Maths Fin Chap1&2 1BTS FC 2021 22

Licence1
COURS DE MATHEMATIQUES FINANCIERES

Partie I : OPERATIONS FINANCIERES A COURT TERME
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Chapitre INTERTS
1 SIMPLES
Sommaire
1- Généralités
1-1 Durée d’une opération financière
1-2 Le temps monétaire
2- Notion d’intérêt
3- Définition et formule de l’intérêt simple
4- Valeur acquise d’un capital
5- Taux moyen et effectif de placement
1- GENERALITES
1-1 Durée d’une opération financière : court, moyen, long terme
Le terme d’une opération encore appelé échéance est l’expiration d’un délai ; c’est une limite
dans le temps.
1-1-1 Le court terme

Une opération financière à court terme est une opération dont l’échéance initiale est d’un an
au plus. Cependant dans certains cas exceptionnels, il peut aller jusqu’à deux ans.
1-1-2 Le moyen terme

Une opération financière à moyen terme est une opération dont l’échéance se situe entre 3 et
8 ans.
1-1-3 Le long terme

Une opération financière à long terme est une opération dont l’échéance se situe entre 8 et
30 ans ; voir même plus.
1-2 Le temps monétaire

1-2-1 Comptage de jours calendriers ou durée de placement
Le calcul de la durée se fait selon les règles suivantes :
- Une année compte 360 jours, 24 quinzaines, 12 mois.
- Si la durée est calculée en jours , les mois sont comptés à leur juste valeur. Sans autre
indication, le mois de Février compte 28 jours.
- Si la durée est calculée en quinzaines: on compte les quinzaines à partir du 1er ou du 16
de chaque mois qui suit le dépôt, à partir du 1er ou du 16 qui précède le retrait.
- Si la durée est calculée en mois, on ne tient pas compte de la durée réelle des mois .
NB
Le comptage de jours est un problème qui nécessite beaucoup d’attention : n = df – di, où
di = la date de début (date de signature) et df : la date d’échéance.
Dans ce calcul, le 1ère jour est exclu tandis que le dernier (date d’échéance) est pris en
compte (inclus).
Exemple1
Quelle est la durée d’un placement effectué du 5 Septembre au 15 Décembre ?
Septembre: 30 - 5 = 25 jours
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Proposé par Alain Mustapha NASSIROU
Maîtrise es Sciences : PHYSIQUE
Master Télécoms & Réseaux
Licence1
Octobre : 31 jours
Novembre : 30 jrs
Décembre : 15 jrs
Total 101 jours
Exemple2
Une opération financière commence le 28-06-2020 et arrive à échéance le 08-07-2020. Quelle
est sa durée ?
di df
Jours en juin
1 2 3 4 5 6 7 8
D’après le graphe on dénombre 8 jours ; en excluant le 1er jour, on obtient 7 jours.
Ce résultat s’obtient également en appliquant la formule : n = df – di = 8 – 1 = 7 jours.
La durée d’une opération financière peut également s’exprimer en quinzaine, en mois ou en

année. Les durées obtenues en nombre de jours n, nombre de quinzaine q et en nombre de
mois m, seront convertis en nombre d’années :
 Si la durée de l’opération est exprimée en jours :

n
La correspondance en année est : (en considérant une année de 360 jours).
360
360 jours  1an
Ceci s’obtient en faisant la règle de Troie suivante :
n jours  ?
 Si la durée de l’opération est exprimée en quinzaine :
q
La correspondance en année est :
24
24 quizaines  1an
q quinzaines  ?
 Si la durée de l’opération est exprimée en quinzaine :

m
La correspondance en année est :
12
12 mois  1an
m mois ?
Exemple
Une opération financière commence le 20-07-2020 et arrivera à échéance le 29-09-2021.
Quelle est sa durée ?
Le comptage se fait d’abord en année entière puis en jours par mois (ou en mois puis en
jours) :
PERIODES DUREE
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Du 20-07-2020 au 20-07-2021 n(a) = 1 an
 Du 20-07-2021 au 31-07-2021 (juillet) n(j) = 31 – 20 = 11 jours

 Du 01-08-2021 au 31-08-2021 (août) n(j) = 31 jours
 Du 01-09-2021 au 29-09-2021 (sept) n(j) = 29 jours

Total (j) = 71 jours
Total 1 an 71 jours
Si nous considérons une année de 360 jours, la durée totale en année sera :
n 360  71 431
   1 . 197 année
360 360 360
1-2-2 Jours calendaires et jours de valeurs

La date de valeur d’une opération financière est différente de la date réelle de l’opération ;
cette date est celle dont le banquier tient compte pour le calcul des intérêts, des escomptes
et des agios. La plupart des banquiers appliquent les règles suivantes :
 Pour les opérations de crédits, la date de valeur est postérieure à la date d’opération :
Exemple :
- Pour un versement d’espèce (dépôt d’argent) effectué le lundi 4 janvier 2021, le
compte concerné sera crédité le lendemain mardi 05 janvier 2021 (lendemain
calendaire) ;
- Pour une remise de chèque (dépôt de chèque) effectué le lundi 4 janvier 2021, le
compte concerné sera crédité du montant le lendemain ouvré pour certaines
banques c'est-à-dire le mardi 05 janvier 2021 (si le mardi n’est pas jour férie) ou deux
jours ouvrés pour d’autres c'est-à-dire le mercredi 06 janvier (si le mercredi n’est pas
jour férie).
 Pour les opérations de débits, la date de valeur est antérieure à la date d’opération :
Exemple :
- Pour un retrait d’espèce (retrait d’argent) effectué le 07 janvier 2021le compte
concerné est débité le 06 janvier (veille calendaire) ;
- Pour un paiement de chèque, le compte concerné est débité le 05 janvier (avant-
veille calendaire)
1-2-3 Utilité du comptage des jours

Chaque entreprise doit pouvoir vérifier les calculs d’intérêts, d’escomptes, agios…
Une différence de un ou quelques jours peut indiquer des charges d’intérêts (parfois lourdes)
supplémentaires pour les entreprises. Le contrôle s’avère donc nécessaire.
2- NOTIONS D’INTERET
Lors d’un prêt ou d’un placement, une personne A prête (créancier) à une personne B
(débiteur) une somme d’argent appelé capital pendant une durée déterminée.
Ce service rendu par A (le créancier) à B (le débiteur) par la mise à sa disposition d’un
capital par A, suppose au bénéfice de celui-ci (c'est-à-dire de A) une rémunération appelé
intérêt, et qui n’est autre que le loyer de l’argent prêté.
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D’une manière plus simple, l’intérêt est la rémunération exigée par une personne qui prête
une certaine somme d’argent. Le montant de l’intérêt est fonction du capital, du taux de
placement et de la durée du placement.
3- DEFINITION ET FORMULE DE CALCUL DE L’INTERET SIMPLE

3-1 Définition intérêt simple
L ‘intérêt simple se fait pour des durée de placement inférieures à un an et est proportionnel
à la fois au capital prêté, à la durée du prêt et au taux de placement qui est l’intérêt fourni par
l’unité de capital, fixé à 100 unité monétaire (francs CFA, euros, dollars…).
Un capital est dit être placé à « intérêt simple » lorsqu’à la fin de la période de placement,
l’intérêt produit est ajouté au capital.
3-2 Formule de calcul de l’intérêt simple

3-2-1 Formule fondamentale
SI nous désignons par :
- C : le montant du capital prêté, emprunté ou placé,
- na : la durée en années du prêt, de l’emprunt ou du placement,
t
- i  : le taux d’intérêt annuel et t le taux d’intérêt ou de placement pour 100 unités
100
monétaires (F, $, £, €, …) exprimé en % :
L’intérêt I est donné par la formule :
t
I C i n C a
n a
100
Exemple
Un capital de 25 000 Frs, prêté pendant 2 ans, au taux de 9%.
1) Montrer que ce capital fournira au prêteur (créancier) un intérêt égale à 4 500 Frs.
2) Quel intérêt un capital de 12 500 F, placé à 7.5% pendant 5 ans produit-il ?
3) A l’expiration du délai de 2 ans, combien devra remettre l’emprunteur (débiteur) à son
prêteur ?
Remarques
Lorsque le taux d’intérêt est défini annuellement, l’intérêt se calcule à l’aide des formules
suivantes :
 Si la durée de placement est exprimée en mois : nm = m (le nombre de mois), on
posera :
m Ctm
I  C i  
12
1200
Exemple
1) Calculer l’intérêt fournit par un placement de 48 000 Frs, effectué à 7% pendant 11 mois.
2) Quel intérêt un capital de 3 450 F placé à 10% l’an pendant 8 mois produit-il ?
Réponses : 1) I = 3080 F ; 2) I =
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 Si la durée de placement est exprimée en quinzaines : nq = q (le nombre de quinzaine),

on posera :
q Ctq
I  C i  
24
2400
Exemple
Quel intérêt un capital de 8 000F, placé à 9% pendant 15 quinzaines, produit-il ?
Réponses : I = F
 Si la durée de placement est exprimée en jours : nj (le nombre de jours), on posera :
n Ctn
 C i  
j
I
j
360
36000
Exemple
Quel intérêt un capital de 23 000 F, placé à 4.5% du 23 Août au 11 Juin, produit-il ?
Réponses : I = F
 Si la durée de placement est exprimée en années, en mois et en jours : na, nm et nj, on

posera :
 n n  Ct  n n 
I  C  i   n   
m j m j
n  
360 
 100  360 
a a
 12 12 
   
Exemple
Quel intérêt un capital de 23 000 F, placé à 4.5% du 11 Juin au 23 Août de l’année
suivante, produit-il ?
Lorsque le placement est de courte durée, la durée est alors le nombre de jours exacte entre
la date du prêt et celle de l’échéance (voir paragraphe 1-2-1).
3-2-1 Formules déduites de la formule fondamentale

La formule générale de calcul de l’intérêt simple met en jeu les quatre quantités I ; C, i (ou t),
n ; si trois quelconque de ces paramètres sont connus, ont peut déduire le quatrième en
utilisant l’une de ces formules si par exemple la durée de placement est exprimée en jours :
 360 I  36000 I
C  in  C
tn
 360 I  36000 I
j j
ou bien
  i    t 
n Ctn
C 
j
I i  I
j
Cn
 Cn
360
j 36000  j
n  360 I
j
n  360000 I
j
 Ci  Ct
Etc.
3-2-2 Intérêt commercial et intérêt civil

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 Intérêt civil
Lorsque pour le calcul d’intérêt simple, quand les durées sont exprimées en jour, on retient
l’année à 365 jours ; ce qui conduit à la formule :
n Ctn
C 
j
I i 
j
365
36500
 Intérêt commercial
Lorsque pour le calcul d’intérêt simple, quand les durées sont exprimées en jour, on retient
l’année à 360 jours.
3-2-3 Applications
 Exercice I
Un prêt de 720 000 F le 13 mars est remboursé le 08 juillet de la même année à un taux de
10%.
1) Quelle a été, en jours, la durée de l’opération ?
2) Calculer l’intérêt et déduire la montant remboursé
 Exercice II
Un capital de 10 000 F est placé sur un compte au taux de 9%. Quel sera l’intérêt disponible
dans 20 jours, dans 3 mois, dans un an ?
4- VALEUR ACQUISE PAR UN CAPITAL

4-1 Définition
La valeur acquise par un capital placé ou prêté à un taux et une durée déterminée, est le
capital disponible à la fin du placement ou du prêt. Elle s’obtient en additionnant à ce capital
l’intérêt qu’il a produit pendant cette durée.
4-2 Formule
VA Va  C  I
VA = Va : valeur acquise,
C : le capital placé ou prêté
I : l’intérêt produit
Exemple
Quelle est la valeur acquise par un capital de 24 000 F, placé à 10% pendant 45 jours ?
Réponse : Va = 24 300 F
4-3 Exercices
 Exercice I
Un prêt de 1 720 000 F le 13 mars est remboursé le 08 juillet de la même année à un taux de
11%.
1) Quelle a été, en jours, la durée de l’opération ?
2) Calculer l’intérêt
3) Déduire la valeur acquise (montant remboursé)
 Exercice II
Un capital de 10 000 F est placé sur un compte au taux de 9%. Quel sera le capital disponible
dans 20 jours, dans 3 mois, dans un an ?
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5- TAUX MOYEN ET EFFECTIF DE PLACEMENT

5-1 Taux moyen d’une série de placement
5-1-1 Activité
On recherche le taux moyen T des placements suivants :
- 1 700 F placés à 9% pendant 70 jours
- 920 F placés à 7% pendant 120 jours .
1) Calculer l’intérêt produit par chaque capital.
- I1 =
- I2 =
2) Calculer l’intérêt total produit I.

I = I1 + I2 =
3) Exprimer en fonction de T l’intérêt total I.
4) Les mêmes capitaux placés pendant les mêmes durées, à un taux unique T rapporteraient
un intérêt total I. En déduire la valeur de T.
5-1-2 Définition
Une même personne effectue simultanément k placements aux conditions suivantes :
Capitaux Taux Durées
C1 t1 n1 jours
C2 t2 n2 jours
. . . .
. . . .
. . . .
Ck tk nk jours
Les capitaux C i et les taux t i (avec i = 1,…, k) n’étant pas tous égaux entre eux.
L’intérêt total de cet ensemble de placement I total est égal :
C 1 t1 n 1 C 2t2 n2 C k tk nk C 1 t1 n 1  C 2t2 n2  C k tk nk
I total     (1)
36000 36000 36000 36000
Le taux moyen de plusieurs placements est le taux unique T moy auquel il aurait fallu placer
les différents capitaux pour obtenir un intérêt égal à la somme des intérêts produits par
chacun d’eux, placés à des taux différents.
Soit T  t moy le taux moyen de cet ensemble de placement. Ce taux appliqué à chaque capital
C i pendant la durée n i , donne pour cet ensemble le même intérêt total I total et l’on écrit :
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C 1Tn 1 C 2 Tn  C n  C 2n2  C k nk 

C k Tn
I total   2
 T 1 1 k
 (2)
36000 36000 36000  36000 
 C n  C 2 n 2    C k n k  C 1 t1 n 1  C 2 t 2 n 2    C k t k n k
(1) = (2)  I total  T  1 1  
 36000  36000
C 1 t1 n 1 C 2t2 n2  C k tk nk C t n l i i
T moyen T   i 1
C 1 n1  C 2 n 2    C k n k
k
C
i 1
l
ni
Remarque
 la formule du taux moyen montre qu’il ne dépend pas de l’unité dans laquelle est exprimée
la durée du placement.
 Si chacun des k placements s’est effectué avec le même capital C0 c'est-à-dire C1 = C2 = …
= Ck = C0, alors la formule du taux moyen se réduit à :
k
t n i i
T moyen T  i 1
k
n
i 1
i
5-1-3 Exercice
Quel est le taux moyen T des placements suivants :
- 114 000 F pendant 18 jours à 8% ;
- 259 000 F pendant 54 jours à 12% ;
- 160 000 F pendant 66 jours à 16% ?
Réponse : T = 13.28%
5-2 Intérêt précompté - Taux d’intérêt effectif

5-2-1 Intérêt précompté
Dans le cas où les intérêts sont perçus d’avance lors d’un prêt c'est-à-dire que les intérêts
sont versés par l’emprunter le jour de la conclusion du contrat (jour où l’emprunteur reçoit le
capital prêté), on parle d’intérêt précompté.
5-2-2 Taux d’intérêt effectif

Dans le cas où les intérêts sont précomptés, c'est-à-dire perçus au moment de la signature
du contrat, la somme effectivement prêté (c'est-à-dire le capital effectivement engagé par le
Ctn
préteur) est : C  C
100
nj m q
Avec C : le capital prêté ou placé ; t le taux d’intérêt (%), n    : le nombre
360 12 24
d’années et m le nombre de mois et q le nombre de quinzaine.
Le taux d’intérêt effectivement pratiqué est donc tel que :
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Ctn C t eff n  Ctn   tn 

  Ctn  C t eff n   C  t eff n  t  1  t eff
100 100  100   100 
t
T  t eff 
D’où :  tn 
1  
 100 
Remarque
 T  t eff  t
t
 Si la durée de placement était exprimée en mois : T  t eff 
 tn 
1  
 1200 
t
 Si la durée de placement était exprimée en jours : T  t eff 
 tn 
1  
 36000 
Exemple
Une personne place à intérêt précompté 10 000 F pour un an, au taux : 10%.
Quel taux effectif de placement réalise-t-elle ?
Réponse : T = teff = 11.11
5-2-3 Exercice
Une personne place à intérêt précompte 1 100 000 F pour 25 jours au taux de 10%. Quel taux
effectif réalise-t-elle ?
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EXERCICES & CAS : SERIE N°1

EXERCICE I
Combien y a-t-il de jours calendaires entre les dates n°1 et 2, dans les cas suivant :
Date n°1 1/3/2010 6/4/2011 18/9/2011 10/7/2011 12/8/2012 24/11/2020
Date n°2 21/4/2010 13/6/2011 13/10/2011 14/10/2011 2/12/2012 8/2/2021
EXERCICE II
Calculer l’intérêt procuré par un capital de 120 000 francs dans chacun des cas suivants :
Taux d’intérêt annuel Période de placement
10% 2 ans
10% 6 mois
12% 3 ans et 6 mois
8% 1 an, 5 mos et 20 jours
9% Du 01/06/2020 au 20/02/2021
EXERCICE III
Calculer la valeur acquise par un capital de 90 000 F dans chacun des cas suivants :
Taux d’intérêt 7% 10% 9% 12.5% 11% 12% 8%
annuel
Période de 8 4 mois et 2 ans et 15 1 ans, 1 mois et 2 ans et 3 mois et 5
placement mois 10 jours jours 8 jours demi demi ans
EXERCICE IV
1) Calculer l’intérêt fourni par le placement fourni par le placement de 28 000 F, à 9%, du 13
septembre d’une année au 27 février de l’année suivante.
2) Un capital de 7 200 F, prêté à 8% le 8 juin 2020, a acquis, à la fin du prêt, une valeur de 7288F.
Déterminer à quelle date le prêt a été remboursé.
3) Un capital de 8 400 F a produit, du 16 mai au 25 septembre, un intérêt de 231 F. Calculer le taux de
placement.
4) Calculer le capital qui, placé à 8.4% pendant 62 jours, a acquis une valeur de 16 738.70 F
EXERCICE V
Calculer le montant du capital à placer le 29/9/2020, au taux annuel de 10%, pour disposer d’un
montant de 20 000 F :
a) 1 an plus tard ; b) 2an plus tard ; c) le 31/12/2020 ; d) le 2/3/2021.
EXERCICE VI
Un capital de 15 000 F procure un intérêt de 375 F par application d’un taux d’intérêt annuel de 10%.
Quelle est la durée de la période de placement ?
EXERCICE VII
Calculer, par la méthode des nombres et diviseurs fixes, l’intérêt global fourni par le placement des
capitaux suivants. Taux : 9%
5 500 F du 1er mars au 31 juillet ; 2 625 F du 1er mars au 31 août ; 870 F du 1er mars au 30 septembre
EXERCICE VIII
Calculer l’intérêt total (par la méthode des Nombres et Diviseurs) relatif aux trois capitaux suivants :
112 000 F (12 jours) ; 15 000 F (10 jours) ; 23 000 F (20 jours). Le taux d’intérêt
annuel s’élève à : a) 12% ; b) 8% ; c) 6%
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N.B : Les calculs des nombres doivent être présentés dans un tableau.
EXERCICE IX
Un capital de 12 000 F est divisé en trois parts inégales.
1) La 1ère part représente 11/24 du capital, est placée à 8 % pendant 6 mois. Calculer l’intérêt.
2) La 2ème part représente 7/11 du capital, est placée à 6 % pendant 120 jours. Calculer l’intérêt.
3) La 3ème part, qui représente le reste du capital, est placé un certain temps à 9 % et rapporte un
intérêt de 112,50 F.
3-1)Calculer la durée de placement.
3-2)Déterminer la date d’échéance si le placement avait été fais le 20 octobre ?
EXERCICE X
Calculer l’intérêt total (par la méthode des nombres et des diviseurs) relatif aux trois capitaux
suivants : 112 000 F (12 jours) ; 15 000 F (10 jours) ; 23 000 F (20 jours). Les taux d’intérêt
annuels respectifs étant : 12% ; 8% et 6%.
NB : Les calculs de nombres doivent être présentés dans un seul tableau.
EXERCICE XI
1) Quel intérêt un capital de 3 450 F, placé à 10 %, pendant 6 mois, produit- il ? Quelle est la valeur
acquise au terme du placement ?
2) Quel intérêt un capital de 6 9455 F, placé à 8,5 %, pendant 127 jours, produit- il ? Et quelle est la
valeur acquise au terme du placement ?
EXERCICE XII
Un capital de 5 400 000 F est placé au taux annuel de 7%, à intérêt simple. Calculer :
1) L’intérêt produit au bout de 4 mois
2) La valeur acquise à l’issue des 4 mois
3) La durée de placement, en jours, nécessaire pour obtenir 210 000 F d’intérêt.
EXERCICE XIII (taux moyen)

Calculer le taux moyen résultant des placements suivants :
Capitaux Taux Période
3800 F 7 .5 % 25 mai au 15 juillet
6420 F 8 .2 % 25 mai au 31 juillet
780 F 8 .5 % 25 mai au 31 août
EXERCICE XIV (taux moyen)

1) Calculer le capital qui placé à :
- 13 % pendant 3 ans produit un intérêt de 117 F.
- 14 % pendant 8 mois produit un intérêt de 504 F.
- 16 % pendant du 16 Avril au 5 Juillet produit un intérêt de 480 F.
- 11 % pendant 7 mois produit un intérêt de 400,40 F.
2) Déterminer le taux moyen résultant des placements précédents
EXERCICE XV
Un prêt de 300 000 F est consenti à un taux de t%. Au bout de 4 mois l’emprunteur rembourse à son
prêteur 120 000 F de capital, somme que le prêteur replace immédiatement à 9%.
Au bout d’un an (à partir de l’opération initiale) le prêteur se voit verser l’ensemble du capital et des
intérêts et constate que son capital aura été finalement placé à un taux moyen égal à (t – 0.8)%.
1) Calculer t.
2) De quelle somme total le prêteur dispose-t-il au bout d’un an ?
EXERCICE XVI
On place à intérêt précompté, au taux de 9%, un capital de 20 000 F pendant 20 mois.
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Calculer le taux effectif de placement qui résulte de l’opération.
EXERCICE XVII
Un capital placé à 9% pendant une certaine durée a acquis une valeur de 17 400 F. Placé à 10%
pendant un an de moins ce capital aurait fourni un intérêt de 4 800 F.
Calculer ce capital et la première durée de placement.
EXERCICE XVIII
La différence entre l’intérêt commercial (année à 360 jours) et l’intérêt civil (année à 365) d’un capital
placé à 9.5% pendant 72 jours est égale à 1.14 F. Calculer ce capital.
EXERCICE XIX
Un capital de 80 000 F est placé à intérêt simple à un taux t%. Au bout de 2 ans le préteur retire capital
et intérêt et replace le tout à intérêt simple, à un taux (t+2)%. Trois ans après ce nouveau placement, le
préteur dispose, capital et intérêt réunis, de 130560F.Calculer le taux t
EXERCICE XX
Deux capitaux, dont le montant total est de 16 800 F sont placés, pendant un an, à des taux respectifs
qui diffère de 0.40%. Intérêt total : 1 651.20 F. Si le 1er capital avait été placé au taux du 2nd, et le 2nd au
taux du 1er, l’intérêt annuel aurait été de 1 641.60 F.
Calculer les deux capitaux et les deux taux.
EXERCICE XXI
Deux capitaux dont le total est de 20 000 F sont placés : le 1er à t% et le 2nd à (t+1)%. Revenu annuel du
1er capital : 1 080 F ; revenu annuel du 2nd : 800 F.
Calculer les deux capitaux et les deux taux.
EXERCICE XXII
Une personne obtient un prêt de x francs, remboursable en 4 versements trimestriels, le 1er versement
ayant lieu dans 3 mois. Chaque versement se compose :
- du quart de la somme prêtée ;
- de l’intérêt simple calculé pendant le trimestre correspondant sur la somme qui restait due au
début du trimestre. Le total des versements effectués est égal à 86 000 F ; chacun des
versements est inférieur de 600 F au précédent.
Calculer le montant du prêt et le taux d’intérêt.
EXERCICE XXIII
Un particulier se fait ouvrir un compte dans une banque, aux conditions suivantes :
- versement d’ouverture effectué le 1er avril 2017 : 25 000 F ;
- versements trimestriels constants : 2 000 F, effectué le 1er jour du trimestre civil. 1er de ces
versements : 1er juillet 2017 ; dernier de ces versements : 1er janvier 2021 ;
- tous les versements portent intérêt simple à 4% l’an, jusqu’au 31 mars 2021 date de clôture du
compte, chaque trimestre étant compté pour un quart d’année.
A cette date le titulaire du compte se verra remettre une somme égale au montant total de ses
versements, augmentée des intérêts produits, et d’une prime égale au montant de ces intérêts,
cette prime ne pouvant pas, toutefois, excéder 6 000 F.
1) Calculer la somme totale que recevra le titulaire du compte à la date du 31 mars 2021.
2) Calculer, compte tenu de la prime, le taux effectif de placement de ses fonds pour le déposant.
EXERCICE XXIV
1) Calculer les taux proportionnels semestriels, trimestriels et mensuels associés aux taux annuels
suivants : a) 12% ; 15% ; c) 10% ; d) 9% ; e) 12.63% ; f) 4.95%.
2) Calculer les taux proportionnels annuels, trimestriels et mensuels associés aux taux semestriels
suivants : a) 9% ; 15% ; c) 8.73% ; d) 9.54% ; e) 10.63% ; f) 6%.
NB :
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 Taux semestriel is : 1 an→2 semestres et i est le taux annuel, alors i = 2is  is = i/2
 Taux trimestriel it : 1 an→4 trimestres et i est le taux annuel, alors i = 3it  it = i/4
 Taux mensuel im : 1 an→12 mois et i est le taux annuel, alors i = 12im  im = i/12
EXERCICE XXV
Soit deux capitaux de 5 400 F et 9 000 F placés au taux respectifs de 5% et 7%. Les deux
placements sont effectués à la même date : le 10 Mars.
1) Calculer les intérêts produits par chaque capital après 180 jours.
2) Exprimer les intérêts I1 et I2 , en fonction de la durée x exprimée en jours.
3) Représenter dans un même repère orthogonal I1( x ) et I2( x ).
4) En déduire, dans le même repère, la représentation graphique de I(x ) = I1( x ) + I2( x ).
5) Déterminer à l’aide du graphique la date à laquelle l’intérêt global sera égal à 300 F.
6) Vérifier le résultat précédent par le calcul.
7) Calculer le taux moyen de ces placements, après 200 jours.
EXERCICE XXVI
Etant donné les trois placements suivants, effectués à la même date :
10 000 F à 4,5 % ; 6 000 F à 6% ; 5 400 F à 7 %.
1) Exprimer les intérêts I1, I2 et I3 en fonction de la durée x exprimée en jours.
2) Représenter dans un même repère orthogonal, les fonctions I1(x), I2(x)et I3(x).
3) Déterminer graphiquement le placement qui rapporte les intérêts les plus élevés.
4) Exprimer les valeurs acquises des 3 placements en fonction de x.
5) Calculer la valeur acquise totale après 200 jours de placement.
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Chapitre ESCOMPTE A
2 INTERTS SIMPLES
Sommaire
1- Notion d’escompte
1-1 Notion d’effet de commerce
1-2 Définition
2- Formule d’escompte commerciale
3- Valeur actuelle commerciale
3-1 Définition
3-2 Problèmes sur l’escompte
4- Valeur actuelle rationnelle
5- Pratique de l’escompte - Agios
5-1 L’agio
5-2 Valeur nette
5-3 Taux réel d’escompte
5-4 Taux de placement pour le banquier
5-5 Taux de revient pour le client
5-6 Exercice
6- Bordereau d’escompte
1- NOTION D’ESCOMPTE
1-1 Notion d’effet de commerce
Nous allons définie la notion de l’effet de commerce à partir de l’exemple suivant :
Le 1er mars, M. Alain vend des marchandises à M. Sidibé pour un montant net à payer de
10 000 F. M. Alain accepte un paiement en date du 31 mars (date d’échéance) puis :
- Soit il tire une lettre de change (LdC) ou traite ; cette lettre est rédigée par M. Alain et
signée par M. Sidibé qui reconnait ainsi l’existence au profit de M. Alain d’une créance de
10 000 F à encaisser le 31 mars.
NB : D’une manière générale, la lettre de change est un document par lequel une
personne appelée Tireur (dans notre cas M. Alain) donne l’ordre à une autre personne
appelée Tiré (ici M. Sidibé) de payer un montant (inscrit) appelé Valeur Nominale notée
(ici 10 000 F) à une date d’échéance déterminée (ici le 31 mars). Le tiré (c'est-à-dire M.
Sidibé) accepte la lettre de change (en apposant sa signature).
- soit il demande à M. Sidibé de souscrire un billet à ordre, c'est-à-dire de promettre, par

écrit, de lui régler une somme de 10 000 F à la date du 31 mars.
Le billet à ordre et la lettre de change sont appelés des effets de commerce.
A qui le tiré (M. Sidibé) doit-il payer 10 000 F ? A une personne appelée BENEFICIAIRE dont le
nom est inscrit par le tireur (sur la LdC). En l’occurrence, le tireur écrira « MOI-MÊME » dans
la case bénéficiaire de la LdC. Lorsque la LdC est acceptée (par apposition de signature de la
part de M. Sidibé), elle reste en possession du bénéficiaire qui a le choix entre plusieurs
solutions :
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- soit attendre l’échéance (c'est-à-dire le 31 mars), se présenter chez le tiré (M. Sidibé) et
encaisser 10 000 F,
- soit attendre l’échéance (le 31 mars), se présenter chez le banquier du tiré (c'est-à-dire
la banque de M. Sidibé, si la dénomination sociale de cette banque a été inscrite sur la
LdC dans le cadre « DOMICILIATION ») et encaisser 10 000 F.
- soit remettre la LdC à sa propre banque (c'est-à-dire la banque de M. Alain), quelques
jours avant l’échéance, afin que celle-ci entre en contact avec le tiré (M. Sidibé) ou sa
banque (en cas de domiciliation) et encaisse 10 000 F, le 31 mars, qui, après déduction
de diverses commissions bancaires, seront crédités au compte en banque du
bénéficiaire (M. Alain). Cette solution s’appelle REMISE à l’ENCAISSEMENT.
- Soit remettre la LdC à sa propre banque, au cours du mois de mars en cas de besoin de
fonds avant l’échéance. Cette solution s’appelle REMISE à L’ESCOMPTE : la banque de M
Alain lui permet de disposer de ce montant dès le 12 mars, sous déduction d’un
escompte (rémunération du banquier) dont le montant s’élève pour notre exemple à 60 F.
Deux mentions essentielles doivent être portées sur un effet de commerce :

- Le montant de la créance appelée valeur nominal (noté parfois V ou N) de l’effet ; pour
notre exemple V = 30000 F
- La date du paiement de cette valeur nominale, appelée date d’échéance de l’effet ou plus
simplement échéance ; pour l’exemple le 31 mai.
Lorsque le créancier présente l’effet de commerce à son banquier et lui vend, on dit qu’il
négocie l’effet, ou encore qu’il remet à l’escompte et de son côté, le banquier escompte
l’effet.
Un banquier ne consent à une opération commerciale d’escompte que lorsqu’il bénéficie
d’une rémunération appelée escompte commerciale.
1-2 Définition de l’escompte

Deux sortes d’escomptes peuvent être distinguées : l’escompte commercial et l’escompte
rationnel. L’escompte commercial est réellement calculé en pratique tandis que l’escompte
rationnel est théorique.
L’escompte commercial, est le prix du service rendu par le banquier. C’est l’intérêt, calculé à
un taux (taux d’escompte) par le banquier, d’une somme égale à la valeur nominale de l’effet
(montant de l’avance effectuée par le banquier), pour une durée qui sépare la date de remise
à l’escompte de l’effet de la date d’échéance de l’effet (ce nombre de jour correspond à la
durée du prêt consenti par le banquier.
NB : lorsque le mot « escompte » est utilisé sans autre précision, il faut considéré qu’il s’agit
de l’escompte commercial.
2- FORMULE D’ESCOMPTE COMMERCIALE

L’escompte commercial se calcule comme un intérêt simple, il est donc proportionnel à un
taux (taux d’escompte), à une durée (celle qui sépare la date de négociation de la date
d’échéance) et à un montant (la valeur nominale figurant sur la lettre de change).
En désignant par :
o V : la valeur nominale de l’effet négocié,
o t : le taux d’escompte,
o n : le nombre de jours qui sépare la date de négociation de la date d’échéance
o E : l’escompte
Vtn Vn 36000
Alors : E  ou E  avec D 
36000 D t
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Remarque
Vtn Vn 100
 Si la durée n est exprimée en année, on a : E  ou E  avec D 
100 D t
Vtn Vn 1200
 Si la durée n est exprimée en mois, on a : E  ou E  avec D 
1200 D t
Application :
Considérons un effet de commerce de valeur nominale 30 000 F, d’échéance 31 mai,
escompté le 26 mars au taux de 9%.
Vtn 30000  9  66
L’escompte commercial sera donc : E    495 F
3600 36000
Avec le nombre de jours séparant le 26 mars du 31 mai : n = 66 jours.
3- VALEUR ACTUELLE COMMERCIALE

3-1 Définition
Lors d’une opération d’escompte, la somme effectivement mise par le banquier à la
disposition de son client appelée valeur actuelle commerciale, est la différence entre la
valeur nominale de l’effet de commerce V et son escompte commercial E. Il s’agit donc
d’une opération d’intérêt précompté.
A V  E
Vtn
si n est jours alors A V 
36000
Vn D n 36000
ou A V  V avec D 
D D t
Remarque
La valeur actuelle d’un effet de commerce est :
D n
- fonction linéaire de la valeur nominale de l’effet : A  A (V )  V
D
Vn
- et fonction affine du taux de l’escompte : A  A ( t )   t V
36000
Vt
- et aussi du nombre de jours retenu pour le calcul de l’escompte : A  A(n)  n V
36000
- et aussi de la valeur nominale de l’effet : A  A ( E )   E  V
3-2 Problèmes sur l’escompte commercial

La formule de l’escompte commercial dépend de trois paramètres ; ainsi la connaissance de
deux nous permet de déduire le troisième si la valeur nominale est donnée. On obtient donc :
 36000 E
 t  Vn
Vtn  36000 E
E   V 
36000  tn
n  36000 E
 Vt
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La dernière formule permet, si l’on connait V, t, E de déterminer :

- La date d’échéance de l’effet, connaissant la date de la négociation,
- Ou la date de négociation, connaissant la date d’échéance de l’effet.
Applications
1)
 No min al : V  1000000 F

Données connues  Taux d ' escompte  10 . 80 % l ' an
 Durée  20  11  20 )
 : n jours ( du 11 mars au 31 mars : 31
Vtn 1000000  10 . 80  20
Escompte : E    6000 F
36000 36000
La valeur actuelle (commerciale) : A  V  E  1000000  6000  994000 F
2) Un effet de commerce, négocié le 2/3/2020, a une valeur actuelle de 7 136.20 F ;

échéance le 31/3/2020 ; taux d’escompte annuel : 11%. Calculer la valeur nominale.
n  31  2  29 jours ; V  7136 . 20 F ; t  11 %
 tn  A 7136 . 20
A  V  E  V 1   V    7200 F
 36000   tn   11  29 
1   1  
 36000   36000 
4- VALEUR ACTUELLE RATIONNELLE

L’escompte rationnel se calcul par rapport à la valeur actuelle rationnelle (qui n’est pas égale
à la valeur actuelle commerciale) comme un intérêt simple :
En désignant par :
o V : la valeur nominale de l’effet négocié,
o t : le taux d’escompte,
o n : le nombre de jours qui sépare la date de négociation de la date d’échéance
o Ar : valeur actuelle rationnelle
o Er : l’escompte rationnel
Ar V  E r 
 V
A r tn   Ar 
Er   1
tn
36000 
36000
Exemple
M. Alain remet à l’escompte 24 jours avant sa date d’échéance, un effet de commerce d’une
valeur de 540 000F. Calculer au taux de d’escompte de 12% le montant de la valeur actuelle
rationnelle.
5- PREATIQUE DE L’ESCOMPTE – AGIOS

5-1 L’agio
5-1-1 Définition
En pratique, lorsque le banquier escompte un effet de commerce, il retranche de la valeur
nominale en plus de l’escompte, diverses commissions (pour rétribuer ses services :
frais de services rendus) et la T.V.A. (taxe sur la Valeur Ajouté). L’agio est l’ensemble de
ces retenues ; il comporte donc :
17 |
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 L’escompte commercial
 Les différentes commissions
Les commissions couvrent les frais de la banque, et sont regroupées en deux grands
groupes :
- Les commissions proportionnelles au temps : elles se calculent sur les mêmes bases
que l’escompte, donc proportionnelle à la valeur nominale de l’effet escompté, à la
durée et au taux attaché à ces commissions. Il s’agit : de la commission d’endos,
- Les commissions indépendantes du temps : elles sont proportionnelles seulement à la

valeur nominale de l’effet et à des taux.
On peut ajouter aux commissions indépendantes du temps, certaine commissions
fixes. Exemple : commission de service ou frais de manipulation (elle est perçue si la
banque doit présenter certains effets à l’acceptation), commission d’avis de sort (elle
est perçue si le client veut savoir rapidement si l’effet a bien été payé à l’échéance). Etc.
 La Taxe sur la Valeur Ajoutée (TVA)

La T.V.A. s’applique aux autres commissions hormis l’escompte et les commissions
d’endos.
Le seul agio qui compte donc aux yeux du banquier escompteur est l’agio avant taxe (ou
agio hors taxe).
Agio = Escompte commercial + Commissions + TVA
5-1-2 Applications : calcul de l’agio
 Application 1 : calcul de l’agio hors taxe

Le 4 juillet on porte à l’escompte un effet de commerce de nominal 6 000 F, à l’échéance du
31 juillet. Conditions :
- Taux d’escompte : 10.5%
- Commission proportionnelle au temps : 0.6%
- Commission indépendante du temps : 1 / 8 %
Calculer le montant de l’agio.
Résolution
1
Données : t  10 . 5 %; t PT  0 . 6 %; t IT  %
8
 Nombre de jours séparent le 4 juillet du 31 juillet : n = 27 jours

Vtn 6000  10 . 5  27
 Escompte commercial : E   A.N . E   47 . 25
36000 36000
Vt TP n 6000  0 . 6  27
 Commission proportionnelle au temps : C PT
  A.N . C PT
  2 . 70 F
36000 36000
t IT 1 1
 Commission indépendante du temps : C IT
V  A.N . C IT
 6000    7 . 50 F
100 8 100
 Agio HT : Agio _ HT  E  C PT  C IT  47 . 25  2 . 70  7 . 50  57 . 45 F
18 |
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 Application 2
Un effet de commerce échéant le 25 Juin, est négocié le 28 Mars. Sa valeur nominale est 6
250 F. Il est négocié aux conditions suivantes :
- taux annuel d’escompte : 18% - taux annuel d’endos : 0,75%
- commission de service : 20 F H.T. - commission d’acceptation : 50 F H.T.
- T.V.A. : 19,6%
Résolution
Données : t  18 %; t end  0 . 75 %; C _ Serv  20 F _ HT ; C _ accept  50 F _ HT ; TVA : 19 . 6 %
 Nombre de jours séparent le 25 juin du 28 mars : n = ……….. jours

Vtn .......... ..  .......  ......
 Escompte commercial : E   A.N . E   .......... ..
36000 36000
Vt end n   
 Commission d’endos : C end   A.N . C end   
36000 36000
 Commissions fixes : C fix
 Com _ Serv  Com _ Accept C fix
     
19 . 6 C
 T.V.A. : T .V . A .  fix
 TVA    
100
 Agio : Agio  E  C end  C fix
 TVA           F
Application 3
Un effet de commerce de valeur nominale 80 000 F échéant dans 90 jours est escompté au
taux de 11%. Il supporte une commission d’endos de 0.6% et de deux commissions fixes de
50F et 85F soumises à la T.V.A. au taux de 19,6%.
5-2 Valeur nette

5-2-1 Définition
On appelle valeur nette (commerciale) d’un effet notée Vnette ou Vn, la différence entre la
valeur nominale et l’agio ; c’est la somme effectivement remise par le banquier au
bénéficiaire.
Vnette = V – Agio
5-2-2 Application
Un effet de commerce de valeur nominale 180 000 F échéant dans un mois et demi est
escompté au taux de 11%. Il supporte une commission d’endos de 0.65% et de deux
commissions fixes de 500F et 850F soumises à la T.V.A. au taux de 19,75%.
1) Calculer le montant de l’agio.
2) Calculer la valeur nette portée au compte du possesseur de l’effet.
5-3 Taux réel d’escompte : tr

5-3-1 Définition
Le taux réel d’escompte tr est le taux annuel qu’il faut appliquer à la valeur nominale d’un
effet pour retrouver le montant de l’agio. Cela revient à remplacer par un taux unique les taux
correspondant aux trois composantes (escompte, commission proportionnelle au temps,
commission indépendante du temps) de l’agio
19 |
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Vt r n
Agio   360000  Agio
36000
tr 
Vn
Où n est le nombre de jours effectifs
5-3-2 Application
Calculer le taux réel d’escompte d’un effet de nominal 6 000 F porté à l’escompte et dont les
conditions de négociations aboutissent à un agio d’une valeur de 57.45 F. Durée 27 jours.
5-4 Taux de placement pour le banquier : tB

5-4-1 Définition
Le taux de placement pour le banquier tB est le taux annuel qu’il faut appliquer à la valeur
nette d’un effet pour avoir le montant de l’escompte, compte tenu du nombre de jours
effectifs restant à courir.
36000  E
tB 
V nette t B n V nette n
E  
36000
5-4-2 Application
Calculer le taux de placement d’un effet de commerce de valeur nominale 6 000 F remis à
l’escompte. On donne : agio = 57.45 F ; escompte = 47.25 F ; durée = 27 jours.
5-5 Taux de revient pour le client (taux de revient de l’opération d’escompte): tc

5-5-1 Définition
Le taux de revient pour le client noté tc est le taux annuel qu’il faut appliquer à la valeur nette
d’un effet pour avoir le montant de l’agio, compte tenu du nombre de jours effectifs restant à
courir.
36000  Agio
V nette t c n tc 
Agio   V nette n
36000
5-5-2 Application
Calculer le taux de revient pour un client d’un effet de commerce de valeur nominale 6 000 F
remis à l’escompte. On donne : agio = 57.45 F ; durée = 27 jours.
5-6 Exercice
Le 4 juillet on porte à l’escompte un effet de commerce de nominal 6 000 000 F, à l’échéance
du 31 juillet. Conditions :
- Taux d’escompte : 10.5%
- Commission d’endos : 0.6%
- Commission proportionnelle à la valeur nominale : 1 / 8 %
- TVA : 18%
Calculer
1) Le montant de l’escompte
2) Le montant de l’agio
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3) La valeur nette
4) Le taux réel
5) Le taux de placement pour le banquier
6) Le taux de revient pour le client.
Solution
1) E = 47 250 F ; 2) Agio = 58 800 F ; 3) Vnette = 5 941 200 F ; 4) tr = 13.07% ; 5) tB = 0.60% ; 6) tc = 13.20%
6- BORDEREAU D’ESCOMPTE
6-1 Notion de bordereau
Le bordereau d’escompte d’un effet de commerce, est un document établit par une banque
qui accepte d’escompter cet effet. Il donne le détaille du calcul de l’agio et indique la valeur
nette à remettre au porteur de l’effet (ou le bénéficiaire) ou bien à porter au crédit de son
compte.
6-2 Applications
Lors de l’établissement du bordereau, on tient compte des conditions imposées par la
banque qui accepte des remises à l’escompte.
L’inscription des effets sur un bordereau se fait dans l’ordre chronologique des dates
d’échéance.
 Application 1
Le 1er mars Mr Alain négocie les effets suivants :
N° effet Valeur nominale Lieux de paiement Echéances
1er 358 900 F Bouaké 15 mars
2ème 645 100 F Agboville 30 avril
3ème 6 073 800 F Abidjan 30 avril
4ème 7 718 600 F Bassam 10 mai
5ème 2 591 900 F San Pédro 31 mai
Condition :
-Escompte : 14.5% , « un jour de banque » ;
-Commission d’endos : 0.4% l’an (même base que l’escompte),
-Commission de services : 4 000 F par effets ;
-Commission d’avis de sort : 5 000 F par effet pour le 2ème et le 4ème effet ;
-10% sur les deux dernières commissions (taxe sur l’activité financière).
Présenter le bordereau d’escompte.
Résolution
BORDEREAU DES EFFETS REMIS A L’ESCOMPTE PAR Monsieur ALAIN
Abidjan le 1er mars
N° effets Lieux de Valeur Echéances Durée Escompte Commission
paiement nominale en jours à 14.5% d’endos
1 Bouaké 358 900 F 15 mars 15 -1 + 1 = 15 2 168 F 60
2 Agboville 645 100 F 30 avril (31- 1)+30+1 = 61
3 Abidjan 6 073 800 F 30 avril 61
4 Bassam 7 718 600 F 10 mai (31-1)+30+10+1 = 71
2 591 900 F
5 San Pedro 31 mai (31-1)+30+31+1 = 92
Total : 16 855 300 F 468 780 F 12 932 F
Agio 514 712 F
Vnette
o Escompte :………………… 468 780
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o Com. d’endos : …………………12 932

o Com. Services :…... (4000x5)= 20 000
o Com d’avis de sort :…5000x2= 10 000
o TAF : ….(20000+10000)x10% = 3 000
Agio = 514 712 F
 Application 2
Le 25 mai Mr A remet à l’escompte à la Nass-bank les effets suivants :
Valeur nominale Lieux de paiement Echéances

42 576 F Abidjan 15 juin
9 732.5 F Korhogo 31 mai
24 580 F Yakro 30 juin
14 654 F Bingerville 30 juin
23 376 F San Pédro 31 juillet
Condition de l’escompte :
- Taux d’escompte : 9.6% ; minimum de jours d’escompte : 10 par effet. Minimum
d’escompte d’escompte : 20 F par effet. Ajouter un jour (le « un jour de banque ») au
nombre de jours à courir par les effets atteignant ou dépassant le minimum de 10 jours.
- Commission proportionnelle au temps : 0.60% sur les mêmes bases que l’escompte
minimum : 5 F par effet.
- Commission de manipulation : 6 F par effet.
- Frais de présentation : 25 F par effet.
- Commission d’accceptation : 35 F par effet (seul l’effet sur Yakro, non accepté, supporte
cette commission).
Etablir le bordereau d’escompte correspondant à cette remise. (Ne pas tenir compte de la
TVA)
EXERCICES & CAS : SERIE N°2

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EXERCICE I
Combien y a-t-il de jours calendaires entre les dates n°1 et 2, dans les cas suivant :
Date n°1 1/3/2010 6/4/2011 18/9/2011 10/7/2011 12/8/2012 24/11/2020
Date n°2 21/4/2010 13/6/2011 13/10/2011 14/10/2011 2/12/2012 8/2/2021
EXERCICE II

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Chapitre EQUIVALENCE A
3 INTERTS SIMPLES
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Sommaire
1- Equivalence de deux effets
2- Equivalence entre un effet et un groupe d'effets
3- Equivalence entre deux groupes d'effets
4- Echéance commune – Exemples d’échange de capitaux.
Introduction
Deux effets sont équivalents à une date précise, si à cette date, leurs valeurs actuelles sont
égales (il s’agit des valeurs actuelles commerciale, au sens : valeur actuelle = valeur
nominale moins escompte commercial).
Deux effets de valeurs nominale V1 (échéant à la date d1) et V2 (échéant à la date d2) sont
négocié au taux t%.
S’il existe une date à laquelle les deux valeurs actuelles commerciales de ces deux effets
sont égales entre elles, on dira que ces deux effets sont équivalents, et la date en question
sera dite date d’équivalence des deux effets.
Pour résoudre les problèmes d’équivalence, le tracé d’un axe chronologique est souvent utile.
Les différents problèmes posés sont :
- Recherche d’une date d’équivalence
- Recherche d’un taux d’équivalence
- Recherche de la valeur nominale d’un (ou plusieurs) effet(s) remplaçant un (ou plusieurs)
effet(s)
- Recherche d’une échéance commune,
- Recherche d’une échéance moyenne
1- CAPITAUX EQUIVALENTS
1-1 Rappel
La valeur actuelle d’un capital s’exprime avant la date de valeur (ou date d’échéance) de ce
capital. Elle est inférieure à la valeur nominale de ce capital, et égale au capital diminuée de
l’escompte.
La valeur acquise d’un capital s’exprime après la date de valeur de ce capital. Elle est
supérieure à la valeur nominale de ce capital, et égale au capital augmenté de l’intérêt.
1-2 Activité
Calculer les valeurs actuelles de deux effets de commerce négociés le 15 Mars au taux
d’escompte de 10%.
1er effet : Valeur nominale 4 000 F échéant le 20 Avril et 2ème effet : Valeur nominale 4 050
F échéant le 3 Juin.
1- Déterminons la durée pour chaque effet
 1er effet :
 2ème effet :
2- Déterminons la valeur actuelle de chaque effet :
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 1er effet : A1 = V1 – E1
 2ème effet : A2 = V2 – E2
3- Schéma de l’équivalence :
4- Equation d’équivalence :
2- RECHERCHE D’UNE DATE D’EQUIVALENCE

Considérons deux effets de commerce dont les caractéristiques sont :
1er effet 2ème effet
Nominal V1 = 10 650 F V2 = 10 710 F
Echéance 10 mai 2020 30 mai 2020
Avec un taux d’escompte de 10%, déterminer la date d’équivalence
A1
A2
 On pose : Date d(équivalence de = 10 mai – n = 30 mai – (n + 20)

 On calcule les valeurs actuelles A1 et A2, au jour de la date d’équivalence de :
10650  10 n
A 1  10650 
36000
10710  10 ( n  20 )
A2  10710 
36000
 On pose l’égalité des valeurs actuelle : A1 = A2 puis on déduit n et ensuite la date de :

10650  10 n 10710  10 ( n  20 ) 180
A 1  A 2  10650   10710  n   30 jours
36000 36000 6
D’où la date d’équivalence : 30 jours avant le 10 mai 2020, c'est-à-dire : 10 avril 2020.
3- RECHERCHE D’UN TAUX D’EQUIVALENCE

Considérons deux effets de commerce dont les caractéristiques sont :
1er effet 2ème effet
Nominal V1 = 7 350 F V2 = 7 450 F
Echéance 11 juin 2020 21 juillet 2020
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Date d’équivalence : 22 mai 2020, déterminer le taux.
A1 V1
A2 V2
Le 22 mai : A1 = A2 ;
Soit t le taux d’escompte, on a :
7350  t  20 147000 t
A 1  7350   7350 
36000 36000
7450  t  60 447000 t
A2  7450   7450 
36000 36000
147000 t 447000 t 100  36000
A1  A2  7350   7450  t   12  t  12 %
36000 36000 300000
4- RECHERCHE DE LA VALEUR NOMINALE D’UN EFFET REMPLAÇANT UN EFFET

(OU RENOUVELLEMENT D’UN EFFET)
4-1 Application 1 : Recherche de la valeur nominale d’un effet
M. Fauché doit 10 000 F à M. Riche (lettre de change échéant le 31 juillet 2020), et, ne
pouvant payer à cette date, demande, dès le 1er juillet une prorogation d’échéance au 20 août
2020. M. Riche accepte de remplacer l’ancienne lettre de change par une autre de nominal
plus élevé. Le taux d’escompte étant égal à 10% l’an, calculer la valeur nominale du nouvel
effet.
Soit V2, la valeur nominale du nouvel effet
Soit V1 la valeur nominale de l’effet de remplacé.
Le jour du remplacement (1er juillet), il faut poser l’égalité des deux valeurs actuelles :
A1 = A2
A1 V1 = 10 000
A2 V2 ?
10000  10  30 V2  10  50
Le 1er juillet : A1  A2  10000  V2   V 2  10056 , 34 F
36000 36000
4-2 Application 2 : Remplacement d’un effet par un autre effet

Miss Emmanuela, propriétaire à Dabou, d’un magasin de vêtements et articles de sport,
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commande à son fournisseur un lot de marchandises qui lui sera livré le 10 Mars. En
paiement, son fournisseur a émis, sur Miss Emmanuela, un effet de commerce de 72 000 F à
échéance le 28 Avril.
A cause de l’apparition de la maladie à corna virus contraignant la population au confinement,
Miss Emmanuela n’a pas vendu ce qu’elle espérait. Elle souhaite donc reporter l’échéance de
l’effet au 31 Mai. Ce report sera équitable, à la condition que l’opération d’escompte du
nouvel effet au 31 Mai, produise la même valeur nette que celle de l’effet initial au 28 Avril.
Pour ne pas pénaliser son fournisseur, il faut qu’il touche la même somme dans l’un ou
l’autre cas, en tenant compte de l’agio. Pour cela, il faudra déterminer dans chaque cas le
taux réel de l’escompte.
Indications
- Schéma de l’équivalence
- Détermination de la durée pour chaque effet
- Détermination de la valeur nette de l’effet (agio, puis Vnette)
- Déterminons le taux réel d’escompte (T = Agiox36000/Vn)
- Ecrire l’équation d’équivalence
5- RECHERCHE D’UNE ECHEANCE COMMUNE

Si plusieurs effets étaient remplacés par un seul effet, la somme des valeurs actuelles des
effets remplacés serait égale à la valeur actuelle de l’effet remplaçant, le jour du
remplacement.
De même, si plusieurs effets remplacent un seul effet, la somme des valeurs actuelles des
effets remplaçants serait égale à la valeur actuelle de l’effet remplacé.
Pour généraliser
Si k effets remplacent j effets, le jour du remplacement, on pose :
Somme des valeurs actuelles Somme des valeurs actuelles

des j effets remplacés
= des k effets remplaçants
Remarques
1 Deux effets, de valeurs nominales et d’échéances différentes ne sont équivalents qu’à une
seule date ;
2 Deux effets de valeurs nominales identiques et,
 D’échéances identiques sont toujours équivalents,
 D’échéances différentes ne sont jamais équivalents,
lorsque le taux d’escompte est positif, ce qui est toujours le cas en pratique.
L’échéance commune est un problème de recherche
3 soit de la valeur nominale d’un ou plusieurs effets remplaçants ;
4 soit de l’échéance du ou des effets remplaçants.
5-1 Valeurs nominale de plusieurs effets remplaçants

Effet à remplacer le 1er juillet 2020. Nominal : 324 000 F, échéance, échéance le 30 août 2020.
Remplacement par 3 effets de valeurs nominales égales entre elles, dont les échéances sont
31 juillet 2020, 30 août 2020, 29 septembre 2020, taux d’escompte : 10% l’an.
Soit V2, la valeur nominale à déterminer, V1 celle de l’effet remplacé.
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A2,1 V2
A1 ; A2,2 V1, V2
A2,3 V2
Le 1er juillet : A1  A 2 ,1  A2, 2  A2,3

 324000 10  60 
A1  324000     318600
 36000 
 V  10  30  valeur actuelle du 1er effet remplaçant

A 2 ,1V2  2 
 36000 
 V 2  10  60  valeur actuelle du 2ème effet remplaçant
A2, 2  V 2   
 36000 
 V 2  10  90  valeur actuelle du 3ème effet remplaçant
A2,3  V 2   
 36000 
 30  60  90  318600
 A1  A 2 , 1  A 2 , 2  A 2 , 3  3V 2  10 V 2    2 . 95 V 2  318600  V 2   108000 F
 36000  2 . 95
5-1 Echéance d’un effet remplaçant plusieurs effets

Effets remplacés : V1 = 5 000 ; échéance 6 septembre 2020
V2 = 9 000 ; échéance 29 novembre 2020
Effet remplaçant : V3 = 14 080 ; échéance ? n (jours)
Taux d’escompte : 10% l’an ; remplacement le 1er août 2020.
5000  10  36
A1  5000   4950
36000
9000  10  120
A2  9000   8700
36000
A1  A 2  4950  8700  13650
14080  10  n
A3  A1  A 2  14080   13650  n  110 jours
36000
n = 110 jours (après le 1er août 2020 d’où échéance du nouvel effet : ….
6- RECHERCHE D’UNE ECHEANCE MOYENNE

Il s’agit d’un cas particulier d’échéance commune, ici, la valeur nominale de l’effet unique
remplaçant est égale à la somme des valeurs nominales des effets remplacés.
Reprenons l’exercice précédent (échéance commune) :
L’effet remplaçant aurait une valeur nominale V3 = V1+V2 :
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V3  5000  9000  14000

L’échéance du nouvel effet serait calculée, en posant, au 1er août 2020 (date de
remplacement) :
14000  10  n
A1  A 2  4950  8700  13650  114000   n  90 jours
36000
90 jours après le 1er août 2020.
En généralisant :
Si le nombre d’effets remplacé est égal à k, que l’échéance moyenne est n :
k
V n i i
somme _ des _ Nombre
n  i 1
k

somme _ des _ valeurs _ no min ales
V
i 1
i
Remarques
Le taux d’escompte n’influence pas l’échéance moyenne.
La date d’échéance moyenne (et non pas n qui est un nombre de jours séparant la date
d’équivalence et la date d’échéance moyenne) ne dépend pas de la date d’équivalence : il est
conseillé de prendre l’une des dates d’échéance des effets remplacés comme date
d’équivalence (ce qui n’est pas acceptable pour l’échéance commune).
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COURS DE MATHEMATIQUES FINANCIERES

1-1-1 Le court terme

1-1-2 Le moyen terme

1-1-3 Le long terme

1-2 Le temps monétaire

Total 101 jours

La durée d’une opération financière peut également s’exprimer en quinzaine, en mois ou en

 Si la durée de l’opération est exprimée en jours :

 Si la durée de l’opération est exprimée en quinzaine :

Du 20-07-2020 au 20-07-2021 n(a) = 1 an

 Du 20-07-2021 au 31-07-2021 (juillet) n(j) = 31 – 20 = 11 jours

 Du 01-09-2021 au 29-09-2021 (sept) n(j) = 29 jours

1-2-2 Jours calendaires et jours de valeurs

1-2-3 Utilité du comptage des jours

3- DEFINITION ET FORMULE DE CALCUL DE L’INTERET SIMPLE

3-2 Formule de calcul de l’intérêt simple

 Si la durée de placement est exprimée en quinzaines : nq = q (le nombre de quinzaine),

 Si la durée de placement est exprimée en jours : nj (le nombre de jours), on posera :

 Si la durée de placement est exprimée en années, en mois et en jours : na, nm et nj, on

3-2-1 Formules déduites de la formule fondamentale

3-2-2 Intérêt commercial et intérêt civil

4- VALEUR ACQUISE PAR UN CAPITAL

5- TAUX MOYEN ET EFFECTIF DE PLACEMENT

2) Calculer l’intérêt total produit I.

C 1Tn 1 C 2 Tn  C n  C 2n2  C k nk 

5-2 Intérêt précompté - Taux d’intérêt effectif

5-2-2 Taux d’intérêt effectif

Le taux d’intérêt effectivement pratiqué est donc tel que :

Ctn C t eff n  Ctn   tn 

Réponse : T = teff = 11.11

EXERCICES & CAS : SERIE N°1

EXERCICE XIII (taux moyen)

EXERCICE XIV (taux moyen)

Calculer le taux effectif de placement qui résulte de l’opération.

Partie I : OPERATIONS FINANCIERES A COURT TERME

- soit il demande à M. Sidibé de souscrire un billet à ordre, c'est-à-dire de promettre, par

Deux mentions essentielles doivent être portées sur un effet de commerce :

1-2 Définition de l’escompte

2- FORMULE D’ESCOMPTE COMMERCIALE

3- VALEUR ACTUELLE COMMERCIALE

3-2 Problèmes sur l’escompte commercial

La dernière formule permet, si l’on connait V, t, E de déterminer :

2) Un effet de commerce, négocié le 2/3/2020, a une valeur actuelle de 7 136.20 F ;

4- VALEUR ACTUELLE RATIONNELLE

5- PREATIQUE DE L’ESCOMPTE – AGIOS

- Les commissions indépendantes du temps : elles sont proportionnelles seulement à la

 La Taxe sur la Valeur Ajoutée (TVA)

Agio = Escompte commercial + Commissions + TVA

5-1-2 Applications : calcul de l’agio

 Application 1 : calcul de l’agio hors taxe

 Nombre de jours séparent le 4 juillet du 31 juillet : n = 27 jours

 Nombre de jours séparent le 25 juin du 28 mars : n = ……….. jours

5-2 Valeur nette

5-3 Taux réel d’escompte : tr

Où n est le nombre de jours effectifs

5-4 Taux de placement pour le banquier : tB

Où n est le nombre de jours effectifs

5-5 Taux de revient pour le client (taux de revient de l’opération d’escompte): tc

Où n est le nombre de jours effectifs