CSHG Logística

Fundo de Investimento Imobiliário – FII

(“CSHG Logística FII”, “Fundo” ou “HGLG11”)
CNPJ nº 11.728.688/0001-47

CSHG Logística FII

Maio 2019

Cota valor Cota Valor de Mercado Nº de Rendimento

de Mercado1 patrimonial1 do Fundo1 cotistas
R$ 154,80 R$ 121,23 R$ 1,2 bilhão 68.146 R$ 0,75 por cota
ABL1 Dividend Retorno Vacância Vacância
Total Yield1 Mensal1 Física1 Financeira1
288 mil m² 5,8 % -1,2 % 6,5 % 9,7 %

Comentários do time de gestão

No mês de maio, conforme informado no Fato Relevante publicado no dia 14 de maio de 2019 (link), o time de gestão concluiu a compra imóvel
denominado FedEx Guarulhos, localizado na Rua Antônio Utrilla, 1062 – Cumbica Guarulhos / SP. A aquisição foi negociada com o vendedor pelo
valor original de R$ 47.500.000,00, corrigido pro rate die pelo IPCA, a partir de 21 de dezembro de 2018. Foi concedido um desconto no valor de
R$ 2.456.918,50, em razão de investimentos no Imóvel que passaram a ser responsabilidade do Fundo e poderão ser feitos em momento
oportuno. Dessa forma, o preço de aquisição final corresponde ao valor total de R$ 45.922.454,60, já considerado o desconto e também a
atualização pelo IPCA. Ainda, no mês maio o aluguel foi reajustado pelo IPCA, devido ao aniversário do contrato de locação vigente com o inquilino,
elevando o valor de aluguel para R$ 486.498,26. Acreditamos que a aquisição deste imóvel foi uma importante movimentação para diversificar a
carteira do Fundo, dado que a região de Guarulhos, além de ser uma praça logística muito relevante e consolidada, ainda não fazia parte do
portfólio. Além disso, e mais importante, está mais alinhada com a nossa visão de portfolio atual. Ao Longo do ano passado, devido ao cenário
econômico incerto e como nosso portfolio estava posicionado, estávamos mais focados em dar mais estabilidade para o portfolio através dos
contratos longos e atípicos. Dado a mudança de cenário e nosso sucesso em ter feito esta mudança na carteira, hoje estamos olhando mais para
imóveis bem localizados com capacidade de melhora de preço de locação no médio prazo e de maior resiliência em momentos ruins de mercado.
Em continuidade à carta de rescisão recebida da locatária Bosh, informamos que em maio foi desocupada toda a área locada pela Bosh no Centro
Empresarial Atibaia (“CEA”). Essa desocupação elevou a vacância física do Fundo para 6,5% e do CEA para 82%, tornando-o o principal foco do
time comercial da gestora na prospecção de novas demandas para tal espaço. Após longa negociação com o locatário, o módulo foi entregue em
ótimo estado, com restauração de toda estrutura elétrica, pintura e piso.

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito (“FGC”). Leia o Regulamento e o Prospecto
antes de investir, em especial a seção fatores de risco.1Termos e definições no Glossário. CSHG Logística FII – Relatório mensal de Gestão – Maio 2019 (Data-
base: 31/05/2019)
Fedex Detalhes do Investimento
Valor da Aquisição: R$ 45.922.454,60
Cap Rate
Aluguel Mensal Atual: R$ 486.498,26 12,7%

100% Locado Reajuste: IPCA Contrato: Típico

Locatária: FedEx Brasil Vencimento do contrato: 2023

Características gerais do Galpão

Itens Características

Pé direito 10 m.

Estrutura Concreto armado / Metálica.

Estado de Conservação Entre Novo e Regular.

Condição Geral Ótima.

Idade 6 anos.

Mapa de implantação
Área Bruta Locável 18.276 m² Área de Terreno 46.014 m²

Fonte: CSHG

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito (“FGC”). Leia o Regulamento e o
Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.1Termos e definições no Glossário. CSHG Logística FII – Relatório mensal de Gestão – Maio
2019 (Data-base: 31/05/2019) 1
Localização

Aeroporto
Guarulhos
Rod. Pres. Dutra

SP-036
SP-028

Rod. Ayrton Senna

Av. Marechal Tito

SP-036

Marginal Tietê

Rua Antônio Utrilla, 1062 – Cumbica Guarulhos / SP

Rod. Ayrton Senna 2 km Rod. Presidente Dutra 3km

Aeroporto de Guarulhos 5 km Centro de São Paulo 20 km

Fotos

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2019 (Data-base: 31/05/2019) 2
Composição do Resultado
(Valores em reais: R$) Maio de 2019 Abril de 2019 2019 12 Meses
Receita de Locação1 5.158.285 4.874.888 25.383.798 53.722.253
Rendimentos Mobiliário1 1.359.061 3.498.233 8.133.992 16.060.083
Ganhos de Capital Bruto1 (140.821) 480.763 382.080 14.676.750
IR sobre Ganho de Capital (164) (36.258) (68.820) (3.342.424)
Total de Receitas 6.376.361 8.817.625 33.831.051 81.116.662
Despesas Imobiliárias1 (80.523) (63.728) (578.165) (1.464.391)
Despesas Operacionais1 (840.049) (780.199) (3.460.287) (7.574.620)
Total de Despesas (920.572) (843.926) (4.038.452) (9.039.011)
Resultado1 5.455.789 7.973.699 29.792.599 72.077.651
Rendimento anunciado 5.911.005 5.911.005 29.555.025 70.932.060
Fontes: CSHG

Receita de Locação ( Valores em reais: R$ )

839 5,158,285
5,537,698
462,154
271,527

Receita Potencial Vacância 1 Carência e Desconto Adiantamento, Receita de Áreas Receita de Locação
Competência Atrasos, Multa e Juros 1 Comuns Caixa
abr-19 mai-19

Fontes: CSHG

Resultado do Fundo por cota ( Valores em reais: R$ )

jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18 dez -18 jan-19 fev-19 mar-19 abr-19 mai-19
Rendimento distribuído
0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75
Saldo de resultado acumulado1
0,16 0,22 0,21 0,26 0,23 0,20 0,21 0,18 0,12 0,03 0,30 0,24

1.01
0.82 0.80 0.75 0.79 0.76
0.72 0.73 0.72 0.70 0.66 0.69

jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18 dez-18 jan-19 fev-19 mar-19 abr-19 mai-19
Despesas Operacionais Despesas Imobiliárias IR sobre Ganhos de Capital
Ganhos de Capital Receita Financeira Receita de Locação
Resultado

Fontes: CSHG.

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contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito (“FGC”). Leia o Regulamento e o
Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.1Termos e definições no Glossário. CSHG Logística FII – Relatório mensal de Gestão – Maio
2019 (Data-base: 31/05/2019) 3
Rentabilidade
Tabela de rentabilidade1 Mês Ano 12 Meses Início
HGLG111 -1,2 % 13,4 % 22,6% 267,0%
IFIX 1,8 % 8,6 % 15,3% *
CDI Bruto 0,5 % 2,6 % 6,4% 136,6%

300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
-50%
jun-10 jun-11 jun-12 jun-13 jun-14 jun-15 jun-16 jun-17 jun-18
Rendimento HGLG11 Ganho de Capital HGLG11 Rendimento CDI Bruto Rendimento IFIX

Fontes: Quantum Axis. * Não havia começado o índice quando o Fundo foi constituído.

Liquidez
Mês Ano 12 Meses
Volume Financeiro mensal1
59,7 332,6 675,6
(Valores em milhões de reais: R$ MM)
Giro 5,0% 27,9% 61,5%
Presença em pregões 100% 100% 100%

100,000 Volume Financeiro mensal 100

(Valores em milhões de reais: R$ MM)
Nº de cotistas
75,000 68,146 75
63,553
57,767
50,452
50,000 44,973 50
35,099
29,295
24,548
25,000 20,208 21,800 25
16,300 17,803

0 0
jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18 dez-18 jan-19 fev-19 mar-19 abr-19 mai-19

Fontes: Quantum Axis e CSHG

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito (“FGC”). Leia o Regulamento e o
Prospecto antes de investir, em especial a seção fatores de risco.1Termos e definições no Glossário. CSHG Logística FII – Relatório mensal de Gestão – Maio
2019 (Data-base: 31/05/2019) 4
Carteira
Classe de ativos (% dos Investimentos) Empreendimentos (% dos Ativos Imobiliários)

Lojas Americanas

30.0% Cremer
1% 9% Master Offices
Tetra Pak

19% 13.3% Gerdau

Imóveis
CRI FedEx
10.4%
FII Albatroz
Renda Fixa 9.5%
Air Liquide
71% 9.0%
Brascabos
6.9% Lusíadas
6.5%
2.6% TechTown
2.6%
2.1%
4.1% CEA
3.2%

Fontes: CSHG Fontes: CSHG

Ativos Imobiliários – Distribuição Geográfica

# Localização % Ativo Imobiliário

1 Uberlândia 30,0 %

2 Blumenau 13,3 %

1 3 Monte Mor 9,5 %

MG

4 Santo Amaro 10,4 %

RJ
SP 5 Campo Grande 9,0 %
10
38 5
11 7 9 6 6 Guarulhos 6,9 %
4
7 Atibaia 5,3 %
PR
8 Hortolândia 4,1 %
SC 2
9 Jarinu 6,5 %

10 Rio Claro 2,6 %

11 Campinas 2,6 %

Fontes: CSHG

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2019 (Data-base: 31/05/2019) 5
Radiografia da carteira imobiliária
Evolução da vacância física e do aluguel médio mensal1 por m²
Aluguel/m² total
(Valores em milhões de reais: R$ /m²)
Vacância física

17%

20 20 20 20 20
20 19 19 19 19
19
18
6% 6% 6%
5%
4% 4% 4% 4% 4% 4% 4%

jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18 dez-18 jan-19 fev-19 mar-19 abr-19 mai-19

Fontes: CSHG

Vencimento dos contratos Revisional dos contratos

(% da Receita Contratada) (% da Receita Contratada)

2023 + 77.6% 2023 + 62.2%

2022 14.1% 2022 12.4%

2021 3.8% 2021 10.7%

2020 4.6% 2020 1.9%

2019 0% 2019 13%

Fontes: CSHG Fontes: CSHG

Índices de reajuste ( % da Receita Contratada)

IGP-M IPCA
Índices 9.0% 91.0%

Fontes: CSHG

Tipologia dos contratos ( % da Receita Contratada)

Típico Átipico
Tipologia 25.8% 74.2%

Fontes: CSHG

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2019 (Data-base: 31/05/2019) 6
Imóveis

Cremer Blumenau ABL: 65.825 m²

Locado: 100%
Rua Iguaçu, 291
Nº de locatários: 1
Blumenau - SC
Pé- direito: 9m
Capacidade do piso: 5 ton/m²

Master Offices ABL: 14.359 m²

Avenida Guido Caloi, 1.935 Locado: 77%
Santo Amaro - SP Nº de locatários: 12
Pé- direito: 4m

Lojas Americanas Uberlândia ABL: 89.187 m²

BR-497, Km 1480 Locado: 100%
Uberlândia - MG Nº de locatários: 1
Pé- direito: 9 a 12 m
Capacidade do piso: 6 ton/m²

Ed. Onix e Ed. Safira - Centro ABL: 12.343 m²

Empresarial Atibaia Locado: 18,1%
Avenida Tégula, 888 Nº de locatários: 2
Atibaia - SP Pé- direito: 9 a 11 m
Capacidade do piso: 5 ton/m²

Ed. Os Lusíadas – Barão de Mauá ABL: 6.232 m²

Rodovia Dom Pedro I, Km 87 Locado: 100%
Atibaia - SP Nº de locatários: 1
Pé- direito: 9m
Capacidade do piso: 5 ton/m²

Brascabos Rio Claro ABL: 11.492 m²

Avenida Brasil, 3.464 Locado: 100%
Rio Claro - SP Nº de locatários: 1
Pé- direito: 9 a 11 m
Capacidade do piso: 5 ton/m²

Tech Town ABL: 7.885 m²

Rodovia SP 101, Km 09 Locado: 33,33%
Hortolândia - SP Nº de locatários: 1
Pé- direito: 4m

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2019 (Data-base: 31/05/2019) 7
Imóveis

Ed. Albatroz – Gaia Ar ABL: 20.154 m²

Rod. Dom Pedro I, Km 90 Locado: 100%
Jarinu - SP Nº de locatários: 1
Pé- direito: 9m
Capacidade do piso: 5 ton/m²

Air Liquide Campinas ABL: 1.723 m²

Rua Ronald Cladstone Negri, 557 Locado: 100%
Campinas - SP Nº de locatários: 1
Pé- direito: 3m

Tetra Pak Monte Mor ABL: 24.696 m²

Rua Tobias Bueno de Oliveira, 701 Locado: 100%
Monte Mor - SP Nº de locatários: 1
Pé- direito: 11 a 12 m
Capacidade do piso: 6 ton/m²

Gerdau Rio de Janeiro ABL: 16.532 m²

Estrada do Pedregoso, 900 Locado: 100%
Campo Grande -RJ Nº de locatários: 1
Pé- direito: 12 a 13 m
Capacidade do piso: 7 ton/m²

FedEx Garulhos ABL: 18.276 m²

Rua Antônio Utrilla, 1062 Locado: 100%
Guarulhos - SP Nº de locatários: 1
Pé- direito: 10 m
Capacidade do piso: 6 ton/m²

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito (“FGC”). Leia o Regulamento e o
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2019 (Data-base: 31/05/2019) 8
CSHG Logística
Fundo de Investimento Imobiliário – FII
CNPJ nº 11.728.688/0001-47

Objetivo do Fundo
O Fundo tem por objeto a exploração de empreendimentos imobiliários voltados primordialmente para operações logísticas e
industriais, por meio de aquisição de terrenos para sua construção ou aquisição de imóveis em construção ou prontos, para
posterior alienação, locação ou arrendamento, inclusive bens e direitos a eles relacionados, bem como outros imóveis com
potencial geração de renda, e bens e direitos a eles relacionados, desde que atendam à política de investimentos do Fundo..
Patrimonio Líquido médio últimos 12 meses:
R$ 934.570.175,57
Quantidade de cotas: 7.881.340 cotas

Início das atividades Público-alvo

Maio de 2010 Investidores em geral

Escriturador e Custodiante Taxa de administração

Itaú Unibanco S.A. 0,6% ao ano sobre valor de mercado de negociação em bolsa
do Fundo.

Administradora Ofertas concluídas

Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.. 4 emissões de cotas realizadas

Tipo Anbima - foco de atuação Código de negociação

FII Renda Gestão Ativa - Logística HGLG11

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2019 (Data-base: 31/05/2019) 9
1
Glossário
Termos e definições

Seção: Resumo do Fundo

Cota valor de mercado Valor da cota no mercado secundário na data de fechamento do relatório.
Valor de mercado Valor da cota valor de mercado multiplicado por todas as cotas do Fundo.
Dividend Yield Termo em inglês, representa a rentabilidade relativa dos rendimentos pagos aos cotistas do
Fundo. Calculado pela divisão do rendimento anualizado sobre a cota valor de mercado.
Retorno mensal Retorno considerando ganho de capital e rendimentos distribuídos.
Cota patrimonial Representação do valor financeiro de uma cota dentro do patrimônio líquido do Fundo.
(arredondada em duas casas decimais).
ABL Abreviação de Área Bruta Locável. Refere-se ao espaço total na parte interna de um edifício
que pode ser destinado à locação.
Vacância física Compreende a porcentagem da área bruta locável vaga em m² dentre a área bruta locável total
do Fundo.
Vacância financeira Compreende a porcentagem da receita de locação potencial das áreas vagas sobre a receita de
locação total do Fundo.

Seção: Comentário da Gestão

Seção: Composição do Resultado

Receita de Locação Compreende aluguéis, aluguéis em atraso e recuperações, adiantamentos, multas e receitas
obtidas por meio da exploração das áreas comuns dos empreendimentos.
Rendimento Mobiliário Compreende os ganhos com rendimento de fundos imobiliários, CRI, LCI e fundos de renda fixa
líquidos de IR e outros rendimentos extraordinários.
Ganhos de Capital Bruto Compreende o lucro contábil na venda de imóveis, fundos de investimento imobiliário, CRI e LCI
brutos e outros ativos mobiliários.
Despesas Imobiliárias Compreende despesas diretamente relacionada aos imóveis, tais como: condomínio, IPTU,
taxas, seguros, energia, intermediações, entre outros.
Despesas Operacionais Compreende despesas diretamente relacionadas ao Fundo, tais como taxa de administração,
honorários jurídicos, assessoria técnica, assessoria imobiliária, contábil, taxas da CVM e B3,
entre outros.
Resultado Compreende os ganhos financeiros gerados pelo Fundo no período.
Saldo de resultado Compreende os ganhos financeiros acumulados auferidos pelo regime caixa ainda não
acumulado distribuídos pelo Fundo no período.
Receita Potencial É a soma dos aluguéis contratados mais o alugueis potenciais das áreas vagas.
Vacância Aluguel potencial da área vaga. (último aluguel contratado)
Adiantamento, Atrasos, É a saldo no mês dos recebimentos de multas, juros e alugueis adiantados subtraído dos não
Multa e Juros recebimentos de alugueis não pagos no mês.

Seção: Rentabilidade

Tabela de Rentabilidade A rentabilidade é calculada mediante o retorno da cota ajustada ou do número do índice no
período em questão.

Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Fundos de investimento não
contam com garantia do Administrador, do Gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou do Fundo Garantidor de Crédito (“FGC”). Leia o Regulamento e o
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2019 (Data-base: 31/05/2019) 10
 Seção: Liquidez

Volume financeiro mensal É a movimentação financeira feita pelas negociações de cotas do Fundo no mercado
secundário no mês.
Giro Refere-se a porcentagem de quantas cotas foram negociada dentre todas as cotas do Fundo
no período.
Presença em pregões Refere-se a porcentagem de dias em que as cotas do Fundo foram negociadas.

Seção: Carteira

PL Patrimônio Líquido do Fundo.

FII Fundo de Investimento Imobiliário.
CRI Certificado de Recebível Imobiliário.
LCI Letra de Crédito Imobiliário.
Renda Fixa Compreende a parte do patrimônio líquido aplicada em fundos de renda fixa e títulos públicos.

Seção: Radiografia da carteira imobiliária

Aluguel médio mensal É a média da receita contratada por área bruta locável.

Atendimento a clientes
[email protected]

Este material foi preparado pela Credit Suisse Hedging-Griffo ("CSHG"), tem caráter meramente informativo e foi desenvolvido para uso exclusivo dos cotistas dos
Fundos geridos pela CSHG para fins de informação sobre as perspectivas e análises efetuadas pela área de gestão dos Fundos mencionados. Este material não deve
ser entendido como análise de valor mobiliário, material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou
investimento ou sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. As informações se referem às datas mencionadas e não serão
atualizadas. Este material foi preparado com base em informações públicas, dados desenvolvidos internamente e outras fontes externas. A CSHG não garante a
veracidade e integridade das informações e dos dados, tampouco garante que estejam livres de erros ou omissões. Os cenários e as visões apresentadas podem não
se refletir nas estratégias de outros Fundos e carteiras geridas pela CSHG. Este material apresenta projeções de retorno, análises e cenários feitos com base em
determinadas premissas. Ainda que a CSHG acredite que essas premissas sejam razoáveis e factíveis, não pode assegurar que sejam precisas ou válidas em
condições de mercado no futuro ou, ainda, que todos os fatores relevantes tenham sido considerados na determinação dessas projeções, análises e cenários.
Projeções não significam retornos futuros. Os retornos projetados, as análises, os cenários e as premissas se baseiam nas condições de mercado e em cenários
econômicos correntes e passados, que podem variar significativamente no futuro. As análises aqui apresentadas não pretendem conter todas as informações
relevantes e, dessa forma, representam uma visão limitada do mercado. A CSHG não se responsabiliza por danos oriundos de erros, omissões ou alterações nos
fatores de mercado. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. É vedada a cópia, distribuição ou reprodução total ou parcial
deste material sem a prévia e expressa concordância da CSHG.

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