Matemáticas Financieras UNIDAD I.

- INTERÉS SIMPLE INTERÉS SIMPLE: Es el que

proporciona un capital sin agregar rédito vencido, dicho de otra manera es el que
devenga un capital sin tener en cuenta los intereses

MONTO SIMPLE: Se define como el valor acumulado del capital. Es la suma del
capital más el interés su ecuación es: M = C + I

CAPITAL: También se le denomina valor actual o presente del dinero, inversión

inicial, hacienda.

TASA DE INTERÉS: Es el precio del dinero que normalmente se indica en tanto por
ciento (%), es una operación comercial donde se hace uso de un capital o de
cualquier activo.

TIPO DE INTERÉS: Interés simple y compuesto

PLAZO O TIEMPO: Es el que normalmente se especifica en el documento o contrato

puede ser cualquier unidad de tiempo; días, meses, años, etc.

DESCUENTO: Es la disminución que se hace a una cantidad por pagarse antes de

su vencimiento. Es el cobro anticipado de un valor que se vence en el futuro.

TIPOS DE DESCUENTO:

DESCUENTO SIMPLE A UNA TASA DE INTERÉS: El valor presente C de una cantidad

M con vencimiento en una fecha posterior, puede ser interpretado como el valor
descontado de M.

A este tipo de descuento se le conoce como descuento racional. Dr= M - C

DESCUENTO SIMPLE A UNA TASA DE DESCUENTO: La tasa de descuento se define

como la razón del descuento dado en la unidad se tiempo (en este caso un año) al
capital sobre el cual esta dado el descuento. La tasa de descuento anual se
expresa como un porcentaje. Conocido también como descuento bancario.

FORMULA: D = M d t

FECHA FOCAL: Es la fecha que se elige para hacer coincidir el valor de las
diferentes operaciones, dicho de otra manera es la fecha que se escoge para la
equivalencia

ECUACIONES EQUIVALENTES: Es aquel que nos sirve para conocer el monto del
capital, invertido en un tiempo especifico y con una cierta tasa de interés.

El valor total de las operaciones de adeudo debe ser igual a las operaciones de
pago.

De las cuales tres de las operaciones serán las que se conocerán su valor y uno
permanecerá en incógnita la cual será despejada, después de esto se conocerá su
valor y se equilibrará la ecuación.

UNIDAD II.- INTERÉS COMPUESTO

INTERÉS COMPUESTO: Se le conoce como interés sobre interés, se define como la
capitalización de los intereses al término de su vencimiento

PERIODO DE CAPITALIZACIÓN: Es el intervalo de tiempo convenido y se calcula

mediante la siguiente ecuación: n = m ａ.m

Donde:

n= numero de periodos
m ａ = número de años
m= frecuencia de capitalización

FRECUENCIA DE CAPITALIZACIÓN: Es el número de veces en un año que de interés

se suma al capital

MONTO COMPUESTO: Es el total, el capital, incluyendo los interés, capitalizables;

dicho de otra forma es el capital más los intereses capitalizados

MONTO COMPUESTO DE INTERÉS FRACCIONARIO: Existen dos formas

para calcularlo:

a) Utilizando el calculo del monto compuesto más el monto simple

b) El segundo método es calculándolo de manera fraccionaria

TASA NOMINAL: Es aquella que denota un crecimiento en el monto de dinero, sin

ajustar la moneda por inflación.

TASA EFECTIVA: Es cuando el interés se capitaliza en forma semestral, trimestral o

mensual, la cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone
en forma anual.

TASA EQUIVALENTE: Cuando dos tasas de interés anuales con diferentes periodos
de capitalización producen el mismo interés compuesto al cabo de un año.

Son las que se pagan al final del periodo, las que teniendo diferente convertibilidad
producen un mismo monto.

UNIDAD III.- ANUALIDADES

ANUALIDAD: Conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de

tiempo.

EJEMPLO DE ANUALIDADES:

Pagos mensuales por renta

Cobro quincenal o semanal por sueldo
Abonos quincenales o mensuales a una cuenta de crédito
Pagos anuales de primas de pólizas de seguro de vida

PLAZO DE UNA ANUALIDAD: Es el tiempo que transcurre entre el inicio del primer
pago y el final.
RENTA: Es el nombre que se da al pago periódico que se hace

2.- MONTO, VALOR ACTUAL

3.- RENTA, PLAZO E INTERÉS

UNIDAD IV.- ANUALIDADES ANTICIPADAS

1.- INTRODUCCIÓN Y CONCEPTOS

2.- MONTO, VALOR ACTUAL
3.- RENTA, PLAZO E INTERÉS

EJERCICIO DE TASA NOMINAL

1.- ¿A que tasa nominal convertible trimestralmente, un capital de $30000.00

crecerá a $100,000.00 en cinco años?

M = C (1 + i)n

100000 / 30000 = (1 + i)n

Pero (1 + i)n = (1 + j/m)mn

Donde n = 5 años, y n = 4

Así, (1 + j/4)20 = 100000 / 30000

(1 + j/4) = (3.333333)1/20

j = 4{(3.333333)1/20 - 1)}

j = 4(1.062048 – 1)

j = 0.24819

Se requiere una tasa nominal de 24.82% convertible trimestralmente para que un

capital de $3,000.00 se convierta en un monto de $10,000.00 en un plazo de 5
años.

EJERCICIO TASA EFECTIVA:

1.- ¿Cuál es la tasa efectiva de interés que se recibe de un depósito bancario de

$1000.00, pactado a 18% de interés anual convertible mensualmente?

M = 1000 (1+0.015)12

M = 1000(1.195618)

M = 1195.62ç

I=M–C

I = 1195.62 – 1000

I = 195.62

i=I/C

i = 195.62 / 1000

i = 0.1956

La tasa efectiva de interés ganada es de 19.56%

La tasa equivalente a una tasa anual de 18% convertible mensualmente es de

19.56% convertible anualmente.

La relación entre ambas tasa puede verse como sigue: sea i la tasa efectiva de
interés, j la tasa de interés nominal, y m el número de periodos de capitalización al
año.

Se ha estableció que ambas tasas son equivalentes si producen el mismo interés al

cabo de un año.
Por lo tanto C (1 + i) = C(1 + j/m)m

Dividiendo ambos miembros de la ecuación entre C, tenemos:

(1 + i) =(1 + j/m)m

i =(1 + j/m)m - 1

Retomado el ejemplo anterior:

i = (1 + 0.18 / 12)12 – 1

i = (1 + 0.015)12 – 1

i = (1.195618) – 1

i = 0.195618

i = 19.56 %

Calcular el monto de $10,000.00 prestados al 8% de interés anual,

Durante 9 años capitalizables semestralmente.

Datos: Formula:

na*m

M = ? M = C(1+j/m)

C = $10,000.00

j = 8% Sustitución:

9*2

m = 12 meses/año M =$10,000(1+ 0.08/2)

18

na = 9 años M = $10,000(1.04)

M = $10,000(2.025)

M = $20,250.00

EJERCICIOS DE TASA EQUIVALENTE:

¿Cuál es la Tasa efectiva que se paga por un préstamo bancario de $250,000.00

que se pacta a 18% de interés anual? Y se convierte:

a) Mensual Datos:
b)Trimestral C = $250,000.00
c)Semestral j = 18% = 0.18
m = a) 12
b) 4
c) 2
na = 1

DESARROLLO
 Se ha establecido que ambas tasas son Equivalentes si producen un mismo
interés al cabo de un año

Nota: Los números en rojos son potencias.

Determinar la tasa nominal i convertible trimestralmente, que produce un

rendimiento anual del 40%.

En esta caso la tasa de interés efectiva es ya conocida (puede ser la tasa de

inflación esperada en Un año), y se desea conocer la tasa nominal j convertible
trimestralmente que producirá dicho rendimiento.

Fórmulas para calcular el monto y valor actual de anualidades simples,

ciertas, vencidas e inmediatas:

Monto
M= R[ (1+i)n - 1]
------------
i

Valor Actual
C = R[ 1- (1+i)-n]
------------
i

Donde:

R = Renta o pago por periodo

M = Monto o valor en el momento de su vencimiento, es el valor de todos
los pagos al final de las operaciones.
n = número de anualidades, periodos o pagos.
C = valor actual o capital de la anualidad. Valor total de los pagos en el momento
presente.
i = tasa de interés efectiva
m = número de capitalización
j = tasa de interés nominal
Na = Número de años

Solución de Problemas

Monto

Ejercicio 1. Que cantidad se acumularía en un semestre si se depositaran $

100,000 al finalizar cada mes en una cuenta de inversiones que rinde 36% anual
convertible mensualmente.

En un diagrama de tiempo y valor lo anterior nos quedaría de la siguiente manera:

Al ser una tasa anual convertible mensualmente tenemos:

36/100/12 = .03 i = .03 n = 6

Como lo que se trata es de conocer lo que se acumula en un lapso de tiempo (en

este caso 6 meses y en lo que existe una cantidad constante "anualidad " a
abonarse a la operación) por lo tanto estamos hablando de conocer un monto y en
consecuencia la fórmula que utilizaremos es:

M = R[ (1 + i )n - 1 ] M = 100 000 [ ( 1 + .03 )6 - 1 ]

------------ ----------------
i .03

Luego tenemos que 100 000 [6.468409] = 646 840.98

Lo anterior también se pudo haber resuelto por medio de la fórmula de interés

compuesto donde tenemos: M = C (1 + i )n

Observando el diagrama de tiempo y valor de la parte superior podemos deducir

que los primeros 100, 000 pesos ganan interés por meses, los siguientes por
4,3,2,1 y los últimos no ganan interés sino que solo se suman al monto por lo cual
podemos decir :

M = 100 000 ( 1 + .03 )5 = 115 927

M = 100 000 ( 1 + .03 )4 = 112 551
M = 100 000 ( 1 + .03 )3 = 109 273
M = 100 000 ( 1 + .03 )2 = 106 090
M = 100 000 ( 1 + .03 )1 = 103 000
-----------
546 841

+ 100 000 los últimos 100 000 que no ganan interés tenemos 646 841 (esto esta
redondeado por los cual es diferente al valor obtenido arriba en 2 centavos).

Una manera más de realizar lo anterior seria mediante la fórmula del interés
compuesto llevando el interés acumulado en cada semestre más el depósito (100
000) que se hacen al final de cada semestre:

Tiempo Cantidad Monto

Final 1er
100 000 100 000
mes
Final 2do
100 000(1+ .03)1+100 000 203 000
mes
Final 3er 203 000(1 + .03)1 + 100
309090
mes 000
Final 4to 309090(1 + .03)1 + 100
418 362.7
mes 000
Final 5to 418 362.7(1 + .03)1 + 100
530 913.58
mes 000
Final 6to 530 913.58 (1 + .03)1 +
646 840.98
mes 100 000

Ejercicio 2. Cual es el monto de $ 2 000 semestrales depositados durante cuatro

años y medio en una cuenta bancaria que rinde 28% capitalizable semestralmente.

R = 2 000 n = 4.5/2 = 9 i = 28/100/2 = .14 y utilizando la fórmula para calcular el

monto en operaciones que implican anualidades tenemos:

M = R[ (1 + i )n - 1 ] M = 2 000 [ ( 1 + 0.14)9 - 1 ]
------------ ----------------
i 0.14

De donde tenemos M = 2000 (16.085348 ) = 32 170.69

Lo anterior también se pudo haber resuelto por medio de la fórmula de interés

compuesto donde tenemos: M = C (1 + i )n

Fórmula Monto
 5 705.17 n es igual a 8 porque los
depósitos se hacen al final de cada
M = 2000
semestre o sea que hasta que
(1+.14)8
transcurre el primer semestre se
realiza el primer deposito.
M = 2000
5 004.53
(1+.14)7
M = 2000
4 389.94
(1+.14)6
M = 2000
3 850.82
(1+.14)5
M = 2000
3 377.92
(1+.14)4
M = 2000
2 963 .08
(1+.14)3
M = 2000
2 599.2
(1+.14)2
M = 2000
2 280.00
(1+.14)1
Total 30 170 .69
mas los
2000 del
último 32 170.69 cantidad igual a la obtenida
semestre con la fórmula del monto en
que no anualidades
ganan
interés

Una manera más de realizar lo anterior seria mediante la fórmula del interés
compuesto llevando el interés acumulado en cada semestre más el deposito
(2 000) que se hacen al final de cada semestre:

Tiempo Cantidad Monto

Final 1er
2 000 2 000
semestre
Final 2do 2 000(1+
4 280
semestre 0.14)1+ 2000
Final 3er 2 000(1+
6 879.2
semestre 0.14)1+ 2000
Final 4to 2 000(1+
9 842.28
semestre 0.14)1+ 2000
Final 5to 2 000(1+ 13 220
semestre 0.14)1+ 2000 .20
Final 6to 2 000(1+ 17
semestre 0.14)1+ 2000 071.03
Final 7to 2 000(1+ 21
semestre 0.14)1+ 2000 460.98
Final 8to 2 000(1+ 26
 semestre 0.14)1+ 2000 465.52
Final 9to 2 000(1+
semestre 0.14)1+ 2000

Valor actual

Ejercicio 3. Cual es el valor actual de una renta de $450 pesos depositados al final
de cada uno de 7 trimestres si la tasa de interés es del 9% trimestral.

Debemos de entender como valor actual la cantidad de dinero que a una tasa del
9% trimestral nos permitiera obtener $450 pesos cada trimestre. O sea que si
sumamos los 450 de cada trimestre obtenemos 3150 y lo que estamos buscando
es una cantidad menor que mas los intereses nos permita obtener estos 450 por
trimestre.

C=?
R = 450
i = 0.09
n=7

C = R[ 1- (1+i)-n ] C = 450 [1 - ( 1 + .09)-7 ]

----------- --------------
i 0.09

Lo cual nos da 450 (5.03295284) = 2 264.82 que es el valor que

estamos buscando o sea la respuesta a este ejercicio.

Comprobación:

Utilizando la fórmula del interés compuesto para calcular un capital o valor actual
tenemos:

Fórmula Capital
C = 450
----- 412.84
(1 + .09)1
C = 450
----- 378.76
(1 + .09)2
C = 450
----- 347.48
(1 + .09)3
C = 450
----- 318.79
(1 + .09)4
C = 450
----- 292.47
(1 + .09)5
C = 450 268.32
-----
 (1 + .09)6
C = 450
----- 246.16
(1 + .09)7
2 264.82 que es la
misma cantidad
obtenida por
Total
medio de la
fórmula de
anualidades

Ejercicio 4. Que es más conveniente para comprar un automóvil:

Pagar $ 26,000 de contado o

b) $13,000 de enganche y $ 1300 al final de cada uno de los 12 meses siguientes,

si el interés se calcula a razón del 42% convertible mensualmente.

Para resolver este problema debemos ver el valor actual del enganche y los 12
abonos mensuales a esa tasa de interés y compararlos contra el pago de contado.

R = 1300
n = 12
i = 42/100/12 = 0.035

Utilizando la formula del valor actual en anualidades tenemos:

C = R[ 1- (1+i)-n ] 1300[ 1 - (1+0.035)-12]

----------- ------------------
i 0.035

C = 1300 (9.663334) lo cual nos da 12 562.34, si a esto sumamos el enganche

13,000 tenemos 25,562.34 que es menor que el pago de contado y por lo tanto es
mas conveniente esta opción.

Ejercicio 5. Encuéntrese el importe pagado, en valor actual por un aparato

electrónico por el cual se entrego un enganche de $ 1 400 pesos, se hicieron 7
pagos mensuales vencidos por $ 160 y un ultimo pago al final del octavo mes por $
230, si se considera un interés del 27% anual con capitalización mensual.

Para resolver este problema nos damos cuenta que el enganche es valor actual así
que necesitamos conocer el valor actual de cada uno de los siete pagos (iguales
160) y el octavo que es mayor para lo cual haremos uso de la formula que nos
permite calcular el valor actual de anualidades y la formula que nos permite
conocer el valor actual de un monto (230) a una tasa de interés ( 27% anual
convertible mensualmente) en un lapso de tiempo (8).

Solución es igual a:

a) El enganche
b) El valor actual de la anualidad con renta de 160
c) El valor actual del pago final
b) Usando la formula para el calculo de anualidades tenemos

i = 27/100/12 = 0.0225
n = 12

C = R[ 1- (1+i)-n ] 160[ 1 - (1+0.0225)-7]

----------- ------------------
i 0.0225

C = 160 ( 6.410246) = 1025.64

c ) Usando la fórmula para calculo de capital o valor actual del

interés compuesto tenemos:

C = M 230 230
------ -------- --------
(1 + i )n (1 + 0.0225)8 1.19483114

C = 192.50

Sumando los tres importes tenemos 1400 + 1025.64 +192.50 = $ 2 618.14

que corresponde al valor actual pagado por el aparato electrónico.

¿QUE SON LAS ANUALIDADES ANTICIPADAS?

Son aquellas en la que los pagos se hacen al principio del periodo

Como por ejemplo:

El pago mensual que se hace cuando se renta una casa, ya que primero se pago y
luego se habita el inmueble.

Otro concepto es "Son aquellas en las que se conoce con certeza las fechas de los
períodos".

2.3. Interés simple versus interés compuesto

El monto (VF) que obtenemos con el interés simple aumenta linealmente
(progresión aritmética); mientras que en las operaciones con interés compuesto, la
evolución es exponencial (progresión geométrica), como consecuencia de que los
intereses generan nuevos intereses en períodos siguientes.
Generalmente utilizamos el interés simple en operaciones a corto plazo menor de 1
año, el interés compuesto en operaciones a corto y largo plazo.
Vamos a analizar en qué medida la aplicación de uno u otro en el cálculo de los
intereses dan resultados menores, iguales o mayores y para ello distinguiremos tres
momentos:
a) Períodos inferiores a la unidad de referencia
En estos casos (para nosotros un año), los intereses calculados con el interés simple
son mayores a los calculados con el interés compuesto.
Ejercicio 40 (Interés simple y compuesto con períodos menores a la
unidad)
Determinar los intereses devengados por un capital de UM 30,000, durante 5
meses, al 15% de interés anual.
Como la tasa de interés está en base anual, el tiempo lo expresamos también en
base anual: 5/12 = 0.4167
Igualmente, podríamos expresar la tasa de interés en base mensual, dividiendo
simplemente: 0.15/12 = 0.0125 con n = 5.
Solución:
VA = 30,000; n = 0.4167; i = 0.15; I =?
a.1.) Interés simple
[8] I = 30,000*0.15*0.4166 = UM 1,875.15
a.2.) Interés compuesto:

Luego, el interés calculado aplicando la fórmula del interés simple es superior al

calculado con la fórmula del interés compuesto.
b) Períodos iguales a un año
En estos casos, ambas formulas dan resultados idénticos.
Ejercicio 41 (Interés simple y compuesto con períodos iguales a un año)
Determinar los intereses devengados por un capital de UM 30,000, durante un
año, con el 12% de interés anual.
Solución:
VA = 30,000; n = 1; i = 0.12; I =?
a.1.) Interés simple:
[5] I = 30,000*0.12*1 = UM 3,600
a.2.) Interés compuesto:

Como vemos ambas fórmulas proporcionan resultados iguales.

c) Períodos superiores a un año
En estos casos, los intereses calculados con la fórmula del interés compuesto son
superiores a los calculados con la fórmula del interés simple.
Ejercicio 42 (Interés simple y compuesto con períodos superiores a un
año)
Determinar los intereses devengados por un capital de UM 30,000, durante dos
años, con el 12% de interés anual.
Solución:
VA = 30,000; n = 2; i = 0.12; I =?
a.1.) Interés simple:
[5] I = 30,000*0.12*2 = UM 7,200
a.2.) Interés compuesto:

Luego cumplimos con la condición (c).