in income leads to a fall in demand.

demand.

Normal good A good for which, with

Afirmaciones normativas: Statements that all else constant, an increase in income

seek to describe reality as it should be.
in income leads to an increase
should be.
in demand.
Afirmaciones positivas: Statements that seek
to describe reality as it is. Private good Goods that are

as it is. both exclusionary and rivalrous in

consumption.
Cost-benefit analysis A study that compares
the costs and benefits to society of providing consumption.
a good.
Public goods Goods Goods that are neither
society of providing a public good.
exclusive and rivalrous in consumption.
public good.
Equilibrium quantity Quantity offered
Balance of trade Value of a country's
exports minus the value of its imports; also and quantity demanded at the equilibrium
called net exports.
equilibrium price.
Economic benefit Total revenues
Quantity demanded Quantity of
minus total costs, including implicit and
a good that buyers are willing and able to
implicit and explicit costs.
willing and able to buy.
Profit Total revenue minus total costs
to buy.
total
Quantity offered Quantity of the good
Giffen good A good for which an increase in
price that sellers are able and willing to sell.

price increase increases the quantity to sell.

demanded.
Complementary Goods Two goods for
quantity demanded. which an increase in the price of one

Inferior good A good for which, with for which an increase in the price of one

all else constant, an increase in income

leads to a fall in demand for the other. that allocates its resources through the
decentralized
other.
decentralized decisions of numerous
Opportunity cost What must be sacrificed to interacting
obtain something.
households and firms that interact
sacrificed to obtain something.
in the market to obtain goods and services.
Demand curve Graph of the relationship
services.
relationship between the price of the good
and Efficiency Characteristic of a society

quantity demanded. that seeks to extract as much as possible from

Supply curve A graph showing the its scarce resources. The property that
relationship
of a resource allocation to maximize the total
shows the relationship between the price of a surplus
good
maximize the total surplus received
a good and the quantity offered.
by all members of society.
Aggregate supply curve A curve that
Elasticity A measure of the responsiveness
shows the quantity of goods and services
responsiveness of the quantity
that firms choose to produce and sell at each
price level. quantity demanded or quantity supplied

and sell at each price level. to a change in one of its determinants.

GDP deflator A measure of the determinants.

price level calculated as the ratio of nominal Equity A characteristic that distributes

ratio of nominal GDP to real GDP multiplied economic wealth equally among the members
by 100. of society.

multiplied by 100. among the members of society.

Economics The study of how society Equilibrium Situation in which the price

manages its scarce resources. price has reached the level at which

Market economy An economy quantity offered equals quantity demanded.

demanded.
Shortage Situation in which the quantity (CPI) A measure of the total cost of goods
demanded is greater than the quantity and
demanded.
goods and services purchased by a typical
quantity demanded is greater than the consumer.
quantity
typical consumer.
supply. The limited nature of society's
resources. Producer Price Index A measure of the

of society. measure of the cost of the basket of goods

and
Surplus Situation in which the quantity
goods and services purchased by businesses.
quantity offered is much greater than the
quantity demanded. companies.

quantity demanded. Inflation An increase in the general level

Production possibilities frontier of prices in the economy.

A graph showing the Law of demand All else being equal, the
quantity
combinations of production that an economy
can have, given remains constant, the quantity

economy can have, given the factors of quantity demanded of a good decreases
production
when the price of a good increases.
factors of production and the technology
Law of supply With everything else
available to it.
constant, the quantity supplied of a good
Incentive That which induces people to act. increases when the price of a good increases
when the price of a good increases.
people to act.
good increases when the price of the good
Poverty rate Percentage of the increases.

of the population whose household income increases.

falls
Law of supply and demand The price
below an absolute level called the poverty
line. of any good adjusts to bring the quantity

poverty line. bring to equilibrium the quantity supplied

Consumer Price Index and the quantity demanded of that good.

The price of any good adjusts to bring to implícitos y explícitos.
equilibrium the quantity supplied and the Beneficios Ingresos totales menos costos
quantity demanded of that good. totales
Bien Giffen Un bien para el cual un
Macroeconomics The study of the incremento en el precio incrementa la
phenomena cantidad demandada.
Bien inferior Un bien por el cual, con
economy-wide phenomena, such as todo lo demás constante, un incremento
unemployment en el ingreso lleva a una caída en la
demanda.
unemployment, inflation and economic Bien normal Un bien por el cual, con
growth. todo lo demás constante, un incremento
en el ingreso lleva a un incremento
growth. en la demanda.
Bienes privados Bienes que son
tanto excluyentes como rivales en el
Microeconomics The study of the way
consumo.
Bienes públicos Bienes que no son ni
in which households and firms make excluyentes ni rivales en el consumo.
decisions Cantidad de equilibrio Cantidad ofrecida
y cantidad demandada al precio
and the way in which they interact in markets. de equilibrio.
Cantidad demandada Cantidad de
in which they interact in markets. un bien que los compradores están
dispuestos y tienen la capacidad de
comprar.
Cantidad ofrecida Cantidad del bien
que los vendedores pueden y quieren
vender.
Bienes Complementarios Dos bienes para
los
que un incremento en el precio de uno
lleva a una caída en la demanda del
otro.
Costo de oportunidad Lo que se debe
Afirmaciones normativas Enunciados que sacrificar para obtener algo.
buscan describir la realidad como Curva de la demanda Grafica de la
debería ser. relación entre el precio del bien y
Afirmaciones positivas Enunciados que la cantidad demandada.
buscan describir la realidad Curva de la oferta Una gráfica que
como es. muestra la relación entre el precio de
Análisis costo-beneficio Estudio que un bien y la cantidad ofrecida.
compara los costos y los beneficios para Curva de oferta agregada Curva que
la sociedad de proporcionar un bien muestra la cantidad de bienes y servicios
publico. que las empresas deciden producir
Balanza comercial Valor de las y vender a cada nivel de precio.
exportaciones de un país menos el valor de Deflactor del PIB Una medida del
sus importaciones; también llamada nivel de precios calculada como la
exportaciones netas.
Beneficio económico Ingresos totales
menos costos totales, incluidos costos
razón del PIB nominal sobre el PIB real
multiplicada por 100.
Economía Estudio de como la sociedad
administra sus recursos escasos.
Economía de mercado Una economía
que asigna sus recursos mediante las
decisiones descentralizadas de numerosos
hogares y empresas que interactúan
en el mercado para conseguir bienes y
servicios.
Eficiencia Característica de la sociedad
que busca extraer lo más posible de
sus recursos escasos. La propiedad que
tiene una asignación de recursos de
maximizar el excedente total recibido
por todos los miembros de la sociedad.
Elasticidad Una medida de la capacidad
de respuesta de la cantidad
demandada o de la cantidad ofrecida
ante un cambio en uno de sus
determinantes.
Equidad Característica que distribuye
la riqueza económica de modo igualitario
entre los miembros de la sociedad.
Equilibrio Situación en la que el precio
marcado ha llegado al nivel en el cual
la cantidad ofrecida equivale a la cantidad
demandada.
Escasez Situación en la que la cantidad
demandada es mayor que la cantidad
ofrecida. Carácter limitado de los recursos
de la sociedad.
Excedente Situación en la cual la cantidad
ofrecida es mucho mayor que la
cantidad demandada.
Frontera de posibilidades de producción
Una gráfica que muestra las
combinaciones de producción que una
economía puede tener, dados los factores
de la producción y la tecnología de
que dispone.
Incentivo Aquello que induce a las
personas a actuar.
Índice de pobreza Porcentaje de la
población cuyo ingreso familiar cae
más abajo de un nivel absoluto llamado
línea de pobreza.
Índice de precios al consumidor
(IPC) Una medida del costo total de los
bienes y servicios comprados por un
consumidor típico.
Índice de precios al productor Una
medida del costo de la canasta de
bienes y servicios que compran las
empresas.
Inflación Un incremento en el nivel
general de los precios en la economía.
Ley de la demanda Si todo lo demás
permanece constante, la cantidad
demandada de un bien disminuye
cuando el precio de un bien aumenta.

Ley de la oferta Con todo lo demás

constante, la cantidad ofrecida de un
bien aumenta cuando el precio del bien
aumenta.
Ley de la oferta y la demanda El precio
de un bien cualquiera se ajusta para
llevar al equilibrio la cantidad ofrecida
y la cantidad demandada de dicho
bien.
Macroeconomía Estudio de los fenómenos
de toda la economía, como el
desempleo, la inflación y el crecimiento
económico.
Microeconomía Estudio de la forma
en la cual los hogares y las empresas
toman decisiones y de la forma en la
cual interactúan en los mercados.