Pirminis viešas siūlymas

Šiam straipsniui ar jo daliai trūksta išnašų į patikimus šaltinius.
Jūs galite padėti Vikipedijai pridėdami tinkamas išnašas su šaltiniais.

Pirminis viešas siūlymas (angl. Initial Public Offering, IPO) – pirminis viešas akcijų siūlymas visuomenei. Tai yra tradicinė investicinių bankų veiklos sritis.

Vykdymas

Viešas siūlymas vykdomas emitentui (bendrovei) sudarant sutartį su tarpininku, kuris, ištyręs paklausą, nustato išleidžiamų vertybinių popierių kainą ir po to juos platina investuotojams. Viešąjį akcijų siūlymą gali daryti tik akcinės bendrovės ar jų akcininkai, o uždarosioms akcinėms bendrovėms tą daryti draudžiama. IPO procesas gali trukti beveik pusę metų. O akcijų platinimas – paprastai 2–3 savaites.

Pirminis viešas siūlymas daugiau siejamas su pirminiu viešuoju akcijų siūlymu, tačiau viešai platinamos gali būti ir obligacijos ar kiti vertybiniai popieriai. Pirminis viešasis akcijų siūlymas yra tada, kai bendrovė, kurios akcijos iki tol nebuvo kotiruojamos biržoje, išleidžia akcijas į pirminę apyvartą ir viešai pasiūlo įsigyti daugeliui investuotojų. Viešąjį akcijų siūlymą gali daryti ir bendrovė, jau esanti biržoje. Toks procesas vadinsis antriniu akcijų siūlymu (angl. secondary public offering). IPO galimas ir tuo atveju, kai viešajam siūlymui akcijas išleidžia ne pati bendrovė, o jas viešai parduoda vienas ar keli stambieji akcininkai (angl. offer for sale).

Emitento tikslas – bendrovei pritraukti papildomo kapitalo. Be to, gali būti siekiama platesnės reklamos, nustatyti akcijų kainą, didinti bendrovės skaidrumą, sukurti pastovų savininkų ratą ir kt.

Pasirengimas

Viešajam akcijų siūlymui vykdyti samdomi investicijų bankininkai, o šie į pagalbą pasitelkę teisininkus parengia viešojo siūlymo dokumentą, vadinamą prospektu (Prospektas – dokumentas, kuriame pateikiama informacija apie naują vertybinių popierių emisiją. Jame pateikiama smulki bendrovės finansinė ataskaita ir informacija apie tai, kaip bus panaudotos už akcijas gautos pajamos.). Prieš rengiant prospektą, daromas bendrovės, kurios akcijos bus platinamos, išsamus teisinis, finansinis ir verslo patikrinimas. Per jį surinkta informacija vėliau skelbiama minėtame prospekte. Jį tvirtina Vertybinių popierių komisija. Dokumente pristatoma įmonė, nurodoma, kokios akcijos ir kokia tvarka parduodamos. Bendrovė turėdama patvirtintą prospektą kreipiasi į visuomenę, siūlydama jai įsigyti akcijų.

Rinkos tyrimams vykdyti yra parengiamas preliminarus prospektas, kuriame išdėstoma visa investuotojui svarbi informacija apie emitentą bei išleidžiamus vertybinius popierius ir šį prospektą pateikus atitinkamai priežiūros institucijai, organizuojami susitikimai su potencialiais investuotojais, pristatoma emisija. Atsižvelgiant į investuotojų bei analitikų siūlymus, nustatoma optimali vertybinių popierių kaina.

Nustačius kainą ir patvirtinus galutinį prospektą toliau vykdomas vertybinių popierių pasirašymas, kurio tvarka priklauso nuo tarpininko ir emitento tarpusavio sutarties pobūdžio.

Didžiausi siūlymai

Petrobras $70 mlrd. 2010 m.^[1]
General Motors $23.1 mlrd. 2010 m.^[2]
Agricultural Bank of China $22.1 mlrd. 2010 m.^[3]
Industrial and Commercial Bank of China $21.9 mlrd. 2006 m.^[4]
American International Assurance $20.5 mlrd. 2010 m.^[5]

Išnašos

Taip pat skaitykite

Neviešas vertybinių popierių platinimas

Nuorodos

Versus – IPO: prasmė ir nauda.^{[neveikianti nuoroda]}

[1] Bloomberg – Petrobras Raises $70 Billion in World's Largest Share Sale

[2] Bloomberg – GM Says Total Offering Size $23.1 Billion Including Overallotment Options

[3] Bloomberg – Agricultural Bank of China Sets IPO Record as Size Raised to $22.1 Billion

[4] Bloomberg – ICBC completed its record $21.9 billion IPO in October 2006

[5] Bloomberg – AIA’s IPO Boosted to $20.5 Billion With Overallotment

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]