Gestão Estratégica de Finanças

Juros e Capitalização Composta

Séries Uniformes de
Pagamentos e Recebimentos

Matemática Financeira
Prof. Eduardo Majela do Couto
 HP 12C: o teclado financeiro!

Valor Presente Valor Futuro

Períodos de Capitalização
(Capital) para Juros (Montante) para Juros
ou Número de períodos.
Compostos. Compostos.

Troca de Sinal
Taxa de Juros Prestações
(Change Sign)
 Séries Uniformes de
Pagamentos ou Recebimentos

Uma série Uniforme de

Pagamento ou Recebimento é
uma sucessão de pagamentos ou
recebimentos, com vencimentos
sucessivos.
 Série Uniforme de
Pagamentos ou Recebimentos

Uma série é dita uniforme quando todos

os seus termos são iguais (PMT) e
ocorrem em períodos regulares de tempo;

Pode se referir às prestações decorrentes

de uma compra, pagamento de uma
dívida ou à constituição de um fundo de
pecúlio.
 Principais Modelos de Séries
Uniformes

 Séries “Postecipadas” ou de “Termos Vencidos”;

 Séries “Antecipadas”;

 Séries “Diferidas”;

 Séries com “Prestações Intermediárias (balão)”;

 Séries com “4 variáveis conhecidas”;

 Séries com “Pagamento Singular”;

As séries uniformes são transformadas através de fatores
específicos, que são operados pelas calculadoras e computadores
e que podem ser encontrados também nas tabelas financeiras.
 Série Postecipada
As séries uniformes com o primeiro vencimento na época um (1)
são ditas de “Termos Vencidos” ou “Postecipadas”;

PMT

0 1 2 3 4 .......................... n Períodos

Observe que não há pagamento ou recebimento de parcelas

no ato do fechamento do negócio (momento zero).
 Exemplos
1. Determinar o valor das parcelas mensais decorrentes de
uma dívida no valor de R$ 4.000,00, que deverá ser
liquidada mediante uma série de 24 pagamentos mensais,
iguais e consecutivos cada um, a uma taxa de 2,5% ao mês,
sabendo-se que o primeiro pagamento ocorre no final do
primeiro mês, ou seja, 30 dias da data em que a dívida foi
contraída.
2. Determinar o valor original de uma dívida que deverá ser
liquidada mediante uma série de 36 pagamentos mensais,
iguais e consecutivos, no valor de R$ 300,00 cada um, a
uma taxa de 2,75% ao mês, sabendo-se que o primeiro
pagamento ocorre no final do primeiro mês, ou seja, 30 dias
da data em que a dívida foi contraída.
 Série Antecipada
Quando a primeira
Na HP 12C, para operarmos prestação/entrada (no
com séries antecipadas, mesmo valor das demais)
devemos ativar a função ocorre no momento zero (0) a
BEGIN, que significa série é conhecida como
início/começo!
PMT “Antecipadas”.

0 1 2 3 4 .............. n – 1 n Períodos

O 1º pagamento ou recebimento, no mesmo

valor dos demais, ocorre no momento zero,
ou seja, no ato do fechamento do negócio.
 Exemplos
1. Um equipamento, à vista, pode ser adquirido por R$
2.750,00. O cliente também pode optar pelo parcelamento.
Se assim desejar, deverá pagar 36 parcelas mensais, iguais
e consecutivas, de determinado valor, vencendo a primeira
no ato da compra. Se a taxa mensal de juros cobrada pela
loja é de 2,25%, informe o valor das parcelas mensais.

2. Um investidor realizou 36 depósitos mensais e consecutivos

em uma caderneta de poupança, no valor de R$ 550,00
cada. Considerando que esta aplicação foi remunerada a
uma taxa de 0,65% ao mês, pergunta-se: quanto sacou o
poupador ao final do período, considerando que os depósitos
foram realizados de forma antecipada?
 Série Diferida Quando os
pagamentos ocorrem
ao término de um
período de carência,
as séries são ditas
Período de Carência: 2 meses “Diferidas”.
PMT

0 1 2 3 4 5 ............ n – 1 n
Períodos

Observe que o 1º pagamento ocorre após um intervalo de tempo superior a um único

período, portanto existe uma carência para o início dos pagamentos ou recebimentos.
No caso acima, a carência é de 2 períodos e o momento “2” passa a ser considerado o
momento “zero”. Um período após, ou seja, no momento “3”, ocorre o 1º pagamento.
 Exemplo
1. Uma empresa realizou um empréstimo
bancário no valor de R$ 60.000,00 para ser
pago em 42 parcelas mensais, iguais e
sucessivas. Nesta operação o banco
concede 5 meses de carência. Durante a
carência os juros não são pagos, sendo
incorporados, ao final, no valor do
empréstimo. Determine o valor das parcelas,
considerando que a instituição financeira
pratica uma taxa de juros de 1,55% ao mês.
 Série com Parcelas
Intermediárias (Balões)

PMT + B PMT + B PMT + B

PMT PMT PMT

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Períodos
Observe que, além das prestações normais do plano de pagamentos, são
feitos aportes regulares (B), em intervalos regulares de tempo. As
prestações intermediárias podem ser maiores ou menores do que as
prestações regulares. Trata-se, portanto, de dois fluxos paralelos.
 Exemplo
 O cliente procurou uma loja com a intenção de
adquirir um equipamento. Uma vez informado de que
o bem à vista, era comercializado por R$ 120.000,00;
propôs ao vendedor adquiri-lo a prazo, em 60
parcelas mensais de determinado valor, mais 5
parcelas anuais, de R$ 10.000,00, simultâneas às
demais, vencendo cada uma delas ao final de cada
ano. Considerando que a revendedora pratica uma
taxa de juros de 2,33% ao mês e que o cliente pagou,
a título de sinal, no ato da compra, a quantia de R$
12.000,00, pergunta-se: a) qual foi o valor financiado
pelo cliente? b) qual foi o valor das 60 parcelas
mensais do plano de pagamentos?
 Série Uniforme Envolvendo
4 Variáveis (PV, PMT, i, n)
PV
PMT

0 1 2 3 4 .............. n – 1 n Períodos

Observe que existe um aporte inicial, único (PV), de qualquer valor, mas,
diferente dos demais (PMT). Estes sim, se repetirão e terão o mesmo valor.
 Exemplo

1. Um empresário tomou um empréstimo no mercado

paralelo de crédito no valor de R$ 32.000,00. Ao
longo dos 24 meses seguintes, pagou ao credor 24
parcelas de R$ 1.500,00. Considerando que a taxa
praticada nesta operação foi de 3,5% ao mês,
pergunta-se: o valor pago pelo tomador foi
suficiente para liquidar a dívida? Permaneceu
algum valor residual ao final dos 2 anos? Quanto?
Qual deveria ter sido, então, o valor das
prestações mensais para que, ao final dos 24
meses, a dívida fosse totalmente quitada?
 Série Uniforme Envolvendo
4 Variáveis (FV, PMT, i, n)

PMT + FV
PMT

0 1 2 3 4 .............. n – 1 n Períodos

Observe que existe uma série de pagamentos ou recebimentos de mesmo

valor (PMT) e, ao final, juntamente com a última parcela, aparece um valor
único (FV), que pode ser um saldo final ou um valor residual.
 Exemplo

1. O cliente de uma instituição financeira

realizou 36 saques mensais de uma conta de
investimento, no valor de R$ 780,00 cada um.
Ao final dos três anos, ao fazer o último
saque, percebeu que a conta ainda possuía
um saldo de R$ 480,00. Considerando que o
banco remunera estas aplicações a uma taxa
de 0,89% ao mês, deseja-se saber qual foi o
valor originalmente aplicado na referida
conta.
 Séries com Período Singular
(fracionário)

PMT

0 1 2 3 4 ................ n – 1 n Períodos

O primeiro pagamento ocorre antes do final do primeiro período completo

(mês, por exemplo). A partir de então os pagamentos são regulares.
 Exemplos

• Calcular o valor das prestações correspondentes a um

financiamento de R$ 15.000,00 para ser amortizado em 24
prestações mensais, iguais e consecutivas, sabendo-se que a
taxa de juros cobrada é de 3% ao mês, que a primeira
prestação vence 20 dias após a data do contrato e que as
demais têm seus vencimentos de mês em mês, a partir da
primeira.

• Um financiamento de R$ 10.000,00 deverá ser pago em 12

prestações mensais de R$ 892,03, vencendo a primeira 42
dias após a concessão do empréstimo. Calcular a taxa
sabendo-se que durante o período singular o capital rende
juros compostos. (Zentgraf, 2007)
 Exemplos
• Um equipamento no valor de R$ 12.000,00 foi adquirido para ser
pago em seis prestações mensais, vencendo a primeira 10 dias
após a compra. Considerando a taxa de juros de 4,75% ao mês
e que durante o período singular sejam capitalizados juros
compostos, calcular o valor da prestação. R: PMT = R$ 2.273,89

• Qual a taxa que está sendo cobrada em um empréstimo de R$

45.000,00 e que deverá ser pago em 4 prestações mensais de
R$ 13.562,53, vencendo a primeira 45 dias após assinatura do
contrato? (Zentgraf, 2007) R: i = 6,52% ao mês

• Qual o valor do empréstimo a ser ressarcido em 4 prestações

mensais de R$ 2.500,00, vencendo-se a primeira 17 dias após
sua concessão, à taxa de 4% ao mês? Durante o período
singular foram cobrados juros compostos. R: PV = R$ 9.230,29
 Exercícios – 1ª parte
1. Um empréstimo no valor de R$ 80.000,00 deverá ser liquidado
em 60 parcelas mensais, após um período de carência de 6
meses. Informe o valor das parcelas mensais admitindo-se uma
taxa de juros de 2% ao mês.
2. Um imóvel foi adquirido para ser pago da seguinte forma: 120
prestações mensais de R$ 6.000,00 e mais 10 prestações
anuais, vencendo cada uma ao final dos próximos 10 anos, no
valor de R$ 10.000,00 cada. Se a taxa cobrada pelo agente
financiador é de 1,25% ao mês, qual é o valor à vista do
imóvel?
3. Um equipamento no valor de R$ 18.000,00 foi adquirido para
ser pago em 12 prestações mensais, vencendo a primeira 18
dias após a compra. Considerando a taxa de juros de 2,75% ao
mês e que durante o período singular sejam capitalizados juros
compostos, calcular o valor da prestação.
 Exercícios – 2ª parte
4. Um veículo pode ser adquirido à vista por R$
75.000,00. Se desejar, o cliente tem a opção
de adquiri-lo em 72 parcelas mensais, no valor
de R$ 1.200,00 cada. Pergunta-se: qual a taxa
mensal de juros praticada no parcelamento?

5. Quanto poderá resgatar daqui 5 anos um

poupador que fizer 60 depósitos antecipados
no valor de R$ 550,00 cada, considerando que
aplicação será remunerada a uma taxa de
1,2% ao mês?