Analisis financiero...

ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA IMAGEN RADIOLÓGICA DIAGNOSTICA S.A.S ANA C. AVILA RUIZ SAUL D. HAMBURGER PEÑALOZA MARITZA A. LASCARRO NAVARRO ROGER CERVANTES ADILA UNIVERSIDAD DE SANTANDER ADMINISTRACIÓN FINANCIERA FINAZAS PRIVADAS VALLEDUPAR-CESAR 2020 INTRODUCCIÓN El presente trabajo muestra el análisis financiero de la empresa Imagen Radiológica Diagnostica S.A.S, en la que se ha utilizado toda la información referente a sus estados financieros, tomándose como base los datos presentados en las hojas de cálculo de dicha empresa. Para el análisis financiero se utilizó el cálculo de los indicadores financieros, análisis horizontales y el método Metric-6. ANALISIS FINANCIERO En este caso, el capital de trabajo para el año 2018, aumento a comparación del año 2017 con una diferencia de $105.251.178 millones de pesos, esto se debe a que las cuentas por cobrar y otras, es decir, la empresa recaudo mayor dinero porque sus clientes fueron más eficientes con el pago, por ende, se demuestra que el año 2018 la empresa cuenta con mayor liquidez para cumplir normalmente con las obligaciones en el corto plazo. Al haber un incremento significativo en las obligaciones financieras a corto plazo, la razón corriente disminuyo, a comparación del año anterior (2017) esta cuenta revelaba poco más de la mitad de lo que representa para el año 2018, por ende, paso de 1,19 pesos para el año 2017 a 1,17 pesos en el año 2018, esto revela que por cada peso que la empresa debe tuvo más de 1 peso para respaldarlo, lo que revela un indicador favorable. En la prueba acida se mide ¿Qué tanta capacidad presenta la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes sin contar con el inventario? En este caso ambos periodos presentan una prueba acida inferior a 1, lo que es negativo para la empresa. La solidez representa una señal de alarma en los diferentes periodos, debido a que es menor a 1, ya que no se tuvo en cuenta la cartera y aparte, la cuenta de obligaciones financieras a corto plazo para ambos años es elevada, pero para el año 2018 aumento significativamente. Este indicador revela porque se ha disminuido el ratio de solidez, por su elevado valor en ambos periodos de la cuenta de obligaciones financieras a corto plazo. La estabilidad es un indicador favorable, para ambos periodos fue mayor a 1, esto se debe a que las cuentas por cobrar en los activos fueron elevadas, es decir, que sus clientes pagaron. En la eficiencia, el indicador de rotación de activos representa una señal de alarma, ya que en ambos periodos es menor a 1, y en una empresa la rotación de activos debe ser por lo menos una vez al año. La rotación de cartera revela que las cuentas por cobrar toman 2 veces al año en convertirse en activo, comparado con otras empresas prestadoras de servicios médicos su recaudo es bueno. El periodo de cobro es alto para ambos periodos, pero a comparación de otras entidades de prestación de servicios de salud son resultados “favorables”. En la rotación de inventarios revela que imagen radiológica diagnosticada mantuvo inventarios suficientes para 49,05 días de ventas en el año 2017 y 44,12 días de ventas en el año 2018. El periodo de existencia muestra una leve disminución en cuanto a la renovación de inventarios para el año 2018. En la rotación de proveedores para el periodo del 2017 la empresa le pagaba a los proveedores cada 2,66 días y para el 2018 cada 3,11 días, estas cifras pueden verse “favorables”, pero si observan la rotación de cartera es menor a la de los proveedores, esto puede indicar poco poder de negociación de la empresa frente a sus proveedores, lo cual puede llevarla a comprar recursos costosos, sin embargo quizás los descuento por pronto pago puedan compensar los altos costos que puede tener la empresa. Los periodos de pagos revelan un alto número de días, pero analizando el indicador de periodo de cobro se puede ver que la empresa no le está pagando como es debido a sus empleados, lo cual refleja una señal de alarma la cual se le realizara sus recomendaciones. El control de los gastos disminuyo para el 2018 porque se aumentaron las ventas netas, esto quiere decir que hubo una reducción en los gastos de administración. Los clientes demoran para pagar, por lo que la empresa debe acudir a los bancos para saldar sus deudas, por ende, la empresa requiere de endeudarse a corto plazo. En las razones del endeudamiento la concentración a CP está absorbiendo casi completamente la compañía y aunque en el año 2018 disminuyó un 11% aún es demasiado alta. Este indicador presenta altos índices en ambos años ya que en los pasivos corrientes las cuentas por cobrar y otras cuentas y las obligaciones a corto plazo representan una fuerte cifra; en el pasivo total el porcentaje que representa los pasivos no corrientes es poco significativo en comparación con los pasivos corrientes. En la cobertura la empresa cuenta con 744 veces para el año 2017 y 1152 veces para el año 2018, este indicador aumento a causa de la utilidad operacional, esto indica que la empresa posee mayor capital disponible que intereses. La empresa presenta un índice de autonomía favorable, lo cual presenta que la empresa tiene independencia y pueden afrontar deudas a mediano y largo plazo, el indicador paso de 54,22% (2017) y el año 2018 es de 82,76%, esta ratio aumento porque aumentaron las ganancias integrales del periodo. La solvencia para el año 2017 fue de 64,84% y en el 2018 disminuyo a 54, 72% esta disminución se dio a causa de que la empresa en activos totales aumento en propiedad, planta y equipo. La empresa presenta un endeudamiento total favorable, sobre todo en el año 2017 el cual fue de 35,16% y en al año 2018 de 45,28%, este aumento se debe a que las obligaciones financieras a largo plazo aumentaron y en el activo total aumento lo que fue la propiedad planta y equipo, por ende, el endeudamiento total creció para el periodo 2018. Por último, se tiene la razón de eficacia, en el margen de utilidad bruta para el periodo 2017 fue de 52,07% y en 2018 fue de 49.12%. Esto quiere decir que hay un decrecimiento del 2,94% sin embargo es un buen ratio a causa de que la empresa aumentaron los ingresos para el periodo del 2018. El margen operacional para el año 2018 aumento y fue de 26,31%, es decir, por cada peso vendido en el año 2018 se generó 26.31 pesos de utilidad. Un resultado favorable para la compañía., este aumento se debe a que hay mayores ventas y mayor utilidad operacional. La rentabilidad en la empresa aumento para el 2018 lo cual significa que para ese periodo hubo más eficiencia en la elaboración y distribución en las operaciones. El patrimonio aumento en un 10,10% lo cual es favorable para la compañía, al igual que la rentabilidad en activos y el índice DuPont. EBITDA 2018 2017 Utilidad Operacional $ 2.012.465.172 $ 1.542.423.006 Depreciación $ 817.831.422 $ 728.889.499 Amortización $ 27.260.637 $ 64.259.504 TOTAL $ 2.857.557.231 $ 2.335.572.009 Como se aprecia en la tabla el ebitda para el año 2018 es mayor que en el año 2017 lo que revela que la empresa presento un aumento en su apalancamiento. Margen Ebitda 2018 2017 Ingresos Operacionales $ 8.461.974.661 $ 7.251.422.562 EBITDA $ 2.857.557.231 $ 2.335.572.009 TOTAL 33,77% 32,21% Este indicador muestra que la empresa tuvo un aumento en los ingresos que se convirtieron en caja para el año 2018, es decir, que por cada peso de ingreso el 33,77% se convirtió en caja para suplir sus compromisos (pagar impuestos, atender el servicio a la deuda, cubrir las inversiones en capital de trabajo y reposición en activos fijos, repartir utilidades a los accionistas) PKT 2018 2017 KTNO $ 1.320.551.873 $ 466.160.503 Ingresos Operacionales $ 8.461.974.661 $ 7.251.422.562 TOTAL 15,61% 6,43% Como se observa en el PKT para el año 2018 sube en un 9,18% en comparación con el año anterior, esto quiere decir que por cada peso de venta el 15,61% es necesario del capital de trabajo neto operativo (KTNO), este porcentaje aumento debido al crecimiento de sus pasivos operativos lo que genera menos flujo de caja libre por lo tanto menor capacidad de endeudamiento y menor capacidad de repartir utilidades; aunque hubo un aumento en este indicador el margen EBITDA sigue siendo mayor para el año(2018) lo que nos indica que a pesar de su aumento este sigue generando caja en vez de demandarla. PDC 2018 2017 Margen Ebitda 33,77% 32,21% PKT 15,61% 6,43% TOTAL 2,16 5,01 Como el indicador muestra el PDC disminuyo para el año 2018 debido al aumento del PKT aun así este indicador es positivo para la empresa porque revela que el crecimiento para esta empresa es favorable. En general la empresa muestra valores positivos, presenta liquidez, utilidades altas y rentabilidad. Sin embargó hay ciertas recomendaciones RECOMENDACIONES En la razón corriente a causa de que el margen es poco se presentan índices estables, pero la empresa deberá ser precavida para evitar que este indicador baje. La prueba acida al ser inferior a uno presenta dificultades, por ende, se le recomienda a la empresa es pasar sus pasivos corrientes a no corrientes lo que le daría a la empresa una mayor capacidad de pago inmediato. El periodo de cobro es demasiado extenso, por ende, la empresa debe crear una estrategia, como, por ejemplo: ofrecerles a los clientes descuentos por el pronto pago o hacerles descuentos en sus intereses de pago y así motivarlos para recuperar rápido cartera. El endeudamiento a corto plazo está altamente concentrado en esta empresa y esto dificultad enormemente a la empresa, por lo cual, se le recomienda a la empresa equilibrar las deudas de corto plazo con deudas a largo plazo. Se le recomienda a la cuenta tener en cuenta que su periodo de cobro son más extensos que su periodo de pago, por lo que puede ocurrir que no tengan para suplir esta cuenta, debido a no poseer dinero en el momento que se requiere el pago.