LE HKSI Paper 1 60 個不可不知道的溫習重點

哪裡可以找到溫習材料？
這個當然是 2CEXAM，你可以參考以下連結，找到所需要的應試材料，包括真題，考古題，Past Paper, 模擬試題，

試題庫，天書，筆記，精讀，Question Bank。歡迎聯絡或者流覽 https://2cexam.com 。
LE HKSI Paper 1
60 個不可不知道的溫習重點
第 1 章-香港金融業監管概述
1.監管的理念及制度
股票發售和上市事宜可以被稱為以評審結果為本或以披露為本
以評審結果為本
⚫ 目標是為篩選出不受歡迎參與者及不受歡迎的發售
⚫ 確保發起人與投資者之間存在公平均勢
⚫ 為投資大眾提供風險與回報之間的公平均勢
⚫ 香港《上市規則》被稱為以評審結果為本，然而《上市規則》主要屬披露
制度
以披露為本
⚫ 針對充分披露及提供有關公開發售的資料
⚫ 英國和美國是以披露為本
⚫ 香港《公司條例》以披露為本，且具有法律效力
⚫ 該意念假設為了使投資者能夠做出自己的投資決定，最高披露是必須的
2.香港金融管理局
⚫ 以總裁為首，其下設有多名副總裁
⚫ 負責管理外匯基金
⚫ 負責管理香港的貨幣政策
⚫ 須維持貨幣穩定
⚫ 確保銀行體系的安全及穩定
⚫ 促進金融體系的效率、健全性與發展
⚫ 監督銀行體系
⚫ 根據《證券及期貨條例》及《銀行業條例》,受金管局規管的認可財務機構
(包括銀行),如有意進行受證監會規管的活動,必須獲證監會註冊為註冊機構
⚫ 金管局為認可財務機構的前線監管機構,並且在審批認可財務機構提交的註
冊申請以及在監督其所進行的受證監會規管的活動時(包括進行實地視察)扮
演領導角色
⚫ "金管局引用所有證監會準則以監督在證監會註冊的認可財務機構
"
3.十種類別受證監會規管的活動
第 1 類證券交易
⚫ 為客戶提供股票及股票期權的買賣／經紀服務
⚫ 為客戶買賣債券
⚫ 為客戶買入／沽出互惠基金及單位信託基金
⚫ 配售及包銷證券
第 2 類期貨合約交易
⚫ 為客戶提供指數或商品期貨的買賣／經紀服務
⚫ 為客戶買入／沽出期貨合約
第 3 類槓桿式外匯交易
⚫ 以孖展形式為客戶進行外匯交易買賣
第 4 類就證券提供意見
⚫ 向客戶提供有關沽出／買入證券的投資意見
⚫ 發出有關證券的研究報告／分析
第 5 類就期貨合約提供意見
⚫ 向客戶提供有關沽出／買入期貨合約的投資意見
⚫ 發出有關期貨合約的研究報告／分析
第 6 類就機構融資提供意見
⚫ 為上市申請人擔任首次公開招股的保薦人
⚫ 就《公司收購、合併及股份購回守則》提供意見
⚫ 就《上市規則》的合規事宜為上市公司提供意見
第 7 類提供自動化交易服務
⚫ 操作配對客戶買賣盤的電子交易平臺
第 8 類提供證券保證金融資
⚫ 為買入股票的客戶提供融資並以客戶的股票作為抵押品
第 9 類提供資產管理
⚫ 以全權委託形式為客戶管理證券或期貨合約投資組合
⚫ 以全權委託形式管理基金
第 10 類提供信貸評級服務
4.證監會的規管目標
就證券及期貨業而言,證監會的規管目標載於《證券及期貨條例》,為:
⚫ 維持及促進證券及期貨業的公平性、效率、競爭力、透明度及秩序
⚫ 提高公眾瞭解證券及期貨業,包括其作業及運作
⚫ 向投資公眾提供保障
⚫ 盡量減少證券及期貨市場的罪行及失當行為
⚫ 減低在證券及期貨業內的系統風險
⚫ 採取與證券及期貨業有關的適當步驟,以協助財政司司長維持香港在金融方
面的穩定性
5.證監會委員會、審裁處及工作小組
證監會成立了各種監管委員會,並授予其部分職能,例如:
⚫ 收購及合併委員會
⚫ 收購上訴委員會
⚫ 產品諮詢委員會
⚫ 投資者賠償基金委員會
⚫ 學術評審諮詢委員會
⚫ 股份登記機構紀律委員會
以下審裁處及委員會乃獨立於證監會:
⚫ 證券及期貨事務上訴審裁處-法定組織，擁有全職成員，主席由香港特區行
政長官任命，負責聆訊就證監會的決定提出的上訴
⚫ 仲裁委員會-對與槓桿式外匯交易有關的爭議進行聆訊
⚫ 程式覆檢委員會-對證監會的運作程式進行覆檢及監察,並向財政司司長匯報
建議改進方法
⚫ 市場失當行為審裁處–見第 9 章
6.證監會的紀律處分權力
證監會可能會對涉嫌違反《證券及期貨條例》及附屬法例、守則及指引的行為
進行調查:
⚫ 違反《證券及期貨條例》及附屬法例即屬違法，嚴重的個案可能會被提交
予香港警務處的商業罪案調查科或廉政公署等執法機構
⚫ 證監會可向法庭申請禁制令,以禁止有人處置其資產,或繼續經營其業務,惟
證監會必須證明發出該法令是符合公眾利益的
⚫ 守則及指引並不具備法律效力,故在法律上不可強制執行。持牌人或註冊人
如違反守則或指引可能會使人質疑其是否適合繼續獲發牌或註冊的適當人
選
證監會有權：
⚫ 譴責(公開地或非公開地)
⚫ 罰款
⚫ 吊銷或撤銷牌照或註冊
第 2 章-相關香港法例及《公司條例》
的原則
7.主體法例及附屬法例
⚫ 主體法例包括由行政長官聽取立法會的意見制定的條例(由政府草擬)
⚫ 附屬法例由立法會授權的非政府機構草擬，並被稱為規則
⚫ 證監會獲《證券及期貨條例》授予廣泛的權力制定規則
8.司法獨立
⚫ 司法機構完全獨立於其他政府部門
⚫ 法官並非政治任命,基於對法例的詮釋而作出裁決
⚫ 法官不會屈服於來自政府、立法會、傳媒或任何壓力團體的壓力
9.可贖回股份
⚫ 如組織章程細則許可,可發行可贖回優先股及可贖回普通股
⚫ 可由股東或公司選擇贖回
⚫ 僅在公司的已發行股份中有不可贖回股份時,方可發行
⚫ 可從可分派利潤、發行新股份的所得收益、或股本中就贖回作出付款
⚫ 僅就已繳足款股份作出贖回
10.特別決議
⚫ 在成員大會上須經最少 75%的成員通過
⚫ 需要 21 天的通知期
⚫ 決議的文本必須在 15 天內遞送予公司註冊處處長
⚫ 特別決議須是:
⚫ 股本減少
⚫ 公司清盤
⚫ 修改組織章程細則
第 3 章–《證券及期貨條例》
11.《證券及期貨條例》的目標
提供一個具備下列特點的監管架構:
⚫ 推廣公平、有秩序及高透明度的市場
⚫ 富靈活性,能適應新產品及其他革新,以及更先進的科技基礎設施
⚫ 由擁有足夠權力與判斷力的監管機構負責執行,而該監管機構的運作具備高
透明度,並透過適當的制衡機制向利益相關者負責
⚫ 符合國際標準,能與國際慣例接軌,但又切合本地的需要及情況
12.有聯繫實體
⚫ 《客戶證券規則》適用於仲介人及有聯繫實體
⚫ 仲介人的有聯繫實體界定為以下公司:
◼ 與該仲介人有控權實體關係(不少於 20%投票權);及
◼ 在香港收取或持有該仲介人的客戶資產的公司
⚫ 有聯繫實體須在其成為或不再是有聯繫實體後的 7 個營業日內以書面通知
證監會
⚫ 非經證監會書面授權，有聯繫實體不得從事任何其他業務
13.證監會審計條文
⚫ 審計條文適用於持牌法團及其有聯繫實體,但不適用於註冊機構
⚫ 與審計有關的主要規定載於《證券及期貨條例》，盡管審計賬目和審計報告
的內容在《帳目及審計規則》中給出
⚫ 持牌法團須於財政年度終結後 4 個月或停止營業後 4 個月內將經審計帳目
呈交證監會,但如屬停止營業帳目,則須於呈交證監會
⚫ 持牌法團及任何有聯繫實體須在獲發牌後一個月內委任核數師,並在 7 個營
業日內將有關委任通知證監會
⚫ 辭退核數師或核數師離職，須在發出所需動議通知後的壹個營業日內通知
證監會
⚫ 倘若核數師察覺有須報告事項,他須在切實可行的範圍內盡快向證監會提交
書面報告(如有聯繫實體是認可財務機構,則向金管局提交書面報告)。[須報
告事項指沒有遵從任何訂明規定的事情,或對財務狀況有達關鍵程度的不利
影響的事情,或沒有遵從《財政資源規則》的事情
14.受規管人士的紀律
《證券及期貨條例》這部分的紀律條文涉及:
⚫ 持牌法團、持牌代表、負責人員或參與持牌法團的業務管理的人
⚫ 參與持牌法團的業務管理的人士，包括核心職能主管的人士，這壹類人士
不壹定是證監會的持牌人；及
⚫ 註冊機構、主管人員、參與註冊機構的業務管理的人
如受規管人士(以上任何壹項)”犯“失當行為”或並非受規管人士的適當人選,
則證監會可:
⚫ 就獲發牌進行的所有或部分受規管活動,撤銷或暫時吊銷該牌照/註冊
⚫ 撤銷或暫時吊銷成為負責人員
⚫ 公開地或非公開地譴責該受規管人士
⚫ 禁止該受規管人士申請牌照、註冊、獲核准成為負責人員或名列於金管局
的紀錄冊或以主管人員的身份行事
⚫ 單獨或同時命令該受規管人士繳付罰款,最高金額為 1,000 萬港元或因其失
當行為而獲取的利潤金額或避免的損失金額的 3 倍(較大者為準)
失當行為指違反:
⚫ 《證券及期貨條例》的條文及《公司條例》某些部分
⚫ 證監會批給的任何牌照或註冊的條款及條件
⚫ 任何與受規管活動有關而有損公眾利益的作為或不作為
15.對投資者的賠償
⚫ 《證券及期貨條例》賦予證監會權力設立及維持單一的投資者賠償基金,以
彌補一般仲介人(包括非交易所參與者)的客戶所蒙受的損失
⚫ 設立投資者賠償有限公司以負責治理、管理及營運投資者賠償基金,並處理
對基金作出的申索
⚫ 詳細立法內載在三套規則內:
◼ 《證券及期貨(投資者賠償-徵費)規則》：資金主要來自買賣聯交所及期
交所產品時收取的徵費
◼ 《證券及期貨(投資者賠償-申索)規則》訂明可向投資者賠償基金提出
賠償申索的人士,及如何作出申索及支付方式
◼ 《證券及期貨(投資者賠償-賠償上限)規則》訂明向申索人士支付的賠
償最高金額為 500,000 港元
16.披露責任
⚫ 反映最新趨勢,即要求更大程度的披露及增加透明度
⚫ 披露上市公司的有關股本權益時,須遵守兩項基本規則
⚫ 董事及最高行政人員須披露所有權益
⚫ 其他人士持有有關股本的權益達 5%時須作出披露
有關股本“權益”的定義十分廣泛,包括：
⚫ 好倉及淡倉(不作任何淨額計算)
⚫ 衍生工具的權益
⚫ 應佔權益包括信託安排、公司股權、家族安排
須履行披露責任的人士,在以下情況時須作出相關披露：
⚫ 在達到（並報告）5%的披露水準後，跨越壹個百分率整數顯示其持股量的
增減
⚫ 持股量跌至低於 5%
⚫ 所持權益的性質有變時(例如通過行使認購期權收購股份)
⚫
作出披露必須是在：
⚫ 上市公司
⚫ 該公司上市的交易所
⚫ 有關事件發生後的 3 個營業日
17.《證券及期貨條例》雜項條文
⚫ 真誠地執行證監會法定職能的人可獲豁免承擔法定的法律責任
⚫ 上市公司的核數師舉報涉嫌欺詐及其他不當行為,可獲豁免承擔民事法律責
任
⚫ 任何人士在知道或罔顧有關資料在要項上屬虛假或具誤導性的情況下,向證
監會提供虛假或具誤導性的資料,即屬犯罪。這項規定亦適用於上市規則就
所實施的公開聲明存檔及其他持續披露責任
⚫ 證監會可介入協力廠商之間涉及《證券及期貨條例》或《公司條例》若干
部分的事宜的民事法律程式
⚫ 如公司在其高級人員協助、教唆下犯下《證券及期貨條例》所訂的罪行,則
該名高級人員將犯下該罪行，高級人員包括高級管理層和擔任核心職能主
管的人士
⚫ 財政司司長獲賦予權力,可藉憲報公告，新金融產品，包括場外衍生工具
⚫ 證監會獲賦予權力制訂規則、守則及指引(如《適用於證券及期貨事務監察
委員會持牌人或註冊人的管理、監督及內部監控指引》)
第 4 章–發牌及註冊與附屬法例
18.負責人員
負責人員是持牌代表,他:
⚫ 積極參與或監督受規管活動
⚫ 被持牌法團任命為負責人員
⚫ 被證監會核准為負責人員
雖然《證券及期貨條例》並沒有提供“負責人員”的定義，但證監會已聲明:
⚫ 持牌法團的每名執行董事*須獲證監會核準為負責人員;和
⚫ 各持牌法團，就其持牌的每一類受規管活動，必須至少有兩名獲證監會核
準的負責人員-其中最少壹名須為執行董事
*執行董事為積極參與或負責直接監管該法團獲發牌經營的受規管活動的業務的
董事(《證券及期貨條例》第 113 條）
對於註冊機構：
《銀行業條例》要求最少兩名主管人員負責監督受規管活動--至
少壹名可時刻監督
19.大股東
⚫ 大股東與發牌制度有特別的關係
⚫ 所有持牌法團的大股東均須經證監會核準
⚫ 根據這項法例，大股東是指單獨或聯同其有聯繫者：
⚫ 擁有該法團(“法團甲”)已發行股份的總數的 10%以上權益
⚫ 直接或間接擁有法團的股東大會上 10%以上的投票權
⚫ 能夠在另一法團(“法團乙”)的股東大會上行使不少於 35%的投票權,而法
團乙在法團甲的股東大會上擁有 10%以上的投票權
20.豁除某等受規管活動
若幹人士無須就某些活動申領牌照，包括:
⚫ 會計師、律師及大律師完全因其專業身份而附帶進行第 4 類、第 5 類、第

6 類及第 9 類受規管活動
⚫ 信託公司完全因其履行受託人職責而附帶進行第 4 類、第 5 類、第 6 類及
第 9 類受規管活動
⚫ 獲發牌或註冊從事第 9 類受規管活動的人士純粹為從事第 9 類受規管活動
而進行第 1 類、第 2 類、第 4 類及第 5 類受規管活動
⚫ 純粹為其全資附屬公司、持有其所有已發行股份的控股公司,或該控股公司
的其他全資附屬公司而從事第 4 類、第 5 類、第 6 類及第 9 類受規管活動
的法團
21.短期及臨時牌照
短期牌照
⚫ 證監會可向公司批給不超過 3 個月的短期牌照，如：
⚫ 主要在海外經營業務
⚫ 證監會指明的受規管活動，第 3 類及第 7 類至第 9 類除外
⚫ 持牌法團或短期持牌法團的代表可獲發為期不超過 3 個月的短期牌照
⚫ 同一人在一段 24 個月的期間內持有的短期牌照的總時間合共不得超過 6 個
月
臨時牌照
⚫ "代表牌照申請人可按申請獲發臨時牌照,有效期為證監會對代表牌照申請
作出最終決定前期間"
22.適當人選
⚫ 申請發牌或註冊的公司及個人申請人須符合《適當人選的指引》內列明的
適當人選要求。該等要求涉及以下各方面:
◼ 有關人士的財政狀況或償付能力
◼ 有關人士的學歷或其他資歷或經驗
◼ 有關人士是否有能力稱職地、誠實地且公正地進行有關受規管活動
◼ 有關人士的信譽、品格、可靠程度及在財政方面的穩健性
23.《持續培訓的指引》
證監會期望每位個人持牌人每年度應就每類受規管活動參加至少 5 個小時的持
續培訓。勝任能力的組別（如第 1 類及第 4 類受規管活動屬於同壹勝任能力組
別；第 1 類及第 9 類受規管活動不在同壹勝任能力組別）
持續培訓活動可為：
⚫ 參加課程、研習班、講授班、研討會
⚫ 遙距教育課程
⚫ 向認可機構呈交習作的自修課程
⚫ 研究
⚫ 發表論文
⚫ 作出演講
⚫ 非持續培訓活動
⚫ 閱讀財經期刊、報刊及其他技術性刊物
⚫ 正常的工作
⚫ 無須與其他人士交流的活動
24.證券及期貨附屬法例的適用性
Licensed Corporations 持牌法團

《財政資源規則》
《客戶證券規則》
《客戶款項規則》
《備存紀錄規則》
《帳目及審計規則》
Registered Institutions 註冊機構

《客戶證券規則》
《備存紀錄規則》
25.《財政資源規則》：規定速動資金
⚫ 速動資金=速動資產-認可負債
⚫ 速動資金須一直高於規定速動資金
⚫ 速動資產為現金及近似現金(如扣減後的國庫券)
⚫ "認可負債為總負債減去批準的次級貸款
26.《財政資源規則》：繳足股本規定
⚫ 持牌法團須根據其從事的受規管活動,時刻具備及維持 500 萬港元至 3,000
萬港元的繳足股本
⚫ 核准介紹代理人,證券顧問、企業融資顧問、資產管理人及信貸評級機構並
無繳足股本規定
27.《財政資源規則》：向證監會發出通知
"持牌法團如未能遵守資本規定（規定速動資金和繳足股本）,必須："
⚫ 盡快書面通知證監會
⚫ 立即停止進行受規管活動,除非證監會容許其繼續進行有關活動
⚫ 持牌法團亦須以書面通知證監會，如:
⚫ 速動資金跌至低於規定速動資金的 120%
⚫ 低於最近期申報的速動資金的 50%
⚫ 在過往呈交的申報表中所載的資料已變成在要項上屬虛假或具誤導性的資
料
28.《客戶證券規則》：
資產
《客戶證券規則》適用於符合以下說明的仲介人的客戶證券或證券抵押品的資
產:
⚫ 於認可證券市場(即聯交所))上市
⚫ 屬經證監會認可的集體投資計劃的權益
⚫ 由仲介人或其有聯繫實體就進行該受規管活動而在香港收取或持有
⚫ 《客戶證券規則》不適用於由仲介人客戶以其本身名義於該仲介人或其有
聯繫實體以外的人士開立的帳戶內的客戶證券
[該規則只適用於在香港持有的香港股票,以及只適用於仲介人或有聯繫實體在進
行受規管活動的過程中所收取的股票]
常設授權
⚫ 常設授權是授權該仲介人或有聯繫實體以指明方式處理客戶資產的書面通
知
⚫ 不超過 12 個月的有效期（對專業投資者不設有效期）
⚫ 可應客戶書面要求續期，續期不得超過 12 個月
⚫ 可當作已續期，在有效期屆滿前的 14 日之前,由仲介人或有聯繫實體向客
戶發出書面通知,提醒該客戶該授權的有效期即將屆滿，到期日便當作已續
期，除非他提出反對
⚫ 有關仲介人或有聯繫實體須在該授權屆滿日期後的一星期內,提供該授權續
期的確認書
⚫ 仲介人或其有聯繫實體不得使用常設授權進行:
◼ 將客戶證券或證券抵押品轉移至仲介人、其有聯繫實體或任何與該仲
介人存在控權實體關係
◼ 向上述實體的任何高級人員或僱員作出任何有關轉移
◼ 以不合情理的方式處理客戶證券或證券抵押品
◼ “不合情理”指不公正、不適宜或不合理
30.《客戶款項規則》
《客戶款項規則》訂明持牌法團及其有聯繫實體處理在香港收取或持有的客戶
款項的方式
《客戶款項規則》並不適用於:
⚫ 香港以外地方收取或持有的客戶款項
⚫ 轉移往香港以外地方的客戶款項
⚫ 客戶以本身名義存於銀行帳戶的客戶款項
⚫ "持牌法團或有聯繫實體須於收取上述客戶款項後的一個營業日內:
◼ 將該款項存入獨立帳戶
◼ 將該款項直接支付予有關客戶
◼ 按照書面指示支付該款項
◼ 按照常設授權支付該款項
◼ 如察覺在獨立帳戶內持有任何並非客戶款項的款項,須於察覺有關情況
後的壹個營業日內,將該款額從該帳戶中移出
31.《備存紀錄規則》
紀錄應以中文或英文、以書面方式或以可轉為書面形式的任何其他格式備存
一般規則而言,所有紀錄均須保存至少 7 年，除非：
⚫ 戶口日結單–2 年
⚫ 列載命令的紀錄–2 年
⚫ 成交單據的文本–2 年
32.戶口日結單
日結單必須由下列人士製備:
⚫ 提供證券保證金融資的仲介人及其有聯繫實體,在存入或提取客戶資產時製
備
⚫ 進行保證金交易的仲介人,於訂立保證金交易時及於任何保證金交易平倉時
製備
⚫ 日結單須在指明事件發生後的第二個營業日終結前向客戶發出
33.戶口月結單
仲介人須為所有客戶製備月結單
"月結單必須列載與上述成交單據相同的資訊
"
月結單亦需載有下列詳情:
⚫ 該月內為客戶訂立的所有合約
⚫ 帳戶在該月開始時及終結時的尚待結算結餘
⚫ 在該月終結時的所有未平倉合約
⚫ 月結單須在各按月會計期終結後的 7 個營業日內發出(投資組合資產管理人
獲准於 10 個營業日內發出月結單)
⚫ 只有當帳戶在該月內無任何活動而月底並無結餘時,才無須發出月結單
⚫ 資產經理無須就其管理的獲認可集體投資計劃的帳戶製備月結單
34.核准介紹代理人
核准介紹代理人向其他證券或期貨交易商介紹證券或期貨業務。在《證券及期
貨條例》中並無界定,但在《財政資源規則》中有訂明
如證監會信納某持牌法團僅從事以下業務,證監會或會批准該持牌法團為核准介
紹代理人:
⚫ 接收進行證券交易的要約,然後將該等要約轉交予交易所參與者或其他持牌
交易商
⚫ 向交易所參與者或其他持牌交易商介紹有意進行證券交易的客戶及並無處
理客戶資產,不會就經介紹業務而承擔任何法律責任
⚫ 證監會允許核准介紹代理人維持較低的速動資金水準,且無須維持繳足股本
35.證券保證金融資
⚫ 證券保證金融資是指提供財務融通,以利便進行以下事宜:
⚫ 取得在任何證券市場(不論是香港或其他地方)上市的證券
⚫ (如適用的話)繼續持有該等證券
⚫ 但不包括以下各項:
◼ 提供財務融通,以利便按照某招股章程包銷、分包銷及取得證券
◼ 由第 1 類持牌人提供財務融通,以利便該人為其客戶從事證券保證金融
資
◼ 由集體投資計劃對投資於它所發行的若干投資提供財務融通
◼ 由認可財務機構提供財務融通,以利便其客戶取得或持有證券
第 5 章–業務操守與客戶關係
36.一般原則 1:誠實及公平
⚫ 持牌人或註冊人應以“誠實、公平和維護其客戶最佳利益的態度行事及確
保市場廉潔穩健”。更具體地說:
⚫ 向客戶作出的陳述和提供的資料,應要準確及沒有誤導成份
⚫ 向客戶收取的費用應公平合理
⚫ 邀請及廣告內不會載有虛假、具誤導成份或有欺騙性的資料,無負面的廣告
⚫ 應遵守《防止賄賂條例》及任何由廉政公署頒佈的相關指引
37.一般原則 2:勤勉盡責
⚫ 持牌人或註冊人應以適當的技能,小心審慎和勤勉盡責的態度行事,以維護客
戶的最佳利益及確保市場廉潔穩健。以下是一些具體的實際情況:
⚫ 盡快地依照客戶的指示執行客戶的交易指示-盡快執行交易指示
⚫ 基於所能取得的最佳條件替客戶執行交易指示-以最佳條件執行交易指示
⚫ 代表客戶執行的交易,應盡快和公平地分配入該等客戶的帳戶內-盡快及公平
地進行分配
⚫ 以適當的技巧、小心謹慎和勤勉盡責的態度向客戶提供建議
⚫ 電話交易指示應利用電話錄音系統記錄有關交易指示,並保存有關紀錄至少
6 個月
38.一般原則 4:有關客戶的資料
客戶協議
⚫ 在向客戶提供服務之前，應與客戶簽訂書面協議
⚫ 應客戶的選擇，協議以中文或英文編印
⚫ 使客戶注意到有關的風險
⚫ 如果協議並非與客戶親身訂立，應向客戶提供壹份協議副本，並採取步驟
核實客戶的簽名
委託帳戶
⚫ 委託帳戶為客戶帳戶,而該帳戶的客戶授權持牌人或註冊人在代表該帳戶進
行每項交易前,無須事先獲得該客戶批准
⚫ 客戶可作出全權委託,亦可施加若干條件
《操守準則》就開立及操作委託帳戶施加了以下規定:
⚫ 客戶須以書面形式作出授權
⚫ 應列明獲授權操作有關帳戶的人士
⚫ 應向客戶解釋授權的條款
⚫ 應每年一次與客戶確認授權
⚫ 該等帳戶應指明為委託帳戶，且由高級管理層審批
⚫ 內部監控制度應確保帳戶的操作得到妥善監督
39.一般原則 6–利益衝突
處理客戶交易指示
⚫ 應公平地並按照其收到交易指示的先後次序處理客戶的交易指示
⚫ 客戶的交易指示應較持牌人或註冊人本身的帳戶,或持牌人或註冊人任何僱
員或代理人本身的帳戶發出的交易指示,獲得優先處理
⚫ 如將數名客戶的交易指示與仲介人本身帳戶的交易指示合併處理,應優先滿
足客戶的交易指示
⚫ 應避免不公平地偏袒任何客戶
⚫ 當處理客戶交易指示時,持牌人或註冊人亦將獲取非公開的客戶資料。此資
料不應用於處理:
◼ 先於替其他客戶進行交易之前(“扒頭交易”)
◼ 一經公開發佈資料可能影響價格
40.《基金經理操守準則》
⚫ 適用於“基金經理”,即獲證監會發牌或註冊,且業務涉及管理以下各項的人
士:
⚫ 集體投資計劃(不論該計劃是否已獲得認可)
⚫ 委託帳戶(以設定的授權投資範圍或預設的標準投資組合形式操作)(“委託
帳戶”)
如《基金經理操守準則》與任何其他立法、規則、守則或指引不壹致，適用更
嚴格的規定。
以下是《基金經理操守準則》所特有的
⚫ 基金經理應確保所有客戶的買賣盤都得到公平分配,在輸入買賣盤前記錄分
配意向並加以遵守,除非經修改後的分配方法不會使客戶遭受損失,而重新分
配的原因亦已清楚地以書面方式記錄下來
⚫ 基金經理在參與首次公開招股活動時，不得偏袒個別客戶,並且須將擬採納
的分配基準及實際分配情況記錄下來
⚫ 任何與關連人士進行的客戶交易應是按照公平條款及最佳條件執行,而傭金
率不高於慣常適用於機構投資者的比率
⚫ 應按照標準息率條款,或更優惠的息率條款為客戶向關連人士借入款項或存
入款項
關於交叉盤交易：
⚫ 客戶帳戶之間的交叉盤交易應公平地進行,以免任何客戶遭受損失,並應向客
戶匯報該等交易
⚫ 公司帳戶與客戶帳戶之間的交叉盤交易,必須在事前獲得客戶書面同意的情
況下方可進行
⚫ 職員的私人帳戶與客戶的帳戶之間的交叉盤應予以禁止
⚫ 公司帳戶交易：基金經理為公司帳戶執行買賣盤時，適用壹下條件：
⚫ 優先執行客戶的買賣盤
⚫ 公司和客戶的買賣盤僅應在符合客戶的最佳利益下,才可合併處理
⚫ 在客戶有合理機會根據有關建議、研究報告資料作出決定之前,不應利用預
先知悉的資料進行交易(禁止扒頭交易)
第 6 章–業務運作與常規
41.《內部監控指引》
全稱：《適用於證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人的管理、監督及內部
監控指引》
《內部監控指引》將業務監控界定為 8 大範疇
⚫ 管理及監督
⚫ 責任及職能的區分
⚫ 人事及培訓
⚫ 資料管理
⚫ 監察事宜
⚫ 審計事宜
⚫ 運作監控
⚫ 風險管理
⚫ 證監會預期小型企業可能沒有複雜的職能區分制度,或監察/內部審計部門
⚫ 內部監控是指持牌人或註冊人營運業務所實施的整套有關政策、程式、查
核、監控及責任劃分的制度
⚫ 持牌人或註冊人應採取內部監控以合理保證其:
◼ 能有秩序及具效率地經營業務
◼ 能保障其客戶及該業務本身的資產
◼ 能保存完備的紀錄,以及確保所製備的財務及其他資料都是可靠的
◼ 能遵守所有適用的法規和監管規定
42.防止洗錢及恐怖分子資金籌集
“洗錢”：指改變來自非法活動所得財產的活動及過程,使人以為該財產是來自
合法途徑
四項法例及壹條證監會指引:
⚫ 《打擊洗錢條例》
⚫ 《販毒(追討得益)條例》
⚫ 《有組織及嚴重罪行條例》
⚫ 《聯合國反恐條例》
⚫ 《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集指引》
43.《個人資料(私隱)條例》
⚫ 《私隱條例》旨在個人資料方面保障個人私隱。
⚫ 個人資料私隱專員是獨立公職人員,獲委任執行《私隱條例》及促進遵行
《私隱條例》
⚫ 資料使用者須遵守 6 項保障資料原則：
⚫ 第 1 原則-收集個人資料的目的及方式
◼ 個人資料應是為了有關的合法目的而收集
◼ 收集資料的目的應該公開
⚫ 第 2 原則-個人資料的準確性及保留期間
◼ 個人資料應準確及最近期,保留時間不得超過使用該等資料所需的時間,
當知悉個人資料是不準確時,應加以更正
⚫ 第 3 原則-個人資料的使用
◼ 未經資料當事人的同意,個人資料不應用於新的目的
⚫ 第 4 原則-個人資料的保安
◼ 須採取所有切實可行的步驟,以確保個人資料受保障,而不會在未獲准許
的情況下被查閱、處理、刪除等
⚫ 第 5 原則-在一般情況下可獲提供的資料
◼ 資料使用者在個人資料方面的政策及實務是可獲提供的
⚫ 第 6 原則-查閱個人資料
◼ 資料當事人應能(以合理費用)查閱所持有的資料，並要求改正該等資料
44.高級管理層的重要性
為推動良好的合規常規，高級管理層須顯示領導能力，建立:
⚫ 良好的匯報途徑及架構
⚫ 清楚界定的職能及責任
⚫ 有效的溝通方式
⚫ 適當的透明度及披露常規
⚫ 清晰明確的書面政策、常規及程式
⚫ 將監督及覆核職能與營運及業務職能區分
45.企業管治
企業管治與領導及監控公司以確保公司的管理層、董事會與股東,之間的恰當關
係的系統有關經濟合作及發展組織(“經合組織”)已發佈一系列有關企業管治常
規的核心原則,包括:
⚫ 公平
⚫ 透明度
⚫ 問責性
⚫ 責任
⚫ 良好公司治理的目標之壹是避免管理層濫用職權損害公司利益
⚫
企業管治可透過以下途徑得到提升：
⚫ 建立恰當制衡,例如把主席與行政總裁的職能區分、委任非執行董事、成立
獨立的審計委員會、成立薪酬委員會對薪酬及利益加以監控
⚫ 提高透明度及向股東、利益相關者及公眾作出披露
⚫ 採納國際會計及審計標準
⚫ 為小股東、債權人及其他貸款人設立穩健的保障架構
⚫ 識別企業的不當行為,並就有關行為作出懲罰
⚫ 企業管治不足會導致內幕交易，欺詐及關連交易的價格過低
第 7 章–在香港交易所的參與
46.交易所參與者
⚫ 有意透過聯交所或期交所進行買賣的人士,必須擁有交易權
⚫ 只有交易所參與者才能擁有交易權
⚫ 因此，在申請交易權之前，仲介人必須註冊為交易所參與者
⚫ 交易所參與者指聯交所參與者,而期交所參與者則指期交所的參與者
⚫ 有意就交易進行結算的人士必須成為相關結算所的結算參與者
⚫ 就監管而言,各參與者必須確保:
⚫ 獲證監會發牌從事第 1 類或第 2 類受規管活動
⚫ 於聯交所及/或期交所持有所需的交易活動參與者資格
47.賣空
根據《證券及期貨條例》：
任何人透過認可證券市場出售證券時,他或他的當事人必須具有(或他相信他或他
的當事人具有)可即時行使而不附帶條件的權利,以將該等證券轉歸於買方名下,
否則不得出售該等證券
⚫ 交易所參與者於交易系統輸入買賣指示時,必須顯示該指示為賣空指示
⚫ 交易所參與者必須在賣空前,為交收訂立股份借入安排
⚫ 賣空不可低於當時最佳沽盤價(賣空價規則)
⚫ 即使已將證券押記或質押以取得貸款,證券持有人仍會被視為擁有將證券歸
屬的無條件權利,但這須視乎押記或質押的特定情況而定
⚫ 有擔保賣空：符合上述條件的賣空
⚫ 無擔保賣空：不符合上述條件的賣空
48.結算及交收服務
⚫ 中央結算系統由中央結算公司在聯交所運作以提供證券結算及交收服務
⚫ 中央結算公司投資者戶口服務允許個人及公司投資者直接在中央結算系統
開立股票戶口
CCASS 股票戶口:
⚫ 01 號戶口：結算戶口,供 CCASS 結算參與者管理股票交收
⚫ 02 號戶口：用於處理股票的股息
⚫ 03 號及以上的戶口：妥善保管股票、公司本身投資及證券抵押品
交易日(T)
⚫ 交易數據由聯交所的交易系統自動傳遞至中央結算系統
⚫ 結算參與者於下午 5 時(即日於聯交所進行的買賣)及下午 8 時(獲行使的期
權買賣)後透過中央結算系統終端機取得臨時結算表
⚫ 核對內部紀錄
(T+1)
⚫ 下午 2 時後提供最後結算表
⚫ 在持續淨額交收制度下，參與者於同一日就相同證券進行的股份交易會互
相抵銷,以得出該日單一股票持倉淨額
⚫ 通過責務變更程式,中央結算公司為交收提供保證
(T+2)
⚫ 聯交所買賣在 CCASS 結算參與者股票戶口進行電子記帳的形式交收
(T+3)
⚫ 結算參與者透過其指定的銀行交收款項後,會於上午獲得確認
⚫ 結算參與者在中央結算系統的股票戶口內並無足以交收其股票持倉的股票,
須強制補購所需的股份
49.期權交易
⚫ 為客戶提供買賣期權服務的持牌/註冊人士，在為客戶從事買賣期權業務
前，應訂立期權客戶協議
⚫ 只有獲證監會發牌或註冊的人士才可以在香港使用期權買賣市場的交易系
統及設施
⚫ 交易所參與者代客戶進行交易所買賣期權業務前,必須聯交所於註冊為以下
任何一類的期權交易所參與者:
◼ 期權買賣交易所參與者
◆ 須擁有系統聯通權
◆ 可聯通期權系統
◆ 期權買賣交易所參與者透過期交所的 HKATS 輸入買賣指示/報價，
對盤交易會傳送至衍生產品結算及交收系統處理
◆
◼ 期權經紀交易所參與者
◆ 不得擁有系統聯通權
◆ 有權替客戶進行交易所買賣期權業務
◆ 以主事人身份與期權買賣交易所參與者訂立期權經紀客戶合約及
與客戶訂立相應的客戶合約
50.期貨交易
"只有獲持牌或註冊的人士,方可直接或間接使用期交所的交易系統及設
施,以從事第 2 類受規管活動,即期貨合約交易"
期交所參與者分為四類:
⚫ 交易員
◼ 僅有權在其本身帳戶買賣期貨合約及/或期權合約
⚫ 經紀
◼ 僅有權在其本身帳戶買賣期貨合約及/或期權合約，亦可擔任期交所參
與者的代理人,以完成於期交所運作的任何市場的交易
⚫ 期貨交易商
◼ 有權在其本身帳戶、就其他期交所參與者的帳戶及就任何其他人士的
帳戶買賣期貨合約及/或期權合約
⚫ 商戶交易商
◼ 僅有權在其本身帳戶買賣期貨合約及/或期權合約,該等期貨期權業務
必須從屬於該商戶交易商或其控股公司的主要業務
第 8 章–取得公開資本
51.有關上市的規則
上市是指證券發行獲准在交易所買賣的過程
聯交所管理上市事宜,旨在為證券交易提供一個公平、有序和有效率的市場
《上市規則》旨在確保:
⚫ 申請人適合上市；
⚫ 公平及有序地發行及銷售證券；
⚫ 發行人適時提供與投資者及公眾人士有關且對上市證券價格有影響的充分
及重要資料；
⚫ 公平及平等地對待所有股東；
⚫ 董事本著股東的整體利益行事,並妥為顧及少數股東的權利；及
⚫ 除非現有股東另有決定,否則所有新發行的股份,均首先以供股形式售予現有
股東
《GEM 上市規則》的結構及內容傾向跟隨《主機板上市規則》
⚫ GEM 被定位為“買方風險自負”市場，旨在為那些可能帶有較高投資風險
的公司提供上市
52.股本證券的上市程式
上市申請人必須在相若的管理層管理下具備至少前 3 個會計年度的營業紀錄及
擁有權發行人必須符合以下三項定量測試中至少一項的規定：
盈利測試
⚫ 最近一年的股東應佔盈利不得低於 2,000 萬港元,及其前兩年累計的股東應

佔盈利合計亦不得低於 3,000 萬港元
市值╱收益╱現金流量測試
發行人須：
⚫ 上市時,市值至少須為 20 億港元
⚫ 經審計的最近一個會計年度的收益至少為 5 億港元
⚫ 業務於前 3 個會計年度的現金流入合計至少為 1 億港元
市值╱收益測試
發行人須：
⚫ 上市時,發行人的市值至少須為 40 億港元
⚫ 經審計的最近一個會計年度的收益至少為 5 億港元
⚫ 至少要有 300 名股東參與這三項測試
⚫ 於上市時,發行人的市值不得低於 5 億港元,其中由公眾人士持有的市值不得
低於 1.25 億港元
對於 GEM 上市,在相若的管理層管理下的營業紀錄必須涵蓋至少兩個年度
53.穩定價格行動
⚫ 價格穩定行動是指新發行證券的發行人或承銷商可以買賣股票，以防止或
盡量減少價格的下跌
⚫ 證監會認為容許並監管與公開發售有關的穩定價格行動符合公眾利益
⚫ 《證券及期貨(穩定價格)規則》為許可穩定價格行動提供安全港（否則會被
視為操縱證券市場,屬市場失當行為）
54.《公司收購、合併守則》的一般原則
守則以 10 項一般原則為基礎,而一般原則被視作從事收購、合併及股份回購的
人士應遵守的良好操守準則。一般原則包括以下規定:
⚫ 股東獲得公平待遇,並獲提供準確及充足的資料及意見;
⚫ 如公司的控制權有所改變、被取得或受到鞏固,須作出全面要約;
⚫ 與要約事宜有關的人應盡快披露一切有關資料;
⚫ 要約人應確保在作出要約時有能力履行其責任;
⚫ 行使控制權時應信實,不可壓迫小股東及無控制權股東;
⚫ 要約人的董事及受要約公司的董事應向其股東提供與其無利害關係的意
見；及
⚫ 受要約公司的董事局在面對要約時,不可在未經股東於股東大會中批准的情
況下,採取任何可能導致要約受到阻撓的行動
55.強制要約
⚫ 強制要約的規定所根據的一般原則為:如公司的控制權有所改變、被取得或
受到鞏固,有關人士通常須向所有其他股東作出全面要約
⚫ 在下列情況下,須作出強制要約:
⚫ 任何人（兩個或以上一致行動的人）不論是否透過在一段期間內的一系列
交易而取得一間公司 30%或以上的投票權時（觸發）
⚫ 任何人（兩個或以上一致行動的人）持有一家公司 30%至 50%的投票權,在
12 個月期間內所持投票權百分比增加超過 2%（自由增購率）
⚫ *一致行動的人指包括依據一項協議或諒解,透過取得一間公司的投票權,一
起積極合作以取得或鞏固對該公司的控制權的人
⚫ 所有強制要約必須包括現金部分,而要約價格必須不少於要約人或任何與要
約人一致行動的人,在要約期內或要約期開始前 6 個月內已支付的最高價格
56.集體投資計劃的定義
《證券及期貨條例》將集體投資計劃定義為：
⚫ 計劃的財產管理並不受計劃參與者的日常控制,而:
◼ 財產整體上是由營辦該安排的人(或代該人)管理的;或
◼ 參與者的供款和應計利潤或收益是匯集的;及
◼ 安排的目的是:使參與者能夠從財產、或與財產有關的交易取得利潤、
收益或其他付款或回報
⚫ 集體投資計劃的定義不包括:
◼ 參與者與營辦人屬於同一公司集團的安排
◼ 專營權安排
◼ 以其專業身份行事的律師在工作過程中從客戶取得金錢的安排
⚫ 這個定義可以由財政司司長加以擴展
⚫ 此舉的目的是使集體投資計劃的釋義變得靈活,以確保可對任何新產品進行
適當規管
第 9 章–市場失當行為及不當交易手法
57.在《證券及期貨條例》下的市場失當行為
市場失當行為可分為六類:
⚫ 內幕交易
⚫ 虛假交易
⚫ 操控價格
⚫ 披露關於受禁交易的資料
⚫ 披露虛假或具誤導性的資料以誘使進行交易
⚫ 操縱證券市場
⚫
在市場失當行為審裁處(MMT)，針對被告的法律研訊程式可以是刑事的，也可
以是民事的，但兩者不可兼而有之
58.市場失當行為審裁處
⚫ 市場失當行為審裁處由一名法官出任主席,兩名其他成員須為非公職人員。
市場失當行為審裁處的 3 名成員均由香港特別行政區行政長官委任
⚫ 可強制取得任何與研訊程式有關的證據
⚫ 應用“相對可能性的衡量”的舉證準則
⚫ 在研訊程式結束後,市場失當行為審裁處會發出一份公眾研訊報告書，詳細
說明市場不當行為和發出的紀律命令
⚫ 可就市場失當行為審裁處的裁定向上訴法庭提出上訴
⚫ 市場失當行為審裁處須接受司法覆核
市場失當行為審裁處的命令包括:
⚫ "取消擔任董事、清盤人或接管人等職務,或參與法團管理的資格,為期最長
5年
⚫ 禁止在香港市場進行投資或交易(“冷淡對待令”),為期最長 5 年
⚫ 禁止進行構成該命令指明的市場失當行為的任何行為
⚫ 向政府繳交所獲取的任何利潤或避免的損失,另加複利
⚫ 支付政府及證監會招致的合理訟費及開支
⚫ 如該等人士屬於專業團體的成員,則下達紀律轉介令,建議該團體對他們採取
紀律行動
59.未獲邀約的造訪（擅自造訪）
未獲邀約的造訪包括大部分仲介人在並無獲得任何人士明示邀請的情況下,可能
作出的通訊方式
⚫ 在未獲邀約的造訪中進行以下若干行為,即屬犯罪:
⚫ 要約訂立協議購買或售賣受證監會規管的金融產品
⚫ 提供證券保證金融資
⚫ 買賣該等金融產品而提供利潤、收益或其他回報
有關條文旨在保障投資者,以免他們:
⚫ 罔顧後果地向陌生人提供個人資料及款項"
⚫ 在沒有查核要約人身份或背景的情況下,相信提供投資建議的人士
⚫ 在未有查明發行人背景的情況下買入證券
⚫ 在沒有採取妥善的防範措施的情況下開立帳戶
不受此禁令限制的人士包括:
⚫ 原有客戶
⚫ 持牌人
⚫ 註冊機構
⚫ 專業投資者
⚫ 以其專業身份行事的律師或會計師
⚫ 放債人
⚫ 禁止未獲邀約的造訪不適用於向已持有有關證券的人士出售有關證券或向
其購買有關證券的協議
⚫ 需要即時回應時，出現的未獲邀約的造訪
任何人因此造訪而訂立協議,可在訂立協議當日後 28 日內,或在他察覺上述違反
當日後 7 日內(以較早者為準),發出書面通知撤銷該協議
60.不當交易手法
本章討論一些可能涉及違反一項或多項證監會守則的不道德手法及市場不當手
法,而該等手法可能會影響仲介人持有牌照或註冊的適當人選資格
⚫ 高壓推銷證券的活動
⚫ 過分頻密的交易
⚫ 企業管治失當
⚫ 扒頭交易
⚫ “老鼠倉”交易
⚫ 提供不適當的意見
⚫ 未經授權的交易

LE HKSI Paper 1 60 個不可不知道的溫習重點

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

LE HKSI Paper 1 60 個不可不知道的溫習重點

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

LE HKSI Paper 1 60 個不可不知道的溫習重點

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

哪裡可以找到溫習材料？

這個當然是 2CEXAM，你可以參考以下連結，找到所需要的應試材料，包括真題，考古題，Past Paper, 模擬試題，

⚫ 會計師、律師及大律師完全因其專業身份而附帶進行第 4 類、第 5 類、第

Licensed Corporations 持牌法團

Registered Institutions 註冊機構

⚫ 最近一年的股東應佔盈利不得低於 2,000 萬港元,及其前兩年累計的股東應

You might also like