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Macroeconomía I Primer Semestre 2018

Macroeconomía I Clase 3 Prof. Ramiro Soria Primer Semestre 2018 Conceptos de la clase anterior: ! " # ! ! $ % $ # +% , !. - & !' ) , /0 - ( !$ * - % '1 Determinantes de la DA Supondremos G = XN = 0 Función Consumo C = C0 + c Y con C0 > 0 Ordenada al origen y pendiente del C Función Ahorro S=Y–C S = Y 0 C0 0 c Y S = 0 C0 + (10c) Y y 0<c<1 Determinantes de la DA Determinantes de la DA Si incorporamos ahora G, T, XN: DA = C + I + G + XN DA = C0 + c (Yd) + I + G + XN DA = A + cY Yd = Y – T + TR Condición de Equilibrio: Y = A + cY Y = 1/ (10c) * A 2 2 4 + - 3 + , 3 34 Equilibrio ' . %! ' / 2/ '5 Determinantes de la DA La importancia del Multiplicador: Cuánto aumenta Y si aumenta A? En la misma cuantía? ∆A c ∆A c2 ∆A c3 ∆A (1+c+c2+c3+>>>) ∆A 1/(10c) ∆A Multiplicador simple = k = 1/ (10c) El multiplicador funciona para aumentos y reducciones de A? % - (! El multiplicador en acción Determinantes de la DA Multiplicador compuesto: T = tY Y = A + c (10t) Y Y = 1/ (10 c (10t) ) * A ¿Disminuye o aumenta el Multiplicador? Rol de Estabilizador Automático: es todo mecanismo de la economía que reduzca automáticamente (sin intervención del Gobierno) la cuantía en que cambia la Y en respuesta ante un cambio en A. La producción fluctúa menos Ej: Cambio en G, Cambio en T, Cambio en TR, Cambio en t Que pasa con el Multiplicador si T = T0 Multiplicador del Presupuesto Equilibrado Caso de T fijos y de I autónoma Y=C+I+G Y = 1/ (10c) * (C0 + I + G – c T) ∆T = ∆G ∆Y = 1/ (10c) ∆G 0 c/ (10c) ∆T ∆Y = ∆G= ∆T Valor del Multiplicador del Presupuesto Equilibrado Hay efecto multiplicador? Multiplicador del Presupuesto Equilibrado Caso de T fijos y de I inducida Y=C+I+G Y = 1/ (10c0d) * (C0 + I0 + G – c T) ∆T = ∆G ∆Y = 1/ (10c0d) ∆G 0 c/ (10c0d) ∆T ∆Y = (10c) / (10c0d) ∆G Valor del Multiplicador del Presupuesto Equilibrado Hay efecto multiplicador? Modelo IS0LM Es el centro de la Macro de CP Incorpora a la “i” como determinante de la I y por ende de la DA Por tanto, se incorpora el Mercado de $ Se mantiene el supuesto de P fijos Suponemos la existencia de 3 mercados: Mercado de Bienes Mercado de Dinero Oferta de $: BCRA D de $: Publico Mercado de Bonos Oferta de B: Estado D de B: Publico (a través de la Bolsa) Modelo IS0LM Restricciones: Restricción de Riqueza: W = L + DB Dotación de Activos: W = M/P + OB Por tanto: L + DB = M/P + OB (L 0 M/P) = (DB – OB) Por Ley de Walras, se analiza sólo el Mercado de Dinero, pero sabiendo que implícitamente se está analizando el equilibrio en el Mercado de Bonos Derivación Curva IS I = f (i) Causa? TIR / VAN Con o sin fondos prestados I pasa a ser una V Endógena I = I0 – b*i >b, + sensible, + plana <b, + vertical, + inelástica Traslado de I por I0 Derivación IS !"#$ %& ' '() * + & ' '() * + & ', -& * '. /0 1/ 2/" $ 1/ / /0 '. /0 1/ 1/3$ 1$ 1/ / /0 3 $ /0 1/ 4 5!/ 6/ /"$ /5! 7 " / /7 3/" $1 1/ / /0 Curva IS Y = 1 / (1 – c (10 t )) * (A – b * i) Pendiente IS >b, + plana >k`, + plana i = A/b – Y / (k`*b) Posición IS Depende de A Conceptos de la clase de hoy: ", , - - - '1 2 ' ' 6 ' 2 % ' % Bibliografía de la cátedra Bibliografía obligatoria '" 0' ! "77" * 8 +7 # ' 0* ' 0 7 ! '<"7<6* -; 9> ! 99; 8 . % * 8 * = - 9:; *