Chapitre 2 : Les prévisions de la trésorerie à court terme : le budget de trésorerie et

plan de trésorerie

Les prévisions à court terme sont effectuées mois par mois, pour une durée de 1 an, en
principe. Ce type de prévision suppose que l’entreprise ait mis en place un système global de
prévision sur une durée au moins équivalente (prévision budgétaire ou plan pluriannuel). Le
trésorier ne prend aucune décision en matière de politique financière : il doit seulement dans
le cadre qui lui est fixé par la réalisation du plan de financement, rechercher l’utilisation
optimale des fonds. Pour lui, les variables de décision sont l’utilisation ou non de crédits à
court terme et le placement des liquidités à moins d’un an. L’issue de ces prévisions est soit
le budget de trésorerie, soit le plan de trésorerie.

Section 1 : Budget de trésorerie

1/ Définition et utilité
a/ Définition
Le budget de trésorerie est l’ensemble des budgets de recettes et de dépenses,
d’exploitation et hors exploitation, réalisé pour l’année à venir. Il permet d’évaluer les
mouvements qui vont affecter globalement les comptes bancaires pour un mois donné. Il
détermine ainsi le résultat de chaque mois en terme de flux financiers. Ce budget doit tenir
compte des délais de règlement, c'est-à-dire de la date d’échéance des factures. Chaque
entreprise doit disposer d’un budget de trésorerie précis, chiffré et vérifiable.

b/Utilité
Le budget de trésorerie permet de vérifier, globalement, s’il y a cohérence entre le
fonds de roulement et le besoin en fonds de roulement. Un budget constamment déficitaire
(ou constamment excédentaire), exprime une inadéquation du fonds de roulement au besoin
en fonds de roulement, laquelle doit inciter à revoir les hypothèses sur lesquelles ont été
établis les budgets en amont et, notamment, les budgets des ventes, des achats, des
investissements…Si le budget de trésorerie est alternativement excédentaire et déficitaire, il
traduit une situation qui peut être qualifié de « normale ».

Le budget de trésorerie permet également de déterminer les dates optimales

auxquelles doivent avoir lieu certaines opérations exceptionnelles (pour lesquelles
l’entreprise dispose d’une marge de manœuvre) de manière à éviter de trop grands
déséquilibres. Par exemple, la vente d’un immeuble, prévue en juin, pourra être avancée en
mai s’il apparaît que juin est fortement excédentaire alors que mai est fortement déficitaire ;
de même, un investissement prévu au cours d’un mois déficitaire pourra être repoussé sur un
mois excédentaire, etc.

Ce budget permet aussi de prévoir le ou les modes de financement ou de placement

les plus adéquats pour des périodes plus ou moins longues (année, mois, semaine, jour). Suite
au calcul des soldes finals, le trésorier peut envisager les ajustements nécessaires pour
combler les insuffisances par des moyens de financement ou pour placer les excédents de
trésorerie, aux meilleures conditions possibles, afin d’optimiser le résultat financier de
l’entreprise.

1
2/ Élaboration du budget de trésorerie
a/ Détermination du budget de trésorerie par la méthode
encaissement-décaissement
L’élaboration d’un budget de trésorerie est un travail à deux étapes. Premièrement il
faut collecter l’information indispensable et deuxièmement il faut répartir les flux selon leur
nature.
i/ la collecte de l’information
La qualité de la prévision est tributaire de l’information de base sur laquelle elle est bâtie.
Dans un premier temps, il est nécessaire ainsi de recueillir les informations auprès des
différents responsables des services de l’entreprise : ventes, achats, personnel…comptabilité
analytique et budgétaire de l’entreprise. Mieux la qualité de l’information collectée ou des
séries statistique élaborées, plus la prévision peut être établie avec un degré de précision
satisfaisant. Les informations obtenues doivent, dans un second temps, être sélectionnées car
elles ne sont pas toutes de nature à intéresser le trésorier. Certaines ne sont pas prises en
compte, dans la mesure où elles n’entraînent pas de flux monétaires réels, par exemple :
- les dotations aux amortissements et provisions qui représentent des charges calculées
mais non décaissées ;
- les reprises, les quotes-parts de subventions virées au résultat ;
- La valeur comptable nette des éléments d’actifs cédés ; le résultat, les variations de
stocks ;
- une augmentation de capital par incorporation de réserves, qui résulte d’un jeu
d’écriture ;
- une réévaluation d’actif……

ii/ la répartition de différents flux

La deuxième étape après avoir collecter les informations nécessaires consiste à
répertorier l’ensemble des flux, mois par mois, et à les positionner dans le budget. Trois
parties peuvent être distinguées dans ce budget: le tableau des encaissements, le tableau des
décaissements et le tableau de situation de la trésorerie :
- le tableau des encaissements :
Il contient tous les encaissements relatifs aux opérations d’exploitation et hors
exploitation de la période qui arrivent à échéance ou aux opérations des périodes antérieures
mais qui sont à recevoir au cours de la période. Il prend en compte :
o les recettes de vente pour leur valeur TTC, en fonction des modalités de
règlement accordées aux clients, (approche statistique ou détaillée par type de
clientèle)
o les ventes de produits non soumis à la TVA (produits vendus en franchise de
TVA ou exporté) sont considérées pour leur montant HT.
o les produits financiers
o les augmentations de capital
o les emprunts à long, moyen et court terme
o toute autre ressource dont la date d’encaissement est connue (cession d’actifs,
subventions, revenue des titres de participation ou de titre de
placement…)

2
 - le tableau général des décaissements :
Dans un premier tableau, on inclut tous les décaissements relatifs aux opérations
d’exploitation et hors exploitation de la période, soit à des opérations effectuées au cours de
la période ou au cours des périodes précédentes. Il intègre :
o les dépenses d’exploitation : frais de personnel (acomptes, salaires, primes,
charges sociales), charges fiscales dont les échéances peuvent arriver à des
dates variables mais généralement connues d’avance, achats fournitures, frais
et services divers, pris pour leur valeur TTC ;
o les frais financiers ;
o les impôts et taxes ;
o les investissements ;
o les remboursements d’emprunts, frais financiers sur les dettes à plus d’un
an,
o les frais financiers courants (frais d’escompte, de mobilisation…)
o le paiement des dividendes.

Dans ces deux parties du budget de trésorerie, apparaissent aussi bien les opérations
d’exploitation que les opérations hors exploitation. L’objectif étant de les recenser et de les
convertir en encaissements et en décaissements mensuels TTC. Il s’agit là du seul document
(avec celui des prévisions au jour le jour) où l’on exprime les prévisions TTC.

Dans un deuxième tableau il convient de calculer la TVA à payer. Selon la règle en

vigueur, la TVA à payer chaque mois est la différence entre la TVA sur vente (collectée) du
mois M et la TVA sur achat (déductible) du mois M. Le montant de TVA à payer au titre du
mois M est effectivement décaissé en M+1.

TVA collectée < TVA déductible = crédit TVA. Le crédit TVA est alors reporté le mois
suivant.

Enfin, dans un seul tableau dit « tableau général de décaissements » on inclut tous les
décaissements du premier tableau et le montant du TVA à payer calculer au niveau tableau 2.
Le tableau général de décaissement recense tous les décaissements prévus.
- Le tableau de situation de la trésorerie
Il indique le montant total, par période, des encaissements et des décaissements et,
compte tenu du solde de trésorerie initial, le solde à la fin de chaque période :

Encaissement du mois m - Décaissements du mois m + Solde de trésorerie du mois m-1 =

Solde de trésorerie du mois m

Lorsque le solde est positif, un excédent de trésorerie est prévu et il faudra envisager
de le placer. Lorsque le solde est négatif, un déficit de trésorerie est anticipé et des
financements devront être négociés. Ces données prévisionnelles doivent être réactualisées
périodiquement.

Cette méthode dite des « encaissements/décaissements » permet seulement de

calculer et de constater les soldes positifs ou négatifs.

3
Le schéma ci-dessous illustre les procédures d’élaboration du budget de trésorerie :

À partir d’un exemple simple, nous allons analyser la procédure traditionnelle d’élaboration
d’un budget de trésorerie selon la méthode « encaissements/décaissements »

Le directeur de la société « AN » veut établir un budget de trésorerie mensuel pour le premier

semestre de l’année 19N+1. Ainsi, le trésorier collecte les informations nécessaires pour
l’année 19N+1:
Bilan fin l’année 19N
Actif Passif
Actif immobilisé 460 000 Capital social 300 000
Stock 120 000 Réserves 200 000
Client et compte rattachés 98 000(a) Dettes de financement 90 000(b)
Etat 22 000(c) Fournisseurs et comptes rattachés 99 000(d)
(e)
Autres débiteurs 5 000 Etat 30 000(f)
Disponible 15 000 Organismes sociaux 1 000(g)

Total 720 000 Total 720 000

IS 30 000 – 19 000 = 11 000
a) Règlement en 19N+1 : fin janvier : 28 000

4
 fin février : 35 000
fin mars : 35 000
b) Emprunt remboursable fin de chaque trimestre de 15 000, taux d’intérêt annuel 12%.
c) Il s’agit de la T.V.A sur achats, de décembre 19N, à déduire sur la déclaration à établir au
titre de janvier 19N+1 pour 6195, février 19N+1 pour 7823 et mars 19N+1 pour 7982.
d) Les dettes vis-à-vis des fournisseurs seront réglées selon l’échéancier suivant:
fin janvier 49 000 et fin février 50 000
e) Créance sur cession d’immobilisation réglable le 30/04
f) Ce compte comprend le reliquat de l’impôt sur les sociétés de valeur 19 000 et la T.V.A à
payer au titre des opérations du moins de décembre 19N
g) Cette somme sera réglée en janvier 19N+1

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
Les acomptes sur I.S à verser au titre de 19N+1 s’élèvent chacun à 14291
Prévision pour l’année 19N+1
Donnée Mois 01 Mois 02 Mois 03 Mois 04 Mois 05 Mois 06
Ventes en qualités 1 000 - 2 200 088 - 1 700
Prix unitaire H.T 200 200 200 022 200 200
Achats en quantités - 800 1 200 0 100 - 1 100
Prix unitaire H.T 130 130 130 130 130 130
Autres charges externes 15 000 15 000 15 000 15 000 15 000 15 000
(T.V.A non déductible)
Salaires mensuels bruts 15 000 15 000 15 000 15 000 15 000 15 000
Charges sociales et assurances 23% 23% 23% 23% 23% 23%

* Le taux de la T.V.A est de 20% sur les ventes, les achats et les services.
* Les conditions de règlement des clients sont : 10% au comptant, 30% à 30 jours fin de
mois, 30% à 60 jours fin de mois et 30% à 90 jours fin de mois.
* les achats et les charges externes sont à payer 60 jours fin de mois
* les salaires sont à payer fin du mois concerné et les charges sociales correspondantes le
mois suivant.
* Le stock au 30/06 de valeur 65 000
* Le taux d’imposition est : 35%
* Les amortissements semestriels s’élèvent à 40 000.
* Augmentation du capital par incorporation de réserves du montant 50 000 fin mai.
Eléments du corrigé

Encaissements prévisionnels sur ventes

Vente TTC Janvier Février Mars Avril Mai Juin
Créances bilan 98 000 28 000 35 000 35 000
Vente Janvier 240 000 24 000 72000 72 000 72 000
Vente Mars 528 000 52800 158 400 158 400 158 400
Vente Avril 192 000 19200 57 600 57 600
Vente Juin 408 000 40 800
Total 52 000 107 000 159 800 249 600 216 000 256 800

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 Décaissements prévisionnels sur achats
Achat TTC Janvier Février Mars Avril Mai Juin
Frs bilan 99000 49 000 50 000
Janvier
Février 124 800 124 800
Mars 187 200 187 200
Avril 327 600 327 600
Mai
Juin 171 600
Total 49 000 50 000 124 800 187 200 327 600

Décaissements prévisionnels sur autres charges externes

Autres charges Janvier Février Mars Avril Mai Juin
Janvier 15 000 15 000
Février 15 000 15 000
Mars 15 000 15 000
Avril 15 000 15 000
Mai 15 000
Juin 15 000
Total 15000 15000 15000 15000

TVA à payer
Janvier Février Mars Avril Mai Juin
T.V.A. collectée sur ventes 40000 88000 32000 68000
T.V.A déductible sur achats -20800 -31200 -54600 -28600
Solde avant crédit 40000 -28623 56800 -22600 39400
T.V.A déductible sur achats décembre N -6195 -7823 -7982
-Crédit de T.V.A -28623 -22600 -22600
Solde final 33805 -28623 20195 -22600 -22600 16800
T.V.A à payer chaque mois
11 000 33805 20195

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 Budget de trésorerie

Données Mois 01 Mois 02 Mois 03 Mois 04 Mois 05 Mois 06

Solde de départ 15 000 -5 550 +2645 +94945 +174550 +173550
Encaissements
Recettes d’exploitation 52 000 107 000 159 800 249 600 216 000 256 800
Encaissement sur ventes
Recettes hors exploitation
Encaissement cession d’immobilisation 5 000

Total encaissements 52 000 107 000 159 000 254 600 216 000 256 800
Décaissements
Dépenses d’exploitation
Règlement des achats 49 000 50 000 124 800 187 200 327 600
Règlement des salaires 11 550(a) 11 550 11 550 11 550 11 550 11 550
Règlement des charges sociales 1 000 3 450 3 450 3 450 3 450 3 450
TVA à payer 11 000 33 805 20195
impôt sur les sociétés 19 000(b) 14 291
Autres charges externes 15 000 15 000 15 000 15 000

Dépenses hors exploitation

Echéances d’emprunt 17 700(c) 17 250(d)

Total décaissements 72 550 98 805 66 700 174 995 217 200 389141
Solde de trésorerie mois X
-5550 +2645 +94945 + 174550 +173550 +41209
a) Paiement salaire net : salaire brut – charge social : 15000-3450 : 11550
b) reliquat IS 19N. 19 000, les acomptes prévisionnels payés le mois juin (06), septembre
(09) et décembre (12).
b) échéance trimestrielle 15000 + intérêts : 2700 (90 000*0.12*3/12)
c) échéance trimestrielle:15000 + intérêts : 2250 (75 000*0.12*3/12)

Le budget prévisionnel fait apparaître une insuffisance de 9 000 au 31/01/19N+1 et de 4 255

au 28/02/19N+1, les dirigeants peuvent de la sorte anticiper des solutions adéquates pour
combler les besoins (crédits de trésorerie, etc.).

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 b/ Détermination du budget de trésorerie par la méthode emplois-ressource

Cette deuxième méthode dite « emplois-ressources », repose sur le calcul mensuel du

fonds de roulement et du besoin en fonds de roulement et permet d’analyser les causes des
éventuelles tensions de trésorerie. Cette méthode plus complexe qui suppose la détermination
du compte de résultat mensuel permet de mieux appréhender le cycle de l‘entreprise et
comprendre la nature des soldes. En pratique, la première méthode est privilégiée.

On peut aussi utiliser cette méthode pour prévoir le montant de la trésorerie de fin
d’année dans le cadre de la procédure des budgets annuels.

La méthode bilantielle met en évidence la relation: FR –BFR = trésorerie

La trésorerie de fin d’année apparaît alors comme la résultante de la politique
d’investissement et de financement de l’entreprise (chiffrée par le FR) et le besoin en fonds
de roulement lié aux conditions d’exploitation.

- Pour la prévision du FR il faut :

Prévision des ressources stables
•Les KP: ils sont déterminés à partir des capitaux propres de l’année précédente, modifiés
comme suit:
Capitaux propres année N
-dividende distribué en N+1
+ nouveaux apports des actionnaires
-retraits des associés
+ bénéfice net prévu pour N+1

•Dettes financières: ce poste est obtenu ainsi:

Dettes financières de début d’année

- remboursements au cours de l’année N+1
+ nouveaux emprunts N+1

Les emplois stables : comprennent essentiellement les immobilisations:

Immobilisation nettes année N

+ acquisitions de l’année N+1
- valeur d’origine des immobilisations cédées en N+1
- dotations aux amortissements de N+1

- Prévision du BFR:

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Section 2 : Plan de trésorerie
La société peut souhaiter affiner les informations données par le budget de trésorerie
en faisant intervenir des modes de financement en cas d’un solde négatif prévu ou des modes
de placement en cas d’un solde positif prévu. Naturellement, à ce stade, les résultats obtenus
ne peuvent être qu’approximatif ; ils donnent simplement des ordres de grandeur et
permettent de préparer les décisions qui devront être prises le moment venu. Le document
prévisionnel qui résulte de ces opérations est appelé « plan de trésorerie ». C’est un budget
de trésorerie complété par les choix de financement ou de placement nécessaire pour
l’obtention d’une trésorerie équilibrée.

Ainsi une fois le budget de trésorerie prévisionnel validé, le trésorier doit se poser les
questions suivantes pour élaborer le plan de trésorerie :
- en cas d’excédent de trésorerie : quel type de placement effectuer ? quel montant ?
pour quelle durée ?
Selon l’objectif de l’entreprise, la direction financière peut diminuer les excédents de
trésorerie en investissant (croissance externe, développement…), en remboursant par
anticipation des emprunts à long terme, en réglant des fournisseurs au comptant moyennant
un escompte à négocier de X% ou en effectuant un placement dans des produits non
spéculatifs pour l’entreprise comme les certificats de dépôts ou les bons monétaires de
manière à maximiser les produits financiers.

- en cas de trésorerie déficitaire : quel type de financement (crédit de trésorerie) faut-il

privilégier ? quel montant ? pour quelle durée ?
Il faut comparer ce besoin de financement avec les lignes de crédit possibles, négociées avec
les banques.
Application 2
En vue de faire le budget de trésorerie des quatre premiers mois de l’année (N), le trésorier
de la société « NA) dispose des informations suivantes :
Janvier Février Mars Avril
Prévision des ventes HT 1 100 u.m 1 000 u.m 1 200 u.m 1 200 u.m
Prévision des achats HT 600 u.m 500 u.m 600 u.m 600 u.m
Prévision de l’ensemble des 400 u.m 400 u.m 400 u.m 400 u.m
autres charges décaissées HT

 TVA : 19.6% sur : ventes, achats et 9.8% des autres charges décaissées.
 Dans le bilan au 31/12/N-1 on trouve : clients : 700 u.m (réalisation mois
suivant), avoir en banque 13 u.m, TVA à payer : 60 u.m, fournisseurs : 60 u.m
à régler aussi le mois suivant,
 30% des ventes sont réglés au comptant, le reste à 30 jours fin de mois
 Les achats et l’ensemble des autres charges décaissées sont supposés être réglés au
comptant
 Distribution dividende 20 u.m le mois janvier
T.A.F
a) présenter le budget de trésorerie de janvier à avril N
b) le déficit de janvier apparaît le 10 et reste sensiblement constant pendant 24 jours. Le
trésorier décide d’émettre un billet de trésorerie dont les caractéristiques sont les
suivants : - nominal : déficit de janvier

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 - taux : 4% ;
- intérêts précomptés.
Modifier en conséquence le budget de trésorerie précèdent.
c) Fin février, le trésorier apprend que les deux informations suivantes ne lui ont pas été
communiquées :
- Début mars, des matériels seront cédés pour un montant de 30 u.m TTC
- Amortissement mensuel : 50 u.m
- Augmentation du capital mois mars par :
i. Incorporation de réserve du montant : 60
ii. Emission des 10 nouvelles actions : valeur nominal 4 u.m et
prix d’émission 4.5 u.m
- Le dirigeant de l’entreprise, absolument persuadé que les cours boursier grâce
à une conjoncture économique favorable dans les prochains jours, demande au
trésorier d’acheter 100 titre de la société « NA » de valeur 340 chacun.
Intégrer ces deux informations dans le budget.
Eléments du corrigé

a) Budget de trésorerie

Budget des ventes

Total Janvier Février Mars Avril
Bilan 700 700
Janvier 1315,6 394,68 920,92
Février 1196 358,8 837,2
Mars 1435,2 430,56 1004,64
Avril 1435,2 430,56
Total 1094,68 1279,72 1267,76 1435,2

Budget des achats

Total Janvier Février Mars Avril
Bilan 60 60
Janvier 717,6 717,6
Février 598 598
Mars 717,6 717,6
Avril 717,6 717,6
Total 777,6 598 717,6 717,6

Budget des autres

charges
Total Janvier Février Mars Avril
Janvier 439,2 439,2
Février 439,2 439,2
Mars 439,2 439,2
Avril 439,2 439,2
Total 439,2 439,2 439,2 439,2
TVA à payer
Janvier Février Mars Avril
TVA collectés 215,6 196 235,2 235,2
TVA déductible 156,8 137,2 156,8 156,8
Solde TVA avant crédit 58,8 58,8 78,4 78,4
Crédit TVA

10
Solde final TVA après
crédit 58,8 58,8 78,4 78,4
TVA à payer 60 58,8 58,8 78,4

Budget de trésorerie
Janvier Février Mars Avril
Solde de départ 13,00 -189,12 -5,40 46,76

Encaissements
Recettes d’exploitation
Encaissement sur ventes 1094,68 1279,72 1267,76 1435,20

Total encaissements 1094,68 1279,72 1267,76 1435,20

Décaissements
Dépenses d’exploitation
Règlement des achats 777,60 598,00 717,60 717,60
autres charges 439,20 439,20 439,20 439,20
TVA à payer 60,00 58,80 58,80 78,40
Dividende 20,00
Total décaissements 1296,80 1096,00 1215,60 1235,20
Solde de trésorerie -189,12 -5,40 46,76 246,76

b/ Modification du budget
- nominal du billet de trésorerie : 189.12
- intérêt : 189.12 * 0.04 * 24/360 = 0.50
- Somme reçue en janvier : 189.12 – 0.5 = 188.62
- Somme remboursée en février = 189.12
On a donc :
Janvier Février Mars Avril
Solde de départ 13 -0,5 -5,98 46,18

Encaissements
Recettes d’exploitation
Encaissement sur ventes 1094,68 1279,72 1267,76 1435,2
Recettes hors exploitation
Emission du billet 188,62

Total encaissements 1283,3 1279,72 1267,76 1435,2

Décaissements
Dépenses d’exploitation
Règlement des achats 777,6 598 717,6 717,6
autres charges 439,2 439,2 439,2 439,2
TVA à payer 60 58,8 58,8 78,4
Dividende 20

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Remboursement billet 189,2
Total décaissements 1296,8 1285,2 1215,6 1235,2
Solde de trésorerie mois
X -0,5 -5,98 46,18 246,18

c/ intégration des quatre informations :

- cession des matériels en mars : le montant de 30 s’ajoute aux encaissements,
la TVA : (30*0.196)/1.196 = 4.92 s’ajoute à la TVA collectée de mars et
augmente la TVA à payer d’avril.
- pour l’amortissement, cette information est sans intérêt, elle n’entraîne pas
une sortie des fonds.
- Pour l’augmentation du capital, on s’intéresse uniquement à l’augmentation
par émission des nouvelles actions. De plus il faut prendre en compte le prix
d’émission parce que c’est la valeur de l’entrée des fonds :
Recette hors exploitation = + (10 * 14.5) = + 145
- Pour le cas d’actions, il s’agit d’une opération d’achat et donc augmentation
de décaissement pour la valeur d’achat
Décaissement hors exploitation : +(100 * 340) = + 34000

Janvier Février Mars Avril

Solde de départ 13 -0,5 -5,98 -33473,82

Encaissements
Recettes d’exploitation
Encaissement sur ventes 1094,68 1279,72 1267,76 1435,2
Recettes hors exploitation
Emission du billet 188,62
Cession des matériels 30
Augmentation du capital 450

Total encaissements 1283,3 1279,72 1747,76 1435,2

Décaissements
Dépenses d’exploitation
Règlement des achats 777,6 598 717,6 717,6
autres charges 439,2 439,2 439,2 439,2
TVA à payer 60 58,8 58,8 83,32
Dividende 20
Achats d'actions 34000
Remboursement billet 189,2
Total décaissements 1296,8 1285,2 35215,6 1240,12
Solde de trésorerie mois
X -0,5 -5,98 -33473,82 -33278,74

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