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FINANÇAS INTERNACIONAIS

Lista de exercícios – perguntas e questões teóricas

Grupo I

1. Dê um conceito de Finanças Internacionais de acordo com o seu entendimento,

tecnicamente falando.

2. O drama da Globalização e´ tido e visto como um fenómeno de dimensão mundial

que envolve países e não só (…) Do ponto de vista das Finanças discuta a essência
desse fenómeno e seu principal impacto.

3. No âmbito do estudo das Finanças Internacionais ´´e comum a analise de vários

acordos internacionais (…) De forma sintética e objetiva esclareça o amago do
Tratado de Maastricht.

4. Projet finance ´´e uma modalidade especifica de financiamento cujo processo de

avaliação, estruturação e concessão dos recursos esta primordialmente na
capacidade financeira do projeto em gerar cash flow de modo a saldar suas dividas
e remunerar o capital, sem contar com os fluxos de caixa de outros
empreendimentos dos acionista (…) Comente, tecnicamente falando e apresente as
principais caraterísticas, objetivos, vantagens e riscos dessa modalidade de
financiamento.

5. A moeda euro foi criada e instituída por um grupo de países. Esclareça a miúdo a
essência desta tese ``a luz das Finanças Internacionais.

6. Os principais mercados internacionais podem resumir-se em segmentos

macroeconómicos (…) Estabeleça a diferença entre os mercados de câmbio,
monetário e de capitais.

7. Identifique os principais player do mercado cambial.

8. Esclareça de forma detalhada e tecnicamente falando, o papel do BC no mercado

cambial.

9. De entre os vários determinantes da taxa de câmbio, a Balança de Pagamentos e

as Reservas Cambiais surgem em destaque. Esclareça a miúdo e de forma objetiva
a influência desses fatores na determinação da taxa de câmbio.

10. Exponha de forma sucinta e tecnicamente falando sobre a essência do mercado de

Derivados e cite exemplos.

11. Apresente algumas caraterísticas marcantes do mercado de câmbio.

12. O Swap ´´e um instrumento financeiro do mercado cambial com funções especificas
na mitigação de risco. Esclareça o cerne desta afirmação dando um conceito valido
para e técnico.

13. Exponha e estabeleça a diferença em o conceito de “Premio” e “Desconto” de

moedas cota e de cotação.

Por: Cipriano Carvalho – Dez/2017

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Grupo II

De acordo com as afirmações abaixo, analise-as e indique com um V (as

verdadeira) e com um F (as falsas) a frente de cada alínea.

14. Contratos de Futuro são contratos que comprometem ambas as partes envolvidas a
transacionar um instrumento financeiro numa data futura e a um preço pré-
estabelecido.

15. Contratos de Opções são contratos que permitem ao seu detentor o dever de
comprar ou vender um instrumento financeiro a um preço pré-estabelecido dentro
de um período determinado.

16. Swaps são instrumentos financeiros que facilitam a transações onde duas partes
permutem fluxos de pagamento.

17. Swap é um contrato derivativo que pode ser usado para proteção (hedge ou seguro),
mas também como investimento especulativo.

18. Tendo as taxa bid e ask, da moeda cotada, ´e natural calcular a taxa de câmbio da
moeda de cotação recorrendo a inversa da taxa da moeda cotada.

19. Tendo as taxa bid e ask, da moeda cotada, a taxa ask da moeda de cotação poderá
ser calcular através da inversa da taxa bid da moeda cotada.

20. No regime de câmbio flutuante pura a taxa de câmbio varia diariamente ao sabor da
oferta de moeda estrangeira (…)

21. No regime cambial fixo, as taxas de câmbios das moedas cotada e de cotação
variam segundo a teoria da paridade fixa.

22. Na cobertura de risco cambial por meio de swap, o interessado devera arcar com o
custo do risco normalmente designado de cupon, que é nem mais nem menos do
que a diferença entre a taxa forward e a taxa spot.

23. No regime cambial flutuante livre, o Banco Central não possui nenhuma política
cambial explícita. Ou seja, estipula apenas a política monetária, controlando a taxa
básica de juros e a base monetária.

24. No regime cambial flutuante por banda o BC intervenha sempre que as taxas de
câmbio das bandas superior e inferior tendem a fugir do intervalo estabelecido.

25. Tendo um par de moedas JPY/USD, significa dizer que o JPY é a moeda de cotação
e o USD moeda incerta.

26. Falar de cotação indireta (ao certo), pressupõe analisar o nº de unidades da moeda
nacional por unidade de moeda estrangeiras.

27. Cotação direta (ao certo) pressupõe nº de unidades de moeda nacional por unidade
de moeda estrangeira.

Por: Cipriano Carvalho – Dez/2017

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28. Tendo dois pares de moedas estrangeiras é possível obter o câmbio de um terceiro
par de moeda através de cruzamento de taxas.

29. Perante uma situação em que se verifica a relação cambial entre duas moedas,
pode-se afirmar com segurança de que sempre que a moeda de cotação valorize a
moeda cotada segue o mesmo percurso.

30. A variação cambial pela qual implica o aumento da taxa de câmbio, faz com que a
moeda cotada ao certo valorize e a moeda cotada ao incerto desvalorize.

31. Taxa de câmbio cruzada pressupõe cotação entre duas quaisquer moedas obtida a
partir das cotações dessas moedas com uma terceira moeda.

32. O hedge é uma expressão das Finanças Internacionais associado ``a cobertura de
risco da taxa de inflação;

33. A taxa de câmbio cruzada ajuda a detetar a existência de desequilíbrios na relação

entre as moedas, podendo dar origem a operações de arbitragem.

34. A taxa à vista (spot) pressupõe operações cuja liquidação ocorre no prazo máximo
dentro de um intervalo não superior a 1 mês.

35. Só é possível haver possibilidade de arbitragem cambial desde que haja

discrepância entre a taxa teórica e a taxa de mercado.

36. A arbitragem é sempre possível de se fazer desde que a taxa cruzada for diferente
da taxa do mercado.

37. A Arbitragem financeira tem como objetivo a obtenção de lucros, isentos de risco,
explorando imperfeições momentâneas do mercado através da compra e venda
simultânea de moeda.

38. Arbitragem triangular pode ocorrer quando a taxa de câmbio de um par de moedas
for diferente da taxa de câmbio cruzada dessas moedas.

39. De acordo com os dados no quadro abaixo, podemos afirmar o seguinte:

Bid Ask
Angola Euro/USD 1,2525 1,2530

Cabo Verde Euro/USD 1,2517 1,2520

a) A arbitragem regional pode ser feita vendendo euro em CV e comprar em
Angola.
b) A arbitragem geográfica pode ser feita comprando euro em CV e vende-lo em
Angola.
c) A Arbitragem triangular pode ser feita vendendo USD em Angola e compra-lo em
CV.
d) A Arbitragem geográfica pode ser feita comprando USD em Angola e vende-lo
em CV.
e) Nenhuma das alíneas esta correta.
f) As alíneas a) e b) estão corretas.
g) As alíneas b) e d) estão corretas.

40. Na contabilização dos Swaps point, se o diferencial (swap points) bid for maior do

Por: Cipriano Carvalho – Dez/2017

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que em ask, logo o forward deve ser encontrado a partir do spot adicionando os
respetivos pontos, bid e ask.

41. Na determinação da taxa a prazo ask, utilizando point swaps, se o diferencial (swap
points) ask for menor do que bid, logo o forward ask deve ser encontrado a partir do
spot ask subtraindo os pontos de bid.

42. Sempre a taxa forward da moeda cotada for superior a taxa spot, diz-se que a moeda
cotada está a desconto.

43. O diferencial da taxa de juro ´´e o resultado da diferença entre taxa de juro da moeda
cotada e a taxa de juro da moeda de cotação;

44. A Paridade do Poder de Compra é uma teoria financeira que defende preço único,
ou seja, o mesmo bem deve ter o mesmo preço em todos os mercados.

45. O efeito Fisher defende e estabelece:

a) Paridade entre preço e inflação;

b) Ajustamento da taxa de juro nominal à inflação;
c) Paridade entre taxa de juro e taxa de câmbio;
d) Ajustamento entre taxa de juro, taxa de inflação e taxa de câmbio;
e) Nenhuma das alíneas anteriores.

46. 3. Paridade Coberta da Taxa de Juro:

a) O impacto na taxa de juro deve ser igual ao da taxa de inflação;

b) O impacto na taxa de juro deve ser igual ao da taxa de crescimento económico;
c) As relações das taxas de juro terão de ser iguais às relações das taxas de
câmbios;
d) Os ajustamentos entre taxa de juro, taxa de inflação e taxa de câmbio devem
ser iguais;
e) Não deve haver possibilidade de arbitragem entre taxa de juro e taxa de câmbio;
f) Apenas as alienas c) está correta;
g) As alíneas c) e e) estão corretas.

47. Só existe paridade de cobertura das taxas de juro, se verificar a seguinte condição:

a) A taxa spot for maior que a taxa forward;

b) A taxa spot for menor que a taxa a prazo;
c) O Premio/desconto da taxa de câmbio for superior ao diferencial das taxas de
juro;
d) O Premio/desconto da taxa de câmbio for inferior ao diferencial das taxas de juro;
e) O diferencial das taxas de juro for diferente do Premio/desconto da taxa de
câmbio;
f) Nenhuma das alíneas está correta.

48. Um exportador europeu, que prevê o recebimento de uma venda em dólares dentro
de três meses, poderá comprar uma opção de compra (call option) a três meses de
EUR contra USD a um preço de exercício PEC, e pagando um prémio PC.

49. Num contrato de opção (call option), se, no vencimento, a taxa de câmbio à vista da
moeda pretendida for inferior ou igual a PEC, a opção poderá não ser exercida, pois

Por: Cipriano Carvalho – Dez/2017

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não haverá perda. Neste caso, o exportador perde apenas o prémio PC pago, e
vende no mercado à vista as divisas a receber do seu contrato de exportação, contra
compra da moeda pretendida.

50. Num contrato de taxa de câmbio que envolve opção (call option), se a taxa de câmbio
à vista, na data de vencimento (3 meses), da moeda cotada (euro) do pais do
exportadora face ao dólar (importador) for superior ao ponto de indiferença (PEC + PC), o
exportador exercerá a opção, o que lhe permitirá realizar um proveito.

a) Verdadeira ou falsa? Comente e exemplifique com dados.

51. Um exportador japonês que exporta para Estados Unidos da América, se quiser
proteger o valor a receber em USD, deverá proceder a comprar de um contrato de
opção (put option) do JPY ou (Call option) do USD.

52. Para um importador cabo-verdiano é sempre muito bom a desvalorização cambial

na data de vencimento do contrato de liquidação/pagamento da divida envolvendo
divisas, cujo cambio não se verifique acordo de paridade.

53. O risco-país é expresso em pontos básicos em que a sua conversão é definida por
100 unidades equivalem a uma sobretaxa de 1%.

54. O financiamento externo não está ligado ao comércio externo.

55. O Credito externo está ligado ao comércio externo de exportação e de importação.

Grupo III

56. A Internacionalização é um conceito com aplicação em várias áreas (…)

a) Dê um conceito técnico a internacionalização de empresas, sem descartar os

seus principais objetivos e vantagens.

b) Apresente de forma sucinta as principais entraves ´a internacionalização de

empresas.

c) Em que circunstancia a taxa de juro, a taxa de câmbio e a taxa de inflação poderá

afetar o processo de internacionalização?

d) Estabeleça a diferença entre Consorcio e Joint Venture.

e) No processo de internacionalização e´ indispensável a análise cuidadosa e

objetiva das variáveis económicas e financeiras. Esclareça a miúdo o amago
desta tese.

f) O Risco País na análise do processo de internacionalização de empresa é

fundamental para a empresa que almeja perenidade e sustentabilidade do seu
negócio. Esclareça o (s) impacto (s) do risco país no âmbito desse processo.

g) Estabeleça a diferença entre risco político e risco país.

h) A nível mundial existem pelo menos três Agências de classificação de risco país.
Cite-as e esclareça o principal papel dessas Agências.

Por: Cipriano Carvalho – Dez/2017

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i) Apresente pelo menos dez variáveis que entram no modelo de avaliação do risco
país utilizados pelas Agências de classificação de risco país.

57. As remessas documentárias são alternativas aos créditos documentários, sendo

mais baratas e menos complexas no seu processamento e operacionalização (…)
a) Apresente os principais encargos inerentes a esse processo comercial
documentário internacional.

58. O Financiamento externo é uma operação financeira/empréstimo bancário contraído

por uma entidade residente junto de uma entidade não residente (banco estrangeiro
ou filial de um banco nacional no estrangeiro) … ~

a) Debruce e discuta a essência dessa modalidade de financiamento, sem

descartar a sua importância/vantagem.

b) Quais os custos envolvidos nessa modalidade de financiamento?

c) Qual o papel central dos bancos nessa operação?

59. O Crédito Externo não é um Financiamento Externo não obstante ser uma operação
financeira internacional. Concorda? Esclareça, de forma técnica e objetiva tudo
quanto baste sobre a asserção.

Por: Cipriano Carvalho – Dez/2017