Apostila Cea - Lucasilva 2024

CEA
APOSTILA + QUESTÕES
2024
SUMÁRIO
MÓDULO 1
Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado (5 a 10%) . . . . . . . . . . . . . . . 5
EXERCÍCIOS – MÓDULO 1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
MÓDULO 2
Princípios Básicos de Economia e Finanças (5 a 15%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
MÓDULO 3
Instrumentos de Renda Fixa, Renda Variável e Derivativos (15 a 25%) . . . . . . . . . . . . . . . 51
MÓDULO 4
Fundos de Investimentos (18 a 25%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
EXERCÍCIOS – MÓDULO 4 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
MÓDULO 5
Previdência Complementar: PGBL e VGBL (10 a 15%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
MÓDULO 6
Gestão de Carteiras e Riscos (10% a 20%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
MÓDULO 7
Planejamento de Investimentos (15 a 25%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
SUMÁRIO

QUESTÕES EXTRAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
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Professor Lucas Silva
CEA
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Prof. Lucas Silva
@professorlucassilva
Prof. Lucas Silva
SITE: professorlucassilva.com.br
Salve, Salve galera!!!

Tudo bem por aí?
Meu nome é Lucas Silva e eu atuo como professor para certificações financeiras e concursos públicos
da área bancária há mais de 12 anos. Para te ajudar na caminhada para a sua aprovação, aqui está o
material que eu utilizo
nas minhas aulas. Também nesse material você irá encontrar questões baseadas nas provas da sua
certificação.
Te desejo boa sorte e se precisar de ajuda na hora da prova, só chamar o “São Lucas”....
Vamos todos juntos para Sair do Cardume e virar TUBARÃO em 2024!
Se quiser mais dicas e conteúdos gratuitos, basta me seguir nas redes sociais!
DIVISÃO DA PROVA – CEA
Módulo Nome Peso Qtde de Questões

1 Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado 5 a 15% 4 a 11
2 Princípios Básicos de Economia e Finanças 5 a 15% 4 a 11
3 Instrumentos de Renda Fixa, Renda Variável e Derivativos 15 a 25% 11 a 18
4 Fundos de Investimentos 10 a 20% 7 a 14
5 Previdência Complementar Aberta: PGBL e VGBL 10 a 15% 7 a 11
6 Gestão de Carteiras e Riscos 10 a 20% 7 a 14
7 Planejamento de Investimentos 15 a 25% 4 a 18
IMPORTANTE: Esse material de estudo foi produzido pelo Prof. Lucas Silva e não pode ser comercializado.
4
MÓDULO 1
Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado (5 a 10%)
Conselho Monetário Nacional – CMN
CEA
SISTEMA
FINANCEIRO
NACIONAL
SUPERAVITÁRIO DEFICITÁRIO
CONJUNTO DE
INSTITUIÇÕES
Sistema Financeiro Nacional - Estrutura
CMN
BACEN CVM
Conselho Monetário Nacional (CMN)
CMN
Ministro da Fazenda
(Presidente)
BACEN CVM
Min. Presidente
Planejamento e do BACEN
Orçamento
www.professorlucassilva.com.br 5
5
Conselho Monetário Nacional (CMN)
Orientar a aplicação dos recursos das

instituições financeiras 100% NORMATIVO!
CEA
Zelar pela liquidez e solvência das CMN

instituições financeiras
Coordenar a política monetária, de crédito,

orçamentária, fiscal e da dívida pública BACEN CVM
Disciplinar o crédito em todas as suas

modalidades
Fixar diretrizes o e normas da política

cambial e também de compra e venda de
ouro
Banco Central do Brasil – BACEN
Banco Central (BACEN)
CMN
BACEN CVM
Objetivo Fundamental:
Assegurar a Estabilidade de Preços no País
6
Formular e Executar política cambial, de EXECUTOR E

crédito e monetária NORMATIVO!
CEA
Emitir papel moeda CMN
Receber depósitos compulsórios dos

bancos
BACEN CVM
Exercer o controle de crédito
EXECUTOR E
Administrar o Sistema de Pagamentos NORMATIVO!
Brasileiro
CMN
Fiscalizar as Instituições Financeiras e
Autorizar seu funcionamento
BACEN CVM
Executar os serviços de Meio Circulante
Zelar pela estabilidade e eficiência do SFN,

suavizar as flutuações do nível de
atividade econômica e fomentar o pleno
emprego
Comissão de Valores Mobiliários – CVM
Comissão de Valores Mobiliários (CVM)
VALORES MOBILIÁRIOS:
CMN
AÇÕES
DEBÊNTURES e NOTAS PROMISSÓRIAS BACEN CVM
COTAS DE FUNDOS
DERIVATIVOS
7
CEA
Autarquia vinculada ao Ministério da

Fazenda
Zelador do mercado de capitais

(desenvolvimento e funcionamento)
Equivalente ao BACEN no Mercado de

Valores Mobiliários
Estimular formação de poupança e

aplicação em valores mobiliários
Proteger os investidores
Regular o mercado e assegurar seu

funcionamento
Condenar efetivamente os responsáveis

por infrações
Assegurar o acesso público às
informações
Superintendência de Seguros Privados – SUSEP

Mercado de Previdência
MINISTÉRIO
DA FAZENDA
PREVIDÊNCIA ABERTA, PREVIDÊNCIA
CAPITALIZAÇÃO E RESSEGURO FECHADA
CNSP CNPC
SUSEP PREVIC
8
MINISTÉRIO
DA FAZENDA
CEA
PREVIDÊNCIA ABERTA,
CAPITALIZAÇÃO E RESSEGURO
Autarquia vinculada ao Min. Da Fazenda
CNSP
“BACEN” do mercado que atua:
Seguro
Prev. Aberta
SUSEP Capitalização
Resseguro
Superintendência de Seguros Privados (SUSEP)
Desenvolver mercados de Prev. Aberta,

Capitalização, Seguros e Resseguros MINISTÉRIO DA
FAZENDA
Fiscalizar a constituição das instituições ABERTA FECHADA
dos mercados de competência

CNSP CNPC
Proteger a captação de poupança popular
nos produtos de seu mercado
SUSEP PREVIC
Zelar pelo interesse os consumidores e

pela liquidez e solvência das instituições
Cumprir normas e diretrizes do CNSP
Superintendência Nacional de Previdência Complementar - PREVIC
MINISTÉRIO
DA FAZENDA
PREVIDÊNCIA ABERTA, PREVIDÊNCIA
CAPITALIZAÇÃO E RESSEGURO FECHADA
CNSP CNPC
SUSEP PREVIC
9
Superintendência Nacional de Previdência Complementar
(PREVIC)
MINISTÉRIO DA
CEA
Fiscalização das Entidades Fechadas de FAZENDA

Previdência Complementar (EPFC) ABERTA FECHADA
Executor de políticas para o setor

CNSP CNPC
Autorizar a constituição e funcionamento SUSEP PREVIC

das EPFCs
Mediar e Promover Conciliação entre os

participantes
Bancos Múltiplos
Bancos Múltiplos
INVESTIMENTOS
Obrigatórias
(Uma ou Outra)
COMERCIAL (depósito à vista)
CRÉDITO IMOBILIÁRIO
ARRENDAMENTO MERCANTIL
SCFI (Financeiras)
BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (público)
Bancos Múltiplos
Surgiram com a intenção de racionalizar o

sistema bancário
Deve ser uma Sociedade Anônima
Expressão “BANCO” deve constar no nome
Pode publicar um único balanço

consolidando todas as carteiras
10
Bancos de Investimento
Banco de Investimento
CEA
Operações Operações
Passivas Ativas
Dep. à Vista Empréstimo

Dep. a Prazo de Médio e
Longo Prazo
Banco de Investimento
Deve ser uma S.A Privada
Principais Operações:
- Administração de Fundos de Investimentos
- Coordenam operações de IPO/Underwritting
- Repasses de Recursos Oficiais de Crédito
- Empréstimo de Capital Fixo e de Giro
Bancos Comerciais
Banco Comercial
Operações Operações
Passivas Ativas
Dep. à Vista Empréstimo

Dep. a Prazo de Curto e
Médio Prazo
11
Banco Comercial
Deve ser uma S.A

CEA
Expressão Banco deve estar no nome
Pode Captar Por

Depósito à Vista Única
Carteira
Pode Criar Moeda
Corretoras e Distribuidoras de Valores (SCTVM e SDTVM)
Corretoras (SCTVM) e Distribuidoras (SDTVM) de Valores
ELIMINAÇÃO DE DIFERENÇAS
ENTRE SCTVM E SDTVM, QUE
HOJE REALIZAM AS MESMAS
OPERAÇÕES

RECEITA: RECEITA:
SUPERAVITÁRIO
CORRETAGEM EMOLUMENTOS
Operações via Homebroker

(internet) e mesa de operações
12
Intermediação de operações (bolsa de

valores e derivativos)
CEA
Administração de clubes e fundos de
investimentos PRINCIPAIS
OPERAÇÕES
Operações de compra e venda de metais
preciosos, de câmbio e de conta margem
Distribuição de títulos
Supervisão conjunta do BACEN e CVM
Sistemas de Liquidação e Custódia
Mitigar
o risco de liquidação
Mitigar o risco de
liquidação
OBJETIVO
LFT TÍTULOS PRIVADOS

LTN AÇÕES
NTN-B, NTN-B (Princ.) DERIVATIVOS
NTN-F
13
Câmara de Liquidação e Custódia
CÂMARA DE CÂMARA DE CENTRAL

COMPENSAÇÃO LIQUIDAÇÃO DEPOSITÁRIA
CEA
Atuação como contraparte Controla e processa a Pagamento de proventos e

central garantidora troca de dinheiro por títulos bonificações
Cálculo de posições Contabilização e guarda

compradas e vendidas dos ativos
Controle de risco do
mercado
B3 – Brasil, Bolsa e Balcão
RECEITA: RECEITA:
SUPERAVITÁRIO
CORRETAGEM EMOLUMENTOS
Março 2017
14
Liquidação e compensação de ativos de

Renda Variável
CEA
Registro de operações de títulos de Renda
Fixa Privado PRINCIPAIS
OPERAÇÕES
É uma S.A aberta (B3SA3)
Única Bolsa de Valores do Brasil
ANBIMA
Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e

de Capital (ANBIMA)
BANCOS
GESTORAS
ADMINISTRADORAS
SOCIEDADES E DISTRIBUIDORAS DE TÍTULOS E

VALORES MOBILIÁRIOS (SDTVM)
SOCIEDADES E CORRETORAS DE TÍTULOS E
VALORES MOBILIÁRIOS (SCTVM)

de Capital (ANBIMA)
Representar, por meio de diálogos com
governo, setor privado e boas práticas
Informar preços e índices com

transparência
Educar - Certificações, Educação

Continuada e Financeira
Autorregular - códigos de autorregulação

e melhores práticas
15
Código ANBIMA de Melhores Práticas para Certificação
Continuada
Estabelecer princípios e regras

CEA
OBJETIVO
Elevação permanente da Capacitação Técnica de profissionais
Instituições participantes
PÚBLICO-ALVO
Instituições não-participantes que queiram aderir ao código
CPA-10, CPA-20
CEA, CGA
CERTIFICAÇÕES
Código ANBIMA de Melhores Práticas para Cerificação

Continuada
Possuir código de ética e manter padrões elevados
Verificar se profissionais estão habilitados para função
Constante atualização de profissionais
PADRÕES Divulgar informações claras ao mercado

DE
CONDUTA Verificar e fiscalizar necessidade de certificações de cargos
Adotar procedimentos de controle
Elaboração de questões
EDUCAÇÃO Novas certificações

CONTINUADA
Código ANBIMA de Distribuição de Produtos
Manter padrões éticos e transparência com investidor

Promover o funcionamento da atividade de distribuição e a

OBJETIVO qualificação das instituições
Pessoa Física (exceto Private)
PÚBLICO-ALVO
Pessoa Jurídica atendida por varejo (exceto pública)
Se aplica a todos os Valores Mobiliários ou

Ativos Financeiros regulados por CVM e/ou
BACEN, exceto POUPANÇA e FUNDOS DE
PREVIDÊNCIA ABERTOS OU FECHADOS
16
Obrigatoriedade para todas as instituições participantes e

não-filiadas que desejam participar
CEA
Estar habilitado para distribuir produtos de investimento
Prestar informações adequadas

EXIGÊNCIAS
Adotar procedimentos de “KYC” e “API”
Possuir política interna de capacitação para os envolvidos
Selo ANBIMA
FGC
PUBLICIDADE
Sem promessa de rentabilidade
Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento

de Capital (ANBIMA)
BANCOS
GESTORAS
ADMINISTRADORAS
SOCIEDADES E DISTRIBUIDORAS DE TÍTULOS E Autorregulação!

VALORES MOBILIÁRIOS (SDTVM)
SOCIEDADES E CORRETORAS DE TÍTULOS E
VALORES MOBILIÁRIOS (SCTVM)
Princípios e Regras para distribuição de produtos de investimentos
Elevados padrões éticos Concorrência leal
Padronização de Qualidade e Disponibilidade de

procedimentos informações
Elevação de padrões
Promoção de melhores práticas
fiduciários
Abrange bancos, corretoras e

distribuidoras e administradores e
gestores. Exclui a distribuição de produtos
para União, Estados ou Municípios, Middle e
Corporate, Aplicações na Poupança
17
Para Quem?
bancos, corretoras e distribuidoras e
CEA
administradores e gestores.
Exceção: Exclui a distribuição de produtos para União,

Estados ou Municípios, Middle e Corporate,
Aplicações na Poupança
Gestão de Segurança da Informação
Regras e procedimentos para segurança cibernética, prevendo:
Avaliação de riscos, identificando ativos relevantes (sistemas,

equipamentos, dados ou processos), vulnerabilidades e ameaças
Descrição de mecanismos de supervisão para cada risco, de

forma a verificar efetividade e identificar eventuais acidentes
Criação de um plano de resposta a incidentes que permita a

continuidade dos negócios ou a recuperação adequada
Ações de proteção e prevenção visando

mitigar os riscos
Identificação de responsável interno

pela segurança cibernética
Material Publicitário e Técnico
Publicidade (qualquer meio) deve indicar caminho para material técnico

Descrição do objetivo ou estratégia
Público-Alvo (investidores específicos)
Classificação de risco do produto (Diretriz ANBIMA de Suitability)
Descrição dos fatores de risco (mínimo liquidez, mercado e crédito)
Nome do emissor
Tributação aplicável
Carência para resgate e prazo de operação
Informação sobre canais de atendimento
18
Código Anbima para Ofertas Públicas
Código ANBIMA para Ofertas Públicas
CEA
Princípios e Regras para ofertas públicas primárias ou secundárias
EXCEÇÃO: Esforços restritos e Lote Único
Não sobrepõe a legislação
Princípios Gerais:
Evitar concorrência desleal
Liberdade de iniciativa
Livre concorrência
Incentivar o mercado secundário
Seguir regras do código
Documentos da Oferta Pública
Relacionamento entre os participantes

Resumo da oferta é
Destinação de recursos facultativo
PROSPECTO
Conflitos de interesse
Governança corporativa
FORMULÁRIO Comentários sobre o demonstrativo financeiro

DE
REFERÊNCIA Pendências judiciais e administrativas
Sistema de Pagamentos Brasileiro – SPB
Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)
Entidades, Sistemas e Procedimentos
Processamento e Liquidação de operações com Transferência

FINALIDADE
de Fundos, Ativos Financeiros, Moeda Estrangeira e Valores
Mobiliários
Serviços:
Compensação de Cheque
Transferência de Fundos
INTEGRANTES Liquidação de Ordens Eletrônicas
Liquidação em Bolsa e Futuros
19
Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB)
CEA
Lavagem de Dinheiro
Lavagem de Dinheiro
Lavagem de Dinheiro
Doação de Campanha
Carros
Imóveis
Consultorias
Palestras
Paraísos Fiscais
Empresas de Fachada
20
Lavagem de Dinheiro
Pena: Prisão (3 a 10 anos) + Multa
CEA
Etapas da Lavagem de Dinheiro
Colocação
Ocultação
Integração
Comunicação ao COAF:
Movimentações em espécie acima de R$50.000
Movimentações suspeitas de qualquer valor
Conselho de Controle de Atividades Financeiras (COAF)
PRESIDENTE
(Nomeado pelo Presidente
da República por indicação
11 Diretores
do Ministro da Fazenda)
Know Your Customer (KYC)
Possível veto a determinados relacionamentos
Conhecimento da origem do patrimônio do cliente
Compatibilidade de transações financeiras
Origem e destino dos recursos
Identificação de indícios de lavagem de $$
Manter por 10 anos
21
Know Your Customer (KYC)
Obrigação de cadastro e KYC
Serviços de aplicação de recursos de terceiros (bancos)

CEA
Compra e venda de moeda estrageira
Custódia e distribuição de valores mobiliários
Bolsa de valores
Seguradoras, corretoras, administradoras de cartão
Sociedades de arrendamento mercantil
Venda de imóveis e bens de luxo de alto valor
Venda de joias e metais preciosos
Consultoria financeira
Avaliação Interna de Risco
Objetivo: verificar possibilidade da Instituição Financeira estar sendo

utilizada para crime de lavagem de dinheiro
Colaboradores, Prestadores de serviço e Terceiros são avaliados e

classificados.
Elencar e classificar produtos e serviços, canais e ambientes de

negociação e clientes em baixo, médio e alto risco
Nomear um diretor para tratar de Prevenção à Lavagem de Dinheiro e

Financiamento ao Terrorismo (PLDFT) e ser o representante junto aos
reguladores
Responsável por implementar e cumprir medidas de PLDFT
Faz parte do processo administrativo junto à Instituição
Penas: advertência, multa, inabilitação e cassação
Não precisa ter dedicação exclusiva
22
Indicadores de efetividade da PLDFT devem:
CEA
Conter metodologia utilizada e testes realizados
Apontar deficiências verificadas na instituição
Ser publicado e ficar disponível ao órgão regulador
Manipulação de Preços e Mercados
MANIPULAÇÃO
Artificialmente
Distorção de Preço
Operações Combinadas
Preços ELEVAR
Simulações
MANTER
Mercado BAIXAR
Manobras Fraudulentas
Processos
Artifícios
Operador/Investidor
Manipulação
Spoofing Layering
Benchmarking
• Ordem Falsa • Múltiplas • Valores
• Compra ou Ordens Artificiais
Venda Falsas • Derivativos
• Compra ou
Venda
23
Penalidades
1 a 8 anos
CEA
Até 3x a Vantagem Obtida
Omissão Imprópria
Agente Omissão
Imprópria
Omissão Imprópria
Omissão
Agente
Imprópria
Mesma Pena do Crime “Principal”
24
Uso Indevido de Informação Privilegiada e Práticas Não Equitativas
Informação Privilegiada e Prática Não Equitativa
CEA
Utiliza Informação Privilegia a ordem
Privilegiada para de um cliente ou
benefício próprio ou corretora em
de terceiros detrimento à outro
Insider Primário e Secundário
Insider Trader Primário
Repasse de Informação
Insider Trader Secundário
Penas
1 a 8 Anos
Até 3x a Vantagem Obtida
25
Exercício Irregular de Cargo, Profissão ou Atividade
Exercício Irregular
CEA
Habilitado
Detran
Está Regular
Exercício Irregular
Exercer (Mesmo que Gratuitamente)
Adm. Carteira CGA
Assessor Ancord Autorizado e

Registrado na
Autoridade
Analista CNPI Competente
Planejador CFP®
Entre Outros...
Penas
6 Meses a 2 Anos (Detenção)
Multa (Reincidente até 3x)
26
EXERCÍCIOS – MÓDULO 1
ATENÇÃO:
No meu site você encontra todas as questões comentadas e corrigidas em vídeo
CEA
(professorlucassilva.com.br)
3000. A Superintendência Nacional de Previdên- III. LTN

cia Complementar - PREVIC, tem entre as suas Está correto:
funções: a) I e II
a) Fiscalizar a comercialização dos planos de b) I e III
previdência privada como PGBL e VGBL c) II e III
b) Responsável pela administração dos fun- d) I, II e III
dos de pensão
c) Autorizar o funcionamento e realizar a fis- 3005 - O Conselho Monetário Nacional - CMN,
calização das entidades fechadas de previ- tem como função:
dência complementar
a) Exercer a fiscalização das instituições finan-
d) Definir as diretrizes e normas do mercado
ceiras
de previdência complementar
b) Conceder autorização para abertura de
bancos estrangeiros no Brasil
3001 - Analise as atribuições abaixo: c) Realizar operações de redesconto junto às
I. Conceder financiamento imobiliário instituições financeiras
II. Realizar intermediação de operações na d) Definir as diretrizes e normas referentes ao
bolsa de valores câmbio
III. Administrar Fundos de Investimentos
Refere (m) se a atividade (s) de uma SCTVM: 3006 - É uma função da B3 (Fusão da BM&F + CE-
TIP):
a) Somente II
b) I e II a) Fazer o lançamento das ações registradas
c) II e III na CVM
d) Todas as alternativas b) Fazer a liquidação dos ativos no exterior
c) Fazer a compensação de cheques
3002 - O Banco Central do Brasil – BACEN é uma d) Fazer a custódia e liquidação de derivativos
autarquia do governo federal e tem como fun-
ção: 3007 - Segundo o Código Anbima de Distribuição
de Produtos, a rentabilidade informada dos ati-
a) Autorizar a emissão de papel moeda
vos deve estar acompanhada do aviso de que:
b) Autorizar o funcionamento de instituição fi-
nanceira estrangeira a) A rentabilidade não é líquida de impostos
c) Coordenar a política monetária b) A rentabilidade futura será sempre maior
d) Realizar operações de redesconto que a rentabilidade passada
c) A rentabilidade não possui nenhum tipo de
3003 - É uma carteira que deve estar presente risco
em um Banco Múltiplo, obrigatoriamente: d) A rentabilidade possui cobertura do Fundo
Garantidor de Crédito - FGC
a) Comercial
b) Crédito e Financiamento
3008 - É uma função da Comissão de Valores Mo-
c) Crédito Imobiliário
biliários – CVM:
d) Desenvolvimento
a) Fiscalizar as instituições financeiras do
3004 - São ativos custodiados no SELIC ramo bancário
b) Determina as diretrizes do mercado de
I. LFT câmbio
II. LCI
27
c) Limitar os valores máximos de comissão c) Captar por depósito à vista e também con-
que podem ser cobrados pelas instituições ceder crédito para aquisição de bens
que participam do mercado de distribuição d) Captar por depósito à vista e conceder cré-
de valores mobiliários dito imobiliário
d) Estimular os investimentos em caderneta
de poupança 3013 - É a entidade responsável pela fiscalização
CEA
das operações de seguro, capitalização e previ-

3009 - Seu cliente contratou um plano Vida Ge- dência:
rador de Benefício Livre - VGBL. Onde o mesmo
pode obter mais informações sobre o plano, a) SUSEP
além da seguradora: b) PREVIC
c) CMN
a) Superintendência de Previdência Comple- d) CVM
mentar - PREVIC
b) Banco Central do Brasil - BACEN 3014 - Depósito compulsório é um dos instru-
c) Comissão de Valores Mobiliários - CVM mentos de política monetária. A quem compete
d) Superintendência de Seguros Privados - SU- receber os mesmos:
SEP
a) COPOM
3010 - É uma função do Banco Central do Brasil – b) BACEN
BACEN: c) CMN
d) Instituição Financeira onde o cliente possua
a) Atuar, através do Comitê de Política Mone- a conta
tária - COPOM, para definir a taxa meta de
inflação 3015 - Tipo de Sociedade que a Comissão de Valo-
b) Realizar, através de operações de redescon- res Mobiliários – CVM, fiscaliza:
to bancário, empréstimos de assistência à
liquidez para as instituições financeiras a) Sociedades de Economia Mista que sejam
c) Estimular a formação de poupança e dire- de propriedade privada
cionamento da mesma para o mercado de b) Sociedades Anônimas que possuem ações
valores mobiliários negociadas em Bolsa de Valores e Mercado
d) Fiscalizar as instituições financeiras e não de Balcão
financeiras que atuam na gestão de recur- c) Sociedades Anônimas que possuem ações
sos de terceiros negociadas em Bolsa de Valores e Mercado
Primário
3011 - É uma definição correta sobre o Sistema d) Sociedades Limitadas que possuem ações
de Pagamentos Brasileiro - SPB: negociadas em Bolsa de Valores
a) Sistema criado para transferir fundos entre 3016 - Sobre a ANBIMA, assinale a alternativa
bancos de um mesmo conglomerado correta:
b) Sistema criado para realização de DOC’s
para valores superiores a R$ 5 mil a) É uma associação de autorregulação forma-

c) É a transferência de fundos próprio e de da pelas instituições financeiras e seus có-
terceiros realizados entre bancos em tem- digos têm força de lei
po real, com o objetivo de reduzir o risco b) É uma associação de autorregulação for-
sistêmico mada pelas instituições financeiras e seus
d) Sistema criado para gerenciar o risco de códigos são complementares à legislação
crédito das instituições ao custodiar todos vigente
os CDB’s emitidos por essas instituições c) É um órgão governamental formada pelas
instituições financeiras e seus códigos são
3012 - Um Banco Múltiplo é constituído com a complementares à legislação vigente
carteira Comercial e a de Crédito, Financiamento d) É um órgão governamental formada pelas
e Investimento. Esse banco está autorizado a: instituições financeiras e seus códigos têm
força de lei
a) Captar por depósito à vista e também ad-
ministrar fundos de investimentos
b) Conceder crédito para médio prazo, porém
não pode captar pode depósito à vista
28
3017 - Conforme o código de Certificação Conti- c) O procedimento de KYC (Know Your Client)
nuada da ANBIMA, analise os objetivos abaixo: não auxilia na prevenção de Lavagem de Di-
nheiro
I. Estabelecer princípios e regras para o mer- d) Uma das formas de se evitar a lavagem de
cado dinheiro é utilizando o princípio da Barreira
II. Proporcionar uma permanente elevação da de Informação.
CEA
capacitação técnica dos profissionais
III. Definir regras para a distribuição de produ-
3022 - Um operador da bolsa de valores é funcio-
tos.
nário de uma corretora de valores e recebe uma
Está (ão) correto (s):
ordem de compra de um determinado cliente.
a) I e III Porém, antes de repassar essa ordem de com-
b) I e II pra, prioriza as ordens de compra da sua própria
c) II e III corretora, em detrimento das ordens do cliente.
d) Todas as alternativas Essa prática é conhecida como -
3018 - O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) a) Value At Risk

é o conjunto de: b) Insider Trading
c) Front Desk
a) entidades, sistemas e mecanismos relacio- d) Front Running
nados com o processamento e a liquidação
de operações de transferência de fundos, 3023 - Um determinado profissional tem acesso
de operações com moeda estrangeira ou a uma informação que não está disponível para
com ativo financeiros e valores mobiliários. o mercado. É referente a uma certa empresa. Ele
b) instituições financeiras, cooperativas de decide então contar para um amigo essa infor-
crédito e centrais depositárias de ações e mação e esse amigo compra as ações dessa em-
de títulos de dívida corporativa. presa. Nesse caso, a conduta do profissional -
c) sistemas eletrônicos disponibilizados pelo
governo brasileiro para transferência de a) É uma conduta antiética e conhecida como
fundos e pagamentos de tributos Front Running
d) sistemas e mecanismos que possuem re- b) É uma conduta antiética conhecida como
lação com a liquidação de câmbio entre as Insider Trading
instituições financeiras c) É uma conduta antiética conhecida como
Churning
3019 - Uma empresa decide abrir seu capital no d) Não é uma conduta antiética, pois o profis-
mercado. Essa operação será coordenada por um sional não obteve ganho com essa informa-
(a): ção
a) Banco de Investimento 3024 - Analise as atividades abaixo:

b) Banco Comercial
c) Banco Múltiplo, com carteira comercial I. Cadastro com informações financeiras in-
d) Comissão de Valores Mobiliários - CVM completas
II. Contrabando e tráfico de drogas
3020 - São funções de uma SCTVM, exceto: III. Compra de imóvel
Pode (m) ser considerada (a) como a etapa de
a) Administrar planos de capitalização “Colocação” da Lavagem de Dinheiro:
b) Administrar clubes de investimentos a) I e III
c) Administrar fundos de investimentos b) I e II
d) Realizar operações de câmbio c) Somente a II
d) Somente a III
3021 - Com relação à Lavagem de Dinheiro:
3025 - Sobre o Insider Trade, assinale a alternati-
a) Incorre na mesma pena quem, para ocultar
va correta:
ou dissimular a utilização de bens, os con-
verte em ativos lícitos. a) É aquele que detém uma informação que
b) Incorre em pena menor quem, para ocultar ainda não foi divulgada ao mercado
ou dissimular a utilização de bens, os con- b) É aquele que prioriza uma ordem de um
verte em ativos lícitos. cliente em detrimento de uma outra envia-
da anteriormente
29
c) É quem possui uma informação não pública 3030 - Conforme o código Anbima, para uma ade-
e a utiliza para obter ganhos para si ou para quação do produto de investimento ao perfil do
terceiros cliente é necessário se definir a situação finan-
d) É quem divulga uma informação que havia ceira desse cliente, considerando, no mínimo as
sido publicada anteriormente seguintes informações:
CEA
I. Valor das receitas regulares

3026 - Você trabalha no mercado financeiro e re-
II. Valor dos ativos que compõem o patrimô-
cebe a informação que uma empresa do setor
nio
aéreo irá adquirir uma concorrente. Essa infor-
III. Necessidade futura dos recursos
mação ainda não foi publicada ao mercado. Nes-
se caso, você:
a) I e II
a) Não pode negociar os ativos da companhia b) Somente I
nem para sua carteira nem para seus clien- c) Somente II
tes, com base nessa informação d) I, II e III
b) Não pode negociar os ativos da companhia
para a sua carteira, mas pode indicar para 3031 - A utilização do Selo Anbima:
seus clientes
c) Pode negociar os ativos da companhia, po- a) É para utilização das instituições que fazem
rém somente para a sua carteira parte da Anbima e também aquelas que
d) Pode negociar os ativos da companhia para aderirem ao código, mesmo não fazendo
sua carteira ou para os clientes parte da Anbima
b) É obrigatório para todas as instituições do
3027 - No caso de uma movimentação financeira mercado financeiro
atípica: c) É uma garantia de que o investimento não
possui nenhum risco
a) A instituição financeira deve avisar ao BA- d) É uma forma de dar menos segurança para
CEN o investidor
b) A instituição financeira deve avisar ao COAF
c) A instituição financeira deve avisar ao CMN 3032 - Um gerente atende a um cliente que pos-
d) A instituição financeira deve avisar ao MP sui um determinado valor para investir. Esse
cliente informa que deseja alocar parte em ati-
3028 - São produtos de investimentos, segundo o vos que ele leu em uma revista, que são os ETF's
Código Anbima de Distribuição de Produtos: e o restante em imóveis. Com essas informações
o gerente executa duas ações.
I. Títulos Públicos Federais e CDB’s
II. Produtos de Previdência Complementar I. Repassa a informação do cliente para a
(VGBL e PGBL) área da instituição financeira que negocia
III. Ações e Derivativos ETF's
Está (ão) correto (s): II. Repassa o nome e telefone do cliente para
um amigo do gerente que é corretor de

a) I e III
imóveis.
b) I e II
Nesse caso, as duas atitudes foram, respectiva-
c) II e III
mente:
d) I, II e III
a) Correta e Incorreta
3029 - Conforme o código Anbima, para definição b) Incorreta e Incorreta
do OBJETIVO de investimento do investidor, deve c) Correta e Correta
ser considerado: d) Incorreta e Correta
I. Período que será mantido o investimento 3033 - São atividades que não estão sujeitas as
II. Preferências de assunção de riscos atividades de “Conheça Seu Cliente (Know Your
III. Finalidade do Investimento Client) -
a) Distribuição de Valores Mobiliários
a) I e II
b) Comercialização de Joias e metais preciosos
b) Somente I
c) Aplicações Financeiras
c) Somente II
d) Análise e classificação de risco de uma em-
d) I, II e III
presa por meio de uma agência de risco
30
3034 - Com relação ao crime de Lavagem de Di- 3039 - Uma instituição financeira percebe uma
nheiro, que tipo de pena pode ser imposta a movimentação suspeita de lavagem de dinheiro.
quem praticar: Nesse caso, deve avisar para:
a) Reclusão de até 3 anos mais multa a) Polícia Federal

b) Reclusão de até 10 anos, somente b) BACEN
CEA
c) Reclusão de até 10 anos mais multa c) COAF
d) Reclusão de até 3 anos, somente d) Ministério Pública
3035 - Com relação as etapas do crime de lava- 3040 - Valor de movimentação em espécie ou
gem de dinheiro, assinale a ordem correta: cartão pré pago que deve ser avisado ao COAF:
a) Colocação, Ocultação e Integração a) R$ 100 mil

b) Colocação, Ocultação e Integralização b) R$ 50 mil
c) Ocultação, Colocação e Integração c) R$ 10 mil
d) Integração, Ocultação e Colocação d) R$ 300 mil
3036 - Prazo pelo qual a instituição financeira 3041 - Estão obrigados a manter mecanismos e
deve manter os registros de transações dos seus controles internos de combate e prevenção a
clientes e também cadastro de abertura de rela- lavagem de dinheiro, segundo a Lei sobre esse
cionamento: tema:
a) 10 anos a partir da abertura da conta cor- a) Pessoa Física ou Jurídica que comercialize
rente e da data de realização da operação joias, imóveis e bens de luxo
b) 10 anos a partir da data de realização da b) Apenas os Bancos e as Instituições Finan-
operação ceiras
c) 5 anos a partir da abertura da conta corren- c) Somente as corretoras de câmbio
te e da data de realização da operação d) Todo o Investidor Qualificado e Profissional
d) 5 anos a partir da data de realização da
operação 3042 - Em uma condenação por lavagem de di-
nheiro, se houver colaboração espontânea com a
3037 - Com relação ao registro das operações dos investigação, a pena pode:
clientes, as instituições financeiras são obriga-
das a manter esses registros: a) Ser reduzida em até 2/3
b) Ser reduzida em até 1/3
a) Identificando o cliente e pelo prazo mínimo c) Ser aumentada em até 2/3
de 5 anos d) Ser reduzida em até 3 anos
b) Sem necessidade de identificar o cliente e
pelo prazo mínimo de 5 anos 3043 - Valor máximo da multa aplicada pelo COAF
c) Identificando o cliente e pelo prazo mínimo para os casos de não cumprimento da legislação
de 10 anos de combate à lavagem de dinheiro:
d) Sem necessidade de identificar o cliente e
pelo prazo mínimo de 10 anos a) R$ 2 milhões
b) R$ 200 milhões
3038 - É uma transação que pode ser considerada c) R$ 10 milhões
indício de Lavagem de Dinheiro: d) R$ 20 milhões
a) Transferências entre empresas do mesmo 3044 - Você é gerente de um cliente e o mesmo

grupo possui movimentações suspeitas de lavagem de
b) Com valores superiores a R$ 10 milhões dinheiro. Nesse caso:
c) Transferências entre empresas de consulto-
ria a) Você deve avisar ao COAF, porém antes so-
d) Operações sem a identificação do benefici- licitar autorização do cliente conforme o
ário final princípio da confidencialidade
b) Você deve avisar ao COAF e somente depois
avisar o cliente.
c) Você deve avisar ao COAF, sem avisar ao
cliente.
31
d) Você deve avisar ao BACEN, sem avisar ao 3049 - O Código de Distribuição de Produtos da
cliente ANBIMA, tem como objetivo estabelecer regras
e princípios para a atividade de distribuição de
3045 - Você é gerente e possui em sua carteira produtos de investimentos. De acordo com esse
um determinado cliente com renda declarada de código, na elaboração de materiais de publicida-
R$ 5 mil. Esse cliente recebe uma transferência de, as informações devem ser:
CEA
no valor de R$ 500 mil em sua conta corrente.

a) Claras e não devem induzir o investidor ao
Nesse caso, essa operação:
erro
a) Deve ser tratada como lavagem de dinheiro b) Técnicas e elaboradas, tentando ser o mais
b) Deve ser verificada a origem do recurso complexo possível, já que o objetivo é infor-
juntamente com o cliente e levantar mais mar ao mercado e não ao investidor
informações c) Claras e devem constar junto da promessa
c) Deve ser informada ao COAF, pois é um va- de rentabilidade dos títulos
lor acima de R$ 50 mil d) Projetadas a partir de cenários construídos
d) Não precisa ser verificada, pois está dentro sem dados técnicos
da compatibilidade de renda do cliente
3050 - Conforme o Código de Distribuição de Pro-
3046 - Um indivíduo praticou o crime de lavagem dutos da ANBIMA, para se verificar a situação fi-
de dinheiro através de organização criminosa. nanceira de um cliente, a instituição deve consi-
Nesse caso, esse indivíduo terá a sua pena: derar as seguintes informações, exceto:
a) Aumentada em até 2/3 a) Valor e Ativos que compõem o patrimônio

b) Reduzida em até 2/3 b) Conhecimento sobre os produtos
c) Aumentada em até 1/3 c) Valor e tipo de renda
d) Aumentada em até 3 anos d) Necessidade futura dos recursos que com-
põem o patrimônio do cliente
33047 - Você é gerente e possui em sua carteira
um determinado cliente com renda declarada de 3051 - Um determinado cliente deposita em um
R$ 5 mil. Esse cliente recebe uma transferência banco recursos oriundos de lavagem de dinheiro.
no valor de R$ 500 mil em sua conta corrente. Essa prática refere-se à qual etapa do crime de
Nesse caso, essa operação: lavagem de dinheiro:
a) Deve ser tratada como lavagem de dinheiro a) Ocultação

b) Deve ser verificada a origem do recurso b) Integração
juntamente com o cliente e levantar mais c) Colocação
informações d) Internacionalização
c) Deve ser informada ao COAF, pois é um va-
lor acima de R$ 50 mil 3052 - Você é gerente de uma Instituição Finan-
d) Não precisa ser verificada, pois está dentro ceira e o seu cliente deseja contratar um finan-
da compatibilidade de renda do cliente ciamento habitacional. Você obriga o cliente a
contratar um seguro de vida. Essa prática:

3048 - Segundo o Código de Distribuição de Pro-
a) É legal e conhecida como venda cruzada
dutos da ANBIMA, trata-se de uma obrigação das
b) É ilegal e conhecida como venda cruzada
instituições participantes e que aderirem ao có-
c) É ilegal e conhecida como venda casada
digo:
d) É legal e conhecida como venda casada
a) Garantir a rentabilidade dos produtos que
são distribuídos, quando forem de Renda 3053 - O crime de Lavagem de Dinheiro ou Oculta-
Fixa ção de Valores possui legislação específica. Com
b) Garantir que as informações dos produtos relação a esse crime quem é o órgão responsável
passaram por auditoria, realizada pelo pró- pela fiscalização e recebimentos de informações
prio distribuidor sobre o mesmo:
c) Informar eventuais conflitos de interesses
da atividade de distribuição a) COAF
d) Realizar a Marcação a Mercado desses ati- b) BACEN
vos c) Polícia Federal
d) CMN
32
3054 - São operações que devem ser avisadas ao 3404. Não são pessoas obrigadas conforme Lei
COAF, exceto: 9.613:
a) Pagamento de boleto no valor de R$ 70 mil a) Pessoas físicas e jurídicas que comerciali-

em espécie em nome do correntista zem joias, pedras e metais preciosos
b) Saque no valor de R$ 15 mil em espécie e se b) Pessoas físicas e jurídicas que comerciali-
CEA
tratando de uma operação suspeita zem objetos de arte e antiguidades
c) Recebimento de transferência em conta c) Pessoas jurídicas que recebam recursos pú-
corrente no valor de R$ 120 mil, oriundo do blicos via políticas de incentivo
exterior d) As seguradoras e corretoras de seguro
d) Depósitos em espécie durante vários dias
seguidos no valor de R$ 9.999 3405. São pré requisitos de movimentações que
devem ser informados ao COAF:
3401. É objetivo de quem busca métodos para la-
var dinheiro, fazer com que recursos: I. Suspeitas e acima de 50 mil
II. Em espécie e acima de 100 mil
a) Lícitos pareçam ser de origem ilícita via III. Em espécie acima de 2 mil com nome e CPF
operações do mercado de investimentos do portador
b) Ilícitos aparentem origem lícita, usando di- Estão corretas as alternativas
versas estratégias a) Todas
c) Ilícitos aparentem legalidade apenas atra- b) I, II
vés da compra de imóveis c) II e III
d) Lícitos sejam devidamente considerados d) Nenhuma
pela Receita Federal
3406. Utilizando-se das informações coletadas
3402. O crime de lavagem de dinheiro, tem uma no processo de KYC, uma instituição financeira
pena que pode chegar a ser de ate ___ anos, mas tem condições de avaliar:
pode ser reduzida se _______ e aumentada se ____.
Completando as lacunas acima: I. Se a renda do cliente é compatível com suas
movimentações
a) 10 anos, o autor colaborar com as autorida- II. Se a profissão do cliente é compatível com
des, for realizado por meio de organização seu patrimônio financeiro
criminosa III. Se o cliente possui riscos relevantes para la-
b) 3 anos, o autor colaborar com as autorida- vagem de dinheiro
des, for realizado de forma reiterada São corretas:
c) 10 anos, o autor for réu primário, represen-
tar prejuízo superior a 1 milhão de reais a) Todas
d) 5 anos, o autor for réu primário, for realiza- b) I e III
do por meio de organização criminosa c) I e II
d) II e III
3403. Durante o processo de ocultação, um cri-
minoso vai procurar: 3407. A AIR (Avaliação Interna de Risco) deve ser
feita levando em conta diversos perfis de risco
a) Inserir os recursos ilícitos no sistema finan- existentes em uma instituição financeira e ter
ceiro, através da compra de bens, transa- uma reavaliação periódica. É corretor afirmar so-
ções e depósitos bre ela:
b) Criar empresas, investir em negócios lícitos
e realizar operações justificadas de forma a) A revisão da AIR deve ser feita apenas quan-
contábil do houver mudanças nos perfis de risco
c) Movimentar os recursos em diversos países b) O perfil de risco de pessoas físicas deve tra-
que não exigem comprovação de origem e/ tar todas as pessoas de forma idêntica
ou utilizar de "laranjas" - transacionando os c) Seu cumprimento fica sob responsabilida-
recursos entre pessoas físicas ou jurídicas de de um diretor designado na IF
diversas d) Não é exigida que se estenda aos prestado-
d) Obter rendimentos com os recursos obti- res de serviço terceirizados
dos através de contas poupança, contas de
investimento e transações imobiliárias
33
3408. Caso uma entidade sujeita à lei 9.613 de 03
de março de 1998 não cumpra as obrigações re-
lativas à PLD ela pode receber diversos tipos de
sanções:
I. advertência
CEA
II. multa de no máximo 10 milhões de reais

III.multa no dobro do valor ilícito identificado
IV. inabilitação pelo prazo de até 5 anos
V. cassação da autorização para funciona-
mento
Estão corretas e podem ser aplicadas de forma
cumulativa:
a) I, II e III
b) II, III e IV
c) I, III e V
d) I, III e IV
3410. É correto afirmar que a maior e a menor

pena possível para quem incorre no crime de
PLD é:
a) 3 anos (menor) e 10 anos (maior)

b) 1 ano (menor) 16,7 anos (maior)
c) 2 anos (menor) e 13,3 anos (maior)
d) 3 anos (menor) e 20 anos (maior)
GABARITO
3000-C 3001-C 3002-D 3003-A 3004-B 3005-D 3006-D 3007-A 3008-C 3009-D
3010-B 3011-C 3012-C 3013-A 3014-B 3015-B 3016-B 3017-B 3018-A 3019-A
3020-A 3021-A 3022-D 3023-B 3024-D 3025-C 3026-A 3027-B 3028-A 3029-D
3030-D 3031-A 3032-A 3033-D 3034-C 3035-A 3036-B 3037-C 3038-D 3039-C
3040-B 3041-A 3042-A 3043-D 3044-C 3045-B 3046-A 3047-B 3048-C 3049-A
3050-B 3051-C 3052-C 3053-A 3054-C 3401-B 3402-A 3403-C 3404-C 3405-D
3406-A 3407-C 3408-C 3410-B
34
MÓDULO 2
Princípios Básicos de Economia e Finanças (5 a 15%)
Produto Interno Bruto - PIB
CEA
Produto Interno Bruto (PIB)
Soma de todos os bens e serviços FINAIS produzidos em um país
Produto Interno Bruto (PIB)
35
Inflação
Inflação
CEA
Índices de Inflação
IPCA IGP-M
Índice de Preços ao Índice Geral de
Consumidor AMPLO Preços ao Mercado
Calculado e
Calculado pela FGV
Divulgado pelo IBGE
Índice oficial de Divulgado

inflação no BR (Metas) mensalmente
Famílias com Renda

Mensal de 1 a 40
salários mínimos
Taxa Selic, DI e COPOM

Comitê de Política Monetária (COPOM)
Definir a taxa SELIC meta
FINALIDADE
Divulgar o relatório de inflação a cada trimestre
PRESIDENTE DO
DIRETORES
BACEN
INTEGRANTES
Reuniões ordinárias, oito vezes ao ano
REUNIÕES
Duração de dois dias
36
Taxa SELIC
CEA
Taxa CDI
Taxa Referencial – TR
Taxa Referencial
Calculado e Incide sobre

ÍNDICE DE CORREÇÃO
divulgado pelo poupança, FGTS e
MONETÁRIA
BACEN crédito imobiliário
37
Taxa de Câmbio
Taxa de Câmbio
CEA
Taxa de Câmbio
POLÍTICA CAMBIAL
Fixa
Flutuante
Flutuante com Intervenção (“Suja”)
Taxa de Câmbio
38
Taxa de Câmbio
CEA
Política Monetária
Política Monetária
Executor da Política
Monetária
Instrumentos do BACEN
39
CEA
DEPÓSITO COMPULSÓRIO DE 70%
40
Política Fiscal
Política Fiscal
CEA
Conceitos Básicos de Finanças
Conceitos Básicos de Inflação
41
Conceitos Básicos de Finanças
CEA
Juros sobre o
Juros sobre Juros
principal
Taxas proporcionais Taxas equivalentes
Cálculos Básicos com a HP 12-C

42
Tabela SAC e Tabela Price
43
www.professorlucassilva.com.br CEA
44
CEA
Análise de Investimentos: TIR, VPL e TMA
Usando a nossa amiga HP 12C ;D
Algumas Teclas Que Usaremos
CF0 Investimento Inicial
CFj Fluxo de Caixa

Periódico
Nj Repetir Valor
NPV Valor Presente Líquido
IRR Taxa Interna de Retorno
Teclas de Atalho
45
Valor Presente Líquido
Cálculo de Fluxo de Caixa
Investimento R$ 10.000
CEA
Retorno
1° ano R$ 3.000
2° ano R$ 6.000
3° ano R$ 8.000
Custo de
5%
Oportunidade
VPL ?
R$ 5.210
Taxa Interna de Retorno
Retorno
1° ano R$ 3.000
2° ano R$ 6.000
3° ano R$ 8.000
Custo de
5%
Oportunidade
TIR ?
26,92%
Decisão de Investimento/Consumo
À Vista ou Parcelado?
À vista R$ 10.000
Parcelado
Entrada R$ 3.000
4 Parcelas R$ 2.000
Custo de
5%
Oportunidade
À Vista
46
ATENÇÃO:
CEA
3055 - Luciano pegou emprestado com um amigo c) É a média das operações de importações e
o valor de R$ 50.000. E pagará em 4 parcelas da exportações, somente
seguinte forma: d) Não afeta a Balança de Pagamentos do país
30 dias: R$ 20.000
3059 - Um investimento com rendimento nominal
60 dias: R$ 10.000 de 15% e que teve inflação no mesmo período de
120 dias: R$ 30.000 5%, teve uma taxa real de aproximadamente:
Qual é a taxa de juros desse empréstimo - a) 5%
a) 5,89% a.m b) 20%
b) 3,75% a.m c) 15%
c) 9,15% a.m d) 10%
d) 7.26% a.m
3060 - Em um regime cambial de taxa flutuante,
3056 - Considerando a inflação de 6 meses com a conta corrente e a conta de capitais
conforme abaixo: sendo superavitárias e sem uma intervenção da
autoridade monetária, é de se esperar que:
Janeiro: + 0,16%
a) Valorize a moeda local
Fevereiro: +0,35% b) Desvalorize a moeda local
Março: - 0,16% c) O governo atue no câmbio para reduzir a
Abril: - 0,02% alta da moeda estrangeira
d) O governo atue no câmbio para aumentar a
Maio: + 0,05% cotação da moeda estrangeira
Junho: - 0,02%
Qual foi a inflação acumulada no período: 3061 - A diferença entre capitalização simples e
composta é que na primeira:
a) 0,3600%
b) 0,3598% a) O juros de cada período é incorporado ao
c) 0,3698% capital principal para cálculo dos juros
d) 0,3740% período seguinte
b) O juros de cada período não é incorporado
3057 - O IPVA de um determinado ano tem o valor ao capital principal para cálculo dos juros
total de R$ 2.200 e pode ser pago em 4 parcelas do período seguinte
sem juros de R$ 550,00, sendo a primeira paga c) Existe a incidência de juros sobre juros
no ato. Ou, se for à vista, pode ser pago com d) Sempre a rentabilidade real é maior do que
desconto de 4,5%. Nesse caso, qual a taxa de a rentabilidade nominal
juro embutida na operação parcelada?
3062 - Para o cálculo do Produto Interno Bruto –
a) 3,16% a.m
PIB, devemos considerar:
b) Zero
c) 4,25% a.m a) As importações menos as exportações
d) 0,99% a.m b) Todos os bens e serviços
c) Somente os bens e serviços finais
3058 - Sobre a taxa de câmbio: d) As importações mais as exportações
a) Os exportadores são ofertantes de moeda

estrangeira
b) É uma taxa fixa, definida pelo Banco Central
47
3063 - O Produto Interno Bruto é um indicador d) Realizar operações de “open market” de
econômico de extrema importância. Para o seu compra de títulos
cálculo, sob a ótica do consumo, deve-se utilizar
a seguinte fórmula: 3069 - Sobre o IPCA, assinale a alternativa
correta:
a) C + I + G + NX
CEA
b) C + I + G – NX a) É o índice oficial de inflação, calculado pelo

c) C + G + NX – I IBGE
d) C+G+I–X+N b) É o índice oficial de inflação, calculado pela
FGV
3064 - Considerando que em um determinado c) É formado por quatro índices - IPA, IPC e
período a inflação calculada foi de 5%, analise os INCC
rendimentos abaixo, para o mesmo período: d) É o índice oficial de inflação, calculado e
divulgado pelo BACEN
I. Poupança: 4%
II. CDB: 6%
3070 - Taxa obtida a partir da média das
III. Ações: 8%
operações interbancárias lastreadas com títulos
Nesse caso, em relação à rentabilidade real,
púbicos:
os três produtos tiveram, respectivamente
rentabilidade: a) Selic Meta
a) Positiva, negativa e positiva b) Selic Over
b) Positiva, positiva e positiva c) CDI
c) Negativa, negativa e positiva d) T.R
d) Negativa, positiva e positiva
3071 - O Comitê de Política Monetária – COPOM,
3065 - Índice oficial de inflação do nosso país e tem como objetivo:
utilizado no sistema de “Metas de Inflação” do
a) Definir a taxa Selic Over, que serve como
governo:
referência para o mercado financeiro
a) IGP-M b) Definir a taxa CDI, que serve como
b) IPCA referência para o mercado financeiro
c) IGP-DI c) Definir a taxa Selic Meta, que serve como
d) Selic referência para o mercado financeiro
d) Definir a taxa de juros dos títulos privados
3066 - Um determinado investimento obteve
uma rentabilidade real de 8% no ano de 2018. 3072 - Quando o BACEN reduz o depósito
Para o mesmo período a inflação foi de 3%. Qual compulsório é de se esperar que a liquidez da
foi a taxa real da aplicação: economia _________, as taxas de juros praticadas
_________ e o consumo __________. As lacunas
a) 5% podem ser completadas, respectivamente por:
b) 4,85%
c) 4,91% a) aumente, caiam, aumente

d) 5,25% b) aumente, caiam, caia
c) caia, aumentem, caia
3067 - São índices que formam o IGP-M: d) caia, caiam, aumente
a) IPA, IPC e IPCA 3073 - Quando os índices de inflação estão acima

b) IPA, INCC e IPCA da meta traçada pelo CMN, é de se esperar que o
c) IPA, IPC e CDI Comitê de Política Monetária – COPOM:
d) IPA, IPC e INCC
a) Reduza a taxa de juros na sua próxima
3068 - Com intenção de reduzir a demanda reunião
agregada da economia, o BACEN deveria realizar b) Mantenha a taxa de juros no mesmo
qual tipo de alteração na política monetária: patamar
c) Aumente o depósito compulsório
a) Diminuir o depósito compulsório d) Aumente a taxa de juros na sua próxima
b) Aumentar o depósito compulsório reunião
c) Reduzir a taxa do redesconto
48
3074 - Em cenários onde a taxa de inflação está 3080 - Com relação à composição do IGP-M,
muito alta, sem qualquer outra mudança de assinale a alternativa correta:
juros, é de se esperar que a rentabilidade real
das aplicações: a) 60% IPA, 30% IPC e 10% INCC
b) 60% IPC, 30% IPA e 10% INCC
a) Diminua c) 60% INCC, 30% IPA e 10% IPC
CEA
b) Aumente d) 60% IPCA, 30% IPC e 10% INCC
c) Se mantenha igual
d) Não é possível afirmar 3081 - Com relação à Taxa Selic Over, podemos
afirmar que:
3075 - Sobre a taxa DI, assinale a alternativa
correta: a) A mesma altera somente nas reuniões do
COPOM
a) Apurada diariamente com base 360 dias b) A mesma pode alterar todos os dias do ano
(dias corridos) c) A mesma pode alterar somente nos dias
b) Apurada diariamente com base 252 dias úteis
(dias úteis) d) A mesma altera uma vez por ano
c) Apurada mensalmente com base 252 dias
(dias úteis) 3082 - É a taxa que representa a cotação oficial
d) Apurada anualmente com base 252 dias do câmbio do nosso país:
(dias úteis)
a) Taxa de Câmbio
3076 - A diferença entre Taxa Real e Taxa Nominal b) PTAX
é que: c) CDI
d) Selic Over
a) A primeira desconta a inflação e a segunda
não 3083 - Sobre a taxa de câmbio no Brasil, podemos
b) A segunda desconta a inflação e a primeira afirmar:
não
c) As duas descontam a inflação a) A taxa é flutuante e sofre intervenções do
d) A primeira já está liquida de impostos e a BACEN
segunda não b) A taxa é flutuante, porém não sofre
intervenções do BACEN
3077 - Objetivo do Comitê de Política Monetária c) A taxa é fixa
– COPOM: d) A taxa é flutuante a partir de um
determinado patamar
a) Realizar a política monetária
b) Definir a taxa de juros das aplicações 3084 - Observe o cenário econômico abaixo, com
financeiras as rentabilidades para o período de 1 ano:
c) Definir a Meta da Taxa Selic
d) Definir a Taxa Selic Over Poupança: 4,75%
CDB: 8%
3078 - Com relação ao IGP-M:
IPCA: 6%
a) É calculado e divulgado pelo BACEN Nesse caso, podemos afirmar que:
b) É calculado e divulgado pelo IBGE
a) Os dois investimentos tiveram rentabilidade
c) É calculado e divulgado pelo CMN
real negativa
d) É calculado e divulgado pela FGV
b) A poupança teve rentabilidade real positiva
c) O CDB teve rentabilidade real de 2%
3079 - Taxa calculada a partir da média das d) O CDB teve rentabilidade real um pouco
operações realizadas com LTN: inferior a 2%
a) Selic
b) T.R
c) CDI
d) CDB
49
3085 - Em uma situação onde está ocorrendo a 3087 - A diferença entre Taxa Selic Meta e Selic
desvalorização do real frente ao dólar, podemos Over é que:
afirmar que:
a) A primeira é definida pelo mercado e a
a) Melhora as condições para importações segunda pelo Copom
b) Melhora as condições para exportações b) A primeira é definida a partir das
CEA
c) Não afeta o cenário para exportações nem negociações com títulos privados e a
importações segunda com títulos públicos
d) Melhora a situação para viajar para o c) A primeira é uma taxa anual enquanto a
exterior segunda é semestral
d) A primeira é definida pelo Copom e a
3086 - Com relação à capitalização através de segunda pelo mercado
Juros Compostos, assinale a alternativa correta:
a) O cálculo dos juros ocorre sempre sobre o

montante do período anterior, somado aos
juros já acumulados
b) O cálculo dos juros ocorre sempre sobre o
montante inicial
c) Não há “juros sobre juros”
d) Sempre terá menores resultados finais do
que os juros simples
GABARITO
3055-D 3056-B 3057-A 3058-A 3059-D 3060-A 3061-B 3062-C 3063-A 3064-D
3065-B 3066-B 3067-D 3068-B 3069-A 3070-B 3071-C 3072-A 3073-D 3074-A
3075-B 3076-A 3077-C 3078-D 3079-B 3080-A 3081-C 3082-B 3083-A 3084-D
3085-B 3086-A 3087-D
50
MÓDULO 3
Instrumentos de Renda Fixa, Renda Variável e Derivativos (15 a 25%)
Caderneta de Poupança
CEA
Caderneta de Poupança
SUPERAVITÁRIO BANCOS DEFICITÁRIO
Data de Aniversário
DEPÓSITOS DATA DE
REALIZADOS ANIVERSÁRIO
DIAS 29, 30 E 31 DIA 1º
Resgates www.professorlucassilva.com.br
JUROS INCIDEM APENAS

SOBRE R$20.000
51
Remuneração
CEA
Títulos Públicos Federais

52
Sem Cupom Com Cupom
CEA
COMPRA LIQUIDEZ
PESSOA COMPRA PELA
Mín. R$30 DIÁRIA
FÍSICA INTERNET
Máx. R$1M/mês
Índice de Mercado Anbima – IMA
Introdução
 IMA é uma família de índices de Renda Fixa

da Anbima
 Representam a dívida pública por meio de

uma carteira de títulos públicos federais
53
Índices
IMA
CEA
IMA-S IRF-M IMA-B IDkA
Pós Fixados Indexados ao Prazos

Prefixados
na Selic (LFT) IPCA (NTN-B) Constantes
Certificado de Depósito Bancário - CDB
Certificado de Depósito Bancário (CDB)
Certificado de Depósito Bancário (CDB)

PRÉ-FIXADA MERCADO IOF
PÓS-FIXADA LIQUIDEZ I.R.
MISTA CRÉDITO
54
Recibo de Depósito Bancário – RDB
RDB
CEA
• Depósito a prazo, sem liquidez, maior risco
CDB pode ser negociado
• Protegido pelo FGC, em suas respectivas regras antes do vencimento, RDB
não
• Tabela regressiva IR e IOF até o dia 29
• Nominativo, inegociável e intransferível
Emitido por bancos comerciais, de Pré ou pós (não pode ser
investimento ou bancos múltiplos com uma variação cambial)
destas carteiras E sociedades de crédito,
Pós: CDI, Selic, TR, TBF, IGP-M,
financiamento e investimento;
cooperativas de crédito
TLP, etc
Não tem
Prazos Pré ou pós DI: 1 dia TBF: 2 meses prazo
Mínimos TR ou TLP: 1 mês IGP-M: 1 ano máximo
Depósito a Prazo com Garantia Especial – DPGE
Depósito a Prazo com Garantia Especial (DPGE)
SUPERAVITÁRIO BANCOS
Disponibilidade maior Necessidade de

que R$250.000 Captação Adicional
(Limite FGC)
Emissão de DPGE
Depósito a Prazo com Garantia Especial (DPGE)

Bancos proibidos de comprarem de outros

bancos, apenas tomadores finais
Realizada por bancos, SCFI (financeiras) e
Caixas Econômicas
FGC de R$40M por CPF/CNPJ Emissão de

DPGE
Tabela regressiva de imposto de renda
Juros pré-fixados, pós-fixados ou híbridos
Não há liquidez antecipada
55
Debêntures
Debêntures
CEA
SUPERAVITÁRIO SOCIEDADE ANÔNIMA

NÃO-FINANCEIRA
Necessidade de Captação
para novos projetos ou
capital de giro
Emissão de
DEBÊNTURES
Debêntures
Título de dívida de médio/longo prazo
Debêntures simples, conversíveis ou

permutáveis
Pode ter garantia real Emissão de

DEBÊNTURES
Não há garantia pelo FGC
Debêntures
56
Nota Promissória – Commercial Paper
Notas Promissórias
CEA
SUPERAVITÁRIO SOCIEDADE ANÔNIMA
NÃO-FINANCEIRA
Necessidade de Captação
para capital de giro
Emissão de NOTAS
PROMISSÓRIAS
Notas Promissórias
Título de dívida de curto prazo (30-360d)
Não há garantia real Emissão de

NOTAS
Não há garantia pelo FGC PROMISSÓRIAS
57
CRI ou CRA
Certificado de Recebíveis Imobiliários ou Agrícolas (CRI ou CRA)

CEA
FUNDO DE IMÓVEL ALUGADO

INVESTIMENTO (R$10M, 12 ANOS)
IMOBILIÁRIO
Necessidade de Antecipação
do Recebível
Emissão de CRI ou
CRA
FUNDO DE
SUPERAVITÁRIO CIA
INVESTIMENTO
SECURITIZADORA
IMOBILIÁRIO

Título de longo prazo emitido por CIAs

securitizadoras (não-financeiras)
Pessoa física é isenta de imposto de renda
Baixa liquidez (mercado secundário) Emissão de

CRI ou CRA
Não há garantia pelo FGC
58
Letra de Crédito Imobiliário – LCI
Letras de Crédito Imobiliário (LCI)
CEA
SUPERAVITÁRIO BANCOS INVESTIDOR
Necessidade de
investimento
em imóveis
Letras de Crédito Imobiliário (LCI)
Emitido por bancos, Caixas Econômicas,

APE e SCI, companhias hipotecárias
Prazo e valor máximo de emissão devem ser

menores que carteira de financiamento Emissão de
LCI
Garantias real e FGC (R$250.000)
Letra de Crédito do Agronegócio – LCA
Letras de Crédito do Agronegócio (LCA) www.professorlucassilva.com.br
SUPERAVITÁRIO BANCOS AGRICULTOR
Necessidade de
investimento no
agronegócio
59
Letras de Crédito do Agronegócio (LCA)
Emitido por instituições financeiras

públicas ou privadas
CEA
Prazo e valor máximo de emissão devem ser

menores que carteira de financiamento Emissão de
LCA
Garantias de lastro em direitos creditórios

do agronegócio e FGC (R$250.000)
Letra Financeira
60
Letra de Câmbio
61
CEA
Cálculos com Títulos de Renda Fixa

Título Prefixado - LTN

699 (d.u)
Prazo
1015 (d.c)
Taxa 7,75%
P.U ?
PU = R$ 812,98
Rentabilidade Total = 23%
62
Renda Fixa Pós - CDB
Prazo 3 anos
CEA
Aplicação R$ 10.000
Taxa 97,6% CDI
CDI Projetado 6,25% a.a
Resgate Líquido ?
Resgate Líquido = R$ 11.652
Título Prefixado - LTN – Resgate Antecipado

699 (d.u)
Prazo
1015 (d.c)
Taxa Emissão 7,75%
Prazo do Resgate 252 (d.u)

Taxa Mercado
10%
(resgate)
Ágio ou Deságio? ?
Deságio
Taxa Efetiva: 3,87%
Prefixado x IPCA+
Prazo 2 anos
Taxa Título Pré 10,50%
Taxa Título IPCA+ 5,50%
Qual IPCA equipara os títulos? ?
63
Títulos do Tesouro Norte Americano
CEA
64
Títulos Brasileiros no Exterior: Globalbonds e Eurobons
CEA
Certificate of Deposit (CD’s) e Commercial Paper (CP)
65
66
CEA
Risco de Mercado, Crédito e Liquidez
O Que é Risco?
Probabilidade de ter um resultado diferente do esperado inicialmente
Não pode ser totalmente eliminado, mas deve ser minimizado
Principais riscos: crédito, legal, liquidez, soberano, operacional, mercado

e cambial
Risco de Mercado
67
Risco de Crédito
CEA
Quebra da Instituição
Financeira
Risco de Liquidez
Risco País
Risco País
Grau de incerteza econômica de um determinado país
Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+)
Divulgado pelo JP Morgan
68
Risco Operacional
CEA
Risco Cambial
Yield to Maturity, Current Yield & Coupon Rate
(YTM, CY & CR)
Bora calcular o YTM?
Retorno
1° ano R$ 3.000
2° ano R$ 6.000 TIR

3° ano R$ 8.000 =
Custo de Yield to Maturity (YTM)
5%
Oportunidade
TIR ?
26,93%
69
Bora calcular o CY?
Cálculo do Current Yield

Current Yield (CY)
Preço corrente R$ 1.000
CEA
CUPOM anual
CY = PREÇO ATUAL
Cupom anual R$ 100
CY = 10,00%
Preço corrente R$ 900
Cupom anual R$ 100

Coupon Rate (CR)
CUPOM anual CY = 11,11%
CR = PREÇO
EMISSÃO
Relações de Ágio x DESágio
Ágio: YTM é sempre o

mais
YTM < CY < CR volátil/nervoso!
DESágio:
YTM > CY > CR
Duration
Duration
Duração (Prazo Médio Ponderado)
+ DURATION
Tempo que o $ ficará no título + RISCO
+ RETORNO
Tempo que o investidor irá recuperar o $ investido
70
Cálculos com Duration
Duration de Macaulay
CEA
Prazo Médio
Duração
Ponderado
Duration
Tempo que irá

Tempo que o $
recuperar o $
ficará no título
investido
Título
Com Duration ????
Cupom 4 anos
Anual
Preço: R$ 1000
Cupom Anual: 8%
Prazo: 4 anos
Valor
Tempo Valor
Fluxo Futuro Presente X
(N) Presente
Tempo (N)
1 80,00 74,07 74,0741
Duration
2 80,00 68,59 137,1742
3 80,00 63,51 190,5197
4 1.080,00 793,83 3.175,3290
= 3.577,10 3,577 anos
71
Em um mercado com taxas de 8% a.a.,
podemos afirmar que a Duration Modificada é:
CEA
Duration (anos) 3,577 = 3,31%

1 + Taxa 1,08
Duration
3,577 anos
Fundo Garantidor de Crédito - FGC e FGCoop
Fundo Garantidor de Crédito (FGC)
Financeira
Fundo Garantidor de Crédito (FGC)

Associação civil, privada e sem fins

lucrativos
Visa administrar mecanismos de proteção

a titulares de crédito contra instituições
financeiras
Garantia de até R$250.000 por CPF e

instituição
72
Fundo Garantidor do Cooperativismo de Crédito (FGCoop)
CEA
SUPERAVITÁRIO Coop. Crédito
Financeira
FGCoop
Associação civil, privada e sem fins

lucrativos, de direito privado
Proteger pessoas que confiam suas

economias às cooperativas de crédito e
aos bancos cooperativos
Garantia de até R$250.000 por CPF e

instituição
Garantia – FGC & FGCoop
73
Garantia – Conta Conjunta
CEA
R$ 83.333 R$ 83.333 R$ 83.333
FGC – Limite de R$ 1 milhão
Limitação da Garantia de R$ 1 milhão
Até Dezembro 2017 Sem limite

Limite Geral de R$ 1 milhão
A partir Dezembro 2017
por período de 4 anos
Exemplo:
2024: Recebe R$ 200 mil FGC
Teto da Garantia Atual: R$ 800 mil
2028: Garantia Retorna para R$ 1 milhão
Mercado Primário e Secundário
Primário e Secundário
74
Oferta Pública
CEA
Firme - Risco da Instituição Financeira
Melhores Esforços - Risco do Emissor
Residual (Stand-By) - Risco de Ambos
Oferta Pública: Nova Regulamentação
75
Oferta Pública
CEA
Firme - Risco da Instituição Financeira

Melhores Esforços - Risco do Emissor
Residual (Stand-By) - Risco de Ambos
Oferta Pública – Nova Regulamentação
PÚBLICA
ou
RESTRITA
Resolução CVM 160/22
Oferta Pública – Nova Regulamentação

1. Revoga a Oferta Restrita
2. Cria o Rito Automático de Registro
Resolução CVM 160/22

3. Cria a Consulta Sigilosa de Viabilidade de Oferta Pública
76
Tipos de Ações e Riscos
Ações
CEA
Direito a voto Sem direito a voto
Controle da CIA Preferência para dividendos
3 ex. seguidas sem

dividendos = voto
Riscos
Ganhos com Ações
Ganho de Capital www.professorlucassilva.com.br
77
Distribuição de Lucro
CEA
Bonificação e Subscrição
Distribuição gratuita de
Preferência no direito
novas ações, gerando
de compra de ações
aumento de capital
ADR’s e BDR’s
American Depository Receipt (ADR)

78
Brazilian Depository Receipt (BDR)
CEA
ADR’s e BDR’s Patrocinados e Não Patrocinados e GDR’s
79
Análise Técnica e Fundamentalista
CEA
Análise de Ações
Olha apenas o gráfico
Preço explica tudo
Curto prazo
Decisões ágeis
Gráficos, média móvel, topos e fundos,

tendências
Análise de Ações
Olha todos os fundamentos
Balanço patrimonial, DRE, caixa, etc.
Médio/Longo prazo
Decisões demoradas
P/L, P/VP, Múltiplos, LPA, ROE
80
Governança Corporativa
Governança Corporativa
CEA
Conjunto de processos, costumes, políticas
e regulamentos que ditam a direção da
empresa
Visa atrair mais investidores, garantir

transparência ao mercado e proteger
acionistas
Complementar à legislação
Segmentos de Listagem
Investimentos ESG
Investimentos ESG www.professorlucassilva.com.br
E
Environmental
A
Ambiental
S S
Social Social
G G
Governance Governança
81
Investimentos ESG
A
CEA
Investimentos ESG
E isso afeta
os investimentos?
Investimentos ESG
Fonte: Guia ASG (2020)
82
Opções de Investimentos ESG
Índices Títulos
Índice de Sustentabilidade Empresarial ISE B3) Títulos Verdes (Green Bonds)
CEA
Índice de Carbono Eficiente (ICO2 B3) Títulos Sociais (Social Bonds)
Índices de Governança da B3 (IGC, ITAG...) Títulos ODS (Objetivos de Desentolvimento

Sustentável)
Dow Jones Sustainability Indices (DJSI) Sustainability Linked Bonds
S&P ESG Indices Títulos de Transição (Climática)
Tributação em Ações
Ganho de Capital - Day Trade
Ganho de Capital - Swing Trade
83
Tributação – Swing Trade
CEA
Índices da Bolsa de Valores

84
Avaliação de Ações: Indicadores(Múltiplos)
Dilema do Investidor
CEA
Quero Está barata?
Comprar
uma Ação Está cara?
Conceitos pra começo de conversa
Vem na prova!
Capital Social
Valor Nominal ----------------------------
N° de Ações
Patrimônio Líquido
Valor Patrimonial ----------------------------
N° de Ações
Valor de Mercado
Preço da Ação na Bolsa x N° de Ações
(Market Cap)
Valor determinado quando do
Valor de Liquidação encerramento das atividades de uma
companhia
Ebitda Lucro Antes de Juros, Impostos e
LAJIDA Depreciação e Amortização
Indicadores (ou Múltiplos)
Lucro Líquido
Lucro Por Ação (LPA) -----------------------------------
Ações Emitidas
Preço de Ação
----------------------------------
Preço Sobre Lucro LPA
(P/L)
Número de anos para se recuperar o
valor investido (teoricamente)
85
Introdução a Derivativos
CEA
Derivativos
HEDGER ESPECULADOR ARBITRADOR
Detentor do
Quer pequenos
ativo, quer mais Quer mais risco
ganhos
proteção
Mercado a Termo
Derivativos - Mercado a Termo
HEDGER ESPECULADOR
Compra ou Venda de algo em data futura

com preço previamente definido
86
CEA
HEDGER ESPECULADOR
Preço Ação Imagina que

10/01 ação vai
R$20 subir
HEDGER ESPECULADOR
Liquidação
10/02
R$22
HEDGER ESPECULADOR
Preço Ação
10/02
R$50 = LUCRO R$28
R$10 = PREJUÍZO R$12
87
Swap
SWAP
CEA
EMPRESA
Exporta Sapatos US$100.000

(Dólar hoje = R$,90)
R$ 490.000
SWAP
TAXA PRÉ-FIXADA
EMPRESA ARBITRADOR
Receio que o dólar Imagina que o dólar

Variação Dólar
possa cair vai subir
SWAP
PONTA ATIVA
TAXA PRÉ-FIXADA
EMPRESA
PONTA PASSIVA
Receio que o dólar
Variação Dólar
possa cair
88
SWAP – Características Gerais
Contrato NÃO padronizado
CEA
Mais Comuns: Índices, Taxas de Juros e Moedas
Tributação: Renda Fixa (Tabela Regressiva I.R)
Ferramenta de “Troca”
Mercado de Opções
Mercado de Opções
CALL PUT
Direito de Direito de
Comprar Vender
Mercado de Opções - Call (Compra)
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Direito de Comprar Obrigação de Vender
Paga o Prêmio Recebe o Prêmio
Aposta na ALTA Aposta na QUEDA
89
CEA
Preço Ação
TITULAR LANÇADOR
18/12
DIRETO OBRIGAÇÃO
R$ 22,40
Imagina que a ação

estará R$40 em
janeiro
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Opção de Compra
Preço: R$24,00
Vcto.: 21/01
Prêmio: R$0,60

TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Preço Ação 21/01

R$44
EXERCE
LUCRO R$19,40
90
CEA
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Preço Ação 21/01

R$10
NÃO EXERCE
PREJUÍZO R$0,60
Mercado de Opções - Put (Venda)
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Direito de Vender Obrigação de Comprar
Aposta na QUEDA Aposta na ALTA
91
CEA
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Direito de Vender Obrigação de Comprar
Aposta na QUEDA Aposta na ALTA
Preço Ação
TITULAR LANÇADOR
18/12
DIRETO OBRIGAÇÃO
R$22,40
Imagina que a ação

estará R$10 em
janeiro

TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Opção de Venda
Preço: R$23,00
Vcto.: 21/01
Prêmio: R$0,70
92
CEA
TITULAR LANÇADOR
DIRETO OBRIGAÇÃO
Preço Ação 21/01

R$10
EXERCE
LUCRO R$12,30
Mercado de Opções – Data de Exercício
Qualquer momento até Somente na data do

a data do vencimento vencimento
Estratégia com Opções
TITULAR
CALL
Lucro
PREÇO
ATIVO
Prejuízo
93
TITULAR
CEA
PUT
Lucro
PREÇO
ATIVO
Prejuízo
LANÇADOR CALL
Lucro
PREÇO
ATIVO
Prejuízo
LANÇADOR PUT
Lucro
PREÇO
ATIVO
Prejuízo
94
Financiamento com Opções / Lançamento Coberto
CEA
Box de 4 Pontas
Lucro
BOX
PREÇO
ATIVO
Prejuízo
Straddle & Strangle
Lucro Lucro
PREÇO PREÇO
ATIVO ATIVO
Prejuízo Prejuízo
95
Travas
Lucro Lucro
CEA
PREÇO PREÇO
ATIVO ATIVO
Prejuízo Prejuízo
Outras Operações
Limite para
Cap’s pagamento de uma
taxa de Juros
Piso mínimo para
Floor garantir uma taxa de
juros
Deixam de/passam a
Opções Exóticas existir conforme a
barreira combinada
Mercado Futuro
Mercado Futuro
96
Mercado Futuro
CEA
COMPRADO VENDIDO
Imagina que algo vai Imagina que algo vai

SUBIR CAIR
Mercado Futuro
COMPRADO VENDIDO
Contrato Futuro de
Milho
Preço: R$50,00
Vcto.: Maio
Mercado Futuro
Preço
COMPRADO VENDIDO
Maio
R$49,00
PREJUÍZO LUCRO
R$1,00 R$1,00
97
Mercado Futuro - Contratos
CEA
DÓLAR E
ÍNDICES MILHO SOJA CAFÉ BOI GORDO
JUROS
Padronizados
Liquidação Física ou Financeira
Sem prêmio
Com margem garantida e ajuste diário
Sem risco de contraparte
Certificado de Operações Estruturadas - COE
Certificado de Operações Estruturadas (COE)

98
Certificado de Operações Estruturadas (COE)
CEA
SUPERAVITÁRIO BANCOS DEFICITÁRIO
Emissão de COE
=
Retorno de Renda Variável
+
Segurança de Renda Fixa
COE – Exemplo Prático
Aplicação Mínima: R$10.000
Atrelado ao dólar
Prazo: 2 anos
Janela de resgate: semestral Emissão de

COE
Teto de alta: 20% (Exemplo)
Modalidade: VNP
Não possui FGC
99
ATENÇÃO:
CEA
3088 - Um determinado investidor comprou uma b) B

ação no mercado à vista e quer se proteger da c) C
queda desse ativo. Para fazer hedge dessa posi- d) D
ção, você deveria indicar:
3092 - Tipo de opção que pode ser exercida a
a) Comprar uma call
qualquer momento até a data de vencimento:
b) Vender uma call
c) Comprar uma put a) Europeia
d) Vender uma put b) Brasileira
c) Americana
3089 - Uma debênture emitida pela Petrobrás d) Opção de compra
com valor de face de R$ 1.000 está sendo nego-
ciada com deságio de 12%. A mesma paga cupom 3093 - Trata-se de uma informação que deve
semestral com taxa de 10% a.a. O prazo é de 2 constar, obrigatoriamente, na escritura de uma
anos. Qual o YTM desse título: debênture -
a) 8,54% a.s a) A informação de intervenção de um Agente
b) 8,54% a.a Fiduciário
c) 8,67% a.s b) A classificação de risco concedida por uma
d) 8,67% a.a agência de Rating de Crédito
c) Direitos iguais para os detentores de todas
3090 - Seu cliente possui uma carteira com a se- as debêntures, independente da série que
guinte formação: pertencer
d) Informação de que o Agente Fiduciário irá
Posição % honrar o risco de não pagamento por parte
Vendido Ibovespa 25% do emissor da debênture
Comprado Dólar 10%
3094 - Uma S.A não financeira está necessitando
Comprado Juros 80%
de recursos para capital de giro. Uma opção para
Comprado Inflação 10% captar recursos de forma rápida, seria:
Qual dos movimentos abaixo impactaria mais
a) Ações
de forma negativa essa carteira:
b) CDB
a) 5% de Alta no Ibovespa c) Notas Promissórias
b) 10% de Queda no Dólar d) LC
c) 10% de Alta nos Juros
d) 5% de Alta na Inflação 3095 - O Índice de Governança Corporativa – IGC
contempla empresas com boas práticas de Go-
3091 - Utilizando somente o indicador P/L, qual vernança Corporativa. Para fazer parte desse ín-
das ações abaixo você deveria comprar: dice, a empresa deve estar em que nível de Go-
vernança Corporativa
Ação Preço LPA
A R$ 20 R$ 3 a) Novo Mercado, Nível 1 ou Nível 2
b) Novo Mercado, somente
B R$ 25 R$ 3,25
c) Nível 1 e Nível 2, somente
C R$ 18 R$ 2,75 d) Nível 2, somente
D R$ 16 R$ 2,35
a) A
100
3096 - Uma debênture conversível é aquela que: c) Não pagamento por parte do emissor do tí-
tulo do compromisso
a) Pode ser convertida em dinheiro a qualquer d) Falta de cobertura do FGC para o título
momento
b) Pode ser recomprada pelo emissor
3102 - Sobre a remuneração da poupança:
c) Pode ser convertida em ações na data do
CEA
seu resgate a) Se dá pela média do valor mantido durante
d) Pode ser convertida em ações a qualquer o período
momento b) Se dá pelo menor saldo durante um perío-
do
3097 - Sobre o Certificado de Depósito Bancário c) Se dá pelo maior saldo durante um período
- CDB: d) Se dá pela soma dos saldos de um determi-
nado período
a) Possui garantia limitada do Fundo Garanti-
dor de Crédito - FGC
b) Tem prazo máximo de 720 dias 3103 - Um cliente foi até o banco para saber mais
c) Possui tributação diferenciada se for prefi- informações sobre a nova poupança. O gerente o
xado ou pós fixado informa que:
d) Possui isenção de I.R para aplicações até R$
I. A rentabilidade é de 0,5% a.m + T.R inde-
20 mil
pendente da meta da Taxa Selic
II. É isento de Imposto de Renda para Pessoa
3098 - Seu cliente ao operar no Tesouro Direto Física, para aplicações de qualquer valor
deseja aplicar em um título que seja corrigido III. Possui cobertura do Fundo Garantidor de
pela inflação e que não tenha risco de reinvesti- Crédito - FGC
mento. Nesse caso, deverá escolher: Está (ão) correto (s):
a) Tesouro IPCA + com Juros Semestrais (NTN-B) a) I e II
b) Tesouro Selic (LFT) b) I e III
c) Tesouro Prefixado (LTN) c) II e III
d) Tesouro IPCA + (NTN-B Principal) d) I, II e III
3099 - É correto afirmar sobre os Eurobonds: 3104 - Responsável pelo recolhimento do Impos-
to de Renda no mercado de ações:
a) Que representam participação societária
empresas brasileiras a) Próprio investidor
b) São títulos de dívida, emitidos exclusiva- b) Bolsa de valores
mente na Europa c) Corretora de valores
c) São títulos de dívida, emitidos ao redor do d) Administrador
mundo
d) São títulos de dívida, emitidos exclusiva- 3105 - Quando um cliente faz uma operação com
mente na moeda Euro lucro, no mercado de ações, não day trade, aci-
ma de R$ 20 mil, essa operação será tributada
3100 - Título emitido pelo governo americano com qual alíquota de I.R:
que é atualizado pela inflação:
a) 20%
a) T-Bond b) 15%
b) T-Bill c) Dependo do prazo
c) TIPS d) Isento
d) T-Note
3106 - Seu cliente compra um Título Tesouro IPCA
3101 - Seu cliente comprou um lote de LTN com + Com Juros Semestrais 2045. Com relação à tri-
vencimento para 2021. O risco de liquidez pre- butação do Imposto de Renda:
sente nessa aplicação está na possibilidade de:
a) Ocorrerá somente no vencimento do título.
a) Alteração do valor do título em face das b) Ocorrerá no pagamento dos juros semes-
mudanças da taxa de juros trais e também no vencimento do título,
b) Impossibilidade de vender o ativo antes de conforme tabela regressiva
2021 pelo seu preço justo, por falta de com-
pradores no mercado
101
c) Ocorrerá no pagamento dos juros semes- d) – R$ 2,50
trais e também no vencimento do título,
conforme tabela progressiva 3111 - Sobre debêntures, assinale a alternativa
d) Ocorrerá somente no pagamento dos juros correta:
semestrais
a) Dá direito a voto para os detentores nas as-
CEA
3107 - Seu cliente pessoa física deseja um pro- sembleias da empresa

duto com vantagem tributária e garantido pelo b) Possui participação nos lucros da compa-
FGC. Você deveria indicar: nhia emissora
c) Em nenhuma hipótese pode ser convertida-
a) CDB em ações
b) LCI d) Pode ter sua rentabilidade repactuada, se
c) Ações essa cláusula estiver na escritura
d) Debêntures Incentivadas
3112 - Para um investidor que deseja proteção do
3108 - Com relação ao imposto de renda (I.R) em Fundo Garantidor de Crédito e também econo-
uma aplicação de Certificado de Depósito Bancá- mia fiscal, você deveria recomendar -
rio - CDB:
a) Debêntures Incentivadas
a) Ocorre nos últimos dias úteis de Maio e No- b) CDB
vembro c) LCI
b) Incide com a tabela regressiva do I.R sobre d) CRI
o valor total resgatado pelo cliente
c) Incide com a tabela regressiva do I.R sobre 3113 - O dividendo é a divisão do lucro de uma
o valor total do rendimento do cliente companhia. E é um direito do qual o acionista -
d) Incide com a tabela progressiva do I.R sobre
o valor total do rendimento do cliente a) Pode ser privado através de assembleia
b) Pode ser privado através de determinação
3109 - Um determinado investidor faz o lança- do presidente da companhia
mento de uma PUT descoberta conforme dados c) Pode ser privado através do estatuto da
abaixo: companhia
d) Não pode ser privado
PUT
Prêmio - 1,20 3114 - Um determinado cliente leu em uma revis-
ta que a inflação nos próximos anos será muito
Preço Exercício - R$ 20,00
alta. Porém, ele está posicionado em um investi-
Preço de Mercado no Vencimento - R$ 25,00 mento com taxa prefixada e o mesmo não pode
Nessa situação, qual será o resultado financeiro ser desmontado agora. Você sugere então que
dessa operação para esse lançador: ele faça uma operação de Swap, com o seguinte
posicionamento:
a) + R$ 3,80
b) – R$ 3,80 a) Ativo em Taxa Pré e Passivo em IPCA

c) + R$ 1,20 b) Ativo em IPCA e Passivo em Taxa Pré
d) – R$ 1,20 c) Ativo em IPCA e Passivo em Taxa Pós
d) Ativo em Taxa Pós e Passivo em IPCA
3110 - Um determinado investidor faz o compra
de uma CALL conforme dados abaixo: 3115 - Um determinado investidor fez uma apli-
cação em debêntures pelo prazo de 181 dias e
CALL obteve lucro de R$ 421 mil. Com relação à tribu-
Prêmio - 2,50 tação, analise os itens abaixo -
Preço Exercício - R$ 40,00 I. A Instituição Emissora irá reter o valor do
Preço de Mercado no Vencimento - R$ 50,00 imposto devido
Nessa situação, qual será o resultado financeiro II. A alíquota do imposto de renda é de 15%
dessa operação para esse lançador: III. A base de cálculo para cobrança do I.R é o
rendimento da operação.
a) + R$ 7,50 Está (ão) correto (s) -
b) – R$ 7,50
c) + R$ 2,50 a) I e II
102
b) I e III 3121 - O gráfico abaixo representa qual posição
c) Apenas I no mercado de ações:
d) Apenas III
3116 - Um determinado investidor faz uma apli-

cação no mercado futuro do Ibovespa quando es-
CEA
tava em 80 mil pontos. A operação é encerrada
com o Ibovespa futuro em 100 mil pontos. O va-
lor investido foi de R$ 200 mil. Qual será o retor-
no líquido dessa operação (desconsiderar custo a) Titular de uma Call
de corretagem): b) Lançador de uma Call
a) R$ 42,5 mil c) Titular de uma Put
b) R$ 50 mil d) Lançador de uma Put
c) R$ 40 mil
d) R$ 30 mil 3122 - Sobre o Juros Sobre Capital Próprio – JSCP,
assinale a alternativa correta:
3117 - Título Público do tipo zero cupom e nego- a) São isentos de Imposto de Renda e se origi-
ciado com deságio sobre o valor de face: nam em lucros retidos
a) LTN b) Se originam de lucros retidos e possuem I.R
b) LFN conforme tabela regressiva do I.R
c) NTN-B c) São os lucros da companhia sendo distribu-
d) NTN-F ídos e são isentos de I.R
d) Se originam de lucros retidos e possuem I.R
com alíquota única de 15%
3118 - Seu cliente deseja um investimento que
conte com proteção contra a inflação. Você deve-
ria indicar: 3123 - Com relação ao Mercado Primário, assina-
le a alternativa correta:
a) Letra Financeira do Tesouro – LFT
b) Letra de Crédito Imobiliário – LCI a) É onde são emitidos títulos pela primei-
c) Nota do Tesouro Nacional – Série B – NTN-B ra vez e os recursos captados vão para os
d) Nota do Tesouro Nacional – Série F – NTN-F acionistas
b) É onde são emitidos títulos pela primeira
vez e os recursos captados vão para a em-
3119 - Um investimento de R$ 10 mil em uma Le-
presa emissora
tra de Câmbio por 150 dias corridos com rentabi-
c) É onde são comercializados títulos já exis-
lidade de 5% a.p terá qual valor de resgate líqui-
tentes e os recursos captados vão para a
do.
empresa
a) R$ 10.500,80 d) É onde são comercializados títulos já exis-
b) R$ 10.387,50 tentes e os recursos captados vão para os
c) R$ 10.667,90 atuais acionistas
d) R$ 10.880,99
3124 - Número máximo de participantes de um
3120 - São ações que dão direito a voto nas as- Clube de Ações:
sembleias da companhia:
a) 50
a) Ordinárias b) 150
b) Preferenciais c) 3
c) Subordinadas d) 30
d) De fruição
3125 - Um determinado cliente fez uma aplicação
em um CDB pelo prazo de 200 dias. Qual será a
tributação no resgate:
a) IOF e IR (20%)
b) IOF e IR (22,50%)
c) Somente IR (22,50%)
103
d) Somente IR (20%) d) Oferta de títulos privados para a realização
de investimentos
3126 - Se um cliente investir em Letra Financeir a
do Tesouro – LFT, terá sua rentabilidade: 3131 - São títulos que possuem garantia do FGC:
a) Creditada semestralmente atualizada pela a) CDB, LCI e LCA

CEA
Taxa Selic b) CDB, LCI e Ações

b) Creditada semestralmente atualizada pela c) CDB, LCI e Debêntures
Taxa CDI d) LCI, LCA e Ações
c) Creditada no vencimento do título, atualiza-
da pela Taxa Selic 3132 - Um investidor pessoa física fez uma apli-
d) Creditada no vencimento do título, atualiza- cação em LCI e resgatou 80 dias depois com ren-
da pela Taxa CDI tabilidade acima de R$ 50 mil. Nesse caso:
3127 - Uma aplicação realizada em caderneta de a) Deverá pagar I.R com alíquota de 22,50%
poupança, em 2015, por uma pessoa física, terá a b) Deverá pagar I.R com alíquota de 15%
sua rentabilidade: c) Estará isento do I.R
d) Deverá pagar I.R com alíquota de 17,50%
a) Creditada mensalmente com taxa de 0,5%
ao mês 3133 - Com relação à Letra de Crédito Imobiliário
b) Creditada diariamente com taxa de 0,5% ao – LCI, assinale a alternativa correta:
mês
c) Atrelada a Taxa Selic, se essa estiver abaixo a) Podem ser emitidas por qualquer banco
de 9% ao ano b) São lastreadas em financiamento imobiliá-
d) Atrelada a Taxa Selic, se essa estiver abaixo rio
de 8,5% ao ano c) Não possuem garantia do FGC
d) São emitidas por empresas que realizam
3128 - Os Títulos Públicos Federais são emitidos construções de imóveis
por qual órgão:
3134 - Responsável pelo recolhimento do I.R na
a) BACEN fonte nas operações com ações:
b) Tesouro Nacional
c) Banco do Brasil a) Próprio investidor
d) CMN b) Bolsa de valores
c) Corretora de Valores
3129 - Responsável pelo recolhimento do Impos- d) Administrador do fundo
to de Renda que incide sobre as aplicações em
Certificado de Depósito Bancário – CDB: 3135 - Nas operações com ações do tipo Day Tra-
de, qual é a alíquota do Imposto de Renda total e
a) Instituição que emitiu o certificado na fonte, respectivamente:
b) Próprio investidor
c) Bolsa de Valores a) 20% e 0,005%

d) Bacen b) 15% e 0,005%
c) 15% e 1%
3130 - O Governo Federal emite títulos públicos d) 20% e 1%
para financiar a sua dívida através do Tesouro 3136 - Um determinado investidor acredita
Nacional. Uma das formas de comercialização na elevação da taxa de juros para os pró-
desses títulos é através do Tesouro Direto, que ximos anos.
possui como característica: Com isso, deveria investir em -
a) LFT
a) Títulos que podem ser comprados sem ne- b) LTN
nhum limite de valor c) NTN-B
b) Liquidez diária para os títulos através do d) Ações
programa de recompra do Tesouro Nacio-
nal
c) Garantia do Fundo Garantidor de Crédito -
FGC para os títulos emitidos
104
3137 - O gráfico abaixo representa qual posição 3142 - Segundo a instrução da Comissão de Valo-
no mercado de ações: res Mobiliários - CVM de número 400/2003, um
título pode ser ofertado ao público em que mo-
mento -
a) Somente depois do registro da oferta na
CEA
CVM
b) Somente depois da publicação do prospec-
to
c) Antes do registro da oferta na CVM
d) Somente depois da apresentação de todas
a) Titular de uma Call as informações nas principais capitais do
b) Lançador de uma Call país
c) Titular de uma Put
d) Lançador de uma Put 3143 - Um investimento em Letra de Crédito do
Agronegócio – LCA:
3138 - Seu cliente deseja montar uma carteira
somente com títulos públicos e todos com ren- a) Possui isenção de I.R para pessoa física e
tabilidade pós fixadas. Você deveria indicar qual cobertura do FGC com valor ilimitado
carteira: b) Possui isenção de I.R para pessoa física e
cobertura limitada do FGC
a) 60% LFT e 40% LTN c) Possui isenção de I.R para pessoa física e
b) 60% LFT e 40% CDB pós fixado não possui cobertura do FGC
c) 60% LFT e 40% NTN-B d) Não possui isenção de I.R, porém conta
d) 100% LFT com cobertura do FGC
3139 - O IOF é um imposto cobrado com alíquota 3144 - Percentual máximo do total do Clube de
regressiva que incide a partir do primeiro dia de Investimento que um único cotista pode deter:
aplicação até o:
a) 30%
a) 30° b) 67%
b) 29° c) 25%
c) 180° d) 40%
d) 19°
3145 - Período de uma oferta pública em que se
3140 - Uma empresa do setor de construção de coleta as intenções de aquisição de um determi-
rodovias quer captar recursos através de dívida nado título e também o preço que esses interes-
e deseja um longo prazo para ficar com os recur- sados estão dispostos a pagar -
sos, deveria optar por:
a) Front Runner
a) Debêntures b) Chinese Wall
b) Ações c) Bookbuilding
c) Notas Promissórias d) Churning
d) CDB
3146 - Você é gerente de um cliente que deseja
3141 - Ganho de Capital é quando: um produto de investimento com rentabilidade
real. Você deveria indicar:
a) Um investidor recebe dividendos no seu in-
vestimento a) LFT
b) Um investidor recebe juros sobre capital b) CDB Prefixado
próprio no seu investimento c) NTN-B
c) Um investidor vende uma ação por um va- d) LTN
lor superior ao que comprou
d) Um investidor vende uma ação por um va- 3147 - O Certificado de Depósito Bancário – CDB
lor inferior ao que comprou é:
a) Título representativo de depósito a prazo

emitido por empresas de qualquer setor
105
b) Título representativo de depósito a prazo 3152 - Seu cliente fez um as seguintes movimen-
emitido por bancos comerciais e de investi- tações em poupança:
mentos
c) Título representativo de depósito a prazo 03/01 – Depósito R$ 10 mil
emitido somente por bancos comerciais 01/02 – Saque R$ 9 mil
d) Título representativo de depósito a prazo
CEA
No dia 03/02, qual será a base de cálculo para o

emitido somente por banco de investimen-
crédito dos juros:
to
a) R$ 1 mil
3148 - Um investidor pessoa física fez a compra b) R$ 10 mil
de 800 ações de uma empresa pelo valor total de c) R$ 9 mil
R$ 30.000. Alguns dias depois ele vende metade d) R$ 19 mil
da posição comprada pelo valor de R$ 23.000.
Nesse caso, qual será o I.R retido na fonte e o va- 3153 - São produtos de investimentos com cober-
lor a ser pago via DARF (Considere R$ 100 de cor- tura do FGC, exceto:
retagem na venda):
a) Poupança
a) R$ 1,20 e R$ 1.200,00 b) LCI
b) R$ 0,39 e R$ 1.200,00 c) CDB
c) R$ 0,40 e R$ 1183,60 d) Debêntures Incentivadas
d) R$ 1,15 e R$ 1.183,85
3154 - São produtos isentos de Imposto de Renda
3149 - Em uma oferta pública destinada exclusi- para investidor pessoa física, exceto:
vamente para Investidores Qualificados, quem
a) Debêntures Incentivadas
poderia participar -
b) LFT
I. Colaboradores do banco líder da oferta pú- c) Poupança
blica d) LCI
II. Companhias Seguradoras
III. Entidades Fechadas de Previdência Com- 3155 - A ação Preferencial (PN) possui preferên-
plementar cia no recebimento de dividendos de uma com-
Está (ão) correto (s) - panhia. Essa ação, pode adquirir o direito a voto
a) Apenas I no caso de:
b) I e II a) A companhia der prejuízo em um determi-
c) I e III nado exercício
d) II e III b) Ser uma ação conversível
c) A companhia ficar 3 exercícios seguidos
3150 - Em uma emissão de debêntures ou notas sem distribuir dividendos
promissórias, é função de uma agência classifi- d) A companhia fechar seu capital
cadora de risco:
a) Garantir que os pagamentos serão realiza- 3156 - Em uma Bonificação de Ações:

dos pelo emissor a) O acionista tem o direito de comprar um
b) Conceder uma nota de crédito, que signifi- número de ações
ca a possibilidade de o emissor não honrar b) O acionista recebe sem custo um número
com o seu compromisso de ações
c) Ser o representante do emissor na oferta c) A empresa está captando novos recursos
pública d) O acionista continua com o mesmo número
d) Ser o representante dos investidores em de ações
uma oferta pública
3157 - A liquidação no mercado secundário ocor-
3151 - Uma Letra Financeira do Tesouro – LFT tem re em:
a sua remuneração:
a) D+3 (física) e D+3 (financeira)
a) Pós fixada, atrelada à Taxa Selic Meta b) D+2 (física) e D+3 (financeira)
b) Pós fixada, atrelada à Taxa Selic Over c) D+2 (física) e D+2 (financeira)
c) Prefixada, atrelada à Taxa Selic Over d) D+4 (física) e D+3 (financeira)
d) Atrelada à inflação
106
3158 - Um determinado cliente pessoa física fez 3163 - No mercado atualmente existem 2 títulos
as seguintes movimentações com ações. com as taxas para o mesmo prazo:
Data Data Valor Valor Lucro LTN - 9,25%

Compra Alienação Compra Alienação NTN-B - 6,75%
10.12 05.01 R$ 3.000 R$ 4.000 R$ 1.000
CEA
Qual a inflação projetada para o período:
15.12 07.01 R$ 6.000 R$ 9.000 R$ 3.000
a) 4,50%
28.12 10.01 R$ 1.000 R$ 3.000 R$ 2.000 b) 3,25%
02.01 19.01 R$ 2.000 R$ 5.000 R$ 3.000 c) 2,50%
Total: R$ 12.000 R$ 21.000 R$ 9.000 d) 2,34%
Em relação ao Imposto de Renda:
a) Está isento pelo baixo valor do lucro 3164 - Segmento de listagem que conta com
b) Deve recolher à alíquota de 20% até o últi- 100% de Tag Along para ações Ordinárias e Pre-
mo dia útil de Fevereiro ferenciais:
c) Deve recolher à alíquota de 15% até o últi-
a) Nível 2
mo dia útil de Fevereiro
b) Novo Mercado
d) Está isento pelo baixo valor de alienação
c) Nível 1
d) Tradicional
3159 - Seu cliente exporta máquinas para o ex-
terior. Vende uma máquina por U$ 100 mil e re-
3165 - Para o analista técnico, na hora de definir
ceberá esse valor em 40 dias. Para se proteger
qual ação irá comprar:
(hedge) da oscilação da moeda estrangeira, qual
alternativa você indica: a) É importante entender o cenário macroeco-
nômico e projeções
a) Comprar uma Call de Dólar
b) É necessário analisar o balanço e as de-
b) Vender uma Call de Dólar
monstrações financeiras da empresa
c) Comprar uma Put de Dólar
c) As informações de volume de compra e
d) Vender uma Put de Dólar
preço são desprezadas
d) Irá considerar o preço da ação, a partir do
3160 - Quem pode emitir um Certificado de Rece- histórico do mesmo, para definir ponto de
bíveis Imobiliários: entrada e saída da operação
a) Banco de Investimento
b) Banco Múltiplo 3166 - Um American Depositary Receipt - ADR:
c) Sociedade de Crédito Imobiliário
a) É uma ação negociada nos Estados Unidos,
d) Sociedade Securitizadora
cotada em dólares de uma empresa não
americana
3161 - Quanto ao prazo máximo de emissão das b) É um título negociado nos Estados Unidos,
Notas Promissórias – Commercial Papers, assina- cotado em dólares e lastreado em ações de
le a alternativa correta: uma empresa não americana
c) É um título negociado nos Estados Unidos,
a) 180 dias (S.A Fechada) e 360 dias (S.A Aber-
cotado em reais e lastreado em ações de
ta)
uma empresa não americana
b) 360 dias (S.A Fechada e Aberta)
d) É um título negociado no Brasil, cotado em
c) 180 dias (S.A Fechada e Aberta)
reais e lastreado em ações de uma empresa
d) 180 dias (S.A Aberta) e 360 dias (S.A Fecha-
americana
da)
3167 - Para o lançador, uma opção de compra, se

3162 - Seu cliente gostaria de uma aplicação que
exercida, representa -
contasse com garantia do FGC, porém acima da
garantia. Você deveria indicar para ele: a) Uma obrigação de vender
b) Um direito de comprar
a) Títulos Públicos Federais
c) Uma obrigação de comprar
b) DPGE
d) Um direito de vender
c) Debêntures Incentivadas
d) CDB de banco de primeira linha
107
3168 - O Certificado de Operações Estruturadas 3171 - Segmento de listagem de Governança Cor-
- COE é um instrumento moderno de investimen- porativa que exige emissão de somente ações or-
tos que combina aplicações de renda fixa e vari- dinárias:
ável. Para uma pessoa física que realiza aplica-
ções em COE, como será a tributação do Imposto a) Nível 2
de Renda: b) Novo Mercado
CEA
c) Nível 1
a) Alíquota fixa de 15% d) Tradicional
b) Tabela regressiva de 22,5% até 15%, confor-
me o prazo 3172 - Uma diferença entre o mercado a termo e
c) Alíquota fixa de 20% o mercado futuro é que:
d) Alíquota regressiva de 35% até 10%, confor-
me o prazo a) No mercado a termo há ajuste diário
b) No mercado futuro existe ajuste diário
3169 - Seu cliente teve perdas em operações do c) No mercado a termo os contratos são pa-
tipo day trade com ações. Nesse caso, a compen- dronizados
sação desse prejuízo para calcular o imposto de d) No mercado futuro existe a opção de exer-
renda pode ser feito? cer o direito
a) Sim, desde que com operações somente re- 3173 - Qual a perda máxima de um titular de uma
alizadas com day trade PUT:
b) Sim, podendo ser compensada com ope-
rações day trade e também operações não a) Ilimitada
day trade b) O preço de exercício
c) Não podem ser compensadas c) O valor do prêmio
d) Sim, podem ser compensadas com qual- d) O beta da ação
quer ganho no mercado financeiro
3174 - Seu cliente possui uma dívida em dólar
3170 - Sobre os BDR’s, assinale a alternativa cor- para pagar em 1 ano. Para se proteger da oscila-
reta ção da moeda estrangeira, você o aconselha a:
a) É um recibo de ação brasileiro, lastreado a) Comprar uma PUT de dólar

em empresa do Brasil e negociado nos Es- b) Vender uma CALL de dólar
tados Unidos c) Comprar dólar a termo
b) É uma ação brasileira de uma companhia d) Vender dólar futuro
que está fora do Brasil
c) É um título negociado no Brasil, cotado em 3175 - É um benefício dos títulos conhecidos
dólares e lastreado em ação de uma em- como TIPS:
presa não brasileira
d) É um título negociado no Brasil, cotado em a) Não possuir risco de reinvestimento
reais e lastreado em ação de uma empresa b) Ser negociado com deságio sobre o valor de
não brasileira face

c) Ser atualizado pela inflação
d) Ser considerado ativo livre de risco brasileiro
GABARITO
3088-C 3089-A 3090-A 3091-C 3092-C 3093-A 3094-C 3095-A 3096-C 3097-A
3098-D 3099-C 3100-C 3101-B 3102-B 3103-C 3104-A 3105-B 3106-B 3107-B
3108-C 3109-C 3110-B 3111-D 3112-C 3113-D 3114-B 3115-B 3116-A 3117-A
3118-C 3119-B 3120-A 3121-B 3122-D 3123-B 3124-A 3125-D 3126-C 3127-D
3128-B 3129-A 3130-B 3131-A 3132-C 3133-B 3134-C 3135-D 3136-A 3137-D
3138-D 3139-B 3140-A 3141-C 3142-A 3143-B 3144-D 3145-C 3146-C 3147-B
3148-D 3149-D 3150-B 3151-B 3152-A 3153-D 3154-B 3155-C 3156-B 3157-C
3158-C 3159-C 3160-D 3161-B 3162-B 3163-D 3164-A 3165-D 3166-B 3167-A
3168-B 3169-A 3170-D 3171-B 3172-B 3173-C 3174-C 3175-C
108
MÓDULO 4
Fundos de Investimentos (18 a 25%)
Fundos de Investimentos – Introdução
CEA
Fundos de Investimentos
Boa Rentabilidade
Produtos Restritos
Diversificação
SUPERAVITÁRIOS FUNDOS DE
INVESTIMENTOS
Boa Rentabilidade
Produtos Restritos
Diversificação
Investimentos em
ATIVOS
FUNDOS DE Investimentos em
INVESTIMENTOS COTAS de outros fundos
(FICs, mínimo 95%)
109
Fundo de Investimento Financeiro (FIF)
Fundo de
Ativos ou Cotas Investimento
CEA
Financeiro (FIF)
Fundo de
FUNDOS DE Imóveis Investimento NÃO
INVESTIMENTOS Financeiro
Cota de Um Fundo
SUPERAVITÁRIO FUNDOS DE
INVESTIMENTOS
Fração do patrimômio líquido

do fundo
Calculada e divulgada
diariamente
PATRIMÔNIO NÚMERO DE
LÍQUIDO COTAS
110
CEA
PATRIMÔNIO NÚMERO DE
LÍQUIDO COTAS
Cálculo da Cota de Um Fundo
Fundo Aberto e Fundo Fechado
Fundos de Investimentos www.professorlucassilva.com.br
ABERTO FECHADO
Aplicação por certo

Aplicação e Resgate a
período e resgate apenas
Qualquer Momento
na Liquidação do Fundo
Possível venda no
Pode haver carência mercado secundário
(Ex. FII)
111
Fundos: Prestadores de Serviços Essenciais e Demais Participantes
Fundos de Investimentos - Participantes

CEA
AUDITOR
ADMINISTRADOR GESTOR CUSTODIANTE DISTRIBUIDOR
EXTERNO
Responsável Audita as
Gestão da Guarda dos Comercializa
Legal junto à contas do
Carteira Ativos as cotas
CVM fundo
Contrata os Compra e “Conta

demais Venda de Corrente” do
membros Ativos fundo
ESSENCIAIS
Vida Real Na Prova
Documentos de um Fundo
Fundos de Investimentos - Documentos Legais
Regras de Constituição
REGULAMENTO Registro do Fundo
Taxas
Condições de Investimentos
LÂMINA BÁSICA DE Público-Alvo & Política
INFORMAÇÕES Gestão de Riscos
DEMONSTRATIVO DE Rentabilidade
DESEMPENHO Despesas
112
Fundos de Investimentos - Documentos Legais
Termo de
CEA
Adesão
Exceção: Fundo Simples
Política de Investimentos
ATIVO PASSIVO ALAVANCADO
Visa superar o Acompanha o Atua além de

Benchmark Benchmark seu PL
Risco de perda
Maior Risco Menor Risco
maior que PL
Código ANBIMA de Gestão de Recursos de Terceiros
Princípios e Regras para distribuição de produtos de investimentos
Elevados padrões éticos Concorrência leal
Padronização de Qualidade e Disponibilidade de

procedimentos informações
Elevação de padrões
Promoção de melhores práticas
fiduciários
Exclui clubes de investimentos, Fundos de

Investimentos em Participações (FIP),
Gestor de Pessoa Física e Fundos com
recursos exclusivos do gestor
113
Evita conflito de interesses com demais atividades da ANBIMA

CEA
Instituições devem propiciar o controle de informações confidenciais,

realizar testes periódicos e manter treinamentos para diretores que
acessam informações
Administração Fiduciária = todos os serviços relacionados direta ou

indiretamente ao funcionamento e manutenção dos fundos. São de
responsabilidade do administrador.
Selo ANBIMA indica que há o compromisso em aderir às regras do

código. ANBIMA não é responsável pelas informações e pelo serviço
prestado.
Fundos do Código:
555 (Instrução CVM)
FII (Imobiliário)
FIDC (Direito Creditório)
ETF (Índice)
Taxas de um Fundo de Investimento
Fundos de Investimentos - Taxas

ADMINISTRAÇÃO PERFORMANCE INGRESSO SAÍDA
Incide sobre o
Incide sobre o Incide sobre o Incide sobre o
ganho extra
PL do fundo APORTE RESGATE
ao benchmark
% ao ano com Cobrança

dedução diária semestral
Reduz o valor Metodologia

da cota Linha d’Água
114
Cálculos com Cotas de Fundos
Bora aprender na prática!
Valores a Considerar
CEA
Patrimônio Líquido D+0 R$ 20.000.000
Rentabilidade D+1 R$ 10.000
Taxa de Administração 3% a.a
Despesa Corretagem R$ 200
Outras Despesas R$ 100
N° de Cotas 100.000
Cota em D+1 ?
R$ 200,073539
Assembleia Geral de Cotistas – AGC
Assembleia Geral de Cotas
Formada por cotistas do fundo
Aprovação de demonstrações contábeis
Substituição de administrador, gestor ou custodiante
Fusão, cisão, incorporação ou liquidação do fundo
Aumento de taxas do fundo
Alteração da política de investimentos
Emissão de novas cotas (fundo fechado)
Assembleia Geral de Cotas
10 Dias de antecedência no mínimo
Ocorre com qualquer número de cotistas
Cotista (ou grupo) que deter 5% (ou mais) também

pode solicitar uma Assembleia
115
Investidor Qualificado e Investidor Profissional
Investidor Qualificado e Profissional

CEA
INVESTIDORES PROFISSIONAIS
Mais Conhecimento > Mais Risco
INVESTIDORES QUALIFICADOS
INVESTIDORES VAREJO
Investidor Profissional
Pessoa Física ou Jurídica com mais de R$10MM e declaração de I.P.
Instituições financeiras e demais autorizadas pelo BACEN
Seguradoras e Sociedades de Capitalização
Entidades de previdência complementar
Fundos ou Clubes de investimento
AAI, Adm. de carteiras, Analistas, Consultores
Investidor não-residente
Investidor Qualificado
Pessoa Física ou Jurídica com mais de R$1MM e declaração de I.Q.
Pessoas que foram aprovadas em certificações da CVM
Investidores Profissionais
116
Classificação de Fundos: Classes e Subclasses
Classificação de Fundos de Investimento
CEA
CLASSIFICAÇÕES
RENDA FIXA AÇÕES MULTIMERCADO CAMBIAL

SUBCLASSIFICAÇÕES
Curto Prazo Mercado de Crédito Privado Crédito Privado

Referenciado Acesso
Simples
Dívida Externa
Crédito Privado
Fundos de Renda Fixa
Compra de ativos ligados à variação da taxa de

juros e do índice de preços
Mínimo de 80% do Patrimônio Líquido RENDA FIXA
Vedada taxa de performance, exceto para

investidor qualificado
Fundos de Renda Fixa - Curto Prazo
Compra exclusivamente Títulos Públicos Federais ou

Privados indexados à SELIC (ou outra) e índice de preços
RENDA
Prazo médio da carteira inferior a 60 dias FIXA
Prazo máximo de cada ativo: 375 dias
Derivativos somente para hedge

117
Fundos de Renda Fixa - Referenciados
Compra Títulos Públicos e ativos de baixo risco de

crédito (80%) e ativos que acompanham índice (95%)
CEA
RENDA
FIXA
80% e 95% do Patrimônio Líquido

Fundos de Renda Fixa - Simples
Compra Títulos Públicos Federais ou ativos privados com

o mesmo nível de risco
RENDA
FIXA
Mínimo 95% do Patrimônio Líquido
NÃO PRECISA DE API

E TERMO DE ADESÃO
Vedada taxa de performance
Fundos de Renda Fixa - Dívida Externa
Compra Títulos de dívida externa da união

RENDA
FIXA
Não há limite de concentração
118
Fundos de Renda Fixa - Crédito Privado
Compra ativos de emissão de companhias privadas
CEA
RENDA
FIXA
Documentos extras: destaque no termo de

adesão e ciência do risco
Fundos de Ações
Compra ações, bônus de subscrição e BDRs
AÇÕES
Permitida taxa de performance
Fundos de Ações - Mercado de Acesso
Compra ações de companhias que estejam no
mercado de acesso
AÇÕES
119
Fundos Multimercado
Compra ativos com vários fatores de risco

CEA
MULTIMERCADO
Não há percentual mínimo do Patrimônio Líquido
Fundos Cambial
Compra variação de moeda estrangeira e do cupom

cambial
CAMBIAL
Fundos de Investimentos - Resumo

120
Fundos - Prestadores de Serviços Essenciais e Demais Prestadores
Fundos de Investimentos - Participantes
CEA
AUDITOR
ADMINISTRADOR GESTOR CUSTODIANTE DISTRIBUIDOR
EXTERNO
Responsável Audita as
Gestão da Guarda dos Comercializa
Legal junto à contas do
Carteira Ativos as cotas
CVM fundo
Contrata os Compra e “Conta

demais Venda de Corrente” do
membros Ativos fundo
ESSENCIAIS
Vida Real Na Prova
Tributação para Fundos
Fundos de Investimentos - Tributação www.professorlucassilva.com.br
IMPOSTO DE
IOF COME-COTAS
RENDA
121
Fundos de Investimentos - Tributação
CEA
IMPOSTO DE
IOF COME-COTAS
RENDA
Fundo de Ações = Isento
IMPOSTO DE
IOF COME-COTAS
RENDA

IMPOSTO DE
IOF COME-COTAS
RENDA
Antecipação semestral do imposto devido
Último dia útil de maio (casamento) e

novembro (finados)
Alíquotas: 20% Curto Prazo; 15% Longo Prazo;
Ações = Não Possui
Reduz o número de cotas
122
Fundos de Investimentos - Tributação (Resumo)
CEA
Fundo de Investimento em Direito Creditório - FIDC
Fundos de Investimentos em Direito Creditório
Cheques
Duplicatas
Cartão de Crédito
Outros
INVESTIDOR FIDC
Mínimo 50% do P.L. em D.C. (Saldo = Renda

Fixa)
Não há valor mínimo de aplicação inicial
Cotas: sênior ou subordinada FIDC
Fundo aberto ou fechado
123
Fundo de Investimento em Índice de
Mercado – Fundo de Índice
Classificação:
Fundo de Índice
CEA
Fomento mercantil: carteira pulverizada
Financeiro: crédito imobiliário, consignado,

pessoal, financiamento de veículos FIDC
Agro, indústria e comércio: infraestrutura,

crédito corporativo
FUNDOS DE
Outros: carteira de recuperação, poder SUPERAVITÁRIOS
ÍNDICE
público
Índice BOVESPA: 90 ativos
Fundo compra ativos

que compõem o índice
Fundo de Investimento Imobiliário –

FII
Fundo de Índice
Fundo de Investimento Imobiliário

Cotas negociadas em bolsa de valores
Objetivo de refletir variações e rentabilidade

de um índice de referência
Mínimo 95% do PL alocado em ativos do índice FUNDO DE

ÍNDICE
Lote padrão de 1 cota
FUNDOS ATIVOS DO SETOR
SUPERAVITÁRIOS
IMOBILIÁRIOS IMOBILIÁRIO
Ações
Debêntures
LCI
Cotas de FIIs
Fundo de Investimento em
Fundo de Investimento Imobiliário
Fundo Fechado
Dividendos isentos de IR
- Cotas negociadas em bolsa ou balcão
- Mínimo de 50 cotistas
- Cotista com no máximo 10% das cotas FUNDO
IMOBILIÁRIO
Ganho de capital - alíquota IR 20%
Distribuição de 95% de seu lucro
Acessibilidade, gestão profissional, fácil

negociação, benefício fiscal e divisibilidade
124
Participações – FIP
Fundo de Investimento em Participações (FIP)
CEA
ATIVOS
CIAs ABERTAS
CIAs FECHADAS
SOCIEDADES LTDA
FUNDOS
SUPERAVITÁRIOS
PARTICIPAÇÃO
Compra de ativos para

participar do processo
decisório (indicação ao
conselho de administração)
Fundo de Investimento em Participações (FIP)
Fundo Fechado
Deve participar do processo decisório da

empresa
FIP
Mínimo 90% do PL alocado em
- Ações
- debêntures simples (até 33%)
- títulos conversíveis em ações ou de participação
Classificação ANBIMA de Fundos
Classificação ANBIMA de Fundos www.professorlucassilva.com.br
Facilitar o processo de decisão do investidor
Dar maior transparência ao mercado
Permitir adequada comparação dos fundos
125
CEA

126
CEA
127
ATENÇÃO:
CEA
3176 - Um Fundo está alavancado em 150% do 3180 - Valor mínimo de investimento inicial em
seu patrimônio. Em um determinado dia todos um Fundo de Investimentos em Direitos Creditó-
os ativos desse fundo tiveram desvalorização de rios - FIDC
10%. Com isso, a cota teve queda de -
a) R$ 50 mil
a) 10% b) Não existe
b) 25% c) R$ 25 mil
c) 20% d) R$ 1 milhão
d) 15%
3181 - Um determinado investidor que busque
3177 - Calcule a cota de um fundo em D+1 com as proteção contra a variação cambial, deveria in-
características abaixo: vestir em:
P.L em D+0 - R$ 2.000.000 a) CDB

Valorização dos Ativos em D+1 - R$ 10.000 b) CDI
Despesa com Corretagem - R$ 300 c) Fundo Cambial
Despesa com Auditoria - R$ 800 d) LCI
Taxa de Administração - 1% a.a
Cotas emitidas - 200.000 3182 - Em relação ao Fundo Cambial, assinale a
Qual o valor da cota em D+1: alternativa correta:
a) R$ 10,0440103 a) Deve investir, no mínimo, 80% do seu P.L
b) R$ 10,1920103 em ativos ligados a variação de moeda es-
c) R$ 13,2511495 trangeira
d) R$ 11,0756998 b) Deve investir, no mínimo, 80% do seu P.L
em ativos ligados a variação do dólar
3178 - Um Fundo Multimercado destinado a in- c) Deve investir, no mínimo, 67% do seu P.L
vestidores não qualificados, deve informar o tra- em ativos ligados a variação de moeda es-
tamento tributário do mesmo no regulamento e trangeira
também no (a): d) Deve investir, no mínimo, 50% do seu P.L
em ativos ligados a variação de moeda es-
a)
Lâmina de Informações Essenciais trangeira

b) Formulário de Informações Complementa-
res
3183 - Em um fundo de renda fixa onde ocorre
c) Prospecto
um alto volume de resgates, o gestor deve:
d) Termo de Adesão
a) Comprar títulos com alta rentabilidade para
3179 - Com relação ao Fundo Multimercado, assi- cobrir esses resgates
nale a alternativa correta: b) Comprar ativos no mercado financeiro de
acordo com a política do fundo, respeitan-
a) Deve investir no mínimo 50% em crédito do o limite de risco e rentabilidade
privado c) Vender ativos para honrar os resgates
b) Deve investir no mínimo 67% em ações d) Fechar o fundo para novos aportes
c) Investe em vários fatores de risco, sem o
compromisso de alocação mínima em ne-
nhum desses mercados
d) Investe em vários fatores de risco, porém,
com concentração mínima em renda fixa,
para reduzir o risco
128
3184 - Tipo de movimentação que ocorre nos fun- 3189 - Seu cliente fez um aporte em um Fundo de
dos abertos, que obriga o gestor a comprar no- Ações de um determinado banco. Ele o questio-
vos ativos para a carteira do fundo: na sobre a tributação desse fundo. Você explica
que:
a) Solicitações de resgate de cotas
b) Desvalorização dos ativos da carteira do a) Não possui IOF e o I.R é cobrado somente
CEA
fundo no resgate à alíquota única de 15%.
c) Valorização dos ativos da carteira do fundo b) Não possui IOF e o I.R é cobrado somente
d) Novos aportes no fundo no resgate à alíquota única de 20%.
c) Não possui IOF e o I.R é cobrado de forma
3185 - Em janeiro de um determinado ano, Sr. antecipada semestralmente (come-cotas) e
Luís fez um aporte de R$ 50 mil em um fundo de também no resgate, com alíquota variando
Renda Fixa Longo Prazo com o valor de cota em de 15% a 20%.
R$ 10,00. No último dia útil de maio, segundo a d) Possui IOF para resgates até 29 dias e o I.R
Marcação a Mercado realizada pelo fundo essa é cobrado de forma antecipada semestral-
cota estava no valor de R$ 12,00, ocorrendo en- mente (come-cotas) e também no resgate,
tão a antecipação do Imposto de Renda. Nesse com alíquota única de 15%.
caso, com quantas cotas ficará o Sr. Luís:
3190 - Para um gestor de renda fixa simples, tra-
a) 5.000 ta-se de uma movimentação que o obriga a com-
b) 4.875 prar novos ativos no mercado:
c) 5.625
d) 4.900 a) Entrada de novos cotistas
b) Resgate de cotas pelos cotistas atuais
3186 - Seu cliente pessoa física possui cotas de c) Alteração na taxa de juros do mercado
Fundo de Investimento Imobiliário e comerciali- d) Grande volume de aplicação de recursos no
za as cotas desse fundo com ganho. Nesse caso o fundo
I.R será de:
3191 - Sobre a tributação em um fundo de ações:
a) 20%
b) 15% a) Ocorre nos meses de Maio e Novembro
c) Depende do prazo de permanência com alíquota de 15% e no resgate
d) Isento b) Ocorre nos meses de Maio e Novembro
com alíquota de 20% e no resgate
3187 - Um cotista de um Fundo de Renda Fixa c) Ocorre somente no resgate com alíquota
aberto, irá pagar Imposto de Renda em um even- de 15%
tual resgate e também nos meses de: d) Ocorre somente no resgate com alíquota
de 20%
a) Maio e Novembro, com alíquotas de 20%
(Longo Prazo) e 15% (Curto Prazo) 3192 - Percentual mínimo do Patrimônio Líquido
b) Maio e Novembro, com alíquotas de 20%
da carteira que um FIDC deve comprar em direi-
(Curto Prazo) e 15% (Longo Prazo) tos creditórios:
c) Janeiro e Junho
d) Janeiro e Dezembro a) 67%
b) 80%
3188 - Responsável pelo recolhimento do Impos- c) 50%
to de Renda nos Fundos de ações: d) 95%
a) Próprio Cotista através de DARF 3193 - Quando um fundo realiza a cotização em

b) Gestor do fundo D+1 e a liquidação em D+4, significa que:
c) Administrador do fundo
d) Custodiante do fundo a) O valor da cota será conhecido no dia útil
seguinte e valor será creditado no quarto
dia útil
b) O valor da cota será conhecido no dia útil
anterior e o valor da cota será creditado no
quarto dia útil
129
c) O valor da cota será conhecido no segundo 3199 - Com relação à cobrança de IOF nos fundos
dia útil e o valor da cota será creditado no de investimentos, é correto afirmar:
quarto dia útil
d) O valor da cota será conhecido no segundo a) É uma alíquota regressiva que incide até o
dia útil e o valor da cota será creditado no 29° dia de aplicação e é cobrado nos fundos
mesmo dia de Renda Fixa e Ações
CEA
b) É uma alíquota regressiva que incide até o

30° dia de aplicação e é cobrado nos fundos
3194 - A taxa de administração de um fundo de
de Renda Fixa e Ações
investimento incide sobre:
c) É uma alíquota regressiva que incide até o
a) Sobre os aportes realizados 30° dia de aplicação e é cobrado nos fundos
b) Sobre a rentabilidade do fundo de Renda Fixa
c) O patrimônio líquido do fundo e é cobrado d) É uma alíquota regressiva que incide até o
na base de 360 dias 29° dia de aplicação e é cobrado nos fundos
d) O patrimônio líquido do fundo de Renda Fixa
3195 - Seu cliente fez uma aplicação em um Fun- 3200 - Responsável pelo recolhimento do Impos-
do de Ações no valor de R$ 100 mil. O valor atu- to de Renda nos fundos de investimentos:
al dessa aplicação está em R$ 70.000, ou seja, a
a) Próprio cotista
mesma teve rentabilidade negativa. Nesse caso,
b) Administrador
com relação à Taxa de Administração:
c) Custodiante
a) Não poderá ser cobrada d) Gestor
b) Poderá ser cobrada
c) Poderá ser cobrada, mas deve ser ressarci- 3201 - Tipo de Fundo de Investimento com ativos
da para o cotista ligados à variação da taxa de juros doméstica ou
d) Só poderá ser cobrada se for autorizada em índice de inflação:
uma nova AGC
a) Renda Fixa
b) Multimercado
3196 - Metodologia utilizada para a cobrança da
c) Referenciado
Taxa de Performance:
d) Ações
a) Linha D’agua
b) Chinese Wall 3202 - Os Fundos de Índice (ETF’s) são atrelados
c) Day Trade a um determinado indicador de rentabilidade e
d) Taxa Over possuem suas cotas negociadas na bolsa de va-
lores. Qual o tamanho do lote padrão para nego-
3197 - É uma competência da Assembleia Geral ciação desses fundos:
de Cotistas - AGC:
a) 1 cota
a) Escolher a agência de rating do fundo b) 1000 cotas
b) Reduzir a taxa de administração c) 100 cotas

c) Aumentar a taxa de administração d) 10 cotas
d) Comprar ativos para a carteira do fundo
3203 - Responsável pelo registro do fundo na
3198 - Seu cliente possui cotas de um Fundo de CVM:
Investimento Imobiliário. Com relação à distri-
a) Custodiante
buição dos resultados do fundo, qual I.R será co-
b) Administrador
brado:
c) Distribuidor
a) É isento d) Gestor
b) 20%
c) 15% 3204 - Os ativos que um Fundo de Investimentos
d) Depende do prazo de Renda Fixa investe são considerados de pro-
priedade do:
a) Administrador
b) Cotista
130
c) Gestor 3210 - Quando ocorrem novos aportes em um
d) Custodiante fundo, cabe ao gestor:
a) Comprar ativos, com liberdade total para

3205 - Em um determinado fundo aberto, no D+0
escolha
haviam 5.000 cotas. No D+1 haviam 4.800 cotas.
b) Vender ativos, com liberdade total para es-
Isso ocorreu por qual motivo:
CEA
colha
a) Desvalorização dos ativos presentes na car- c) Comprar ativos, de acordo com a política do
teira do fundo fundo
b) Valorização dos ativos presentes na cartei- d) Vender ativos, de acordo com a política do
ra do fundo fundo
c) Um número maior de resgates do que apor- 3211 - Fundo fechado é aquele que:
tes a) Permite resgate somente na data de liqui-
d) Um número maior de aportes do que de dação do fundo
resgates b) Permite resgate somente depois de um de-
terminado período de carência
3206 - O Come-Cotas é um sistema de antecipa- c) É exclusivo para Investidores Qualificados
ção do imposto devido, que ocorre semestral- d) Permite resgate somente com variações po-
mente. Quando o mesmo ocorre, o cotista obser- sitivas
va uma:
3212 - Seu cliente está buscando uma opção de
a) Redução no seu número de cotas, sem alte- investimento com maior liquidez possível. Você
rar o valor da mesma deveria indicar um fundo de investimento que:
b) Redução no seu número de cotas, alteran-
do o valor da mesma a) Faz a conversão de cotas em D+0 e a liqui-
c) Redução no valor da cota dação financeira em D+3
d) Aumento no seu número de cotas, sem al- b) Faz a conversão de cota em D+1 e a liquida-
terar o valor da mesma ção financeira em D+2
c) Faz a conversão de cotas em D+0 e a liqui-
3207 - Responsável pela escolha dos ativos que dação financeira em D+0
irão ser adquiridos para a carteira do fundo, de d) Faz a conversão de cotas em D+3 e a liqui-
acordo com a Política de Investimentos: dação financeira em D+3
a) Administrador 3213 - Os fundos A e B são fundos Ativos e têm o

b) Custodiante Ibovespa como benchmarking. Utilizando as ta-
c) Distribuidor belas abaixo, assinale a alternativa correta:
d) Gestor
FUNDO A FUNDO B
3208 - Responsável por captar recursos para o MÊS OSCILAÇÃO MÊS OSCILAÇÃO
fundo de investimento: 1 6% 1 5%
a) Cotista 2 8% 2 5,5%
b) Distribuidor 3 4% 3 6%
c) Gestor 4 3% 4 4,3%
d) Custodiante
a) O Fundo A tem maior retorno esperado e
menor risco
3209 - Para um determinado fundo que tem data b) O Fundo B tem maior retorno esperado e
de conversão em D+1 e data para pagamento do menor risco
resgate em D+5, o cálculo da cota para o resgate c) O Fundo A tem maior retorno esperado e
será conhecido: maior risco
d) O Fundo B tem menor retorno esperado e
a) No mesmo dia que o cotista pedir o resgate
maior risco
b) No dia seguinte à solicitação de resgate do
cotista
c) No quinto dia após a solicitação de resgate
d) No sexto dia após a solicitação do resgate
131
3214 - É característica de um Fundo com Gestão 3219 - Uma Pessoa Jurídica tributada pelo Lucro
Ativa: Real fez aplicação em Fundo Imobiliário e recebe
dividendos 4 meses depois. De quanto será o I.R -
a) Ter estratégias de investimentos que visem
replicar um determinado benchmark a) 22,50%
b) Ter estratégias de investimentos que visem b) Isento
CEA
rentabilidade superior à de um determina- c) 20%

do benchmark d) 15%
c) Ter estratégias de investimentos mais de-
fensivas 3220 - Sobre a taxa de administração:
d) Ter estratégias de investimentos voltadas
para Hedge da posição a) É uma taxa fixa, expressa em percentual ao
ano que é cobrada e deduzida diariamente
3215 - Sobre Fundo Alavancado, assinale a alter- b) É uma taxa variável, expressa em percentu-
nativa correta: al ao ano que é cobrada e deduzida diaria-
mente
a) Existe menores chances de ocorrer perdas c) É uma taxa fixa, expressa em percentual ao
b) São fundos considerados mais defensivos ano que é cobrada e deduzida anualmente
c) São indicados para investidores mais con- d) É uma taxa variável, expressa em percentu-
servadores al ao ano que é cobrada e deduzida semes-
d) Existe a possiblidade de ter perdas superio- tralmente
res ao Patrimônio Líquido do fundo
3221 - Um Fundo de Ações deve aplicar:
3216 - Sobre a Marcação a Mercado em um Fundo
de Investimento: a) No máximo 67% do seu patrimônio em
ações
a) É obrigatória e deve ser feita diariamente b) No mínimo 80% do seu patrimônio em
pelo preço de mercado dos ativos ações
b) É obrigatória e deve ser feita diariamente c) No máximo 80% do seu patrimônio em
pelo preço de aquisição dos ativos ações
c) É opcional e quando feita deve considerar o d) No mínimo 67% do seu patrimônio em
preço de mercado dos ativos ações
d) É obrigatória e deve ser feita diariamente
pelo preço de resgate futuro dos ativos 3222 - Um Fundo Cambial deve investir, no míni-
mo, qual percentual do seu patrimônio em ativos
3217 - A taxa de Administração em um Fundo de ligados à variação de moeda estrangeira:
Investimento:
a) 67%
a) É cobrada sempre que o fundo possui ren- b) 95%
tabilidade superior a um determinado ben- c) 80%
chmark d) 100%
b) É cobrada anualmente e incide sobre o Pa-

trimônio Líquido do fundo 3223 - Tipo de Fundo de Investimento que dis-
c) É cobrada diariamente e incide sobre o Pa- pensa o Termo de Adesão e também o API:
trimônio Líquido do fundo
d) É cobrada diariamente e incide sobre a ren- a) Fundo de Renda Fixa
tabilidade do fundo b) Fundo de Renda Fixa Simples
c) Fundo Cambial
3218 - São taxas que um fundo de investimento d) Fundo Referenciado
pode cobrar:
a) Entrada, Saída, Administração e Performan-

ce
b) Entrada, Administração e Performance,
apenas
c) Administração e Performance, apenas
d) Saída, Administração e Performance, ape-
nas
132
3224 - Um Fundo de Renda Fixa deve aplicar, no b) Fundos de Renda Fixa e Fundo Referencia-
mínimo: do
c) Fundo Referenciado e Fundo de Ações
a) 67% do seu patrimônio em ativos de Renda d) Fundo Renda Fixa, Referenciado, Simples e
Fixa (prefixados ou pós fixados) Fundo de Ações
b) 95% do seu patrimônio em ativos de Renda
CEA
Fixa (prefixados ou pós fixados)
3230 - Seu cliente fez uma aplicação em um Fun-
c) 80% do seu patrimônio em ativos de Renda
do de Ações e resgate com 20 dias. Nesse caso,
Fixa (Somente prefixados)
sobre a o lucro, incidirá:
d) 80% do seu patrimônio em ativos de Renda
Fixa (prefixados ou pós fixados) a) IOF e depois I.R
b) Somente IOF
3225 - Conforme a classificação CVM, um fundo c) I.R depois IOF
de Curto Prazo: d) Somente I.R à alíquota de 15%
a) Deve ter prazo médio da carteira de até 60

3231 - Com relação à classificação Anbima para
dias e prazo máximo de cada ativo de até
os fundos de Investimentos, é uma classificação
375 dias
de nível 2 -
b) Deve ter prazo médio da carteira de até 365
dias e prazo máximo de cada ativo de até a) Fundo Cambial
375 dias b) Indexado
c) Deve ter prazo médio da carteira de até 60 c) Fundo de Ações
dias e prazo máximo de cada ativo de até d) Renda Fixa
365 dias
d) Deve ter prazo médio da carteira de até 365 3232 - Qual o objetivo da Marcação a Mercado,
dias e prazo máximo de cada ativo de até segundo o Código ANBIMA de Administração de
365 dias Recursos de Terceiros:
3226 - Para ser um Fundo de Curto Prazo, confor- a) Precificar os ativos pelo preço de aquisição
me a Receita Federal, o mesmo deve ter: b) Garantir uma rentabilidade mínima para os
investidores/cotistas
a) Prazo médio da carteira de até 60 dias c) Evitar a transferência de riquezas entre os
b) Prazo médio da carteira de até 365 dias cotistas
c) Prazo médio da carteira de até 375 dias d) Reduzir a taxa de administração cobrada
d) Prazo médio da carteira de até 180 dias dos cotistas
3227 - Alíquota do Come-Cotas para um Fundo 3233 - Sobre a taxa de administração em um fun-
Renda Fixa Curto Prazo: do de investimento -
a) 15% a) É uma taxa cobrada sempre que o fundo
b) 17,5% possui rentabilidade acima de um determi-
c) 22,5% nado benchmarking
d) 20% b) É devolvida ao cotista após um determina-
do período
3228 - Seu cliente faz um resgate antes de 30 dias c) É um dos fatores que afeta o valor da cota
em um Fundo Renda Fixa Longo Prazo. Nesse d) É cobrado sobre a rentabilidade
caso, sobre a tributação:
3234 - Sobre o limite de concentração em fun-
a) Incidirá I.R e depois IOF
dos de investimentos, para ativos de um mesmo
b) Incidirá somente IOF
emissor presentes na carteira, esse limite para
c) Incidirá IOF e depois I.R
emissores financeiros e não financeiros é de,
d) Incidirá somente I.R
respectivamente:
3229 - São fundos onde existe o come-cotas: a) 10% e 10%

b) 20% e 20%
a) Fundos de Renda Fixa, Multimercado e Fun- c) 10% e 20%
do de Ações d) 20% e 10%
133
3235 - Um determinado fundo de investimento b) É uma forma de diversificação de investi-
possui a sua composição de carteira conforme mentos, mesmo com baixos valores de apli-
abaixo - I - 75% em ativos de Renda Variável II - cação
25% em ativos de Renda Fixa III - Até 40% em de- c) Não há equidade entre os cotistas
rivativos futuros da Bolsa de Valores Esse fundo: d) A taxa de administração é uma forma de
rentabilidade para o cotista
CEA
a) Deve ser indicado para um investidor que

busca baixo risco
3240 - Ao aplicar em um Fundo de Investimento,
b) Deve ser indicado para um investidor que
o investidor passa a ser cotista daquele fundo e
busca um fundo de renda fixa
possuirá um determinado número de cotas. Para
c) Tem possibilidade de ter perdas superiores
se chegar ao valor de cota em um determinado
ao seu patrimônio líquido
dia, utiliza-se a seguinte fórmula:
d) É um fundo de Renda Fixa Simples
a) Patrimônio Líquido dividido pelo número
3236 - Seu cliente fez uma aplicação em um Fun- de cotas emitidas pelo fundo
do de Ações em 30/01/2016 e fez o resgate dessa b) Patrimônio Líquido dividido pelo número
aplicação, com lucro, em 31/07/2016. Com rela- de cotistas presentes no fundo
ção à tributação, assinale a alternativa correta - c) Patrimônio Líquido multiplicado pelo nú-
mero de cotas emitidas pelo fundo
a) Ocorreu no mês de Maio e será comple- d) Ativos do fundo + despesas do fundo, di-
mentado, se for o caso em 31/07/2016 vidido pelo número de cotas emitidas pelo
b) Ocorreu somente em 31/07/2016 à alíquota fundo
única de 20%
c) Ocorreu somente em 31/07/2016 à alíquota
3241 - Ao assinar o “Termo de Adesão” de um fun-
única de 15%
do, o cotista declara que:
d) Ocorreu no mês de Maio à alíquota de 15%
e deve ser complementado referente ao pe- a) Irá ler o regulamento posteriormente
ríodo de Maio até Julho/16 b) Já leu o regulamento e entendeu os riscos e
principais características do fundo
3237 - Percentual mínimo da carteira que deve c) Irá receber o regulamento posteriormente
ser comprados em ativos da classe em Fundos de d) É um Investidor Qualificado
Renda Fixa e Cambial -
3242 - Trata-se de uma função do distribuidor:
a) 67%
b) 80% a) Recolher o I.R do fundo
c) 95% b) Ser o responsável legal pelo fundo perante
d) 90% a CVM
c) Escolher os ativos para a carteira do fundo
3238 - Sobre fundos, assinale a alternativa corre- d) Comercializar as cotas de acordo com o
ta perfil do cliente
a) Fundo de Renda Fixa não pode comprar ati-

3243 - Quando um cotista realiza uma aplicação
vos no exterior
em um Fundo de Investimentos, pode-se afirmar
b) Fundo fechado permite resgate a qualquer
que:
momento
c) Fundo exclusivo é aquele que investe em a) Essa aplicação está coberta pelo Fundo Ga-
um determinado setor, como energia elétri- rantidor de Crédito – FGC
ca b) Esse cotista terá benefícios da comunhão
d) Um fundo de ações pode comprar cotas de de recursos “Condomínio”
outros fundos c) Essa aplicação será fiscalizada pela ANBIMA
d) Essa aplicação é uma forma de empréstimo
3239 - Sobre fundos de investimentos, assinale a de recursos para o banco
alternativa correta:
a) O risco de crédito presente no fundo é ga-

rantido pelo Administrador
134
3244 - Quando um cotista investe em um Fundo
Fechado que tem o prazo de 10 anos e necessita
dos recursos antes desse prazo:
a) Não há o que se fazer, pois ele está em um

fundo fechado
CEA
b) O fundo fechado permite resgate antes do
prazo
c) Esse cotista terá que comercializar a cota
no mercado secundário
d) Se já tiver passado o tempo de carência, é
possível fazer o resgate
3245 - O Fundo de Renda Fixa Simples deve com-

prar:
a) 100% de Títulos Públicos Federais ou títulos

privados com mesma classificação de risco
b) No mínimo 95% de Títulos Públicos Fede-
rais ou títulos privados com mesma classifi-
cação de risco
c) No mínimo 95% de Títulos Públicos Fede-
rais somente
d) 100% de Títulos Públicos Federais ou títulos
privados com mesma classificação de risco
GABARITO
3176-B 3177-A 3178-B 3179-C 3180-B 3181-C 3182-A 3183-C 3184-D 3185-B
3186-A 3187-B 3188-C 3189-A 3190-D 3191-C 3192-C 3193-A 3194-D 3195-B
3196-A 3197-C 3198-A 3199-D 3200-B 3201-A 3202-A 3203-B 3204-B 3205-C
3206-A 3207-D 3208-B 3209-B 3210-C 3211-A 3212-C 3213-C 3214-B 3215-D
3216-A 3217-C 3218-A 3219-C 3220-A 3221-D 3222-C 3223-B 3224-D 3225-A
3226-B 3227-D 3228-C 3229-B 3230-D 3231-B 3232-C 3233-C 3234-D 3235-C
3236-C 3237-B 3238-D 3239-B 3240-A 3241-B 3242-D 3243-B 3244-C 3245-B
135
MÓDULO 5
Previdência Complementar: PGBL e VGBL (10 a 15%)
PGBL e VGBL
CEA
Previdência Privada
PREVIDÊNCIA
INVESTIDOR FUTURO
PRIVADA
COMPLEMENTAR
AO INSS
Previdência Privada - Modelo PGBL
Dedução de até 12%

no valor do Imposto
de Renda.
Imposto no resgate
incidirá sobre o
valor total
Previdência Privada - Modelo VGBL
Não há dedução no
Imposto de Renda.
Imposto no resgate
incidirá sobre a
rentabilidade
136
Taxas da Previdência
Previdência Privada - Taxas
CEA
TAXA DE TAXA DE
ADMINISTRAÇÃO CARREGAMENTO
Percentual ao ano Incide nos aportes
Dedução diária Antecipada ou

Postecipada
Afeta rentabilidade
Portabilidade
Previdência Privada - Portabilidade
O mesmo tipo de
previdência deve ser
seguido
PGBL → PGBL
VGBL → VGBL
Não incide taxas e nem é tributado
Não é um resgate
Banco é obrigado a realizar
Decisão do investidor (60 dias carência)
137
Previdência: Classificação Anbima dos Fundos
CEA
Previdência: Tributação
Previdência Privada - Tributação
138
Previdência Privada - Tributação
CEA
Previdência: Cálculos
139
ATENÇÃO:
CEA
3246 - Um investidor contratou um plano de pre- b) R$ 3.018

vidência e fez um aporte único no valor de R$ c) R$ 3.875
100.000. Esse plano cobra taxa de carregamen- d) R$ 4.205
to na saída de 2%. O valor ficou no plano por 10
anos e teve rendimento de 8% ao ano. Qual será 3250 - Seu cliente possui um PGBL e deseja mi-
o valor da taxa de carregamento que o cliente irá grar para um VGBL. Nesse caso:
pagar, aproximadamente:
a) Basta realizar uma portabilidade, sem co-
a) R$ 1.158
brança de tributação
b) R$ 2.358
b) Precisará resgatar o PGBL, incidindo tribu-
c) R$ 2.158
tação
d) R$ 2.000
c) Precisará resgatar o PGBL, porém com isen-
ção de tributação, pois o destino será um
3247 - Um determinado investidor faz contribui- outro plano
ções mensais de R$ 150,00 há 15 anos um plano d) Basta realizar uma portabilidade, porém
de previdência VGBL. A taxa de juros mensal de com cobrança de tributação
rentabilidade é de 0,35% a.m. Nesse caso, em um
eventual resgate total, qual seria a base de cál-
3251 - São fatores que devem ser considerados
culo para a tributação:
ao se escolher um plano de previdência privada:
a) Depende do regime tributário escolhido
b) R$ 10.523 I. Tipo de declaração do imposto de renda -
c) R$ 37.523 completa ou simplificada
d) R$ 27.000 II. Tipo de regime de tributação - progressivo
ou regressivo
III. Percentual máximo de ações que a política
3248 - Mônica quer fazer aportes mensais para
de investimento do fundo permite
uma previdência complementar e no futuro irá
transformar o benefício em renda vitalícia em
um plano que utiliza a tábua atuarial BR-EMS. a) I e III
Nesse caso, no período de diferimento do plano, b) I e II
deveria escolher um plano que cobre _________ c) II e III
d) I, II e III
taxa de carregamento, ________ taxa de admi-

nistração e que tenha uma ________ distribuição
do excedente financeiro. As lacunas devem ser 3252 - Um executivo de uma multinacional faz a
substituídas, respectivamente, por: declaração do imposto de renda pelo formulário
completo e deseja realizar uma aplicação em um
a) menor; menor; menor
Plano Gerador de Benefício Livre - PGBL. Com
b) menor; menor; maior
relação à essa aplicação, qual o máximo que ele
c) maior; menor; maior
poderá deduzir da base de cálculo do seu impos-
d) menor; maior; menor
to de renda:
3249 - Um cliente fez uma aplicação única em a) 22,5%
um VGBL no valor de R$ 100 mil pelo prazo de 12 b) 15%
anos. A taxa de juros foi de 6% ao ano. Decide en- c) 10%
tão fazer um resgate parcial de R$ 40.000, após d) 12%
esses 12 anos. O regime tributário escolhido foi o
progressivo. Nesse caso, quanto será o I.R retido
na fonte, aproximadamente:
a) R$ 6.000
140
3253 - Alberto tem 23 anos e deseja começar um c) São indicados para contribuintes que fazem
PGBL para a sua aposentadoria, aos 70 anos. Ele a declaração do I.R pelo modelo completo
tem uma boa aceitação de risco. Nesse caso, con- d) É um tipo de plano exclusivo para quem faz
forme a classificação Anbima, o mesmo deveria a declaração pelo modelo simplificado
escolher qual tipo de plano de Previdência:
3259 - Um determinado cliente contratou, 10
CEA
a) Balanceado até 15
anos atrás um PGBL com regime progressivo de
b) Balanceado 15 até 30
I.R. Hoje ele quer fazer a alteração do regime de
c) Ações
tributação para o regime regressivo do I.R. Nes-
d) Soberano
se caso:
3254 - Um investidor ao escolher um plano de a) Pode ser feito, pois trata-se de um PGBL.
previdência, deveria escolher, teoricamente, um Em um VGBL não poderia ser realizado.
que tivesse uma taxa de administração __________ b) Pode ser feito (Tanto no PGBL quanto no
e uma taxa de carregamento ___________. Com- VGBL) a troca da tabela progressiva para a
pletar as lacunas, respectivamente: regressiva
c) Pode ser feito e o cliente já estará na alíquo-
a) Menor e menor ta de 10% (a partir de 10 anos) na tabela re-
b) Menor e maior gressiva
c) Maior e menor d) Não pode ser feito
d) Maior e maior
3260 - Você é gerente de um cliente e o mesmo
3255 - São taxas que podem ser cobradas em um possui R$ 1 milhão em um PGBL. Ele gostaria de
plano de previdência privada: fazer a transferência desse plano para seu filho.
O questiona então se pode fazer uma portabili-
a) Administração, Entrada e Performance.
dade dele para o filho desse plano. Você respon-
b) Administração, Entrada e Saída.
de que:
c) Administração e Entrada, somente.
d) Administração e Performance, somente. a) A portabilidade não pode ser feita entre ti-
tularidades diferentes
3256 - Plano de previdência indicado para quem b) A portabilidade pode ser feita e essa é uma
declara o I.R pelo formulário completo e possui das vantagens dos planos de previdência
outras despesas dedutíveis: c) A portabilidade pode ser feita, porém, inci-
dirá I.R, já que é de outra titularidade
a) VGBL d) A portabilidade nesse caso só poderia ser
b) TPF feita, se fosse em um VGBL
c) Seguro de vida
d) PGBL
3261 - VGBL e PGBL são duas formas de planos de
previdência privada. Uma das diferenças entre
3257 - Seu cliente fez um PGBL com regime pro- esses planos é que:
gressivo de I.R. Ao realizar o resgate no valor de
R$ 10.000 (R$ 4.000 de rentabilidade), qual será o a) No primeiro existe a garantia de uma deter-
imposto retido na fonte: minada rentabilidade mínima
b) No segundo não há a possiblidade de dedu-
a) R$ 1.500 ção da base de cálculo do I.R
b) R$ 600 c) No primeiro não há a possibilidade de de-
c) R$ 2.750 dução da base de cálculo do I.R
d) R$ 1250 d) No segundo existe a garantia de uma deter-
minada rentabilidade mínima
3258 - Os planos do tipo VGBL:
a) Permitem dedução da base de cálculo do 3262 - Quando acontece um investimento em

I.R (Até 12%), porém são tributados sobre o previdência privada, do tipo PGBL, onde ocorre a
valor total do resgate escolha pelo regime tributário progressivo (com-
b) Não permitem dedução da base de cálculo pensável), a alíquota de 15% que é cobrada na
do I.R, porém são tributados somente so- fonte no momento do resgate -
bre a rentabilidade no momento do resgate a) É definitiva e não precisa mais ser comple-
mentada.
141
b) Pode ocorrer complementação ou restitui- 3266 - Um determinado investidor faz a de-
ção da mesma na declaração anual de ajus- claração do imposto de renda pelo formulá-
te do I.R, chegando em uma alíquota máxi- rio completo. Já fez 12% da sua renda bruta em
ma de 27,5%. contribuições para um PGBL e deseja fazer uma
c) Pode ocorrer complementação ou restitui- contribuição adicional em previdência. Nesse
ção da mesma na declaração anual de ajus- caso, você deveria indicar:
CEA
te do I.R, chegando em uma alíquota máxi-

ma de 22,5%. a) Aplicação em um PGBL, pois nesse plano
d) É compensável com a tributação que ocor- não existe teto de contribuição
reu nos meses de Maio e Novembro anual- b) Aplicação em um VGBL, pois o mesmo já
mente contribuiu com o teto máximo de dedução
para um PGBL
c) Aplicação em um outro produto diferente
3263 - Seu cliente possui um plano de previdên-
de previdência, pois o mesmo já contribuiu
cia do tipo PGBL progressivo e quer migrar para
com o teto para esse tipo de aplicação
um plano VGBL com alíquota regressiva através
d) Aplicação em um PGBL, pois o teto para de-
de uma portabilidade. Nesse caso -
dução do I.R nesse tipo de contribuição é de
a) A portabilidade pode ser realizada, porém 24%
terá cobrança de Imposto de Renda no mo-
mento da realização da transferência 3267 - Seu cliente contratou um plano de previ-
b) A portabilidade pode ser realizada e não dência do tipo PGBL com regime tributário pro-
haverá cobrança de Imposto de Renda, pois gressivo (compensável) e permaneceu no plano
não se configura como um resgate pelo prazo de 12 anos. Quando o mesmo efetuar
c) A portabilidade apenas poderia ser realiza- o resgate, qual será a alíquota de I.R na fonte -
da se o plano atual fosse com o regime de
tributação regressivo a) 15%
d) A portabilidade não pode ser realizada b) 10%
c) 27,5%
d) 22,5%
3264 - Com relação a taxa de carregamento em
um plano de previdência:
3268 - Um determinado investidor possui um
a) Pode ser cobrada no resgate ou na aplica- VGBL que irá transformar em renda vitalícia no
ção valor mensal de R$ 3.000. Ao final do plano ele
b) Após um período de carência, pode ser res- terá formado um montante com 70% de capital
gatada elo investidor próprio e 30% de rendimento. Se optar pela ta-
c) É uma taxa que não pode ser cobrada bela progressiva, qual será o valor que receberá
d) Nunca pode ser reduzida a zero após a tributação do I.R:
a) R$ 3.300
3265 - Sobre a portabilidade:
b) R$ 2.300
a) Pode ser negada pelo banco de origem c) R$ 2.550
b) Incide taxa de portabilidade d) R$ 3.000

c) Incide imposto de renda
d) Não incide tributação
GABARITO
3246-D 3247-B 3248-B 3249-B 3250-B 3251-D 3252-D 3253-C 3254-A 3255-C
3256-D 3257-A 3258-B 3259-B 3260-A 3261-C 3262-B 3263-D 3264-A 3265-D
3266-B 3267-A 3268-D
142
MÓDULO 6
Gestão de Carteiras e Riscos (10% a 20%)
Média, Mediana e Moda
CEA
Média
Mediana
Moda www.professorlucassilva.com.br
143
Variância e Desvio Padrão
Variância e Desvio Padrão

CEA
Média = Expectativa de Retorno

Desvio Padrão = Risco
Correlação, Covariância e Diversificação
Correlação
Correlação
Correlação/Covariância NEGATIVA
(direções opostas)
Correlação/Covariância ZERO
(sem influência)
Correlação/Covariância POSITIVA
(mesma direção)
144
Diversificação
CEA
Distribuição Normal
40 anos
Média de Idade:
40 anos
Desvio Padrão:
5 anos
Curval Normal
PROBABILIDADES
Média + / - 1 D.P 68%
Média + / - 2 D.P 95%
Média + / - 3 D.P 99%
145
40 anos
CEA
Média de Idade:
40 anos
Desvio Padrão:
5 anos
PROBABILIDADES
Entre 35 e 45 anos 68%
Estatística na HP 12-C
Conhecendo a querida!
MÉDIA E DESVIO PADRÃO

Bora ver no cálculo?
OSCILAÇÃO DE UMA AÇÃO
Dia 1 + 3%
Dia 2 - 2%
Dia 3 + 1%
Dia 4 - 6%
Dia 5 + 2%
Média ? - 0,40
Desvio
? 3,64
Padrão
146
Conhecendo ainda mais a querida!
CEA
MÉDIA PONDERADA
x.w
Bora ver no cálculo?
Retorno de uma Carteira

+3%
CDB 1 R$ 100 mil
Ações R$ 50 mil +12%
CDB 2 R$ 80 mil +2%
Carteira ? ?
R$ 230 mil 4,61%
Índice Beta, Sharpe e Treynor
Índice Beta
Mede a sensibilidade de um ativo em relação ao comportamento do

mercado (Ex.: comportamento da PETR4 com o IBOVESPA)
Informa o risco que o investidor está exposto naquele ativo, em

comparação ao mercado como um todo
É um risco sistêmico, ou seja, não-diversificável
147
Índices de Sharpe e Treynor
CEA
QUANTO MAIOR, MELHOR

148
Índice de Modigliani
Dilema do Investidor
CEA
Quero Performou bem?
Comprar Correu mto
um Fundo risco?
Índice de Modigliani (M²)
Quanto o fundo
renderia se
tivesse o mesmo
risco do
bechmark
M² = ( IS x σ ) + RF
Índice de Modigliani (M²)
 Também conhecido como RAP – Risk Adjusted Performance (Desempenho Ajustado www.professorlucassilva.com.br
ao Risco)
 Usa o Retorno Absoluto e não descontado da Taxa Livre
 Quanto maior o M², pode-se entender que melhor está a gestão (utilizando
corretamente o risco)
149
Value At Risk – VAR, Stop Loss, Back Test e Stress Test
Value at Risk
CEA
Perda potencial máxima de um investimento para um período de

tempo
Validado pelo Back Test. Em cenários extremos, o stress test pode ser
usado (perdas > VAR)
Stop Loss é utilizado caso a perda exceda o VAR
Value at Risk
RESUMO
Value at Risk - VAR Perda Máxima com um nível de confiança
Back Test Modelo usado para validar o VAR
Stop Loss Ferramenta para limitar as perdas
Stress Test Teste para determinar perdas além da confiança do VAR
Tracking Error
Tracking Error
Medida de quanto um fundo ou carteira replica seu benchmark
Benchmark: IBOVESPA
Performance vs. Benchmark = 125%
Alto tracking error
Menos aderente
Benchmark: IBOVESPA
Performance vs. Benchmark = 99%
Baixo tracking error
Mais aderente
150
Fronteira Eficiente - Markowitz
Fronteira Eficiente - Premissas
CEA
 Teoria do portfólio
 Investidores são avessos a riscos
 Investidores são racionais (Só aceitam mais risco com mais retorno)
 Risco individual do ativo é menos importante que o risco da carteira
 Markowitz Ganhador Prêmio Nobel de 1990
 Combinação de ativos em uma relação de Risco x Retorno
 É onde se localizam as melhores carteiras possíveis
151
Capital Market Line – CML (Reta do Mercado de Capitais)
 Adição de um Ativo Livre de Risco à Fronteira Eficiente

CEA
 A CML demonstra a relação entre risco x retorno para uma carteira diversificada
 Varia de acordo com a Curva de Utilidade do Investidor
 É onde situam-se todas as carteira compostas por ativos com risco + ativos livres de
risco possíveis de ser formadas
 Ponto onde tangencia a F.E = Carteira mais eficiente
Security Market Line – SML
Security Market Line - SML
 SML = Risco x Retorno de um ativo individual
 CML = Risco x Retorno de uma carteira (portfólio)
 Na SML a medida de risco é o Beta (Risco Sistemático)
 Desconsidera o risco específico
 SML = CAPM
Subvalorizado
Sobrevalorizado
152
Capital Asset Pricing Model - CAPM
CEA
Onde:
E(R) = Retorno Esperado
RF = Risk Free = Retorno do Ativo Livre de Risco
β = Beta do ativo
RM = Retorno do Mercado
Arbitrage Pricing Theory – APT
Definição
 Modelo de precificação de ativos
 Surgiu em 1976 como uma evolução do CAPM (que considera somente o βeta)
 APT considera múltiplos fatores de risco, incluindo o βeta
 CAPM = Presume Mercado Eficiente
 APT = Assume Mercado Não Eficiente
 Fatores de Risco do APT:

Sistemático (βeta)
Macroeconômicos
PIB
Spreads
Alterações na curva de juros
Fatores específicos (Ex.: Preço do Petróleo)
153
154
Acordo de Basileia
ATENÇÃO:
CEA
3269 - Utilizando o modelo CAPM e com as 3273 - Com relação ao Value At Risk - VAR,
premissas abaixo, qual o retorno esperado do assinale a alternativa correta:
seguinte ativo:
a) Significa a perda máxima que um investidor
Ativo livre de risco - 8% pode ter, com um determinado nível de
Beta do ativo - 0% confiança
b) Significa o retorno máximo que um
Retorno do Mercado - 10% investidorpode ter
a) 10% c) Significa a média histórica de oscilação de
b) 8% um ativo
c) 18% d) Significa o quanto um investidor terá de
d) Zero retorno a partir de um determinado valor
investido
3270 - Considerando os seguintes dados:
3274 - Considerando a amostra abaixo:
Ativo livre de risco - 7%
6 8 4 5 7 3 4
Beta do ativo - 1,5
Qual é a média, o desvio padrão e a moda,
Prêmio de Risco no Mercado - 8%
respectivamente:
Se houver uma elevação de 2% no ativo livre
a) 5,28 | 2,00 | 6
de risco, qual será o retorno esperado do ativo,
b) 6,45 | 2,00 | 5
segundo o modelo CAPM:
c) 7,45 | 1,80 | 4
a) 21% d) 5,28 | 1,80 | 4
b) 19%
c) 20% 3275 - Considerando o Índice Sharpe (IS) dos 3
d) 15% fundos abaixo, podemos afirmar que:
3271 - São indicadores que utilizam o Beta como

medida de risco:
a) Índice Sharpe e Índice Treynor

b) CAPM e Índice Treynor
c) CAPM e Índice Sharpe
d) Índice Treynor e Risco Não Sistemático
3272 - O limite máximo de concentração a) IS A > IS B

por emissor de cada ativo nos fundos de b) IS B > IS C
investimento tem como objetivo reduzir o risco c) Não é possível determinar
de - d) IS C > IS B
a) Sistemático
b) Liquidação 3276 - Quando comparado ao Ativo Livre de
c) Mercado Risco, o “Spread de Crédito” é uma medida que:
d) Crédito
a) Representa o risco total de um investimento
b) Representa a probabilidade de
inadimplência do emissor do título
c) Representa a oscilação de um ativo
d) Será sempre uma taxa negativa
155
3277 - Seu cliente deseja comprar algumas ações b) Estão as carteiras com os melhores
para ter um resultado semelhante ao do índice retornos do mercado
Bovespa. Você indica que ele compra ações com c) Estão as carteiras com os menores riscos
Beta: do mercado
d) Estão os ativos livres de risco combinados
a) Superior a 1 com uma parte do Ibovespa
CEA
b) Inferior a 1
c) Igual a zero
3283 - Seu cliente possui 4 produtos prefixados
d) Igual a 1
na carteira conforme prazos abaixo:
3278 - Uma diferença básica da CML em relação à Produto Prazo (Dias)

Fronteira Eficiente é: I 70
II 120
a) Adição de um ativo de risco à fronteira III 250
eficiente IV 350
b) Adição de um ativo livre de risco à fronteira Qual dos 4 ativos é o que mais seria afetado em
eficiente uma alteração da taxa de juros:
c) Utilização do beta como medida de risco
d) A possibilidade de alavancagem a custo a) I
zero b) II
c) III
d) IV
3279 - Em um plano de previdência privada,
durante o período de diferimento (acumulação)
o participante corre risco de crédito da (o): 3284 - O risco de mercado em um fundo de
investimento pode ser entendido como:
a) Seguradora que comercializa o fundo
b) Custodiante do FIE a) Variação do valor das cotas desse fundo
c) Gestor do FIE b) Soma dos aportes realizados nesse fundo
d) Agência de Rating c) Soma dos resgates realizados nesse fundo
d) Diferença entre aportes e resgates
realizados nesse fundo
3280 - Seu cliente fez uma aplicação em CDB e o
banco sofreu liquidação. Que tipo de risco será
observado, principalmente: 3285 - Você está montando uma carteira
para um cliente que deseja diversificação no
a) Legal, que é coberto pelo FGC até o limite portfólio. Essa carteira terá somente 2 ativos.
de R$ 250 mil Entre as combinações possíveis, abaixo estão as
b) De liquidez, que é coberto pelo FGC até o correlações das combinações.
limite de R$ 250 mil
c) De mercado, que é coberto pelo FGC até o Combinação de Ativos Correlação
limite de R$ 250 mil A e B 0,98
d) De crédito, que é coberto pelo FGC até o B e C 0,12
limite de R$ 250 mil.

C e D 0,70
3281 - O risco de liquidez presente em um título A e D 0,25
refere-se a: Para ter o benefício mais eficiente da
diversificação, você deveria sugerir qual
a) Impossibilidade de se comercializar um
combinação de ativos para montar essa
ativo por seu preço justo
carteira:
b) Oscilações naturais no preço do ativo
c) Não pagamento das obrigações por parte a) AeD
do emissor do ativo b) BeC
d) Excesso de recursos em um determinado c) CeD
mercado d) AeB
3282 - Na Fronteira Eficiente de Markowitz: 3286 - Um ativo com maior risco de crédito é
aquele que tem:
a) Estão as carteiras com as melhores relações
de risco x retorno a) Maior prazo
b) Maior chance de inadimplência
156
c) Menor juros 3292 - Quanto maior for o número de interessados
d) Menor liquidez em comprar um determinado ativo, maior será a
sua:
3287 - Dois ativos (A e B) de mesmo emissor
a) Liquidez
possuem prazo de 1 e 10 anos, respectivamente.
b) Possibilidade de perdas
O título B terá:
CEA
c) Oscilação
a) Maior risco e menor rentabilidade que o d) Correlação
ativo A
b) Maior risco e maior rentabilidade que o 3293 - Quanto maior o risco em uma aplicação
ativo A financeira:
c) Menor risco e maior rentabilidade que o
ativo A a) Menor será o retorno exigido
d) Menor risco e menor rentabilidade que o b) Menor será a oscilação desse ativo
ativo A c) Maior será o número de compradores
d) Maior será o retorno exigido
3288 - Tipo de risco que pode ser reduzido com a
diversificação: 3294 - Quando se tem dificuldade em
comercializar um ativo pelo seu preço justo,
a) Sistemático por falta de compradores, que tipo de risco se
b) Não Sistemático caracteriza, principalmente:
c) Não Específico
d) De Conjuntura a) Mercado
b) Liquidez
c) Crédito
3289 - Risco de Liquidez pode ser definido como -
d) Operacional
a) Possibilidade de o emissor de um título não
honrar com o seu compromisso de pagar o 3295 - Com relação ao Risco de Mercado, assinale
mesmo a alternativa correta:
b) Possibilidade de ser possível comercializar
um ativo pelo seu preço justo, por falta de a) Refere-se as oscilações dos ativos presentes
demanda no mercado em uma carteira por condições naturais
c) Possibilidade de oscilação de preço de um b) Refere-se à possiblidade de não pagamento
ativo por condições naturais do mercado de um título por parte do emissor
d) A possibilidade do rating de crédito do c) Refere-se à impossibilidade de se vender
emissor se confirmar no prazo do título um ativo por seu preço justo por falta de
compradores
d) Pode ser reduzido a zero com a
3290 - “No ano passado o meu CDB rendeu 90%
diversificação
do CDI”. Refere-se a que tipo de rentabilidade:
a) Observada e relativa 3296 - A diversificação dos ativos é uma

b) Observada e absoluta estratégia importante para a mitigação dos
c) Esperada e relativa riscos. Qual o tipo de risco que não pode ser
d) Esperada e absoluta reduzido, mesmo com a diversificação:
a) Específico
3291 - Quando estamos nos referindo à uma
b) Sistemático
rentabilidade relativa, é quando comparamos
c) Não Sistemático
um retorno do ativo ao seu:
d) Operacional
a) Próprio retorno
b) Retorno da Inflação 3297 - Técnica de alocação de ativos em
c) Indicador de rentabilidade (benchmark) diferentes ativos com o objetivo de reduzir o
d) Retorno líquido de impostos risco:
a) Diversificação
b) Benchmark
c) Rentabilidade real
d) Alocação de riscos
157
3298 - Dois investimentos estão disponíveis para 3303 - Você está aconselhando um cliente seu na
aplicação conforme abaixo: montagem da carteira de ações. Você aconselha
o mesmo a diversificar o valor da carteira em
Título - A Rating - AAA várias ações. Esse aconselhamento tem como
Título - B Rating - BBB objetivo:
CEA
O título A em relação ao título B: a) Aumentar o retorno da carteira

a) É mais arriscado e por isso deve apresentar b) Diminuir o retorno da carteira
rentabilidade maior c) Aumentar o risco da carteira
b) É mais arriscado e por isso deve apresentar d) Reduzir o risco da carteira
rentabilidade menor
c) É menos arriscado e por isso deve 3304 - Se compararmos uma aplicação em um
apresentar rentabilidade maior título privado (LCI, CDB) em relação a uma
d) É menos arriscado e por isso deve aplicação em título público, o título privado
apresentar rentabilidade menor deveria ter uma rentabilidade maior, em função
da (o):
3299 - Um determinado investidor comprou
uma ação no valor de R$ 20,00. No momento a) Maior possibilidade de ter lucros
de vender, entre as várias ofertas de compra, a b) Maior risco de crédito presente no título
melhor foi de R$ 13,00. Qual foi o risco presente, privado
principalmente: c) Maior risco de crédito presente no título
público
a) Mercado d) Menor risco de crédito presente no título
b) Crédito privado
c) Liquidez
d) Legal 3305 - Seu cliente está montando uma carteira
100% composta com ações. Nesse caso, você
3300 - Um determinado investidor comprou explica para ele que essa carteira possui os
uma ação no valor de R$ 20,00. No momento de seguintes riscos, com exceção de:
vender, recebeu uma única oferta de compra
no valor de R$ 13,00. Qual foi o risco presente, a) Liquidez
principalmente: b) Mercado
c) Crédito
a) Mercado d) Sistemático
b) Crédito
c) Liquidez 3306 - Quanto maior for o prazo de um título:
d) Legal
a) Maior será o seu risco e também a sua
3301 - São riscos presentes nas aplicações - rentabilidade esperada
b) Maior será a sua rentabilidade, porém, não
a) Ações - Mercado, Crédito e Liquidez. CDB - o seu risco
Mercado, Crédito e Liquidez c) Menor será a sua oscilação em relação à

b) Ações - Mercado e Liquidez. CDB - Mercado alteração dos juros
e Crédito d) Menor é a sua duration
c) Ações - Mercado, Crédito e Liquidez. CDB -
Mercado e Liquidez 3307 - Seu cliente faz uma aplicação em um
d) Ações - Mercado e Liquidez. CDB - Mercado, Certificado de Depósito Bancário – CDB. Sobre o
Crédito e Liquidez risco nessa aplicação, você explica que:
3302 - Sempre que um investimento apresentar a) O mesmo não corre risco de crédito da
uma maior volatilidade, é de se esperar que instituição emissora, pois o título está
apresente também: coberto pelo FGC
b) O mesmo não corre risco de liquidez, já que
a) Maior risco e menor rentabilidade possui resgate diário
b) Maior risco e maior rentabilidade c) O mesmo não corre risco de mercado, se
c) Menor risco e maior rentabilidade for um título prefixado
d) Menor risco e menor rentabilidade d) O mesmo não corre risco de crédito até R$
250 mil, pois existe o FGC.
158
3308 - Seu cliente faz uma aplicação em um probabilidade de o retorno em um determinado
imóvel e decide vender alguns anos depois. O mês estar entre ( - 1% e 11%)?
valor de compra foi de R$ 3 milhões. Na hora da
venda, recebe uma única oferta no valor de R$ a) 68%
800 mil. Qual é o risco presente, principalmente, b) 95%
nessa situação: c) 99%
CEA
d) 50%
a) Mercado
b) Crédito 3314 - É o índice utilizado como indicador de
c) Liquidez Risco País:
d) Legal
a) Selic
3309 - Sobre o Risco de Mercado, assinale a b) CDI
alternativa correta: c) EMBI +
d) T.R
a) É impossível fazer com que o mesmo seja
igual a zero 3315 - Analise os fundos abaixo:
b) Não está presente nos títulos prefixados
c) É menor nos títulos com prazos maiores Fundo A Fundo B
d) É coberto pelo FGC Retorno 8% 9%
Desvio Padrão 1% 4%
3310 - Uma correlação + 1, significa:
Podemos afirmar que:
a) Que os ativos têm uma movimentação para
a) O Fundo A possui melhor Índice Sharpe que
o mesmo sentido
o fundo B
b) Que os ativos têm uma movimentação para
b) O Fundo B possui melhor Índice Sharpe que
sentidos contrários
o fundo A
c) Que os ativos têm movimentações que não
c) O fundo B possui menos risco que o fundo
se explicam um pelo outro
A
d) Que os ativos sempre têm movimentação
d) O fundo A possui uma carteira de Renda
de retornos positivos
Fixa
3311 - Para que uma carteira tenha a vantagem

3316 - Analise os fundos abaixo:
da diversificação, o investidor deve comprar
ativos com correlação: Fundo A Fundo B
a) +1 Retorno 8% 12%
b) Que os ativos têm uma movimentação para Tracking Error 3% 9%
sentidos contrários
Podemos afirmar que:
c) Zero
d) –1 a) O fundo B possui maior retorno e maior
aderência ao seu objetivo
3312 - Em uma distribuição normal, a b) O fundo B possui menor retorno e maior
probabilidade de que uma variável aleatória aderência ao seu objetivo
esteja no intervalo entre (M + 1 DP) e (M - 1 DP), c) O fundo A possui maior retorno e maior
considerando M = Média e DP = Desvio Padrão, é aderência ao seu objetivo
de - d) O fundo A possui menor retorno e maior
aderência ao seu objetivo
a) 68%
b) 95% 3317 - Um determinado investidor possui uma
c) 99% carteira de investimentos com Duration = 900
d) 50% dias. Deseja diminuir a mesma. Para tanto,
deverá:
3313 - Um fundo de investimento possui retorno
médio de 5% e desvio padrão de 3%. Qual a a) Comprar ativos com mais risco
b) Comprar ativos com prazo maior que 900
dias
159
c) Comprar ativos com prazo inferior a 900 3320 - Ao comprar diversas ações para uma
dias mesma carteira de investimentos, qual tipo de
d) Comprar ativos mais defensivos risco o investidor está reduzindo:
a) Crédito
3318 - Uma diferença entre o Índice Treynor e o
b) Sistemático
Índice Sharpe é que:
CEA
c) Não Sistemático
a) O primeiro utiliza o “Desvio Padrão” como d) Soberano
medida de risco e o segundo utiliza o “Beta”
b) O primeiro utiliza o “Beta” como medida de 3321 - Com relação ao Tracking Error, assinale a
risco e o segundo utiliza o “Desvio Padrão” alternativa correta:
c) Os dois são índices de retorno em relação
ao mesmo tipo de risco a) É uma medida de risco relativo de um fundo
d) O índice Treynor é sempre menor que o b) É uma medida de risco absoluto de um
índice Sharpe fundo
c) É uma medida de retorno relativo de um
fundo
3319 - Um investidor comprou uma debênture
d) É uma medida de retorno relativo de um
com cláusula de repactuação anual. Na emissão,
fundo
havia sido classificada por uma agência de rating
como AAA. Na primeira repactuação teve o seu
rating alterado para AA. Nesse caso, é de se 3322 - Entre dois fundos ativos, o investidor deve
esperar que: escolher aquele que tenha, historicamente, o
maior:
a) Ocorra a cobrança de Imposto de Renda do
investidor a) Beta
b) O título sofra uma redução na taxa de juros b) Desvio Padrão
nessa repactuação c) Índice de oscilação
c) Não ocorra alteração alguma com a taxa de d) Índice Sharpe
juros
d) O título sofra um aumento na taxa de juros
nessa repactuação
GABARITO
3269-B 3270-A 3271-B 3272-D 3273-A 3274-D 3275-D 3276-B 3277-D 3278-B
3279-A 3280-D 3281-A 3282-A 3283-D 3284-A 3285-B 3286-B 3287-B 3288-B
3289-B 3290-A 3291-C 3292-A 3293-D 3294-B 3295-A 3296-B 3297-A 3298-D
3299-A 3300-C 3301-D 3302-B 3303-D 3304-B 3305-C 3306-A 3307-D 3308-C
3309-A 3310-A 3311-D 3312-A 3313-B 3314-C 3315-A 3316-D 3317-C 3318-B
3319-D 3320-C 3321-A 3322-D
160
MÓDULO 7
Planejamento de Investimentos (15 a 25%)
Análise do Perfil do Investidor – API
CEA
Por que é importante?
Obrigatória a verificação de adequação de perfil antes de
recomendar produtos de investimentos
“Suitability”
O que deve ser verificado?
Compatível com
Adequação ao Conhecimento do
Situação
Objetivo Cliente
Financeira
• Período que será • Valor das receitas • Produtos já
mantido regulares conhecidos pelo
• Preferências de • Composição do cliente
risco patrimônio • Operações já
• Finalidade do • Necessidade realizadas
investimento futura de recursos • Formação
acadêmica e
profissional
161
Ações Alto Risco
Derivativos
CEA
API
Conservador
Declaração de
Inadequação
Atualizar a cada
24 meses
Finanças Comportamentais
HEURÍSTICAS
Regras práticas e atalhos mentais que orientam o julgamento e a
avaliação dos investidores
Ocorrências e eventos passados indicam maior

probabilidade de ocorrência no futuro
162
Decisões de investimentos são tomadas a partir de

associações com esteriótipos formados. Informações
CEA
relevantes são desprezadas.
“RENTABILIDADE PASSADA NÃO É

GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA”
Processo em que focamos em um determinado

número, utilizando ele como referência
“Só compro a “A bolsa está “O dólar está

ação XYZE4 boa para bom para
quando chegar comprar aos comprar a
em R$15,00” 90.000 pontos” R$4,50”
Processo em que o investidor se desfaz de posições
ganhadoras e mantém perdedoras, com medo de se
arrepender de uma decisão passada
Ação XYZE4 Ação ABCD3

+5% -50%
VENDE MANTÉM
163
Excesso de Confiança, Armadilha da Confirmação e Ilusão de Controle
CEA
Excesso de Confiança
 Meus julgamentos são infalíveis
 Capacidade de antecipar futuro superestimada
 Sou melhor que a média/mercado
Muita Movimentação de Carteira
Altos custos de Corretagem
“Eu sei o que estou fazendo. Não preciso de conselhos de ninguém.”

“Eu tenho uma intuição infalível para os negócios...”
Armadilha de Confirmação
 Busca de informações para confirmar o que

julgam ser verdadeiro
POSITIVOS NEGATIVOS
 Negligenciam indícios de não confirmação
 Evitam informações que conflitam com o que já

têm em mente
164
Ilusão de Controle
 Posso controlar ou influenciar eventos futuros
CEA
 Acerto as previsões futuras (meramente evento
estatístico)
 Tenho maior capacidade que o mercado
Orçamento Pessoal
165
166
Cálculos para Adequação à Necessidade do Investidor
CEA
167
ATENÇÃO:
CEA
3323 - Quando um investidor possui rentabilidade 3327 - Considerando o balanço patrimonial de

bruta (antes das corretagens) acima de um uma pessoa física conforme abaixo:
benchmarking, mas sua rentabilidade líquida
(após pagar despesas e corretagens), fica muito
abaixo desse benchmarking, pode-se dizer que
está mais presente qual viés comportamental:
a) Aversão a Perda
b) Ancoragem
c) Excesso de Confiança
d) Disponibilidade
Para se determinar o grau de endividamento
3324 - Um cliente deseja renda vitalícia de R$ desse indivíduo, deveria se considerar a relação
3.000 na sua aposentadoria. Tem previsão de entre:
taxa real de 0,6% a.m e inflação de 0,3% a.m a) Passivo e Ativo
no seu período inativo. Qual valor o mesmo b) Ativo e Patrimônio Líquido
precisa acumular para garantir essa renda, com c) Patrimônio Líquido e Ativo
o cenário acima exposto: d) Patrimônio Líquido e Passivo
a) R$ 500.000
b) R$ 1.000.000 3328 - Um determinado cliente possui patrimônio
c) R$ 1.030.927 de R$ 1 milhão e está se aposentando. Você
d) R$ 580.000 é consultor de investimentos e irá montar a
carteira para o mesmo. Ele informa que necessita
3325 - Você é gerente e possui na sua carteira um que a carteira cubra as despesas anuais que
cliente exportador que deseja fazer um hedge possui no valor de R$ 64.000. Esse cliente possui
com swap. Qual deve ser a posição assumida o perfil moderado. Dados de retorno esperado
pelo mesmo: do mercado (ao ano):
a) Ativo em dólar e passivo em CDI Inflação - 2%

b) Ativo em CDI e passivo em Dólar Retorno Real Renda Fixa - 5,5%
c) Ativo e passivo em dólar Retorno Real Ações - 10%

d) Passivo em CDI e ativo em Juros
Desconsiderando tributação, qual alocação de
carteira você recomendaria:
3326 - Com o objetivo de acumular R$ 800 mil no
período de 20 anos, considerando uma taxa de a) 30% em Ações e 70% em Renda Fixa
juros de 8% ao ano, qual o valor que um investidor b) 10% em Ações e 90% em Renda Fixa
deve poupar mensalmente, aproximadamente: c) 50% em Ações e 50% em Renda Fixa
d) 20% em Ações e 80% em Renda Fixa
a) R$ 3.448
b) R$ 8.670 3329 - Um cliente pessoa física deseja fazer
c) R$ 1.307 uma aplicação pelo período de 11 meses com o
d) R$ 1.405 seguinte cenário:
- CDI projetado - 7% a.a

- Selic projetada - 7,10% a.a
Qual das opções abaixo é a mais vantajosa para
o mesmo:
168
a) LCI a 93% do DI 3334 - “Invisto na Petrobrás há mais de 30 anos”.
b) CDB a 113% do DI Esse investidor está agindo de acordo com qual
c) LFT com ágio de 10% tipo de comportamento:
d) LTN com taxa de 6,45% a.a
a) Representatividade
b) Ancoragem
3330 - Um determinado investidor que utiliza um
CEA
c) Aversão à Perda
determinado preço e projeta o valor futuro da
d) Disponibilidade
cotação de um ativo, a partir desse determinado
preço, está agindo conforme qual viés das
finanças comportamentais - 3335 - Um determinado cliente seu vai fazer
uma doação mensal de forma vitalícia no valor
a) Representatividade de R$ 2.000 para uma entidade filantrópica.
b) Ancoragem Considerando uma taxa de juros mensal de
c) Aversão à perda 0,50% a.m, qual é o valor presente dessa doação:
d) Stock Options
a) R$ 293 mil
b) R$ 383 mil
3331 - Um investidor que apresenta o viés de
c) R$ 600 mil
“Aversão à Perda”, irá apresentar qual tipo de
d) R$ 400 mil
comportamento -
a) Tendem a manter posições ganhadoras 3336 - Após ser noticiado na imprensa um

e se desfazer rapidamente de posições escândalo de corrupção em uma determinada
perdedoras empresa, as ações dessa companhia caíram 15%
b) Tendem a manter posições ganhadoras e na Bolsa de Valores. Os investidores agiram com
também manter posições perdedoras qual tipo de comportamento:
c) Tendem a manter posições perdedoras
e se desfazer rapidamente de posições a) Representatividade
vencedoras b) Ancoragem
d) Tendam a manter posições perdedoras e c) Aversão à Perda
também manter posições ganhadoras d) Disponibilidade
3332 - Um determinado cliente precisa de 3337 - Você é consultor de investimentos e possui

R$ 1 milhão para conseguir se aposentar na sua carteira um cliente com R$ 1 milhão
tranquilamente daqui a 7 anos. Atualmente aplicado em um CDB que rende líquido 0,40%
ele possui R$ 500 mil em uma aplicação que ao mês. Esse cliente custeia sua vida (Total de
remunera 6% líquido ao ano. Ele deseja fazer R$ 6.000 por mês) somente com a rentabilidade
um aporte único hoje nessa aplicação para desse CDB. Sendo assim, qual o prazo que ele
que o atinja o valor de R$ 1 milhão quando se poderá viver somente com essa aplicação:
aposentar. Qual o valor do aporte necessário,
a) 15 anos
aproximadamente:
b) 23 anos
a) R$ 145 mil c) 23 anos e 1 mês
b) R$ 200 mil d) 13 anos e 9 meses
c) R$ 195 mil
d) R$ 165 mil 3338 - Ferramenta utilizada para adequação dos
produtos de investimentos ao perfil do cliente:
3333 - “Vou voltar a investir na bolsa de valores
a) Código Anbima de Distribuição
quando a mesma atingir o patamar de 50 mil
b) Termo de adesão de fundos
pontos”. Esse investidor está agindo de acordo
c) Cadastro de Abertura de relacionamento
com qual tipo de comportamento:
d) Análise do Perfil do Investidor - API
a) Ancoragem
b) Representatividade 3339 - Conforme a instrução CVM 539/13 com
c) Aversão à Perda relação à adequação do produto de investimento
d) Contra tendência
169
ao perfil do cliente, a instituição financeira deve 3344 - Tipo de investimento onde não é
verificar se: necessário a aplicação do API:
I. O produto, serviço ou operação é adequado a) Títulos Públicos Federais, pois representam

aos objetivos de investimento do cliente; baixo risco
II. A situação financeira do cliente é compatível b) Fundos de Renda Fixa
CEA
com o produto, serviço ou operação; e c) Fundos de Renda Fixa Simples

III. O cliente possui conhecimento necessário d) Fundos Referenciados
para compreender os riscos relacionados
ao produto, serviço ou operação. 3345 - Para indicar um determinado produto de
Está (ão) correta (s): investimento a um cliente, você:
a) Todas as alternativas
a) Deve verificar o seu API e indicar um
b) I e II, somente
produto de acordo com o objetivo desse
c) I e III, somente
cliente
d) II e III, somente
b) Deve indicar aquele produto que está
determinado como o principal do mês,
3340 - O API deve ser renovado em até: independente de cada cliente
a) 10 meses c) Não precisa verificar o API, pois essa é
b) 12 meses uma responsabilidade do cliente antes de
c) 36 meses investir
d) 24 meses d) Deve indicar um produto único para todos
os clientes.
3341 - Seu cliente deseja uma opção de
investimento com baixo risco, porém, está com o 3346 - A CVM determina regras de Suitability.
API desatualizado. Sem atualizar o questionário, Essas regras devem ser seguidas pelas
qual poderia ser a única opção de investimento Instituições Financeiras para recomendações de
que você deveria recomendar: investimentos realizados de forma:
a) Fundo de Renda Fixa Simples a) Presencialmente ou por qualquer outro

b) Certificado de Depósito Bancário – CDB meio de comunicação
c) Fundo de Renda Fixa Referenciado b) Somente presencial
d) Ações de empresas de primeira linha c) Somente através de call center ou internet
d) Somente através de e-mail
3342 - Você foi promovido para gerente e possui
em sua carteira um cliente idoso. Nesse caso, 3347 - Para um cliente que possui patrimônio
você deve recomendar, em geral, produtos com: de R$ 2 milhões e necessita de renda vitalícia
anual de R$ 60.000 (valor de hoje), considerando
a) Alta liquidez e alto risco uma inflação de 3% a.a, qual deve ser a
b) Baixa liquidez e baixo risco rentabilidade anual da sua aplicação para que a
c) Alta liquidez e baixo risco sua necessidade de renda seja atingida:
d) Baixa liquidez e alto risco

a) 6,09%
b) 6,00%
3343 - Um cliente, com o API atualizado, deseja
c) 3,09%
fazer uma aplicação em um produto diferente do
d) 3,00%
seu perfil verificado no API. Nesse caso:
a) A aplicação pode ser feita desde que o 3348 - Seu cliente possui um determinado valor
cliente assine um termo de ciência de para quitar uma dívida que vence daqui a 2 anos.
investimento diferente do seu perfil O cenário para os próximos 2 anos é de alta na
b) A aplicação não pode ser feita taxa de juros. Sendo assim você indica que tipo
c) A aplicação só pode ser feita com a de aplicação até a data do futuro compromisso:
atualização do API do cliente
d) A aplicação pode ser feita sem nenhuma a) Fundo de Ações
ação adicional, pois o recurso é do cliente b) LTN
c) LFT
d) Fundo de Dívida Externa
170
3349 - Você é consultor de investimentos e possui
na sua carteira um cliente que possui hoje o
valor de R$ 10 mil. O mesmo deseja um montante
de R$ 25 mil no prazo de 5 anos. Considerando
uma taxa de juros de 0,40% ao mês, qual valor,
aproximadamente o seu cliente precisa aplicar
CEA
mensalmente para chegar nesse objetivo:
a) R$ 181
b) R$ 135
c) R$ 160
d) R$ 210
3350 - Quando um investidor apresenta

dificuldades em vender ações que estejam
em quedas e vende rapidamente quando as
mesmas apresentam ganhos, trata-se de qual
comportamento:
a) Ancoragem
b) Disponibilidade
c) Representatividade
d) Aversão a Perda
GABARITO
3323-C 3324-A 3325-B 3326-D 3327-A 3328-D 3329-A 3330-B 3331-C 3332-D
3333-A 3334-A 3335-D 3336-D 3337-B 3338-D 3339-A 3340-D 3341-A 3342-C
3343-A 3344-C 3345-A 3346-A 3347-A 3348-C 3349-A 3350-D
171
QUESTÕES EXTRAS
QUESTÕES BASEADAS EM PROVA JUNHO 2021

CEA
ATENÇÃO:
Basta digitar o Numero da Questão dentro da Plataforma de Ensino.
ead.professorlucassilva.com.br
1. 20223069 - Fundos de investimentos são c) Isso apenas ocorreu pois o fundo tem um
instrumentos de investimentos coletivos que têm índice beta maior do que o do próprio
como objetivo facilitar a entrada de investidores mercado
no mercado. Esse tipo de instrumento possui d) Fundo de inflação deveria apresentar
CNPJ próprio e alguns participantes com funções rentabilidade positiva, nesse caso
específicas. Um fundo específico “Fundo Shark
Renda Fixa Referenciado” sofreu auditoria, após 4. 20223032 - Analise as funções abaixo:
1 ano e se percebeu que o mesmo possuía ativos
fora da sua política de investimento. Nesse caso, I – Constituição e administração do fundo
quem será penalizado: II – Elaboração de todos os documentos
a) Gestor, apenas. III – Garantir o risco de crédito dos ativos da
b) Asministrador, apenas. carteira do fundo
c) Custodiante, Gestor e Administrador. São funções do Administrador Fiduciário:
d) Gestor e Administrador.
a) I e II
b) I e III
2. 20223006 - De acordo com a instrução
c) II e III
ICVM555, um fundo que possui 100% da sua
d) I, II e III
carteira em ativos da união emitidos no exterior
(dívida externa) é classificado como:
5. 20223025 - Conforme o Código Anbima de
a) Fundo de Ações Administração de Recursos de Terceiros, são
b) Fundo Renda Fixa Crédito Privado responsabilidades do Gestor:
c) Fundo Cambial
d) Fundo Renda Fixa Dívida Externa I – Gestão de Risco da Carteira
II – Gestão do Risco de Liquidez
3. 20223002 - Um investidor realizou uma III – Garantir o risco de crédito
aplicação em um fundo de investimento renda
Está correto:
fixa referenciado no IGP-M. Logo após a sua
aplicação, ocorre uma elevação nas projeções a) I e III
das taxas futuras de juros e esse investidor b) II e III
observa rentabilidade negativa na sua aplicação. c) I e III
Você, como gerente da conta desse investidor, d) I e II
explica que:
a) Deve ter ocorrido algum erro de

contabilização, pois esse tipo de fundo não
pode apresentar perdas
b) Com a alta nas taxas de juros, os
produtos atrelados à inflação apresentam
desvalorização
172
6. 20223026 - Observe o gráfico abaixo que 9. 20223059 - Seu cliente pessoa física realizou
demonstra a composição da carteira do Fundo um investimento em Fundo de Investimento
XYZ: Imobiliário (FII). Você explica que os dividendos
desse FII somente serão isentos se:
I – O Fundo tiver suas cotas negociadas em
CEA
Bolsa de Valores ou Balcão Organizado
II – O Fundo ter, pelo menos 50 cotistas
II – O cotista beneficiado com a isenção não ter
mais de 10% do total das cotas
Está correto o que se afirma em:
a) I e II
b) I e III
Conforme a instrução CVM 555/2014, trata-se c) II e III
de um fundo: d) I, II e III
a) De Ações
b) Renda Fixa 10. 20223044 - Fundo de Investimento indicado
c) Alavancado para grupo familiar ou grupo de pessoas que
d) Multimercado tenham, entre si, vínculo societário:
a) Fundo Fechado
7. 20223018 - João fez aplicação no valor de R$ b) Fundo Aberto
50 mil no Fundo “Fundo Shark de Inflação”, c) Fundo Exclusivo
referenciado ao IGP-M. Porém, faz 4 meses d) Fundo Reservado
seguidos que esse fundo vem apresentando
resultados negativos. Você, gerente explica que:
11. 20223050 - Um fundo de investimento
a) Esse é um fundo de Renda Fixa e não prevê no seu regulamento, que o mesmo pode
deveria apresentar essa oscilação trabalhar alavancado. Em uma situação onde
b) Essa oscilação ocorreu pois a curva de juros o mesmo estava alavancado em 200% e que o
futura está sinalizando uma queda mercado apresenta uma queda de 10%, qual
c) Essa oscilação ocorreu pois a curva de juros será a oscilação que será observada no fundo
futura está sinalizando uma alta
a) + 30%
d) O gestor provavelmente correu em mais
b) + 20%
risco do que o mesmo foi contratado
c) -20%
d) -30%
8. 20223010 - Fundos de investimentos possuem
a sistemática de antecipação do imposto de
renda devido semestralmente, que é conhecido
como “Come Cotas”. Nesse tipo de sistemática,
quem é o responsável por esse recolhimento nos
fundos de investimentos:
a) Administrador
b) Custodiante
c) Gestor
d) Distribuidor
GABARITO
1 D 2 D 3 B 4 A 5 D 6 D 7 C 8 A 9 D 10 D
11 D
173
Gestão de Carteiras e Riscos
1. 20223036 - Analise a tabela abaixo com 3 b) BeD

títulos: c) Apenas C
CEA
d) Apenas A
5. 20223016 - Um determinado investidor irá

realizar um aporte de R$ 300 mil em um Fundo
de Investimento. Ele possui 2 opções:
Utilizando-se o índice Sharpe qual deveria ser o • Fundo Shark ABC de Ações
ativo escolhido: • Fundo Tubarão Branco FIA
a) A Se ambos têm como objetivo a mesma
b) B rentabilidade, ele deveria optar pelo fundo que
c) C apresenta maior:
d) Não é possível afirmar
a) Índice Sharpe
b) Duration
2. 20223022 - Um determinado investidor possui c) Volatilidade
sua carteira 100% composta por ações da d) Beta
Vale. Decide então vender esse lote de ações e
comprar ações de 5 empresas diferentes (Renner,
Petrobrás, Gol, Magalu e Azul). Com isso, ele irá 6. 20223014 - Analise as afirmações abaixo sobre
reduzir qual tipo de risco: risco de um ativo:
a) Crédito I – Se o coeficiente Beta de uma carteira é igual

b) Sistemático a 1, o retorno esperado será igual à taxa livre de
c) Não Específico risco
d) Não Sistemático II – Quanto maior for o desvio padrão, maior
deverá ser o retorno exigido de uma carteira
III – Se um cliente possui um perfil arrojado,
3. 20223028 - Trata-se de 2 medidas que a pode-se indicar ativos com beta maior que 1
primeira pode ser calculada com a segunda, sem
a utilização de nenhum dado adicional: Está correto o que se afirma em:
a) I e III
a) Desvio Padrão e Variância b) II e III
b) Desvio Padrão e Beta c) I, II e III
c) Beta e Índice Sharpe d) Apenas III
d) Beta e Média
7. 20223013 - A legislação de Prevenção e Controle
4. 20223020 - O Conselho de Segurança das de Lavagem de Dinheiro prevê uma série de
Nações Unidas – CSNU em sua última reunião, operações suspeitas. Com relação à esse tipo de
emitiu uma ordem de bloqueio de bens para um crime, analise as atividades abaixo:
determinado cliente, que possuía contas em 4
bancos. As 4 instituições executaram da seguinte I – Dono de uma banca de jornal faz um depósito
forma após o comunicado do CSNU: de R$ 1.200 em notas de pequeno valor
II – Cliente foi depositar o valor de R$ 17.500 em
Banco A: Executou imediatamente a ordem e espécie na conta de uma joalheria, referente à
depois avisou Min. Da Justiça, COAF e BACEN compra de joia
Banco B: Solicitou autorização do BACEN para III – Cliente que tem comércio pela internet faz
executar ordem do CSNU depósito em espécie de R$ 20 mil, referente à
Banco C: Executou imediatamente e depois vendas do mês anterior
avisou somente o Min. Da Justiça
Banco D: Solicitou autorização do COAF para São atividades suspeitas:
cumprir a demanda a) I e III
Qual (quais) instituições agiram de forma b) II e III
correta: c) I, II e III
d) Apenas III
a) AeC
174
8. 20223012 - Um funcionário de uma corretora
de valores recebeu uma ordem de compra do
seu cliente Alberto, para uma ação da empresa
“Shark Company”. O funcionário da corretora,
porém, ao desligar o telefone, lembra que
Alberto recém realizou uma auditoria interna na
CEA
“Shark Company”. Se o funcionário da corretora
também comprar ações dessa empresa:
a) O funcionário estará cometendo o crime de

Front Running e Alberto de Insider Trading
b) O funcionário e Alberto estão cometendo o
crime de Insider Trading
c) Nenhum dos 2 está cometendo nenhum
tipo de crime
d) O funcionário está cometendo o crime de
Insider Trading e Alberto de Front Running
9. 20223054 - Affonso irá realizar aportes em

um Fundo de Investimento e está analisando o
Fundo Shark Referenciado, fundo que tem como
benchmarking o CDI e possui Tracking Error (TE)
= 0,25. Affonso então o procura para entender o
que esse indicador significa. Você explica que:
a) Quanto maior o TE, maior o retorno

esperado
b) TE alto significa que o fundo não está
aderente ao seu objetivo
c) TE alto significa que o fundo está rendendo
mais que o CDI
d) TE alto apenas pode acontecer em fundos
ativos
GABARITO
1 D 2 D 3 B 4 A 5 D 6 D 7 C 8 A 9 D 10 D
11 D
175
Instrumentos de Renda Variável, Renda Fixa e Derivativos
1. 20223004 - Cintia fez uma aplicação em 5. 20223033 - Em um cenário de queda dos ativos,
Certificado de Operações Estruturadas – COE em qual gráfico o titular irá exercer a sua opção:
CEA
atrelado à renda variável no exterior (SP500). Ela

gostaria de saber qual será a tributação (Imposto
de Renda) que incidirá no seu resgate:
a) 22,5% sempre
b) 15% sempre
c) De 22,5% a 15%, conforme prazo de
permanência a) I e II
d) De 35% até 10%, conforme prazo de b) I, II e III
permanência c) Apenas I
d) Apenas II
2. 20223003 - É função do Market Maker:
a) Aumentar liquidez dos ativos e reduzir 6. 20223034 - Analise os gráficos abaixo:

movimentos artificiais
b) Garantir o risco de crédito dos ativos para
dar mais segurança ao mercado
c) Realizar a venda de ativos exclusivamente
para fundos de investimentos
d) Atuar como contraparte para operações de
altíssimo risco
3. 20223001 - Sobre o índice de Sustentabilidade Nos pontos de preços 1 e 2, que indicam o preço
Empresarial (ISE B3), analise as afirmações do ativo na data do exercício (PE), um titular iria
abaixo: exercer em qual das situações:
a) Em Ambas
I – Contempla as 200 ações com maior
b) Somente na segunda
negociabilidade e práticas sustentáveis
c) Somente na primeira
II – Contempla empresas com as melhores d) Em nenhuma
práticas de ESG (Sustentáveis)
III – A metodologia de inclusão no índice é 7. 20223035 - Um determinado investidor
através de pesquisa/questionário enviado para possui em sua T-Notes com juros de 5%. Nesse
as companhias momento o mercado está com juros de 4%, para
Está correto o que se afirma em: o mesmo prazo. Pode-se dizer que esse título
será negociado:
a) I e III
b) II e III a) Com ágio
c) Apenas II b) Com deságio
d) I, II e III c) Ao par
d) Com desconto
4. 20223024 - Um investidor possui um direito de
subscrição. Essa posição assemelha-se a um(a) 8. 20223037 - Um título prefixado está sendo
negociado com deságio de R$ 90,00 e paga cupom
a) Comprar de uma put anual de R$ 50. Qual o Current Yield desse título:
b) Compra de uma call
c) Venda de uma call a) 5,50%
d) Venda de uma put b) 10%
c) Não é possível determinar
d) 7,25%
176
9. 20223038 - Cristiano compra em 06/12 BDR’s 13. 20223023 - Em um processo de abertura
da Apple da Microsoft por R$ 10,00. Vende essas de capital (underwriting) do tipo “Melhores
BDR’s em 10/12 pelo valor de R$ 15,00. Nesse Esforços” o risco de não colocação dos títulos é
caso, com relação à tributação: do (a):
a) Deve pagar 20% a) Instituição Financeira
CEA
b) Deve pagar 15% b) Investidor
c) É isento c) Emissor dos Títulos
d) Deve pagar 27,5% d) Compartilhado
10. 20223039 - Uma empresa deseja emitir títulos 14. 20223021 - Nos títulos de Renda Fixa existe
na bolsa da Alemanha. Essa empresa deveria a incidência de Imposto de Renda. Sobre esse
optar por: tributo, para essa modalidade de investimento,
analise as afirmações abaixo:
a) ADR
b) BDR I – O fato gerador é o resgate ou o pagamento
c) GDR de juros periódicos (cupons)
d) Debêntures II – A base de cálculo é o valor positivo entre o
valor de venda e de compra
11. 20223040 - Analise as afirmativas abaixo,
III – O IOF é cobrado após a incidência do I.R
para investidores pessoas físicas:
I – Debêntures incentivadas têm isenção de I.R e
a) I e II
também FGC
b) I e III
II – Fundo de Investimento em Debênture c) II e III
Incentivada tem isenção de I.R e não conta com d) Apenas II
proteção do FGC
III – LCA tem isenção de Imposto de Renda e 15. 20223019 - Um título prefixado com o prazo
garantia limitada do FGC< de 2 anos está sendo negociado nesse momento
Está correto o que se afirma em: com taxa de 4% ao ano. Nesse caso, o seu valor
de negociação será:
a) I e II
b) I e III a) Acima de R$ 1.000
c) II e III b) Não é possível determinar
d) I, II e III c) Exatamente R$ 1.000
d) Inferior a R$ 1.000
12. 20223042 - Sobre o índice de Sustentabilidade
Empresarial (ISE B3), analise as afirmações 16. 20223011 - Uma empresa decide captar
abaixo: recursos através de uma operação de Initial
Public Offering – IPO. Esse tipo de operação é o
I – Contempla as 200 ações com maior que permite a empresa passar a ser negociada
negociabilidade e práticas sustentáveis em __________________ através do que conhece
II – Contempla empresas com as melhores como ____________________________.
práticas de ESG (Sustentáveis)
Complete as lacunas:
III – A metodologia de inclusão no índice é
através de pesquisa/questionário enviado para a) Bolsa de Valores | Mercado Secundário
as companhias b) Mercado Secundário | Mercado Primário
c) Bolsa de Valores | Mercado de Balcão
Está correto o que se afirma em: b) Bolsa de Valores | Mercado Primário
a) I e III
b) II e III
c) I e III
d) I, II e III
177
17. 20223064 - Os Índices de Mercado Anbima – 20. 20223060 - Certificado de Operações
IMA são índices referência para investimentos Estruturadas – COE são títulos recentes no
em renda fixa. Os índices são formados pelos mercado financeiro. Analise as afirmações
títulos que compõem a Dívida Pública Interna abaixo sobre esses títulos:
Brasileira – DPIB. Analise as afirmações abaixo
sobre esses índices: I – Possuem tributação que varia de 22,50% até
CEA
15%
I – O IMA-Geral é formado por todos os títulos II – Possuem garantia pelo FGC
públicos e privados que compõem a dívida
pública III – Todos são emitidos com Valor Nominal
Protegido (VNP)
II – O IMA-B é formado por títulos públicos e
privados indexados ao IPCA Está correto o que se afirma em:
III – O IMA-S é formado por títulos ´públicos pós a) I e II
fixados atrelados à Selic b) Apenas I
c) Apenas III
Está correto o que se afirma em: d) I, II e III
a) I e II
b) I e III 21. 20223058 - Seu cliente é importador de
c) Apenas III produtos para serem vendidos aqui no Brasil.
d) I, II e III Ele o procura para ajudar a montar estratégias
de proteção (hege) para a alta do dólar. São
18. 20223063 - Analise as funções abaixo operações possíveis para esse tipo de proteção:
sobre o modelo de precificação de opções
Black&Scholes: I – Comprar put de dólar
II – Fazer NDF de dólar
I – Pode ser utilizado para precificação de
qualquer tipo de opção II – Comprar call de dólar
II – Todos os investidores possuem a mesma Está correto o que se afirma em:
taxa livre de risco a) I e II
III – O prêmio da opção sofre alterações até o b) II e III
seu vencimento c) Apenas I
d) I, II e III
a) I e II 22. 20223057 - Um determinado investidor
b) I e III decidiu fazer hedge, para se proteger da queda
c) Apenas II da moeda, com contratos futuros de dólar.
d) I, II e III Quando ele iniciou a operação o contrato estava
cotado a 5.297. E quando ele fechou a operação,
19. 20223062 - O Fundo Garantidor de Crédito o contrato estava a 5.397. Ele fez a operação com
– FGC é uma instituição privada e tem como 10 contratos. Considerando que cada contrato
objetivo de contribuir para a confiança das tenha equivalência de 1 U$, como ficará o fluxo
pessoas no Sistema Financeiro Nacional. Nesse financeiro para esse investidor:
sentido, quando um banco sofre liquidação e
alguns clientes possuem conta corrente conjunta a) Receberá 1.000
conforme abaixo, qual será o valor que cada um b) Receberá 100.000
dos clientes irá receber: c) Pagará 100.000
d) Pagará 1.000
a) Bernardo: R$ 258 mil; Júlio: R$ 50 mil; Luís:
R$ 208 mil; João: R$ 83 mil 23. 20223047 - Júlio realizou a compra de
b) Bernardo: R$ 250 mil; Júlio: R$ 100 mil; Luís: Petrobrás a termo pelo prazo de 60 dias e com
R$ 208 mil; João: R$ 83 mil o valor de R$ 40,00. Se ele desejar fechar essa
c) Bernardo: R$ 250 mil; Júlio: R$ 50 mil; Luís: posição (deixar de estar comprado a termo) o
R$ 208 mil; João: R$ 83 mil que ele deverá fazer:
d) Bernardo: R$ 433 mil; Júlio: R$ 50 mil; Luís:
R$ 208 mil; João: R$ 83 mil a) Não há como desfazer a operação antes do
seu prazo final
178
b) Júlio precisa realizar uma venda a termo de 26. 20223052 - Analisando o gráfico abaixo:
Petrobrás, zerando assim a posição
c) Júlio pode realizar a quitação do contrato
antecipadamente e irá pagar um valor
proporcional ao período que ficou na
operação
CEA
d) Júlio pode realizar a quitação do contrato
antecipadamente, porém, irá pagar
o mesmo valor que iria pagar no seu
vencimento
24. 20223048 - Germano é um investidor pessoa

física e ao consultar os títulos disponíveis para
compra no Tesouro Direto chegou as seguintes
informações (considerando um mesmo prazo): a) Titular de Call
b) Titular de Put
• LTN: 14,5% c) Lançador de Call
• NTN-B: 8% d) Lançador de Put
Considerando esses dados, qual é a inflação
projetada para o período:
a) 6,02%
b) 7,25%
c) 5,87%
d) 6,80%
25. 20223053 - Títulos Públicos são instrumentos

de captação dos governos para equilibrar
as contas públicas e servem como ativos de
investimentos para os poupadores. Nos Estados
Unidos, são títulos públicos que implicam em
risco de reinvestimento, exceto
a) T- Notes
b) T-Bond
c) TIPS
d) T-Bill
GABARITO
1 C 2 A 3 D 4 B 5 D 6 C 7 A 8 A 9 B 10 C
11 C 12 D 13 C 14 A 15 D 16 D 17 C 18 C 19 C 20 B
21 B 22 D 23 D 24 A 25 D 26 D
179
Planejamento de Investimento
1. 20223041 - Analise uma operação de crédito 4. 20223065 - Bernardo é um jovem muito

imobiliário com prazo e valor igual: preocupado com seu futuro financeiro. Possui
CEA
hoje 2 filhos, é casado e trabalha sob o regime

I – SAC e Price terão o mesmo montante total de CLT em uma indústria da cidade, com salário
juros de R$ 9 mil. Ele gostaria de uma renda mensal
II – Na Tabela Price a parcela inicial é menor vitalícia real, na sua aposentadoria no valor de
R$ 7 mil (o mesmo considera que terá redução
III – A tabela SAC possui um valor de amortização
nas suas despesas quando aposentado).
inicial maior
Considerando uma taxa de retorno nominal de
Está correto o que se afirma em: 10% a.a e uma inflação projetada de 3% a.a, qual
a) I e II o valor aproximado do montante necessário que
b) I e III Bernardo precisa para ter essa renda vitalícia:
c) II e III
a) R$ 690.447
d) I, II e III
b) R$ 1.053.454
c) R$ 683.804
2. 20223008 - Analise os gráficos abaixo sobre d) R$ 1.274.043
correlação:
5. 20223061 - Analise as afirmações abaixo sobre
Heurísticas:
I – Mantém posições vencedoras e se desfaz

rapidamente de posições perdedoras: Aversão
à Perda
Referem-se respectivamente a correção (-1), (+1)
II – Compra ativos baseados em rentabilidade
e (0):
passada: Representatividade
a) I, II e III
III – Compra um ativo apenas baseado no preço
b) II, I e III
do mesmo: Ancoragem
c) III, II e I
d) II, III e I Está correto o que se afirma em:
a) I e II
3. 20223066 - Sabendo que uma aplicação foi b) Apenas I
realizada pelo prazo de 122 dias corridos (80 c) Apenas III
dias úteis) e a taxa do período da aplicação foi d) II e III
de 11,40% a.p, qual é a taxa equivalente ao ano
dessa aplicação: 6. 20223056 - Uma empresa com ações na bolsa
de valores está sendo cotada a R$ 10,00 cada
a) 40,50% a.a
ação. Em uma operação de troca de controle,
b) 38,75% a.a
as ações são alienadas pelo preço de R$ 9,50.
c) 35,45% a.a
Com essa movimentação, é de se esperar que o
d) 29,08% a.a
preço das demais ações chegue em qual valor
esperado:
a) R$ 10,00
b) R$ 10,50
c) R$ 9,00
d) R$ 9,50
GABARITO
1 C 2 D 3 A 4 D 5 D 6 D
180
Princípios Básicos de Economia e Finanças
1. 20223071 - “Brasil bate recorde de exportação 4. 20223055 - Um financiamento é contratado

de soja em 2021”. Essa notícia afeta a balança com taxa de 10% ao ano. Se considerarmos um
CEA
de pagamentos de um país. Com o cenário prazo de 100 dias corridos, qual será a taxa para
acima descrito, mantendo as demais variáveis esse período desse financiamento:
constantes, é de se esperar que:
a) 2,68%
a) A Balança Comercial seja deficitária e dólar b) 2,52%
recue frente à moeda local c) 3,25%
b) A Balança Comercial seja superavitária e d) 2,92%
dólar avance frente à moeda local
c) A Balança de Serviços seja superavitária e
dólar recue frente à moeda local
d) A Balança Comercial seja superavitária e
dólar recue frente à moeda local
2. 20223031 - O Comitê de Política Monetária

– COPOM é o responsável por definir a Meta da
Taxa Selic. Esse comitê, em sua última reunião,
decidiu por aumentar a Selic. Nesse cenário,
analise as afirmações abaixo sobre o que
acontecerá a partir desse evento:
I – Existe agora uma tendência de redução da

cotação do dólar
II – Existe agora uma tendência de aumento na
inflação
III – As taxas dos investimentos irão cair
a) I e II
b) I e III
c) I, II e III
d) Apenas I
3. 20223049 - Analise as afirmações abaixo sobre

Cupom Cambial:
I – Quanto maior for o cupom cambial, mais
investidores estrangeiros irão fazer aportes
aqui no Brasil
II – Cupom cambial alto atrai investimentos para
o Brasil e assim o real tende a se valorizar
III – O cupom cambial não precisa ser observado
pelo investidor estrangeiro
Está(ão) correta(s):
a) I e II
b) II e III
c) Apenas I
d) I, II e III
GABARITO
1 D 2 D 3 A 4 A
181
Produtos de Previdência Complementar
1. 20223067 - Luis Eduardo possui um filho de 3 4. 20223029 - Júlio contribuiu durante 12 anos
anos e realiza contribuições para a Previdência para um plano de Previdência Aberta, do tipo
CEA
Privada. Ele já fez os aportes necessários para VGBL, no regime progressivo. Após esse período,
atingir o teto (12%) das contribuições para o Júlio decide então resgatar todo o valor do plano
PGBL. Decide então, fazer um aporte em um e ir viajar pelo mundo. O saldo, na data do resgate
VGBL em 2022. Ele o questiona como ele deveria somava R$ 1 milhão (R$ 600 mil de aportes e R$
declarar esse aporte na sua declaração anual 400 mil de rentabilidade). Júlio deseja saber qual
do Imposto de Renda. Você o orienta a declarar será o Imposto de Renda na fonte no momento
como: do seu resgate:
a) Bens e Direitos a) 22,5%

b) Pagamentos Efetuados b) 27,5%
c) Doações Efetivadas c) 15%
d) Pagamentos a Terceiros d) 10%
2. 20223068 - Tayná possui renda anual de R$ 100 5. 20223043 - Maria da Graça possui R$
mil e faz a sua declaração do imposto de renda 1.300.000,00 em um PGBL com tabela regressiva.
pelo formulário completo (com várias deduções). Fez o aporte desse valor em 2017 e após 3 anos,
Ela possui uma filha (dependente) e em 2022 já faleceu, deixando o saldo para seu beneficiário.
fez R$ 12 mil em contribuições para o seu PGBL. Nesse caso, qual será o I.R desse PGBL:
Decide então, fazer um novo aporte, porém em
nome da filha. Gostaria de fazer, novamente, a) 30%
através de um PGBL para utilizar o benefício b) 20%
fiscal. Essa atitude está: c) Isento
d) 25%
a) Correta, pois, como o novo aporte é em
nome da filha, poderá deduzir novamente. 6. 20223027 - João contribui para um plano de
b) Incorreta, pois, ela já deduziu o limite anual previdência PGBL (tabela regressiva) por 3 anos
do PGBL de 12% e veio a falecer. O saldo na época da sua morte
c) Incorreta, pois, ela já deduziu o limite era de R$ 10.000 e sua única herdeira é a sua
mensal do PGBL de 12% esposa Amanda. Nesse caso, quanto Amanda irá
d) Correta, pois o limite anual do PGBL é de receber:
24%
a) R$ 10.000
3. 20223070 - Um profissional liberal, que b) R$ 7.000
contribui para o RGPS, terá direito a quais c) R$ 7.500
benefícios: d) Não receberá nada
a) Pecúlio por morte, pensão por morte, 7. 20223007 - Um determinado cliente possui um
aposentadoria por tempo de contribuição PGBL com tabela progressiva e deseja realizar 2
b) Aposentadoria por idade , seguro de vida e alterações nesse plano:
aposentadoria por tempo de contribuição
c) Aposentadoria por idade, pensão por 1.Alterar para um VGBL
morte, auxílio doença 2.Alterar a titularidade para a sua mãe
d) Aposentadoria por idade, pensão por
morte, seguro de vida Ele deseja fazer isso através de uma
portabilidade. Você, como gerente dele explica
que:
a) Seria possível a troca de titularidade desde
que o novo plano fosse também um PGBL
b) Seria possível a troca de plano, porém não
seria possível a troca de titularidade
c) Não seria possível nenhuma das 2
alterações por meio de portabilidade
182
d) Seria possível as 2 alterações por meio de 11. 20223051 - Bernardo é um piloto de
portabilidade avião e possui renda de R$ 20 mil por mês e
declara o I.R pelo modelo simplificado. Nesse
8. 20223017 - Analise as características abaixo momento ele não está poupando nada desse
sobre um Plano de Previdência: valor mensal. Porém, acabou de iniciar uma
reorganização financeira e conseguirá poupar
CEA
• PGBL R$ 20 mil anualmente. Considerando que ele
• 12 Anos tem uma realidade de 12% de dedução legal (Já
• Tributação Compensável considerando o INSS), o que seria mais adequado
Em um resgate, qual será a alíquota do I.R e a para Bernardo:
base de cálculo:
a) Trocar de I.R simplificado para I.R completo
a) 15%, sobre o valor do rendimento e investir em PGBL
b) 10% sobre o valor do rendimento b) Trocar de I.R simplificado para I.R completo
c) 10% sobre o valor total resgatado e investir em VGBL
d) 15% sobre o valor total resgatado c) Manter o I.R simplificado e investir em PGBL
d) Manter o I.R simplificado e investir em VGBL
9. 20223015 - Um determinado cliente possui
R$ 100 mil investidor na “Previdência Shark
VGBL”, fundo de previdência complementar
aberto. Durante o período de diferimento, esse
investidor assumirá o risco de mercado:
a) Da Seguradora
b) Dos ativos que fazem parte do FIE
c) Do administrador da carteira
d) Não existe risco de mercado
10. 20223009 - Bernardo possui um plano de

previdência privada e optou pelo benefício de
Renda Mensal por Prazo Certo pelo período de
240 meses. Ele possui uma herdeira, chamada
Isabela. Após 100 meses ele acaba falecendo.
Nesse caso a renda:
a) Cessará.
b) Será repassada para Isabela, de forma
vitalícia.
c) Será repassada para Isabela, porém,
apenas metade do valor.
d) Será repassada para Isabela pelo prazo de
140 meses.
GABARITO
1 A 2 B 3 C 4 C 5 D 6 C 7 C 8 D 9 B 10 D
11 A
183
Sistema Financeiro Nacional e Participantes do Mercado
1. 20223072 - O Código Anbima de Distribuição de 4. 20223045 - Segundo o Código Anbima para o

Produtos de investimentos tem como objetivo mercado, qual o valor de referência para que um
CEA
estabelecer princípios e regras na atividade de cliente seja considerado Private?

distribuição de produtos. Quando da divulgação
de produtos de investimentos em Meios a) R$ 10 milhões
Eletrônicos, são informações que vem estar b) R$ 3 milhões
contempladas: c) R$ 7 milhões
d) R$ 1 milhão
I – Descrição do objetivo e/ou estratégia do
investimento 5. 20223046 - O gráfico abaixo descreve qual
II – Tributação aplicável tipo de operações no mercado de derivativos
financeiros:
III – Carência para resgate e prazo da aplicação
a) I e II
b) II e III
c) Apenas I
d) I, II e III
2. 20223005 - São funções da Superintendência

de Seguros Privados – SUSEP:
I – Fiscalizar o funcionamento e operação das

Sociedades Seguradoras
II – Zelar pela liquidez e solvência das sociedades
que integram o seu mercado
III – Fixar as diretrizes e normas da política de a) Short Strangle
seguros privados b) Butterfly
c) Long Strangle
Está correto o que se afirma em: d) Financiamento
a) I e III
b) I e II
c) I, II e III
d) Apenas I
3. 20223030 - Compete privativamente ao Banco

Central:
a) Fixar as diretrizes e normas da política

cambial
b) Disciplinar o crédito em todas suas
modalidades
c) Realizar operações de crédito para grandes
empresas
d) Realizar operações de redesconto bancário
GABARITO
1 D 2 B 3 D 4 B 5 C
184
CEA
Hora de Praticar Saia do
Cardume,
Vire
Tubarão!
185
186
187
188
CEA
Onde Você Quer Estar?
Pare de
terceirizar a
sua vida!
189
Dúvidas?
CEA
Onde Você Quer Estar em

Dezembro?
190
Você Será Lembrado
Por Aquilo Que
CEA
REALIZOU!
Dúvidas?
191
192
193
194
195
196

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CEA

EXERCÍCIOS – MÓDULO 7 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164

Prof. Lucas Silva

Prof. Lucas Silva

Salve, Salve galera!!!

Módulo Nome Peso Qtde de Questões

Sistema Financeiro Nacional - Estrutura

Orientar a aplicação dos recursos das

Zelar pela liquidez e solvência das CMN

Coordenar a política monetária, de crédito,

Disciplinar o crédito em todas as suas

Fixar diretrizes o e normas da política

Banco Central do Brasil – BACEN

Banco Central (BACEN)

Banco Central (BACEN)

Assegurar a Estabilidade de Preços no País

Formular e Executar política cambial, de EXECUTOR E

Receber depósitos compulsórios dos

Banco Central (BACEN)

Zelar pela estabilidade e eficiência do SFN,

Comissão de Valores Mobiliários – CVM

DEBÊNTURES e NOTAS PROMISSÓRIAS BACEN CVM

Autarquia vinculada ao Ministério da

Zelador do mercado de capitais

Equivalente ao BACEN no Mercado de

Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

Estimular formação de poupança e

Regular o mercado e assegurar seu

Condenar efetivamente os responsáveis

Superintendência de Seguros Privados – SUSEP

Autarquia vinculada ao Min. Da Fazenda

Superintendência de Seguros Privados (SUSEP)

Desenvolver mercados de Prev. Aberta,

dos mercados de competência

Zelar pelo interesse os consumidores e

Cumprir normas e diretrizes do CNSP

Superintendência Nacional de Previdência Complementar - PREVIC

Fiscalização das Entidades Fechadas de FAZENDA

Executor de políticas para o setor

Autorizar a constituição e funcionamento SUSEP PREVIC

Mediar e Promover Conciliação entre os

BANCOS DE DESENVOLVIMENTO (público)

Surgiram com a intenção de racionalizar o

Deve ser uma Sociedade Anônima

Expressão “BANCO” deve constar no nome

Pode publicar um único balanço

Dep. à Vista Empréstimo

Deve ser uma S.A Privada

- Administração de Fundos de Investimentos

- Coordenam operações de IPO/Underwritting

- Repasses de Recursos Oficiais de Crédito

- Empréstimo de Capital Fixo e de Giro

Dep. à Vista Empréstimo

Deve ser uma S.A

Expressão Banco deve estar no nome

Pode Captar Por

Pode Criar Moeda

Corretoras e Distribuidoras de Valores (SCTVM e SDTVM)

Corretoras (SCTVM) e Distribuidoras (SDTVM) de Valores

Corretoras (SCTVM) e Distribuidoras (SDTVM) de Valores