos sugeridos para la presente unidad, de los
autores Acosta, Carvallo y Hegewisch, así como ciberfuentes de
libre elección, para elaborar una línea del tiempo de acuerdo con
los antecedentes y eventos históricos que se señalan en cada
punto temático de la Unidad 3 de su programa de la asignatura,
que va desde el 3.1 (1783–1809) al 3.8 (1990-2002) y,
adicionando un punto final al que denominaremos 3.9 (2003 al
2017).

Autoevaluación

Elija la respuesta correcta a cada reactivo que se le presenta. Cuando termine el
ejercicio revise las respuestas que se encuentran en la sección final de la guía de
estudio para que pueda conocer su desempeño.
1. Se define como un conjunto de normas jurídicas de Derecho Público y Privado

relativas a los valores, operaciones que con ellos se realizan en la bolsa de valores o
en el mercado fuera de la bolsa.
a) Derecho bancario b) Derecho bursátil
c) Derecho financiero d) Derecho comercial
2. El establecimiento y obtención, la administración y la erogación de ingresos y

recursos son parte de:
a) Actividad financiera del Estado b) Actividad comercial del Estado
35


c) Actividad bancaria del Estado d) Actividad jurídica del Estado
3. Regula la actividad hacendaria y las relaciones jurídicas que se establecen entre los
órganos del estado y los particulares.
4. Se define como un conjunto de normas jurídicas del Derecho Público y Privado que
regulan la prestación del servicio de banca y crédito, entre otras actividades:
5. Oferta pública, valores e intermediación son conceptos importantes del:

36


Bloque 2. Sistema Financiero Mexicano. Autoridades

Introducción En este bloque se proporcionan elementos para distinguir el ámbito
de competencia del sector bancario del que corresponde al sector
bursátil, ya que las operaciones y actividades financieras que en
ambos ámbitos se realizan tienen su propia composición;;
asimismo, se identifica a las autoridades que intervienen en la
supervisión de los mismos.

Es importante precisar que aun cuando se hable de diferentes
sectores financieros, éstos coexisten como una unidad por la
estrecha relación que guardan entre sí todas las operaciones, ya
sean éstas cambiarias, crediticias o bursátiles.

Sólo en ese orden de ideas, se podrá reconocer al sistema
financiero como al conjunto de leyes, reglamentos, organismos e
instituciones y autoridades que generan, orientan y dirigen tanto el
ahorro como la inversión.

Este sistema se encuentra integrado por entidades normativas de
regulación y control (autoridades), intermediarios financieros,
grupos financieros e instituciones de apoyo que intervienen en
diferentes momentos de la relación entre los oferentes y
demandantes de los recursos monetarios.
Objetivos
Al concluir el estudio de este bloque el estudiante podrá:
• Revisar al Sistema Financiero Mexicano, su concepto e

integrantes, así como sus principales características e importancia
en el ámbito financiero nacional e internacional del país.

• Conocer la importancia que reviste como autoridad rectora
la SHCP en el ámbito financiero, partiendo desde su fundamento
jurídico constitucional, leyes aplicables y las diversas facultades
establecidas en las mismas con su correspondiente análisis.

• Examinar al Banco de México desde su autonomía
constitucional, características de la misma, facultades
constitucionales, ley reglamentaria y su aplicación práctica.

• Analizar la naturaleza jurídica de la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores, sus facultades en materia de supervisión,
regulación y sanción, como autoridad financiera de las entidades
de su competencia, así como el análisis de las mismas, para
finalizar con la estructura orgánica.

• Identificarla naturaleza jurídica de la Comisión Nacional del
sistema de Ahorro para el Retiro, sus facultades en materia de
supervisión, regulación y sanción, como autoridad financiera de
37


las entidades del sistema de ahorro para el retiro, así como el
análisis de las mismas, finalizando con la estructura orgánica.

• Conocer la naturaleza jurídica del Instituto para el Ahorro
Bancario, sus facultades aplicables a la instituciones de banca
múltiple, así como la importancia de protección al ahorro del
público usuario.

• Analizar los mecanismos de protección y defensa de los
usuarios de los servicios financieros que realiza la CONDUSEF,
autoridad facultada para ello.

• Estudiar la defensa y protección de la información del
público usuario en la realización de operaciones financieras, así
como la de sus datos personales, y las diversas autoridades
facultades para solicitar alguna información y los casos en los
cuáles procede dicha solicitud.

• Analizar los medios alternativos de solución de conflictos
que brinda la CONDUSEF, en la protección de los derechos del
público usuario de los servicios financieros, términos, requisitos y
la correspondiente asesoría y defensoría.

• Definir los contratos de adhesión que realizan las entidades
financieras donde ofrecen sus productos y/o servicios, cuya
facultad se encuentra conferida a la CONDUSEF, con la finalidad
de evitar la aplicación de cláusulas abusivas en dichos contratos.

Desarrollo Sistema Financiero Mexicano:

El Sistema Financiero Mexicano se integra por autoridades,
intermediarios o entidades públicas y privadas e instrumentos que
tienen un papel central en el desarrollo sustentable de la economía
nacional y en el nivel de vida económico de los ahorradores e

inversores. Su denominación puede explicarse a través de sus
elementos constitutivos:
Sistema. Conjunto de reglas o principios sobre una materia

que, ordenadamente relacionados entre sí, contribuyen a un fin.

Financiero. Entrega de una determinada cantidad de recursos

monetarios a otro para que con ellos se obtenga liquidez, se
realice una o varias actividades productivas que le reporten a
corto, mediano o largo plazo un rendimiento y/o para fomentar el
ahorro y la inversión en valores, mediante instrumentos e
intermediarios que garanticen tales propósitos.

38


Mexicano. Se refiere a todas las operaciones que captan,
administran y canalizan el ahorro y la inversión de acuerdo con el

marco legal de nuestro país, realizadas con la intermediación de
entidades financieras reguladas por autoridades facultadas para
ello. En México, las bases jurídicas del Sistema Financiero
Mexicano están sentadas en los artículos constitucionales 25, 26,
28 y 73 fracción X.

Lo anterior puede ilustrarse con el marco conceptual siguiente:

39


Asimismo, puedes dar clic en la siguiente imagen para identificar y
conocer las autoridades financieras en nuestro país:3

Conciliación y Arbitraje ante la CONDUSEF.

Es ante la Comisión Nacional para la Defensa de los Usuarios de
los Servicios Financieros (CONDUSEF) donde se interponen las
reclamaciones derivadas de las operaciones que celebran los
usuarios con las entidades financieras. La CONDUSEF, a fin de
dar solución a las reclamaciones planteadas, lleva a cabo un
Procedimiento de Conciliación para tratar de que, mediante el
acuerdo entre las partes, se resuelva la cuestión suscitada. Dicho
procedimiento desde su promoción, se lleva a cabo con las
formalidades y requisitos de todo procedimiento administrativo.
Cuando la conciliación no es posible la CONDUSEF invita a las

partes a que voluntariamente y de común acuerdo le designen un
árbitro (sea en amigable composición o en un juicio arbitral de
estricto derecho, a elección de las mismas) en sustitución de la

jurisdicción y derivado de la voluntad de las partes y de su deseo
de valerse de un árbitro confiable y especializado que de manera

imparcial resuelva la cuestión planteada.
Procedimiento de Conciliación:

3
http://www.slideshare.net/DUAFDUNAM/presentacin-‐sobre-‐autoridades-‐financieras-‐derecho-‐fiscal-‐ii
40


El secreto financiero:
41

Artículo 192
42 de la
Es el deber que tienen las instituciones de
Ley dLey
el Mdercado
e
crédito, casas de bolsa y demás entidades División de Universidad Abierta
Instituciones
de Valores
financieras, de Guía de estudio para la asignatura Derecho Bancario y Bursátil
así como sus órganos, empleados,
Crédito y personas en relación
funcionarios directa con
dichas entidades;;
de observar discreción y
guardar reserva sobre las operaciones que el

cliente realice y que con motivo de su empleo o
profesión lleguen a conocer, salvo disposición
legal.

Su propósito principal es proteger el patrimonio de los clientes
ahorradores o inversionistas y usuarios en general, mediante el
robustecimiento de la seguridad y confianza del público en los
bancos, casas de bolsa y demás entidades financieras. Su
regulación se encuentra en los siguientes dispositivos legales:

El secreto financiero puede ser de tres tipos:

42


Bancario Fiduciario Bursátil

•Las instituciones •Las Instituciones •Las Casas de
de crédito, así Fiduciarias deben Bolsa, así como

como sus guardar la más sus funcionarios
funcionarios y absoluta reserva, y empleados,
empleados, confidencialidad deben guardar la
deben guardar la y sigilo sobre la más absoluta
más absoluta información y reserva,
reserva, documentación confidencialidad
confidencialidad relativa a las y sigilo sobre la
y sigilo sobre la operaciones de información y
información y fideicomiso que documentación
documentación celebren con el relativa a las
relativa a las fideicomitente; operaciones y
operaciones y salvo las servicios de sus
servicios de excepciones clientes; salvo las
banca y crédito previstas en la excepciones
de sus clientes; ley de la materia. previstas en la
salvo las ley de la materia.
excepciones

previstas en la
ley de la materia.

Bibliografía
básica Actividad de aprendizaje 1. Sistema Financiero
Mexicano. Autoridades.
Acosta Romero,
Miguel. Nuevo Las autoridades financieras son las reguladoras, supervisoras y
Derecho Bancario. sancionadoras administrativas de las operaciones de las entidades
Panorama del financieras para que operen dentro del marco de la ley y los
Sistema Financiero derechos de los usuarios. Previa consulta del Texto de Acosta
Mexicano, 9ª ed., Romero y los sitios electrónicos de cada autoridad, complete las
México, Porrúa, siguientes fichas de estudio. (No transcriba las facultades, marco
2003, pp. 202 a 280.
legal o estructura orgánica, cite solo las principales)

43


Sitios
electrónicos
Banco de México.

“Página oficial”
Disponible en:
http://www.banxico.
org.mx/ [Consultado
el 4 de septiembre
de 2017.]

Comisión Nacional
Bancaria y de
Valores.
Disponible en:
http://www.cnbv.gob
.mx/Paginas/default.
aspx
[Consultado el 4 de
septiembre de
2017.]

Comisión Nacional
del Sistema de
Ahorro para el
Retiro.
Disponible en:
http://www.consar.g
ob.mx/ [Consultado
el 4 de septiembre
de 2017.]

Comisión Nacional
para la Protección y
Defensa de los
Usuarios de
Servicios
Financieros.
Disponible en:
http://www.condusef
.gob.mx/
[Consultado el 4 de
septiembre de
2017.]

Instituto para la
44


Protección al Ahorro
Bancario.
Disponible en:
http://www.ipab.org.
mx/ [Consultado el 4
de septiembre de
2017.]

Comisión Nacional
de Seguros y
Finanzas.
Disponible en:
http://www.cnsf.gob.
mx [Consultado el 4
de septiembre de
2017.]

Secretaría de
Hacienda y Crédito
Público.
Disponible en:
http://www.shcp.gob
.mx [Consultado el 4
de septiembre de
2017.]

45



UNAM/Facultad de Derecho-
DED, 2014.
46


Actividad de aprendizaje 2. Sistema Financiero
Mexicano. Autoridades.
Previa consulta de los sitios electrónicos de cada autoridad, señale
un antecedente documentado y real por cada autoridad, sobre el
ejercicio de las facultades sancionadoras. A manera de ficha de
trabajo, como en el anterior ejercicio de este bloque.

Autoevaluación

Identifique si las siguientes aseveraciones son falsas o verdaderas señalando en el
paréntesis, con una “F” o con una “V” según corresponda.
Cuando termine el ejercicio revise las respuestas que se encuentran en la sección final de
la guía de estudio para que pueda conocer su desempeño.

1. El artículo 28 de la CPEUM establece que el Banco de México tiene como objetivo
prioritario el procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional. ( )
2. La CONDUSEF tiene la obligación de consultar con la SHCP para dictar sus

resoluciones y laudos, así como para imponer las sanciones previstas en su ley. ( )
3. El artículo 31 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal determina las

atribuciones de la SHCP. ( )
4. La CONSAR tiene a su cargo la coordinación, regulación, supervisión y vigilancia de los
Sistemas de Ahorro para el Retiro como órgano administrativo desconcentrado de la
SHCP. ( )
5. El IPAB pagará sólo el saldo de las obligaciones garantizadas, sea cual fuere el monto
principal. ( )

47


Bloque 3. Sistema Financiero Mexicano. Entidades financieras
Introducción Las entidades que integran el Sistema Financiero Mexicano están
constituidas como sociedades o empresas que pueden ser
públicas o privadas. De manera doctrinaria, podemos agrupar a
las entidades o intermediarios financieros en siete subsectores o
subsistemas:

1. Subsistema Bancario
2. Subsistema No Bancario o Bursátil
3. Subsistema de Entidades Auxiliares del Crédito
4. Subsistema de Riesgos
5. Subsistema de Ahorro
6. Subsistema de Protección a los Usuarios
7. Subsistema de Entidades Complementarias

Es posible integrar en otro subsistema a todas las autoridades
que se revisaron en el Bloque 2 siempre y cuando no se
confunda su naturaleza de autoridad con la de entidad, pues
entre ambas existe una supra relación de las autoridades hacia
las entidades.

En cada uno de estos subsistemas encontramos a los
intermediarios o entidades financieras que realizan operaciones
comunes a éste;; por ejemplo: Banca Múltiple, Banca de
Desarrollo, Instituciones Financieras del Exterior, Filiales de
Sociedades Controladoras, Fideicomisos, Casas de Bolsa,
Operadoras de Sociedades de Inversión, Almacenes Generales
de Depósito, Casas de Cambio, Uniones de Crédito, SOFOMES,
Sociedades Financieras de Ahorro y Crédito Popular,
Afianzadoras y Aseguradoras, Sociedades de Información
Crediticia (buró de crédito), cámaras de compensación, traslado
de valores, AFORES y SIEFORES, Unidades de Atención de
Consultas y Reclamaciones de las Instituciones de Crédito, etc.

Es importante mencionar que en este bloque el contenido
académico se refiere sólo al estudio de algunas entidades
financieras, tales como: Banca Múltiple, Banca de Desarrollo,
Fideicomisos Públicos para el Fomento Económico, Sociedades
Financieras de Ahorro y Crédito Popular, AFORES, SIEFORES,
Unidades Especializadas de las Instituciones Financieras de
Atención de Consultas y Reclamaciones de los Usuarios y,
Sociedades de Información Crediticia;; para una mejor focalización
de las mismas y mayor comprensión de sus características,
propósitos y marco legal.

Cabe precisar, que en relación a todos los intermediarios o
entidades financieras, para el buen desarrollo de las actividades
que realizan, se ha establecido un conjunto de prescripciones no
48


sólo permitidas, sino también prohibidas, dirigidas a los sujetos
activos, a saber: entidades financieras y usuarios.

Las autoridades financieras en el ámbito de su competencia y
conforme a sus facultades, serán las encargadas de sancionar
administrativamente la realización de conductas que infrinjan los
ordenamientos legales.

Es importante destacar, de acuerdo con cifras aportadas por la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), que del 2008
al 2013, esta autoridad impuso 1,174 sanciones a entidades
financieras reguladas, así como a personas físicas y morales,
en suma un monto de $976.32 millones de pesos. Sólo para el
mes de abril del 2013 se había pagado ya un total de $715.07
millones de pesos.

También se enfatiza, que debido a la publicación del Decreto de
10 de enero de 2014, se reformaron, adicionaron y derogaron
diversas disposiciones en materia financiera y, se crearon los
“Lineamientos para la divulgación de las sanciones que imponga
la Comisión Nacional Bancaria y de Valores”, publicados el 9 de
enero de 2014 en el DOF. (CNBV, disponible en:
http://www.cnbv.gob.mx/PRENSA/Paginas/Sanciones.aspx)

A partir de entonces, se hacen del conocimiento del público en
general las sanciones que esta Autoridad ha impuesto a las
entidades sujetas a su supervisión por infracciones a las leyes
que las regulan y en cumplimiento a la protección del derecho de
acceso a la información pública gubernamental.

Una correcta contabilidad disminuye al máximo la posibilidad de
una sanción para la entidad financiera. Esto es así porque la
contabilidad y su transparencia son dos acciones fundamentales
en las finanzas privadas y públicas, pues constituyen la
explicación, sustento y justificación de todas las decisiones que
se toman para el ahorro y la inversión.

La información sobre: el cuánto, en qué, a qué plazo, sobre qué
porcentaje de rendimiento y riesgo, entre otras, son la principal
fuente y motivación de las decisiones financieras y también de la
vigilancia de las autoridades para que se lleven a cabo conforme
a la ley de la materia, en protección de los derechos de los
usuarios.

La protección de dichos derechos, se extiende aún en los casos
de emplazamiento a huelga por parte de las Instituciones de
Crédito. En virtud de que la no realización de operaciones
bancarias y bursátiles traen irremediables consecuencias en la
economía particular y nacional. Los costos de un acontecimiento
de esa magnitud son invaluables y los perjuicios causados son
irreparables. Importantes medidas para que no se afecten los
49


intereses del público, en caso de una huelga, se encuentran
previstas en el artículo 145 de la Ley de Instituciones de Crédito
(LIC).

Objetivo Al concluir el estudio de este bloque el estudiante podrá:

• Conocer las autoridades financieras del gobierno
encargadas de otorgar autorización de creación de las entidades
bancarias y bursátiles, así como sus requisitos y documentación
que requieren para la correspondiente formalidad prevista en la
Ley.

• Determinar las diferentes operaciones nacionales e
internacionales que realizan las instituciones de crédito, el marco
jurídico aplicable, alcance electrónico de dichas entidades y los
organismos autorregulatorios que cooperan en la aplicación de
sus funciones, atendiendo a diversos casos prácticos.

• Identificar cada una de las instituciones de crédito que
forman parte del gobierno federal y que ayudan de manera
conjunta a realizar sus funciones de banca y crédito en el ámbito
de actividades productivas del país y su correspondiente
crecimiento.

• Explicar los fideicomisos públicos financieros que
coadyuvan en el sector agropecuario, industrial, vivienda y de
servicios, marco jurídico aplicable, sus operaciones y algunos
contratos que formalizan su función.

• Analizar a los intermediarios financieros del Sistema de
Ahorro para el Retiro, el marco jurídico, las operaciones y los
diversos sectores que consultan y vigilan su debido
funcionamiento.

• Identificar las entidades financieras encargadas del ahorro
y crédito popular, las funciones, las autoridades de supervisión, el
marco jurídico y el tratamiento práctico actual de dichas
entidades.

• Conocer las sociedades de información crediticia como
colaboradoras de las entidades financieras en el tratamiento del
historial crediticio de los usuarios de los servicios financieros, su
marco jurídico, así como las autoridades que las supervisan.

• Explicar otro de los mecanismos de atención a los
usuarios de los servicios financieros bancarios, su marco jurídico
aplicable, ubicación de las unidades especializadas de atención y
consulta y la supervisión de la autoridad competente.
• Identificar las prohibiciones señaladas a diversas
50


entidades financieras de conformidad con el marco jurídico
primario aplicable en el ejercicio de sus funciones.
• Explicar el concepto de sanción administrativa, los

diferentes tipos de sanciones y los elementos que se deben
considerar para imponer una sanción a las diferentes entidades
financieras por el incumplimiento de los preceptos señalados en
su respectiva Ley, y los recursos procedentes en contra de las
mismas.
• Identificar el concepto y los elementos de integración de

un delito financiero bancario y bursátil, su clasificación de
conformidad a su ley respectiva y la aplicación de la pena
establecida por la ley especializada.

Desarrollo Entidades Financieras:

Para que una Institución de banca múltiple pueda operar como
tal, se requiere la autorización del Gobierno Federal que otorga
discrecionalmente mediante la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores (CNBV) previo acuerdo de su Junta de Gobierno y
opinión favorable del Banco de México. Dicha autorización y sus
modificaciones se publicarán en el Diario Oficial de la Federación
y en dos periódicos de amplia circulación del domicilio social de la
entidad financiera.

Para obtenerla se requiere cubrir los siguientes requisitos:

•Constituirse como Sociedad

Anónima de capital fijo.
•Tener por objeto la prestación del
servicio de banca y crédito.
•Duración indefinida.
Requisitos •Capital Social y mínimo conforme a
la ley.
•Domicilio social en territorio
nacional.
•Estatutos Sociales aprobados por la
CNBV e inscritos en el RPPC.

Las solicitudes de autorización deberán acompañarse de diversos
documentos señalados en el artículo 10 de la Ley de Instituciones
de Crédito.

Banca Múltiple:
51


En su origen, la banca tenía un sistema especializado de
operaciones, lo cual significaba que dos tipos de instituciones de
crédito distintas no podían operar al amparo de una misma
concesión.

Sin embargo, con el paso del tiempo la ley permitió que las
operaciones de ahorro y fiduciarias podían coexistir con las de
depósito, financieras e hipotecarias. Con ello, se dieron los
elementos necesarios para la formación de grandes grupos
financieros y la generación de filiales, y organizaciones auxiliares
de crédito, entendidas éstas como empresas con un propósito
social determinado y necesarias para la existencia
socioeconómica del grupo financiero al que pertenecen.

La banca múltiple, está constituida por sociedades anónimas

facultadas para realizar operaciones de captación de recursos del
público y de colocación de éstos en el propio público. Estas
operaciones se denominan servicios de banca y crédito. A estas
instituciones se les conoce también como bancos comerciales.

Actualmente la banca múltiple, también llamada universal, está
autorizada para la realización de una gran gama de operaciones,
mismas que pueden agruparse en tres grandes grupos:

De
Activas Pasivas
servicios

Las instituciones de banca múltiple están reguladas por la Ley de
Instituciones de Crédito (LIC) y pueden realizar las operaciones
establecidas en el artículo 46 de dicha Ley.

Algunos ejemplos de este tipo de sociedades son: Scotiabank,
Banamex, Santander, Banorte, Bancomer, por citar algunas. En el
pasado, algunos de ellos, fueron sociedades nacionales de
crédito, de hecho es en el sexenio de Carlos Salinas de Gortari
que fueron vendidos mediante licitaciones públicas, por lo que
pasaron a formar parte de la banca múltiple (banca privada).

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores se encarga de
otorgar y revocar la autorización para operar, de emitir reglas de
carácter general y de realizar la supervisión de dichas
instituciones bancarias. Banco de México, por su parte, emite
diversas disposiciones dirigidas a las instituciones de crédito.

Banca de Desarrollo:

Son entidades de la administración pública federal que cuentan
52


con personalidad jurídica y patrimonio propios y que han sido
constituidas como sociedades nacionales de crédito, creadas
mediante una Ley Orgánica de carácter federal.

Estas instituciones funcionan con base en un Reglamento
Orgánico, expedido por la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público y además de las operaciones activas, pasivas y de
servicios señaladas en la Ley de Instituciones de Crédito, realizan
las operaciones necesarias para la atención adecuada del sector
de la economía nacional a que están dirigidas, a fin de cumplir
con los propósitos y objetivos señalados desde su creación.

Es decir, su función consiste en la intermediación financiera y
preferencial, a fin de ayudar al desarrollo de sectores estratégicos
o prioritarios de la economía nacional, siendo prácticamente
sociedades financieras del Estado, verbigracia:

Banco Nacional de Comercio Exterior, Sociedad
Nacional de Crédito (SNC): De acuerdo con el artículo 2º
de su Ley Orgánica, se establece que prestará el servicio de
banca y crédito de acuerdo con el Plan Nacional de
Desarrollo y, especialmente, con el Programa Nacional de
Financiamiento del Desarrollo y con el Fomento Industrial y
de Comercio Exterior;; con la finalidad de promover y
fomentar dichos sectores.

Banco Nacional de Ejército, Fuerza Aérea y Armada
(SNC): De acuerdo con los artículos 2º y 3º de su Ley
Orgánica, prestará el servicio público de banca y crédito de
acuerdo con el Plan Nacional de Desarrollo y,
especialmente, del Programa Nacional de Financiamiento

del Desarrollo y de los Programas de Financiamiento a los
miembros del Ejército, Fuerza Aérea y Armada Mexicanos.

Banco Nacional de obra y Servicios Públicos (SNC): De
acuerdo con los artículos 2º y 3º de su Ley Orgánica,
prestará el servicio público de banca y crédito de acuerdo
con el Plan Nacional de Desarrollo y, especialmente, del
Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo y,
financiamientos o refinanciamientos de proyectos
relacionados directa o indirectamente con inversión pública o
privada en infraestructura y servicios públicos, así como
coadyuvar al fortalecimiento institucional de los gobiernos
Federal, estatales y municipales.

Nacional Financiera, Sociedad Nacional de Crédito
(SNC): La cual de acuerdo con el artículo 2º de su Ley
Orgánica, promueve el ahorro y la inversión, canaliza
apoyos financieros y técnicos al fomento industrial y en
general, al desarrollo económico nacional y regional.
En el capital de dichas instituciones no puede participar ninguna

persona física o moral extranjera, ni tampoco sociedades
53

Tiene como finalidad, auxiliar al Ejecutivo
Federal en las atribuciones del Estado, División de Universidad Abierta
para impulsar áreas prioritarias del Guía de estudio para la asignatura Derecho Bancario y Bursátil

desarrollo. mexicanas que carezcan de la cláusula de exclusión directa o
indirecta de extranjeros, estas instituciones no tienen una
asamblea de tenedores de certificados de aportación patrimonial
como órgano supremo de la sociedad. Por lo que la decisión
operativa y de elementos constitutivos está en manos del Consejo
Directivo, a quien acompaña un Director General por lo que
respecta a su administración.

Fideicomisos Públicos:

Los Fideicomisos Públicos forman parte de la Organización
Pública Paraestatal, teniendo una estructura análoga a un
organismo descentralizado pero sin Personalidad Jurídica propia.

Los fideicomisos públicos de fomentos constituidos por el

gobierno federal son parte integrante del sistema bancario
mexicano, de conformidad con el artículo 3° de la LIC. Se conoce,

que en la actualidad se han constituido aproximadamente 288
fondos y fideicomisos de diversa naturaleza.

Los órganos que lo regulan son: Secretaría de Hacienda y Crédito
Público, La Comisión Nacional Bancaria y de Valores, Secretaría
de la Función Pública y Auditoría Superior de la Federación de la
Cámara de Diputados.

Los servicios y productos que puedan ofrecer los fideicomisos
públicos de fomento económico creados por el Gobierno Federal,
son tan variables y amplios como lo que puede ser el objeto de la
entidad que se constituya, pero siempre deberán tener como
propósito común auxiliar al Ejecutivo, mediante la realización de
actividades prioritarias.

De acuerdo a la Relación de Entidades Paraestatales de la
Administración Pública Federal, los fideicomisos públicos de
fomento económico se encuentran sectorizados. Al respecto la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público agrupa las siguientes
54

• Fondo especial de Asistencia Técnica y Garantía para
Créditos Agropecuarios.

• Fondo de Garantía y Fomento para la Agricultura, División de Universidad Abierta
Ganadería y Avicultura. Guía de estudio para la asignatura Derecho Bancario y Bursátil

entidades:
• Fondo de Garantía y Fomento para las Actividades
Pesquera.

•
Fondo de Operación y Financiamiento Bancario a la
Vivienda.

• Fondo Especial para Financiamientos Agropecuarios.

Sociedades Financieras Populares:

Hacen referencia a la Sociedad Financiera Popular, Sociedad
Financiera Comunitaria, Organismo de Integración Financiera
Rural, La financiera Rural u otras que expresen ideas semejantes

en cualquier idioma. Se encuentran reguladas por la Ley de
Ahorro y Crédito Popular.
La intermediación financiera que realizan estas sociedades están

reguladas por normas cuya naturaleza son de orden público,
interés social y observancia general en toda la República.
Tienen por objeto principal, regular, promover y facilitar la

captación de recursos monetarios y su colocación mediante
créditos u otras operaciones;; facilitar el sano equilibrio y
desarrollo de estas últimas y proteger los intereses del cliente

AFORES Y SIEFORES:

No sólo en México, sino en gran parte de América Latina, el
sistema de pensiones se había basado en el llamado reparto puro
sustentado en la solidaridad social, es decir, no había
efectivamente un programa de reservas. Los individuos
económicamente activos, con el mismo producto de su trabajo,
proporcionaban los recursos para el pago de las pensiones de las
personas en posibilidad de retiro. Fue Chile el primer país que
inicia con el reparto de capitalización individual en 1980.

55


Las autoridades mexicanas, entonces, deciden implementar el
llamado Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) con una mezcla
del reparto puro y capitalización individual, en virtud de que el
Instituto Mexicano del Seguro Social se reservó algunos rubros.
Así, las disposiciones relacionadas con el Sistema de Ahorro para
el Retiro de los trabajadores a que se refiere el apartado A del
artículo 123 Constitucional se publicaron el 24 de febrero de 1992
y el 27 de marzo del mismo año se publicaron las relacionadas a
los trabajadores al Servicio del Estado.

Este sistema se encuentra principalmente regulado por la Ley de
los Sistemas de Ahorro para el Retiro publicada en el Diario
Oficial de la Federación el 23 de mayo de 1996 y por las diversas
reglas publicadas por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro
para el Retiro. Cabe mencionar que la Ley del Impuesto Sobre la
Renta establece que son deducibles de impuestos las reservas

que se constituyan para indemnizar al personal, para pagos de
antigüedad o cualquier otra de naturaleza análoga.

Es de gran importancia para el Derecho Bancario y Bursátil, ya
que los depósitos correspondientes a las cuentas del SAR se
efectúan en las instituciones de crédito y en las entidades
financieras autorizadas para el manejo de las mismas.

Sociedades Especializadas de las Instituciones Financieras
de Atención de Consultas y Reclamaciones de los Usuarios:

La ley establece que cada Institución Financiera debe contar con
una Unidad Especializada de Consultas y Reclamaciones de los
Usuarios (UECyRU), quien atenderá y responderá por escrito al
usuario que la interponga en un plazo que no exceda de 30 días
hábiles. Es importante tener presente que las reclamaciones
presentadas ante esta Unidad Especializada suspenderá la
prescripción de las acciones a que pudieren dar lugar. Es optativo
para el Usuario presentarla ante la Unidad Especializada de la
Institución Financiera o ante la Comisión Nacional para la
Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros.

Para lograr el objetivo enunciado, las Instituciones Financieras
deben informar mediante avisos colocados en lugares visibles en
todas sus sucursales la ubicación, horario de atención y
responsable o responsables de la Unidad Especializada.

Se encuentran reguladas en el artículo 50 Bis de la Ley de
Protección y Defensa al Usuario de Servicios Financieros.

56

Buró de División de Universidad Abierta
crédito


Sociedades de Información Crediticia:

Son sociedades anónimas autorizadas por la Secretaría de

Hacienda y Crédito Público, previa opinión del Banco de México,
para proporcionar información sobre las operaciones crediticias
(activas) y otras de naturaleza análoga realizadas por entidades
financieras y por personas tanto físicas como morales. Los
usuarios deben celebrar un contrato con la sociedad de
información crediticia para la prestación de dichos servicios de
información, basados en un principio de intercambio de
información de sus propias bases de datos.

La Comisión Nacional Bancaria y de Valores, mediante sus
disposiciones de carácter prudencial en materia de crédito del 12
de febrero de 1995, dictó que el Consejo de Administración de
cada Institución aprobaría, a propuesta de su director general, las
estrategias políticas para el seguimiento del riesgo crediticio,
mismas que según sea el caso deberán, estar sustentadas en
estudios objetivos de riesgo y ajustándose a las disposiciones de
carácter prudencial que en materia de administración de riesgos

expida la CNBV.

El 15 de enero de 2002 se publicó en el Diario Oficial de la
Federación, la Ley para regular las Sociedades de Información

Crediticia. Cabe mencionar que estas empresas, también
llamadas “Burós de Crédito”, se han conformado por las
Sociedades de Información Crediticia, a continuación algunos
ejemplos:

57

Círculo de Crédito

Dun & Bradstreet de México
Trans Union de México

En junio de 2005 se autoriza a Círculo de División de Universidad Abierta
En 1996 surge Trans Union de México, S.A., Buró
En
Crédito, S.A. de C.V., Sociedad de Información
1998 se incorpora Dun & Bradstreet de Guía de estudio para la asignatura Derecho Bancario y Bursátil
de Personas
México,
Crediticia, S.A.,
con
Físicas,
Sociedad
el como
fin de
la de
primera
proporcionar
Información
Sociedad
de Información
Crediticia, Buró de Personas Morales, con el fin
información sobre el comportamiento de crédito
Crediticia en México autorizada
por la
de
del segmento.
proporcionar
SHCP, con información
el fin de sobre
proporcionar
el
información
comportamiento crediticio de personas morales,
del comportamiento crediticio de
personas
y físicas con
físicas.
actividad
Tiene
empresarial.
como socios Tiene
a la como
Banca
Comercial, a Trans Union Co. (buró crediticio con
socios a la banca comercial, a Trans Union Co.
experiencia
y a Dun & en
Bradstreet
manejo de
Co.,
registros
con experiencia
de crédito)
a y
Fair Isaac Co. (empresa con experiencia en
nivel mundial en la evaluación de empresas.
modelos de análisis de riesgo).

SOFOMES:

El antecedente de las Sociedades Financieras de Objeto Múltiple,
58

Es necesario señalar que derivado de las reformas
realizadas por el Congreso de la Unión en 2006 a
diversas leyes financieras, este tipo de sociedades División de Universidad Abierta
estuvieron vigentes hasta el mes de julio de 2013,
en el que se convirtieron en sociedades de objeto
múltiple (SOFOMES), o bien, lo encontramos
simplemente en las SOFOLES, a quienes también se les
desaparecieron. podía llamar bancos especializados, porque prestaban servicios
solamente para un sector y fueron creadas por reforma a la Ley
de Instituciones de Crédito publicada en el Diario Oficial de la
Federación el 23 de Diciembre de 1993. Formando parte de la
Reforma integral al Sistema Financiero Mexicano con motivo de
la celebración de Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos
y Canadá.

Las SOFOMES están constituidas como sociedades anónimas

cuyo objeto social principal es el otorgamiento de créditos, así
como la celebración de operación de arrendamiento y factoraje
financiero. Se encuentran reguladas en el artículo 87-B de la Ley
General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito.
Pueden ser de dos tipos:

•Aquéllas que mantienen vínculos

Entidades con Instituciones de Crédito o
Financieras de Sociedades Controladoras de
Grupos Financieros de los que
Objeto Múltiple formen parte Instituciones de
Crédito y, están sujetas a la
Reguladas supervisión de la CNBV.
•Aquéllas en cuyo capital no

Entidades participan Instituciones de Crédito o
Financieras de Sociedades Controladoras de
Grupos Financieros de los que

Objeto Múltiple formen parte Instituciones de
No Reguladas Crédito y, no están sujetas a la
supervisión de la CNBV.

Por otra parte, debemos tener presente, las Prohibiciones para
las instituciones del sistema financiero mexicano:

59


Las entidades del sistema financiero mexicano tienen señaladas
prohibiciones legales, también llamadas previsiones
preventivas, que se establecen para que las entidades
financieras que regulan mantengan su integridad, estabilidad y

solidez económica, resguardando así, los intereses patrimoniales
del público usuario.
También se establecen para los particulares usuarios, con el

propósito de evitar que las entidades financieras sirvan como
instrumento de éstos para la realización de actos ilegales y para
detener un número considerable de créditos en posible perjuicio

de la misma entidad financiera o de otros usuarios y/o para evitar
la concentración de créditos realizados de manera ilegal y/o
clandestina.

Tales prohibiciones se encuentran expresamente señaladas en la
ley de la materia, que en principio tienen una naturaleza
preventiva, para evitar, en lo posible, ser sujetos de sanciones

administrativas o penales por incurrir en la práctica de alguna de
ellas:

Ley de Instituciones deCrédito
• Artículos 103 al 106 bis:
• Establecen prohibiciones u operaciones no
permitidas.

Ley de Mercado de Valores

• Artículos 135 y 227:

• Establecen medidas preventivas y correctivas
para las Casa de Bolsa.
• Artículo 192 a 198:
• Señalan medidas de protección al inversionista.
Al realizar una sencilla lectura a las prohibiciones contendidas en
la legislación financiera se puede notar que son muy similares
para todas las entidades, en virtud de que esencialmente
persiguen el mismo objetivo: mantener la integridad, estabilidad y

solidez económica de cada entidad y, al mismo tiempo, proteger
los intereses patrimoniales del público usuario.

Esta similitud alcanza a las Instituciones y Sociedades de
Seguros y a las Instituciones de Fianzas, como se desprende de
cada una de sus leyes reglamentarias. Y por supuesto también
60

[…] es el acto u omisión que sancionan las leyes penales.


para las Agrupaciones Financieras existen prohibiciones expresas
contenidas en la ley que las regula.

Sanciones a los intermediarios financieros:
Ante la falta de observancia a las prohibiciones y prescripciones
legales financieras, los sujetos infractores (sean intermediarios
financieros o personas físicas) se hacen acreedores a sanciones,
ya sean éstas de carácter administrativo o penal. No olvidemos
que el derecho administrativo disciplinar se ejerce dentro de la
Administración Pública, de la que forman parte las autoridades y
leyes financieras reguladoras de todas las entidades o

intermediarios financieros.

Dichas sanciones, previo procedimiento administrativo en el que
se cumpla con las formalidades del debido proceso, serán
impuestas por las autoridades competentes del sistema financiero
mexicano, siempre con la finalidad de mantener el adecuado
desarrollo del mercado financiero, la transparencia de las

operaciones, la protección de los intereses patrimoniales de sus
usuarios y el debido cumplimiento de los objetivos señalados en
la legislación financiera.

Se mencionó que la sanción administrativa es preventiva,
correctiva y esencial para la existencia de la función pública y;;
que la sanción penal es el castigo que el Estado impone por la

comisión de hechos ilícitos. Ambos tipos de sanciones pueden
imponerse a los integrantes del sistema financiero mexicano
(autoridades, entidades y usuarios).

Delitos financieros:
Para hablar de los tipos penales financieros, es menester
recordar el concepto de lo que se entiende por delito, tal y como

se establece en el artículo 7º del Código Penal Federal, a saber:

Por otra parte, al delito bancario se define como:

61

Toda
El actoacción
típicamente
u omisiónantijurídico
que tipifica
y culpable,
y sanciona
imputable
la leya del
un
servidor público,
Mercado de Valoresfuncionario
y que causao empleado
quebranto bancario
o perjuicio
o a
cualquier persona
patrimonial y exponefísica
la estabilidad
que se aparte
y funcionamiento
de las disposiciones
de las División de Universidad Abierta
jurídicas bancarias.
entidades que forman parte del Mercado de Valores y Guía de estudio para la asignatura Derecho Bancario y Bursátil

participantes en general. (Menéndez, 2008:456)
(De la Fuente: 2002: 1270)

Y al delito bursátil, como:

Referente a los delitos bancarios, La ley de Instituciones de
Crédito tiene un capítulo específico que va de su artículo 111 a

116 bis 1, en los cuales establece un catálogo de conductas
ilícitas que pudieran realizar los empleados y funcionarios,

servidores públicos y los particulares usuarios relacionados con
actividades y operaciones de esta naturaleza.

Asimismo, la Ley del Mercado de Valores ha establecido en su
artículo 212 que las Casas de Bolsa, en términos de las
disposiciones de carácter general que emita la SHCP, previa
opinión de la CNBV, tienen la obligación de dictar las medidas y
procedimientos para prevenir y detectar actos, omisiones u
operaciones que pudieran favorecer, prestar ayuda, auxilio o
cooperación de cualquier especie para la comisión de los delitos
previstos en los artículos 139 o 148 bis del Código Penal Federal
o que pudieran ubicarse en los supuestos del artículo 400 bis del
mismo Código.

Al hablar de delitos, no podemos dejar de considerar la reforma
del 22 de agosto de 2014 al Código Penal del Distrito Federal,
quien adicionó un nuevo tipo penal: Delito de Cobranza Ilegítima,

que a la letra se transcribe:

62

ARTÍCULO 209 BIS.
Al que con la intención de requerir el pago de una deuda,
ya sea propia del deudor o de quien funja como División de Universidad Abierta
referencia o aval, utilice medios ilícitos e ilegítimos, se
valga del engaño,
o efectúe actos de hostigamiento, e
intimidación, se le impondrá prisión de seis meses a dos

años y una multa de ciento cincuenta a trescientos días
de salario mínimo,
además de las sanciones que
correspondan si para tal efecto se emplearon
documentación, sellos falsos o se usurparon funciones
públicas o de profesión. Para la reparación del daño
cometido se estará
a lo dispuesto en el artículo 46 de
este Código.

Es importante reiterar, que sólo existen dos tipos de sanciones:
Administrativas Penales

• A cargo de las • A cargo de la Procuraduría

autoridades. General de la República.
• Por infracciones a la • Por hechos constitutivos
legislación financiera. de delitos tipificados en la
legislación financiera y/o
penal.

Dentro de este esquema de infracciones y delitos, se encuentra la
violación del secreto financiero, bancario, bursátil y fiduciario;; que
básicamente protege el patrimonio del usuario.

En materia de secreto fiduciario, conforme a los artículos 3 y 125
de la Ley de Instituciones de Crédito, la SHCP señala

anualmente, y en atención a lo dispuesto en el artículo 12 de la
Ley Federal de Entidades Paraestatales, los fideicomisos públicos

que tengan este carácter y formen parte del sistema bancario
mexicano;; los cuales estarán bajo la supervisión de la CNBV y
tendrán obligación de proteger el secreto fiduciario.

Respecto del secreto bancario, aún se pone en la mesa de
discusión doctrinaria si la información que tiene y califica el
llamado Buró de Crédito contraviene lo dispuesto por el artículo
142 de la Ley de Instituciones de Crédito, al ser terceros no
autorizados quienes conocen tales operaciones, noticias y/o
información sólo reservada a los que expresamente faculta dicho
ordenamiento legal.

63

IFAI multa con más de 9 mdp a Banamex
El Instituto Federal de Acceso a la Información y Protección de División de Universidad Abierta
Datos (IFAI), multó con nueve millones 848,140 pesos a la empresa Guía de estudio para la asignatura Derecho Bancario y Bursátil
Tarjetas Banamex por infringir la Ley Federal de Protección de

Datos Personales en Posesión de los Particulares.
En un comunicado el IFAI relató que Como la de
el 14 comisión
junio de de conductas ilícitas ha propiciado daños y
2012, recibió la denuncia de un particular contra tarjetas Banamex,
perjuicios graves a la economía no sólo de particulares sino
argumentando que la empresa entregó sus datos personales, entre
también, en vía de rescate algunas veces, a la economía nacional
ellos su número telefónico, a un despacho jurídico.
El despacho hablaba por teléfono y a al la población en general, es importante combatirlas y
particular para
denunciarlas para que sean legal y debidamente sancionadas.
reclamar adeudos de otra persona;; la institución bancaria se
había comprometido, en dos ocasiones y por escrito, a cesar las

llamadas telefónicas de cobranza, sin embargo, no cumplió.
Un caso reciente, es la sanción que el Instituto Nacional de
Al tomar el caso, el IFAI solicitó un informe pero el banco
Acceso a la Información, entonces IFAI, impuso a Banamex por
no atendió el requerimiento y ante la negativa se inició el proceso
de sanción.
uso indebido de datos personales en septiembre de 2013.
De acuerdo con el IFAI, la empresa contravino los
principios de consentimiento, calidad y responsabilidad,
establecidos en los artículos 6, 8, 11 y 14 de la ley en la materia.
Además mantuvo datos inexactos del titular y no hizo la
rectificación o cancelación de los mismos, no obstante que era
legalmente procedente;; también obstaculizó la verificación al no
proporcionar al IFAI la información requerida y continuó usando
los datos del quejoso a pesar de que se le solicitó la cancelación.

En la sesión del pasado 28 de agosto del presente año, el
pleno del IFAI resolvió, por unanimidad, imponer cuatro multas, que
en total suman los nueve millones 848 mil 140 pesos.

(El economista, http://eleconomista.com.mx/sistema-
financiero/2013/09/06/ifai-multa-mas-9-mdp-banamex)

Análisis especial reviste el delito de lavado de dinero, en razón

del control y combate al narcotráfico, pues si bien no deriva
únicamente de éste en la mayoría de los casos tiene ese origen.
El marco jurídico del combate al lavado de dinero en México parte
del supuesto de que es una conducta antijurídica, típica y
culpable las operaciones con recursos de procedencia ilícita.

64


A raíz del Tratado de Libre Comercio con América del Norte, y de
la creciente homologación jurídica con el sistema jurídico de estos
dos países, el combate al Lavado de Dinero ha estado sujeto a
diversas transformaciones que van desde su regulación -cuando
pasó del Código Fiscal de la Federación al Código Penal Federal
en donde hasta la fecha se encuentra tipificado-, su carácter de
comisión exclusivamente dolosa, y hasta su denuncia previa por
la SHCP ante el Ministerio Público Federal como requisito de
procedibilidad de acuerdo con los principios de nuestro actual
sistema penal acusatorio, cuando en la comisión del mismo se
hayan utilizado los servicios de instituciones que integran el
sistema financiero.

Por otra parte, con la Ley Federal para la Prevención e
Identificación de Operaciones con Recursos de Procedencia
Ilícita, de 17 de octubre de 2012, se tiene el objeto de proteger el

sistema financiero y la economía nacional estableciendo medidas
y procedimientos para prevenir y detectar actos u operaciones

que involucren recursos de procedencia ilícita, que tenga como
fines recabar elementos útiles para investigar y perseguir este
delito, las estructuras financieras de las organizaciones delictivas
y evitar el uso de los recursos para su financiamiento.

Un ejemplo de ello, fue la reforma publicada el 25 de abril de
2014 en el DOF, de la Resolución que reforma, adiciona y deroga
las disposiciones de carácter general a que se refiere el artículo
115 de la Ley de Instituciones de Crédito, entre otras cosas, se
modifican las restricciones para realizar operaciones en efectivo
con dólares de los Estados Unidos de América para el pago de
determinadas contribuciones y se ordena a las entidades
financieras reportar operaciones con cheques de caja por más de
10 mil dólares americanos, así como conservar los informes
relevantes durante 10 años.

Con ello, se pretende prevenir operaciones de lavado de dinero y
de financiamiento al terrorismo a través de entidades financieras.
En ese tenor, la SHCP pondrá a disposición de las entidades
financieras, por medio de la CNBV, una lista de personas
bloquedas, actualizadas periódicamente para que, en el caso, de
manera inmediata suspendan la realización de cualquier acto.

65

¿Sabía usted qué?

Un tema esencial
para el Derecho Financiero es la
contabilidad financiera para la toma de decisiones en la

celebración de operaciones bancarias y bursátiles, pues
de conocer de manera exacta la situación económica de

la empresa de manera indudable, ésta podrá tener una
sana existencia
y con ello tener un constante
incremento patrimonial.

De igual forma, el tema de la huelga en los bancos públicos es
de gran importancia, por la importancia que reviste su actividad
económica dentro del sistema financiero, y por ende, en el
desarrollo y estabilidad económica del país. Una huelga
produciría un caos y desajuste social, económico y político.

La afectación de otras entidades financieras y la toma de
decisiones precipitadas en contra de todos los ciudadanos,
lamentablemente ya ha sucedido antes en otras contingencias
financieras.

66


El 15 de noviembre de 1937 el Presidente Lázaro Cárdenas expidió el
Reglamento de Trabajo de los Empleados de las Instituciones de
Crédito y Organizaciones Auxiliares, con el propósito de someter las
relaciones laborales de la banca a un régimen estatuario especial que
impidiera la posibilidad de una huelga, Prohibió la sindicación de los
empleados bancarios y la huelga.

En 1953 se expidió un nuevo Reglamento, reformado en 1972,
H manteniendo el principio de no sindicalización para impedir la
huelga, ampliando sensiblemente las prestaciones de los empleados.
i Con motivo del Decreto de la Nacionalización de la Banca en 1982, el
s Ejecutivo Federal consideró que los trabajadores de los bancos
nacionalizados se rigieran por el apartado B del artículo 123

t constitucional, pero al tener prestaciones diferentes a los burócratas
no podía aplicarse la Ley Reglamentaria de dicho apartado, por lo que

o se adicionó con la fracción XIII bis y se expidió la Ley Reglamentaria de
dicha fracción, que nacionalizó el servicio público de banca y crédito y
r reconoció el derecho de huelga de los trabajadores bancarios.

i En 1990, con motivo de la reprivatización de los bancos, se expidió la

a Ley de Instituciones de Crédito, que abrogó la Ley Reglamentaria del
Servicio Público de Banca y Crédito y reformó la fracción XIII bis del
Apartado B del artículo 123 constitucional para establecer la
regulación de los trabajadores del Banco Central, dentro del
Apartado A del artículo 123 constitucional.

Actividad de aprendizaje 1. Sistema financiero
mexicano. Subsistemas.
Bibliografía básica Previa lectura y análisis del texto de Acosta Romero, en el

siguiente cuadro de subsistemas, coloque a las siguientes
Acosta Romero, entidades financieras en donde les corresponda:
Miguel. Nuevo
Derecho Bancario. 1. Banca Múltiple
Panorama del 2. Banca de Desarrollo
Sistema Financiero 3. Fideicomisos Públicos para el Fomento Económico
Mexicano, 8ª ed., 4. Sociedades Financieras de Ahorro y Crédito Popular
México, Porrúa, 2003, 5. AFORES
pp. 186 a 187. 6. SIEFORES
7. Unidades Especializadas de las Instituciones Financieras
Sitios electrónicos de Atención de Consultas y Reclamaciones de los Usuarios, y
Sociedades de Información Crediticia.
Cámara de Diputados
del H. Congreso de la Recuerde que este autor sólo concibe 6 subsistemas, en virtud de
Unión, Ley de que el subsistema de defensa no fue considerado en su obra;; no
Instituciones de obstante se adiciona en el cuadro de subsistemas.
Crédito, última
reforma publicada en
el DOF 10-01-2014.
67


Disponible en:
http://www.diputados. SISTEMA FINANCIERO
gob.mx/LeyesBiblio/p
df/43.pdf [Consultado
AUTORIDADES REGULADORAS
el 4 de octubre de
2017] SHCP BANXICO
CNBV CNSF
CONDUSEF CONSAR
del H. Congreso de la

Unión, Ley de
Organizaciones y
ORGANIZACIONES AUXILIARES
LOS USUARIOS DEL SERVICIO

SUBSISTEMA DE DEFENSA DE
SUBSISTEMA DE ENTIDADES

SUBSISTEMA DE RIESGOS
SUBSISTEMA DE AHORRO

Actividades Auxiliares
SUBSISTEMA BANCARIO
SUBSISTEMA BURSÁTIL
COMPLEMENTARIAS
del Crédito, última
SUBSISTEMA DE
FINANCIERAS
DEL CRÉDITO
FINANCIERO
el DOF 10-01-2014.
Disponible en:
http://www.diputados.
df/139.pdf
[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

1. 1. 1. 1. 1. 1. 1.

.

Unión, Ley de los
Sistemas de Ahorro
para el Retiro, última
el DOF 10-01-2014.
Disponible en: Actividad de Aprendizaje 2. Sistema financiero
http://www.diputados. mexicano. Entidades.
df/52.pdf Previa consulta a la Ley de Instituciones de Crédito, Ley General
[Consultado el 4 de de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, Ley de los
octubre de 2017] Sistemas de Ahorro para el Retiro, Ley para regular las
Sociedades de Información Crediticia, Ley de Fondos de
Inversión, Ley de Protección y Defensa al Usuario de Servicios
Cámara de Diputados Financieros, Ley del Mercado de Valores, Ley General de
del H. Congreso de la Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, Ley Federal
Unión, Ley del Ahorro de Instituciones de Fianzas y Ley para la Transparencia y
y Crédito Popular, Ordenamiento de los Servicios Financieros, todas vigentes a la
última reforma fecha, complete los siguientes cuadros:
publicada en el DOF
10-01-2014.
Disponible en:
df/17.pdf
68


[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

Unión, Ley para
Regular las
Sociedades de
Información
Crediticia, última
el DOF 10-01-2014.
Disponible en:
df/237.pdf
[Consultado el 4 de
Actividad de aprendizaje 3. Utilidad práctica de las
octubre de 2017]
entidades financieras.

Cámara de Diputados Vea el largometraje Nosotros los nobles, el cual muestra eventos
del H. Congreso de la de la vida cotidiana que se pueden observar desde el punto de
Unión, Ley de Fondos vista de un asesor jurídico financiero. Una vez vista la película,
de Inversión, última resuelva el siguiente caso dando clic a la imagen:4
el DOF 10-01-2014.
Disponible en:
df/69_130614.pdf
[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

Unión, Ley de
Protección y Defensa
al Usuario de
Servicios Financieros,
última reforma
publicada en el DOF Actividad de Aprendizaje 4. Prohibiciones, delitos y
10-01-2014, sanciones a las entidades financieras y usuarios.
Disponible en: Lea el texto de Jesús De la Fuente Rodríguez (páginas: 1342-
http://www.diputados. 1358 y 1507 a 1513) de la obra Tratado de Derecho Bancario y
gob.mx/LeyesBiblio/p Bursátil y complemente el siguiente cuadro en el cual cite tres
df/64.pdf [Consultado

4
La presentación del caso está disponible también en la siguiente dirección electrónica:
http://www.slideshare.net/DUAFDUNAM/presentacin-‐sobre-‐caso-‐derecho-‐fiscal-‐ii
69


el 4 de octubre de ejemplos para cada entidad mencionada.
2017]

INTERMEDIARIO PROHIBICIÓN, SANCIÓN Y DELITO, SANCIÓN Y
Cámara de Diputados O ENTIDAD FUNDAMENTO LEGAL. FUNDAMENTO LEGAL.
FINANCIERA

Unión, Ley del INSTITUCIONES
Mercado de Valores, DE CRÉDITO
última reforma
publicada en el DOF CASAS DE BOLSA
10-01-2014.
Disponible en: AGRUPACIONES
http://www.diputados. FINANCIERAS

PARTICULARES
df/LMV.pdf USUARIOS DEL
[Consultado el 4 de SFM
octubre de 2017]

Cámara de
Diputados del H. Actividad de aprendizaje 5. Caso sobre delitos
Congreso de la cometidos por las entidades financieras.
Unión, Ley para la En ocasiones las personas pueden aventurarse a decir “a mí no
transparencia y me pasará”;; no obstante, cuando les sucede algo fuerte o injusto
ordenamiento de los aquella frase pierde su sentido.
servicios financieros,
última reforma En la vida práctica, lamentablemente son muy comunes los
publicada en el DOF casos de entidades crediticias que vulneran los derechos de los
10-01-2014, usuarios y sus garantías constitucionales.
Disponible en:
Revise con atención el caso del Sr. Gulianni García y, con base
en lo que estudió en este bloque, ayúdelo, como su asesor legal,
a resolver la problemática de impunidad a la que se enfrenta. Si
df/LTOSF.pdf
aplica lo aprendido en el presente bloque saldrá airoso en la
[Consultado el 4 de Defensa.
octubre de 2017]
¡Mucho éxito!
Elabore su escrito en formato de texto (Word), incluya todos los

Película: elementos necesarios para fundamentar su escrito.
Nosotros los
nobles,duración 1 Para conocer el caso de clic a la siguiente imagen.
hora 48 minutos
México, 2013. Caso sobre delitos cometidos por las entidades financieras:5

5
http://www.slideshare.net/DUAFDUNAM/presentacin-‐sobre-‐caso-‐sobre-‐delitos-‐cometidos-‐por-‐entidades-‐
financieras-‐derecho-‐fiscal-‐ii
70


De la Fuente
Rodríguez, Jesús.
Tratado de Derecho
Bancario y Bursátil,
6ª ed., México,
Porrúa, 2010, T. II,
pp. 1342 a 1358 y
1507 a 1513.

Menéndez Romero,
Fernando. Derecho
Bancario y Bursátil,
México, IURE
Editores, 2008, pp.
456.

Unión, Código Penal
Federal, última
el DOF 14/03/2014.
Disponible en
df/9_120116.pdf
[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

“IFAI multa con más
de 9 mdp a
Banamex”, El
Economista, México,
2013, Disponible en
http://eleconomista.co
m.mx/sistema-
financiero/2013/09/06
/ifai-multa-mas-9-
mdp-banamex
[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

Comisión Nacional
Bancaria y de
Valores, “Sanciones”
Disponible en:
71


http://www.cnbv.gob.
mx/PRENSA/Paginas
/Sanciones.aspx
[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

Comisión Nacional
Bancaria y de
Valores, “Histórico de
sanciones”
Disponible en:
http://www.cnbv.gob.
mx/PRENSA/Paginas
/Sanciones-
Historico.aspx
[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

idcONLINE,
“Documentos
publicados en el DOF
y en la gaceta del D.
F”,
http://www.idconline.c
om.mx/dof,
consultado:
15/07/2015.

Organización
Nacional de la
Defensa del Deudor
Sociedad Civil, “La
guía anti despachos
de cobranza”,
Disponible en:
http://defensadeldeud
or.wordpress.com/20
12/08/22/la-mini-guia-
anti-despachos/
[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

UNAM/Facultad de Derecho-DED,
2014.
72


Autoevaluación

I. Relacione las siguientes columnas anotando el inciso de cada entidad financiera en
la línea del subsistema al que pertenece, cada subsistema al final tendrá al menos una
institución financiera relacionada. Cuando termine el ejercicio revise las respuestas que se
encuentran en la sección final de la guía de estudio para que pueda conocer su
desempeño.
Entidades financieras Subsistemas

a) Sociedades de Información 1. Subsistema bancario
Crediticia (buró de crédito) _______________________

b) SIEFORES

c) Banca de Desarrollo
2. Subsistema no bancario o bursátil
d) Cámaras de compensación
_______________________
e) Filiales de Sociedades
Controladoras

f) Traslado de valores

g) Casas de Bolsa 3. Subsistema de entidades auxiliares de
crédito
h) Unidades Especializadas de las _______________________
Instituciones Financieras de
Consultas y Reclamaciones de los
Usuarios

i) Operadoras de Sociedades de
4. Subsistema de riesgos
Inversión
_______________________

j) Casas de Cambio

k) Bolsa Mexicana de Valores

l) AFORES 5. Subsistema de ahorro
_______________________
m) Banca Múltiple

n) Instituciones Financieras del
Exterior
6. Subsistema de protección a usuarios
o) Aseguradoras _______________________

p) Almacenes Generales de Depósito

73


q) SOFOMES
7. Subsistema de entidades
r) Afianzadoras complementarias
_______________________
s) Sociedades Cooperativas de Ahorro
y Préstamo
t) Sociedades Financieras de Ahorro y

Crédito Popular
II. Elija si las siguientes aseveraciones son falsas o verdaderas. Al finalizar revise las
respuestas al final de la guía de estudio para que pueda conocer su desempeño.
1. La sanción es la pena que la ley establece contra quien la infringe, puede ser
administrativa o penal.
Verdadero
Falso
2. Ninguna persona física o moral podrá captar directa o indirectamente recursos del
público en territorio nacional, mediante la celebración de operaciones de depósito,
préstamo, crédito, mutuo o cualquier otro acto causante de pasivo directo o contingente,
quedando obligado a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los
recursos captados.
Verdadero
Falso
3. Después de la suspensión de labores, en caso de emplazamiento a huelga, la Junta

Federal de Conciliación y Arbitraje en ejercicio de sus facultades, cuidará de manera
discrecional que no se afecten los intereses del público en cuanto a la disponibilidad de
efectivo y valores exigibles a las instituciones de crédito.
Verdadero
Falso
4. La SHCP podrá efectuar visitas de inspección a las entidades de crédito para verificar
74


que esté realizando sus operaciones conforme a la ley y a las sanas prácticas de la
materia.
Verdadero
Falso
5. Existen tres tipos de secreto financiero: bancario, bursátil y fiduciario.

Verdadero
Falso
6. En caso de huelga, el aviso para la suspensión de labores deberá darse a la CNBV por
lo menos con 30 días de anticipación a la fecha señalada para suspender el trabajo, de
acuerdo con la Ley Federal del Trabajo.
Verdadero
Falso
7. Las personas que con el propósito de obtener un crédito, proporcionen a una institución
de crédito datos falsos sobre el monto de sus activos o pasivos, serán sancionadas
penalmente sólo si a consecuencia de ello resulta quebranto o perjuicio patrimonial para
la institución.
Verdadero
Falso
8. Las medidas correctivas que imponga la CNBV a una Casa de Bolsa deberán tener por
objeto prevenir y, en su caso, corregir los problemas que las casas de bolsa presenten,
derivados de las operaciones que realicen y que puedan afectar su estabilidad financiera
o solvencia.
Verdadero
Falso
9. Los asesores en inversiones tienen prohibido recibir en depósito en administración o

custodia, o en garantía por cuenta de terceros, dinero o valores que pertenezcan a sus
clientes, ya sea directamente de éstos o provenientes de las cuentas que les manejen,
salvo tratándose de las remuneraciones por la prestación de sus servicios.
Verdadero
Falso
10. El plazo en que las Instituciones de Crédito se encuentran obligadas a conservar la
contabilidad, libros y demás documentos de acuerdo con la ley de la materia y las
disposiciones dadas por la CNBV es de 5 años.
Verdadero
Falso

75


Bloque 4. El mercado de valores y grupos financieros

Introducción Se dice que una característica de las economías desarrolladas o
en vías de desarrollo, incluye la operatividad de un mercado de
valores que funcione eficientemente con el ahorro interno de los
ciudadanos y del sector privado, quienes pueden hacer crecer
sus recursos patrimoniales a corto, mediano y largo plazo. De
igual manera el sector público que participa con recursos para
cubrir necesidades de financiamiento del gobierno federal, estatal
y municipal. Es por ello, que tanto el sector privado como el
público trabajan, día a día, en la creación de nuevas normas que
regulen el mercado de valores, que permitan su continuo
desarrollo, le den transparencia y seguridad.

En nuestro país el mercado de valores se ubica principalmente en
la Bolsa Mexicana de Valores, donde se realizan diariamente
operaciones de compraventa de acciones o títulos valor,
representativos de capital. Es una fuente importante de recursos
económicos para las empresas privadas y nacionales, así como
también un indicador de la economía del país. El incremento o
baja del precios de las acciones normalmente se asocia con el
incremento o disminución de la inversión empresarial y éstos
afectan directamente la riqueza de los hogares y su consumo;; de
ahí la razón de que las autoridades financieras vigilen, regulen y
controlen el comportamiento del mercado de valores, por incidir
directamente en todo el funcionamiento del sistema financiero
mexicano.

Los grupos financieros, concentraciones de empresas o
sociedades mercantiles entre intermediarios financieros
(bancarios y no bancarios) tienen como propósito común el de
crear vínculos patrimoniales y administrativos que les permitan
acrecentar su capital. Se encuentran vinculados entre sí a través
de una sociedad tenedora de la mayoría de las acciones llamada
sociedad controladora.
Objetivos Al concluir el estudio de este bloque el estudiante podrá:
• Conocer cómo actúan los factores que intervienen en el

mercado de valores: su clasificación, quiénes actúan, bancos,
agencias, asesores, empresas y todo el desarrollo dentro de él.
• Detectar a los integrantes de un grupo financiero y su

responsabilidad dentro del mismo, las facultades de la sociedad
controladora, marco jurídico aplicable y su implicación financiera
actual.

76

Oferta pública
Valores
Títulos
Es el ofrecimiento
de crédito que emitidos
se hace en
a través
serie de o los
en medios
masa,
nominados
masivos de e
comunicación
innominados, a inscritos
personas o indeterminadas
no en el Registro
o División de Universidad Abierta
Nacional
a ciertas de
clases
Valores de inversionistas
y que representan
para adquirir
el capital Guía de estudio para la asignatura Derecho Bancario y Bursátil
valores
social

de una persona moral, una parte alícuota de un bien o la
mediante cualquier título.
participación en Desarrollo
El mercado de valores
un crédito colectivo o cualquier derecho
de crédito.
El mercado de valores es la interacción de múltiples oferentes y
compradores de bienes, productos y servicios;; es la parte del
sistema financiero donde se permite llevar a cabo la emisión,
colocación, negociación y amortización de valores inscritos en el
Registro Nacional de Valores (RNV) con la participación de
emisores, inversionistas, intermediarios, instituciones de apoyo y
autoridades de regulación y supervisión.

El marco normativo del mercado de valores se encuentra en los
artículos 25, 26, 28 y 73 fracción X de la Constitución Política de
los Estados Unidos Mexicanos, en la Ley del Mercado de
Valores, la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, la

Ley de General de Sociedades Mercantiles, el Reglamento de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores, el Reglamento de la

Bolsa Mexicana de Valores, Circulares del Banco de México y de
la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, reglas de la
Secretaría de Hacienda y Crédito Público y en tratados
internacionales como el TLCAN.

Son tres los elementos esenciales con los que funciona el
mercado de valores, definidos en el artículo 2º de la ley de la
materia, a saber:

77

Intermediación bursátil
Es la realización habitual y profesional de actos con
valores, sean éstos de oferta o demanda, o de División de Universidad Abierta
operaciones en nombre propio o por cuenta de terceros,

con el público en general o con otros intermediarios que

realizan este tipo de actos. Normalmente se llevan a cabo
mediante la celebración de los contratos de
intermediación: discrecional, no discrecional o especial.

Los mercados de valores suelen ser conocidos y llamados bolsas
de valores, uno de sus principales objetivos es el movimiento de
capitales al amparo de políticas monetarias gubernamentales
activas y seguras. Es por eso que son espacios desarrollados
para la compraventa de activos, entre los intermediarios y
mediante los instrumentos adecuados para ello.

Existen dos tipos de contratación de valores por el tipo de
negociación:

Mercado primario
•Se refiere a la oferta pública o privada de nuevas emisiones

de valores, y por ese motivo el precio es determinado por
el emisor de las mismas. A esta fase se le llama de emisión
y colocación porque es la primera celebración de
compraventa realizada con estos títulos-‐valor.

Mercado secundario

•Se refiere a los valores que ya han sido negociados en el
mercado primario y son renegociados por segunda o más
veces entre los inversionistas que deseen venderlos; el
emisor ya no interviene, el precio está determinado por la
ley de la oferta y la demanda. Dentro de este mercado,
existen dos tipos de operaciones básicas:
•En Directo. El comprador es dueño de los títulos hasta su

vencimiento o hasta que los venda antes de su
vencimiento.

•De Reporto. Una persona (reportador) que tiene dinero
en efectivo, lo da a otra (reportado) que tiene títulos de
crédito (valores), los cuales los cede en garantía al
reportador, quien se compromete a devolverlo dentro de
un plazo previamente determinado a cambio de recibir el

principal (el dinero prestado) más un premio previamente
especificado.

78


También existen dos tipos de contratación de valores por el tipo
de instrumento.

Mercado de deuda o de dinero

•Es la totalidad de ofertas, demandas y operaciones sobre
fondos a corto plazo, donde particulares, empresas,

entidades gubernamentales e intermediarios financieros,
son capaces de satisfacer sus necesidades de liquidez,

mediante la emisión de instrumentos de financiamiento o
títulos llamados deuda, con renta fija, que pueden

colocarse directamente en el público inversionista, quien
desde el inicio conoce el rendimiento y por esta razón el
riesgo existente es mínimo.
Se clasifican en:

Instrumentos de deuda

gubernamentales.

•CETES, UDIBONOS, Bonos de desarrollo, Pagaré de

Indemnización carretero, Bonos BPAS.

Instrumentos de deuda a corto plazo.

•Aceptaciones bancarias, Papel comercial, Pagaré con

rendimiento liquidable al vencimiento, Certificado bursátil
de corto plazo.

Instrumentos de deuda a mediano plazo.

•Pagaré a mediano plazo.
Instrumentos de deuda a largo plazo.

•Obligaciones, Certificados de participación inmobiliaria,

Certificados de participación ordinarios, Certificado
bursátil, Pagaré con rendimiento liquidable al vencimiento
a plazo mayor a un año.

79


Mercado de capitales

• Son acciones o títulos de crédito que representan

parte del capital social de una empresa, que son
colocados entre el gran público para obtener
financiamiento, Por supuesto que la tenencia de

estas acciones otorga los derechos de un socio; por

eso, en este segmento, los rendimientos pueden
ser en forma de dividendo (participación de
utilidades) que genera la empresa o ganancias de
capital (diferencial entre el precio en que se
compró y el precio en que se vendió la acción), no
hay un plazo determinado aunque normalmente se
cotizan a largo plazo con un rendimiento variable.

Dentro de mercado de capitales, se
cotizan los siguientes instrumentos:
• -‐ Bonos bancarios de Desarrollo Industrial

-‐ Certificados de Participación Inmobiliaria
-‐ Bonos bancarios de Desarrollo
-‐ Bonos de Indemnización bancarios
-‐ Bonos de Renovación Urbana

-‐ Bonos bancarios para la Vivienda
-‐ Obligaciones
-‐ Obligaciones Subordinadas
-‐ Acciones de Sociedades de Inversión

-‐ Acciones de Empresas Cotizadas en Bolsa y CAPs.

80


Mercado de Derivados (MexDer).
•Son productos estandarizados (tamaño de contrato, fecha de
vencimiento, forma de negociación y liquidación) como los Contratos de
Futuro, los contratos de Opción y los Swaps, sobre subyacentes
financieros, compensados y liquidados en una Cámara de Compensación.
•Los Futuros. Son instrumentos que permiten fijar hoy el precio de
compra y/o venta de un bien (acción, dólar, etc.) para ser pagados y
entregados en una fecha futura. Son productos estandarizados que
permiten ser listados en una Bolsa de Derivados.
•Los Swaps. Son instrumentos derivados que permiten el intercambio de
flujos (por ejemplo: la venta de tasa de interés fija por compra de tasa de
interés variable, cuando se tiene la expectativa de que las tasas de
interés van a subir. Entonces la variable se ubicará por encima de la fija
prevaleciente en ese momento en el mercado).

•Los subyacentes financieros son títulos que pertenecen a la familia de
los Bonos cupón cero, esto es, se comercializan a descuento-‐por debajo
de su valor nominal-‐ no devengan intereses en el transcurso de su vida
y liquidan su valor nominal en la fecha de su vencimiento.
•Las Opciones. Son contratos estandarizados, en donde el comprador
paga una prima y adquiere el derecho pero no la obligación de comprar
(call) o vender (put) un activo subyacente a un precio pactado en una
fecha futura. El vendedor está obligado a cumplir el compromiso del
contrato. Dan a su comprador el derecho pero no la obligación de
comprar o vender activos llamados subyacentes, como acciones o un
índice como el IPC (índice de precios al consumidor), a un precio
determinado precio de ejercicio en o antes de una fecha concreta
denominada fecha de vencimiento. Existen dos clases de opciones:

•Call. El vendedor de esta Opción tiene la obligación de vender el activo
en el caso de que el comprador ejerza el derecho a comprar.

•Put. El vendedor de esta Opción tiene la obligación de comprar el
activo en el caso de que el comprador de la Opción ejerza el derecho a
vender el activo.
•MexDer y su Cámara de compensación (Asigna) son entidades
autoreguladas que funcionan bajo la supervisión de las autoridades
financieras (SHCP, BM y CNBV).
•Las Cámaras de Compensación son determinantes en los mercados
financieros, debido a que fungen como contraparte central en la
compraventa de activos financieros, representando al comprador para
cada vendedor y viceversa, procurando mitigar el riesgo crediticio, la
compensación y la liquidación de las operaciones y la administración de
los recursos depositados. Cuentan con una serie de mecanismos de
administración de riesgos (sistema de salvaguardas), incorporados en
requisitos operativos de participación, salvaguardas financieras, un
sistema de supervisión y vigilancia, mecanismos preventivos,
evaluaciones de adecuaciones de recursos y procedimientos para el
caso de incumplimientos. Un requisito indispensable para participar en
el MexDer es que los participantes cuenten con una sólida
infraestructura de tecnologías de información.
•Mercado de Divisas. También conocido como Forex, es un mercado
internacional que facilita el flujo monetario y la realización de
operaciones en moneda extranjera así como la compraventa de activos
financieros.
•Mercado de Metales. Es el conjunto de operaciones de compraventa de
metales entre oferentes y demandantes de centenario de oro, onzas troy
de plata, onza plata libertad y centenarios.
81


¿Sabía usted qué?

MexDer fue constituida como sociedad anónima de

capital variable autorizada por la SHCP, inició
operaciones el 15 de diciembre de 1998, al listar

contratos de futuro sobre subyacentes financieros
(títulos que
pertenecen a la familia de los bonos
cupón cero, esto es, se comercializan a descuento -‐

por debajo de su valor nominal-‐ mientras no
devengan intereses en el transcurso de su vida y
liquidan su valor nominal en la fecha de su

vencimiento); un ejemplo es el contrato de futuro de
los CETES
a 91 días. MexDer y su Cámara de
compensación (Asigna) son entidades auto reguladas

que funcionan bajo la supervisión de las autoridades
financieras (SHCP, BM y CNBV).

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) S.A. de C.V., es una
institución privada, que opera por concesión de la Secretaria de
Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de

Valores (LMV) y es el foro y lugar físico en el que se llevan a
cabo las operaciones del mercado de valores organizado en

México, siendo su objeto el facilitar las transacciones con valores
y procurar el desarrollo del mercado, fomentar su expansión y

competitividad a través de las siguientes funciones:

82


Establecer los locales, instalaciones y mecanismos
que faciliten las relaciones y operaciones entre la

oferta y demanda de valores, títulos de crédito y
demás documentos inscritos en el Registro Nacional
de Valores (RNV), así como prestar los servicios
necesarios para la realización de los procesos de
emisión, colocación en intercambio de los referidos
valores.

Proporcionar y mantener a disposición del público a
través de publicaciones la información relativa a los
valores inscritos en la BMV y los listados en el
Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia
Bolsa, sobre sus emisores y las operaciones que en
ella se realizan.

Establecer las medidas necesarias para que las

operaciones que se realicen en la BMV a través de
las casas de bolsa se sujeten a las disposiciones que
les sean aplicables.

Expedir normas que establezcan estándares y
esquemas operativos y de conducta que promuevan
prácticas justas y equitativas en el mercado de
valores, así como vigilar su observancia e imponer
medidas disciplinarias y correctivas por su
incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa
y emisoras con valores inscritos en la BMV.

Para realizar la oferta pública y colocación de los valores, la
empresa acude a una casa de bolsa (mercado primario) que los
ofrece al gran público inversionista en el ámbito de la BMV. De
ese modo, los emisores reciben los recursos correspondientes a
los valores que fueron adquiridos por los inversionistas. Una vez
colocados los valores entre los inversionistas en el mercado
bursátil, éstos pueden ser comprados y vendidos (mercado
secundario) en la BMV, a través de una casa de bolsa.

El público inversionista canaliza sus órdenes de compra o venta
de acciones a través de un promotor de una casa de bolsa. Estos
promotores son especialistas registrados que han recibido
83


capacitación y han sido autorizados por la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV). Las órdenes de compra o venta
son entonces transmitidas de la oficina de la casa de bolsa al
mercado bursátil a través del sofisticado Sistema Electrónico de
Negociación, Transacción, Registro y Asignación (BMV-SENTRA
Capitales) donde esperarán encontrar la contraparte a la oferta y
poder concretar la operación.

Una vez que se han adquirido acciones o títulos de deuda, se
puede monitorear su desempeño en los periódicos
especializados, o a través de los sistemas de información
impresos y electrónicos de la propia Bolsa Mexicana de Valores y
en Bolsatel.

Las bolsas de valores de todo el mundo son instituciones que las
sociedades establecen en su propio beneficio. A ellas acuden los

inversionistas como una opción para tratar de proteger y
acrecentar su ahorro financiero, aportando los recursos que a su

vez permiten, tanto a las empresas como a los gobiernos,
financiar proyectos productivos y de desarrollo que generan
empleos y riqueza.

Las bolsas de valores son mercados organizados que
contribuyen a que esta canalización de financiamiento se realice
de manera libre, eficiente, competitiva, equitativa y transparente,
atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por todos los
participantes en el mercado.

Las transacciones realizadas por los operadores (apoderados de
la casa de bolsa) en nombre del inversionista (cliente), se
efectuarán mediante un mandato (poder) general que deberá
constar por escrito, entre el cliente y la casa de bolsa. Como
consecuencia de ello se abrirá una cuenta única a cada cliente
que servirá para realizar actos concretos consistentes en
comprar, vender, otorgar en caución bursátil, guardar, administrar
y depositar los valores, incluso metales amonedados, actuar
como representante en asambleas de accionistas,
obligacionistas, en el ejercicio de derechos corporativos y
patrimoniales, recibir fondos, canjear, reportar, prestar, ceder,
trasmitir y en general realizar cualquier otra operación o
movimiento en su cuenta y llevar a cabo cualquier acto
relacionado con valores, títulos o documentos a ellos asimilables
u otros instrumentos autorizados por la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV), previa entrega de recursos.

Las operaciones en el mercado de valores, se pueden llevar a
cabo mediante los contratos de intermediación bursátil, ya sea
discrecional, no discrecional o de discreción limitada también
llamado especial. (Artículos 199, 200 y 226 de la Ley del Mercado

de Valores).

84


Títulos de Crédito emitidos por el Gobierno Federal
Son aquéllos que emite el Gobierno de la República o sus
entidades autónomas o descentralizadas. Independientemente
del canal por medio del cual fueren adquiridos;; éstos son
instrumentos que conllevan cero riesgos para el inversionista
porque se encuentran garantizados por su emisor. En la
actualidad existen diversos instrumentos bursátiles
gubernamentales y de regulación monetaria, a saber:

Instrumentos bursátiles

gubernamentales
Instrumentos de deuda Instrumentos de deuda Instrumentos de deuda
a corto plazo a mediano plazo a largo plazo
•CETES •Bonos BPAS (emitidos por el •Bonos de desarrollo
•Udibonos IPAB) •Bonos ciudadanos (antes
•BREMs pretobonos)
•Bonos BPAS (emitidos por el
IPAB)
•Cbics (en UDIS)
•Pagaré de indemnización
carretero

La Unidad de inversión (UDI) es una unidad de cuenta que tiene
por objeto reflejar en pesos y diariamente las variaciones en el
Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Fue creada el
4 de abril de 1995 por el Banco de México.
Es importante hacer mención, que los bonos ciudadanos, antes

denominados petrobonos, en la nueva Ley de Petróleos

Mexicanos, publicada en el D. O.F. el 11 de agosto de 2014, ya
no están contemplados. En sus artículos 106 a 108, autoriza a la
empresa pública en cita, a emitir bonos de deuda en el mercado
nacional o internacional;; así por ejemplo: PEMEX realizó en
enero de 2015, una colocación de deuda por aproximadamente

6000 mil mdd, entre inversionista de Estados Unidos y de Europa.

Títulos de Crédito Bancario (Banca Múltiple):
• Aceptaciones bancarias. Son las letras de cambio que
emite un banco en respaldo al crédito que otorga a una
empresa;; tales aceptaciones son colocadas en el mercado
de deuda;; con ello, el Banco se fondea y los recursos no
se respaldan con los depósitos del público.
• Papel comercial. Es un pagaré negociable, no
garantizado, emitido por empresas participantes del
mercado de valores que requieren financiamiento, por eso
85


ofrecen rendimientos mayores y menor liquidez.
• Pagaré con rendimiento liquidable al vencimiento. Son
títulos de corto plazo que ayudan a la Banca a cubrir su
necesidad financiera con la captación de recursos y, al
mismo tiempo, alcanzar el ahorro interno de los
particulares.
• Los bonos bancarios. Son títulos de crédito en cuanto
representan un crédito colectivo a cargo del banco emisor,
pero también son títulos valor en cuanto se emiten en
serie mediante una declaración unilateral del emisor.
Estos bonos pueden ser adquiridos por personas físicas o
morales de nacionalidad mexicana o extranjera, el banco

emisor puede determinar libremente los rendimientos y el
plazo de los bonos , reservándose el derecho de pagarlos

anticipadamente de manera total o parcial, previa
autorización de Banxico, también pueden ser materia de
operaciones de reporto en el mercado de dinero siempre
que sean negociados entre personas distintas a la
emisora, es decir, los bonos bancarios no pueden ser
colocados ni adquiridos por el emisor a través de
operaciones de reporto. Cabe señalar que los recursos
que se capten por medio de estos títulos se deben
destinar a un fin específico, aunque no siempre es así.
• Los certificados de depósito bancario de dinero a
plazos. Son títulos nominativos en sentido estricto, ya que
las instituciones de crédito tienen la obligación de llevar un
registro de sus certificados, en el cuál anotarán en forma
progresiva el número de documento, nombre de su titular,
monto, plazo, fecha de su celebración, vencimiento y tasa
de interés de la operación. También en estos certificados
de depósito el cliente puede pactar la “renovación
automática” de su depósito al vencimiento del plazo.
• Las Obligaciones Subordinadas. Son títulos de crédito
que tienen una semejanza con los bonos bancarios en
tanto que representan un medio para captar recursos en
forma masiva mediante una declaración unilateral de la
voluntad, por lo que dichas obligaciones y sus cupones,
deben reunir en términos generales los mismos requisitos
y características que los bonos bancarios, salvo algunas
especificaciones. La peculiaridad de estas obligaciones
subordinadas consiste en el orden de prelación en que

deben ser pagadas, en caso de liquidación del banco
emisor, debiendo pagarse primero a los acreedores del

banco emisor, después a los obligacionistas y por último a
los accionistas.

Títulos de Crédito Bancario (preferentemente emitidos por la
Banca de Desarrollo):
• Los Certificados de Aportación patrimonial (CAPs).
Son títulos representativos del capital social de una
86


sociedad nacional de crédito, los cuales se encuentran
divididos en dos series de acciones: serie A (66%) y serie
B (34%). Estos certificados conceden a sus tenedores
derechos patrimoniales y derechos corporativos.

Este tipo de operaciones representan un pasivo del banco emisor

pero al mismo tiempo están relacionadas, en algunos casos, con
su capital neto (relación proporcional que existe entre el capital y
las operaciones expuestas a riesgo de las instituciones
bancarias). Estas obligaciones pueden emitirse en moneda
nacional y extranjera, siendo facultativa la designación del

representante común de las obligaciones y pueden convertirse en
acciones comunes y preferentes.
Títulos de Crédito emitidos por empresas que participan en el
mercado de valores:
• Las acciones. Son títulos de crédito que: si son comunes
representan una parte de la propiedad de la empresa y

sus detentadores gozan de los mismos derechos y
obligaciones;; si son preferentes representan una parte
alícuota del capital social de una sociedad anónima,
tienen un rendimiento garantizado y participan de la
administración de la empresa de manera limitada.

Es muy importante, considerar la creación de la Bolsa

Institucional de Valores, S. A. de C. V. (BIVA) como otro
integrante más del Subsistema bursátil y a la cual, el 29 de
agosto de 2017, se le otorgó la concesión por la SHCP para
organizarse y operar como una bolsa de valores
Debe iniciará operaciones antes del 1 de febrero de 2018 y

representa una competencia bursátil y una opción más para los

inversores y sus operaciones están reguladas por la LMV.

Grupos Financieros:

Fue aproximadamente en 1941 que se reconoció la existencia de
los grupos financieros. Los diversos bancos empezaron a
conformar organizaciones que contaban con una estructura
administrativa unificada;; cada banco conservaba su propia
personalidad como sociedad anónima diferente y, frente al
público podían ostentarse como integrantes de un grupo.

87


En 1970 se reformó la Ley General de Instituciones de Crédito y
Organizaciones Auxiliares de 1941, reconociéndose por primera vez,

por nuestra legislación, la existencia de los grupos financieros. Esta
reforma permitió que los bancos de depósito financieros o
sociedades de crédito hipotecario pudieran fusionarse para ofrecer,
por medio de una sola institución los servicios de distintos bancos
especializados.
En 1982, con la nacionalización de la banca, el régimen de los grupos

financieros sufrió cambios importantes, entre ellos, la banca sólo se
H podría agrupar con organizaciones auxiliares del crédito, empresas de
factoraje financiero, casa de cambio y operadoras de sociedades de
i inversión.
s Debido a la necesidad de regular y unificar las transacciones bancarias

y bursátiles –prestadas por diferentes intermediarios financieros– a
t fin de ofrecer una gran diversidad de inversiones y productos, se
promulgó la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras el 18 de
o julio de 1990. Así como las Reglas Generales para la Constitución y
Funcionamiento de Grupos Financieros.

r

i Es importante mencionar que uno de los motivos por el cual se
decretó la LRAF, al igual que la Ley de Instituciones de Crédito (en la
a misma fecha) fue la reprivatización de la banca: los accionistas de las
instituciones de crédito eran también dueños de empresas financieras
y, por tanto, tenían la posibilidad de formar grupos empresariales,
también llamados holdings, por lo que su regulación era necesaria
para no perjudicar al público inversionista.
24 años después, con fecha 10 de enero de 2014, se publicó en el

Diario Oficial de la Federación, la nueva Ley para Regular las
Agrupaciones Financieras (LPAF).

La LPAF establece las bases de organización de las Sociedades
Controladoras y el funcionamiento de los grupos financieros y
faculta a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público para
interpretar, para efectos administrativos, los preceptos de esa ley
y las disposiciones de carácter general que emita la propia
Secretaría. De acuerdo con la nueva ley un grupo financiero
requiere conformarse con entidades financieras y una
sociedad controladora.

Los grupos financieros están integrados por una sociedad
controladora y, cuando menos, dos de las entidades financieras

siguientes: almacenes generales de depósito, casas de cambio,
instituciones de fianzas, instituciones de seguros, casas de bolsa,

instituciones de banca múltiple, sociedades operadoras de
sociedades de fondos de inversión, administradoras de fondos
para el retiro, sociedades financieras de objeto múltiple y
sociedades financieras populares. Es menester hacer notar, que
un grupo financiero no podrá formarse sólo con dos sociedades
financieras de objeto múltiple.
88

La sociedad controladora, es una sociedad anónima que mantiene
directa o indirectamente más del cincuenta por ciento de las
acciones representativas de su capital social, cuyo objeto es División de Universidad Abierta
participar directa o indirectamente, en el capital social de las

entidades financieras integrantes del grupo financiero, sin que en
ningún caso la controladora
pueda celebrar operaciones que le
sean propias de las entidades financieras integrantes del grupo.

Los miembros del Consejo de Administración de una Controladora
tienen el deber de diligencia, de lealtad y de abstenerse de realizar

actos y hechos ilícitos.

De acuerdo con los artículos 119, 120 y 121 de la Ley para
Regular las Agrupaciones Financieras, la Sociedad Controladora
y cada una de las entidades integrantes del grupo financiero

suscribirán un Convenio Único conforme al cual, la Sociedad
Controladora responderá subsidiaria e ilimitadamente del
cumplimiento de las obligaciones de éstas.

Bibliografía básica Actividad de aprendizaje 1. El mercado de valores.
Carvallo Yánez, Previa consulta de las sugeridas fuentes de información y
Erick. Tratado de después de haber estudiado la introducción y desarrollo del
Derecho Bursátil, 4ª presente bloque;; realice un mapa mental sobre el mercado de
ed., México, Porrúa, valores, en el que debe incluir: elementos esenciales (valores,
2006, pp. 274 a 285.
oferta pública y tipos de intermediación bursátil), participantes,

tipos de contratación (negociación e instrumento), así como
De la Fuente propiamente los instrumentos financieros (tipos de valores).
Rodríguez, Jesús.
Tratado de Derecho
Bancario y Bursátil, Actividad de aprendizaje 2. Valores.
sexta edición, Tomo
II, Porrúa, México, Realice la lectura de los textos de Carvallo y De la Fuente;; para
2010, pp. 638 a 675. que organice y aporte la información solicitada en las siguientes
fichas de trabajo.
Unión, Ley del
Mercado de Valores,
última reforma
publicada en el DOF
10/01/20.
Disponible en:
89


df/LMV.pdf
[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

Unión, Ley para
Regular las
Agrupaciones
Financieras,
publicada en el DOF
10/01/2014.
Disponible en:
df/LRAF.pdf
[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

SEGOB. DOF, Título
de Concesión que
otorgó la SHCP en
favor de Bolsa
Institucional de
Valores, S. A. de C.
V.;; Disponible en:
http://www.dof.gob.m
x/nota_detalle.php?co
digo=5495298&fecha
=29/08/2017
[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

Grupo financiero
BBVA Bancomer,
Convenio único de
responsabilidades,
México, s.f.,
Disponible en:
https://www.bancome
r.com/fbin/convenio-
de-responsabilidad-
gfb_tcm1344-
509559.pdf
[Consultado el 4 de
octubre de 2017]
90


Grupo financiero Ve
por más, Convenio
único de
responsabilidades,
México, s.f.,
Disponible en:
http://www.dof.gob.m
x/nota_to_doc.php?c
odnota=2105656

[Consultado el 4 de
octubre de 2017]

Grupo financiero
Banamex, Convenio
único de
responsabilidades,
México, s.f.,
Disponible en:
http://www.banamex.
com/resources/pdf/es
/acerca_banamex/inf Actividad de aprendizaje 3. Convenio Único de
ormacion_financiera/ Responsabilidades.
grupo_financiero/g_in
formacion_corporativ Realice la lectura, análisis y reflexión del Título de Concesión
a/gpo_responsabilida que otorgó la SHCP en favor de Bolsa Institucional de Valores, S.
des.pdf A. de C. V. y elabore una breve (una cuartilla máximo) opinión
[Consultado el 4 de (introducción, desarrollo y conclusión) a la misma.
octubre de 2017]
Actividad de aprendizaje 4. Convenio Único de

Responsabilidades.
Bolsa Mexicana de

valores, “Página
Realice la lectura, análisis y reflexión de los artículos 119, 120 y
oficial” Disponible en:
121 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras y elija
http://www.bmv.com.
uno de los siguientes convenios de responsabilidades, revise su
mx/
contenido e identifique 5 aspectos que aún se encuentran
[Consultado el 4 de
actualizados con la actual LRAF (los links se encuentran en la
octubre de 2017]
barra de la bibliografía básica):

• Grupo financiero BBVA Bancomer

• Grupo financiero Ve por más
• Grupo financiero Banamex
Crédito de imágenes. Actividad de aprendizaje 5. Grupos financieros.
UNAM/Facultad de Derecho-DED,
2014.
Revise el artículo 12 de la LPRAF vigente y llene el siguiente
cuadro:

91


92


Autoevaluación
Relacione las siguientes columnas. Al finalizar revise las respuestas al final de la guía de
estudio para que pueda conocer desempeño.
a) Forex, abreviatura del término

inglés Foreign Exchange.

1. Mercado de capitales ( ) b) Faculta a la Secretaría de Hacienda
y Crédito Público para interpretar
para efectos administrativos los
2. Secretaría de Hacienda y preceptos de esta ley y las
Crédito Público ( ) disposiciones de carácter general
que emita la propia Secretaría.

3. Ley para Regular las c) Están integrados por una sociedad
Actividades Financieras ( ) controladora y, cuando menos, por
dos entidades financieras.

d) Se ubica principalmente en la Bolsa
4. Mercado de Valores ( ) Mexicana de Valores.

e) En ningún caso puede celebrar
5. Grupos financieros ( ) operaciones que le sean propias de
las entidades financieras

integrantes del grupo.
6. Mercado de Divisas ( )
f) Fase de emisión y colocación.

7. Mercado primario ( ) g) Un grupo financiero no podrá
formarse sólo con dos sociedades

financieras de este tipo.
8. Objeto múltiple ( )
h) Valores que ya han sido

negociados.
9. La Controladora ( )
i) Otorga discrecionalmente la
autorización para organizarse como
Controladora de un grupo
10. Mercado Secundario ( ) financiero.

j) Acciones de Empresas Cotizadas
en Bolsa y CAPs.

93


Autoevaluación General

I. Ahora lea el “Corrido del Derecho Bancario y Bursátil” y subraye los errores que
encuentre. Pueden ser términos que ya no están vigentes, instituciones que no son
correctas o que ya son obsoletas. Al finalizar revise las respuestas al final de la guía de
estudio para que pueda conocer desempeño.

¡¡Disfrute, claro que Usted puede!!

Corrido del Derecho Bancario y Bursátil

Voy a cantarles hermanos Son siete los subsistemas
del sistema financiero que según mi entendimiento
con un tequila en las manos terminar con las prebendas
y en mi mente el dinero. ese es su manifiesto.

No se trata mi canción Y cuando las entidades
de los pérfidos amores a uno lo quieren tranzar
sino de evitar errores en Hacienda y Comisiones
a todos los ahorradores. sólo tendrás que pensar.

Es el derecho bancario–bursátil Claro que en el presente
de donde surge mi inspiración al realizar el ahorro
doble materia, doble temario, quiero que tengan en mente
doble problema hebdomadario. no falta uno que otro zorro.

A manera de breviario: Señores, ya me despido
banca, crédito y sofoles, y les quiero afirmar:
fideicomiso y siefores, que en México el invertir
es el derecho bancario. sólo es cosa de estudiar.

Y si es uno muy hábil
necesito corredores
en el derecho bursátil
para comprar los valores.

II. Ordene las 28 piezas del “dominó Bancario y Bursátil” que a continuación se
presentan (se trata de unir los conceptos, las instituciones o figuras del derecho bancario
y bursátil con su definición o descripción). Si lo juegas con otra u otras personas deberás
jugarlo con las mismas reglas del domino tradicional. Al finalizar revise las respuestas a
cada concepto o institución en el apartado de preguntas y respuestas, el cual se
encuentra al final de la guía de estudio, para que pueda conocer su desempeño.
94


Bibliografía básica
Medios audiovisuales:

Ë Rendón López, Alicia, Corrido del derecho bancario y bursátil, [archivo de video],
México, UNAM, 2014.
Ë Rendón López, Alicia, Dominó Bancario y Bursátil, México, UNAM, 2014.

95


96


97


98


99


100


Estrategias de aprendizaje

Las estrategias de aprendizaje se definen como el conjunto de actividades, técnicas y
medios que son útiles para cumplir los objetivos de aprendizaje. En este apartado le
explicamos cómo realizar algunas de las actividades o tareas que deberá elaborar a lo
largo de esta asignatura.

Ensayo
Es un escrito en prosa en el que se expresa un punto de vista acerca de un problema o
tema, con la intención de persuadir a otros. Para ello es importante tener ideas y razones
consistentes, además de lograr expresarlas elocuentemente.
En su ensayo puede expresar abiertamente sus ideas y opiniones, estar a favor o en
contra de una disciplina o tema expresados. Debe cuidar que la intención de la
comunicación que ha entablado sea clara para quien lo lea, con el fin de que su mensaje
sea captado sin dificultad.
Todo ensayo se compone básicamente de la siguiente estructura:
º Introducción. Describe la problemática y objetivo de su tema.
º Desarrollo. Explica de manera profunda sus ideas y da respuesta a las
interrogantes, que inviten a la reflexión de quien lo lee. Recuerde siempre sustentar su
trabajo con las fuentes que consultaste.
º Conclusiones. Retoma lo que planteo inicialmente y aporta soluciones y
sugerencias con la intención de dar pie a que pueda continuarse sobre la misma temática
en otras situaciones o por otras personas.
º Bibliografía. Se indican las fuentes de consulta que sirvieron para recabar la
información y sustentar su propuesta.

Resumen
Es la forma abreviada de un texto original al que no se le han agregado nuevas ideas;;
representa en forma objetiva, pero más acotada, los contenidos de un texto o escrito en
particular. El resumen se deriva de la lectura de comprensión y constituye una redacción
escrita a partir de la identificación de las ideas principales de un texto respetando las
ideas del autor. Se realiza una descripción abreviada y precisa para dar a conocer lo más
relevante de un tema. El resumen permite repetir literalmente las ideas ajenas (aunque
101


también puede utilizar sus propias palabras), siempre y cuando la presentación sea
coherente y se hagan las citas correspondientes;; el fin es comunicar las ideas de manera
clara, precisa y ágil.
Al elaborar un resumen no debe incluir interpretaciones, críticas o juicios propios, ni omitir
los elementos fundamentales del tema original. Elaborarlo implica desarrollar su
capacidad de síntesis y la habilidad para redactar correctamente.
Para realizarlo, considere lo siguiente:
º Haga una lectura general y total.
º Seleccione las ideas principales.
º Elimine la información poco relevante.
º Redacte el informe final conectando las ideas principales.

Mapa conceptual
Es un esquema gráfico que se integra por la selección, jerarquización de conceptos y
relación entre ellos;; generando una visión de conjunto del concepto principal. Recuerde
que un concepto es la representación mental de la realidad –tangible o intangible–, por
ejemplo: concepto de amor o democracia.
Para elaborar un mapa conceptual:
o Identifique los conceptos con los que va a trabajar estableciendo niveles de
análisis
o Establezca niveles de análisis y la relación entre los conceptos.
o Ordénelos, de lo abstracto y general, al más concreto y específico,
situando los conceptos en el diagrama.
o Coloque conectores para enlazar los conceptos, éstos son muy
importantes, pues en ellos se comprueba si comprendió el tema.
o Revise su mapa, observe si todas las conexiones de conceptos y enlaces
tienen coherencia y expresan su comprensión del texto.

Observe el siguiente ejemplo:

102


Ejemplo de un mapa conceptual [mapa conceptual]. (s.f.). Tomado de
http://www.facmed.unam.mx/emc/computo/mapas/mapaconceptual.htm

Cuadro sinóptico
Esta herramienta permite sintetizar la información de manera ordenada y jerárquica, tiene
la posibilidad de irse ampliando a medida que aparecen más datos dentro del documento.
Con esta herramienta es posible extraer una serie de palabras clave/tema que permitan
desarrollar las ideas o teorías que contenga el texto.
Al elaborar un cuadro sinóptico se deben incluir solamente las ideas principales en forma
breve y concisa;; localice los conceptos centrales de manera ordenada y sistemática y
relaciónelos elaborando un esquema que los contenga;; amplíe las ideas principales con
ideas subordinadas.
Para elaborar un cuadro sinóptico, tome en cuenta lo siguiente:
º Organice la información de lo general a lo particular, de izquierda a derecha, en
orden jerárquico.
º Utilice llaves para clasificar la información.

Cuadro comparativo
Es utilizado para organizar y sistematizar la información;; está formado por un número
variables de columnas en las que se lee la información en forma vertical y se establece la
comparación entre los elementos de estas.
Con esta herramienta se pueden identificar las semejanzas y diferencias entre dos o más
objetos o eventos para llegar a una conclusión. Facilita la organización de ideas
trascendentes y secundarias de una temática. Para realizarlo,
º Identifique los elementos que se compararán.
º Defina los parámetros de comparación.
º Identifique las características de cada objeto o evento.
º Anote las semejanzas y diferencias de los elementos comparados.
º Elabore sus conclusiones.
103


Ejemplo:
Características Sólido Liquido Gaseoso
Movimiento Vibran Se mueven Se mueven libremente

desordenadamente
Fluidez Nula Tienen fluidez Tienen fluidez
Fuerza de Bastante Poca Nula

cohesión
Forma Definida Adopta la forma del Adopta la forma del
recipiente recipiente
Volumen Definido Definido Indefinido
Comprensibilidad Nula Poca Bastante

Cuestionarios
Instrumento de investigación apoyado en preguntas de carácter abierto para dar libertad
al estudiante para redactar;; no se limitan las alternativas de respuesta a un solo
documento ya que las respuestas pueden sustentarse con los textos que se manejan,
complementarios o del propio interés del estudiante.

104


Respuesta de las autoevaluaciones (por bloques)
Bloque 1:

v Autoevaluación I
1. b
2. a
3. c
4. a
5. b
Retroalimentación:
De 1 a 4 aciertos… revise nuevamente sus apuntes;; 5 aciertos… ¡Excelente!
Bloque 2.
1. Verdadero
2. Falso
3. Verdadero
4. Verdadero
5. Falso

Retroalimentación 1. Así se establece en el quinto párrafo del artículo en cita.
Retroalimentación 2. El artículo 1 del Reglamento Interior de la CONDUSEF prescribe que ésta tiene autonomía técnica
para dictar sus resoluciones y laudos, y facultades de autoridad para imponer las sanciones correspondientes.
Retroalimentación 3. Artículo 31. “A la Secretaría de Hacienda y Crédito Público corresponde el despacho de los
siguientes asuntos […]”
Retroalimentación 4. Los artículos 1 y 2 de la LSAR así lo prevén.
Retroalimentación 5. El Artículo 11 de la LIPAB indica que “El Instituto pagará el saldo de las obligaciones garantizadas,
considerando el monto del principal y accesorios, hasta por una cantidad equivalente a cuatrocientas mil unidades de
inversión por persona, física o moral, cualquiera que sea el número y clase de dichas obligaciones a su favor y a cargo de
una misma Institución.”

Bloque 3.

1. m, c, n, e
2. g, i, k
3. p, j, q, s, t
4. o, r
5. l, b
6. h
7. a, d, f

Retroalimentación:
De 1 a 16 aciertos… revise nuevamente sus apuntes;; 17 a 20 aciertos… ¡Excelente!
v Autoevaluación II
1. V
2. F
3. F
4. F
105


5. V
6. F
7. V
8. V
9. V
10. F

Retroalimentación 1:
La sanción administrativa es preventiva, correctiva y esencial para la existencia de la función pública y la sanción penal es
el castigo que el Estado impone por la comisión de hechos ilícitos. Ambos tipos de sanciones pueden imponerse a los
integrantes del sistema financiero mexicano (autoridades, entidades y usuarios).
El artículo 103 de la Ley de Instituciones de Crédito en forma expresa así lo establece.
El artículo 145 de la Ley de Instituciones de Crédito establece que debe ser ANTES de la suspensión de labores.
De acuerdo con el artículo 117 de la Ley de Instituciones de Crédito, corresponde a la CNBV.
Sí, el secreto bancario y el fiduciario, se encuentran protegidos y regulados por el artículo 142 de la Ley de Instituciones de
Crédito y, el secreto bursátil en el artículo 192 de la Ley del Mercado de Valores.
El artículo 145 de la Ley de Instituciones de Crédito establece con precisión que el aviso para la suspensión de labores
deberá darse a la CNBV por lo menos con 10 días de anticipación a la fecha señalada para suspender el trabajo.
Está tipificado en el artículo 112 fracción I de la Ley de Instituciones de Crédito.
Se encuentra previsto en el párrafo quinto del artículo 135 de la Ley del Mercado de Valores.
Se encuentra expresamente contenida en el artículo 227 fracción III de la Ley del Mercado de Valores.
El artículo 99 de la ley de Instituciones de Crédito señala que el plazo en que deben conservar la contabilidad, libros y
demás documentos, ser regirá por las disposiciones de carácter general que dicte la CNBV.

Bloque 4.
a. 6
b. 3
c. 5
d. 4
e. 9
f. 7
g. 8
h. 10
i. 2
j. 1

Retroalimentación:
De 1 a 16 aciertos… revise nuevamente sus apuntes;; 17 a 20 aciertos… ¡Excelente!
v Autoevaluación General

I. Corrido del Derecho Bancario y Bursátil:
106


1. SOFOLES
Retroalimentación. Dejaron de existir el19 de julio de 2013
2. SIEFORES
Retroalimentación. Pertenece al derecho bursátil y no al derecho bancario.
3. Corredores
Retroalimentación. Es un concepto histórico, lo correcto actualmente es
intermediario financiero o intermediario bursátil.
4. Siete subsistemas
Retroalimentación. Doctrinariamente se consideran 7,
sin embargo Acosta Romero considera que son 5 y
Jesús de la Fuente establece que son 8.
5. Prebendas
Retroalimentación. Es una respuesta comodín,
en tanto que el objeto de las entidades financieras es la prestación
de un servicio óptimo y transparente
y no el de obtener beneficios en perjuicio de los usuarios.

II. Dominó Derecho Bancario y Bursátil.
FIDEICOMISO Contrato mediante el cual una persona física o moral

transfiere la propiedad sobre parte de sus bienes a una
institución fiduciaria para que con ellos realice un fin licito
que la propia persona señala en el contrato respectivo.
FIDEICOMISO PÚBLICO La constitución de éste supone que por conducto del
fideicomitente, en este caso el gobierno federal o
cualquiera de las entidades paraestatales, se transmita a
una Institución Fiduciaria un fondo patrimonial autónomo
integrado con bienes y derechos de su propiedad, a fin de
que la institución proceda a administrar los recursos
patrimoniales en beneficio de los fideicomisarios.
BANCA MÚLTIPLE, Se constituye como sociedad anónima de capital fijo en
COMERCIAL O términos de la LGSM, previa autorización del Gobierno
UNIVERSAL Federal a través de la CNBV y opinión favorable del B.M.,
para prestar el servicio de banca y crédito en la forma
establecida por la LIC.
FIDEICOMISOS Forman parte de la organización pública paraestatal, se
PÚBLICOS DE FOMENTO integran con entidades agrupadas en sectores definidos de
ECONÓMICO acuerdo al objeto de cada una de ellas, es decir, se
encuentran sectorizados, constituidos principalmente para
el apoyo de actividades prioritarias o de promoción y
reforzamiento de ciertas actividades económicas.
SON LOS REQUISITOS - Constituirse como Sociedad Anónima de capital fijo.
PARA ORGANIZARSE Y - Tener por objeto la prestación del servicio de banca
OPERAR COMO BANCA y crédito.
MÚLTIPLE. - Duración indefinida.
- Capital Social y mínimo conforme a la ley.
- Domicilio social en territorio nacional.
- Estatutos Sociales aprobados por la CNBV e
inscritos en el RPPC.
CONDUSEF Organismo descentralizado de la Administración Pública
Federal, cuyo objeto, entre otros, es promover, asesorar,
proteger y defender los intereses de los usuarios de
servicios financieros.
107


GRUPOS FINANCIEROS Al integrado por una Sociedad Controladora y conformado,
cuando menos, con dos tipos diferentes de las filiales o
entidades financieras que obtengan autorización de la
SHCP para constituirse y funcionar como tal, en los
términos que precisa la LRAF.
SEGMENTOS -Mercado de deuda o de dinero. Instrumentos de deuda a
PRINCIPALES DEL corto plazo.
MERCADO DE VALORES - Mercado de capitales. Acciones que representan parte
POR EL TIPO DE del capital social de empresas cotizadas a largo plazo.
INSTRUMENTO. -Mercado de Derivados. Contratos estandarizados de
Futuros, Opciones y Swaps.
-- Mercado de Divisas. Su base es el precio futuro de la
moneda extranjera.
-Mercado de metales. Conjunto de operaciones de
compraventa de metales.
OBJETO DE LA LEY DEL Desarrollar el mercado de valores en forma equitativa,
MERCADO DE VALORES eficiente y transparente, proteger los intereses del público
inversionista, minimizar el riesgo sistémico y fomentar una
sana competencia.
CONTRATOS DE Son aquéllos elaborados unilateralmente por una
ADHESIÓN institución financiera, en donde se establecen los términos
y condiciones aplicables a los servicios que presta.
OPERACIONES DE Constituir depósitos en Instituciones de Crédito y entidades
BANCA MÚLTIPLE financieras del exterior.
ORGANIZACIONES Son también consideradas empresas para la coexistencia
AUXILIARES DEL socioeconómica. Son intermediarios no bancarios,
CRÉDITO constituidas como sociedades anónimas a las que la SHCP
autoriza para que coadyuven a la actividad crediticia.

CONVENIO DE La sociedad controladora y cada una de las entidades
RESPONSABILIDADES financieras que integran el grupo, deben suscribirlo.

CETES Son Instrumentos de deuda a corto plazo emitidos por el
Gobierno Federal.
BMV-SENTRA Sistema electrónico desarrollado y administrado por la
BMV para la negociación, transacción, registro y
asignación de valores.
DERECHO BANCARIO Conjunto de normas jurídicas de derecho público, privado y
social que regulan la prestación del servicio de banca y
crédito, la autorización y funcionamiento de las
instituciones bancarias e intermediarios financieros y la
protección de los intereses del público.
TEMPLARIOS Constituían una orden religiosa y militar, creada en
Jerusalén en 1128, especialmente para proteger a los
peregrinos que visitaban la tumba de Cristo.
SHCP El artículo 31 de la LOAPF determina sus funciones.
BANCA DE Son sociedades nacionales de crédito que realizan las
DESARROLLO operaciones necesarias para la atención y el logro de los
objetivos del sector de la economía nacional a que están
108


dirigidas.
SISTEMA FINANCIERO Conjunto de leyes, reglamentos, organismos e instituciones
que generan, orientan, y dirigen tanto el ahorro como la
inversión.
SOFOMES Son sociedades anónimas cuyo objeto social principal es el
otorgamiento de créditos, así como la celebración de
operación de arrendamiento y factoraje financiero. Las hay
reguladas y no reguladas.
CONTRATO DE Son aquéllos que no pueden ejercitarse sino cuando
INTERMEDIACIÓN existan instrucciones expresas del cliente.
BURSÁTIL NO
DISCRECIONAL.
NEGOCIADORES Eran una especie de banqueros privados, semi usureros y
semi traficantes que actuaban en los confines y al margen
de Roma.
DERECHO BURSÁTIL Conjunto de normas jurídicas de derecho público, privado y
social, relativas a los valores, a las operaciones que con
ellos se realizan en la Bolsa de Valores o fuera de ella, a
los agentes bursátiles y a la protección de los intereses del
público.
AFORES Entidades financieras que se dedican de manera exclusiva,
habitual y profesional a administrar las cuentas individuales
de los trabajadores y a canalizar los recursos de las
subcuentas que las integran en términos de la LSAR.
SUJETO DE DERECHO Banco de México
PÚBLICO AUTÓNOMO.
SOCIEDADES DE Personas jurídicas con patrimonio propio, de capital
AHORRO Y PRÉSTAMO. variable, no lucrativas, de duración indefinida, en la que la
responsabilidad de los socios se limita al pago de sus
aportaciones.
LOS BONOS BANCARIOS Son títulos de crédito en cuanto representan un crédito
colectivo a cargo del banco emisor, pero también son
títulos valor en cuanto se emiten en serie mediante una
declaración unilateral del emisor.

Si ganas el juego (sin trampas) es que ¡aprendiste la materia!
¡¡¡FELICIDADES!!!
109

UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO
Dr. Enrique Graue Wiechers
Rector
Dr. Leonardo Lomelí Vanegas

Secretario General
Ing. Leopoldo Silva Gutiérrez

Secretario Administrativo
Dra. Mónica González Contró

Abogada General
FACULTAD DE DERECHO
Dr. Raúl Contreras Bustamante
Director
Dr. Víctor Manuel Garay Garzón

Secretario General
Mtra. Irma Patricia Merodio Bassan

Secretaria Administrativa
Dra. María del Socorro Marquina Sánchez

Secretaria Académica
Lic. Lorena Gabriela Becerril Morales

Secretaria de Asuntos Escolares
DIVISIÓN DE UNIVERSIDAD ABIERTA

Mtro. Fausto Pedro Razo Vázquez
Jefe de la División
Mtro. Orlando Montelongo Valencia

Coordinador de Evaluación
Lic. Miguel Vidal González

Responsable de Sección Escolar
Lic. Carlos Mondragón Navarro

Revisión Editorial
Mtro. Diego Alexander Cancino Meza

Guía de estudio elaborada por:
Jefe de Diseño
Mtra.Arq.
AnaSilvia
LuisaGuzmán TorresRojas
Rodríguez
Delegación Administrativa
Lic. Álvaro Guzmán Gutiérrez

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División de Universidad Abierta

Guía de estudio para la asignatura Derecho Bancario y Bursátil

Características de los destinatarios:

Estudiantes de la licenciatura en Derecho que estén cursando el séptimo semestre y

Examen final 100%

Elaborador de la guía:

Dra. Alicia Rendón López

Unidad 1. Nociones generales del Derecho Bancario y Bursátil.

Bloque 2. Sistema financiero mexicano. Autoridades

Unidad 4. El sistema financiero mexicano

Unidad 23. Protección y Defensa del Usuario de Servicios Financieros

Bloque 3. Sistema financiero mexicano. Entidades financieras

Unidad 11. Procedimientos para Organizarse y Operar como Entidad Bancaria y

Unidad 4. El sistema financiero mexicano

• Ubicar al derecho bancario y bursátil dentro de la

El Derecho Bursátil puede definirse como un conjunto de

Fuentes primarias y supletorias de la legislación bancaria y

•Normas así establecidas

supletorias doctrinarios: Usos y

Crédito de imágenes.

Previa revisión de los tres textos sugeridos para la presente

Actividad de aprendizaje 3. Momentos históricos más

1. Se define como un conjunto de normas jurídicas de Derecho Público y Privado

a) Derecho bancario b) Derecho bursátil

c) Derecho financiero d) Derecho comercial

2. El establecimiento y obtención, la administración y la erogación de ingresos y

a) Actividad financiera del Estado b) Actividad comercial del Estado

a) Derecho bancario b) Derecho bursátil

c) Derecho financiero d) Derecho comercial

a) Derecho bancario b) Derecho bursátil

c) Derecho financiero d) Derecho comercial

5. Oferta pública, valores e intermediación son conceptos importantes del:

a) Derecho bancario b) Derecho bursátil

c) Derecho financiero d) Derecho comercial

• Revisar al Sistema Financiero Mexicano, su concepto e

Sistema. Conjunto de reglas o principios sobre una materia

Cuando la conciliación no es posible la CONDUSEF invita a las

Banco de México.

2. La CONDUSEF tiene la obligación de consultar con la SHCP para dictar sus

3. El artículo 31 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal determina las

• Identificar las prohibiciones señaladas a diversas

• Explicar el concepto de sanción administrativa, los

• Identificar el concepto y los elementos de integración de

•Constituirse como Sociedad

En el capital de dichas instituciones no puede participar ninguna

La intermediación financiera que realizan estas sociedades están

Tienen por objeto principal, regular, promover y facilitar la

Son sociedades anónimas autorizadas por la Secretaría de

•Aquéllas en cuyo capital no

También se establecen para los particulares usuarios, con el

División de Universidad Abierta

Es importante reiterar, que sólo existen dos tipos de sanciones:

Bibliografía básica Previa lectura y análisis del texto de Acosta Romero, en el

LOS USUARIOS DEL SERVICIO

SUBSISTEMA DE ENTIDADES

SUBSISTEMA DE AHORRO

Elabore su escrito en formato de texto (Word), incluya todos los

Entidades financieras Subsistemas

t) Sociedades Financieras de Ahorro y