Ley de Mercado de Valores

Ley de
Mercado de
Valores
HISTORIA DEL MERCADO DE VALORES
ECUATORIANO
Los inicios del mercado de valores del Ecuador están
ligados a la historia de la Bolsa de Comercio como
institución jurídica, cuyas disposiciones están en el
Código de Comercio de 1906.
2
Ley de Mercado de Valores
La Ley de Mercado de Valores y sus reformas
se encuentran incorporadas en el Libro II del
Código Orgánico Monetario y Financiero, el
mismo que fue promulgado en el Segundo
Suplemento del registro oficial No. 332 del 12
de septiembre del 2014
3
TITULO I
DEL OBJETO Y AMBITO DE
APLICACION DE LA LEY
Art. 1.- Del objeto y ámbito de la
Ley.
Art. 2.- Concepto de valor
Art. 3.- Del mercado de valores
Art. 4.- De la intermediación de
valores y de los intermediarios
TITULO II
DE LA JUNTA DE POLITICA
Y REGULACION
MONETARIA Y FINANCIERA
Art. 5, Art. 6.
Art. 7.- De los impedimentos
Art. 8.- De la Secretaría Técnica
Art. 9.- De las atribuciones del
Consejo Nacional de Valores
5
TITULO III
DE LAS ATRIBUCIONES Y FUNCIONES DE LA SUPERINTENDENCIA
DE COMPAÑIAS EN EL MERCADO DE VALORES
> Art. 10.- De las atribuciones y funciones de la Superintendencia
de Compañías, Valores y Seguros
TITULO IV
DE LA OFERTA PUBLICA
CAPITULO I
DISPOSICIONES GENERALES
Art. 11.- Concepto y alcance
Art. 12.- De los requisitos
Art. 13.- Del prospecto
Art. 14.- De la responsabilidad sobre la información
Art. 15.- De la exclusión de responsabilidad de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros
Art. 16.- Exenciones a los requisitos de oferta pública
Art. 17.- Suspensión o cancelación de oferta pública
6
TITULO V
DEL CATASTRO PUBLICO DEL
MERCADO DE VALORES
Art. 18.- Del alcance y contenido
Art. 19.- De la responsabilidad
Art. 20.- De la inscripción en el Catastro Público
del Mercado de Valores
Art. 21.- De la inscripción de valores del sector
público
Art. 22.- De la suspensión de la inscripción
Art. 23.- De la cancelación de la inscripción
TITULO VI
DE LA
INFORMACION
Art. 24.- Del objetivo
Art. 25.- De los hechos relevantes
Art. 26.- De la información reservada
Art. 27.- De la información
privilegiada
Art. 28.- De los mecanismos de
información

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TITULO VII
DEL MERCADO PRIMARIO Y SECUNDARIO
Art. 29 al Art.36
TITULO VIII
DE LAS INVERSIONES DEL SECTOR PUBLICO EN EL
MERCADO DE VALORES
Art. 37 al Art.42
TITULO IX
DE LA AUTORREGULACION
Art.43
TITULO X
DE LAS BOLSAS DE VALORES
Art.44 al Art.51
9
TITULO XI
SISTEMA UNICO BURSATIL (SIUB)
TITULO XII
DE LAS CASAS DE VALORES
Art. 56 al Art.59
10
TITULO XIII
DE LOS DEPOSITOS CENTRALIZADOS DE
COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES
Art. 60 al Art.73
DEPÓSITOS CENTRALIZADOS DE COMPENSACIÓN Y OBJETIVO
LIQUIDACIÓN
Serán autorizados por la Superintendencia Es eliminar el riesgo que para

de Compañías, Valores y Seguros para los tenedores representa el
recibir en depósito valores inscritos en el manejo de títulos físicos,
Catastro Público del Mercado de Valores. agilizando las transacciones
Se encarga en el mercado secundario y
-Custodia facilitando el cobro de
-Conservación rendimientos de capital e
-Servicios de liquidación intereses.
-Registro de transferencia
Para el cumplimiento es necesario actualizar
el Reglamento Interno del Depósito
Centralizado de Valores
11
TITULO XIV FIDEICOMISO
Se entiende por fideicomiso
DE LOS INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES
mercantil el contrato por el cual una
Art.74 al Art.108 o más personas llamadas -
Constituyentes
La función principal de todo sistema financiero es la -Ofideicomitentes
de promover la Transfieren
Mercado de valores ecuatoriano canalización del De manera temporal e irrevocable,
ahorro hacia la inversión en un entorno de -Propiedad de bienes muebles o
incertidumbre derivada de los diferentes tipos de inmuebles.
riesgos asociados a dicho proceso -Corporales o incorporales.
Que existen o se espera que
existan, a un patrimonio autónomo,
dotado de personalidad jurídica
para que la sociedad
administradora de fondos y
-Esta asignación de recursos se puede realizar bien a fideicomisos
través de los mercados de valores y intermediación
financiera
Se encargan de canalizar directamente su capacidad

de financiación hacia aquellos agentes con necesidad
de financiación
12
TITULO XVI
DE LA TITULARIZACION
Trae consigo múltiples ventajas para las
Art.138 al Art.159 unidades económicas para la economía
La titularización desde el punto de vista del en general, entre las cuales se
originador esto es como mecanismo de encuentran:
financiación exige la transferencia en firme de
los activos que se movilizan a fin de obtener la - Obtención de liquidez anticipada sobre
liberación de sus recursos y activos generadores de flujos futuros de
consecuentemente el incremento de la fondos con el consiguiente incremento
capacidad de operación de dicha entidad en el capital de trabajo de las
originadora empresas.
- La reducción de costos derivada de la
Como una herramienta de profundización desintermediación financiera.
financiera puesto que impulsa el ahorro, - La creación de nuevas opciones de
amplía el mercado de valores y sin lugar a inversión
dudas, es una forma alternativa de - El aumento de liquidez para la
financiamiento, con características y ventajas adquisición y negociación de activos
comparativas, frente a las modalidades financieros.
tradicionales de intermediación financiera. - El fortalecimiento del mercado público
de valores.
Emisión de Obligaciones
13
TITULO XVII
EMISION DE OBLIGACIONES
Art.160 al Art.175
Estas obligaciones pueden representarse 1. Prospecto: documento que incluye información
en títulos o cuentas en un depósito para el inversionista sobre el emisor, el propósito
de la emisión.
centralizado de compensación y
liquidación de valores. 2. Calificación de riesgo: una opinión sobre la
El emisor utiliza como intermediario a la solvencia de la empresa, que no constituye una
Casa de Valores para colocar en la bolsa garantía sino solamente un indicador.
de valores los títulos representativos de 3. Inscripción de los valores y a su emisor:
deuda para su venta a través de una Registro Mercado Valores (SuperCías) y Registro
oferta pública Bolsa Valores
Para que una oferta pública pueda De una emisión de obligaciones

llevarse a cabo debe cumplir con tres además de las condiciones de la misma,
requisitos principales debe contener las garantías que
sostienen la operación
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TITULO XVIII
DE LAS CALIFICADORAS DE RIESGO
Art.176 al Art.184
Las calificadoras de riesgo
Realizan análisis técnico e independiente
sobre la calidad del riesgo crediticio de un crediticio han sido fundamentales
emisor o de un valor en el desarrollo de los mercados
de capitales y en la promoción de
la transparencia de la información
y la cultura de medición del riesgo
Determinar la viabilidad,
oportunidad y sobre todo la
Las categorías de calificación que emiten, seguridad de emprender algún tipo
permiten a los inversionistas diferenciar de negocio o contrato.
fácilmente los niveles de riesgo y tomar
decisiones según sus requerimientos
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TITULO XIX
DE LA CALIFICACION DE RIESGO
Art.185 al Art.190
TITULO XX
DE LAS EMPRESAS VINCULADAS
Art.191 al Art.193
TITULO XXI
DE LA AUDITORIA EXTERNA
Art.194 al Art.202
TITULO XXII
DE LA RESPONSABILIDAD, DE LAS INFRACCIONES Y DE LAS
SANCIONES
Art.203 al Art.218
16
TITULO XXIII
TRIBUTACIÓN
Art.219 al Art.228
17
GRACI
AS
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Se encargan de canalizar directamente su capacidad

Para que una oferta pública pueda De una emisión de obligaciones

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