Af 2. - Capital de Trabajo

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
TEMA:CAPITAL DE TRABAJO
MSC.PRISCILA VILLAMAR ORTIZ
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO
La importancia de una administración eficiente del capital de trabajo es incuestionable, ya
que la viabilidad de las operaciones de la empresa depende de la capacidad del gerente
financiero para administrar con eficiencia las cuentas por cobrar, el inventario y las
cuentas por pagar. La meta de la administración del capital de trabajo (o administración
financiera a corto plazo) es administrar cada uno de los activos corrientes de la empresa
(inventario, cuentas por cobrar, valores negociables y efectivo), así como los pasivos
corrientes (documentos por pagar, deudas acumuladas y cuentas por pagar), para lograr
un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo que contribuya a aumentar el valor de la
compañía.
Las empresas pueden reducir los costos financieros o aumentar los fondos disponibles
para su expansión al disminuir el monto de los fondos comprometidos en el capital de
trabajo. Por lo tanto, no debe sorprendernos que la administración del capital de trabajo
sea una de las actividades financieras más importantes de los gerentes y que más tiempo
consumen. Un estudio de Fortune, en 1,000 empresas, encontró que más de un tercio del
tiempo de los gerentes financieros se dedica a administrar los activos ctes., y
aproximadamente un cuarto de su tiempo se emplea en administrar los pasivos ctes.
Se recurrirá al concepto de capital de trabajo neto para considerar la relación básica entre los
activos y pasivos corrientes, y después, a partir del ciclo de conversión del efectivo, se
considerarán los aspectos clave de la administración de los activos corrientes.
CAPITAL DE TRABAJO NETO
Los activos corrientes, que generalmente se conocen como capital de trabajo, representan
la parte de la inversión que pasa de una forma a otra en la conducción ordinaria del
negocio. Esta idea incluye la transición continua del efectivo a los inventarios, a las cuentas
por cobrar y, de nuevo, al efectivo. Como sustitutos del efectivo, los valores negociables se
consideran parte del capital de trabajo.
Los pasivos corrientes representan el financiamiento a corto plazo de la empresa porque

incluyen todas las deudas de la empresa que se vencen (es decir, que deben pagarse) en
un año o menos. Estas deudas incluyen generalmente los montos que se deben a
proveedores (cuentas por pagar), empleados y gobiernos (deudas acumuladas) y bancos
(documentos por pagar), entre otros.
Se recurrirá al concepto de capital de trabajo neto para considerar la relación básica entre los
activos y pasivos corrientes, y después, a partir del ciclo de conversión del efectivo, se
considerarán los aspectos clave de la administración de los activos corrientes.
El capital de trabajo neto se define como la diferencia entre los activos corrientes de la
empresa y sus pasivos corrientes. Cuando los activos corrientes exceden a los pasivos
corrientes, la empresa tiene un capital de trabajo neto positivo. Cuando los activos
corrientes son menores que los pasivos corrientes, la empresa tiene un capital de trabajo
neto negativo.
La conversión de los activos corrientes del inventario a cuentas por cobrar y, luego, a
efectivo da como resultado el efectivo que se usa para pagar los pasivos corrientes.
Cuanto mayor sea el margen con el que los activos corrientes de una compañía
sobrepasan a sus pasivos corrientes, mayor será la capacidad de esta para pagar sus
cuentas a medida que se vencen.
Importancia del Capital de
Trabajo:
Liquidez: Un capital de trabajo positivo indica que la

empresa tiene suficiente liquidez para cubrir sus
obligaciones a corto
Operaciones: plazo, lo
Permite que
a la es fundamental
empresa para la
financiar sus
operación
operaciones cotidianas, comodiaria.
el de
pago a proveedores
Crecimiento: Un nivel adecuado capital de trabajo yes
gastos operativos.
crucial para el crecimiento, ya que permite a la empresa
Riesgo Financiero:
aprovechar Un capital
oportunidades de trabajo
de inversión negativo puede
y expansionar sus
ser una señal de problemas financieros a corto plazo, lo
operaciones.
que podría llevar a dificultades para hacer frente a las
deudas y, eventualmente, a la insolvencia.
Efectivo en caja y bancos.
Inversiones temporales
(instrumentos financieros).
Cuentas por cobrar.
Inventarios: Materia prima,

proceso y terminado.
Característica: su fácil conversión en $, en el plazo
máximo de un año.
Proveedores.
Cuentas por pagar.
Impuestos por pagar.
Créditos < o = a un año.

Característica: obligaciones que deben pagarse en el
plazo máximo de un año.
Se refiere al manejo eficiente de los
activos circulantes y de los pasivos de corto
plazo. Representa el ciclo financiero a corto
plazo de la empresa.
Pcp
$
CxC PT
V
CAPITAL DE TRABAJO NETO: EFECTIVO+ CTAS POR
COBRAR +MERCADERIAS- PASIVOS CORRIENTES
CAPITAL DE TRABAJO NETO: 2020
AC-PC= 400-320 = 80
POSITIVO: la empresa puede cumplir con sus
compromiso a corto plazo sin inconvenientes,
TIENE UN BUEN FLUJO DE CAJA
CERO: se tiene que observar con más cuidado el
negocio, si se cancela los compromisos de corto
plazo con sus acreedores se quedaria SIN
EFECTIVO, entonces tendria menor margen de
maniobra
NEGATIVO: problemas en el FLUJO DE CAJA, pago
de proveedores
OBSERVACIONES
 VERIFICAR QUE LAS CUENTAS POR COBRAR NO SEAN

INCOBRABLES
 VERIFICAR LOS INVENTARIOS O MERCADERIA (LENTA
ROTACIÓN O DAÑADOS)
 DESPUES DE LOS ANALISIS ANTERIORMENTE CITADOS,
REALIZAR LAS DEPURACIONES DE LAS CUENTAS
SEÑALADAS
 COMPARAR LOS RESULTADOS CON PERIODOS
ANTERIORES, Y ANALIZAR EL CAMBIO
COMPARACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO
AÑO CT
2020 80
2021 200
Que sucede si pasa lo contrario:

 La companía esta con problemas en efectivo, de liquidez,
 El capital de trabajo depende de los pronósticos, de las proyecciones (pronóstico
de ventas, planificación de las compras, crédito a clientes, financiamiento).
 Elevación de pasivos corrientes (diferentes créditos bancarios)
 Comparación escenarios iguales, pedir información a los contadores
TALLER EN CLASE
HALLE EL CAPITAL DE TRABAJO NETO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS QUE SE ADJUNTAN
LUEGO TAMBIEN COMPARELO AÑO A AÑO, PONGA SU ANÁLISIS RESPECTIVO DE LOS

RESULTADOS ENCONTRADOS

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CAPITAL DE TRABAJO NETO

Los pasivos corrientes representan el financiamiento a corto plazo de la empresa porque

Liquidez: Un capital de trabajo positivo indica que la

Cuentas por cobrar.

Inventarios: Materia prima,

Cuentas por pagar.

Impuestos por pagar.

Créditos < o = a un año.

 VERIFICAR QUE LAS CUENTAS POR COBRAR NO SEAN

Que sucede si pasa lo contrario:

HALLE EL CAPITAL DE TRABAJO NETO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS QUE SE ADJUNTAN

LUEGO TAMBIEN COMPARELO AÑO A AÑO, PONGA SU ANÁLISIS RESPECTIVO DE LOS

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