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INGENIERIA ECONOMICA

1. TASAS DE INTERES

En el mbito de la economa y
las finanzas, el concepto
de inters hace referencia al costo que
tiene un crdito o bien a la rentabilidad
de los ahorros. Se trata de un trmino
que, por lo tanto, permite describir al
provecho, utilidad, valor o la ganancia
de una determinada cosa o actividad.

La tasa de inters es el precio del dinero

en el mercado financiero. Al igual que
el precio de cualquier producto,
cuando hay ms dinero la tasa baja y
cuando hay escasez sube.

Cuando la tasa de inters sube, los demandantes desean comprar menos, es decir, solicitan
menos recursos en prstamo a los intermediarios financieros, mientras que los oferentes buscan
colocar ms recursos (en cuentas de ahorros, etc.). Lo contrario sucede cuando baja la tasa: los
demandantes del mercado financiero solicitan ms crditos, y los oferentes retiran sus ahorros.

La tasa de inters puede ser de carcter fijo (se mantiene estable mientras dura la inversin o
se devuelve el prstamo) o variable (se actualiza, por lo general, de manera mensual, para
adaptarse a la inflacin, la variacin del tipo de cambio y otras variables).

Existen tipos de tasas de inters:

Tasa de Inters Nominal.

Tasa de Inters Efectiva.
Tasa de Inters Activa.
Tasa de Inters Pasiva.
Tasa de Inters Real.
Tasa de Inters Continua.

1.1. Tasa de Inters Nominal:

La tasa de inters nominal es una tasa expresada anualmente que genera intereses varias
veces al ao. Para saber los intereses generados realmente necesitaremos cambiar esta tasa
nominal a una efectiva.

Por ejemplo: Si ahorramos S/. 1000 a una tasa de inters nominal (TIN) de 60% capitalizable
anualmente, esperamos que esa cantidad se convierta al cabo de un aos en S/ 1600.

1000 + (0.60 x 1000) = 1000(1+0.60) = 16000

En general el que ahorra conseguir al final de un ao

TASAS DE INTERES UNSAAC-FIA

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P1 = P0 (1 + TIN)
Donde:
P1 = Monto del ahorro en el periodo 1
P0 = Monto del ahorro en el periodo 0
TIN = Tasa de Inters Nominal

Si el ahorro se realiza para ser recuperado en dos aos, al final del segundo ao conseguir:

P2 = P0 (1 + TIN) (1 + TIN) = P0 (1 + TIN) 2

P2 = 1000 (1+ 0.60) (1 + 0.60) = 1000 (1 +0.60)2
P2 = 2560 Nuevos Soles

U n monto ahorrado en el perodo ( P0 ) , a una tasa de inters nominal (TIN) durante "n" se
convertir al final de los "n" aos en:
Pn = P0 ( 1 + TIN)n
Pn = Monto del ahorro en "n" aos.
P0 = Monto del ahorro en el periodo "0"
TIN = Tasa de Inters Nominal Anual
n= Numero de aos que esta depositado el dinero

1.2. Tasa de Inters Efectiva:

Cuando hablamos de tasa de inters efectiva, nos referimos a la tasa que estamos aplicando
verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de tiempo. La tasa efectiva siempre
es compuesta y vencida, ya que se aplica cada mes al capital existente al final del periodo.

Donde:
j = tasa de inters nominal
m = frecuencia de capitalizacin (en un ao)
n = perodos de capitalizacin ( si es un ao , m = n )

Ejemplo 1:

Cul es la tasa efectiva de inters anual correspondiente a una tasa nominal anual de 25%
con capitalizacin mensual?
Datos Solucin
i=? i = ((1+0.25 / 12)12 -1) x 100
j = 25%
m = 12 i = ((1+0.0208333) 12 -1) x 100
i = ((1.0208333) 12 -1) x 100
i = (1.28073156 - 1) x 100

i = 28.07 % tasa efectiva anual

TASAS DE INTERES UNSAAC-FIA

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Tasa Efectiva Proporcional (p): Cuando se quiere conocer la tasa efectiva proporcional para
perodos inferiores a un ao se aplica la siguiente frmula:

Donde:
p = inters efectivo proporcional
i = inters efectivo anual
m = subperodo inferior a un ao (da, semana, mes , etc.)
n = Total de subperidos en un ao

Ejemplo 2:

Se tiene una tasa efectiva anual de 18% encontrar la tasa efectiva mensual.

Datos Solucin
i = 18% p = ((1+0.18) 1/12 - 1) x 100
m =1
n : 1 x 12 = 12 p = ((1+0.18) 0.08333333 - 1) x 100
p=?
p = [(1.18) 0.08333333 - 1) x 100

p = ((1.01388843) 0.08333333 - 1) x 100

ip = 1.39% efectivo mensual

1.3. Tasa de Inters Activa:

La tasa de inters activa es lo opuesto a la pasiva. A razn de que, como definimos, todo
activo representa un bien, tangible o intangible, que se utiliza para obtener algn tipo de
beneficio. Por lo que, cada vez que una institucin financiera emite una deuda a alguien
entonces recibe el beneficio de la tasa de inters que tiene que pagar dicha persona o
empresa durante el perodo del prstamo.

1.4. Tasa de Inters Pasiva:

La tasa de inters pasiva, desde el punto de vista de una institucin financiera, representa
los compromisos de inversin que asume por parte de sus clientes. En otras palabras, cada
vez que una persona abre un certificado de depsito, o bien una cuenta de ahorros, o
cualquier otro producto que implique un retorno, se torna en una deuda u obligacin
financiera para la institucin, a razn de que debe pagar intereses por el dinero que est
adquiriendo, durante un perodo determinado.

1.5. Tasa de Inters Real:

La tasa de inters real se puede definir como los intereses ganados menos el porcentaje
relativo al aumento en la inflacin. Recordemos que la inflacin se debe a un aumento
generalizado en el nivel de precios del mercado, por lo que cuando aumenta la inflacin de
un pas, su moneda pierde valor adquisitivo, significando esto que no podemos comprar lo
mismo este ao con 100 dlares que el ao siguiente. En general el nivel de precios es
creciente por lo que cada vez ms las cosas aumentan su valor y es ms caro comprarlas.

TASAS DE INTERES UNSAAC-FIA

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Dicho esto es muy probable que el prximo ao con los mismos 100 dlares podamos
comprar menos que este ao al aumentar el nivel de precios.
El tipo de inters real es una de las variables macroeconmicas ms importantes ya que
influye decisivamente en las inversiones, la peticin de crditos as como el consumo.
El tipo de inters real para un inversor coincide con la rentabilidad que un inversor espera
extraer de su inversin, aunque conviene recordar que diferentes tipos de inversiones
tendrn diferentes intereses nominales y diferentes tasas de inflacin esperada, por lo que
para una economa no existe un nico tipo de inters real, sino uno diferente para cada
inversin.
Para calcular el tipo de inters real, tenemos que restar al tipo de inters nominal la tasa de
inflacin, siendo el tipo de inters nominal aquel que viene expresado en moneda nacional y
que no tiene en cuenta el efecto de la inflacin y, por tanto, no contabiliza el poder
adquisitivo.

1.6. Tasa de Inters Continua:

Se define una tasa de inters continuo r% como aquella cuyo periodo de capitalizacin es lo
ms pequeo posible. Por ejemplo, se habla del 35% capitalizable continuamente, lo cual
significa que es una tasa expresada anualmente y su periodo de capitalizacin puede ser lo
ms pequeo posible. En trminos matemticos, esto quiere decir que el nmero de
periodos de capitalizacin durante el tiempo de la operacin financiera crece
indefinidamente. A diferencia del inters discreto, en el inters continuo la tasa se presenta
siempre en forma nominal.

F = P* e rn ecuacin 1

P = F * e-rn ecuacin 2

P: Cantidad invertida
r%: tasa de inters continuo
n: nmero de aos
F: valor futuro o total acumulado

Ejemplo 1.

Una persona deposita hoy una suma de dinero de $P, en una institucin financiera que paga un
inters del 27% anual capitalizable continuamente. Si el saldo a favor del inversionista es de $
855000 dentro de 3 aos, hallar la cantidad depositada originalmente.

Solucin.

En este caso tenemos:

F = 855000
n = 3 aos
r% = 27% anual capitalizable continuamente
P = ?

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Aplicando la ecuacin 2, obtenemos:

P = 855000 * e (0.27 * 3)
= 855000 * e 0.81
= $ 380354

Con base en las ecuaciones 1 y 2 es posible determinara cualquiera de las variables P, F, r n,

segn el caso.

Ejemplo 2.

Al cabo de cunto tiempo una inversin de $ 420000 se convierte en $ 1465944, si el

rendimiento del dinero es del 25% nominal capitalizable continuamente?
Solucin.

P = $ 420000
F = $ 1465944
i% = 25% capitalizable continuamente
n = ?
Aplicando la ecuacin 1, tenemos:

1465944 = 420000 * e 0.25n

O sea:
14659444
e 0.25n
= ----------------------- = 3,49034
420000

Tomando logaritmo natural en ambos lados de la igualdad llegamos a:

ln e 0.25n
= ln (3,49034)

ln (3,49034)
n = ----------------- = 5 aos
0.25

Es decir, que al cabo de cinco aos, la inversin original de $ 420000 se habr convertido en $
1465944, con la tasa de inters dada.

2. INTERMEDIACION FINANCIERA:

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Las intermediacin financiera representa la actividad que realizan las instituciones

bancarias, al tomar depsitos e inversiones de clientes a un cierto plazo y con un
determinado tipo de inters, y prestarlos a otros clientes a otro plazo y con otro tipo de
inters, generalmente ms alto.
Existen dos clases de intermediacin financiera:

a). Intermediacin Financiera Directa: Es aquella donde existe un contacto directo entre el
agente deficitario y el agente superavitario. Ocurre de la siguiente manera, el agente
deficitario emite acciones y bonos para venderlos a los agentes superavitarios y captar,
recursos de ellos, para invertir en actividades productivas.

b). Intermediacin Financiera Indirecta: Es aquella donde el agente superavitario no logra

reconocer al agente deficitario. Es decir, si un ahorrador deposita el dinero al banco y no se
logra saber a quin se le har el prstamo.

3. SPREAD FINANCIERO:
Spread es la diferencia entre Bid y el Ask. Spread sirve como cargo en la transaccin de
monedas.
-Bid es la tasa o precio por el cual vendes la moneda base.
-Ask es la tasa o precio por el cual compras la moneda base.
El spread financiero es la diferencia entre los intereses que pagan las entidades bancarias
por sus operaciones pasivas y los que estas reciben como rentabilidad por sus operaciones
activas.
En trminos simples, es el diferencial entre la tasa de inters activa (la que
se cobra por los prstamos) y la tasa de inters pasiva (la que se paga por los
depsitos).

Ejemplo:
El banco recibe un depsito de s/. 1,000.00 y se compromete pagarle al depositante una
tasa de 10%. A continuacin viene el banco y toma estos s/. 1,000.00 y se los da como
prstamo a una tercera persona, cobrndole el 20%. El spread o ganancia del banco es del
10% de s/. 1,000.00 que es s/. 100.00.

4. ENCAJE LEGAL:

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Las entidades de intermediacin financiera tienen la obligacin de mantener en el Banco

Central o cualquier otro lugar que determine la Junta Monetaria, un porcentaje especfico
de la cantidad de depsitos captados mediante cualquier modalidad.
Esa reserva se conoce como encaje legal y se aplica sobre depsitos en moneda nacional y
extranjera.
Adems de ser un respaldo para el sostenimiento del sector, es decir, la solvencia de los
bancos, el encaje legal es un instrumento monetario para restringir o expandir el circulante.
Si se reduce el porcentaje de encaje legal, la oferta monetaria aumenta, y si se incrementa,
entonces la oferta de dinero se reduce.
Esa condicin convierte al encaje legal en un instrumento ideal para la aplicacin de polticas
monetarias en determinadas circunstancias.

Ejemplo:
Si un banco recibe 100 soles en depsitos, paga por ellos una tasa pasiva de 3% anual al
depositante y le presta esos 100 soles al pblico a quien cobra una tasa activa anual de 18%.
Entonces, la diferencia entre el 3% que paga y el 18% que recibe podran ser las ganancias
brutas de ese banco.
Ahora bien, el encaje legal se aplica sobre los depsitos que reciben los bancos, y como
ahora es 14.3%, el ejemplo del banco que recibe depsitos por 100 soles, debe guardar
14.30 soles de encaje legal en el Banco Central. Esto significa que slo puede utilizar 85.70
soles para prestarlos ms adelante y sacarle beneficios con la tasa de inters.
Por eso, cuando las autoridades monetarias suben el encaje legal, las entidades financieras
se quejan, debido a que ven reducirse sus niveles de rentabilidad u optan por aumentar las
tasas de inters y mantener sus niveles de ganancias.

5. OPERACIONES AL REVATIR:

Inters a rebatir con cuotas decrecientes:

Es un tipo de inters compuesto, en donde el monto capitalizado no es el capital + el
inters, sino el saldo que queda de deducir al capital una determinada amortizacin como
consecuencia del pago de una cuota (o flujo neto).
Por ejemplo, si se realiza un prstamo de 1000 a una TEM de 2% por un tiempo de 3
meses:

N Saldo Amortizacin Inters Cuota

1 1000 333.33 20 353.33
2 666.67 333.33 13.33 346.67
3 333.33 333.33 6.67 340
Total 0 1000 40 1040

Inters a rebatir con cuota fija:

Es similar al anterior, con la diferencia que primero se determina una cuota, o flujo neto,
constante o fijo, a diferencia del anterior donde primero se determina la amortizacin.
Por ejemplo, si se realiza un prstamo de 1000 a una TEM de 2% por un tiempo de 3
meses, en donde se debe pagar una cuota mensual de 346.75:

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n Cuota Inters Amortizacin Saldo

0 1000
1 346.75 20 326.75 673.25
2 346.75 13.46 333.29 339.96
3 346.75 6.80 339.96 0
Total 1040.26 40.26 1000 0

WEBGRAFIA:

TASAS DE INTERES UNSAAC-FIA

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http://activasypasivasbcb.blogspot.pe/2011/10/definicion-de-tasas-activas-y-
pasivas.html
http://finanzasyproyectos.net/tasa-de-interes-pasiva-y-activa/
https://es.wikipedia.org/wiki/Tipo_de_inter%C3%A9s_real
http://www.finanzasenlinea.net/2014/04/que-es-la-tasa-de-interes-real.html
http://www.finanzasenlinea.net/2014/04/que-es-la-tasa-de-interes-real.html
http://economipedia.com/definiciones/tipo-de-interes-real.html
http://javossa.50webs.com/PDF/Ejercicios%20resueltos/Ejercicios%20resueltos%20so
bre%20conversi%F3n%20de%20Tasas%20de%20inter%E9s.pdf

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