Analice la empresa manufactur

herramientas de lectura vertical y

dinmica, rentabilidad, endeudam

Grafique cada herram

Analice detalladamente cada grfica,

de Word todos los anlisis, su
recomendacione

esa manufacturera utilizando las

ectura vertical y horizontal, tamao,
idad, endeudamiento y eficiencia.

que cada herramienta.

e cada grfica, consigne en un archivo

os anlisis, sus conclusiones y
ecomendaciones.

EMPRESA MANUFACTURERA S.A.

ESTADO DE COSTO DE PRODUCCIN
Del 1 al 31 de Diciembre
Ao 1
Inventario inicial de materias primas

Ao 2

Ao 3

220

265

395

Ms compras netas de materia prima

6,565

8,510

12,605

Materia prima disponible

6,785

8,775

13,000

265

395

645

Costo de la materia prima consumida

6,520

8,380

12,355

Ms: Mano de obra directa

Costos indirectos de fabricacin

2,720
1,630

3,490
2,095

5,150
3,090

TOTAL COSTO DE PRODUCCIN

Ms Inventario inicial de productos en proceso
Menos Inventario final de productos en proceso

10,870

13,965

20,595

335
405

405
595

595
965

COSTO DE LOS PRODUCTOS TERMINADOS

Ms Inventario inicial de productos terminados
Menos Inventario final de productos terminados

10,800

13,775

20,225

560
675

675
1,005

1,005
1,620

COSTO DE LOS PRODUCTOS VENDIDOS

10,685

13,445

19,610

Menos Inventario final de materias primas

LECTURA VERTICAL

Ao 1

Ao 2

Ao 3

LECTURA HORIZONTAL
Ao 2 con 1
PESOS
PORCENTAJE

2.06%

1.97%

2.01%

45

20.45%

61.44%

63.29%

64.28%

1,945

29.63%

63.50%

65.27%

66.29%

1,990

29.33%

2.48%

2.94%

3.29%

130

49.06%

61.02%

62.33%

63.00%

1,860

28.53%

25.46%
15.26%

25.96%
15.58%

26.26%
15.76%

770
465

28.31%
28.53%

101.73%

103.87%

105.02%

3,095

28.47%

3.14%
3.79%

3.01%
4.43%

3.03%
4.92%

70
190

20.90%
46.91%

101.08%

102.45%

103.14%

2,975

27.55%

5.24%
6.32%

5.02%
7.47%

5.12%
8.26%

115
330

20.54%
48.89%

100.00%

100.00%

100.00%

2,760

25.83%

Tome el costo de los productos vendidos

como el 100%

LECTURA HORIZONTAL
Ao 3 con 2
PESOS
PORCENTAJE
130

49.06%

4,095

48.12%

4,225

48.15%

250

63.29%

3,975

47.43%

1,660
995

47.56%
47.49%

6,630

47.48%

190
370

46.91%
62.18%

6,450

46.82%

330
615

48.89%
61.19%

6,165

45.85%

EMPRESA MANUFACTURERA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS
Del 1 al 31 de Diciembre
(Cifras en millones de pesos)

Ventas netas (100% a crdito)

Menos : Costo de Productos vendidos
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
Menos: Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
UTILIDAD OPERACIONAL (U.A.I.I.)
Menos Intereses(Gastos financieros)
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI)
Menos Impuestos
= UTILIDAD NETA

Ao 1
16,980
10,685
6,295
2,090
3,250
955
270
685
233
452

Ao 2
21,980
13,445
8,535
2,555
4,090
1,890
443
1,447
492
955

Ao 3
30,250
19,610
10,640
3,275
4,905
2,460
878
1,582
522
1,060

0.34

0.34

0.33

LECTURA VERTICAL

Ao 1
100.00%
62.93%
37.07%
12.31%
19.14%
5.62%
1.59%
4.03%
1.37%
2.66%

Ao 2
100.00%
61.17%
38.83%
11.62%
18.61%
8.60%
2.02%
6.58%
2.24%
4.34%

Ao 3
100.00%
64.83%
35.17%
10.83%
16.21%
8.13%
2.90%
5.23%
1.73%
3.50%

Tome las ventas netas como el 100%

LECTURA HORIZONTAL
Ao 2 con 1
Ao 3 con 2
PESOS
PORCENTAJE
PESOS
PORCENTAJE

5,000
2,760
2,240
465
840
935
173
762
259
503

29.45%
25.83%
35.58%
22.25%
25.85%
97.91%
64.26%
111.17%
111.17%
111.17%

8,270
6,165
2,105
720
815
570
434
136
30
105

37.63%
45.85%
24.66%
28.18%
19.93%
30.16%
97.94%
9.38%
6.16%
11.03%

24.44%
-2.78%

23.10%

EMPRESA MANUFACTURERA S.A.

ESTADO DE BALANCE GENERAL
A 31 de Diciembre

(Cifras en millones de pesos)

Ao 1

Ao 2

ACTIVOS
Caja y Bancos (Efectivo)
Cuentas por cobrar
Inventarios
Total Activos Corrientes

245
4,075
1,345
5,665

440
5,865
1,985
8,290

Terrenos
Edificios
Maquinaria y Equipo
Depreciacin Acumulada
Total Activos Fijos
TOTAL ACTIVOS

400
2,295
1,555
-455
3,795
9,460

400
2,550
1,625
-675
3,900
12,190

PASIVOS
Obligaciones financieras Corto Plazo
Impuestos por pagar
Proveedores
Total Pasivos Corrientes o a Corto Plazo

1,476
233
1,905
3,614

1,668
492
2,205
4,365

Obligaciones financieras largo plazo

TOTAL PASIVO

350
3,964

1,500
5,865

4,660
452
384
5,496
9,460
0

5,110
955
260
6,325
12,190
0

1
7,322

2
9,493

1,826

3,168

COSTO DE LA DEUDA: (Ki)

TASA DE LA DEUDA DE CORTO PLAZO
TASA DE LA DEUDA DE LARGO PLAZO

26%
27.50%

24%
25.50%

GASTOS FINANCIEROS (deudas a corto plazo)

GASTOS FINANCIEROS (deudas a largo plazo)
TOTAL GASTOS FINANCIEROS

383.76
96.25
480.01

354.24
89.25
443.49

PATRIMONIO
Capital
Utilidad del ejercicio
Utilidades retenidas
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

DATOS PARA CALCULO DEL C.C.P.P.

ACTIVOS FINANCIADOS CON COSTO FINANCIERO
PASIVOS FINANCIEROS

COSTO CAPITAL:(Ke)
DETERMINE A SU CRITERIO EL COSTO DE CAPITAL.
(tener en cuenta que debe ser mayor al costo de la deuda Ki.)

26.29%

14.00%

28%

18%

54.29%

32.00%

S.A.
RAL

Tome el total de activos como

el 100%
LECTURA HORIZONTAL
Ao 2 con 1

LECTURA VERTICAL

Ao 3

Ao 1

Ao 2

Ao 3

PESOS

PORCENTAJE

260
8,390
3,230
11,880

2.59%
43.08%
14.22%
59.88%

3.61%
48.11%
16.28%
68.01%

1.39%
44.89%
17.28%
63.56%

195
1,790
640
2,625

79.59%
43.93%
47.58%
46.34%

500
3,750
3,605
-1,045
6,810
18,690

4.23%
24.26%
16.44%
-4.81%
40.12%
100.00%

3.28%
20.92%
13.33%
-5.54%
31.99%
100.00%

2.68%
20.06%
19.29%
-5.59%
36.44%
100.00%

0
255
70
(220)
105
2,730

0.00%
11.11%
4.50%
48.35%
2.77%
28.86%

4,711
522
4,009
9,242

15.60%
2.46%
20.14%
38.20%

13.68%
4.03%
18.09%
35.81%

25.21%
2.79%
21.45%
49.45%

192
259
300
751

13.01%
111.17%
15.75%
20.78%

1,250
10,492

3.70%
41.90%

12.31%
48.11%

6.69%
56.14%

1,150
1,901

328.57%
47.96%

6,110
1,060
1,028
8,198
18,690
0

49.26%
4.78%
4.06%
58.10%
100.00%

41.92%
7.83%
2.13%
51.88%
100.00%

32.69%
5.67%
5.50%
43.86%
100.00%

450
503
(124)
829
2,730

9.66%
111.17%
-32.29%
15.08%
28.85%

3
14,159
5,961

27%
28.50%
450.36
427.5
877.86

14.73%
18%
32.73%

LECTURA HORIZONTAL
Ao 3 con 2
PESOS

PORCENTAJE

(180)
2,525
1,245
3,590

-40.91%
43.05%
62.72%
43.31%

100
1,200
1,980
(370)
2,910
6,500

25.00%
47.06%
121.85%
54.81%
74.62%
53.32%

3,043
30
1,804
4,877

182.43%
6.16%
81.81%
111.74%

(250)
4,627

-16.67%
78.90%

1,000
105
768
1,873
6,501

19.57%
11.03%
295.38%
29.62%
53.33%

6.12%
105.89%
140.15%
109.71%

FLUJO DE CAJA LIBRE

0
Ao 1

Ao 2

Ao 3

-1,000

-2,000

-3,000

-4,000

-5,000

-6,000

-7,000

-8,000

-9,000

-10,000

FLUJO DE CAJA LIBRE

Grafique cada uno de los cuadros que se encuentran a continuacin

Tamao de las cuentas principales
Ventas
Activos
Utilidad
Patrimonio

Ao 1
16,980
9,460
452
5,496
1.79

Ao 2
21,980
12,190
955
6,325
1.80

Ao 3
30,250
18,690
1,060
8,198
1.62

Ao 1
245
4,075
1,345
3,795

Ao 2
440
5,865
1,985
3,900

Ao 3
260
8,390
3,230
6,810

Ao 1
16,980
10,685
5,340
270

Ao 2
21,980
13,445
6,645
443

Ao 3
30,250
19,610
8,180
878

Ao 1

Ao 2/1
29.45%
28.86%
111.17%
28.85%

Ao 3/2
37.63%
53.32%
11.03%
53.33%

Ao 1

Ao 2
79.59%
43.93%
47.58%
2.77%

Ao 3
-40.91%
43.05%
62.72%
74.62%

Ao 1

Ao 2
29.45%
25.83%
24.44%
64.26%

Ao 3
37.63%
45.85%
23.10%
97.94%

Ao 1
4.03%
10.10%
12.46%

Ao 2
6.58%
15.50%
22.87%

Ao 3
5.23%
13.16%
19.30%

Tamao de las cuentas de activos

Caja, Bancos (Efectivo)
Cuentas por cobrar
Inventarios
Activos fijos
Tamao de las cuentas de resultados
Ventas
Costo de ventas
Gastos de operacin
Gastos financieros
Dinmica de las cuentas principales
Crecimiento en ventas
Crecimiento en activos
Crecimiento en utilidad
Crecimiento en patrimonio
Dinmica de las cuentas de activos
Crecimiento en efectivo
Crecimiento en cuentas por cobrar
Crecimiento en inventarios
Crecimiento en activos fijos
Dinmica de las cuentas de resultados
Crecimiento en ventas
Crecimiento en costo de ventas
Crecimiento en gastos de operacin
Crecimiento en gastos financieros
Rentabilidad antes de impuestos
Rentabilidad sobre ventas
Rentabilidad del activo
Rentabilidad del patrimonio

Costo de la deuda financiera

Contribucin financiera

26.29%
-5.38%

14.00%
0.75%

14.73%
-1.14%

Ao 1
33.22%
23.34%
91.17%

Ao 2
50.09%
26.68%
74.42%

Ao 3
72.71%
34.68%
88.09%

Ao 1
4.17
7.94
3.45
27.25

Ao 2
3.75
6.77
3.86
55.93

Ao 3
3.61
6.07
3.14
44.65

RENTABILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS

Ao 1
C.C.P.P.
54.29%
ROA
4.78%
ROE
8.23%

Ao 2
32.00%
7.83%
15.09%

Ao 3
32.73%
5.67%
12.93%

Ao 1
-3,038

Ao 2
-4,792

Ao 3
-8,843

Endeudamiento
Endeudamiento total
Apalancamiento financiero
Pasivo total/ventas
Pasivo corriente / pasivo total
Eficiencia
Rotacin de cartera
Rotacin de inventarios
Rotacin proveedores
Ciclo operativo

FLUJO DE CAJA LIBRE

Veces
Veces
Veces
Das

Ventas
- Coste de las ventas
- Gastos generales
= Margen operativo bruto (BAAIT)
- Amortizacin (*)
= Beneficio antes de impuestos e intereses (BAIT)
- Impuestos
= Beneficio neto (BDT) (antes de intereses)
+ Amortizacin (*)
- Inversin en A. fijos
- Inversin en NOF (**)
= FCL
(*): La amortizacin se resta inicialmente debido a la depreciacin que sufre con el tiempo la inversin en inmovilizado (equipos, m
(**): Necesidades operativas de fondos (NOF) = Caja + Clientes + Existencias - Proveedores
Si actualizamos los FCL, descontndolos al coste de capital, obtenemos el valor de la empresa.

Grafique el tamao de
las cuentas principales.
Para tal fin seleccione
desde la celda B2 hasta la
celda E7 y luego pulse la
tecla F11

86.40 96.06 99.85

45.32 53.15 59.30
104.46 93.28 114.50

tiempo la inversin en inmovilizado (equipos, maquinaria), por lo tanto debe recogerse anualmente como un coste a descontar de los beneficios ante

ente como un coste a descontar de los beneficios antes de calcular los impuestos que se deben pagar. Pero para calcular el flujo de caja se vuelve a sum

Pero para calcular el flujo de caja se vuelve a sumar de nuevo, ya que ese gasto no sale en realidad de caja.

Ventas
Activos
Utilidad

0
Patrimonio

Ao 3, 8,198

Ao 2, 6,325

Ao 1, 5,496

Ao 3, 1,060

10,000

Ao 2, 955

Ao 1, 452

5,000
Ao 3, 18,690

Ao 3, 30,250

30,000

Ao 2, 12,190

Ao 2, 21,980

20,000

Ao 1, 9,460

15,000
Ao 1, 16,980

35,000

25,000

1,000

Caja, Bancos (Efectivo)

Cuentas por cobrar
Inventarios

Ao 2, 3,900

Ao 1, 3,795

Ao 3, 3,230

5,000

6,000
Ao 3, 6,810

Ao 2, 5,865

Ao 3, 8,390

8,000

Ao 2, 1,985

3,000
Ao 1, 4,075

4,000

Ao 1, 1,345

Ao 3, 260

Ao 2, 440

Ao 1, 245

9,000

7,000

2,000

0
Activos fijos

5,000

Ventas
Costo de ventas
Gastos de operacin
Ao 3, 878

Ao 2, 443

Ao 1, 270

Ao 3, 8,180

Ao 2, 6,645

Ao 1, 5,340

10,000
Ao 3, 19,610

Ao 3, 30,250

30,000

Ao 2, 13,445

Ao 2, 21,980

20,000

Ao 1, 10,685

15,000
Ao 1, 16,980

35,000

25,000

0
Gastos financieros

0.2

Crecimiento en ventas
Crecimiento en activos
Crecimiento en utilidad

Ao 2/1, 28.85%

0.4

Ao 3/2, 53.33%

Ao 3/2, 53.32%

Ao 2/1, 111.17%

Ao 3/2, 11.03%

Ao 2/1, 28.86%

Ao 3/2, 37.63%

Ao 2/1, 29.45%

1.2

0.8

0.6

0
Crecimiento en patrimonio

0.8

0.6

0.4

0.2

0
Crecimiento en efectivo

-0.2

-0.4

-0.6

Crecimiento en cuentas por cobrar

Crecimiento en inventarios

Crecimiento en activos fijos

1.2

Ao 3, 97.94%

Ao 2, 64.26%

0.8

Ao 3, 23.10%

Ao 2, 25.83%

Ao 3, 37.63%

0.2

Ao 2, 29.45%

0.4

Ao 2, 24.44%

Ao 3, 45.85%

0.6

0
Crecimiento en ventas

Crecimiento en costo de ventas

Crecimiento en gastos de operacin

Crecimiento en gastos financieros

-5.00%

-10.00%
Rentabilidad sobre ventas
Rentabilidad del activo
Rentabilidad del patrimonio

Ao 1, 26.29%

Ao 2, 22.87%
Ao 3, 19.30%

Ao 3, 14.73%

Ao 2, 14.00%

Ao 1, 12.46%

Ao 3, 13.16%

20.00%

Costo de la deuda financiera

Contribucin financiera

Ao 3, -1.14%

Ao 2, 0.75%

15.00%

Ao 2, 15.50%

10.00%

Ao 1, 10.10%

Ao 3, 5.23%

Ao 2, 6.58%

25.00%

Ao 1, -5.38%

5.00%
Ao 1, 4.03%

30.00%

0.00%

30.00%

20.00%

10.00%

60.00%

40.00%

Ao 1
Ao 2

Pasivo corriente / pasivo total, 88.09%

Apalancamiento financiero, 72.71%

Pasivo corriente / pasivo total, 74.42%

50.00%

Pasivo total/ventas, 34.68%

70.00%

Pasivo total/ventas, 26.68%

80.00%

Pasivo corriente / pasivo total, 91.17%

90.00%

Apalancamiento financiero, 50.09%

Pasivo total/ventas, 23.34%

Apalancamiento financiero, 33.22%

100.00%

0.00%
Ao 3

60.00
55.93

50.00
44.65

40.00

30.00
27.25

20.00

10.00

7.94
4.17

3.75

6.77

6.07

3.61

3.45

3.86

3.14

0.00
Rotacin de cartera

Rotacin de inventarios

Rotacin proveedores

Ciclo operativo

60.00%

50.00%

40.00%

C.C.P.P.
30.00%

ROA
ROE

20.00%

10.00%

0.00%
Ao 1

Ao 2

Ao 3

60.00%

50.00%

40.00%

C.C.P.P.
30.00%

ROA
ROE

20.00%

10.00%

0.00%
Ao 1

Ao 2

Ao 3