Trabalhos em Grupo

TRABALHOS EM GRUPO
Grupo 5 -
Um administrador de empresas avalia as melhores alternativas para realizar

novos investimentos. Os três projetos em análise têm o mesmo nível de
risco representado por um coeficiente beta de 1,5. O contexto econômico
apresenta uma taxa de retorno livre de risco de 2% a.a., e o retorno sobre
a carteira representativa do mercado de ações é de 4% ao ano. Com base
no modelo CAPM determine a taxa mínima de atratividade para o
investimento dado o nível de risco dos projetos.
A sua empresa prepara-se para novos investimentos. Para estes

investimentos dispõe de capitais próprios de 700 000,00. Estes recursos
disponíveis devem ser utilizados em sua totalidade em novos
investimentos. Caso seja vantajoso, deve-se aplicar os recursos não
investidos em projetos de risco, em investimentos livres de risco, no
mercado financeiro. A taxa de mercado livre de risco, ou seja, aquela a qual
se tem acesso permanente para investimentos, encontra-se em 2,00% ao
ano. Você está analisando os projetos A B e C e precisa decidir como alocar
eficientemente os 700 000,00. Os projetos oferecem o mesmo nível de risco
e uma Taxa Mínima de Atratividade definida na questão anterior. Os
Projetos não admitem reinvestimento das receitas geradas nos próprios
projetos. Os três projetos sofrem depreciação linear em quatro anos e estão
sujeitos a uma alíquota de IR de 30%.
Dados A B C
Investimento 400 000 300 000 200 000

Inicial
Receita anual 120 000 80 000 60 000
Data 1 a data 4
Vida Útil ( anos) 4 4 4
Valor Residual 10 000 40 000 20 000
(ao final do 4º ano

)
TIR 6,06% ao 5,19% ao 7,80% ao ano

ano ano
Pede-se:
1: A montagem do fluxo de caixa líquido de cada projeto. Considere que os

custos e despesas foram deduzidos das receitas apresentadas acima, com
exceção da depreciação que deve ser realizada e do IR.
2: Calcule o VPL de cada projeto à TMA estimada na questão anterior.
3: Verifique as TIRs dos projetos A, B e C. Pode haver alguma TIR incorreta.
4: Escolha os projetos nos quais devem ser investidos os R$ 700 000,00 e

calcule a TIRM já que os projetos não admitem reinvestimentos.
5: Apure a taxa média de aplicação dos R$ 700 000,00, considerando que

os projetos não admitem reinvestimento. Foram aplicados recursos no
Mercado Financeiro à 2% a.a.?
6: Caso não consiga alocar os R$ 700 000,00 em todos os projetos no

ambiente real e evitando aplicar à taxa básica no mercado
financeiro, recalcule o projeto, considerando a captação de capitais de
terceiros, no projeto em que não foi possível investir. Os recursos obtidos
através de capital de terceiros têm custo de 3% ao ano. O financiamento é
feito pelo SAC em 4 anos sem carência.
7: Calcule a taxa média de retorno dos R$ 700 000,00 na hipótese em que

se financia parcialmente um dos projetos com capital de terceiros.
Considere que os projetos não admitem reinvestimento. Por que a
rentabilidade do projeto se alterou?
8: Dado que a empresa se situa em país com rating (classificação de risco)

de alta qualidade, conclua informando de que forma você sugere que o
investimento de R$ 700 000,00 seja feito, com capital de terceiros ou sem
capital de terceiros? Justifique.

Trabalhos em Grupo

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Trabalhos em Grupo

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Trabalhos em Grupo

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

TRABALHOS EM GRUPO

Um administrador de empresas avalia as melhores alternativas para realizar

A sua empresa prepara-se para novos investimentos. Para estes

Investimento 400 000 300 000 200 000

Receita anual 120 000 80 000 60 000

Vida Útil ( anos) 4 4 4

Valor Residual 10 000 40 000 20 000

(ao final do 4º ano

TIR 6,06% ao 5,19% ao 7,80% ao ano

1: A montagem do fluxo de caixa líquido de cada projeto. Considere que os

3: Verifique as TIRs dos projetos A, B e C. Pode haver alguma TIR incorreta.

4: Escolha os projetos nos quais devem ser investidos os R$ 700 000,00 e

5: Apure a taxa média de aplicação dos R$ 700 000,00, considerando que

6: Caso não consiga alocar os R$ 700 000,00 em todos os projetos no

7: Calcule a taxa média de retorno dos R$ 700 000,00 na hipótese em que

8: Dado que a empresa se situa em país com rating (classificação de risco)

Você também pode gostar