Razones Finacieras - Informe PDF

RAZONES FINANCIERAS
Objetivos
Generales
Indagar y entender para que sirven las razones financieras como tambin sus
frmulas respectivas para los clculos correspondientes.
Especficos.
Consultar la clasificacin y definiciones de cada uno de las razones de actividad y
de rentabilidad.
Entender e interpretar los datos obtenidos mediante sus respectivas frmulas de
las razones financieras.
Conocer que tan eficientes herramientas son las razones financieras, y porque se
deben utilizarlo.
Definicin
Las Razones financieras tambin llamados ratios financieras o indicadores financieros, son
coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y
comparacin, a travs de las cuales, la relacin (por divisin) entre s de dos datos
financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una organizacin, en
funcin a niveles ptimos definidos para ella.
Las Razones Financieras, son comparables con las de la competencia y llevan al anlisis y
reflexin del funcionamiento de las empresas frente a sus rivales, a continuacin se
explican los fundamentos de aplicacin y clculo de cada una de ellas.
Historia
El Anlisis de Ratios Financieras, de ndices, de Razones o de Cocientes, fue una de las
primeras herramientas desarrolladas del Anlisis Financiero,
A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados contables se hizo
patente, de forma especial, la utilizacin de la razn de circulante o ndice de liquidez.
Durante el siglo XX, se produjo una estandarizacin del conjunto de ndices que se haban
creado. Con este objeto, se crearon niveles ptimos para cada razn financiera, no
importando si la entidad u organizacin a analizar era el estado de la economa de un pas,
o bien, una empresa en particular.
Debido a las mltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso actual de estas
razones no puede o debe ser estandarizado, ya que, cada empresa o entidad posee
ANALISIS FINACIERO
ptimos que la identifican, en funcin de la actividad que desarrolla, los plazos que utiliza,
etc.
CLASIFICACIN.
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD
RAZONES
FINANCIERAS
ACTIVIDAD
ENDEUDAMIENTO
RAZN DE ACTIVIDAD
Estas razones miden la eficiencia de la inversin del negocio en las cuantas del activo
corriente esta inversin puede ser alta y para calificarla es necesario conocer el nmero
de veces que rota durante un periodo de tiempo que puede ser mensual, semestral, o
anual las cuentas del activo corriente tendrn ms liquidez entre ms rote, es decir entre
ms rpido se convierta en efectivo, entre las razones de actividad podemos citar las
siguientes:
a) ndice de rotacin de inventario de mercadera.
Mide la rapidez con que el inventario promedio de mercadera se transforma en
cuentas por cobrar o efectivo, se calcula de la siguiente manera.
Costo Venta
IRIM=Promedio Inventario Mercadera

Mediante el uso de esta razn se puede detectar problemas de acumulacin o escasez
de stock de mercadera ayuda a saber la frecuencia con que deben hacerse las
compras y el stock mnimo que debe tener la empresa y se complementa con el ndice,
plazo medio de inventario.
ANALISIS FINACIERO
b) Plazo medio de inventario.

Mide el nmero de das que el artculo permanece en el inventario o en percha, se
calcula.
360
PMI=IRIM
Un nmero de das alto indica exceso de inversin y una baja rotacin. Un nmero de
das bajo indica una elevada rotacin que podra provocar deficiencia en el stock.
c) ndice de rotacin de cuentas por cobrar.
Mide con qu rapidez las cuentas por cobrar se convierte en efectivo se relaciona las
vetas a crdito y con el saldo promedio de cuentas por cobrar, nos da una idea de la
estructura del crdito de la empresa.
Vetas a crdito
IRCC=promedio cuentas por cobrar

Esta razn permite conocer el tiempo que efectivamente se estn tomando los
clientes para cancelar los pagos a la empresa, y da informacin para evaluar la calidad
de clientes que se tiene y para eso se complementa con el plazo medio de cobros.
d) Plazo Medio de Cobros.
Mide el nmero de das que en promedio tardan los clientes para cancelar sus deudas
y se calcula.
360
PMC=IRRCC
Un nmero de das bajo significa una recuperacin rpida de las deudas de los
clientes, un nmero de das alto representa una lenta recuperacin que podra
provocar problemas de liquidez.
e) ndice de rotacin de cuentas por pagar.
Permite calcular el nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en
efectivo en el transcurso de un ao.
Compras a Crdito
IRCxP= =Promedio Cuentas x pagar

Esta razn es semejante a la rotacin de cuentas por cobrar evala la capacidad de
pag de la empresa frente a los trminos considerados por los proveedores.
ANALISIS FINACIERO
f) Plazo medio de pago

Indica el nmero de das que la empresa tarda en cubrir sus obligaciones de
inventarios. El coeficiente adquiere mayor significado cuando se lo compara con los
ndices de liquidez y el perodo medio de cobranza.
360
PMP= =IRCxP
g) ndice de Rotacin de Materias Primas.
Mide la rapidez con que le inventario promedio de materias primas se transforma en
producto terminado, y se calcula de la siguiente manera.
Materia Prima Utilizada
IRIMP= =.
Mediante el uso de esta razn se puede detectar problemas de acumulacin o escases

de stock de materias primas y ayuda a conocer la frecuencia con que debe realizarse
las compras y stock mnimo que debe tener la empresa, se complementa con.
h) Plazo Medio de Inventario de Materias Primas
Mide el nmero de das que se demora las materias primas en transformarse en
producto final.
360
IMIMP= =
Un nmero de das alto indica exceso de inversin y una baja rotacin. Un nmero de
das bajo indica elevada rotacin que puede provocar deficiencia en el stock de
materia primas.
RAZONES DE RENTABILIDAD
Mide la capacidad de negocio para generar utilidades dado que las utilidades son las que
garantiza el desarrollo de la empresa, puede afirmarse que las razones de rentabilidad son
una medida de la efectividad de la administracin en el manejo de los costos y gastos
totales a fin de que las ventas generen utilidades, las razones de rentabilidad ms
utilizadas se relaciona con el nivel de ventas de los activos y del patrimonio.
a) rentabilidad sobre las vetas.
Muestra la utilidad obtenida sobre las ventas o el negocio en un periodo de tiempo.
ANALISIS FINACIERO
Utilidad Neta
RSV= =
Para conocer si el porcentaje de utilidad neta sobre las ventas obtenido por la
empresa es aceptable y conviene compararlo con el de otras empresas del mismo
sector o actividad.
b) Rentabilidad Sobre los activos.
Muestra la eficiencia de la administracin para obtener los resultados positivos con los
activos disponibles independientemente de cmo haya sido financiado ya se con
prstamo o patrimonio.

RSA= 100
Indica el porcentaje de utilidad neta que se ha logrado con la inversin total con el
negocio es decir la utilidad que obtiene la empresa por cada cien que tiene invertidos
en sus activos, una alta rentabilidad sobre los activos, indica un buen aprovechamiento
de los recursos de la empresa.
c) Rentabilidad Sobre el patrimonio.
Muestra la utilidad sobre el patrimonio obtenido por el negocio en un periodo de
tiempo. Se obtiene de dividir.
RSA=
100
Indica la utilidad por cada cien dlares invertidos en el patrimonio, es importante

conocer este rendimiento para compararlo con el rendimiento de otro tipo de
inversiones.
d) Utilidad por Accin.
Representa el beneficio obtenido por cada accin en que esto signifique que si
distribuyen realmente entre los accionistas.

UPA=#
Estas utilidades son generalmente de inters para los administradores de la empresa
y para los accionistas actuales, se considera como un indicador importante del xito
de la empresa, las utilidades altas por accin tendrn obviamente preferencia entre el
pblico inversionista.
e) Dividendos Por Accin.
ANALISIS FINACIERO
Representa el monto que se paga a cada accionista. Trata de determinar el porcentaje

de los beneficios que recibira un accionista por cada accin en su poder. Es decir, el
cobro de la verdadera liquidez que le supone a un particular mantener la accin. En
otras palabras, cunto de su inversin en acciones es remunerada dada la evolucin
de la compaa que comparte sus beneficios con sus accionistas. Se trata de una ratio
complementaria al Beneficio por Accin o BPA con la salvedad que tan slo incorpora
la parte de los beneficios efectivamente repartidos en forma de dividendos.

DPA=
f) Valor en libros por Accin.

Este valor es declarado por la junta general de accionistas y es un indicador importante
para los accionistas actuales y futuros para conocer las polticas de dividendos que
llevan a efecto la empresa, lo cual constituye un incentivo para la adquisicin de
acciones de empresas que distribuyen actividades.
Seala el valor aproximado de cada accin bajo el supuesto de que todos los activos se
liquiden por el valor en libros.
VLPA=#
Constituye un indicador muy prctico para establecer el valor contable de la empresa o
el precio referencial de las acciones para iniciar una negociacin de compra venta.
g) ndice de Cobertura de Inters.
Este indicador es importante por cuanto, un ndice alto revela mayor posibilidades de
pago de prstamos e inversiones, se considera un resultado razonable a partir de
cuatro veces.
ICI=
h) ndice de Cobertura Total.

Es de mucha importancia para los acreedores ya que revelara la disponibilidad de
fondos para cubrir los compromisos de la empresa y los requerimientos adicionales de
capital de operacin, se considera un resultado razonable a partir de 2,5 veces.
ICT=
ANALISIS FINACIERO
+++
+
Conclusiones.
Las razones financieras se utiliza con la finalidad de simplificar las cifras y sus
relaciones y de esta manera facilite las comparaciones e interpretacin de datos
con empresas que realicen la misma actividad.
Con las razones financieras podemos determinar las causas de hechos y tendencias
favorables o desfavorables de la empresa, con la finalidad de eliminar los efectos
negativos para el negocio, o promover aquellas decisiones que sean positivos.
Recomendaciones.
Interpretar y entender cada uno de las frmulas de las razones financieras, para
que nos facilite mejor el anlisis.
Es recomendable realizar comparaciones con empresas que realicen la misma
actividad financiera y estn ya varios aos en el mercado.
Web-grafa
http://www.zonaeconomica.com/analisis-financiero/ratios-actividad
http://www.fcca.umich.mx/descargas/apuntes/Academia%20de%20Finanzas/Fina
nzas%20I%20Mauricio%20A.%20Chagolla%20Farias/10%20razones%20financieras
.pdf
http://pipe777.tripod.com/id9.html
http://es.slideshare.net/chechabroso/analisis-de-razones-financieras-14157320
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IRIM=Promedio Inventario Mercadera

b) Plazo medio de inventario.

IRCC=promedio cuentas por cobrar

IRCxP= =Promedio Cuentas x pagar

f) Plazo medio de pago

Mediante el uso de esta razn se puede detectar problemas de acumulacin o escases

Indica la utilidad por cada cien dlares invertidos en el patrimonio, es importante

Representa el monto que se paga a cada accionista. Trata de determinar el porcentaje

f) Valor en libros por Accin.

h) ndice de Cobertura Total.

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