UNIVERSIDADE SÃO TOMAS DE MOCAMBIQUE

FACULDADE DE CIÊNCIAS ECONÓMICAS E EMPRESARIAIS

DISCIPLINA: CÁLCULO FINANCEIRO
AULA PRÁTICA 3

1) Distinga Desconto Comercial Simples do Desconto Racional Simples.

2) Diferencie Desconto Comercial Composto do Desconto Racional Composto.
3) O desconto comercial simples é só aplicável (aceitável) em operações de prazo curto e/ou taxa baixa!
Comente.
4) Porque é que no Desconto Bancário de Letras, o custo efectivo do cliente é diferente do retorno efectivo
do Banco.
5) O que é o Limite de Aplicabilidade Teórica em Desconto Comercial Simples.
6) Responda se é falso ou verdadeiro e exemplifique:
a) No Desconto Racional Simples não há uma equivalência perfeita;
b) No Desconto Comercial Simples há uma equivalência perfeita.
7) Uma dívida de USD 45.000,00 vence daqui a cinco anos. Qual o valor actual, calculado com base numa
taxa de desconto por fora de 20%?
8) Qual o valor nominal de uma dívida sabendo que a um ano e meio do vencimento foi descontada por
dentro à taxa anual 15%, fornecendo o valor actual de MT 500.000,00?
9) Uma Instituição deve a outra 1.000 milhões de Mt, com vencimento daqui a um ano e 500 milhões de
Mt com vencimento daqui a seis meses. Foi acordado que pagaria a sua divida hoje, pelo seu valor
actual descontado à taxa anual de juro simples de 14%. Qual o montante de pagamento, admitindo as
duas abordagens de desconto?
10) A Sociedade Metalúrgica, SM comprou maquinaria ao preço de pronto pagamento de USD 78.000,00.
Convencionou-se que a SM pagaria seis prestações trimestrais iguais e que sobre o valor em dívida
incidiria uma taxa anual de juro simples de 15%. Qual o valor de cada prestação, usando o desconto
comercial simples?
11) O António tem uma dívida de MT 750.000,00 com a Maria. Comprometeu-se a paga-la ao fim de seis
anos. Faltando dois anos e meio para o vencimento, o António propôs a antecipação do pagamento e a
Maria aceitou. Quanto o António deve pagar a Maria, se taxa de juro anual for de 24%?
12) A Instituição Financeira CBA tem uma dívida de USD 215.000,00 com o banco XYZ, cujo vencimento
é daqui a dois anos e meio, a uma taxa de juro anual de 6%. CBA prontificou-se a antecipar o pagamento.
Determine quanto CBA tem a pagar a XYZ hoje, admitindo os seguintes cenários:
a) Regime de Juro Simples, Solução Comercial.
b) Regime de Juro Simples, Solução Racional.
c) Regime de Juro Composto, Solução Comercial.
d) Regime de Juro Composto, Solução Racional.
e) Encontre igualmente a respectiva taxa real associada a cada um dos cenários (d cs, drs, dcc, drc).
13) Na venda de um automóvel pela Auto Zaquir a MT 250.000,00, o comprador pagou a pronto MT
150.000,00 e prometeu pagar outros MT 100.000,00 (tendo inclusive deixado dois cheques pré-datados
de MT 50.000,00) um ano mais tarde! Todavia decorridos apenas quatro meses o Comprador propôs a
liquidação da dívida, tendo recomendado o Sr. Zaquir a submeter ambos cheques ao Banco. Feito isto
ficou concluída a transacção e o Sr. Zaquir na posse dos seus MT 100.000,00.
Na óptica de calculo financeiro quanto de facto deveria ter sido pago oito meses antes do vencimento,
admitindo:

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 ❑ Que a taxa de juro média do mercado é 18%
❑ Desconto Racional Simples
❑ E em Desconto Racional Composto?
14) Ana emprestou ao Bernardo USD 5.000,00, comprometendo-se Bernardo a entregar capital e juros
acumulados à taxa anual de 12% ao fim de cinco anos. Quando falta ano e meio para o vencimento,
como Ana necessitava de capital e Bernardo dispunha de liquidez, acordaram em antecipar o
vencimento, todavia a uma taxa de juro de 10%. Quanto receberá Ana?
15) Considere as dívidas seguintes:
❑ 500.000,00 com vencimento daqui a 90 dias
❑ 1.000.000,00 com vencimento daqui a 180 dias
❑ 1.500.000,00 com vencimento daqui a 270 dias
Calcule o valor que as pode substituir hoje, usando o juro simples (Abordagem Racional e Comercial) a
uma taxa anual de 15%.
16) A empresa Tchova Tchova Trading (TTT) tinha a 1-Jan-2005 com o Banco Comercial BC quatro
dívidas, a taxa de juro de 6%:
❑ USD 60.000,00 com vencimento a 1-Jan-2006
❑ USD 70.000,00 com vencimento a 1-Jan-2007
❑ USD 80.000,00 com vencimento a 1-Jan-2008
❑ USD 90.000,00 com vencimento a 1-Jan-2009
A TTT enfrenta actualmente sérios problemas de tesouraria e decide renegociar o esquema de
pagamento das dívidas em duas prestações: a primeira a 1-Jan-2007; a segunda com o dobro do valor
da primeira a 1-Jan-2009. O Banco concordou desde que fosse utilizada nova taxa de juro de 8%. Quais
os novos pagamentos, considerando cada um dos seguintes cenários:
a) Regime de Juro Simples, Solução Comercial.
b) Regime de Juro Simples, Solução Racional.
c) Regime de Juro Composto, Solução Comercial.
d) Regime de Juro Composto, Solução Racional.
17) Qual será o valor líquido obtido pelo desconto de uma letra com valor nominal de 2000 Mt à taxa de
juro de 19% considerando uma taxa de comissão de cobrança de 0.5% e uma taxa de 4% para o cálculo
do imposto do selo, quando faltarem 33 dias para o seu vencimento. Determine igualmente:
• O custo efectivo anualizado para o cliente na óptica do regime simples;
• O retorno efectivo anualizado para o banco na óptica do regime simples;
18) Relativamente a uma letra foi descontada em 2 de Março à taxa de 15% sabe-se que:
• Desconto por fora = 9 Mt
• Imposto do Selo = 0.4184 Mt
• Taxa de comissão de cobrança = 0.2%
• Taxa de imposto de selo = 4%
Em que dia é que vencia a letra?
19) Quando faltavam 63 dias para o seu vencimento foi descontada uma letra cujo valor nominal era de
1460Mt. Considerou-se uma taxa de comissão de cobrança de 0.1% e o imposto do selo foi calculado a
taxa de 4%. O Produto líquido de desconto foi depositado em regime de juro simples durante 4 meses
à taxa quadrimestral líquida de 4.5% tendo-se recebido ao fim desse prazo a quantia de 1470.43 Mt. A
que taxa foi calculado o desconto?
20) Uma pessoa investiu em determinado dia, uma certa quantia em Bilhetes de Tesouro, com vencimento
daí a 160 dias. Sabendo que, na data de vencimento, lhe será creditado na sua conta o valor líquido de
4043.84 Mt e que a taxa anual nominal ilíquida subjacente foi de 3.125%, calcule a quantia investida
por esta pessoa em Bilhetes do Tesouro.

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21) Qual é, daqui a 1 ano e com uma taxa de avaliação anual de 4%, o valor comum dos capitais 10000,
20000, 50000, 30000 e 7000, respectivamente vencíveis dentro de 2 anos, 9 meses, 5 anos, 6 meses e 1
ano?
22) Em 1 de Janeiro de 2000 A emprestou a B 100 contos, comprometendo-se B a pagar em 31 de
Dezembro de 2010 o valor emprestado acrescido de juros a taxa anual de 4,5%.
Em 1 de Janeiro de 2005, A voltou a emprestar 200 contos a B, obrigando-se este a amortizar a nova divida
em 31 de Dezembro de 2015 mas agora acumulando juros a taxa de 5,5%.
Precisamente no final do ano de 2008 resolveu B propor a amortização imediata das duas dívidas. O credor
concordou, tendo sido fixada a taxa de avaliação de 5% ao ano.
Calcule o montante pago por B em 31 de Dezembro de 2008?
23) Três dívidas: 50 contos dentro de um ano, 100 contos dentro de 4 anos e 80 contos dentro de 6 anos.
Adoptando uma taxa de avaliação de 4% ao ano, pergunta-se:
Se o devedor pretender amortizar as três dívidas por meio de dois pagamentos X e Y, o primeiro duplo do
segundo, e vencíveis respectivamente dentro de 3 anos e 5 anos, quais deverão ser os montantes X e Y?
24) Hoje, 1 de Janeiro de 2008, pretende-se substituir os capitais 100, 200 e 50 contos, de vencimentos
respectivamente em 31 de Dezembro de 2009, 31 de Dezembro de 2011 e 30 de Junho de 2008, por um
único capital de vencimento em 31 de Dezembro de 2009. Taxa de avaliação 3% ao ano.
25) Um aparelho pode ser vendido a pronto pagamento ao preço de 250 contos ou a crédito na forma
seguinte: pagamento de 100 contos no momento de compra, mais quatro prestações escalonadas de 3 em 3
meses. Pretende-se saber qual deve ser o valor de cada uma destas quatro trimestralidades constantes. Taxa
de juro 6% ano.
26) O Sr. Fernando contraiu um empréstimo há algum tempo devendo pagar 100.000 na data de vencimento.
Sabendo que faltam exactamente 3 anos para o seu vencimento e assumindo uma taxa de juro de 15%,
calcule o valor que o Sr. Fernando deveria pagar hoje se pretendesse liquidar a sua dívida imediatamente.
27) Uma Casa de Câmbio acordou com o Banco de Moçambique, o pagamento de duas dívidas: uma com
valor de 1.250.000,00 Mt daqui a quatro meses e outra com valor de 625.000,00 Mt daqui a oito meses;
Se tivesse de pagar tudo hoje, pelo seu valor actual, descontado à taxa de juro anual nominal de 10%
(Racional Composto), qual seria o montante de pagamento?
28) Uma empresa possui as seguintes dívidas:
Divida n.° Montane Data de vencimento
1 10000 15 de Junho
2 12000 15 de Agosto
3 20000 15 de Dezembro

Esta empresa pretende substituir estas três dívidas por duas novas, de igual valor, a primeira com
vencimento a 15 de Agosto e a segunda no dia 15 de Fevereiro. Considerando a taxa de juro anual de 12%,
e data focal o dia 15 de Junho, qual deverá ser o valor de cada um desses novos pagamentos.
29) A tem para com B 3 dívidas, como se segue:
- 1.000,00 Mt com vencimento daqui a 3 meses
- 3.000,00 Mt com vencimento daqui a 7 meses
- 5.000,00 Mt com vencimento daqui a 10 meses.
Considerando a taxa anual de 10%, diga:
a) Quanto deve pagar hoje em substituição daquelas três dívidas, assumindo data focal o dia de hoje?
b) Quanto deve pagar daqui a 3 meses em substituição daquelas três dívidas, assumindo data focal o
dia de hoje?
c) Quanto deve pagar daqui a 3 meses em substituição daquelas três dívidas, assumindo data focal o
dia 90, isto é, daqui a 3 meses?
d) Quanto deve pagar hoje em substituição daquelas 3 dívidas, assumindo como data focal o dia de
hoje?

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 e) Quando deve pagar 8750 Mt em substituição daquelas 3 dívidas, assumindo como data focal o dia
de hoje?
f) Quando deve pagar 8750 Mt em substituição daquelas 3 dívidas, assumindo como data focal daqui
a 3 meses?
30) No dia 1 de Junho do ano passado determinada empresa possuía em carteira os seguintes créditos:
MONTANTE DEVEDOR VENCIMENTO
500000 Empresa Beta 30 de Junho
1000000 Empresa Beta 30 de Julho
1500000 Empresa Alfa 15 de Agosto
i) A empresa Beta propôs a substituição das suas duas dívidas por uma única, de valor nominal de
1500000 Mt. Qual deverá ser o prazo de vencimento desta divida, para que lhes seja equivalente,
utilizando a taxa de juro de 10%, considerando data focal o dia 1 de Junho?
ii) A dívida apresentada pela empresa Alfa substituiu naquele dia (1 de Junho) duas outras, cujos
vencimentos ocorreriam em 30 de Junho e 15 de Junho desse ano. Quais eram os seus valores
nominais, sabendo que o da dívida vencível a 15 de Junho era duplo do da outra, utilizou-se uma
taxa anual de 11% e data focal 1 de Junho?
31) Uma empresa possui as seguintes dívidas:
Valor Vencimento
10.000.00 Mt hoje
15.000.00 Mt Daqui a 6 meses
22.000.00 Mt Daqui a 2 anos
37.000.00 Mt Daqui a 3 anos
Esta empresa pretende substituir as 4 dívidas por duas novas dívidas: a primeira com vencimento daqui a 3
semestres e a segunda (com a metade do valor da primeira) com vencimento daqui a 30 meses.
Considerando a taxa anual nominal de 10% com capitalização composta trimestralmente, calcule:
a) Com data focal situada daqui a um ano, o valor de cada uma das novas dívidas, utilizando solução
racional;
b) O valor de cada uma dessas duas dividas se a data se situasse daqui a 2 anos e compare com o resultado
da alínea anterior.
32) Na compra de uma máquina industrial que custa a pronto pagamento o montante de 80.000,00 Meticais,
o vendedor propôs ao comprador o pagamento em três prestações: 42.811,79 Meticais no acto de entrega e
dois pagamentos semestrais de 20.000,00 Meticais, sendo o primeiro seis meses depois da entrega da
máquina ao comprador. Determine a taxa anual efectiva implícita neste processo.
33) Dra. YKX obteve um financiamento de 250.000 MT no Banco H reembolsável num único pagamento
daqui a 2 anos e outro de 125.000 MT no mesmo banco e reembolsável daqui a 8 meses e 24 dias. Pretende
a Dra YKX, liquidar hoje as dívidas contraídas tendo o Banco aceite mediante a aplicação do Desconto
Racional Composto a taxa efectiva trimestral de 3.5%. Quanto deve hoje a Dra YKX pagar para liquidar
a dívida com aquele Banco?
34) Determinada empresa assumiu os seguintes compromissos:
MONTANTE VENCIMENTO
3500 Hoje
10000 Daqui a 6 meses
5000 Daqui a 1 ano
9000 Daqui a 15 meses
a) Se a empresa pretender substituir estes pagamentos por um único, a ocorrer daqui a 9 meses, qual deve
ser o seu valor, assumindo capitalização composta trimestralmente, à taxa anual nominal de 16%?
b) Se a empresa pretender substituir aqueles pagamentos por um único, de 28.564,72 Mt, daqui a quanto
tempo deve ser o seu vencimento, assumindo capitalização composta trimestralmente, à taxa anual nominal
de 16%?

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35) A tem duas dívidas para com B: uma de 100 contos vencível daqui a 2 anos e outra de 200 contos
vencível daqui a 5 meses. Quanto deve hoje A, se quiser antecipar o pagamento das duas dívidas a taxa de
juro anual de 5%?
36) Pretende-se substituir as três dívidas seguintes por uma única de montante igual a 300 contos: 100
contos, vencimento a 2 anos; 200 contos, vencimento a 3 anos; 14494, vencimento a 1 ano. Adoptando uma
taxa de juro anual de 3%, qual há-de ser o vencimento da dívida única?
37) Por acordo entre devedor e credor, foi fixado o valor comum de 200 contos em substituição de três
dívidas, todas de valor constante igual a 100 contos e de vencimento dentro de 10, 25 e 30 anos. Se a taxa
de avaliação convencionada for de 4% ao ano, qual há-de ser o vencimento comum?
38) Pretende-se substituir as três dívidas de 100, 200 e 300 contos, vencíveis respectivamente dentro de
três, cinco e seis anos, por uma dívida única de valor nominal igual a 500 contos. O vencimento comum
deve distar, do momento actual, um número inteiro de anos, pelo que, sendo necessário, pode aquele capital
ser aumentado ou diminuído na justa medida para se atingir o vencimento inteiro mais próximo. Taxa de
avaliação: 6% ao ano.
39) A empresa TVM adquiriu um novo equipamento para sua delegação de Nampula, tendo efectuado o
pagamento da seguinte forma:
- Entrega imediata de 45.688,59 Mt e aceite de uma letra com vencimento a 50 dias pelo valor
restante.
A empresa que vendeu o equipamento à TVM, descontou a letra acima referida 10 dias depois do negócio
nas seguintes condições: taxa de desconto de 9%; taxa de comissão de cobrança de 2 por mil; taxa de
imposto de selo de 4% e portes de 74 Mt. A empresa que vendeu o equipamento, no momento em que
recebeu o Produto Líquido do Desconto da letra, depositou-o imediatamente em RJS, à taxa anual ilíquida
de 6% (juros sujeitos a imposto à taxa liberatória de 20%), tendo obtido ao fim de 30 dias um juro líquido
de 77.88 Mt.
Determine o custo efectivo para o cliente e o retorno efectivo para o banco, em RJS, considerando ano civil.
40) A empresa “Débitos&Créditos” possui as seguintes dívidas: 8000 Mt com vencimento hoje, 20000 Mt
com vencimento daqui a 18 meses e 35000 Mt com vencimento daqui a 3 anos. Esta empresa pretende
substituir estas três dívidas por duas novas dívidas, a primeira com vencimento daqui a 9 meses e a segunda
(de valor duplo da primeira) com vencimento daqui a 2 anos.
a) Considerando uma taxa anual nominal de 12% com capitalizações mensais e sendo a data focal situada
daqui a 1 ano, qual deverá ser o valor de cada uma dessas duas novas dívidas, utilizando o R.J.C e Solução
Racional? E se a data focal fosse hoje? O que pode concluir?
41) Relativamente ao desconto de uma letra sabe-se que o seu valor nominal era de 3500 Mt, foi utilizada
a taxa de 19% e deu origem ao valor líquido de 3345,12 Mt. A taxa de comissão de cobrança utilizada foi
de 1% e a taxa de imposto de selo em vigor era de 4%. Os portes são de 1 Mt. Quantos dias faltavam para
o vencimento da letra?
42) Relativamente ao desconto de uma letra vencível no dia 17 de Abril sabe-se o seguinte: Desconto por
fora igual a 17,75 Mt; taxa de desconto = 12%; Imposto de selo = 0,95 Mt (taxa de imposto do selo = 4%);
portes nulos e Produto Líquido do Desconto = 1175,3 Mt. Determine:
a) O valor nominal da letra;
b) A taxa de comissão de cobrança;
c) O dia em que foi apresentada a desconto
d-1) O custo efectivo anualizado para o cliente na óptica do regime simples;
d-2) O retorno efectivo anualizado para o banco na óptica do regime simples;
d-3) O custo efectivo anualizado para o cliente na óptica do regime composto;
d-4) O retorno efectivo anualizado para o banco na óptica do regime composto;