Tema 10: Situaii de criz la ntreprindere

Planul leciei:
10.1. Situaii de criz: noiune, clasificare, factorii ce determin apariia acestora 10.2. Indicatori de estimare a situaiilor de criz i direciile de soluionare a situaiilor de criz la ntreprindere 10.3. Insolvabilitatea i caracteristica procesului de insolvabilitate (conform legii n vigoare)

10.1. Situaii de criz: noiune, clasificare, factorii ce determin apariia acestora

Orice ntreprindere pe msura dezvoltrii sale poate trece printr-un numr de crize. Criza reprezint o tendin constant de nrutire a situaiei financiare la ntreprindere. Criza mai poate fi caracterizat de reducerea capacitii ntreprinderii de a finana necesarul intern de mijloace bneti i de achita obligaiile pe care i lia asumat.

Se disting urmtoarele faze ale crizei prin care poate trece o ntreprindere: - reducerea rentabilitii i micorarea profitului; - apariia pierderilor din activitatea ntreprinderii; - reducerea sau lipsa rezervelor ntreprinderii formate anterior; - insolvabilitatea sau incapacitatea de plat. La aceast faz, ntreprinderea atinge punctul critic cnd lipsesc att surse pentru finanarea produciei reduse ct i pentru tranzaciile precedente. Astfel apare pericolul de ncetare a produciei i apariia falimentului.

Crizele pot fi clasificate dup: - cauze (ele sunt datorate unor factori interni sau externi, conjuncturali, imediai ori structurali); - derularea n timp (brusc sau lent); - amploare (superficiale sau profunde); - nivelul la care acioneaz (operaionale afecteaz activitatea curenta; strategice afecteaz elaborarea strategiilor; identitare afecteaz identitatea organizaiei), - consecine (afecteaz personalul, clienii, partenerii, opinia publica, etc).

Factorii apariiei situaiei de criz La baza cauzei apariiei situaiei de criz pot fi identificate dou grupe de factori:
Factorii apariiei situaiei de criz

Factorii interni

Factorii externi

De conducere

De producie

De pia

Socialieconomici de dezvoltare a statului

Factorii pieei

Ali factori externi (politici, naturali)

Factorii interni se refer la:

factorii de conducere care se refer la cunotinele insuficiente n conjunctura pieei, management financiar ineficient, gestiunea ineficient a stocurilor de producie, lipsa de lichiditi; factorii de producie care se refer la mijloace fixe nvechite, capacitatea productivitii muncii joas; factorii de pia se refer la produsele necompetitive, dependena de un numr restrns de furnizori i cumprtori.

Factorii externi se refer la:

factorii social-economici de dezvoltare a statului are n vedere rata inflaiei, instabilitatea sistemului fiscal, diminuarea nivelului veniturilor populaiei, rata omajului, instabilitatea reglementrii legislaiei; factorii pieei are n vedere monopolizarea pieei, diminuarea capacitii pieei interne; ali factori externi cum ar fi: instabilitatea politic, calamitile naturale.

Dac conducerea ntreprinderii posed cunotine suficiente privitor la natura i originea situaiilor de criz, atunci este n stare s le anticipeze i sa limiteze efectele negative.

10. 2. Indicatori de estimare a situaiilor de criz i direciile de soluionare a situaiilor de criz la ntreprindere

Un obiectiv major al diagnosticului financiar n aprecierea situaiei financiare a ntreprinderii l constituie evaluare riscului de faliment.

Evaluarea riscului de faliment se poate realiza cu ajutorul unor metode de predicie, bazate pe un sistem de grupare a unor indicatori aflai n corelaie cu starea de sntate sau slbiciune a ntreprinderilor.

Metodele de analiz a riscului de faliment sunt tehnici statistice ale analizei discriminante care grupeaz caracteristicile financiare ale ntreprinderilor cu funcionare normal i a celor cu dificulti n activitatea de gestiune economicofinanciar.

n practica economic occidental au fost elaborate o serie de modele bazate pe funcia scor, dintre care cele mai cunoscute sunt: modelul Altman; modelul Conan i Holder. (au fost studiate la tema: Organizarea circulaiei bneti la ntreprindere).

Criza unei ntreprinderi poate fi depistat i prin: intermediul analizei n dinamic a indicatorilor de lichiditate; rotaia activelor; gestiunea datoriilor.

Un alt indicator ce ne poate vorbi despre criz la ntreprindere este fluxul de numerar din activitatea operaional.
Dac ntreprinderea nu poate genera fluxuri pozitive de numerar din aceast activitate, atunci pericolul falimentului este foarte mare i ntreprinderea se afl n criz.

Stabilizarea financiar la ntreprinderea care se afl n situaie de criz se efectueaz conform urmtoarelor etape: nlturarea incapacitii de plat; restabilirea stabilitii financiare; asigurarea echilibrului financiar pe o perioad ndelungat .

nlturarea incapacitii de plat const n manevrarea fluxurilor financiare pentru acoperirea necesarului dintre venituri i cheltuieli. Soluionarea crizei poate consta n majorarea intrrilor de mijloace bneti prin maximizarea veniturilor sau n micorarea ieirilor de mijloace bneti prin minimizarea cheltuielilor.

Restabilirea stabilitii financiare constituie diminuarea radical i ct mai rapid a cheltuielilor ineficiente. Incapacitatea de plat a ntreprinderii poate fi nlturat pe termen scurt din contul efecturii vnzrii unor active, ns motivele ce cauzeaz incapacitatea de plat, pot rmne neschimbate, dac nu va fi restabilit pn la un nivel ne amenintor stabilitatea financiar a ntreprinderii. Aceasta va permite nlturarea pericolului de faliment pe perioade relativ mai mari de timp.

Asigurarea echilibrului financiar pe o perioad ndelungat. Aceast etap nu este aa uor de efectuat, chiar dac i aducem ntreprinderea ntr-o stare normal, este foarte greu de a o menine n aceast stare. Problemele care pot exista sunt: - ridicarea avantajelor de concuren ale produciei; - majorarea componentelor bneti n decontri; - majorarea circulaiei activelor.

10.3. Insolvabilitatea i caracteristica procesului de insolvabilitate

Conform Legii insolvabilitii, insolvabilitatea reprezint situaia financiar a debitorului caracterizat prin incapacitatea de a-i onora obligaiile de plat. Cu alte cuvinte, insolvabilitatea este starea economico-financiar a debitorului, caracterizat prin incapacitatea acestuia de a achita, n termenele stabilite, creanele scadente ale creditorului, indiferent de cauza, timpul i locul provenienei acestora, sau prin depirea activelor debitorului de ctre pasive.

Situaiile de insolvabilitate se mpart n: - insolvabilitate real atunci cnd ntreprinderea a ajuns n incapacitatea de plat din cauza reducerii profitabilitii; - insolvabilitate tehnic atunci cnd incapacitatea de plat este cauzat de existena unor creane ce nu pot fi colectate; - insolvabilitate fictiv este cauzat de prezentarea situaiei financiare a ntreprinderii n termeni negativi n scopul obinerii unor avantaje din partea creditorilor (reducerea datoriilor, prelungirea termenelor de rambursare); - insolvabilitate intenionat este caracterizat de gestiunea intenionat a ntreprinderii spre faliment de ctre echipa managerial. Scopul urmrit fiind modificarea proprietarilor.

Politica de gestiune anticriz a ntreprinderii prezint o component important a strategiei economice care presupune elaborarea i utilizarea unui sistem de diagnostic preventiv a falimentului i a mecanismelor de redresare financiar.

Principalele elemente a politicii de evitare a insolvabilitii sunt:

- analiza periodic a situaiei financiare cu scopul identificrii la timp a situaiilor de criz ce pot genera insolvabilitatea;

- determinarea msurilor privind situaia de criz la ntreprindere, i anume se determin care este probabilitatea apariiei insolvabilitii i msurile de combatere ce trebuie luate;

- analiza factorilor ce au dus la apariia crizei la ntreprindere;

selectarea scopurilor i mecanismelor principale de gestiune anticriz. De obicei, n aceste cazuri gestiunea financiar este ndreptat spre atingerea urmtoarelor scopuri: - asigurarea redresrii financiare a ntreprinderii din contul rezervelor interne; - relansarea ntreprinderii din contul surselor externe sau reorganizarea ei; - lichidarea eficient a ntreprinderii.

- implementarea mecanismelor interne pentru restabilirea solvabilitii i stabilitii financiare;

- implementarea procedurii de lichidare eficient dac celelalte metode nu au dat rezultate necesare.

Starea de eec a ntreprinderii nu ntotdeauna implic lichidarea ntreprinderii. ntreprinderea poate fi supus restructurrii, n rezultatul creia ntreprinderea i continu activitatea.

Restructurarea, conform legislaiei R.M., reprezint un proces de realizare a unui set de msuri financiare, organizatorice, operaionale i juridice, iniiate de proprietarul ntreprinderii, de acionarii, de creditori, orientate spre remedierea financiar i economic a ntreprinderii pe baz de capitalizare i reorganizare, schimbare a structurii activelor i modificare a procesului operaional de producie.

Metode de restructurare financiar a ntreprinderii

Fuziunea

Lichidarea

Reorganizarea

Fuziunea presupune crearea unei uniti economice noi prin comasarea a dou sau mai multe ntreprinderi independente, n urma creia se produce contopirea capitalului urmrindu-se unirea eforturilor n depirea crizei.

Lichidarea ntreprinderii presupune vinderea activelor aciune ntreprins n rezultatul adoptrii deciziei de lichidare a ntreprinderii de ctre managerii sau ca urmare a deciziei instanei de judecat prin care este declarat starea de faliment a ntreprinderii.

Reorganizarea este o ncercare de a salva ntreprinderea pstrnd-o ca entitate economic, modificnd doar structura capitalului i eventual, structura activelor.

Restructurarea financiar a ntreprinderii este legat de soluionarea urmtoarelor probleme fundamentale: - organizarea unei evidene financiare, de gestiune i fiscale, a studiului analitic al indicatorilor financiari; - organizarea bugetrii a rezultatelor referitoare la gestiunea fluxurilor bneti i a profitului; - organizarea gestiunii alocrilor pe termen lung i optimizarea structurii capitalului; - mbuntirea calitativ managementului.

Obiectivul restructurrii este restabilirea capacitii de solvabilitate a ntreprinderii i revenirea la condiiile de activitate bazat pe principiul raionalitii i eficienei.