Ambev

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AMBEV DIVULGA RESULTADOS DO QUARTO TRIMESTRE E DO ANO DE 20221

"2022 foi um ano sólido, marcado por um crescimento de dois dígitos tanto da receita líquida quanto do
EBITDA, impulsionado pelo contínuo momentum no Brasil, onde nosso framework ‘Ambev como uma
plataforma’ está ganhando vida. "– Jean Jereissati, CEO
Volume Total (orgânico) Receita Líquida (orgânica)

4T22: +1,5% vs AA 2022: +3,0% vs AA 4T22: +21,5% vs AA 2022: +19,8% vs AA
O crescimento do volume no 4T22 foi liderado pelo Desempenho impulsionado principalmente pelo
Brasil (NAB +6,6% e Cerveja +4,0%). Volumes crescimento da receita líquida por hectolitro
diminuíram na América Latina Sul ("LAS") (-1,6%), ("ROL/hl") de 19,7% no 4T22. A receita líquida
Canadá (-5,4%), impactado por uma indústria cresceu na maioria das nossas unidades de
fraca, e América Central e Caribe (“CAC”) (- negócios: LAS2 +54,0%, NAB Brasil +25,7%,
13,4%), com alguma recuperação sequencial Cerveja Brasil +16,9% e Canadá +1,9%, enquanto
liderada pela República Dominicana. CAC diminuiu 5,7%.
EBITDA Ajustado (orgânico) Lucro Ajustado

4T22: +27,4% vs AA 2022: +17,1% vs AA 4T22: R$ 5.299,7 milhões
O crescimento no 4T22 foi impulsionado pelo

2022: R$ 15.166,8 milhões
desempenho da receita líquida, parcialmente
O lucro ajustado aumentou 36,4% em relação a
compensado pelos preços das commodities e pelo
R$ 3.885,1 milhões no 4T21, principalmente
câmbio que impactaram o CPV, além de pressões
devido ao crescimento do EBITDA e à menor
inflacionárias contínuas, que, juntamente com
alíquota efetiva de impostos. Em 2022, o lucro
investimentos comerciais adicionais no Brasil,
ajustado cresceu 12,6% em comparação com
impactaram o SG&A.
R$ 13.472,3 milhões em 2021.
Fluxo de caixa das atividades ESG

operacionais
4T22: R$ 11.810,8 milhões
2022: R$ 20.642,2 milhões
O fluxo de caixa das atividades operacionais ficou Como parte de nosso plano de descarbonização,
estável (+0,2%) em comparação com R$ 11.792,5 encerramos o ano com 11 plantas carbono neutro,
milhões no 4T21, e, em 2022, diminuiu 9,9% contra com mais três plantas neutralizadas no 4T22: no
R$ 22.901,0 milhões em 2021, principalmente em Brasil, cervejaria de Anápolis (no Estado de Goiás)
razão dos pagamentos de bônus e capex no 1T22 e, no Uruguai, cervejaria e maltaria Paysandú e
e menor geração de caixa no CAC e no Canadá. maltaria MUSA.
1
As informações operacionais e financeiras a seguir, exceto quando indicado o contrário, são apresentadas em Reais nominais,
preparadas de acordo com os Critérios do Padrão Contábil Internacional (“IFRS”) emitidos pelo International Accounting Standards Board
(“IASB”) e com as práticas contábeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (“CPC”) e aprovadas pela
Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”). As informações aqui contidas devem ser lidas em conjunto com os relatórios financeiros do
período de doze meses findo em 31 de dezembro de 2022 arquivados na CVM e apresentados à Securities and Exchange Comission
(“SEC”).
2
Os impactos resultantes da aplicação da Contabilidade Hiperinflacionária para nossas subsidiárias argentinas, de acordo com a IAS 29,
estão detalhadas na seção Norma de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Hiperinflacionária - Argentina (página 18).
ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

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COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO
Mais um ano de crescimento de dois dígitos da receita líquida e do EBITDA, liderado pelo momentum dos
nossos negócios no Brasil
Em 2022, demos mais um passo na jornada para transformar nossa companhia. Apesar de ventos contrários
em nossas operações internacionais, a execução consistente do nosso modelo de plataforma, juntamente
com o momentum comercial no Brasil, nos levou a entregar nossas principais ambições para o ano:
• Crescimento da receita líquida (+19,8%) impulsionado pela receita líquida por hectolitro (+16,3%),
impulsionado por marcas mais saudáveis, premiumização e inovação, bem como à execução
disciplinada de nossas iniciativas de gestão de receita. O volume cresceu 3,0%, totalizando 186
milhões de hectolitros no ano.
• Crescimento do EBITDA Ajustado consolidado de 17,1%, à frente do crescimento de 2021 (+10,9%),

apesar do aumento dos preços das commodities e da pressão inflacionária sobre outros custos e
despesas em nossos mercados, com Cerveja Brasil e NAB Brasil retomando o crescimento do
EBITDA Ajustado no ano (+12,3% e +41,5%, respectivamente).
Os ventos contrários previstos para commodities e a inflação em geral impactaram nossos custos e despesas
durante o ano (principalmente custos de diesel e frete em mercados que são mais dependentes de
importações), resultando em crescimento do CPV e do SG&A excluindo depreciação e amortização
consolidados de 23,8% e 18,5%, respectivamente. Em Cerveja Brasil, o CPV por hectolitro excluindo
depreciação e amortização, excluindo a venda de produtos de marketplace não-Ambev, subiu 16,6%, ficando
no limite inferior de nossa projeção para o ano. No 4T22, apesar da contínua pressão sobre os custos e
despesas impulsionada pelas commodities e pela inflação em geral (CPV excluindo depreciação e
amortização +20,5% e SG&A excluindo depreciação e amortização +19,5%), o melhor desempenho da ROL/hl
(+19,7%) impulsionou o crescimento de dois dígitos da receita líquida e do EBITDA consolidados (+21,5% e
+27,4%, respectivamente).
Destaques financeiros - consolidado % % %

R$ milhões 4T21 4T22 Reportado Orgânico 12M21 12M22 % Reportado Orgânico
Volume ('000 hl) 51.374,9 52.169,3 1,5% 1,5% 180.368,1 185.749,7 3,0% 3,0%
Receita líquida 22.010,8 22.693,0 3,1% 21,5% 72.854,3 79.708,8 9,4% 19,8%
Lucro bruto 11.514,8 11.707,8 1,7% 22,4% 37.194,6 39.286,8 5,6% 16,8%
% Margem bruta 52,3% 51,6% -70 pb 40 pb 51,1% 49,3% -180 pb -130 pb
EBITDA ajustado 6.784,4 7.109,3 4,8% 27,4% 22.869,7 23.770,9 3,9% 17,1%
% Margem EBITDA ajustado 30,8% 31,3% 50 pb 160 pb 31,4% 29,8% -160 pb -60 pb
Lucro líquido 3.747,0 5.083,4 35,7% 13.122,6 14.891,3 13,5%

Lucro líquido ajustado 3.885,1 5.299,7 36,4% 13.472,3 15.166,8 12,6%
LPA (R$/ação) 0,23 0,32 37,7% 0,81 0,92 14,1%
LPA ajustado 0,24 0,33 38,4% 0,83 0,94 13,1%
O desempenho comercial do Brasil continuou a liderar o caminho. No ano, os volumes tanto de cerveja quanto
de NAB atingiram recordes históricos mesmo em um ambiente mais desafiador de inflação alta e aumento
das taxas de juros, com ganho de participação de mercado em ambos os negócios, de acordo com nossas
estimativas. Várias de nossas marcas foram premiadas no Festival de Criatividade de Cannes e no Effie
Awards, e a saúde de nossas marcas foco de cerveja melhorou mais uma vez, suportando o crescimento das
nossas marcas premium em high-teens. E no 4T22, apesar do clima frio e chuvoso no país, entregamos o
melhor quarto trimestre da nossa história em termos de volumes, apoiado pelas ativações da Copa do Mundo
FIFA. Em NAB, atingimos o maior número de clientes de todos os tempos graças à melhor distribuição com
o BEES, e nosso portfólio de energéticos, bebidas funcionais e diet-light-zero cresceu bem acima dos 20% (in
the twenties).
Em 2022, o desempenho da receita por hectolitro acelerou contra o ano passado (+13,5%) tanto em cerveja
quanto em NAB, graças à execução disciplinada de nossa estratégia de gestão de receita, juntamente com

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premiumização. Como resultado, a receita líquida aumentou dois dígitos (+17,4% em cerveja e +34,2% em
NAB) e o EBTIDA voltou a crescer, apesar dos ventos contrários já esperados nas commodities (+12,3% e
+41,5%, respectivamente, com uma expansão de margem de 120pb em NAB).
Por outro lado, nossas operações internacionais tiveram um desempenho mais fraco em 2022, particularmente
CAC e Canadá.
No CAC, o volume diminuiu 12,1% e a receita líquida caiu 3,9%, já que a região foi afetada por rupturas na
cadeia de suprimentos no primeiro semestre do ano, mau tempo e alta inflação no segundo semestre. No
4T22, nossa execução comercial disciplinada levou a uma melhoria sequencial geral.
Quanto ao Canadá, entregamos crescimento de receita líquida (+3,0%), apesar da redução do volume (-
2,8%), em razão de uma indústria mais fraca. No entanto, tal crescimento de receita foi mais do que
compensado por pressões sobre custos e despesas de distribuição, resultando em queda do EBITDA (-7,3%).
No 4T22, os resultados foram consistentes com o ano, com a receita líquida aumentando 1,9%, apesar da
queda de volume (-5,4%), e o EBITDA caindo 4,2%.
Na LAS, entregamos crescimento de ROL/hl (+43,8%, acelerando para +56,4% no 4T22) no ano, traduzindo-
se em crescimento tanto de receita líquida quanto de EBITDA (+46,2% e +60,1%, respectivamente). No ano,
volumes cresceram 1,7% graças a um desempenho resiliente na Argentina e à contínua recuperação dos
impactos da COVID-19 na Bolívia. No 4T22, volumes diminuíram (-1,6%) impulsionados principalmente por
uma indústria fraca em meio a um ambiente altamente inflacionário na Argentina e, em menor grau, no Chile.
Ambev como plataforma34

Tendo em vista a oportunidade de potencializar a nossa plataforma de cinco pilares durante a Copa do Mundo
FIFA, neste trimestre entregamos resultados consistentes em cada um desses pilares:
1. Budweiser e Brahma foram as duas marcas mais citadas
nas redes sociais pelos brasileiros durante a Copa do Mundo
FIFA3.
Em novembro, fomos premiados como "Anunciante do Ano" no
Effie Awards Brasil, com 11 troféus para as campanhas de
Guaraná Antárctica, Brahma, Skol, Ambev Institucional e Zé
Delivery.
2. Spaten foi escolhida como a melhor cerveja puro malte do

mercado brasileiro4.
5. Durante a Copa do Mundo FIFA, nós (i) implementamos
iniciativas de logística reversa, com mais de 15 toneladas de Também lançamos no Brasil um novo membro da família
nossas embalagens recuperadas, e (ii) incentivamos o Beats: a Caipi Beats, um ready-to-drink sabor caipirinha feito
consumo inteligente por meio da distribuição de 9,5 mil litros com cachaça. A Caipi Beats faz parte do nosso plano
de água. comercial para as festividades do Carnaval de 2023.
3. No Brasil, o nível de serviço (Net Promoter Score - NPS) do

4. No Brasil, o awareness do Zé Delivery aumentou em relação BEES aumentou em relação ao 4T21 e sequencialmente.
ao 4T21 e sequencialmente, ajudado pelo patrocínio oficial da O número de clientes que compram no marketplace continuou
seleção brasileira. O Zé Delivery atingiu 4,8 milhões de a crescer (+9% vs. 3T22) e atualmente corresponde a 74% dos
Usuários Ativos Mensais ("MAU") (+17% vs. 4T21) e aumentou clientes do BEES. Em termos de sortimento, o número de
o GMV em 13% em relação ao 4T21, e sequencialmente. Em SKUs disponíveis na plataforma aumentou 25% em relação ao
LAS, o Ta Da continuou a evoluir, com número de pedidos e 3T22 em diferentes categorias. O Volume Bruto de
MAU crescendo sequencialmente e triplicando em relação ao Mercadorias ("GMV") do BEES marketplace cresceu 92% vs.
4T21 no Paraguai. 4T21, atingindo, em 2022, R$ 1,3 bilhões. Em LAS, o número
de clientes que compram no marketplace atingiu mais de 40%
dos clientes do BEES na Argentina.
3
De acordo com um estudo produzido pela plataforma Stilingue, a pedido da UOL Mídia e Marketing.
4
De acordo com o jornal "O Estado de São Paulo".

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ESG
Em 2022, continuamos a evoluir em nossa estratégia ESG, passando a fazer parte do Índice de
Sustentabilidade Empresarial (ISE B3) da Bolsa de Valores brasileira, que inclui 69 ações, pertencentes a 27
setores diferentes. Além disso, todos os membros da nossa Diretoria Executiva tiveram uma meta relacionada
a ESG, o que representou um passo importante para a integração do ESG em nossa estratégia de negócio.
MEIO AMBIENTE
Água
Em 2022, nosso Programa Bacias e Florestas em parceria com as ONGs The Nature Conservancy e World
Wildlife Fund-Brasil atingiu 1,9 milhão de árvores plantadas e mais de 830 hectares restaurados em 12 anos
de ação consistente, e, graças à consistência e ao impacto positivo do nosso programa, nosso CEO, Jean
Jereissati, foi escolhido Basin Champion pela Water Resilience Coalition, uma iniciativa internacional para
reduzir o stress hídrico no mundo até 2050, liderada por CEOs de grandes empresas, pelo Pacto Global da
Organização das Nações Unidas e por ONGs com expertise no tema.
Ação Climática
No 4T22, anunciamos mais três plantas carbono neutro – no Brasil, a cervejaria de Anápolis (no Estado de
Goiás) e, no Uruguai, a cervejaria e maltaria Paysandú e a maltaria MUSA –, encerrando 2022 com um total
de 11 operações carbono neutro que, combinadas, evitarão a emissão de 30 mil toneladas de CO2, o
equivalente a retirar quatro mil carros das ruas. Em 2022, também atingimos 100% de energia elétrica
renovável em nossas operações no Brasil, Argentina, Paraguai, Chile e Uruguai, somando-se à República
Dominicana, Panamá e Guatemala (onde havíamos atingido tal patamar em 2021). Além disso, nossa
cervejaria Cachoeiras de Macacu (localizada no Estado do Rio de Janeiro) foi nossa primeira cervejaria do
Brasil a produzir vapor utilizando combustível de biometano de aterro sanitário. Somadas essas iniciativas,
já conseguimos reduzir as emissões de carbono dos escopos 1 e 2 em mais de 40% desde 2017, mantendo
nossos compromissos para 2025 no caminho certo.
Embalagem Circular
Continuamos a avançar no nosso compromisso de eliminar a poluição plástica das nossas embalagens até
2025, tendo alcançado mais de 50% deste compromisso.
A tabela abaixo mostra o status atualizado, em dezembro de 2022, dos principais KPIs relacionados às nossas
metas de sustentabilidade para 2025 (em dezembro de 2022), em relação às quais avançamos
significativamente.

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Meta Status
BRASIL LAS CAC CANADÁ AMBEV
2025 x Meta
Bacias Hidrográficas e
Florestas
(Locais de alto risco em No
100% 75% - - 92% 100%
fase de implementação, Caminho
ÁGUA
conforme a Cartilha de 7
Etapas)(1)
AMA
(Número de pessoas 630.000 - - - 630.000 1.000.000 Melhor
beneficiadas)
Energia Renovável
(% do total de energia 100% 92% 40,6% 100% 97% 100% Melhor
elétrica contratada)
Emissão de GEE –
Intensidade (kg
CO2e/Hl)
CLIMÁTICA
(% da redução de 12,4% 31% 60,7% 9,9% 17,4% 25% Melhor

emissões de CO2 vs linha
AÇÃO
de base (2017); Escopos

1, 2 e 3)
Emissão de GEE –
Intensidade (kg
CO2e/Hl)
(% da redução de 59% 29% 66% 26,8% 48,3% - Melhor
emissões de CO2 vs linha
de base (2017);
Operações Própria)
Vidro
No
(% de vidro usado que foi 49,6% 44,4% 54,7% 38,5% 47,8% ≥ 50,1%
Caminho
reciclado)
EMBALAGEM
Alumínio
CIRCULAR
(% de alumínio usado que 76,4% 75,9% 64,2% 68,3% 75,2% ≥ 50,1% Melhor
foi reciclado)
Plástico (PET)
(% de plástico usado que 40,8% 10,5% 18,3% - 32% ≥ 50,1% Pior
foi reciclado)
Compromisso Ref. No
54,9% - - - 54,9% 100%
Plástico Caminho
SUSTENTÁVEL
AGRICULTURA
Produtores qualificados
(2) 82% 100% - - 89% 100% Melhor
Produtores conectados
(3) 87% 100% - - 92% 100% Melhor
Produtores com poder

90% 100% - - 94% 100% Melhor
financeiro (4)
(1) A Cartilha de 7 Etapas consiste em: (i) participação, (ii) identificação/priorização dos problemas, (iii) soluções acordadas, (iv)
implementação do plano, (v) governança, (vi) comunicação, e (vii) monitoramento.
(2) O produtor deve ter (i) acesso a variedades de culturas aprovadas pela Ambev para produção, (ii) protocolo técnico para produção,
e (iii) no mínimo, duas visitas técnicas durante o ciclo do cultivo.
(3) O produtor deve estar registrado na plataforma SmartBarley ou em outra plataforma semelhante (por exemplo, ManejeBem).
(4) O produtor tem acesso às ferramentas para reduzir riscos de produção (por exemplo, Seguro agrícola, financiamento específico
etc.).
SOCIAL
Em 2022, lançamos o "Bora", um programa de inclusão produtiva que tem três pilares: conhecimento, apoio
financeiro e conexões. O objetivo do "Bora" é criar oportunidades para 5 milhões de pessoas nos próximos
10 anos, ajudando os brasileiros a enfrentar a pobreza e apoiando aqueles que procuram emprego ou
oportunidades de crescimento para os seus negócios. O "Bora" impactou aproximadamente 51.000 pessoas
ao longo de 2022.
Nossa plataforma de consumo responsável também alcançou marcos relevantes no ano, superando em 52%
nosso compromisso de impactar 2,5 milhões de consumidores, com ações como campanhas de
conscientização, uso de ferramentas da plataforma, lançamento de produtos que apoiam a agenda de
consumo inteligente e ativação em eventos com destaque para moderação.
Com relação ao nosso objetivo de garantir o acesso a água de qualidade para 1 milhão de pessoas até 2025
utilizando os lucros decorrentes da nossa água AMA, em 2022 atingimos 630 mil pessoas (200% de

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atingimento da meta estabelecida para o ano). Além do Brasil, o projeto foi replicado na Bolívia, com o
lançamento da marca de água SOMOS, que doa 2 bolivianos para projetos de acessibilidade hídrica a cada
litro de água vendida.
GOVERNANÇA
Em 2022, evoluímos em nossa governança corporativa por meio da reestruturação dos nossos Comitês de
assessoramento ao Conselho de Administração. Criamos o "Comitê de Gente" para focar em questões de
diversidade, inclusão e remuneração, ao passo que o escopo do Comitê de Operações, Finanças e
Remuneração foi ajustado para se concentrar em questões operacionais e financeiras. Também criamos o
"Comitê de Governança", que inclui não apenas o escopo do antigo Comitê de Partes Relacionadas e
Condutas Concorrenciais, mas também questões de ESG, segurança cibernética e privacidade e proteção de
dados. Para mais informações, consulte https://ri.ambev.com.br/governanca-corporativa/administracao/.
PERSPECTIVA PARA 2023

Continuaremos a liderar e expandir a categoria, digitalizar e monetizar nosso ecossistema e otimizar nosso
negócio, focando em nossa estrutura de plataforma e em nossos clientes e consumidores, além de trabalhar
de forma colaborativa com os demais stakeholders do nosso ecossistema.
Começamos o ano mais bem preparados para as oportunidades que temos pela frente, embora possam
continuar a existir desafios de curto prazo. As oportunidades são significativas:
• No Brasil, trabalharemos para manter o momentum, continuando a desenvolver nossas marcas core
plus e premium, trazer inovação para a categoria e ampliar o BEES e o Zé Delivery, que continuarão
a ser fundamentais para os negócios de Cerveja e NAB.
• Na LAS, nosso foco será manter o momentum operacional na Argentina, continuando a investir em
nossas marcas acima do core e a desenvolver nossas iniciativas digitais, BEES e Ta Da, nossa
plataforma DTC na região.
• No CAC, a recuperação permanecerá uma prioridade e continuaremos a nos concentrar em reativar

a demanda da categoria, ativando os principais momentos de venda por meio de investimentos em
marcas e trade, e de uma execução comercial disciplinada, que incluirá o desenvolvimento e a
consolidação das nossas plataformas digitais com a BEES e Ta Da, nossa plataforma de DTC na
região.
• No Canadá, continuaremos a trabalhar para retomar o momentum, aumentando os investimentos em

nossas marcas core plus, premium e beyond beer, e focando em nossa habilidade de atender às
necessidades de clientes e consumidores.
Em 2023, à medida que procuramos manter nosso momentum de receita líquida construído nos últimos três
anos, esperamos que nosso crescimento da receita seja mais impulsionado pelo desempenho da receita
líquida por de hectolitro do que pelo volume. Em termos de custos, esperamos enfrentar menos pressão de
custos de insumos do que em 2022: nossa taxa média de hedge de BRL/USD para 2023 é de 5,10 (-4,7%), e
os hedges de alumínio também são um vento a favor. Assumindo os preços atuais das commodities,
esperamos que nosso CPV por hectolitro excluindo depreciação e amortização em Cerveja Brasil aumente
entre 6.0-9.9% (excluindo a venda de produtos de marketplace não-Ambev), mais ponderado no primeiro
semestre do ano, dada a calendarização dos hedges de commodities.
A rentabilidade continuará a ser uma prioridade, tanto em termos de retorno sobre o capital investido, como
de margens. Trabalharemos para entregar crescimento do EBITDA Ajustado consolidado à frente do
crescimento de 17,1% em 2022.

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DESEMPENHO DOS PRINCIPAIS MERCADOS

Cerveja Brasil: momentum da receita líquida continua
• Desempenho operacional: o retorno contínuo das ocasiões de consumo fora de casa combinado com a
execução da nossa estratégia comercial durante a Copa do Mundo FIFA levou a um crescimento de volume de
4,0%, com o maior volume trimestral da história. A receita líquida aumentou 16,9%, com a ROL/hl crescendo
sequencialmente e 12,4% em relação ao 4T21, devido às iniciativas de gestão de receita aliadas a um mix positivo
de marcas. O CPV/hl excluindo depreciação e amortização aumentou 18,3% (18,4% excluindo a venda de
produtos de marketplace não-Ambev), impulsionado principalmente pelos ventos contrários previstos para
commodities e pelo câmbio. O EBITDA Ajustado subiu 9,8%. Em 2022, a receita líquida aumentou 17,4%
(volume +3,5% e ROL/hl +13,4%), e o EBITDA Ajustado aumentou 12,3%.
• Destaques comerciais: a saúde das nossas marcas foco aumentou em relação ao 4T21, como resultado de
investimentos consistentes e de uma abordagem mais centrada no consumidor. Nossas marcas premium
continuaram a superar o crescimento de volume total e dos demais segmentos, crescendo acima de 20% (in the
twenties), liderados por Original, Chopp Brahma, Stella Artois e Corona. As marcas core permaneceram
resilientes, entregando um crescimento de volume de um dígito médio e, no âmbito do nosso portfólio core plus,
Spaten quase dobrou seu volume em relação ao desempenho do 4T21. As garrafas de vidro retornáveis
continuaram a ganhar peso, e nosso pipeline de ofertas de novos produtos permaneceu acima de 15% da nossa
receita no trimestre. Quanto às nossas plataformas B2B e DTC, 74% dos clientes do BEES agora são
compradores do marketplace, e o Zé Delivery entregou mais de 16 milhões de pedidos, com o GMV subindo
13%, atingindo quase 4,8 milhões de MAU graças ao aumento de seu awareness.
Cerveja Brasil5 Conversão Crescimento %
R$ milhões 4T21 Escopo de Moeda Orgânico 4T22 Reportado % Orgânico
Volume ('000 hl) 25.585,6 - 1.019,4 26.605,0 4,0% 4,0%
Receita líquida 9.232,3 - - 1.562,2 10.794,5 16,9% 16,9%

Receita líquida/hl (R$) 360,8 - - 44,9 405,7 12,4% 12,4%
CPV (4.431,1) - - (970,6) (5.401,6) 21,9% 21,9%
CPV/hl (R$) (173,2) - - (29,8) (203,0) 17,2% 17,2%
CPV excl. deprec. & amort. (4.025,6) - - (924,9) (4.950,6) 23,0% 23,0%
CPV/hl excl. deprec. & amort. (R$) (157,3) - - (28,7) (186,1) 18,3% 18,3%
Lucro bruto 4.801,2 - - 591,6 5.392,8 12,3% 12,3%
% Margem bruta 52,0% 50,0% -200 pb -200 pb
SG&A excl. deprec. & amort. (2.608,3) - - (464,9) (3.073,1) 17,8% 17,8%
SG&A deprec. & amort. (280,9) - - (95,7) (376,6) 34,1% 34,1%
SG&A total (2.889,2) - - (560,6) (3.449,8) 19,4% 19,4%
Outras receitas/(despesas) operacionais 191,4 36,3 - 104,8 332,6 73,7% 46,0%
Lucro operacional ajustado 2.103,5 36,3 - 135,9 2.275,7 8,2% 6,4%
% Margem de Lucro operacional ajustado 22,8% 21,1% -170 pb -210 pb
EBITDA ajustado 2.789,8 36,3 - 277,2 3.103,4 11,2% 9,8%
% Margem EBITDA ajustado 30,2% 28,7% -150 pb -180 pb
Cerveja Brasil Conversão Crescimento %

R$ milhões 12M21 Escopo de Moeda Orgânico 12M22 Reportado % Orgânico
Volume ('000 hl) 90.835,0 - 3.207,6 94.042,6 3,5% 3,5%
Receita líquida 30.537,2 - - 5.320,6 35.857,8 17,4% 17,4%

CPV (15.382,1) - - (3.383,2) (18.765,3) 22,0% 22,0%
CPV/hl (R$) (169,3) - - (30,2) (199,5) 17,8% 17,8%
CPV excl. deprec. & amort. (13.859,3) - - (3.218,3) (17.077,6) 23,2% 23,2%
Lucro bruto 15.155,1 - - 1.937,4 17.092,5 12,8% 12,8%
SG&A excl. deprec. & amort. (8.873,2) - - (1.389,7) (10.262,9) 15,7% 15,7%
SG&A deprec. & amort. (1.102,3) - - (148,8) (1.251,1) 13,5% 13,5%
SG&A total (9.975,5) - - (1.538,5) (11.514,0) 15,4% 15,4%
Outras receitas/(despesas) operacionais 1.711,2 (155,9) - 329,2 1.884,5 10,1% 47,1%
Lucro operacional ajustado 6.890,8 (155,9) - 728,0 7.463,0 8,3% 12,4%
EBITDA ajustado 9.515,9 (155,9) - 1.041,8 10.401,8 9,3% 12,3%
5
No 4T22, a receita líquida por hectolitro e o CPV por hectolitro excluindo depreciação e amortização, excluindo a venda de produtos de
marketplace não-Ambev, foram de R$ 396,5 (crescimento orgânico de 12,1%) e R$ (178,2) (crescimento orgânico de 18,4%),
respectivamente. No 12M22, a receita líquida por hectolitro e o CPV por hectolitro excluindo depreciação e amortização, excluindo a
venda de produtos de marketplace não-Ambev, foram de R$ 371,4 (crescimento orgânico de 12,0%) e R$ (172,7) (crescimento orgânico
de 16,6%), respectivamente. A mudança de escopo em Cerveja Brasil refere-se a créditos tributários e efeitos relacionados.

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NAB Brasil: mais um trimestre de crescimento de dois dígitos da receita líquida e do EBITDA
• Desempenho operacional: o volume aumentou 6,6%, continuando a se beneficiar da aceleração das
ocasiões de consumo fora de casa, da distribuição ampliada pelo BEES e da execução consistente
da nossa estratégia comercial. A receita líquida aumentou 25,7%, com a ROL/hl crescendo 17,9% e
melhorando sequencialmente, impulsionada por iniciativas de gestão de receita combinadas com mix
positivo de marcas e embalagens, liderados pelo portfólio premium e pelas embalagens single serve,
respectivamente. O EBITDA Ajustado cresceu 20,1%. Em 2022, a receita líquida aumentou 34,2%
(volume +12,0% e ROL/hl +19,8%), e o EBITDA Ajustado aumentou 41,5%.
• Destaques comerciais: nossas marcas ganharam participação de mercado mais uma vez, de acordo
com nossas estimativas, com as marcas premium, de bebidas energéticas e de health & wellness
continuando a superar o crescimento de volume total, lideradas principalmente por Red Bull, H2OH!,
Gatorade e nosso portfólio diet/light/zero. Guaraná Antarctica entregou crescimento de volume de
um dígito alto no trimestre, enquanto a Pepsi Black mais do que dobrou seu volume em relação ao
4T21. Continuamos aumentando a participação de inovações em nosso portfólio no trimestre e, em
2022, as inovações já representavam mais de 15% de nossos produtos não alcoólicos, representando
um aumento de mais de 58% em relação a 2021. Também fomos eleitos engarrafador do ano para a
Pepsico na América Latina.
NAB Brasil6 Conversão Crescimento %
Volume ('000 hl) 8.470,5 - 561,9 9.032,4 6,6% 6,6%
Receita líquida 1.609,0 - - 413,2 2.022,3 25,7% 25,7%

CPV (906,7) - - (212,1) (1.118,8) 23,4% 23,4%
CPV/hl (R$) (107,0) - - (16,8) (123,9) 15,7% 15,7%
CPV excl. deprec. & amort. (853,2) - - (207,2) (1.060,4) 24,3% 24,3%
Lucro bruto 702,3 - - 201,2 903,5 28,6% 28,6%
% Margem bruta 43,6% 44,7% 110 pb 110 pb
SG&A excl. deprec. & amort. (438,6) - - (170,2) (608,8) 38,8% 38,8%
SG&A deprec. & amort. (39,6) - - (20,7) (60,3) 52,2% 52,2%
SG&A total (478,3) - - (190,9) (669,1) 39,9% 39,9%
Lucro operacional ajustado 301,2 6,4 - 54,9 362,5 20,3% 17,8%
EBITDA ajustado 394,4 6,4 - 80,4 481,3 22,0% 20,1%
NAB Brasil Conversão Crescimento %

Volume ('000 hl) 28.695,5 - 3.446,3 32.141,8 12,0% 12,0%
Receita líquida 5.049,4 - - 1.728,5 6.777,9 34,2% 34,2%

CPV (2.927,1) - - (1.044,4) (3.971,5) 35,7% 35,7%
CPV/hl (R$) (102,0) - - (21,6) (123,6) 21,1% 21,1%
Lucro bruto 2.122,3 - - 684,1 2.806,4 32,2% 32,2%
SG&A deprec. & amort. (148,4) - - (51,6) (199,9) 34,8% 34,8%
SG&A total (1.594,2) - - (413,8) (2.008,0) 26,0% 26,0%
Outras receitas/(despesas) operacionais 384,7 (29,5) - 121,7 476,9 24,0% 55,2%
Lucro operacional ajustado 912,9 (29,5) - 392,0 1.275,4 39,7% 52,4%
% Margem de Lucro operacional ajustado 18,1% 18,8% 70 pb 200 pb
EBITDA ajustado 1.270,1 (29,5) - 459,2 1.699,8 33,8% 41,5%
% Margem EBITDA ajustado 25,2% 25,1% -10 pb 120 pb
6
A mudança de escopo em NAB Brasil refere-se a créditos tributários e efeitos relacionados.

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BRASIL
Brasil7 Conversão Crescimento %
Volume ('000 hl) 34.056,1 - 1.581,2 35.637,4 4,6% 4,6%
Receita líquida 10.841,3 - - 1.975,4 12.816,7 18,2% 18,2%

CPV (5.337,8) - - (1.182,6) (6.520,4) 22,2% 22,2%
CPV/hl (R$) (156,7) - - (26,2) (183,0) 16,7% 16,7%
Lucro bruto 5.503,5 - - 792,8 6.296,3 14,4% 14,4%
SG&A deprec. & amort. (320,5) - - (116,4) (436,9) 36,3% 36,3%
SG&A total (3.367,4) - - (751,5) (4.118,9) 22,3% 22,3%
Lucro operacional ajustado 2.404,7 42,7 - 190,8 2.638,2 9,7% 7,8%
EBITDA ajustado 3.184,2 42,7 - 357,7 3.584,6 12,6% 11,1%
Brasil Conversão Crescimento %

Volume ('000 hl) 119.530,6 - 6.653,9 126.184,4 5,6% 5,6%
Receita líquida 35.586,5 - - 7.049,2 42.635,7 19,8% 19,8%

CPV (18.309,1) - - (4.427,7) (22.736,8) 24,2% 24,2%
CPV/hl (R$) (153,2) - - (27,0) (180,2) 17,6% 17,6%
Lucro bruto 17.277,4 - - 2.621,5 19.898,9 15,2% 15,2%
SG&A excl. deprec. & amort. (10.319,0) - - (1.751,9) (12.070,9) 17,0% 17,0%
SG&A deprec. & amort. (1.250,7) - - (200,4) (1.451,1) 16,0% 16,0%
SG&A total (11.569,6) - - (1.952,3) (13.522,0) 16,9% 16,9%
Outras receitas/(despesas) operacionais 2.096,0 (185,4) - 450,9 2.361,4 12,7% 49,0%
Lucro operacional ajustado 7.803,7 (185,4) - 1.120,0 8.738,3 12,0% 16,9%
EBITDA ajustado 10.786,0 (185,4) - 1.501,0 12.101,6 12,2% 15,6%
7
de 17,0%), respectivamente. A mudança de escopo em Brasil refere-se a créditos tributários e efeitos relacionados.

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América Central e Caribe (CAC): alguma melhora sequencial, porém com contínua queda de volume
• Desempenho operacional: volume caiu 13,4%, liderados pela República Dominicana e pelo
Panamá. Na República Dominicana, os volumes melhoraram sequencialmente, mas continuaram
atrás do ano passado. No Panamá, os volumes continuaram a ser impactados pela dinâmica
competitiva no canal tradicional, e ainda não recuperamos a perda de participação de mercado
anterior. Como resultado, a receita líquida caiu 5,7%, com a ROL/hl crescendo 9,0% devido às
iniciativas de gestão de receita. A pressão inflacionária também impactou nossos custos,
principalmente no que diz respeito a commodities, combustível e frete marítimo, uma vez que a região
depende de um mix maior de produtos importados. O EBITDA Ajustado diminuiu 10,6%. Em 2022,
a receita líquida diminuiu 3,9% (volume -12,1% e ROL/hl +9,3%), e o EBITDA Ajustado caiu 14,4%.
• Destaques comerciais: permanecemos focados em reativar a demanda por nosso portfólio, ativando
os principais momentos de venda. O número de clientes que compram no marketplace atingiu mais
de 86% e 54% dos clientes do BEES na República Dominicana e no Panamá, respetivamente, com a
primeira atingindo o mais alto nível de serviço (Net Promoter Score - NPS) de todos os tempos.
CAC8 Conversão Crescimento %
Volume ('000 hl) 3.595,5 - (483,0) 3.112,5 -13,4% -13,4%
Receita líquida 2.929,3 - (48,4) (166,3) 2.714,6 -7,3% -5,7%

Receita líquida/hl (R$) 814,7 - (15,6) 73,0 872,2 7,0% 9,0%
CPV (1.438,1) - 30,3 71,2 (1.336,6) -7,1% -5,0%
CPV/hl (R$) (400,0) - 9,7 (39,2) (429,4) 7,4% 9,8%
CPV excl. deprec. & amort. (1.300,9) - 27,9 76,6 (1.196,4) -8,0% -5,9%
CPV/hl excl. deprec. & amort. (R$) (361,8) - 9,0 (31,5) (384,4) 6,2% 8,7%
Lucro bruto 1.491,3 - (18,1) (95,1) 1.378,0 -7,6% -6,4%
SG&A excl. deprec. & amort. (490,8) - 9,2 55,9 (425,6) -13,3% -11,4%
SG&A deprec. & amort. (63,6) - 1,9 (68,4) (130,1) 104,5% 107,5%
SG&A total (554,4) - 11,1 (12,4) (555,6) 0,2% 2,2%
Outras receitas/(despesas) operacionais 2,7 - (86,7) (84,0) ns ns
Lucro operacional ajustado 939,6 - (7,0) (194,3) 738,3 -21,4% -20,7%
EBITDA ajustado 1.140,4 - (11,3) (120,5) 1.008,6 -11,6% -10,6%
CAC Conversão Crescimento %

Volume ('000 hl) 13.401,9 - (1.615,6) 11.786,3 -12,1% -12,1%
Receita líquida 9.947,4 - (120,5) (386,6) 9.440,3 -5,1% -3,9%

Receita líquida/hl (R$) 742,2 - (10,2) 68,9 801,0 7,9% 9,3%
CPV (4.727,9) - 79,1 (212,0) (4.860,8) 2,8% 4,5%
CPV/hl (R$) (352,8) - 6,7 (66,3) (412,4) 16,9% 18,8%
CPV excl. deprec. & amort. (4.275,3) - 74,1 (216,8) (4.417,9) 3,3% 5,1%
CPV/hl excl. deprec. & amort. (R$) (319,0) - 6,3 (62,1) (374,8) 17,5% 19,5%
Lucro bruto 5.219,5 - (41,4) (598,6) 4.579,4 -12,3% -11,5%
SG&A excl. deprec. & amort. (1.768,9) - 27,1 104,1 (1.637,8) -7,4% -5,9%
SG&A deprec. & amort. (224,7) - 4,0 (141,5) (362,1) 61,2% 63,0%
SG&A total (1.993,6) - 31,1 (37,4) (1.999,9) 0,3% 1,9%
Outras receitas/(despesas) operacionais 12,4 - (65,4) (52,9) ns ns
Lucro operacional ajustado 3.238,3 - (10,3) (701,4) 2.526,6 -22,0% -21,7%
EBITDA ajustado 3.915,6 - (19,3) (564,7) 3.331,7 -14,9% -14,4%
8
respectivamente. No 12M22, a receita líquida por hectolitro e o CPV/hl por hectolitro, a receita líquida por hectolitro e o CPV por hectolitro
excluindo depreciação e amortização, excluindo a venda de produtos de marketplace não-Ambev, foram de R$ 759,0 (crescimento
orgânico de 5,7%) e R$ (335,2) (crescimento orgânico de 14,5%), respectivamente.

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América Latina Sul (LAS): forte desempenho da ROL/hl continuando a impulsionar o crescimento
constante do EBITDA Ajustado
• Desempenho operacional: o volume caiu 1,6% devido ao declínio das indústrias de cerveja em meio a
ambientes altamente inflacionários na Argentina e no Chile, e temperaturas atipicamente baixas no
Paraguai. Bolívia, no entanto, continuou a se recuperar das restrições sanitárias do COVID-19, entregando
um desempenho de volume positivo. A receita líquida aumentou 54,0%, com a ROL/hl aumentando 56,4%,
impulsionada por iniciativas de gestão de receita em um ambiente altamente inflacionário, juntamente com
um mix positivo de marcas, já que as marcas acima do core continuaram a superar o restante do portfólio.
Embora o CPV e o SG&A tenham continuado a ser impactados por pressões inflacionárias, principalmente
sobre os preços das commodities e do combustível, especialmente na Argentina, Chile e Paraguai, o
EBITDA Ajustado cresceu 93,6% no trimestre. Em 2022, a receita líquida aumentou 46,2% (volume +1,7%
e ROL/hl +43,8%), e o EBITDA Ajustado aumentou 60,1%.
• Destaques comerciais: a saúde das nossas marcas melhorou em relação ao 4T21 na maior parte da
região, com destaque para Andes Origen, Corona e Stella Artois na Argentina. Nossas marcas core plus
e premium continuaram ganhando mix no Paraguai e no Chile, neste último, impulsionadas por Budweiser
e Corona. Nossas principais inovações na Bolívia aumentaram sequencialmente mais uma vez, com
Chicha e apresentações retornáveis de 235ml ganhando peso. Continuamos a expansão do BEES na
Argentina e no Paraguai, com mais de 65% e 80% do total de clientes comprando por meio da plataforma,
respectivamente.
LAS9 IAS 29
Conversão Impacto de Crescimento % %
R$ milhões 4T21 Escopo de Moeda 9M Orgânico 4T22 Reportado Orgânico
Volume ('000 hl) 11.402,1 - - (179,4) 11.222,7 -1,6% -1,6%
Receita líquida 5.640,1 - (4.846,8) 1.256,3 2.764,7 4.814,3 -14,6% 54,0%

Receita líquida/hl (R$) 494,7 - (431,9) 87,1 279,1 429,0 -13,3% 56,4%
CPV (2.664,0) - 2.050,0 (589,5) (981,1) (2.184,6) -18,0% 40,4%
CPV/hl (R$) (233,6) - 182,7 (44,1) (99,6) (194,7) -16,7% 42,6%
CPV excl. deprec. & amort. (2.442,9) - 1.825,4 (527,2) (862,1) (2.006,8) -17,9% 38,5%
CPV/hl excl. deprec. & amort. (R$) (214,3) - 162,6 (40,0) (87,2) (178,8) -16,5% 40,7%
Lucro bruto 2.976,1 - (2.796,9) 666,8 1.783,6 2.629,6 -11,6% 66,2%
SG&A excl. deprec. & amort. (1.331,5) - 1.185,7 (308,0) (483,6) (937,3) -29,6% 40,5%
SG&A deprec. & amort. (122,0) - 114,9 (35,4) (45,4) (87,9) -28,0% 41,4%
SG&A total (1.453,5) - 1.300,6 (343,4) (528,9) (1.025,2) -29,5% 40,6%
Outras receitas/(despesas) operacionais 31,4 - (76,1) 13,3 191,8 160,4 ns ns
Lucro operacional ajustado 1.554,1 - (1.572,3) 336,7 1.446,4 1.764,8 13,6% 101,7%
EBITDA ajustado 1.897,1 - (1.911,8) 434,4 1.610,8 2.030,5 7,0% 93,6%
% Margem EBITDA ajustado 33,6% 42,2% 860 pb 870 pb
LAS IAS 29
Conversão Impacto de Crescimento % %
R$ milhões 12M21 Escopo de Moeda 9M Orgânico 12M22 Reportado Orgânico
Volume ('000 hl) 37.511,6 - - 622,4 38.134,0 1,7% 1,7%
-
Receita líquida 16.571,7 - (9.066,4) 2.627,3 7.238,6 17.371,2 4,8% 46,2%
Receita líquida/hl (R$) 441,8 - (237,8) 57,9 193,6 455,5 3,1% 43,8%
CPV (8.235,7) - 4.131,8 (1.240,6) (3.208,5) (8.553,1) 3,9% 41,0%
CPV/hl (R$) (219,6) - 108,3 (28,2) (84,9) (224,3) 2,2% 38,7%
CPV excl. deprec. & amort. (7.405,3) - 3.690,2 (1.117,4) (2.920,7) (7.753,2) 4,7% 41,4%
CPV/hl excl. deprec. & amort. (R$) (197,4) - 96,8 (25,5) (77,1) (203,3) 3,0% 39,1%
Lucro bruto 8.335,9 - (4.934,6) 1.386,7 4.030,1 8.818,1 5,8% 51,4%
% Margem bruta 50,3% - 50,8% 50 pb 180 pb
SG&A excl. deprec. & amort. (4.018,3) - 2.243,0 (635,8) (1.613,7) (4.024,8) 0,2% 42,8%
SG&A deprec. & amort. (366,6) - 225,9 (71,3) (184,6) (396,6) 8,2% 53,7%
SG&A total (4.384,9) - 2.468,8 (707,1) (1.798,3) (4.421,4) 0,8% 43,7%
Outras receitas/(despesas) operacionais 38,8 - (100,1) 25,7 228,3 192,7 ns ns
Lucro operacional ajustado 3.989,8 - (2.565,9) 705,3 2.460,2 4.589,4 15,0% 65,4%
% Margem de Lucro operacional ajustado 24,1% - 26,4% 230 pb 320 pb
EBITDA ajustado 5.186,9 - (3.233,3) 899,8 2.932,6 5.785,9 11,5% 60,1%
% Margem EBITDA ajustado 31,3% - 33,3% 200 pb 300 pb
9
respectivamente. No 12M22, a receita líquida por hectolitro e o CPV/hl por hectolitro, a receita líquida por hectolitro e o CPV por hectolitro
excluindo depreciação e amortização, excluindo a venda de produtos de marketplace não-Ambev, foram de R$ 452,7 (crescimento
orgânico de 42,7%) e R$ (200,7) (crescimento orgânico de 36,8%), respectivamente. Os números reportados são apresentados aplicando
a Contabilidade Hiperinflacionária para nossas operações na Argentina, conforme detalhado na página 18.

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Canadá: momentum contínuo de participação de mercado em cerveja, mas queda de volume

impulsionada por uma indústria de cerveja fraca
• Desempenho operacional: um fraco desempenho da indústria de cerveja impulsionado pelo mau

tempo resultou em uma queda de volume de 5,4%. A receita líquida cresceu 1,9%, com um aumento
de 7,7% na ROL/hl devido principalmente às iniciativas de gestão de receita. A inflação continuou
pressionando o CPV e o SG&A, principalmente por commodities e combustível, respectivamente,
levando a uma queda de 4,2% do EBITDA Ajustado. Em 2022, a receita líquida aumentou 3,0%
(volume -2,8% e ROL/hl +6,0%), e o EBITDA Ajustado caiu 7,3%.
• Destaques comerciais: nossas marcas de cerveja ganharam participação de mercado pelo quinto
trimestre consecutivo, de acordo com nossas estimativas, impulsionadas principalmente pelos
segmentos acima do core, liderados por Michelob Ultra e Corona e por nosso portfólio artesanal.
Canadá10 Conversão Crescimento %
Volume ('000 hl) 2.321,1 - (124,3) 2.196,8 -5,4% -5,4%
Receita líquida 2.600,1 (302,7) 50,1 2.347,5 -9,7% 1,9%

Receita líquida/hl (R$) 1.120,2 (137,8) 86,2 1.068,6 -4,6% 7,7%
CPV (1.056,2) 123,8 (11,2) (943,6) -10,7% 1,1%
CPV/hl (R$) (455,1) 56,3 (30,8) (429,5) -5,6% 6,8%
CPV excl. deprec. & amort. (984,8) 115,9 (11,4) (880,3) -10,6% 1,2%
CPV/hl excl. deprec. & amort. (R$) (424,3) 52,8 (29,2) (400,7) -5,6% 6,9%
Lucro bruto 1.543,8 (179,0) 39,0 1.403,8 -9,1% 2,5%
SG&A excl. deprec. & amort. (1.050,4) 14,9 119,0 (66,9) (983,5) -6,4% 6,4%
SG&A deprec. & amort. (67,7) 9,1 (11,5) (70,0) 3,5% 17,0%
SG&A total (1.118,1) 14,9 128,2 (78,4) (1.053,5) -5,8% 7,0%
Outras receitas/(despesas) operacionais (2,1) (0,3) 4,4 1,9 -189,1% ns
Lucro operacional ajustado 423,6 14,9 (51,1) (35,1) 352,3 -16,8% -8,3%
EBITDA ajustado 562,6 14,9 (68,1) (23,8) 485,5 -13,7% -4,2%
Canadá Conversão Crescimento %

Volume ('000 hl) 9.924,1 - (279,0) 9.645,0 -2,8% -2,8%
Receita líquida 10.748,7 2,6 (812,4) 322,8 10.261,7 -4,5% 3,0%

Receita líquida/hl (R$) 1.083,1 0,3 (84,2) 64,8 1.063,9 -1,8% 6,0%
CPV (4.386,9) (6,9) 337,7 (215,3) (4.271,4) -2,6% 4,9%
CPV/hl (R$) (442,0) (0,7) 35,0 (35,1) (442,9) 0,2% 7,9%
CPV excl. deprec. & amort. (4.090,0) (1,7) 317,5 (236,9) (4.011,1) -1,9% 5,8%
CPV/hl excl. deprec. & amort. (R$) (412,1) (0,2) 32,9 (36,5) (415,9) 0,9% 8,9%
Lucro bruto 6.361,8 (4,3) (474,7) 107,5 5.990,3 -5,8% 1,7%
SG&A excl. deprec. & amort. (3.654,3) (7,9) 293,3 (342,7) (3.711,6) 1,6% 9,4%
SG&A deprec. & amort. (243,1) (0,4) 24,9 (95,8) (314,5) 29,4% 39,4%
SG&A total (3.897,4) (8,4) 318,2 (438,5) (4.026,1) 3,3% 11,3%
Outras receitas/(despesas) operacionais (23,1) (1,2) (1,1) 38,2 12,8 -155,3% -165,3%
Lucro operacional ajustado 2.441,2 (13,9) (157,7) (292,8) 1.976,9 -19,0% -12,0%
EBITDA ajustado 2.981,3 (8,2) (202,7) (218,6) 2.551,7 -14,4% -7,3%
10
A mudança de escopo no Canadá refere-se à antiga joint venture chamada Fluent Beverages, focada em pesquisa e comercialização,
apenas no Canadá, de bebidas não alcoólicas contendo tetrahidrocanabinol (THC) e canabidiol (CBD), ambas derivadas da cannabis.

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CONSOLIDADO AMBEV
Ambev11 Conversão IAS 29 Crescimento %
R$ milhões 4T21 Escopo de Moeda Impacto de 9M Orgânico 4T22 Reportado % Orgânico
Volume ('000 hl) 51.374,9 - - - 794,5 52.169,3 1,5% 1,5%
Receita líquida 22.010,8 (5.198,0) 1.256,3 4.623,9 22.693,0 3,1% 21,5%

Receita líquida/hl (R$) 428,4 (99,6) 21,9 84,3 435,0 1,5% 19,7%
CPV (10.496,1) 2.204,1 (589,5) (2.103,7) (10.985,3) 4,7% 20,5%
CPV/hl (R$) (204,3) 42,2 (10,4) (38,1) (210,6) 3,1% 18,7%
CPV excl. deprec. & amort. (9.607,4) 1.969,2 (527,2) (1.929,1) (10.094,5) 5,1% 20,5%
CPV/hl excl. deprec. & amort. (R$) (187,0) 37,7 (9,3) (34,9) (193,5) 3,5% 18,7%
Lucro bruto 11.514,8 (2.994,0) 666,8 2.520,2 11.707,8 1,7% 22,4%
% Margem bruta 52,3% 51,6% -70 pb 40 pb
SG&A excl. deprec. & amort. (5.919,6) 14,9 1.314,0 (308,0) (1.129,6) (6.028,3) 1,8% 19,5%
SG&A deprec. & amort. (573,8) 125,9 (35,4) (241,6) (724,9) 26,3% 43,0%
SG&A total (6.493,4) 14,9 1.439,9 (343,4) (1.371,2) (6.753,2) 4,0% 21,6%
Outras receitas/(despesas) operacionais 300,6 42,7 (76,4) 13,3 258,9 539,1 79,4% 75,3%
Lucro operacional ajustado 5.321,9 57,6 (1.630,4) 336,7 1.407,8 5.493,6 3,2% 26,9%
Itens não usuais antes do EBITDA (155,4) (14,8) 26,7 (2,8) 81,3 (65,0) -58,2% -53,6%
Resultado financeiro (987,5) - - - - (1.079,9) 9,4% 0,0%
Participação nos resultados de empreendimentos
controlados em conjunto (74,8) - - - - (21,1) -71,7% 0,0%
Imposto de renda (357,2) - - - - 755,9 ns 0,0%
- - - - - - 0,0% 0
Lucro líquido 3.747,0 - - - - 5.083,4 35,7% 0
Atribuído à Ambev 3.607,2 - - - - 4.966,9 37,7% 0
Atribuído a não controladores 139,7 - - - - 116,5 -16,6% 0
- - - - - - 0,0% 0
Lucro líquido ajustado 3.885,1 - - - - 5.299,7 36,4% 0
Atribuído à Ambev 3.745,0 - - - - 5.182,4 38,4% 0
- - - - - - 0 0
EBITDA ajustado 6.784,4 57,6 (1.991,3) 434,4 1.824,1 7.109,3 4,8% 27,4%
% Margem EBITDA ajustado 30,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 31,3% 50 pb 160 pb
Ambev Conversão IAS 29 Crescimento %

R$ milhões 12M21 Escopo de Moeda Impacto de 9M Orgânico 12M22 Reportado % Orgânico
Volume ('000 hl) 180.368,1 - - - 5.381,7 185.749,7 3,0% 3,0%
Receita líquida 72.854,3 2,6 (9.999,3) 2.627,3 14.223,9 79.708,8 9,4% 19,8%
Receita líquida/hl (R$) 403,9 (53,8) 13,2 65,9 429,1 6,2% 16,3%
CPV (35.659,7) (6,9) 4.548,6 (1.240,6) (8.063,4) (40.422,1) 13,4% 22,9%
CPV/hl (R$) (197,7) 24,5 (6,2) (38,2) (217,6) 10,1% 19,3%
CPV excl. deprec. & amort. (32.348,1) (1,7) 4.081,9 (1.117,4) (7.621,4) (37.006,8) 14,4% 23,8%
CPV/hl excl. deprec. & amort. (R$) (179,3) 22,0 (5,6) (36,3) (199,2) 11,1% 20,2%
Lucro bruto 37.194,6 (4,3) (5.450,7) 1.386,7 6.160,5 39.286,8 5,6% 16,8%
SG&A excl. deprec. & amort. (19.760,6) (7,9) 2.563,4 (635,8) (3.604,2) (21.445,1) 8,5% 18,5%
SG&A deprec. & amort. (2.085,1) (0,4) 254,8 (71,3) (622,3) (2.524,3) 21,1% 30,2%
SG&A total (21.845,6) (8,4) 2.818,1 (707,1) (4.226,5) (23.969,4) 9,7% 19,6%
Outras receitas/(despesas) operacionais 2.124,1 (186,6) (101,2) 25,7 652,0 2.513,9 18,4% 68,7%
Lucro operacional ajustado 17.473,0 (199,3) (2.733,8) 705,3 2.586,0 17.831,2 2,0% 16,1%
Itens não usuais antes do EBITDA (392,8) (14,8) 43,6 (8,7) 229,4 (143,3) -63,5% -59,4%
Resultado financeiro (3.205,4) - - - - (3.423,2) 6,8% 0,0%
Participação nos resultados de empreendimentos
controlados em conjunto (115,7) - - - - (29,1) -74,8% 0,0%
Imposto de renda (636,6) - - - - 655,6 ns 0,0%
- - - - - - 0,0% 0,0%
Lucro líquido 13.122,6 - - - - 14.891,3 13,5% 0,0%
Atribuído à Ambev 12.671,0 - - - - 14.457,9 14,1% 0,0%
Atribuído a não controladores 451,6 - - - - 433,3 -4,0% 0,0%
- - - - - - 0,0% 0,0%
Lucro líquido ajustado 13.472,3 - - - - 15.166,8 12,6% 0,0%
Atribuído à Ambev 13.019,0 - - - - 14.731,5 13,2% 0,0%
- - - - - - 0,0% 0,0%
EBITDA ajustado 22.869,7 (193,7) (3.455,3) 899,8 3.650,3 23.770,9 3,9% 17,1%
11
No 4T22, a receita líquida por hectolitro e o CPV por hectolitro excluindo depreciação e amortização, excluindo a venda de produtos
de marketplace não-Ambev, foram de R$ 427,9 (crescimento orgânico de 19,4%) e R$ (187,3) (crescimento orgânico de 18,6%),
de 18,4%), respectivamente. As mudanças de escopo referem-se a (i) créditos tributários e efeitos relacionados; e (ii) a antiga joint
venture chamada Fluent Beverages, focada em pesquisa e comercialização, apenas no Canadá, de bebidas não alcoólicas contendo
tetrahidrocanabinol (THC) e canabidiol (CBD), ambas derivadas da cannabis.

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OUTRAS RECEITAS / DESPESAS OPERACIONAIS

Outras receitas/(despesas) operacionais
R$ milhões 4T21 4T22 12M21 12M22
Subvenção governamental/AVP de incentivos fiscais 273,8 408,4 853,3 1.289,3

Créditos/(débitos) extemporâneos de tributos 0,1 (0,1) 1.219,0 1.013,9
(Adições)/reversões de provisões (43,4) (19,9) (71,4) (77,2)
Ganho/(perda) na alienação de imobilizado, intangível e operações em associadas 47,8 23,8 66,1 88,8
Outras receitas/(despesas) operacionais 22,2 126,9 57,2 199,2
Outras receitas/(despesas) operacionais 300,6 539,1 2.124,1 2.513,9
ITENS NÃO USUAIS

Os itens não usuais correspondem a (i) despesas de reestruturação ligadas primariamente a projetos de
centralização e redimensionamento no Brasil e na LAS, (ii) despesas não usuais incorridas devido à pandemia da
COVID-19, incluindo ações realizadas para assegurar a saúde e segurança dos nossos funcionários, como a
aquisição de álcool em gel, máscaras e limpeza adicional de nossas instalações, assim como doações para a
comunidade, (iii) baixa de investimento de linha de negócio no Canadá; e (iv) acordo de distribuição com nosso
parceiro estratégico na Guatemala.
Itens não usuais

R$ milhões 4T21 4T22 12M21 12M22
Reestruturação (44,0) (47,5) (165,4) (101,7)

Efeito da aplicação da IAS 29/CPC 42 (hiperinflação) (4,4) (2,6) (11,1) (8,2)
Impactos COVID-19 (25,0) 1,7 (134,3) (16,7)
Baixa de investimentos - (16,6) - (16,6)
Acordo de distribuição) (82,0) - (82,0) -
Itens não usuais (155,4) (65,0) (392,8) (143,3)

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RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO
O resultado financeiro líquido no 4T22 totalizou R$ (1.079,9 milhões), com uma redução de R$ 92,4 milhões
em relação ao 4T21, detalhados a seguir:
• As receitas de juros totalizaram R$ 532,7 milhões, explicadas principalmente por: (i) receita de
juros sobre aplicações financeiras principalmente no Brasil de R$ 332,0 milhões, e (ii) atualização
da taxa de juros no Brasil sobre créditos tributários de R$ 124,0 milhões.
• As despesas de juros totalizaram R$ 679,2 milhões, impactadas principalmente por: (i) ajustes de
valor justo de contas a pagar conforme determinado pelo IFRS 13 (CPC 46) de R$ 364,8 milhões,
(ii) provisão de juros da opção de put da CND de R$ 45,4 milhões, (iii) provisões de juros sobre
incentivos fiscais de R$ 39,4 milhões, e (iv) provisão de juros de passivos de arrendamento de
R$ 40,9 milhões de acordo com o IFRS16 (CPC 06 R2).
• Perdas com instrumentos derivativos de R$ 531,3 milhões, explicadas principalmente por: (i)
custos de carrego de hedge relacionados à nossa exposição cambial de US$ 600 milhões na
Argentina, com custo de carrego de aproximadamente 105%, e (ii) custos de carrego de hedge
relacionados à nossa exposição cambial de US$ 2,0 bilhões no Brasil, com custo de carrego de
aproximadamente 7,5%.
• Perdas com instrumentos não derivativos de R$ 177,8 milhões, explicadas principalmente pelas
perdas não monetárias na consolidação do balanço patrimonial entre empresas e contas a pagar
com terceiros.
• Impostos sobre transações financeiras de R$ 126,3 milhões.
• Outras despesas financeiras de R$ 360,4 milhões, explicadas principalmente por provisionamento

de contingências judiciais, despesas de carta de crédito, taxas bancárias e atualização de valor
contingente relacionado a aquisição no Canadá.
• Receita financeira sem efeito de caixa de R$ 262,3 milhões decorrente da adoção da norma de
Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária na Argentina.
Resultados financeiros líquidos
R$ milhões 4T21 4T22 12M21 12M22
Rendimentos de juros 300,6 532,7 1.101,5 2.167,7

Despesas com juros (442,4) (679,2) (1.431,8) (2.328,3)
Ganhos/(perdas) em instrumentos derivados (862,9) (531,3) (2.540,4) (3.158,4)
Ganhos/(perdas) em instrumentos não derivados 41,0 (177,8) (334,3) (618,5)
Impostos sobre transações financeiras (101,7) (126,3) (216,6) (339,6)
Outras receitas/(despesas) financeiras líquidas (190,1) (360,4) (706,2) (749,5)
Hiperinflação Argentina 268,1 262,3 922,4 1.603,5
Resultados financeiros líquidos (987,5) (1.079,9) (3.205,4) (3.423,2)

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DETALHAMENTO DA DÍVIDA
Detalhamento da dívida 31 de dezembro de 2021 31 de dezembro de 2022
R$ milhões Circulante Não circulante Total Circulante Não circulante Total
Moeda Local 689,3 1.737,0 2.426,3 754,3 2.077,9 2.832,2

Moeda Estrangeira 157,9 516,4 674,3 228,2 710,3 938,5
Dívida Consolidada 847,1 2.253,4 3.100,5 982,6 2.788,1 3.770,7
Caixa e Equivalentes de Caixa (líquido da conta garantida) - - 16.597,2 - - 14.852,1

Aplicações Financeiras Correntes - - 1.914,6 - - 454,5
Dívida/(caixa) líquida (15.411,3) (11.535,9)
PROVISÃO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

A tabela a seguir demonstra a provisão para impostos e contribuição social.
Imposto de renda e contribuição social
R$ milhões 4T21 4T22 12M21 12M22
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 4.104,2 4.327,5 13.759,2 14.235,7
Ajuste na base tributável

Outras receitas não tributáveis (145,9) (125,0) (611,0) (883,3)
Subvenção governamental relativa aos impostos sobre vendas (576,9) (786,8) (1.883,1) (2.535,1)
Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto 74,8 21,1 115,7 29,1
Despesas não dedutíveis 39,8 47,2 99,2 192,8
Tributação em bases universais (24,5) 454,0 (360,0) 679,3
Total 3.471,5 3.938,1 11.119,9 11.718,5
Alíquota nominal ponderada agregada 26,8% 29,4% 27,4% 29,5%
Impostos – alíquota nominal (931,9) (1.158,9) (3.045,3) (3.453,3)
Ajuste na despesa tributária

Incentivo relativo ao imposto de renda 41,1 67,4 213,2 234,0
Benefício de dedutibilidade de juros sobre o capital próprio 935,4 1.631,4 2.516,0 4.079,9
Benefício fiscal da amortização de ágio 19,4 4,3 77,5 27,2
Imposto de renda retido na fonte (393,5) (99,6) (876,0) (164,5)
Efeito da aplicação da IAS 29/CPC 42 (hiperinflação) (37,0) (51,8) (123,3) (249,0)
Outros ajustes tributários 9,4 363,1 601,3 181,3
Despesa de imposto de renda e contribuição social (357,2) 755,9 (636,6) 655,6

Alíquota efetiva de impostos 8,7% -17,5% 4,6% -4,6%

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COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA
A tabela abaixo resume a estrutura acionária da Ambev S.A. em 31 de dezembro de 2022.
Composição Acionária - Ambev S.A.

Ações Ordinárias % Circ.
Anheuser-Busch InBev 9.729.587.467 61,8%
FAHZ 1.609.987.301 10,2%
Mercado 4.402.159.923 28,0%
Em circulação 15.741.734.691 100,0%
Tesouraria 8.482.160
TOTAL 15.750.216.851
Ações em negociação B3 2.990.876.482 19,0%
Ações em negociação NYSE 1.411.283.441 9,0%

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NORMA DE CONTABILIDADE E EVIDENCIAÇÃO EM ECONOMIA

ALTAMENTE INFLACIONÁRIA - ARGENTINA
Após a categorização da Argentina como um país com uma taxa de inflação acumulada de três anos superior
a 100%, o país é considerado altamente inflacionário de acordo com o IFRS.
Consequentemente, a partir do 3T18, passamos a reportar as operações de nossas filiais argentinas aplicando
a norma de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária. As normas do IFRS e do
CPC (IAS 29/CPC 42) exigem que os resultados de nossas operações em economias altamente inflacionárias
sejam reportados, consolidando os resultados acumulados do ano e corrigindo-os pela alteração no poder
geral de compra da moeda local, utilizando índices oficiais de inflação e, posteriormente, convertidos para
Real pela taxa de câmbio de fechamento do período (ou seja, taxa de fechamento de 31 de dezembro de
2022 para os resultados do 4T22 e 12M22).
Os resultados dos ajustes de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária realizados
no 12M22 são uma combinação do efeito (i) da indexação para refletir mudanças no poder de compra nos
resultados do 12M22, com contrapartida em uma linha dedicada no resultado financeiro, e (ii) da diferença
entre a conversão dos resultados do 12M22 para Reais pela taxa de câmbio de fechamento de 31 de
dezembro de 2022 e a conversão pela taxa média do acumulado do ano no período reportado, conforme
aplicável às economias não inflacionárias.
Os impactos no 4T21, 12M21, 4T22 e 12M22 sobre a Receita Líquida e o EBITDA ajustado foram os
seguintes:
Impacto da Norma de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária (IAS 29/CPC 42)
Receita Líquida 
R$ milhões 4T21 4T22 12M21 12M22
Indexação(1)  632,5   779,6   1.340,4   2.521,2 
Conversão de Moeda(2)  (121,6)  (1.630,2)  (366,0)  (2.789,1)
Impacto Total  510,9   (850,6)  974,4   (267,9)
EBITDA Ajustado
R$ milhões 4T21 4T22 12M21 12M22
Indexação(1)  191,4   194,5   414,2   783,1 
Conversão de Moeda(2)  (38,1)  (566,3)  (118,5)  (947,2)
Impacto Total  153,3   (371,8)  295,8   (164,1)
Taxa de conversão média ARS/BRL  17,5915   24,7939 

Taxa de conversão de fechamento ARS/BRL  18,4116   33,9460   18,4116   33,9460 
(1) Indexação calculada com base na taxa de câmbio de fechamento de cada período.
(2) Impacto cambial calculado como a diferença entre a conversão dos valores reportados em Peso Argentino (ARS) pela taxa de câmbio de fechamento
em comparação com a taxa de câmbio média de cada período.
Além disso, a IAS 29 exige que ativos e passivos não monetários no balanço patrimonial das nossas
operações localizadas em economias altamente inflacionárias sejam atualizados pela inflação acumulada. O
efeito resultante do ajuste até 31 de dezembro de 2017 foi relatado no Patrimônio Líquido e, o efeito da
atualização a partir desta data, em uma conta dedicada no resultado financeiro, reconhecendo-se os impostos
diferidos sobre tais ajustes, quando aplicável.
No 4T22, a transição para a norma de Contabilidade e Evidenciação em Economia Altamente Inflacionária,
de acordo com as regras do IFRS, resultou em (i) um ajuste positivo de R$ 262,3 milhões reportado no
resultado financeiro; (ii) um impacto negativo no Lucro Líquido de R$ 98,5 milhões; (iii) um impacto negativo
no Lucro Líquido ajustado de R$ 103,1 milhões; e (iv) um impacto negativo de R$ 0,01 no LPA e LPA ajustado.
No 12M22, as consequências da transição foram (i) um ajuste positivo de R$ 1.603,5 milhões reportado no
resultado financeiro, (ii) um impacto positivo no Lucro Líquido de R$ 410,7 milhões, (iii) um impacto positivo
no Lucro Líquido ajustado de R$ 407,6 milhões, e (iv) um impacto positivo de R$ 0,03 no LPA, bem como no
LPA ajustado.

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Os resultados orgânicos do 4T são calculados deduzindo dos resultados de 2022 os resultados do 9M

conforme publicados. Consequentemente, os resultados da LAS e consolidados para o 4T22 e 4T21 são
impactados pelo ajuste dos resultados de 9M pela inflação acumulada entre os períodos reportados, bem
como pela conversão dos resultados de 9M pela taxa de câmbio de fechamento de 2022, de 31 de dezembro,
conforme abaixo:
Conversão
LAS - 9M Reportado 12M21 Escopo de Moeda Crescimento Orgânico 12M22 % Orgânico
Receita líquida 16.571,7 - (9.066,4) 7.238,6 17.371,2 46,2%
CPV (8.235,7) - 4.131,8 (3.208,5) (8.553,1) 41,0%
CPV excl. deprec. & amort. (7.405,3) - 3.690,2 (2.920,7) (7.753,2) 41,4%
Lucro bruto 8.335,9 - (4.934,6) 4.030,1 8.818,1 51,4%
SG&A excl. deprec. & amort. (4.018,3) - 2.243,0 (1.613,7) (4.024,8) 42,8%
SG&A deprec. & amort. (366,6) - 225,9 (184,6) (396,6) 53,7%
SG&A total (4.384,9) - 2.468,8 (1.798,3) (4.421,4) 43,7%
Outras receitas/(despesas) operacionais 38,8 - (100,1) 228,3 192,7 ns
EBIT ajustado 3.989,8 - (2.565,9) 2.460,2 4.589,4 65,4%
EBITDA ajustado 5.186,9 - (3.233,3) 2.932,6 5.785,9 60,1%
Conversão
LAS - 9M Recalculado com Taxa de Câmbio do 12M 12M21 Escopo de Moeda Crescimento Orgânico 12M22 % Orgânico
Receita líquida 17.089,2 - (11.303,2) 8.494,9 16.908,3 52,5%
CPV (8.470,6) - 5.171,2 (3.798,0) (8.337,9) 47,1%
CPV excl. deprec. & amort. (7.609,0) - 4.611,8 (3.447,9) (7.562,4) 47,5%
Lucro bruto 8.618,7 - (6.131,9) 4.696,9 8.570,4 57,9%
SG&A excl. deprec. & amort. (4.156,6) - 2.805,7 (1.921,7) (3.908,3) 49,1%
SG&A deprec. & amort. (379,1) - 286,3 (220,0) (384,1) 61,7%
SG&A total (4.535,8) - 3.092,0 (2.141,7) (4.292,5) 50,2%
Outras receitas/(despesas) operacionais 38,5 - (116,6) 241,6 189,2 ns
EBIT ajustado 4.121,5 - (3.156,5) 2.796,9 4.467,1 71,9%
EBITDA ajustado 5.362,2 - (4.002,3) 3.367,0 5.626,8 66,6%
Conversão
LAS - Impacto de Recalcular o 9M no 4T 12M21 Escopo de Moeda Crescimento Orgânico 12M22 % Orgânico
Receita líquida 517,6 - (2.236,8) 1.256,3 (462,9) 0,0%
CPV (234,8) - 1.039,5 (589,5) 215,1 0,0%
CPV excl. deprec. & amort. (203,7) - 921,6 (527,2) 190,7 0,0%
Lucro bruto 282,7 - (1.197,3) 666,8 (247,8) 0,0%
SG&A excl. deprec. & amort. (138,3) - 562,7 (308,0) 116,5 0,0%
SG&A deprec. & amort. (12,5) - 60,5 (35,4) 12,5 0,0%
SG&A total (150,8) - 623,2 (343,4) 129,0 0,0%
Outras receitas/(despesas) operacionais (0,3) - (16,5) 13,3 (3,4) 0,0%
EBIT ajustado 131,7 - (590,6) 336,7 (122,2) 0,0%
EBITDA ajustado 175,3 - (768,9) 434,4 (159,1) 0,0%
Conversão
LAS Impacto de Recalcular o 3M, 6M e 9M no 12M 12M21 Escopo de Moeda Crescimento Orgânico 12M22 % Orgânico
Receita líquida 905,7 - (3.223,1) 2.627,3 309,9 -
CPV (404,4) - 1.500,6 (1.240,6) (144,4) -
CPV excl. deprec. & amort. (348,4) - 1.333,3 (1.117,4) (132,5) -
Lucro bruto 501,2 - (1.722,4) 1.386,7 165,5 -
SG&A excl. deprec. & amort. (246,4) - 819,0 (635,8) (63,2) -
SG&A deprec. & amort. (22,7) - 88,7 (71,3) (5,4) -
SG&A total (269,1) - 907,7 (707,1) (68,5) -
Outras receitas/(despesas) operacionais (1,8) - (21,8) 25,7 2,1 -
Lucro operacional ajustado 230,3 - (836,6) 705,3 99,0 -
EBITDA ajustado 309,0 - (1.092,5) 899,8 116,3 -
Nas seções correspondentes, os impactos acima são excluídos do cálculo orgânico e são identificados separadamente
nas colunas denominadas “IAS 29 Impacto de 9M”.

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RECONCILIAÇÃO ENTRE EBITDA AJUSTADO E LUCRO LÍQUIDO

O EBITDA e o Lucro Operacional ajustados são medidas utilizadas pela Administração da Ambev para medir seu
desempenho.
O EBITDA ajustado é calculado excluindo-se do Lucro Líquido os seguintes efeitos: (i) Participação de não controladores;
(ii) Despesa com imposto de renda; (iii) Participação nos resultados de coligadas; (iv) Resultado financeiro líquido; (v)
Itens não usuais; e (vi) Depreciação e Amortização.
O EBITDA é calculado excluindo-se do EBITDA ajustado os seguintes efeitos: (i) Itens não usuais e (ii) Participação nos
resultados de coligadas.
O EBITDA e o Lucro Operacional ajustados não são medidas contábeis utilizadas nas práticas contábeis adotadas no
Brasil, pelo IFRS ou nos Estados Unidos da América (US GAAP), e não devem ser considerados como uma alternativa
ao Lucro Líquido na qualidade de indicador do desempenho operacional ou como uma alternativa ao Fluxo de Caixa na
condição de indicador de liquidez. O EBITDA e o Lucro Operacional Ajustados não possuem um método de cálculo padrão
e nossas definições de EBITDA e Lucro Operacional ajustados podem não ser comparáveis ao EBITDA e Lucro
Operacional ajustados conforme definidos por outras empresas.
Reconciliação - Lucro líquido ao EBITDA

R$ milhões 4T21 4T22 12M21 12M22
Lucro líquido - Ambev 3.607,2 4.966,9 12.671,0 14.457,9

Participação dos não controladores 139,7 116,5 451,6 433,3
Despesa com imposto de renda e contribuição social 357,2 (755,9) 636,6 (655,6)
Lucro antes de impostos 4.104,2 4.327,5 13.759,2 14.235,7
Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto 74,8 21,1 115,7 29,1
Resultado financeiro líquido 987,5 1.079,9 3.205,4 3.423,2
Itens não usuais 155,4 65,0 392,8 143,3
Lucro operacional ajustado 5.321,9 5.493,6 17.473,0 17.831,2
Depreciação & amortização – total* 1.462,5 1.615,7 5.396,7 5.939,6
EBITDA ajustado 6.784,4 7.109,3 22.869,7 23.770,9
Itens não usuais sem baixa de investimentos (155,4) (48,4) (392,8) (126,7)
Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto (74,8) (21,1) (115,7) (29,1)
EBITDA 6.554,2 7.039,7 22.361,2 23.615,1
* Incluindo baixa de investimentos.

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TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS DO 4º TRIMESTRE DE 2022
Speakers: Jean Jereissati Neto

Diretor Presidente Executivo
Lucas Machado Lira

Diretor Vice-Presidente Financeiro e de Relações com Investidores
Idioma: Inglês e português (tradução simultânea)
Data: 2 de março de 2023 (quinta-feira)
Horário: 13:30 (Brasília)

11:30 (New York)
Telefone: Participantes do Brasil +55 (11) 4090-1621 / + 55 (11) 3181-8565

Participantes dos EUA (ligação gratuita) + 1 (844) 204-8942
Participantes internacionais + 1 (412) 717-9627
Conference ID: Ambev
Por favor ligue 15 minutos antes do início da teleconferência.
Webcast: a teleconferência também será transmitida ao vivo pela Internet. Acesse os seguintes links:
Inglês: https://choruscall.com.br/ambev/4q22.htm
Português: https://choruscall.com.br/ambev/4t22.htm
Para informações adicionais, entre em contato com a equipe de Relações com Investidores:
Tatiana Coimbra Castello

Guilherme Yokaichiya Mariana Sabadin
Branco
[email protected] [email protected] [email protected]
ri.ambev.com.br

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NOTAS
Segregamos neste relatório o impacto do resultado orgânico das mudanças de escopo ou diferenças de câmbio. As
mudanças de escopo representam o impacto de aquisições e vendas de ativos, o início ou término de atividades ou a
transferência de atividades entre segmentos, perdas e ganhos de redução (curtailment) e mudanças de estimativas
contábeis ano após ano, e outras premissas que os administradores não consideram parte do desempenho subjacente
dos negócios. Crescimentos orgânicos e valores ajustados são apresentados aplicando-se taxas de câmbio constantes
ano após ano para excluir o efeito da variação cambial.
Exceto quando especificado em contrário, variações percentuais neste relatório são orgânicas e ajustadas por natureza.
Sempre que utilizado neste documento, o termo “ajustado” se refere às medidas de desempenho EBITDA e Lucro
Operacional antes de itens não usuais e participação nos resultados de joint ventures e às medidas de desempenho Lucro
Líquido e LPA antes de ajustes de itens não usuais. Itens não usuais são receitas ou despesas que não ocorrem no curso
normal das atividades da Companhia. Estas são apresentadas de forma separada dada a importância delas para o
entendimento do desempenho sustentável subjacente da Companhia devido à sua natureza ou magnitude. Medidas
ajustadas são medidas adicionais utilizadas pela Administração, e não devem substituir as medidas determinadas em
conformidade com as IFRS como indicadores do desempenho da Companhia. Comparações, exceto quando especificado
em contrário, referem-se ao quarto trimestre de 2021 (4T21). Os somatórios neste relatório podem não conferir devido a
arredondamentos.
Declarações contidas neste relatório podem conter informações futuras e refletem a percepção atual e estimativas da
administração sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria, desempenho da Companhia e
resultados financeiros. Quaisquer declarações, expectativas, capacidades, planos e premissas contidos neste relatório,
que não descrevam fatos históricos, tais como informações a respeito da declaração de pagamento de dividendos, a
direção futura das operações, a implementação de estratégias operacionais e financeiras relevantes e planos de
investimentos em bens de capital, os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das
operações, são considerações futuras de significado previsto no “U.S. Private Securities Litigation Reform Act” de 1995 e
contemplam diversos riscos e incertezas. Não há garantias de que tais resultados venham a ocorrer. As declarações são
baseadas em diversos fatores e premissas, incluindo condições econômicas e mercadológicas gerais, condições da
indústria e fatores operacionais. Quaisquer mudanças em tais premissas e fatores podem implicar que o resultado real
seja materialmente diferente das expectativas correntes.

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Ambev - Informação financeira segmentada Brasil CAC LAS Canadá Ambev

Resultado orgânico Cerveja NAB Total Consolidado
4T21 4T22 % 4T21 4T22 % 4T21 4T22 % 4T21 4T22 % 4T21 4T22 % 4T21 4T22 % 4T21 4T22 %
Volume ('000 hl) 25.585,6 26.605,0 4,0% 8.470,5 9.032,4 6,6% 34.056,1 35.637,4 4,6% 3.595,5 3.112,5 -13,4% 11.402,1 11.222,7 -1,6% 2.321,1 2.196,8 -5,4% 51.374,9 52.169,3 1,5%
R$ milhões
Receita líquida 9.232,3 10.794,5 16,9% 1.609,0 2.022,3 25,7% 10.841,3 12.816,7 18,2% 2.929,3 2.714,6 -5,7% 5.640,1 4.814,3 54,0% 2.600,1 2.347,5 1,9% 22.010,8 22.693,0 21,5%
% do total 41,9% 47,6% 7,3% 8,9% 49,3% 56,5% 13,3% 12,0% 25,6% 21,2% 11,8% 10,3% 100,0% 100,0%
CPV (4.431,1) (5.401,6) 21,9% (906,7) (1.118,8) 23,4% (5.337,8) (6.520,4) 22,2% (1.438,1) (1.336,6) -5,0% (2.664,0) (2.184,6) 40,4% (1.056,2) (943,6) 1,1% (10.496,1) (10.985,3) 20,5%
% do total 42,2% 49,2% 8,6% 10,2% 50,9% 59,4% 13,7% 12,2% 25,4% 19,9% 10,1% 8,6% 100,0% 100,0%
Lucro bruto 4.801,2 5.392,8 12,3% 702,3 903,5 28,6% 5.503,5 6.296,3 14,4% 1.491,3 1.378,0 -6,4% 2.976,1 2.629,6 66,2% 1.543,8 1.403,8 2,5% 11.514,8 11.707,8 22,4%
% do total 41,7% 46,1% 6,1% 7,7% 47,8% 53,8% 13,0% 11,8% 25,8% 22,5% 13,4% 12,0% 100,0% 100,0%
SG&A (2.889,2) (3.449,8) 19,4% (478,3) (669,1) 39,9% (3.367,4) (4.118,9) 22,3% (554,4) (555,6) 2,2% (1.453,5) (1.025,2) 40,6% (1.118,1) (1.053,5) 7,0% (6.493,4) (6.753,2) 21,6%
% do total 44,5% 51,1% 7,4% 9,9% 51,9% 61,0% 8,5% 8,2% 22,4% 15,2% 17,2% 15,6% 100,0% 100,0%
Outras receitas/(despesas) operacionais 191,4 332,6 46,0% 77,2 128,2 53,3% 268,6 460,8 48,0% 2,7 (84,0) ns 31,4 160,4 ns (2,1) 1,9 ns 300,6 539,1 75,3%
% do total 63,7% 61,7% 25,7% 23,8% 89,4% 85,5% 0,9% -15,6% 10,5% 29,8% -0,7% 0,4% 100,0% 100,0%
Lucro operacional ajustado 2.103,5 2.275,7 6,4% 301,2 362,5 17,8% 2.404,7 2.638,2 7,8% 939,6 738,3 -20,7% 1.554,1 1.764,8 101,7% 423,6 352,3 -8,3% 5.321,9 5.493,6 26,9%
% do total 39,5% 41,4% 5,7% 6,6% 45,2% 48,0% 17,7% 13,4% 29,2% 32,1% 8,0% 6,4% 100,0% 100,0%
EBITDA ajustado 2.789,8 3.103,4 9,8% 394,4 481,3 20,1% 3.184,2 3.584,6 11,1% 1.140,4 1.008,6 -10,6% 1.897,1 2.030,5 93,6% 562,6 485,5 -4,2% 6.784,4 7.109,3 27,4%
% do total 41,1% 43,7% 5,8% 6,8% 46,9% 50,4% 16,8% 14,2% 28,0% 28,6% 8,3% 6,8% 100,0% 100,0%
% da receita líquida
Receita líquida 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
CPV -48,0% -50,0% -56,4% -55,3% -49,2% -50,9% -49,1% -49,2% -47,2% -45,4% -40,6% -40,2% -47,7% -48,4%
Lucro bruto 52,0% 50,0% 43,6% 44,7% 50,8% 49,1% 50,9% 50,8% 52,8% 54,6% 59,4% 59,8% 52,3% 51,6%
SG&A -31,3% -32,0% -29,7% -33,1% -31,1% -32,1% -18,9% -20,5% -25,8% -21,3% -43,0% -44,9% -29,5% -29,8%
Outras receitas/(despesas) operacionais 2,1% 3,1% 4,8% 6,3% 2,5% 3,6% 0,1% -3,1% 0,6% 3,3% -0,1% 0,1% 1,4% 2,4%
Lucro operacional ajustado 22,8% 21,1% 18,7% 17,9% 22,2% 20,6% 32,1% 27,2% 27,6% 36,7% 16,3% 15,0% 24,2% 24,2%
EBITDA ajustado 30,2% 28,7% 24,5% 23,8% 29,4% 28,0% 38,9% 37,2% 33,6% 42,2% 21,6% 20,7% 30,8% 31,3%
Por hectolitro - (R$/hl)

Receita líquida 360,8 405,7 12,4% 190,0 223,9 17,9% 318,3 359,6 13,0% 814,7 872,2 9,0% 494,7 429,0 56,4% 1.120,2 1.068,6 7,7% 428,4 435,0 19,7%
CPV (173,2) (203,0) 17,2% (107,0) (123,9) 15,7% (156,7) (183,0) 16,7% (400,0) (429,4) 9,8% (233,6) (194,7) 42,6% (455,1) (429,5) 6,8% (204,3) (210,6) 18,7%
Lucro bruto 187,7 202,7 8,0% 82,9 100,0 20,6% 161,6 176,7 9,3% 414,8 442,7 8,1% 261,0 234,3 68,9% 665,1 639,0 8,3% 224,1 224,4 20,6%
SG&A (112,9) (129,7) 14,8% (56,5) (74,1) 31,2% (98,9) (115,6) 16,9% (154,2) (178,5) 18,1% (127,5) (91,4) 42,9% (481,7) (479,6) 13,1% (126,4) (129,4) 19,8%
Outras receitas/(despesas) operacionais 7,5 12,5 40,4% 9,1 14,2 43,8% 7,9 12,9 41,4% 0,7 (27,0) ns 2,8 14,3 ns (0,9) 0,9 ns 5,9 10,3 72,7%
Lucro operacional ajustado 82,2 85,5 2,3% 35,6 40,1 10,5% 70,6 74,0 3,0% 261,3 237,2 -8,4% 136,3 157,3 104,9% 182,5 160,4 -3,1% 103,6 105,3 25,0%
EBITDA ajustado 109,0 116,6 5,6% 46,6 53,3 12,6% 93,5 100,6 6,2% 317,2 324,0 3,3% 166,4 180,9 96,6% 242,4 221,0 1,2% 132,1 136,3 25,5%

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Ambev - Informação financeira segmentada Brasil CAC LAS Canadá Ambev

Resultado orgânico Cerveja NAB Total Consolidado
12M21 12M22 % 12M21 12M22 % 12M21 12M22 % 12M21 12M22 % 12M21 12M22 % 12M21 12M22 % 12M21 12M22 %
Volume ('000 hl) 90.835,0 94.042,6 3,5% 28.695,5 32.141,8 12,0% 119.530,6 126.184,4 5,6% 13.401,9 11.786,3 -12,1% 37.511,6 38.134,0 1,7% 9.924,1 9.645,0 -2,8% 180.368,1 185.749,7 3,0%
R$ milhões
Receita líquida 30.537,2 35.857,8 17,4% 5.049,4 6.777,9 34,2% 35.586,5 42.635,7 19,8% 9.947,4 9.440,3 -3,9% 16.571,7 17.371,2 46,2% 10.748,7 10.261,7 3,0% 72.854,3 79.708,8 19,8%
% do total 41,9% 45,0% 6,9% 8,5% 48,8% 53,5% 13,7% 11,8% 22,7% 21,8% 14,8% 12,9% 100,0% 100,0%
CPV (15.382,1) (18.765,3) 22,0% (2.927,1) (3.971,5) 35,7% (18.309,1) (22.736,8) 24,2% (4.727,9) (4.860,8) 4,5% (8.235,7) (8.553,1) 41,0% (4.386,9) (4.271,4) 4,9% (35.659,7) (40.422,1) 22,9%
% do total 43,1% 46,4% 8,2% 9,8% 51,3% 56,2% 13,3% 12,0% 23,1% 21,2% 12,3% 10,6% 100,0% 100,0%
Lucro bruto 15.155,1 17.092,5 12,8% 2.122,3 2.806,4 32,2% 17.277,4 19.898,9 15,2% 5.219,5 4.579,4 -11,5% 8.335,9 8.818,1 51,4% 6.361,8 5.990,3 1,7% 37.194,6 39.286,8 16,8%
% do total 40,7% 43,5% 5,7% 7,1% 46,5% 50,7% 14,0% 11,7% 22,4% 22,4% 17,1% 15,2% 100,0% 100,0%
SG&A (9.975,5) (11.514,0) 15,4% (1.594,2) (2.008,0) 26,0% (11.569,6) (13.522,0) 16,9% (1.993,6) (1.999,9) 1,9% (4.384,9) (4.421,4) 43,7% (3.897,4) (4.026,1) 11,3% (21.845,6) (23.969,4) 19,6%
% do total 45,7% 48,0% 7,3% 8,4% 53,0% 56,4% 9,1% 8,3% 20,1% 18,4% 17,8% 16,8% 100,0% 100,0%
Outras receitas/(despesas) operacionais 1.711,2 1.884,5 47,1% 384,7 476,9 55,2% 2.096,0 2.361,4 49,0% 12,4 (52,9) ns 38,8 192,7 ns (23,1) 12,8 -165,3% 2.124,1 2.513,9 68,7%
% do total 80,6% 75,0% 18,1% 19,0% 98,7% 93,9% 0,6% -2,1% 1,8% 7,7% -1,1% 0,5% 100,0% 100,0%
Lucro operacional ajustado 6.890,8 7.463,0 12,4% 912,9 1.275,4 52,4% 7.803,7 8.738,3 16,9% 3.238,3 2.526,6 -21,7% 3.989,8 4.589,4 65,4% 2.441,2 1.976,9 -12,0% 17.473,0 17.831,2 16,1%
% do total 39,4% 41,9% 5,2% 7,2% 44,7% 49,0% 18,5% 14,2% 22,8% 25,7% 14,0% 11,1% 100,0% 100,0%
EBITDA ajustado 9.515,9 10.401,8 12,3% 1.270,1 1.699,8 41,5% 10.786,0 12.101,6 15,6% 3.915,6 3.331,7 -14,4% 5.186,9 5.785,9 60,1% 2.981,3 2.551,7 -7,3% 22.869,7 23.770,9 17,1%
% do total 41,6% 43,8% 5,6% 7,2% 47,2% 50,9% 17,1% 14,0% 22,7% 24,3% 13,0% 10,7% 100,0% 100,0%
% da receita líquida
Receita líquida 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
CPV -50,4% -52,3% -58,0% -58,6% -51,4% -53,3% -47,5% -51,5% -49,7% -49,2% -40,8% -41,6% -48,9% -50,7%
Lucro bruto 49,6% 47,7% 42,0% 41,4% 48,6% 46,7% 52,5% 48,5% 50,3% 50,8% 59,2% 58,4% 51,1% 49,3%
SG&A -32,7% -32,1% -31,6% -29,6% -32,5% -31,7% -20,0% -21,2% -26,5% -25,5% -36,3% -39,2% -30,0% -30,1%
Outras receitas/(despesas) operacionais 5,6% 5,3% 7,6% 7,0% 5,9% 5,5% 0,1% -0,6% 0,2% 1,1% -0,2% 0,1% 2,9% 3,2%
Lucro operacional ajustado 22,6% 20,8% 18,1% 18,8% 21,9% 20,5% 32,6% 26,8% 24,1% 26,4% 22,7% 19,3% 24,0% 22,4%
EBITDA ajustado 31,2% 29,0% 25,2% 25,1% 30,3% 28,4% 39,4% 35,3% 31,3% 33,3% 27,7% 24,9% 31,4% 29,8%
Por hectolitro - (R$/hl)
Receita líquida 336,2 381,3 13,4% 176,0 210,9 19,8% 297,7 337,9 13,5% 742,2 801,0 9,3% 441,8 455,5 43,8% 1.083,1 1.063,9 6,0% 403,9 429,1 16,3%
CPV (169,3) (199,5) 17,8% (102,0) (123,6) 21,1% (153,2) (180,2) 17,6% (352,8) (412,4) 18,8% (219,6) (224,3) 38,7% (442,0) (442,9) 7,9% (197,7) (217,6) 19,3%
Lucro bruto 166,8 181,8 8,9% 74,0 87,3 18,1% 144,5 157,7 9,1% 389,5 388,5 0,7% 222,2 231,2 49,0% 641,0 621,1 4,6% 206,2 211,5 13,4%
SG&A (109,8) (122,4) 11,5% (55,6) (62,5) 12,5% (96,8) (107,2) 10,7% (148,8) (169,7) 15,8% (116,9) (115,9) 41,3% (392,7) (417,4) 14,5% (121,1) (129,0) 16,1%
Outras receitas/(despesas) operacionais 18,8 20,0 42,1% 13,4 14,8 38,6% 17,5 18,7 41,2% 0,9 (4,5) ns 1,0 5,1 ns (2,3) 1,3 -167,2% 11,8 13,5 63,8%
Lucro operacional ajustado 75,9 79,4 8,6% 31,8 39,7 36,0% 65,3 69,3 10,7% 241,6 214,4 -10,9% 106,4 120,3 62,7% 246,0 205,0 -9,4% 96,9 96,0 12,7%
EBITDA ajustado 104,8 110,6 8,4% 44,3 52,9 26,4% 90,2 95,9 9,5% 292,2 282,7 -2,7% 138,3 151,7 57,5% 300,4 264,6 -4,7% 126,8 128,0 13,7%

Página | 25
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

R$ milhões 31 de dezembro de 2021 31 de dezembro de 2022
Ativo
Ativo circulante
Caixa e equivalentes de caixa 16.627,7 14.926,4
Aplicações financeiras 1.914,6 454,5
Instrumentos financeiros derivativos 597,4 272,3
Contas a receber 4.791,6 5.349,1
Estoques 11.000,3 12.923,0
Imposto de renda e contribuição social a recuperar 631,5 1.808,7
Impostos a recuperar 1.981,1 1.044,8
Outros ativos 1.082,8 1.037,9
Total 38.627,1 37.816,7
Ativo não circulante

Aplicações financeiras 192,9 219,1
Imposto de renda e contribuição social a recuperar 6.326,9 4.607,5
Imposto de renda e contribuição social diferidos 4.727,7 6.438,8
Impostos a recuperar 6.005,4 6.708,8
Outros ativos 2.063,3 1.905,2
Benefícios a funcionários 27,9 56,6
Investimentos 305,2 331,9
Imobilizado 29.224,3 30.055,7
Intangível 8.689,0 9.222,2
Ágio 42.411,3 40.594,0
Total 99.975,3 100.141,4
Total do ativo 138.602,5 137.958,1
Passivo e patrimônio líquido

Passivo circulante
Contas a pagar 25.077,9 24.328,5
Empréstimos e financiamentos 847,1 982,6
Conta garantida 30,5 74,3
Salários e encargos 2.439,4 2.335,8
Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar 1.425,0 1.464,8
Imposto de renda e contribuição social a recolher 1.491,0 1.118,6
Impostos, taxas e contribuições a recolher 4.585,9 5.812,9
Opção de venda concedida sobre participação em controlada e
outros passivos 2.304,5 3.512,8
Provisões 172,3 180,7
Total 38.866,4 40.540,5
Passivo não circulante

Contas a pagar 617,1 509,4
Empréstimos e financiamentos 2.253,4 2.788,1
Imposto de renda e contribuição social diferidos 3.214,0 3.725,7
Imposto de renda e contribuição social a recolher 1.686,9 1.598,6
Impostos, taxas e contribuições a recolher 704,2 671,0
Opção de venda concedida sobre participação em controlada e
outros passivos 3.445,2 1.896,8
Provisões 603,8 739,0
Benefícios a funcionários 3.194,0 2.161,1
Total 15.718,5 14.089,7
Total do passivo 54.584,9 54.630,3
Patrimônio líquido
Capital social 58.042,5 58.130,5
Reservas 86.378,8 92.246,6
Ajuste de avaliação patrimonial (61.778,3) (68.421,5)
Patrimônio líquido de controladores 82.643,0 81.955,6
Participação de não controladores 1.374,6 1.372,2
Total do patrimônio líquido 84.017,6 83.327,8
Total do passivo e patrimônio líquido 138.602,5 137.958,1

Página | 26
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

R$ milhões 4T21 4T22 12M21 12M22
Receita líquida 22.010,8 22.693,0 72.854,3 79.708,8

Custo dos produtos vendidos (10.496,1) (10.985,3) (35.659,7) (40.422,1)
Lucro bruto 11.514,8 11.707,8 37.194,6 39.286,8
Despesas logísticas (2.909,0) (3.250,9) (9.932,7) (11.395,3)

Despesas comerciais (2.200,6) (2.048,1) (7.035,5) (7.337,4)
Despesas administrativas (1.383,9) (1.454,2) (4.877,4) (5.236,8)
Outras receitas/(despesas) operacionais 300,6 539,1 2.124,1 2.513,9
Lucro operacional ajustado 5.321,9 5.493,6 17.473,0 17.831,2
Itens não usuais (155,4) (65,0) (392,8) (143,3)
Lucro operacional 5.166,5 5.428,6 17.080,2 17.687,9
Resultado financeiro líquido (987,5) (1.079,9) (3.205,4) (3.423,2)

Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto (74,8) (21,1) (115,7) (29,1)
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 4.104,2 4.327,5 13.759,2 14.235,7
Despesa com imposto de renda e contribuição social (357,2) 755,9 (636,6) 655,6
Lucro líquido do período 3.747,0 5.083,4 13.122,6 14.891,3

Participação dos controladores 3.607,2 4.966,9 12.671,0 14.457,9
Participação dos não controladores 139,7 116,5 451,6 433,3
Lucro por ação básico (R$) 0,23 0,32 0,81 0,92

Lucro por ação diluído (R$) 0,23 0,31 0,80 0,91
Lucro líquido ajustado do período 3.885,1 5.299,7 13.472,3 15.166,8
Lucro por ação básico ajustado (R$) 0,24 0,33 0,83 0,94
Lucro por ação diluído ajustado (R$) 0,24 0,33 0,82 0,93
nº de ações em circulação - básico (em milhões de ações) 15.738,0 15.741,6 15.736,9 15.741,9
nº de ações em circulação - diluído (em milhões de ações) 15.858,6 15.848,4 15.857,5 15.848,6

Página | 27
DEMONSTRAÇÃO DE FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO

R$ milhões 4T21 4T22 12M21 12M22
Lucro líquido do período 3.747,0 5.083,4 13.122,6 14.891,3

Depreciação, amortização e impairment 1.462,5 1.632,3 5.396,7 5.956,3
Perda por impairment nas contas a receber, nos estoques e nas demais contas a
receber 59,6 119,8 200,8 351,8
Aumento/(redução) nas provisões e benefícios a funcionários 101,0 83,4 244,6 232,7
Resultado financeiro líquido 987,5 1.079,9 3.205,4 3.423,2
Perda/(ganho) na venda de imobilizado e intangíveis (79,1) (23,8) (142,8) (88,8)
Despesa com pagamentos baseados em ações 80,0 95,9 387,6 313,9
Imposto de renda e contribuição social 357,2 (755,9) 636,6 (655,6)
Participação nos resultados de controladas, coligadas e empreendimentos
controlados em conjunto 74,8 21,1 115,7 29,1
Resultados das operações de hedge (1.852,4) (466,6) (1.852,4) (466,6)
Outros itens que não afetam o caixa incluídos no lucro 1.186,3 573,1 (17,3)
Fluxo de caixa das atividades operacionais antes do capital de giro e
provisões 6.124,5 7.442,6 21.314,7 23.969,9
(Aumento)/redução no contas a receber e demais contas a receber 1.101,3 513,0 341,4 (322,5)
(Aumento)/redução nos estoques (1.526,4) (851,4) (3.499,5) (3.088,0)
Aumento/(redução) no contas a pagar e demais contas a pagar 5.821,9 3.909,6 6.157,5 726,6
Geração de caixa das atividades operacionais 11.521,3 11.013,8 24.314,2 21.286,0
Juros pagos (166,8) (406,8) (498,2) (826,3)
Juros recebidos 151,5 464,9 377,1 1.095,0
Dividendos recebidos 10,6 1,0 13,1 6,6
Imposto de renda e contribuição social (pagos)/creditados 275,8 737,9 (1.305,1) (919,0)
Fluxo de caixa das atividades operacionais 11.792,5 11.810,8 22.901,0 20.642,2
Proventos da venda de imobilizado e intangíveis 213,9 35,9 301,7 133,9

Proventos da venda de operações em subsidiárias 0,2 - 0,5 -
Aquisição de imobilizado e intangíveis (3.010,3) (2.035,5) (7.677,1) (6.533,1)
Aquisição de subsidiárias, líquido de caixa adquirido (19,1) (0,1) (133,8) (3,0)
Aquisição de outros investimentos (0,1) (5,3) (30,0)
(Aplicação financeira)/proventos líquidos de títulos de dívida 125,2 904,0 (236,0) 1.413,0
Proventos/(aquisição) de outros ativos, líquidos 10,0 - 15,0 15,0
Fluxo de caixa das atividades de investimento (2.680,2) (1.095,7) (7.734,9) (5.004,1)
Aumento de capital 5,7 - 9,1 23,8

Proventos/(recompra) de ações (1,3) 2,3 (44,2) (54,1)
Aquisição de participação de não controladores - - (0,1)
Proventos de empréstimos 50,3 71,4 315,2 274,9
Liquidação de empréstimos (164,0) (33,5) (2.454,0) (230,2)
Caixa líquido de custos financeiros, exceto juros (604,7) (483,1) (2.089,6) (3.255,1)
Pagamento de passivos de arrendamento (159,5) (277,7) (663,2) (854,7)
Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos (9.617,6) (11.959,8) (11.115,3) (12.242,3)
Fluxo de caixa de atividades de financiamento (10.491,2) (12.680,3) (16.041,8) (16.337,9)
Aumento/(redução) líquido no Caixa e equivalentes de caixa (1.378,9) (1.965,2) (875,8) (699,9)

Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 17.744,6 17.273,9 17.090,3 16.597,2
Efeito de variação cambial em caixa e equivalente de caixa 231,5 (456,6) 382,6 (1.045,2)
Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 16.597,2 14.852,1 16.597,2 14.852,1

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Página | 1

AMBEV DIVULGA RESULTADOS DO QUARTO TRIMESTRE E DO ANO DE 20221

Volume Total (orgânico) Receita Líquida (orgânica)

EBITDA Ajustado (orgânico) Lucro Ajustado

O crescimento no 4T22 foi impulsionado pelo

Fluxo de caixa das atividades ESG

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

• Crescimento do EBITDA Ajustado consolidado de 17,1%, à frente do crescimento de 2021 (+10,9%),

Destaques financeiros - consolidado % % %

Lucro líquido 3.747,0 5.083,4 35,7% 13.122,6 14.891,3 13,5%

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

Ambev como plataforma34

2. Spaten foi escolhida como a melhor cerveja puro malte do

3. No Brasil, o nível de serviço (Net Promoter Score - NPS) do

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

(% da redução de 12,4% 31% 60,7% 9,9% 17,4% 25% Melhor

de base (2017); Escopos

Produtores com poder

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

PERSPECTIVA PARA 2023

• No CAC, a recuperação permanecerá uma prioridade e continuaremos a nos concentrar em reativar

• No Canadá, continuaremos a trabalhar para retomar o momentum, aumentando os investimentos em

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

DESEMPENHO DOS PRINCIPAIS MERCADOS

Receita líquida 9.232,3 - - 1.562,2 10.794,5 16,9% 16,9%

Cerveja Brasil Conversão Crescimento %

Receita líquida 30.537,2 - - 5.320,6 35.857,8 17,4% 17,4%

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

Receita líquida 1.609,0 - - 413,2 2.022,3 25,7% 25,7%

NAB Brasil Conversão Crescimento %

Receita líquida 5.049,4 - - 1.728,5 6.777,9 34,2% 34,2%

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

Receita líquida 10.841,3 - - 1.975,4 12.816,7 18,2% 18,2%

Brasil Conversão Crescimento %

Receita líquida 35.586,5 - - 7.049,2 42.635,7 19,8% 19,8%

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

Receita líquida 2.929,3 - (48,4) (166,3) 2.714,6 -7,3% -5,7%

CAC Conversão Crescimento %

Receita líquida 9.947,4 - (120,5) (386,6) 9.440,3 -5,1% -3,9%

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

Receita líquida 5.640,1 - (4.846,8) 1.256,3 2.764,7 4.814,3 -14,6% 54,0%

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

Canadá: momentum contínuo de participação de mercado em cerveja, mas queda de volume

• Desempenho operacional: um fraco desempenho da indústria de cerveja impulsionado pelo mau

Receita líquida 2.600,1 (302,7) 50,1 2.347,5 -9,7% 1,9%

Canadá Conversão Crescimento %

Receita líquida 10.748,7 2,6 (812,4) 322,8 10.261,7 -4,5% 3,0%

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

Receita líquida 22.010,8 (5.198,0) 1.256,3 4.623,9 22.693,0 3,1% 21,5%

Ambev Conversão IAS 29 Crescimento %

ambev.com.br Release de resultados – 2 de março de 2023

OUTRAS RECEITAS / DESPESAS OPERACIONAIS

Subvenção governamental/AVP de incentivos fiscais 273,8 408,4 853,3 1.289,3

Outras receitas/(despesas) operacionais 300,6 539,1 2.124,1 2.513,9

ITENS NÃO USUAIS

Itens não usuais

Reestruturação (44,0) (47,5) (165,4) (101,7)

Taxa de conversão média ARS/BRL  17,5915   24,7939 