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    Université Paris 1 (Panthéon-Sorbonne)

    EXAMEN ANNÉE 2016-2017


    Session de janvier 2017

    Licence de Sciences Économiques (L2)


    Économie monétaire et financière
    Jézabel Couppey-Soubeyran (division 1) et Bruno Tinel (division 2)
    Durée : 2 heures

    IMPORTANT
    - Rédigez vos réponses en bon français (évitez le style télégraphique et les abréviations) et
    soignez la présentation. Une très mauvaise orthographe sera pénalisée (les étudiants étrangers
    peuvent l’indiquer sur la copie).
    - Les calculatrices et les téléphones portables sont strictement interdits.
    - Chaque question est notée sur 5 points

    ___________________________________________________________________________
    MARCHÉS FINANCIERS

    Question 1 : Quel serait l’effet d’une remontée des taux américains sur le cours des obligations.
    Que pourrait-on craindre ?
    TAUX D’INTÉRÊT

    Question 2 / Exercice : Soit une obligation à 5 ans d’échéance émise au pair. La valeur nominale
    est égale à 1000 euros. Son taux facial est égal à 2%. La fréquence des coupons est annuelle.

    - Quelle sera la valeur de l’obligation sur le marché secondaire immédiatement après


    l’émission ?
    - Supposons que peu après l’émission, le taux de marché passe à 3%. Comment évoluera la
    valeur de l’obligation sur le marché ? Justifiez votre réponse.
    - Le détenteur de l’obligation la revend 800 euros sur le marché secondaire à la fin de la
    ème
    2 année de détention. Ecrivez la formule du taux de rendement actuariel de cette obligation du
    point de vue de l’investisseur qui la lui rachète pour la détenir jusqu’à l’échéance. Ce taux
    actuariel sera-t-il inférieur ou supérieur au taux de coupon ?

    MONNAIE

    Question 3 : Qui crée la monnaie ? Ce pouvoir est-il sans limite ?

    POLITIQUE MONÉTAIRE

    Question 4 : Quels sont les objectifs de la politique monétaire ?

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