Ao de la Consolidacin del Mar de Grau

INSTITUTO SUPERIOR TECNOLOGICO

CONTABILIDAD

ANALISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS

Asignatura :

CONTABILIDAD

Profesora :

ROSA SOLANO MIRAVAL

Ciclo

VI

Alumno

JULIO CESAR BARBOZA URQUIA

Turno:

NOCHE
PUCALLPA PER
2016
INDICE
Pg.
-1-

DEDICATORIA

..

03

INTRODUCCION

..

04

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS.

05

..

05

OBJETIVOS: ..

05

OBJETIVO GENERAL DE LA INTERPRETACIN FINANCIERA:

05

CONCEPTOS:

IMPORTANCIA:

...

MTODOS DE INTERPRETACIN DE DATOS FINANCIEROS:

07

..

07

MTODO HORIZONTAL Y VERTICAL E HISTRICO: ..

07

PUNTO DE EQUILIBRIO:

09

MTODO DE TENDENCIAS:

. 09

DIFERENCIA ENTRE ANLISIS E INTERPRETACIN DE DATOS

FINANCIEROS:

..

11

EJEMPLO DE RAZONES FINANCIERAS APLICADA A UNA EMPRESA:..

12

CONCLUSION

13

..

RECOMENDACIONES
BIBLIOGRAFIA
ANEXOS

..

14

..

15

-2-

16

DEDICATORIA
Este trabajo dedico a Dios, por darme la vida,
la voluntad y la oportunidad de estudiar.
A mis

padres

por brindarme

su apoyo

incondicional, y a mis docentes que con mucho

respeto y agradecimiento nos ilustran y ensean
para ser grandes profesionales.
INTRODUCCION
La interpretacin de datos financieros es sumamente importante para cada uno de las
actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de esta los ejecutivos se valen para la
creacin de distintas polticas de financiamiento externo, as como tambin se pueden enfocar en
la solucin de problemas en especfico que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por

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cobrar o cuentas por pagar; moldea al mismo tiempo las polticas de crdito hacia los clientes
dependiendo de su rotacin, puede adems ser un punto de enfoque cuando es utilizado como
herramienta para la rotacin de inventarios obsoletos. Por medio de la interpretacin de los datos
presentados en los estados financieros los administradores, clientes, empleados y proveedores de
financiamientos se pueden dar cuenta de el desempeo que la compaa muestra en el mercado; se
toma como una de las primordiales herramientas de la empresa.
Por tal importancia la interpretacin de datos financieros requiere de una investigacin que
presente cada uno de sus componentes, en el presente informe se detallan su conceptualizacin
retomando diferentes autores as como tambin una conclusin acerca de lo recopilado, seguido
se detallan los objetivos que persigue la interpretacin, clasificndolos en objetivo general y
especficos, se presenta as mismo la importancia de interpretacin de los datos financieros
interesante tpico pues en esta parte se revela la ocupacin y posibles mrgenes de utilizacin
dentro de una empresa, los mtodos de interpretacin y diferencia son presentados como parte
que concluye el tema. Sin embargo el ejemplo de una empresa y la aplicacin de las razones
financieras a sus estados financieros se detalla como la segunda parte que acompaa al tema de la
Interpretacin de Datos Financieros, la empresa retomada se denomina Renno, S.A. DE C.V. y a
ella se le han aplicado los diferentes tipos de anlisis porcentuales y de medicin.

ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS.

CONCEPTOS:
Por interpretacin debemos entender la "Apreciacin Relativa de conceptos y cifras del
contenido de los Estados Financieros, basado en el anlisis y la comparacin".
Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados
financieros, basados en el anlisis y en la comparacin.

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Es la emisin de un juicio criterio u opinin de la informacin contable de una empresa,

por medio de tcnicas o mtodos de anlisis que hacen ms fcil su comprensin y presentacin.
Es una funcin administrativa y financiera que se encarga de emitir los suficientes
elementos de juicio para apoyar o rechazar las diferentes opiniones que se hayan formado con
respecto a situacin financiera que presenta una empresa.
Luego de la presentacin y anlisis de los anteriores conceptos relativos al trmino de la
Interpretacin de Datos Financieros, se puede concluir que consiste en la determinacin y emisin
de un juicio conjunto de criterios personales relativos a los conceptos, cifras, y demas informacin
presentada en los estados financieros de una empresa especifica, dichos criteros se logran formar
por medio del anlisis cuantitativo de diferentes parmetros de comparacin basados en tcnicas o
mtodos ya establecidos.
OBJETIVOS:
OBJETIVO GENERAL DE LA INTERPRETACIN FINANCIERA:
El primordial objetivo que se propone la interpretacin financiera es el de ayudar a los
ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos
determinando si fueron los ms apropiados, y de esta manera determinar el futuro de las
inversiones de la organizacin; sin embargo, existen otros elementos intrnsecos o extrnsecos que
de igual manera estn interesados en conocer e interpretar estos datos financieros, con el fin de
determinar la situacin en que se encuentra la empresa, debido a lo anterior a continuacin se
presenta un resumen enunciativo del beneficio o utilidad que obtienen las distintas personas
interesadas en el contenido de los estados financieros.
Los objetivos especficos que comprenden la interpretacin de datos financieros dentro de
la administracin y manejo de las actividades dentro de una empresa son los siguientes:

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Comprender los elementos de anlisis que proporcionen la comparacin de las

razones financieras y las diferentes tcnicas de anlisis que se pueden aplicar dentro
de una empresa.

Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones
y alternativas de solucin para los distintos problemas que afecten a la empresa, y
ayudar a la planeacin de la direccin de las inversiones que realice la organizacin.

Utilizar las razones ms comunes para analizar la liquidez y la actividad del

inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de
una empresa.

Analizar la relacin entre endeudamiento y apalancamiento financiero que presenten

los estados financieros, as como las razones que se pueden usar para evaluar la
posicin deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos
asociados a la deuda.

Evaluar la rentabilidad de una compaa con respecto a sus ventas, inversin en

activos, inversin de capital de los propietarios y el valor de las acciones.

Determinar la posicin que posee la empresa dentro del mercado competitivo dentro
del cual se desempea.

Proporcionar a los empleados la suficiente informacin que estos necesiten para

mantener informados acerca de la situacin bajo la cual trabaja la empresa.

IMPORTANCIA:
Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa a incurrido
durante un periodo de tiempo. El anlisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza
como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a una

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empresa. Para poder llegar a un estudio posterior se le debe dar la importancia significado en
cifras mediante la simplificacin de sus relaciones.
La importancia del anlisis va ms all de lo deseado de la direccin ya que con los
resultados se facilita su informacin para los diversos usuarios.
El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales
como dnde obtener los recursos, en qu invertir, cules son los beneficios o utilidades de las
empresas cundo y cmo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir las
utilidades.
MTODOS DE INTERPRETACIN DE DATOS FINANCIEROS:
MTODO HORIZONTAL Y VERTICAL E HISTRICO:
El mtodo vertical se refiere a la utilizacin de los estados financieros de un perodo para conocer
su situacin o resultados.
En el mtodo horizontal se comparan entre s los dos ltimos perodos, ya que en el
perodo que esta sucediendo se compara la contabilidad contra el presupuesto.
En el mtodo histrico se analizan tendencias, ya sea de porcentajes, ndices o razones financieras,
puede graficarse para mejor ilustracin.
Las razones financieras:
Las razones financieras dan indicadores para conocer si la entidad sujeta a evaluacin es
solvente, productiva, si tiene liquidez, etc.
Algunas de las razones financieras son:

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Capital de trabajo.- esta razn se obtiene de la diferencia entre el activo

circulante y el pasivo circulante. Representa el monto de recursos que la empresa
tiene destinado a cubrir las erogaciones necesarias para su operacin.

Prueba del cido.-es muy usada para evaluar la capacidad inmediata de pago que
tienen las empresas. Se obtiene de dividir el activo disponible (es decir el efectivo
en caja y bancos y valores de fcil realizacin) entre el pasivo circulante (a corto
plazo).

Rotacin de clientes por cobrar.- este ndice se obtiene de dividir los ingresos de
operacin entre el importe de las cuentas por cobrar a clientes. Refleja el nmero
de veces que han rotado las cuentas por cobrar en el perodo.

Razn de propiedad.- refleja la proporcin en que los dueos o accionistas han

aportado para la compra del total de los activos.

Razn de propiedad.- refleja la proporcin en que los dueos o accionistas han

aportado para la compra del total de los activos.

Valor contable de las acciones.- indica el valor de cada ttulo y se obtiene de

dividir el total del capital contable entre el nmero de acciones suscritas y pagadas.

Tasa de rendimiento: significa la rentabilidad de la inversin total de los

accionistas. Se calcula dividiendo la utilidad neta, despus de impuestos, entre el
capital contable.

PUNTO DE EQUILIBRIO:
Antecedentes; El sistema del punto de equilibrio se desarrollo en el ao de 2011 por el
Ing. Walter A. Rautenstrauch, considero que los estados financieros no presentaban una
informacin completa sobre los siguientes aspectos:
1.- Solvencia;

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2.- Estabilidad y
3.- Productividad.
MTODO DE TENDENCIAS:
Al igual que el mtodo de estados comparativos, el de tendencias es un mtodo de
interpretacin horizontal. Se selecciona un ao como base y se le asigna el 100% a todas las
partidas de ese ao. Luego se procede a determinar los porcentajes de tendencias para los dems
aos y con relacin al ao base. Se divide el saldo de la partida en el ao en que se trate entre el
saldo de la partida en el ao base. Este cociente se multiplica por 100 para encontrar el porcentaje
de tendencia.

Ejemplo:
(En millones de Dolares)

2011

2012

2013

2014

2015

Cuentas por Pagar

$200

$250

$180

$420

$500

Porcentaje de Tendencias
Cuentas Por pagar

100%

125%

90%

210%

250%

Un porcentaje de tendencia superior a 100 significa que ha habido un aumento en el saldo

de la partida con respecto al ao base. El porcentaje de tendencia para el 2013 es de 90, lo que
significa que ha habido una disminucin en el saldo de la partida con respecto al ao considerado
como base. Una ventaja del mtodo de tendencias, en contraste con el mtodo de estados
comparativos, es que los porcentajes de aumento o disminucin en las partidas podrn
determinarse tan solo restando el porcentaje de tendencias de que se trate, el 100% del ao base,
respecto al ao del 2014 fue del 25% respecto del ao base y hubo una disminucin del 10% con
respecto al ao base durante 2015.

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Los porcentajes de tendencias de una partida debern compararse con los porcentajes de
tendencias de partidas similares. En este caso los porcentajes de tendencia de la partida de cuentas
por pagar (a proveedores) debern compararse con los porcentajes de tendencias para la partida
de compras que puede aparecer en el estado de resultado de un comerciante, si se detallaran las
partidas que integran el costo de ventas.
En ocasiones es imposible calcular porcentajes de tendencias, una de ellas es cuando se
desea determinar el porcentaje de tendencia para la partida utilidad del ejercicio cuando en el ao
que se considere como base se haya obtenido una prdida neta y no una utilidad. De igual manera,
una empresa pudo haber comprado, por primera vez, un terreno para un futura expansin en un
ejercicio posterior al ao que se haya considerado como base, por tanto, en dicha partida
aparecer un saldo de cero en el ao base. En este caso, al igual que el anterior, el porcentaje de
tendencia con respecto al ao base sera imposible de calcular.
Al interpretar los porcentajes de tendencia se deber dar particular atencin a la
importancia relativa de las partidas. Un 150% de aumento en los cargos diferidos puede ser menos
significativo que un aumento del 60% en los activos fijos (algo similar ocurre cuando una persona
con un sueldo de $ 1 milln mensuales recibe un aumento del 20% y otra persona con un sueldo
de $ 4 millones recibe un aumento del 10%. Si bien la primera recibir un aumento de
$400,000.00, en tanto que la primera slo recibir $200,000.00 adicionales de sueldo.
DIFERENCIA ENTRE ANLISIS E INTERPRETACIN DE DATOS FINANCIEROS:
Algunos contadores no hacen distincin alguna entre el anlisis y la interpretacin de la
informacin contable. En forma similar a lo que sucede en medicina, en donde con frecuencia se
somete a un paciente a un anlisis clnico para despus, con base en este anlisis, proceder a
concluir el estado fsico del paciente recomendando el tratamiento que se deba seguir, un contador
deber analizar, primero, la informacin contable que aparece contenida en los estados financieros
para luego proseguir a su interpretacin.
El anlisis de los estados financieros es un trabajo arduo que consiste en efectuar un sin
nmero de operaciones matemticas como para determinar sus porcentajes de cambio; se

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calcularn razones financieras, as como porcentajes integrales. Cabe recordar que los estados
financieros presentan partidas condensadas se pueden resumir un mayor nmero de cuentas.
Las cifras que all aparecen son como todos los nmeros, de naturaleza fra, sin significado
alguno, a menos que la mente humana trate de interpretarlos. Para facilitar tal interpretacin se
lleva a cabo otro proceso de cativo de lo que no es significativo o relevante. Al llevar a cabo la
interpretacin se intentar encontrar los puntos fuertes y dbiles de compaa cuyos estados se
estn analizando en interpretando.

EJEMPLO DE RAZONES FINANCIERAS APLICADA A UNA EMPRESA:

EMPRESA

RENNO, S.A. DE C.V.

GIRO

Venta De Productos de construccin y maquinara de ingeniera civil.

DIRECCIN:

15 calle poniente No. 4422 entre 85 y 87 av. Norte col. Escaln.

NMERO DE REGISTRO DE CONTRIBUYENTES: 81294-3

ADMINISTRADOR NICO: Fernando Alexander Martnez.
Renno, .S.A DE C.V. se fund el 07 de Noviembre de 1994 de acuerdo a su escritura
pblica de constitucin (Ver anexos), bajo el nmero catorce de los folios ciento veinticinco y
siguientes, del libro mil sesenta y uno del registro de sociedades, presentando en ella como
administrador nico de la sociedad al Seor Fernando Martnez, en un inicio la empresa se form
como una empresa de remodelacin, reparacin y construccin de ingeniera civil; sin embargo en
1998 debido a fuertes prdidas que ocasionaron que la administracin de la sociedad decidiera
cerrar operaciones empezaron a vender los activos fijos de la empresa, dicha venta logr en su
momento sacar al negocio adelante y evitar su quiebra definitiva, ante esta situacin los socios
accionistas de la empresa deciden mantenerse en la comercializacin de productos industriales
para construccin; adems en la importacin de maquinara de ingeniera civil. Contando en la
actualidad con 3 agencias de ventas, la primera y donde se encuentran las oficinas administrativas
esta ubicada en la colonia escaln la San Salvador, la segunda la cual inici operaciones en marzo

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de 2000 se localiza en el departamento de Sonsonate km11, la tercera inicio operaciones en abril

de 2001 se encuentra en el centro comercial de el residencial Santa Isabel el Pedregal
departamento de Zacatecoluca.
A continuacin se presentan los cuadros comparativos de razones financieras asi como los
estados financieros concernientes. Tambin se han puesto como anexos al informe la escritura
pblica de constitucin de sociedad, la credencial del administrador nico de la sociedad
fotocopia de la tarjeta de identificacin tributaria de persona mercantil.

CONCLUSION
Para efectuar el anlisis e interpretacin de los Estados Financieros es necesario conocer la
composicin y forma de presentacin de los Estados Financieros Bsicos, tales como el Estado de
Prdidas y Ganancias, el Balance General, el Estado de Flujo de Efectivo y el Estado de
Utilidades Acumuladas Retenidas ya que nos permite evaluar el progreso de la administracin de
una empresa sobre sus resultados, su posicin financiera, sus actividades de operacin, inversin y
financiamiento, entre otras cosas.
El proceso de anlisis financiero comprende la recopilacin, la comparacin, y el estudio
de datos financieros y de operacin del negocio, as como la preparacin e interpretacin de
unidades de medida tales como tasas, tendencias y porcentajes.
Para interpretar los Estados Financieros deben hacerse comparaciones entre partidas
relacionadas entre s, o en los estados por una serie de aos, adems de los datos de ndole
financiera y de operacin de la compaa.
El anlisis e interpretacin de Estados Financieros consiste en la compilacin,
simplificacin y estudio de las cifras mostradas en los Estados Financieros y todos aquellos
elementos que pueden influir en su comprensin mediante la formulacin de razones, tendencias,
porcentajes, etc. As como su comparacin para evaluar el funcionamiento pasado, presente y
proyectado.

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La funcin del Sistema Financiero Guatemalteco es la creacin, intercambio, transferencia

y liquidacin de activos y pasivos financieros.
El Sistema Regulado est integrado por instituciones legalmente constituidas y autorizadas
por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos. Se integra por el Banco
Central (Banco de Guatemala), Bancos del Sistema, Sociedades Financieras, Casas de Cambio y
Auxiliares de Crdito (almacenes generales de depsito, seguros y fianzas).
RECOMENDACIONES
Previo al anlisis de Estados Financiero es recomendable asegurarnos que estn
debidamente auditados ya que con los indicadores financieros que se determinen, se tomarn
decisiones importantes para la empresa.
Revisar a fondo el contenido de los Estados Financieros para llegar a una conclusin
adecuada con respecto a la situacin de la empresa, ya que algunos elementos y factores influyen
por no ser cuantificables y no figuran en el cuerpo de los mismos, tales como la capacidad de la
administracin, localizacin de la empresa con respecto a las fuentes de abastecimiento,
condiciones de la manera en que opera, condiciones de la rama industrial a que pertenece,
problemas tcnicos, industriales y rgimen fiscal.
Hacer nfasis en los factores externos que pueden tener implicaciones en el
funcionamiento de las empresas como la inflacin, el tipo de cambio cuando los reportes se
presentan en moneda diferente a la del pas en el cual se encuentra la empresa sujeta de anlisis.
Una vez tengamos los indicadores financieros es recomendable que hagamos
comparaciones con otras empresas de la categora, es decir, buscar los indicadores de otras
empresas que se dediquen a la misma actividad, por ejemplo, si es una empresa industrial, lo ideal
es compararse con otra empresa de este tipo., considerando la complejidad de ambas, ya que
tendrn distintas metas.

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Cuando se acuda a una fuente de financiamiento externa debemos asegurarnos de que la

entidad se encuentre regulada por la institucin correspondiente y que cumple sus obligaciones
fiscales verificando que la tasa de intereses que paguemos sea de acuerdo a las condiciones de
mercado.

BIBLIOGRAFIA
LEYES

Constitucin Poltica de la Repblica de Guatemala.

Congreso de la Repblica de Guatemala, Decretos 26-99, 203, 208, 212, 215, 1746.

Cdigo de Comercio de Guatemala, Decreto 2-70 del Congreso de la Repblica.

Junta Monetaria Resolucin JM 106-93.

LIBROS, NORMAS Y OTROS

Facultad de Ciencias Econmicas, Universidad de San Carlos de Guatemala. Apuntes de

Clase de Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros 2004.

Facultad de Ciencias Econmicas, Universidad de San Carlos de Guatemala. Prctica Final

del curso de Finanzas I, Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros. Prctica 2004.

Facultad de Ciencias Econmicas, Universidad de San Carlos de Guatemala. Programa del

curso de Finanzas I, Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros. Segundo Semestre
2004.

IASC (International Accounting Statement Committee) Normas Internacionales de

Contabilidad.

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Perdomo Salguero, Mario Leonel. Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros

(Contabilidad Financiera) Finanzas I. Tercera Edicin 2002. Editores ECA Guatemala.

Perdomo Salguero, Mario Leonel. Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros. (En

base a NIC's). Parte II Finanzas I. Primera Edicin 2003. Editores ECA Guatemala.
ANEXOS
AUTOEXAMEN DEL DESARROLLO DE LA MATERIA ANALISIS E
INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS (FINANZAS I)

1. Estados Financieros llamados Principales que muestran

la capacidad financiera de una empresa entre los cuales
tenemos Estado de Prdidas y Ganancias o Estado de
Resultados, Balance General, Estado de Ganancias
Acumuladas Retenidas y Estado de Flujo de Efectivo
a ( x ) Estados Financieros Bsicos
b ( ) Mtodos de Anlisis Financieros
c ( ) Normas Internacionales de Contabilidad
2. Muestran la posicin financiera, los resultados de las
operaciones y la informacin pertinente sobre los cobros y
pagos de efectivo de una empresa durante un periodo
contable.
a ( ) Fuentes de Financiamiento
b ( x ) Estados Financieros
c ( ) Anlisis de Estados Financieros
3. Es un Estado Financiero Bsico, conocido tambin con
el nombre de Estado de Resultados porque muestra los
ingresos, los gastos, as como la utilidad o prdida neta
resultado de las operaciones de un negocio, durante un
perodo.
a ( ) Balance General
b ( ) Estado de Flujo de Efectivo
c ( x ) Estado de Prdidas y Ganancias
4. Documento Financiero que muestra la situacin
financiera de una empresa a una fecha fija, pasada,
presente o futura.
a ( x ) Balance General
b ( ) Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas
c ( ) Anlisis Vertical
5. Es un estado financiero bsico que consiste en presentar
la informacin pertinente sobre los cobros y pagos de
efectivo de una empresa durante un periodo.
a ( ) Estado de Costo de Ventas
b ( x ) Estado de Flujo de Efectivo
c ( ) Razones Simples

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6. Estado Financiero que muestra los saldos iniciales y

finales, as como los movimientos deudor y acreedor de las
cuentas de Utilidades Retenidas de una empresa, relativos
a un ejercicio pasado, presente o futuro.

a ( ) Estado de Costo de Produccin

b ( ) Control Presupuestario.
c ( x ) Estado de Utilidades Acumuladas Retenidas
7. Comprende la oferta y la demanda de dinero y de
valores de toda clase, en moneda nacional y extranjera, la
creacin, intercambio, transferencia y liquidacin de
activos y pasivos financieros. No es ms que una rama
econmica adicional, que en vez de producir bienes,
produce servicios demandados por la poblacin.
a ( ) Punto de Equilibro
b ( ) Mtodo de Tendencias
c ( x ) Sistema Financiero
8. Est integrado por instituciones legalmente constituidas,
autorizadas por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la
Superintendencia de Bancos. Se integra por el Banco
Central (Banco de Guatemala), los bancos del sistema, las
sociedades financieras, las casas de cambio y los
auxiliares de crdito (almacenes generales de depsito,
seguros y fianzas).
a ( ) Sistema Financiero No Regulado
b ( x ) Sistema Financiero Regulado
c ( ) Superintendencia de Administracin Tributaria
9. Son instituciones constituidas legalmente como
Sociedades
Mercantiles,
generalmente
sociedades
annimas. No estn reconocidas, ni son autorizadas por la
Junta Monetaria como instituciones financieras y como
consecuencia, no son fiscalizadas por la Superintendencia

de Bancos, su autorizacin responde a una base de de tipo

general legislada bsicamente en el Cdigo de Comercio.
a ( x ) Sistema Financiero No Regulado
b ( ) Superintendencia de Bancos
c ( ) Estructura Organizacional
10. Son las alternativas financieras que tienen las
empresas para obtener fondos, para la realizacin de sus
proyectos.
a ( x ) Fuentes de Financiamiento
b ( ) Aseguradoras
c ( ) Afianzadoras

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