Lam Giau Tu Chung Khoan Bang Phuong Phap VSA Chinh Goc

LAM GIAU TU CHUNG KHOAN
BANG PHUONG PHAP VSA CHINH 60C

NCiHIEN CUU CHUYEN.SAU Vt CACH CilAO DJCH CUA
WYCKOFF
THE WYCKOFF METHODOLOGY IN DEP TH
Copyright@ Ruben Villahermosa Chaves
This edition published by arrangement with Ruben Villahermosa, Calle Bullaque

n°24, 13270 Almagro (Ciudad Real) Espana. All rights reserved.
Tac pham: LAM GIAU TU CHUNG KHOAN BANG PHVONG PHAP VSA
CHiNH GOC: NGHIEN cuu CHUYEN sAu VE cAcH GIAO DJCH CUA
WYCKOFF
Tac gia: Ruben Villahermosa Chaves
Xuat ban va phat hanh an ban tieng Vi�t tren toan the gioi theo h9p dong chuyen
giao ban quyen giua Ruben Villahermosa Chaves va CONG TY TNHH HAPPY LIVE.
Ban quyen tieng Vi�t @ Happy Live 2021

M9i slj. sao chep trich d&n phai c6 slj. dong y bang van ban cua chu so huu.
Ruben Villahermosa Chaves
LAM GIAU TU CHUNG KHOAN

BANG PHUONG PHAP CHINH GOC VSA
• 'I
I
I
I
l��J
I I
' '
THE WYCKOFF METHODOLOGY IN DEPTH

KY THUAT NHAN DIEN DONG TIBN THONG MINH DUA TREN
HANH DQNG GIA
vA.KH611t1QNG
Thai Phiµn - Trudng Minh Huy - D6 Phan Thu Ha
•
�
l".9\ NHA xut, I.AN
�THtG161
Happy.Live '"r:,;;:
Mucluc • •
our Loi tva
009 Phan 1: Thi tn.rang dich chuy€n nht.1 th� nao?

011 Chtidng 1: Cac s6ng
015 Chudng 2: Chu ky gia
019 Chudng 3: Xu huong
025 Chtidng 4: Danh gia XU htiong
031 Chtidng 5: Khung gia
041 Phan 2: Pht1cmg pha p Wyckoff

043 Chtidng 6: Cau true phudng phap lu�n Wyckoff
053 Phan 3: Ba quy luc;it co ban CLIO pht1ong phap luc;in Wyckoff
055 Chudng 7: Quy lu�t Cung - Ca.u
063 Chudng 8: Quy lu�t Nguyen nhan va Tac d(mg
O'/1 Chtidng 9: Quy lu�t N6 lvc va Ket qua
083 Phan 4: Qua Mnh ti'ch luy VO phan ph6i

085 Chtidng 10: Tich liiy
091 Chtidng 11: Hanh d9ng tai tich liiy
095 Chtidng 12: Phan phoi
101 Chudng 13: Tai phan phoi
105 Phan 5: C6c SIJ ki�n
109 . Chudng 14: Sl,i ki�n #1: Diem ch�n ban dau
117 Chudng 15: Sl,i ki�n #2: Cao trao
129 Chudng 16: Sl,i ki�n #3: Phan ttng ky thu�t
139 Chudng 17: Sl,i ki�n #4: Kiem tra
153 Chudng 18: Sl,i ki�n #5: Ru bo
171 Chudng 19: Sl,i ki�n #6: Diem pha VO
183 Chudng 20: Sl;i ki�n #7: Xac nh�n
195 Phan 6: C6c pha

199 Chudng 21: Pha A: Ch�n XU hudng truoc d6
203 Chudng 22: Pha B: Hinh thanh nguyen nhan
207 Chudng 23: Pha C: Kiem tra
211 Chudng 24: Pha D: Xu huong trong cau true khung gia .
215 Chudng 25: Pha E: Xu huong ben ngoai khung gia
219 Phan 1: Giao dich

225 Chudng 26: Cac khu V\iC chinh me! vt the giao dtch
235 Chudng 27: Ra quyet dinh cuoi cung
255 Phan 8: Nghien c�u t,nh hu6ng

Lai tu:a
Quy vid◊c gia than men!
Trang suot chieu dai phat tri�n, thi tn.tong chung khoan chtta bao .
gio matdi st;t hap d!n cu.a minh. Chung khoan v!n luon la m¢t trong
nhfing kenh dau tu hi�u quad� gia tang tai san. Ngay cang c6 nhieu
st;t quan tam hdn cua cong chung kh!p the gioiden thi tntong chung
khoan, ciing nhu ngay m9t nhieu hdn nhfing nghien cuu, khao sat,
phat minh, cai tien, ... lien quan tdi chu de chung khoan. Sau tat ca,
nhfing gi ma con nguoi chung ta mong muon c6 du<;ic tu thi truong
chung khoan,d6 la kiemdu<;lc nhieu tien va nhieu tien hdn nfia. Vi v�y,
chung ta v!n lien h,ic nang cap cac h� thongdau tti, h� thong giao dich,
tinh chinh cac cong C\l M c6 th� n!m b!t nhung cd h9i ciing nhu tranh
xa nhung c�m b[y som hdn.
Tuy�t nhien, tren thi truong chung khoan se khong c6 "Chen Thanh"
(Holy Grail)d� thanh cong. Chi c6 mc;,t each duy nhatd� cac nhadau .tu
ca nhan c6 th� chien th!ngdu9� thi truong thong qua chien th!ngdu<;ic
ban than (chien th!ng long tham, SQ hai, cai toi va h.y VQng) bling ca.ch
h9c t�p kien thuc va ren luy�n ky nangdau tu khong ngung nghi.
Thau hi�u nhfing nhu cau cua nhung nhadau tu, Happy Live chung
toida vadang lien t\lc cho ra m!t nhfing tac pham hudng d!ndau tu
chung khoan ca o mang phan tich cd ban (FA) va phan tich ky thu�t
(TA) tht;tc chien hangdau tren the gioi nhu: Payback Time - Ngay doi
ng, Nghe thu# dau tu Dhandho, b9 sach Lam giau tu chung khoan, He
thong giao djch Ichimoku Charts, Tuyet ky giao djch bang do thj nen
NhQ.t, Fibonacci Trading, Cach kiem lc;ii nhu?n 18.000% tren thj trliang
chung khoan, Huang din dau tu theo S9.ng Elliott, ... Nhilng tac pham
nay da giup ich rat nhieu cho nhung d{>c gia cu.a chung toi trong thoi
gian viia qua.
De tiep h.ic hf> tr<;i va gia tang them cac tuy�t ky giao dich cho nha
dau tu de giup h9 thanh thvc cac phudng phap kiem tien d{>c dao tren
thi truong chung khoan, chung toi tran tr9ng gioi thi�u toi quy d{>c
gia b{> sach Lam giau tit chang khoan bing phlidng phap VSA chinh
goc: Nghien cuu chuyen sau ve each giao djch cua Wyckof£ Day la m{>t I
phttdng phap yeu thich va du<;ic chung minh hi�u qua trong dau tu
trong suot gan 100 nam qua voi nhung nha dau tu tren the gioi.
Chung toi, Happy Live hy v9ng cuon sach nay va phudng phap giao
dich chinh goc cu.a Wyckoff se du9c d{>c gia Vi�t Nam don nh� nong nhi�t.
Tat ca la vi sl,t thanh cong va giau c6 cu.a quy vi d9c gia!
Sai Gem, thang 8 nam 2021
ThaiPh�m
Truc':Jng nh6m Bien Dich Happy Live team
THI TRUONG
•
DICH CHUYEN
?
NHUTHE NAO?
OI
/ /
Cac song
12 I Lam giau ttl cMng khoan b�ng phudng phap VSA chfnh g6c:
Nghien cCtu chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
W
yckoff va nhung nha d9c bang gia dau tien hieu r�ng
chuyen dc;mg gia khong hinh thanh trong cac khoang
thoi gian b�ng nhau, ma chung chuyen dc;mg theo nhung
con song voi kich thuoc khac nhau. Day la ly do hQ nghien cuu moi
quan h� giila sodg tang gia va song giam gia.
Hinh 1.1: Chuyln d9ng cua s6ng.
Gia khong di chuyen giua hai diem theo m9t duong thling ma
di�n ra duoi d�ng miu hinh song. Moi dau khi nhin qua, chung ta
co the tuong day la nhung chuyen dc)ng ngiu nhien, nhung th�t ra
khong phai v�y. Gia chuyen dc)ng len xuong theo nhfing dao dc)ng.
D�c tinh tl;i nhien cua song la Fractal, cac song l�i co sl;i lien quan
lin nhau. Fractal nghia la cac song cap thap la m9t phan l�p l�i cua
song tam trung, va den luqt no la m<;>t phan cu.a song cap cao hdn nfia.
M6i XU huong tang va XU huong giam dtiQC t�o ra boi nhieu XU
huong tang nho va XU huong giam nho. Khi mc)t song ket thuc thi mc)t
song khac se hiit dau theo huong nguqc l�i. B�ng each nghien cuu va so
sanh moi quan h� giila cac song; khoang thoi gian, v�n toe va de) rc)ng
ChuClng 1: Cac s6ng I 13
khung gia, chung ta se xac dinh du9c dl,ic tinh cua XU huong.
Phan tich song mang l�i m¢t buc tranh ro rang ve slj thay d6i tudng
doi giua cung va cau, giup chung ta danh gia ro rang v� sue m�nh hol,ic
suy yeu cua nguoi mua va nguoi ban khi gia d ang chuyen d9ng.
Thong qua vi�c phan tich song m{>t ca.ch can tr�mg, chung ta co the
nang cao kha nang xac dinh du9c diem ket thuc cua song theo huong
hi�n t�i va diem M.t dau cua song theo hudng ngu9c l�i.
02
Chu ky gid
16 I Lam giau til cht1ng khoan bfulg phue1ng phap VSA chfnh g6c:
Nghien ct1u chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
T
rong cau true Cd ban cua thi truong chi c6 hai lo�i giao dich:
• Xu Huong: Xu huong tang ho�c XU huong giam.
• Theo Khung Gia (Trading Range): Gia c6 the tich lily
(accumulation) neu dang o diem bat dau chu ky,_ ho�c
phan phoi (distribution) neu dang o do�n cao cua chu ky.
Hinh 2. I: Chu ky gia.
Nhu chung ta da thay, gia di chuyen trong cac pha nay theo duong
di cua song.
Trong pha tich lily, cac nha giao dich chuyen nghi�p mua tat ca cac
co phieu troi noi du9c ban tren thi truong. Bang nhieu thu thu�t, khi
h9 xac djnh chac chan khong con nguon cung troi noi tren thi truong,
h9 bat dau day gia vao pha co XU huong tang. Pha co XU huong nay di
theo con duong it khang qi nhat. Cac nha giao dich chuyen nghi�p
da xac nh�n chac chan rang h9 khong g�p phai nhieu khang cv (phia
cung) ngan can gia trong qua trinh leo len cac dinh moi cao hdn. Khai
ni�m nay rat quan tr9ng vi cho den khi h9 chung minh duc;Jc con duong
Chttcmg 2: Chu ky gia I 11
. gio day rt)ng thenh thang (khong co nguoi ban), h9 se khong b!t dau
day gia tang; ma thay vao do; hg tien hanh thu thu�t kiim tra het Ian
,. khac. Trong trtiong hc;ip nguon cung con qua Ian htot, con
nay den Ian
duong it khang qi nhat se la giam gia, va gia luc nay chi c6 th� rdi
xuong ma thoi.
Trong XU huong tang, cau cua hen mua m�nh me va nang dt)ng hdn
cung cua hen ban. T�i thoi diem nay, c6 stj tham gia cu.a nhung tay chdi
Ion (nguoi luon c6 l<;ii the ve thong tin) va cong chung (nhu cau cu.a nh6m
nay day gia c6 phieu tang len). Chuyen dt)ng tang gia se tiep tvc cho den
khi nguoi mua va nguoi ban thay rang gia da di�.t den m(>t muc dang chu
y; theo d6 nguoi mua thay tot hdn nen dong vi the (chot lai) va nguoi ban
Se nhin thay hie nay nen Mt dau ban khong.
Thi tn:tong luc nay da vao pha phan phoi. Muc khang clj (hay muc
tran) cu.a thi truong se du<;ic hinh thanh va nguoi ta cho rKng cac tay
chdi lon dang hoan tat qua trinh phan phoi (tuc ban c6 phieu ma h9
da mua truoc d6). Nhung nguoi mua tham lam cuoi cung tham gia vao
cong CUQC mua, dong thoi.nhung tay chdi Ion c6 nhieu thong tin tham
gia vao cong CUQC ban.
Khi h9 danh gia con duong it khang clj nhat gio day la giiun gia,
gia se bit dau di vao pha giam gia. Neu h9 thay cau v§.n hi�n di�n va
chua thay dau hi�u tit ho, gia khang cl)'. l�i vi�c giam xuong, thi khi do
chi con mt)t con duong duy nhat: tang gia. Neu gia tiep tvc tang sau
mot giai do�n t�m ngiing, thi cfo true nay duc;ic xac dinh la pha tai tich
liiy (Reaccumulation). Dieu ttidng tlj cilng dung voi trtiong h<;lp giam
gia: neu gia dang a trong XU huong giam va c6 m9t d<;lt hoi phvc t�m
thoi trtioc khi tiep tvc giam, thi chuyen d{mg gi�ng co do se dinh hinh
nen pha tai phan phoi (Redistribution).
Trong qua trinh giam gia, cung cu.a nguoi ban se m�nh me hdn so
voi cau cua nguoi mua, vi the chi c6 the ky VQng gia giam xuong.
Vi�c xac dinh gia dang a giai do�n nao cu.a chu ky gia la m{>t lc;ii the
to Ion. Biet du9c boi canh thi truong chung giup chung ta tranh ducjc vi�c
18 J Lam giau tu chung khoan b�ng phiwng phap VSA chfnh gAc:
Nghien cuu chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
dung sai vi tri tren thi truong. Di�u nay c6 nghia neu thi truong dang
o pha tang gia sau cau true tich liiy, chung ta can tranh vi�c ban khong
va neu thi truong dang a trong pha giam gia sau phan phoi, chung ta se
tranh vi�c mua. C6 the b1,m khong biet each t?n d\Ulg XU huong, nhung
chi it voi kien thuc nay trong dau, b1;1.n ch!c .ch!n se tranh du<;lc thua 16
Mng each khong giao dich ngli<;lc XU huong chinh.
Khi gia dang o pha tich liiy ho�c XU hudng tang, ta chi nen o trong
vi the mua, va khi gia o pha phan phoi ho�c XU huong giam, chi nen
thl_ic hi�n vi the ban. Khi XU huong khong ro rang, tuc khong c6 chien
luc;,c phan phoi ho�c tich liiy, t6t nhat nen o vi the trung l�p (Co thJ
dung ngoai thj truang - Chu thich cua ngztai dj.ch).
Mc)t chu kyduc;,c xem la hoan tat khi tat ca cac giai doi;tn cua chu ky
deu xuat hi�n: tich lii.y (accumulation); XU hliong tang (uptrend), phan
phoi (distribution), va XU hudng giam (downtrend). Chu kyhoan chinh
nay xay ra o nhieu khung thoi gian. D6 la ly do ti;ti sao dieu quan tr9ng
la phai phan tich a mQi khung thoi gian, vi m6i khung thoi gian c6 the
a nhf.tng giai do.;i.n khac nhau. Dieu can thiet la quan sat b6i canh thi
truong theo quan diem nay de co the tien hanh phan tich n6 chinh xac.
Mc)t khi b1;1.n hQC dliQC each nh?n di�n chinh xac hon pha gia va
dung tren quan diem hoan toan VO tu, khach quan, tranh xa cac tin tuc,
tin don, y kien va thien kien cua chinh bi;tn, thi hoi;tt dc)ng giao dich cu.a
b1;1.n se tudng doi di dang hdn. , .
03
Xu ht1bng
20 I Lam giiiu til chllng khoan b�ng plnt<1ng phap VSA chfnh gAc:
Nghien ctlu chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
G
ia luon t�ay doi ca con s�ng sinh r tu slj �h y doi gia do t�o
_' ,
� � :.: � ,
ra xu htiong. Gia d1 chuyen theo ItlQt chum song theo htiong
cua XU htiong chinh (gQi la song d�y), cac chu6i song nay
dtiQC phan ta.ch bc1i m(>t chu6i song ngtiQC hudng XU hudng chi$ (g9i
la song hi�u chinh).
Noi m(>t each don gian, XU hudng la duong khang C\i yeu nhat khi
gia di chuyen tu diem nay den diem khac vi no di theo con duong it
khang cl_i nhat (Lu�t tl,i nhien, V?n v�t di chuyin ho?c chay theo con
duong it khang qt nhat - Chu thich cua nguoi djch). Do do, cong vi�c
cua nha giao dich la xac dinh XU hudng va hoa minh vao do.
Khi thi truong dang tang gia va g�p phai khang clj (l\tc ban), ho�c
la no VUQt qua muc khang C\i nay ho�c gia se quay dau dao chieu. Dieu
tudng h.1 ciing xay ra khi gia dang giam va ch�m ve h6 tr<;', ho�c la no
se pha thung h6 tr<;' ho�c gia se quay dau dao chieu. Cac diem pivot nay
la nhung thoi diem quan tr9ng va cho chung ta nhung vi tri tuy�t voi
de giao dich.
Mii161Mii'IHI MihfMihirrl
WWW
\ I A �-
Khung Gia Giao D,ch
Hinh 3.1: Cac lo(li xu huang.

Chuong 3: Xu huang I 21
Tuy theo huong cua chuyen dc;mg, chung ta c6 the phan XU huang
ra thanh ba lo�i: XU huong tang, XU huong giam va gi�ng co (khong
co XU huong). Mo ta ro rang nha'.t cua XU huang tang la khi gia t�o ra
m9t lo�t song day va song hi�u chinh tang dan, tuc dinh va day cao
dan theo thoi gian. Tudng t\j, chung ta nh�n di�n XU huong giam gia
khi cac dinh va day giam dan, t�o ra m(>t lo�t cac song day va song
hi�u chinh tha'.p dan. Cuoi cung, chung ta xac djnh m{>t chuyen d¢ng
di ngang (sideway) khi cac dinh va day duy tri khong doi, bien dc;mg
trong m<}t khung gia (trading range).
Xu huang dt19c chia theo khoang thoi gian thanh ba lo�i khac nhau:
dai h�, trung h� va ngan h�n. Vi khong co quy ttlc ro rang de phan lo�
chung theo tung khung thoi gian, nen chung co the du9c phan lo�i phu
h9p cho khop vai nhau. Nghia la, chung ta quan sat XU huong ngan h�n
trong XU huong trung h�, va roi chung ta 1� quan sat XU huong trung �
hen trong XU fiuong dai h�n.
cAc LO�I XU HUONG

Luu,;,, ca ba lo�i XU huong nay khong di chuyen theo cung m¢t huang.
Dieu nay c6 the gay ra kho khan cho cac nha giao djch. De giao dtch
hi�u qua, chung ta phai lo�i bo nghi ngo nhieu nha'.t c6 the, va de lam
dieu nay, chung ta phai xac dinh trttoc lo�i giao dtch nao nen du<Jc
th1,tc hi�n.
M¢t dieu ki�n ra'.t quan tn;mg can tinh den khi h,ta ch9n kieu giao
dich la djnh thai diem (tuc hi�u chuan diem mo vi the). Neu muon
thanh-cong trong giao dtch, chting ta phai c6 kha nang dtnh thoi di�m
tot; nhttng neu muon thanh cong trong ngtln h�n, ta phai biet each yeu
cau vi�c-dtnh thoi diem th�t hoan hao. Chinh vi the, m¢t nguoi moi
nen btlt dau tu giao dfch dai h�n cho den khi anh ta d�t dt19c thanh
cong deu d�n.
Vi XU huong c6 the khac nhau tuy thu¢c vao khung thoi gian giao
22 I Lam giau tll chCtng khoan b�ng phuong phap VSA chinh g5c:
Nghien cCru chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
dieh nen gifi vi the mua va ban t�i cimg m(>t thoi diem la ehuy�n e6 the
m�e du rat kh6. Neu XU ht.tong trung hl;ln la tang gia, b�n e6 the thl,ic
hi�n vi the mua voi ky VQng nlim gifi no trong vai tuan ho�c vai thang;
va trong hie d6, XU ht.tong giam gia nglin hl;ln xuat hi�n. b�n e6 the thl,ic
hi�n vi the ban khong va gifi vi the mua cung m(>t thoi diem (Chung toi
khong khuyen khich vi�c giil vj the mua va vj the ban cimg m¢t thai
dilm, tuy trliang hqp b�n muon hedging - Chu thich cua ngliai ,dich).
Tlm hieu them Hedging la gl tc;ii day:

https://happy.live/hedging-la-gi-chien-luoc-phong-ngua
rui-ro-voi-hedging/
M�c du kha thi ve m�t ly thuyet, vi�e duy tri ky lu�t giao dich
nh[m gifi hai vi the ngu9e nhau cimg m(>t hie la dieu eve ky kh6 khan.
Chi nhung nha giao dieh ehuyen nghi�p. nhieu kinh nghi�m moi nen
lam dieu d6. Voi nhung nguoi moi Mt dau, tot hdn het la giao dieh hai
hoa voi XU ht.tong va khong gifi dong thoi ca hai vi the eho den khi
thanh tieh giao djeh <Sn djnh.
0 Xu huong dM h�n
0 Xu hudng trung hfn
O Xu huoog ngJn lqn
0 Xu h110n9 trong ng�y
Hinh 3.2
Chuang 3: Xu h116ng I 23
Bi;i.n phai h9c va hieu cac d('mg Ive tam ly, m!u hinh hanh vi va cam
xuc M kiem soat thi tniclng; M<;>t thi trucing bo tot OUQC chi phoi boi
long tham trong khi thi trliclng con gau do n6i scj hai kiem soat. Day la
hai tri;i,ng thai cam xuc chinh dieu khien thi trucing chung. Long tham
khien cac nha giao djch tra gia cao hdn cho den khi dieu nay d!n �en
truong hcjp qua mua. Trai li;i.i, hoang loi;i.n gay ra boi gia rdi d!n toi vi�c
muon ho cac vi the mua dang n!m giu Va ban, dieu nay cang
•, b� sung
them Ive va da de thi trucing rdi vao tinh tr�ng qu� ban.
Neu nha giao dich biet khai thac tam ly o khia qnh tich eve thi
vi�c c6 cac tri;i.ng thai cam xuc nay khong phai la dieu tieu eve. Ngoai
-. quan tr9ng nhat la biet each bao
ra, co m9t dieu ro rang nhu ban ngay:
v� von.
A ,<
Danh giO XU ht16ng
26 I Lam giau tu chuag khoan b�ng phuong phap VSA chfnh g�c:
Nghien cuu chuyen S8.U v� each giao djch cua Wyckoff
S
t;l ttidng tac gifia cung va cau khi XU huong phat trien se cho
chung ta cac manh moi chua dt;Lng trong hanh d(mg gia. Chung
ta c6 nhieu c6ng C\J khac nhau de danh gia XU htiong.
Danh gia XU huong m9t each can tr<;mg cung giong nhu kie}TI tra
sue khoe. Hanh d(mg nay cho phep ta phat hi�n bat cu tri�u chung
suy yeu nao ho�c nguon lt;tc doi l�p nao dang m�nh len. Cong vi�c
cua chung ta la di theo dau hi�u m�nh (sign of strength - viet tat la
SOS) va chong l�i dau hi�u yeu (sign of weakness - viet tat la SOW).
PHAN TICH DAU HIEU MANH (SOS)

vA DAU H1eu YEU (SOW)
Khi gia dang c6 XU htiong, chung ta ky VQng XU huong se ngay cang
m�nh hdn. Chung ta phai xem n6 nhti CUQC chien gifia phe mua va phe
ban, ma ct d6 ta se phai co gang xac djnh dau hi�u m�nh (SOS) ho�c
dau hi�u yeu (SOW) cua hai ben. Ca.ch tot nhat de danh gia dau hi�u
m�nh/da.u hi�u yeu hi�n t�i la so sanh no voi cac chuyen d9ng da hinh
thanh truoc do.
M(>t dau hi�u suy yeu trong gia kh6ng ham y st;! thay doi trong XU
huong, n6 ddn gian la dau hi�u cua vi�c mat di sue m�nh va n6i cho
chung ta biet phai s�n sang cho cac chuyen d<)ng gia trong tlidng lai.
C6 vai each de phan tich da.u hi�u m�nh/dau hi�u yeu cua thi
trliong. Mau chot la o ch6 so sanh chu khong phai tim kiem cac gia trj
tuy�t doi. Cau hoi chung ta can d�t ra la so sanh chuyen d9ng gia hi�n
t�i so voi chuyen d(>ng gia truoc d6.
Toe D9 (Speed)
Chuang 4: Danh gia XU hu6ng I 21
Toe d9 la goc ma gia chuyen d9ng; vi the neu gia dang chuyen d9ng
nhanh hdn so voi qua khu, do la dau hi�u ml;lnh. Nguc:,c ll;li, neu gia
chuyen d9ng ch�m hdn so voi qua khu, thi do la dau hi�u yeu.
16c d6 t�ng gia nho hon so va, ben pha,

· Day la Dau H1eu Yeu
Hinh 4.1: Phan tich toe dp.
Hinh Chieu (Projection)
Voi cong Cl,l nay, chung ta danh gia d9 dai ma song day di chuyen va so
sanh no voi song day truoc do nh�m xac dinh xem li�u dau hi�u ml;lnh
da tang len hay bi suy yeu.
De XU hudng tiep tl,lC duc:,c duy tri, d❖ dai ctia m6i song day can
phai vuc:,t qua d9 dai ctia song day tnidc do. Neu song day khong the
tl;I.O them tien trien moi theo XU huong (tuc khong the dai hdn so voi
song day truoc do), do la canh bao cho thay chuyen d9ng hi�n tl;li co
kha nang sip sua ket thuc.
• DQ dai ctia song day.

• DQ dai giila 3 va 4 Ion hdn d❖ dai giua 1 va 2 = dau hi�u XU
huong mi_tnh len.

• D9 dai giila 5 va 6 nho hdn d9 dai giua 3 va 4 = dau hi�u XU
huong yeu di.

28 I Lam giau tit chilng khoan Mng pht1<1ng phap VSA chfnh gAc:
Nghien cdu chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
• DQ dai cua cac C\!C diem (dinh va day).

• D{> dai cua 2 va 3 Ion hdn d9 dai giua 1 va 2 = dau hi�u XU huong
m�nhien..
• D9 dai giua 3 va 4 nho hdn de) dai giua 2 va 3 = dau hi�u XU
huong yeu di.
D6 da, cua cac we diem (dinh va day) 06 da, nia song day
Hinh 4.2: Phan tich hinh chieu.
D9 Sau (Depth)
Bling each phan tich de) sau, chung ta danh gia khoang each m6i Ian
gia chuyen dc)ng ngl.iQC XU huong chinh nhlim xac dinh xem XU huong
dang yeu di hay m�nh Ien. Giong nhu phan tich de;, dai, chung ta co th�
danh gia d(> sau bling hai thuoc do: khoang each m6i Ian gia dieu chinh
ngliQC XU huong va khoang each giua cac day so voi nhau.
De;, sau cua d9t dieu chinh keo ngu9c:
• De;, sau giua 3 va 4 nho hdn de) sau giua 1 va 2 = dau hi�u XU
huong m�nh Ien.
e DQ sau giUa 5 va 6 ldn hdn dQ sau gifta 3 va 4 ::: dau hi�u XU
huong yeu di.
• De;, sau gif:ta cac day so voi nhau.
• De;, sau gif:ta 2 va 3 nho hdn de) sau gif:ta 1 va 2 = dau hi�u XU
Ch11e1ng 4: Danh gia XU h116ng I 29
huong mi.tnh len.

• DQ sau giua 3 va 4 Ion hdn de) sau giua 2 va 3 = dau hi�u XU
huong yeu di.
D9 sau cua clqt dieu chinh keo nglidc DQ sau gifla cac day so vo1 nhau
Hinh 4.3: Phan tfch d(i sau.
Duong Thing (Line)
Duong th!ng giup t�o ra phan each gioi hi.tn cho cac khung gia (range)
va xac djnh g6c cua XU huong tang gia. Chung la cong Cl,1 h6 tr<;! phan
tich tuy�t voi ve m�t hinh anh, dong thoi rat hfiu d1,1ng trong vi�c danh
gia d◊ khoe cua chuyen d{mg gia; ngoai ra, n6 con giup ta xac djnh khi
nao gia dang chi.tm toi tri.tng thai ki�t sue, tu d6 danh gia kha nang dao
chieu cua thj truong.
N6i chung, cac duong th�ng se giup ta nhin thay cac muc h6 tr<;!
va khang cl,i ma ta can quan sat hanh d{mg cua gia. Dong thoi, khi gia
ti�m c�n ho�c chi.tm vao cac duong th!ng nay la luc ta tim kiem cac
dau hi�u bd sung de quan sat kha nang dao chieu, tu d6 thu dtt<;lc cac
cd h9i giao djch da di.tng.
Gia cang nhieu Ian chi.tm vao duong th!ng, thi duong th!ng d6
cang dang tin c�y trong vi�c phan tich, Bi.tn phai can tn.mg khong ve
30 I Lam giau tu ch(mg khoan b�ng phue1ng phap VSA chfnh gbc:
cac duong thiing m9t each bua bai, nhat la o cac chuycfo d9ng gia nho.
De ve duong thiing dung doi hoi phai co st;i danh gia tot, neu khong, no
se lam b�n roi td khi phan tich.
Khi gia xuyen qua m9t duong thing, ta phai th�n trc;mg cao d◊ hdn
va s�n sang hanh d9ng ngay. Ph1,1 thu9c vao vi tri ma diem pha vo xay
ra, ciing nhu ban than hanh d9ng gia, chung ta co the thay du9c nhieu
tinh huong khac nhau. Ta can phai hieu sau slic hanh d9ng gia va khoi
lu9ng de xac dtnh ktch ban nao co kha nang xay ra nhieu nhat.
Duong Nlim Ngang (Horizontal Line)
Duong n�m ngang xac dtnh m◊t vimg mat can bling cii giua cung
va cau. Khi duong nay lien ket it nhat hai diem gia, no xac djnh m◊t
duong hf> tr9. Day la khu vt;ic ma nguoi mua tung xuat hi�n trong qua
khu de ap che nguoi ban va khien gia ngung rdi. d khu vt;ic nay, ta co
i'·-
the ky v9ng nguoi mua se m◊t Ian nua xuat hi�n neu nhu gia tiep t1,1c
kiem tra l�i muc do.
\;vv\ ■- fP\
---�-------,-ii-M-,
o-o
Duong ho tro
bien thanh khang C\f
~
Hinh 4.4: Duang ntim ngang.
Duong n�m ngang lien ket it nhat hai dinh se t�o ra muc khang qi,
day la khu vt;ic ma nguon cung da Ian at cau Mng each lam gia ngung
Chuong 4: Danh gia xu huclng I 31
tang. Do la ly do t�i sao chung ta ky vc;mg nguoi ban se xuat hi�n trc1 l�i
neu nhu trong tudng lai, gia tiep h.ic kiem tra l�i muc do.
Khi mc}t duong nam ngang vita dong vai tro h6 trc;l vita dong vai
tro khang ct;t, no duc;lc g9i la dttong hap thv (shaft line). Gia co khuynh
httdng bien dc}ng xung quanh cac dttong trvc nay. Nhfing muc gia nay
thay d6i vai tro lien t'l).C; khang ci,t bi pha VO se trc1 thanh h6 trc;l va
ngttc;lc l�i, h6 trc;l ht pha vo se tro thanh khang ct;t.
Duong Xu Huong (Trend Line)
Sau khi xac djnh ban chat cua XU httong, buoc tiep theo la xay dt;tng
hudng din nham t�n dvng duc;lc chuyen dc}ng gia. Vi�c chung ta can
lam ddn gian la noi hai ho�c nhi�u diem gia l�i vdi nhau.
Trang XU httdng giam, dttong XU huong dttc;lc ve Mng each lien ket
hai dinh giam dan. Day dttc;lc g9i la duong cung vi no d1;ta tren gia thiet
rang ngttoi ban se xuat hi�n cJ d6.
Trang XU httong tang, dttong XU httong duc;lc ve bang each lien ket
hai day doc len. Duong XU huong nay g9i la duong cau vi n6 danh dau
diem ma nguoi mua dttc;lc cho la se xuat hi�n trcJ l�i.
Ellfong XU hlfong g1am
Hinh 4.5: Duong xu htiang.

32 I Lam giau tll chCrng khoan b�ng phu<1ng phap VSA chfnh gfic:
Nghien ct1u chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
Chung ta c6 the lien tvc dieu chinh l�i dliong XU huong nhfun t�o
ra duong XU huong tot nhat phu h9p voi hanh d{mg gia va do d6 t�o ra
nhieu diem ch�m nhat. Duong XU huong cang dtiQC gift nhieu Ian thi
khi dieu nay tai diin trong ttidng lai, kich ban chung ta dang phan tich
l�i cang du9c cimg co hdn.
Luu y la m(>t duong XU huong qua doc se som bi gay, vi the n6
khong phai la duong XU huong dtiQC ve chinh xac.
Chung nao gia vln n�.m trong cac muc du9c xac dinh, thi chuycfo
d(>ng gia vln co d(> khoe cao va hanh d(>ng h<;ip ly la nen tiep tgc n�.m
gift ho�c b6 sung them vi the.
Khi gia ch�m vao m(>t duong XU huong va sau d6 bi gay thi dieu nay
cho thay sue m�nh cu.a XU huong bi ki�t qu�, tu d6 tiem ,n kha nang
se xay ra thay d6i trong toe d(> cua XU huong ho�c nguy Cd dao chieu
xu huong.
Vifc duong XU huang bj giiy, ban than n6 khong phai la dau hifu ket
lu�n cua dieu gi ca, vi n6 c6 tht la ditm giiy th�t ho�c gay gia. Dieu quan
tr9ng la duong XU huang bj giiy nhu the nao, xay ra duai die'u kifn nao va
hanh vi gia trUac d6 ra sao.
Sau khi gia chuyen d(>ng m(>t khoang nhat dinh, gia c6 the tim thay
nguong khang cv de t�m dung va tu d6 se khien cho d(> doc duong
Hinh 4.6: Vi dµ ve stJ pha vfl dtlang xu htlang sai

Cht1e1ng 4: Banh gia XU ht1dng I ..
33
XU hudng bi thay d6i va gia ti.i.m nghi. Trang qua trinh nghi ngdi nay
(chuyen d¢ng di ngang ho�c trong khung gia), nguon l\]'.c ban dau
thuc day XU fa.tong co the tim kiem nguon s{ic m�nh moi ho�c th�m
chi m�nh hdn, d!n den si,t tiep di�n cua XU hctdng vdi da tang trucJng
(momentum) con mi.i.nh me hdn so vdi trctdc d6.
Trong cac
• tinh hu6ng nay, dieu can thiet la ve l�i dtiong XU hctdng
de tlidng thich voi g6c xu htidng moi hc;lp ly hdn. Vi ly do nay, ch�ng ta
khong nen xem vi¢c gia gay duong XU hudng la se dao chieu XU hudng.
Kenh Gia (Channel)
Kenh gia ly tctcJng nen c6 vai lan gia ch� cac dtiong XU hudng va nen
ch{ta gan het hanh d¢ng gia cJ hen trong.
Khi duong XU huong tang ho�c con gQi la duong cau dtic;lc keo ve
song song cJ phia d6i l�p, tit m◊t dinh (n&m giua hai day) nhim chua
nhieu nhat cac muc gia, thi n6 da t�o ra duong qua mua. Ca hai dctong
nay t�o nen kenh XU htidng len. Kenh XU hudrtg tang nh�n di¢n S\1 tang
len cua gia.
Nha giao dich nen th�n tr9ng voi tr�ng thai qua mua. Tinh huong
nay dtic;lc t�o ra khi gia vlic;lt qua dinh cao cua kenh XU huong tang. Vi
toe de;, tang gia qua nhanh, gia Chl;lm vao diem ma o d6, gia rat nh:;i.y
cam vdi vi¢c dong vi the mua. (Jong coverage) va vdi s\)'. rut lui cu.a
nhf.tng nguoi mua giau kinh nghi�m, cho thay S\1 yeu di cu.a XU hctdng.
Dieu nay thuong khien gia t�o ra hanh d('mg dieu chinh.
Con nguoi thuong bf cuon hut vao cac ci,tc diem (tuc dinh ho�c day).
Tren thi trliong tai chinh, XU htidng nay the hi�n duoi d�ng long tham.
Gia duc;lc day len cao hdn va cao hdn nf.ta cho tdi khi cong chung om
tr9n cac c6 phieu duc;lc dinh gia qua cao. Khi, dieu nay xay ra, chung ta
g<;>i n6 la tinh tnµ1g qua mua.
34 I Lam giau tll chCtng khoan biing phu<1ng phap VSA chfnh gfic:
Nghien cCtu chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
1;;;;;,;t;:;;,,;1;�..- · · ·"\
·•. .•·
Mdb&ih,io@iib·Fi,W--
Hinh 4. 7: Kenh gia.
Khi duong XU huong giam ho�c con g9i la duong cung dliQC keo ve
song song cl phia doi l�p, tu m<)t day (nti.m gifia hai dinh) nhti.m chua
nhieu nhat cac muc gia, thi duong ban qua muc dliQc tl;).o ra. Ca hai
duong nay t�o nen kenh gia giam. Chung se xac dinh vi�c giam gia.
Cac nha giao dich nen th�n tr9ng voi tinh tr�ng qua ban. Tinh
hu6ng nay xay ra khi gia pha thimg duong XU huong hen duoi cua
kenh gia. Chuyen d<)ng giam gia thuong rat nhanh, do v�y gia
chl;).m den diem rat nh�y cam voi vi�c dong vi the ban khong (short
coverage) de chot lai va st;t rut lui toan di�n cua nhfing nha dau tu
c6 kinh nghi�m; cho thay XU huong giam da suy yeu di. Dieu nay
thuong khien gia hoi ph\lC.
Trong thi truong con gau con c6 m<)t thai ct;tc khac kiem soat gia
ca, d6 chinh la n6i SQ hai. Khi gia giam, cac nha giao dich trcJ nen
hoang SQ. Gia cang xu6ng thap, n6i SQ hai cang Ion len. N6i SQ nay
,-.t,• ,, ' l.°"" f- n' ,., /ulrl-. A" Ai A• ' '
Ch9-m LUl muc ma n.u.u.ng ,.,ay" Ch.a.vl yeu v� .n..uong c£hJU ......1._.ng no1 va ban
di co phieu. Chinh dQt ban hoang lo�n nay t�o nen tinh tr�ng qua ban.
Nhfing giai do�n qua mua ho�c qua ban c6 the din toi vi�c chuyen
d<)ng gia bi dung l�i bat cu luc nao.
Chucrng 4: Danh gia XU huang I 35
Duong Doi L�p (Inverted Line)
Trong boi canh gia chuyen d(:mg o toe d(> cao ma XU hliong ro rang v§.n
chlia hinh thanh, duang xu huong doi l�p la m(>t phlidng phap rat tot
de co g!ng n!m b!t dt1<;1c chuyen d(>ng gia, chi it la o giai doi;,.n sd khoi.
mnh 4.8: Duilng doi /{ip.
Cach lam la, dau tien chung ta ve m(>t duang cung trong XU huong
tang gia, sau d6 ti;,.o ra m(>t duong cau song song. Tudng tl,i, dau tien,
chung ta ve m(>t duong cau trong XU hliong giam gia, sau d6 ve m(>t
duang cung song song.
Luc moi b!t dau d<;n tang gia, trong d6 gia da ti;,.o ra hai song d�y
tang gia (upward thrust) quan tr9ng (tuc chi mai t�lO xong cac diem 1,
2 va 3 - Chu thich ciza ngliai djch) ma khong co cu dieu chinh mi;,.nh
nao, chung ta c6 the uoc h.t<;ing muc d(:, dieu chinh b�ng each dau tien
ve m(:,t duong cung (tren hinh la n6i diem s6 1 va s6 2 - Chu thich cua
ngliai djch) va sau d6 ve song song tu duoi day Ian dieu chinh gan nhat
(tren hinh la diem s6 3 - Chu thich ciza ngliai djch). Lam tlidng tl,i cho
XU huong giam.
36 I Lam giau tl.f chCtng khoan biing phU<tng phap VSA chfnh g&c:
Cac Duong Thang H{,i T\l (Converging Line)
Se co nhfing hic b�n nh�n thay cac duong qua mua va qua ban t�o ra tu
cac duong XU htiong khong ho�t d{mg hi�u qua. Gia co thtkhong bao
gio ch�m vao cac duong nay vi rat co kha nang, b�n dang bat g�p m9t
hinh thai chuyen d{mg gia khac bi�t.
Ca.ch de giai quyet st.t kem hi�u qua nay la t�o ra cac duong dl)c l�p,
ma khong SU d\lng den duong XU httong.
Theo each nay, dttong qua mua du9c t�o ra bang each noi hai cl,ic
diem cao nhat va duong qua ban t�o bang each noi hai ct,ic diem thap
nhat. M\lc tieu la co gang tim ra logic cua chuyen d9ng gia nay nham
t�n d\lng no.
Luu y trong truong h9p chuyen d9ng tang gia,.neu gia khong ch�m
vao duong qua mua ban dau thi day la dau hi�u dau tien canh bao XU
httong yeu va canh bao gia co the dao chieu xuong. Tlidng tl,i, trong
chuyen d<}ng giam gia, neu gia khong ch�m vao duong qua ban ban
dau, day chinh la dau hi�u cho thay tinh hinh gia dang m�nh len va
canh bao gia co the tang tro l�i.
Ve m�t hinh anh, cac tinh huong nay chinh la cac m�u hinh ki�t sue.
mnh 4.9: Gae duang tha:ng h9i tii.

05
Khung gi6
38 I Lam giau tu chCtng khoan biing phuong phap VSA chfnh g6c:
Nghien cCtu chuyen sau v8 each giao dich cua Wyckoff
P
han Ion thoi gian, thi tn:long chuycfo d{mg trong mc;,t khung
gia, vi the chung ct;tc ky quan tr9ng.
Khung gia giao djch (trading range) la vi.mg ma t�i do, cac
chuyen dc;,ng tnioc do da dung l�i va co st;t can bang tudng doi giua
cung va cau. Ben trong khung gia la ndi hinh thanh cac chien luqc tich
liiy ho�c phan phoi nham chuan bi cho XU huong tang ho�c XU huong
giam sau do. Day chinh la lt;tc tich liiy ho�c phan phoi hinh thanh nen
nguyen nhan cua chuyen dc;mg gia sau do.
Khung Gia G1ao DJch Phan Ph6i

Khung Gia G1ao Dich T1ch Luy
Khung Gia Giao D1ch Ng�u Nh1en
Vv0vvA
Hinh 5.1: Cac lo(li khung gia giao djch.
Ben trong khung gia cho chung ta rat nhieu cd hc;,i giao djch tot
voi ty 1� lqi nhu�n/rui ro hap d§.n. Tuy nhien, chung ta chi th1.tc hi�n
cac giao dich Ion khi biet each quan ly vi the cua minh mc;,t each dung
d!n hen trong khung gia nham t�n d\lng XU. huong chuyen dc;mg sau
khung gia.
Khi co phieu vao XU huong, bc1i gia da chuyen dc;,ng nen m9t phan
lqi nhu�n tang gia da khong con. Bang each chop lay cd hc;,i hen trong
Chuctng 5: Khung gia I 39
khung gia, nha giao dich se co cd hc;>i de bat du9c song chuyen d{mg
lon hdn.
De co dl.i<;fc quy mo vi the giao dich h9p ly a thoi diem bat dau XU
huong, b�n ·phai phan tich du�c hanh dc)ng gia va khoi hi9ng trong
suot di�n
• tien cu.a khung gia. May thay, phudng phap Wyckoff cho
ta duong huong dc)c nhat vo · nht nham giup cac nha giao djch co the .
thanh cong trong nhi�m V\J. nay. Neu muon dQC mc;>t each chinh xac
..
diin bien gia trong khung gia, cong C\l khong the thieu dti9c la nh�n
di�n cac Slj ki�n (Event) va phan tich cac Pha (Phase).
Neu b�n khong nhin thay mc)t XU huong dtiQC dinh hinh ro rang,
nhieu kha nang gia dang chuyen dc)ng trong mc)t khung gia. Cac XU
huong trung tinh ho�c di ngang co the tiem an ba ktch ban sau do:
no la qua trinh tich liiy nham chuan bi cho song tang; n6 la qua trinh
phan phoi nham chuan bi cho song giam; ho�c chi la cac bien d(>ng len
xuong ma khong co XU huong ro rang.
Chung ta nen bo qua cac bien d{mg ng!u nhien vi kha nang cao la
khong co sl,i quan tam cu.a cac nha giao dich chuyen nghi�p (hay con
gQi la dong tien thong minh) trong c6 phieu. Dieu quan tr<;mg la hieu
dugc ring khong phai tat ca cac khung gia deu co slj quan tam
cua dong tien tu nha dau tu chuyen nghi�p, va do do, neu khong c6
sl,i tham gia cu.a cac tay chdi Ion vao c6 phieu, gia ddn giaj chi dang
bien d{mg di ngang vi n6 dang. duy tri sl,i can bang giua phe mua va
phe ban. Luc nay, m(>t chuyen d(>ng gia ngan h� se ht trung hoa boi
chuyen dc)ng gia ngan hc;tn theo huong ngliQC 1�.
Dlja tren cd so la quy lu�t Nguyen nhan va Tac dc)ng (Cause and
Effect), gia can trai qua mc)t khoang thoi gian ben trong khung gia de
chuan bi cho chuyen dc)ng gia sau d6. Va d(> Ion cua chuyen d(>ng gia
xay ra sau d6 se ty 1� tlidng xung voi khoang thai gian gia di chuyen
trong khung gia. Dieu nay co nghia la cac khung gia ngan se hinh
..
thanh nen cac chuyen d{mg gia ngan· hdn va cac khung gia dai
hdn se tl_l.O nen cac chuyen d9ng gia dai hdn.
40 I Lam giau tll chung khoan b!ng phucrng phap VSA chfnl1 g6c:
Nghien cau chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
De xac dinh khung gia, ta can c6 hai diem nham xay dl;tng kenh
gia. Chung nao gia v!n con nam trong kenh nay, chung d6 chtta co
chuyen di;mg gia Ion nao xay ra. Mau chot nam o cac diem qic (tuc dinh
ho�c day cao nhat). Khi cac diem nay bi pha vo, ta se co dticjc cd hi;>i
tuy�t voi de giao dich.
Can phai lam ro mi;>t dieu: Chuyen di;>ng dut khoat de pha vo khung
gia va bat dau pha XU htiong khong the xay ra cha toi khi xuat �i�n slj.
mat can bang ro r�t giua cung va cau ducjc te:\O ra. Luc nay, thi trucing
phai nam duoi slj. kiem soat bcJi cac nha giao dich chuyen nghi�p, va h9
phai xac nh�n huong di ma h<:> se huong chuyen d(mg gia di theo la con
duong khang qi. yeu nhat.
Dieu nay co nghfa neu h9 da tich liiy co phieu voi dv dinh se day
gia tang, thi dau tien, h9 se phai khing dinh rang h9 khong thay bat
cu muc khang c'lj nao m<:lflh lam ch�n XU htiong tang. Khi h<;> thay con
duong tang gia da ro rang, h9 se bat dau chuyen di;>ng gia. Ttidng t'lj,
neu h9 dang phan phoi (tuc ban) voi d'lj dinh se d<:lp gia xuong, h9 can
baa dam rang h;tc cau troi n6i (nhfing nguoi dang quan tam den vi¢c
mua c6 phieu) dang o muc thap.
PHUONG PHAP
WYCKOFF
42 I Lam giau tu cht'.ing khoan biing phuong phap VSA chinh #Jc:
Nghien ct'.iu chuycn sau v� each giao dich cua Wyckoff
N
hieu nguyen ly cd ban cua Wyckoff dii tr<'1 thanh nen tang
Cd ban cua phan tich ky thu�t. Ba quy lu�t Cd ban bao gom
Cung - Cau (Supply and Demand), Nguyen nhan - Tac dt;>ng
(Cause and Effect) va N6 lv.c - Ket qua (Effect and Result); Khai ni�m
Tich liiy/Phan phoi (Accumulation/Distribution), Sue m�nh cua Gia va
Khoi h.t<;1ng khi xac dinh chuyen dt;>ng gia la mt;>t vai vi d\l.
Phudng phap Wyckoff da dung vung suot m(>t khoang thoi gian
dai. Hdn 100 nam hinh thanh va phat trien da chung minh gia tri cua
phudng phap nay trong vi�c giao dich tat ca cac cong C\l tai chfnh.
Sv. thanh corig cua phudng phap khong phai dieu bat ngo boi
phudng phap nay dqa vao vi�c phan tich hanh d(mg gia va khoi ht<;1ng
trong vi�c danh gia CUQC chien gifia cac the lv.c thvc sv chi phoi cac
thay d6i gia: Cung va Cau.
06
Cau fpuc
ph11c1ng ph6p lu?n
. Wyckoff
44 I Lam giau tu chttng khoan bfulg phue1ng phap VSA chfnh g6c:
C
ac thi tntong tai chinh la nhung thvc the song, chung lien
t1:1c thay doi vi lien t1:1c c6 st;i ttidng tac gifta ngtioi mua va
nguoi ban. Dieu nay giai thich t:;i.i sao su d1:1ng cac m§.u hinh
va cac phuong phap co dinh de d9c boi canh cu.a thi truong la m9t
dieu het sue sai lam.
Hay th�n tr9ng rling trong thl_tc te, gia khong the hinh thanh hai
cau true giong h�t nhau, nen khi phan tich th.i truong, chung ta phai
biet linh d(mg trong vi�c su d1:1ng cac phtidng phap giao dich dl_ta tren
phtidng phap lu�n Wyckoff.
Gia c6 the hinh thanh cac kieu du true khac nhau tuy thu(>c vao
boi canh thi trtiong trong d6 cau true gia phat sinh. Dieu nay giai thich
t:;i.i sao chung ta can m(>t phtidng phap c6 tinh linh ho:;i.t de quan sat
chuyen d¢ng gia, nhung dong thoi vln dti<;ic chi phoi bcli cac yeu to co
dinh nhat dinh nhlim mang l:;i.i st;i khach quan trong vi�c d9c hanh
d¢ng gia.
Khia c:;i.nh co dinh cu.a phudng phap nay nlim cl cac Sl_i ki�n (Event)
va cac Pha (Phase) hinh thanh nen cau true gia. Sau day, chung toi se
di vao trinh bay hai cau true tich luy va phan phoi nhlim cung cap y
tuclng tong quan nhat ve sl_t na:q.g d¢ng, trong d6 gia chuyen d¢ng theo
quy tlic trong phtidng phap lu�n Wyckoff.
Nhu chung toi vu.a n6i, nhung cau true nay c6 the dti<;ic xem la ly
tuong. Dieu quan tr9ng ma chung ta can nho trong dau la khong phai luc
nao, thi truong cung di theo kich ban ly tticlng ma ta ky vc_mg.
cAu TRuc TfcH LOY #1

Tich Luy (Accumulation): Qua trinh ma trong do cac nha giao
dich Ion hap th\l lti<;ing co phieu troi noi tren thi trtiong. Day la st;i trao
Chu<1ng 6: CAu true phu<1ng phap lu�n Wyckoff I 45
tay tu cac nha giao dich nho le hay con g9i la "cac tay chdi yeu ot" sang
cac nha giao dich Ion, tuc "tay chdi m�nh".
PhaA Pha B :Pha C: Pha D : Pha E
•••1l111l1••1111•ll•l111••········"''·1•ll1I
Hinh 6.1: Cilu true tich Luy #1.
Vong Khang C-.;l Yeu Nhat {Creek): La muc khang qt cho cau
true tich liiy ho�c tai tich liiy. Vung nay du<;Jc hinh thanh bc':ii dinh cao
nhat cua AR (Automatic Rally - Hoi Ph1,1c Ky Thu�t) va cac dinh cao
nhat hinh thanh trong pha B.
Neu nh11 trong phuong phap CANSLIM, chung ta gQi noi co ft khang cv
nhat la diem Pivot, thi trong Wyckoff no duQc gQi la Creek - Chu thrch
cua nguoi dich.
CHoCH {Change of Character) Thay D6i Trong Tinh Chat: N6

danh dau boi canh ma o d6, gia se som chuy�n dc;mg. CHoCH dau tien
dtiQC hinh thanh o Pha A, trong d6 gia chuy�n tu XU huong giam sang
boi canh cimg co. CHoCH thu hai hinh thanh tu di�m thap nhat cua
46 I Lam giau ttt cMng khoan b�ng phuang phap VSA chfnh g�c:
Pha C den diem cao nhat cua SOS (Dau hi�u m<,inh} ma o do gia chuyen
tu moi truong cung co sang moi truong XU huong tang.
Coe bc;m co the fim hieu them ve phuong phap CANSLIM cua tac gia William
O'Neil tc;ii day:
http://bit.ly/bo-sach-lam-giau-tu-chung-khoan-thuc-hanh
canslim-tiki-happy-live
Pha A: Ket thuc XU bl.tong giam truoc do

• PS (Preliminary Support) Diem H6 Tr9 Ban Dau. Day la
nli h,tc dau tien de ch�n XU huong giam, nl, h,tc nay luon luon
that b<;ii.
• SC (Selling Climax) Ban Cao Trao. Hanh d(mg ban bi day
den muc cao trao, giup XU huong giam gia dung l<,ii.
• AR (Automatic Rally) Hoi Ph\lc Ky Thu�t. La phan ung hoi
ph1._1c tich c\fc. Chuyen d(mg tang gia nay se hinh thanh nen
dinh cua khung gia.
• ST (Secondary Test) Kiem Tra Thu Cap. Kiem tra l<;ii muc
cung con l<;ii cua hanh d9ng SC. No ket thuc Pha A va chuyen
sang hilt dau Pha B.
Pha B: Hinh thanh nguyen nhan

• UA (Upthrust Action) Hanh D9ng Gia Upthrust. Diem pha
vo t<,im thoi thoat ra khoi muc khang qt va sau do quay tro l<;ii
hen trong khung gia. Day la cu kiem tra muc dinh cao nhat ma
AR t<,lo ra.
• ST duoi d�ng SOW. Cac dau hi�u yeu dong vai tro chuc nang
kiem tra. Gia t<,im thoi pha vo cac muc h6 trc;l va sau do quay tro
l<;ii hen trong khung gia. Day chinh la cu kiem tra muc day thap
nhat do SC t<;\O ra.
Chuang 6: C!u true phucJng phap Ju� Wyckoff I 49'
Pha C: Kiem tra toan b9 khung gia

• Spring (SP). Day la cu kiem tra duoi d�ng diem phava cac muc
day thap nhat cua Pha Ava Pha B. Co ha lo�i Spring khac nhau.
• Test Spring. Chuyen dc;mg giam gia huong ve cac day cua
khung gia M kiem dinh h:fc ban co con quyet li�t hay khong.
• LPS (Last Point of Support) Diem H6 Tnj Cuoi Cung. Day
la m9t cu kiem tra dudi d�ng chuyen d9ng giam gia nhui:g that
.•
b�i ch�mvao vimg gia thap nhat cu.a khung gia.
• TSO (Terminal Shakeout ho�c Shakeout) Cu Rii Bo Cuoi
Cung. Day la mc;,t chuyen dc;,ng dc;,t ngc;,t pha va diem day thap
nhat, d!n tdivi�c cac muc h6 tn;i bi xuyen thung sauva sau d6
ph\lC hoi nhanh.
Pha D: Xu huong tang trong kenh gia

• SOS (Dau Hi�u Mi;mh - Sign of Strength), Cac chuyen dc;,ng
tang gia sinh ra sau sl,1 ki�n kiem djnh o Pha C, chuyen dc;,ng
nay thanh cong trongvi�c hudng toivimg dinh cu.a khung gia.
Khai ni�m nay con duqc g9i la JAC (Jump Across the Creek -
Vuqt Qua Diem Creek).
Trong CANSLIM, diem mua la diem pha va !breakout) wi;,t qua cMm
Pivot. Trong Wyckoff, diem pha va nay gQi la JAC - VllQt Qua Diem
Creek - Chu thfch cua nguoi d!ch.
• LPS (Last Point. of Support) Diem H6 Trcj Cuoi Cung. Ta

tim thay cac day sau cao hdn day tntoc trong chuyen dc;,ng gia
di len khi tien den cacvimg khang qi.
• BU (Back Up) hay con gQi la BUEC (Back Up To T he Edge
of Creek - Quay Tro L�i C :;tnh Creek). Day la cu dieu chlnh
Ion cuoi cung khi gia quay tro l�ive diem Creek, tn,tdc khi thi
trucing tang gia Mt dau.
48 I Lam giau ttr chilng khoan b�ng ph11<1ng phap VSA chi'nh g�c:
Nghien cC!u chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
Pha E: Xu huong tang vti(jt ra kenh gia

S\i xuat hi�n li�n tiep cu.a cac SOS va LPS tl,lo nen cac dinh cao hdn
va day cao hdn.
cAu TRuc TICH LOY #2
- - p . - - - - - - - • - • - - - • - - - - - - - - - • - -,- - - • • - -
~ - - - r - - 1 - 1 - - - - - + - - - - - + = " - - - - - - - + - reek
PhaA
:
:
ST
Pha B
.SOW
.
:
:Pha C:
.:
Pha D
,
Pha E
I • • I
•••111ll1l11l11111111111111111••11111••1l111I
Hinh 6.2: Cliu true tich lily #2.
Bien the cu.a phudng phap lu�n nay n�m a ch6 s\( ki�n kiem tra cu.a Pha
C khong chl,lm xuong cac muc day thap nhat cu.a khung gia (Khong
pha thimg day ST ho{¾c SC trliac d6 - Chu thich cua ngliai djch).
Bien the nay thuong xay ra vao hie boi canh tht truong hi�n tl;li co
dau hi�u cho thay sue IDl,lnh.
M\lc dich cua hanh d(mg gia nay la gia ghe tham l�i vung cau
nhung cac tay choi Ion da co m�.t de h6 tr<;i tht tniang va tich c\(c mua
ml;lnh. HQ khong de gia hl;l xuong thap hon, do la ly do khong con ai co
the mua duc;,c voi muc gia re hon.
Nh�n di�n kieu cau true vung gia nay phuc tl;lp hdn vi ta khong the
Chuang 6: CAu true phucmg phap lu�n Wyckoff I 49
danh gia hanh d9ng Rii b6 (Shake) nen phe mua se cam thay thieu di t\i tin.
Vung giao dich nay v�n tiem tang kha nang t�o ra Spring. Vi the
hic nay, khi mua o LPS, ta se luon cam thay nghi ngo vi khong biet gia
co ghe tham l�i cac muc day thap nhat cua khung gia di hinh thanh
Spring hay khong.
Ben c�nh d6, ta ciing se khong thay dau hi�u dau tien thi hi�n sue
m�nh tang gia, t�o ra diem pha VO khung gia.
Do d6, cd h9i mua kha di nhat trong kieu cau true nay c6 thi tim thay
o BUEC. Day la ndi chung ta phai chu y th�t Icy de tim kiem cac diem mua.
cAu TRUC PHAN PH61 #1

. ' '
' '
l Pha C ! Pha D !
'
PhaA Pha B Pha E
; UTAD : i
UT : • • :: I;
•••·-••·••••••••L 1
·o - - -- - - - - + + - ~ I
Il
:' I'
: LPSY i
, E
MSOW
1111l11ll••11l111llll11111111111llll11l.1II
Hinh 6.3: Ciiu true phan phoi #1.
Phan Phoi (Distribution): La qua trinh cac nha giao dich Ion
phan phoi (hay ban} co phieu. D6 la qua trinh chuyen co phieu tu cac
tay chdi msinh sang cac tay chdi yeu.
Lop Bang (ICE): Muc h6 tnJ cua cau true phan phoi ho�c tai phan
50 I Lam giau ti'.r chdng khoan b�ng ph11e1ng phap VSA chfnh g6c:
Nghien ctlu chuyen siiu v� each giao ciich cua Wyckoff
phoi. Muc nay du9c thiet l�p bling cac muc day thap nhat du9c t�o bcii
AR va cac day thap nhat hinh thanh trong Pha B.
CHoCH (Change of Character) Thay D6i Trong Tinh Cha t: No
cho thay boi canh gia tntoc d6 se bf thay d6i. CHoCH dau tien thiet l�p
o Pha A, trong d6 gia se di chuy�n tu boi canh tang gia tn.toc d6 sang
boi canh cling co. CHoCH thu hai dtic;lc xach djnh tu dinh cao nhat cu.a
Pha C sang diem thap nhat cu.a SOW, trong d6 gia dich chuyen tu boi
canh cimg co sang boi canh giam gia.
Pha A: Ket thuc XU huong tang trl.ioc do

• PSY (P reliminary Supply) Nguon Cung Ban Dau. Day la n6
h,tc dau tien de dung qua trinh tang gia, tuy nhien, n6 hjc nay
luon luon that b�i.
• BC (Buying Climax) Mua Cao Trao. Hanh d(mg gia cljc ky
m�nh me khien XU httong tang tnioc d6 bi ch�n ll;li.
• AR (Automatic Reaction) Hi�u Chinh Ky Thu�t. Day la cu
dieu chinh giam gia. Chuyen d◊ng giam gia nay se thiet l�p
muc day thap nhat cua khung gia.
• ST (Secondary Test) Ki�m Tra Thu Cap. Kiem tra 1� muc cau
trong moi tn:tong tang gia. N6 hlnh thanh diem ket thuc cua Pha
Ava bit dau Pha B.
Pha B: Hinh thanh nguyen nhan

• UT (Upthrust). Tudng tv S\t ki�n VA trong cau true Heh luy.
N6 la diem pha va tl;lm thoi muc khang cl;i trttoc d6 va sau d6
quay tro ll;li hen trong khung gia. Day la hanh d◊ng kiem tra
muc day cao nhat do BC ti;to ra.
• mSOW (Minor Sign of Weakness) Dau Hi�u Yeu Nho.
Giong nhu sl;i ki�n ST (duoi dl;lng SOW) trong cau true tich luy.
Do la diem pha va tl;lm thoi muc h6 tn;l tn:toc d6 va sau d6 quay
tro ll:li hen trong khung gia. Day la hanh d◊ng kiem tra muc day
Cht1<1ng 6: C�u true phu<1ng phap lu� Wyckoff I 51
thap nhat do AR t�o ra.

Pha C: Kiem tra
• UTAD (Upthrust After Distribution) Upthrust Sau Phan
Phoi. D6 la cu kiem tra duoi d�ng diem pha vo cac dinh cao
nhat cua Pha A va Pha B.
• Kiem tra UTAD. Day la chuyen d9ng tang gia di len nhlim
kiem tra l�i muc d9 quyet li�t cua hen mua.
Pha D: Xu huong giam trong khung gia

• MSOW (Major Sign of Weakness) Dau Hi�u Yeu Lon.
..
Chuyen d{mg giam gia du9c t�o ra sau sl,i ki�n kiem tra cu.a Pha
C de huong toi muc day cu.a khung gia.
• LPSY (Last Point of Supply) Diem Khang Ctj. Cuoi Cung.
Cac dinh thap dan ma chung ta thay duc;lc khi gia giiim ve diem
h6 tr9.
Pha E: Xu huong giam gia ngoai khung gia. Lien tiep cac SOW
va LPSY t�o ra cac dinh thap va day thap hdn.
� , , A �
CAU TRUC PHAN PHOI #2
Bien the so hai cua phudng phap lu�n nay la sv ki�n Kiem tra trong Pha
C khong ch�m vao cac mite dinh cao nhat cu.a cau true.
Ly giiii cha bien the nay ngu9c.l�i vdi ly giai cho bien the so hai cua
Cau true Tich hiy. N6 tho thay boi ciinh thj tniong yeu hdn rat nhieu.
Cau true Phan phoi- #2 m�nh me hdn cau true Phan phoi #1 vi gia
co gfing ch�m den cac mite dinh cao nhat nhung cac nha giao dich Ion
da ban khong vi the de ngan ch�n dieu nay xay ra.
Cau true nay cung. khien cho chung ta thieu di niem tin de giao
dfch vi khong c6 cu Ru-bo. Khi ban·khong o LPSY chung ta se cam
thay nghi ngo khong biet li�u gia c6 tang len (de t�o UTAD) trudc_khi
52 I Lam giau tll chung khoan b�g phuong phap VSA chi'nh g6c:
Nghien cCtu chuyen sau v� each giao cqch cua Wyckoff
giam gia.
Cac dau hi�u yeu (SOW) pha vo cau true nay ciing khong co. Cd h(>i
giao dich la cJ di�m ki�m tra l�i di�m pha vo (LPSY).
PhaA Pha B Pha C , Pha D Pha E

UT
· · · · ·-·- -.···· ·· · ·
. '
1: ~ iLPSY
I
:
I
:
I
: MSOW
Hinh 6.4: Cau true phan phoi #2.

BAQUY LUAT
co BAN CUA
PHUONG PHAP LUAN
WYCKOFF
07
Quy lu9t
Cung - Cau
(fhe law of supply and demand)
56 I Lam .giau tll chung khoiin biing phucmg phap VSA chi'nh g&c:
Nghien cCtu chuyen sau v� each giao djch cu.a Wyckoff
R
icha d �yck ff I� ngu�i da tie ap d1,mg Y lu!t k:nh te
� � - � � �� ,
cd ban nay vao dau tti ta1 chmh, cmg quan m�m neu cau Ian
hon cung, gia cu.a san pham se tang. Tudng hj, neu cung Ion
hon cau, gia cu.a san pham se giam. Neu cung va cau can bang, nhau,
gia cu.a san pham se dti<;Jc duy tri khong doi.
Y tuong nay mang tinh tong quat va can biet each nh�n di�n nhung
diem khac bi�t tinh te khi ung d1,mg vao tht;tc te, boi con nguai c6 m(>t
sai s6t cd ban trong tu duy khi cho ding gia tang vi c6 nhieu nguai mua
hon nguai ban ho�c gia giam vi c6 nhieu nguai ban hon nguai mua.
Tren thi truang so lti<;Jng nguai mua va nguai ban hie nao cung nhu
nhau: De ai d6 mua thi phai c6 ai d6 ban.
LYTHUV�T
Tren thi truang, can c6 nguai mua va nguai ban doi ung voi nhau.
Theo Iy thuyet dfo gia, thi tniang tim each t1;to thu�n lcji va d� dang
cho qua trinh trao doi gifia nguai mua va nguoi ban; day la ly do t;;ti sao
khoi luqng (thanh khoan) thu hut gia.
Ly thuyet du9c phan dong gioi kinh te h9c chap nh�n quan ni�m
rang, cung du<;Jc t;;to boi nguai ban bang each di}.t ra cac l�nh gioi h1;tn
(cha) ban o c(>t ASK (Gia ban thap nhat), va cfo dti<;Jc t;;to ra bai nhf:lng
nguai mua bang ca.ch dl}.t l�nh gioi h1;tn (cha) mua o c(>t BID (Gia mua
cao nhat).
C6 m(>t sai lam pho bien khi cho rang m9i cau mua va m9i cung ban
deu nhu nhau. Ly tuong, bl;ln can nh�n ra sv. khac bi�t nhung nha giao
dich quyet li�t va nha giao dich th1,1- d(>ng trong cau va cung.
Cht1<1ng r: Quy lu�t Cung - C§.u I 57
Thu�t ngfi cung va cau mang den thai d9 bi d9ng Mng each d�t
l�nh gioi h?n o c9t BID va ASK.
-- • • - - .
.t
! Cung !
L�nh chiJ bin :
.. ··-···-·-·-•·--...!
i
,.t>
!. !.,
~.. ' .·. ,

-:~-,· d,s~: .
.',
Gia khOp cu6i cung
0
;�,,�.
....,- '3
'!::!
. . -·· - -1 t
.t.�
Cau i
l�nh ch/J mua ;
Il,
... - -- -----•-·····- - _J ""
�-r-
s· '\';··..�..··
j\'._,._\j
Hinh 7.1: Vi dµ do h9a ve bang d/U lfnh.
Khi m9t nha giao dich chu d9ng di den c9t BID de thl,tc hi�n l�nh
ngay l�p tuc (b�ng l�nh thi tniong), anh ta dliQC g9i la nguoi ban; va
khi anh ta di den c9t ASK, anh ta du9c g9i la nguoi mua.
Ve m�t hinh thuc, day la tat ca nhfing gi xay ra, nhung n6 chi la ly
thuyet trong kinh te h9c chu chlia n6i b�t len du9c y nghia trong vi�c
thvc hanh. Mau chot n�m o ch6 lo?i l�nh du9c th1,tc hi�n la l�nh gi.
Chung ta phai phan bi�t du<;ic sl,i khac bi�t giua l�nh thi trliong (quyet
li�t) va l�nh gioi h,;m (th\l d9ng).
Cac l�nh th\l d9ng chi the hi�n y do, chung c6 kha nang khien
chuyen d{mg gia ngung l?i; nhung chung khong c6 kha nang lam gia
djch chuyen. Dieu nay phai yeu cau st.t quyet li�t tham gia cua nha
dau tu.
58 I Lam gia.u ttt chttng khoan b�ng phuong phap VSA chmh gbc:
Nghicn cttu chuyen sau v� each giao (ijch c_ua Wyckoff
- L�nh thj trvong, la l�nh mua, ban tc;ii mvc gia t6t nh6t theo gi6 thj
tnJong hi(m tc;ii. Tl1c la mua tc;ii gia ban theip nheit, va ban tc;ii gi6 mua coo
nh6t hi�n c6 tren thi trvong.
- L�nh gioi hc;in, la l�nh mua ho¢c l�nh ban chvng khoan tc;ii m(>t mvc gia
x6c dinh. L(!nh c6 hi�u Ive k� tu khi dvc;,c nh¢p vao h� thong giao dich
cho den h et ngay giao dich ho{lc cho den khi l�nh bi huy 66.
N9vC:,n; Wikipedia.
sv DI CHUVEN CUA GIA

Tinh quyet li�t cua nha dau tu (Initiative)
De gia c6 the di chuyen tang len, nguoi mua phai mua tat ca cac l�nh ban
c6 s�n t�i muc gia d6, roi tiep tt.ic quyet li�t mua vao de t�o ra l\f.c day gia
tang len muc cao moi, va tim kiem nguoi ban moi de tien hanh giao dtch.
Nhung l�nh mua thv d{mg khien chuyen d{mg giam gia ( bearish)
chung l�i. nhung ban than cac l�nh mua thv d{mg nay khong du sue
nang gia len. Nhung l�nh duy nhat c6 kha nang da'.y cho gia tang la
nhung l�nh mua theo l�nh thi truong ho�c nhung nguoi mua theo gia
khop cu.a thi truong.
Do d6, chuyen d{mg tang gia c6 the hinh thanh khi c6 s1,1 tham gia
nang d(mg cu.a nguoi mua ho�c bling each thi;tc hi�n l�nh dung 16 cu.a
vi the ban khong.
De gia di chuyen di xuong, nguoi ban phai s5.n long chap nh�n tat
ca l�nh mua (phia ca.u) t�i muc gia d6 va tiep tt.ic day gia xuong de tim
kiem nguoi mua o muc gia thap hdn.
Cac l�nh ban thv d(mg khien chuyen d{mg tang gia ( bullish) ch�m
l�i, nhung ban than cac l�nh ban thv d{mg nay khong du sue day gia
xuong. Nhung l�nh duy nhat c6 kha nang diiy cho gia giam xuong la
nhung l�nh ban theo l�nh thi tntong ho�c nhung nguoi ban theo gia
khop cua thj trucing.
Chuang 9: Quy lu�t Cung - CAu I 59
M gia tang len mQt muc, /

nglllli mua phai ·nuot' het l
gia 7 5 cua l�nh ban gi<li h�ni
I I -- -
,---
' �
- - --'-----
i Oe gia giam xuong mgt mllt,i
�.'
; ngll/Ji ban phai "nuot" het i
J gla 50 cua l�nh mua gidi h�ni
l.-. -•- .... - ... - . - - . - .J
§§',_ ,.')
9·4
• :- -:>:'·
ffinh 7.2: Bang #t lfnh. Sang kien.
Do d6, chuyen dc;mg giam gia c6 the du9c ti.to ra bcii stj tham gia
nang dc;mg cua nguoi ban ho�c b!ng each thtjc hi�n l�nh clit 16 cua vi
the mua.
THIEU SV QUAN TAM (LACK Of INTERESD
Chung ta ciing can phai hieu khi mc;it trong hai ltjc bien mat thi c6 the
khien gia mat di can Mng. Cung bien mat c6 the lam gia tang, tudng
tt,i nhu khi cau bien mat thi c6 the khien gia giam.
Khi cung rut di, tinh tri.tng thieu stj quan tam den vi�c ban the hi�n
cJ cc;it ASK (gia bao ban) c6 s6 lu9ng h9p dong nh6 hctn va do d6 gia c6
the d� dang tang len voi it ltjc mua (Xem hinh a tren - Chu thich ciza
nguai djch).
Ngu9c Ii.ti, neu cau rut di, n6 se d5.n toi s6 lu9ng h<;ip dong ma nguoi
60 I Lam giau tlt ch(mg khoan biing phue1ng phap VSA chfnh gbc:
Nghien cuu chuyen sau v€ each giao djch cua Wyckoff
mua d�t a c9t BID (gia chao mua) se giam di va day se la nguyen nhan
gia giam xuong chi voi it h;tc ban.
105
104
103
i02
1-------
Slf mat can bang rat
Ion gilla l�nh gloi
101 h�n mua vii l�nh
100 I giol h�n ban =
Thil!u sv quan tam
j
II _
■
' 99 ~
den vi�c ban
.I
98
• 97
I i 96
' I 95.
94
93
92
Hinh 7.3: Bang d(it ltnh. Thieu sµ quan tam.
KET LUAN
Bat ke l�nh mua ho�c l�nh ban- xuat phat tu dau (nha giao dich nho
le, nha dau h.i to chuc, giao dich thu�t toan,... ), ket qua v�n la thanh
khoan se duqc ho sung vao thi truang; va day moi la dieu c6 y nghia
quan tn;mg khi giao dich.
Hai trong so cac cong C\l ma chung ta c6 the SU dvng de ly giai ket
qua cu.a tudng tac giua cung cau nay la gia va khoi h.iqng.
De thau hieu tinh hinh thi trliong, ta can phai xay d\tng kha nang
di�n giai chinh xac hanh d9ng gia trong moi tlidng quan voi khoi luqng.
Day la ly do t�i sao toi danh gia phudng phap Wyckoff la each tiep
c�n vo cimg vfing chic khi phan tich nhfing gi xay ra tren bieu do (qua
Chuang 7: Quy lu�t Cung - Cau I 61
-
trinh tich liiy va phan phoi), tu d6 dua ra nhung kich ban dung din.
MISMl,i,i
Hinh 7.4: Do thi gia va khoi lu,;tng.

08
-Quy lu(d
Ngyen nhan
' T/
va ac d9ng
-I-A
(fhe law of cause and effect)

64 I Lam giau ti:r chung khoan biing phucing phap VSA chfnh gbc:
Nghien Cl!U chuyen siiu vfi each giao djch cua Wyckoff
Y
tuong cu.a quy lu�t nay nam o ch6 khong phai tt;i dung ma
m9t sv ki�n diin ra, hay noi each khac, khi chung ta nhin
thay s\f thay doi trang gia thi phai co nguyen nhan o dau do.
Nhin chung, nguyen nhan duqc hinh thanh thong qua si.;l tra9 tay
m�nh me giua nhung nha giao dich thieu thong tin va nhung nha giao
dich Ion co thong tin n9i gian rieng.
Trang trliong hqp cua tung giao djch rieng bi�t, nguyen nhan khien
cha gia tang la nguoi mua mong muon so huu co phieu con nguoi ban
mong muon cam tien m�t.
Ben qmh kha nang nhin nh�n nguyen nhan cu.a tung giao djch
rieng bi�t, mvc tieu cu.a chung ta la thay duqc nguyen nhan mang tinh
tong quan hdn ve cac chuy�n d(mg gia. Nguoi ta quan ni?m rang thj
truong xay di.;tng nguyen nhan (cause) trong cac giai do�n ma hanh
d9ng gia giang co di ngang va sau tto no se t�o ra tac d9ng (effett) .·
khien XU huong gia tang hoi,ic giam.
Cu6n sach nay la do tac gia dJch tu ti�ng Tay Ban Nha (TBN) qua
tieng Anh nen cau cu kha thieu y va c6 nhieu HJ chuy�n ngu khong
chuein. Vf dv, tu "Lateralizatior;i" nay tac gia dung khong d11Qc ch,nh
xac, trong tieng TBN, Lateralization c6 nghra la thl tn1ong sideway
di ngang (lateral) - Chu thfch cua ng11oi d!ch.
Trang nhung giai do�n hanh d9ng gia giang co di ngang, cac chien
.1..vc
l fri h" • v co ph'"
ap th A
1eu se~ men
,.:,: ra ue
�
A
I h'a giao
cac n__ . d'ichl'an b"td"
a au chuyen A
dich sao cho h9 dung a vi the dung tren thi truong, dan dan 101,ii ho
phan con 11,li cu.a dam dong cha den khi h9 tim duqc m9t con duong d�
gia di chuy�n ma khong bi can tro boi khang ci.;t nao.
Chuc,ng 8: Quy lu�t Nguyen nhan va Tac dqng I 65
Hinh 8.1: Bitu d& EURIUSD hang tuan. Vi dtl cua quy lu{it Nguyen nhiin va Tac dpng.
M<)t khia ci;i.nh quan trQng cua quy lu�t nay n�m cJ ch6: tac d<)ng
(effect) sinh ra se'luon ty 1� thu�n vdi nguyen nhan (cause). Hay noi
each khac, nguyen nhan cang ldn se gay ra tac d<)ng cang ldn, va
nguyen nhan cang nh6 se d!n den cac tac d<)ng cang it.
Dl_1a tren quan ni�m nay, chung ta co the suy ra thj tn:tong di
chuyen trong khung gia cang lau; xay dt.tng qua trinh hap th\l co pliieu
cang lau thi d<) dai cua XU hudng chuyen d<)ng xau do se cang ldn.
Mau chot o day la chung ta phai hieu du<Jc, chinh trong pha gia di
chuyen di ngang nay ma qua trinh tich liiy/phan phoi di�n ra.
Tuy thu<)c vao khoang thoi gian va n6 Ive (effort) ma chung ta nhin
thay trong qua trinh hinh thanh (Vi dr,z: cac ho{lt a9ng thao tung nhu
Ru bo (shake), Nguyen nhan (cause) se t{lo ra phan ung chuyen c19ng
tang gia ho?,c giam gia (Tac a9ng - effect) - Chu thich cua nglioi djch).
NH0NG VEU T6 CAN GHI NHO
M<)t so dieu ki�n thj tntong nhat djnh, vi d1_1 nhu cac s1_1 ki�n cao trao,
co the gay ra dao chieu gia .rat mi;i.nh bi;i.o ma khong he co qua trinh
chu�n bi ldn nao ca.
66 I Lam giau tit chfuig khoan bing phu<1ng phap VSA chfnh gAc:
Nghien cilu chuyen sll.u v� each giao djch cua Wyckoff
Nhung nha giao djch Ion lc;ii d1,mg cac cay nen cao trao nay de
tich liiy/phan phoi tat ca c6 phieu hQ muon ma khemg can phai di
theo cac chien h.t9c dai hdi, tit do hQ djch chuyen gia theo huong
minh mong muon.
M(>t dieu can ghi nho khac la khong phai tat ca khung gia deu la qua
trinh tich lfiy ho�c phan phoi. Day la m(>t yeu to eve ky quan tr9ng.
Hay nho rAng phudng phap ciing nhac nho chung ta c6 nhung cau
true chi ddn thuan la nhung dao d(>ng gia va khong he co m(>t nguyen
nhan nao.
' ' ' J..
00 THI HINH VA 01EM (POINT AND FIGURE)
Ve nguyen tac, chung ta khong the dt.t ph6ng tac dc;mg (effec� sinh ra,
nhung ta co the uoc luc;lng rang no se ty 1� thu� voi n6 h.tc (cause) t�o ra no.
Wyckoff sll d1,1ng do thi diem va hinh de xac djnh chat ht9ng
nguyen nhan va uoc tinh tac d(>ng.
BAng each dem ngang cac c(>t, ta co the udc tinh du9c mvc tieu gia.
N6 cung cap cho chung ta m(>t chi ba.o tot de xem gia c6 _ the chuyen
· d(>ng du<jc bao xa. Qua trinh tich liiy se dtj ph6ng m1,1c tieu tang gia
trong khi qua trinh phan phoi se dt.t ph6ng m1,1c tieu giam gia.
Khong giong nhu do thi hinh thanh ( bar chart), We dt.ta tren thoi
gian, d6 thi diem va hinh chi qµan sat d9 bien d(>ng gia.
De hinh thanh cac diem (X hoffec o - Chu thich cua nguai djch), do
thi diem va hinh cu ghi nh�n tang (X) ve phia hen phai va chi hinh
thanh c(>t moi (0) khi c6 chuyen-d9ng gia theo huong doi l�p.
Khi quan sat kieu do thf nay, chung ta tien hanh tit phai sang trai
va dem so cc;,t gifia hai diem ma 11,ic d6 xutit hi�n lan dau va Ian cuoi:
• De dt.t ph6ng m1,1c tieu gia trong cau true tich liiy, chung ta do
htong so c9t gifia LPS (Diem H6 TrQ Cuoi Cung), la st.t ki�n cuoi
cung ma cau xuat hi�n va PS (Diem H6 Trq Dau Tien) ho�c SC
Chuong 8: Quy lu�t Nguyen nhan va Tac d{ing 69
{Ban Cao Trao) (S1,i ki�n dau tien ma cau xuat hi�n).
• De dl,i ph6ng m\lc tieu giam gia trong cau true phan phoi, chung
ta dem so c(>t giua LPS (Diem H6 Tnj Cuoi Cung) va PS (Diem
H6 Tr<;I Dau Tien) ho�c BC (Diem Mua Cao Tra�).
AAPL ANilt,,lnc. tlUcllQ,~5~Mlt.
1 ~ 8 , 16:00'Ef, c»/, 0. ~lt.7$,K 2l3.812,L:. 211 .47,CZ'IJ.32. \'. u,JTc,04,ChJ •lff(1,WJI.}
P I F P.ttt~fn~~OI.I.M:!5-.M.:018
se~ T r ~
Hinh 8.2: Vi di' ve vifc dem trong AAPL. Bieu do Stockcharts.com.
Doi voi cac khung gia tai tich liiy (reaccumulation), vi�c dem bih
dau tu LPS (Diem Hf> Tr<;I Cuoi Cung) den AR (Automatic Reaction -
Hi�u Chinh Ky Thu�t), la s1,i ki�n dau tien ma cau xuat hi�n.
• Doi voi khung gia tai phan phoi, vi�c dem tu LPS (Diem H6 Tr<;I
Cuoi Cung) den AR (Automatic Rally - Hoi Ph\lc Ky Thu�t), la
s1,i ki�n ma o do cung xuat hi�n Ian dau).
68 I Lam giau tll chung khoan bfuig phucmg phap VSA chfnh g8c:
Nghien cilu chuyen sau v8 each giao djch cua Wyckoff
Sau khi dem so c{)t hinh thanh nen khung gia, nhan ket qua d6 voi
gia tri cua m6i gia tri m6i h{)p.
Dv ph6ng ml,lC tieu gia toi da dtic;lc tinh b5.ng each c{)ng ket qua a
tren vao muc gia LPS ho�c LPSY.
De d\i ph6ng ml,lc tieu gia binh thuong, c{)ng ket qua tren voi muc
dinh cao nhat/day thap nhat di�.t dtic;lc.
• Trong khung gia phan phoi, cac dinh cao nhat se la UT

(Upthrust) ho�c BC (Buying Climax).
• Trong khung gia tich luy, cac day thap nhat se la Spring ho�c SC.
Cac d\i ph6ng th�n tr9ng hdn dti<;lc th\ic hi�n b5.ng each chia khu
vvc thanh cac pha. Dem tii diem ma a d6 diem xoay chieu xuat hi�n.
Dem so CQt trong m6i pha va nhan n6 voi gia tri cua m6i h{)p (X ho�c
0). Lay ket qua c{)ng• voi muc gia t�i LPS ho�c LPSY ho�c cac muc dinh
cao nhat/day thap nhat.
Gia tri nay la o phan thai ct;tc (dinh cao nhat/day thap nhat) khong
c6 nghia ca khu vl,ic la tich luy ho�c phan phoi. D6 la ly do- t�i sao each
tinh fill,lC tieu gia cua do thi diem va hinh thuong khong d�t den ffi\lC
tieu gia cao nhat va do d6, m{)t phlidng an duc;Jc de ra de giai quyet van
de nay la chia khung gia nh5.m t�o ra nhieu each dem, ti1 do thu duc;lc
nhieu ffi\lC tieu gia khac nhau..
SU DUNG PHAN TICH KY THUAT

UE TINH Ml)C TIEU GIA
Co m9t bp ph�n eek nha giao djch lon l�i danh gia rang, sit dµng d6 th;
diim vci hinh de' tinh ml,lc tieu gia khemg dem l(li hifu qua cao tren thj.
trliang ngciy nay.
Ngoai ra, m{)t van de vdi do thi diem va hinh la a ch6 c6 nhieu each
khac nhau de xay dt;tng d�ng do thj nay. Theo g6c nhin cua toi, dieu d6
Chucrng 8: Quy lu�t Nguyen nhil.n va Tac dgng I 69
khien cho no tro nen thieu khach quan, vi the toi khong co niem tin
voi Cong C\l nay.
mnh 8.3: Vi di' ve phep chieu d9c 1:1.
Nhieu nha giao dich thich ddn gian hba cong C\l minh SU d1,1ng, do
v�y hQ ap d1,1ng Fibonacci, song Elliott hoij.c cac m!u hinh Harmonic
Pattern (xac dinh gia m1,1c tieu theo chieu d9c) d� tinh m1,1c tieu gia.
Cang ngay, lo�i cong c1,1 nay cang hfiu d1,1ng hdn vi no dtt<;Jc tich
h9p sin trong cac phan mem tai chinh, nhieu thu�t toan du9c l�p trinh
theo cac cong C\l ddn gian nay, vi the xac suat ch�m toi m1,1c tieu gia
cao hdn.
0Qc them sach Fibonacci Trading tc;ii:

http://bit.ly/fibonacci-trading-tiki-happy-live
0Qc them Hvdng Dtm Giao 0/ch Theo Song Elliott tc;ii:
http://bit.ly/huong-dan-gioo-dich-theo-song-Elliott-tiki
..,.-�,
��
��
happy-live
Iii�
t0 I Lam giau ti) chang khoan biing phucmg phap VSA chinh g8c:
KET LUI\N
Thi tniong di chuyen duoi sl;l chi phoi cu.a quy lu�t Nguyen nhan va
Tac dc;mg biing each sit d1Jng cac pha gi�ng co di ngang de t�o ra cac
chuycfo dc;mg gia sau do, day la ly do toi cho ring no co the mang l�i
cho chung ta lc;H the de d\t doan dieu sfip di€n ra khi cau true gia dang
duqc hinh thanh.
Phuong phap lu�n Wyckoff la m9t be;, cong C\l tuy�t voi h6 tr<;I
chung ta ly giai va phan tich tinh hinh thi truong.
Cac nha giao dich theo Wyckoff biet cac chuyen dc;,ng gia du9c sinh
ra trong nhung dieu ki�n thi truong gi�ng co di ngang, va do la ly do
t:;i.i sao chung ta luon phai quan sat giai do�n hinh thanh cu.a cau true
moi de phan tich hanh dc;,ng gia va khoi lu9ng voi mµc tieu co duc_jc quy
mo vi the h<;lp ly truoc khi XU huong bllt dau di�n ra.
Xu huong nao roi ciing se ket thuc va mc;,t nguyen nhan se. bfit dau.
Khi nguyen nhan ket thuc, mc;,t XU huong moi l�i sinh ra. Phuong phap
Wyckoff xoay quanh vi�c giai thich cac dieu ki�n nay.
l '
09
Q�y · lu9t N� Ive
vCI Kfil quO
(The law of effort and result)
92 I Lam giau ti:r chung khoan bkg phttclng phap VSA chfnh g6c:
T
ren thi trucing tai chinh, n6 h.tc duc;ic the hi�n boi khoi luc;ing
trong khi ket qua ducjc the hi�n boi gia. Dien nay c6 nghia
hanh d(mg gia phai phan anh hanh d(mg kh6i lucjng. Khong
c6 n6 h.tc thi khong the sinh ra ket qua.
M\lc tieu chung ta huong toi la danh gia sl,t chi ph6i cua nguoi mua
ho�c nguoi ban thong qua phan ky va h9i t\l giua gia va khoi lucjng.
Tt\M QUAN TRQNG CUA KH61 LUONG
Tren thj tntong tili chinh, gia khong phai yeu to duy nhat ma c6 le tinh
chat cua khoi h.t9ng chinh la yeu to con quan tr�mg hdn.
Hai yeu t6 gia va khoi lu<;ing la hai hon da tang cua phttdng phap
lu�n Wyckoff.
Khoi hiqng xac dinh so hi<;ing co phieu (so h.tcjng c6 phieu, ddn vi,
so lu9ng hc;ip dong) dtt<;ic trao tay. Khi cac nha giao djch Ion quan tam
den m9t chung khoan nao d6, mite dt;> chu y cu.a h9 se dtt<;ic phan anh
qua khoi h.t9ng giao djch.
Day la khai ni�m chu chot dau tien ma ta phai ghi nho: Sl;i tham
gia cua cac nha giao djch Ion dugc nh�n di�n thong qua slj tang
len cua khoi luQ'ng.
HAI HOA (HARMONY) VA PHAN KY (DIVERGENCE)
Khoi hit;Jng tang len m�nh me la dau hi�u cho thay s1.t xuat hi�n cua
dong tien chuyen nghi�p voi m1,1c tieu t;;,.o ra chuy�n d9ng gia (tiep diin
ho�c dao chieu).
Neu n6 11,lc nay hai hoa vai ket qua, do la dau hifu m(lnh cua chuyen
d(Jng gia va cho thay kh<i nang cao, gia se tiep diln theo huang di da co.
Chuang 9: Quy lu�t N& li,tc va �t qua I 13
Neu n6 ft,tc nay phan ky vai ket qua, d6 la dau hifu yeu cua chuytn d9ng
gia va cho thay kha nang dao chie'u.
Cung can luu y ring chuyen dc;mg gia se ty 1� thu�n voi n6 Ive ho ra.
Neu a day c6 sv hai hoa, n6 Ive cang lon se t�o ra chuyen dc)ng
gia cang dai; trong khi n6 h_:tc yeu se phan anh vao chuyen dc)ng gia
nglin hdn.
Ngtt9c l�i, neu phan ky xay ra, n6 lvc c6 khuynh huong se ty I�
thu�n voi sv phan ky. M9t sv phan ky nho se t�o ra m9t ket qua nho va
m9t sv phan ky Ion se t�o ra mc)t ket qua Ion.
Bang Phan Tich
Duoi day la bang't6ng h<;ip hoan chinh yeu to hai hoa/phan ky t�i thoi
diem danh gia hanh d9ng gia va khoi lu9ng:
14 j Lam giau tl1 chung kholin bfulg phue1ng phlip VSA chfob gAc:
Nghien cuu chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
h:i9ng cao o caynen cao trong m�h h.t(Jng cao

cao di tang giase m{>t song lentrong tt;ti diem
kemmc}t lam giatang day (la song song day phava
cung chifo
r(mg xu huong
chinh)
Khoi Khoilu9ng Khoilu9ng S6ngyeu Khoi
lu9ng cao cJ cay thaptrong di trong lu9ng
thap di nen giam, tu m{>t d9t difo s6ngkeo thap, gia
kemm(>t do day gia · chinhkeo ngtiQC khong
khung gia xuong thap ngu(Jc t;;to diem
h�p hdn phavo
Khoi Khoilu9ng Khoiht9ng Songyeu Khoi
lu9ng cao cao o cay thaptrong di trong lu9ng cao
nen tang gia song day s6ng day nhung
khung gia nhungkhong khong
h�p lam giatang t;;to ra
diempha
VO
Khoi Khoi lu9ng Khoilu9ng Song Diem
cao trong cao trong mt;tnh phavo
dikem mt}tcaynen m9t dc;Jt dieu Jen trong voikhoi
giamnhung chinhkeo s6ngkeo lu9ng
r(mg khongkhien ngu(Jc ngu(Jc thap
giagiam '
Chudng 9: Quy lu�t Nii l1,1c vii K�t qua I 15
Ghi chu cua nh6m cijch: Y tac gia o day muon nhan � gia va khoi
luc;ing phai c6 S\i tlidng quan voi nhau: Trong m9t xu huong tang, gia chi
tang hen khi co S\i ung hQ cua khoi lu9ng, tuc la khi gia tang�. khung
giar{mg can c6 5\ixac ru$1 cuakhoi lu9ng cao. NgliQC �. khi gia dieu chinh
khong nen di kem.khoi lu9ng cao, ma chi nen c6 khoi lliQng nho. Dong thoi,
khi gia pha VO m9t muc nao d6 (vi dl,l nhu �o dinh moi), can c6 khoi lu9ng
ldn buoc vao. Day chinh la sv "hai hoa". Ly lt.$1 ngliQc 1¢ cho sv phan ky.
DIEN BIEN CUA NEN
Dudi day la danh gia ddn gian nha'.t. Chung ta hay co gling phan tich
hanh d{mg gia va'khoi lu9ng theo tung cay nen rieng bi�t.
+
l-ijBien dq gla h�p va kh61 htgng
r.ao (Ilk gia khong tang m�nh
ma khoi htQng l�i cao)
K
(tac gia tang m�nh
Hinh 9.1: Quy lu{it N6 lµc va Ket qua trong qua trinh phat tritn cua nen.
16 I Lam giau til chang khoan bAng phuang phap VSA chinh g6c:
Nghien c1fo chuyen se.u v� each giao djch cu.a Wyckoff
Nen Nh�t la mo phong toan di�n ve CUQC chien gifia nguoi mua va
nguai ban trong m{>t khoang thoi gian nhat dinh.
Ket qµa cuoi cimg gifia CUQC chien cung cau mang l�i cho chung ta
thong di�p. La mc;,t nha giao dich ct�t n�ng tam quan tn;mg cua phan
tich hanh dc;,ng gia va khoi lu<;fng, cong vi�c cu.a chung ta la biet each
lam the nao giai thich chinh xac thong di�p nay. Chung ta hay cimg
xem xet rieng truong h<;fp nay (Hinh 9.1).
0 day, chung ta di tim mc;,t stj. dong thu�n giua khung gia va khoi
luc_,ng giao dich. De thong di�p the hi�n stj. hai hoa, ta nen nhin thay
khung gia rc;,ng voi khoi lu<;ing cao va khung gia h�p voi khoi lu<;fng thap.
Dieu ngu9c l�i the hi�n sv phan ky. Tudng tl,t, chung ta tim kiem
s1,t phan ky cac chuy�n d<)ng song day (cimg chieu XU huong chinh) c6
s1,t svt giam trong khoi h.i9ng va khi cac chuyen dc;,ng ngtiQC chieu XU
huong chinh c6 stj. tang len cu.a khoi lu9ng.
cAc cAv NEN KE TIEP

Trong phan nay, chung ta se phan tich hanh d<)ng gia va khoi lu9ng
trong ph�m vi rc;,ng hdn, cv the la trong vai cay nen tiep theo.
Chung ta se tien hanh danh gia xem li�u khoilu9ng nay c6 t�o ra
m<)t chuyfo dc;,ng theo huong cua cay nen goc hay khong, hay gia se
chuyen dich theo huong ngu<;fc, l�i sau khi c6 sv gia tang trong khoi
lu<;fng.
Tu d6, ta se thu dtiqc s1,t hai hoa (harmony) giila n6 11,tc va ket qua
neu cay nen + khoi h:t<;fng tiep di�n da tang, va sv phan ky neu c6 sv
dao chieu tren thi truong.
Chuang 9: Quy lu�t Na l1,1c va K�t qua I 99
' (\
�
-� :a:h khoan cao a cay
Thanh khoan cao b
ne'n tang gla vdl SI/ tie'p dl�n •
dy lien tang gia nhllng
'-------�
chuy6n dOng gla
chuyin dqng gla khOng
dll�ctie'ptl,IC
Hinh 9.2: Quy lu(lt N6 lt1c va Ket qua trong St/ chuytn d(ing tilp theo.
::. I,., / .:( " /

DIEN BIEN TRONG SONG CHUYEN VQNG GIA
Chung ta mo rc;mg ph�n phan tich cua minh, t1;1i day, chCmg ta di vao phan
tich hanh dc;mg gia va khoi h.t(Jng trong boi canh toan h◊ chuyen d◊ng gia.
Theo nguyen t�c chung, cac song day (La cac song cling chie'u xu
hi.tong chinh - Chu thich cua ngrtoi djch) se di kem voi st;t tang len cua khoi
h.t(Jng vi gia chuyen d◊ng theo huong it co khang ct;t nhat; va cac chuyen
dQng ngu<,:Jc chieu XU huong chinh se co st;t Sl,lt giam cua khoi luc;tng.
Sau do, chung ta xac dinh co st;t hai hoa khi song day di kem voi
khoi lu<jng tang va cac hi�u chinh trong XU huong chinh se di kem voi
khoi lu<Jng giam.
Tudng h.t, chung ta xac dinh du<jc phan ky xuat hi�n khi quan sat
thay m◊t chuyen d◊ng song day (t�o ra cac muc dinh/day moi) nhung
l�i di kem S\t Sl,lt giam ve khoi lu<jng. Dong thoi, chung ta thay gia dieu
chinh (ta se phai danh gia xem chuyen d◊ng gia nay co tht;tc sl,i la dieu
chinh hay khong) l�i co s1,i gia tang ve khoi lu<jng.
78 I Lam giau tll chung khoan bing phue1ng phap VSA chfnh gfic:
'V,.. ' ' .----.

H ill -----.
Giad111]cdaylen caodikemvdi
'
,.,
ky
kh6i lul]ng tang � Gia dlll]c lfay len caodi kem
'"'"�"'
Saochieu di xu6ng vdi SIJt
' giam khoi IUl]ng ' � vdl khoi lUl]ng giam
Saochieu di xuong vdi khoi
/
/4 ■
iii.ii
Hinh 9.3: Quy lu{Jt N6 IJic vd Ket qua trong song chuyen d(ing gia.
DIEN BIEN GIOA cAc s6NG

Cong C\l nay von du<;ic t;;i.o ra bc1i David Weis do luong khoi lu<;ing ducjc
hinh thanh trong m6i con song (tang ho�c giam).
David Weis la m9t nha phan trch Wyckoff ky cvu, c6 nhieu dong g6p va
anh hvong Ion den c6c the h� nhong ngvoi st) d1,mg Wyckoff sou nay.
Ong vua moi qua doi vao thong 12.2020 - Chu thfch cua ngvoi d1ch.
Nhin chung, cong C\l cho phep chung ta danh gia cac dieu ki�n thj
tntong va so sanh voi d(> chinh xac cao hdn cac ap h,tc tang gia va giam
gia giiia cac song chuyen d(>ng.
M9t van de then chot can nho khi phan tich song do la khong phai
tat ca khoi hi9ng giao dich o trong song tang dfo �hUQC ve hen mua va
khong phai tat ca khoi lu<;ing giao djch o trong song giam deu thu9c
ve hen ban.
Chuang 9: Quy lu�t NB It.re vii !Qt qua I 99
Bat cu cong C\l nao cii.ng yeu cau chung ta phai tien hanh phan
tich va ly giai phu h<jp. Phan tich n& h;tc va ket qua cii.ng khong phai
ngo�i I�.
Van de mau chot nam cJ vi�c so s{mh khoi h.i<jng cua song hi�n t�i
voi cac song tn.ioc do, tuc la so sanh khoi ht<jng giua song d�y cung
chieu XU httong chinh va song hi�u chinh ngtt<jc XU httong chinh.
S1;1 hai hoa xuat hi�n khi cac song day tang gia hi�n t�i di kem voi
song day tang co khoi ltt<jng Ion hdn muc khoi ltt<jng cua song hi�u chinh.
hln
• Song d4y c6 khol h1qng cao hon so vdi kMt h1qng a -S6ng dlyc6 kh61 l11Qng tMp hon so vOI kh61 l119ng il
cAcnhfp hlfu chlnh cac nh)p hltu chlnh
-S6ng dlysau c6 kMI l11qng IOn hon so vOi s6ng dSy - Song dlysau c6 kh61 l11qng th§p hon so vol s6ng da
,ilU,
tnrdc (ulcs6n di sau manh mehon) tnl�c (ulcs6ng My sau yt!u din)
-ulc chuytn d9ng gla xu6ng c6 kMI l11qng tang dfo
..,11dl..!,
Hinh 9.4: Quy lu(2t N6 lJic va Ket qua giila cac song.
Chung ta cii.ng co the xac djnh dtt<jc st;t hai boa neu gia t�o l�p cac
dinh cao moi va m&i song d�y tang gia l�i di kem voi st;t gia tang trong
khoi ltt9ng cua.m&i song.
Trai l�i, chung ta chung kien st;t phan ky di�n ra neu cac song
chuyen d(mg gia tang nhttng tang con song tang ngay cang yeu di,
ho�c neu trong song chuyen d(mg tang gia do, cac song giam l�i cho
thay sue m�nh Ion hdn.
80 I Lam giau tu cht1ng khoan biing phuong phap VSA chi'nh gfic:
Nghien CtlU chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
CH�M DEN cAc MUC GIA QUAN TRQNG
Day la mc;,t each d� danh gia quy lu�t Nf> h;tc va Ket qua, trong d6 chung
ta SU dvng vi�c pha VO cac muc gia quan tr9ng.
Phudng phap cJ day rat ddn giiin: Neu chung ta ti�m c�n mc;,t muc
gia quan tr9ng va sau d6 c6 m{>t di�m pha vo mi;tnh me, ta xac djnh
xem c6 st;t hai hoa giua Nf> lt;tc/Ket qua trong chuy�n d(mg pha vo. Khoi
lu<;ing nay se lam cho gia tang va hap thv tat ca cac lt;tc ban cJ day.
Ngu<;ic li;ti, neu chung ta ti�m c�n mc;,t muc gia quan tr9ng va c6 cu
pha vo gia, ta se xac dfnh rang d6 la st;t phan ky. Tat ca khoi lu<;ing du<;ic
'
giao dfch cJ day dang tham gia vao huong ngu<;ic li;ti cu.a di�m pha vo.
••I •
Chuyt!n dQng d!y gia len di kem vbi
kh61 hsqng tang, ph6 vii khang af
••
I ,----I--,
Chuy�n dQng d!y gia len di kem vbi kMI h1qng
tang nh11ng kh6ng pha vii d11qc khang elf)
'111•••11 <..111.11
Hinh 9.5: Quy lu�t Nfi ltJc va Ket qua chpm den cac mtlc gia quan trimg.
N6 LVC/KET QUA TRONG XU HUONG
}Jgotii nhilng ytu tO chUng ta vita bdn t6i, ta cOn c6 thl tzp d¥,ng cC!ch d6.,nh
gia N6 fttc/Ket qua trong cac boi canh thj truifng mang tfnh bao quilt hdn,
vi d-µ nhll XU htlang chling h(il.n.
Chuong 9: Quy lu�t Na h.tc va }Qt qua I 81
Nhin chung, m9t chuyen d9ng gia Ion thuong ket thuc voi s\f xuat
hi�n cu.a khoi lu9ng tlidng doi Ion, d�c bi�t neu n6 di kem voi nhung
chuyen d¢ng tang gia nho.
Do d6, khoi lu9ng ldn sau mQt XU hliong giam gia mi;inh cho thay
qua trinh gia lao dau da di toi hoi ket thuc. N6 c6 the la d9t ban cao trao
va c6 kha nang dang bat dau buoc vao qua trinh tich lily.
Tlidng t\i, khoi lli<;!ng lon sau m9t XU huong tang keo dai cho thay
XU huong tang sap sua ket thuc va pha phan phoi dang bat dau.
THIEU SV QUAN TAM
Khong phai luc nao diem dao chieu cilng xay ra khi c6 sv. xuat hi�n cu.a
. nhung li;ii di kem m9t chuyen d(>ng gia tudng
khoi lu<;,ng Ion (nd- lt,tc)
doi nho (ket qua).
Chung ta con m9t each khac c6 kha nang khien cho gia dao chieu,
va d6 la thieu sv. quan tam (lack of interest). Nhin chung, khoi lu<;ing
... sau m<)t cu
nho (j cac mtlc gia san sau mc;,t d<;it svt giam dang ke, h0�c
dao chieu giam gia cho tha'y ap h;tc ban da voi bot.
Neu ch!tng may ai con lo ngi,li va khong muon d§'.y cho gia tiep tt,ic
..
di xuong nfia, S\i :imat hi�n cu.a nguoi mua hie nay se khien cho chuyen
d<)ng gia dao chieu tang len. Tudng t1;t, khoi lu<;ing nh6 o cac muc gia
tran (sau m9t d<;it tang gia dang ke), ho�c sau m◊t cu dao chieu tang gia
..
thuong la tin hi�u cho tha'y thieu l\fc mua va khien cho gia c6 the quay
dau chuyen sang XU hliong giam khi co S\i xuat hi�n cu.a nglioi ban.
Chung ta nen ghi nho mc;,t dieu: Vi�c khoi lu<;ing t�ng len hoi;ic giam
xuong bat ngo la tin hi�u VO cimg quan tr9ng va se giup ta xac dinh
-..
chuyen d<)ng.gia da den hoi ket thuc ho�c sap sua ket thuc.
'
QUA TRINH
/
/ ~
TICH LUY
VA PHAN PH61
86 I Lam giau tit chCtng khoan biing phu<1ng phap VSA chfnh gAc:
Nghien cCtu chuyen sau v� each giao djch ctia Wyckoff
K
ung gia tich liiy la m9t chuyen d{mg gia gi�ng co di ngang,
nioc d6 c6 m9t chuyen d9ng giam gia ducjc cac tay chdi lon
ap th\l voi ml;lc tieu tich liiy c6 phieu, nh�m c6 the ban voi gia
cao hdn rat nhieu trong tudng lai va kiem l9i nhu�n tu chenh l�ch gia d6.
mnh 10.1, Giao djch co phieu trong tich lily.
A / � �
KIEM SOAT CO PHIEU
Trong suot qua trinh chuyen d9ng giam gia truoc d6, nguoi kiem soat
c6 phieu chu yeu la cac tay chdi yeu. De c6 the lam thi truong dao chieu,
c6 phieu can ducjc kiem soat boi cac nha giao dich chuyen nghi�p, hay
con g9i la cac tay chdi m;,inh.
Khi gia giam, c6 phieu dan ducjc trao tay; gia cang giam sau hdn, c6
phieu cang du9c chuyen dan cha cac tay chdi m�nh. Chinh trong giai
do�n hinh thanh cau true tich liiy, qua trinh hap th\l cuoi cimg du9c
di�n ra. Day la luc gia da sin sang cho vi�c dao chieu di len.
Chue1ng 10: Tfch lfiy I 8?
QUY LUAT NGUYEN NHAN VA TAC UQNG
Khi thi tniong di chuyen trong cac khung gia; chung ta se nhin thay
quy lu�t Nguyen nhan va Tac d9ng ho�t d9ng trong giao djch. Quy lu�t
cho chung ta biet rling de m9t tac d9ng xuat hi�n thi tnioc het phai
co nguyen nhan t�o ra n6, va tac d9ng nay se di�n ra ty 1� thu�n vai
nguyen nhan.
Trong tniong h<;lp xuat hi�n khung gia tich luy, vi�c mua co phieu
(nguyen nhan) se co tac d9ng din den song tang gia sau do; va muc
d◊ tang cu.a song Se c6 ty 1� thu�n vai thoi gian gia trai qua trong qua
trinh xay d\tng nguyen nhan (hap th\l co phieu).
Chu�n bi cho m9t song Ian se mat rat nhieu thoi gian. M9t nha giao
dtch Ion khong the gom tat ca h.t<;lng co phieu minh mong muon trong
m9t hie, vi neu anh ta thi;tc hi�n m9t l�nh mua voi lu<;lng mong muon
thi se phai mua voi gia kha cao, vi hi�n tti<;lng tn19t gia do chinh l�nh
mua ma anh ta d�t.
De tht;tc hi�n nhi�m V\l nay, cac nha giao djch chuyen nghi�p can
len ke ho�ch va thi;tc hi�n m◊t each c�n tr9ng, trong d6 co gang hap
th\l tat ca co phieu sin c6 tren tht truong t�i muc gia trung binh thap
nhat c6 the.
CAC THU THU�T XU LY

/ 1 . A ? /
Trong qua trinh tich lily co phieu, cac tay chdi Ion t�o ra m9t moi
tniong ci;tc yeu. Kha nang cao la tin tuc luc nay chac chan rat t� h�i va
nhieu nguoi se bi anh huong nen tham gia vao chieu huong sai tren
tht tn.tong. Bling nhieu thu thu�t khac nhau, cac nha giao djch Ion tim
each hap th\l dan dan toan b◊ li;tc cung s�n co tren thi truong.
Trong khung gia tich lily, chung ta se thay m9t si;t ki�n cd ban
mang tinh d�i di�n cha boi canh gia nay, boi trong nhieu trtiong h<;lp,
si;t ki�n nay se bat dau chuyen d9ng theo XU huong moi. S\f ki�n nay
88 I Lam giau til chting kholin biing phucrng phap VSA chfuh g6c:
Nghien cau chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
chinh la cu Ru ho giam, hay con g9i la Spring. Day la m(>t chuyen d(>ng
giam gia bat ngo, pha vo muc hf> tnJ. cu.a khung gia va a d6, cac tay chdi
· 1on thl;tc hi�n m(>t cong ba vi�c: (1) D�.y gia ch;,i.m vao muc dung 16 cua
cac nha giao dich dang giu vi the mua; (2) Din dv cac nha giao dich
thieu thong tin phai ban ra vi hQ nghi ring XU huong giam gia dang
tiep tvc va (3) Tim kiem l<;!i nhu�n tu chuyen d(>ng gia nay.
M�c du dung la s1,t ki�n rii b6 nay la hanh d(mg h6 sung them sue
.
m;,i.nh cho kjch ban tang gia, nhung khong phai hie nao n6 cung xu�t
hi�n. Chung ta can phai y thuc dticjc ring, trong nhieu tinh huong XU
htiong tang ducjc hinh thanh ma khong he c6 hanh d(>ng rii bo nay. Boi
canh nhti v�y se c6 phan kho nh�n di�n hdn nhting v!n c6 muc gia tri
ttidng dudng.
Cung luc nay, cac nha giao dich m1;1nh can lo1;1i "cac tay chdi yeu" ra
khoi thi truong. 06 la nhung nha giao dich dang a vi the mua nhung
se som dong vi the de chot loi ng�n h1;1n; va d(>ng thai dong vi the mua
nay se t1;10 ra cac l�nh ban ma nhom tay chdi Ion bu(>c phai hap thv het
neu muon d§'.y gia len cao hdn. M{>t phtidng phap h9 c6 the ap dvng de
lo1;1i b6 dti9c loi;li nha giao dich yeu nay la t;,i.o m(>t boi canh thi trtiong
te nh;,i.t, di ngang nhim khien Ii.hung tay chdi yeu chan nan va ban di
vi the cu.a minh.
PHIA DOI UNG & THANH KHOAN
Hanh d(>ng m9t nh6m nha dau tu nho le chi;lm dung 16 a cac vi the
mua, ho�c m(>t so nha dau tu khac l�i tham gia vao vi the ban t�o ra
thanh khoan cho cac nha giao dich chuyen nghi�p tien hanh tich liiy
coA ph""
1eu. f"'J.. h . h'an.h dA
---a. ua1
' t?-o ra noi;it u9ng
9ng nay 1_ ,i A b'an tren t__J
h" truong,
A '
va nhung hanh d(mg ban nay chinh la phia doi ung cu.a cac nha giao
dich Ion dang tien hanh mua vao co phieu.
Ben Ci;lnh d:6, khi gia dao chieu va quay tro l?-i hen trong khung gia,
nhung ai tham gia vap thi truong se tiep t\lc ban c6 phieu, khien hen
Chtt<1ng 10: Tfo, lii.y I 89
ban c�n nguon cung, tit d6 cang cung co sue m�nh cua chuyen d<)ng
tang gia.
CON DUONG IT KHANG CV NHt\T
Cac nha giao dich chuyen nghi�p dang quan tam den co phieu nhu c�p
nh�t a phan tren se khong cham ngoi
... cho chuyen dc;,ng gia bit dau cho
den khi h9 xac nh�n thay con duong it khang et;i. nhat dii xuat hi�n.
Duong khang qt yeu nhat nay duc;,c hinh thanh qua vai Ian kiem tra
de kiem tra mite de;, quyet li�t cu.a ben ban.
Giang nhu Spring, ban dau h9 se d�p gia xuong de kiem tra h,tc
cung. Neu khoi luc;Jng qm ki�t, chung to hen ban khong m�n ma vai
vi�c gia ht day xuong thap.
D_ieu nay gia.i thich t�i sao ta co the nhin thay nhieu cu rii b6 hen
trong khung gia; day la nhung hanh d{mg kiem tra ma cac nha giao
dtch chuyen nghi�p su d\lng de ba.o dam h9 khong thay khang qt khac
xuat hi�n khi day gia tang cao hdn.
cAc DAC DIEM THUONG THAY cuA

KHUNG GIA TICH LOY
Sau day la cac d�c diem chu chat cua khung gia tich liiy:
• Khoi hiqng va dq bien dqng giam di trong qua trinh hinh

thanhkhurtg gia. Dieu nay la vi ngay cang co it co phieu troi
noi de ban, do d6 d◊ bien d<)ng gia va khoi lu9ng·se dan dan bi
thu h�p l�i.
• Cac Ian kiem tra o vimg cao cuakhung gia co khoi luqng
c�n ki�t, dieu nay cho thay thieu vling h,tc ban, ngo�i tri:t khi
gia chuan bi blit dau chuyen d{mg vlic;Jt ra ngoai khung gia.
• Cac Ian Spring ve cac day truoc do: c6 the la cu rii bo toan be;,
90 I Lam ginu tir cMng khoan Mng phue1ng phap VSA chfnh gAc:
Nghien cdu chuyen sau vi each giao djch cua Wyckoff
cac vimg h6 tr<;J ho�c cac day nho ben trong khung gia.
• Cac chuyen d(>ng tang gia se nhc; nhang hdn, spread (chenh
l�ch gia mua va ban) gia r9ng hdn so voi cac Ian giam gia
truac do. Dieu nay cho thay c6 nguon cau chat h:t<;Jng tot dang
nhay vao va cho thay chat lu<;Jng phia cung dang yeu di.
• Hinh tha.nh cac dinh cao hdn va day cao hdn. Hanh dQng
nay nen OUQC nhin thay o giai do�n cuoi cua khung gia, ngay
truoc khi gia Mt dau cu nhay v9t cua hen ho. Diin bien nay cho
. thay nguoi mua dang danh quyen kiem soat toan b9 CUQC chdi.
BAT DAU CHUYfN f)◊NG TANG GIA
Khi ch!ng con may co phieu troi noi de hap th\l, diem dao chieu xuat
hi�n. Nhung tay chdi m�nh nam quyen kiem soat gia trf CUQC chdi va
hQ chi thoat khoi vf the ti.ti cac muc gia cao hdn rat nhieu. Gia day, chi
can h_tc cau tang nh� ding du day gia. bat ngo chuyen d{>ng tang m,.i.nh
de bat dau XU htiong tang.
II
.Hanh d9ng
tOi tich lu y
92 I Lam giau tit chung khoan b�ng pht1<1ng phap VSA chfnh g8c:
Q
ua trinh tai tich liiy ciing tudng t\i nhu qua trinh tich liiy.
Diem khac duy nhat giua hai qua trinh nay n�m cJ each cau
true bat dau duc;Jc hinh thanh. Khung gia tich liiy Mt dau
b�ng vi�c khien chuyen d(mg giam gia ngung l�i, con khung gia tai
tich liiy Mt dau sau khi chuyen d(mg tang gia ngiing l�i.
Tay choi yeu
· . Tay chili milnh
11�l11ld111llln1111111i,1111L,1lllli1111111d111111111l1,Jdl11,l�11
Hinh 11.1: Giao djch co phieu trong qua trinh.tai tfch lily:
" ). �
HAP THl) CO PHIEU
Ho�t d9ng tai tich liiy c6 phieu Ia ket qua cu.a vi�c XU huong tang truoc
"
�o' can p••
A a1· t.r..J.
li' & • qua gia1
• • ao�n
� cung
' co.
" ____ung tay chd1. manh
Nh- "' quyen
. nam "
kiem soat gia tri CUQC chdi se co S\1 thay doi trong giai do�n cung co nay.
T� diem bat dau XU huong tang, nhung tay chdi m�nh (nha giao dich
chuyen nghi�p) se nam gm CUQC chdi, nhung khi song tang di�n ra, co
phieu se dan duc;Jc chuyen cho cac nha giao dich yeu at, thieu thong tin.
..
Ch11c1ng 11: Hanh a(lng tai tfch liiy I 93
. Luc nay, du se tro nen kem chat h.19ng va thi truong can phai khoi
d(>ng l�i qua trinh hap th1:1 co phieu d� cac tay chdi Ion m9t Ian nua
kiem soat l�i CUQC chdi.
E)Q 0A1 cuA cAu TRUC KHUNG GIA

Diem mau ch,ot can ghi nho la khoang thoi gian hinh thanh cau true
nay bi anh huong tn;ic tiep boi ty 1� chenh l�ch giua tay chdi m�nh so
voi tay chdi yeu dang kiem soat CUQC chdi.
Neu o thoi diem bit dau qua trinh tai tich luy, co phieu chu yeu
n�.m trong tay nh6m nha giao djch m�nh, thi khoang thoi gian hinh
thanh cau true se ng� hdn. Ngu9c l�i, neu da phan lu9ng co phieu
du9c kiem soat b<'.H cac tay chdi yeu, khoang thoi gian can de thi;ic hi�n
qua trinh mua co phieu se dai hdn.
Luc nay, m1:1c tie u gia cua qua trinh tich luy chinh v§.n chua d�t
du9c va cau
• true tai tich liiy duc;Jc hinh thanh de ho sung h;ic cau vao thi
truong, nham tiep tt.ic day XU huong tang len tdi cac muc gia m1:1c tieu.
TAI TICH LUY HAY PHAN PH61
Phan tich ky cang han� d{mg gia va khoi ht<;Jng la rat iuan tr9ng nham
tranh ph�m phai sai lam nham 1§.n giua khung gia tai tich liiy voi
khung gia phan phoi.
Ca hai khung gia deu Mt dau giong nhau, xuat hi�n sau khi song
chuyfo d(mg tang gia da ngung l�i. V�y dieu chung ta can phai lam la rut
ra dtt9c cac d�c diem cu.a khung gia tich luy. Day la m(>t trong tinh hu6ng
kh6 khan nhat ma bat cu nha giao dich Wyckoff nao cfing phai doi m�t.
96 I Lam giau tll chCtng khoan b�g plut<1ng phap VSA chfnh g6c:
K
hung gia phan phoi la m9t chuyen d9ng gia di ngang gi!ng
co, khien XU huong tang ket thuc va tu do di�n ra qua trinh
ban c6 phieu cua cac nha giao djch c? l<;:!i the thong tin, nhung
nguoi chi quan tam tro l�i khi gia o cac muc thap hdn.
Tay chili m�nh
Hinh 12.1: Giao djch co phieu trong qua trinh phan ph6i..
QUV LUAT NGUYEN NHAN VA TAC U◊NG
Nhung khung gia nay se la ndi chung ta co djp quan sat ho�t d9ng cua
quy lu�t Nguyen nhan va Tac d{mg trong the gioi giao djch. Theo do,
de m9t tac dqng xuat hi�n thi truac tien phai co m9t nguyen nhan hinh
thanh; va tac d(mg nay co ty 1� thu�n voi nguyen nhan.
Trong truong h<;ip khung gia phan phoi, vi�c ban c6 phieu (nguyen
nhan) se gay ra tac dc)ng la XU htiong giam gia sau do, va muc d9 XU
huong giam gia se co quan h� tn,tc tiep den khoang thoi gian ma gia da
Chuang 12: Phan ph5i I · 99
hinh thanh nguyen nhan (phan phoi c6 phieu).

Vi�c chua'.n bi cho m9t XU htidng chuyen d{mg gia quan tr�mg can
h.tc;ing thoi gian dang ke. M9t nha giao dich Ion khong the• thoat toan b9
quy mo vi the mong muon trong m9t Ian duy nhat vi neu anh ta thl;tc
hi�n l�nh ban tat ca thi chinh s-i;l quyet li�t cua l�nh ban nay se lam gia
. giam IDl,lnh cho den khi anh ta tim duc;lc Ive cau doi ung cho l�nh ban
cua minh, dieu nay khien gia tra nen ngay cang t�.
De hoan thanh m\lc tieu nay, nha giao djch can len va thvc hi�n
:i'n9t ke hol;lch ca'.n tr9ng de co gang hap th\l tat ca Ive cau s�n c6 tren
thi tn.tong tl;li voi muc gia trung binh cao nhat.
cAc THU THUAT xu LY

Trong qua trinh phan phoi, cac tay chdi Ion, duc;ic h6 trc;l Mi truyen
thong (thuong truyen thong ph\lC V\l hQ) Se tl;\O ra m9t b6i canh thi
trtlong VO cung ml;lnh me. Dieu hQ mong muon la moi truong nay se
thu hut duc;lc nhieu nha giao dich nhat c6 the, vi hol;lt d9ng mua cu.a
cac nha giao dich mdi nay se la phia doi ung de hap th\l I�nh ban cu.a
cac tay chdi Ion.
Nhung nha giao dich thieu thong tin khong biet cac nha giao dich
chuyen nghi�p dang hinh thanh cac vi the ban Ion vi hQ chi quan
tam den cac muc gia re hdn. Dieu nay khien cac tay chdi nghi�p du
tham gia nham phia cua thi truong. Bing nhieu thu thu�t, cac tay
chdi Ion se ban tung phan quy mo vi the tudng ung vdi Ive cau dang,-·.
"' co.,
san
Trong khung gia phan phoi, ciing giong nhu khung. gia tich luy,
chung ta se chung kien c6 phieu hinh thanh m9t s-i;l ki�n cd ban. M�c
du khong phai cau true khung gia nao ciing c6 hanh d{mg nay trudc
.. giam, nhung neu sv ki�n nay xay ra, tinh huong
khi bat dau XU htidng
giam gia ll;li cang them chac chan.
Trong truong hc;lp day la m{,t sl;i ki�n Mt ngo theo
• chieu hudng tang
98 I Lam giau tit chung khoan biing phu<1ng phap VSA chfnh g6c:
Nghifn cuu chuycn siiu v� each giao dich cua Wyckoff
gia, phudng phap lu�n Wyckoff g9i no voi cai ten Upthrust. Day la m{>t
cu tang gia bat ngo pha vo muc khang qt cu.a khung gia. Cac nha giao
dich Ion SU d\lng S\i ki�n nay nM.m huong toi ba ffi\lC tieu: (1) Khien cha
cac nha giao dich ban khong dinh l�nh dung 16; (2) D§.n d\l nhung nha
giao dich thieu thong tin nhay vao mua vi nghi r&ng XU huong tang
v§.n tiep h;1.c; (3) Kiem l9i nhu� tu chuyen d◊ng gia nay.
Cung luc nay, cac nha giao dich m�nh can lo�i "cac tay chdi yeu"
ra khoi thi truong. Do la nhung nha giao dich dang o vi the ban nhung
_ se som dong vi the voi m{>t khoan la.i nho; va d{>ng thai dong vi the
ban hay se t�o ra cac l?nh mua ma nhom tay chdi Ion hap th1,1 het _neu
muon day gia. M{>t phudng phap hQ co the ap d1,1ng de lo�i bo dt19c lo�i
nha giao dich yeu nay la t�o m(lt boi canh thi tn.iong te nh�t, di ngang
nh&m khien nhilng tay chdi yeu khong dong vi the cu.a minh.
Luc nay, h9 can lo�i bo "cac tay chdi yeu ot" ra khoi thi truong. Day
la nhung nha giao dich (da o vi the ban) se som dong vi the; va de dong
cac vi the ban nay thi cac tay chdi Ion se phai mua vao nh&m hap th\l
ltjc cung hi�n t�i. M{>t khi hanh d{>ng hQ thljc hi?n nh&m lo�i ho cac
tay chdi yeu at de t�o ra boi canh thi truong te nh�t, di �gang, tu do
khuyen khich cac nha giao dich nay dong cac vi the con l�i.
PHIA 061 UNG & THANH KHOAN
Cac nha giao dich chuyen nghi�p dang xay dl,ing vfthe bu(lc phai tht,tc
hi�n thu thu�t Upthrust nay. Vi vi the cu.a h9 co quy mo Ion, day la
ca.ch duy nhat de hQ co the ho�t d{>ng trong thi tn.iong. HQ can thanh
khoan nh&m doi ung voi l�nh ban cu.a minh va cac si,t ki�n bat ngo
chinh la cd h¢i tuy�t voi de hQ lam vi�c do.
Hanh d{>ng m{>t nh6m nha dau tu nho le ch�m dung vi the ban,
ho�c m(lt so nha giao dich khac l�i tham gia vao vi the mua t�o ra
thanh khoan can dt19c doi ung voi l�nh ban tren thi truong. Th�t v�y,
Chu<1ng 12: Phan phAi I 99
chinh nhung nha giao dfch c6 nhieu thong tin la nguoi dang d�t l�nh
ban va do d6 hap thv tat ca cac l�nh mua.
Them vao d6, khi cu dao chieu giam gia xuat hi�n sau cu rii bo,
nhung nguoi mua se bi dinh l�nh dung 16, khien cho XU huong giam
gia cang them phan m1;tnh me.
CON DUONG IT KHANG CV NHAT

Khi qua trinh hinh thanh khung gia sap den hoi ket thuc, cac nha giao
dich chuyen nghi�p se khong khoi t1;to xu huong giam gia cho den khi
hQ xac nh�n du9c con duong it khang e1,t nhat chinh la giam gia.
HQ se thi,tc hi�n dieU: ·nay b!ng cac Ian kiem tra de danh gili d◊ quyet
li�t cua hen mua. HQ bllt dau d�y gia tang va ph\1- thu9c sl,i tham gia cu.a
hen lhua (du<;lc quan sat bing khoi lu<;lng giao djch trong XU huong d6),
h9 se danh gia li�u h;tc cau v§.n con hay li�u nguoi mua da ki�t sue. Sl,i
thieu vang cua khoi lu<;lng (tuc khoi h.i<;lng thap) t1;1i thoi diem nay cho
thay ching may ai m�n ma khi gia tang len cac muc cao hdn.
Day la ly do t�i sao q.oi khi c6 nhieu cu rii ho trong khu�g gia; day
la nhung Ian kiem tra ma cac nha giao dich chuyen nghi�p th1,tc hi�n
de dam ban hQ khong thay.. bat cu 11,tc mua nao o cac muc gia thap hdn.
'
/ '-' ;? J.. I,.. ?
CAC DAC DIEM PHO BIEN CUA
KHUNG GIA PHAN PHOI
Sau day la cac d�c diem chinh yeu cu.a khung gia phan phoi:
• Khoi h:igng va. d{, bien d{>ng cao trong qua .trinh hinh
thanh khung gia. Bien d{mg gia m�nh se la difo du9c nhin
thay va khoi lu<;lng v§.n du<;lc duy tri o muc cao.
• Cac Ian kiem tra t�i cac vimg thap cua khung gia co khoi
lrtgng c�n ki�t, cho thay slj. thieu vang cu.a ben mua, ngo�i tru
khi gia chu�n bi chuyen d9ng ra khoi khung gia.
100 I Liim giau ti.I chiing khoan bfuig phtt<1ng phap VSA chfuh g6c:
Nghien c�u chuyen s§.u v� each giao djch cua Wyckoff
• Cac cu Rii ho o cac dinh so voi cac dinh truoc do, ho�c la
VUQt qua vung khang clj. ho�c VliQt qua cac dinh nho ben trong
khung gia.
• Cac thanh gia giam se r{mg hon va d� dang hon so voi
cac chuyen d{>ng tang va thanh gia tang. Dieu nay cho thay
phia cung dang ri.gay cang m�nh len va phia _ca.u dang yeu di.
• S\i hinh thanh cac dinh thap hon va day thap hon. Dieu
nay dliQC nhin thay (j giai do�n cuoi ctia khung gia, ngay tn.:loc
khi M.t dau cu s�p m�nh. Dieu nay cho thay nhf:tng nguoi bi
quan dang ho�td('mg rat tich cl,:lc.
BAT f)ALJ XU HUONG GIAM
.Khi cau chL!g con, diem xoay chieu se di�n ra. Vi�c kiem soat gia trt
se i'J ben tay nhung ke m�h va h9,chi roi ho vt the ban i'J ca.c muc gia
thap hdn nhieu. M9t s1,:l gia tang nh� cu.a phia cung ding du khien gia.
..
giam rat nhanh va m�nh, M.t dau t�o ra XU huong giam.
IJ
Tai phan ph6i
102 I Lam giau tit chtrng khoan bing phuang phap VSA chi'nh g6c:
Nghien Cl!U chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
P
ha tai phan phoi la khung gia hinh thanh tu XU huong giam,
theo sau pha nay l..ii la m(>t XU huong giam moi. Pha tai phan
phoi c6 the xuat hi�n nhieu Ian hen trong m(>t thj truong con
gau Ion. Day la giai do..in t..im ngitng de cimg co l..ii sue ml;}nh hen ban,
tit d6 tl;}O nen m{>t XU huong giam moi.
fflnh 13.1: Giao dich cophieu trong qua trinh tai phan phoi.
TAI PHAN PH61 HAY TICH LOY
Lol;}i cau true nay hinh thanh tudng t\f nhu khung gia tich liiy. Do
d6, chung ta can phai phan tich can tr9ng de khong dua den ket lu�n
sai lam. Khong nghi ngo gi nfia, day la m(,t trong nhfing nhi�m v1;1
kh6 khan nhat doi voi cac nha giao djch theo truong phai Wyckoff:
HQC dtlQC each de phan bi�t gifia khung gia tai phan phoi va khung
gia tich liiy.
ChucJng 13: Tai phan ph6i I 103
KIEM soAT c6 PHIEU
Trong giai do1,1n tai phan phoi, cac nha giao dich chuyen nghi�p da
d�t vi the ban khong, quay trc':l l1,1i de ban o vimg dinh cu.a khung gia,
sau do co the dong (dong ho�c mua) m◊t phan vi the tl,li gan day cu.a
khung gia.
Nhin chung, h9 tang quy mo vi the ban khong trong qua trinh
khung gia hinh thanh. Ly do hQ dong m◊t phan vt the ban khong t1,1i
day khung gia la nham t1,10 ra muc gia h6 tr<), va khong day gia xuong
.. tnidc khi tich liiy du mt>t vj the ban khong co quy mo ldn.
m1,1nh
Qua trinh tai phan phoi v!n co d(> bien d(>ng cao trong suot qua trinh
hinh thanh va t1,1i cu(H khung gia, truck khi tiep t\lC XU hudng giam.
Nhung nguoi kiem soat tht;tc slj se thay doi trong suot XU huong.
T1,1i hie Mt dau XU huong giam, gia nam dudi slj kiem soat cu.a nhung
tay chdi rat m1,1nh (cac nha giao djch chuyen nghi�p), nhung trong qua
trlnh hinh thanh cu.a XU hu'.ong giam, co phieu se dan dan ducjc chuyen
sang cho cac nha giao dtc_h thieu thong tin, hay cac tay choi yeu. Luc
nay, phia cung se tro nen yeu va thi truong can bit dau qua trinh hap
th1,1 co phieu de m9t Ian nua cac tay chdi Ion chiem quyen kiem soat.
THOI GIAN HINH THANH cAu TRUC

Ty 1� cac tay ehdi yeu va tay chdi m�nh dang kiem soat gia se anh
huong den khoang thoi gian hinh thanh cu.a eau true. Neu o luc Mt
dau qua trinh tai phan phoi, quyen kiem soat ehu yeu nam trong tay
cac nha giao djeh Ion, qua trinh di�n ra cau true se ng!n- hdn. Ngucjc
l�i, neu cac tay chdi yeu dang kiem soat pM.n ldn c6 phieu, can mc;,t ..
khoang thoi gian did de khoi ph1,1c l�i ho�t dc;,ng ban.
Luc nay, ID\lC tieu cu.a qua trinh phan phoi chinh v!n chua d1,1t toi
va cau true tai phan phoi ducjc hinh thanh nham ho sung them ll_ie ban
moi de day thi tru'.ong tiep t1,1e giam ve phia ID\le tieu gia.
cAc SU KIEN
• •
106 I Ph§.n 5: Ca.c st,t ki�n
M
<}t trong cac d�c diem cua phudng phap lu�n Wyckoff la
tim each xac dfnh cac m[u hinh xoay chieu logic cua gia
trong qua trinh hinh thanh nguon h.tc kiem soat thi truong.
Trang phan nay, chung toi se trinh bay di�n bien cua gia ducjc
hinh thanh trong cau true Wyckoff. M�c du c6 nhung nha giao dich
ap dvng s\f ki�n theo cac each khac nhau, theo quan diem, chung ta
nen quan sat nhung s\f ki�n nay duoi g6c nhin th\fc te, can bo bo� cac
quy t:lc Cling nh:ic va t�o ra S\i linh ho�t nhieu nhat c6 the cho vi�c
phan tich.
Cac s\f ki�n' giong nhau cho ca cau true tich luy va phan phoi.
Trong m9t so truong h<;lp, dieu duy nhat thay d6i la ten g9i cua s\f ki�n,
nhung logic nen tang d�ng sau chung van giong nhau. Chung toi se
chia cac phan theo s\f ki�n va o m6i phan, chung toi se giai thich ca vi
dv tang gia va vi dv giam gia.
DANH sACH cAc sv KltN
Chung ta se di sau vao chi tiet a cac phan sau, nhung chung toi cung
tom tllt nhanh ve logic cu.a m6i s\f ki�n xuat hi�n nhu duoi day:
Sv ki�n #1: Di�m ch9n bon Jau (Preliminary Stop)

Diem ch�n ban dau la n6 l\fc dau tien de ch�n XU huong dang di�n ra,
ket qua cua diem ch�n ban dau luon that b�i. N6 la canh bao som ve
vi�c XU huong c6 th� dang di den hoi ket thuc.
Sv ki�n #2: Coo trao (Chmox)
.
Day la chuyen d9ng c uoi cung cu.a XU huong truoc d6. Sau khi chuyen
Ph&n 5: Cac s1,t ki�n I 101
..
dc;mg keo dai, gia d�t toi tinh tr�ng thai qua, kich thich st.t xuat hi�n
cu.a cac nha giao djch chuyen nghi�p.
Sv ki�n #3: Phc'm Ong kq thu9f (Reacfiori)

D6 la tin hi�u lon d�u tien cha thay s1,1 thay d6i trong cam xuc cu.a
thj truong. Chung ta se chuyen tu thi truong du<;ic mc;,t hen kiem soat
thanh thi tntong ma hai Ive doi l�p se a the can bllng.
..
Sv ki�n #4: Kiim fro (Test)
S'lj ki�n c6 nhung each giai thich khac nhau tuy thu9c vao vi tri n6 .
xuat hi�n. Nhin chung, m1:1c tieu cu.a s'lj ki�n nay la co g!ng danh gia
mite d9 quyet li�t ho�c hoi h<;it cua cac hen nha giao dich t�i inc;,t thoi
.. chieu huong nhat djnh.
diem nhat dinh vii theo m9t
s., ki�h #5: Ru bo (Shake)

Day la thcH diem mau ehot cu.a phan tieh cau true. Si;t ki�n nay la hanh
dc;mg lita g�t euoi cung ma cae nha giao dich ehuyen nghi�p t�o ra, tntoe
.. chuyen d9ng c6 xu huong theo huong it bi can tro nhat.
khi thiet l�p
Sv ki�n #6: Diim pha va (Bl'e□kout)

Day la Mng ehitng ro rang nhat ve mite de;, quyet li�t ma cac nha giao
dich chuyen nghi�p c6 tM su d1,mg de danh gia. Neu cae tay chdi Ion da
lam tot qua trinh hap th1:1 truoc day, h9 se d� dang t�o ra diem pha vo
thoat khoi cau true va tiep t1:1c da'.y gia di chuyen theo XU htiong.
Sv ki�n #1: Xac nh(ln (ConfiPmation)

Neu phan tich chinh xac, mc;,t cu kiem tra dc;,t ngc;,t se xuat hi�n nhllm
xac nh�n cac tay chdi chuyen nghi�p da tham gia vao XU htiong va h6
tr<;! cho XU htiong d6 tiep t1:1c chuyen dc;,ng.
SLI• kien
• #1:
(Preliminary Stop)
110 I Um giau tu chung khoan bing phue1ng pha.p VSA chinh glic:
D
ay la sv ki�n dau tien trong phudng phap cua Wyckoff, xuat
hi�n de hinh thanh Pha A nhAm ch�n l�i xu hudng truoc d6.
Trong tniong h<;lp cu.a cau true tich liiy, S\i ki�n nay duc;Jc
gQi la PS (Preliminary Support - Diem H6 Trc;J Ban Dau), ket h9p cung
SC (Selling Climax - Ban Cao Trao), AR (Automatic Rally - Hoi Ph1.1c
Ky Thu�t) va ST (Secondary Test - Kiem Tra Thu Cap) nhi\m t�o nen
CHoCH (Thay Doi Trong Tinh Chat), tu d6 khien gia chuyen tu boi
canh XU huong giam gia sang boi canh giAng co di ngang.
Trong truong hc;Jp cu.a cau true phan phoi, s\i ki�n nay dtt<;lc gQi la
PSY (Preliminary Supply - Diem Khang C\i Ban Dau), ket h<;lp cung
BC (Buying Climax - Mua Cao Trao), AR (Automatic Reaction - Dieu
Chinh Ky Thu�t) va ST (Secondary Test - Kiem Tra Thu Cap) danh dau
diem ket thuc Pha A, ch�n li;ti xu hudng tang gia truck d6 va blit dau
Pha B, hinh thanh nen Nguyen nhan.
Nhtt chung ta deu biet, qua trinh tich liiy va phan phoi yeu cau thoi
gian va rat hiem tntong h9p, gia se quay dau bat ngo theo hinh chu V.
Qua trinh tich liiy va phan phoi blit dau voi s\f ki�n so 1, Ian luc;Jt gQi la
PS va.PSY.
Trude khi s\i ki�n nay di�n ra, thi truong dang o trong m9t xu
huong ro rang. d m9t thoi diem, gia se ch�m den nguong hap d§.n doi
voi cac tay chdi Ion va hQ se hlit dau tham gia nang d9ng hdn.
Chu<lng 14: St,1 ki�n #1: Di�m chJi.n ban d!u I 111
DIEM CHAN BAN DAu st xuAT HIEN

NHUTHE .NAO TREN DO TH!
Khi quan sat sl_i ki�n nay tren do thi, chung ta d� giai thich nham vi n6
khong can thiet phai la thanh gia c6 S\t tang len cua khoi h.i<;1ng va S\t
ma r(mg cua khung gia.
I I
,111111
Hinh 14.1: Hinh dung ve vong quay tang gia voi khoi lu(lng lon.
D6 c6 the' la mgt lo<;1t thanh gia vai khung gia ttidng doi h�p va khoi
[tJ<jng duy tri {j muc cao trong suot qua trinh nay; ho(l,C th{1,m chi la mgt
thanh gia duy nhat vai khoi lti<jng cao va bong nen dai. Ca.c kich ban nay
nhin chung deu cho thay cung m9t thu: Lan dau tien c6 s1;1 tham gia
cua cac nha giao dich Ion.
Trong cuon sach Master the Markets, Tom William tung phat bi�u
m(>t cau vo cung tham thuy va quan tr9ng ma toi nho mai, d�i y nhu
sau: Sau m<}t XU hliong da keo dai, thi tn:iong khong thich nhung
thanh gia Ion cimg voi khoi lugng tang len dang k� vi no thuong
la tin hi�u chi ra tam ly thj truong dang o phia ngu(jc l�i.
112 I Lam giau ttt chllng khoan biing phuong phap VSA chrnh g6c:
Nghien cllu chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
Khi ta trong thay m(Jt thanh gia giam Ian vai kh6i lit<;lng cao nhat va
dong cila a mite day thap nhat sau khi da giam gia keo dai, day la m9t
tin hifu rat ro rang cho thay hanh d(Jng mua vao cua nh6m nha dau tu
chuyen nghifp.
Trong XU huong giam, cj m9t thoi diem, chac chan thi tn.tong se
chl;lm den trl;lng thai qua ban so voi kenh giam gia ma gia da gifi.
1111111 11111 1 1 111

····-
Hinh 14.2: Hinh dung visµ quay dau giam gia vc1i kh6i lu(lng lc1n.
1111111
A / � ). ..., A A
TAM LY DANG SAU DIEM CH�N DAU T IEN
Tiep den, chung ta se di vao nghien cuu s1,i tudng tac gifia cac l�nh
xuat hi�n trong hanh d9ng gia nay. Nen nho, c6 nguoi mua thi phai c6
nguoi ban.
Hay t\i hoi chinh minh o thoi diim nay, nhom nha giao djch thieu
thong tin, hay cac "tay chdi yeu" va nhom nha giao djch c6 day du
thong tin, tuc cac "tay chdi ml;lnh" dang hanh d9ng nhu the nao.
Nhu chung toi da binh lu�n, sau khi xac dinh thi truong da chl;lm
toi m9t muc gia h<;Jp ly de Mt dau chien lu<;:ic, nhfing nguoi dung ra
Ch11e1ng 14: S,.r kien #1: Bi8m ch�n ban d.lu I 113
hap th1,1 tat ca cd phieu se la cac tay chdi Ion; con nhung tay chdi yeu
la nguoi dung ra cung cap thanh khoan de cac tay choi Ion xay dt;lng
vi the.
Chung toi nh�n thay cac tay chdi yeu c6 the chia ra thanh m(>t s6
nh6m voi d�c diem tam ly nhu sau:
• Nh6m tham lam: Day la nh6m nha giao djch trong thay gia
ch1;1.y qua bat ngo va tham gia vao thi truong de tranh ho lo
chuyen d(>ng gia ti�m nang sau d6.
• Nh6m scj hai: Day la nh6rn nha giao dich dang gifi vi the 16
su6t m(>t thoi gian dai va slip chf,lm den gioi h�n chiu d\fng. Sau
khi nhin thay gia di chuyen, ch6ng l�i minh, h9 s<;J hai rling
khoan thua 16 cu.a minh se ngay cang Ion, vi the cueH cung, h9
danh chap nh�n ban clit Ia (dong vi the).
• ..
Nh6m khon ngoan (nhung chua dung chA): Day la nh6m
nha giao dich da dl,t doan gia slip dao chieu nen v(>i vang buoc
vao thi trrtong ngay; tuy nhien, h9 If,li dinh sai thoi diem va
bu(>c phai nhay ra khoi vi the d6 Mng l�nh diing Ia.
SU Dl)NG DIEM CHAN BAN DA.Li
V�y suy cho cimg, xac nh�n diem ch�n ban dau de lam gi? Nhu chung
toi da de c�p. diem ch�n ban dau la hanh d(>ng dau tien ch�n lf,li XU
huong tnioc d6, va st;l xuat hi�n cu.a n6 giup chung ta dua ra hai ket
lu�n ro rang:
• it nhat, chung ta nen tf,lm ngung giao dich theo htidng cu.a XU
huong truoc d6 vi cau true hk nay van chua dt19c xac nh;n la
se tiep t\J.C hay dao chi�u.
• Day la thoi diem tuy�t voi de chot l<;Ji nhu�n.
114 I Lam giiiu ttt chCtng kholin biing phue1ng phlip VSA chfnh g�c:
Nghien cllu chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
DIEM H6 TRO BAN 0Au (PS)

Nhu chung ta da biet, XU huong giam khong the dung li;ii ngay l�p tt:ic,
ma se c6 nhieu Ian n6 ll_ic ch�n li;ii XU huong giam truoc khi xuat hi�n
Ian ch� thanh cong. Nguyen nhan nim {j qu{m tinh cua XU huong.
Dieu nay tudng tl_i nhu m9t chiec xe dang chuyen d9ng; khi xe d�t toi
v�n toe rat nhanh, du chan ta khong d:;i.p ga nfia, nhung chiec xe v§.n
tiep t\lc chuyen d9ng ve phia truoc them m9t luc nfia vi qu{m tinh.
PSti�m niing···•....
·• ..
PS tiem nAng ···...
PS tiem na��--
Hinh 14.3: Dilm ha tr<;J ban diiu.
Tat ca nhfing n6 ll_ic ch�n nhu a hinh tren chinh la Diem Hf> Tn;1
Ban Dau (PS). Cang c6 nhieu h6 trQ ban dau, kha nang cao la nhfing
chuyen d9ng gia cl_ic doan cuoi cung cua XU huong giam gia se xuat
hi�n ma khong co sl,t gia tang dang ke cua khoi lu9ng.
Neu ta nhin thay cac Diem H6 TrQ Ban Dau (PS) xuat hi�n lien t1,1c,
day la dau hi�u cho thay cac nha giao dich chuyen nghi�p dang x6a
bo dan cac l�nh ban tu thi truong va khi day cuoi cung xuat hi�n, se
c6 rat it nguoi s!n long ban, day chinh la luc chuyen d{mg gia qtc doan
Ch11<1ng 14: Si.t kien #1: Dit!m chij.n ban d!u I 115
cuoi cung xuat hifn ma khoi lti<;ing khong he ch(,lm den nguang dirih mai.
Day cung la hi�n tuqng Ban Cao Trao, du trong truong hqp nay, no
khong di kem khoi h.iqng cao bat thuong: chi ddn gian la chuyen d('mg
gia dung l�i vi ki�t sue. Chung ta se tiep tvc ban sau hdn ve sl,i ki�n cao
trao nay trong cac phan toi.
· Thl,ic ra, cac diem PS co chuc nang nhu la diem quan sat; vi doi voi
phudng phap lu�n Wyckoff, PS dong vai tro nhu la n6 11,tc chua phai
cuoi cung de ch�n l�i XU htiong giam (n6 11,ic cuoi cung la Ban Cao
Trao). Do do, tot hdn het� ta nen g<;>i chung voi cai ten PS tieJ nang.
Diem PS tiem nang se dtt<;ic xac nh�n la diem PS thl,ic s1,i khi gia
hinh thanh ban sl,i ki�n cua Pha A, tu do t�o nen s1,i thay d6i trong d�c
diem hanh vi gia.
Lan dau tien nha giao dich chuyen nghi�p tham gia vao thi truong
khong c6 nghia XU htiong gia se dao chieu ngay l�p tuc. Nhti chung toi
da binh lu�n; trong m{>t s6 dieu ki�n thi truong nhat d:µih, gia se hinh
thanh cu dao chieu chu V, trong do lti<;ing cd phieu da duqc ticli liiy
trong nhip rdi m�nh. Tuy nhien, chung toi xin nhilc l�i m{>t Ian nua:
m�c du kieu dao chieu chu V khong phai d�ng d� xay ra va pho bien
..
nhat, song chung ta v�n phai canh giac kha nang hinh thanh m�u
hinh nay,
A / A
DIEM KHANG CV BAN DAU (PSY)
Trude khi PSY thl,ic s1,i di�n ra, le di nhien, chung ta se thay rat nhieu
n6 h,tc t�o PSY khac. Chung ta nen, g9i nhung n6 11,tc nay la cac PSY
tiem nang.
S\i xuat hi�n lien tvc cua cac PSY cho thay cac nha giao dich dang
lo�i bo dan cau ra khoi thi trtiong va khi muc PSY cuoi cung d�t den,
co rat it nguoi s5.n sang mua, va do la nguyen nhan t�i sao cac dinh C\iC
doan nay thuong xay ra ma khong co khoi ltt<;ing ldn dang ke.
116 I Lam giau til chtrng khoan blog phu<1ng phap VSAchfnh gAc:
Nghien cCtu chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
Hinh 14.4: Dilm khang ctJ ban dau.

SLJ• kien
• #2:
Cao frClo
(Climax)
118 I Lam giau ti'l chung khoan b5.ng phu<1ng phap VSA chmh g�c:
Nghien cuu chuyen sau v� each giao dich cu.a Wyckoff
D
ay la slj. ki�n thu hai trong phudng phap lu�n Wyckoff,
xuat hien sau n6 luc chan a PS hoac PSY.
Trong cau true tich luy, ta se g9i slj. ki�n nay la SC {Ban
Cao Trao), ngu<;1c l<;ti, trong cau true phan phoi, ta se g9i n6 la BC {Mua
Cao Trao).
Sau XU huong keo dai, khi c6 S\i xuat hi�n cua khoi lu9ng Ian, hay
het sue chu y den kha nang hinh thanh sv ki�n cao trao. Nhu chung toi
thuong n6i, day la m(>t trong nhung uu di�m tuy�t voi nhat cua phudng
phap lu�n Wyckoff: N6 cho chung ta g6c nhin ve b6i canh thi tniong.
..
Chung ta biet nen phai tim kiem dieu gi.
Nhung m{>t dieu can nho la khong phai luc nao, s-.;i ki�n PS
hoJc PSY ciing xuat hi�n trong chu6i s-.;i ki�n nay va chuc nang
cua no co the ducjc the hi�n bing s-.;i ki�n cao trao (PS/PSY trizng
voi Climax - Chu thich cua ngric'Ji djch). Do.la ly do t<;ti sao chung toi
luon nhac di nhac l<;ti rang dieu quan tn;mg la phai ap dt,mg mc}t each
linh hoe;tt phtidng phap nay. Chung ta co sin thong tin ve boi canh va
chu6i slj. ki?n Wyckoff cd ban, nhung dieu can thiet la chung ta phai de
thi tniong tl,1 do the hi�n dieu ma thi trtiong muon; khong du9c phep
go ep thi truong di theo ban do cua chung ta, vi tim each kiem soat
thi truong la m(>t dieu het sue sai lam. Mau ch6t de xac dinh xem li�u
chung ta co dang a ngay truoc thoi diem cao trao hay khong du9c rut
ra tu gia, ta phai nhin thay m(>t phan ung m�nh (tuc sv ki�n s6 3 Phan
ung ky thu�t- Reaction) va Kiem tra (Test) a sv ki�n so 4 de tit do khi'tng
dinh Pha A da cham dt!t XU huong.
Chuang 15: St! ki�n #2: Cao trao I 119
Hai dieu c6 the xay ra sau sl;i ki�n Cao trao la: (1) Phan ftng AR
(Automatic Rally - Hai Ph\lc Ky Thu�t ho�c Automatic Reaction - Hi�u
Chinh Ky Thu�t) hay (2) Chuyen d(mg gi�ng co di ngang. Neu phan
ung hi�u chinh xuat hi�n, theo sau se la ST (Kic!m Tra Thu Cap); ngtt<;ic
l�i, neu chuyen d{>ng gi�ng co di ngang xuat hi�n, kha nang cao thi
trttong se tiep t\lC di chuyen theo hliong cua XU httong tn1oc do.
Quan tr9ng la s\i ki�n nay can du<;ic kiem tra de xac thl,ic d{> tin c�y
(bAng S\i ki�n ST). Khoi h.i<;ing S\lt giam m�nh trong l!n kiem tra tiep
theo cho thay ap h,tc ban giam di. I
S\i ki�n nay dti<;ic gQi la No Supply (kh6ng c6 cung hay bo cung)
va No Demand (kh6ng c6 cau) trong phan tich VSA (Volume Spread
Analysis).
M{>t dieu quan trc,mg khac cu:tig can nhan m�nh la khong phai luc
nao, sl_t ki�n Cao trao. cling danh dau diem ket thuc cuoi cimg cua cau
true. Trong qua trinh hinh thanh khung gia c6 the xuat hi�n mQt vai
Ian kiem tra (cac n6 Ive t�o ra day thap hdn ho�c dinh cao hdn nhung
that b�i) trong Pha B ho�c s\f ki�n kiem tra a Pha C (Spring/UTAD), day
c6 the la ket thuc cua cau true.
sv KltN CAO TRAO xuAT HltN TREN 06 TH!

NHUTHE NAO?
Nguyen tile la bat bien, nhung nguyen tile c6 the the hi�n theo nhieu
bien the khac nhau trong hanh d9ng gia va khoi lu<;Jng.
Trong gioi phan tich gia va khoi lt1<;1ng ton t.;ti mQt quan ni�m ph6
bien cho rang, sl_t ki�n Cao trao nen the hi�n tren do thi duoi d.;tng m9t
thanh gia c6 khoi h.t<;ing tang len va khung gia md r(mg. Du dtnh nghfa
nay rat dung dlin nhung ban than n6 v�n khong day du do v§.n con cac
bien the khac.
120 I Lam giau tit chiing khoan bing phttang phap VSA chfnh gfic:
Vi d1;1 o tn:tong h9p Ban Cao Trao, bien the co the xuat hi�n duoi
d�ng m9t lo�t cac thanh gia voi khung gia tuclng doi h�p va khoi h:t<;"Jng
duy tri o muc cao lien tl)c. M(>t d�ng bien the khac cu.a Ban Cao Trao co
the la m9t thanh gia duy nhat voi khoi lu9ng cao va bong nen duoi dai.
Tat ca cac d�ng bien the o day suy cho cung deu la tin hi�u chi ra
m9t dieu giong nhau: St;t tham gia m�nh me cu.a nhom cac nha giao
dtch Ion o phe mua.
Bat ke d�c diem cu.a sl,1 ki�n cao trao the hi�n ra sao, khi chung ta
trong thay slj ki�n Hai Pht;tc Ky Thu�t/Dieu Chinh Ky Thu�t va Kiem
Tra Thu Cap, ta se t\i d(mg g9i chuycfo d(mg xay ra truoc do la slj ki�n
Cao trao.
TAM LY DANG SAU SV KleN CAO TRAO
Nhu a cac phan truck chung toi co n6i, ban chat cu.a thi truong the hi�n
cJ ch6: De m(>t nha giao dich co the ban thi phai co m9t nha giao djch
khac slin sang mua. Vi v�y, dieu chung ta nen lam la suy ngfim xem ai
se la nguoi ban t�i diem diln ra Ban Cao Trao ho�c ai la nguoi mua t�i
diem Mua Cao Trao.
Suy lu�n theo logic, ta c6 the rut ra nguoi t�o ra lvc cho cac sv ki�n
cao trao diy gia nhu the nay la nhom cac tay chdi Ion, vi h9 la nguoi
c6 kha nang khien thi tn:tong dich chuyen, ch�n l�i cu rdi bat ngo ho�c
tang bat ngo cua gia.
Nh6m nha giao dich Ion co the xac dinh gia da di chuyen thai qua
va vui ve bat dau chien h.i<;Jc nay de hap th\l tat ca co phieu.
V�y dau la ly do dfin toi vi�c nh6m cac nha giao dich kem thong tin
cung cap thanh khoan ma cac tay choi Ion can? Ta hay nho 11,li nhung
nguon cung cap thanh khoan da xuat hi�n trong slj ki�n PS:
• Nh6m tham lam: La nhom nha giao djch trong thay hanh d9ng
gia cao trao va nhay vao tham gia thi truong vi·s<;i bolo mat eel
h9i(FOMO).
Chuong 15: 81;1 ki�n #2: Cao trao I 121
• Nh6m s<j hai: Day la nh6m nha giao djch dang gift vi the dau
tu trung h�n den dai h�n,. dang gong minh chju 16 trong XU
huong truoc d6. H9 dang thua 16 va khi thay m¢t chuy�n d¢ng
gia moi chong l�i mirth, h9 quyet djnh dong vj the d� tranh
thua 16 Ion hdn.
• Nh6m khon ngoan (nhung chua dung ch6): Day la nh6m nha
giao djch cuoi cimg, h9 cho rang
'· minh la ke thong minh nhat,
h9 ham muon dt;t doan thi truong dao chi�u va ch!ng ch6ng thi
chay, h9 da ;mo s�n vi the. Nh6m nay la nh6m thu ba cung cap
thanh khoan khi l�nh dung 16 bi ch�m toi.
7 ,t '
SU Dl)NG UIEM CAO TRAO
Xac dinh s1,t ki�n nay la nhi�m V\l rat quan tr9ng vi n6 la tin hi�u cho
..
thay cac nha giao dich chuyen nghi�p da tham gia CUQC chdi va do d6
hanh d9ng va chat h.t<jng cua ha.oh d9ng gia nay se nh�n du<jc sl,i h6 tr�.
t
Ta c6 du<;lc lc;H the gi khi xac dinh dung Sl,i ki�n cao trao? Slj ki�h
nay la hanh d{mg ch�n l�i XU huong truce d6 va cho thay cac nha giao
djch chuyen nghi�p nh�p CUQC, do v�y ta c6 th� rut ra hai ·ket lu�n ro
rang nhu sau:
• Chung ta nen ngung giao djch theo ht.tong cua XU huong tru(k
d6, it nhat cho den khi xac nh�n duqc li�u cau true nay la di�m
xoay chi�u hay tiep di�n XU huong.
• Day la cd h9i cuoi cung d� chung ta chot l<;li nhu�n cho cac vi
the dang mo, neu chung ta chua lam the t�i sl,i ki�n PS/PSY.
Khong khuyen nghi Mt dau mo vi the moi t�i di�m nay khi rui ro
la qua cao. Tuy nhien, ciing c6 m9t nha giao djch Wyckoff giau kinh
nghi�m l�i ch9n boi canh nay d� tien hanh cac giao dich mua ban cl
do�n ngiin khi gia b�t nay o s\f ki�n #3 (Hoi Ph\lc Ky Thu�t/ho�c Hi�u
Chinh Ky Thu�t).
122 I Lam giau til cht1ng khoan biing phlldng phap VSA chfnh gAc:
SV Kl€N BAN CAO TRAO (SC)
Sl;l ki�n Ban Cao Trao nay n¾im trong boi canh tudng tl;l nhu si,t ki�n
PSY. Ca hai si,t ki�n nay co th� di�n ra tren do tht va tam ly d¾ing sau
la giong h�t nhau. Ngoai ra, chung ta phai xem sl;l ki�n nay la SC tiem
nang vi sl;l xac rih�n se xuat hi�n khi sau d6 c6 hai sl;l ki�n xac nh�n
ket thuc Pha A (la Hai Ph\lc Ky Thu�t va ST).
•, I
•• I
•o�m1
a1hllllllm
·-. . . _ _L_--+--
o;fm H61,, D,o .,:::;··•• .J · . . · .. · .
Ban Cao TraJ;;cf··.._l -.
ll11l11ll.,l11,1ll1,,llll,11l1,1ll11llhtll1l11,1,111,,,11ll1,.1l11
Hinh 15.1: Sti kifn ban cao trao.
Ban Cao Trao la m(>t dau hi�u ci,tc ky m�nh me. Sau m(>t giai do�n
giam gia, chung ta se ch�m toi di�m tht truong ciim dau rot rat nhanh
do si,t h�u thu!n cua thong tin tieu ci,tc. Luc nay, gia tra nen hap d!n
doi voi dong tien thong minh, h9 se Mt dau mua/ho�c tich liiy tl;li cac
muc gia thap nay.
Ban Cao Trao xay ra sau m(>t sl;l s1=1t giam rat lon. Day la si,t ki�n thu
hai xuat hi�n ngay sau PS va di�n ra trong Pha A d� ch�n l�i XU huong
giam truoc do.
Ch11e1ng 15: sv ki�n #2: Cao trao I 123
Hanh d(mg gia cao trao nay du9c t�o ra boi ba ly do ma chCmg toi
se trinh bay chi tiet sau day, ket h9p voi nhau, chung t�o nen hi�u ung
qua hon tuyet Hin khien gia rdi khong phanh.
Trang phlidng phap lu�n Wyckoff, slj xuat hi�n cua Ban Cao Trao
c6 m9t vai tro di,ic bi�t. Nho s\i ki�n nay, chung ta biit dau xac nh�n gioi
h�n dttoi cua khung gia, va n6 c6 the .
. la muc day thap nhat du9c hinh
�hanh trong toan b9 cau true (vimg hf> tr9).
BAN CAO TRAO Kiel SUC (BAN Kiel SUC)
Mot XU httong giam khong phai hie nao cung ket thuc voi slj xuat hi�n
cu.a thanh khoan cao trao. Vin c6 m9t ca.ch khac de XU hliong ket thuc,
d6 la khi h;ic ban dang kiem soat boi canh thi trliong dan dan bien mat.
Nhung nguoi ban khong con quan tam den vi�c day gia xuong muc
thap hdn nua va dong vi the ban khong (chot l<;li nhu�n). Vi�c thieu di
slj quyet li�t cua hen ban khong se t�o ra boi canh tht truong cho hi�n
tli<;lng ki�t sue.
Di thay, thai d9 khong ho hung cua nha giao djch
• se ducjc th�
hi�n tren do tN, biing cac nen c6 khung gia h�p ho�c trung binh
di kem khoi lugng thap ho�c trung binh.
Dieu kha thu vi voi lo:;ti hanh d9ng gia nay la du s'lj. ki�n chung ta
dang chung kien khong phai la d:;tng cao trao din toi slj cham dut XU
hudng, thi trong each d�t ten cua cau true, ta v�n nh�n di�n day cua
no la SC.
Can phai lam ro, phien ban goc cua phtidng phap lu�n khong xemhanh
d9ng nay la Ban Cao Trao, va chung toi cung nghi dieu d6 la chinh xac vi
hanh d(mg gia kieu nay khong mang tinh chat �c trung cua cao trao.
M�c du chung toi luon xii ly hanh d9ng gia thi trttong tu quan diem
th1Jc hanh, nhung trong trttong h9p nay chung ta phai quan sat s\i ki�t
sue nay duoi quan diem phan tich ly thuyet de long ghep n6 vao trong
cau true Wyckoff.
124 I Lam giau tll cht'.tng khoan bfuig plntc1ng phap VSA chfnh g6c:
Nghien ct'.tu chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
Diem H6 Tr(j Ban Bau (PS)

··.
·• •••
,.
...
Ban Kl�t Sue';;;,, -. ---------;-,I-'d----
•. v·
ffinh 15.2: Ban kift sue.
Co le chung ta co the gioi thi�u voi c(mg dong su d1,mg phudng phap
Wyckoff mc;,t slj ki�n moi xac dµih slj ket thuc cua XU huong giam vi
ki�t sue ma ta c6 the d�t cho cai ten "Ban Ki�t Sue" (Selling Exhaustion).
Can nhan m�nh rling Ban Ki�t Sue c6 kha nang xuat hi�n khi chung
ta nhin thay gia hinh thanh lien h.ic cac PS cl cac muc gia thap dan.
Chung ta se quan sat thay hanh dc;,ng cao trao khi XU huong giam
di�n ra ma khoi lu9ng nhin chung giam dan. Dieu nay n6i len vi�c c6
sv hap th1,1 Ive ban, nh6m cac nha giao dich chuyen nghi�p da khong
con ban quyet li�t nua ma bat dau t�n d1,1ng l9i the cua vi�c tiep di�n XU
huong giam de chat l9i nhu�n tu vi the ban khong.
Dieu nay c6 the d�n toi vi�c thi tn.tong t�o cac day moi nhung t�i
day cuoi cimg, chung ta khong nhin thay slj mcl rc;,ng cua cac khung
gia va khoi h19ng. Day chinh la m(>t hi�n tu9ng Ban Ki�t Sue.
MUACAOTRAO
Mua Cao Trao la mc;,t dau hi�u yeu (SOW} ro rang cua thi truong. Sau
Chu<1ng 15: sv ki�n #2: Cao trao I 125
Mua Cao Trao (BC)
,,,,
,'
,,
,1111:;11l.1lll11llll.11.,11ll111ll11l11ll111111111l�,••11ll1,.1l11
mnh 15.3: Mua·cao trao.
m(>t XU huong tang, duoi tac d(>ng cua cac thong tin tich ct;tc va lt;tc mua
vao dien ro den phi ly cua cac nha giao dich thieu thong tin se khien
cha gia tang toe rat nhanh.
Luc nay, thi truong da ch�m tdi m(>t muc gia khong con hap din
de tiep t1=1c tham gia, cac nha giao dich co day du thong tin se Mt dau
roi khoi vi the mua, th�m chi tien hanh xay dt;ing vi the ban khong boi
h9 ky v9ng gia giam sau.
Mua Cao Trao la st;t ki�n thu hai xuat hi�n sau PSY va diin ra trong
Pha A de ch�n l�i XU huong tang truoc d6.
Chuyen d(>ng cao trao phat sinh la do cac nha giao dich chuyen
nghi�p nang gia len, theo sau la cac nha giao dich thieu thong tin nhay
vao mua vi h9 von di hanh d(>ng dudi st;t chi phoi boi cam xuc.
Hi�n tuqng nay la m(>t cai bly. N6 t�o ao tuong nhu the c6 lt;tc mua
voi m(>t st;t quyet li�t nhat dinh nhung tht;tc te, chu dich d�ng sau la hoan
toan nguqc l�i. Tat ca l�nh mua deu duqc doi ung s�n vdi cac l�nh ban.
Gia khong the tang cao hdn vi cac tay chdi Ion, tuc nh6m nha da.u tu du
kha nang dua gia len tiep, l;;ti lien tt;i.c ban ra de hap thv het l�nh mua.
126 I Lam giau ti.I ch<ing khoan bkg phtt<1ng phap VSA chi'nh g�c:
Nghien cCtu chuyen sau v� each giao dich cu.a Wyckoff
Voi sl,i xuat hi�n cua Mua Cao Trao (BC), chung ta c6 th� tien hanh
xac dtnh gidi h.:,m tren cua khung gia; cac muc dinh cao nhat se t�o nen
phan phia tren cu.a cau true (vimg khang qt).
PSY va BC c6 s\f ttidng dong cao. Cach chung xuat hi�n tren do thi
va tam ly dang sau hai sl,i ki�n nay dfo gi6ng nhau. Sl;! khac bi�t duy
,
nhat giua hai sl,i ki�n la PSY that b�i trong vi�c ch�n XU huong tang
truck d6 (tuc sau khi xuat hi�n PSY, gia v[n tiep tvc duy tri da tang),
con BC khien XU huong tang bi ch�n l�i (it nhat la t�m thoi).
Ban dau, chung ta chi xem BC la m9t BC tiem nang, vi can phai dqi
hai sv ki�n sau d6 xuat hi�n d� xac nh�n sv ket thuc cu.a pha A, d6 la
ARvaST.
MUA CAO TRAO KltT sue (MUA KltT SUC)
M9t XU huong tang khong phai luc nao ciing ket thuc voi khoi lucmg
cao trao. C6 m9t ca.ch khac d� ket thuc xu hudng tang, d6 la khi ll;!c
mua dang ki�m soat boi canh thi trtiong dan dan bien mat.
Ben mua khong con hung thu voi cac muc gia cao hdn_ va dong vi
the {chat lai). Vi�c thieu di st,t quyet li�t cu.a hen mua se t�o nen muc gia
khang qt tiem nang do luc nay, thi truong da ki�t sue.
Tat nhien, tinh tr�ng thieu soi d(>ng nay se du(jc thi! hi�n. tren
do thi bling nhung cay nen c6 khung gia trung binh ho�c h�p di
kem khoi lugng trung binh ho�c thap.
M�c du hanh d{mg nay khong mang nhung d�c di�m ph6 bien cu.a
st,t ki�n cao trao, nhung chung ta v[n dinh nghia chung la BC. D6 la. ly
do t�i sao chung ta can phan bi�t st,t khac nhau giua Mua Cao Trao va
Mua Cao Trao Ki�t Sue.
Chung toi de xuat den c(mg dong nhung nha giao djch theo tntong
phai Wyckoff mQt cai ten moi cho st,t ki?n dong vai tro bao hi?u sl,i ket
thuc cu.a xu hl.tdng tang do ki?t sue nay la hi?n tli<;lng "Mua Ki�tSue"
(Buying Exhaustion).
Chuang 15: Sv ki�n #2: Cao tril.o I 121
,,'
Mua K'
..
f>iGm H6 Tr<) Ban f>~u (PSY) , . / ,/
. .., .
Hinh 15.4: Mua kift sue.
M9t trong nhung tin hi�u giup chung ta nh�n di�n Mua Ki�t Sue la
sl;i xuat hi�n cua cac PSY cao hdn lien tiep.
Cac PSY tiem nang nay n6i chung thttong c6 khoi ht<;Jng giam dan.
Dieu nay cho thay cac nha giao dich chuyen nghi�p da khong con
quyet li�t mua va Mt dau t�n d\mg l<;Ji the S\i tiep di�n XU ht.icing tang
d� chot lc,:Ji nhu�n.
Dieu nay c6 th� d§.n toi vi�c thi trttong t�o cac dinh moi nhttng o
dinh cuoi cung chung ta khong nhin thay s\f mo r9ng cua khung gia va
khoi h:tc,:Jng. Day chinh la m9t hi�n tttc,:Jng Mua Ki�t Sue.
511• kien• #3:
Pho n trng k(j th u9t
(Reacfion)
130 I Lam giau ttt cMng khoan biing phue1ng phap VSA chfnh gAc:
S
au khi xuat hi�n diem cao trao tiem nang, se c6 Phan ung ky
thu�t voi d(> chuyen djch lon ngu<;lc chieu XU htiong chinh va c6
the thay ro rang tren do thi, tu d6 xac nh�n hi�n tu9ng cao tri10.
Chuyen d(>ng nay dong vai tro then chot nhat ke tit khi thj truong
o pha c6 XU huong truoc d6. N6 cho thay cac tay chdi lon da tien hanh
vao vj the ngli<;lc chieu XU huong chinh va danh dau Thay D6i Trong
Tinh Chat hanh d(>ng gia (Change of Character - CHoCH). ·
CHoCH mang ham y rat quan tn;mg, n6 la tin hi�u cho thay c6 s1,t
thay doi m�nh me trong boi canh thj truong. CHoCH xuat hi�n de d�t
dau cham het cho XU huong trlioc d6 va bat dau moi trl.iong gia gi�ng
co di ngang.
S\i thay doi nay trong hanh vi gia phai dl.iQC xac nh�n boi S\i ki�n
cuoi cung cu.a Pha A: Kiem Tra Thu Cap (ST). Voi s\i xuat hi�n cua
ST, chung ta da xac nh�n c6 boi canh moi ma thj truong chmfo bi di
chuyen vao.
V NGHIA CUA SV KltN
Phan itng ky thu�t djch chuytn du<;ic bao xa se la m(,t trong nhfing yeu to
ma chung ta can can nMc sau khi cau true khung gia du<;ic hinh thanh
nMm xac djnh xem cac nha giao djch chuyen nghi¢p dang lam gi.
Chung ta phai ghi nho ri\ng, phan ung voi d(> dai djch chuyen ngan
khong c6 cung muc d(> quan tr9ng nhu phan ung c6 d9 dich chuyen Ion
hdn (tinh theo tudng doi).
Vi d\l, voi m(>t thi truong c6 chuyen d(>ng tang gia gan nhat c6 muc
d(> tang diem trung binh 50 diem; bat ngo c6 m(>t cu AR (Hoi Ph\lc Ky
Thu�t) 100 diem tu day, n6 cho thay day nay m�nh hdn.
Khi chung ta nhin thay gia khong di chuyen du9c xa va khong c6
Chuoog 16: Si,t kien #3: Phan Ung ky thu�t I 131
kh6i h.i9ng cao, dieu nay co nghfa trong thi tntang chua xuat hi�n mc;,t
nguon h,tc du m�nh de day gia di theo huong phan ung, va no cho thay
thi tn.iang vin chua d�t tdi sl;l can Mng giua mua va ban. Co kha nang
sl;l ki�n ST tiep theo se xuat hi�n ttidng doi som va vu9t qua phan dinh
ho�c day cua cfo true kenh gia de cho thay tinh tr�ng mat can ba.Jg.
Neu quan sat thay hanh vi nay trong m(>t cau true tich liiy tiem
nang, chung ta can phai nghi ngo li�u dieu dang di�n ra tren thj trucing
co thl;lc sl;l la tich liiy de tang·• gia
• sau do hay khong. Voi tinh trq.ng
yeu nhu hi�n tq.i, gia d� xay ra kha nang tai phan phoi, khien gia djch
chuyen xudng cac muc thap hdn nua. ..
Dieu nay cfing dung khi phan tich sl;l phan phoi. Neu chung ta trong
thay chuyen d{mg giam gia (AR trong phan phoi} dan xen giang co,
.,.
nhung khong phai la cu S\lt giam gia Ion, cilng khong c6 khoi lu9ng cao
(dq.t dinh khoi h.t9ng) va sau do ST xuat hi�n vu9t len tren muc dinh tq.o
ra boi sl;l ki�n BC, ta co tM nghi ngo· day la m(>t cau true tai tfch liiy.
· PHAN
: .. UNG KV THUAT
TICH CHI TIET PHAN
(REACTION)
Nhin chung, khoi ltt9ng d thoi diem Mt dau chuyen dc;,ng Phan ung ky
thu�t se Ion, vi chung ta dang co m�t t�i cu6i sl;l ki�n Cao trao nen rat
binh thuang khi gia dich chuyen voi khoi lu9ng Ion (ngo�i I� la truong
h9p Mua Ki�t Sue/Ban Ki�t Sue}. Trong qua trinh AR. di�n ra, khdi
lu9ng se giam den muc tudng doi thap a thoi diem ket thuc sl;l ki�n. Sl;l
qn ki�t cua khoi lucjng cho thay khong c6 ai m�n ma voi vi�c tiep t\lc
cho gia di tiep, dieu nay se danh dau sl;l ket thuc cua Phan ung ky thu�t
(Hai Phvc Ky Thu�t ho�c Di�u Chinh Ky Thu�t).
Nhin chung, trong cac khung gia ding xay ra nhung hi�n tu9ng
tudng tl;l. T�i diem hilt dau chuyen d(>ng, ta se thay cac khung gia rc;,ng,
cac thanh gia/cay nen se dan dan thu h«;p lq.i khi di chuyen den diem
cu6i cua Sl;l ki?n.
132 I Lam giau ti't chdng khoan b�ng phue1ng phap VSA chinh gt'ic;
Nghien c<tu chuyen sau v� clich giao dich cu.a Wyckoff
Cang ap d\J.ng va thl,ic hanh nhuan nhuy�n, bc}.n se dan xay dl,ing
kha nang danh gia can thiet de biet s1,i thu h�p khung gia va khoi lucjng
S\J.t giam toi muc nao thi chuycfo di;mg se co kha nang dung Ii.i.i. Khong
c6 cac quy tac co dinh cung nhac ma phai d\ia tren kha nang phan tich
danh gia cua b c}.n. ,, .,
7 A ? /
SU Dl)NG SV KleN PHAN UNG
Danh dau cac gioi h�n cu.a cau true. Trang cau true cu.a phudng
phap lu�n Wyckoff, day la mi;>t trong nhung yeu to quan trQng v.i st;t
ket thuc nay dong vai tro xac dinh mi;>t trong cac gioi hc}.n cu.a cau true.
• Hoi Phvc Ky Thu�t (Automatic Rally - viet tat la AR) thiet l�p
gioi hi.i.n tren cu.a khung gia, danh dau vung khang ct;t ma
nguon cung moi du<;lc ky v9ng se xuat hi�n khi gia ghe tham
lc}.i vung nay.
• Hi�u Chinh Ky Thu�t (Automatic Reaction - cung viet t:it la
AR) thiet gioi hc}.n duoi cu.a khung gia, danh dau vimg hf> tr<;l
ma nguon cau moi du<;lc ky VQng se xuat hi�n khi gia ghe tham
lc}.i vung nay.
Xac nh�n S\i ki�n cao trao. S1,i Ki�n Phan Ung (AR) c6 vai tro
quan tr9ng vi doi khi, khong ro hi�n tu<;lng cao trao c6 th�t st;t xuat
hi�n hay khong. Do do, trong nhieu Ian, chung ta nh�n di�n hanh di;>ng
cao trao sau khi xac nh�n c6 st;t thay doi trong hanh di;mg gia ma cv the
chinh la S\i Ki�n Phan Ung (AR).
• Hoi Phvc Ky Thu�t (Automatic Rally) se nh�n di�n Ban Cao
Trao (SC) th1;tc sl;i.
• Dieu Chinh Ky Thu�t (Automatic Reaction) se nh�n di�n Mua .
Cao Trao (BC) th1Jc S1,i.
Ch11e1ng 16: S\fki�n #3: Phan ung ky thu�t I 133'
Cho chung ta biet boi canh thj trucing. Sau khi quan sats\i ki�n
so 2 (Cao trao) va s'lj ki�n so 3 {Phan ung ky thu�t), chung taxac nh�n
xuat hien st;l Thay Doi Trong Tinh Chat - CHoCH (tuc st;l thay d6i quan
tr9ng trong d�c diem hanh d{mg gia) cua thi tniong, va chung ta biet
gia se quay tro ll_li kiem tra hanh d9ng cao trao b�ng each tl_\O ra S\i
kien ST. Nho v�y, chung ta co tam ban d6 ve thi tniong. Nhtt chung
toi hay noi, dieu nay rat quan trc;mg vi no mang ll_li chung ta Cd hc;ii de
hanh d9ng.
• Neul da nh�n di�n chinh xac st;l ki�n SC (Ban Cao Trao) va AR
•
{H6i Ph1,1c Ky Thu�t), ta d.n chuyenxueing khung thoi gian giao

djch thap hdn de tim kiem st;l hinh thanh cua cac cau true phan
phoi nho hdn d§.n den ket thuc cua st;l ki�n AR, va chuyen sang
XU httdng giam khi nhin thay S\i hinh thanh cu.a S\i ki�n ST
(Kiem Tra Thu Cap).
• Neu bl_ln da nh�n di�n chinhxac sl,f ki�n BC {Mua Cao Trao) va
AR (Dieu Chinh Ky Thu�t), ta c6 tM chuyenxuong khung thoi
gian giao djch thap hdn de tim kiem cau true tich liiy nho hdn
d§.n den ket thuc cua sv ki�n AR (Dieu Chinh Ky Thu�t), va
chuyen sang XU httong tang khi nhin thay S\i hinh thanh cua
sv ki�n ST (Kiem Tra Thu Cap).
Cd h(>i de tim kiem lgi nhµ�n. Neu bat can thvc hi�n mc;it giao
dich m�o hiem o s-i;t ki�n cao trao ( C6 the mua gan dinh. - Chu tbich cua
nguai djcb) thi khi nhin thay sv ki�n AR, chung ta khong nen tiep t1,1c
nllm gifi vi the do trong suot qua trinh hinh thanh khung gia, vi chung
ta khong biet li�u no se la cau true tich liiy hay la phan phoi. Dieu nen
lam la dong vi the o s-i;t ki�n Hai Phl,tc Ky Thu�t/ Dieu Chinh Ky Thu�t
de co dttc;1c IQi nhu�n tu viec danh Scalp.
134 I Lam giau tu chdng khoan biing phucmg phap VSA chfnh g6c:
Scalping - Scalp hay Scalper trong Trading deu la thu¢t ngO' dung de bieu th!
nhung phuong phap luot song de thu lc;,i nhu¢n nh6 m¢t each thuong xuyen,
bang each vao va thoat l�nh nhieu Ian trong ngay. Scalping khong gi6ng voi
Day Trading, trong do m¢t nha giao dfch se mo 1$nh tc;ii m¢t vi trf va sou do
dong 1$nh trong phien giao d1ch hien tc;ii, noi each khac Scalping khong boo
gio giO' l�nh qua phien giao dich tiep theo hay giO' l�nh qua dem.
Nguon: Internet
HOI PHl)C KY THUAT
Hoi Pht;1c Ky Thu�t (AR) la m9t chuy�n d<}ng tang gia hinh thanh sau
khi ket thuc sl;i ki�n Ban Cao Trao (SC) va sl;i xuat hi�n nay la tin hi�u
dau tien cho thay sl;i quan tam cua nguoi mua.
.
Ho TrQ Ban Elau (PS) '•,••
••• A
.., ....
0-----....----i-�---
Ban Cao Tr/10 (SC) • V'
.11ll.111l.1lll11ll.••11ll.11l111ll1,l111111111111,1111,,11111•• 1l11
Hinh 16.1: Hai ph11c ky thu11t.
Sl;i ki�n nay la m(>t phan cua Pha A ch�n li;ti XU huong truoc d6, di�n
ra sau PS (Hf> Trc;l Ban Dau) va SC (Ban Cao Trao).
Chuctng 16: S1,1 ki�n #3: Phan ung ky thuQ.t J 135
T�i sao slj ki�n Hoi Ph\lc Ky Thu�t di�n ra?
Trang suot XU htiong giam, gia da giam xuong sau dang ke va c6 the
ch�m tdi tr�ng thai qua ban cl slj ki�n Ban Cao Trao (SC), trong d6 cac
hanh d(,ng sau Ian lt19t di�n ra:
• Slj ki�t sue cu.a ben ban: L\ic ban do vao thi truong khong con
quyet li�t nua.
• Dong l�nh ban khong (coverage): Nhung nha ban khong vao
tu cac muc gia cao gio day dang tien hanh dong vi the de chot
l9i nhu�n.
• Slj xuat hi�n cu.a tay choi moi: Nhung nguoi mua mdi nhay
vao tham gia Sau khi quan sat thay S\i ki�n Cao trao.
Thi truong da ch�m tdi muc qua thap, den muc phia ban khong
con hung thu ban them nua, dieu nay d!n tdi thieu l\ic cung. Ben ban
,
da rut lui, bao gom nh6m nhung nha giao dich ban quyet li�t thi nay
khong ban nua, va nhung ai ban khong tien hanh chot l9i nhu�n;
nguoi mua mdi budc vao thj truong, c6 the d6 la nhung nguoi da dao
ngu9c chien lu9c tit ban sang mua, tat ca phoi h9p l�i khien gia du9c
dliy len d� dang.
Trang truong h9p thong thuong, kha nang cao nguoi mua tham gia
vao SC (Ban Cao Trao) khong c6 d\i dinh duy tri vi the cua he;,, vi d6
c6 the la nhfing nha giao djch Scalper (chi mua ban trong khoang thoi
gian ng�n), he;, chot l9i nhu�n trong d9t Hoi Ph1.1c Ky Thu�t va �t dau
cham het cha slj ki�n nay.
DIEU CHiNH KY THUAT
Dieu Chinh Ky Thu�t la s\i giam gia dang ke, dong thoi la dau hi�u
dau tien cha thay ltjc ban xuat hi�n. N6 la m9t phan cua Pha A cua x1.1
136 I Lam giau tit chCrng khoan bll.ng phuc:1ng phap VSA chfnh g6c:
Nghien ct1u chuyen sil.u v� each giao djch cua Wyckoff
huong trlioc do, hinh thanh sau s\f. ki�n PSY (Diem Khang C\f. Ban Dau)
va BC (Mua Cao Trao).
,,' ,,
Mua Cao Trao (BC) ,, / . ,,, , /
Khang Ct,t Ban O§u (PSY),,/ ,,/

. ,,
,,
,,' ,•o - - - -- -tt-----r---x--
,,, / ,,,/Ol~u Chlnh Ky Thu3t
,,' ,,'
,,,,'
Hinh 16.2: Dieu chinh Icy thu�t.
T�i sao slj ki�n Dieu chinh Ky thu�t di�n ra?
Thi trliong da tang gia du xa, tu do t;;i.o m{>t chu6i cac s\f. ki�n phoi
hqp l;;i.i hinh thanh s\f. ki�n Dieu Chinh Ky Thu�t (AR):
• S\i ki�t sue cua bjc cau: Nguoi mua khong con quyet li�t va
khong s�n long mua them.
• Dong vi the mua: Nhung nguoi da mua a cac muc gia th�p gio
day dang muon chot lqi nhu�n.
• Slj xuat hi�n cu.a nguoi ban: Co nhung nguoi ban moi nhay
vao thi truong sau khi quan sat sv ki�n cao trao truoc do.
S\f. tang gia truoc do cu.a thi tn.tong da ch;;i.m toi tr;;i.ng thai qua
mua, gay nen vi�c thieu l\f.c cau. Voi s\f. rut lui cu.a phia nguoi mua, bao
gom nhom nguoi khong con nhi�t tinh mua vao va ca nhung nguoi
Chuong 16: Sl,I ki�n #3: Phan ting ky thu�t J 131
chot lc;li nhu�n vj the mua; ket h<;ip cimg sv xuat hi�n cu.a nguoi ban
khong moi vao thi tntong, tat ca khien cha gia bi di;i.p xuong.
Nhfing nguoi ban khong tham gia o s\f ki�n BC (Mua Cao Trao)
nh�m dau Cd S\i giam gia nhanh va se chat l<;ii nhu�n trong qua trinh
Dieu Chinh KyThu�t, se d�t da'.u cham het cha sv ki�n AR (Dieu Chinh
KyThu�t).
IJ
sll kien #4:
• •
Ki�m fro
(Test)
140 I Lam giau tll chCrng khoan biing phuctng phap VSA chfoh g6c:
A / �
KIEM TRA THU CAP (SECONDARY TEST - ST)
Kiem Tra Thu Cap la s\f ki�n thu tu trong eau true tich liiy eua phudng
phap lu�n Wyckoff. S\f ki�n nay d�t dau cham het eho Pha A, eh�n l;;ti
XU huong truoe d6, va t;;to dieu ki�n cho s\f bllt dau eua Pha B, tue cau
true hinh thanh Ng uyen nhan (cause).
Ho Tr(l Ban Dau (PS) o '•,,._

•,,
ffinh 17.1: Kiem Tra Thu Cap.
CHUC NANG cuA KIEM TRA THU cAP (ST)
Giang nhu cac s"l;i ki�n khac, m9t trong nhung diem quan tn;mg nhat
eua vi�c nh�n di�n nay la n6 giup ehung ta xac dinh duc,:lc boi canh cua
thi truong, eho chung ta biet minh nen ky VQng cac S\i ki�n gi slip toi.
d day, chung ta dang di tu boi eanh XU huong giam chuyen sang b6i
eanh c6 S\i giling co di ngang eua gia.
Chu<1J1g 17: SI! kien #4: Ki�m trn I 141
Day la dieu rat thu vi vi, nhu chung ta biet, hanh vi gia trong Pha B
se la nhung bien d¢ng len xuong lien tt,1c ben trong cac vimg gidi h�n
cua cau true.
Trong boi canh nay, lo�i giao djch ma chung ta c6 the phat trien la
cho gia d�t tdi cac muc qtc diem (tuc dinh ho�c day) va tim kiem diem
dao chieu theo hudng ngu<;ic l�i. Chung ta c6 the ch9n each giao djch
tn;tc tiep tren khung thoi gian dang ho�t d¢ng vdi m¢t lo�t lcac mfiu
hinh nen, ho�c chuyen xuong khung thoi gian nho hdn de tim cac cau
true dao chieu nho hdn (Neu chung ta o vimg khang qt tren, ta se tim
kiem cau true phan phoi o khung thoi gian nho hdn. Va neu chung ta
dang o vimg h6 trQ dudi, ta se tim kiem cau true tich liiy o khung thoi
gian nho hdn).
PhaA Pha B
Hinh 17.2: Giao djch trong Pha B.
Chuc nang chinh cua Kiem Tra Thu Cap (ST) la xac nh{m si,t roi
bo cua nhftng nguoi ban quyet li�t, h9 la nhung nguoi da lien tt:1c d�p
gia xuong cac muc thap hdn nfta trong suot qua trinh giam gia. Tit d6
chuyen sang moi truong can bing gifta ben mua va ben ban dang gi!ng
co vdi nhau (hinh thanh nguyen nhan cho tac d¢ng sau d6).
142 I Lam giau tit chllng khoan b�ng phuong phap VSA chmh.g6c:
Nghi�n cttu chuy�n sau v� each giao dich cua Wyckoff
DAC DIEM CUA ST
De' ST thanh cong, d<;it gicim gia phai co sit thu h�p trong khung gia va khoi
a
lu{lng nho hdn so vai nhfJng gi chung ta thay st,/ kifn SC (Ban Cao Trao).
M�c du m9t so tac gia. bao v� quan diem ring ST nhat thiet phai
nam tren day thap nhat do SC t�o ra (tuc khong pha day), nhung chinh
nhung luc nay, ta can nho r�ng thi truong khong phai la m9t thl,ic the
citng nhiic ma bien thien thay doi khong ngung vi d6 moi chinh la ban
chat t\i nhien cua thi truong, do d6 can phai c6 slj linh ho�t nhat dinh
khi phan tich chuyen dc;mg gia.
Dlja tren tu duy nay, chung toi cho rang khi nhin thay ST n�m tren
diem thap nhat cua SC, ta nen giu danh gia trung l�p trong vi�c xac
dinh hen nao (nguoi mua hay nguoi ban) dang kiem soat thi truong
m�nh hdn. Vi the, neu thay ST nam ci rn'.ta tren cua khung gia giao
dich, day. se la m9t tin hi�u rat tot de ta xac dinh tinh tr�ng mat can
hang dang di�n ra va thien ve phia nguoi mua; ngu9c l�i, khi ST nhung
xuong duoi diem day thap nhat cua SC m(>t chut, ta c6 the danh gia
tinh tr�ng mat can b�ng dang thien ve phia nguoi ban.
D�c diem nay ket h9p voi cac yeu to ma chung ta da tha.o lu�n_, ciing
nhu nhung yeu to se du9c trinh bay ci phan sau, la kim chi nam giup
ta danh gia xem li�u ta dang doi di�n voi cau true tich liiy hay phan
phoi. Di tim loi giai cho cau hoi nay giup ta biet nen d�t CUQC nghieng
ve hen nao c6 xac suat cao hdn, do d6, khi cang c6 nhieu tin hi�u di�n
ra theo huong chung ta dang ky v<;mg, thi phan tich cu.a chung ta cang
c6 sue m�nh cao hdn.
Theo thu t\i tam quan tr9ng, nhung yeu to dong vai tro chu chot
ma chung ta d.n tim kiem la: S\i giam di cua khoi lugng va slj thu
hfp cua khung gia. Nhu chung ta biet, khoi lu9ng phan anh s\i nang
d9ng cua cac ben giao dich va do d6, moi truong ho�t d9ng kem soi
d9ng sau sv ki�n Cao trao cho thay sv thieu quan tam cua cac hen.
Chuang 11: Si,t ki�n #4: Ki8m tra I 143
K1em Tra Thli Cap (ST} Yeu Kiem Tra Thli Cap (ST) M9nh
AR
PS
SC
ST
Hinh 17.3: Cac lo�i Kiem Tra Thu Cap.
STOPHAB
M�c du khai ni�m ST "chinh thuc" la ST xuat hi�n o Pha A, nhung

chung ta v§.n se tiep h;1c nhin thay hanh vi nay o cac pha khac trong
qua trinh hinh thanh cau true.
Khi Pha B Mt dau, chung ta se cha slj xuat hi�n cu.a hanh d(>ng
kiem tra o m(>t trong hai qtc diem (dinh va day) cu.a khung gia.
Hanh d(>ng kiem tra nay cho phep chung ta danh gia sue m�nh
cilng nhu slJ suy yeu cu.a nguoi mua va nguoi ban. Thong thuong, hanh
d(>ng kiem tra se xuat hi�n o ca dinh va day cu.a cau true.
Tuy thu(>c vao tac d9ng sau do cua khung gia (la tich lily hay phan
phoi), cung m(>t hanh d(>ng l�i du<;jc d�t ten khac nhau. Theo logic, cho
den khi gia chua roi khung gia, chung ta moi co the biet dtt<;jc y dinh
th1,tc sl_i diing sau nguyen nhan dang dtt<;jc xay d\ing, do do, trong th\ic
te, cho den khi gia xac nh�n, ta d�t ten ra sao cilng deu dtt<;jc ca.
Ngoai vi�c danh gia thi truong theo each truyen thong, chung ta
suy nghi chung duoi d:;mg chuc nling vii phan bi�t cac hanh d(>ng gia
144 I Lam giau ti! chang khoan biing phuong phap VSA chfnh g6c:
duoi hai g6c nhin: duoi khai ni�m (hanh d{mg) va duoi sv ki�n (tuy
thu9c vao vi tri).
ST DIEN RA O YUNG KHANG CV TREN
Gia vuc;n qua dinh cao nhat dtt9c t�o ra truoc d6 boi sv ki�n ch�n
nhttng khong di chuyen qua xa, roi nhanh ch6ng quay tro l�i khung
gia, t�o nen cu rG. b6 nhc;.
Ban dau, chuyen d{mg gia nay la tin hi�u cho thay boi canh thi
truong mi.inh vi gia da xuyen qua vimg khang qt cua khung gia, va
dieu nay se khong the xay ra neu khong c6 st;t xuat hi?n cua nguoi mua
quyet li�t.
Sau d6, chung ta se tien hanh danh gia de xac nh�n li?u day la co
phai la boi cimh th\fc S\f m�nh me khong, tuc co phieu dttQC hap th1;1
(duc;ic mua, dttc;ic tich lily) voi m1;1c dich tiep t1;1c day gia len cao; hay day
la hanh d9ng gia rG. b6, gia dang dttc;lc phan phoi (ban) voi ID\lC tieu dgy
gia xuong thap hdn nua.
Dinh moi c6 the dttc;lc SU d1;1ng de thiet l�p nen vung khang C\i tren
de tu d6 xac djnh diem pha vo tang gia m�nh me d Pha D ho�c la cu Ru
bo giam gia cua cau true (Pha C).
Khi khung gia dang o trong qua trinh tich lily va tai tich lily, st;t
ki�n nay dttc;lc danh nhan la UA. (Upthrust Action); trong khi o cau true
phan phoi va tai phan phoi thi dliQC danh nhan la UT.
Day la diem khac nhau duy nhat giua each ta gQi ten hanh d<)ng,
neu chung ta tin r�ng cac manh moi ma chung ta dang co den luc nay
cho thay kha nang cao hanh d<)ng hi?n t�i la khung gia tich lily thi
chung ta se g9i hii.nh d{mg nay la UA, va neu chung ta cho rllng xac
xuat cao day la phan phoi thi chung ta se gQi hanh d<)ng nay UT.
Khi UA xuat hi�n va gia vin duy tri tren vi:mg khang cl;i
trong m(>t khoang thoi gian truoc khi giam, thi hanh vi nay co
Chuang 1'?: Sv ki�n #4: Ki@m tra I 145
Kiem Tra Thu Cap trong tich liiy
Hinh 17.4: Kiem Tra Thu Cap trong tich lily.
th� du«;1c g9i la mSOS (Dau Hi�u M\lnh nho). D1,lng kiem tra nay la
tin hi�u cho thay hanh d(mg gia khoe hdn.
ST O YUNG H6 TRO BEN DUOI CUA KHUNG GIA
Cau true kiem tra nay t�o ra cac day thap hdn, nguyen nh&n co the la
do sv quyet li�t cua hen ban hay sv ho hung cua hen mua, tu do c6 kha
nang se c6 them cac Ian kiem tra moi ve vimg nay trong tttdng lai.
D�ng kiem tra nay cho thay con ton t�i nhieu dau hi�u yeu. Cac
nha giao dich c6 day du thong tin biet rling gia da bi ban thao qua da
nhttng v�n ban. Vi the, n6 t�o ra sv yeu ot den muc ct;tc diem.
Tu day moi, chung ta co the ve muc h6 tr9 khac de tu do cha d9i
gia pha va ngttong nay ho�c m(>t cu gi�t cuoi ci.mg trttoc khi XU httong
tang gia blit dau.
Neu chung ta dang doi m�t voi cau true tich liiy, chung ta
se g9i s\f ki�n nay la ST duoi df,lng Dau Hi�u Yeu (ST duoi df,lng
SOW). Nhin chung, sl,i ki�n nay c6 kha nang cao se xay ra khi ST a Pha
A t�o ra day thap hdn. Thi trttong suy yeu qua muc va khu vvc nay can
dtt9c kiem tra 11,ti trong tudng lai.
146 I Lam giau tll chang khoan biing phuong phap VSA chfnh g6c:
Nghien cau chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
Khi khung gia la phan phoi ho�c tai phan phoi, chung ta gQi st.t
ki�n nay la Dau Hi�u Yeu nho - minor Sign of Weakness (mSOW).
mSOW c6 the la m9t chi bao cho thay li�u ST o Pha A co chuyen d9ng
tang gia yeu ot hay khong, tuc thieu slj quan tam cua hen mua.
K1em 1ra Thu Cap trong phan ph61
Hinh 17.5: Kiem Tra Thu Cap trong phan phiJi.
Nhu da trinh bay, chung ta chi biet du9c cai ten nao ta d�t slj ki�n
la dung khi khung gia da xac nh�n chieu huong cv the. Do d6, de
khong phuc t�p h6a m9t each khong can thiet, gilli phap ddn gian la
g9i ten slj ki�n nay la ST a Pha B, b�n ciing se tim thay each g9i ten nhli
v�y cJ m9t so phan tich cua phlidng phap lu�n nay.
KIEM TRA TOAN Cl)C (GENERIC TEST).
Theo dinh nghia, kiem tra la m9t n6 ltjc, S\i danh gia ho�c m9t S\i kiem
tra ve dieu gi d6. Trong trliong h<;ip cua phan tich VSA, mvc tieu cua
kiem tra la de xac nh�n ai dang kiem soat thi trliong.
Chucrng 19: Si,t ki�n #4: Ki€m tra I 149
Neu cac nha giao dich chuyen nghi�p dang quan tam cao d{>.doi
voi thi truong, hQ se muon xac nh�n chiic chiln nguon c ung da bi
lo�i bo ho�c da dliQC hap th1J. xong trlioc khi khoi d{>ng XU huong
tang gia. NgliQC l�i. neu hQ dl;i doan gia se tiep t1J.C giam xuong sau
hdn, hQ Se lam mQi each de xac nh�n d.ng khong con nguoi mua
nao s�n long buoc vao va lam "ke pha binh" qua trinh day gia di
,, cua
xuong , hQ.
Khi thj truong buoc vao m{>t vimg truoc d6 c6 khoi lu<;tng cao thi
c6 hai kha nang xay ra:
• Khoi lu<;tng hi�n t�i a muc thap, la m{>t dau hi�u ro rang cho
thay st) thieu quan tam cua nguoi tham gia thj tniong va do
d6 thj truong dang chuan bj cho m{>t chuyen d{mg c6 XU huong
theo con duong it bi can trl1 nhat. Kiem tra c6 gia trj.
• Khoi lu<;tng a muc cao (ho�c tudng doi cao), cho thay vdn con
c6 nhung nha giao djch s!n sang can thi�p vao gia. Kiem tra
khong c6 gia trj. Giai phap tot nhat hie nay la cho dcji xem
c6 cac lan kiem tra khac xuat hi�n cho den khi chung ta c6
the xac nh�n nh�n rling, khong con c6 phieu troi n6i tren thi
tntong ho�c thj truong tiep t1J.c di chuyen theo huong cua
chuyen d{>ng gan nhat.
• Vi ly do o tren, cac Ian kiem tra c6 the la thoi diem tuy�t voi
de tham gia vao thi truong, vi neu kiem tra c6 gia tri, chung ta
da "d�t cu<;tc" vao nguon lt;tc m�h-hdn, va ve ly thuyet la dang
n�m quyen kiem soat thi truong nhieu hdn.
SV Kl�N KIEM TRA XUAT Hl�N O DAU

A ;?, f._ A ? A
Do kiem tra khong c6 d�c diem ro r�t, ta c6 the t�n d1J.ng hanh d{>ng
nay de giao djch va dua ra cac quyet dinh dau tu a cac boi canh thj
tniong khac nhau, voi m{>t so truong h<;ip tot nhat nhu sau:
148 I Lam giau til chllng khoan b�g phuang phap VSA chinh g6c:
Nghien cCru chuyen sau v� each giao dich cu.a Wyckoff
Kiem tra sau cu soc
Hay con g9i la kiem tra Spring ho�c kiem tra Upthrust, sl;i ki�n nay
di�n ra cJ Pha C, truoc khi c6 diem pha vo cua cau true.
Luc nay, thi truong mang lf,3-i cho chung ta ty so l<;ii nhu�n/rui ro
tot nhat; va neu kiem tra c6 gia trj, chung ta se o rat gan thoi diem
ket thuc cua cau true (l�nh dung 16 nen duqc d�t o do), va neu
con duong den diem Creek kha r(>ng (c6 the ch9n day la diem chat l<;ii
nhu�n dau tien).
Kiem tra sau diem pha VO
Kiem tra nay di�n ra o Pha D, khi gia vua biit dau chuyen d(>ng c6 XU
hudng trong khung gia va day la diem quan tr9ng nhat de ta danh gia
li�u diem pha vo thoat kh6i Creek se thanh cong hay chi la cu ril ho.
Ty 1� l<;ii nhu�/rui ro khong con hap d[n nhu ty 1� chung ta thu
du<;ic a Ian kiem tra sau cu soc, nhung th�m chi ngay ca nhu the chung
ta v!n c6 cd h(>i ldn vi neu phan tich dung, thi gia se hinh thanh tac
d(>ng tu tat ca cac nguyen nhan hinh thanh trong khung gia ..
Vi d1:1 diem di_it l�nh dung 16 trong truong hqp nay co the la o
phan giiia cua cau true khung gia, gia dinh rlng neu gia ch�m den
muc nay, nhieu kha nang d6 la diem pha vo thl;ic, sau khi chung ta c6
cu ru ho.
Doi vdi each chat liii, hf,3-n c6 the sit d1;mg cac cong C\l ky thu�t nhu
Fibonacci Extenstion, vi d\l nhu d\i ph6ng ty 1� 1:1 ve d{> dai cua cau
true khung gia, ho�c dl;i ph6ng cac ty I� cao hdn ma cJ d6 ky v9ng c6
nhieu nguon cung dang cha.
Kiem tra XU hu8ng
Luu y rlng gia dang cJ Pha E cu.a cau true, ndi ma thi truong biit dau di
Chucrng 11: Si,t ki�n #4: KiBm tra I 149
chuyen di ra ngoai khung gia.

Neu XU huong rat doc, doi khi phai mat chut thoi gian (it nhat la
t�m thcii) de xay di;ing m(>t XU huong moi Mn vfing hdn. Trong trucing
h<;Jp toe d(> tang gia nhanh nhtt v�y,. chung ta c6 the ky v9ng nhin
thay hanh d{mg gia nay, o d6 chung ta se c6 cd h(>i tham gia vao XU
hudng d6.
Neu ch�m den cac m1,1c tieu ky thu�t cua cau true, hay dong vi the.
Trong trucing h9p dung 16, toi ky VQng S\i hinh thanh cua cu rt1 bo c(>ng
vdi kiem tra ben ngoai khung gia de tiep tl,lc tr<'1 l�i CUQC chdi. Doi vdi
vi�c chot l9i nhu�n, tot nhat la tim kiem khu vvc co nhieu nguon cung
. vi chung ta biet d6 la ndi gia ch!c chin se den.
DQc them s6ch Fibonacci Trading tc;ii day:

http://bit.ly/fibonacci-trading-ti ki-happy-1 ive
cu KIEM TRA xuAT Hl€N TREN 06 TH! NHU THE NAO?

Trong phan tich VSA, cac lo�i nen nay dtt9c g9ila No Demand (Khong
c6 cau) ho�c No Supply (Khong c6 cung).
Bai kiem tra o day du9c xem la gia tri ho�c thanh cong khi cay nen
c6 khoi lu9ng thap khoi hi9ng cua hai cay nen trudc d6, vi no cho thay
rang thieu S\i quan tam doi vdi XU hudng hi�n t�i.
Khi chung ta doi m�t vdi boi canh thi trucing c6 tiem nang m�nh
me (ching hi;m nhu Spring, ho�c m(>t digm pha vo vu�t qua Creek,
ho�c m<)t XU hudng), chung ta nen tim kiem cac cu kiem tra la m(>t cay
nen giam gia c6 khoi lu9ng nho hdn vdi hai cay nen trudc do, g9i la
No Supply (Khong c6 cung). Khung gia cua cay nen cang .nho hdn thi
cang t6t.
150 I Lam giau tit chCtng kholin b�g phtJctng phlip VSA chfnh gfic:
Nghien Cffil chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
Kllm tra sau c6 s6c d1161 dfng Spring
Hinh 17.6: Kiem tra <1 vi the mua.
Klfm tra sau cu slic dll4i dtng Upthrust
llUhirlllg
ir = · t " ·t
••••• • ;
Hinh 17. 7: Kiem tra <1 vi the ban.

Chu<1ng lr: St,t ki�n #4: Ki�m tra I 151
Ngtt9c l1;1i, khi phan tich cho thay c6 kha nang chung ta dang g�p
phai m(>t moi trttong yen (chling h1;1n nhtt Upthrust, m(>t diem pha
thimg di xuong duoi ICE (Lop bang), ho�c m<}t XU hliong giam), ta nen
tim kiem kiem tra di�n ra voi m(>t cay nen tang co khung gia h(!p (No
Demand - Khong co cau).
KHAC BltT GIOA ST (KIEM TRA THU Ct\P)

vA KIEM TRA TOAN eve
Ve m�t khai ni�m, hai hanh d(>ng la giong nhau: Chuyen d(>ng gia du9c
hinh thanh de danh gia muc d(> quyet li�t cu.a cac nha giao dich doi voi
mc;,t XU httong, chuyen di;mg gia nay bu(>c phai xuat hi�n voi S\1 thu h(!p
cu.a khung gia va thu h(!p cua khoi ltt9ng thi moi dtt9c xem la c6 gia trj.
Diem kh.ac bi�t duy nhat giua hai hanh d(>ng gia nay nrtm cJ ch6:
,.
ST la m(>t s\1 ki?n cv the trong phlidng phap lu�n Wyckoff, vo1 ham
y cau true khung gia dang hinh thanh. Con kiem tra toan eve la mc;,t
S\1 ki�n tong quat, kha pho bien trong phudng phap lu�n VSA, m(>t
phudng phap chi t�p trung vao hanh d(mg gia va ham y ma ket qua
n6 mang l1;1i.
511• kien• #5:
Ru bo
(Shaking)
154 I Lam giAu til chting khoan b�ng phu<1ng phap VSA chinh glic:
Nghien ctiu chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
lli bo la m9t st;i ki�n mau chot ma cac nha giao djch theo phttdng
hap Wyckoff cha dc;ii. Theo quan diem cu.a toi, khong c6 si,t
�n nao cung co cho phan tich cu.a chung ta hdn sl_t ki�n nay.
Dudi g6c nhin ca nhan, toi danh gia day la sl_t ki�n quan tr<;mg nhat xay
ra tren thj truang tai chinh.
Sau mC:,t giai do�n cac nha giao djch Ion da tich luy du<;lc phan
Ion quy mo V! the mong muon, hQ se SU d9ng hanh vi nay de ti.to ra
diem xoay chieu vi no t,.i.o ra mC:,t chuyen dC:,ng co XU huong de rai
khoi nen gia.
De ky v9ng hanh dC:,ng rii b6 tiem nang xuat hi�n, tn:toc do ta phai
chung kien hai hanh d<)ng sau xay ra:
• Xu huong tntoc do dung li;i.i, du co xuat hi�n khoi h:tc;ing cao
trao hay khong ciing duc;ic.
• Xay d\fng mC:,t nguyen nhan c6 quy mo Ion. Day la luc hinh
thanh Pha B, trong do chung ta c6 the rut ra ring cac nha giao
djch chuyen nghi�p da va dang hap th9 co phieu.
cuoc CHOI c6 TONG s6 BANG o

Nhu chung ta biet, ho,.i.t d<)ng cua thj truang tai chinh d1,ta tren quy lu�t
cung cau, nen de m<)t l�nh dttc;ic khdp can phai c6 m<)t l�nh doi ung.
Dieu nay co nghia r�ng de co m<)t l�nh ban thi phai co m<)t l�nh mua
doi ung va nguc;ic l,.i.i.
Day la dieu qtc ky quan tn;mg can phai nlim, vi st;t ki�n chung ta
dang phan tich cfmg tudng t\t nhtt hai s\f ki�n PS va Cao trao, tat ca
cac l�nh xuat phat ti:! nhung nha giao djch thieu thong tin hay cac
tay chcti yeu dang duc;ic hap th\l boi cac tay chdi m�nh ho�c co day du
thong tin.
Chuong J8: Si.t ki�n #5: Rii b6 I 155
..
Yeu to then chot khi phan tich sl;i ki�n nay la xac djnh xem khi
vimg quan' tr9ng bi pha vo, muc d9 quyet' li� t den dau va phan ·ung
- -·
ngay sau do cua thi tntong ra sao.
HANH VI
Hanh d(mg,rii ho th�t ra rat ddn gian: Chuyen d9ng pha vo vimg thanh
khoan-tntoc do (la vimg c6 m(> t htqng l�nh rat Ion dang cha kho p), ban
dau, hanh d(>ng nay khien nha giao djch tu<':lng lam gia se• di chuyen
theo hu'ong cua diem pha vo huong len (ho�c pha thung di xuong)
nhung tht;ic s\i thi n6 mang y do khac.
Th�t ra day chi la diem pha vo gia, <':l d6 cac tay chdi lon se hap th\l
tat ca cac l�nh cho de Mt dau day gia di theo XU huong ma hQ ky v<;mg.
Day la each ma thi tru'ong tai chinh chuyen d(>ng: b�ng each tim
kiem thanh khoim. Neu cac nha giao djch Ion khong the tim thay
phia doi ung de khop cac l�nh cu.a minh, thi tntiing khong the dich
chuyen. Do do, hQ can t�o ra cam giac day la diem pha vo (ho�c pha
,, yeu va hap th\l tat
thung) th�t de thu hut them nhieu nha giao dich
ca cac l�nh d6.
Neu chung ta xem xet bat cu do thj nao, chung ta se thay r�ng truoc
bat cu chuyen d(>ng XU huong quan tr9ng nao deu xuat hi�n m(>t cu rii
bo boi day la dieu bet sue can thiet. Vi�c hap th\l het cac l�nh cu.a nh6m
rtha giao djch yeu tl;to d(mg ll;ic can thiet cho gia quay dau.
Khi hie.ii duqc dieu nay, chung ta se cai thi�n du<jc thanh tich giao
: d{> nhat djnh vi se y thuc hdn kha nang nay xay ra
djch <':l m9t muc
T chung ta se h9c du<jc each kietn l<ji nhu�n tu hanh
va the o thoi gfan,
vi nay.
156 I Lam giau tir chang khoan b�ng phtwng phap VSA chfnh gbc:
Nghien Ct!U chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
SPRING XUAT HleN NHU THE NAO TREN 00 TH!
Thong thuong, cu Rii ho se di�n ra duoi nhieu d�ng khac nhau:
M(>tCayNen
Nen nay duc;Jc biet toi voi cai ten thong d1,mg la nen bua. Cay nen xuyen
thi'.mg vung h6 trc;l va nhanh chong quay tn'j l�i hen trong khung gia.
Toan b(> qua trinh nay chi di�n ra trong m(>t thanh nen, t�o ra m(>t duoi
(bong nen duoi) rat dai.
Bong nen duoi chinh la dau hi�u bac ho gia se di chuyen theo
XU huong giam hi�n t�i. Cac nha giao dich Ion d�y gia len l�i, nglic;lc
huong voi diem pha thimg xuat hi�n truoc do m(>t each quyet li�t, giup
h9 nt'tm duc;Jc quyen kiem soat thi truong chi it la t�m thoi.
Miu Hinh Gorn Hai HoJc Nhieu CayNen
t
--·---
Chi 1 cay nen

11
Gorn 2 cay nen
vv VllV
C�u True Nho
- - -'
ring
Hinh 18.1: Cu Ru bo xuat hifn nhu the ncio tren do th;.

Cht1<1ng 18: S\,I kien #5: Ru b6 I 159
Boi canh cua hanh d(mg nay giong h�t boi canh m<)t cay nen. Diem
khac bi�t duy nha'.t la hanh vi nay du9c hinh thanh trong m(>t khoang
thoi gian r<)ng hdn.
Trong m!u hinh nay, gia mat nhieu thoi gian de dao chieu va khoi
phvc ll,li vung gia da bi pha thung, day la m9t yeu to cho thay sue m�h
cua cu soc gia. nay it di. N6i each kha.c, thoi gian dao chieu cang it thi
sue m�h cu.a cu soc gia cang Ion.
Cau TrucNho
Trong tinh huong nay, gia bi giu suot thoi gian dai (dai hdn ha_i trliong
h9p tren) trong vung ru ho tiem nang.
Luc nay, nguon h;tc kiem soat thi tntong khong du9c xac dinh ro
rang, day la ly do tl.li sao can hinh thanh mc)t cau true nho de dong vai
tro ti.lo ra cu rii bo cu6i cimg trong cau true Ion. Day la inc)t vi d\l ro
rang ve tam quan tr9ng cua boi canh.
• Tl,li vi tri Spring tiem nang, ta tim kiem cac citu true tich liiy
nho c6 kha nang ti,to ra cu dao chieu tang gia.
• Ti,ti vi tri cu.a Upthrust After Distribution (UTAD) tiem nang,
,.
ta tim kiem cac cfo true phan phoi nho de tl_l.O ra cu dao chieu
giam gia.
,,
CHUC NANG CUA RO BO
Chuyen dc)ng nay dliQC tl_l.O ra Mi cac tay chdi lon va c6 m¢t vai chuc
na-ng nhu sau:
•
r
Lo�i bo nhiing nha giao djch yeu ra khoi thi truong
d phan tntoc, chung ta dinh nghia h9 la nhilng nguoi tham lam. HQ la

nhilng nha giao dich nhin tha'.y gia tl_l.O ra m¢t day moi, va nghi d.ng
158 I Lam giau til ch<Jng khoan b�g phu<1ng phap VSA chmh g6c:
Nghien cl1u chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
diem pha thung huong xuong nay se tiep t\1-C nen nhay vao ban tiep de
t�o ra ap 11,tc xuong.
Dieu quan tn;mg can luu y la khong chi nhung nha giao dich bi
chi phoi boi cam xuc nay nhay vao ban ma cac phan mem l�p trinh
tv d{mg (theo chien luqc diem pha vo/diem pha thung) ciing se tham
gia o day.
.
Nhung robot kich ho�t cac chien luqc giao djch theo da tang truong
khac, dieu lam tang them ap 11,tc ban vao chuyen d9ng gia nay. 06 la ly
do t.;i.i sao kieu cu soc nay thuong duqc di kem voi sv tang len dang ke
cua khoi luqng. Day la khu vl,ic giao dich quan tr9ng cho nhieu chien
htqc va do do se d§.n toi slj xuat hi�n cua m9t h.tqng Ion l�nh.
Lo�i bo nhfing nha giap djch sc; hai ra khoi thi trtiong
Day la nh6m cac nha giao dich nam gif.i vi the dang thua 16 trong m{>t
thoi gian dai va sue chju dl;tng cua h9 dang toi diem gioi h1;m. Sau khi
nhin thay gia cang luc cang chong l�i minh, h9 cang hie cang sq minh
16 n�ng them va cuoi cimg h9 chap nh�n tu bo vt the.
Day nhiing ke khon ngoan khong dung ch6 ra khoi thi truong
Nhin chung, day la nh6m nguoi d9c thi truong kha tot va h9 da chinh
xac khi dl,i doan gia sap dao chieu. Tuy nhien, h9 qua v{>i vang va da
hanh d9ng som bdn m(>t nhjp. H9 c6 the phai ban cat 16 trong sv ki�n
Cao trao ho�c cac Ian Spring nho cua khung gia.
Cu soc bat ngo cuoi cung nay se da vang nhung nha giao djch khon
ngoan khong dung ch6 nay ra khoi tht truong M.ng each khien h9 bu{>c
phai thvc hi�n l�nh dung 16.
Chwmg 18: St1 ki�n #5: Ru b6 I 159
Tim kiem lgi nhu�n tu chuyen d(>ng gia nay
Cac nha giao djch chuyen nghi�p la nhfing nguoi c6 sttc m1;mh du de
khien thi tn.1ong mat can blng va gay ra chuyen d9ng diem pha vo,
he;> se l<;li dvng chuyen d(mg c6 XU huong sau diem pha VO de chot l9i
nhu�n tu chenh l�ch gia.
CHI BAO NHAN DIEN LIEU TA DANG D61 MAT VOi

RO BO TIEM. NANG ..
C6 hai yeu to cm quan sat nhlm xac djnh kha nang ch(mg ta dang doi
m�t voi m{>t cu s oc (tac ru bo) thay vi diem pha VO (ho�c pha thung)
l
thi,tc la nhu sau:
Ki�u ST xay ra o Pha B
Neu truoc d6, chung ta da xac djnh du9c ST duoi d1;mg UA, dieu nay
cho thay sue m�nh Ion h@n
4 dang nghieng ve phia nguoi mua va do d6,
khi gia pha thimg diem day thap nhat cu.a du true khung gia, nhieu
kha nang d6 la Spring hdn la m<)t cu pha thung huong xuong thi,tc si,t.
Neu o ben trai chung ta thay ST o d1;1.ng Dau Hi�u Yeu nho (mSOW),
d6 la dau hi�u cho thay sttc m1;1.nh Ion hdn dang nghieng ve hen ban
va diem pha vo cac dinh cao nhat cu.a cau true khung gia c6 the la
Upthrust thay vi m(>t diem pha vo huong len thgc si,t.
Hanh vi gia sau diem pha vo (hoJc diem

t pha thung),
Neu sau diem pha thung cac mt'.tc day thap cu.a cau true, gia khong tiep
tvc giam sau hdn va quay trc1 l�i ben trong khung gia, day la tin hi�u
cho thay h.tc mua ml,lnh va kha nang cao la diem pha thung huong
xuong that bl;l.i, hay n6i each khac, Spring dang du9c hinh thanh.
160 I Lam giau tll chdng khoan hkg phu<1ng phap VSA chfnh g6c:
Nghien cCtu chuyen sa.u v� each giao dich cu.a Wyckoff
Neu sau khi gia pha vo nguong khang ct,t cua khung gia nhttng khong
the duy trl {j tren muc nay, �6 la dau hi�u suy yeu va kha nang cao diem
pha vo huong len that b�i, hay n6i each khacm{>t Upthrust se hinh thanh.
TRANH DANH NHAN SAi TEN SV KleN ·
Difo quan tr9ng canlam ro la chung ta chi co the xac nh�n st,t ki�n rii
bola Spring hay UTAD khi no bat dau co diem pha thung di xuong hay
diem pha VO huong len.
Spring nhat thiet phai gay ra nguyen nhan de khung gia c6 diem
pha VO huonglen. Neu khong c6 d?C diem nay, ta khong nen danh gia
st,t ki�n la Spring ma chi la m(>t Ian Kiem tra (test).
Dieu tudng tt,t ciing dung voi UTAD. Bat cu thu gi khac ngoai diem
pha vo gia httong len nay gay ra nguyen nhan cho diem pha thung
huong xuong sau d6 de roi khoi cau true khung gia, thi khong nen g9i
la UTAD. M(>t UTAD la st,t ki�n Rii bo cua dinh cau true va dong thoi,
n6 phai gay ra diem pha thung httong xuong va bat dau m{>t XU huong
giam sau khi roi khung gia.
'
Xin nhac ll;l-i m(>t Ian nua, de trung thanh voi phudng phap lu�n,
neu quy ch1,1p nhung st,t ki�n khac ngoai nhung dieu vita trlnh bay thi
ta dang g9i la danh nhan sai ten st,t ki�n.
SPRING/RO BO
Thu�t ngu Spring la viet tat cu.a tu Springboard (ban d�p).

Khai ni�m nay duc;ic gidi thi�u boi Robert G. Evans, mc;,t h9c tro
xuat chung cu.a Richard Vlyckoff va la nguoi tinh chinh khai ni�m
ban dau ma Wyckoff phat trien. Ban dau, khai ni�m nay duc;lc g9i la
Terminal Sharkeout (Cu Rii Bo Cuoi Cung);-,Wyckoff giai thich thu�t
ngu nayla vi tri ma thj truong se hinh thanh trong cau true tichliiy, va
gia se tu vi the nay de b�t mi;tnh, tl;I-O XU huong tang, roi khoi khung gia.
Chuong 18: Si.t ki�n #5: Ru b6 I 161
Ta hay nho 11.li r�g, khung gia tich liiy la m9t pha cua chu ky thj
trtiong (bao gom cac pha: tich liiy, XU htiong tang, phan phoi va XU
huong giam), ma o d6 cac tay chdi Ion tren thj truong nh�n ra gia dang
lJ muc djnh gia hap dftn (tuc hQ cho r�g gia dang nlm o muc djnh gia
thap) va tien hanh qua trinh mua vao voi y djnh ban tc.li cac muc gia
cao hdn, kiem l<;li nhu� tit chenh l�ch gia nay.
Slj ki�n Spring mo ta chuyen d(>ng giam gia pha thung vi.mg h6 tn;J
trtioc d6 voi ID\lC dich chinh la chuyen co phieu tit cac nha giao djch yeu
(cac nha giao djch hol.lt d9ng dlja tren cam xuc va khong quan tam den hol.lt
d(>ng cu.a cd che thi trtiong) sang cac tay chdi ml.lllh (nha giao djch Ion).
cAc LO�I SPRING

Tl.li thoi diem xay ra diem pha thung muc hli tr9, ta vftn phai duy tri
slj chu y, can tn;mg quan sat hanh vi gia va khoi lti<;Jng. Neu chung ta da
..
c6 vi the mua, thi ph1,1 thu(>c vao muc d<) giam gia de quyet dinh nen tiep
t1,1c n�m gift hay dong l�nh ngay l�p tuc. Neu thay xuat hi�n m9t ou b�t
tang IDl.lllh tit muc gia nay vdi slj tang nht;! trong khoi lti<;lng,. c6 tM day
la m<)t diem quart tr9ng cho thay sue IDl.lllh ky thu�t dang hinh thanh.
C6 ba lol.li Spring khac nhau dlja tren muc d<) nguon cung quan sat
dtiqc tc.li thoi diem xay ra diem pha VO htidng xuong.
Spring lofi 1 hay con gQi la Cu Ru Bo Cuoi Cung

{Terminal Shakeout)
Cung
• xuat hi�n ml.lnh me (11,ic ban rat quyet li�t). Blng bhung cu.a dieu
nay la sv gia tang bat ngo trong khoi ht<;lng va si;t mo r9ng cu.a khung
gia, ti.lo ra cu xuyen thimg IDl.lllh dtiong hli tr<;l.
Ve ban chat, Spring hay Cu Ru Bo Cuoi Cung la m9t hanh d9ng
giong nhau: M9t chuyen di;mg giam gia pha. thung ml.lnh vung hli tr<;l
tn.idc do. Nhting hai si;t ki�n nay vftn c6 diem khac bi�t d khoi h.t<;lng
162 I Lam giau tll cht1ng khoan b�ng phu<1ng phap VSA chfnh g6c:
Nghien CllU chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
Spring 11
Ru 86 Cu5i Cung
ll.1lll11ll.,.11ll,11l111ll11l111111111l1111111,.11ll1,.1l11
Hinh 18.2: Spring lo{li #1 hay con g9i la Cu Ru Bo Cuoi Cung.
va muc d(, giam gia. Spring dtt9c dung de chi cu giam gia ngan hdn
vdi muc khoi ltt9ng thap ho�c trung binh; con Cu Ru Bo Cuoi Cung sit
dt,mg cu giam gia sau hdn voi khoi ltt9ng Ion.
Ben ban dang kiem soat tinh hinh. Boi canh thi trttong rat yeu va
gia giam. De lo;;ti Spring nay thanh cong, can phai c6 m(,t Ive cau chay
vao eve m;;tnh va lai gia c6 phieu tang trcJ l;;ti vdi khung gia r(,ng voi
khoi ltt9ng tttdng doi Ion.
Chi bao dau tien cho thay Ive cau dang d6 vao thi trttong la sau cu
giam gia m;;tnh, khoi ltt9ng v!n duy tri cJ muc cao nhttng khung gia bat
dau thu h�p l;;ti.
Neu cau khong xuat hi�n, gia se tiep tvc giam va chung ta se phai
xay l;;ti vung tich liiy moi trttdc khi c6 m(,t XU httdng tang mdi xuat hi�n.
Spring lofi 2
Trong trttong h9p nay, gia pha thung httdng xuong cJ muc d(, vua phai
vdi sv tang len cua ca ve khoi ltt9ng I!n sv mcJ r(mg cua khung gia.
Cht1<1ng 18: SIJ kien #5: Ru ho I 163
Tren thi truang co m9t nguon cung troi ncii (nhom nha giao dich
sin sang ban), nhttng khong ap dao nhtt Spring lo�i 1. Nguon cung
tiem nang nay phai dtt9c hap th\l boi cac nha giao dich chuyen nghi�p
trong tniang h9p h9 muon lai gia c6 phieu tang len, do chinh la ly do
t�i sao ta se lien t\lC nhin thay cac cu kiem tra o vimg nay.
mnh 18.3: Spring lo(li #2.
Spring lo�i 3
Co s\j ki�t sue o hen ban (khong con nguai ban quyet li�t). Bang chung
la gia pha thimg day vdi slj svt giam khoi lu9ng va cac khung gia hc;!p
d�n, cha thay khong may ai m�n ma quan tam tdi vi�c giam gia.
Day la lo�i Spring rat m�nh ma ta co the tn;tc tiep tien hanh mo vi
the mua.
Chung ta co th� tim thay bien the cuoi cung, o day slj ki�n di�n ra
hen trong cac muc day thap nhat cua khung gia. S\i ki�n nay la dau
hi�u cha thay nen tang sue m�nh Ion hdn, m�c du cac nha giao dich
chuyen nghi�p vln tta chu9ng slj rii bo pha thung day duoi cua khung
164 I Lam giau tu cluing khoan biing phudng phap VSA chfnh g&c:
Nghien cdu chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
gia hdn, vi dieu nay se giup loi,li ho phan cung con li,li cua cac tay chdi
yeu tot hdn.
Spring #3
Hinh 18.4: Spring lo(li #3.
Hanh d{mg Spring la dau hi�u SOS quan tn;mg vi---vi�c gia that bi;ii
ti,lO ra diem pha thung huong xuong mang den cho chung ta niem tin
mi;inh me hdn ve kha nang tang gia sau do.
RU BO THONG THUONG (ORDINARY SHAKEOUT)
Spring va Terminal Shakeout (Cu Ru Bo Cuoi Cung) la hai sl;i ki�n

tudng tl;i nhau xay ra trong qua trinh hinh thanh khung gia tich liiy.
Nhung cung c6 m9t bien the khac la Ordinary Shakeout (Ru Bo Thong
Thuong), du«;Jc djnh nghia la m9t cu di,lp gia mi,lnh m9t each bat ngo,
xay ra trong qua trinh hinh thanh XU huong tang (tai tich liiy). Diem
khac bi�t cua S\i ki�n nay nim o vi tri xuat hi�n.
Ru Bo Thong Thuong c6 d�c diem la khung gia r{>ng va khoi lu«;Jng
tang len. Tuy nhien, khoi lucjng co the o muc cao, trung binh ho�c thap.
Chuang 18: Sv ki�n #5: Ru bo I 165
Hinh 18.5: Ru Bo Thong Thtiilng.
KIEM TRA SV KleN SPRING
Ngoi;i.i tru Spring lo�i 3, cac bien the khac ctia Spring yeu cau sl;l ki�n
nay phai duqc kiem tra, vi hie nay thi truong v§.n churig kien thay sl;l
xuat hi�n ctia ll;ic ban va khong dam bao ket qua thu duqc sau Spring
se la tich cl;ic.
Chung ta can phai het sue th�n tr9ng neu qua trinh kiem tra chlia
di�n ra vi no se xay ra o thoi diem nao do trong hidng lai. De qua trinh
kiem tra thanh cong, qua trinh nen xuat hi�n duoi d�ng khung gia
thu h�p dan, khoi luqng S\lt giam va gia nen n5.m tren muc Spring/
Shakeout. Tat ca nhung dieu nay cho thay sl;l ki�t sue ctia hen ban va
bao hi�u gia da sin sang bat dau chuyen d(mg tang gia m(>t each tlidng
doi d� dang, cho chung ta m(>t tin hi�u mua tot.
Neu khong dap ung cac d�c diem tren, qua trinh kiem tra se bi
danh gia la co chat lu9ng kem va kha nang se xuat hi�n cu kiem tra
khac sau do, boi vi loi;i.i Spring voi khoi luqng Ion can phai du9c kiem
tra thanh cong thi XU hliong tang moi co the xuat hi�n.
166 I Lam giau ttl chung khoan biing phucmg phap VSA chfnh gllc:
Chung ta phai trau doi ky nang dl,i doan ket qua kha thi nhat cua
sl_t ki�n nay va len ke ho�ch hanh d9ng th�t nhanh ch6ng va dut khoat.
UPTHRUST SAU PHAN PH61

(UPTHRUST AFTER DISTRIBUTION - UTAD)
Upthrust Sau Phan Phoi (UTAD) la m9t cu soc tang gia xuat hi�n a stj ki�n
kiem tra Pha C trong cau true khung gia phan phoi ho�c tai phan phoi.
Day la chuyen d9ng tang gia vdi m\}c dich kiem tra l�i li�u nguoi
mua c6 con kha nang dua gia len cao hdn de ch�m toi cac vimg gia
quan tr9ng, vi d\l nhu pha vo t�o dinh moi hay khong.
Kfem1 _./ ,.
Mua Cao Trao (BC) ,.-
1\•'
-v. , .,., , VI\
Oiem Khang Cl/ __ ,/ ••
Ban fJau (PSY) .- _.-
.. 8-------'H-----+--r--
.-----Hleu Chinh KY Thuat (AR)
/ . . Dau . nho (mSOWJ
.111l.,111.,l1 •• 11ll.,111l,11l111ll11,llll.,111.,l11,,ll .•• 11II.

ffinh 18.6: Upthrust Sau Phan Phoi.
Ve ly thuyet, st;! ki�n nay la m«}t Upthrust (UT), nhung khi xay ra o
Pha C, n6 du9c g9i la Upthrust Sau Phan Phoi - UTAD, bat ke trudc d6
c6 Upthrust xuat hi�n o pha B hay khong, vi qua trinh phan phoi da
xuat hi�n tu truoc.
Chu<1ng 18: Si.r ki�n #5: Rii ho I 169
Trong hanh d(>ng nay, khoi h.t9ng se o muc trung binh ho�c cao,
la Mng chung cho thay s6 h.t<;Jng cac l�nh mua day gia vu9t qua vimg
khang q.t quan tr9ng.
UTADNHO
Tudng tl;t nhu Spring nho, hanh d(>ng nay la cu gi�t tang gia xua'.t hi�n
ben trong cau true.
Ki�u tang gia rii b6 nay se ch�m den m(>t vai muc dinh cii trudc d6,
m�c du trong truong h<;Jp ly tuong, M.y tang gia nay xAy ra (J dinh cao
nhat cu.a cau true khung gia, nhung th1..tc te, lo�i rii bo\o nay l;;ii cho
thay ben ban ki�m soat gia m;;inh hon vi h9 khong cho ph� gia tang
cao hon nfia, do v�y, h9 da xuat hi�n v� quyet li�t ban t�i cac di
�
Upthrust nho Sau Phan Ph61 (UTAD)
Hinh 18.7: Upthrust nho Sau Phan Phoi.
Dung ra, UTAD chi la sl;i ki�n Rii b6 t�i cac dinh cao nhat cu.a cau
true khung gia, nhung nha giao dich nen c6 cai nhin linh ho;;it va thl;ic
te, do v�y ngay ca khi chuy�n d(>ng nay khong vucjt qua cac dinh cao
168 I Lam giau til chllng khoan bfulg phllctng phap VSA chfnh gfic:
Nghi�n ctlu chuy�n s§.u v! each giao djch cu.a Wyckoff
nhat, chCmg ta vln c6 the xem n6 la d�ng rii bo o cac dinh nho hdn (tuc
cac dinh gan nhat hen trong khung gia). D6 la ly do toi cung gQi st;t ki�n
nay la UTAD nho, m�c du phudng phap lu�n Wyckoff c6 the chi xem
n6 la LPSY (Diem Khang Ct_i Cuoi Cung).
KIEM TRA SV Kl�N UTAD

) A
Kiem Tra Thu Cap (ST) c6 the xuat hi�n nhung khong phai hie nao
ciing xay ra sau UTAD. Nguyen nhan la vi c6 m(>t h:t<;ing cung Ion d6
vao thi truang, khien cho gia ngay l�p tuc giam m�nh dttoi d�ng SOW
(Dau Hi�u Yeu).
Tttdng tt;t nhu truang h<;Jp ctia Spring, tot hdn het kiem tra nen xuat
hi�n. Neu kiem tra khong xuat hi�n, chung ta c6 the mat di cd h(>i ban
khong "d�p", nhttng vi�c cha cho cu kiem tra xay ra se giup chung ta
tranh du<;1c vi�c tht;tc hi�n cac vi the ban khong toi trong tn:tong h<;Jp
gia t�o diem pha vo va tang th�t st;t (vi d\l nhu JAC/MSOS).
Neu kiem tra xay ra, hanh dc;mg gia nen the hi�n hen mua it c6 st_i
hao hung hdn so voi UTAD. Nhin chung, dieu nay the hi�n bang vi�c
chuyen d(>ng gia chung l�i dttoi dinh UTAD, c6 st_i thu h�p trong khung
gia va khoi h:t<;Jng, day la dau hi�u cho thay sl,i ki�t sue cua hen mua va
xac nh�n tinh huong phan phoi. Nha giao djch c6 the tien hanh mo vi
the ban a dinh ctia nhip tang nay.
Neu kiem tra khong giu duoi muc dinh ctia UTAD ho�c ghi nh�n
khoi luqng cao hdn, chung ta nen de chung ngay ca khi gia dang thiet
l�p cac dinh thap hdn. Tot hdn het la cha dau hi�u bo sung truoc khi
ban (m(>t vai cu soc tang gia moi va chu6i kiem tra thanh cong).
UPTHRUST cu61 CUNG (TERMINAL UPTHRUST)

Giong nhu Cu Ru Bo Cuoi Cung, st;I ki�n nay mang cac d�c diem tlidng
tt_i Upthrust binh thuang nhung ph�m vi hanh dc;mg thuong kh!c
Chuang 18: S\f ki�n #5: Rii b6 I 169
nghi�t hdn. Khoi hi<;Jng c6 tM Cl,iC ky cao ho�c gia but pha VUQt xa
nguong khang qi den d{> Mt thtiong. Dfiu v�y. ket C\lC vfin giong nhau.
Trong m9t khoang thoi gian ng!n, gia co the giam tro ll;li hen trong
khung gia, cho thay ap h.tc ban mc,1.nh.
UPTHRUST THONG THUONG (ORDINARY UPTHRUST)
Giong nhti Cu Ru Bo Thong Thttong, no la mc;it cu tang gia ru bl ttidng
.
doi bat ngo trong qua trinh hinh thanh XU httdng giam.
Day la cd hc;ii hap d§.n de thl;tc hien ban khong vi no mang 11,1.i da'.u
hieu phan phoi cuoi cimg.
St1• kien
• #6:
0itm pha vO
(Breakout)
112 I Lam giau tt't cht1ng khoiin b�ng phuc1ng phiip VSA chfnh glic:
S
au sl,i ki�n Kiem tra o Pha C (m9t cu soc ho�c LPS), gia se tl;lo ra
chuyen d9ng co XU huong theo huong it bi can trcl nhat.
Cac nha giao dich chuyen nghi�p da co duc;lc tat ca so luc;lng
c6 phieu h9 mong muon va da tien hanh xac nh�n nguon cung (thong
qua sl_i ki�n Ru b6 ho�c Kiem tra), thay r�ng gia se khong g�p phai
khang cl,i m:,mh cl chuyen d9ng tang gia sau do.
Thi tniong luc nay o trl;lng thai mat can bang va tl;I.O ra chuyen
d9ng co XU huong ml;lnh me tu diem pha VO, thoat khoi cau true, hinh
thanh nguyen nhan cho dc;lt tang gia nay.
Ban than diem pha VO khong phai la Cd h9i de giao dich, no chi la
dau hi�u canh bao ve Cd h9i de giao dich trong tudng lai gan, C\l the la
cl hanh d9ng kiem tra xac nh�n xay ra ngay sau do.
Th y D6I
Tlnh Chi
fJl�m H6 Tr� Ban Dau (PS) (CHoCH)
·•··.,.
BAn Cao Trao (SC).'l!i:-, ---.;)'<------++----T-
•, Ki�m Tra'•••
Thl1 Cap (ST)
_J
,111l.,11l.1lll11ll.,.11ll,11l1,1ll11l11111111�;:,11llh,llll1,.1l11
Hinh 19.1: Diem pha viJ tang gia va Thay Doi Trong Tinh Chat.
Chuang 19: Si,t kien #6: E>igm pha vii I 193
THAY u61 TRONG TINH CHAT

(CHANGE OF CHARACTER - CHOCH)
Day la sl,i ki�n Thay D6i Trong Tinh Chat (CHoCH) !fin thu hai trong
cau true khung gia. Lan CHoCH dau tien la a Sl,i Ki�n Phan Ong #2,
trong d6 tht tniong chuyen tu tinh tr�ng chuyen d(>ng co XU htiong
sang chuyen d(>ng trong khung gia.
d lan nay, CHoCH moi se thay d6i boi canh thi truong, d�t dau
cha� het cho tinh tr�ng gi�ng co giila cung va cau, b�t dau chuyen
sang pha di chuyen c6 XU huong.
CHoCH khong chi la m9t chuyen d9ng gia m�nh, n6 bao gom hai
slj ki�n: IDQt song tang gia m�nh me va m(>t cu dieu chinh nh�. Dieu
..
nay t�o nen CHoCH. S\i thay doi trong tinh chat nay dttc;lc xac dinh tu
diem hilt dau cua Pha C cho den diem ket thuc cua Pha D.
CHOCH XUAT HIEN NHU THf NAO TRl:N DO TH!
L(lc nay, thj truang dang di chuytn a toe d9.. cao va dieu n4y khien gia
.
chuytn d(Jng m<1,nh v6i sµ hinh thanh ctia nhung cay nen c6 sµ tang Zen
tudng doi ctia khung gia cil.ng nhtt khoi ltt<;ing.
Chuyen d9ng tang gia nay se vtic;lt qua cac vung khang C\i tnioc d6
voi da tang truong (momentum) m�nh me. N6 the hi�n cho st;t mat can
Mng cua thi truong va sv quyet li�t cua cac nha giao dich.
W4 I Lam giau tu cht1ng khoan biing phuctng phap VSA chfnh g6c:
Nghien ctlu chuyen sau v� ciich giao djch cua Wyckoff
ffinh 19.2: Diifm pha va tang gia xuat hi?n nhu the nao tren do thj.
DIEM PHA VO KHONG CO KH61 LUONG

Nhin chung, diem pha vo nen xay ra voi sl_1 dc;,t bien cua khoi Iu9ng,
m�c du dieu nay la dung nhung doi khi, chung ta c6 the thay nhung
co phieu xuat hi�n diem pha VO ma khong c6 s\_1 tang len ml;lnh me ciia
khoi Iu9ng. Dieu nay cho thay so Iu9ng hang troi noi ve cd ban o muc
thap, do d6 cac nha giao dich Ion dang kiem soat CUQC chdi khong can
phai c6 n6 ll_tc Ion ma vin d� dang tac dc)ng len gia.
Vi dv ve diem pha vo tang gia, neu chung ta thay n6 xuat hi�n cung
voi cac cay nen c6 khung gia h�p, khoi lu9ng nlim o muc trung binh,
thi ve m�t ly thuyet chung ta nen th�n tn;mg; nhung dieu nay c6 the
xay ra voi co phieu c6 so lu9ng co phieu troi noi (free float) thap, hay
n6i each khac, c6 rat it nha giao dich s�n sang ban. Vi the, vi�c thieu di
nguoi ban cung voi s\_1 quyet li�t vua phai ciia hen mua c6 the tl;lO nen
diem pha vo ma khong can phai c6 khoi Iu9ng Ion.
Chuang 19: 81,1 ki�n #6: Dii!m pha vet I W5
Hinh 19.3: Dilm pha viJ khong c6 khoi ltil;Jng.
MAU CH6T CUA SV KleN PHA VO
Day la thoi diem mau chot vi chung ta c6 the doi m�t voi s\i ki�n rii ho
tiem nang, do d6 can phai danh gia can tr9ng hanh d{mg gia va khoi
h.:tc;ing sau diem pha vo. De lain dieu nay, chung ta c6 the quan sat mc}t
so manh moi nhu sau:
Gia khong l�p tuc quay tro l�i hen trong khung gia:
Day la dau hi�u dang tin c�y nhat. Chung ta dang tim kiem mc}t diem
pha vo hi�u qua thl,ic sl;i, khong trd l�i khung gia, bat thanh trong cac
n6 Ive dua gia quay trd l�i vimg can bing.
Ben c�nh quan sat hanh d{mg gia, t�i thoi diem nay, chung ta nen
thay ca gia va khoi luc;ing ci.mg tang, pha vo vimg kiem soat tn.toc d6
(tuc cac dinh, cac day ho�c cac diem Creek nho). Chi bao huu ich nhat
de danh gia diem pha vo c6 d�p hay khong la gia c6 co giing giil de
khong trd l�i khung gia hay khong.
11'6 I Lam giau tit chilng khoan bing phuang phap VSA chfnh g8c:
Nghien cilu chuyen sau ve each giao djch cua Wyckoff
Dieu d6 cho thay khong con ai quan tam toi cac muc gia thap hdn
va xac nh�n chuyen d(mg c6 XU huong dang dtiQC h6 tr9 IDl,lnh me boi
cac tay chdi Ion.
Hinh 19.4: Gia khemg l(ip tuc quay tra l(li ben trong khung gia.
Cho thay thieu S\t quan tam:
M9t chi bao khac b6 sung sue IDl,lnh cho diem pha VO thl;ic la sl;i xuat
hi�n cua cac cay nen khong ro rang ve m�t XU huong: khung gia h(;!p,
xoan ch�t vao nhau voi khoi lu9ng nho hdn so voi khoi lu9ng chung ta
da thay o diem pha VO.
Chudng 19: St,t ki�n #6: Diem pha vcr I l'H
Hinh 19.5: Thieu slf quan tam sau diem pha viJ tang gia.
Gia roi xa diem pha vo:
Ngoai ra, khoang each ma gia ch�y sau diem pha va la m9t chi d§.n
khac can xem xet. M�c du khong c6 dinh nghia ro rang bao nhieu g<;>i
la xa, nhung khoang each nay cang ro rang cang tot. N6i each khac,
diem pha va nao c6 gia thoat ra khoi cau true khung gia cang xa cang
tot boi day la tin hi�u cho ta slj tl,i tin hon.
DIEM PHA VO KHONG PHAI LA

). / - ,ti\. 1 '
CO HQI GIAO D!CH
Trong ho�t d«)ng giao dich, hanh d«)ng pha va khong phai la co h«)i de
chung ta mua. Nguyen nhan chu yeu la vi day la khu vljc nh�y cam,
c6 rat nhieu l�nh tham gia doi ung khdp vdi nhau, 11,ic kiem soat thi
truong hoan toan c6 the thay d6i.
118 I Lam giau ttt ch6ng khoan biing phucmg phap VSA chfnh g6c:
Nghien c6u chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
M9t hanh d9ng gia ttiong chung la diem pha vo l�i c6 the la rii bo.
Vi the, tot hdn het la nen cha cac cu kiem tra sau d6 de xac nh�n ro
rang hanh d9ng gia pha VO nay.
Ngay ca khi ta lam the, ro rang chling c6 gi dam bao giao djch c6
the thanh cong. Thi truong von di thien bien vi;tn h6a va hoan toan
nam ngoai s\i kiem soat cua chung ta. La m9t nha giao djch linh hoi;tt,
tat ca nhung gi chung ta c6 the lam la tim kiem cac dau hi�u cung co
phia chuyen d9ng ma chung ta danh gia tich C\iC va dtia ra vi the phu
hc;ip. Suy cho cung, tat ca la van de xac suat.
oAu Hl€U M�NH (SIGN OF STRENGTH - SOS)

Dau Hi�u Mi;tnh (SOS) la m9t chuyen d9ng tang gia Mt dau tu vung
day thap nhat cua Pha C (Spring ho�c LPS) va ket thuc bang vi�c ti;to ra .
diem pha VO VtiQt ra khoi dinh cua khung gia (Creek).
Tat ca dieu nay t�o ra s\i thay doi trong tinh chat hanh vi gia
(CHoCH) trtioc khi gia bM dau c6 XU huong tang hen ngoai kenh
gia. Theo sau chuyen d9ng tang gi'a. nay la cu dieu chinh keo tro ve
Hinh 19.6: mSOS va MSOS/JAC.

Chlt<1ng 19: S\t ki�n #6: :Di@m pha vc) I 119
diem Creek bi pha vo de ti;i.o nen s:t;i ki�n Dieu Chinh Keo Ve Dinh
Creek - Back Up to the Edge of the Creek (BUEC). Neu gia khong giu
tren vimg nay ma quay tro l9i ben trong khung gia, sv ki�n nay g9i
la Upthrust (UT).·
Dau Hi�u Mi;i.nh cho thay cac nha dau tu t6 chuc vo cimg gap rut
muon nhay vao thi truong. HQ rat li;i.c quan va quyet li�t mua vao.
De danh gia chung ta c6 thgc sv dung truclc m9t diiu hi�u SOS hay
khong, ta nen nhin thay chuyen d9ng tang gia di�n ra m9t each muqt
ma, d� dang va nen nim o niia tren khung gia. Ngoai ra, bat cu s\i thoai
lui nao ciing phai n�m tren day Spring de the hi�n sue mi;i.nh.
Dau hi~u SOS nho
Chuyen d(lng tang gia that b9i trortg vi�c ti;i.o diem pha vo thoat khoi
cau true thi duc;ic g<;>i la SOS nho (minor Sign of Strength - mSOS).
Neu trong Pha B, chung ta thay m{>t chuyen d{>ng c6 d�c diei:n SOS,
ta ciing c6 the g9i sv ki�n nay la mSOS.
Thanh Gia Dau Hi�u M;mh (SOS Bar)
Day la thanh gia tang co khung gia r(lng, gia dong cua n�m o gan dinh
cao nhat ngay va khoi luc;ing ta.rig len, du ngoai ra, n6 v!n c6 the xuat
hi�n ducli di;i.ng khoang trong tang gia.
N6 cho thay s\i ,mat hi�n cua m(lt Ive cau mi;i.nh vcli chat h:tc;ing cao
va la diem mua cua cac nha dau tu to chuc.
Thanh gia c6 the duc_jc sit dvng nhu m{>t diem kicli ho9t tin hi�u
mua. Neu trong khu vvc giao dich (sau cu rii ho, sau diem pha vo va
trong XU ht.icing), chung ta quan sat thay m{>t thanh gia Dau Hi�u Mi;i.nh
(g9i la SOS Bar), day la m(lt dau hi�u ro rang cho thay nha giao dich
lcln dang h6 tn;l cho chuyen d9ng tang gia. N6 cho chung ta cd h('>i tot
de tham gia phia mua.
180 I Lam giau ttt clu'rng khoan biing phllcmg phap VSA chfnh gfic:
Dau Hi�u Yeu (SOW)
M9t Dau Hi�u Yeu Ion (MSOW - Major Sign of Weakness) la m9t chuyen
d9ng giam gia m:;i.nh, voi diem khoi dau la dinh cu.a Pha C (UTAD ho�c
LPSY) va gay ra diem pha thung duong day hen duoi cu.a khung gia (g<;>i
la diem ICE - tuc Lop bang) de blit dau m9t XU huong giam moi.
C6 the xuat hi�n hai lan, ha lan ho�c hon Ian n6 h;ic t:;i.o ra diem pha
thung ICE va day la Ian thanh cong nhat.
De danh gia muc anh huong cu.a SOW, chung t a nen nhin thay
chuyen dc;,ng giam gia di�n ra mc;,t each d� dang, di chuyen mc;,t
khoang tttdng doi xa va it nhat ch:;i.m den phan nua duoi cu.a khung
gia. Ngoai ra, neu gia c6 hoi phl;ic thi cung khong ch:;i.m den dinh
t:;i.o boi UTAD.
Oiem Khang Clf

Ban Oau (PSY) .
-·
---------
-----
_,,--H;eu Chinh
/ ,, Ky Thu~t (AR)
0
,.,,'
Hinh 19.7: Dau Hiju Yeu.

Chuong 19: S1;1 ki�n #6: Di�m pha va I 181
SOWnho
Neu sau s-.;t ki?n kiem tra o Pha C, chuyen d(>ng giam gia khong the
pha thung cau true khung gia, chung ta g9i day la Dau Hi?u Yeu nho
minor Sign of Weakness (mSOW).
Chung ta cilng co the g9i bat cu chuyen d9ng nao di�n ra hen trong
qua trinh hinh thanh Pha B dap ung cac d�c diem nay cua gia va khoi
ht9ng la mSOW.
Thanh Gia Dau Hi�u Yeu (SOW Bar)
Nhin tren do thj, day la m(>t thanh gia giam vai s1,I tang Len trong d(J
r(Jng cua khung gia va khoi ltt<jng, dong cita n&m gan day thap nhat ngay
trong khung gia cua cay nen, m�c du n6 vin c6 the xuat hi�n dudi d�ng
khoang trong giam gia.
Day la dau hi�u cho thay phe ban hanh d(>ng rat quyet li�t va do d6
la diem ban cua cac nha dau tu t6 chuc.
Kiem Tra Upthurst
m PhaThung
/;, K;EmTrnX,
•1 \
o----.
·•
Cay nen Kilrm Tra "Khong Co Cau (No Demand)"
1 j so aar
lll •• 111111
Hinh 19.8: Thanh gia Dau Hifu Yeu.
182 I Lam giau tu chdng khoan b�ng phu<1ng phap VSA chfnh g6c:
Chuc nang chinh cua SOW Bar ma ta c6 the su dvng la lam diem
kich hoi;i.t tin hi�u ban. Neu trong vung giao dtch (sau mi;>t cu rii bo, sau
m(>t diem pha thung va trong XU htiong), ta nhin thay sow Bar, d6 la
dau hi�u ro rang cho thay cac tay chdi Ion dang muon di;i.p gia xuong
va d6 la cd h(>i cho chung ta tht;tc hi�n ban khong.
20
sll. kien. #7:

I
Xac nhan
'
•
(Confirmafion)
184 I Lam giau tu chCtng khoan bling phu<1ng phap VSA chfnh g6c:
slj ki�n Diem pha VO xuat hi�n, n6 chi la dau hi�u "tiem nang"
slj xac nh� den tu hanh d(>ng kiem tra. Giong nhu slj ki�n Rii
6, cac tin hi�u cu.a SOS hay SOW deu can phai kiem tra (test) l:µ.
Neu chung ta c6 kiem tra thanh cong, chung ta se tlj tin hdn khi
danh nhan ten cac chuyen d(>ng truoc d6, va luc nay, slj kiem tra cu.a
chung ta chinh la slj ki�n xac nh�n. N6i each khac, kiem tra se xac
nh�n li�u chuyen d(>ng gia ma chung ta dang chung kien c6 chuyen
dich theo huong chung ta ky v9ng hay khong.
Diem Ha Trq Ban Dau (PS}

Ban Cao Trao (SC)" --•••
Kiem Tra Thu Cap (ST}
Jlll.111l.1ll111ll.••1111.,.dl11lll11111;;;:111l...11••Jll1
Hinh 20.1: Diem H6 Tr<;I Cuoi Cung (LPS).
Ve m�t thu�t ngu, neu diem pha vo huong len duqc gQi la Dau Hi�u
M:;mh (SOS) ho�c Vuqt Qua Diem Creek - JAC Gump Across the Creek),
· thi chuyen d(>ng keo ngu<;lc sau diem pha vo du<;lc gQi la Diem H6 Trq
Cuoi Cung - LPS (Last Point of Support) ho�c Dieu Chinh Keo Ve Dinh
Creek - Back Up to the Edge of the Creek (BUEC).
Chue1ng 20: S1,1 ki�n #9: Xac nMn I 185
Trong vi d\l giam gia, diem pha thung (breakdown) la m(>t Dau
Hi�u Yeu (SOW) va chuyen d(>ng keo len de xac nh�.r no du<;Jt g9i la
LPSY (Last Point of Supply - Diem Khang C\1 Cuoi Cung) ho�c FTI (Fall
Through The Ice - Xuyen Thung Lop Bang), m�c du thu�t ngu sau it
pho bien hdn. d day, ICE (Lop bang) la vimg h6 tn;, trong cau true va
thu�t ngil nay tttdng t\1 nhu Creek trong cau true tang gia.
Nhttng lam the nao chung ta biet li�u co nen cho s\f ki�n xac nh�n
hay khemg? Tat nhien, chung ta khong the biet dtt<;lc. Dieu chung ta
dang lam la tim them manh moi de phong doan ktch ban co xac suat
xay ra cao hdn. Trong tn:tong h<;lp nay, M cho st;t kiem tra xac nh�n,
trttoc het, chung ta nen thay gia t�o nen chuyen dc;mg gap gap va dc;,t
ngc;,t, the hi�n o vi�c mo rc;mg trong khurtg gia va khoi ltt<;lng giao dtch
tang len. Luc nay, ktch ban chinh ma chung ta nen di theo la cha cho
den khi co chuyen dc;mg dao chieu r6i mdi ma vt the giao djch.
su xAc NHAN xuAT HIEN NHU THE NAo

TRENVOTH!
Nhu chung toi da de c�p o truoc, day la. thoi diem nhf,ly cam vi chung
ta dang tra loi cho th�c m!c li�u d6 la diem pha vo th1.:tc (breakout) hay
chi la cu rii bo (shaking).
Toi xin khuyen nght quy b �n d9c xem l�i phan nay cua chrtdng
trrtoc de on l�i mau chot ve S\t ki�n diem phii VO. Trong hanh dc;mg xac
nh�n, chung ta tim kierµ. nhung dieu sau:
• Thj trrtong chuyen dc;,ng mc;,t khoang xa dang ke theo hudng pha vo.
• Chuyen dc;,ng kiem tra se di�n ra voi khung gia h�p, xo!n ch�t
vao nhau va khoi lrt<;lng thap.
• Gia se khong tro l�i ben trong khung gia.
186 I Lam giau ttt chdng khoan bing phuc1ng phap VSA chfnh g6c:
Nghien cdu chuyen sau v� each giao djch ct'.ta Wyckoff
Hinh 20.2: Hanh a9ng tli nhiiin cho cac chuyen apng xu hu6ng.
Nhu ta da thay, chuyen d9ng diem pha vo se cho chung ta them tlj
tin neu di kem voi slj mo r('mg cu.a khung gia va khoi lu<;ing. Tudng tlj,
doi voi cac chuyen dc;mg dieu chinh kiem tra l :;i.i cau true khung gia da
bi pha VO, ta nen chung kien chuyen d('mg di kem voi S\1 Sl,lt giam cu.a
khung gia va khoi h.t<;ing.
Day la hanh d('mg tl;i nhien cu.a tat ca cac chuyen d('mg trong XU
hliong: Cac chuyen dc;mg theo song diy cung chieu XU hliong chinh
thuong cho thay slj m :;i.nh me trong khi cac song hi�u chinh nguc;lc XU
huong chinh cho thay S\1 thieu quan tam.
J.. / -
CAC TIN H1eu CANH BAO SAU DIEM PHA VO
/ / A ? /
Neu kiein tra xac nh(in co khoi b.t<;ing tlidng doi cao, tot hdn het nen th(in tr<;mg
vl khoi lu<;ing cao cho thiiy 'Vlin con ton t{li s"!,l quan tam den huang giam gia.
Nhu chung ta da biet, cac nha giao djch lon se khong tien hanh diy
gia cho den khi hQ da xac dinh chlic chan rang con duang ma gia se
chuyen dc;mg khong c6 khang clj. Do do, chung ta nen cho cho nhfing
cu kiem tra thanh cong hinh thanh tren vimg gia nay.
Chttang 20: St.t ki�n #9: Xac nh�n I 189
'I ....-----1 Nhil'ng cay nen
' I co khung gifi rqng
••
.
I
Khoi h!Qng cao va
�
i
I
.1111111
ffinh 20.3: Tin hifu canh bao vi! kha niing Ru bo thay vi Diem pha va.
M9t chuyen d9ng dieu chinh voi khung gia r9ng va kh6i h.i9ng Ion
se lam tri�t tieu kha nang gia da t�o diem pha vo thanh cong va hie
nay, rat c6 the gia se quay tro l�i hen trong khung gia, khien diem pha
VO rot CUQC tro thanh cu Rii ho.
CO H◊I GIAO D!CH
S\i ki�n xac nh�n xuat hi�n se la vi tri ly ttiong de chung ta tham gia
thi truong ho�c bo sung them vi the.
Day v6n di la vi tri tia thich cu.a Richard Wyckoff khi tham gia vao
thi trtiong vi khi do, chung ta da xac nh�n du9c tat ca hanh d9ng gia cJ
phia hen trai cau true khung gia, hay n6i each khac, chung ta da thay
n6 Ive cu.a cac nha giao dich chuyen nghi�p trong vi�c thl,ic hi�n chien
lti9c tich liiy ho�c phan ph6i. Do d6, sl,i ki�n cho chung ta cd h9i giao
dich voi rui ro ttidng d6i thap.
188 J Lam giau tlf chung khoan biing pht1<1ng phap VSA chfnh g6c:
I
Lenh Chll Mua
-------1------ (Buy Stop)
I 1111 sos Bar-+ Mua Theo Gia
ThjTntong
• ljl • • 1...1.. u e
Le�h �i! ian
·(Buy Llmiti
-,.
�:.1•••....1
· Buy Limit ghip b�n mua d mac gia thap h<ln gia thi truilng. Khi gia giamxu6ng ch�m
vao diem b�n da d�t lenh, vj the mua se d11qc mO ti,! d(lng.
- L�nh ch/I Buy Stop la cong ci,1 rat hilu hi�u trong chien l11Qc breakout (pha v6). Theo do,
gla b�n mua se thllllng la mac g ai cao han so vdl gia hi�n t�i
mnh 20.4: Cd h()i giao djch tpi BUEC.
De mo vi the mua, tot hdn het, chung ta nen chcl s\)'. xuat hi�n cua
m(>t cay nen cong pha (tuc la SOS Bar) va d�t l�nh mua theo gia thi
trucing (market entry order), ho�c m(>t l�nh chcl mua (buy stop order)
khi gia vu<;it qua dinh cua cay nen SOS Bar, ho�c th�m chi la d�t m(>t
l�nh mua gioi h�n (limited buy order) t�i m(>t muc gia nhat dinh de chcl
gia rdi ngu<;ic l�i ve d6. D�t ho�c di chuyen l�nh dung 16 cua vi the nay
duoi LPS va duclng Creek bi pha thung.
De mo vi the ban, ta nen chcl sv xullt hi�n cua cay nen yeu ro rang
(chinh la SOW Bar) xuat hi�n va tham gia thi trucing biing lo�i l�nh
phu h<;ip voi tam ly giao dich cua minh. D�t ho�c di chuyen l�nh dung
16 tren LPSY va duong ICE bi pha thung.
Chuong 20: S\l ki�n #9: Xac nh� I 189
CHAT LUONG CUA Dl�M MUA
Dang tiec la tat ca cac phudng phap tuy nghi c6 bat l<;li Ion cJ ch6 chung
deu mang tinh chu quan khi thl,tc hi�n phan tich va trinh b.1i.y tinh hu6ng.
Tinh chu quan la ly do
: ..._ t�i sao khong phai nha giao dich nao su
d1,mg cac phudng phap dl,ta tren nen tang logic nhu phudng phap lu�n
Wyckoff ciing deu thanh cong.
C6 le trong s6 cac b�n d9c ciing c6 nguoi tung dQc qua ring sl,i
tham gia cua con nguoi vao chien lu<;lc giao dich bi xem fa lien ket yeu
nhat, va nguyen nhan .ro rang la vi nhung cam xuc chi ph6i chung ta.
De giam bot van de tam ly trong giao di�h, nhieu y kien de xuat
chung ta nen tang tinh khach quan cua chien luc_:ic giao djch nhieu
nhat c6 the. Nhung day khong phai la nhi�m v1,1 don gian doi voi
cac nha giao dich n6i chung va cac nha giao djch theo phudng phap
Wyckoff n6i rieng. Khi chung ta phan tich tinh hinh, trong tam tri
chung ta phai suy xet den qua nhieu yeu t6, do do vi�c t�o ra mc;,t
chien h:tc;ic 100% khach quan va luc nao cung giao djch nhu nhau la
dieu bat kha thi.
Mc;,t giai phap trong t�m tay cua chung ta la luc;ing h6a cac .tin hi�u
kich ho�t diem mua ma chung ta se su d1,mg de thatn gia thj truong. Ro
rang day la phudng phap don gian nhat giup chung ta long ghep tinh
khach quan vao chien h:tc;Jc.
Neu chi giao djch Mng ca.ch su d1,1ng cac thanh gia ho�c nen, b�n
nen ht<;lng h6a dieu gi xay ra khi m◊t mlu hinh gia xuat hi�n. Vi d1,1, khi
tien hanh mua, chung ta luc;ing h6a cu xoay chieu don gian gom be;, nen
bao gom m◊t cay nen giam duc;ic theo sau bdi m◊t cay ne.n tang. Va tit
d6, chung ta di�u chinh va lam n6 phuc t�p theo nhu cfo mong mu6n.
Chung ta c6 the b6 sung cac bien so khac vi d1,1 nhu mc;,t so duong trung
binh dc;,ng phai nim hen duoi gia, cay nen tang gia thu hai cao hdn m9t
so pip nhat djnh, ho�c l�nh cho mua duc;lc su d1,1ng khi mua vli<;lt dinh
cay nen,...
190 I Lam giau ttt cht1ng khoan biing pl1tt<1ng phap \/SA chfnh g6c:
f
Nghien ct1u chuyen siiu v€ each giao djch ctia Wyckof
Neu dang SU di.mg cac cong C\l dlja tren khoi luc;Jng, ta c6 the
them vao cac bien so nhu gia phai nlim tren POC (Poi nt of Control),
VAH {Value Area High), VAL (Value Area Low) ho� VWAP (Volume
Weighted Average Pri ce); ho�c cay nen tang di kem voi khoi luc;Jng tang
m<;1.nh o Delta (Vung gia chenh l�ch giua BID va ASK).
VAH
VAL
Hinh 20.5: Vi dµ ve ho sd khoi lli{!ng.
Co VO so S\i Iva chQn, tu ddn gia n den phuc t<;1.p; gioi h<;1.n duy nhat
la sv sang t<;1.o cua chung ta. Nhung day la cong vi�c kh6 khan vi
neu b<;1.n khong biet li%p trinh code nhu the nao {viet m(>t con robot),
b<;1.n se phai lam dieu nay bling tay va dieu nay se ton nhieu thoi
gian. Ngoai ra, khi thvc hi�n Backtest (kiem tra qua khu) b<;1.n can
phai xem xet cac yeu to khac nhu chat lu9ng du li�u, chi phi giao
dich {gom phi hoa hong, swap, spread gia), cac van de tru<;1t gia d�t
l�nh (slippage), ciing nhu cac diem khac lien quan den toi uu h6a
(optimization) chien luc;Jc.
Chuong 20: 81,1 ki?n #9: Xac nh�n I 191
DIEM TROHo CUNG cu61

(LAST POINT OF SUPPORT - LPS)
LPS la hanh d(mg xuat hi�n ngay truoc Dau Hi�u Mc}.Ilh (SOS). :Day la n6
h;tc hen ban th1;tc hi�n nham d�p gia xuong thap hdn nhung that b� khi
hen mua o �t xuat hi�n, diiy gia tang len bang m9t da tang tniong moi.
fliem HliTr�
Culli Cung (LPS)
mnh 20.6: Cac lo(li Die'm H6 Tr(i Cu6i Cung.
Dt;ta tren hanh d9ng gia truoc LPS, chung ta co the thay co ha lo�i
khac nhau: I
• LPS sau cu rii ho: Trang truong h9p gia xuat hi�n sau khi co
diem Spring/Shakeout, LPS se tro thanh cu kiem tra hai st;t ki�n
noi tren.
• LPS hen trong khung gia: Neu gia dang hinh thanh SOS, LPS se
xuat hi�n sau m9t cu dao chieu giam gia.
• LPS hen ngoai khung gia: d day, m9t m�t chung ta c6 cu kiem tra
xay ra sau diem pha vo (st;t ki�n xac nh�, BUEC); va m9t m�t la
cu thoai lui hinh thuong trong pha tang gia hen ngoai khung gia.
Nhu chung ta hiet, thi truong di chuyen theo cac song, sau khi song
diiy tang gia (la dau hi�u SOS) xuat hi�n, chung ta ky v9ng m9t cu dieu
192 J Lam giau tll chung khoiin biing phucrng phap VSA chfnh gfic:
chinh giam gia (la LPS). S-.;t thoai lui nay la diem h6 tn;, cuoi cung doi
voi cau. Do la diem gia ma o do nguoi mua xuat hi�n de ch�n gia giam,
t�o nen cac day cao hdn. Cac day cao hdn la dau hi�u truoc khi bat dau
song day tang gia moi.
Nhieu nha giao dich do hieu sai nen mua trong qua trinh hinh
thanh Dau Hi�u M�nh (SOS). Nhung hanh d(>ng nay la khong dung, tot
hdn het la cho d9i cu dieu chinh tiep theo (LPS) xu�t hi�n roi moi bat
dau tim kiem diem kich ho�t de nhay vao thi truong.
Thinh thoang LPS se xuat hi�n t�i cung muc gia cua PS (Diem H6
Tr9 Ban Dau), ndi ma nhfing tay chdi Ion bat dau mua co phieu.
DIEM KHANG CV CUOI CUNG (LPSY)
LPSY la hanh d(>ng xuat hi�n ngay sau SOW. Day la n6 1-.;tc tang gia
nhung bi ch�n boi nhung nguoi ban m�nh, tuc nhung nguoi da co vi
the ban khong va xuat hi�n de bao v� vi the.
-· Upthrust Sau Phan Ph6i (UTAD)

, , "' .... ,,·
Mua CaoTrilD(B ~ ;.:~ ~ - -1-4-1-\A--
Diem Khang Ct!
----
Ban 03u (PSY)
- --
-- --- ----
Hinh 20.7: Diem Khang Cl/ Cuifi Cung.

Chue1ng 20: 81.t ki�n #7: Xac nh�n I 193
Dl,ia tren chuy�n d<)ng tnioc LPSY, chung ta c6 the phan bi�t thanh
ba lo�i khac nhau:
• LPSY sau cu soc gia: Trong tniong h9p gia xuat hi�n tu qua
trinh hinh thanh UTAD, LPSY dong vai tro la cu kiem tra.
• LPSY n�m trong khung gia: Neu gia xuat hi�n tu qua trinh
hinh thanh Dau Hieu Yeu (SOW), thi LPSY luc nay se xuat hi�n
trong S\i thoai lui chuycfa d<)ng tang gia.
• LPSY hen ngoai khung gia: M9t m�t, o day chung ta co cu giam
kiem tra sau diem pha thung (s\i ki�n Xac nh�n, FTI - Gia.m
Xuyen T hung Lop Bang); va m�t khac, d6 chi la cu hoi binh
thtiong trong pha giam ngoai khung gia.
Sau diem pha thung Lop Bang - ICE (tuc diem h6 tr9) voi Dau Hi�u
Yeu (SOW), chung ta nen nhin thay mQt chuyen d{mg tang• gia voi
khung gia ht;!p, la tin hieu cho thay thi trtiong g�p kho khan de tiep
t\lC tang. Chung ta se ky v�mg khoi lti9ng o day thap, cho thay S\i thieu
quan tam cua nguoi mua, nhung chung ta phai dn tn;mg vi khoi lu9ng
cao c6 the la tin hi�u cho thay so hi9ng nguoi quan tam den vi�c ban
khong dang tang len.
LPSY la vi tri tot nhat de bat dau ho�c b6 sung lenh ban khong vi
chung la song phan phoi cuoi cung truoc khi bat dau m9t chuyen d{mg
tang gia mdi.
Muc gia ma LPSY ch�m den thinh thoang trung voi muc gia ma
PSY (Diem Khang Cl;l Ban Dau) xuat hien ngay tren. Dieu nay la vi neu
nhu day la cau true phan phoi thi PSY chinh la ndi s\i phan phoi bat
dau xuat hien.
CAC PHA
/
196 I Phin 6: Cac pha
P
han tich pha giup chung ta biet du9c cau true cua qua trinh
tich liiy va phan phoi, tu d6 c6 du9c g6c nhin toan canh ve thi
truong. Khi nh�n di�n du9c boi canh chung, chung ta se de ra
m(>t kich ban de cho xay ra.
vuatOua
:' Diem �reek
'
(JAC)I
: � fllGm H& Tr<l
· €u6i--GOng (I.PS)
<>-----11-----------.oj,:�:�li�•��Gr?k
Diem Ho Tr�
Ban Dau (PS)
PhaA Pha B Pha C Pha D Pha E
Bai canh la m(>t d�c diem rat quan tr9ng trong phudng phap
Wyckoff, n6 cho chung ta m(>t l9i the quan tr9ng so voi cac phudng
phap phan tich ky thu�t nao khac. Vi d\l, m(>t nha giao dich dl;ia tren
phan tich ky thu�t truyen thong c6 the nhin thay khang cl;i va mcJ
vi the ban khong cJ khu V\iC nay vi hQ ky v9ng thi trtiong dao chieu;
nhung trong khi d6, nha giao dich theo phudng phap Wyckoff xac
dinh dung cac pha l�i nh�n thay kha nang cao gia se tang t�o nen diem
pha VO VUQt qua diem khang C\i va th�m chi c6 the can nhlk mua vao
trong khi cho gia hilt dau XU htiong tang ngoai cau true khung gia.
Phlln 6: Cac pha I 191
Trong phudng phap lu�n Wyckoff, chung ta co nam pha: Tu A cho

den E, m6i pha c6 m¢t ch{tc nang rieng: 1
• Pha A: Ch�n XU huong tntoc d6.

• Pha B: Hinh thanh nguyen nhan.
• Pha C: Kiem tra.
• Pha D: Xu huong hen trong khung gia.
• .. ngoai khung gia.
Pha E: Xu huong
B!ng each phan tich gia va khoi lu<;fng, chung ta se nh�n di�n
chinh xac khi nao XU huong hilt
• dau va ket thuc. Quan tr<;mg la chung
ta phai phan tich chuan xac vi d6 la each duy nhat de t�n d1,mg thong
di�p dangt n!m an giau diing sau qua trinh hinh thanh cau true.
Cac pha d'l,ta tren tht.tc te r!ng tat ca ehien luc;,e (tich liiy va phan
phoi) can trai qua m(>t khoang thai gian nhat djnh cho den khi hoan
tat. Trong khoang thoi gian nay, gia phat trien theo cae cau true ma
.. da biet den. Sue m�nh cua vi�e phan tich pha n!m cJ eh6 nhin
chung ta
ehung, cac cau true nay luon di theo nhung mlu hinh c6 tinh l�p l�i
trong qua trinh hinh thanh. Dieu nay nghia la neu ehung- ta c6 the
nh�n di�n chinh xac dieu gi dang xay ra (tich liiy ho�c phan phoi),
ehung ta se phan tieh tinh huong chinh xac hdn.
. 2I
Pha A:
Chgn xu ht16ng
frt16c Jo
200 I Lam giau tit cMng khoiin blng phucmg phap VSA chfnh g6c:
Nghien cCru chuyen situ v� each giao djch ci.ta Wyckoff
C
hue nang chinh cu.a pha nay la ch�n chuyen dc;mg cu.a XU
huong truoc d6 va dua thi truong trd l�i tr�ng thai can b�ng
giua Ive cau va Ive cung, hay n6i each khac la giua nguoi
mua va nguoi ban. Chung ta chuyen tu boi canh XU huong sang boi
canh chuyen dc;mg trong khung gia.
HIii Phuc
Ky Thu~t iAR) ;
Diiim H&Tr(I
Ban Dau (PS)
Ban Cao Tr/10 (SC)
PhaA
ffinh 21.1: Pha A: Ch?in xu hllang tniac do.
Pha A gom hon s\f ki�n dau tien:

• PS (Preliminary Support - Diem H6 TnJ Ban Dau) va PSY
(Preliminary Supply - Diem Khang C\i Ban Dau).
• SC (Selling Climax - Ban Cao Trao) va BC (Buying Climax -
Mua Cao Trao).
• Secondary Test (Kiem Tra Thu Cap).
• AR (Automatic Rally - Hoi Phvc Ky Thu�t) va AR (Automatic
Reaction - Dieu Chinh Ky Thu�t).
Chuong 21: PhaA: Chi;in xu hudng truck d6 I 201
Tn.ioc khi bat d�.u pha nay, thi tniong du9c kiem soat boi m◊t phia
(nguoi mua ho�c nguoi ban). Nhu chung ta deu biet, slj kiem soat cua
nguoi ban t�o nen XU huong giam; va S\t kiem soat cu.a nguoi mua t�o
nen XU htiong tang.
Gia c6 the ch�m den cac muc hap d!n ma o d6 nha giao dich Ion
bat d�.u nh�n ra gia tri cua co phieu ho�c chi so. N6i each khac, h<;> nhin
thay tiem nang l9i nhu�n nho vao chenh l�ch giila gia tri h9 nh�n duc;Jc
va muc gia hi¢n t�i. Day la thoi diem bat dau hinh thanh chien lu9c
hap thv co phieu (Chien lucjc gom c6 phieu - Chu thich cua nguai djch).
Nhung chung ta se khong the nh�n di�n tin hi?u quan tam tht;tc
s1,i cu.a dong tien Ian cha den khi nhung st,t ki�n dau tien cua phudng
phap xuat hi�n. PS (Diem H6 Trc;i Ban Dau) voi khoi luc;ing ct,tc Ion da
canh bao cha chung ta biet c6 st,t gia tang m�nh me trong lu<;lng nha
giao djch tham gia va m9t lu9ng Ion nguoi dong vi the. Kha nang cao
nhat o day la nhung tay ehdi Ion bat dau nh�n ra tinh tr�ng thai qua
...
trong gia va bat dau chot lc;ii nhu�n.
Hi�n tlic;lng Cao trao (Climax) - o phan truoe, chung ta da lam ro
hi?n tlic;lng nay eung c6 the xuat hi?n ma khong c6 khoi_luc;ing cao
tiao (tuc hi�n hic;lng Kiet Sue Ban va Ki�t Sue Mua) - se gh.ip ehung
ta nh�n di�n IDQt trong cae eye diem cua cau true. Hi�n ttic;ing nay
cho ta thay dau hi�u nhfing nguoi bay lau nay kiem soat thi tntong
da ki¢t sue.
· St,t xuat hi¢n cua st,t ki¢n Phan ung ky thu�t (Reaction) la m9t
trong nhung st,t ki¢n cung cap nhieu thong tin nhat vi no xac nh�n c6
bien co dang ngam ngam xay ra. Gia da n�m trong mc;,t XU htiong keo
dai va S\t ki?n phan ung la Ian dau tien cha thay bat dau c6 S\t quan
·. chieu huong khac.
tam den kha nang gia se di theo m(>t
St,t ki¢n Kiem tra (Test) d�t dau cham het doi voi pha dau tien, ke
tu day, chung ta buoc vao qua trinh hinh thanh Pha B.
22
Pha B:
Hrnh thonh
nguyen nhan
204 I Lam giau tu ch�ng khoan bling plu.1<1ng phap VSA chfnh g6c:
Nghien c�u chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
S
au s\i ki�n Kiem tra thu cap (Secondary Test), Pha B hiltdau, mvc
dich cua Pha nay la hinh thanh nguyen nhan cha cho xu huong
saud6.
Diem H�Tra
Ban f)au (PS)
Ban Caolriio(SC) ----o.-------- ---,.-+-i'-1'---
Klem Tra Th~ Cap (STI
PhaA Pha B
Hinh 22.1: Pha B: Hinh thanh nguyi!n nhiin.
Pha B bao gom chu6i cac s\i ki�n Kiem tra (ST trong Pha B) c6
the xuat hi�n o ca vimg phia tren va vimg phia duoi cua cau true
khung gia:
• Hanh d<)ng UT (Upthrust) ho�c UA.
• Hanhd<)ng ST duoi d�ng SOW va mSOW.
Trong Pha nay, thi tn.tong o tqmg thai can bang, day la ndi cac nha
giao dich chuyen nghi�p t�n di,mg de hap th1,1 (gom) duc;,c phan Ion
luc;,ng cd phieu h9 mong muon nhat truoc khi ket thuc pha.
Chuang 22: Pha B: 1-fmh thanh nguyen nhil.n I 205
Ve ty 1�, Pha B thuong Ion hon Pha Ava Pha C. Nhung day chi la
khai ni�m chung, doi khi c6 nhung truong h<;!p Pha B se bang th� chi
nglin hon cac pha khac (chii.ng h1:ln nhu hanh dc;mg ki�u mili kim tiem
ho�c dao ngctc;ic chu V). Tuy nhien, kha nang pho bien nhat ve ty 1� thoi
"
gian la Pha B lon hon Pha Ava Pha C.
Neu ty 1� nay khong da p ung, hay n6i each khac, Pha B c6 khoang
thoi gian nglin hon Pha Ava Pha C, d6 la dau hi�u cho thay st;i gap rut
cua cac tay choi Ion trong vi�c hap thv co phieu va nhanh ch6ng bo
sung sue m�nh cho chuyc:;n dc;mg xu huong sau d6.
208 I Lam giau ttt chllng khoan biing phue1ng phap VSA chmh g6c:
Nghien cllu chuyen sau v€ each giao dich cua Wyckoff
P
ha C hilt dau bang vi�c gia dt;,t ngt;,t pha thimg nen va ket thuc
sau sv ki�n ki�m tra lc}.i di�m pha thi'.mg d6. Trong pha nay, cac
tay chcH chuyen nghi�p se ki�m tra muc dt;, quan tam cua cac
thanh phan con lc}.i tren thi tn.tong doi voi mt;,t muc gia nhat dinh.
Hanh D9ng
Upthrust (UA)
Blem HbTro
Ban Bau (PS)
Spring :
PhaA Pha B Pha C.
Hinh 23.1: Pha C: Kie'm tra.
S\1 ki�n Ru b6 bao gom:

• Spring/Shakeout.
• UTAD (Upthrust Sau Phan Phoi).
. Tn.toc khi hilt dau chuy�n dt;ing c6 XU huong, kha nang rat cao cac
nha giao dich chuyen nghi�p se t;;io hanh dt;,ng Rii b6 (Shake) nham xac
nh�n gan nhu khong con nha giao dich nao muon tham gia o XU huong
nguqc lc}.i va do d6, con duong it khang c\1 nhat se nam ve phia hQ.
Neu quan sat thay ltt<;Jng tham gia o vimg gia nay cao, dieu d6 dong
nghia cac tay chdi Ion vin chua hap thl.l het tat ca cac co phieu troi
Chuang 23: Pha C: Ki�m tra I 209
noi, do d6 vi�c kiem soat thi tniong vln chua nghieng h�n v� m◊t hen
(nguoi mua hoi;ic nguoi ban).
Trong tinh huong nay, kha nang d� xay ra nhat la cac tay chdi Ion
se tu bo chien hi<;ic day gia, tiep tl,tC M gia di�n ra theo htiong cua XU
huong truoc d6; ho�c Pha B se tiep t1:1c keo dai cho den khi hap thQ het
cac co phieu troi n6i, t!;lO nen S\i mat can b�ng giua cung va cau theo y
muon cua tay chdi Ion. Trong trucing h<;ip nay, gia se can thi;tc hi�n m{>t
chu6i kiem tra thanh cong trong khu V\iC nay cho den khi xac nh�n
ch�ng con ai quan tam den vi�c de cho gia di theo XU hudng trtidc d6.
M9t khia C!;lnh rat quan tr9ng c6 the xay ra trong giai do!;ln nay ma
chung ta can ghi nho la si;t ki¢n Ru bo khong nhat thiet phai quet den
vimg day cua cau true khung gia. Gia quet den day la tniong h<;ip ly
tucmg vi no se lam cho chuyen d{>ng co XU huong m�nh hdn, lti<;lng c6
phieu gom dtiQC nhieu hdn, nhci v�y �a XU huong sau do se c6 nhieu
"nang• lti<;ing" hdn.
Nhung cung c6 the truong hqp Ru bo di�n ra ma khong ch�m
vao cac day thap nhat cua cau true khung gia. N6 v!n duqc danh gia
la tntoc sl_i ki�n Kiem tra o Pha C va chung ta co the gQihanh d{>ng
nay la Spring/Upthrust nbh, ho�c Spring/Upthrust dong vai tro LPS/
ho�c PLSY.
Nhu toi nhi�u Ian nh!c di nh:1c 11:li, trong- bat cu truong h<;ip nao,
vi�c danh nhan th�t ra chi la tieu tiet. Chung ta phai nghi den chuc
nang cua hanh d{>ng, va quan tr9ng la hieu dti<;ic dieu gi dang xay ra.
Neu chi biet phudng phap danh nhan hanh d9ng thi trucing
• ra sao ma
chling hie1:1 sail s!j:: y nghia an d�ng sau la gi thi vo tac dQng.
-24
Pha D:
Xu ht1c?ng fr>ong
c6u fr>Uc khung giO
212 I Lam giau tit ch{rng khoan biing phtr<1ng phap VSA chi'nh g6c:
Nghien c{ru chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
P
ha D bM dau sau khi ket thuc kiem tra st;L ki�n cu soc gia (test) va
· keo dai cho den st;L ki�n Xac nh�n ( Confirmation) dtt9c hoan tat.
Luc nay, con dttong it khang ct;L nhat da hi�n ra vo cimg ro
rang. Thi trttong dang mat can bling va chung ta c6 the quan sat thay
di�u nay tren do thi xuyen suot qua trinh hinh thanh st;L ki�n pha vo.
VuQt Oua
:. Oiem �' reek (JAC):'
-----------------v
Hanh f>Qng ' ' '.
' '
Upthrust (UA)
0
Oieu Chlnh
TrlJVe
Olnh Creek
(BUEC)
Oiem HoTrQ
Ban Oau (PS) �
: Spring :
PhaA Pha B 'Pha C' Pha D Pha E
Hinh 24.1: Pha D: Xu huong trong cau true khung gia.
Pha D bao gom st;L ki�n Diem Pha vo (Breakout) va Xac nh�n
(Confirmation):
• Dau Hi�u Mi,mh (SOS)/JAC va Dau Hi�u Yeu (SOW).
• LPS/BUEC va LPSY.
Neu chung ta phan tich chinh xac, sau st;L ki�n Rii ho chinh, hi�n
gio gia nen hinh thanh m(>t XU huong ro rang hen trong cau true khung
gia vai nhfing cay nen r9ng va khoi lu9ng tang len de t�o nen diem pha
vo tht;Lc roi khoi cau true khung gia.
Ch11e1ng 24: Pha D: Xu h11ang trong c!u true khung gia I 213
Vung hinh thanh nen st;t ki�n Phan ung (Creek ho�c ICE) la rao
can cuoi cimg phai vuc;it qua de ket lu�n phia nao: dang kiem soat thi
truong. Neu gia ch�m den vimg gia va g�p phai nhieu lt;tc doi khang
(tuc con nhieu nha giao dfch muon giao djch chong l�i XU hudng do),
chung ta de ngo
• cho hai tinh hu6ng.
M<)t kha nang la gia c6 the quay tr<i l�i m<)t Ian nu.a de hinh thanh
LPS/ho�c LPSY hen trong cau true khung gia trudc khi tan cong tr<i
I�i vung Creek ho�c ICE m<)t Ian nua (tudng tl,i cu ch�y lay da de nhay
qua song); ho�c kha nang khac la nhfing nha giao djch Ion tn:toc d6 da
xay chien luc;ic nay co the quyet djnh tra muc gia can thiet de vu<;Jt qua
dttc;ic vimg nay va bat dau chuyen d<)ng pha vo, hap thv Hit ca cac l�nh
cl gia t� hdn.
Chung ta v�n phai canh giac vdi kich ban thu ba c6 the xay ra,
trong d6 n6 l1,tc pha vo khong thanh cong, gia phat trien cu soc gia mdi,
m<)t Ian kiem tra mdi trong Pha C c6 the ti;to ra s1,t pha thung ve hudng
ngtt9c lf.).i hudng dang c6.
Neu gia hinh thanh ca'.u true khung gia dung nhu ke ho�ch, truong
h<;ip cuoi cimg it c6 kha nang xay ra nhat, nhung chung ta, vln phai
de phong va ghi nhd ktch ban nay trong oau. Dieu xay ra trong tinh
hu6ng nay ddn gian la 11,tc mf.).nh hdn dang hap thv gia theo hudng
ngtt<;ic lf,l.i, tu d6 phat trien m<)t chien lttc;ic hap th\l kin dao hdn.
Chung ta phai nhd tht trtiong ddn gian la CUQC tranh dau giua cac
nha giao dich chuyen nghi�p. giua cac cac quy dau tu ra cac t6 chuc tai
chinh vdi du lof.l.i l<;ii ich rieng. Diem quan tn;mg la khohg phai tat ca cac
t6 chuc dau tu dang hof.).t d9ng tren thi truong tai chinh deu kiem ra
. ' thua 16 nhu phan dong
tien. S1,i th�t la rat nhieu t6 chuc dau tu Ion ciing
cac nha giao dtch nho le. Cac t6 chuc dau tu thua 16 nay la n�n nhan tta
thich cu.a cac tay chdi Ion vi hQ dang cam trong tay m9t Iu9ng von Ion.
Neu diem pha vo hinh thanh ttidng doi d� dang, va dau hi�u tu
hanh d(mg gia va khoi ltt9ng chi ra dieu d6, thi hk nay chung ta dc;li s1,i
ki�n xac nh�n xuat hi�n.
214 I Lam giau tit chung khoiin b[ng phu<1ng phap VSA crunh g�c:
Nghien cdu chuyen sau v� each giao dich cu.a Wyckoff
Nhu chung toi da binh lu�n, trong truong h<;Jp nay, dieu can thiet la
gia nen n�m o m9t phia cua cau true khung gia va khong l�p tuc quay
tro l�i ben trong khung gia. Ngoa1 ra, chung ta se tim kiem S\1- ki�n
ki�m tra duqc t�o ra ma it nguoi d<! y.
.25
Pha E:
. Xu hLJ6ng ben ngoCli
khung gi6
216 I Lam giau tll ch(tng khoan biing pht1e1ng phap VSA chfnh gfic:
Nghien c(tu chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
D
ay la pha hilt dau sau st;i ki�n Xac nh�n.
Neu cu kiem tra sau diem pha vo thanh cong va khong
c6 nha giao dich nao xuat hi�n de diy gia theo huong nglic;1c
l�i, chung ta c6 the xac nh�n m9t each ro rang rling m9t phia da hoan
toan nllm quyen kiem soat thi tn:tong, vi the, chung ta chi nen tim each
giao djch theo huong d6.
: Dieu Chinh
: TrclVG
: flinh Creek
Dilfm Ho Tr� (BUEC)
Ban Dau (PS)
PhaA Pha B Pha C Pha D Pha E
ffinh 25.1: Pha E: Xu huang bi!n ngoai khung gill.
Pha nay bao gom m9t song diy tiep theo va cac chuyen d(mg nglic;1c
XU huong chinh:
• Dau Hi�u M�nh (SOS) va Dau Hi�u Yeu (SOW).
., LPS (H6 Trc;1 Cuoi Cung) va LPSY (Khang C\i Cuoi Cung).
Gia roi b6 cau true khung gia dva tren Nguyen nhan (cause) da
hinh thanh o truoc va Mt dau XU huong, tuc t;;i.o ra Tac d9ng (effect) tu
nguyen nhan n6i tren. S\1 ket hc;1p cua diem pha vo thanh cong + xac
Chu<1ng 25: Pha E: Xu huclng Mn ngoai khung gia I 219
nh�n la tuyen bo ro rang rang cac• nha giao

• djch chuyen nghi�p dang
c6 vj the theo XU htidng ma gia vua t�o ra.
Tu diem nay, chung ta phai trien khai tat ca cac cong cl_l de danh
gia XU hudng.
GIAO DICH
•
220 I Phfui 7: Ciao djch
B
an ve vi�c dc;,c do thi, toi cho rling cac quyet dinh diiu tu va giao
dich cua chung ta se di.ta tren ba yeu to quan trc;>ng nhat theo
thtt t\1 nhu sau: boi canh, cau true va khu vi,tc de giao dich.
1. B61 CANH
Chu yeu, chung ta xet den phia ben trai d6 thi, ca cJ khung thcli gian
b,;m dang giao dfch va cJ cac khung thcli gian cao hdn.
Quy tlic song con doi voi boi canh la: Hay giao djch theo XU ht.tong
cua ca'.u true Ion hdn. Dieu nay co nghfa la khi thi trucing hinh thanh
nhieu ca'.u true t�i cung mc;,t thcli diem nhung khac nhau cJ cac khung
thcli gian khac nhau, chung ta phai luon uu tien s1,t phat trien cua cac
cau true dai h�n hdn. Day la each lam h<;Jp ly nhat neu muon di theo
huong cua thf truong.
Vi dl.l, neu chung ta chung kien gia nlim t� diem pha v_o huong len
trong cau true tich lily cJ khung thoi gian Ion hdn, thi cJ khu vt;tc gia
nay, ta se uu tien nh�n di�n s\f xuat hi�n cu.a cau true tai tich lily nho
hdn tudng ung voi BUEC cua cau true Ion.
Trong vi dl.l nay, chung ta thay phan tich cua minh da c6 st,t thien
l�ch (bias) nhu the nao (chung ta uu tien cau true tai tich lily) dt,ta tren
hanh dc;,ng gia truoc do (cau true tich lily tiem nang). Tam quan trc;>ng
cua boi canh the hi�n cJ day.
Ngoai vi�c cung cap cho chung ta nhieu Cd hc;,i giao. dfch an toan,
vi�c xac dinh boi canh cilng giup chung ta khong tim ki�m cac giao
dfch cJ huong sai lam tren thf trucing.
N6i each khac, neu qua trinh phan tich cau true cua chung ta cho
thay thi trucing c6 the dang tich lily, tu thcli diem nay, chung ta chi co
gling tim kiem cac giao dich mua, thing tay lo�i bo cac giao dich ban.
PhAn 7: Giao djch I 221
Khu Vl/cTaiTich Liiy

dong val tro la BEUC
flifm Ho Trq Ban D3u (PS}
Ban Cao Trao (SC}
StJ quan trpng cua boi canh
Day la dieu rat quan tn;mg vi co the, suy cho cimg, chung ta khong
b�.t dti<;lc XU htiong tang hi�n t1;1i, nhung it nhat chung ta se tranh dti<;lc
vi�c xay cac vi the o hudng sai lam cu.a thi truong (trong vi d1,1 vua
dua ra la phia ban). Chung ta c6 the khong chien thing, nhung it nhat
chung ta khong thua 16.
2. Cf\UTRUC
Day la hon da tang cu.a phudng phap lu�n Wyckoff Nhi�m v1,1 cu.a
chung ta la co gling hieu du<;lc dieu gi dang di�n ra hen trong cau true,
ai la nguoi dang gianh kiem soat trong CUQC chien giua phe mua va
phe ban.
Suy cho cimg, m1,1c tieu Ion nhat khi tiep thu tat ca ly thuyet la d1;1t
toi trinh d◊ hinh dung ra cac kich ban thi truong ro rang nhat c6 the.
Nhieu nha giao dich danh gia thap phudng phap lu�n Wyckoff,
cho ring phudng phap dti<;lc xay d1;tng dudi cac dieu ki�n thi trtiong rat
khac so vdi hi�n t1;1i. Dieu nay hoan toan dung vi cac c6ng ngh� s�n c6
vao cu6i the ky 20, ciing nhu cau true cu.a ban than thi truong da thay
doi dang ke trong thoi buoi hi�n d1;1i ngay nay.
Tuy nhien, m◊t yeu t6 v�n kh6ng thay doi theo thoi gian chinh la
222 I Ph§n ?: Ciao djch
sv tudng tac gifia cung va ca.u. Bat chap l�nh giao dich cua cac thanh
to tham gia thi truong blit nguon tu dau (Y tac gia la nguai ho�c robot
- Chu thich cua nglloi djch), thi sv tudng tac van de lc,li dau vet tren gia
duoi dc,lng cac cau true l�p lc,li lien t\}C.
Logic cua cau true xuat phat tu quan ni�m cho rang de gia tiep
h,lC chuyen d<)ng, no can dtiQC tich lily ho�c phan phoi trong m<)t giao
thuc yeu cau thoi gian no phai duc;1c phat trien theo h� thong. M�c du
thi truong thinh thoang tc,lo ra chuyen d(mg d<)t ng<)t kieu chu V, dc,lng
thuc nay khong pho bien va chung ta nen t�p trung vao dc,lng cau true
ph6 bien, hoan chinh.
Nhin chung, giao thuc nay tuan theo chu6i cac buoc (cac pha va sv
ki�n trong phudng phap lu�n Wyckoff) cho phep chung ta biet khi nao
gia co kha nang dao chieu. Tom tlit cac buoc nay bao gom:
- - --llr - - - - - -- - ='----1-__, 0 Xacnh~n

chuyln d()ng
theo xu h11C,ng
, BAtdau
G chuyln dijng
co xu huOng
OCh�n xu huclng Hinh thanh 9anh gia mucdQda'u tranh
truclc do nguyl!n nhan glila Mn mua va hen ban
S!,l quan trpng cua cau true.
1. Ch�n lc,li XU huong truoc do.

2. Hinh thanh nguyen nhan.
3. Danh gia muc d<) dau tranh gifia hen mua va hen ban.
4. Blit dau chuyen d<)ng co XU hliong.
5. Xac nh�n chuyen d<)ng theo XU huong.
Phful 9: Giao djch I 223
Dieu phudng phap Wyckoff thl,ic hi�n la su d\lng kinh lup soi ky
tung buoc di nay va t;;i.o ra ky lu�t trong vi�c danh gia nhung dau vet
s6t l;;i.i tu S\i tudng tac giua cung cau tren gia va khoi luqng, de xem o
dau thi s\i kiem soat thi truong tr<':i nen mat can bang nhat. Day chinh
la nhi�m V\1 cua nha giao dich theo phlidng phap Wyckoff.
Nhung quay tr<':i l;;i.i hie bat dau, mvc tieu la de ra cac kjch ban kha
thi nhat va dieu nay la Mt kha thi neu chung ta khong nam tat ca cac
yeu to t;;i.o nen phudng phap lu�n n.ay.
/ /4
3. CAC KHU YVC DE GIAO D!CH
Nguyen tac nen tang o day la ly thuyet dau gia va nhu cau cua thi
truong trong vi�c t;;i.o dieu ki�n thu�n lqi cho giao djch. Chung ta da
thao lu�n dieu nay o phan truck. Cac nha giao dich Ion can tim cac
nha giao dich khac d6i ung l�nh cu.a h9 khi mo vi the ho�c dong vi the
(phia doi ung). Dieu nay giai thich t;;i.i sao hQ t�n d\lng chuyen dc)ng
'.
Ru ho (Shake) khi mo vi the, va gifi chung cho den khi ch;;i.m den cac
muc gia nhat dinh, o day, m9t I an nua h9 tim thay co du th_anh khoan
de dong vt the.
Mau chot nam a ch6 cac khu V\iC de giao dich dong vai tro nhu nam
,. nhieu nha giao dich
cham thu hut gia vi ch:ung t�o du sue hut khien
muon ke l�nh cho khop t�i d6 (thu hut thanh khoan). Va chinh thanh
khoan nay la dieu khien cho gia c6 XU huong tien den vung n6i tren.
Vi d\1, neu cac nha giao dtch Ian da mua m(>t lu<;ing Ion c6 phieu khi
gia giam (s\i ki�n Spring), hQ se can gifi vi the nay it nhat cho den khi h9
tim thay m(>t vung thanh khoan khac cho phep h9 dong vi the da mua. Vi
hQ muon chot l9i nhu�n (dong vi the mua = ban), h9 can co du khoi lu<;ing
nguoi mua, tuc cac nha giao dich sful long mua so co phieu h9 ban ra.
Day la ly do t�i sao gia gan nhu bat bu(>c phai ghe tham l�i nhung
vung/ho�c muc c6 lu<;ing Ion l�nh giao djch dang cho khop (t;;i.o ra
224 I Phan ':/: Ciao djch
thanh khoan); dieu do cha phep chung ta t�n dt,mg thong tin nay. d cac
phin tiep theo, chung ta se di vao phan tich chi tiet cac muc gia nay.
S!i quan tr{mg cua khu vtJc giao djch.

Coe khu VllC
• chinh
226 I Lam giau tu ch(tng khoan bfulg phuang phap VSA chfnh g�c:
Nghifo cl1u chuyen sau v8 each giao dich cu.a Wyckoff
T
rang phudng phap lu�n Wyckoff, nhilng khu V\iC duy nhat
c6 the thl_ic hi�n giao dich duqc chi ra rat cv the: Trong Pha
C, vi.mg c6 cu soc gia tiem nang; trong Pha D, o qua trinh
hinh thanh cac chuyen dqng co huong trong khung gia va trong qua
trinh kiem tra sau diem pha vo; va trong Pha E voi cac cu kiem tra
ho�c cac cau true nh6 chuyen dqng di theo cau true Ion (boi canh).
Chung ta se di vao chi tiet cac vimg chung ta tim kiem giao dich,
ciing nhli cac S\i ki�n co the xuat hi�n o d6.
Khi so sanh uu va nhuqc diem cua cac vi the giao dich khac nhau,
mau chot nim o ch6: Cau true hinh thanh cang ro rang, chung ta l�i
cang co t\i tin khi giao dich nhung dong thoi, l<;Ji nhu�n tiem nang
sinh ra tu vi the nay thap hdn. Dieu nay tudng t\i nhu n6i neu ta hilt
dti<;lc tin hi�u cang som, kha nang gia ch�y cang dai hdn nhung de)
tin c�y l�i thap hdn.
BEN TRONG PHA C
Day la vi tri mang l.;ti cho chung ta ty so Lc;li nhu�n/Rui ro tot nhat
vi chung ta dang o do�n cuoi cu.a cau true gia va tiem nang tang gia
con rat ldn.
Nhu<;lc diem khi tham gia vi the o day la tin hi�u it chinh xac hdn
do tinh den luc nay, khung gia hinh thanh trong khoang thoi gian
nglin hdn so voi hai khu v\{c giao dich o Pha D va Pha E.
Chu<1ng 26: Cac khu vvc chfnh mo vi th� giao dich I 221
Mo Vj The Giao Djch O Cu Rii Bo (Shake)
Chi khuyen khich mo vi the theo each nay neu cu Ru ho di�n ra voi
khoi ht<;ing htdng doi thap. Nhu chung ta biet, neu xuat hi�n khoi
lu9ng cao, gia c6 khuynh huong kiem tra l1;1i de xac nh�n de) quyet
tam cu.a nhung tay chdi Ion da mua gia o day, vi the chung ta nen cho
cha gia ghe tham li;ii vimg nay.
Khi da due ket du9c dieu nay, chung ta se hieu khong can phai
lao vao mua o cu rii ho voi khoi lu<;Jng Ion vi kha nang Ion n6 se hinh
thanh cu kiem tra li;ii. Va binh thuong, cu kiem[ tra nay se mang den
ty 1� L<;ii nhu�n/Rui ro lon hdn.
Mll�i the clcu

: kiGm trais11 ki�n ru bo
' '
PhaA Pha B : Pha C : Pha D : Pha E
Hinh 26.1: Cac lfnh ma vi the tich luy Pha C.
Ru ho la si,t ki�n d� nh�n di�n vi chung xuat hi�n o cuoi cau true.
Do v�y. khong can thiet phai quan sat tung phut tung giay si,t hinh
thanh cau true khung gia, ta chi can dij.t canh baa nhac nho khi gia
vu<;it qua cac dinh ho�c day va nhanh ch6ng nhay vao giao djch.
228 I Lam giau tu chCrng khoan biing ph1.1<1ng phap VSA chfnh gbc:
Nghien cau chuyen sau v� each giao djch cim Wyckoff
Mo Vi The O Khu Vljc Kiem Tra Cu Ru Bo (Test)
Day la mc;,t trong nhung khu vvc ua thich cu.a cac nha giao dich theo
truong phai Wyckoff'. Sau mc;,t cu soc gia, hay ky v9ng gia se quay l�i
ghe tham ndi nay mc;,t Ian nua bang nhung thanh gia c6 khung gia
h�p va khoi lu<;Jng thap (Xem l�i S\t ki�n #4: Kiem tra)
M¢t trong nhung diem quan tr9ng cua cu kiem tra nay la vimg
gia do nen giu du<;Jc va khong t�o nen cac dinh ho�c day moi. N6i
each khac, vi d1,1 nhti mc;,t cu kiem tra l�i s\j ki�n Spring, n6 nen giu
nam tren muc day thap nhat t�o boi Spring. Vi d1,1 trong cu kiem tra
l�i st;t ki�n Upthrust, gia v!n nen nam duoi muc dinh cao nhat t�o
boi Upthrust.
Mo Vi The T�i Diem H6 Trcj Cuoi Cung (LPS)
Day la each mo vi the kh6 khan hdn nhieu vi chung ta chi biet n6 la
LPS sau khi c6 diem pha vo th\jc sl,i roi khoi cau true (Xem l�i S\i- ki�n
Tich liiy cd ban #2).
Pha C c6 the du<;Jc t�o boi ho�c sv ki�n Ru bo (Shake) hoac bc':li
sl,i ki�n Diem Hei Tr<;l/ho�c Khang Ct;i Cuoi Cung (LPS/ho�c LPSY).
Chinh nho hanh dc;,ng gia Rii bo (Ch9c thung vimg thanh khoan
truoc d6 c':l cuoi cau true khung gia), chung ta biet dti<;lc cau true nay
dang hinh thanh den giai do�n nao. Nhung dieu nay hoan toan khac
voi diem h6 tr<;J cuoi cimg, vi chung ta khong biet dti<;Jc bat cu luc nao
slj ki�n nay dang di�n ra, trong d6 c6 nhieu Ian n6 khong ho�t dc;,ng
dliQC (tuc khong t�o ra diem h6 tr<;J).
Chudng 26: Cac khu vi.re chlnh ma vi th� giao djch I 229
BEN TRONG PHA D
Neu si;t ki�n kiem tra cu rfi. ho thanh cong, chung ta nen nhin thay dau
hi�u rling gia dang c6 y djnh di theo httong ngti<;Jc l�i. Day la d�ng hoi
canh ma chung ta SU d1,mg.
De thu dtiQc l<;ji nhu�n tit each tiep c�n nay, chung ta c6 nhieu each
khac nhau de tham gia vao thi truong.
� MbvjtMcl
: chuyl!n dOng ro
: xu hudng hen trong
.,________.________�1----:khung glagiaodidi
PhaA PhaB : Pha C : Pha D : Pha E
Hinh 26.2: Cac lfnh mcJ vi thl t£ch lily Pha D.
Mel Vj The C> Chuyen D9ng Xu Huong Ben Trong Khung Gia
Qua trinh gia di tit diem dau den diem cuoi khung gia co the cho chung
ta nhieu Cd h{>i khac nhau de mo vj the. I
Bang Thanh Gia Quan Trc;mg (Significant Bar)

M{>t trong so thoi diem tiem nang la cho si;t xuat hi�n cua luong gi6 moi
(SOS ho�c SOW Bar). Day la tin hi�u ro rang cho thay si;t quan tam cua
cac nha giao djch chuyen nghi�p. Neu trong qua trinh hlnh thanh chuyen
d(mg c6 XU htiong hen trong khung gia, chung ta trong thay cac cay nen
ro XU htiong, chung la nhung Cd h{>i tuy�t voi de tham gia vao thj trtiong.
230 I Lam giau tu chung khoan bing pht1<1ng phap VSA chfnh gAc:
Bang Cac Cau True Nho (Minor Structure)

Mc)t each khac de tham gia la tim kiem m(>t vai cau true nho tlidng
h9p voi hrtong di cu.a cu soc gia. Vi d-1,1, neu chung ta vua nh�n di�n
duc,1c m(>t sl;i ki�n kiem tra cu Spring, ta c6 the chuyen sang khung thoi
gian nho hdn M tim kiem cau true nho tai tic� liiy va tu d6 mang l1;ti
cho chung ta tin hi�u mua. Doi voi XU huong giam, neu ta nh�n di�n
s\i ki�n kiem tra Upthrust, ta co the di chuyen xuong khung thoi gian
thap hdn va tim kiem cac cau true tai phan phoi nho hdn de b�t theo
chuyen d(>ng XU huong giam gia.
Bang Cu Rii Bo Nho (Minor Shake)

Cuoi cung, chung ta con c6 the tim kiem cac cu Ru bo nho trong khu
V\iC nay cu.a cau true. Cac cu Ru bo nay drtc;ic g<;>i la nho (minor) vi
chung khong phai luc nao ciing xay ra o cuoi cau true gia. Day cung
la m(>t each rat tot de mo vi the trong trtiong hc;ip b1;tn khong muon di
chuyen xuong khung thoi gian nho hdn de tim cau true nho. Th�t ra,
miu hinh cu.a cac cu soc gia nho va cac cau true nho la giong nhau, c6
dieu cau true nho mang den ty 1� Lc;H nhu�n/Rui ro tot hon.
Ca cac cau true nho va cac cu soc nho nen drtc;ic g<;>i la Diem Hf>
Tr9 Cuoi Cung (LPS/LPSY) vi chung la cac diem gia quay sang chuyen
dc)ng c6 XU huong ben trong cau true gia.
Tham Gia ('.j SljKi�n �m Tra 4i Diem Pha Vo (S-.;iki�n #7: Xac n1$1)
Nhu chung ta da thao lu�n trong chtidng ve sl;i ki�n nay, day la ndi mo
vi the ua thich cu.a Richard Wyckoff sau khi danh gia tat ca cac di�n
bien da xuat hi�n tren do thj.
Tiem nang l9i nhu�n tuy c6 phan it hon so voi cac vi the tntoc,
nhung thay vao d6, ta nhin thay sl;i hinh thanh cu.a toan be) cau true
khung gia o phia ben trai do thi, dieu nay mang 19-i xac suat tharih
cong cao hdn, dam bao vi the cua chung ta la dang di theo cac nha
Chue1ng 26: Cac khu vi.re chfnh mb vi th� giao djch I 231
giao djch chuyen nghi�p va theo con duong c6 it diem khang qt nhat
(diem Pivot).
BEN TRONG PHA E
Sau khi xac nh�n chung ta dang doi di�n voi diem pha vo th1_ic sl;i va a
giai do�n bit dau chuyen dc;mg co XU htiong thoat khoi cau true khung
gia, gio day ta phai t�p trung tim kiem cac cd hc)i giao djch tttong h<;jp
voi cau true tich lily ho�c phan phoi trttoc do.
: Mbv( thlrcl,
: chuyfn dOng c6
: xu hlldng ngoM
khung gla
giaod(ch
PhaA Pha B : Pha C : Pha 0 Pha E
Hinh 26.3: Cac lfnh mo vj the tfch luy Pha E.
Ca.ch giao djch nay la "an toan" nhat vi chung ta co vj the tttdng
hQp vdi XU hudng cua cau true tich lily ho�c phan phoi. Tuy nhien,
nhu<;Jc diem la tiem nang lc;,i nhu�n se nho, m�c du dieu nay con ph\l
thuc)c muc de) nguyen nhan hinh thanh trong cau true khung gia.
Mo Vi The <) Chuyen D{mg Co Xu Huong Ben Ngoai Khung Gia
Tuong tl;i nhu vi�c giao djch trong boi canh c6 xu htidng o Pha D,
chung ta co mc)t so kha nang tham gia vao thi truong nhtt sau:
232 I Lii.m giau tu chung khoan bll.ng phucmg phap VSA chfnh gAc:
Nghien CllU chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
Bing Thanh Gia Quan Trc;>ng (Significant Bar)

Thinh thoang, thi truong se bien d9ng rat ms,i.nh, d toe d{> do, chung ta
kh6 long c6 du9c cd h{>i tham gia vao thi truong neu cu cha d9i diem
mua d�p (hoan hao).
De giam thieu tinh huong nay, ta c6 the md vi the tudng h9p voi
chuyen d{>ng gia sau khi thay st;t xuat hi�n cac thanh gia ro XU huong
(chinh la thanh gia SOS ho�c SOW).
C6 mQt so tin hi�u ttidng h9p voi chuyen dQng gia nay, vi the sl,t
xuat hi�n cu.a cay nen n6i tren (von bieu trung cho st;t can thi�p cu.a
nha giao dtch chuyen nghi�p) co the la vi tri phu h9p de me! vi the
giao dich.
Mel Vi The Bing Cau True Nho (Minor Structure)

Neu chung ta nh�n di�n du9c m◊t cau true ldn o khung thoi gian 4 gio
(g9i la H4) ho�c ngay (D - daily), ta c6 the chuyen xuong khung. thoi
gian giao djch nho hdn, vi d\l nhu 1 gio (g9i la Hl) ho�c th�m chi nho
hdn nua de tim kiem cac cau true nho cho phep chung ta tham gia vao
XU huong hi�n t�i cu.a thi truong.
Dieu nay c6 nghia rling neu chung ta c6 m9t cau true gia tich liiy
ldn, dieu chung ta nen lam de tham gia vao chuyen d(mg tang gia nay
la chuyen xuong khung thoi gian giao djch nho hdn va tim kiem cau
true tai tich liiy.
Tudng tt,t, neu thj truong the hi�n m9t cau true phan phoi lon tren
muc gia hi�n t�i, loi khuyen tot nhat la chuyen xuong quan sat cau true
gia nho hdn de tim kiem cau true tai phan phoi nho hdn.
Mo Vi The Bing Sl,t Ki�n Ru Bo (Shake)

Trong trtiong h9p nay, chung ta xii ly giong vi�c mcl vi the trong sl,t.
ki�n Ru bo d Pha C bdi ban chat sl,t ki�n giong nhau, chi khac cl vj tri
di�n ra ma thoi.
.,
Chuang 26: Cac khu VJ!.c chfnh mo vi th� giao cijch I 233
Phuong phap lu�n nay phan biet cac s\i ki�n Ril ho d\ia tren vi tri
xuat hien. Khi xuat hi�n a giua chuyen d<)ng XU hudng thi chung dl.tc;lc
gQi la Ordinary Shakeoutva Ordinary Upthrust.
Ngoai khac hiet trong vi tri xuat hi�n, nhung lo�i cu s oc nay co
the xuat hi�n ma khong chic chiin din toi c au true tai tich lii.y ho�c
tai phan phoi vi thi truong dang o trong tqmg thai dang chuyen d<)ng
. theo xu hudng.
Nhu chung ta da de c�p, Pha E se la ndi an toan nhat trong cac vi tri
de tien hanh mavi the,vi khi d6, chung ta dang d�t ban than minhvao
ndi da c6 s\f xac nh�n cho c au true tich liiy ho�c phan phoi. Va chung
ta biet ring, chi it cha den khi cac s\f ki�n dau tien o Pha A (ch�n l�i
XU hudng truck d6) hinh thanh, dieu hc;lp ly nhit la suy nghi XU hudng
hi�n t�i se tiep tvc.
Rii bo kiem tra diem chuyen kiem tra chuyen

(shake) cuRii h6 tn;i dc;mg c6 l{li diem dc;mg co
ho (test) cuoi· . xuhuong phavo xu hudng
cimg hen trong ngoai
(LPS) khung gia khung
giao djch gia giao
djch
234 I Lam giau tt1 ch(tng khoan b�g phuang phap VSA chinh gfic:
Nghicn c(tu chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
Spring Kiem Diem -SOS Bar -Diem - SOS Bar

#3 tra khang -Cau true khang -Cau
Spring Cl,{ cuoi nhocua cl,{ cuoi true
#1 cung khung gia cung nhocua
& (LPSY) giao dtch (LPSY) khung
Spring tai tich -Caynen gia giao
#2 liiy kiem tra dich tai
-Spring Khongc6 tich liiy
nho(yeu) cung(No - Ru b6
Supply) thong
thuong
Upthrust Upthrust Diem S6ngyeu -Diem -sow

voikhoi nho khang di trong khang Bar
h:t9ng (yeu) cl,{ cuoi s6ngd�y cl,{ cuoi -Cau
thip cung cung true
(LPSY) (LPSY) nhocua
-Caynen- khung
kiem tra gia giao
Khongc6 dfch tai
cau(No pha n
Demand) phoi
Upthrust
thong
thuong
.27
/
cung
A• '
CUOI
· 236 I Lam giau tit cMng khoan b�ng phllclng phap VSA chinh gbc:
Nghien c1fo chuyen silu v� each giao djch ctia Wyckoff
C
ac ly thuyet ma chung ta nghien cuu tit dau den gio phvc vv
m{,t ml;lc tieu cao nha'.t, d6 chinh la trang bi cho chung ta day
du nhat co the de buoc den thoi diem quan tr9ng cua nha giao
dich: Ra quyet dinh cuoi cung.
Khi da nh�n di�n duqc cac khu vl_ic ma chung ta muon cho gia
ciing nhu cac tinh huong ma chung ta muon nhin thay truck khi hanh
d{>ng, chung ta se di vao phan tich chi tiet m{>t vai khai ni�m tieu bieu
nhat trong vi�c giao dich.
Mvc tieu chinh cua vi�c m6 xe loiJ.i khai ni�m nay la de c6 du<;lc sv.
khach quan nhat dinh khi d9c do thi va quan tr9ng hdn la khach quan
trong ho:;tt d{,ng giao dich.
Khai Ni�m Thanh Gia Quan Tr«;mg (Significant Bar)
Chung ta kh6 long xac dinh khi nao gia se dao chieu trong ngiln h:;tn
nhung each d� dang nhat la thong qua slJ. xac nh�n: Xac nh�n rtmg m9t
giao dich da du<;lc hoan thanh.
Mau chot o day la xac nh�n st;t hi�n di�n cua cac nha dau tu t6 chuc
trong ngiln h:;tn de thay hQ tham gia lam dao chieu gia. Vi dt.i ve lo:;ti
hanh d{lng nay la thanh gia duqc nhilc toi o phan truoc nhu SOS Bar
(Thanh gia Da'.u Hi�u MiJ.nh) va SOW Bar (Thanh gia Da'.u Hi�u Yeu).
D�c diem cua m◊t thanh gia quan tr9ng la:
• Khung gia tlidng d6i r{lng hdn so voi khung gia cua cac thanh
gia truoc d6.
• Kh6i h:t<;!ng giao dich phu h<;lp voi toan b{> khung gia, tuc cao hdn..
• Gia dong cua nlim o giila toan b◊ khung gia cua thanh gia theo
huong cua XU huong hi�n tq.i.
Chuang 21: Ra quy�t dinh cuAi cung I 231
0
Doi vdi thanh gia quan tr9ng tang gia, gia dong cua nam o nua
tren khung gia.
0
Doi vdi thanh gia quan tr9ng giam gia, gia dong cua nam o nua
dudi khung gia.
• DQ quyet li�t cua tay chdi Ion theo huong di cua XU huong hi�n t�.
0
Doi voi thanh gia quan tr9ng tang gia, gia dong cua cu.a thanh
gia nay phai nam tren muc khang qi truck do.
0
Doi voi thanh gia quan tr9ng giam gia, gia dong cua cu.a thanh
gia nay phai nam dudi muc h6 tn;I trudc do.
&
,, ••••; •�1
1111111111
' ' ' ' ' ' .
Hinh 27.1: Thanh gia SOW va SOS.
Mc;,t thanh gia co nhung d�c diem nay cho thay ro y dfnh va nhin
chung se di kem vdi sl,i hi�n di�n cua nha dau tu to chuc. Vi ta danh gia
c6 S\i xuat hi�n cu.a nha dau tu t6 chuc, chung ta ky VQng gia se di theo
huong cua XU huong hi�n t1;ti.
Neu gia khong hinh thanh ro rang thanh gia quan tr9ng, ta c6 the
g(,p hai thanh gia binh thuong t1;to thanh mc;,t thanh gia quan tr9ng voi
nhung d�c diem tuong tl_t.
Ngoai ra, chung ta co the su dt,mg khai ni�m thanh gia quan tr9ng
nham nh�n di�n S\i dao chieu cu.a thi truong.
238 I Lam giau ttt chdng khoan b�ng phue1ng phap VSA chfnh g�c:
Nghien cdu chuyen sau v� each giao djch ctia Wyckoff
KHA.I NltM VE DAO CHIEU CUA CHUYEN DONG
Xac djnh diem ket thuc cu.a chuyen d(mg c6 xu huong keo dai khong
phai dieu d� dang. M1,1c tieu cu.a chung ta la nh�n di�n cang som cang
tot vi tri ma t�i d6, chuyen dc)ng theo huong nguc;lc l�i c6 kha nang
blit dau.
Dieu dau tien phai lam la nh�n di�n thanh gia quan tn;mg cuoi
cung cu.a chuyen dc)ng ma t�i d6 gia dang dung. Va hay gia djnh rang
dieu nay danh dau st;( kiem soat thi truong hi�n t�i vi xac suat cao gia
se tiep h,ic di theo XU huong (la huong cu.a hen dang nlim quyen kiem
soat tht truong).
Thanh gla SOS Bar cuoi cung

'\.
Dao nglf<;IC XU h11C,ng,

kha niing nglllli ban
dang ki�m soat th! trlfllng
Hinh 27.2: Vi d1t ve siJ thay doi kiem soat thi tnJang tiJ tang gia sang giam gia.
Tue la, neu gia dang nam gifia chuyen dc)ng tang gia va nam tren
thanh tang gia quan tn;mg, chung ta se gia djnh rang nguoi mua kiem
soat thi truong va nguc;Jc l�i, neu gia n�m o gifia chuyen dc)ng giam gia
va nam duoi thanh giam gia quan tr9ng, chung ta se n6i rang hen ban
da kiem soat thi truong.
Chuong 21: Ra quyBt djnh cu6i cung I 239
Voi slj xuat hi�n cua thanh gia quan tr9ng tudng hqp vdi hudng
cua chuyen d9ng, thi Ive kiem soat thi tniong se tiep t1,1c chuyen dich,
neo vao cac thanh gia quari tr9ng mdi.
Ma'.u chot la chung ta se xac dinh sv kiem soat thi truong da bi
dao chieu khi gia pha thung thanh gia quan trQng cuoi cu.rig, vdi sv
xuat hi�n cua m(>t thanh gia quan tr9ng khac co y dfnh di theo hudng
�glic;lc l!ili xu hudng hi�n tlili.
De lam dieu nay, chung ta danh dau ph!ilm vi cua thanh gia quan
trQng cuoi cung, gia dong cua theo huong nguc;lc l�i se canh bao kha
nang dao chieu XU htiong.
• De xac dinh S\i ket thuc cua chuyen d9ng tang gia va kha nang
ba.t dau m(>t XU htiong giam gia, chung ta can nhin thay thanh
gia dao chieu giam dong cua dudi muc day thap nhat cua thanh
gia quan tn;mg tang gia (von danh dau S\t kiem soat cua nguoi
mua cho den luc nay}.
• De xac dinh slj ket thuc c-i:i.a chuyen d9ng giam gia va kha nang
bat dau m9t XU huong tang gia, chung ta can nhin thay thanh
gia dao chieu tang gia dong cua n&m tren muc dinh cao nhat
cua thanh gia quan tr9ng giam gia (von cho den luc nay danh
dau S\i kiem soat cua ngtioi ban).
Khai ni�m dao chieu XU huong c6 vai tro rat quan tr9ng vi khi
chung ta quan sat thay thay doi trohg tinh chat hanh d(>ng gia, c6 kha
nang ta se nhin thay nhfing thanh gia dao ngu<;lc nay.
Sau Ban Cao Trao (SC}, chung ta c6 the nhin thay thanh gia dao
chieu tang. Va m9t khi chuyen d(>ng tang gia bat dau, co kha nang ta se
nhin thay thanh gia dao ngliQC giam gia canh bao chung ta S\i ket thuc
cua Hoi Ph1,1c Ky Thu�t (AR). Tudng tl,i voi cac s1,i ki�n trong khurig gia.
240 I Lam giau tit chung khoan biing ph1.t<1ng phap VSA chfnh gtic:
_,._.
• I
flao nguc,c xu hudng,
kha nAng ngllili mua
dang kUfm soat th! tnt/Jng
, •••.I
""' '" SOW..;;;.;:;:: SOS Bar
Hinh 27.3: Vi dtJ ve s!,l thay doi kitm soat thi tniitng tiJ giam gia sang tang gia.
QUAN TRI V! THE
Tiep den, chung ta di vao nghien cuu each mo vi the va dong vi the.
Toi khuyen khich bi,m gui c a ba l�nh (gia mo vi the, gia dung 16 va gia
chot liii) cimg m<)t thoi diem de tranh cac van de c am x uc va 16i ky
thu�t sau nay.
Trong tn:iong h<;lp chi thi.;tc hi�n l�nh mo vi the va gia se chong l;;i.i
chung ta, c6 kha nang chung ta kh6 c6 du ly tri de d�t l�nh dung 16 o vi
tri ma ban dau ta djnh d�t. Ta c6 the run s<;l vao luc nay ho�c th�m chi
thuyet ph\lc ban than r�ng diem dung 16 dau tien qua gan (hay qua ch�t),
vi v�y luc nay nen doi l�nh dung 16 ra xa chut nua. Ddn gian la chung ta
dang tim each bao chua de khong phai doi m�t voi thi.;tc te thua 16. Cai
ket cho each lam nay thuong la khoan 16 lon hdn ky v9ng ban dau.
Chung ta ciing c6 the thua 16 neu rdi vao tinh tri;tng g�p phai si.;t co
ky thu�t nhu bat ngo mat ket noi voi san giao dich. Tinh huong nay
rat ngu y hiem vi ta dang c6 m<)t l�nh giao djch du<;lc mo ma khong c6
each nao bao v� n6.
Chu<1ng 21: Raquy�t djnh cu6i cung I 241
De tranh cac tinh huong kh§'.n cap nay, tot hdn het la mo ca 3 Ienh .
nay cung hie (l�nh mo vj the, Ienh dung 16 va Ienh chot lai). Neu phan
tich thi trucing cu.a bi,m chinh xac, ca Ienh ma vi the, l�nh dung 16 va
i
l�nh chot lai se ducjc xac djnh ky cang tntdc khi tham gia thi trucng.
Tinh Toan Quy Mo Vi The
Ca.ch rat huu fch de quan tri nii ro hcjp ly la tinh toan quy mo vt the
d1;ta tren khoang each giua gia mo vi the va gia dung 16.
C1,1 the, toi su d1,1ng phudng phap quan trj rui ro co djnh (fixed
..
position risk) dt;ta tren quy mo tai khoan. Dieu nay c6 nghia la m6i vt
the, toi chi chap nh�n nii ro o mt;it ty 1� phan tram nhat djnh cu.a quy mo
cu.a tdng tai khoan. Toi khuyen nghi ty 1� nay khong nen VUQt qua 1%.
De hieu dieu nay, khoang each giua_gia mo cua va gia dung 16 se
xac dtnh ty le phan tram rui ro cua giao djch (vi d1,1, 1%). Tu d6, diem
ma chung ta chot liii se xac dtnh ty 1e LQi nhu�n/Rui ro (R:R) cu.a giao
djch nay.
1% cua tai khoan 5000$ la. 50$. Neu giao djch cua chung t!l mang l?i
ty 1� l<Ji nhu?nlrui ro la. 3:1, thi lo?i
"' quan trj rui ro nay se mang den
ket qua la.: la.i 150$ ho?,C 16 50$.
Tuy thUQC vao lo�i giao djch, nhin chung, khong khuyen khich
thl;tc hi�n cac giao djch c6 ty 1� Lc;fi nhu�n/Rlii ro am, nghia la rui ro Ion
hdn lQi nhu�n (Toi gifl nguyen van phong cua tac gia, nhung theo toi o
da.y g9i la. khong giao djch khi ty 1� L<;Ji nhu?n!Rlii ro <l, tac lgi nhu?n
nho hdn so vai rrii ro - Chu thich ciia ngliai djch).
Quan tri tien la m9t chu de rat r9ng ldn va phuc t�p. Toi chi muon
dua vao m9t phan nho, vi nhu the la vua du de tht;tc hien ho�t d9ng
giao djch. Toi khuyen nght b�n tim dc;>c cac" cuon sach khac ve chu de
nay de tim hieu ky hdn vi phan nay khong kem quan trc;>ng.
242 I Lam giau ti'J cluing khoan biing ph11<1ng phap VSA chfnh g8c:
Nghien Ct!U chuyen sau v� each giao djch cua Wyckoff
Di�m Mo V:j. The Mua
Toi xin tro l�i voi nhfing khai ni�m ma chung ta da nghien c uu o phan
tn:toc vi chung rat quan tr9ng trong ho�t d(>ng giao djch: Sau khi ta
chung kien gia pha thung cau true (breakdown) va hinh thanh chuyen
d,}ng tang gia de t�o ra cu kiem tra (test) sau diem pha thung (diem
LPSY tiem nang), neu xuat hi�n m(>t cu giam m�nh (J khu V\iC nay
(Lop bang - ICE), dong cua duoi muc day thap nhat cua thanh gia quan
tr9ng gan nhat, ta co the co Cd h(>i tot de giao djch.
Day chinh xac la dieu chung ta se tim kiem de md m(>t vi the mua
truoc khi d�t l�nh. Ve cd ban, trong nglln h�n, sl;i xuat hi�n cu.a khoi
h:tc_jng Ion (mite d9 quan tam) se gop phan hinh thanh cay nen than dai
co chu y (do la thanh gia quan tr9ng: SOS Bar ho�c SOW Bar). Luc nay,
ta dang d dung thoi gian va dung vi tri.
I.Anh chi! mua (Buy Stop)

L!nh mua
theo gl�
th! tntilng
(Buy Market)
Hinh 27.4: Cac vi tri d{it lfnh cha mua.
Khi S\i ki�n nhu ky VQng xuat hi�n, chung ta khong ng�i gi ma co
the tien hanh d�t l�nh tham gia vao thi truong. Ngay nay, co nhieu nen
tang giao djch (flatform) cho ta nhie� each de thl;ic hi�n dieu nay:
Chttdng 29: R.a quy�t dinh cuai cung I 243
• Market Order (L�nh T hi Truong): Cho phep chung ta tham gia

thj truong ngay l�p tuc voi gia khop gan nhat.
• Stop Order (L�nh Cho Mua): Cho phep chung ta tham gia vao
thj trliong m(>t each th�n tn;mg hdn, tuc gia vli9t qua muc dinh
ho�c day du9c ky v<;mg truoc khi nhay vao thj truong.
• Limit Order (L�nh Gidi H�m): Cho phep chung ta tham gia
vao thi truong m(>t each th�n tn;mg khi c6 nhfing dieu chinh
nho (ngli<;lc chieu XU huong chinh) vao hen trong thanh gia
quan trQng.
(Sell Limit)
!Anh ban theo gia
---
thjtrtt/Jng
(Sell Market)
l�nh chil ban
(Sell Stop)
Hinh 27.5: Cac vi tri dijt lfnh cha ban.
d day, toi xin nhan m�nh tam quan tr9ng chat h:t<;lng diem mo vi
the. Nhu chung ta thay, c6 nhieu each de tham gia vao thi truong, va
m6i each se mang den ket qua khac nhau. Toi khuyen nghi b�n nen
gom g6p du kien thuc thong qua kiem tra l�i (backtest) h� thong giao
dich c6 vung hen (robust) hay khong nhim thu th�p du9c nhung thong
ke c6 y nghia, cho chung ta ket qua khach quan. Day la each giup
chung ta so sanh thimh qua cua nhieu each thuc giao dich khac nhau.
244 I Lam giau tll chCrng khoan bing pht1<1ng phap VSA chfnh gAc:
L:_eNHDUNGL6
Ly tuong la d�t l�nh dung 16 t�i diem ma o do gia ch�m toi thi kjch ban
ta ky VQng khong con gia trj.
Khi d�t l�nh dung 16, ta phai xem xet den each mo vj the ma ta
dang su d\lng. Theo quy tic chung, ta phai d�t l�nh dung 16 theo hudng
ngu<;Jc l�i vdi huong ma thanh gia quan tr9ng (tuc SOS Bar ho�c SOW
Bar) t�o ra, dong thoi theo hudng ngu<;Jc l�i toan b9 kich ban giao djch
kyv9ng.
Doi voi cac l�nh mo vi the o s\f ki�n Ru ho, l�nh dung 16 nen du<;Jc
d�t o phia dudi day cua thanh gia Ru bo.
• • TluohGliSOSe.,O
•• ,
V! tr( Spring tiem nang
--- Stop loss
Hinh 27.6: Vi tri cua ltnh dilng 16 khi tham gia trite tiep vao Spring.
• Doi voi Spring, dung 16 nen d�t o ngay duai day cua thanh gia
Spring.
• Doi voi Upthrust, dung 16 nen d�t o tren dinh cua thanh gia
Upthrust.
Chue1ng 21: Ra quy�t djnh cuAi cung I 245
Doi voi cac l�nh mo vt the o s1,i ki�n kiem tra cu Rii bo, c6 hai vf tri
de chung ta can nhac. M9t la duoi day cua Spring nhu da lam o tren.
Thu hai la d�t o duoi day cua thanh gia SOS dong vai tro nhu kiem tra
cu Spring.
Thanh Gia SOS Barb vJ tri

kil!m tra Spring tU!m nang
• • I
I ■I
I
Hinh 27. 7: Vt tri cua lfnh dung 16 tJ l6i vao cua s!,l kifn kiem tra Spring.
N6i each khac:

• Trong st;l ki�n kiem tra Spring, l�nh dung 16 nen d�t ben duoi
thanh gia SOS ho�c phia duoi day cua Spring.
• Trong st;L ki�n kiem tra Upthrust, l�nh dung 16 den d�t ben tren
thanh gia SOW ho�c tren dinh cao nhat cua Upthrust.
Chuyen sang phan tich cac cau true nho hdn o cac khung thoi gian
nho hdn la each tot nhat de d�t l�nh dung 16:
246 I Lam giau ti:r chi1ng khoan b�ng phu<1ng phap VSA chfnh gbc:
Nghien cdu chuyen sfiu v� each giao djch cua Wyckoff
ffinh 27.8: Vi tri cua lfnh dung 16 tJ Loi vao cua m9t cau true tai tich Luy nho.
• Trong m(>t cau true tai tich liiy nho, dij.t diem dung 16 o duoi day
thap nhat cua cau true do.
• Trong m(>t cau true tai phan phoi nho, d�t diem dung 16 o tren
dinh cua cau true.
Doi voi vi the o cac cu kiem tra diem pha va, l�nh dung 16 nen d�t
xa diem pha vo m(>t chut (MQt Jan nfia nhii.c l?i trong Wyckoff, diem
Pivot chinh la Creek, va diem pha vo (breakout) chinh la ]AC (Jump
Across Creek) - Chu thich ciia ngliai djch).
D9c th�m ·Coch kiem lc;,i nhu¢n 18.000% tren th/ trt1ong
chvng khoan h;1i day:
https://bit.ly/cach-kiem-loi-nhuan-18000-tu-thi-truong
chung-khoan-tiki-happy-live"
Chttdng 21: Ra quy�t ainh cuAi cung I 24i7
SOS Bar
fl�t l�nh ditng lo

sos
duOi Bar va
flilm Creek b! pha vi!
Hinh 27.9: Vj tr{ cua lfnh dung lo tJ loi vao cua sµ kifn kiem tra diem pha viJ.
• T�i slj ki�n kiem tra diem pha vo {BUEC ho�c LPS), l�nh dung
16 nen d�t phia duoi thanh gia SOS va phia duoi diem Creek da
bipha vo.
• Trong slj ki�n kiem tra diem pha thung xuong duoi {FTI/ LPSY),
l�nh dung 16 nen d�t tren dinh ciia SOW Bar ho�c tren dinh ciia
Lop Bang - ICE bipha thiing.
Trailing Stop (L�nh Dung L6 Tlj D9ng)
Mc;,t each khac de quan ly vithe la su d1,mg l�nh dung 16 t\i dc)ng, tuc thay
d6i vitri d�t l�nh dung 16 khi gia di theo huong ma chung ta mong muon.
L�nh ditng 16 ti;t dc)ng nay kha hay, nhung ban than toi khong fli
dt,mg chung vi ban chat cua lo�i l�nh nay la khong cho gia nhieu khong
gian di chuyen nen d� ch�m l�nh dung 16.
N6i chung, doi voi truong hc,p nao ciing v�y, chung ta can phai
kiem tra va danh gia li�u quan trj vi the bling each nay c6 giup cai
thi�n hi�u qua giao djch cua chung ta hay khong.
248 I Lam giau ttt chC1ng khoan biing phuong phap VSA chi'nh gtJc:
Nghien CtlU chuyen sau v� each giao dich cua Wyckoff
ChotLai
Ban dau, phudng phap lu�n Wyckoff sit d1;mg do thi diem va hinh de
xac dinh mvc tieu gia chot lai.
Chung toi nh�n dinh cau true cu.a thi truong ngay nay da thay doi
rat nhieu nen ta kho long tiep t1,1c SU dvng cong C\l nay. Do do, chung
ta nen ap d1,1ng m(>t so each khac huu ich hdn.
D\ia tren phan tich thuan tuy cu.a Phudng phap lu�n Wyckoff,
chung toi xin de ra nhfing kich ban sau de chot lai:
• Bang chung xuat hi�n thanh gia cao trao (BC hoJc SC), tuc
thanh gia co khung gia r(>ng, toe d(> gia nhanh va khoi lti<;ing
Ion. d day, ta ky v9ng XU huong trtioc do bi ch�n l�i, nhung ban
than tin hi�u nay da du de dong it nhat m(>t phan ho�c toan b(>
vi the.
Day la each rat tot de thoat khoi thi truong khi khong co hanh
d(>ng gia nao mang tinh kien t�o o hen trai cu.a cac dinh ho�c day.
Hanh dqng gl6 cao

trao tiEm n�ng
ffinh 27.10: Chat /iii tren gia mua cao trao tiem nling.
Chtte1ng 21: Ra quy�t dinh cu6i cung I 249
Do khong c6 hanh d9ng gia de tham khao, chung ta d� c6 "diem

mu" ma bolo cd hQi ch6t lc_ji nhu�n t6t nhat. Hdn bao gio het, day la luc
ta phai hQc each l�ng nghe hanh d9ng gia kh6i h.tc_jng.
Kh6i h.:tc;,ng cao trao t�i cuoi XU htiong la ly do hc;,p ly de chung ta
d6ngvi the.
• Sau S'1 hinh thanh cua Pha A d.g chJn l�i XU huong truoc
do. S1,i hinh thanh ctia hon s1,i ki�n dau tien la tin hi�u cho s1,i
xuat hi�n ctia Pha A, chung d6 da dti ly do de chung ta hieu rang
XU htiong trtioc d6 da ket thuc va chung ta phai dongvi the.
C6 the sau d6, xu huong se khoi ph1,1c l�i theo huong cu, nhung luc
nay, chung ta khong biet chuy �n gi se xay ra,vi the dieu hc;,p ly nhat la
nen ch6t Ic;,i nhu�n.
Dieu quan tn:mg can chu y la cau true moi nen duc;,c phat trien trong
cung m9t khung thoi gian ma chung ta da nh�n di�n cJ cau true truoc d6.
Tudng tl,i, chung ta can nho phai ap dvng khai ni�m thanh gia
quan tr9ng va dao chieu XU htiong de tl,i tin nh�n di�n S\i ket thuc ctia
nhung S\i ki�n nay.
Mua Cao Trao
Automatic
Reaction
Th y 06i Truog Tlnh CI\St

fCHoCHI
Spring
Hinh 27.11: Chat liii sau khi phat trien Pha A tiem nang.
250 I Lam giau ti:t cht1ng khoan blng phucrng phap VSA chfnh g6c:
Ngoai nhf.tng tinh huong nay, nhu da nh�e den o phan truoe, chung
ta e6 the su d-1,mg vimg giao dieh eua khoi lu9ng de b,ta eh9n diem d�t
l�nh ehot lai. Trong truong h9p nay, ehung ta se su dvng:
• Vong thanh khoan (Liquidity Zone): Day la vimg xay ra
s\t dao ehieu gia, tue dinh va day truoe d6. Chung ta biet rling
nhf.tng vimg nay e6 nhieu l�nh dang eho khop, d6 la ly do t;;ti
sao day la vimg hap d§.n de eho gia ch;;tm den.
M(>t so vi d\l ve vimg thanh khoan du9c hinh thanh boi eau true
gia: Mue day thap nhat eua SC (trong eau true tieh liiy) va AR - Hi�u
Chinh Ky Thu�t (trong cau true phan phoi); Dinh cao nhat cua BC
(Mua Cao Trao trong eau true phan phoi) va AR - Hoi Phvc Ky Thu�t.
Vang tftanfl lhin +

Voogtllanhlhein +
+
JC Ch�mdln
♦ cM
Yhgllla~-= = +
Hinh 27.12: Hinh thtinh cac vung thanh khoan.
M(>t vi dv khae ve vimg thanh khoan ma ta e6 the xem xet la vimg

m\lC tieu gia h9p ly la vimg thanh khoan truoc (d('>c l�p voi cau true
gia), nlim trong khung thoi gian ehung ta dang giao dieh va ke ca o
khung thoi gian eao hdn.
Chuc,ng 29: Ra quy�t (iinh cu�i cung I 251
1
Ca.ch tot nhat de sf:! d1,mg each lam nay la nh�n di�n vimg thanh
khoan a khung thoi gian giao dich cao hdn va xem chung la ID\J.C tieu
gia. Tu d6, su d\mg cilu true hinh thanh tu gia de tham gia vao thi
trtiong va ghi nhd cac ffi\lC tieu gia nay.
Chung ta phai tinh den yeu to thi truong thay dcH lien 11,lc va se tiep
t\lC tl,lO ra diem dao chifo moi (tuc vimg thanh khoan moi), vi the ID\lC
tieu gia can phai thich ung voi thong tin moi cua thi trudng. Dieu nay
c6 nghfa la neu ban dau, ta thiet l�p m<)t vimg thanh khoan kha xa lam
ID\J.C tieu gia, nhung slj bien chuyen cua chuyen d(ing gia t�\O nen vimg
thanh khoan moi gan hdn, thi gid day chung ta nen thay doi m1,1c tieu
gia cho phu hc;lp.
• Ho Sd Khoi Llicjng (Volume Profile). Volume Profile la m<)t
cong cv tinh vi dtja tren phan tich khoi lu9ng giao dich o cac
muc gia va xac dinh muc gia nao c6 nhieu ngudi giao dich nhilt
va muc gia nao it ngucJi giao dich nhat. C6 nhieu lol,li ho sd
khac nhau (theo phien - session, theo khung gia - range, tong
hc;,p - composite) ciing nhu c6 nhieu muc d<) khac nua, trong d6
pho bien nhilt hi�n nay la:
0
VPOC (Volume Point of Control). Xac dinh muc gia nao
du9c giao dich nhieu nhat. Logic d!ng sau muc khoi h:i9ng nay
la: trudc day n6 la muc gia ma ca ngudi mua va nguoi ban deu
dong thu�n khop l�nh voi nhau, do v�y kha nang cao trong
ttidng lai n6 se tiep h;c c6 sl,1 dong thu� gifia cac thanh to
tham gia tren thj truang, t�o nen m(>t Ive hut keo gia ve d6.
Do d6, loi khuyen la chung ta nen xac dfnh VPOC cua cac phien
giao dich trudc, cua phien giao dich hi�n tl,li, ciing nhti Naked VPOC
(cac VPOC chua duc;lc kiem tra 11,li Ian nao).
0
VWAP. Volume Weighted Average Price. Xac dinh trung
binh gia dl,ia tren khoi lu9ng ma m<)t c6 phieu du9c giao dich
252 I Lam giau tu ch<rng khoan b�ng ph1.111ng phap VSA chfnh gfic:
trong m<)t khoang thoi gian du<;lc h;ta ch<;m. Day la muc gia
tham chieu cho cac nha giao dich t6 chuc, hay n6i each khac,
no chi ra co m(>t h.t<;lng l�nh giao dich dang cho khop rat lon o ·
day, va nhu chung ta dii biet, nhilng l�nh nay dong vai tro nhu
nam cham hut gia.
B�n c6 the h;La ch9n VWAP trong khoang thoi gian phu h<;lp nhat
voi ho.;tt d(mg giao dich cua minh. Nhin chung, VWAP theo phien la
cong c1=1 hilu ich cho cac nha giao dich theo ngay; cac nha giao dich dai
h.;tn nen quan sat VWAP theo tuan ho�c theo thang.
Trong Volume Profile con c6 nhung mite gia khac ma ta c6 the can
nhiic dua vao phan tich, vi d1=1 nhu cac diem not khoi h.tc,ng ( volume
node) (tuc la not khoi h.t<;ing t.;ti dinh va day) va cac vung gia tri (vimg
gia tri dinh va day). Tuy nhien, nhung muc gia. de c�p o tren la nhung
muc gia thiet thl;tc nhat doi voi ca.c nha giao dich. Trong bat cu truong
h<;Jp nao, toi khuyen khich b.;tn nen dao sau nghien cuu cong c1=1 nay vi
n6 la m(>t trong nhilng cong c1=1 tot nhat de cung co cho ho.;tt d{mg phan ..
tich cu.a bf;l.n.
Ngoai ra, m<)t dieu quan tr9ng khong kem ma ta can luu y la cac
vung hof;].t d(>ng khoi h.1C,ng nay khong chi gioi hf;l.n o vi�c dung de chot
liii. Chung c6 sl;L tudng quan voi boi canh giao dich hi�n t�i, do d6 ta
nen xac dinh chung m9i luc va t�n dvng chung de tini diem mo vi the
ciing nhu diem d�t l�nh dung 16.
Anh huong cu.a ca.c muc gia. nay se tang them tinh vung chic cho
tinh huong bf;l.n dang tinh den. Vi dv, de tien hanh ban khong t�i diem
LPSY tiem nang (sau diem pha thung giam gia cu.a cau true), thi t�i
cay nen tf;l.O nen tin hi�u vao l�nh (la sow Bar) . {j vung gia. nay (boi
canh) ciing nen cho thay khoi lu<;ing (VPOC ho�c VWAP) khong ling
h(> cho gia tiep t\lc tang. B�n c6 the tham gia mo vi the ban khong t.;ti
cuoi chuyen d(>ng hoi ph1;1c nay (trong m¢t cau true giam gia), va d�t
l�nh dung 16 tren dinh cao nhat cu.a SOW Bar, tren lop bang ICE bi pha
Chttdng 21: Ra quy�t djnh cu5i cung I 253
thung va tren gia c6 khoi ht9ng khong img h{> cho vi�c tang gia. M1_1c
tieu cua ch{mg ta la c6 dtt<;lc tin hi�u bo sung lam tang kha nang thanh
cong cua kjch ban hi�n tq.i.
NGHIEN c(Ju
llNH HUONG
256 I Um giau tll chung khoan bfu!g phu<1ng phap VSA chi'nh g6c:
Nghien cCtu chuyen sau v� ca.ch giao dich cua Wyckoff
S
au khi da thao lu�n xong khfa Cl;lnh ly thuyet cu.a phl.idng phap
lu�n Wyckoff, chung ta se chuyen sang phan tich mi;,t so vi dv
th1;tc te.
Cac cau true khung gia cd ban du9c nghien cuu trong cuon sach
nay dong vai tro tham chieu de chung ta biet minh nen mong d9i dieu
gi tu gia; nhung ban chat thi tntong von di v�n di;,ng theo m9t sl;i t1;t
do nhat djnh, vi the bl;ln can c6 sl;l linh hol;lt khi ung d1,mg thl;lc te. Day
la m9t trong cac uu diem cu.a phttdng phap lu�n Wyckoff so voi cac
phudng phap khac. Theo d6, phudng phap Wyckoff ket h9p gifta tinh
ch�t che ma cac Sl;l ki�n (Event) va Pha (Phase) cung cap, voi sl;l ap d1,mg
linh hol;lt, boi sl;l tudng tac lien tvc giua cung va cau.
Can nhan ml;lnh ring, du trong giao djch thi;tc te, chung ta se thay
nhieu cau true khung gia giong voi cac vi dl,l ly thuyet, nhung sl;l tudng
tac giua nguoi mua va nguoi ban chinh la dieu lam cho m6i cau true
khung gia tr<5 nen d9c nhat vo nhj. Tren tht,tc te, vi?c hai cau true
khung gia giong h?t nhau hinh thanh la dieu bat kha thi, vi n6 doi hoi
nhung nha giao dtch da phat trien hai cau true d6 phai cung xuat hi�n,
tl;li cung thoi diem va h9 phai hanh d9ng y nhu nhau. Dieu nay la hoan
toan bat kha thi.
Trang truong h9p bl;ln con thiic miic thi toi xin nhiic l�i phudng
phap Wyckoff khong chi xac dinh chinh xac sl;l xuat hi?n cu.a cac st,t
ki?n. Vi�c nghien cuu toan bi;, ly thuyet la dieu ki�n tien quyet de dmg
co nen tang voi m1,1c tieu xay dl;lng cac phan tich va de xuat kich ban
dung d~; nhung ling di.mg cua phudng phap con di xa hdn nhieu.
Trang ho�t di;,ng giao dich thl;lc te, chung ta se biit g�p cac vi d\l ve cau
true khung gia va chuyen d9ng bat thuong ma chung ta phai biet ca.ch
dien giai chinh xac; va khi khong con ding nhilc hay ap d�t trong vi�c
Phfui 8: Nghien c(ru flnh huang I 257
danh nhan cho tung hanh, d{>ng, chung ta se dan tien b{>, boi luc d6
chung ta da co the xac dinh chinh xac cac s\i ki�n ngay l�p tuc.
Vi d\l, neu thay m<)t do thi nhu duoi day, chung ta kh6 ma danh
nhan cac s\i ki�n cua cau true nay m(>t each chinh xac, nhung th�t
ra dieu d6 cfmg khong qua quan trQng. Mau chat d ch6 chung ta c6
the "ch(>p du9c" do thi nay o thoi diem co du kha nang giai thich bien
d(,ng cua gia la cau true tich liiy, tu do tiep b,1c danh nhan cac s1,i ki�n
sau d6.
258 I Lam giau t11 chCtng khoan biing pln.wng phap VSA chfnh g�c:
' i I
§
�d i
§
�"
;:!
I
§
�
5<
�0
�
�
?.
i I �
i" I I r}
0
"'
-
-=
l
i ,Y:
, 11111IL. 11111....,
�
�
£ �
-c,
=e_- � 2
C
>,
2
.5!
�
�
-
..,1
� . i" "'
�---- :. �-
::,
th
.ti .
�- �
1
:E
be
..,,,,,1l1i,.,1, .. ,lll1i,1,,1ll1111,11111.....11,,.. 11111111,1l11111,,,,,,,., """"""'"''""" '"'"'""""'"'"

�
�
,,u11ll
-
__
u 111111 -
1ll.,.i1111llll.llL11I. 1.,.1 .,,1l,,1L..,111 __ ...,,1R.,111IIL .. ,,.,_.... uL11 ,1•• J
,,
' "'
"'"9
1 ■1 A l ' 'T9:jT · ;-
., �
·:g
I
th
•ti
�
13
;j .c:,
�S!
g
-"
:l ::I
�a, - � - -<::
:
ck
-
'1 ..
- 1:
I
�
Uuutlwu
I
Vi
Dll
C -::;
1 ..
"""
'6 ::I
"' ::i
'<:S
F �-
=--
,,,,1'.11
� iiiiiil-
"":::s.
I
-�
'
- -# :0 �
1·
Phfui 8: Nghien ctlu tlnh hubng I 259
Day la ndi b{>c 19 lc;1i the thi;tc s\f cua phudng phap Wyckoff; n6 chi
cho chung ta each d9c thj truong tu m(>t quan diem khach quan nhat
c6 the. Do d6, van de khong phai la xac dirth cau true, s\f ki�n va giai
dol}.n chinh xac den tung Ii tung ti m9t each may m6c.
Duoi day, chung ta se thay cac vi d1,1 ve nhieu lol}.i tai san va
khung thoi gian khac nhau. Dieu quan tn,mg can luu y la khi phan
tich cac lol}.i tai san nay, chung ta phai th\tc hi�n tren thj tntong t�p
trung de du li�u khoi hic;lng cang chinh xac cang tot. Doi voi cac phan
tich sap trinh bay, toi su d1,mg nen tang TradingView.
260 Lam giau tir chung khoan biing phucrng phap VSA chfoh g6c:
i i 8
ci
¢
......
u
.c
i""
---
-= �
-....-�.
-� ---
V)
�
- --
i2
"' 1'i
--
:,
::. oc,
=
-+-
•·
g
z t
--
--....-
��..-i:._
-�
....,.,.
- vi'�
--= s�
u:1
..,,:!: >
on
,.
C:
-•-·=
-•---
-+-
-
.,;
..!:;
---
'6
•·..
u
� �
;:
!fl
i=
--=
-c,
.!I �
PUn 8: Nghien cuu tlnh hu6ng I 261
Tren do thi tuan, chung ta c6 the quan sat m{>t cau true tai tich luy
C() dien. vdi m{>t cu soc gia.
Day la m{>t vi dv rat hay, giup chung ta c6 cai nhin tn;tc quan ve
hi�n tli<;ing Mua Ki�t Sue. Chung ta c6 the thay XU ht.tong tang gia ket
thuc ma khoi h.i9ng khong t:;to muc dinh moi, khong cho thay sl,t ki�n
Cao trao. Voi sl;i. xuat hi�n cu.a st;i ki�n Dieu Chinh Ky Thu�t (AR) va
Kiem Tra Thu cap (ST), cac st;i ki�n ch�n cua Pha A du9c hoan thanh
day du.
Trong Pha B, chung ta c6 the thay sue m:;tnh an chua trong thi
truong khi hinh thanh sv ki�n Kiem tra o cac dinh (Upthrust Action
- UA). Hanh dc;mg nay biit nguon st;i ki�n Kiem tra trong Pha C (Rii bo)
vdi khoi lu<;ing tudng doi Ion. Trong phan dau tien cua giai do:;tn B nay,
chung ta thay khoi ltt<;ing nhin chung dang giam dan la m9t dau hi�u
cho thay c6 s1;! hap thl,l hang cua phe mua.
Khong c6 gi nghi ngo, cu hoi phvc tang gia la kha chtc chtn va t:;to
sl,i ki�n Kiem tra mdi cJ cac dinh nhung khong t:;to diem pha va tht;tc
cua cau true (vi the danh nhan la mSOS). Vi the, can phai c6 mc;it cu
dieu chinh nho (danh nhan la Diem H6 Tr<;i Cuoi Cung - LPS), truoc khi
xuat hi�n mc;it n6 11,tc moi de gia tang trcl l:;ti va t:;to diem pha vet Trong
l�n thu hai nay, hanh d{mg gia di�n ra m�h me (danh nhlin la MSOS)
va sl,i ki�n Kiem tra tiep theo (t:;ti Diem H6 Trc; f Cuoi Cung) se xac nh�n
chung ta thl;i.c st;i dang o trong giai do:;tn tai tich luy.
Dieu thu vi a ch6 gia da biit dau chuyen dc;ing c6 XU ht.tong ra kh6i
..
khung gia, tuc Pha E, voi khoi lu9ng giam. Day c6 the la m{>t trong
nhung d:;tng bat thuong (tuc c6 sl,i phan ky giua gia va khoi h:t<;ing),
nhung cung/cau Ja ly do ro rang: Do khong c6 cung (c6 it nha giao
dich san sang ban), nen chi can lu<;ing cau nh6, phe mua v§.n c6 the
day gia len.
6B1f · 811 CM!
f.jl&.)
N,H
U..f.'l'J
�,
� r'
i�
TradlngVlew 2":
<'>>
a'
::I (Jq
�. Vi/qtOuaf>lfmCreek(JA�) \
f,JJOO
C'l ;;
c:, s::
s:: ....
C'l s::.,
::,- C'l
i ,�~-- � g
<'>> ::i
Jll.
::i (Jq
ii
Klfm Tra ThaClp (ST) I �>
�-�-i�-1v,
I Ktlm Tra Thd' CSp (ST) I-
' s:: 0
&
- 1 1 ,J!t
• • I I ei,, §'
91fm Kh6n1 . 'fr.
I
81n9lu(
iii.., )
I �' O"'
§''
g.
(IQ (Jq
�--g.
1 ST&phaB
1 O'q
-�g. §
I
C'l "O
.. I · I C:• ::,
PhaB 'PhaC' Pha D PhaE
"" ,.,,
·' __ l . ·---- _____.,____ --•··- - ........-.-· -·-- ---·-·-- -- . ·--···-
T"•- ��
C'l
I ,jl1 ..., C'l
- �, ff.Im
s..., "'rt?.::,-
,\1�trr' .. , • -··· . . I '-;; ,,_ S'
- • . �- (Jq
o,-
1 - [1.®'l,@l
!llr.ldt ..,1ll,l.1l.1ll1l.1..il.1l.1l.1l.111l1Jll 1.1,., ..1r.1•.1ll 111llll.l11l .1l.11.1ll,1.1lll,.,l.11.1lll,.i11lll,111lllll...,•.,l.1i.1fll..1•.,11,,1l,.1l.,l.11.1II..11.,111..1111 I ,,;;;TI;,1,.,,11 •• ,l.11.111lll..1l1.11.ll.1lll.,1l.1.,d.1.,,11ll!t� ... 1 It@>.@>
� n r;e1 M ii ttm 11 13 2!I O;e f/ 16 � • 2�10 fl
I l I 1· I I -◊
Cijp Ty Gia GBPIUSD (Mii $6B)
Phh 8: Nghien cOu tinh hutlng I 263
M{>t di�m giao cat tang gia khac da xuat hi�n a chi bao Slow Stochastic
tren khung thoi gian 8H, khong co nghia no bao hi�u ve m¢t chuyen d{mg
tang gia lon. Nhu chung toi da de c�p, th�t la kh6 khan de giao dich khi
chung ta chi ky v,;mg m9t cu tang gia nho o hen trong cau true.
Chung ta nhin thay m9t vi dv khac ve Mua Ki�t Sue (Buying
Exhaustion) sau S\i xuat hi�n cua khoi h.ic;lng Ion {j S\1 ki�n Diem Khang
C\i Ban Dau (PSY). Day la ly do tl;li sao sv ki�n Mua Ki�t Sue ll;li xuat
hi�n nhu the; vi khi cac vi the tn:toc day dii du<;Jc dong m¢t each ml;lllh
me, thi ching con nhieu khoi h:tc;lng se di�n ra o dinh Mua Ki�t Sttc nay.
Tu dinh khoi h:t<;Jng cua sv ki�n PSY, chung ta nhin thay sv giam
dan cu.a khoi hi<;Jng cho den bat dau chuycfo d¢ng c6 XU hudng hen
trong cau true khung gia, sau st;i ki�n LPS. Day la qua trinh hap thv.
Rat trvc quan de thay sv giam di cua khoi lu<;Jng trong song giam lam
mat da giam gia.
Khi da o Pha D, chung ta nhin thay st;i tang len cua khoi lu<;Jng, va
m9t Ian nfia rat trvc quan khi thay Song Weis tang len cho thay sv mat
can bang dang nghieng ve phia nguoi mua. Chung ta da di tu sl,i chi
phoi cua song giam sang S\i xuat hi�n cu.a song tang.
Chi boo Weis Wave Volume !hay con duc;sc g<;>i lo khoi luc;sng song Weis
ho{lc chi boo WWV) la m¢t chi boo ky thu¢t. No du9c xoy dvng dva
tr�n xu hudng cua thl truong hi(m tc;:ii va nham m1,1c dich mi�u ta hudng
di gio dang dien ra. Khi gio phot trien 1 xu hudng mc;:inh thi kh6i lu9ng
song Weis cong Ion den theo. I
Nguen: Howtotrodeblog.com
M¢t chi tiet quan tr<_mg la sv hc;ip nhlit cua Ho Scl Khoi Lu<;Jng
(Volume Profile) cua cau true (duong khoi lu<;Jng nam ngang du<;1c ve
neo vao phia hen phai do thi) va lam the nao ma VPOC cu.a cau true
khung gia nay (mite khoi lu<;Jng du<;Jc giao dich nhieu nhat) dong vai tro
lam diem h6 trq de tang gia (chinh la LPS).
1.27,00 NI
6E11 SH CME °'
PhaA Pha B f!haC PhaD Pha E ,I>.
1.1W�
I I 1.2&cBO
MuaCao T_rloJBC)
Klem Tra Th� Cfp (ST)
� r-
----- - - - - - - - - - - - - - - - - - KhUVl/tphan phol
a,.
TradingView ctong val tro LPSY. .-, l.2S(,?!) :r' I'>'
I I ; ;8
m ir,11( (JQ
·1 I utod I
=g, f
c:: ,-+
C') �
"'
f.llem Kh6ng C� Ban-oji1 (PSY) 11.' e
�) g
=�
.! ''J!�'lr � fl . 'I- �)
�
< 0
,1
,
IJ'pil,i�r f!,.,1�, -�.r ' �;--- - . C'l)N p,
C')
!~t~~~!~~ ... 1
1=:--� \\ J . :,,- O"'
=
9 4 • � 0 9 • • I 4 • • .. � .. • • . • • .. .... •
�, ,uvv, '""'
1•., • .. • •. • • �. � ! - ,.
g. §<'
I mSOW (JQ
(JQ
�--g.
C. c:.
1J�tl11 O(u Hlfu Yfu Ldn lijJlii
(MSOWI -�- §
,,11 111��- g. (JQ
C') "O
C::• :r'
i,., i,.,,
�'l,�
'"Y
j�
..,m�"" ��
(SOW)) � g..
l
ff¥·
(JQ
o..
Wl�hl�11�,
l
-
.2014 I, l&:00 l"cb, ,t h\.w II ll 16 ll Jun
IM)Q .., ,.\.,yo " 0
C(i,p Ty Gia EURIUSD (MA $6E)

Phfui 8: Nghi@n c�u tlnh hu6ng I 265
Sau S\t ki�n Vli<;lt Qua Diem Creek OAC), gia hinh thanh cau true
tai tich 1iiy nho de t�o ra st;( xac nh�n (dong vai tro lam BUEC), voi st;(
giam di ro r�t cua khoi lli<;lng, cho thay thieu st;( quan tam cua phe ban.
Trong do thi nay, chung ta quan sat m{>t yeu to hap din khac, d6 la
nhung tay chdi Ion nay dang mua trong suot qua trinh hinh thanh cau
true khung gia da co lqi the truoc s\t ki�n BREXIT khi gia t�o khoang
trong
• tang lan (bdi tac d{>ng cua sl,t ki�n nay). Dieu nay khong hin
la ngAu nhien va ma chac chan h�n se con nhieu dip de chung kien.
Cau true phan phoi Cd ban nay khong c6 S\t ki�n Rii ho. d day la
m{>t vi d\1 ro rang ve tam quan trQng cua boi canh, trong d6 cac cau
true nho tudng hqp vai cau true Ion hdn.
Sau Pha A, la pha ch�n l�i XU hliang tang gia trlioc d6, gia bat dau
di vao Pha B ma trong d6 hinh thanh m9t cau true nho hdn nrtm hen
trong. Cac s\i ki�n cua cau true phan phoi nay du<;tc xac dinh ro rang va
UTAD nho (rii ho cac, dinh cao hen trong khung gia) t�o nen b!y tang
gia de t�o ra XU huang giam gia cho ca cau true khung gia nho va Ion.
Chung ta nhin thay VPOC cua ho sd khoi h.t<;lng doi vdi cau true
khung gia nay, dong vai tro lam duong khang ct;( trong qua trinh phat
trien UTAD nho (minor UTAD), ch�n khong cho gia tang cao hen niia.
..
Sau Dau Hi�u Yeu Lan (MSOW), la mQt cu dao chieu tang gia nho
(du<;lc danh nhan LPS) dong vai tro kiem tra xac nh�n phan phoi va
chuyen sang Pha E, la ndi co XU huong giam gia nhanh ngoai khung gia.
Trong suot qua trinh t�o ra cau true nay, toan b9 khoi h:t<;lng vln
duy tri a muc
l ' cao, Ian theo toan b{> khung phan phoi. Ngoai ra, Song
Weis cung cho thay st;( bien mat cua da tang gia va st;i m�nh len trong
da giam gia, day la d�c diem dang chu y o giai do�n cuoi cung cua cau
true khung gia.
N)
-"'.":"'."_ "'- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - • - • - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -'!'."!' '- - - - - - •·�· °'°'

�
Ofu Hlfu Mfnh (SOS) :I,r
�
2". "''
,.; 3
::i <l,9.
(") "''
:::., t::
;::r (")a,·
i:: ::r
�> s::,
...
::i �
�>
_. 0s=
'
,., ""
""::i
i;i_ 0-
(") P,('
::r ::i
CJQ CJQ
�j" 'g.
Q. :::.
6750,00
f>lem H8 Tr� Ban f>fu (P5) ·;:;· g
::r CJ:l
1 6'SOO.OO (") -c
Ban Cao Trao (SC) I i::• ::r
ST dudI d,ng SOW "' ""
62�.oo
PhaA I PhaB I PhaC I PhaD I PhaE :::::i-c
""
-< <
(") [fl
s��>
• I !
S'
I • :r
CJQ
o"
:, � \�� a,�1��:�;:� ��,l�l:�-��:ri-. �:..;- - - - - - · � r.
�� ,1: L ; � . � , ; 11 l�1, : :1� , �
��;�1� 150))).0,
100XX>.00
soooo.ro
.1l,,.,,1,,,,.,,L,d,o1.,..�l.•,1iL1L,1LL.,,,1,,,,,,11,1l,,1,11..,U,,11l,,1dl,,,,,,,,11ll�11.�.,,1,,a,,11,,111odll,,,!I.,,., ,.,11.:t,1;li1ll1 ��,,1,,,1lla1,,�...,h...l,,,l,a,,1jll111,l,LLl,1,,,,,,.d _l!e._�
11 .. ,� m, 1G ,, 2010 " 10 11 ••• 10 ◊
Bitcoin (mii BTCUSDT)
· Phful 8: Nghi@n ctiu tlnh huBng I 261
Nhu b�n da biet, vi�c d9c Hanh d(>ng Gia - Khoi luqng theo phudng
phap lu�n Wyckoff co tinh ung dt.mg vo cung n)ng rai. d day, chung ta
se nhin thlly m(>t vi d\l ro rang ve bieu do cu.a Bitcoin.
M(>t Ian nua chung ta nhin thay eau true tieh lily co dien. Lan nay,
vdi m(>t cu soc nho nhu: m9t sl_i ki�n kiem tra ci Pha C.
Sau hon sl;i ki�n ehijn ci Pha A, chung ta nhin thay slj giam di cu.a
. toan the hue tranh khoi hiqng o Pha B. Day la tin hi�u hap th1,1 dau tien
va S\i kiem soat cu.a nguoi mua.
Mijc du toi da danh nhan slj ki�n kiem tra t�i eac day a Pha B nhu
la mc;,t s1,i ki�n kiem tra ddn gian cho thay s1_i yeu di cu.a hanh dc;,ng gia
(ST dudi d.;mg SOW), nhung sl_i ki�n kiem tra ciing duqc nhin thlly o
Pha C, chinh la kiem tra l�i s\i ki�n Spring. Chinh ly do nay da thuyet
pht,ic toi tin rang sau m(>t Spring th\ic thi t\i d(>ng theo sau la mc;,t diem
pha VO thvc, va nhu chung ta nhin thay t_rong vi dv tren, sau S\i ki�n
Spring tiem nang, gia hinh thanh nii;)t khu V\JC giang co o gifia cau true
khung gia Ion, m<)t cau true nho hen trong. Nhung nhu toi tung n6i,
day la mot cau true tang gia nho. Mau chot la luon xac djnh s1,i mat can
Mng cuoi cung dang xay ra o dau.
Nhu toi n6i, sau sl;i ki�n kiem tra o Pha B, gia b�t dau cau true nho
nam dung o giua cau true Ion, tiep t\lc giang co du<jc the hi�n qua muc
khoi lu<jng cao cu.a VPOC. Ben trong cau true nho nay, toi xem Pha C
xay ra duoi d�ng Ril bo de lo�i ho cac day nho hen trong cu.a cau true
nho. Day la mc;,t vi dv hay khac ve' tam quan tr9ng cu.a boi canh. M<)t
cau true nh6 la tai tich lily vi no dong vai tro chuc nang la LPS cua cau
true ldn.
d day, chung ta ciing c6 the nhin thay cu rii bo nay da gan nhu ngay
l�p tuc d§.n den diem pha vo cau true khung gia Ion ra sao, bang m(>t
MSOS. Sau do, gia quay tra ve diem Creek ( g9i la BUEC) xac nh�n cau
true tich lily vdi s1,i xullt hi�n cu.a m<)t SOS Bar di:p va b�t dau Pha E.
Neu chung ta th1_ic hi�n m<)t phan tieh thuan tuy gia va khoi hi<jng,
chung ta c6 the nhin thay n6 cho thay s1,i hai hoa nhu the nao giua ca
268 I Lam giau til ch<ing khoan bfulg phi.long phap VSA chfnh gAc:
Nghien cdu chuyen si'lu v� each giao djch cua Wyckoff
chuyen d(mg t�o ra diem pha vo (gia tang di kem voi khoi htqng• tang)
va chuyen dt;mg dieu chinh (gia giam di kem khoi ht<;Jng giam).
Khi da o Pha E, ch(mg ta danh gia XU huong va quan sat S\i giam bot
cua da tang, duqc minh chung bcJi s\i tang gia nhung khoi luqng giam
di. Dieu nay khong dong nghia ring gia se dao chieu ngay l�p tuc, ma n6
ddn gian la. dau vet cho thay c6 it nguoi mua sin long de mua.
Chung ta do d6 ky VQng m¢t so diem dao chieu m�nh, nhung chung
ta phai ghi nho trong dau r�ng, boi canh chung ma chung ta dang c6
la tich liiy va cho den khi gia phat trien m¢t cau true phan phoi tudng
t\_i, chung ta nen tiep t\lC mua cac cd phieu ua thich.
Inditex la m('>t cong ty d�t may Tay Ban Nha. Trong vi d1,1 nay, chung
ta nhin thay cau true phan phoi dien hinh voi cu ru bo tren do thi 2H.
Sau s\f xuat hi�n ciia khoi ht<;Jng dt;>t bien lj s\i ki�n Mua Cao Trao
(BC), gia hinh thanh s\i ki�n Dieu Chinh Ky Thu�t (AR), duqc nhin
thay rat ro rang bcJi chi bao Song Weis, va t�o ra b�ng chung cu.a s\i
Thay D6i Trong Tinh Chat (CHoCH).
M�c du dung la khoi htqng nhin chung dang yeu di, nhung v[n c6
mc;,t so ch6 c6 khoi luqng Ion duqc nhin thily trong suot qua trinh hinh
thanh cau true, chu yeu o mSOW va sau d6 la UTAD.
Rat dang de quan sat thay bAy tang gia (UTAD) di�n ra voi khoi
ltt<;Jng ttldng doi thap, cho thay thieu s\_i quan tam den vi�c tang gia. Gia
ti;i.o ra mt;>t diem ban khong tro l�i trong khung gia the hi�n blji dinh
khoi luc;,ng trong VPOC cua Ho Sd Khoi Luc;,ng cua cau true khung gia.
Mc;,t n6 11,ic tang gia moi bi chijn bcli nguai ban ngay cl vung dinh c6 CB
Ion nhat. Day chinh la Diem Khang C\i Cuoi Cung (LPSY). Mc;,t khoang
trong giam gia sau d6 cho thay S\i nang dc;,ng cua phe ban. S1,i mat can
b�xig nghieng ve phia giam gia da duqc chung minh ro rang va phe
mua can gap rut thoai lui.
S\i ki�n MSOW cho thay m9t s\i thay ddi moi trong tinh chat
(CHoCH) hanh d{>ng gia, nhung luc nay sl_t mat can b!ng nghieng ve
phia nguoi ban. Dieu nay luon luon duqc nhin thay ro trong Song Weis.
w
�
0
�
37..,
a:,
PhaD 1 PhaE
...
,c
ha Pha PhaC 31.2(}
37.00
36.110
'6
i
C·
�
2
t;I
::,
0
...
,!:
.,..
:::,
:E
0
e
t.
J6.60
....
C
,!&
.l;
�
"' Ji
::! � F Q
C Mu(PSY)
1:1•
a,
J(l,40
Ji�
��
-
~t 16.00
-
..iiiii,J;;B.
· 7 . l f>IEmKMngCtt J!UO
-
I I
:i!t.W
I ~ "' '
I fI' C;,g
:,
i!:
u
::,
h6 l•SOSI ,u,;,,
.c
.5
.c
�-15
....
�
::,
J!
C
1
Jc.•
x....
3~.AO
--
�-
� J.~.00
�
34.,0
--
�
£
�
)<.60
v·
L�
Dfu Hlfu Ylu L4n (MSOS)
"·"'
-�
, ... 20
J<.00
i
��
1111 I r ,oo.WJ\CIG
Phin 8: Nghien cau tlnh huAng
.o1l.,.,l,k,..,.11L1l.. ,1l,Llddo1,,LmL,J I ,l.1.. 11.t.1111 lh1lldlt1(1d1flll,.1 ,1 11IW 1l,1 hllLh111h1,1l ,1l,11..:~.iil ... 9c"1
-,
,ld1J..,l,,,,11l~.1.1ll11lill,u1Ul ] .,hl.11,.11dll.11,L1i11ll1i11ll,"11,1l,1l(1 I
...,.. IS
,., ....,
12 12 19 l• Jul toj l)
269
Inditex (ma ITX)

270 I Lam giau til chung khoan b�ng phucrng phap VSA chfnh g6c:
Nghien CUI.I chuyen sa.u v� each giao dich cua Wyckoff
Chuyen d(mg tang gia sau d6 di kem voi sv giam xuong cua khoi
h:i9ng, mang den diem LPSY ma tit d6 Mt dau chuyen d{mg co XU huong
ngoai khung gia, tuc Pha E.
Duong nhu la st;i trimg khop ng5u nhien khi LPSY nay ducjc t:;to ra
o phan hen duoi cua cau true, o chb duoi Lop Bang (ICE) bi pha thung,
ciing chinh la day cua dcjt Dieu Chinh Ky Thu�t (AR); nhung dieu nay
khong hoan toan la trimg khop ng!u nhien, cac thj truong n6i chung
c6 vung ho�t d(mg du9c xac dinh ro rang va doi khi chung de li}.i cho
chung ta m9t cau true th�t nhu vi d\l tren.
d cd phieu Google, chung ta c6 the nghien cuu thay sv phat trien
hoan chinh cu.a m(>t chu ky gia la nhu the nao voi day du pha phan
phoi, XU huong giam, pha tich liiy va XU huong tang du(jc the hi�n.
Day la do thi von di ra'.t phuc ti}.p de phan tich nhung chung ta c6
the nhin thay ro thi truong chuyen d(>ng nhu the nao. C\l the, sv phat
trien cau true phan phoi gay ra XU huong giam gia sau d6 nhu the nao;
va sv can thiet ra sao cu.a cau true tich h1y truoc kh bat diiu pha c6 XU
huong tang gia.
Diem noi b�t trong cau true phan phoi la st;i ki�n kiem-tra cl Pha B
chi ro Dau Hi�u Yeu nho (mSOW), cho thay s� mat can Mng nghieng
ve phe ban, va lam the nao ma sv ki�n o Pha C la m(>t cu soc CIJ-C b(>
de rii bo cac dinh nho hen trong cau true khung gia. Vi�c d9c hanh
d(>ng gia va khoi lu<;ing luc nay cho thay nguoi mua vang bong den nbi
h9 th�m chi khong the day gia len toi dinh cu khung gia giao djch.
Sau khi m9t diem pha thung huong xuong (MSOW) th\fc slj xuat hi�n,
chung ta co the nhin thay m9t cau true tai phan phoi nho, trong phan
cu soc gia nho Cl,lC b9 se kiem tra li}.i vung Lop bang (ICE) cua cau true
khung gia Ion vita bi pha thung. Day la m9t vi dt,1 khac ve tam quan
tr<;>ng cua boi canh, a d6 cac cau true nho tudng hcjp, vita khop voi cac
cau true khung gia Mn.
d phiin duoi cua do thi, chung ta phan tich cau true tich liiy va m9t
Ian nua n6 duong nhu nen du(jc viet rieng thanh m9t cuon sach vi tinh
GOOGL - 180 · Cboe BZX tJ«>.00
1)10.00
nco.co
PhaA I Pha B Pha (i ha
PD Pha E
lll0,00
t>lfm KMng
CI/Bant>du
(PSY)
Mua Cao Trio tBCI
��KIfm Tra
· Tht'.1 ....,
t I
r�p(ST) 1 1
t
1
-�.fl;·-Upthurst eve b� d6ng vdt tro LPS
�.
TradingView
Dfu Hltu M,nh (SOS)

1'160.0i!'I
I ' I �\.JJ/t \, I
fl::':::'
fi! t 'V I
(
KfTIIU,
l ""'·"'
""'·"'
,...,_..
V11qt Qua&lfm Creek (JAC) I�
r Hinh t>�ng
I ---.· . J.
! �,
\
t u (UAJ �,u M9nh nh6 (mSOS)
� r� ,ir
p
wr .,
R,Up l}r st
i -:--1=-- .
Hdi Phi_ic K9 Thutt (A mo.oo
,, -it--
"'
- k' l.i.!'
I . Lf
r.
1100.00
\��'1
11)60.00
Dfu Hltu VEu(SOS) 1 ,oeo oo
.
1
!fl!' �/ f>lfu Chlnh Tra) V6
1040.00
I f� r Creek lBUEC
Point
lit
1020.00
of
LastSuPl)Oft
l(XX).00
f>lm KhAng Ci
Ban&4u(PSV �
°"'°'J
1141dfngS1 §"
96<).00
1 ��- 'll!0.00 �
9«>.00
'ha B 1'ha,C �D
ha . Pha E
'120.00 C')
;;
:,
I E1 1:.,
15t'.lOIX).00
� I:
100:,00,00
::-,
:,
::r
::r
~
I:
lll000.00 0,..
,1 ,, ... OCc tt'-J() .,. f6

�
tv
Google (mii GOOGLE) -<.l
......
292 I Lam giau ti'.! chung khoan bing phuang phap VSA chinh g&c:
Nghien cau chuyen sllu v� each giao dich cua Wyckoff
xac thvc cua chuyen dc;,ng gia nay la hoan hao den ngl,lc nhien. Sau
s\f ki�n Spring lj Pha C, dau tien gia that b�i t�o di�m pha thung, nen
danh nhan m(>t chuyen d(>ng gia nay nhu la m9t mSOW (Dau Hi�u Yeu
nho). N6 yeu cau mc;,t chuyen dc;,ng dieu chinh ma o d6 gia "lay da" de
· nhay vu<;jt qua diem Creek (sv ki�n JAC), dieu lam toi nhd l�i bai phan
tich cua Evan ve cd phieu Boy Scout. Sau diem pha vo huong len tht;ic
st;t (JAC), gia hai Ian dieu chinh ve vimg Creek (La slj ki�n BUEC - Chu
thich cua nglioi djch) va tu choi tham gia tro l�i vao vimg hen trong
cua cau true khung gia, truoc khi bit dau chuyen dc;,ng c6 XU huong
ngoai khung gia. Day la mc;'>t vi d1,1 tot ve tam quan tr9ng cua vi�c
khong quay tr{j l�i hen trong cau true khung gia. Nguoi mua xuat hi�n
dung hie t,J.i vimg gia quan tr9ng de d�y gia di len.
Trong vi dv cuoi cung nay, chung ta dang phan tich bieu do o khung
thoi gian 15 phut. Nhu da de c�p, phudng phap phan tich Wyckoff hol,lt
d(mg o m9i khung thoi gian. N6 la ph'L1dng phap du9c ap dvng pho quat vi
n6 d1;ta tren lu�t phd quat ve cung va cau. No the hi�n hoan hao de minh
h9a cho chung ta thay cd che Fractal la ra sao. Theo d6, gia hinh thanh
mc;'>t cau true tudng tt;i m�c du chung o cac khung thoi gian khac nhau.
Chi boo Fractal la m(>t chi boo dv<;1c tlm thay boi ong Bill Williams. Vai
tro chfnh cua chi boo nay lo phat hi�n ra nhong diem dao chieu gom ca
dao chieu tQi dinh vo day. Ben cQnh do, chi boo Fractal con dvQc xep
voo hong nhung chi boo ch¢m (lagging indicator}.
Nguon: Hocviendautu.edu. vn
0 phia hen trai, chung ta nhin thay St) bit dau cua chien ltiQC tich
lily, du<;1c kh{ji sinh b�ng m◊t cau true tai phan phoi nho dong vai tro
chuc nang lam Diem H6 Tr<;i Ban Dau (PS). Trong truong h<;ip nay, cau
true tai phan phoi nho du9c hinh thanh vai slJ. doc nghieng len m9t
chut. M�c du chung khong d� de nhin thay, nhung lo,J.i cau true nay
ciing c6 the ho�t d{mg tot vi, nhu chung ta thay, cac sv ki�n xuat hi�n
Phful 8: Nghien ctlu tinh hu6ng I 273
i i �o
I
0 !! ! i I 0
� 1 :·
�
r_ -
l
""!'ll!!P
I��- :co:.=
:
m �
C
.a
;:;
•ti
� �
�
'ti
8
8
�
u
)�
2?4 I Lam giau til chang khoan bing phuc1ng phap VSA chfnh g6c:
Nghien ct1u chuyen sau vi c�ch giao dich cua Wyckoff
dung theo cau true phan phoi. Chi m9t vi�c can xem xet la d9 nghieng
cua cali true se cho thay tht truong m�nh hon hoijc yeu hon trong boi
canh chung. Trong vi d1.1 nay, chung ta da nhin thay s\i doc nghieng len
cho thay m9t sue m�nh nhat djnh cua thi truong.
Sau khi ch�n l�i XU huong 'giam, chung ta nhin thay st;i giam dan·
cua khoi lu9ng o Pha B va m9t S\i ki�n S pring + Kiem tra thljc S\i o Pha
C. Day la slj phat trien rat chui1n xac d1a cau true tich lily.
M9t khi cau true khung gia nay co dieni pha vo, gia co giing giu
ni\m tren khung gia, va no t�o ra m(>t cau true tai tich lily nho voi cu
soc gia ((j day la Spring - Chu thich cua nguoi djch) chl}.m den diem
pha vo, dong vai tro lam BUEC trong cau true khung gia Ion. Rat tr\ic
quan de thay khoi lu9ng cho thay m9t muc d9 hai hoa nhat djnh cl mQi
thoi diem, nghfa la khoi lu<;ing tang len cl chuyen d9ng song di1y tang
va giam di o song hi�u chinh giam.
Khi da a trong Pha E, thi tniong da t�o ra m{>t cau true tai tich lily
moi voi diem pha VO moi dong vai tro giup gia tiep tl_lc tang.
Vi�c d9c chinh xac hanh d9ng gia va khoi lu<;ing th�o thoi gian
th\ic la rat phuc t1,1p, nhung chung ta phai dtja vao tat ca cac tin hi�u
nay de co giing xac dtnh mc;,t each khach quan · nhat co the, ri\ng ai
dang kiem soat tht truong. B�n phai hieu ro b6i canh, cau true khung
gia, va cac S\i ki�n ho�t d9ng.
LGicdrnan
Toi chan thanh hy vc;mg cuon �ach nay dem den gia trf cho b�n va
cho phep b�n d1.1t den nhung tam cao trong hi�u suat dfo tu ho� c giao
dich cua minh.
N9i dung cuon_ sach mang tinh chuyen sau va nhieu cung b�c. Tiep
thu du<;jc tat ca cac kien thuc trong me,t cuon sach la dieu rat phuc t�p,
vi v�y toi khuyen b�n nghien cuu them cung nhu ghi chu cho rieng
minh de hieu ro hon.
Toi mong biet y kien cua b�n ve cuon sach, vi v�y moi b�n xep h�ng
cuon sach nay trong phan danh gia. cua Amazon.
Nhu b�n da biet, toi v!n tiep h,ic nghien cuu va chia se them
thong tin, nen dung ngan ng�i lien li,lC voi toi qua dja chi email
[email protected] de nh�n du<;Jc nQi dung moi c�p nh�t
mi�n phi.
Xin h�n g�p b�n tren cac cong C\l xa h9i!
Twitter
Youtube
Instagram
Web.
NHA XUA.T BAN THE GIOI
T11,l s/J. chinh:
So 46. Tran Hung D�o, Haan Kiem, Ha N(>i
Tel: 0084.24.38253841
·chi nhanh:
So 7. Nguy�n Thi Minh Khai, Qu�n I, TP. Ho Chi Minh
Tel: 0084. 28.38220102
Email:[email protected]
[email protected]
Website: www.thegioipublishers.vn
Lam giau tu chung k hoan bang phudng phap VSA chinh goc: Nghien
cuu chuyen sau ve each giao djch cua Wyckoff
Chiu trach nhiem xuat ban
GIAM. D6C - TONG BIEN TAP
TS. TRAN DOAN LAM
Bien t�p:-Ngo Thi Htidng Sen

Trinh bay: Minh Vudng
Bia: Minh Vtidng
LIEN KET XU.AT BAN

Cong ty TNHHHappy Live
Dia chi: Lau 2, So 1 dtiong so 12, Khu dan c u N am Long,
Phuong Tan Thu�n Dong, Qu�n 7, TP. HCM
Website: www.happy.live
In 5.000 ban, kh6 16 cm x 24 cm t:;ti Xi nghi�p In Fahasa

Dia chi: 774 Truong Chinh, phuong 15, qu�n Tan Binh,
thanh pho Ho Chi Minh .
. So xac nh�n DKXB: 2500-2021/CXBIPH/09-164/ThG.
Quyet dinh xuat ban.so: 8?5/QD-ThG cap ngay 27 thang 08 nam 2021.
In xong va rn)p hiu chieu nam 2021. MiiJSBN: 978-604-77-9858-2

Lam Giau Tu Chung Khoan Bang Phuong Phap VSA Chinh Goc

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Lam Giau Tu Chung Khoan Bang Phuong Phap VSA Chinh Goc

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Lam Giau Tu Chung Khoan Bang Phuong Phap VSA Chinh Goc

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

LAM GIAU TU CHUNG KHOAN

BANG PHUONG PHAP VSA CHINH 60C

This edition published by arrangement with Ruben Villahermosa, Calle Bullaque

Ban quyen tieng Vi�t @ Happy Live 2021

LAM GIAU TU CHUNG KHOAN

THE WYCKOFF METHODOLOGY IN DEPTH

our Loi tva

009 Phan 1: Thi tn.rang dich chuy€n nht.1 th� nao?

041 Phan 2: Pht1cmg pha p Wyckoff

083 Phan 4: Qua Mnh ti'ch luy VO phan ph6i

195 Phan 6: C6c pha

219 Phan 1: Giao dich

255 Phan 8: Nghien c�u t,nh hu6ng

Tat ca la vi sl,t thanh cong va giau c6 cu.a quy vi d9c gia!

Sai Gem, thang 8 nam 2021

Hinh 1.1: Chuyln d9ng cua s6ng.

Hinh 2. I: Chu ky gia.

Khung Gia Giao D,ch

Hinh 3.1: Cac lo(li xu huang.

cAc LO�I XU HUONG

Tlm hieu them Hedging la gl tc;ii day:

PHAN TICH DAU HIEU MANH (SOS)

16c d6 t�ng gia nho hon so va, ben pha,

Hinh 4.1: Phan tich toe dp.

Hinh Chieu (Projection)

• DQ dai ctia song day.

huong mi_tnh len.

huong yeu di.

• DQ dai cua cac C\!C diem (dinh va day).

huong yeu di.

Hinh 4.2: Phan tich hinh chieu.

huong mi.tnh len.

huong yeu di.

Hinh 4.3: Phan tfch d(i sau.

Duong Thing (Line)

Duong Nlim Ngang (Horizontal Line)

Hinh 4.4: Duang ntim ngang.

Duong Xu Huong (Trend Line)

Ellfong XU hlfong g1am

Hinh 4.5: Duong xu htiang.

Hinh 4.6: Vi dµ ve stJ pha vfl dtlang xu htlang sai

Kenh Gia (Channel)

Hinh 4. 7: Kenh gia.

Duong Doi L�p (Inverted Line)

mnh 4.8: Duilng doi /{ip.

Cac Duong Thang H{,i T\l (Converging Line)

mnh 4.9: Gae duang tha:ng h9i tii.

Khung Gia G1ao DJch Phan Ph6i

Khung Gia Giao D1ch Ng�u Nh1en

cAu TRuc TfcH LOY #1

PhaA Pha B :Pha C: Pha D : Pha E

CHoCH {Change of Character) Thay D6i Trong Tinh Chat: N6

Pha A: Ket thuc XU bl.tong giam truoc do

Pha B: Hinh thanh nguyen nhan

Pha C: Kiem tra toan b9 khung gia

Pha D: Xu huong tang trong kenh gia

• LPS (Last Point. of Support) Diem H6 Trcj Cuoi Cung. Ta

Pha E: Xu huong tang vti(jt ra kenh gia

cAu TRuc TICH LOY #2

cAu TRUC PHAN PH61 #1