PLAN DE NEGOCIOS

4.-ESTUDIO ECONOMICO FINANCIERO INTRODUCCIÓN Este estudio presenta la información de carácter monetario y es de gran utilidad en la evaluación de la rentabilidad económica del proyecto Este estudio comprende el monto de los recursos económicos necesarios para la realización del proyecto previo a su puesta en marcha, así como la determinación del costo total requerido para su operación. El estudio financiero nos dará un panorama muy amplio de la información financiera sobre la instalación de la planta de fabricación del artículo ortopédico, así como los costos, corridas financieras entre otros elementos que nos ayudaran a una más amplia comprensión del estudio. En nuestra información financiera contemplamos las instalaciones requeridas teniendo en cuenta las instalaciones que ya se encuentran y las instalaciones que no se encuentran. Para explicar el monto de dinero que se requiere para la inversión inicial en él proyecto se realizó la tabla de amortización donde nos dan información de los pagos del financiamiento. Determinamos el costo unitario de la maquinaria y equipo así como el costo de otros requerimientos para el arranque de la planta. Se realizo un análisis detallado de la inversión inicial, esto nos indica la cantidad de dinero que ocuparemos para el arranque del proyecto en ella se contempla el dinero que tenemos y el dinero que se nos estará financiando, se explicara la inversión fija y diferida. Se dará una explicación de la estimación monetaria a detalle de los costos de la maquinaria y equipo existente en el proyecto, así como los que se requieren adicionales del proyecto. Explicaremos a detalle el capital de trabajo que se requiere para el funcionamiento de la planta esto hace referencia a la cantidad de dinero que requerimos para que pueda funcionar la planta y todo lo que con lleva a este, se indicaran los recursos líquidos e inventarios utilizados. Se dará la información concreta en formato de tablas sobre los sueldos, materia prima e insumos, renta mensual del local así como los diferentes gastos en los que se incurra para que la planta pueda operar de manera correcta y se logra el mejor producto del mercado ortopédico. 84 OBJETIVOS  Determinar la inversión inicial en inversión diferida, inversión fija y capital de trabajo para el arranque de operaciones de la empresa.  Determinar los porcentajes de financiamiento, como de aportación del emprendedor con respecto de la inversión total inicial del proyecto  Llevar a cabo el presupuesto de ingresos y egresos en que incurrirá el proyecto  Aplicar las tasas de depreciación correspondientes a activos  Analizar costos y gastos incurridos  Aplicar la tabla de amortización correspondiente al financiamiento  Determinar los flujos de efectivo para el periodo propuesto, así como el valor presente neto, la tasa interna de retorno y el periodo de recuperación de la inversión  Determinar el punto de equilibrio tanto en unidades monetarias, así como de número de artículos. 4.1.- TABLA DE AMORTIZACIÓN La tabla de Amortización sirve para reflejar los pagos de la deuda que adquirirá el emprendedor (véase cuadro 1). 85 TABLA DE AMORTIZACIÓN Tasa mensual fija Plazo Total Plazo gracia intereses Plazo gracia capital Plazo para pagar el capital MESES SALDO 36 100000 1.00% 42 0 9 33 TASA MENSUAL 1.00% PAGOS CAP INT SIMPLE meses meses meses meses PAGO INTERES PAG. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 100000 100000 100000 100000 100000 100000 100000 100000 100000 100000 96970 93939 90909 87879 84848 81818 78788 75758 72727 69697 66667 63636 60606 57576 54545 51515 48485 45455 42424 39394 36364 33333 30303 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 3030 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 970 939 909 879 848 818 788 758 727 697 667 636 606 576 545 515 485 455 424 394 364 333 303 619 619 619 619 619 619 619 619 619 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 3649 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 619 34 35 36 37 38 27273 24242 21212 18182 15152 3030 3030 3030 3030 3030 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 273 242 212 182 152 3649 3649 3649 3649 3649 619 619 619 619 619 86 39 12121 40 9091 41 6061 42 3030 3030 3030 3030 3030 3030 CUADRO 1. Tabla de amortización 1.00% 1.00% 1.00% 1.00% 121 3649 91 3649 61 3649 30 3649 26000 126000 619 619 619 619 26000 4.2.- FINANCIAMIENTO Una vez que se haya determinado la inversión para llevar a cabo un determinado proyecto, la pregunta que nos planteamos es ¿dónde consigo esos recursos financieros?, es decir tenemos que pensar en el financiamiento. El financiamiento en un proyecto consiste en las fuentes de financiamiento que se van a utilizar para conseguir los recursos que permitan financiar el proyecto; a través del financiamiento podremos establecer la estructura de financiamiento del proyecto, lo cual implica determinar el grado de participación de cada fuente de financiamiento. Una empresa está financiada cuando ha pedido capital en préstamo para cubrir cualquiera de sus necesidades económicas. Si la empresa logra conseguir dinero barato en sus operaciones, es posible demostrar que esto le ayudará a elevar considerablemente el rendimiento sobre su inversión. Debe entenderse por dinero barato los capitales pedidos en préstamo a tasas mucho más bajas que las vigentes en instituciones bancarias. Para fines de este trabajo tomamos en cuenta el financiamiento que otorga la secretaria de economía por medio de su programa Capital Semilla el cual va dirigido a proyectos de inversión de empresas con menos de un año de operaciones y que es sometido a un proceso de selección y que cumpla con ciertas reglas de operación. Instalaciones requeridas Instalaciones que ya se cuentan El taller sería en un departamento que actualmente se está rentando Instalaciones que no se cuentan (véase cuadro 2). Instalaciones Instalación eléctrica trifásica contrato de energía eléctrica $850.00 $1,000.00 contrato de línea de teléfono axtel $460.00 instalación de línea telefónica $288.00 87 TOTAL $2,598.00 CUADRO 2. Instalaciones requeridas Equipo requerido (véase cuadro 3). Descripción Características 2 maquinas de costura recta marca brother modelo s-75505 alta vel lubricacion automatica 5000 ppm $ 6,700.00 $ 13,400 suaje estireno precio total, vida aprox. 3 años con uso precio total, vida aprox. 3 años con uso $ 442.75 $ 442.75 suaje telas total Costo unitario de la maquinaria o equipo Costo total de la maquinaria o equipo $ 1,077.55 $ 1,077.55 $8,220.30 $14,920.00 CUADRO 3. Equipo requerido Mobiliario requerido (véase cuadro 4). Descripción Características Costo unitario Costo total seis sillas de trabajo mesa de trabajo modelo capri $680.00 $4,080.00 1.20 x1.60x0.80 m. cal 14. con cubierta de madera c/4 compartimientos c/portacandado cal. 22 $1,480.00 $1,480.00 $1,772.00 $1,772.00 locker 88 estante 4 postes agulares 1.80 m de alto cal 14. $79 c/u 4 entrepaños 0.45x0.83m cal22 reforzado. $142 c/u $884.00 Total $884.00 $8,216.00 CUADRO 4. Mobiliario requerido Inversión inicial Se encuentra integrada por los conceptos necesarios para la apertura y funcionamiento del negocio. Inversión diferida: Gastos pre-operativos, no tangibles y amortizables en el corto y largo plazo (véase cuadro 5). INVERSION DIFERIDA CONCEPTO Existente en el proyecto Constitución (requisitos para darse de alta) Seguros (cuando sea pertinente adquirirlos) USO DE SUELO busqueda y registro de marca VLADOR busqueda y registro de marca AUDRI ORTOPEDICOS modelo de utilidad TOTALES CUADRO 5 Inversión diferida $ 2,000.00 $ 760.00 $ 400.99 $ 400.99 $ 1,092.00 $ 4,653.98 TOTAL $ 2,000.00 $ 760.00 $ 400.99 $ 400.99 $ 1,092.00 $ 4,653.98 INVERSION FIJA: Inversión a largo plazo que se efectúa al inicio de la operación de la empresa, es tangible, depreciable (excepto terreno y bienes inmuebles) y no realizable durante la vida útil del proyecto (véase cuadro 6) 89 INVERSION FIJA CONCEPTO Existente en el Requerimiento proyecto adicional equipo Mobiliario(sólo lo necesario para el proyecto) Instalaciones Transporte $ 4,000.00 $ 14,920.30 $18,920.30 $ 9,364.00 $ 10,580.00 $19,944.00 $ $ - $ - $ 128,000.00 Otros (describir) Otros (describir) TOTALES TOTAL $ 141,364.00 $ 25,500.30 $128,000.00 $ $ $166,864.30 CUADRO 6. INVERSION FIJA A continuación se muestra el desglose de la inversión fija. (Véase los cuadros 7, 8). existente en el proyecto no. de precio precio concepto unidades unitario total maquina de coser 1 4000 total 4000 $4,000.00 requerimiento adicional no. de precio concepto unidades unitario maquinas de coser suaje estireno suaje nylon precio total 2 $6,700.00 $13,400.00 $385.00 $442.75 $937.00 $1,077.55 total $14,920.30 CUADRO 7. Maquinaria y equipo suaje estireno $ 442.75 (precio total, vida aprox. 3 años con uso) suaje telas $ 1,077.55 (precio total, vida aprox. 3 años con uso) 90 existente en el proyecto no. de concepto unidades estante 1 mesa de trabajo 1 computadora 1 escritorio 1 precio unitario $884.00 precio total $884.00 $1,480.00 $1,480.00 5000 5000 2000 2000 total $9,364.00 requerimiento adicional no. de precio concepto unidades unitario precio total sillas de trabajo 6 $680.00 $4,080.00 mesa de trabajo 2 $1,480.00 $2,960.00 locker 1 $1,772.00 $1,772.00 estante 2 $884.00 $1,768.00 total $10,580.00 Cuadro 8. Mobiliario Transporte la distribución de la mercancía, materia prima o insumos para el producto será en una camioneta vw van (véase cuadro 9). . Se requiere cargar rollos de tela, pliegos de estireno y cuando el producto este terminado son cajas las que van a transportarlo. EXISTENTE EN EL PROYECTO NO. DE PRECIO PRECIO CONCEPTO UNIDADES UNITARIO TOTAL VEHICULO VW VAN 1 $128,000.00 $128,000.00 TOTAL $128,000.00 CUADRO 9 Transporte existente 91 Capital de trabajo: Recursos líquidos e inventarios para operar la empresa (Véase cuadro 10). CONCEPTO Sueldos (PARA 2 MESES) Existente en el proyecto $ 39,584.00 MATERIA PRIMA Requerimiento adicional $ 30,016.00 $ 40,623.92 TOTAL $ 69,600.00 $ 40,623.92 $ 1,800.00 Renta del local (PARA 1 MES) $ 1,800.00 Pago de Servicios (luz Y telefono) $ 6,031.00 $ - $ 6,031.00 $ 3,860.00 $ 3,860.00 $ 3,600.00 $ - $ 3,600.00 $ - PUBLICIDAD GASOLINA MENSUAL Otros Otros TOTALES $ 51,015.00 $ 74,499.92 $ - $ 125,514.92 CUADRO 10. Capital de trabajo Notas Para registrar el cálculo del capital de trabajo se recomienda utilizar el monto para el mes inicial. Para el cálculo de los costos fijos mensuales se puede utilizar este cuadro eliminado los costos no fijos como publicidad e inventarios. Si el proyecto lo requiere, incluya el flujo de caja, el Balance y el Estado de Resultados (dependerá del tamaño del proyecto). A continuación se muestra el desglose del capital de trabajo (véase los cuadros 11, 12, 13, 14,15 y 16). EXISTENTE EN EL PROYECTO CONCEPTO DIRECTORA GENERAL SECRETARIA VENDEDOR COSTURERA TOTAL NO. DE SUELDOS SUELDO UNITARIO MENSUAL SUELDO MENSUAL TOTAL 1 $6,000.00 $6,000.00 SUELDO PARA 2 MESES $12,000 1 $3,600.00 $3,600.00 $7,200 3 $2,800.00 $8,400.00 $16,800 4 $4,200.00 $16,800.00 $33,600 $34,800.00 $69,600 CUADRO 11. Sueldos 92 CONCEPTO DESCRIPCION TOALLA 2*1.6 m /kg ESTIRENO calibre 20 de 1.20 X 1.50 cm REPELENTE 1.50 ANCHO TELA NYLON NO. DE UNIDADES Unidad de medida PRECIO PRECIO UNITARIO TOTAL 46 kg $56.54 $5,201.68 58 laminas $45.00 $5,220.00 104 m $36.53 $7,598.24 CINTA POLIPROPILENO CONTACTEL COLOR NEGRO DE 1" COLOR NEGRO DE 3/4" 2900 m $0.60 $3,480.00 ETIQUETA a dos tintas (serigrafia) 2000 PZAS $0.70 $2,800.00 BOLSA DE POLIPROPILENO BOLSA CON CIPER MEDIDA DE 23*32 CM 2500 PZAS $1.53 $7,650.00 INSTRUCTIVO 20*25 cm 2000 PZAS $1.00 $4,000.00 $17.00 $102.00 $13.00 $104.00 $1.20 $24.00 26 ROLLOS ACEITE AGUJAS (10) CARRETEL 3 PZAS 4 PZAS 10 PZAS BOBINA 6 PZAS TIJERAS $13.00 $156.00 $50.00 3 PZAS GREDAS 10 PZAS CINTA METRICA 4 PZAS ALFILERES (CARRETE) DESHEBRADOR X DOCENA NYLON DEL No. 8 $55.00 $2,860.00 $300.00 $3.00 $2.00 $60.00 $16.00 $32.00 1 PZAS $64.00 $32.00 2 PZAS 10 PZAS $128.00 $43.00 $860.00 TOTAL 40,623.92 CUADRO 12. Materia prima e insumos 93 EXISTENTE EN EL PROYECTO CONCEPTO NO. DE UNIDADES PRECIO PRECIO UNITARIO TOTAL RENTA DEL LOCAL $1,800.00 TOTAL $1,800.00 CUADRO 13. Renta del local mensual NO. DE UNIDADES CONCEPTO PRECIO UNITARIO PRECIO TOTAL ENERGIA ELECTRICA TELEFONO MAQUILA DE SUAJE DE TELAS 8000 $0.5 $4,000.00 MAQUILA DE SUAJE DE ESTIRENO 4000 $0.69 $2,760.00 $1,600 $ 431 TOTAL $6,031.00 CUADRO 14. Pago de servicios REQUERIMIENTO ADICIONAL NO. DE CONCEPTO DESCRIPCION UNIDADES POSTERS TARJETAS VOLANTES TRIPTICOS TOTAL DOBLE CARTA, EN COUCHE, 3 TINTAS 3 TINTAS, SERIGRAFIA TAMAÑO 1/2 CARTA, BOND, 1 TINTA TAMAÑO CARTA, COUCHE 135 GR., FRENTE Y VUELTA, A 3 TINTAS PRECIO PRECIO UNITARIO TOTAL 500 $1.40 $700.00 1000 $1.60 $1,600.00 1000 $0.26 $260.00 1000 $1.30 $1,300.00 $3,860.00 CUADRO 15. Pago de publicidad mensual GASOLINA $3,600.00 CUADRO 16. Gasolina mensual 94 Para la apertura del negocio se tiene estimado un total de inversión de $ 297,033.20 pesos (véase cuadro 17 y 18). TOTAL DE INVERSION INVERSION DIFERIDA INVERSIO FIJA CAPITAL DE TRABAJO SUMA $ $ $ $ 4,653.98 166,864.30 125,514.92 297,033.20 CUADRO 17 Inversión Inicial GASTOS DE INVERSION ORIGEN Aportacion Socios INVERSION FIJA INVERSION DIFERIDA $ 141,364 $ 4,654 CAPITAL DE TRABAJO TOTAL Porcentajes de financiamiento % $ 51,015 $197,033 66% $ 74,500 $100,000 34% $ 125,515 $ 297,033 100% de Fuente de Financiamiento Externo $ 25,500 TOTAL $ 166,864 $ $ 4,654 CUADRO 18 Inversión Inicial 4.3.- COSTO DEL PRODUCTO (Véase cuadro 19). 95 4.3.- COSTO DEL PRODUCTO (Véase cuadro 19). NOMBRE DEL PRODUCTO DESCRIPCION Material, materias primas e # insumos 1 TOALLA 2 ESTIRENO 3 TELA NYLON 4 CINTA POLIPROPILENO 5 6 7 8 CONTACTEL ETIQUETA BOLSA DE POLIPROPILENO INSTRUCTIVO INSUMOS MAQUILA DE SUAJE DE TELAS MAQUILA DE SUAJE DE ESTIRENO TOTAL VLADOR Cantidad utilizada 0.27 X 0.22 mts 0.25 X 0.20 mts 0.27 X 0.22 mts 1.3 (2 TIRAS DE 0.65 mts) 0.36 (3 TIRAS DE 0.12 mts) 1 PZA 1 PZA 1 PZA 2 pzas 1 PZA Costo total $1.85 $1.31 $1.30 $0.70 $0.25 $0.70 $1.53 $1.00 $0.79 $1.00 $0.69 $11.12 CUADRO 19 Costo del Producto 96 4.4.- TABLAS DE DEPRECIACIÓN La depreciación es un reconocimiento racional y sistemático del costo de los bienes, distribuido durante su vida útil estimada, con el fin de obtener los recursos necesarios para la reposición de los bienes, de manera que se conserve la capacidad operativa o productiva del ente público (véase cuadro 20 y 21). Las leyes impositivas vigentes consideran a la depreciación como un cargo deducible de impuestos. Depreciación Años para depreciar 111.6666667 2666.666667 3.689583333 8.979583333 10 4 10 10 Tabla de de Depreciación DEP1 Concepto MAQUINAS DE COSER VEHICULO VW VAN SUAJE ESTIRENO SUAJE NYLON Importe $ $13,400.00 $128,000.00 $442.75 $1,077.55 Tasa DEP ponderada % 10.00% 25.00% 10.00% 10.00% DEP 1 2791.0025 CUADRO20. Depreciación maquinaria y equipo de transporte Concepto SILLAS DE TRABAJO MESA DE TRABAJO LOCKER ESTANTE COMPUTADORA ESCRITORIO Tabla de de Depreciación DEP2 Importe $ Tasa DEP ponderada % $4,080.00 10.00% $4,440.00 10.00% $1,772.00 10.00% $2,652.00 10.00% $5,000.00 30.00% $2,000.00 10.00% DEP2 Años para depreciar Depreciación 34 37 14.76666667 22.1 125 16.66666667 10 10 10 10 3 10 249.5333333 CUADRO 21 Depreciación mobiliario y equipo de computo 97 4.5.- PRESUPUESTO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS La finalidad del análisis del estado de resultados o de pérdidas y ganancias es calcular la utilidad neta y los flujos netos de efectivo del proyecto, que son, en forma general, el beneficio real de la operación de la planta, y que se obtienen restando a los ingresos todos los costos (véase cuadro 22) en que incurra la planta y los gastos e impuestos que deba pagar (véase cuadro 23). . Se la llama pro-forma porque esto significa proyectado, y en este caso se hace una proyección a cuatro años de los resultados económicos que supone tendrá la empresa (véase cuadro 24). . 1 2 3 4 5 6 MATERIA PRIMA mano de obra directa imss/info/afore 2%/nom Tabla Depreciación DEP1 44480 16800 2520 336 44480 16800 2520 336 0 16800 2520 336 44480 16800 2520 336 0 16800 2520 336 44480 16800 2520 336 2791 2791 2791 2791 2791 2791 Cp 66927 66927 22447 66927 22447 66927 MATERIA PRIMA mano de obra directa imss/info/afore 2%/nom Tabla Depreciación DEP1 44480 16800 2520 336 0 16800 2520 336 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2791 2791 2791 2791 2791 2791 Cp 66927 22447 2791 2791 2791 2791 13 44480 8400 1260 168 14 0 8400 1260 168 15 44480 8400 1260 168 16 0 8400 1260 168 17 44480 8400 1260 168 18 44480 8400 1260 168 2791 2791 2791 2791 2791 2791 57099 12619 57099 12619 57099 57099 7 MATERIA PRIMA mano de obra directa imss/info/afore 2%/nom Tabla Depreciación DEP1 Cp 8 9 10 11 12 98 MATERIA PRIMA mano de obra directa imss/info/afore 2%/nom Tabla Depreciación DEP1 Cp MATERIA PRIMA mano de obra directa imss/info/afore 2%/nom Tabla Depreciación DEP1 Cp MATERIA PRIMA mano de obra directa imss/info/afore 2%/nom Tabla Depreciación DEP1 Cp MATERIA PRIMA mano de obra directa imss/info/afore 2%/nom Tabla Depreciación DEP1 Cp MATERIA PRIMA mano de obra directa imss/info/afore 2%/nom Tabla Depreciación DEP1 Cp 19 0 8400 1260 168 20 44480 8400 1260 168 21 0 8400 1260 168 22 44480 8400 1260 168 23 0 8400 1260 168 24 44480 8400 1260 168 2791 2791 2791 2791 2791 2791 12619 57099 12619 57099 12619 57099 25 44480 8400 1260 168 26 0 8400 1260 168 27 44480 8400 1260 168 28 0 8400 1260 168 29 44480 8400 1260 168 30 0 8400 1260 168 2791 2791 2791 2791 2791 2791 57099 12619 57099 12619 57099 12619 31 44480 8400 1260 168 32 44480 8400 1260 168 2791 33 0 8400 1260 168 34 44480 8400 1260 168 35 0 8400 1260 168 36 44480 8400 1260 168 2791 2791 2791 2791 2791 57099 57099 12619 57099 12619 57099 37 0 8400 1260 168 38 44480 8400 1260 168 39 44480 8400 1260 168 40 0 8400 1260 168 41 44480 8400 1260 168 42 0 8400 1260 168 2791 2791 2791 2791 2791 2791 12619 57099 57099 12619 57099 12619 43 44480 8400 1260 168 44 44480 8400 1260 168 45 0 8400 1260 168 46 44480 8400 1260 168 47 0 8400 1260 168 48 0 8400 1260 168 2791 2791 2791 2791 2791 2791 57099 57099 12619 57099 12619 12619 CUADRO 22. Costos de producción mensual 99 Concepto mano de obra indirecta imss/info/afore 2%/nom RENTA DEL LOCAL COMISIONES PAGO DE SERVICIOS PUBLICIDAD GASOLINA DEP MOBILIARIO DEP EQUIPO DE COMPUTO GAV Concepto mano de obra indirecta imss/info/afore 2%/nom RENTA DEL LOCAL COMISIONES PAGO DE SERVICIOS PUBLICIDAD GASOLINA DEP MOBILIARIO DEP EQUIPO DE COMPUTO 1 2 3 4 5 6 18000 2700 360 1800 1200 2031 3860 3600 125 18000 2700 360 1800 2400 2031 3860 3600 125 18000 2700 360 1800 3600 2031 3860 3600 125 18000 2700 360 1800 4320 2031 3860 3600 125 18000 2700 360 1800 6000 2031 3860 3600 125 18000 2700 360 1800 7200 2031 3860 3600 125 125 125 125 125 125 125 33801 35001 36201 36921 38601 39801 11 18000 2700 360 1800 11280 2031 3860 3600 125 12 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 18000 2700 360 1800 8400 2031 3860 3600 125 7 18000 2700 360 1800 9600 2031 3860 3600 125 8 18000 2700 360 1800 10800 2031 3860 3600 125 9 10 18000 2700 360 1800 11040 2031 3860 3600 125 125 125 125 125 125 125 GAV 41001 42201 43401 43641 43881 44121 Concepto mano de obra indirecta imss/info/afore 2%/nom RENTA DEL LOCAL COMISIONES PAGO DE SERVICIOS PUBLICIDAD GASOLINA DEP MOBILIARIO DEP EQUIPO DE COMPUTO 13 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 14 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 15 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 16 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 17 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 18 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 125 125 125 125 125 125 GAV 44121 44121 44121 44121 44121 44121 100 Concepto mano de obra indirecta imss/info/afore 2%/nom RENTA DEL LOCAL COMISIONES PAGO DE SERVICIOS PUBLICIDAD GASOLINA DEP MOBILIARIO DEP EQUIPO DE COMPUTO 19 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 20 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 21 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 22 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 23 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 24 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 125 125 125 125 125 GAV 44121 44121 44121 44121 44121 43996 Concepto mano de obra indirecta imss/info/afore 2%/nom RENTA DEL LOCAL COMISIONES PAGO DE SERVICIOS PUBLICIDAD GASOLINA DEP MOBILIARIO DEP EQUIPO DE COMPUTO 25 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 26 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 27 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 28 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 29 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 30 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 Concepto mano de obra indirecta imss/info/afore 2%/nom RENTA DEL LOCAL COMISIONES PAGO DE SERVICIOS PUBLICIDAD GASOLINA DEP MOBILIARIO DEP EQUIPO DE COMPUTO 31 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 32 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 33 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 34 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 35 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 36 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 GAV 43996 43996 43996 43996 43996 43996 GAV 101 Concepto mano de obra indirecta imss/info/afore 2%/nom RENTA DEL LOCAL COMISIONES PAGO DE SERVICIOS PUBLICIDAD GASOLINA DEP MOBILIARIO DEP EQUIPO DE COMPUTO 37 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 38 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 39 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 40 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 41 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 42 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 GAV 43996 43996 43996 43996 43996 43996 Concepto mano de obra indirecta imss/info/afore 2%/nom RENTA DEL LOCAL COMISIONES PAGO DE SERVICIOS PUBLICIDAD GASOLINA DEP MOBILIARIO DEP EQUIPO DE COMPUTO 43 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 44 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 45 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 46 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 47 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 48 18000 2700 360 1800 11520 2031 3860 3600 125 GAV 43996 43996 43996 43996 43996 43996 CUADRO 23. Gastos de administración y ventas 102 Concepto Ventas Costos de Producción Gastos de administración y ventas Gastos Financieros Utilidad antes de Impuestos Impuesto sobre la renta (30%) Utilidad Neta 1 $23,520 $66,927 2 $47,040 $66,927 3 $70,560 $22,447 4 5 6 $84,672 $117,600 $141,120 $66,927 $22,447 $66,927 $33,801 $35,001 $464 $464 -$77,672 -$55,352 $36,201 $36,921 $464 $464 $11,448 -$19,640 $38,601 $464 $56,088 $39,801 $464 $33,928 $0 $0 -$77,672 -$55,352 $0 $0 $11,448 -$19,640 $16,826 $39,262 $10,178 $23,750 Concepto Ventas Costos de Producción Gastos de administración y ventas Gastos Financieros Utilidad antes de Impuestos Impuesto sobre la renta (30%) Utilidad Neta 7 8 9 10 11 12 $164,640 $188,160 $211,680 $216,384 $221,088 $225,792 $66,927 $22,447 $2,791 $2,791 $2,791 $2,791 Concepto Ventas Costos de Producción Gastos de administración y ventas Gastos Financieros Utilidad antes de Impuestos Impuesto sobre la renta (30%) Utilidad Neta 13 14 15 16 17 18 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $57,099 $12,619 $57,099 $12,619 $57,099 $57,099 Concepto Ventas Costos de Producción Gastos de administración y ventas Gastos Financieros Utilidad antes de Impuestos Impuesto sobre la renta (30%) Utilidad Neta 19 20 21 22 23 24 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $12,619 $57,099 $12,619 $57,099 $12,619 $57,099 $41,001 $42,201 $43,401 $43,641 $43,881 $44,121 $464 $464 $464 $3,495 $3,495 $3,495 $56,248 $123,048 $165,024 $166,458 $170,922 $175,386 $16,874 $39,374 $36,914 $49,507 $49,937 $51,277 $52,616 $86,134 $115,517 $116,521 $119,645 $122,770 $44,121 $44,121 $44,121 $44,121 $44,121 $44,121 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $121,078 $165,558 $121,078 $165,558 $121,078 $121,078 $36,323 $49,667 $84,755 $115,891 $36,323 $49,667 $84,755 $115,891 $36,323 $84,755 $36,323 $84,755 $44,121 $44,121 $44,121 $44,121 $44,121 $44,121 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $165,558 $121,078 $165,558 $121,078 $165,558 $121,078 $49,667 $115,891 $36,323 $49,667 $84,755 $115,891 $36,323 $49,667 $84,755 $115,891 $36,323 $84,755 103 Concepto Ventas Costos de Producción Gastos de administración y ventas Gastos Financieros Utilidad antes de Impuestos Impuesto sobre la renta (30%) Utilidad Neta 25 26 27 28 29 30 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $57,099 $12,619 $57,099 $12,619 $57,099 $12,619 Concepto Ventas Costos de Producción Gastos de administración y ventas Gastos Financieros Utilidad antes de Impuestos Impuesto sobre la renta (30%) Utilidad Neta 31 32 33 34 35 36 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $57,099 $57,099 $12,619 $57,099 $12,619 $57,099 Concepto Ventas Costos de Producción Gastos de administración y ventas Gastos Financieros Utilidad antes de Impuestos Impuesto sobre la renta (30%) Utilidad Neta 37 38 39 40 41 42 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $12,619 $57,099 $57,099 $12,619 $57,099 $12,619 Concepto Ventas Costos de Producción Gastos de administración y ventas Gastos Financieros Utilidad antes de Impuestos Impuesto sobre la renta (30%) Utilidad Neta 43 44 45 46 47 48 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $225,792 $57,099 $57,099 $12,619 $57,099 $12,619 $12,619 $44,121 $44,121 $44,121 $44,121 $44,121 $44,121 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $121,078 $165,558 $121,078 $165,558 $121,078 $165,558 $36,323 $49,667 $84,755 $115,891 $36,323 $49,667 $84,755 $115,891 $36,323 $49,667 $84,755 $115,891 $44,121 $44,121 $44,121 $44,121 $44,121 $43,996 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $121,078 $121,078 $165,558 $121,078 $165,558 $121,203 $36,323 $84,755 $36,323 $49,667 $84,755 $115,891 $36,323 $49,667 $84,755 $115,891 $36,361 $84,842 $43,996 $43,996 $43,996 $43,996 $43,996 $43,996 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $3,495 $165,683 $121,203 $121,203 $165,683 $121,203 $165,683 $49,705 $115,978 $43,996 $36,361 $84,842 $43,996 $36,361 $49,705 $84,842 $115,978 $43,996 $43,996 $36,361 $49,705 $84,842 $115,978 $43,996 $43,996 $124,697 $124,697 $169,177 $124,697 $169,177 $169,177 $37,409 $87,288 $37,409 $50,753 $87,288 $118,424 CUADRO 24. Presupuesto de pérdidas y ganancias $37,409 $50,753 $50,753 $87,288 $118,424 $118,424 104 4.6.- ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO El análisis del punto de equilibrio es una técnica útil para estudiar las relaciones entre los costos fijos, los costos variables y los beneficios (véase cuadro 25). El punto de equilibrio es el nivel de producción en el que los beneficios por ventas son exactamente iguales a la suma de los costos fijos y los variables. También se puede decir que es el nivel en el cual desaparecen las pérdidas y comienzan las utilidades. Fórmulas para el análisis de punto de equilibrio CTt CPt GAVt CTFt GAVt CTVt CTt CVt CTVt PPt PE1 CTFt PUt CVt PE 2 GRt GRt GF GFt DEP1 DEP 2 CTFt CTFt CVt 1 PUt PIEZAS $ 105 1 Concepto 2 3 4 5 Costos de Producción (CPt) 66927 66927 22447 66927 22447 Gastos de administración y ventas (GAVt) 33801 35001 36201 36921 38601 Gastos financieros (GFt) 464 464 464 464 464 Costo Total CT 101192 102392 59112 104312 61512 Gastos de administración y ventas (GAVt) 33801 35001 36201 36921 38601 Gastos financieros (GFt) 464 464 464 464 464 Depreciación DEP1t 2791 2791 2791 2791 2791 Depreciación DEP2t 250 250 250 250 250 Costo Totales Fijos CTFt 37305 38505 39705 40425 42105 Volumen de producción PPt 240 480 720 864 1200 Precio Unitario PUt 98 98 98 98 98 Costo Totales Variables CTVt 63886 63886 19406 63886 19406 Costos Variables CVt 266 133 27 74 16 Punto de equilibrio (piezas) PE1 559 1680 515 Punto de equilibrio ($) PE2 54769 164677 50427 6 Concepto 7 8 9 10 11 Costos de Producción 66927 66927 22447 2791 2791 2791 Gastos de administración y ventas 39801 41001 42201 43401 43641 43881 464 464 464 464 3495 3495 Costo Total 107192 108392 65112 46656 49926 50166 Gastos de administración y ventas Gastos financieros 39801 41001 42201 43401 43641 43881 Gastos financieros 464 464 464 464 3495 3495 Depreciación 2791 2791 2791 2791 2791 2791 Depreciación 250 250 250 250 250 250 Costo Totales Fijos 43305 44505 45705 46905 50176 50416 Volumen de producción 1440 1680 1920 2160 2208 2256 98 98 98 98 98 98 63886 63886 19406 -250 -250 -250 44 38 10 0 0 0 Precio Unitario Costo Totales Variables Costos Variables Punto de equilibrio (piezas) Punto de equilibrio ($) 807 742 520 478 511 514 79127 72726 50961 46850 50118 50359 106 12 Concepto 13 14 15 16 17 Costos de Producción 2791 57099 12619 57099 12619 57099 Gastos de administración y ventas 44121 44121 44121 44121 44121 44121 Gastos financieros 3495 3495 3495 3495 3495 3495 Costo Total 50406 104714 60234 104714 60234 104714 Gastos de administración y ventas 44121 44121 44121 44121 44121 44121 Gastos financieros 3495 3495 3495 3495 3495 3495 Depreciación 2791 2791 2791 2791 2791 2791 Depreciación 250 250 250 250 250 250 Costo Totales Fijos 50656 50656 50656 50656 50656 50656 Volumen de producción 2304 2304 2304 2304 2304 2304 98 98 98 98 98 98 -250 54058 9578 54058 9578 54058 0 23 4 23 4 23 Precio Unitario Costo Totales Variables Costos Variables Punto de equilibrio (piezas) Punto de equilibrio ($) 516 680 540 680 540 680 50600 66601 52900 66601 52900 66601 18 Concepto 19 20 21 22 23 Costos de Producción 57099 12619 57099 12619 57099 12619 Gastos de administración y ventas 44121 44121 44121 44121 44121 44121 Gastos financieros 3495 3495 3495 3495 3495 3495 Costo Total 104714 60234 104714 60234 104714 60234 Gastos de administración y ventas 44121 44121 44121 44121 44121 44121 Gastos financieros 3495 3495 3495 3495 3495 3495 Depreciación 2791 2791 2791 2791 2791 2791 Depreciación 250 250 250 250 250 250 Costo Totales Fijos 50656 50656 50656 50656 50656 50656 Volumen de producción 2304 2304 2304 2304 2304 2304 98 98 98 98 98 98 54058 9578 54058 9578 54058 9578 23 4 23 4 23 4 Precio Unitario Costo Totales Variables Costos Variables Punto de equilibrio (piezas) Punto de equilibrio ($) 680 540 680 540 680 540 66601 52900 66601 52900 66601 52900 107 24 Concepto 25 26 27 28 29 Costos de Producción 57099 57099 12619 57099 12619 57099 Gastos de administración y ventas 44121 44121 44121 44121 44121 44121 Gastos financieros 3495 3495 3495 3495 3495 3495 Costo Total 104714 104714 60234 104714 60234 104714 Gastos de administración y ventas 44121 44121 44121 44121 44121 44121 Gastos financieros 3495 3495 3495 3495 3495 3495 Depreciación 2791 2791 2791 2791 2791 2791 Depreciación 250 250 250 250 250 250 Costo Totales Fijos 50656 50656 50656 50656 50656 50656 Volumen de producción 2304 2304 2304 2304 2304 2304 98 98 98 98 98 98 54058 54058 9578 54058 9578 54058 23 23 4 23 4 23 Precio Unitario Costo Totales Variables Costos Variables Punto de equilibrio (piezas) Punto de equilibrio ($) 680 680 540 680 540 680 66601 66601 52900 66601 52900 66601 30 Concepto 31 32 33 34 35 Costos de Producción 12619 57099 57099 12619 57099 12619 Gastos de administración y ventas 44121 44121 44121 44121 44121 44121 Gastos financieros 3495 3495 3495 3495 3495 3495 Costo Total 60234 104714 104714 60234 104714 60234 Gastos de administración y ventas 44121 44121 44121 44121 44121 44121 Gastos financieros 3495 3495 3495 3495 3495 3495 Depreciación 2791 2791 2791 2791 2791 2791 Depreciación 250 250 250 250 250 250 Costo Totales Fijos 50656 50656 50656 50656 50656 50656 Volumen de producción 2304 2304 2304 2304 2304 2304 Precio Unitario Costo Totales Variables Costos Variables Punto de equilibrio (piezas) Punto de equilibrio ($) 98 98 98 98 98 98 9578 54058 54058 9578 54058 9578 4 23 23 4 23 4 540 680 680 540 680 540 52900 66601 66601 52900 66601 52900 108 36 Concepto 37 38 39 40 41 Costos de Producción 57099 12619 57099 57099 12619 57099 Gastos de administración y ventas 43996 43996 43996 43996 43996 43996 Gastos financieros 3495 3495 3495 3495 3495 3495 Costo Total 104589 60109 104589 104589 60109 104589 Gastos de administración y ventas 43996 43996 43996 43996 43996 43996 Gastos financieros 3495 3495 3495 3495 3495 3495 Depreciación 2791 2791 2791 2791 2791 2791 Depreciación 125 125 125 125 125 125 Costo Totales Fijos 50406 50406 50406 50406 50406 50406 Volumen de producción 2304 2304 2304 2304 2304 2304 Precio Unitario Costo Totales Variables 98 98 98 98 98 98 54183 9703 54183 54183 9703 54183 Costos Variables 24 4 24 24 4 24 Punto de equilibrio (piezas) 677 537 677 677 537 677 66321 52669 66321 66321 52669 66321 44 45 Punto de equilibrio ($) 42 Concepto 43 46 47 48 Costos de Producción 12619 57099 57099 12619 57099 12619 12619 Gastos de administración y ventas 43996 43996 43996 43996 43996 43996 43996 Gastos financieros 3495 0 0 0 0 0 0 Costo Total 60109 101095 101095 56615 101095 56615 56615 Gastos de administración y ventas 43996 43996 43996 43996 43996 43996 43996 Gastos financieros 3495 0 0 0 0 0 0 Depreciación 2791 2791 2791 2791 2791 2791 2791 Depreciación 125 125 125 125 125 125 125 Costo Totales Fijos 50406 46911 46911 46911 46911 46911 46911 Volumen de producción 2304 2304 2304 2304 2304 2304 2304 98 98 98 98 98 98 98 9703 54183 54183 9703 54183 9703 9703 4 537 52669 24 630 61723 4 500 49018 4 500 49018 Precio Unitario Costo Totales Variables Costos Variables Punto de equilibrio (piezas) Punto de equilibrio ($) CUADRO 25. Punto de equilibrio 24 4 24 630 500 630 61723 49018 61723 109 4.7.- CALCULO VPN Consiste en tomar todos los valores de cada alternativa en el punto cero; es decir, se calculan los valores presentes de los ingresos netos con base en la tasa mínima de rendimiento o tasa de interés de oportunidad, que no es más que la tasa atractiva para el inversionista (véase cuadro 27). . Si el valor presente neto calculado con la tasa de interés de oportunidad es mayor que cero, indica que a esa tasa de interés, el valor presente de los ingresos es mayor que el valor presente de los egresos; es decir, el capital invertido en el proyecto produce una rentabilidad mayor que la obtenida con la tasa de oportunidad. Flujo de efectivo El flujo de efectivo es un estado proyectado de las entradas y salidas de efectivo en un periodo y se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que requiere el negocio para operar durante un periodo determinado, en este caso, 4 años (véase cuadro 26). . Fórmulas para flujo de efectivo en el proyecto HP VR IF DEP 1t DEP 2 t t 1 P , i, t F 1 i 1 t 1 i t CUADRO 26 0 Inversión Total IT Utilidad Neta UNt Valor de retorno VR Flujo de efectivo FEt (P/F,1%,t) FEt(P/F,1%,t) 1 2 3 4 5 77,672 55,352 11,448 19,640 39,262 297,033 77,672 55,352 11,448 19,640 39,262 1 297,033 1 76,903 1 54,261 297,033 1 11,111 1 18,873 1 37,356 110 6 Inversión Total 7 UNt Valor de retorno VR Flujo de efectivo FEt (P/F,1%,t) 11 39,374 86,134 115,517 116,521 119,645 23,750 39,374 86,134 115,517 116,521 119,645 1 1 1 1 36,725 79,543 105,622 105,485 107,241 12 13 14 1 15 1 16 17 IT Utilidad Neta UNt Valor de retorno VR Flujo de efectivo FEt (P/F,1%,t) 122,770 84,755 115,891 84,755 115,891 84,755 122,770 84,755 115,891 84,755 115,891 84,755 1 1 1 1 1 74,471 100,820 73,003 98,834 71,565 FEt(P/F,1%,t) 108,952 18 19 1 20 21 22 23 IT Utilidad Neta UNt Valor de retorno VR Flujo de efectivo FEt (P/F,1%,t) 84,755 115,891 84,755 115,891 84,755 115,891 84,755 115,891 84,755 115,891 84,755 115,891 1 1 1 1 1 1 95,927 69,460 94,037 68,091 92,184 FEt(P/F,1%,t) 70,856 24 Inversión Total 10 23,750 FEt(P/F,1%,t) 22,373 Inversión Total 9 IT Utilidad Neta Inversión Total 8 25 26 27 28 29 IT Utilidad Neta UNt Valor de retorno VR Flujo de efectivo FEt (P/F,1%,t) 84,755 84,755 115,891 84,755 115,891 84,755 84,755 84,755 115,891 84,755 115,891 84,755 1 1 1 1 1 1 66,089 89,473 64,787 87,710 63,510 FEt(P/F,1%,t) 66,750 111 30 Inversión Total 31 33 34 35 IT Utilidad Neta UNt Valor de retorno VR Flujo de efectivo FEt (P/F,1%,t) 115,891 84,755 84,755 115,891 84,755 115,891 115,891 84,755 84,755 115,891 84,755 115,891 1 1 1 1 1 1 62,259 61,642 83,453 60,428 81,809 FEt(P/F,1%,t) 85,982 36 Inversión Total 32 37 38 39 40 41 IT Utilidad Neta UNt Valor de retorno VR Flujo de efectivo FEt (P/F,1%,t) 84,842 115,978 84,842 84,842 115,978 84,842 84,842 115,978 84,842 84,842 115,978 84,842 1 1 1 1 1 1 80,257 58,130 57,554 77,897 56,420 FEt(P/F,1%,t) 59,298 42 43 44 45 46 47 48 Inversión Total Utilidad Neta 115,978 87,288 87,288 118,424 87,288 118,424 118,424 22,544 Valor de retorno Flujo de efectivo 115,978 87,288 1 1 76,362 56,903 0 Flujo de efectiv o FEt sum FET 1 87,288 118,424 87,288 118,424 140,968 1 1 1 1 1 56,340 75,680 55,230 74,188 87,437 2 3 4 5 297,033.20 -76,902.79 -54,261.17 11,111.49 -18,873.48 37,356.18 297,033.20 373,935.99 428,197.17 417,085.68 435,959.16 398,602.97 112 6 Flujo de efectiv o FEt sum FET FEt sum FET FEt sum FET Flujo de efectiv o FEt sum FET Flujo de efectiv o FEt sum FET Flujo de efectiv o FEt sum FET 9 10 11 13 14 15 16 17 108,952.24 74,470.62 100,820.45 73,003.26 98,833.89 71,564.80 167,337.37 241,807.99 342,628.45 415,631.70 514,465.60 586,030.40 18 Flujo de efectiv o 8 22,373.32 36,724.58 79,543.05 105,621.72 105,484.50 107,240.93 376,229.66 339,505.08 259,962.03 154,340.30 -48,855.80 58,385.13 12 Flujo de efectiv o 7 70,856.24 19 95,927.20 20 69,460.09 21 94,037.06 22 23 68,091.45 92,184.16 1,076,586. 60 656,886.64 752,813.84 822,273.93 916,310.99 984,402.45 24 25 26 27 28 29 66,749.78 1,143,336. 39 66,088.89 1,209,425. 28 89,473.03 1,298,898. 32 64,786.68 1,363,685. 00 87,710.06 1,451,395. 06 63,510.13 1,514,905. 19 30 31 32 33 34 35 85,981.83 1,600,887. 02 62,258.73 1,663,145. 74 61,642.31 1,724,788. 05 83,453.11 1,808,241. 16 60,427.71 1,868,668. 87 81,808.76 1,950,477. 63 36 37 38 39 40 41 59,298.20 2,009,775. 83 80,257.35 2,090,033. 18 58,129.79 2,148,162. 97 57,554.25 2,205,717. 22 77,897.00 2,283,614. 22 56,420.20 2,340,034. 42 113 Flujo de efectiv o 42 43 44 45 46 47 48 76,362.12 2,416,396. 54 56,903.19 2,473,299. 73 56,339.79 2,529,639. 51 75,679.58 2,605,319. 10 55,229.67 2,660,548. 77 74,188.40 2,734,737. 17 87,436.75 2,822,173. 91 CUADRO 26 Flujo de Efectivo 0 1 2 3 4 75,679.58 2,605,319.10 0.001856082 140.46752 0.03132788 2370.880877 55,229.67 2,660,548.77 0.001613984 89.13983206 0.029007296 1602.063461 74,188.40 2,734,737.17 0.001403465 104.1207977 0.026858607 1992.597015 87,436.75 2,822,173.91 0.001220404 106.7081667 0.024869081 2174.471562 75,679.58 2,605,319.10 0.001856082 140.46752 0.03132788 2370.880877 5 6 7 8 9 FEt sum FET (P/F,10%,t) FEt(P/F,10%,t) (P/F,4%,t) FEt(P/F,4%,t) 37,356.18 -398,602.97 0.497176735 18572.62565 0.680583197 25423.9912 22,373.32 -376,229.66 0.432327596 9672.601571 0.630169627 14098.98369 36,724.58 -339,505.08 0.37593704 13806.13144 0.583490395 21428.4421 79,543.05 -259,962.03 0.326901774 26002.76409 0.540268885 42974.63481 105,621.72 -154,340.30 0.284262412 30024.28626 0.500248967 52837.15875 FEt sum FET (P/F,10%,t) FEt(P/F,10%,t) (P/F,4%,t) FEt(P/F,4%,t) 10 105,484.50 -48,855.80 0.247184706 26074.15518 0.463193488 48859.73358 11 12 107,240.93 108,952.24 58,385.13 167,337.37 0.214943223 0.18690715 23050.71143 20363.95296 0.428882859 0.397113759 45993.79736 43266.43413 13 74,470.62 241,807.99 0.162527957 12103.55778 0.367697925 27382.69261 14 100,820.45 342,628.45 0.141328658 14248.81955 0.340461041 34325.43698 FEt sum FET (P/F,10%,t) FEt(P/F,10%,t) (P/F,4%,t) FEt(P/F,4%,t) 15 16 73,003.26 98,833.89 415,631.70 514,465.60 0.122894485 0.10686477 8971.697452 10561.86126 0.315241705 0.291890468 23013.6706 28848.67136 17 18 71,564.80 70,856.24 586,030.40 656,886.64 0.092925887 0.080805119 6650.222736 5725.54691 0.270268951 0.250249029 19341.74415 17731.70531 19 95,927.20 752,813.84 0.070265321 6740.355706 0.231712064 22227.49025 FEt sum FET (P/F,10%,t) FEt(P/F,10%,t) (P/F,4%,t) FEt(P/F,4%,t) 114 20 21 22 69,460.09 94,037.06 68,091.45 822,273.93 916,310.99 984,402.45 0.061100279 0.053130677 0.046200589 4244.031015 4996.252605 3145.865283 0.214548207 0.198655748 0.183940507 23 24 92,184.16 66,749.78 1,076,586.60 1,143,336.39 0.040174425 0.034934283 3703.445513 2331.85581 0.170315284 0.157699337 FEt sum FET (P/F,10%,t) FEt(P/F,10%,t) (P/F,4%,t) FEt(P/F,4%,t) 25 66,088.89 1,209,425.28 0.030377637 2007.62446 0.146017905 9650.16191 26 89,473.03 1,298,898.32 0.026415337 2363.460329 0.135201764 12096.91206 27 64,786.68 1,363,685.00 0.022969858 1488.14089 0.125186818 8110.438611 28 87,710.06 1,451,395.06 0.01997379 1751.902324 0.115913721 10166.79964 29 63,510.13 1,514,905.19 0.017368513 1103.076473 0.107327519 6816.384542 FEt sum FET (P/F,10%,t) FEt(P/F,10%,t) (P/F,4%,t) FEt(P/F,4%,t) 30 85,981.83 1,600,887.02 0.015103054 1298.588225 0.099377333 8544.644654 31 62,258.73 1,663,145.74 0.013133091 817.6495339 0.092016049 5728.802159 32 61,642.31 1,724,788.05 0.011420079 703.9599947 0.085200045 5251.927171 33 83,453.11 1,808,241.16 0.009930503 828.7314454 0.078888931 6583.526964 34 60,427.71 1,868,668.87 0.00863522 521.8065798 0.073045306 4413.960441 FEt sum FET (P/F,10%,t) FEt(P/F,10%,t) (P/F,4%,t) FEt(P/F,4%,t) 35 81,808.76 1,950,477.63 0.007508887 614.2927501 0.067634543 5533.097972 36 59,298.20 2,009,775.83 0.006529467 387.1856512 0.062624577 3713.524636 37 80,257.35 2,090,033.18 0.005677798 455.6850075 0.057985719 4653.780335 38 58,129.79 2,148,162.97 0.004937215 286.9992924 0.053690481 3121.016401 39 57,554.25 2,205,717.22 0.004293231 247.0936655 0.049713408 2861.217823 FEt sum FET (P/F,10%,t) FEt(P/F,10%,t) (P/F,4%,t) FEt(P/F,4%,t) 40 77,897.00 2,283,614.22 0.003733244 290.8085009 0.046030933 3585.671442 41 56,420.20 2,340,034.42 0.003246299 183.1568575 0.042621235 2404.69867 42 76,362.12 2,416,396.54 0.002822869 215.5602454 0.039464106 3013.562714 43 56,903.19 2,473,299.73 0.002454669 139.6784651 0.036540839 2079.290183 44 56,339.79 2,529,639.51 0.002134494 120.2569652 0.03383411 1906.206622 FEt sum FET (P/F,10%,t) FEt(P/F,10%,t) (P/F,4%,t) FEt(P/F,4%,t) 115 FEt sum FET (P/F,10%,t) FEt(P/F,10%,t) (P/F,4%,t) FEt(P/F,4%,t) 45 75,679.58 2,605,319.10 0.001856082 140.46752 0.03132788 2370.880877 46 55,229.67 2,660,548.77 0.001613984 89.13983206 0.029007296 1602.063461 47 74,188.40 2,734,737.17 0.001403465 104.1207977 0.026858607 1992.597015 48 87,436.75 2,822,173.91 0.001220404 106.7081667 0.024869081 2174.471562 CUADRO 27 Valor Presente Neto 4.8.-CALCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) La tasa interna de retorno de una inversión es la tasa de interés ganada sobre el balance no recuperado de una inversión donde el saldo terminal es cero La rentabilidad del proyecto o tasa interna de retorno (TIR) se define como la tasa de descuento, a la que el valor presente neto de todos los flujos de efectivo de los periodos proyectados es igual a cero (véase cuadro 28). Se utiliza para establecer la tasa de rendimiento esperada de un proyecto (véase cuadro 29). . Fórmula para calcular la TIR Véase figura 1 $ TIR VPA iA iB i % / trim VPB figura 1 Grafica TIR 116 i VP(i) % cap sem mensual 1.00% 2822173.91 iA 8.00% 238653.70 VPA iB 15.00% -141162.59 VPB CUADRO 28. Interpolación para calcular la TIR Tasa Interna de Rendimiento 42 meses TIR TIR 12.40% 148.78% Mensual Anual TMAR 12% Anual 148.78% > 12% Cuadro 29 TIR - Para calcular la utilidad neta promedio, se toman las utilidades acumuladas al último periodo y se divide entre el número de periodos considerados para el cálculo. - Para calcular la rentabilidad del proyecto, se divide la utilidad neta promedio, entre la inversión total del proyecto. El resultado indica cuánto se gana de cada peso invertido. Véase cuadro 30 Utilidad neta promedio $ 122,895.07 Rentabilidad del proyecto 41% Periodo de recuperación de la inversión 2 meses Cuadro 30 Indicadores Financieros 117