Exercícios Matemática Financeira

Sumário
Apresentação ...................................................................................................................................................... 2
1. Juros Simples ................................................................................................................................................. 3
2. Juros Compostos .......................................................................................................................................... 12
3. Taxa Real, Aparente, e de Inflação .............................................................................................................. 27
4. Custo Real Efetivo ....................................................................................................................................... 32
5. Descontos ..................................................................................................................................................... 35
6. Equivalência de Capitais .............................................................................................................................. 40
7. Rendas Certas (Rendas Uniformes) ............................................................................................................. 60
8. Rendas Perpétuas ......................................................................................................................................... 68
9. Sistemas de Amortização ............................................................................................................................. 71
1
APRESENTAÇÃO
Olá, caros amigos do Estratégia Concursos, tudo bem?
É com enorme prazer e satisfação que lanço este EBOOK de questão comentadas de Matemática Financeira
com foco exclusivamente na banca Cesgranrio (destinado ao concurso do Banco do Brasil). Iremos resolver
50 exercícios que irão abordar todo o conteúdo exigido da disciplina.
Antes de prosseguir, peço licença para me apresentar:
Sou Auditor Fiscal do Estado do Rio Grande do Sul. Professor de Matemática e Matemática
Financeira do Estratégia Concursos. Aprovado nos Concursos de Auditor Fiscal da Secretaria da
Fazenda dos Estados do Rio Grande do Sul (SEFAZ RS), de Santa Catarina (SEFAZ SC) e de Goiás
(SEFAZ GO). Formado em Engenharia de Petróleo pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ)
com graduação sanduíche em Engenharia Geológica pela Universidade Politécnica de Madrid
(UPM). Certificado pela PUC-RS em Tesouraria com foco em Matemática Financeira.
Você irá perceber que as resoluções das questões são todas feitas passo a passo e bem detalhadas. As
respostas intermediárias terão um quadrado azul enquanto a resposta final terá um círculo vinho. Tudo
bem detalhado e "limpo" para você absorver ao máximo o conteúdo.
O material abordará questões dos mais variados níveis, desde os mais simples aos mais complexos. Façam
TODAS as questões. O segredo para o domínio das questões de exatas é a quantidade de exercícios
resolvidos por você na hora da preparação.
Contem sempre comigo. Caso tenham dúvidas, enviem no Fórum de Dúvidas, por e-mail
[email protected] ou no Instagram: @viniciusveleda
“Seja qual for o seu sonho, batalhe, lute por ele, não o espere. Seja diferenciado. Não se sinta
superior, seja humilde, mas seja diferenciado. Faça sua vida valer a pena. Crie um ideal para ela e
siga a jornada até estar concluída, até ser aprovado! ”
Vinícius Veleda
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1. JUROS SIMPLES
1. (CESGRANRIO / Liquigás - 2018) Uma empresa toma um empréstimo de R$ 200.000,00, por 20
dias, a uma determinada taxa de juro, no regime de simples. Considere que, ao final desse
período, os juros pagos são de R$ 8.800,00.
Assim, a taxa mensal de juro simples cobrada nesse empréstimo, considerando o mês com 30 dias, foi igual
a
a) 4,0%
b) 4,4%
c) 6,0%
d) 6,6%
e) 8,8%
Comentários:
Estudamos que no Regime de Juros Simples, os Juros são calculados pela seguinte fórmula:
𝐽𝑆 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡
Onde,
𝐽𝑆 = 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠 = 8.800
𝐶 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 = 200.000
𝑡 = 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎çã𝑜 = 20 𝑑𝑖𝑎𝑠
𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑗𝑢𝑟𝑜𝑠 = ?
Observe que a banca nos fornece o tempo de aplicação em DIAS e nos questiona a taxa MENSAL.
A CESGRANRIO vai sempre tentar confundir o cadidato nessa "pegadinha". Lembre-se de que a Taxa de Juros
e o tempo de aplicação devem estar, OBRIGATORIAMENTE, na mesma unidade de grandeza.
Vamos substituir os valores na fórmula e calcular a taxa de juros.
𝐽𝑆 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡
3
8.800 = 200.000 × 𝑖 × 20
88
𝑖= → 𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟎𝟐𝟐 𝒐𝒖 𝟎, 𝟐𝟐% 𝒂𝒐 𝒅𝒊𝒂
40.000
Perceba que, como entramos na fórmula com o tempo em dias, a respota da taxa também será em dia.
Precisamos agora, transformar a taxa diária para taxa mensal.
Em regime de Juros Simples, as taxas são proporcionais. Logo, como 1 mês tem 30 dias:
𝑖𝑚𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙 = 𝑖𝑑𝑖á𝑟𝑖𝑎 × 30
𝑖𝑚𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙 = 0,22% × 30 → 𝒊𝒎𝒆𝒏𝒔𝒂𝒍 = 𝟔, 𝟔% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
Obs: Você poderia também, converter o tempo do enunciado para a unidade "mês" e a resposta da taxa,
necessariamente, já sairia na unidade mensal.
𝑡 = 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎çã𝑜 = 20 𝑑𝑖𝑎𝑠 = 2⁄3 𝑚ê𝑠
E calculando a taxa mensal:
𝐽𝑆 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡
2
8.800 = 200.000 × 𝑖 ×
3
3 × 88
𝑖= → 𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟔𝟔 𝒐𝒖 𝟔, 𝟔% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
4.000
Gabarito: Alternativa D
2. (CESGRANRIO / Liquigás - 2018) Aldo aplicou R$ 7.000,00 por um tempo numa caderneta de
poupança e recebeu um total de R$ 1.750,00 de juros. No mesmo dia em que Aldo fez a
aplicação, Baldo aplicou, na mesma poupança, uma certa quantia que rendeu R$ 1.375,00 de
juros no mesmo período de tempo da aplicação de Aldo.
Quanto, em reais, Baldo aplicou na poupança?
a) 5.500
4
b) 5.000
c) 6.500
d) 6.000
e) 4.500
Comentários:
Vamos utilizar as informações iniciais de Aldo e calcular algo interessante.
"Aldo aplicou R$ 7.000,00 por um tempo numa caderneta de poupança e recebeu um total de
R$ 1.750,00 de juros."
No regime de Juros Simples, os Juros são calculados pela seguinte aplicação:
𝐽𝑆 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡
Vamos substituir os valores:
𝐽𝑆 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡
1.750 = 7.000 × 𝑖 × 𝑡
1.750
𝑖×𝑡 = → 𝒊 × 𝒕 = 𝟎, 𝟐𝟓
7.000
Observe que não sabemos o valor da taxa 𝒊 nem do tempo de aplicação 𝒕. Mas, sabemos que a multiplicação
de 𝒊 por 𝒕 será igual a 𝟎, 𝟐𝟓.
Segure esta informação.
Vamos trabalhar com as informações de Baldo agora.
"No mesmo dia em que Aldo fez a aplicação, Baldo aplicou, na mesma poupança, uma certa quantia
que rendeu R$ 1.375,00 de juros no mesmo período de tempo da aplicação de Aldo."
5
Iremos aplicar a fórmula dos Juros Simples para Baldo.
𝐽𝑆 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡
1.375 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡
Observe que o tempo de aplicação e a taxa de juros são as mesmas de Aldo. Então, nesta equação, onde
temos 𝑖 × 𝑡 substituiremos por 0,25.
Conseguiu "pegar" esta passagem?
Perceba que nesta equação também temos a multiplicação de 𝑖 por 𝑡. E, como se trata do mesmo tempo e
da mesma poupança (mesma taxa), a multiplicação 𝒊 × 𝒕 será a mesma nas duas fórmulas (tanto de Aldo
quanto de Baldo).
Substituindo 𝑖 × 𝑡 por 0,25 e calculando o Capital aplicado por Baldo teremos:
1.375 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡
1.375 = 𝐶 × 0,25
1.375
𝐶=
0,25
Lembrando que, dividir por 0,25 é a mesma coisa que multiplicar por 4. Boa hora de voltar às aulas de
matemática básica e revisar a parte de frações.
𝐶 = 1.375 × 4 → 𝑪 = 𝟓. 𝟓𝟎𝟎
Gabarito: Alternativa A
3. (CESGRANRIO / Liquigás - 2018) Uma empresa toma um empréstimo de R$ 350.000,00 por 25

dias, a uma taxa de juro simples de 4,8% ao mês, em um mês com 30 dias. Considere que, ao
final desse período, a empresa quita a dívida pagando, além dos juros, uma taxa de utilização
de crédito igual a 0,5% do valor tomado emprestado.
Assim, o valor mais próximo do custo total do empréstimo no momento da quitação, em reais, é igual a
a) 13.500,00
b) 14.250,00
6
c) 15.750,00
d) 16.800,00
e) 18.550,00
Comentários:
Questão bem interessante de Juros Simples que eu acredito que possa vir na sua prova.
Uma empresa toma um empréstimo de R$ 350.000,00 por 25 dias, a uma taxa de juro simples de 4,8% ao
mês, em um mês com 30 dias. Vamos calcular o custo total desta dívida.
Primeiramente, iremos calcular os Juros Simples.
𝐽𝑆 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡
Onde,
𝐽𝑆 = 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠 = ?
𝐶 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 = 350.000
𝑡 = 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜 = 25 𝑑𝑖𝑎𝑠
𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑗𝑢𝑟𝑜𝑠 = 4,8% 𝑎𝑜 𝑚ê𝑠
e o tempo de aplicação devem estar, OBRIGATORIAMENTE, na mesma unidade de grandeza.
Vamos então, transformar o tempo da unidade "dias" para a unidade "mês". 25 dias é igual a 25⁄30 mês.
Ou então, para quem tem mais dificuldade, basta fazer uma regra de três simples.
7
Multiplicando cruzado:
30 × 𝑡 = 25 × 1
25 𝟓
𝑡= → 𝒕= 𝒎ê𝒔
30 𝟔
Vamos substituir os valores na fórmula e calcular os Juros.
𝐽𝑆 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡
4,8 5
𝐽𝑆 = 350.000 × × → 𝑱𝑺 = 𝟏𝟒. 𝟎𝟎𝟎
100 6
Observe que o enunciado nos informa que o Custo total é dado pelos Juros e também pelo valor de uma
taxa de utilização de crédito igual a 0,5% do valor tomado emprestado. Vamos calcular o valor desta taxa.
0,5
𝑡𝑎𝑥𝑎 = × 350.000
100
𝑡𝑎𝑥𝑎 = 0,5 × 3.500 → 𝒕𝒂𝒙𝒂 = 𝟏. 𝟕𝟓𝟎
Logo, o Custo total vai ser igual a:
𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 + 𝑇𝑎𝑥𝑎
𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = 14.000 + 1.750 → 𝑪𝒖𝒔𝒕𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟏𝟓. 𝟕𝟓𝟎
Gabarito: Alternativa C
4. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2016) Um equipamento, cujo preço anunciado é de R$

100.000,00 pode ser comprado à vista com um desconto de 20%, ou a prazo, em duas parcelas
8
mensais e iguais de R$ 55.000,00, sendo a primeira na data da compra, e a segunda para daí a
1 mês.
A taxa mensal de juros cobrada pela loja, comparando-se as duas formas de pagamento, é igual a
a) 20%
b) 30%
c) 55%
d) 120%
e) 150%
Comentários:
Um equipamento, cujo preço anunciado é de R$ 100.000,00 pode ser comprado à vista com um desconto de
20%. Logo, o Preço à vista será igual a:
20
𝑃 = 100.000 − × 100.000
100
𝑃 = 100.000 − 20.000 → 𝑷 = 𝟖𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Ou a prazo, em duas parcelas mensais e iguais de R$ 55.000,00, sendo a primeira na data da compra, e a
segunda para daí a 1 mês.
Vamos representar graficamente essas duas opções de compra.
Ora, se o comprador deu R$ 55.000 de entrada e o valor total é de R$ 80.000, é porque ficou faltando a este
pagar um Capital de R$ 25.000, certo?
9
Então, ao invés de pagar um Capital de R$ 25.000 no período zero, foi pago um Montante de R$ 55.000 um
mês após. Ou seja, R$ 30.000 reais de juros em 1 mês.
Vamos aplicar a fórmula dos Juros Simples e calcular a taxa mensal aplicada sobre esta operação.
𝐽𝑆 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡
30.000 = 25.000 × 𝑖 × 1
30 = 25 × 𝑖
30
𝑖= → 𝒊 = 𝟏, 𝟐 𝒐𝒖 𝟏𝟐𝟎% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
25
5. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2012) Certo investidor, que dispunha de R$ 63.000,00, dividiu

seu capital em duas partes e aplicou-as em dois fundos de investimento. O primeiro fundo
rendeu 0,6% em um mês, e o segundo, 1,5% no mesmo período.
Considerando-se que o valor do rendimento (em reais) nesse mês foi o mesmo em ambos os fundos, a parte
do capital aplicada no fundo com rendimentos de 0,6% foi
a) R$ 18.000,00
b) R$ 27.000,00
c) R$ 36.000,00
d) R$ 45.000,00
e) R$ 54.000,00
Comentários:
Este é o maior nível que a Cesgranrio possa a vir a cobrar nas questões de Juros Simples. Vamos juntos e você
entenderá a mecânica de resolução.
Certo investidor, que dispunha de R$ 63.000,00, dividiu seu capital em duas partes e aplicou-as em dois fundos
de investimento. O primeiro fundo rendeu 0,6% em um mês, e o segundo, 1,5% no mesmo período.
Não sabemos os valores que ele dividiu. Iremos chamar o Capital do fundo que rendeu 0,6% de 𝐶 e o Capital
do outro fundo, logicamente, será o que "sobrou", ou seja, 63.000 − 𝐶.
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O enunciado nos afirma que os rendimentos (Juros) em ambos foram iguais. Então:
𝐽1 = 𝐽2
No regime de Juros Simples, os Juros são iguais a: 𝐽 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡.
Vamos substituir esta fórmula na igualdade acima.
𝐽1 = 𝐽2
𝐶1 × 𝑖1 × 𝑡1 = 𝐶2 × 𝑖2 × 𝑡2
0,6 1,5
𝐶× × 1 = (63.000 − 𝐶) × ×1
100 100
Conseguiu compreender, caro aluno? Observe nossa substituição. Os Juros da primeira operação são iguais
ao Juros da segunda.
O primeiro Capital 𝐶, conforme descrito no enunciado, é submetido a uma taxa de 0,6% no mês durante o
período de 1 mês.
0,6
𝐽1 = 𝐶 × ×1
100
Já o segundo Capital tem valor de (63.000 − 𝐶) rendendo 1,5% em 1 mês.
1,5
𝐽2 = (63.000 − 𝐶) × ×1
100
Voltando à resolução. Vamos resolver a igualdade e calcular o valor de 𝐶.
0,6 1,5
𝐶× × 1 = (63.000 − 𝐶) × ×1
100 100
0,6𝐶 = (63.000 − 𝐶) × 1,5
0,6𝐶 = 94.500 − 1,5𝐶
0,6𝐶 + 1,5𝐶 = 94.500
2,1𝐶 = 94.500
94.500
𝐶= → 𝑪 = 𝟒𝟓. 𝟎𝟎𝟎
2,1
O Capital 𝐶 é o Capital que está submetido ao rendimento de 0,6% no mês. Logo, é o nosso gabarito. Perceba
que, se a banca pedisse o Capital submetido ao rendimento de 1,5%, teríamos que fazer 63.000 − 𝐶.
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2. JUROS COMPOSTOS
6. (CESGRANRIO / BB - 2015) Um investimento rende à taxa de juros compostos de 12% ao ano
com capitalização trimestral.
Para obter um rendimento de R$ 609,00 daqui a 6 meses, deve-se investir, hoje, em reais,
a) 6.460
b) 10.000
c) 3.138
d) 4.852
e) 7.271
Comentários:
Primeiro passo é converter a Taxa Nominal para a Taxa Efetiva.
Taxa Nominal é a taxa de juros cuja unidade de tempo não coincide com a unidade de tempo do período de
capitalização. Observe que a taxa fornecida no enunciado é uma taxa nominal.
𝑖𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 12% 𝑎𝑜 𝑎𝑛𝑜 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒
Nunca resolva um exercício usando a taxa nominal. Sempre devemos passar para a unidade de tempo do
período de capitalização. Então tenha em mente: “quem manda é o período de capitalização”.
E como passamos da unidade de tempo do período da taxa nominal (ano) para a unidade de tempo do
período de capitalização (trimestre)?
Basta fazermos uma simples divisão/multiplicação.
Em 1 ano há 4 trimestres. Então, a Taxa Efetiva trimestral será um quarto da taxa anual.
12%
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑇𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 = → 𝒊𝑬𝒇𝒆𝒕𝒊𝒗𝒂 𝒕𝒓𝒊𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒂𝒍 = 𝟑% 𝒂. 𝒕.
4
✓ Essa será a taxa que devemos utilizar no exercício.

12
Eu fiz o passo a passo para que você pudesse entender. Na hora da prova, certamente você estará dominando
este assunto e irá fazer esta conta de cabeça, acelerando a resolução.
Voltando à resolução.
O enunciado nos questiona o valor a ser investido hoje para obter um rendimento (Juros) de R$ 609,00 daqui
a 6 meses. Vamos utilizar a fórmula do Montante em Juros Compostos.
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
Onde,
𝑀 = 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 = 𝐶 + 609
𝐶 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = 𝐶
𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑗𝑢𝑟𝑜𝑠 = 3% 𝑎𝑜 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 = 0,03
𝑡 = 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜 = 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 = 2 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠
Observe que não sabemos o valor do Montante. Mas, pela definição, sabemos que o Montante é igual ao
Capital mais os Juros (609).
e o tempo devem estar, OBRIGATORIAMENTE, na mesma unidade de grandeza.
Precisamos transformar a o tempo da unidade "mês" para a unidade "trimestre", uma vez que a taxa efetiva
esta na unidade "trimestre". 6 meses são equivalentes a 2 trimestres.
Substituindo os valores e calculando o Capital teremos:
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
𝐶 + 609 = 𝐶 × (1 + 0,03)2
𝐶 + 609 = 𝐶 × 1,032
13
Lembra da dica do "um vírgula alguma coisa ao quadrado"? Primeiro dobra e depois eleva ao quadrado.
𝐶 + 609 = 𝐶 × 1,0609
609 = 1,0609𝐶 − 𝐶
609 = 0,0609𝐶
609
𝐶= → 𝑪 = 𝟏𝟎. 𝟎𝟎𝟎
0,0609
Para obter um rendimento de R$ 609,00 daqui a 6 meses, deve-se investir, hoje, em reais, 10.000.
Gabarito: Alternativa B
7. (CESGRANRIO / BB - 2012) João tomou um empréstimo de R$ 900,00 a juros compostos de 10%

ao mês. Dois meses depois, João pagou R$ 600,00 e, um mês após esse pagamento, liquidou o
empréstimo.
O valor desse último pagamento foi, em reais, aproximadamente,
a) 240,00
b) 330,00
c) 429,00
d) 489,00
e) 538,00
Comentários:
João tomou um empréstimo de R$ 900,00 a juros compostos de 10% ao mês (0,1).
Vamos calcular o valor do Montante desta dívida 2 meses após.
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
𝑀 = 900 × (1 + 0,1)2
𝑀 = 900 × 1,12
14
𝑀 = 900 × 1,21 → 𝑴 = 𝟏. 𝟎𝟖𝟗
Então, 2 meses após, esta dívida estava no valor de R$ 1.089,00.
João pagou R$ 600,00 desta dívida no mês 2. Se a dívida estava no valor de R$ 1.089,00 e João pagou R$
600,00 logo, ainda falta a João pagar R$ 489,00.
Atenção!
Ele paga o restante da dívida 1 mês após. Cuidado para não marcar a Alternativa D que é o valor da dívida
depois dele ter pagado os R$ 600,00.
Iremos então, calcular o valor do Montante desta dívida restante de R$ 489,00 um mês após.
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
𝑀 = 489 × (1 + 0,1)1
𝑀 = 489 × 1,1 → 𝑴 ≅ 𝟓𝟑𝟖
15
Sendo assim, o valor desse último pagamento foi, em reais igual a 538.
Na hora da sua prova, você não precisa desenhar o fluxo de caixa. Eu trouxe o fluxo para podermos
"enxergar" a dinâmica da dívida ao longo do tempo e também, para começarmos a nos familiarizar com o
valor do dinheiro no tempo (deslocamento). Este domínio será muito importante na aula de Equivalência de
Capitais.
Dito isto,
Gabarito: Alternativa E
8. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Um contrato de prestação de serviços prevê, em caso de

atraso do pagamento do serviço realizado, a cobrança de juros de 1% ao mês, sobre o saldo
devedor, ou seja, no regime de juros compostos. Além disso, há uma multa adicional de 2%
sobre o valor do serviço previsto no contrato. Considere que o comprador pagou com atraso de
6 meses um contrato nesses moldes, cujo valor era de 100 milhões de reais, e que nenhum
pagamento intermediário fora efetuado nesse período.
Dado: 1,016 = 1,06152
Assim, o valor mais próximo do total pago nessa operação, incluindo multa e juros, foi de
a) R$ 106.152.000,00
b) R$ 106.200.000,00
c) R$ 108.000.000,00
d) R$ 108.152.000,00
e) R$ 108.275.000,00
Comentários:
Vamos calcular o Montante deste pagamento 6 meses após utilizando a fórmula do regime de Juros
Compostos.
16
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
Onde,
𝑀 = 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 = ?
𝐶 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = 100.000.000
𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑗𝑢𝑟𝑜𝑠 = 1% 𝑎𝑜 𝑚ê𝑠 = 0,01
𝑡 = 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜 = 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
Substituindo os valores teremos:
𝑀 = 100.000.000 × (1 + 0,01)6
𝑀 = 100.000.000 × 1,016
O enunciado nos informa que 1,016 = 1,06152.
𝑀 = 100.000.000 × 1,06152 → 𝑴 = 𝟏𝟎𝟔. 𝟏𝟓𝟐. 𝟎𝟎𝟎
Observe que há ainda, o pagamento de uma multa adicional de 2% sobre o valor do serviço previsto no
contrato.
2
𝑚𝑢𝑙𝑡𝑎 = × 100.000.000 → 𝒎𝒖𝒍𝒕𝒂 = 𝟐. 𝟎𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎𝟎
100
Sendo assim, o Montante total a pagar será igual a:
𝑀𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = 106.152.000 + 2.000.000 → 𝑴𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟏𝟎𝟖. 𝟏𝟓𝟐. 𝟎𝟎𝟎
9. (CESGRANRIO / Liquigás - 2018) Uma empresa faz uma aplicação no valor de R$ 1.000.000,00,
em um fundo que remunera a uma taxa de 1% ao mês, no regime de juros compostos. Após
dois anos, a empresa resgatou o dinheiro, pagando exatamente duas taxas, ambas aplicadas
sobre os juros da operação, sendo elas: 15% de imposto de renda e 10% de taxa de performance.
Considere para os cálculos que 𝟏, 𝟎𝟏𝟐𝟒 = 𝟏, 𝟐𝟕.
17
O valor mais próximo da rentabilidade líquida (já descontadas as taxas) da operação, em reais, é igual a
a) 60.000,00
b) 67.500,00
c) 202.500,00
d) 245.000,00
e) 270.000,00
Comentários:
Vamos primeiramente calcular o Montante desta operação 2 anos após o investimento.
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
Onde,
𝐶 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = 1.000.000
𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑗𝑢𝑟𝑜𝑠 = 1% 𝑎𝑜 𝑚ê𝑠 = 0,01
𝑡 = 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜 = 2 𝑎𝑛𝑜𝑠 = 24 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
e o tempo devem estar, OBRIGATORIAMENTE, na mesma unidade de grandeza.
Precisamos transformar a o tempo da unidade "ano" para a unidade "mês". 2 anos são equivalentes a 24
meses.
Substituindo os valores e calculando o Montante.
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
𝑀 = 1.000.000 × (1 + 0,01)24
𝑀 = 1.000.000 × 1,0124
𝑀 = 1.000.000 × 1,27 → 𝑴 = 𝟏. 𝟐𝟕𝟎. 𝟎𝟎𝟎
18
Vamos calcular os Juros (rendimentos) da operação:
𝑀 =𝐶+𝐽
1.270.000 = 1.000.000 + 𝐽
𝐽 = 1.270.000 − 1.000.000 → 𝑱 = 𝟐𝟕𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Observe que este NÃO será o rendimento recebido pela empresa.
A empresa pagou duas taxas, ambas aplicadas sobre os juros da operação, sendo elas: 15% de imposto de
renda e 10% de taxa de performance, ou seja, a empresa pagou um total de 25% de taxa sobre os Juros.
25
𝑡𝑎𝑥𝑎𝑠 = × 270.000 → 𝒕𝒂𝒙𝒂𝒔 = 𝟔𝟕. 𝟓𝟎𝟎
100
Ou seja, a empresa receberá um rendimento "líquido" igual ao Juros da operação menos as taxas pagas por
ela.
𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 270.000 − 67.500 → 𝒓𝒆𝒏𝒅𝒊𝒎𝒆𝒏𝒕𝒐 = 𝟐𝟎𝟐. 𝟓𝟎𝟎
10. (CESGRANRIO / Liquigás - 2014) Uma instituição financiou R$ 10.000,00, utilizando uma taxa de
juros de 6% ao semestre com capitalização mensal.
Se o financiamento foi quitado ao final de três meses, os juros foram, aproximadamente, de
a) R$ 100,00
b) R$ 200,00
c) R$ 204,00
d) R$ 300,00
e) R$ 303,00
Comentários:
19
𝑖𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 6% 𝑎𝑜 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒
E como passamos da unidade de tempo do período da taxa nominal (semestre) para a unidade de tempo do
período de capitalização (mês)?
Em 1 semestre há 6 meses. Então, a Taxa Efetiva mensal será um sexto da taxa semestral.
6%
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙 = → 𝒊𝑬𝒇𝒆𝒕𝒊𝒗𝒂 𝑴𝒆𝒏𝒔𝒂𝒍 = 𝟏% 𝒂. 𝒎.
6
Eu fiz o passo a passo para que você pudesse entender. Na hora da prova, certamente você estará dominando
este assunto e irá fazer esta conta de cabeça, acelerando a resolução.
Voltando à resolução.
O financiamento foi quitado ao final de três meses. Vamos calcular o Montante pago por este financiamento.
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
Onde,
𝐶 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = 10.000
20
𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑗𝑢𝑟𝑜𝑠 = 1% 𝑎𝑜 𝑚ê𝑠
Substituindo os valores e calculando o Montante:
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
𝑀 = 10.000 × (1 + 0,01)3
𝑀 = 10.000 × 1,013
𝑀 = 10.000 × 1,0303 → 𝑴 = 𝟏𝟎. 𝟑𝟎𝟑
De posse do Montante e do Capital, calculamos os Juros.
𝑀 =𝐶+𝐽
10.303 = 10.000 + 𝐽
𝐽 = 10.303 − 10.000 → 𝑱 = 𝟑𝟎𝟑
11. (CESGRANRIO / BB - 2015) Uma conta de R$ 1.000,00 foi paga com atraso de 2 meses e 10 dias.
Considere o mês comercial, isto é, com 30 dias; considere, também, que foi adotado o regime
de capitalização composta para cobrar juros relativos aos 2 meses, e que, em seguida, aplicou-
se o regime de capitalização simples para cobrar juros relativos aos 10 dias.
Se a taxa de juros é de 3% ao mês, o juro cobrado foi de
a) R$ 64,08
b) R$ 79,17
c) R$ 40,30
d) R$ 71,51
e) R$ 61,96
Comentários:
Observe que a questão trata da Convenção Linear, onde iremos utilizar o regime de Capitalização Composta
para a parte inteira do tempo de aplicação e o regime de Capitalização Simples para a parte fracionária.
Primeiramente então, vamos calcular o Montante desta dívida em 2 meses (parte inteira) utilizando a
fórmula do Montante em regime de Juros Compostos.
21
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
𝑀 = 1.000 × (1 + 0,03)2
𝑀 = 1.000 × 1,032
𝑀 = 1.000 × 1,0609 → 𝑴 = 𝟏. 𝟎𝟔𝟎, 𝟗
De posse do Montante calculado acima, iremos utilizar a fórmula do Montante em Juros Simples para a
parte fracionária (10 dias).
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖 × 𝑡)
1
𝑀 = 1.060,9 × (1 + 0,03 × )
3
Observe que convertemos a unidade do tempo de aplicação (10 dias) para a unidade da taxa de juros
(mensal) pois necessariamente devem coincidir. 10 dias é igual a um terço do mês (1/3).
1
𝑀 = 1.060,9 × (1 + 0,03 × )
3
𝑀 = 1.060,9 × (1 + 0,01)
𝑀 = 1.060,9 × 1,01 → 𝑴 = 𝟏. 𝟎𝟕𝟏, 𝟓𝟏
Logo, os Juros total serão de:
𝑀 =𝐶+𝐽
1.071,51 = 1.000 + 𝐽
𝐽 = 1.071,51 − 1.000 → 𝐽 = 71,51
Você poderia também calcular o Montante direto na fórmula do Montante na Convenção Linear. Acredito
que é mais fácil entender a sistemática da Convenção do que decorar a fórmula. Mas, aplicando a fórmula
teríamos:
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡1 × (1 + 𝑖 × 𝑡2 )
Onde,
22
𝑡1 = 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑖𝑟𝑎 𝑑𝑜 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎çã𝑜 = 2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑡2 = 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑒 𝑓𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛á𝑟𝑖𝑎 𝑑𝑜 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎çã𝑜 = 10 𝑑𝑖𝑎𝑠 = 1⁄3 𝑚ê𝑠
Perceba que essa fórmula, nada mais é que a aglutinação dos dois passos que fizemos acima.
Primeiro, aplicamos Juros Compostos para a parte inteira do período de aplicação e, posteriormente, Juros
Simples para a parte fracionária.
Calculando o Montante:
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡1 × (1 + 𝑖 × 𝑡2 )
1
𝑀 = 1.000 × (1 + 0,03)2 × (1 + 0,03 × )
3
𝑀 = 1.000 × 1,0609 × 1,01 → 𝑴 = 𝟏. 𝟎𝟕𝟏, 𝟓𝟏
E os Juros, seriam, como calculamos, R$ 71,51.
12. (CESGRANRIO / BB - 2012) Um investimento rende a taxa nominal de 12% ao ano com
capitalização trimestral.
A taxa efetiva anual do rendimento correspondente é, aproximadamente,
a) 12%
b) 12,49%
c) 12,55%
d) 13%
e) 13,43%
Comentários:
O início da resolução é igual ao da questão acima.
𝑖𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 12% 𝑎𝑜 𝑎𝑛𝑜 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒
23
E como passamos da unidade de tempo do período da taxa nominal (ano) para a unidade de tempo do
período de capitalização (trimestre)?
Em 1 ano há 4 trimestres. Então, a Taxa Efetiva trimestral será um quarto da taxa anual.
12%
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑇𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 = → 𝒊𝑬𝒇𝒆𝒕𝒊𝒗𝒂 𝒕𝒓𝒊𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒂𝒍 = 𝟑% 𝒂. 𝒕.
4
A banca nos questiona o valor da Taxa efetiva anual, isto é, da Taxa equivalente anual.
Segundo passo é calcular a Taxa Efetiva semestral equivalente à Taxa Efetiva trimestral de 6%.
Ou seja, uma taxa efetiva trimestral capitalizada por 4 trimestres (1 ano) resultará em que taxa efetiva anual?
Para acharmos a taxa equivalente tomamos como base a potenciação.
(1 + 𝑖𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 )4 = (1 + 𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 )
(1 + 0,03)4 = (1 + 𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 )
1,034 = 1 + 𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
1,1255 = 1 + 𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 1,1255 − 1 → 𝒊𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 = 𝟎, 𝟏𝟐𝟓𝟓 𝒐𝒖 𝟏𝟐, 𝟓𝟓%
13. (CESGRANRIO / BB - 2015) Um cliente foi a um banco tomar um empréstimo de 100 mil reais,
no regime de juros compostos, a serem pagos após 3 meses por meio de um único pagamento.
Para conseguir o dinheiro, foram apresentadas as seguintes condições:
I - taxa de juros de 5% ao mês, incidindo sobre o saldo devedor acumulado do mês anterior;
II - impostos mais taxas que poderão ser financiados juntamente com os 100 mil reais.
Ao fazer a simulação, o gerente informou que o valor total de quitação após os 3 meses seria de 117.500
reais.
24
O valor mais próximo do custo real efetivo mensal, ou seja, a taxa mensal equivalente desse empréstimo,
comparando o que pegou com o que pagou, é de
a) [(1,1751⁄3 − 1) × 100]%
b) [(1,1931⁄3 − 1) × 100]%
c) [(1,0501⁄3 − 1) × 100]%
d) [(1,1581⁄3 − 1) × 100]%
e) [(1,1891⁄3 − 1) × 100]%
Comentários:
Um cliente foi ao banco tomar um empréstimo de 100 mil reais e, ao final de 3 meses a juros compostos de
5% ao mês, pagaria um Montante igual a 117.500 reais.
Observe que a taxa de juros incide sobre o saldo devedor acumulado do mês anterior, caracaterizando assim,
como estudamos na aula anterior, regime de Juros Compostos.
Vamos aplicar a fórmula do Montante em Juros Compostos e calcuar a taxa mensal de juros.
𝑀 = 𝐶 × (1 + 𝑖)𝑡
117.500 = 100.000 × (1 + 𝑖)3
117.500
(1 + 𝑖)3 =
100.000
(1 + 𝑖)3 = 1,175
1 + 𝑖 = 1,1751⁄3
𝑖 = 1,1751⁄3 − 1
Para calcularmos em termos percentuais, basta multiplicar a taxa por 100.
𝒊 = [(𝟏, 𝟏𝟕𝟓𝟏⁄𝟑 − 𝟏) × 𝟏𝟎𝟎]%
25
14. (CESGRANRIO / Caixa - 2008) O gráfico a seguir representa as evoluções no tempo do Montante
a Juros Simples e do Montante a Juros Compostos, ambos à mesma Taxa de Juros. M é dado em
unidades monetárias e t, na mesma unidade de tempo a que se refere a Taxa de Juros utilizada.
Analisando-se o gráfico, conclui-se que para o credor é mais vantajoso emprestar a Juros
a) compostos, sempre.
b) compostos, se o período do empréstimo for menor do que a unidade de tempo.
c) simples, sempre.
d) simples, se o período do empréstimo for maior do que a unidade de tempo.
e) simples, se o período do empréstimo for menor do que a unidade de tempo.
Comentários:
Aprendemos na teoria que: dado 2 Capitais de mesmo valor inicial submetidos a uma mesma Taxa de Juros,
3 hipóteses de cenários serão possíveis em função do tempo de aplicação:
1. 𝑡 < 1: Para o tempo menor que 1 unidade de tempo, o Regime de Juros Simples irá proporcionar
um Montante (e logicamente um Juros) maior que o Regime de Juros Compostos.
𝑀𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠 > 𝑀𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑡𝑜 ∴ 𝐽𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠 > 𝐽𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠
2. 𝑡 = 1: Para o tempo igual a 1 unidade: Há indiferença nas aplicações.
𝑀𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠 = 𝑀𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑡𝑜 ∴ 𝐽𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠 = 𝐽𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠
3. 𝑡 > 1: Para o tempo maior que 1 unidade de tempo, o Regime de Juros Compostos irá proporcionar
um Montante (e logicamente um Juros) maior que o Regime de Juros Simples.
𝑀𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑡𝑜 > 𝑀𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠 ∴ 𝐽𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑡𝑜𝑠 > 𝐽𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠
Então, analisando-se o gráfico, conclui-se que para o credor é mais vantajoso emprestar a Juros Simples se
o período do empréstimo for menor do que a unidade de tempo, uma vez que o retorno (Juros) será maior.
26
3. TAXA REAL, APARENTE, E DE INFLAÇÃO
15. (CESGRANRIO / BB - 2010) Um investimento obteve variação nominal de 15,5% ao ano. Nesse
mesmo período, a taxa de inflação foi 5%. A taxa de juros real anual para esse investimento foi
a) 0,5%
b) 5,0%
c) 5,5%
d) 10,0%
e) 10,5%
Comentários:
A Taxa Real, que é taxa onde são descontados os efeitos inflacionários, é calculada através da equação de
relação entre as taxas e NÃO por subtração.
Vamos utilizar a equação de relação entre essas taxas:
(1 + 𝑖𝑎 ) = (1 + 𝑖𝑟 ) × (1 + 𝑖𝑖 )
Onde,
𝑖𝑎 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑎𝑝𝑎𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 (𝑣𝑎𝑟𝑖𝑎çã𝑜 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙) = 15,5% 𝑎𝑜 𝑎𝑛𝑜 = 0,155
𝑖𝑟 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑟𝑒𝑎𝑙 = ?
𝑖𝑖 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 = 5% 𝑛𝑜 𝑎𝑛𝑜 = 0,05
Iremos substituir os valores e calcular a taxa real.
(1 + 𝑖𝑎 ) = (1 + 𝑖𝑟 ) × (1 + 𝑖𝑖 )
(1 + 0,155) = (1 + 𝑖𝑟 ) × (1 + 0,05)
1,155 = (1 + 𝑖𝑟 ) × 1,05
1,155
(1 + 𝑖𝑟 ) =
1,05
1 + 𝑖𝑟 = 1,1
27
𝑖𝑟 = 1,1 − 1 → 𝒊𝒓 = 𝟎, 𝟏 𝒐𝒖 𝟏𝟎% 𝒂𝒐 𝒂𝒏𝒐
16. (CESGRANRIO / BB - 2015) Em um período no qual a inflação acumulada foi de 100%, R$

10.000,00 ficaram guardados em um cofre, ou seja, não sofreram qualquer correção.
Nessas condições, houve uma desvalorização dos R$ 10.000,00 de
a) 1/4
b) 1/2
c) 2/3
d) 3/4
e) 1
Comentários:
Observe que os R$ 10.000,00 ficaram guardados em um cofre, isto é, o valor permaneceu constante. Vamos
utilizar a equação "adaptada" de relação entre as taxas e calcular
𝑀
= (1 + 𝑖𝑟 ) × (1 + 𝑖𝑖 )
𝐶
Onde,
𝑀 = 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 = 10.000
𝐶 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 = 10.000
𝑖𝑖 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 = 100% = 1
Perceba que, conforme comentamos, o Capital e o Montante são iguais, uma vez que não houve alteração
do valor guardado.
Vamos substituir os valores e calcular a taxa real (o quanto realmente desvalorizou).
𝑀
= (1 + 𝑖𝑟 ) × (1 + 𝑖𝑖 )
𝐶
10.000
= (1 + 𝑖𝑟 ) × (1 + 1)
10.000
1 = (1 + 𝑖𝑟 ) × 2
28
1
(1 + 𝑖𝑟 ) =
2
1 + 𝑖𝑟 = 0,5
𝑖𝑟 = 0,5 − 1 → 𝒊𝒓 = −𝟎, 𝟓
As respostas estão em termos fracionários. Logo:
𝟏
𝑖𝑟 = −0,5 → 𝒊𝒓 = −
𝟐
Ou seja, houve uma desvalorização dos R$ 10.000,00 de 1/2.
17. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2018) Uma construtora anuncia a venda de um imóvel à taxa
nominal de juros de 12% a.a. com correção mensal do saldo e das prestações.
Qual é a taxa real anual, aproximada, do financiamento, considerando-se uma inflação anual de 10%?
Dados: 1,0112 = 1,127
a) 2,44%
b) 2,00%
c) 1,98%
d) 1,82%
e) -2,38%
Comentários:
Observe que a taxa fornecida pelo enunciado é a taxa nominal de juros. Lembram-se da aula passada?
𝑖𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 12% 𝑎𝑜 𝑎𝑛𝑜 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒
Tenha em mente: “quem manda é o período de capitalização”.
Em 1 ano há 12 meses. Então, a Taxa Efetiva mensal será um doze avos da taxa anual.
29
12%
𝑖𝐸𝑓𝑒𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑀𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙 = → 𝒊𝑬𝒇𝒆𝒕𝒊𝒗𝒂 𝑴𝒆𝒏𝒔𝒂𝒍v = 𝟏% 𝒂. 𝒎.
12
Agora, de posse taxa efetiva mensal, vamos calcular a taxa efetiva equivalente anual. Ou seja, a taxa mensal
de 1% capitalizada por 12 meses (1 ano) será equivalente a qual taxa anual?
(1 + 𝑖𝑚𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙 )12 = (1 + 𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 )
(1 + 0,01)12 = (1 + 𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 )
1,0112 = (1 + 𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 )
1,127 = 1 + 𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑖𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 1,127 − 1 → v 𝒐𝒖 𝟏𝟐, 𝟕%

𝒊𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 = 𝟎, 𝟏𝟐𝟕
Vamos utilizar a equação de relação entre essas taxas:
(1 + 𝑖𝑎 ) = (1 + 𝑖𝑟 ) × (1 + 𝑖𝑖 )
Onde,
𝑖𝑎 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑎𝑝𝑎𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 = 12,7% 𝑎𝑜 𝑎𝑛𝑜 = 0,127
𝑖𝑖 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 = 10% 𝑛𝑜 𝑎𝑛𝑜 = 0,1
Iremos substituir os valores e calcular a taxa real.
(1 + 0,127) = (1 + 𝑖𝑟 ) × (1 + 0,1)
1,127 = (1 + 𝑖𝑟 ) × 1,1
1,127
(1 + 𝑖𝑟 ) =
1,1
1 + 𝑖𝑟 = 1,0244
𝑖𝑟 = 1,0244 − 1 → 𝒊𝒓 = 𝟎, 𝟎𝟐𝟒𝟒 𝒐𝒖 𝟐, 𝟒𝟒%
30
18. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2018 - Adaptada) O governo central publicou os números da
inflação geral apurados a cada mês no primeiro trimestre do ano 20X8, conforme a Tabela I:
Com base nos dados acima, verifica-se que o percentual da inflação acumulada, no primeiro trimestre, foi de
a) 2,75%
b) 1,0275%
c) 2,78%
d) 1,0278%
e) 3,00%
Comentários:
Perceba que se você somasse as inflações para calcular a inflação acumulada, encontraria a resposta letra A.
E assim, erraria a questão.
A inflação acumulada NÃO É OBTIDA somando as inflações de cada período. Precisamos utilizar a equação
que aprendemos na aula.
(1 + 𝑖𝑖𝑎𝑐 ) = (1 + 𝑖𝑖1 ) × (1 + 𝑖𝑖2 ) × (1 + 𝑖𝑖3 ) × … × (1 + 𝑖𝑖𝑛 )
Como temos apenas três período ficamos com:
(1 + 𝑖𝑖𝑎𝑐 ) = (1 + 𝑖𝑖1 ) × (1 + 𝑖𝑖2 ) × (1 + 𝑖𝑖3 )
Vamos subsituir os valores da inflação de cada período e calcular a inflação acumulada dos três primeiros
meses de 2018.
(1 + 𝑖𝑖𝑎𝑐 ) = (1 + 𝑖𝑖1 ) × (1 + 𝑖𝑖2 ) × (1 + 𝑖𝑖3 )
(1 + 𝑖𝑖𝑎𝑐 ) = (1 + 0,01) × (1 + 0,009) × (1 + 0,0085)
(1 + 𝑖𝑖𝑎𝑐 ) = 1,01 × 1,009 × 1,0085
1 + 𝑖𝑖𝑎𝑐 = 1,0278
𝑖𝑖𝑎𝑐 = 1,0278 − 1 → 𝒊𝒊𝒂𝒄 = 𝟎, 𝟎𝟐𝟕𝟖 𝒐𝒖 𝟐, 𝟕𝟖%
31
4. CUSTO REAL EFETIVO
19. (CESGRANRIO / BB - 2015) Um microempresário precisa aumentar seu capital de giro e resolve
antecipar 5 cheques de 10.000 reais cada um, todos com data de vencimento para dali a 3
meses.
O gerente do banco informa que ele terá exatamente dois custos para realizar a antecipação, conforme
descritos a seguir.
Custo 1 – Um desconto sobre o valor dos cheques a uma taxa de 4% ao mês. Esse desconto será diretamente
proporcional ao valor dos cheques, ao tempo de antecipação e à taxa de desconto anunciados.
Custo 2 – Custos operacionais fixos de 500 reais para antecipações de até 100 mil reais.
Assim, comparando o valor de fato recebido pelo microempresário e o valor a ser pago após 3 meses (valor
total dos cheques), o valor mais próximo da taxa efetiva mensal cobrada pelo banco, no regime de juros
compostos, é de
a) 5,2%
b) 4,5%
c) 4,7%
d) 5,0%
e) 4,3%
Comentários:
Lembrando que o custo efetivo (taxa efetiva) do período é aquele que incide sobre o Capital efetivamente
obtido e produz o Montante final que é pago (Valor Nominal do título).
Vamos então, primeiramente, calcular o Capital efetivamente recebido.
Um microempresário resolve antecipar 5 cheques de 10.000 reais cada um (total de 50.000 reais), com data
de vencimento para dali a 3 meses a uma taxa de 4% ao mês.
32
O enunciado nos afirma que esse desconto será diretamente proporcional ao valor dos cheques, ao tempo
de antecipação e à taxa de desconto anunciados.
↑ 𝐷 =↑ 𝑁 ×↑ 𝑖 ×↑ 𝑡
Ou seja, estamos tratando do Desconto Comercial Simples. Iremos calcular o Desconto.
𝐷 =𝑁×𝑖×𝑡
4
𝐷 = 50.000 × ×3 → 𝐷 = 6.000
100
Logo, o Valor Atual será:
𝐷 = 𝑁−𝐴
6.000 = 50.000 − 𝐴
𝐴 = 50.000 − 6.000 → 𝑨 = 𝟒𝟒. 𝟎𝟎𝟎
Observe que este NÃO é o valor efetivamente recebido. Tiveram custos operacionais fixos de 500 reais para
antecipações de até 100 mil reais. Ele antecipou 50 mil, ou seja, um valor menor que 100 mil. Sendo assim,
pagou 500 reais de custos operacionais.
Então, o valor efetivamente recebido será igual ao Valor Atual dos títulos menos a despesa operacional:
𝐶𝑒𝑓 = 44.000 − 500 → 𝑪𝒆𝒇 = 𝟒𝟑. 𝟓𝟎𝟎
Por fim, vamos calcular a taxa efetiva da operação. Mais uma vez relembrando que taxa efetiva do período
é aquela que incide sobre o Capital efetivamente obtido e produz o Montante final que é pago (ou seja, o
Valor Nominal do título).
𝑡
𝑀 = 𝐶𝑒𝑓 × (1 + 𝑖𝑒𝑓 )
3
50.000 = 43.500 × (1 + 𝑖𝑒𝑓 )
50.000 3
= (1 + 𝑖𝑒𝑓 )
43.500
3
(1 + 𝑖𝑒𝑓 ) ≅ 1,149
33
Consultando a tabela fornecida constatamos que: (1,047)3 = 1,148 (valor mais próximo de 1,149). Então:
1 + 𝑖𝑒𝑓 = 1,047
𝑖𝑒𝑓 = 1,047 − 1 → 𝒊𝒆𝒇 = 𝟎, 𝟎𝟒𝟕 𝒐𝒖 𝟒, 𝟕% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
20. (CESGRANRIO / BB - 2015) Uma instituição financeira efetua o desconto de um título de valor
de face de R$ 25.000,00 dois meses antes do vencimento, utilizando taxa de desconto simples
bancário (por fora) de 9% ao mês. A instituição exige o pagamento de 2% do valor de face do
título como taxa de administração no momento de desconto do título.
A taxa bimestral de juros realmente cobrada é de
a) 20%
b) 25%
c) 11%
d) 16%
e) 22,5%
Comentários:
Sempre vamos iniciar este tipo de exercício relembrando o conceito de taxa efetiva de uma operação. O
custo efetivo (taxa efetiva) do período é aquele que incide sobre o Capital efetivamente obtido e produz o
Montante final que é pago (Valor Nominal do título).
Vamos então, primeiramente, calcular o Capital efetivamente recebido.
Uma instituição financeira efetua o desconto de um título de valor de face de R$ 25.000,00 dois meses antes
do vencimento, utilizando taxa de desconto comercial simples de 9% ao mês. O Valor Atual deste título será:
𝐴 = 𝑁 × (1 − 𝑖 × 𝑡)
𝐴 = 25.000 × (1 − 0,09 × 2)
𝐴 = 25.000 × (1 − 0,18)
𝐴 = 25.000 × 0,82 → 𝑨 = 𝟐𝟎. 𝟓𝟎𝟎
34
Observe que este NÃO é o valor efetivamente recebido. A instituição exige o pagamento de 2% do valor de
face do título como taxa de administração no momento de desconto do título.
2
𝑡𝑎𝑥𝑎 = × 25.000 → 𝒕𝒂𝒙𝒂 = 𝟓𝟎𝟎
100
Então, o valor efetivamente recebido será igual ao Valor Atual do título menos a taxa administrativa paga:
𝐶𝑒𝑓 = 20.500 − 500 → 𝑪𝒆𝒇 = 𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Por fim, vamos calcular a taxa efetiva da operação, isto é, a taxa que incide sobre o Capital efetivamente
obtido e produz o Montante final que é pago (ou seja, o Valor Nominal do título).
𝑡
𝑀 = 𝐶𝑒𝑓 × (1 + 𝑖𝑒𝑓 )
1
25.000 = 20.000 × (1 + 𝑖𝑒𝑓 )
Perceba que apesar da operação ser em 2 meses, a banca nos questiona a taxa BIMESTRAL. 2 meses equivale
a 1 bimestre. Logo, 𝑡 na fórmula é igual a 1.
1 25.000
(1 + 𝑖𝑒𝑓 ) =
20.000
1 + 𝑖𝑒𝑓 = 1,25
𝑖𝑒𝑓 = 1,25 − 1 → 𝒊𝒆𝒇 = 𝟎, 𝟐𝟓 𝒐𝒖 𝟐𝟓% 𝒂𝒐 𝒃𝒊𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒆
5. DESCONTOS
21. (CESGRANRIO / BB - 2010) Um título com valor de face de R$ 1.000,00, faltando 3 meses para
seu vencimento, é descontado em um banco que utiliza taxa de desconto bancário, ou seja, taxa
de desconto simples “por fora”, de 5% ao mês. O valor presente do título, em reais, é
a) 860,00
b) 850,00
c) 840,00
d) 830,00
e) 820,00
Comentários:
35
A banca nos informa que o título é descontado em regime de Desconto Comercial ("por fora") Simples. Neste
regime, o Valor Atual (ou Presente) é calculado pela seguinte fórmula:
𝐴 = 𝑁 × (1 − 𝑖 × 𝑡)
Onde:
𝐴 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑜𝑢 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = ?
𝑁 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑜𝑢 𝑑𝑒 𝐹𝑎𝑐𝑒 = 1.000
𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑜𝑛𝑡𝑜 = 5% 𝑎𝑜 𝑚ê𝑠 = 0,05
𝑡 = 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑐𝑖𝑝𝑎çã𝑜 = 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
Substituindo os valores:
𝐴 = 𝑁 × (1 − 𝑖 × 𝑡)
𝐴 = 1.000 × (1 − 0,05 × 3)
𝐴 = 1.000 × (1 − 0,15)
𝐴 = 1.000 × 0,85 → 𝑨 = 𝟖𝟓𝟎
Você poderia também, primeiro calcular o valor do Desconto Comercial Simples e, posteriormente,
encontrar o Valor Atual.
𝐷𝐶𝑆 = 𝑁 × 𝑖 × 𝑡
𝐷𝐶𝑆 = 1.000 × 0,05 × 3 → 𝑫𝑪𝑺 = 𝟏𝟓𝟎
De posse do Desconto, calculamos o Valor Atual, uma vez que Desconto é igual ao Valor Nominal menos o
Valor Atual:
𝐷 = 𝑁−𝐴
150 = 1.000 − 𝐴
𝐴 = 1.000 − 150 → 𝑨 = 𝟖𝟓𝟎
22. (CESGRANRIO / BNDES - 2011) Considere uma nota promissória de valor nominal N e termo de
2 anos, emitida no dia de hoje.
36
Qual deve ser a taxa aproximada de desconto mensal, a ser paga daqui a seis meses, para que o valor de
resgate seja a metade do valor nominal, considerando o desconto racional simples?
a) 3,333% a.m.
b) 4,167% a.m.
c) 5,556% a.m.
d) 7,667% a.m.
e) 8,333% a.m.
Comentários:
Vamos arbitrar um valor de 100 para o Valor Nominal desta nota promissória.
A nota promissória tem termo de 2 anos, mas será paga daqui a seis meses. Ou seja, o tempo de antecipação
será de 1 ano e meio, correto?
Como a banca nos questiona a taxa mensal, vamos transformar o tempo de ano para mês. 1 ano e meio
equivalem a 18 meses.
No Desconto Racional Simples, o Valor Atual (Valor de Resgate) é calculado pela seguinte fórmula:
𝑁
𝐴=
(1 + 𝑖 × 𝑡)
Onde:
𝐴 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑜𝑢 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑠𝑔𝑎𝑡𝑒 = 50
𝑁 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 100
𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑜𝑛𝑡𝑜 = ?
Observe que o Valor Atual é metade do Valor Nominal conforme a banca nos informa.
Substituindo os valores e calculando a taxa mensal:
𝑁
𝐴=
(1 + 𝑖 × 𝑡)
100
50 =
(1 + 𝑖 × 18)
100
(1 + 𝑖 × 18) =
50
37
1 + 𝑖 × 18 = 2
𝑖 × 18 = 2 − 1
𝑖 × 18 = 1
1
𝑖=
18
Vamos multiplicar por 100 para a taxa já sair na forma percentual.
1
𝑖= × 100
18
100
𝑖= → 𝒊 ≅ 𝟓, 𝟓𝟓% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
18
23. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018 Adaptada) Um título, cujo valor de resgate é de R$

260.000,00, está sendo negociado exatamente dois meses antes do seu vencimento por R$
244.361,00. Nessas condições, o valor mais próximo da taxa de desconto bancário simples
cobrada nessa operação é igual a
a) 2,0%
b) 2,4%
c) 3,0%
d) 3,8%
e) 4,5%
Comentários:
Sabemos que, independentemente da modalidade de Desconto, o Desconto será igual ao Valor Nominal
menos o Valor Atual:
𝐷 = 𝑁−𝐴
𝐷 = 260.000 − 244.361 → 𝑫 = 𝟏𝟓. 𝟔𝟑𝟗
O Desconto Comercial (bancário) Simples é calculado pela seguinte fórmula:
Onde:
𝐷𝐶𝑆 = 𝐷𝑒𝑠𝑐𝑜𝑛𝑡𝑜 𝐶𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙 𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠 = 15.639

38
𝑁 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 𝑜𝑢 𝑑𝑒 𝐹𝑎𝑐𝑒 = 260.000
𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑜𝑛𝑡𝑜 = ?
𝑡 = 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑐𝑖𝑝𝑎çã𝑜 = 2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
Substituindo os valores e calculando a taxa de desconto teremos:
15.639 = 260.000 × 𝑖 × 2
15.639
𝑖= → 𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟑 𝒐𝒖 𝟑% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
520.000
24. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Uma empresa avalia antecipar o pagamento das duas
últimas parcelas de um financiamento, realizado a uma taxa de juro de 5% ao mês, para abril
de 2018. As parcelas, no valor de R$ 8.820,00 cada uma, têm data de vencimento para maio de
2018 e junho de 2018.
Considerando-se o desconto racional composto, o valor de quitação total das duas parcelas, se o pagamento
das duas for realizado em abril de 2018, é igual a
a) R$ 15.876,00
b) R$ 16.000,00
c) R$ 16.400,00
d) R$ 16.800,00
e) R$ 17.640,00
Comentários:
o valor de quitação total das duas parcelas
𝑽𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝑨𝟏 + 𝑨𝟐
Primeira Parcela
A primeira parcela terá um Desconto Racional Composto 1 mês antes do seu vencimento, resultando em um
Valor Atual igual a:
𝑁
𝐴1 =
(1 + 𝑖)𝑡
39
8.820
𝐴1 =
(1 + 0,05)1
8.820
𝐴1 = → 𝑨𝟏 = 𝟖. 𝟒𝟎𝟎
1,05
Segunda Parcela
A segunda parcela terá um Desconto Racional Composto 2 meses antes do seu vencimento, resultando em
um Valor Atual igual a:
𝑁
𝐴2 =
(1 + 𝑖)𝑡
8.820
𝐴2 =
(1 + 0,05)2
8.820
𝐴2 =
(1,05)2
8.820
𝐴2 = → 𝑨𝟐 = 𝟖. 𝟎𝟎𝟎
1,1025
Logo, será exigido do cliente um Valor total igual a:
𝑉𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝑉𝐴1 + 𝑉𝐴2
𝑉𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = 8.400 + 8.000 → 𝑽𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟏𝟔. 𝟒𝟎𝟎
6. EQUIVALÊNCIA DE CAPITAIS
25. (CESGRANRIO / BB - 2015) Um cliente fez um investimento de 50 mil reais em um Banco, no
regime de juros compostos. Após seis meses, ele resgatou 20 mil reais, deixando o restante
aplicado. Após um ano do início da operação, resgatou 36 mil reais, zerando sua posição no
investimento.
A taxa semestral de juros proporcionada por esse investimento pertence a que intervalo abaixo?
Dado: √76 = 8,7
a) 7,40% a 7,89%
b) 8,40% a 8,89%
40
c) 6,40% a 6,89%
d) 6,90% a 7,39%
e) 7,90% a 8,39%
Comentários:
Um cliente fez um investimento de 50 mil reais em um Banco, no regime de Juros Compostos, resgantando
20 mil em 6 meses e 36 mil em 1 ano.
Vejamos graficamente:
Observe que, como a banca nos questiona a taxa semestral, colocamos a unidade do tempo já em semestre.
Vamos escolher uma data focal e fazer a equivalência de capitais.
Na parte teórica, eu expliquei e demonstrei o porquê de levar as parcelas para o futuro. Como esta é a
primeira questão, vamos rever para consolidar que, independentemente da data focal escolhida em Juros
Compostos, o resultado será igual.
Iremos supor que você escolheu a data zero (𝑡 = 0) para equivaler os Capitais. Lembrando que em regime
de Juros Compostos:
Então ficaremos com:

41
20.000 36.000
50.000 = 1
+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖)2
Perceba que deslocamos a parcela de 20.000 uma unidade para a esquerda (do tempo "1" para o tempo "0")
e deslocamos a parcela de 36.000 duas unidades para a esquerda (do tempo "2" para o tempo "0").
Para "sumir" com os denominadores, vamos multiplicar toda a equação por (1 + 𝑖)2 .
20.000 36.000
50.000 = + × (1 + 𝑖)2
(1 + 𝑖)1 (1 + 𝑖)2
𝟓𝟎. 𝟎𝟎𝟎 × (𝟏 + 𝐢)𝟐 = 𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎 × (𝟏 + 𝐢)𝟏 + 𝟑𝟔. 𝟎𝟎𝟎
Vamos segurar esta equação.
Agora, ao invés de fazer a equivalência de capitais no tempo 𝑡 = 0, vamos equivaler no tempo 𝑡 = 2.
No tempo 𝑡 = 2 teremos:
𝟓𝟎. 𝟎𝟎𝟎 × (𝟏 + 𝒊)𝟐 = 𝟐𝟎. 𝟎𝟎𝟎 × (𝟏 + 𝒊)𝟏 + 𝟑𝟔. 𝟎𝟎𝟎
Veja que levamos a parcela de 50.000 duas unidades para a direita, logo multiplicamos pelo fator (1 + 𝑖)2 ,
e levamos a parcela de 20.000 uma unidade para a direita. A parcela de 36.000 já está no tempo 𝑡 = 2.
Observe que esta equação que chegamos é IDÊNTICA a equação que chegamos quanto fizemos a
equivalência no tempo 𝑡 = 0.
"Ah professor, você está enrolando demais"
42
É verdade, caro Aluno. Quis, mais uma vez, passar pra você que, independetemente do tempo focal
escolhido, a equivalência em regime de Juros Compostos, será obedecida.
Nos próximos exercícios vamos escolher a data focal e, sem perder tempo, vamos resolver nossos problemas
assim como você fará na prova. Este primeiro exercício está mais como revisão da teoria.
Enfim, dito tudo isto, resolveremos o exercício. Vamos escolher uma das equações e calcular o valor da taxa.
50.000 × (1 + 𝑖)2 = 20.000 × (1 + 𝑖)1 + 36.000
Nesse caso, vamos chamar (𝟏 + 𝒊) = 𝒚, substituir acima e calcular 𝑦.
Desde já aviso a você, caro aluno: o Cesgranrio sempre cobra o uso da incógnita auxiliar e da fórmula de
Bhaskara em suas questões de Equivalência de Capitais. É uma boa hora de você revisar estes conceitos que
também estão no seu Edital na parte de Matemática.
Vamos então substituir (1 + 𝑖) = 𝑦 e continuar com as contas.
50.000 × (1 + 𝑖)2 = 20.000 × (1 + 𝑖)1 + 36.000
50.000 × 𝑦 2 = 20.000 × 𝑦1 + 36.000
50𝑦 2 = 20𝑦 + 36
50𝑦 2 − 20𝑦 − 36 = 0
Calculando 𝑦 por Bhaskara:
−𝑏 ± √𝑏 2 − 4𝑎𝑐
𝑦=
2𝑎
−(−20) ± √(−20)2 − 4 × (50) × (−36)

𝑦=
2 × 50
20 ± √400 + 7.200
𝑦=
100
20 ± √7.600
𝑦=
100
O enunciado nos informa que √76 = 8,7. Iremos manipular algebricamente para ter esta igualdade.
43
20 ± √76 × 100
𝑦=
100
20 ± √76 × √100
𝑦=
100
Pessoal, todos esses passos advêm da matemática básica (que também cai no seu curso). É uma boa hora,
conforme relatei acima, de revisar equação do segundo grau e propriedades da radiciação. Continuando:
20 ± 8,7 × 10
𝑦=
100
20 + 87 107
𝑦1 = = → 𝑦1 = 1,07
100 100
20 ± 87
𝑦=
100
20 − 87
𝑦2 =
{ 100
Perceba que 𝒚𝟐 daria um número negativo (taxa negativa) e isto não nos interessa. Logo, nem continuamos
com as contas para seu cáculo.
Encontramos então que:
𝑦 = 1,07
Por fim, vamos calcular o valor da taxa de juros:
(1 + 𝑖) = 𝑦
(1 + 𝑖) = 1,07
𝑖 = 1,07 − 1 → 𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟕 𝒐𝒖 𝟕% 𝒂𝒐 𝒔𝒆𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒆
Logo, a taxa semestral de juros proporcionada por esse investimento pertence ao intervalo: 6,90% a 7,39%.
26. (CESGRANRIO / BB - 2012) Uma loja oferece um aparelho celular por R$ 1.344,00 à vista. Esse
aparelho pode ser comprado a prazo, com juros de 10% ao mês, em dois pagamentos mensais
iguais: um, no ato da compra, e outro, um mês após a compra.
O valor de cada um dos pagamentos mensais é, em reais, de
44
a) 704,00
b) 705,60
c) 719,00
d) 739,20
e) 806,40
Comentários:
Uma loja oferece um aparelho celular por R$ 1.344,00 à vista ou em duas prestações de valor 𝑃 sendo uma
no ato da compra e outra, um mês após. Vejamos graficamente:
As duas fomar de pagamento são equivalentes. Vamos equivaler os Capitais no tempo 𝑡 = 1 e encontrar o
valor da Parcela 𝑃.
1.344 × (1 + 𝑖) = 𝑃 × (1 + 𝑖) + 𝑃
Para uma taxa de juros de 10% ao mês teremos:
1.344 × (1 + 0,1) = 𝑃 × (1 + 0,1) + 𝑃
1.344 × 1,1 = 1,1𝑃 + 𝑃
1.478,4 = 2,1𝑃
1.478,4
𝑃= → 𝑷 = 𝟕𝟎𝟒
2,1
27. (CESGRANRIO / Liquigas - 2018) Uma empresa fez um contrato no valor de 500 mil reais com
um fornecedor que lhe ofereceu duas formas de pagamento:
Opção I – Pagar à vista com 10% de desconto, na data da assinatura do contrato.
45
Opção II – Pagar a prazo, em duas parcelas mensais, iguais e sucessivas de 250 mil reais cada, com
vencimentos para 1 e 2 meses, respectivamente, contados a partir da assinatura do contrato.
A taxa mensal de juro composto implícita na opção II, quando comparada ao valor à vista da opção I, é de,
aproximadamente,
Dado: √205 = 14,32
a) 5,0%
b) 5,8%
c) 6,5%
d) 7,3%
e) 7,8%
Comentários:
Vamos representar graficamente as 2 opções de compra.
Observe que a primeira opção de compra tem 10% de desconto em cima dos 500mil. Logo:
10
𝑃à 𝑣𝑖𝑠𝑡𝑎 = 500 − × 500
100
𝑃à 𝑣𝑖𝑠𝑡𝑎 = 500 − 50 → 𝑷à 𝒗𝒊𝒔𝒕𝒂 = 𝟒𝟓𝟎
As 2 opções de pagamento são equivalentes. Vamos equivaler os capitais no tempo 𝑡 = 2, pois como vimos
na teoria, levar para o futuro (multiplicar) é menos trabalhoso que trazer as parcelas para o presente (dividir).
No regime de juros compostos, quando deslocamos a parcela para a direita, multiplicamos pelo fator
(1 + 𝑖)𝑡 .
Logo, fazendo a equivalência em 𝑡 = 2 teremos:
450 × (1 + 𝑖)2 = 250 × (1 + 𝑖) + 250
Nesse caso, vamos chamar (1 + 𝑖) = 𝑦, substituir acima e calcular 𝑦.
46
Já percebeu que a Cesgranrio ama trabalhar com equação do segundo grau em equivalência de Capitais né?
450 × (1 + 𝑖)2 = 250 × (1 + 𝑖) + 250
450 × 𝑦 2 = 250 × 𝑦 + 250
450𝑦 2 − 250𝑦 − 250 = 0
Simplificando toda a equação por 50:
9𝑦 2 − 5𝑦 − 5 = 0
−𝑏 ± √𝑏 2 − 4𝑎𝑐
𝑦=
2𝑎
−(−5) ± √(−5)2 − 4 × (9) × (−5)

𝑦=
2×9
5 ± √25 + 180
𝑦=
18
5 ± √205
𝑦=
18
O enunciado nos informa que √205 = 14,32.
5 + 14,32 19,32
𝑦1 = = → 𝒚𝟏 = 𝟏, 𝟎𝟕𝟑
18 18
5 ± 14,32
𝑦=
18
5 − 14,32
𝑦2 =
{ 18
Perceba que 𝑦2 daria um número negativo (taxa negativa) e isto não nos interessa. Logo, nem continuamos
47
𝒚 = 𝟏, 𝟎𝟕𝟑
(1 + 𝑖) = 𝑦
(1 + 𝑖) = 1,073
𝑖 = 1,073 − 1 → 𝒊 = 𝟎, 𝟎𝟕𝟑 𝒐𝒖 𝟕, 𝟑% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
28. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Uma dívida no valor de 20 milhões de reais foi dividida,
em janeiro de 2018, em duas parcelas anuais postecipadas, sendo a primeira no valor de 12
milhões de reais, com vencimento para janeiro de 2019, e a segunda de 14,4 milhões de reais,
com vencimento para janeiro de 2020.
Nessas condições, a taxa de juro anual cobrada no financiamento dessa dívida, no regime de juros
compostos, foi de
a) 2%
b) 10%
c) 12%
d) 20%
e) 22%
Comentários:
Vejamos graficamente o pagamento da dívida.
Observe que as parcelas são postecipadas, ou seja, pagas no final do período. Se a parcela de 12 milhões,
por exemplo, fosse antecipada ela seria paga no tempo 𝑡 = 0 (seria uma entrada).
48
Vamos equivaler os capitais no tempo 𝑡 = 2. Lembrando que:
No regime de juros compostos, quando deslocamos a parcela para a direita, multiplicamos pelo fator
(1 + 𝑖)𝑡 .
Logo, fazendo a equivalência em 𝑡 = 2 teremos:
20 × (1 + 𝑖)2 = 12 × (1 + 𝑖) + 14,4
"Professor, mais uma questão da Cesgranrio que teremos que fazer Bhaskara?"
Justamente, caro Aluno. Mas aqui tem um ponto interessante que difere das demais questões. Observe as
alternativas. São números "redondos". Nas outras questões os números eram decimais.
Então, ao invés de fazermos por Bhaskara, poderíamos tentar por chute. Pegar as alternativas e substituir na
equação acima para ver se o lado direito é igual ao esquerdo.
Por exemplo, vamos chutar 10% (que é o mais lógico dentre as alternativas a se chutar).
20 × (1 + 𝑖)2 = 12 × (1 + 𝑖) + 14,4
20 × (1 + 0,1)2 = 12 × (1 + 0,1) + 14,4
20 × 1,21 = 12 × 1,1 + 14,4
24,2 = 13,2 + 14,4
24,2 = 27,6
Perceba que não houve a igualdade. Logo, 10% NÃO é a resposta.
Vamos chutar 20%.
20 × (1 + 𝑖)2 = 12 × (1 + 𝑖) + 14,4
20 × (1 + 0,2)2 = 12 × (1 + 0,2) + 14,4
20 × 1,44 = 12 × 1,2 + 14,4
28,8 = 14,4 + 14,4
49
28,8 = 28,8
Observe que houve a igualdade. Sendo assim, nosso gabarito seria 𝒊 = 𝟐𝟎% ao ano.
Porém, como nem tudo é perfeito, acredito que na sua prova irá vir uma questão com números decimais
em que você terá que resolver por Bhaskara.
Vamos então resolver esta questão também pelo uso da incógnita auxilar.
20 × (1 + 𝑖)2 = 12 × (1 + 𝑖) + 14,4
Iremos chamar (1 + 𝑖) = 𝑦, substituir acima e calcular 𝑦.
20 × 𝑦 2 = 12 × 𝑦 + 14,4
20𝑦 2 − 12𝑦 − 14,4 = 0
−𝑏 ± √𝑏 2 − 4𝑎𝑐
𝑦=
2𝑎
−(−12) ± √(−12)2 − 4 × (20) × (−14,4)

𝑦=
2 × 20
12 ± √144 + 1.152
𝑦=
40
12 ± √1.296
𝑦=
40
12 + 36 48
𝑦1 = = → 𝒚𝟏 = 𝟏, 𝟐
40 40
12 ± 36
𝑦=
40
12 − 36
𝑦2 =
{ 40
Perceba que 𝒚𝟐 daria um número negativo (taxa negativa) e isto não nos interessa. Logo, nem continuamos
𝒚 = 𝟏, 𝟐

50
(1 + 𝑖) = 𝑦
(1 + 𝑖) = 1,2
𝑖 = 1,2 − 1 → 𝒊 = 𝟎, 𝟐 𝒐𝒖 𝟐𝟎% 𝒂𝒐 𝒂𝒏𝒐
29. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Uma empresa avalia a compra de uma máquina junto a
dois fornecedores, os quais, apesar de venderem com o mesmo preço inicial de 2 milhões de
reais, ofereceram planos de pagamento diferentes. O fornecedor A ofereceu um desconto de
10% e prazo para pagamento único exatamente após 1 mês da data da compra; o fornecedor B
ofereceu um desconto de 12% para pagamento à vista.
Considerando-se uma taxa de 5% ao mês para o custo do dinheiro que será usado nessa operação, a
economia, em milhares de reais, que pode ser feita se o comprador escolher a decisão mais econômica,
baseada na equivalência de capitais, pertence ao intervalo
a) [45; 46[
b) [46; 47[
c) [47; 48[
d) [48; 49[
e) [49; 50]
Comentários:
Vamos calcular o Valor Presente das duas opções de pagamento e constatar qual é mais vantajosa e,
posteriormente, analisar a economia feita pelo comprador.
O fornecedor A ofereceu um desconto de 10% e prazo para pagamento único exatamente após 1
mês da data da compra. Graficamente teremos:
51
Observe que é oferecido desconto de 10% em cima do valor de R$ 2.000.000,00. Logo, o valor a ser pago 1
mês após é igual a:
10
𝑉𝐹 = 2.000.000 − × 2.000.000
100
𝑉𝐹 = 2.000.000 − 200.000 → 𝑽𝑭 = 𝟏. 𝟖𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Iremos agora, calcular o Valor Presente (𝑡 = 0) para uma taxa de 5% ao mês:
𝑉𝐹
𝑉𝑃 =
(1 + 𝑖)𝑡
1.800.000
𝑉𝑃𝐴 =
(1 + 0,05)1
1.800.000
𝑉𝑃𝐴 = → 𝑽𝑷𝑨 = 𝟏. 𝟕𝟏𝟒. 𝟐𝟖𝟓
1,05
O fornecedor B ofereceu um desconto de 12% para pagamento à vista.
Ou seja, o Valor oferecido pelo fornecedor B já é o Valor Presente de B. Já está no tempo 𝑡 = 0.
12
𝑉𝑃𝐵 = 2.000.000 − × 2.000.000
100
𝑉𝑃𝐵 = 2.000.000 − 240.000 → 𝑽𝑷𝑩 = 𝟏. 𝟕𝟔𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Logo, a opção do fornecedor A é mais vantajosa e a economia será de:
𝑒 = 1.760.000 − 1.714.285 → 𝒆 = 𝟒𝟓. 𝟕𝟏𝟓
Esta economia está no intervalo, em milhares, [45; 46[.
30. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Um analista avalia a compra de um equipamento, cujo

preço inicial, em dois fornecedores diferentes, foi orçado em 10 milhões de reais. O fornecedor
I ofereceu um desconto de 12% e prazo para pagamento único exatamente após 1 mês. O
fornecedor II ofereceu um desconto de 13% para pagamento à vista.
Considerando-se uma taxa de 3% ao mês para o custo do dinheiro que será usado na operação, a economia,
em milhares de reais, que pode ser feita se o comprador escolher a decisão mais econômica, baseada na
equivalência de capitais, pertence ao intervalo:
52
a) [155, 160]
b) [161, 165]
c) [166, 170]
d) [171, 175]
e) [176, 180]
Comentários:
Mais uma questão recente da Cesgranrio com os moldes da questão anterior. Acredito que uma questão
deste estilo estará na sua prova.
Vamos calcular o Valor Presente das duas opções de pagamento e constatar qual é mais vantajosa e,
posteriormente, analisar a economia feita pelo comprador.
O fornecedor I ofereceu um desconto de 12% e prazo para pagamento único exatamente após 1 mês.
Graficamente teremos:
Observe que é oferecido desconto de 12% em cima do valor de R$ 10.000.000,00. Logo, o valor a ser pago 1
mês após é igual a:
12
𝑉𝐹 = 10.000.000 − × 10.000.000
100
𝑉𝐹 = 2.000.000 − 1.200.000 → 𝑽𝑭 = 𝟖. 𝟖𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Iremos agora, calcular o Valor Presente (𝑡 = 0) para uma taxa de 3% ao mês:
𝑉𝐹
𝑉𝑃 =
(1 + 𝑖)𝑡
8.800.000
𝑉𝑃𝐼 =
(1 + 0,03)1
8.800.000
𝑉𝑃𝐼 = → 𝑽𝑷𝑰 ≅ 𝟖. 𝟓𝟒𝟑. 𝟔𝟗𝟎
1,03
O fornecedor II ofereceu um desconto de 13% para pagamento à vista.
Ou seja, o Valor oferecido pelo fornecedor II já é o Valor Presente de II. Já está no tempo 𝑡 = 0.
53
13
𝑉𝑃𝐼𝐼 = 10.000.000 − × 10.000.000
100
𝑉𝑃𝐼𝐼 = 10.000.000 − 1.300.000 → 𝑽𝑷𝑰𝑰 = 𝟖. 𝟕𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
Logo, a opção do fornecedor I é mais vantajosa e a economia será de:
𝑒 = 8.700.000 − 8.543.690 → 𝒆 = 𝟏𝟓𝟔. 𝟑𝟏𝟎
Esta economia está no intervalo, em milhares, [155, 160].
31. (CESGRANRIO / BR - 2015) Uma pessoa pretende comprar um novo smartphone. Na loja, o
smartphone é vendido em duas vezes sem entrada, isto é, o cliente não paga nada no ato da
compra e paga duas prestações: uma ao final do primeiro mês, e outra ao final do segundo mês.
As prestações são de R$ 441,00, e a loja informa que cobra juros de 5% ao mês.
O preço à vista desse smartphone, em reais, é
a) 800
b) 820
c) 840
d) 880
e) 882
Comentários:
Nesse caso, o Valor Presente (à vista) será igual a soma do Valor Presente da primeira parcela mais o Valor
Presente da segunda parcela.
𝑉𝑃 = 𝑉𝑃1 + 𝑉𝑃2
Para calcular o Valor Presente vamos utilizar a fórmula estudada para o regime de juros compostos e calcular
cada parcela separadamente.
54
Perceba que a primeira parcela será descontada por um período de 1 mês enquanto que a segunda parcela
será descontada por um período de 2 meses.
𝑉𝐹1 441 441

𝑉𝑃1 = → 𝑉𝑃1 = = → 𝑽𝑷𝟏 = 𝟒𝟐𝟎
(1 + 𝑖)𝑡1 (1 + 0,05)1 1,05
𝑉𝐹2 441 441

𝑉𝑃2 = → 𝑉𝑃2 = = → 𝑽𝑷𝟐 = 𝟒𝟎𝟎
(1 + 𝑖)𝑡2 (1 + 0,05)2 1,1025
Logo, o Valor Presente desse fluxo de caixa será igual a:
𝑉𝑃 = 𝑉𝑃1 + 𝑉𝑃2
𝑉𝑃 = 420 + 400 → 𝑽𝑷 = 𝟖𝟐𝟎
32. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2012) Um produto é vendido à vista com 10% de desconto ou a
prazo em dois pagamentos, sendo o primeiro no ato da compra e o segundo 2 meses após a
compra.
Qual é, aproximadamente, a taxa mensal de juros no pagamento a prazo?
Dado: √5 = 2,24
a) 10%
b) 11%
c) 12%
d) 24%
e) 25%
Comentários:
A questão comete um pequeno deslize ao não informar que os dois pagamentos são de valores iguais.
Caberia recurso. Porém, a questão não foi anulada. Perceba que na questão acima a banca deixa explícita tal
informação.
Vamos arbitrar um valor de 100 para o produto. Vejamos graficamente as duas pções de compra.
55
Observe que se ele pagar à vista tem 10% de desconto, ou seja, pagará 90 reais. Ou, como o valor arbitrado
é 100, se ele pagar parcelado, pagará duas parcelas iguais de 50 reais.
Vamos equivaler os Capitais na data 𝑡 = 0 e calcular a taxa de juros por quem opta pela compra a prazo.
50
90 = 50 +
(1 + 𝑖)2
50
90 − 50 =
(1 + 𝑖)2
50
40 =
(1 + 𝑖)2
5
(1 + 𝑖)2 =
4
5
1+𝑖 =√
4
√5
1+𝑖 =
√4
O enunciado nos informa que √5 = 2,24.
2,24
1+𝑖 =
2
1 + 𝑖 = 1,12
𝑖 = 1,12 − 1 → 𝒊 = 𝟎, 𝟏𝟐 𝒐𝒖 𝟏𝟐% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔
56
33. (CESGRANRIO / BR - 2012) Uma pessoa tem três dívidas com uma instituição bancária. A
primeira é de R$ 50.000,00, a segunda é de R$ 100.000,00 e a última, de R$ 20.000,00. Os
vencimentos das dívidas são, respectivamente, daqui a 2, 3 e 4 meses.
Desejando liquidar esses débitos com um único pagamento daqui a um mês, qual deverá ser o valor do
mesmo, considerando uma taxa de juros compostos de 2% ao mês?
a) R$ 157.615,27
b) R$ 160.767,58
c) R$ 163.982,93
d) R$ 167.262,59
e) R$ 170.607,84
Comentários:
Vamos representar graficamente as dívidas e a opção de liquidação:
Observe que as dívidas serão quitadas no tempo 𝒕 = 𝟏, isto é, daqui a 1 mês.
Vamos calcular o Valor Presente de liquidação da dívida.
50.000 100.000 20.000

𝑉𝑃 = + +
(1 + 𝑖)1 (1 + 𝑖)2 (1 + 𝑖)3
Para uma taxa de juros compostos de 2% ao mês teremos um valor aproximadamente igual a:
57
50.000 100.000 20.000
𝑉𝑃 = 1
+ 2
+
(1 + 0,02) (1 + 0,02) (1 + 0,02)3
50.000 100.000 20.000

𝑉𝑃 = + +
1,02 1,022 1,023
50.000 100.000 20.000

𝑉𝑃 = + +
1,02 1,0404 1,061
𝑉𝑃 ≅ 49.020 + 96.117 + 18.850 → 𝑽𝑷 = 𝟏𝟔𝟑. 𝟗𝟖𝟕
34. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2012) Utilizar o ferramental disponibilizado pela matemática

financeira corretamente requer que se considere o valor do dinheiro no decorrer do tempo.
Isso quer dizer que, a uma taxa de juros efetiva maior que zero, uma determinada unidade monetária
apresenta
a) o mesmo valor financeiro independente da data focal.

b) o mesmo valor financeiro para o tempo zero e para uma data focal à frente.
c) valores financeiros distintos em datas focais distintas.
d) valores financeiros crescentes, à medida que se aproxima do tempo zero.
e) valores futuros decrescentes, à medida que se distancia do tempo zero.
Comentários:
Vamos observar a fórmula do Valor Futuro em regime de Juros Compostos (a mesma análise se aplica em
regime de juros simples).
𝑽𝑭 = 𝑽𝑷 × (𝟏 + 𝒊)𝒕
Perceba que, para um mesmo Valor Presente 𝑉𝑃 e uma mesma taxa de juros 𝑖, quanto MAIOR o tempo,
MAIOR o Valor Futuro 𝑉𝐹.
Por exemplo, vamos imaginar uma parcela de R$ 100,00 na data de hoje (𝑉𝑃 = 100). Vamos calcular o Valor
Futuro no tempo 𝑡 = 2 e 𝑡 = 3 para uma taxa de juros de 10% ao período.
𝑉𝐹 = 100 × (1 + 0,1)2 = 100 × 1,12 = 100 × 1,21 = 𝟏𝟐𝟏
𝑉𝐹 = 100 × (1 + 0,1)3 = 100 × 1,13 = 100 × 1,331 = 𝟏𝟑𝟑, 𝟏
Então, como constatado, valores futuros são CRESCENTES, à medida que se distancia do tempo zero. Quanto
mais longe no tempo, maiores os valores financeiros.
58
Observe que para o tempo 𝑡 = 2 temos um valor de R$ 121,00; enquanto que para o tempo 𝑡 = 3, temos
um valor de R$ 133,10.
E, por comparação, os valores financeiros são DECRESCENTES, à medida que se aproxima do tempo zero.
E, também como analisado, para cada tempo 𝑡 os valores financeiros serão distintos. Esta é a essência da
matemática finaceira. Trabalhar com o valor do dinheiro no tempo.
Analisando as alternativas uma a uma:
a) o mesmo valor financeiro independente da data focal.
INCORRETO. Vimos que o valor financeiro DEPENDE do tempo a ser inserido na fórmula, isto é, depende SIM
da data focal.
b) o mesmo valor financeiro para o tempo zero e para uma data focal à frente.
INCORRETO. Veja o exemplo. No tempo 𝑡 = 0, o valor financeiro é igual a R$ 100,00. No tempo mais à frente,
𝑡 = 2 por exemplo, o valor é DIFERENTE.
c) valores financeiros distintos em datas focais distintas.
CORRETO.
d) valores financeiros crescentes, à medida que se aproxima do tempo zero.
INCORRETO. os valores financeiros são DECRESCENTES, à medida que se aproxima do tempo zero.
e) valores futuros decrescentes, à medida que se distancia do tempo zero.
INCORRETO. Valores futuros são CRESCENTES, à medida que se distancia do tempo zero. Quanto mais longe
no tempo, maiores os valores financeiros.
Observe que para o tempo 𝑡 = 2 temos um valor de R$ 121,00; enquanto que para o tempo 𝑡 = 3, temos
um valor de R$ 133,10.
59
7. RENDAS CERTAS (RENDAS UNIFORMES)
35. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2018 - Adaptada) Qual é o valor presente, aproximado, de uma
sequência de 5 pagamentos mensais iguais a R$ 1.000,00, sendo o primeiro com vencimento na
data de hoje, e os outros, nos quatro meses subsequentes, considerando-se uma taxa de juros
de 1% a.m.?
a) R$ 4.850,00
b) R$ 4.853,43
c) R$ 4.900,00
d) R$ 4.901,97
e) R$ 5.000,00
Comentários:
Vamos representar graficamente os pagamentos:
Observe que se trata de uma série de rendas certas antecipadas, uma vez que houve o primeiro pagamento
na "data de hoje", ou seja, no tempo 𝑡 = 0.
60
A banca nos questiona o Valor Presente (ou Atual) desta série de rendas certas antecipadas.
O Valor Atual (VA) de uma série de rendas certas Antecipadas é o valor no momento “0”, também chamado
de Valor Presente (VP), que equivale a soma de todas das 5 rendas certas de R$ 1.000 descontadas pela
mesma taxa de juros de 1% ao mês.
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝑃 = 𝑃 × [ ] × (1 + 𝑖)
𝑖 × (1 + 𝑖)𝑛
(1 + 0,01)5 − 1
𝑉𝑃 = 1.000 × [ ] × (1 + 0,01)
0,01 × (1 + 0,01)5
1,015 − 1
𝑉𝑃 = 1.000 × [ ] × 1,01
0,01 × 1,015
O enunciado nos informa que: 1,015 = 1,051.
1,051 − 1
𝑉𝑃 = 1.000 × [ ] × 1,01
0,01 × 1,051
0,051
𝑉𝑃 = 1.000 × [ ] × 1,01
0,01051
𝑉𝑃 = 1.000 × 4,853 × 1,01 → 𝑽𝑷 ≅ 𝟒. 𝟗𝟎𝟏, 𝟓𝟑
Observe que não poderíamos arredondar muito, pois as alternativas C e D são próximas uma da outra em
termos numéricos.
36. (CESGRANRIO / BR - 2013) Um bem, cujo preço à vista é R$ 10.100,00, é vendido em doze
prestações consecutivas, mensais e iguais, sendo a primeira prestação paga no ato da compra.
Se são cobrados juros compostos de 1% ao mês, o valor das prestações, em reais, é aproximadamente
61
Dado: 1,01−12 = 0,8874
a) 842
b) 888
c) 897
d) 914
e) 948
Comentários:
Um bem, cujo preço à vista é R$ 10.100,00, é vendido em doze prestações consecutivas, mensais e iguais,
sendo a primeira prestação paga no ato da compra.
Vejamos graficamente:
Ou seja, o Valor Presente (ou Atual) desta série de rendas certas Antecipadas terá de ser igual ao Valor à
vista, isto é, igual a R$ 10.100,00.
Observe que se trata de uma série de rendas certas antecipadas, uma vez que houve o primeiro pagamento
no ato da compra, ou seja, no tempo 𝑡 = 0.
E, como são 12 pagamentos e há um pagamento na data da compra, os pagamentos vão do período 𝑡 = 0

até o período 𝑡 = 11 meses.
Iremos aplicar a fórmula do Valor Atual e calcular o valor da Prestação.

62
O Valor Atual (VA) de uma série de rendas certas Antecipadas é o valor no momento “0”, também chamado
de Valor Presente (VP), que equivale a soma de todas das 12 rendas certas de P reais descontadas pela
mesma taxa de juros de 1% ao mês.
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉𝐴 = 𝑃 × [ ] × (1 + 𝑖)
𝑖
1 − (1 + 0,01)−12
10.100 = 𝑃 × [ ] × (1 + 0,01)
0,01
1 − 1,01−12
10.100 = 𝑃 × [ ] × 1,01
0,01
O enunciado nos informa que: 1,01−12 = 0,8874.
1 − 0,8874
10.100 = 𝑃 × [ ] × 1,01
0,01
10.100 1 − 0,8874
=𝑃×[ ]
1,01 0,01
0,1126
10.000 = 𝑃 × [ ]
0,01
10.000 = 𝑃 × 11,26
10.000
𝑃= → 𝑷 ≅ 𝟖𝟖𝟖
11,26
37. (CESGRANRIO / CEF - 2012 - Adaptada) Um imóvel de 100 mil reais é financiado em 360
prestações mensais, a uma taxa de juros de 1% ao mês, pelo Sistema de Amortização Francês
(Tabela Price), gerando uma prestação de R$ 1.028,61.
Reduzindo-se o prazo do financiamento para 240 prestações, o valor de cada prestação é, em reais,
aproximadamente,
Dado: 1,01−240 = 0,09
a) 1.099,00
b) 1.371,00
c) 1.428,00
d) 1.714,00
63
e) 2.127,00
Comentários:
Iremos estudar o Sistema de Amortização Francês na próxima aula. Quero que você tenha em mente que
neste sistema as Prestações são constantes, isto é, são caracterizadas por rendas de pagamentos uniformes
(igual acabamos de estudar).
O enunciado nos questiona o valor da Prestação para um financiamento atual de R$ 100.000 para ser pago
em 240 prestações a uma taxa de 1% ao mês.
Vamos utilizar a fórmula do Valor Atual para uma série de rendas certas postecipadas e calcular o valor da
Prestação.
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉𝐴 = 𝑃 × [ ]
𝑖
Obs: Quando o enunciado não citar se as parcelas são antecipadas ou postecipadas, iremos adotar a fórmula
para parcelas postecidas.
Substituindo os valores e calculando a Prestação:
1 − (1 + 0,01)−240
100.000 = 𝑃 × [ ]
0,01
1 − 1,01−240
100.000 = 𝑃 × [ ]
0,01
1 − 0,09
100.000 = 𝑃 × [ ]
0,01
0,91
100.000 = 𝑃 × [ ]
0,01
100.000 = 𝑃 × 91
100.000
𝑃= → 𝑷 ≅ 𝟏. 𝟎𝟗𝟗
91
64
38. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2010 - Adaptada) Uma dívida deve ser paga em 8 parcelas mensais
e iguais no valor de R$ 800,00. Serão cobrados juros de 10% ao mês, sendo que a primeira
parcela será paga 30 dias após o recebimento do empréstimo. O valor do empréstimo é, em
reais, próximo de
Dados: 1,1−8 = 0,4665
a) 3.555,55
b) 4.268,00
c) 4.694,73
d) 5.247,00
e) 5.818,18
Comentários:
Vamos representar graficamente o Pagamento desta dívida:
Observe que a pessoa toma um Empréstimo de valor 𝐸 e paga 8 parcelas postecipadas (primeira parcela será
paga 30 dias após) de R$ 800,00.
Perceba também que trabalhamos com o tempo em meses, uma vez que a taxa de juros é mensal e,
necessariamente, as unidades devem coincidir.
O valor do empréstimo é igual ao Valor Presente da série de 8 rendas certas de R$ 800,00 descontadas a uma
taxa mensal de 10% ao mês.
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉𝑃 = 𝑃 × [ ]
𝑖
1 − (1 + 0,1)−8
𝐸 = 800 × [ ]
0,1
65
1 − 1,1−8
𝐸 = 800 × [ ]
0,1
1 − 0,4665
𝐸 = 800 × [ ]
0,1
0,5335
𝐸 = 800 × [ ]
0,1
𝐸 = 800 × 5,335 → 𝑬 = 𝟒. 𝟐𝟔𝟖
39. (CESGRANRIO / CEF - 2008) Um investimento consiste na realização de 12 depósitos mensais de

R$ 100,00, sendo o primeiro deles feito um mês após o início da transação. O montante será
resgatado um mês depois do último depósito. Se a taxa de remuneração do investimento é de
2% ao mês, no regime de juros compostos, o valor do resgate, em reais, será
Dado: 1,0212 = 1,268242
a) 1.200,00
b) 1.224,00
c) 1.241,21
d) 1.368,03
e) 2.128,81
Comentários:
Vamos representar graficamente os depósitos realizados.
66
Vamos calcular o Valor Futuro desta série de depósitos certos postecipados (o primeiro deles feito um mês
após o início da transação).
O Valor Futuro (VF) de uma série de rendas certas Postecipadas é o valor no momento “n” que equivale a
soma de todas as n rendas certas P capitalizadas pela mesma taxa de juros i.
Em outras palavras, VF é a soma de todos os pagamentos/recebimentos na mesma data do ÚLTIMO

pagamento/recebimento.
O Valor Futuro (VF) será igual a:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝐹 = 𝑃 × [ ]
𝑖
(1 + 0,02)12 − 1
𝑉𝐹 = 100 × [ ]
0,02
1,0212 − 1
𝑉𝐹 = 100 × [ ]
0,02
1,268242 − 1
𝑉𝐹 = 100 × [ ]
0,02
0,268242
𝑉𝐹 = 100 × [ ]
0,02
𝑉𝐹 = 100 × 13,4121 → 𝑽𝑭 = 𝟏. 𝟑𝟒𝟏, 𝟐𝟏
Preste atenção!! O Valor Futuro calculado é o Valor Futuro correspondente ao somatório das parcelas na
data do ÚLTIMO investimento, isto é, 𝑡 = 12.
Todavia, o resgate será feito no mês seguinte ao último depósito, ou seja, no tempo 𝑡 = 13. Precisamos
então, capitalizar o Valor Futuro por 1 período para encontrar o valor de resgate.
67
𝑉𝑟𝑒𝑠𝑔𝑎𝑡𝑒 = 𝑉𝐹 × (1 + 𝑖)
𝑉𝑟𝑒𝑠𝑔𝑎𝑡𝑒 = 1.341,21 × (1 + 0,02)
𝑉𝑟𝑒𝑠𝑔𝑎𝑡𝑒 = 1.341,21 × 1,02 → 𝑽𝒓𝒆𝒔𝒈𝒂𝒕𝒆 = 𝟏. 𝟑𝟔𝟖, 𝟎𝟑
8. RENDAS PERPÉTUAS
40. (CESGRANRIO / BR - 2012 - Adaptada) Um jogador de futebol, cansado de entrar em campo por
anos e de nunca ter conquistado um título, deseja, ao se aposentar, retirar uma vez por ano o
equivalente a R$ 120.000,00 anuais, por um período infinito. Com um amigo investidor, ele
conseguiu um fundo em que pode aplicar suas economias e que lhe garante rendimento de 10%
ao ano.
Para alcançar seu objetivo, o jogador terá de aplicar
a) R$ 100.000,00
b) R$ 109.090,90
c) R$ 120.000,00
d) R$ 1.000.000,00
e) R$ 1.200.000,00
Comentários:
O enunciado nos questiona qual o Valor Atual que o jogador deve investir para retirar Parcelas mensais de
R$ 120.000 por um período infinito, isto é, indeterminado ou perpétuo.
O Valor Presente (ou Atual) de uma série de Rendas Perpétuas é igual a:
68
𝑃
𝑉𝐴 =
𝑖
Onde,
𝑉𝑃 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑜𝑢 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = ?
𝑃 = 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çã𝑜 𝑃𝑒𝑟𝑝é𝑡𝑢𝑎 = 120.000
𝑖 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 10% 𝑎𝑜 𝑎𝑛𝑜 = 0,1
𝑃
𝑉𝑃 =
𝑖
120.000
𝑉𝑃 = → 𝑽𝑷 = 𝟏. 𝟐𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
0,1
41. (CESGRANRIO / BR - 2015) Um gestor deparou com a necessidade de calcular o valor presente
de uma série perpétua de fluxos de caixa. Ele não sabia se calcularia considerando um fluxo
constante ou com uma taxa de crescimento de 0,5% ao período. A taxa de desconto a ser
utilizada no cálculo é de 1% ao período. Sendo assim, a razão entre o resultado do cálculo do
valor presente da série com crescimento e do valor presente da série constante é igual a
a) 1
b) 2
c) 3
d) 4
e) 5
Comentários:
Vamos calcular separadamente o Valor Presente da série constante e da série com crescimento.
Valor Presente da série constante
O Valor Presente de uma série de Rendas Perpétuas é igual a:
𝑃
𝑉𝐴 =
𝑖
Onde,
69
𝑉𝑃 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐴𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑜𝑢 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 = ?
𝑃 = 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎çã𝑜 𝑃𝑒𝑟𝑝é𝑡𝑢𝑎 = 𝑃
𝑖 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 = 1% 𝑎𝑜 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 = 0,01
𝑃
𝑉𝑃 =
𝑖
𝑃
𝑉𝑃 =
0,01
1
𝑉𝑃 = ×𝑃 → 𝑽𝑷 = 𝟏𝟎𝟎𝑷
0,01
Valor Presente da série com crescimento
As Rendas Perpétuas com crescimento que são calculadas pela seguinte fórmula:
𝑃
𝑉𝑃 =
𝑖−𝑔
Onde,
𝑔 = 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝐶𝑟𝑒𝑠𝑐𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 = 0,5% 𝑎𝑜 𝑝𝑒𝑟í𝑜𝑑𝑜 = 0,005
𝑃
𝑉𝑃 =
𝑖−𝑔
𝑃
𝑉𝑃 =
0,01 − 0,005
𝑃
𝑉𝑃 =
0,01 − 0,005
𝑃
𝑉𝑃 =
0,005
1
𝑉𝑃 = ×𝑃 → 𝑽𝑷 = 𝟐𝟎𝟎𝑷
0,005
Então, a razão 𝑟 entre o resultado do cálculo do valor presente da série com crescimento (200𝑃) e do valor
presente da série constante (100𝑃) é igual a:
70
200𝑃
𝑟=
100𝑃
200
𝑟= → 𝒓=𝟐
100
9. SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO
42. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Pelo sistema de amortização constante, a primeira prestação
mensal (parcela), sem carência, de um financiamento de R$ 10.000,00 a uma taxa de juros de
10% a.m, pelo prazo de 5 meses, será de, aproximadamente,
a) R$ 3.000,00
b) R$ 2.638,00
c) R$ 2.000,00
d) R$ 1.638,00
e) R$ 1.000,00
Comentários:
A primeira prestação será igual a soma da Amortização mais os Juros do primeiro período.
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
Vamos calcular cada parcela separadamente.
Amortização
No SAC, a Amortização é constante e igual a:
𝐸
𝐴=
𝑛
10.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟐. 𝟎𝟎𝟎
5
Juros do primeiro período
Os Juros do primeiro período serão iguais a multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do
primeiro período.
𝐽1 = 𝑖 × 𝑆𝐷𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 1
71
𝐽1 = 0,1 × 10.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎
Observe que o Saldo Devedor inicial do primeiro período é o próprio valor do financiamento, uma vez que
ainda não houve nenhum pagamento.
Logo, a primeira prestação será:
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝑃1 = 2.000 + 1.000 → 𝑷𝟏 = 𝟑. 𝟎𝟎𝟎
43. (CESGRANRIO / BB - 2015) Arthur contraiu um financiamento para a compra de um

apartamento, cujo valor à vista é de 200 mil reais, no Sistema de Amortização Constante (SAC),
a uma taxa de juros de 1% ao mês, com um prazo de 20 anos. Para reduzir o valor a ser
financiado, ele dará uma entrada no valor de 50 mil reais na data da assinatura do contrato. As
prestações começam um mês após a assinatura do contrato e são compostas de amortização,
juros sobre o saldo devedor do mês anterior, seguro especial no valor de 75 reais mensais fixos
no primeiro ano e despesa administrativa mensal fixa no valor de 25 reais.
A partir dessas informações, o valor, em reais, da segunda prestação prevista na planilha de amortização
desse financiamento, desconsiderando qualquer outro tipo de reajuste no saldo devedor que não seja a taxa
de juros do financiamento, é igual a
a) 2.087,25
b) 2.218,75
c) 2.175,25
d) 2.125,00
e) 2.225,00
Comentários:
Observe inicialmente que há uma entrada de 50 mil reais, ou seja, o valor a ser financiado é de 150 mil.
No SAC, as Amortizações são constantes e iguais a:
72
𝐸
𝐴=
𝑛
150.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟔𝟐𝟓
240
Perceba acima que as Prestações são mensais e o prazo fornecido pela banca é em "anos". Logo, devemos
transformar 𝑛 de anos para meses. 20 anos equivalem a 240 meses.
𝑛 = 20 × 12 → 𝒏 = 𝟐𝟒𝟎 𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔
De posse da Amortização preenchemos a tabela nos campos que nos interessam.
Observe que as Amortizações são constantes e o Saldo Devedor final do período é igual ao Saldo Devedor
inicial do período menos a Amortização.
Os Juros da segunda prestação serão iguais a multiplicação da Taxa de Juros pelo Saldo Devedor inicial do
período.
𝐽2 = 0,01 × 149.375 → 𝑱𝟐 = 𝟏. 𝟒𝟗𝟑, 𝟕𝟓
De posse dos Juros e da Amortização, calculamos a Prestação, uma vez que esta é igual a soma dos Juros
mais a Amortização.
𝑃2 = 𝐴 + 𝐽2
𝑃2 = 625 + 1.493,75 → 𝑷𝟐 = 𝟐. 𝟏𝟏𝟖, 𝟕𝟓
Observe que o enunciado nos informa que há também (além da Amortização e dos Juros) um seguro especial
no valor de 75 reais mensais fixos no primeiro ano e despesa administrativa mensal fixa no valor de 25 reais.
73
Logo, o total da segunda prestação será:
𝑃2 = 2.118,75 + 75 + 25 → 𝑷𝟐 = 𝟐. 𝟐𝟏𝟖, 𝟕𝟓
44. (CESGRANRIO / BB - 2011) Considere um financiamento de R$ 100.000,00, sem entrada, a ser

pago em 100 prestações mensais, pelo Sistema de Amortização Constante (SAC). Sabendo-se
que a taxa de juros, no regime de juros compostos, é de 1% ao mês, a prestação inicial, se o
prazo de pagamento for duplicado, será reduzida em
a) 100%
b) 50%
c) 25%
d) 10%
e) 5%
Comentários:
Vamos calcular o valor da prestação para os dois cenários propostos e, posteriormente, calcular a variação
percentual da prestação inicial (primeira prestação).
1° caso: Financiamento de R$ 100.000,00, sem entrada, a ser pago em 100 prestações mensais, pelo
SAC a uma taxa de juros compostos de 1% ao mês.
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝐸
𝐴=
𝑛
100.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎
100
primeiro período.
𝐽1 = 0,01 × 100.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎
74
Logo, a primeira prestação será:
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝑃1 = 1.000 + 1.000 → 𝑷𝟏 = 𝟐. 𝟎𝟎𝟎
2° caso: Financiamento de R$ 100.000,00, sem entrada, a ser pago em 200 prestações mensais (o
enunciado nos questiona quando o prazo for duplicado), pelo SAC a uma taxa de juros compostos de
1% ao mês.
No SAC, como vimos, a Amortização é constante e igual a:
𝐸
𝐴=
𝑛
100.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟓𝟎𝟎
200
Perceba que, conforme comentamos, o prazo de pagamento foi duplicado, ou seja, é de 200 meses neste
segundo cenário.
primeiro período.
𝐽1 = 0,01 × 100.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏. 𝟎𝟎𝟎
ainda não houve nenhum pagamento. Observe também que não muda o valor dos Juros para o primeiro
período de cada caso.
Logo, a primeira prestação neste segundo cenário será:
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝑃1 = 500 + 1.000 → 𝑷𝟏 = 𝟏. 𝟓𝟎𝟎
Por fim, vamos calcular a variação percentual da Prestação. Relembrando a fórmula da variação percentual:
𝑣𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 − 𝑣𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
∆= × 100
𝑣𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
75
O valor inicial da prestação era de R$ 2.000,00 e no segundo caso, de R$ 1.500,00. Iremos substituir os valores
e calcular a redução percentual.
𝑣𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 − 𝑣𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
∆= × 100
𝑣𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙
1.500 − 2.000
∆= × 100
2.000
−500
∆= × 100
2.000
−50
∆= → ∆= −𝟐𝟓%
2
Caso você não se recordasse da fórmula, poderia aplicar uma regra de três simples. O valor inicial de R$ 2.000
equivale a 100%. O novo valor de R$ 1.500 equivale a 𝑥.
2.000 − 100%
1.500 − 𝑥%
Mutiplicando cruzado:
2.000 × 𝑥 = 1.500 × 100
1.500 × 100
𝑥= → 𝒙 = 𝟕𝟓%
2.000
Atenção. O enunciado nos questiona a redução. R$ 1.500,00 equivale a 75%. Logo, a redução foi de 25%.
Neste caso não confundimos porque a banca não colocou a alternativa com a resposta "75%". Se ela
colocasse, muitos candidatos marcariam.
45. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Entre os sistemas de amortização de financiamentos

disponíveis, há um em que, na sistemática de pagamentos, as prestações (parcelas) são
decrescentes, e o valor financeiro dos juros cobrados na parcela é menor em relação ao cobrado
na parcela anterior.
Tais características são do seguinte sistema de amortização:
a) Americano
b) Constante
76
c) Descontado
d) Francês
e) Tabela price
Comentários:
Vamos rever, por meio de uma tabela, as diferenças entre as características do Sistema de Amortização
Constante e do Sistema Francês (Tabela Price) e, posteriormente, assinalar a resposta correta.
Ou seja, no SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO CONSTANTE as prestações (parcelas) são decrescentes, e o valor

financeiro dos juros cobrados na parcela é menor em relação ao cobrado na parcela anterior (isto é, também
decrescente).
Obs: No seu concurso não foi exigido o Sistema Americano de Amortização. Porém, abaixo deixarei uma
breve característica deste sistema.
No Sistema de Amortização Americano, o Montante do Empréstimo é pago em uma única parcela ao final
do prazo.
Neste sistema temos uma particularidade em relação aos Juros.
No Sistema Americano Padrão, os Juros são pagos periodicamente, isto é, não há a Amortização do
valor do Empréstimo ao longo do tempo. Há apenas, período a período, o pagamento dos Juros.
Todavia, poderá haver pacto entre as partes na qual os Juros são capitalizados (não são pagos
periodicamente) e pagos junto ao valor principal ao final do período. Ou seja, não ocorre pagamento
da Amortização nem dos Juros no decorrer do período de Empréstimo. Este caso retrata o Sistema
Americano Bullet.
77
46. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Um financiamento de 1.000 unidades monetárias (u.m.)
deverá ser quitado em dez meses, em dez prestações mensais e sucessivas, a primeira
começando um mês após a obtenção do financiamento. O cálculo das prestações será feito pelo
Sistema de Amortização Constante (SAC), usando a taxa de juros de 1% ao mês.
A primeira e a segunda prestações devidas terão os valores respectivos, em u.m., de
a) 90 e 100
b) 100 e 110
c) 110 e 100
d) 110 e 109
e) 100 e 100
Comentários:
𝐸
𝐴=
𝑛
1.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟏𝟎𝟎
10
Vamos calcular separadamente a primeira e a segunda prestação.
Primeira Prestação
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
primeiro período.
78
𝐽1 = 0,01 × 1.000 → 𝑱𝟏 = 𝟏𝟎
Logo, a primeira Prestação será igual a:
𝑃1 = 𝐴 + 𝐽1
𝑃1 = 100 + 10 → 𝑷𝟏 = 𝟏𝟏𝟎
Antes de calcular a segunda prestação, vamos representar a tabela para melhor visualização.
Observe que as Amortizações são constantes (100 para todos os períodos) e o Saldo Devedor final do período
é igual ao Saldo Devedor inicial do período menos a Amortização.
Segunda Prestação
segundo período.
𝐽2 = 0,01 × 900 → 𝑱𝟐 = 𝟗
𝑃2 = 𝐴 + 𝐽2
𝑃2 = 100 + 9 → 𝑷𝟐 = 𝟏𝟎𝟗
47. (CESGRANRIO / LIQUIGÁS - 2018) Um imóvel no valor de R$ 6.000.000,00 de reais foi adquirido
em dezembro de 2018 por meio de um financiamento baseado em um sistema de amortização
constante (SAC), em 120 parcelas mensais e decrescentes. A taxa de juro cobrada foi de 1,0%
79
ao mês, com a primeira prestação para janeiro de 2019 e a última para dezembro de 2028.
Considere que o comprador deu uma entrada no ato da compra, financiando apenas 80% do
valor do imóvel.
Assim, o valor da prestação previsto para fevereiro de 2019, em reais, é igual a
a) 88.000,00
b) 87.600,00
c) 78.600,00
d) 68.000,00
e) 48.600,00
Comentários:
A banca nos questiona o valor da prestação previsto para fevereiro de 2019, ou seja, da segunda prestação
(já que a primeira é para janeiro de 2019).
Antes de começar a resolução, propriamente dita, observe que o financiamento é relativo apenas a 80% do
valor do imóvel.
80
𝐸= × 6.000.000 → 𝑬 = 𝟒. 𝟖𝟎𝟎. 𝟎𝟎𝟎
100
Então, o valor do Empréstimo foi de R$ 4.800.000,00.
No SAC, as Amortizações são constantes e iguais a:
𝐸
𝐴=
𝑛
4.800.000
𝐴= → 𝑨 = 𝟒𝟎. 𝟎𝟎𝟎
120
De posse da Amortização preenchemos a tabela nos campos que nos interessam.
80
Observe que as Amortizações são constantes e o Saldo Devedor final do período é igual ao Saldo Devedor
inicial do período menos a Amortização.
período.
𝐽2 = 0,01 × 4.760.000 → 𝑱𝟐 = 𝟒𝟕. 𝟔𝟎𝟎
𝑃2 = 𝐴 + 𝐽2
𝑃2 = 40.000 + 47.600 → 𝑷𝟐 = 𝟖𝟕. 𝟔𝟎𝟎
48. (CESGRANRIO / PETROBRAS - 2018) Uma empresa deseja comprar um equipamento, cujo preço
à vista foi cotado em 15 milhões de reais. Para isso, pretende pagar uma entrada (ato da
compra) e financiar o valor restante em 12 parcelas mensais e iguais, a uma taxa de juro
(composto) de 1% ao mês, com a primeira parcela sendo paga um mês após a compra. O
departamento financeiro determinou que o valor da parcela seja de, no máximo, 1 milhão de
reais.
Dado: 1,0112 = 1,127
Nessas condições, o valor mínimo, em milhões de reais, que a empresa precisará pagar de entrada nessa
compra pertence ao intervalo
a) 3,00 a 3,19
b) 3,20 a 3,39
c) 3,40 a 3,59
d) 3,60 a 3,79
e) 3,80 a 4,00
Comentários:
Essa é uma boa questão para vermos o "link" do Sistema Francês com as séries de rendas certas.
Neste Sistema de Amortização, as Prestações são constantes e iguais em todos os períodos. Graficamente,
em milhões, temos:
81
Perceba que é o mesmo gráfico que estudamos em Série de rendas Certas (rendas Uniformes). Ou seja, para
calcular o Valor da Prestação no SF iremos tomar como base a fórmula do Valor Atual de uma Série de Rendas
Certas Postecipadas (com os devidos ajustes nas incógnitas).
Lembrando que o Valor Atual (no nosso caso o valor 𝐸 tomado Emprestado) de uma série de rendas certas
Postecipadas é o valor no momento “0”, também chamado de Valor Presente (VP), que equivale a soma de
todas as n rendas certas P descontadas pela mesma taxa de juros i.
Sendo assim, a fórmula de cálculo da Prestação será:
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐸 =𝑃×[ ]
𝑖 × (1 + 𝑖)𝑛
Substituindo os valores e calculando o valor do Empréstimo:
(1 + 0,01)12 − 1
𝐸 = 1×[ ]
0,01 × (1 + 0,01)12
1,0112 − 1
𝐸 = 1×[ ]
0,01 × 1,0112
1,127 − 1
𝐸 = 1×[ ]
0,01 × 1,127
0,127
𝐸 =1×[ ]
0,01127
𝐸 ≅ 1 × 11,27 → 𝑬 ≅ 𝟏𝟏, 𝟐𝟕 𝒎𝒊𝒍𝒉õ𝒆𝒔

82
Ou seja, a empresa parcelou 11,27 milhões dos 15 milhões do preço à vista. Sendo assim, ela precisará dar
de entrada a diferença deste valor.
𝑒 = 15 − 11,27 → 𝒆 = 𝟑, 𝟕𝟑
Nessas condições, o valor mínimo, em milhões de reais, que a empresa precisará pagar de entrada nessa
compra pertence ao intervalo 3,60 a 3,79.
49. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2016) Uma empresa faz um empréstimo no valor de R$

200.000,00, a uma taxa de 15% ao ano, para ser pago em 5 prestações anuais e iguais, de acordo
com o sistema francês de amortização, vencendo a primeira prestação 1 ano após a data do
empréstimo. A Tabela abaixo é parte da planilha de amortização apresentada pelo credor.
Para avaliar o total de juros que serão pagos nesse financiamento, um auditor completa a planilha até o final,
de modo que o saldo devedor seja zero.
O total de juros, em milhares de reais, que serão pagos pela empresa, se todas as prestações forem quitadas
de acordo com o planejado, pertence ao intervalo:
a) 50,1 a 65,0
b) 65,1 a 80,0
c) 80,1 a 95,0
d) 95,1 a 110,0
e) 110,1 a 125,0
Comentários:
A banca fornece a tabela para tentar confundir o candidato e fazer com que ele preencha as 5 linhas relativas
aos períodos de pagamento.
83
No Sistema Francês as Prestações são constantes. Então, nos 5 anos as Prestações somam:
𝑃𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 5 × 𝑃
𝑃𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 5 × 59.663,11 → 𝑷𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟐𝟖𝟗. 𝟑𝟏𝟓, 𝟓𝟓
Ou seja, de um Empréstimo de R$ 200.000,00 foi pago um total de R$ 289.315,55. Ou seja, a diferença deste
valor corresponde ao total dos Juros pagos no decorrer do tempo.
𝐽𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝑃𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 − 200.000
𝐽𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = 289.315,55 − 200.000 → 𝑱𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟖𝟗. 𝟑𝟏𝟓, 𝟓𝟓
O total de juros, em milhares de reais, que serão pagos pela empresa, se todas as prestações forem quitadas
de acordo com o planejado, pertence ao intervalo 80,1 a 95,0.
50. (CESGRANRIO / BASA - 2015) Um banco empresta R$ 10.000,00, com taxa de juros de 2% ao
mês, para serem pagos em 5 pagamentos mensais consecutivos, vencendo a primeira prestação
um mês após o empréstimo. O valor de cada prestação é de R$ 2.121,58.
O saldo devedor, após o segundo pagamento, é, em reais, de, aproximadamente:
a) 5.696,00
b) 6.118,00
c) 5.653,00
d) 5.565,00
e) 5.897,00
Comentários:
Vamos preenchendo a tabela passo a passo para visualizarmos a sistemática de pagamento. Com as
informações iniciais temos que:
Primeiro período
84
primeiro período.
𝐽1 = 0,02 × 10.000 → 𝑱𝟏 = 𝟐𝟎𝟎
De posse dos Juros e da Prestação, calculamos a Amortização do primeiro período, uma vez que a Prestação
é dada pela soma da Amortização do período mais os Juros do período.
𝑃 = 𝐴1 + 𝐽1
2.121,58 = 𝐴1 + 200
𝐴1 = 2.121,58 − 200 → 𝑨𝟏 = 𝟏. 𝟗𝟐𝟏, 𝟓𝟖
Para completar a linha relativa ao primeiro período, calculamos o Saldo Devedor final que é igual ao Saldo
Devedor inicial do período menos a Amortização do período.
𝑆𝐷𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 1 = 𝑆𝐷𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 1 − 𝐴1
𝑆𝐷𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 1 = 10.000 − 1.921,58 → 𝑺𝑫𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 𝟏 = 𝟖. 𝟎𝟕𝟖, 𝟒𝟐
Preenchendo a tabela:
Segundo Período
Poderíamos fazer os mesmos passos do primeiro período, isto é, calcular os Juros, depois a Amortização e,
por fim, o Saldo Devedor final do período.
Ou, de posse da Amortização do primeiro período já podemos calcular a Amortização do segundo período,
já que, conforme estudamos, no Sistema Francês as Amortizações são crescentes em Progressão Geométrica
(PG) de razão 𝑞 = (1 + 𝑖).
𝐴2 = 𝐴1 × 𝑞
𝐴2 = 𝐴1 × (1 + 𝑖)
85
𝐴2 = 1.921,58 × (1 + 0,02)
𝐴2 = 1.921,58 × 1,02 → 𝑨𝟐 = 𝟏. 𝟗𝟔𝟎
De posse da Amortização do segundo período, calculamos o Saldo Devedor final do segundo período:
𝑆𝐷𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 2 = 𝑆𝐷𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 2 − 𝐴2
𝑆𝐷𝑓𝑖𝑛𝑎𝑙 2 = 8.078,42 − 1.960 → 𝑺𝑫𝒇𝒊𝒏𝒂𝒍 𝟐 = 𝟔. 𝟏𝟏𝟖, 𝟒𝟐
86

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Sumário

1. Juros Simples ................................................................................................................................................. 3

2. Juros Compostos .......................................................................................................................................... 12

3. Taxa Real, Aparente, e de Inflação .............................................................................................................. 27

4. Custo Real Efetivo ....................................................................................................................................... 32

6. Equivalência de Capitais .............................................................................................................................. 40

7. Rendas Certas (Rendas Uniformes) ............................................................................................................. 60

8. Rendas Perpétuas ......................................................................................................................................... 68

9. Sistemas de Amortização ............................................................................................................................. 71

Antes de prosseguir, peço licença para me apresentar:

𝐽𝑆 = 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 𝑆𝑖𝑚𝑝𝑙𝑒𝑠 = 8.800

𝐶 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 = 200.000

𝑡 = 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎çã𝑜 = 20 𝑑𝑖𝑎𝑠

Vamos substituir os valores na fórmula e calcular a taxa de juros.

𝑖𝑚𝑒𝑛𝑠𝑎𝑙 = 0,22% × 30 → 𝒊𝒎𝒆𝒏𝒔𝒂𝒍 = 𝟔, 𝟔% 𝒂𝒐 𝒎ê𝒔

𝑡 = 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎çã𝑜 = 20 𝑑𝑖𝑎𝑠 = 2⁄3 𝑚ê𝑠

E calculando a taxa mensal:

Quanto, em reais, Baldo aplicou na poupança?

Vamos utilizar as informações iniciais de Aldo e calcular algo interessante.

No regime de Juros Simples, os Juros são calculados pela seguinte aplicação:

Vamos substituir os valores:

Segure esta informação.

Vamos trabalhar com as informações de Baldo agora.

Conseguiu "pegar" esta passagem?

Substituindo 𝑖 × 𝑡 por 0,25 e calculando o Capital aplicado por Baldo teremos:

3. (CESGRANRIO / Liquigás - 2018) Uma empresa toma um empréstimo de R$ 350.000,00 por 25

Primeiramente, iremos calcular os Juros Simples.

𝐶 = 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 = 350.000

𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑗𝑢𝑟𝑜𝑠 = 4,8% 𝑎𝑜 𝑚ê𝑠

Vamos substituir os valores na fórmula e calcular os Juros.

𝑡𝑎𝑥𝑎 = 0,5 × 3.500 → 𝒕𝒂𝒙𝒂 = 𝟏. 𝟕𝟓𝟎

Logo, o Custo total vai ser igual a:

𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = 𝐽𝑢𝑟𝑜𝑠 + 𝑇𝑎𝑥𝑎

𝐶𝑢𝑠𝑡𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = 14.000 + 1.750 → 𝑪𝒖𝒔𝒕𝒐 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍 = 𝟏𝟓. 𝟕𝟓𝟎

4. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2016) Um equipamento, cujo preço anunciado é de R$

𝑃 = 100.000 − 20.000 → 𝑷 = 𝟖𝟎. 𝟎𝟎𝟎

Vamos representar graficamente essas duas opções de compra.

5. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2012) Certo investidor, que dispunha de R$ 63.000,00, dividiu

No regime de Juros Simples, os Juros são iguais a: 𝐽 = 𝐶 × 𝑖 × 𝑡.

Vamos substituir esta fórmula na igualdade acima.

Já o segundo Capital tem valor de (63.000 − 𝐶) rendendo 1,5% em 1 mês.

Voltando à resolução. Vamos resolver a igualdade e calcular o valor de 𝐶.

0,6𝐶 = (63.000 − 𝐶) × 1,5

0,6𝐶 = 94.500 − 1,5𝐶

0,6𝐶 + 1,5𝐶 = 94.500

Primeiro passo é converter a Taxa Nominal para a Taxa Efetiva.

𝑖𝑁𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙 = 12% 𝑎𝑜 𝑎𝑛𝑜 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑎 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙𝑚𝑒𝑛𝑡𝑒

Basta fazermos uma simples divisão/multiplicação.

✓ Essa será a taxa que devemos utilizar no exercício.

𝑖 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑗𝑢𝑟𝑜𝑠 = 3% 𝑎𝑜 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 = 0,03

𝑡 = 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜 = 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 = 2 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒𝑠

Substituindo os valores e calculando o Capital teremos:

7. (CESGRANRIO / BB - 2012) João tomou um empréstimo de R$ 900,00 a juros compostos de 10%

O valor desse último pagamento foi, em reais, aproximadamente,

João tomou um empréstimo de R$ 900,00 a juros compostos de 10% ao mês (0,1).

Vamos calcular o valor do Montante desta dívida 2 meses após.

Então, 2 meses após, esta dívida estava no valor de R$ 1.089,00.

𝑀 = 489 × 1,1 → 𝑴 ≅ 𝟓𝟑𝟖

8. (CESGRANRIO / TRANSPETRO - 2018) Um contrato de prestação de serviços prevê, em caso de

Dado: 1,016 = 1,06152