Analista Trader

Análise Técnica
Bear(Urso) x Bull(Touro)
CANDLESTICK (CANDLES)

É chamado de Candlestick (candelabro), ou mesmo candles (velas) e tem como finalidade tentar
antecipar os movimentos do mercado, identificando com mais precisão topos e fundos e quando o
mercado dá sinais de reversão de uma tendência.
É baseado em 4 preços como no exemplo abaixo: (Abertura, máximo, mínimo e fechamento)

Candlestick de alta:
Abertura: $1,00
Fechamento: $1,05
Máxima: $1,07
Mínima: $0,98

Candlestick de Baixa:
Abertura: $ 1,05
Fechamento: $1,00
Máxima: $1,07
Mínima: $0,98
Padrões de Candles:
É muito importante saber interpretar corretamente o que os candles nos dizem sobre o comportamento
psicológico dos investidores.

Padrão Baixista
Indicam uma reversão baixista, geralmente encontrado nos topos dos gráficos após algumas altas;
Utilizado para operações de Aluguel
Caracteriza força vendedora.

Padrão Altista
Indicam uma reversão Altista, geralmente encontrado nos fundos dos gráficos, após algumas baixas.
Utilizado para a compra de papéis, opções e termos.
Suporte e Resistência:

Muitas vezes ouvimos os analistas técnicos falarem sobre a batalha entre touros(compradores) e
ursos(vendedores). Ela é revelada pela dificuldade dos preços se moverem para acima (resistência) ou para
abaixo (suporte) dessas áreas.

Suporte: Quando o preço chega a uma cotação de suporte geralmente os compradores entram em grande
número, fazendo a cotação subir.

Se o preço perder o suporte entende-se que os vendedores venceram a briga travada com os comprados e
poderá buscar assim novos suportes e dar oportunidades para operação na venda.

Resistência: Quando o preço chega a uma cotação de resistência, geralmente os vendidos entram em grande
número, fazendo a cotação cair.

Se o preço passar a resistência entende-se que os compradores venceram a briga travada com os vendedores
e poderá buscar novas resistências e dar oportunidades para operações de compra de papéis, opções, termo ou
mesmo a compra de índices.
Importantíssimo: ficar atento a algumas indicações dadas pelo suporte e resistência que podem
fornecer importantes referências na hora do trade (comprar ou vender);

A) Quanto mais eles forem testados e respeitados mais forte ele é(mínimo de 3 toques é o
ideal)

B) Resistências/suportes mais antigos são mais fortes que os atuais (ex: uma res/sup. de 3 anos é
mais forte que uma de 3 meses);

C) Suportes e resistências mais curtas são menos confiáveis do que as mais longas;

D) Números redondos como 1,00, 10,00 18,00, 30,00 50,00 100,00 costumam ser barreiras
psicológicas;

E) Resistências em topos ou fundos históricos são mais fortes.

F) Uma vez perdida a resistência essa se tornará suporte e vice versa; EXEMPLO:
Muitos investidores que começam a usar a análise técnica, acham este conceito difícil de acreditar
e não percebem que esse fenômeno ocorre com certa frequência, mesmo com algumas das
empresas mais conhecidas.

Por exemplo, como você pode ver na figura abaixo, este fenômeno é evidente no gráfico da
Wal-Mart Stores Inc. (WMT), entre 2003 e 2006. Observe como o papel muda de nível nos $ 51
de um forte suporte para uma resistência.
Mais exemplos:
O que é um GAP?

GAP : São buracos, espaços existentes no gráfico indicando que naquele intervalo não houve negociação de
preço.

É bastante comum que gaps, em sua maioria, sejam fechados. Isso significa que, em algum momento em
um futuro próximo ou distante, os preços voltarão àqueles patamares e completarão o intervalo deixado
sem negociação, como se aquilo fosse uma pendência a ser resolvida.

Existem alguns tipos de Gaps:

Gap de área – é o tipo mais comum de gap. Ocorre no meio de zonas de congestão e não traz maiores
implicações ao trading, sendo rapidamente fechados.

Gap de fuga – ocorre geralmente no rompimento de uma congestão ou de uma figura. Se houver aumento
do volume em sua formação, isso tornará o gap mais confiável.

Gap de continuação – depois de se iniciar um forte movimento de alta ou de queda, o gap de continuação,
embora mais raro, pode acontecer para evidenciar a disposição dos investidores em alcançar novos patamares
de preço.

Gap de exaustão – é aquele que ocorre no final de um movimento de alta ou de baixa. Indicando
esgotamento da tendência anterior, será rapidamente fechado pela reversão dos preços.
Exemplos dos Gaps:
Linhas de Tendência: Essas linhas trabalham como suporte e resistências, porém
em um ângulo inclinado, podendo ser de alta (LTA) ou de baixa (LTB). Necessita de
pelo menos 3 toques(regiões) as linhas de tendência. Os preços não precisam cravar,
mas pelo menos se aproximar da linha. Exemplo IBOV semanal:
LINHA DE TENDÊNCIA DE BAIXA(LTB):
Canal de alta e canal de baixa:

Canal de Alta: Oscilação onde os preços se movimentam, porém mesmo caindo seguem em um movimento
macro de alta com topos e fundos ascendentes.
CANAL DE ALTA SEMPRE TRAÇANDO DE FORMA PARARELA A LINHA DE RETORNO X LTA.
A linha de retorno(superior) serve de resistência. Exemplos:
Canal de Baixa: Oscilação onde os preços se movimentam, porém mesmo subindo seguem em
um movimento macro de baixa com topos e fundos descendentes.
Exemplos:
 Lembrete importante:
Para ser um TRADER de
sucesso é preciso técnica,
disciplina e agir sempre pela
razão, nunca deixe a
emoção te afetar!
“Analista Trader”
Pivot: O investidor no mercado de capitais deve buscar sempre operar em mercados de alta ou de baixa, ou
seja, que possuam uma tendência definida, que possa facilmente ser identificada atrás da visualização de
canais de alta ou canais de baixa. A confirmação de um pivot é dos melhores indicativos para a definição de
uma tendência, ele costuma aparecer no inicio de uma nova tendência, existindo assim o pivot de alta e pivot
de baixa.

Pivot de Alta: Seu funcionamento é bastante simples, quando o mercado forma um topo,
geralmente encontra bastante força vendedora, formando assim uma resistência. Um pivot seria
uma segunda tentativa do mercado em vencer uma determinada zona de resistência porém desta
vez a força compradora vence e os vendidos acabam tendo de realizar o prejuízo e acabam
auxiliando para alta, veja na figura abaixo a ilustração da formação de um pivot de alta. Exemplo:
Mais um exemplo do PIVOT DE ALTA
No ponto A repare o aumento do volume, e no ponto B vem a confirmação do PIVOT
de alta.(OBS: prestar atenção no aumento do volume, pois dá mais força ao pivot)
Pivot de Baixa: Seu funcionamento é bastante semelhante ao pivot de alta, porém ao contrário,
quando o mercado forma um fundo, geralmente encontra bastante força compradora, formando
assim um suporte. Um pivot seria uma segunda tentativa dos vendedores em vencer esse suporte,
porém com êxito. O que pode acelerar um pivot de baixa é a realização do prejuízo dos
compradores, que acabam vendendo suas posições dando mais força aos vendedores. Exemplo:
Exemplo de PIVOT de baixa: repare que no ponto A chegou perder fundo 1 mas não se sustentou,
já no ponto B vem a confirmação do PIVOT de baixa, lembrando de sempre reparar o volume que
já vinha aumentando.
PULLBACK: É um termo utilizado na análise gráfica na Bolsa que consiste no movimento de
correção contrário a tendência de mercado. Em outras palavras, é o retorno do ativo após o
rompimento de um suporte ou resistência.
Ou seja, é um recuo contrário que os preços fazem após mostrarem uma tendência. Supondo que a
tendência seja de alta e ocorra um rompimento importante e posterior movimento contrário a essa
tendência resultando em queda temporária somente para testar essa região onde houve o
rompimento. Exemplo:
Candles: PADRÕES DE REVERSÃO COM UM OU MAIS CANDLES

SHOOTING STAR (ESTRELA CADENTE)

Sinaliza uma reversão da tendência de alta.
Padrão Baixista
Podendo ter sua abertura com GAP, vindo a fechar na mínima do dia deixando uma longa sombra superior.
A cor do candle não faz diferença(inclusive para qualquer padrão de candle).
SERIA A MARCAÇÃO EM VERDE UMA ESTRELA CADENTE?

NÃO! Pois para acontecer a estrela cadente, a mesma deverá estar em TOPO(no alto) e não no
meio do gráfico ou em fundo.
Enforcado : Outro candle que indica uma reversão de tendência para a baixa, indicando perda da
força compradora.
O enforcado só aparece na tendência de alta. Exemplo:
CANDLE EM DESTAQUE. QUAL O NOME E SIGNIFICADO DO
CANDLE?
Sempre lembrar que papel de lado os candles ficam sem significado:
ESTRELA DA MANHÃ E ESTRELA DA NOITE(OU SPINNING TOP): Quando a figura da
estrela aparece entende-se que após uma alta ou baixa o mercado mostra grande indecisão ,
podendo reverter a tendência.

Estrela da manhã: Estrela da noite:

Mais exemplos:
HARAMI (MULHER GRÁVIDA EM JAPONÊS)
HARAMI DE ALTA E HARAMI DE BAIXA.

HARAMI DE ALTA
Apresentamos mais um candle de reversão. O Harami de alta formado por um candle longo de
baixa e o segundo candle totalmente envolvido pelo primeiro e tendo o corpo pequeno esse
segundo candle.
Harami de baixa
Dojis: Existem vários tipos de Dojis, mas a principal característica é que não existe diferença
entre o preço de abertura e o fechamento. Exemplo:
MARUBOZU de alta:

Quando o marubozu é de alta os preços são praticados acima do preço de abertura bem como o
seu fechamento. Em fundo gráfico, pode dar indícios de início de reversão de tendência de baixa
para alta com novas subidas. Porém, se for encontrado após vários dias de fortes altas poderá
estar indicando uma inversão de tendência (no caso para a de baixa) Exemplo:
MARUBOZU de baixa: os preços são praticados abaixo do preço de abertura bem como o seu
fechamento. Em topo gráfico, pode dar indícios de início de reversão de tendência da alta para
baixa com novas quedas. Porém, se for encontrado após vários dias de fortes quedas poderá estar
indicando uma inversão de tendência (no caso para a de alta)
ENGOLFO:
É constituído de 02 candles, sendo o segundo cobrindo totalmente o primeiro e por isso o nome
engolfo. Quando aparece em uma tendência de queda significa que poderá ter reversão para alta.
E quando em uma tendência de alta surge engolfo de baixa, pode ocorrer a reversão da tendência
para queda.
No engolfo de baixa(imagem a direita abaixo) o primeiro candle é de alta e o segundo de queda.
No engolfo de alta o primeiro candle é negativo e o segundo positivo.
Exemplos:
MARTELO:
Após vários pregões de baixa os preços abrem o dia com mais uma queda, porém durante o dia os
compradores começam a entrar mais forte no papel iniciando uma reversão e fechando o dia na
máxima (sem pavio), ou bem perto da máxima (podendo deixar um mínimo pavio). O ideal é que
feche o martelo sem nenhum pavio, porém um pavio pequeno é aceitável.
Quanto maior for a sombra INFERIOR maior será a probabilidade de reversão da queda. No
mínimo duas vezes e meia a sobra deverá ser maior que o corpo do candle.
Exemplos de martelo:
MARTELO INVERTIDO:
Em uma tendência baixista o mercado mostra uma certa recuperação mas não o suficiente para
fechar na máxima. O fechamento é próximo do preço de abertura formando um martelo invertido.
Mostra que depois de alguns dias com predominância dos vendidos, começa uma briga mais forte
entre os comprados e vendidos que será definido no próximo candle podendo assim trazer reversão
ou repique de alta.
Exemplo:
PIERCING LINE:
É quase um engolfo de alta, sendo mais sutil... O candle do dia acaba por fechar entre 50% ou mais
acima do corpo do candle anterior, mas sem engolfá-lo como se fosse um mini engolfo de alta e
assim o piercing line é um padrão que geralmente deixa mais espaço para subida em
relação ao engolfo de alta. . INDICAÇÃO DE ALTA. SÓ ACONTECE EM FUNDO GRÁFICO.
Exemplo:
Nuvem negra(dark cloud):

Dark cloud é como se fosse um “piercing line inverso” pois está no topo! O candle do dia acaba
por fechar entre 50% ou mais abaixo do corpo do candle anterior, mas sem engolfá-lo. É quase
um engolfo de baixa, sendo mais sutil...como se fosse um mini engolfo de baixa.
INDICAÇÃO DE BAIXA. SÓ ACONTECE EM TOPO GRÁFICO. Exemplo:
Padrões de continuação e reversão das figuras gráficas

PÁ DE VENTILADOR: Esse padrão de reversão tem algumas críticas pois demora

muito para dar sinal de reversão de tendência já que só no rompimento da última linha
e de preferência com aumento de volume teremos de fato a mudança de tendência,
mas em compensação, isso o faz um padrão mais confiável!
Quando for reversão para tendência de alta deverá ter aumento de
volume(relembrando que para tendência de baixa, aumento de volume não é algo
obrigatório).
NAO ACHO VIAVEL PARA TEMPOS CURTOS NO GRÁFICO. BOM PARA
POSITION.
Exemplo:
Exemplo de pá de ventilador:
QGEP3 SEMANAL E POSITION NA CRM QUANDO MAIS A FRENTE IDENTIFICAMOS REVERSÃO DE
TENDENCIA POR PÁ DE VENTILADOR.
EXEMPLO VVAR3 DIÁRIO EM 14/01/2019 COM O PAPEL PERFAZENDO +30% EM DUAS SEMANAS:
PARD3 gráfico diário e pá de ventilador com upside aproximado de 20% em 6
pregões:
AMAR3 semanal e pá de ventilador no rompimento 6,74 início do mês de Abril/2019:
 TRIÂNGULOS (SIMÉTRICO, ASCENDENTE E DESCENDENTE)

1º TRIÂNGULO = SIMÉTRICO
2º TRIÂNGULO = ASCENDENTE
3º TRIÂNGULO = DESCENDENTE
O ASCENDENTE QUASE SEMPRE QUEBRA PARA CIMA E O DESCENDENTE PARA BAIXO!
 Triângulo ascendente

Projeção sempre pela amplitude da figura:

Triângulo descendente
TRIÂNGULO SIMÉTRICO
 TRIÂNGULO SIMÉTRICO

LOGN3 DIÁRIO E ROMPIMENTO EM FEVEREIRO/2019:

VVAR3 E TRIÂNGULO DESCENDENTE NO GRÁFICO DIÁRIO,
FEVEREIRO/ 2019:
Retângulo:
 Retângulo:

Retângulo e projeção pela amplitude:

RETÂNGULO NA QUEDA
Triângulos e retângulos são figuras de
continuação da tendência mas tem muitos casos
também de reversão de tendência e então não
devemos levar à risca o conceito da figura de
continuação e reversão nesses casos. Operar
seus rompimentos é uma boa saída.
Cunhas ascendentes e descendentes:

O padrão de cunha pode ser um padrão de continuação ou reversão, dependendo do tipo de cunha e da
tendência anterior. Existem dois tipos de cunhas indicando que o preço está em consolidação. A primeira é a
cunha ascendente, onde o preço é contido por duas linhas de tendência ascendentes que convergem para a
linha de tendência inferior é mais acentuada do que a linha de tendência superior. Em outras palavras: as
mínimas estão subindo mais rápido do que as máximas. Essas cunhas tendem a romper para baixo. A segunda
é a cunha descendente, na qual o preço é contido por duas linhas de tendência descendentes que convergem
porque a linha de tendência superior é mais íngreme do que a linha de tendência inferior. Em outras palavras:
as máximas estão caindo mais rápido do que as mínimas. Essas cunhas tendem a romper para cima.
(OBS: a cunha que aponta pra baixo a tendência é subir, e a cunha que aponta pra cima a tendência é cair)
Cunha ascendente:
Cunha ascendente:
Cunha descendente:
Cunha descendente:
 Observação importante:

VALE LEMBRAR QUE AS CUNHAS NÃO

RESPEITAM O LIMITE DA FIGURA COM
PERFEIÇÃO COMO NO TRIÂNGULO.
WIZS3 E CUNHA DESCENDENTE FINAL DO ANO DE 2018:
PROJEÇÃO mais simples e real da cunha:
Bandeiras e flâmulas:

Padrões gráficos de fácil identificação e de grande confiabilidade, as bandeiras e

flâmulas são padrões de continuação de tendência na análise gráfica. A formação se
caracteriza por uma consolidação após um movimento quase que vertical nos preços
(mastro). O volume costuma ser baixo durante o período de consolidação e aumenta
consideravelmente na definição da figura. A diferença entre bandeiras e flâmulas está
apenas no formato no momento da indefinição de preços.

No formato da bandeira (cor vermelha em destaque na figura) teremos um tamanho

aproximadamente 2 a 3 vezes menor que o tamanho do mastro.
Bandeira de alta:
Mais exemplo de bandeira de alta:
Bandeira de baixa:
Bandeira de baixa:
Flâmula de alta:
Flâmula de baixa:
ILHA DE REVERSAO: Não é muito comum de ocorrer ilha de reversão, mas é um forte padrão
de reversão duradoura. Ocorre um gap de exaustão e em seguida o ativo negocia alguns dias com
pequena amplitude, indefinição, até que ocorre outro gap em sentido contrário!
Se ao invés de congestão(indefinição), o limite entre os 2 Gaps for apenas 1 dia, chamamos de
DIA DE REVERSÃO. Sempre ficar atento ao aumento de volume na Ilha de reversão e dia de
reversão. Exemplo:
Ilha de reversão:
Cup and handle(copo e alça= Xícara):
1º Um papel está em tendência de alta e forma um topo;

2º Após esse topo, papel começa a corrigir (até no máximo 50% do movimento de alta) e
recupera novamente até o topo formado. Esse movimento ocorre de forma arredondada;

3º Após recuperar até o topo, o papel volta a ter nova queda, uma queda de 1/3 (ou no máximo
1/2) do tamanho do 2º movimento. Em alguns casos, essa última parte da figura pode até lembrar
a formação de uma bandeira ou flâmula;

4º O papel volta a subir, rompendo o "topo da xícara" com volume acima da média. Agora com a
formação confirmada, o alvo é obtido medindo a distância entre o topo e o fundo da xícara.
Exemplo:
 Cup and handle:

Exemplo ocorrido em outubro 2019, POSI3.

SGPS3 e C&H SEMANAL NO PERÍODO DE 05/2017 a 09/2017:
OCO(ombro-cabeça-ombro):
1º Surge a pressão compradora no mercado que leva a que o título suba e faça um primeiro topo.
Começa uma queda;

2º Após a queda, os investidores voltam a comprar o papel o que força uma nova alta da cotação,
desta vez ainda com mais força fazendo uma nova máxima MAIOR que a anterior. Novamente
começa uma queda;

3º A queda atinge novamente a mínima anterior (ou a linha do pescoço). Após isso o papel volta
a subir, com volume menor, e na volta perde a linha de pescoço, confirmando a figura;

4º A projeção é a distância entre o maior topo e a linha de pescoço;

5º A figura é anulada se ocorrer o rompimento do maior topo.

Importante: OCOI e OCO um dos padrões gráficos considerados mais importantes
junto das bandeiras/flâmulas!
O-C-O-I ao lado. Ou seja: ombro-cabeça-ombro invertido que estará nos fundos
gráficos;
Linha de pescoço(ou Neckline) do OCO:
 QGEP3 e OCOI de 22/11/2018 a 23/01/2019. Lembrando que a simetria é o
que importa no OCO e OCOI podendo ter 2 ombros cada lado + 1 cabeça ou 2
ombros cada lado + 2 cabeças. Normalmente, essas figuras de reversão se
apresentam com 1 ombro cada lado + 1 cabeça ou 2 ombros cada lado + 1
cabeça:
Exemplo OCOI:
Exemplo OCOI:
Exemplo OCO:
Exemplo de OCO:
Topos e fundos arredondados - Padrões de reversão

PADRÕES GRÁFICOS DE FÁCIL IDENTIFICAÇÃO POIS A LENTA VELOCIDADE DA

FORMAÇÃO PERMITE QUE O TRADER COM ANTECEDÊNCIA PERCEBA A VIRADA
DOS PREÇOS. INTERESSANTE NOTAR O COMPORTAMENTO DO VOLUME QUE
ACOMPANHA E FAZ UMA CURVA COMO NAS IMAGENS ABAIXO:
TOPO DUPLO(TD) E FUNDO DUPLO(FD):

O que é o Topo Duplo?

É um padrão gráfico ou uma figura de reversão que sinaliza a mudança de uma tendência de alta para baixa.
Mas como ocorre a formação do padrão? Geralmente o topo duplo é formado por dois topos consecutivos que
são separados entre si por um fundo. A formação do padrão se assemelha à letra M. Exemplo:

Os topos costumam ocorrer em uma mesma faixa de preço, podendo ser ligados por uma linha horizontal que
funciona como resistência. É aceitável uma pequena inclinação desta linha. O fundo entre os topos funciona
como suporte e tem papel fundamental na confirmação do padrão.
Exemplo de topo duplo:
Exemplo topo duplo:
GOAU4 E TOPO DUPLO EM 04/2018 E 05/2018:
Fundo duplo(FD):
É um padrão gráfico ou uma figura de reversão que sinaliza a mudança de uma tendência de baixa
para alta. Mas como ocorre a formação do padrão? Geralmente o fundo duplo é formado por dois
fundos consecutivos que são separados entre si por um topo. A formação do padrão se assemelha à
letra W. Exemplo:
Exemplo Fundo duplo(FD): KEPL3 SEMANAL E FORMAÇÃO DE FUNDO DUPLO ENTRE
05/2018 E 10/2018:
Exemplo Fundo duplo(FD):
Divergências: IFR / OBV / H.MACD

As divergências na análise técnica são registradas ao comparar o comportamento de um indicador(IFR/OBV/H.MACD) em

relação ao movimento do preço de um ativo.

Existem dois tipos de divergências: divergência de alta e divergência de baixa.

* Divergência de alta: divergência de alta ocorre quando os preços fazem um novo fundo mais baixo que o
anterior, enquanto que o indicador falha ao fazer um fundo mais baixo.

* Divergência de baixa: divergência de baixa ocorre quando os preços fazem um novo topo mais alto que o
anterior, enquanto que o indicador falha ao fazer um topo mais alto.

EXEMPLOS DE DIVERGÊNCIAS:
Divergência de baixa IFR: Divergência de alta IFR:
Divergência de alta
BOBR4(OBV):
Divergência de baixa OBV:
Exemplo de divergência de alta(OBV):
Resumindo divergências:
 Divergência de alta IFR:
ELET3 dia 05/07/17 e com gap de fuga (notem o aumento do volume)
Continuação trade ELET3(IFR)
Divergência Histograma MACD(H.MACD):
Divergência H.MACD:
SLED4 gráfico mensal, divergência de baixa(H.MACD):
MOTIVAÇÃO
DESEJO A TODOS
VOCÊS, MUITOS
$UCE$$O$ E
PROSPERIDADE!
“Analista Trader”