INCA RAIL S.A.

ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2022

Firmado Digitalmente por:

JUAN MANUEL DE LOS RIOS
WAKEHAM
Fecha: 19/03/2024 06:31:45 p.m.
INCA RAIL S.A.

ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2022

CONTENIDO Páginas

Informe de los auditores independientes 1-5

Estado de situación financiera 6

Estado de resultados integrales 7

Estado de cambios en el patrimonio 8

Estado de flujos de efectivo 9

Notas a los estados financieros 10 - 51

US$ = Dólar estadounidense

S/ = Sol
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas y Directores

Inca Rail S.A.C.

Opinión

Hemos auditado los estados financieros de Inca Rail S.A. (en adelante la Compañía), que comprenden el
estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2023, el estado de resultados integrales, el estado de
cambios en el patrimonio y el estado de flujos de efectivo correspondientes al año terminado en esa
fecha, así como las notas a los estados financieros, que incluyen un resumen de las políticas contables
significativas.

En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos, presentan razonablemente, en todos sus aspectos
significativos, la situación financiera de la Compañía al 31 de diciembre de 2023, sus resultados y sus
flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB).

Fundamento para la opinión

Efectuamos nuestra auditoría de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIA) aprobadas
para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú.
Nuestras responsabilidades, de acuerdo con estas normas, se describen más adelante en la sección
Responsabilidades del Auditor en relación con la auditoría de los estados financieros de nuestro informe.

Somos independientes de la Compañía, de conformidad con el Código de Ética para Profesionales de la

Contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (Código de Ética del
IESBA) junto con los requerimientos éticos que son aplicables para nuestra auditoría de los estados
financieros en Perú, y hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de conformidad con esos
requerimientos y con el Código de Ética del IESBA.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
fundamentar nuestra opinión.

Asuntos Clave de la Auditoría

Los asuntos clave de la auditoría son aquellos que, según nuestro juicio profesional, han sido de mayor
importancia en nuestra auditoría de los estados financieros del período actual. Estos asuntos han sido
tratados en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros en su conjunto y al formarnos
nuestra opinión sobre los mismos, y no emitimos una opinión por separado sobre estos asuntos.
Asunto clave de la auditoría Como se trató el asunto en nuestra
auditoría
Evaluación de deterioro de activos de larga duración (nota 4, nota 8, nota 9 y nota 10 a los
estados financieros)
Al 31 de diciembre de 2023, el valor en libros de los Los procedimientos de auditoría para abordar
activos de larga duración (propiedad, autovagones y el asunto incluyó, principalmente, los
equipo, intangibles y crédito mercantil) asciende a siguientes:
US$74.8 millones. Cuando hay un indicador de que el  Obtuvimos el entendimiento del proceso
valor en libros del activo podría no ser recuperable, la de evaluación de indicios de deterioro y
Compañía prepara un estimado del valor recuperable al del cálculo del valor recuperable.
nivel de la unidad generadora de efectivo (en adelante  Entendimos cómo la Gerencia ha
determinado el valor recuperable de los
“UGE”) asignada, la cual corresponde a las
activos de larga duración, que incluyó lo
operaciones de la Compañía. Una pérdida por deterioro
siguiente:
se reconoce si es que el valor en libros de la unidad  Validamos si los métodos usados por la
generadora de efectivo (UGE) excede su valor Gerencia y la exactitud matemática del
recuperable. modelo de flujos de efectivo descontado
son adecuados.
Durante el año 2023, la Compañía presenta capital de  Validamos la razonabilidad de los
trabajo negativo por US$11.8 millones y una pérdida supuestos significativos de la Gerencia,
neta por US$3.7 millones, llegando a concluir que realizando lo siguiente:
presenta indicadores de deterioro y por lo tanto debe - Recalculamos el EBITDA y lo
realizar la prueba de deterioro de la UGE. El valor cotejamos con el determinado por la
recuperable de la UGE se basa en el método de valor Gerencia.
razonable menos los costos necesarios para su venta, - Comparamos el estimado de
usando un modelo de flujos de efectivo descontados. incremento de los ingresos con el
comportamiento histórico y las
La determinación del valor recuperable incluyó los perspectivas económicas del sector
siguientes supuestos significativos: margen de turismo, en el cual opera la
EBITDA, estimación del crecimiento de ingresos, Compañía.
costos futuros de capital, inversiones en capital de - Comparamos la inversión en capital
trabajo operativo y tasa de descuento. Con base en la de trabajo operativo y los costos
evaluación de deterioro realizada por la Gerencia, el futuros de capital con el desempeño
actual y pasado y evaluando si es
valor en libros de la Compañía es menor a su valor
que los supuestos usados son
recuperable estimado, por tanto, no se requiere consistentes con la evidencia
reconocer provisiones por deterioro. obtenida en otras áreas de la
auditoría.
Consideramos que la evaluación de deterioro de los
- Validamos la razonabilidad de la tasa
activos de larga duración es un asunto clave de de descuento utilizada por la
auditoría debido: i) a la importancia del saldo de los Compañía de acuerdo con las
activos de larga duración, ii) al juicio significativo por condiciones del mercado en el que
parte de la Gerencia para desarrollar el valor opera.
recuperable de los activos de larga duración o UGE, iii)  Evaluamos la razonabilidad de los flujos
a un alto grado de juicio, subjetividad y esfuerzo del de efectivo proyectados comparándolos
auditor en la realización de procedimientos para con los resultados del estudio preparados
evaluar las proyecciones de flujos de efectivo por los expertos de le Gerencia, sobre los
descontados de la gerencia y los supuestos cuales evaluamos su competencia,
significativos incluidos el crecimiento de los ingresos, capacidad y objetividad.
las inversiones en capex, la necesidad de capital de  Verificamos las revelaciones incluidas en
trabajo y la tasa de descuento, y iv) además, el las notas a los estados financieros,
esfuerzo de auditoría involucró el uso de profesionales incluyendo el análisis de sensibilidad que
se realizó para la evaluación del deterioro
con habilidades y conocimientos especializados para
en los activos de larga duración.
ayudar a realizar estos procedimientos y evaluar la
evidencia de auditoría obtenida.

-2-
Otra información
La Gerencia es responsable de la otra información. La otra información comprende la memoria anual
requerida por la Superintendencia de Mercado y Valores de Lima, que no forma parte integral de los
estados financieros ni de nuestro informe de auditoría.

Nuestra opinión sobre los estados financieros no cubre la otra información y no expresamos ningún
tipo de seguridad ni conclusión sobre esa otra información.

En relación con nuestra auditoría de los estados financieros, nuestra responsabilidad es leer la otra
información antes indicada, y al hacerlo, considerar si existe una incongruencia material entre la otra
información y los estados financieros o nuestro conocimiento obtenido en la auditoría o si parece que
existe una incorrección material en la otra información por algún otro motivo.

Si, en base al trabajo que hemos realizado, concluimos que la otra información contiene una
incorrección material, estamos obligados a comunicar este hecho. No tenemos nada que reportar al
respecto.

Responsabilidades de la Gerencia y de los encargados del Gobierno Corporativo por los estados
financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros
adjuntos de acuerdo con NIIF emitidas por el IASB, y por el control interno que la Gerencia considere
que es necesario para permitir la preparación de estados financieros que estén libres de incorrección
material, ya sea por fraude o error.

Al preparar los estados financieros, la Gerencia es responsable de evaluar la capacidad de la

Compañía de continuar como empresa en marcha, revelando, según sea aplicable, los asuntos
relacionados a la continuidad de las operaciones y utilizando el principio contable de empresa en
marcha, a menos que la Gerencia tenga la intención de liquidar a la Compañía, o cesar sus
operaciones, o no tenga otra alternativa realista.

Los encargados del Gobierno Corporativo de la Compañía son responsables por la supervisión del
proceso de preparación de información financiera de la Compañía.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros en su
conjunto estén libres de incorrecciones materiales, ya sea por fraude o error, y emitir un informe de
auditoría que incluya nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no
garantiza que una auditoría efectuada de conformidad con las NIA aprobadas para su aplicación en
Perú, siempre detecte una incorrección material, cuando exista. Las incorrecciones pueden deberse a
fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o en agregado, podrían razonablemente
influir en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros.

-3-
Como parte de una auditoría de acuerdo con las NIA aprobadas para su aplicación en Perú,
ejercemos nuestro juicio profesional y mantenemos escepticismo profesional durante toda la auditoría.
Además:
● Identificamos y evaluamos los riesgos de incorrección material en los estados financieros, ya sea
por fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría en respuesta a estos
riesgos y obtenemos evidencia de auditoría que sea suficiente y apropiada para ofrecer
fundamento para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debido a
fraude es más elevado que no detectar una incorrección material debida a error, ya que el fraude
puede involucrar colusión, falsificación, omisiones intencionales, declaraciones falsas o la
vulneración del control interno.
● Obtuvimos un entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el propósito de
diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en función de las circunstancias, pero
no con el propósito de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Compañía.
Evaluamos lo adecuado de las políticas contables aplicadas y la razonabilidad de las
estimaciones contables y la respectiva información revelada por la Gerencia.
● Concluimos sobre el adecuado uso del principio contable de empresa en marcha por parte de la
Gerencia y, sobre la base de la evidencia obtenida, concluimos sobre si existe o no una
incertidumbre material relacionada a eventos o condiciones que pueden generar dudas
significativas sobre la capacidad de la Compañía de continuar como empresa en marcha. Si
concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en
nuestro informe de auditoría sobre la respectiva información revelada en los estados financieros o,
si tales revelaciones son inadecuadas, para que expresemos una opinión modificada. Nuestras
conclusiones se sustentan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe
de auditoría. Sin embargo, eventos o condiciones futuras pueden ser causa de que la Compañía
ya no pueda continuar como empresa en marcha.
● Evaluamos la presentación general, estructura y contenido de los estados financieros, incluyendo
la información revelada, y si los estados financieros representan las transacciones y eventos
subyacentes de un modo que logran la presentación razonable.

Nos comunicamos con los encargados del Gobierno Corporativo de la Compañía respecto de, entre
otros aspectos, el alcance y la oportunidad de los procedimientos de auditoría planificados y los
hallazgos significativos de auditoría, así como cualquier deficiencia significativa en el control interno
que identificamos en el transcurso de nuestra auditoría.

También proporcionamos a los encargados del Gobierno Corporativo de la Compañía una declaración
de que hemos cumplido con los requerimientos éticos aplicables en relación con la independencia y
les hemos comunicado acerca de toda relación y otros asuntos que podrían razonablemente afectar
nuestra independencia y, según corresponda, las medidas tomadas para eliminar las amenazas o
salvaguardas aplicadas.

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De los asuntos comunicados a los encargados del Gobierno Corporativo de la Compañía,
determinamos aquellos asuntos que fueron de mayor importancia en la auditoría de los estados
financieros del periodo actual y son, por consiguiente, los Asuntos Clave de la Auditoría. Hemos
descrito estos asuntos en nuestro informe de auditoría salvo que las leyes y regulaciones aplicables
prohíban la revelación pública sobre el asunto o cuando, en circunstancias extremadamente
inusuales, determinemos que un asunto no debería ser comunicado en nuestro informe porque cabe
razonablemente esperar que las consecuencias adversas de hacerlo podrían superar los beneficios
en el interés público de tal comunicación.

Lima, Perú

18 de marzo de 2024

Refrendado por

--------------------------------------(socio)
Juan M. Arrarte
Contador Público Colegiado
Matrícula No.20621

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INCA RAIL S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
Nota 2023 2022 Nota 2023 2022
US$000 US$000 US$000 US$000

Activo corriente Pasivo corriente

Efectivo y equivalentes al efectivo 5 2,550 985 Porción corriente de obligaciones financieras 12 7,725 4,991
Otras cuentas por cobrar 6 1,177 896 Cuentas por pagar comerciales 13 2,968 2,378
Inventarios 7 2,247 2,175 Cuenta por pagar con relacionadas 28 3,000 -
Gastos contratados por anticipado 224 197 Otras cuentas por pagar 14 1,711 1,548
Total activo corriente 6,198 4,253 Obligaciones con contratos con clientes 15 2,123 1,887
Pasivo por derecho de uso 11(c) 426 511
Activo no corriente Total pasivo corriente 17,953 11,315
Propiedad, autovagones y equipo 8 16,866 18,568
Intangibles 9 49,425 54,086 Pasivo no corriente
Crédito mercantil 10 8,565 8,565 Pasivo por derecho de uso 11(c) 29 473
Activo por derecho de uso 11(b) 745 1,135 Obligaciones financieras 12 40,071 47,010
Total activo no corriente 75,601 82,354 Pasivo por impuesto a las renta diferido 16 11,479 11,798
Total pasivo corriente 51,579 59,281
Total pasivo 69,532 70,596

Patrimonio 17
Capital social 8,960 8,960
Reserva legal 1,736 1,736
Resultados acumulados 1,571 5,315
Total Patrimonio 12,267 16,011

Total activo 81,799 86,607 Total pasivo y patrimonio neto 81,799 86,607

Las notas que se acompañan de la página 10 a la 51 forman parte de los estados financieros.

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INCA RAIL S.A.

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Por el año terminado

el 31 de diciembre de
Nota 2023 2022
US$000 US$000

Ingresos operacionales 19 24,601 22,284

Costo de servicios 20 (12,057) (10,090)
Utilidad bruta 12,544 12,194

Gasto de operación
Gastos de ventas 21 (12,489) (11,706)
Gastos de administración 22 (551) (701)
Otros ingresos 24 171 24
Otros gastos 24 (18) (58)
Pérdida de operación (343) (247)

Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 82 35
Gastos financieros 25 (3,636) (3,654)
Diferencia en cambio, neta 29 (166) (215)
Pérdida antes del impuesto a la renta (4,063) (4,081)
Beneficio (gasto) por impuesto a la renta 16(b) 319 (274)
Pérdida neta (3,744) (4,355)
Otros resultados integrales - -
Total resultados integrales del año (3,744) (4,355)

Pérdida básica por acción (US$ por acción) 27 (0.42) (0.49)

Número de acciones (en miles) 8,960 8,960

Las notas que se acompañan de la página 10 a la 51 forman parte de los estados financieros.

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INCA RAIL S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y EL
31 DE DICIEMBRE DE 2022

Capital Capital Reserva Resultados Total

social adicional legal acumulados patrimonio
US$000 US$000 US$000 US$000 US$000

Saldos al 1 de enero de 2022 8,960 52,906 1,736 (43,236) 20,366

Pérdida neta - - - (4,355) (4,355)
Transferencia a resultados acumulados, nota 17(a) - (52,906) - 52,906 -
Saldos al 31 de diciembre de 2022 8,960 - 1,736 5,315 16,011
Pérdida neta - - - (3,744) (3,744)
Saldos al 31 de diciembre de 2023 8,960 - 1,736 1,571 12,267

Las notas que se acompañan de la página 10 a la 51 forman parte de los estados financieros.

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INCA RAIL S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el año terminado el 31

de diciembre de
Nota 2023 2022
US$000 US$000

ACTIVIDADES DE OPERACION
Cobranza a clientes: 24,937 22,483
Pago a proveedores (11,368) (9,417)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (6,051) (4,366)
Pago de impuestos a las ganancias (9) (23)
Pago de intereses (2,965) (3,875)
Efectivo y equivalentes al efectivo generado en
las actividades de operación 4,544 4,803

ACTIVIDADES DE INVERSION
Compra de activos intangibles 9(a) (118) (324)
Compra de propiedades, autovagones y equipos 8(a) (984) (884)
Efectivo y equivalentes al efectivo utilizado en las
actividades de inversión (1,102) (1,208)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Préstamo recibido de accionistas 12(d) 3,000 -
Amortización de préstamo (4,281) (3,548)
Pago de pasivo por derecho de uso 11 (596) (607)
Efectivo y equivalentes al efectivo utilizado en
las actividades de financiamiento (1,877) (4,155)

Aumento neto (disminución neta) de efectivo y equivalentes al efectivo 1,565 (560)

Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del periodo 985 1,545
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 2,550 985

TRANSACCIONES QUE NO REPRESENTAN FLUJOS DE EFECTIVO

Adiciones de activos por derecho de uso 11(b) - 156
Adiciones de pasivos por arrendamientos 11(c) - 156

Las notas que se acompañan de la página 10 a la 51 forman parte de los estados financieros.

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 INCA RAIL S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2022

1 IDENTIFICACION Y ACTIVIDAD ECONOMICA

(a) Identificación -

Inca Rail S.A. (en adelante “la Compañía”) fue constituida en la ciudad de Lima el 21 de diciembre de
2006 e inició sus operaciones el 1 de octubre de 2009. Con fecha 12 de abril de 2016, Track
Inversiones S.A.C., cuyo accionista es Track Investment Holdings Limited, subsidiaria de The Carlyle
Group (empresa domiciliada en el estado de Washington DC, Estados Unidos de América, en
adelante “la Principal”), adquirió de manera directa el 83.61 por ciento de las acciones representativas
del capital social de la Compañía. Por otro lado, luego del proceso de fusión inversa llevada a cabo
en 2016, mediante el cual la Compañía absorbió a Track Inversiones S.A.C., la participación de su
nuevo accionista directo Track Investment Holdings Limited se redujo al 80 por ciento.

La adquisición y el proceso de fusión inversa anteriormente descritos, dio lugar, en sustancia

económica, a una nueva compañía cuya razón social se mantuvo para fines legales y comerciales
como “Inca Rail S.A.C.”.

Con fecha 3 de agosto de 2018, la Compañía realizó su inscripción y registro en la Superintendencia

del Mercado de Valores, cambiando su nombre a Inca Rail S.A.; posteriormente, con fecha 28 de
setiembre de 2018, la Compañía realizó la inscripción de la totalidad de sus acciones en la Bolsa de
Valores de Lima S.A. (BVL). A la fecha de este informe, así como durante los años 2023 y 2022, las
acciones de la Compañía no han sido negociadas en este mercado.

El domicilio legal de la Compañía fue Av. El Derby Nº 55 – Torre 2 Of. 603, Santiago de Surco, Lima,
Perú. A la fecha de emisión de este informe su domicilio legal actual es Av. Camino Real N° 390,
Torre Central Of. 601, San Isidro, Lima, Perú.

(b) Actividad económica -

La Compañía se dedica principalmente al transporte terrestre por vías férreas de pasajeros y/o carga,
para lo cual mantiene un contrato de acceso a la vía férrea para la concesión de las Redes
Ferroviarias del Sur y Sur Oriente en el tramo Ollantaytambo - Machu Picchu, Cuzco.

(c) Aprobación de los estados financieros -

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2023 adjuntos han sido aprobados por la Gerencia y el
Directorio de la Compañía el 18 de marzo de 2024 y serán presentados para la aprobación de los
Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia de la Compañía, los
estados financieros adjuntos serán aprobados sin modificaciones en la Junta General de Accionistas.

Los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2022 y por el año terminado en esa fecha
fueron autorizados para su emisión por la Gerencia y el Directorio de la Compañía el 31 de marzo de
2023, y la Junta General de Accionistas se pronunció en la misma fecha sobre los estados financieros
en su reunión anual.

- 10 -
 (d) Planes de la Gerencia -

En opinión de la Gerencia, la pérdida de los periodos 2023 y 2022 obedeció a condiciones de mercado
extraordinarias, generadas por la pandemia Covid-19 y por la situación política que devino en
movilizaciones sociales. La sola recuperación de mercado vista durante la segunda mitad del año
2023 es suficiente para que la Compañía pueda revertir estos resultados.

Al margen de esto, la Compañía continúa tomando diversas acciones para acelerar su recuperación,
entre las cuales se encuentran:

- Desarrollo de nuevas estrategias para la generación ingresos. En este sentido se vienen

implementando diversas iniciativas a nivel comercial para potenciar las ventas.
- Manejo cauto de gastos e inversiones, con foco en rentabilidad, priorizando aquellos proyectos
que sirvan para generación de ingresos, o para mantener el estado óptimo de los activos fijos.
- Optimización de los flujos de efectivo, entre las cuales se encuentran renegociación de contratos,
buscando principalmente la ampliación de los términos de pago.
- Formación de comités ejecutivos y operativos liderados por el equipo gerencial y un equipo
multidisciplinario que maneja los temas básicos del sostenimiento de la Compañía, así como
otros temas de diversa índole frente a las autoridades.
- Reducción progresiva del apalancamiento, complementada con comunicación permanente con
los accionistas, bonistas y bancos con respecto al desarrollo del plan de acción que se viene
implementando.

En ese sentido, la compañía espera revertir la situación de pérdida de los años previos en el corto
plazo.

2 CONTRATO DE ACCESO A VIA FERREA

El 21 de setiembre de 1999, el Estado Peruano adjudicó a Ferrocarril Trasandino S.A. (en adelante “el
Concesionario”) la buena pro para la concesión de las Redes Ferroviarias del Sur y Sur Oriente en el
tramo Ollantaytambo - Machu Picchu, Cuzco.

El 31 de agosto de 2009, el Concesionario y la Compañía, suscribieron un contrato de acceso a la vía

férrea, en relación con las frecuencias del Ferrocarril del Sur y Sur Oriente en el tramo Ollantaytambo -
Machu Picchu, el cual tuvo como fecha de vencimiento el 31 de diciembre de 2011.

Con fecha 6 de abril de 2011, la Compañía formuló su solicitud de acceso con relación a los tres pares
de frecuencias del ferrocarril del Sur Oriente y la frecuencia adicional Rumbo Sur en el tramo
Ollantaytambo - Machu Picchu. Posteriormente, después que el Concesionario verificó que Inca Rail
cumplía con todos los requisitos de ley, se declaró procedente su solicitud. El 26 de julio de 2011, se
firmó un nuevo contrato de acceso a la vía férrea con el Concesionario, con fecha de inicio del
contrato el 1 de enero de 2012, con una duración de tres años hasta el 31 de diciembre de 2014. La
vigencia del contrato de acceso a la vía férrea fue prorrogada hasta el 28 de febrero de 2015 y
posteriormente mediante un nuevo contrato de fecha 29 de abril de 2015 se extendió hasta el 31 de
mayo de 2018.

Con fecha 1 de agosto de 2017, la Compañía y el Concesionario firmaron un nuevo contrato, a través
del cual se extendía la vigencia hasta el 31 de mayo de 2021.

Con fecha 25 de mayo de 2021, la Compañía y el Concesionario firmaron un nuevo contrato, a través
del cual se extendió la vigencia del contrato de acceso a la vía férrea con el Concesionario hasta el 31
de mayo de 2026. En opinión de la Gerencia de la Compañía, no existen razones para que el contrato
no sea nuevamente renovado al término de su vigencia.

- 11 -
 La Compañía deberá pagar al Concesionario en el 2023 US$5.48 (US$5.29 al 31 de diciembre de
2022) por cada kilómetro recorrido por cada unidad de vagón, autovagón y carro (cargado o no) que
utiliza la Red Ferroviaria del Sur Oriente, el cual se reajusta automáticamente cada año, de
conformidad con el índice de precios al consumidor del Estado de Nueva York de los Estados Unidos
de Norteamérica. La Compañía reconoció como gasto por el derecho de uso de la vía férrea por los
años terminados el 31 de diciembre de 2023 y de 2022 US$3,430,000 y US$2,998,000,
respectivamente, ver nota 20.

3 PRINCIPALES PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES

3.1 Bases de preparación -

Declaración de cumplimiento -

Los estados financieros de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por el International
Accounting Standard Board (en adelante “IASB”), vigentes al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, las
cuales incluyen las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC) y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones
de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF).

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad del Directorio de la

Compañía, el que expresamente confirma que en su preparación se han aplicado todos los principios
y criterios contemplados en las NIIF emitidas por el IASB, vigentes al cierre de cada ejercicio.

Los estados financieros surgen de los registros de contabilidad de la Compañía, y han sido
preparados sobre la base del costo histórico. Los estados financieros se presentan en miles de
dólares excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta.

La preparación de los estados financieros de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados
contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación de
las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o
complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros se describen en la Nota 3.3.

3.2 Normas, modificaciones e interpretaciones -

3.2.1 Nuevas normas y modificaciones a normas adoptadas por la Compañía -

En el marco de las NIIF, se han emitido ciertos cambios contables que tienen vigencia desde el 1 de
enero de 2023. Estos cambios han sido tomados en cuenta por la Compañía para la preparación de
los estados financieros de 2023. Estos cambios contables se resumen como sigue:

● Divulgación de políticas contables - ‘Modificaciones a la NIC 1 y a la Declaración de Práctica 2’.

● Modificaciones a la NIC 8 - Definición de estimaciones contables.
● Modificaciones a NIC 12, Impuesto diferido relacionado con activos y pasivos surgidos de una
única transacción.

Las modificaciones a normas e interpretaciones listadas previamente no han tenido impacto sobre los
estados financieros de la Compañía de años previos, ni del año corriente.

- 12 -
3.2.2 Nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones que estarán vigentes para los
estados financieros de períodos anuales que se inicien el o después del 1 de enero de
2024 y que no han sido adoptadas anticipadamente -

Se han publicado ciertas normas, modificaciones a normas e interpretaciones que son de aplicación
obligatoria en años futuros y no han sido adoptadas de forma anticipada por la Compañía. A
continuación, un resumen de dichos cambios contables que estarán vigentes en años posteriores al
2023:

● Modificaciones a la NIC 1: Clasificación de Pasivos como Corrientes o No corrientes.

● Modificación a la NIIF 16: Ventas con Arrendamiento Posterior.
● Modificaciones a la NIC 7 y la NIIF 7 - Acuerdos de financiamiento de proveedores.
● Modificaciones a la NIC 21 - Falta de intercambiabilidad.
● Modificaciones a la NIIF 10 y NIC 28 - Venta o contribución de activos entre un inversionista y su
asociada o negocio conjunto.

No se han identificado otras normas que aún no sean efectivas y por las que se podría esperar un
impacto significativo sobre la Compañía en los periodos de reporte actuales.

3.3 Resumen de principios y prácticas contables significativas -

Las siguientes son las políticas contables significativas aplicadas por la Compañía en la preparación
de sus estados financieros:

(a) Efectivo y equivalentes al efectivo, nota 5 -

El rubro de efectivo y equivalentes al efectivo del estado de situación financiera comprende el efectivo
en caja, cuentas corrientes y remesas en tránsito con un vencimiento original de tres meses o menos.
Para propósitos de preparación del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes al efectivo
incluye el efectivo a corto plazo anteriormente definido.

(b) Transacciones y saldos en moneda extranjera, nota 29(a) -

(i) Moneda funcional y moneda de presentación -

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del
ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros
se presentan en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional y la moneda de
presentación de la Compañía.

(ii) Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda

diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las
transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son
posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del
estado de situación financiera. Las ganancias o pérdidas por diferencia de cambio resultante de
la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en
moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de año, son reconocidas en el estado de
resultados integrales. Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera
son trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la
transacción.

- 13 -
(c) Instrumentos financieros: reconocimiento inicial y medición posterior -

(c.1) Activos financieros, nota 5 y 6 -

Reconocimiento y medición inicial -

Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como medidos al

costo amortizado, al valor razonable con cambios en otros resultados integrales y al valor
razonable con cambios en resultados.

Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalentes al efectivo y otras

cuentas por cobrar.

Medición posterior -

Para propósitos de la medición posterior, los activos financieros se clasifican en las siguientes
categorías:

- Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda);

- Activos financieros a valor razonable con cambios en otros resultados integrales con
traslado de ganancias y pérdidas acumuladas (instrumentos de deuda);
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales que no se
trasladan a ganancias y pérdidas cuando se dan de baja (instrumentos de patrimonio); y
- Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía y de los términos contractuales

de los flujos de efectivo.

Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda) -

La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las siguientes
condiciones:

- El activo financiero se mantiene con el objetivo de mantener los activos financieros para poder
cobrar los flujos de efectivo contractuales y no realizar su venta o negociación; y
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a
flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del
principal pendiente.

Los activos financieros a costo amortizado son posteriormente medidos utilizando el método de
interés efectivo y están sujetos a deterioro. Las ganancias y pérdidas son reconocidas en
resultados cuando el activo es dado de baja, modificado o deteriorado.

Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial, excepto si la

Compañía cambia su modelo de negocio para su gestión.

En esta categoría se incluyen el efectivo y equivalentes al efectivo y las otras cuentas por cobrar.

La Compañía no posee activos financieros medidos al valor razonable con cambios en otros
resultados integrales (instrumentos de deuda), activos financieros al valor razonable con cambios
en otros resultados integrales (instrumentos de patrimonio) y activos financieros al valor razonable
con cambios en resultados.

- 14 -
Baja en cuentas -

Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un grupo de

activos financieros similares) se da de baja en cuentas, es decir, se elimina del estado de
situación financiera, cuando:

(i) Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados por el
activo; o
(ii) La Compañía haya transferido sus derechos para recibir los flujos de efectivo generados por
el activo.

Cuando la Compañía ha transferido sus derechos de recibir los flujos de efectivo generados por el
activo o se ha celebrado un acuerdo de transferencia, la Compañía evalúa si ha retenido, y en qué
medida, los riesgos y beneficios de la propiedad del activo. Cuando la Compañía no ha
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del
activo, ni ha transferido el control del mismo, la Compañía continúa reconociendo contablemente
el activo transferido. En ese caso, la Compañía también reconoce el pasivo relacionado. El activo
transferido y el pasivo relacionado se miden de manera tal que reflejen los derechos y
obligaciones que la Compañía ha retenido.

Cuando la implicación continuada toma la forma de una garantía sobre los activos transferidos,
ésta se mide al menor valor entre el valor contable original de activo y el importe máximo de la
contraprestación que la Compañía tendría que pagar por la garantía.

(c.2) Deterioro de los activos financieros, nota 6 -

La Compañía reconoce una provisión por deterioro con un modelo de pérdida de crédito esperada
(PCE) para todos los instrumentos de deuda no mantenidos al valor razonable con cambios en
resultados. La PCE se determina como la diferencia entre los flujos de caja contractuales que
vencen de acuerdo con el contrato y todos los flujos de efectivo que la Compañía espera recibir,
descontados a una tasa que se aproxima a la tasa de interés efectiva original. Los flujos de
efectivo esperados incluirán flujos de efectivo producto de la venta de garantías mantenidas u
otras garantías recibidas.

La PCE es reconocida en dos etapas. Para las exposiciones de crédito por las cuales no ha
habido un aumento significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial, la PCE se
reconoce para pérdidas que resultan de eventos de incumplimiento que son posibles dentro de los
próximos 12 meses (“PCE de 12 meses”). Para las exposiciones de créditos por los cuales ha
habido un incremento significativo en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial, se
requiere una pérdida por deterioro por pérdidas de crédito esperada durante la vida remanente de
la exposición, con independencia de la oportunidad del incumplimiento (“PCE durante toda la
vida”).

Para las cuentas por cobrar comerciales, la Compañía aplica un enfoque simplificado al calcular la
PCE. Por lo tanto, la Compañía no monitorea los cambios en el riesgo de crédito, en vez de esto,
reconoce una provisión por deterioro en base a la “PCE durante toda la vida” en cada fecha de
reporte. La Compañía ha establecido una matriz de provisión que se basa en su experiencia de
pérdida histórica, ajustada por aquellas cuentas por cobrar que cuentan con un seguro de crédito,
así como factores esperados específicos a los deudores y al entorno económico.

La Compañía considera que un activo financiero presenta incumplimiento cuando los pagos
contractuales tienen un atraso de 360 días.

- 15 -
Sin embargo, en ciertos casos, la Compañía podría considerar que un activo financiero presenta
incumplimiento cuando información interna o externa indica que es improbable que la Compañía
reciba los importes contractuales adeudados antes que la Compañía ejecute las garantías
recibidas. Un activo financiero se da de baja cuando no hay una expectativa razonable de
recuperar los flujos de efectivo contractuales.

(c.3) Pasivos financieros, nota 11, 12, 13, y 14 -

Reconocimiento y medición inicial -

Los pasivos financieros se clasifican en el momento de su reconocimiento inicial como pasivos

financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos, cuentas por pagar, o como
derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura efectiva, según
corresponda.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y en el caso de los
préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción directamente atribuibles.
Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar comerciales, otras cuentas
por pagar, obligaciones financieras y pasivos por derecho de uso.

Medición posterior -

La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según se describe a

continuación:

Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos
financieros mantenidos para negociar, los derivados y los pasivos financieros designados al
momento del reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados.

Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen con el
propósito de negociarlos en un futuro cercano; las ganancias o pérdidas relacionadas con estos
pasivos se reconocen en resultados. Esta categoría también incluye los instrumentos financieros
derivados tomados por la Compañía que no se designa como instrumentos de cobertura eficaces
según lo define la NIIF 9.

Los pasivos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al valor

razonable con cambios en resultados se designan como tales a la fecha de su reconocimiento
inicial únicamente si se cumplen los criterios definidos en la NIIF 9.

La Compañía no ha clasificado ningún pasivo financiero al valor razonable con cambios en

resultados al 31 de diciembre de 2023 y de 2022.

Deudas y préstamos que devengan interés -

Esta es la categoría más significativa para la Compañía. Después del reconocimiento inicial, las
deudas y préstamos se miden por su costo amortizado, utilizando el método de la tasa de interés
efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado de resultados integrales cuando los
pasivos se dan de baja, como así también a través del proceso de amortización aplicando el
método de la tasa de interés efectiva.

- 16 -
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y
las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de interés efectiva. La
amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como costos financieros en el estado de
resultados integrales.

En esta categoría se incluyen las cuentas por pagar comerciales, las obligaciones financieras,
otras cuentas por pagar y pasivo por derecho de uso.

Baja en cuentas -

Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación ha sido pagada o cancelada, o haya

vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro proveniente del mismo
prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o cuando las condiciones de un pasivo
existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificación se trata como una baja
del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en los importes
respectivos en libros se reconoce en el estado de resultados integrales.

(c.4) Compensación de instrumentos financieros -

Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan de manera que se informa el
importe neto en el estado de situación financiera, solamente si existe un derecho actual
legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y existe la intención de liquidarlos por
el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.

(c.5) Valor razonable de los instrumentos financieros, nota 30 -

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al transferir
un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la fecha de medición.

El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los participantes en
el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los participantes en el
mercado actúan en su mejor interés económico.

La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por las
cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable, maximizando el uso
de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.

Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables en los
estados financieros son clasificados dentro de la jerarquía de valor razonable descrita a
continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados que sean significativos para la
medición al valor razonable como un todo:

(i) Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos
idénticos.
(ii) Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente
observable.
(iii) Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable no es observable.

- 17 -
 Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados financieros
sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han producido transferencias entre los
diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la revisión de la categorización al final de cada
período de reporte.

Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las clases
de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el nivel de la
jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente.

(d) Inventarios, nota 7 -

Los inventarios incluyen suministros, alimentos y bebidas, los cuales se registran al costo o al valor
neto de realización, el menor. El costo se determina usando el método promedio ponderado.

La estimación para pérdida de valor de los inventarios es calculada sobre la base de un análisis
específico que realiza anualmente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se
determina la necesidad de esa estimación.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2023, en opinión de la Gerencia no es necesario registrar una

estimación por desvalorización de inventarios.

(e) Propiedad, autovagones y equipo, nota 8 -

El rubro de propiedad, autovagones y equipo se presenta al costo, neto de la depreciación acumulada

y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. El costo de un elemento de propiedades,
autovagones y equipo comprende su precio de compra o su costo de fabricación, incluyendo
aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para poner el activo
en condiciones de operación como lo anticipa la Gerencia. El precio de compra o el costo de
construcción corresponden al total del importe pagado y el valor razonable de cualquier otra
contraprestación entregada por adquirir el activo. Este costo incluye el costo de reemplazar
componentes de propiedad, autovagones y equipo y en el caso de activos calificados, el costo de
financiamiento. El rubro de propiedad, autovagones y equipo también incluye el costo de los activos
adquiridos bajo contratos de arrendamiento financiero. Para los componentes significativos de
propiedad, autovagones y equipo que deben ser reemplazados periódicamente, la Compañía da de
baja el componente reemplazado y reconoce el componente nuevo con su correspondiente vida útil y
depreciación. Del mismo modo, cuando se efectúa una inspección de gran envergadura, el costo de
la misma se reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su
reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de reparación y mantenimiento se reconocen
como gasto en el estado de resultados integrales a medida que se incurren.

Depreciación -

La depreciación se calcula siguiendo el método de línea recta, utilizando las siguientes vidas útiles
estimadas:

Años
Edificios y otras construcciones 20
Instalaciones 20
Autovagones y equipo 15
Unidades de transporte 5
Equipos de cómputo y diversos 4 a 10
Muebles y enseres 10

El valor residual, la vida útil y los métodos de depreciación son revisados y ajustados en caso sea
apropiado, al final de cada año.

- 18 -
Una partida de propiedades, autovagones y equipo es retirada al momento de su disposición o cuando
no se esperan beneficios económicos de su uso o disposición posterior. Cualquier ganancia o pérdida
que surja al momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la
venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado de resultados integrales en el año en que
se retira el activo.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía no mantiene propiedad, autovagones y equipo,

por los cuales se tenga que capitalizar los intereses por préstamos.

(f) Arrendamientos, nota 11 - Como arrendatario -

Al inicio de un contrato, la Compañía evalúa si un contrato es, o contiene, un arrendamiento. Un

contrato es, o contiene, un arrendamiento si el contrato transmite el derecho a controlar el uso de un
activo identificado por un período de tiempo a cambio de contraprestación. Para evaluar si un contrato
transmite el derecho a controlar el uso de un activo identificado, la Compañía evalúa si:

(i) el contrato implica el uso de un activo identificado, el mismo que puede especificarse de forma
explícita o implícita, y debe ser físicamente distinta o representar sustancialmente la totalidad de
la capacidad de un activo físicamente distinta. Si el proveedor tiene un derecho práctico de
sustitución, entonces el activo no está identificado;
(ii) la Compañía tiene el derecho de obtener sustancialmente la totalidad de los beneficios
económicos de uso del activo durante todo el período de uso; y
(iii) la Compañía tiene derecho a dirigir el uso del activo. La Compañía tiene este derecho cuando se
dispone de los derechos de toma de decisiones que son más relevantes para cambiar el cómo y
para qué propósito se utiliza el activo. En casos raros, en los que todas las decisiones acerca del
cómo y para qué propósito se utiliza el activo están predeterminados, la Compañía tiene derecho
a dirigir el uso del activo si:

- La Compañía tiene el derecho de operar el activo; o

- la Compañía ha diseñado el activo de una manera que predetermina la forma y con
qué propósito se va a utilizar.

En su rol de arrendatario, la Compañía reconoce un activo por derecho de uso y un pasivo por
derecho de uso en la fecha de comienzo del arrendamiento.

La Compañía arrienda activos como inmuebles, equipos y otros activos por periodos entre 1 a 6 años.
Los términos de los arrendamientos son negociados de manera individual y contienen diferentes
términos y condiciones.

Activo por derecho de uso -

El activo por derecho de uso se mide inicialmente al costo, que comprende la cantidad inicial del
pasivo por arrendamiento ajustado por cualquier pago de arrendamiento realizadas en o antes de la
fecha de inicio, además de los costos directos iniciales incurridos y una estimación de los costos de
desmantelamiento del activo subyacente o para restaurar el activo subyacente o el sitio en el que se
encuentra, menos cualquier incentivo recibido arrendamiento. Posteriormente, se deprecia de manera
lineal sobre la vida útil del contrato.

El activo por derecho de uso se deprecia posteriormente usando el método de línea recta desde la
fecha de inicio al final de la vida útil del activo por derecho de uso o al final del plazo de
arrendamiento, el que sea menor considerando que si existe una opción de compra se optará siempre
por la vida útil estimada de los activos subyacentes.

Además, el activo por derecho de uso se reduce periódicamente por pérdidas por deterioro, si hubiera,
y se ajusta para nuevas mediciones del pasivo por arrendamiento.

- 19 -
Pasivo por arrendamiento -

El pasivo por arrendamiento se mide inicialmente al valor presente de los pagos de arrendamiento que
no son pagados a la fecha de inicio, descontado usando la tasa de interés implícita en el
arrendamiento o, en caso la tasa no puede ser fácilmente determinada, se aplicará la tasa incremental
de deuda. La Compañía utiliza la tasa incremental de deuda como la tasa de descuento.

Los pagos de arrendamiento comprenden: pagos fijos o, en esencia son fijos, variables que dependen
de un índice o una tasa, inicialmente medidos usando el índice o tasa en la fecha de comienzo, entre
otros conceptos. Asimismo, en los contratos se pueden identificar componentes de no arrendamiento
referidos a desembolsos relacionados a otros conceptos. En este contexto, la NIIF 16 permite adoptar
como política contable no separar los componentes de arrendamiento y no arrendamiento de este tipo
de contratos con la consecuencia que formarán parte de la medición pasivo por arrendamiento.

La Compañía ha seleccionado como política contable no separar los componentes de arrendamiento

en contratos de inmuebles.

El pasivo por arrendamiento se mide al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo. La
medición posterior de pasivo se efectúa cuando hay un cambio en los pagos de arrendamiento futuros
derivados de un cambio en un índice o tasa, si hay un cambio en la estimación de la cantidad que se
espera pagar por una garantía del valor residual de la Compañía, o si la Compañía cambia su
evaluación de si ejercerá una opción de compra, ampliación o terminación. Cuando el pasivo por
arrendamiento se remide, se reconoce un ajuste en el valor en libros del activo por derecho de uso, o
en los resultados si el activo por derecho de uso no presenta saldo contable.

Los costos financieros son cargados a los resultados del periodo sobre la base del plazo del
arrendamiento a la tasa de interés periódica constante el pasivo financiero remanente en cada
periodo.

Las opciones de terminación y extensión son incluidas en los pasivos por derecho de uso. Al
determinar el plazo del arrendamiento, la Gerencia considera todos los factores y circunstancias que
resultan en la evaluación de incentivos económicos y operativos de ejercer una opción de extensión o
no ejercer una opción de terminación.
Exenciones al reconocimiento -

La Compañía no reconoce los activos por derecho de uso y pasivos por arrendamiento, para los
arrendamientos a corto plazo de los inmuebles que tienen un plazo de arrendamiento de 12 meses o
menos. En el caso que tuviera arrendamientos de activos de bajo valor tampoco los reconocería
como arrendamientos. La Compañía reconoce los pagos de arrendamiento asociados a estos
contratos de arrendamiento como un gasto de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.

Como arrendador -

Cuando la Compañía actúa como arrendador, determina, al comienzo del arrendamiento, si cada
contrato de arrendamiento es un arrendamiento financiero o un arrendamiento operativo.

Para clasificar cada contrato de arrendamiento, la Compañía realiza una evaluación de si las
transferencias de arrendamiento al arrendatario son sustancialmente todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del activo subyacente. Si este es el caso, entonces el contrato de
arrendamiento es un arrendamiento financiero; caso contrario, es un arrendamiento operativo. Como
parte de esta evaluación, la Compañía considera ciertos indicadores, tales como, si el contrato de
arrendamiento cubre la mayor parte de la vida económica del activo.

Cuando la Compañía subarrienda un activo, presenta su rol en el contrato de arrendamiento principal

y el sub-arrendamiento por separado.

- 20 -
Se evalúa la clasificación del arrendamiento de un sub - arrendamiento con referencia al activo por
derecho de uso que surge del arrendamiento principal, no con referencia al activo subyacente. Si un
contrato de arrendamiento principal es un arrendamiento a corto plazo, para que la Compañía aplique
la exención descrita anteriormente, entonces se clasifica el sub- arrendamiento como un
arrendamiento operativo.

Si la venta con arrendamiento posterior resulta en un arrendamiento financiero, cualquier exceso del
importe de la venta sobre el importe en libros del activo enajenado no se reconocerá inmediatamente
como resultado en los estados financieros del vendedor arrendatario. Este exceso se diferirá y
amortizará a lo largo del plazo del arrendamiento.

La Compañía reconoce los arrendamientos financieros registrando al inicio de los contratos activos y
pasivos en el estado de situación financiera, por un importe igual al valor razonable del activo
arrendado o, si es menor, al valor presente de las cuotas de arrendamiento. Los costos directos
iniciales se consideran como parte del activo. Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre las
cargas financieras y la reducción del pasivo. La carga financiera se distribuye en los períodos que
dure el arrendamiento para generar un gasto por interés sobre el saldo en deuda del pasivo para cada
período y se registran como gastos financieros en el estado de resultados integrales.

El arrendamiento financiero genera gastos de depreciación por el activo, así como gastos financieros
para cada período contable. La política de depreciación aplicable a los activos arrendados es
consistente con la política para los otros activos depreciables que poseen la Compañía.

(g) Intangibles, nota 9 -

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. El costo de los
activos intangibles adquiridos en combinaciones de negocios es su valor razonable a la fecha de la
adquisición. Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos
cualquier amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor. Los activos
intangibles generados internamente, excluidos los gastos de desarrollo capitalizados, no se capitalizan
y los desembolsos se reflejan en el estado de resultados integrales en el período en el que se
incurren. Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser finitas o indefinidas.

Los activos intangibles con vidas útiles finitas se amortizan a lo largo de su vida útil económica y se
evalúan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor siempre que exista un indicio de que el
activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro. El período y el método de amortización para
un activo intangible con una vida útil finita se revisan al menos al cierre de cada período sobre el que
se informa. Los cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se
contabilizan al cambiar el período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan como
cambios en las estimaciones contables. El gasto de amortización en activos intangibles con vidas
útiles finitas se reconoce en el estado de resultados integrales en la categoría de gastos que resulte
coherente con la función de dichos activos intangibles.

Los activos intangibles con vidas útiles indefinidas no se amortizan, sino que se someten a pruebas
anuales para determinar si sufrieron un deterioro del valor, ya sea en forma individual o a nivel de la
unidad generadora de efectivo a la que fueron asignados. Una vida indefinida se evalúa y revisa en
forma anual para determinar si la misma sigue siendo apropiada. En caso de no serlo, el cambio de
vida útil de indefinida a finita se realiza en forma prospectiva.

Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la diferencia
entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y se reconocen en el
estado del resultado cuando se da de baja el activo.

- 21 -
Marca y contrato de acceso a vía férrea

Corresponden a los activos intangibles de vida limitada identificados. La marca y el contrato de

acceso a vía férrea se amortizarán en un periodo de 18 años, periodo de duración del contrato de
concesión.

(h) Crédito mercantil, nota 10 -

El crédito mercantil se mide inicialmente al costo, como el exceso de la suma de la contraprestación

transferida y el importe reconocido por la participación no controladora, respecto de los activos
identificables adquiridos y los pasivos asumidos en una combinación de negocios.

Después del reconocimiento inicial, el crédito mercantil se mide al costo menos cualquier pérdida
acumulada por deterioro del valor. A fin de efectuar la prueba de deterioro, el crédito mercantil
adquirido en una combinación de negocios se asigna, a partir de la fecha de adquisición, a cada una
de las unidades generadoras de efectivo de la Compañía que se espera serán beneficiadas con la
combinación.

Cuando el crédito mercantil forma parte de una unidad generadora de efectivo y parte de la operación
de una unidad es dispuesta, el crédito mercantil asociado en la operación dispuesta se incluye en el
valor en libros cuando se determina la ganancia o pérdida de la operación.

(i) Desvalorización de activos de larga duración, notas 8, 9, 10 y 11 -

La Compañía evalúa a fin de cada año si existe algún indicio de que el valor de sus activos de larga
duración se ha deteriorado. Si existe tal indicio o cuando es obligatorio efectuar una prueba anual de
deterioro, la Compañía hace un estimado del importe recuperable del activo. El importe recuperable
del activo es el mayor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor en uso, y es
determinado para cada activo individual, a menos que el activo no genere flujos de caja que sean
largamente independientes de otros activos o grupos de activos, en cuyo caso se considera la unidad
generadora de efectivo (UGE) relacionada con dichos activos. Cuando el valor en libros de un activo
o de una UGE excede su importe recuperable, se considera que el activo ha perdido valor y es
reducido a su importe recuperable. Para determinar el valor en uso, los flujos futuros estimados son
descontados a su valor presente, usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja la
evaluación actual del valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo. Al determinar
el valor razonable menos los costos de venta, la Compañía toma en cuenta transacciones recientes en
el mercado. Si no se pueden identificar transacciones, la Compañía usa un modelo de valuación.

La pérdida por deterioro de operaciones continuas, incluyendo el deterioro de existencias, se reconoce

en el estado de resultados integrales en las categorías de gastos consistentes con la función del
activo deteriorado, salvo para las propiedades revaluadas previamente, donde la revaluación se
registró en otro resultado integral. En estos casos, el deterioro del valor también se reconoce en el
otro resultado integral hasta el importe de cualquier revaluación previamente reconocida.

La Compañía efectúa una prueba de deterioro a cada fecha de reporte si existe evidencia de que una
pérdida por deterioro reconocida anteriormente ya no existe o ha disminuido. Si existe esta evidencia,
la Compañía estima el importe recuperable del activo o de la UGE.

Una pérdida por deterioro reconocida previamente sólo se revierte si hubo un cambio en los supuestos
usados para determinar el importe recuperable de un activo desde la última vez en que se reconoció
la última pérdida por deterioro del valor. La reversión se limita de tal manera que el importe en libros
del activo no exceda su importe recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera
determinado, neto de la correspondiente depreciación, si no se hubiese reconocido una pérdida por
deterioro para el activo en los períodos anteriores.

- 22 -
Dicha reversión se reconoce en el estado de resultados integrales, salvo que el activo se contabilice
por su valor revaluado, en cuyo caso la reversión se trata como un incremento de revaluación.

(j) Reconocimiento de ingresos y gastos, notas 19, 20, 21, 22 y 24 -

Ingresos provenientes por contratos con clientes -

El ingreso es reconocido en la medida en que se satisface una obligación de desempeño mediante la

transferencia del control de servicios al cliente a un importe que refleje la contraprestación que la
Compañía espera recibir por esos servicios. La Compañía ha concluido que es el principal en sus
contratos de transporte de pasajeros.

Los acuerdos que la Compañía ha firmado con sus clientes califican como “contratos” de acuerdo
con lo establecido en la norma contable de ingresos (NIIF 15). De acuerdo con cada uno de estos
contratos, los ingresos por venta de pasajes tienen como principal obligación de desempeño
proporcionar el servicio de transporte a pasajeros, según la ruta y el servicio elegido; y los ingresos
por comisiones tienen como principal obligación de desempeño proporcionar la intermediación en la
venta de productos a nombre del proveedor.

Los siguientes criterios específicos se deben cumplir para que se reconozca un ingreso:

- Ingresos por venta de pasajes (servicio de transporte de pasajeros) -

Los ingresos por venta de pasajes se reconocen en el momento en que el pasajero hace uso efectivo
de su derecho de viaje dentro del periodo de vigencia del boleto. El importe de estos ingresos es una
contraprestación fija para la mayoría de sus canales de venta. Para unos clientes, también se cuenta
con una contraprestación variable correspondiente a un volumen de las ventas. La Compañía utiliza
el método del importe más probable para estimar dicha contraprestación en sus estados financieros.
El reconocimiento del ingreso a través del tiempo se mide por el método de productos.

En ciertos casos, la Compañía recibe anticipos por parte de sus clientes. Estos se reconocen en el
pasivo en la partida “Obligaciones con contratos con clientes” y en el momento que el pasajero hace
uso del derecho de viaje, se reconoce como ingreso.

La NIIF 15 establece un modelo de cinco pasos que será aplicado a aquellos ingresos de actividades
ordinarias procedentes de contratos con clientes y que incluyen:

- Identificación del contrato con el cliente.

- Identificación de las obligaciones de desempeño en el contrato.
- Determinación del precio de la transacción.
- Asignación del precio de la transacción a las obligaciones de desempeño del contrato.
- Reconocimiento de los ingresos de actividades ordinarias cuando (o a medida que) la entidad
satisface las obligaciones de desempeño.

Los principios contables establecidos en la NIIF 15 proporcionan un enfoque más estructurado para
medir y reconocer los ingresos.

Costos y gastos -

Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento en
que se pagan y se registran en los períodos con los cuales se relacionan.

- 23 -
(k) Obligaciones con contratos con clientes, nota 15 -

Las obligaciones con contratos con clientes corresponden al cobro por la venta de servicio de
transporte de tren por los cuales la Compañía efectúa la emisión de comprobantes de pago por venta
adelantada. Se reconocen como ingresos en el estado de resultados integrales del ejercicio en el cual
se devengan, considerando los criterios descritos en el primer párrafo del acápite (j) anterior.

(l) Impuestos, nota 16 y 18 -

Impuesto a la renta -

Impuesto a la renta corriente -

Los activos y pasivos por el impuesto a la renta corriente se miden por los importes que se espera
recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal. Las tasas impositivas y la normativa fiscal utilizadas para
computar dichos importes son aquellas que estén aprobadas o cuyo procedimiento de aprobación se
encuentre próximo a completarse a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa,
correspondientes al Perú, país en el que la Compañía opera y generan utilidades sujetas al impuesto.
El impuesto a la renta es calculado sobre la base de la información financiera individual de la
Compañía.

Impuesto a la renta diferido -

El impuesto a la renta diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las diferencias
temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes en libros a la fecha de
cierre del periodo sobre el que se informa.

Los pasivos por impuesto a la renta diferido se reconocen por todas las diferencias temporarias
imponibles, salvo las diferencias temporarias imponibles relacionadas con las inversiones en
subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, cuando la oportunidad de su
reversión se pueda controlar, y sea probable que las mismas no se reversen en el futuro cercano.

Los activos por impuesto a la renta diferido se reconocen por todas las diferencias temporales
deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables no
utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de ganancias imponibles disponibles futuras
contra las cuales se puedan compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se puedan
utilizar dichos esos créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables.

El importe en libros de los activos por impuesto a la renta diferido se revisa en cada fecha de cierre del
periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la existencia de
suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por impuesto a la renta diferido
sean utilizados total o parcialmente.

Los activos por impuesto a la renta diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del
periodo sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia
de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto a la renta
diferido no reconocidos con anterioridad.

Los activos y pasivos por impuesto a la renta diferido se miden a las tasas impositivas que se espera
sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las
tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre del periodo sobre el que
se informa, o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse a esa fecha.

- 24 -
El impuesto a la renta diferido se reconoce en relación con la partida que lo origina, ya sea en otros
resultados o directamente en el patrimonio.

Los activos y pasivos por impuesto a la renta diferido se compensan si existe un derecho legalmente
exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a la renta corriente, y si los impuestos a la
renta diferidos se relacionan con la misma autoridad tributaria y la misma jurisdicción fiscal.

Impuesto general a las ventas -

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el monto de
impuesto general a las ventas, salvo:

- Cuando el impuesto general a las ventas (IGV) incurrido en una adquisición de activos o servicios
no resulta recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso el IGV se reconoce como parte del
costo de adquisición del activo o como parte de la partida del gasto, según corresponda;
- Las cuentas por cobrar y por pagar que están expresadas con el importe del IGV incluido.

El importe neto del IGV que se pueda recuperar de la autoridad fiscal o que se le deba pagar, se
incluye como parte de las otras cuentas por cobrar o por pagar en el estado de situación financiera.

(m) Provisiones, nota 14 -

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita)
como consecuencia de un hecho pasado, es probable que la entidad tenga que desprenderse de
recursos que involucre beneficios económicos para cancelar la obligación, y cuando pueda hacerse
una estimación confiable del monto de la obligación.

El gasto relacionado con cualquier provisión se presenta en el estado de resultados integrales, neto de
cualquier reembolso. Si el valor del dinero en el tiempo es material, las provisiones son descontadas
usando una tasa antes de impuestos que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos del
pasivo. Cuando se efectúa el descuento, el aumento de la provisión por el paso del tiempo es
reconocido como un gasto financiero.

(n) Beneficios a los empleados, nota 23 -

La Compañía tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que incluyen sueldos,
aportaciones sociales, gratificaciones de ley y participaciones en las utilidades. Estas obligaciones se
registran mensualmente con cargo al estado de resultados integrales, a medida que se devengan.

(o) Contingencias, nota 26 -

Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que es
probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados; en caso
contrario, sólo se revela la contingencia en notas a los estados financieros.

Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas cuando
su grado de contingencia es probable.

(p) Eventos posteriores, nota 31 -

Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen información adicional sobre la situación
financiera de la Compañía a la fecha del estado de situación financiera (eventos de ajuste) son
incluidos en los estados financieros. Los eventos posteriores importantes que no son eventos de
ajuste son expuestos en notas a los estados financieros.

- 25 -
 (q) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes -

La Compañía presenta los activos y pasivos en el estado de situación financiera, clasificados en

corrientes y no corrientes. Un activo es clasificado como corriente cuando la entidad:

- Espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo normal de

operación.
- Mantiene el activo principalmente con fines de negociación.
- Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes del período sobre el que se informa;
o
- El activo es efectivo o equivalente al efectivo, a menos que se encuentre restringido y no pueda
ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo, por un periodo mínimo de doce meses
siguientes al período sobre el que se informa.

Todos los demás activos se clasifican como no corrientes. Un pasivo se clasifica como corriente
cuando la entidad:

- Espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación.

- Mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación.
- El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes del período sobre el que se
informa; o
- No tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante al menos, los
doce meses siguientes al período sobre el que se informa a la fecha de cierre.

Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes.

Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferidos se clasifican como activos y pasivos no
corrientes en todos los casos

4 JUICIOS, ESTIMADOS Y SUPUESTOS CONTABLES SIGNIFICATIVOS

La preparación de los estados financieros siguiendo las NIIF requiere que la Gerencia utilice juicios,
estimados y supuestos significativos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la
exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como las cifras
reportadas de ingresos y gastos por los años 2023 y 2022.

Las estimaciones contables, por definición, muy pocas veces serán iguales a los respectivos
resultados reales. En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su
mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los
estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones incluidas en
los estados financieros. La Gerencia de la Compañía no espera que las variaciones, si las hubiera,
tengan un efecto importante sobre los estados financieros.

Las estimaciones y supuestos que tienen riesgo de causar ajustes a los saldos de los activos y
pasivos reportados y los juicios críticos en la aplicación de las políticas contables se presentan a
continuación.

4.1 Supuestos y estimados contables críticos -

Los estimados más significativos considerados por la Gerencia en relación con los estados financieros
se refieren básicamente a:

- Evaluación de la moneda funcional - nota 3.3(b).

- Valor residual, vida útil y depreciación de propiedad, autovagones y equipo - nota 3.3(e).
- Amortización de activos adquiridos por derecho de uso - nota 3.3(f).
- Valor residual, vida útil y amortización de intangibles - nota 3.3(g).

- 26 -
 - Estimación por deterioro de activos de larga duración con vida limitada y vida ilimitada (crédito
mercantil) - nota 3.3(i).
- Activos y pasivos por impuesto a la renta diferido - nota 3.3(l).
- Contingencias - nota 3.3(o).

En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento

de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados financieros; sin
embargo, los resultados finales podrían diferir de las estimaciones incluidas en los estados
financieros. La Gerencia de la Compañía no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan un
efecto importante sobre los estados financieros.

4.2 Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables de la Compañía -

La Compañía ha aplicado los siguientes juicios críticos:

i) Moneda funcional -

De acuerdo con la NIC 21 Variaciones en los tipos de cambio, una entidad debe definir su moneda
funcional, siendo está la moneda del ambiente económico primario en el que opera. Cuando los
indicadores primarios no son concluyentes y la moneda funcional no es evidente, la Gerencia deberá
emplear su juicio profesional para determinar la moneda funcional que mejor represente los efectos
económicos de las transacciones subyacentes de la Compañía. En este sentido, la Gerencia ha
definido que la moneda que predomina sobre sus transacciones es el dólar estadounidense.
Independiente de la denominación de las transacciones, ésta es en la actualidad la moneda relevante
del negocio y, por lo tanto y en su entendimiento de la NIC 21, “Variaciones de los Tipos de Cambio”,
ha sido definida como su moneda funcional.

5 EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2023 2022
US$ 000 US$ 000

Caja y fondos fijos 15 23

Remesas en tránsito (b) 285 645
Cuentas corrientes (c) 1,260 317
Depósito a plazo (d) 990 -
2,550 985

(b) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, las remesas en tránsito corresponden principalmente a

pasajes vendidos a los clientes a través de las pasarelas de pago que se manejan en la página
web de la Compañía. Las pasarelas de pago pertenecen a los proveedores Worldpay, Paypal,
Payu Perú, Express net, Diners Club Perú, Visa y Mastercard, los cuales cobran una comisión por
el servicio brindado y se presentan en el rubro “Costo de servicios” del estado de resultados
integrales; dicha comisión es descontada de los depósitos realizados por dichos proveedores.

(c) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, las cuentas corrientes bancarias están denominadas
principalmente en dólares estadounidenses. Los fondos son de libre disponibilidad, y están
depositados en bancos locales y no generan intereses.

(d) Los depósitos a plazo corresponden a depósitos en dólares estadounidenses efectuados en

bancos locales de primer orden y tienen vencimientos originales menores a tres meses.

- 27 -
6 OTRAS CUENTAS POR COBRAR

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:

2023 2022
US$000 US$000

Impuesto por recuperar (b) 781 517

Anticipos otorgados (c) 253 195
Depósito en garantía 100 74
Reclamos a terceros 17 34
Otras cuentas por cobrar 26 76
1,177 896

(b) Al 31 de diciembre de 2023, corresponde principalmente al pago a cuenta del ITAN e Impuesto a la
renta por US$470,000 (US$212,000 al 31 de diciembre de 2022).

(c) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, corresponde a desembolsos realizados por la Compañía

relacionados a la compra de suministros y obtención de servicios, por los cuales aún no se ha
recibido la documentación correspondiente para su regularización.

(d) En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, debido a que el riesgo de crédito
de estas transacciones es mínimo, el impacto de la pérdida esperada no es significativo a la fecha
de los estados financieros.

7 INVENTARIOS

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:

2023 2022
US$000 US$000

Repuestos menores y suministros diversos (b) 2,227 2,162

Existencias por recibir 20 13
2,247 2,175

(b) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, el rubro incluye repuestos menores, así como suministros
diversos utilizados en los servicios de mantenimiento de los autovagones y reparación de vías.

(c) En opinión de la Gerencia de la Compañía, no es necesario constituir una estimación por

desvalorización de inventarios al 31 de diciembre de 2023 y de 2022.

- 28 -
8 PROPIEDAD, AUTOVAGONES Y EQUIPO

(a) A continuación se detalla el movimiento y la composición del rubro a la fecha del estado de situación financiera

Edificios y
otras Autovagones Unidades Equipos Equipos de Muebles y Obras en
Terrenos construcciones Instalaciones y equipo de transporte diversos cómputo enseres curso (c) Total
US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000 US$000
Costo:
Saldo al 1 de enero de 2022 1,086 832 3,075 29,121 195 425 392 189 1,362 36,677
Adiciones (b) - - 21 614 38 23 52 - 136 884
Retiros - - - (1) (32) - (1) - - (34)
Transferencias - - 5 - - 4 - - (9) -
Saldo al 31 de diciembre de 2022 1,086 832 3,101 29,734 201 452 443 189 1,489 37,527

Adiciones (b) - - 9 560 - 32 58 4 324 987

Retiros - - - - - - (2) - - (2)
Saldo al 31 de diciembre de 2023 1,086 832 3,110 30,294 201 484 499 193 1,813 38,512

Depreciación acumulada:
Saldo al 1 de enero de 2022 - 139 780 14,629 151 202 327 115 - 16,343
Depreciación del ejercicio (e) - 36 154 2,312 26 38 47 15 - 2,628
Retiros - - - - (11) - (1) - - (12)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 - 175 934 16,941 166 240 373 130 - 18,959

Depreciación del ejercicio (e) - 39 155 2,391 14 39 35 14 - 2,687

Saldo al 31 de diciembre de 2023 - 214 1,089 19,332 180 279 408 144 - 21,646

Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2022 1,086 657 2,167 12,793 35 212 70 59 1,489 18,568

Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2023 1,086 618 2,021 10,962 21 205 91 49 1,813 16,866

- 29 -
(b) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, las adiciones corresponden, principalmente a las mejoras
realizadas a los autovagones de la Compañía.

(c) Al 31 de diciembre de 2023, los trabajos en curso corresponden principalmente a trabajos de

remodelación de autovagones por aproximadamente US$983,000 y proyectos en operaciones por
aproximadamente US$782,000 (US$1,435,000 y US$30,000, respectivamente, al 31 de diciembre
de 2022).

(d) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, el saldo de propiedad, autovagones y equipo incluía bienes
adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero. Al 31 de diciembre de 2023, el costo
y la depreciación acumulada ascendieron aproximadamente a US$5,579,000 y US$2,697,000,
respectivamente (al 31 de diciembre de 2022 a US$5,335,000 y US$2,454,000, respectivamente).

(e) La depreciación por los años terminados el 31 de diciembre de 2023 y de 2022 ha sido
distribuida de la siguiente manera:

2023 2022
US$000 US$000

Costo de servicios, nota 20 2,375 2,297

Gastos de venta, nota 21(a) 312 331
2,687 2,628

(f) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía contrató seguros sobre sus principales activos,
de conformidad con las políticas establecidas por la Gerencia y en su opinión los seguros
contratados al 31 de diciembre de 2023 y de 2022 cubren razonablemente el riesgo de pérdida por
siniestro de los activos.

(g) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Gerencia de la Compañía efectuó una evaluación del
deterioro de la propiedad, autovagones y equipo sobre la base del valor determinado en función a
los flujos proyectados preparados de los presupuestos financieros aprobados por la Gerencia de la
Compañía. Como resultado del análisis, la Compañía, considera que no es necesario constituir una
provisión por deterioro al valor en libros de los activos antes mencionados al 31 de diciembre de
2023 y de 2022.

- 30 -
9 INTANGIBLES
(a) A continuación, se presenta el movimiento y la composición del rubro:
Contrato de acceso Proyecto en
Marca (c) a vía férrea Software curso Total
US$000 US$000 US$000 US$000 US$000
Costo
Saldo al 1 de enero de 2022 2,000 100,097 2,289 211 104,597
Adiciones (b) - - 48 276 324
Traslados - - 295 (295) -
Saldo al 31 de diciembre de 2022 2,000 100,097 2,632 192 104,921
Adiciones (b) - - 44 76 120
Saldo al 31 de diciembre de 2023 2,000 100,097 2,676 268 105,041
Amortización acumulada
Saldo al 1 de enero de 2022 889 44,488 646 - 46, 023
Amortización del ejercicio, nota 21 89 4,448 267 - 4,804
Ajuste - - 8 - 8
Saldo al 31 de diciembre de 2022 978 28,916 921 - 50,835
Amortización del ejercicio, nota 21 89 4,448 267 - 4,781
Saldo al 31 de diciembre de 2023 1,067 33,365 1,164 - 55,616

Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2022 1,022 51,161 1,711 192 54,086
Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2023 933 46,712 1,512 268 49,425

(b) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, las adiciones corresponden principalmente a la implementación del módulo de pago web de venta de servicios y
sistema de control de trenes y negocios auxiliares.
(c) El 30 de junio de 2016, como consecuencia de la combinación de negocios y adquisición de Inca Rail y Serfer, se identificaron intangibles
correspondientes a la marca de Inca Rail y contrato de acceso a la vía férrea. La marca tiene una vida útil de 18 años y su valor fue estimada bajo la
metodología de “Relief from royalty” por US$2,000,390; respecto al contrato de acceso, la vida útil se estima en 18 años y su valor fue estimado bajo la
metodología de “Multi Period Excess Earnings Method” por US$100,097,000.
(d) La evaluación del deterioro de los intangibles es realizada sobre la base del valor determinado en función a los flujos proyectados preparados de los
presupuestos financieros aprobados por la Gerencia de la Compañía. Como resultado del análisis, la Compañía, considera que no es necesario
constituir una provisión por deterioro a los intangibles antes mencionados al 31 de diciembre de 2023 y de 2022.

- 31 -
10 CREDITO MERCANTIL

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, el importe por crédito mercantil asciende a US$8,565,000

correspondiente a la combinación de negocios por la adquisición de Inca Rail (Nota 1 a).

En cumplimiento de las Normas Internacionales de Información Financiera, la Gerencia efectúa

anualmente una prueba de deterioro del crédito mercantil, en base a la unidad generadora de efectivo
(en adelante “UGE”) asignada; la cual corresponde a las operaciones de la Compañía.

El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo ha sido determinado sobre la base del
valor razonable menos los costos de venta calculados, utilizando flujos de efectivo proyectados sobre
presupuestos aprobados por la Gerencia que abarcan un período de cinco años. Los flujos de efectivo
más allá del período de cinco años se extrapolan utilizando una tasa de crecimiento. Como resultado
de este análisis, la Gerencia no identificó un deterioro en el valor de la unidad generadora de efectivo.

El cálculo del valor razonable menos el costo de venta por la unidad generadora de efectivo es
principalmente sensible a los siguientes supuestos:

- Margen de EBITDA.
- Crecimiento de ingresos.
- CAPEX.
- Inversiones en Capital de trabajo operativo.
- Tasa de descuento.

Margen de EBITDA - se espera un margen de EBITDA de 40.3 por ciento promedio (47.8 por ciento
promedio al 31 de diciembre de 2022) en el horizonte de proyección.

Crecimiento de ingresos - Se asumió un crecimiento promedio de ingresos en el horizonte de

proyección cercano al límite inferior del crecimiento histórico de la Compañía, considerando que
durante los años 2025 y 2024 logra la recuperación completa de sus operaciones a niveles
prepandemia.

Las inversiones en CAPEX representan el 3.7 por ciento en promedio (4.0 por ciento en promedio al
31 de diciembre de 2022) para el horizonte de proyección.

Inversiones en capital de trabajo operativo - Se proyectó en una necesidad promedio anual de US$112
millones (US$117 millones al 31 de diciembre de 2022) para el horizonte de proyección.

Tasa de descuento. Las tasas de descuento representan la evaluación de los riesgos específicos de
la unidad generadora de efectivo, en relación con el valor temporal del dinero y los riesgos individuales
de los activos subyacentes que no se han incorporado en las estimaciones de flujos de efectivo. El
cálculo de la tasa de descuento corresponde al promedio ponderado del costo de capital (WACC, por
sus siglas en inglés). La tasa WACC considera tanto la deuda y el patrimonio, y se estimó en 9.7 por
ciento (11.1 por ciento al 31 de diciembre de 2022) después de impuestos en términos nominales y en
dólares.

Sensibilidad a cambios en los supuestos

La Gerencia considera que no hay cambios razonablemente posibles en cualquiera de los supuestos
clave que haría que el valor en libros de la unidad supere sustancialmente su importe recuperable.

- 32 -
11 ACTIVO Y PASIVO POR DERECHO DE USO

(a) Compañía tiene contratos de arrendamientos de edificaciones utilizados en sus operaciones.

Dichos arrendamientos tienen plazos de arrendamiento de hasta 5 años.

Existen varios contratos de arrendamiento que incluyen opciones de extensión y terminación, y

pagos de arrendamiento variables.

La Compañía también tienen ciertos arrendamientos de locales con plazos de arrendamiento de

12 meses o menos. La Compañía aplica las exenciones de reconocimiento de arrendamiento a
corto plazo y arrendamiento de activos de bajo valor para estos arrendamientos.

(b) A continuación, se presenta la composición y el movimiento del rubro:

Edificios
y otras
construcciones
US$ 000
Costo
Saldo al 1 de enero de 2022 2,945
Adiciones 156
Saldo al 31 de diciembre de 2022 3,101
Retiros (9)
Saldo al 31 de diciembre de 2023 3,092

Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2022 1,472
Adiciones, nota 21(a) 454
Ajuste 40
Saldo al 31 de diciembre de 2022 1,966
Adiciones, nota 21(a) 381
Saldo al 31 de diciembre de 2023 2,347
Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2022 1,135
Valor neto en libros al 31 de diciembre de 2023 745

- 33 -
(c) A continuación, se detallan los importes en libros del pasivo por derecho de uso y los
movimientos durante el período:

2023 2022
US$ 000 US$ 000

Saldo inicial 984 1,337

Nuevos contratos - 156
Gastos por intereses financieros, nota 25(a) 66 94
Pagos de arrendamiento (596) (607)
Diferencia en cambio 1 3
Saldo final 455 984

Corriente 426 511

No corriente 29 473
Saldo final 455 984

(d) Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, el calendario de amortización de estas obligaciones es

el siguiente:

2023 2022
US$ 000 US$ 000
- 511
2023
2024 426 -
2025 a más 29 473
Total 455 984

(e) No existen arrendamientos con garantías de valor residual o arrendamientos aún no iniciados
con los que la Compañía está comprometida.

(f) No existe arrendamiento donde los costos relacionados con los pagos de arrendamiento
variable dependan de un índice o tasa.

- 34 -
12 OBLIGACIONES FINANCIERAS

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:

Tasa de
Moneda Intereses Total
Tipo de obligación de origen anual Vencimiento 2023 2022
US$000 US$000

Bonos (b) US$ 5,875 2032 42,759 42,733

Mediano plazo
Banco de Crédito del Perú (c) US$ 6.16 2024 504 2,807
Banco Pichincha (c) US$ 7.5 2025 3,230 4,318

Reactiva Perú
Banco de Crédito del Perú (c) PEN 1.6 2025 1,303 2,143
Total 47,796 52,001

Por vencimiento
Parte corriente 7,725 4,991
Parte no corriente 40,071 47,010
Total 47,796 52,001

(b) La Junta General de Accionistas de fecha 29 de noviembre de 2017 aprobó la emisión de bonos
corporativos, que serían colocados por oferta privada hasta por la suma de US$100,000,000.

Con fecha 22 de diciembre de 2017, la Compañía procedió a la emisión de bonos por un monto total
de US$43,000,000, a un plazo de 15 años (incluye 6 años de gracia) a una tasa nominal de corte
de 5.875 por ciento con pagos semestrales, dentro del Primer Programa de Bonos Corporativos -
Primera Emisión Serie Única. Los bonos corporativos se emitieron principalmente con la finalidad
de pagar otros financiamientos que la Compañía mantenía y poseen una garantía genérica sobre el
patrimonio de la Compañía y empezarán a pagarse a partir de junio de 2024.

De acuerdo con lo establecido en el contrato marco de emisión de bonos corporativos, la Compañía

se compromete y obliga a mantener una sólida situación financiera y operativa durante la vigencia
del mismo, obligándose al cumplimiento de indicadores financieros.

Como parte de este contrato marco de emisión de bonos corporativos, la Compañía no incurrirá
en nuevas deudas sino cumple con los siguientes resguardos financieros:

- Un ratio de cobertura de servicio de deuda mayor a 1.2.

- Un ratio de endeudamiento menor a 3.5.

Al 31 de diciembre de 2023, debido a que no fue necesario incurrir en nuevas deudas, no generó
impacto el incumplimiento de los resguardos financieros antes indicados. Al 31 de diciembre de
2022, la Compañía no cumplía con los resguardos financieros; sin embargo, solicitó y obtuvo el 17
de febrero de 2023 una dispensa por la Junta General de Bonistas para la obtención de un nuevo
financiamiento con accionista por US$3 millones, ver Nota 28(a).

(c) Los préstamos a mediano plazo corresponden a financiamientos para capital de trabajo, se
encuentran denominados en dólares, generan intereses a tasas efectivas anuales entre 6.16 y
7.50 por ciento y no tienen garantías específicas.

Banco de Crédito del Perú (BCP)

En el primer trimestre se refinanciaron tres cuotas mensuales con pagarés, de los cuales quedan
dos vigentes con vencimientos en enero y febrero de 2024, a una tasa promedio de 10.84.

- 35 -
 El 15 de mayo de 2020, la Compañía suscribió un contrato de préstamo mediante el Programa
Reactiva Perú con el BCP por S/10,000,000 (equivalente a US$2,894,000). Dicho préstamo tiene
un periodo de gracia de un año a partir de la fecha de desembolso y un plazo de pago de tres
años con fecha de vencimiento 15 de mayo de 2025.

Banco Pichincha

El 7 de diciembre de 2020, la Compañía suscribió un contrato de préstamo con el Banco

Pichincha por US$5,000,000. Dicho préstamo tiene un periodo de gracia de 18 meses a partir de
la fecha de desembolso y un plazo de pago de cinco años con fecha de vencimiento 2 de
diciembre de 2025.

Como parte de este contrato, la Compañía durante la vigencia del mismo deberá cumplir con los
siguientes resguardos financieros:

- Un ratio de cobertura de servicio de deuda mayor a:

 al 30 de junio de 2022.
 1.15 al 30 de setiembre de 2022.
 1.20 al 30 de diciembre de 2022 y en adelante, hasta su total cancelación.

- Apalancamiento financiero neto menor a:

 4.5 al 30 de junio de 2022.

 4.0 al 30 de setiembre de 2022.
 3.5 al 30 de diciembre de 2022 y en adelante, hasta su total cancelación.

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía no cumplió con el ratio de apalancamiento

financiero; sin embargo no se ha materializado la exigibilidad de la deuda, ya que de acuerdo con
lo establecido en el contrato con el Banco, este ha optado por cobrar la penalidad de
incumplimiento ascendente al 0.5 por ciento del saldo del crédito pendiente a la fecha del
incumplimiento.

(d) El 28 de febrero de 2023, la Compañía tomó un préstamo de Accionistas por US$3,000,000.

Dicho préstamo cuenta con plazo de 14 meses, con fecha de vencimiento 30 de abril de 2024.

(e) A continuación, se detalla el vencimiento de la porción no corriente de las obligaciones al 31 de

diciembre de 2023 y de 2022:

2023 2022
US$ 000 US$ 000

2024 - 7,077
2025 6,814 6,675
2026 en adelante 33,257 33,258
40,071 47,010

(f) La Compañía ha registrado gastos por intereses en el 2023 por US$3,241,000 (US$3,189,000 en
el 2022) los cuales se presentan en el rubro de “Gastos financieros” del estado de resultados
integrales, ver nota 25(a).

- 36 -
13 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Este rubro comprende principalmente las obligaciones con proveedores locales no relacionados,
denominadas en soles y dólares estadounidenses originadas principalmente por la prestación de
servicios, tienen vencimientos corrientes y no devengan intereses. La Compañía no ha otorgado
garantías por dichas obligaciones.

14 OTRAS CUENTAS POR PAGAR

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2023 2022
US$ 000 US$ 000

Tributos por pagar (b) 264 614

Bonos y contribuciones por pagar (c) 652 409
Vacaciones por pagar 289 283
Intereses por pagar (d) 355 173
Compensación por tiempo de servicios por pagar 54 49
Otros 97 20
1,711 1,548

(b) Al 31 de diciembre 2023, corresponde principalmente a tributos por declarar y pagar a la

Administración Tributaria y que a la fecha de emisión del presente informe fueron declaradas y
pagadas. Al 31 de diciembre 2022, corresponde a tributos pendientes de pago a la Administración
Tributaria, declarados en su momento y que generaban interés a tasas de 1 por ciento anual.

(c) Corresponde a bonos por desempeño, contribuciones y aportes sociales de los colaboradores al
cierre de año.

(d) Al 31 de diciembre 2023 el saldo se compone principalmente por los intereses de préstamos de
accionistas por US$266,000. Al 31 de diciembre 2022 el saldo se compone principalmente por los
intereses de bonos por US$69,000.

15 OBLIGACIONES CON CONTRATOS CON CLIENTES (INGRESOS DIFERIDOS)

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, los ingresos diferidos corresponden a los cobros recibidos por
la venta de servicios de transporte por vía férrea, los cuales serán brindados con fecha posterior al
cierre de los estados financieros. Dichos servicios serán reconocidos en el estado de resultados
integrales del ejercicio en el momento en el que se preste el servicio.

A continuación, se presenta el movimiento del rubro:

2023 2022
US$ 000 US$ 000

Saldo inicial 1,887 1,708

Pasajes emitidos y cobrados 24,837 22,463
Ingresos reconocidos, nota 19 (24,601) (22,284)
Saldo final 2,123 1,887

- 37 -
16 IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO

(a) El movimiento de los componentes del impuesto a la renta diferido por los años terminados el 31
de diciembre de 2023 y de 2022 es el siguiente:

Abono (cargo) Abono (cargo)

Saldo al estado Saldo al al estado Saldo al
1 de enero del resultado 31 de dic del resultado 31 de dic
de 2022 integral de 2022 Integral de 2023
US$000 US$000 US$000 US$000 US$000

Activo por impuesto a la renta

diferido
Pérdida tributaria 6,049 (2,158) 3,891 (1,549) 2,342
Pasivo por derecho de uso 407 (208) 199 (69) 130
Provisión por vacaciones 71 8 79 17 96
Provisiones diversas 186 73 259 (75) 184
Efecto de conversión 193 (54) 139 (2,662) (2,523)
Intereses por financiamiento 527 550 1,077 692 1,769
7,433 (1,789) 5,644 (3,646) 1,998

Pasivo por impuesto a la renta

diferido
Diferencia en bases y tasas de
60 57 117 132 249
depreciación
Costos de estructuración (110) 13 (97) 18 (79)
Activos en leasing (1,183) 115 (1,068) 498 (570)
Activo por derecho de uso (434) 192 (242) 29 (213)
Efecto de propiedad,
autovagones y
equipo e intangibles provenientes
(17,290) 1,138 (16,152) 3,288 (12,864)
de la fusión
(18,957) 1,515 (17,442) 3,965 (13,477)

Pasivo por impuesto a la renta

(11,524) (274) (11,798) 319 (11,479)
diferido, neto

(b) El beneficio/(gasto) por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales por los
años terminados el 31 de diciembre de 2023 y de 2022, se compone de la siguiente manera:

2023 2022
US$ 000 US$ 000

Diferido 319 (274)

319 (274)

(c) A continuación, se presenta, por los años terminados el 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la
conciliación del beneficio (gasto) teórico calculado con la tasa efectiva y el monto registrado por el
impuesto a la renta:

2023 2022
US$ 000 % US$ 000 %

Pérdida antes de
del impuesto a la renta (4,063) (4,081)
Efecto de pérdida por diferencia en cambio
sobre base tributaria 2,488 3,994
Pérdida antes de impuesto equivalente en Soles (1,574) 100 (87) 100
Impuesto a la renta según tasa tributaria 465 (29.5) 26 (29.5)
Partidas permanentes (146) 9.3 (300) 344.8
Beneficio (gasto) por impuesto a la renta 319 (20.2) (274) 315.8

- 38 -
17 PATRIMONIO

(a) Capital social -

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022 el capital social está representado por US$8,960,703 acciones
comunes íntegramente suscritas y pagadas, respectivamente, siendo su valor nominal un sol por
acción.

(b) Capital adicional -

Corresponde al diferencial entre el patrimonio resultante de la fusión indicada en la nota 1 y el

patrimonio de la Compañía al momento de la fusión.

En Junta General de Accionistas celebrada el 28 de junio de 2022, la Compañía acordó aplicar

íntegramente los fondos disponibles en la cuenta Capital Adicional por US$52,906,000 a cubrir las
pérdidas registradas en la cuenta de Resultados Acumulados al 31 de diciembre de 2021.

(c) Reserva legal -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como
mínimo 10 por ciento de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas,
hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. Al 31 de diciembre de 2023 y de
2022, la Compañía ha alcanzado dicho importe. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas
de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe ser repuesta.
La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta.

18 SITUACION TRIBUTARIA

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022,
la tasa del impuesto a la renta es de 29.5 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de deducir
la participación de los trabajadores que se calcula con una tasa de 5 por ciento sobre la utilidad
imponible.

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención al
Decreto Legislativo N° 261, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas
será el siguiente:
Los dividendos que se distribuyan en favor de accionistas distintos de personas jurídicas
domiciliadas están afectos a la tasa del 5 por ciento por concepto de impuesto a la renta de cargo
de estos accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compañía.

(b) Para propósitos de la determinación del impuesto a la renta corriente, los precios de transferencia
de las transacciones con empresas vinculadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de
valorización utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el análisis
de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la
Compañía al 31 de diciembre de 2023 y de 2022.

(c) La Administración Tributaria tiene la facultad de fiscalizar y, de ser aplicable, corregir el Impuesto a
la renta y el Impuesto General a las Ventas calculado por la Compañía en los cuatro años
posteriores a la presentación de la declaración jurada de impuestos.

- 39 -
 Las declaraciones juradas del Impuesto a la renta de los ejercicios 2019 a 2023 y del Impuesto
General a las Ventas por los periodos de diciembre 2019 a 2023 de la Compañía están pendientes
de fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria como sigue:

Años sujetos a revisión por parte

de la Autoridad Tributaria
Impuesto General
Impuesto a la a las
Entidad renta Ventas

Inca Rail S. A. 2019 al 2023 (*) 2019 al 2023 (*)

(*) Con fecha 18 de febrero de 2022, la Administración Tributaria inició un proceso de

fiscalización definitiva correspondiente al periodo 2018, la cual finalizó en el ejercicio 2023,
teniendo en proceso un recurso de reclamación en referencia a la resolución de determinación
emitida por SUNAT por un reparo a la base imponible del impuesto a la renta de S/3,575,715
(equivalente a US$961,867). Con fecha, 29 de febrero de 2024, la Administración Tributaria
emitió la Resolución N° 4567890456789, mediante la cual declaró infundado la reclamación
de la Compañía. De acuerdo con la evaluación de la Gerencia y de sus asesores legales,
continuarán con el proceso de reclamación en las siguientes instancias, donde existe alta
probabilidad de obtener un resultado favorable para la Compañía.

Cabe notar que, de manera excepcional, la declaratoria del Estado de Emergencia Nacional del 16
de marzo al 10 de junio de 2020 por la pandemia COVID-19, suspendió temporalmente los plazos
de prescripción durante el tiempo en que dicha medida estuvo vigente, ampliándose dicho plazo
de 87 días para las declaraciones de impuestos no prescritas durante el periodo en el cual la
Autoridad Tributaria estuvo impedida de ejercer sus labores de determinación y fiscalización.

Debido a las posibles interpretaciones que la Administración Tributaria podría dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo
que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales, sería aplicado a los resultados del año en
que éste se determine. En opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual
liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de
diciembre de 2023 y de 2022.

(d) Al 31 de diciembre de 2023, la Compañía obtuvo una utilidad neta tributaria de S/23,253,411
(S/29,246,662 al 31 de diciembre de 2022). De acuerdo con lo establecido por la Ley del
impuesto a la renta y sus modificaciones, las entidades domiciliadas en el Perú tienen la facultad
de optar entre uno de los siguientes dos sistemas de compensación de sus pérdidas tributarias
arrastrables:

(i) Sistema A: La pérdida tributaria podrá ser utilizada hasta cuatro años después de haberse
generado. El saldo que no resulte compensado una vez transcurrido ese lapso, no podrá
computarse en los ejercicios siguientes.

Mediante Decreto Legislativo N°1481, se extendió de manera excepcional de cuatro a

cinco años el plazo de arrastre de pérdidas tributarias bajo el sistema de compensación
“A” que se originaron en el ejercicio gravable 2020.

(ii) Sistema B: La pérdida tributaria se podrá compensar con utilidades gravables futuras año a
año hasta agotar su importe, aplicando hasta el 50 por ciento de su renta neta imponible.

- 40 -
 La Gerencia de la Compañía ha decidido optar por el sistema de compensación de pérdidas
tributarias arrastrables A, en el cual podrá aplicar íntegramente dichas pérdidas acumuladas por
S/29,472,688 al 31 de diciembre de 2023 (S/52,726,100 al 31 de diciembre de 2022), las cuales
continuará compensando con utilidades futuras hasta cuatro años después de haberse generado.
El monto de la pérdida tributaria arrastrable está sujeto al resultado de las revisiones indicadas en
el párrafo (b) anterior.

A continuación, se presenta el año de origen de las pérdidas tributarias arrastrables.

Importe
inicial 2022 2023 Vencimiento
S/000 S/000 S/000

2020 40,351 11,105 - 2024

2021 41,621 41,621 29,473 2025
52,726 29,473

Asimismo, la Gerencia de la Compañía ha decidido reconocer contablemente el activo por

impuestos a las ganancias diferidos relacionados con la pérdida tributaria arrastrable, debido a que
existe certeza razonable de que se pueda compensar dicha pérdida tributaria arrastrable con rentas
netas futuras.

(e) Marco regulatorio:

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2023 no se han presentado cambios significativos al

régimen de Impuesto a la Renta en el Perú, que tuvieran efectos en estos estados financieros.
Las normas e interpretaciones vigentes al 31 de diciembre de 2023 han sido consideradas por la
Gerencia de la Compañía en la preparación de los estados financieros.

Para el ejercicio 2023 las principales modificaciones que fueron de aplicación son:

- Mediante Decreto Supremo N°319-2023-EF se aprobó el reglamento del procedimiento de

atribución de la Condición de Sujeto Sin Capacidad Operativa (SSCO) el cual tiene la finalidad
de establecer las normas reglamentarias y complementarias necesarias para la aplicación del
Decreto Legislativo N°1532. A partir del 01.01.2023 no será deducible como costo/gasto los
comprobantes de pago emitidos por contribuyentes que a la fecha de emisión del
comprobante tengan la condición de Sujeto sin capacidad operativa.

- Mediante Decreto Supremo N°320-2023-EF se aprobó el reglamento del Decreto Legislativo

N°1535 que regula la calificación de los sujetos que deben cumplir obligaciones administradas
y/o recaudadas por la Administración Tributaria, conforme a un perfil de cumplimiento, así
como los efectos del mismo.

El perfil de cumplimiento se aplicará, en una primera etapa, a los sujetos que en el período de
evaluación generan rentas de tercera categoría, con prescindencia de si están exonerados o no
del impuesto a la renta y cualquiera sea el régimen tributario que les corresponda o la tasa del
impuesto a la renta que les resulte aplicable.

- 41 -
19 INGRESOS OPERACIONALES

A continuación, se presenta la composición del rubro:

2023 2022
US$000 US$000

Servicio de transporte, notas 1(b) y 15 21,810 19,826

Servicios turísticos, notas 1(b) y 15 2,511 2,196
Alquiler de autovagones, notas 1(b) y 15 280 262
24,601 22,284

20 COSTO DE SERVICIOS

A continuación, se presenta la composición del rubro:

2023 2022
US$000 US$000

Costo de vía férrea, nota 2 3,430 2,998

Depreciación, nota 8(e) 2,375 2,297
Gastos de personal, nota 23(b) 2,309 1,341
Servicios turísticos 2,081 1,802
Suministros 934 897
Servicios por uso de plataforma de pago (pasarela) 757 660
Servicio a bordo de tren 171 95
12,057 10,090

21 GASTOS DE VENTAS

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2023 2022
US$000 US$000

Amortización, nota 9(a) 4,781 4,804

Gastos de personal, nota 23(b) 4,008 3,661
Servicios prestados por terceros (b) 2,144 1,841
Cargas diversas de gestión 731 562
Depreciación de activo por derecho de uso, nota 11(b) 381 454
Depreciación, nota 8(e) 312 331
Tributos 132 53
12,489 11,706

(b) Corresponde a los servicios que la Compañía contrata para llevar a cabo sus operaciones
principalmente servicios de marketing, alquileres, comisiones por uso de pasarelas de pago y
gastos de viajes.

- 42 -
22 GASTOS DE ADMINISTRACION

A continuación, se presenta la composición del rubro:

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:

2023 2022
US$ 000 US$ 000

Servicios prestados por terceros 551 701

551 701

(b) Corresponde a los servicios que la Compañía contrata para llevar a cabo sus operaciones
principalmente servicios de asesoría legal, auditoría, investigación y desarrollo.

23 GASTOS DE PERSONAL

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2023 2022
US$ 000 US$ 000

Sueldos 3,265 2,487

Bonificaciones 905 686
Gratificaciones 679 561
Compensación por tiempo de servicio 369 298
Régimen de prestaciones de salud 326 264
Vacaciones 283 274
Atenciones al personal 264 181
Seguros para el personal 73 45
Remuneraciones al Directorio 45 33
Capacitaciones 23 27
Otros 85 146
6,317 5,002

Número promedio de trabajadores 238 214

(b) Los gastos de personal han sido distribuidos de la siguiente manera:

2023 2022
US$ 000 US$ 000

Costos de servicios, nota 20 2,309 1,341

Gastos de venta, nota 21(a) 4,008 3,661
6,317 5,002

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24 OTROS INGRESOS Y GASTOS OPERATIVOS

A continuación, se presenta la composición del rubro:

2023 2022
US$000 US$000

Otros ingresos -
Venta de propiedad, autovagones y equipo - 16
Otros menores 171 8
Total 171 24

Otros gastos -
Costo de enajenación de propiedad, autovagones y equipo - (28)
Donaciones (17) (26)
Otros menores (1) (4)
Total (18) (58)

25 GASTOS FINANCIEROS

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:

2023 2022
US$000 US$000

Intereses por bonos emitidos, nota 12(f) 2,543 2,530

Intereses por préstamos de instituciones financieras,
nota 12(f) 432 659
Intereses por préstamos de accionistas, nota 12(f) 266 -
Costos de estructuración 102 102
Intereses de pasivo por derecho de uso, nota11(c) 66 94
Otros 227 270
3,636 3,654

26 CONTINGENCIAS Y COMPROMISOS

Contingencias -

En el curso normal de sus operaciones, la Compañía es objeto de acotaciones de diversa índole,

las cuales se registran y divulgan de acuerdo con las Normas Internacionales de Información
Financiera.

Procedimientos Administrativos -

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la contingencia posible está relacionada a un procedimiento

ante el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y Protección de la Propiedad Intelectual-
INDECOPI.

- 44 -
 Procedimientos laborales -
Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la contingencia posible está relacionada a un tema de beneficios
laborales.

Cartas fianza -

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía mantiene cartas fianza por aproximadamente

US$1,255,000 y US$1,273,000 respectivamente, para garantizar el fiel cumplimiento de los contratos
con Ferrocarril Transandino, nota 2.

Fecha de Fecha 31 de diciembre

Banco inicio de termino de 2023
US$000

Banco de Crédito del Perú 25/03/2023 31/03/2024 1,250

Banco de Crédito del Perú 25/03/2023 31/03/2024 5

Fecha de Fecha 31 de diciembre

Banco Inicio de termino de 2022
US$000

Banco de Crédito del Perú 25/03/2022 25/03/2023 1,250

Banco de Crédito del Perú 25/03/2022 25/03/2023 5
Banco de Crédito del Perú 15/03/2022 15/03/2023 18

27 PÉRDIDA BASICA Y DILUIDA POR ACCION

A continuación, se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y la utilidad por acción
básica y diluida:

Días de Promedio
Acciones vigente ponderado
Acciones en base para el hasta el de acciones
circulación cálculo cierre del año Comunes
(en miles) (en miles) (en miles)
2023
Saldo al 1 de enero de 2023 8,960 8,960 365 8,960
Saldo al 31 de diciembre de 2023 8,960 8,960 - 8,960

Pérdida neta del año 2022 (3,743)

Pérdida básica por acción (US$ por acción) (0.42)

2022
Saldo al 1 de enero de 2022 8,960 8,960 365 8,960
Saldo al 31 de diciembre de 2022 8,960 8,960 - 8,960

Pérdida neta del año 2022 (4,355)

Pérdida básica por acción (US$ por acción) (0.49)

La Compañía no tiene acciones con efecto dilutivo al 31 de diciembre de 2023 y de 2022.

- 45 -
28 TRANSACCIONES CON RELACIONADAS
(a) El 28 de febrero de 2023, la Compañía recibió un préstamo de Accionistas por US$3,000,000.
Dicho préstamo cuenta con plazo de 14 meses, se pactó a una tasa de interés anual de 10%,
con fecha de vencimiento 30 de abril de 2024.
(b) Como consecuencia de transacciones menores, los gastos del periodo con su relacionada Inca
Rail Europe B.V. por concepto de soporte comercial al 31 de diciembre de 2023 ascendieron a
aproximadamente a US$56,000 (US$15,000 al 31 de diciembre de 2022).
(c) Las transacciones realizadas con relacionadas se han efectuado bajo condiciones normales de
mercado. Los impuestos que estas transacciones generaron, así como las bases de cálculo para
la determinación de éstos, son los usuales en la industria y se liquidan de acuerdo con normas
tributarias vigentes.
(d) Remuneración a la Gerencia clave.
Los gastos por participaciones, remuneraciones y otros conceptos a los miembros de la Gerencia
ascendieron a US$1,393,000 y US$1,187,000 por los años terminados el 31 de diciembre de 2023
y de 2022, respectivamente. La Compañía no remunera a la Gerencia con beneficios post-empleo
o terminación de contrato ni pagos basados en acciones.
29 ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS
Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros. Los principales
riesgos que pueden afectar adversamente a los activos y pasivos financieros de la Compañía, así
como a sus flujos de caja futuros son: riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo de crédito. El
programa de administración de riesgos de la Compañía trata de minimizar los potenciales efectos
adversos en su desempeño financiero.
El Directorio revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de estos riesgos los cuales están
descritos a continuación:
(a) Riesgo de mercado -
En el caso de la Compañía, el riesgo de mercado está referido al riesgo de que el valor razonable o
flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en los tipos de cambio.
La Compañía no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir este riesgo. La Gerencia
considera que las fluctuaciones futuras en el tipo de cambio de la moneda peruana frente al dólar
estadounidense no afectarán significativamente los resultados de las operaciones futuras de la
Compañía.
La Gerencia monitorea este riesgo a través del análisis de las variables macro-económicas del país.
Las operaciones en moneda nacional se efectúan a través del Sistema Financiero Nacional los tipos
de cambio del mercado libre publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS). Al
31 de diciembre de 2023, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las
transacciones en dólares estadounidenses fueron de US$0.270 para la compra y US$0.269 para la
venta (US$0.263 para la compra y US$0.262 para la venta al 31 de diciembre de 2022).

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en miles de
soles:
2023 2022
S/000 S/000

Activo
Efectivo y equivalentes al efectivo 459 190
Otras cuentas por cobrar 2,983 1,862
3,442 2,052

- 46 -
 2023 2022
S/000 S/000

Pasivo
Obligaciones financieras 4,839 8,188
Cuentas por pagar comerciales 3,246 2,395
Otras cuentas por pagar 1,614 1,657
9,699 12,240
Posición pasiva, neta 6,257 10,188

La Compañía no tiene operaciones vigentes con productos derivados para la cobertura de su riesgo
de cambio.
Asimismo, durante el año 2023 la Compañía ha registrado una pérdida neta por diferencia en cambio
por aproximadamente US$166,000 (US$215,000 al 31 de diciembre de 2022).
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidense en sus activos y
pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El análisis determina el efecto de una variación
razonablemente posible del tipo de cambio del dólar estadounidense, considerando las otras variables
constantes en el estado de resultados integrales antes del impuesto a la renta. Un monto negativo
muestra una reducción potencial neta en el estado de resultados integrales, mientras que un monto
positivo refleja un incremento potencial neto.
Cambio en tasas de Ganancia/ (pérdida antes de
Cambio impuesto a la renta
% 2023 2022
US$000 US$000

Devaluación -
Dólares estadounidenses 5 84 133
Dólares estadounidenses 10 168 267

Cambio en tasas de Ganancia/ (pérdida antes de

Cambio impuesto a la renta
% 2023 2022
US$000 US$000

Revaluación -
Dólares estadounidenses 5 (84) (133)
Dólares estadounidenses 10 (168) (267)

(b) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de mercado.

Las exposiciones de la Compañía al riesgo de cambio en las tasas de interés se relacionan

principalmente con las deudas a largo plazo con tasas de interés variable. La Compañía maneja su
riesgo de tasa de interés mediante la obtención de deudas principalmente con tasa de interés fija.
Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía no está expuesta a un riesgo de tasa de interés;
ya que la totalidad de su deuda a largo plazo considera una tasa de interés fija.
(c) Riesgo de liquidez -
La Compañía monitorea su riesgo de escasez de fondos usando un flujo de caja proyectado a corto y
largo plazo.

- 47 -
El objetivo de la Compañía es mantener una continuidad de fondos y una flexibilidad de estos. A continuación, se resume los vencimientos de las
obligaciones de la Compañía basados en los montos contractuales a desembolsar no descontados:

Al 31 de diciembre de 2023
Menos de 3 De 3 a De 1 a 3 De 3 a 5 De 5 años
Meses 12 meses años años a más Total
US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000
Obligaciones financieras
- Principal 1,103 9,622 11,565 9,502 19,004 50,796
- Intereses por devengar 115 2,983 4,150 2,947 2,526 12,721
Cuentas por pagar comerciales 1,649 1,319 - - - 2,968
Pasivo por derecho de uso 137 289 29 - - 455
Otras cuentas por pagar 234 1,477 - - - 1,711
Total pasivos 3,238 15,690 15,744 12,449 21,530 68,651

Al 31 de diciembre de 2022
Menos de 3 De 3 a De 1 a 3 De 3 a 5 De 5 años
Meses 12 meses años años a más Total
US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000
Obligaciones financieras
- Principal 1,293 3,725 13,726 9,502 23,755 52,001
- Intereses por devengar 126 2,801 4,905 3,509 3,859 15,200
Cuentas por pagar comerciales 487 1,891 - - - 2,378
Pasivo por derecho de uso 173 338 473 - - 984
Otras cuentas por pagar 444 1,104 - - - 1,548
Total pasivos 2,524 9,858 19,104 13,011 27,614 72,111

Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, la Compañía presenta un capital de trabajo negativo de US$11,754 y de US$7,062 respectivamente. Sin embargo, en
opinión de la Gerencia, esta situación no representa un riesgo en sus operaciones debido a que posee mecanismos de negociación con acreedores y, de ser
necesario, con las entidades financieras con las que mantiene relación financiera.

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(e) Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones
en relación con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una pérdida
financiera. La Compañía está expuesta a un riesgo de crédito por sus actividades de
financiamiento, incluyendo depósitos en bancos

Riesgo de crédito relacionado con depósitos en bancos: los riesgos de crédito de saldos en
bancos son manejados por la Gerencia de acuerdo con las políticas de la Compañía. Las
inversiones de excedentes de efectivo son efectuadas con entidades financieras de primer
nivel. La máxima exposición al riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, es el
valor en libros de efectivo y equivalentes al efectivo.

Riesgo de crédito relacionado con cuentas por cobrar: el riesgo de crédito de los clientes
(únicamente agencias de viaje) es manejado por la Gerencia, sujeto a políticas, procedimientos
y controles debidamente establecidos. La Compañía evalúa a las agencias de viaje a través de
un análisis interno basado en su experiencia crediticia, asignando de esta forma límites de
crédito. Al 31 de diciembre de 2023 y de 2022, no se presenta saldo en el rubro de cuentas por
cobrar comerciales.

(a) Cambios en los pasivos que provienen de las actividades de financiamiento -

A continuación, se presentan los cambios en los pasivos que provienen de las actividades
de financiamiento por los años terminados el 31 de diciembre de 2023 y de 2022:

Saldo al Ingreso de Egreso de Saldo al

1/01/2023 efectivo efectivo Otros 31/12/2023
US$000 US$000 US$000 US$000 US$000
Pasivos financieros:
Bonos corporativos 42,733 - - 26 42,759
Préstamos financieros 9,268 - (4,281) 50 5,037
Préstamo de accionistas - 3,000 - - 3,000
Pasivo por derecho de uso 984 - (596) 67 455
Total 52,985 3,000 (4,877) 143 51,251

Saldo al Ingreso de Egreso de Saldo al

1/01/2022 efectivo efectivo Otros 31/12/2022
US$000 US$000 US$000 US$000 US$000
Pasivos financieros:
Bonos corporativos 42,706 - - 27 42,733
Préstamos financieros 12,452 - 3,281 97 9,268
Pasivo por derecho de uso 1,337 - 607 254 984
Total 56,495 - 3,888 378 52,985

La columna "Otros” incluye el efecto cambiario que se presentó en el año 2023 y 2022, de los
otros pasivos financieros, el cual no genera flujo de efectivo debido al efecto del tipo de cambio.

(f) Gestión de capital -

La Compañía administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos
inherentes en sus actividades. La adecuación del capital de la Compañía es monitoreada
usando, entre otras medidas, los ratios establecidos por la Gerencia.

Los objetivos de la Compañía cuando gestiona su capital es un concepto más amplio que el
capital social que se muestra en el estado de situación financiera son: (i) salvaguardar la
capacidad de la Compañía para continuar operando de manera que continúe brindando
retornos a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base
de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades.

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 La Compañía monitorea el capital utilizando el índice de apalancamiento, el cual representa la
deuda neta sobre el capital más la deuda neta. La Compañía incluye dentro de la deuda neta,
las obligaciones financieras, pasivo por derecho de uso, las cuentas por pagar comerciales y
otras cuentas por pagar menos la caja y saldos en bancos. El capital incluye el capital social,
las reservas y resultados acumulados.

A continuación, se muestra el cálculo del índice de apalancamiento al 31 de diciembre de 2023

y de 2022:

2023 2022
US$ 000 US$ 000

Obligaciones financieras 50,796 52,001

Cuentas por pagar comerciales y otras 4,679 3,926
y otras cuentas por pagar
Pasivo por derecho de uso 455 984
Menos - Efectivo y equivalentes al efectivo (2,550) (985)
Deuda neta (a) 53,380 55,926

Patrimonio 12,268 16,011

Patrimonio y deuda neta (b) 65,648 71,937

Índice de apalancamiento (a / b) 81.31% 77,74%

La reducción del índica de apalancamiento se origina principalmente por la reducción del

patrimonio, a raíz de la pérdida generada en el año 2023.

30 INFORMACION SOBRE EL VALOR RAZONABLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Las metodologías y supuestos utilizados por la Gerencia para determinar el valor razonable de
los instrumentos financieros dependen de los términos y riesgos característicos de los distintos
instrumentos financieros e incluyen lo siguiente:

- El efectivo no representa un riesgo de crédito ni de tasa de interés significativo. Por lo

tanto, se ha asumido que sus valores en libros se aproximan a su valor razonable.

- Las otras cuentas por cobrar, debido a que tienen vencimientos menores a un año, la
Gerencia ha considerado que su valor razonable no es significativamente diferente a su
valor en libros.

- Para las obligaciones financieras se ha determinado sus valores razonables comparando

las tasas de interés del mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas
de mercado actuales relacionadas con instrumentos financieros similares.

- En el caso de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, dado que estos
pasivos tienen vencimientos corrientes, la Gerencia estima que su saldo contable se
aproxima a su valor razonable.

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 A continuación se puede ver una comparación por rubro de los valores en libros y los valores
razonables de los instrumentos financieros de la Compañía que se presentan en los estados
financieros:

2023 2022
Importe Valor Importe Valor
en libros razonable en libros razonable
US$ 000 US$ 000 US$ 000 US$ 000

Activos financieros
Efectivo y equivalentes al efectivo 2,550 2,550 985 985
Otras cuentas por cobrar 1,177 1,177 896 896
Total 3,727 3,727 1,881 1,881

Pasivos financieros
Cuentas por pagar comerciales 2,967 2,967 2,378 2,378
Otras cuentas por pagar 1,711 1,711 1,548 1,548
Obligaciones financieras 50,796 48,872 52,001 51,454
Total 55,474 53,550 55,927 55,380

31 HECHOS POSTERIORES

Entre el 31 de diciembre de 2023 y la fecha de aprobación de los estados financieros, no se

han presentado eventos posteriores que puedan afectar la razonabilidad de los estados
financieros emitidos y/o que requieran ser revelados en notas.

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